(Blootstelling van het volledige kapitaal aan deposito’s bij Argenta Spaarbank)
Gestructureerde schuldvordering uitgegeven door SecurAsset SA Blootstelling van het volledige kapitaal aan deposito’s bij Argenta Spaarbank Mededeling van commerciële aard Rating Argenta Spaarbank: A- (Standard & Poor’s) Commercialiseringsperiode: van 8 juli tot 6 oktober 2014 (behoudens vervroegde afsluiting)
Argenta Spaarbank NV, RPR Antwerpen, BTW BE 0404.453.574, FSMA 27316 Maatschappelijke zetel: Belgiëlei 49-53, B-2018 Antwerpen Tel.: +32 3 285 51 11
SecurAsset (LU) Bond 2020/10/26 Maxi Plus Synergies
Voornaamste kenmerken: • Recht op volledige terugbetaling van het belegde kapitaal (buiten kosten) op de einddatum, behalve bij faillissement of wanbetaling van de Uitgever SecurAsset SA en/of Argenta Spaarbank. • Een looptijd van 6 jaar • Een blootstelling aan een korf van 18 aandelen, genaamd “M&A targets”, van bedrijven waarvan wordt aangenomen dat die overgenomen kunnen worden(1) • Uitgever: SecurAsset SA(2) • Recht op een variabele jaarlijkse coupon(3), gekoppeld aan het rendement van de Korf. Die wordt berekend op basis van het gemiddelde van de rendementen van de aandelen uit de Korf, met voor elk aandeel een stijging beperkt tot 7% en een daling tot -25%. De minimumcoupon bedraagt 0,50% • De middelen die voortvloeien uit de commercialisering van de Notes, worden door de Uitgever in deposito gegeven op een rekening geopend bij Argenta Spaarbank
Type belegging: Dit product is een gestructureerde schuldvordering. Door in te tekenen op dit effect leent u geld aan de Uitgever die zich ertoe verbindt om u het volledige belegde kapitaal (buiten kosten) terug te betalen op de eindvervaldag en om u de variabele jaarlijkse coupons uit te keren. In geval van faillissement of wanbetaling van de Uitgever (SecurAsset SA) en/of Argenta Spaarbank loopt u het risico dat u de bedragen waarop u recht hebt, niet terugkrijgt en het geïnvesteerde bedrag verliest. Door in te tekenen op dit product nemen de beleggers dus een dubbel kredietrisico op SecurAsset SA en op Argenta Spaarbank. Bovendien bestaat er een contract tussen SecurAsset SA en BNP Paribas SA via hetwelk SecurAsset SA de betaling van de coupons overdraagt aan BNP Paribas SA. De beleggers dragen dus een bijkomend kredietrisico op BNP Paribas SA voor het recht op de uitkering van de variabele jaarlijkse coupons (voor meer informatie kunt u de paragraaf “dubbel kredietrisico” in de technische fiche raadplegen). Potentiële beleggers: SecurAsset (LU) Bond 2020/10/26 Maxi Plus Synergies (Blootstelling van het volledige kapitaal aan deposito’s bij Argenta Spaarbank) is een complex instrument dat zich richt tot ervaren beleggers met een risicoprofiel 3. Wij raden u aan om enkel te beleggen in dit product als u de kenmerken ervan goed begrijpt, en met name als u begrijpt welke risico’s eraan verbonden zijn. Argenta Spaarbank moet vaststellen of u over voldoende kennis en ervaring beschikt. Indien het product niet geschikt is voor u, moet Argenta Spaarbank u daarvan verwittigen. Indien de bank u een product aanbeveelt in het kader van een beleggingsadvies, moet zij evalueren of dat product adequaat is, rekening houdend met uw kennis van en ervaring met dit product, uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. Risicoklasse Argenta: 3 De producten zijn gegroepeerd in categorieën op een schaal van 1 (laag risico) tot 7 (hoog risico). De berekening van de risicoklasse gaat uit van de volatiliteit van de onderliggende waarde en van de volatiliteit van het product op einddatum. Deze methodologie houdt geen rekening met enkele belangrijke risicofactoren zoals het kredietrisico, het risico op fluctuatie van de prijs en het liquiditeitsrisico. Indien de risicoklasse verandert, zal dit worden bekendgemaakt op onze website www.argenta.be. Voor meer informatie, gelieve onze website te raadplegen: www.argenta.be >rubriek Beleggen>Obligaties>Obligaties: nu beschikbaar >SecurAsset (LU) 2020/10/26 Maxi Plus Synergies (Blootstelling van het volledige kapitaal aan deposito’s bij Argenta Spaarbank). Lager risico
1
Hoger risico
2
Potentieel lager rendement
3
4
5
6
7
Potentieel hoger rendement
Wat is volatiliteit? Volatiliteit wordt vaak gebruikt als een maatstaf voor het risico van financiële instrumenten die onderhevig zijn aan opwaartse en neerwaartse koersbewegingen. Het interval van de positieve of negatieve afwijkingen ten opzichte van een gemiddeld rendement wordt uitgedrukt door het begrip volatiliteit. Als een financieel instrument een volatiliteit heeft van 7% dan wil dit zeggen dat het in de meeste geobserveerde gevallen beweegt tussen +7% en -7% rond zijn gemiddeld rendement. Over het algemeen geldt: hoe hoger de volatiliteit van een instrument, hoe hoger zijn risico.
