28 juni – 28 november 2012
Allianz Rendement 2017
Doelstelling van de belegging
Risicoprofiel
• Een nettorendement halen dat hoger is dan dit van
• Het renterisico is verbonden met het risico op een
Franse staatsobligaties in euro met einddatum 2017 en een beleggingshorizon op 6 jaar. • Hoge actuariële rendementen genieten op klassieke of convertibele "High Yield" bedrijfsobligaties met een horizon op 2017.
rentestijging op de obligatiemarkten die een daling van de obligatiekoersen veroorzaakt, met een daling van de netto vermogenswaarde van het fonds tot gevolg. Dit risico is beperkt als de beleggers in het fonds blijven
tot de einddatum in 2017. Noteringen S&P • Het kredietrisico vertegenwoordigt het risico van
AAA AA Investment Grade
A
aantasting van de emittent of in het extreme geval van faling, wat een negatieve invloed heeft op de waarde van de uitgegeven schuldbewijzen. Het risico van de tegenpartij ontstaat door het gebruik
BBB BB B High Yield
CCC Kern van de investeringen*
D
van financiële instrumenten die met een instelling onderhands afgesloten worden. Als één van die financiële instellingen haar verplichtingen volgend uit deze operaties niet zou kunnen nakomen, kan dit een daling van de waarde van het fonds tot gevolg hebben. De kwaliteit van de fondsenbeheerder Oddo en de
samenstelling en het beheer van de portefeuille hebben tot doel deze risico's te beheersen.
Niet genoteerde bedrijven**
* D e kern van de notering van onze investeringen kan evolueren in functie van de marktvoorwaarden. ** D e niet genoteerde bedrijven worden niet geëvalueerd door de ratingbureaus.
De doelstelling is dus een hoger rendement te realiseren dan een belegging in Tak 21 maar zonder dat kapitaal- of rendementsgarantie geboden wordt.
Een als "High Yield" genoteerde obligatie (lager dan BBB- Standard & Poor’s of gelijkwaardig) of een obligatie zonder officiële waardering door een agentschap wordt beschouwd als een risicovolle belegging, uitgegeven door een onderneming met een hoge schuldenlast. Ze biedt een hoog rendement als tegenprestatie voor het risico van niet-terugbetaling (default risico).
900
medewerkers
392
Mio € eigen vermogen
21
Mjd € portefeuille klanten
Aandeelhouders
De groep Oddo Oddo & Cie is een Franse private bank die meer dan 160 jaar bestaat en wereldwijd actief is: Parijs, Lyon, Straatsburg, Luxemburg, Madrid, New York, Dubai en Tunis. De groep concentreert haar activiteit rond 4 hoofddomeinen: • Financiële bemiddeling • Asset Management • Corporate Finance: advies aan ondernemingen • Private Banking
Familie Oddo Medewerkers Allianz Anderen
42% 30% 20% 8%
De ingezette middelen
1
Selectie “Buy Side” Oddo AM
Een ploeg van 4 analisten / beheerders, hoofdzakelijk belast met de analyse van de "niet genoteerde" en / of de "High Yield" emittenten.
2
Samenwerking met de groep Oddo
Het studiebureau van "Oddo securities", samengesteld uit 5 senior kredietanalisten en 30 aandelenanalisten.
3
Extern onderzoek
Onafhankelijk kredietonderzoeksbureau "Spread Research"*, gespecialiseerd in de "niet genoteerde" en "High Yield" emittenten.
* Spread Research is gerangschikt bij de 5 beste onafhankelijke kredietonderzoeksbedrijven. Bron : Credit Mag award 2010.
Samenstelling van de portefeuille Beleggingsomgeving
Selectie op eindvervaldag
Rendementsselectie
Obligaties Convertibele
60% 40%
Kern Eurozone Andere (buiten de Eurozone) Zuid-Europa*
Uiterste einddatum: 31 december 2017 + 6 maanden.
Rendement op vervaldag in lijn met de doelstelling van de portefeuille, behalve bij faling.
Kwalitatieve selectie
"Bond-picking": erkende expertise van de beheersmaatschappij Oddo Asset Management – met een grondige analyse van elke waarde, onafhankelijk van de ratingbureaus, om die bedrijven te kiezen waarvan de notering de kwaliteit niet weerspiegelt.
Diversificatie
Ongeveer 50 tot 100 lijnen. Max 3% per lijn met uitzondering van de 5 "overtuigingen". 5 sterke "overtuigingen" waarvan de weging niet meer bedraagt dan 5%.