(1) Bron: Exane, 2014; Morgan Stanley, 2014 (2) SecurAsset SA is een vennootschap naar Luxemburgs recht – zie technische fiche voor meer informatie (3) Behoudens faillissement of wanbetaling van SecurAsset SA en/of BNP Paribas SA. 2/6
2014 staat bol van de fusies en overnames (M&A) Het aantal fusies en overnames zou blijven toenemen in 2014 et 2015. SFR/Numericable, Lafarge/Holcim, … Het grote aantal fusies en overnames (mergers & acquisitions of M&A in het Engels) sinds het begin van 2014, markeerde de heropleving van de activiteit, die sinds 2007 een sterke terugval kende. Goldman Sachs, een investeringsbank, en Ernst & Young, een adviesbureau, voorspellen een stijging van de activiteit met respectievelijk 28% en 35% in 2014 en een voortzetting van die evolutie in 2015. Verschillende factoren ondersteunen deze trend met onder meer een groeiend vertrouwen, een opnieuw gunstige marktcontext, rentevoeten die laag blijven, en, vooral in Europa, nog aantrekkelijke prijzen. Beleggen in potentiële doelwitten van M&A Bij de aankondiging van een overnamebod stijgt de aandelenkoers van de vennootschap die het doelwit is van een overname of fusie, met gemiddeld 21% volgens de krant Le Monde. Door te anticiperen op de ondernemingen die mogelijk het voorwerp zullen uitmaken van een overname, kunnen de beleggers mooie meerwaarden realiseren op de beurs. Argenta Spaarbank baseerde zich op de expertise van Exane en Morgan Stanley om een lijst potentiële doelwitten te definiëren, zowel in Europa als in de Verenigde Staten. Met SecurAsset (LU) Bond 2020/10/26 Maxi Plus Synergies stelt Argenta Spaarbank u in staat om te profiteren van de potentiële waardeverhoging van de ondernemingen op deze lijst, terwijl u tegelijk geniet van een recht op volledige terugbetaling van het belegde kapitaal. Bronnen: Financial Times, 2014; Les Echos, 2014; Le Monde, 2014
Selectiecriteria van de Korf Deze korf is samengesteld op basis van twee lijsten van ondernemingen die het doelwit kunnen zijn van overnames, gepubliceerd door Exane (17 aandelen), de onderzoeksafdeling van BNP Paribas, en door Morgan Stanley (44 aandelen), een investeringsbank. Dat levert de volgende Korf op met: 1. De 10 Europese en Amerikaanse vennootschappen met de grootste marktkapitalisaties; 2. De aandelen van de Korf die een dagelijkse liquiditeit van minstens 20M euro vertonen;
Onderneming
Sector
Land
Aetna Inc
Gezondheid
Verenigde Staten
Alexion Pharmaceuticals Inc
Gezondheid
Verenigde Staten
Arkema SA
Chemische producten
Frankrijk
Becton Dickinson and Co
Gezondheid
Verenigde Staten
Celgene Corp
Gezondheid
Verenigde Staten
Cerner Corp
Technologie
Verenigde Staten
Cigna Corp
Gezondheid
Verenigde Staten
Crown Castle International Corp
Vastgoed
Verenigde Staten
Express Scripts Holding Co
Gezondheid
Verenigde Staten
HeidelbergCement AG
Bouwsector
Duitsland
LANXESS AG
Chemische producten
Duitsland
Regeneron Pharmaceuticals Inc
Gezondheid
Verenigde Staten
RSA Insurance Group PLC
Verzekering
Verenigd Koninkrijk
SABMiller PLC
Consumptiegoederen
Verenigd Koninkrijk
Shire PLC
Gezondheid
Verenigd Koninkrijk
Telecom Italia SpA
Telecommunicatie
Italië
Vodafone Group PLC
Telecommunicatie
Verenigd Koninkrijk
WellPoint Inc
Gezondheid
Verenigde Staten
Uw belegging maakt het voorwerp uit van een deposito op een rekening bij Argenta Spaarbank. In het kader van deze uitgifte door SecurAsset SA wordt het bedrag, afkomstig uit de commercialisering van de Notes, in deposito gegeven op een rekening geopend bij Argenta Spaarbank, wat de belegger blootstelt aan een kredietrisico op Argenta Spaarbank, bovenop het risico op wanbetaling op de Uitgever SecurAsset SA.
Waarschuwing: Het bedrag van de jaarlijkse coupons en de rendementspercentages op jaarbasis vermeld in deze brochure, worden begrepen als brutobedragen en bruto percentages, buiten toepasbare fiscaliteit (zie de rubriek “fiscaliteit” op pagina 6 voor meer informatie). De termen “kapitaal” en “beginkapitaal” die in deze brochure worden gebruikt, verwijzen naar de nominale waarde van de Notes, hetzij 2.500 euro per Note, buiten 2% instapkosten. Het terugbetaalde bedrag wordt berekend op basis van deze nominale waarde. (1) Bron: Bloomberg 3/6
Voordelen echt op een volledige terugbetaling van het belegde kapitaal (exclusief kosten) op de eindvervaldag, R behoudens faillissement of wanbetaling van de Uitgever SecurAsset SA en/of Argenta Spaarbank. Recht op jaarlijkse coupons, van een bedrag dat in alle gevallen gelijk is aan minstens 0,50% en dat in het beste geval kan oplopen tot 7% van het beginkapitaal, dat wil zeggen indien geen enkel aandeel een evolutie van minder dan 7% heeft geregistreerd (bruto percentage en buiten toepasbare fiscaliteit), behoudens faillissement of wanbetaling van SecurAsset SA en/of BNP Paribas SA. Een Korf ‘M&A targets’ samengesteld uit 18 aandelen van bedrijven waarvan wordt aangenomen dat die overgenomen kunnen worden.
Risico’s Dubbel kredietrisico: De beleggers zijn blootgesteld aan het dubbele kredietrisico van de Uitgever, SecurAsset SA en Argenta Spaarbank voor het deposito van de fondsen die voortvloeien uit de commercialisering van de Notes bij die laatste; in geval van wanbetaling van de ene of de andere, loopt de belegger het risico dat hij zijn kapitaal niet terugkrijgt op de eindvervaldag – zie technische fiche voor meer details. Risico op niet-uitkering van de jaarlijkse coupons: De houder neemt een risico op niet-uitkering van de variabele jaarlijkse coupons, in geval van faillissement of wanbetaling van SecurAsset SA en/of BNP Paribas SA. Liquiditeitsrisico: De Notes zullen niet genoteerd zijn op een gereglementeerde markt. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal BNP Paribas Arbitrage SNC de Notes die worden aangehouden door de beleggers op de laatste werkdag van de maand afkopen. Zo zal de belegger die zijn Notes wil doorverkopen vóór de eindvervaldag, zodra de inschrijvingsperiode gedaan is, ze kunnen verkopen aan BNP Paribas Arbitrage SNC tegen een prijs die laatstgenoemde bepaald zal hebben, rekening houdend met de waardering van het deposito dat door Argenta Spaarbank wordt geleverd. De orders zullen worden uitgevoerd met een aankoop/verkoopspread van maximaal 1% bij normale marktomstandigheden (buiten makelaarskosten en taks op de beursverrichting – zie technische fiche op pagina 6). Risico op schommeling van de marktprijs van het effect: De prijs van dit schuldinstrument zal fluctueren in functie van verschillende factoren zoals de evolutie van de rentevoeten. Indien de rentevoet van de markt, na de uitgifte van dit product, stijgt, terwijl alle andere marktgegevens identiek blijven, zal de prijs van het product dalen