Geografische verdeling van de emittenten**
Verdeling volgens beleggingsinstrument**
Selectie van klassieke en convertibele bedrijfsobligaties, hoofdzakelijk Europese, uit een "High Yield" beleggingsomgeving.
Verdeling volgens rating**
35%
High Yield Niet genoteerd
37% 28%
Sectoriële verdeling**
60% 40%
Grondstoffen 12% Consumptiegoederen 16% Diensten aan de consument 16% Banken 12% Gezondheid 1% Holdings 7% Industrie 16% Petroleum & Gas 2% Technologie 5% Telecommunicatie 9% Diensten 4%
Oddo Haut Rendement 2017
* Privé-emittenten met als land van oorsprong Portugal, Italië of Spanje (max 30%). In tegenstelling met de huidige economische situatie in hun land hebben die vennootschappen een reëel investeringspotentieel. Een landelijke economie weerspiegelt niet noodzakelijk de gezondheidstoestand van de bedrijven. Veel bedrijven investeren trouwens in buitenlandse economieën in volle groei. ** De beheerders streven naar deze ideale verdeling van de doelportefeuille. Deze verdeling is indicatief en kan evolueren in functie van de marktomstandigheden en de vooruitzichten van de beheerders.
Beheer van de portefeuille
Praktische details
Principe van "buy & hold", maar
• Intekenperiode: van 28 juni tot 28 november 2012
• actief beheer: dagelijkse opvolging van de effecten
• Munteenheid: euro
in de portefeuille. Wanneer het rendement van de "Investment Grade"effecten interessanter wordt, kan overgestapt worden van "High Yield" naar "Investment Grade"-effecten. • de beheerders stellen zich tot doel het kredietrisico te beheersen. Een effect kan door een ander vervangen worden wanneer – bepaalde berichten de terugbetalingscapaciteit van een onderneming bedreigen – het rendement op de vervaldag niet meer in overeenstemming is met de rendementsdoelstelling.
• Instapkosten: maximum 4% van de netto storting na
(vervroegde afsluiting mogelijk)
abonnementstaks • Eenmalige premie van minimum 5.000 euro • Geen roerende voorheffing • De eenmalige abonnementstaks op de belegde premie
is van toepassing: 1,10% voor natuurlijke personen en 4,40% voor rechtspersonen. • Uitstapkosten vóór einddatum: 1,50% van het opgenomen bedrag (0% in de loop van de maand januari 2018) • Contract zonder einddatum: een eerste investeringsperiode tot 31 december 2017 en een tweede investeringsperiode kan worden vastgelegd in de laatste twee maanden van de eerste periode. Allianz Rendement 2017 is een tak 23-verzekeringscontract (risicoklasse 4 op een stijgende schaal van 0 tot 6) beheerd door Oddo Asset Management en is verbonden aan het beleggingsfonds FR0011237684. De financiële infofiche beschrijft de beleggingspolitiek en de doelstelling van Allianz Rendement 2017. De verzekeringnemer draagt elk financieel risico.
Geïnteresseerd? Vul samen met uw makelaar de "Checklist leven, sparen en beleggen" in om uw risicoprofiel te bepalen en neem de financiële infofiche door. Dit is de beste manier om te ontdekken of Allianz Rendement 2017 aan uw verwachtingen beantwoordt.
Dit fonds is bedoeld voor beleggers die tijdens de geplande investeringsperiode willen profiteren van de obligatiemarkten en in staat zijn eventuele verliezen te verwerken.
Neem contact op met uw makelaar in verzekeringen en vraag de financiële infofiche.
Allianz Belgium n.v. – Lakensestraat 35 – 1000 Brussel – Tel.: +32 2 214.61.11 – www.allianz.be – BTW: BE 0403.258.197 – RPR Brussel Verzekeringsmaatschappij toegelaten door de controleoverheden onder codenummer 0097 om alle takken «Leven» en «niet-Leven» te beoefenen
12JUN144 – Verantwoordelijke uitgever : M. Roels – Lakensestraat 35 – 1000 Brussel – Tel. : +32 2 214 61 11
Allianz is een wereldleider in verzekeringen en financiële dienstverlening, met een aanwezigheid in meer dan 70 landen en meer dan 142.000 medewerkers in dienst van 78 miljoen klanten. In België is Allianz een belangrijke marktspeler in verzekeringen BOAR en Leven (Voorzorg en Beleggingen). Via de makelaars biedt Allianz er een brede waaier diensten voor particulieren, zelfstandigen, KMO’s en grote ondernemingen.