tijdens de duur ervan. Indien de rentevoet van de markt, in dezelfde omstandigheden, daalt na de uitgifte, zal de prijs van het product stijgen. Een verandering van de perceptie van het kredietrisico, die tot uiting kan komen via een wijziging van de kredietrating van Argenta Spaarbank, kan de koers van het effect mettertijd doen variëren. Dergelijke fluctuaties kunnen een minderwaarde met zich brengen in geval van vervroegde verkoop. Dat risico is groter in het begin van de periode en neemt af naarmate de eindvervaldag nadert. In geval van doorverkoop vóór de eindvervaldag kan de waarde van het effect bijgevolg lager of hoger zijn dan het belegde kapitaal per coupure (exclusief kosten) (2.500 EUR). Risico op beperkt rendement: Het rendement van elk aandeel van de korf ‘M&A targets’ is beperkt tot 7% op elke observatiedatum, ook in geval van sterke stijging van de aandelenmarkten. In geval van een daling zal het negatief rendement echter in rekening worden genomen tot -25%. Bovendien wordt het beginniveau niet elk jaar opnieuw aangepast en dat kan in het nadeel van de belegger zijn.
Wat gebeurt er in geval van fusie of terugkoop van een aandeel van de Korf? Het proces wordt uitgelegd op pagina 609 en volgende van het Basisprospectus. In geval van overname of fusie kan de Berekeningsagent overgaan tot de vervanging van het aandeel van de fusionerende of overgenomen vennootschap door het aandeel van een andere vennootschap. Het beginniveau van het aandeel van de nieuwe vennootschap wordt zodanig gecorrigeerd dat het perfect rekening houdt met het rendement van het vervangen aandeel. Voor een precieze en volledige uitleg verwijzen we u naar het Basisprospectus. DOCUMENTATIE De beleggers worden verzocht om vóór elke inschrijving de Informatiedragers (hierna gedefinieerd) met betrekking tot de Notes aan te vragen en aandachtig te lezen en de beslissing om in Notes te beleggen te overwegen in het licht van de informatie die hierin wordt gegeven. De Informatiedragers bestaan uit: (a) het Basisprospectus genaamd “Secured Note & Warrant Programme”, van 27 november 2013 en goedgekeurd door de CSSF (het “Basisprospectus”), (b) zijn supplementen gedateerd uit 13 december 2013 en 23 april 2014, (c) de Definitieve Uitgiftevoorwaarden van 7 juli 2014 (“Final Terms”) en (d) de specifieke samenvatting van deze uitgifte. SecurAsset SA vestigt de aandacht van het publiek op de risicofactoren die vermeld worden in het Basisprospectus. De voornaamste kenmerken van SecurAsset (LU) Bond 2020/10/26 Maxi Plus Synergies (Blootstelling van het volledige kapitaal aan deposito’s bij Argenta Spaarbank), uitgegeven door SecurAsset SA, die in deze brochure worden uiteengezet, zijn er slechts een samenvatting van. De potentiële beleggers moeten begrijpen welke risico’s samenhangen met beleggingen in de Notes en mogen pas een beleggingsbeslissing nemen nadat ze de compatibiliteit van een belegging in de Notes ernstig hebben onderzocht, rekening houdend met hun eigen financiële situatie, de onderhavige informatie en de informatie met betrekking tot de Notes. De Informatiedragers (het Basisprospectus, zijn eventuele supplementen en de Final Terms) zijn gratis verkrijgbaar bij Argenta Spaarbank, Belgiëlei 49-53, B-2018 Antwerpen, bij uw kantoorhouder of via internet (website: www.argenta.be>Rubriek Beleggen>Obligaties>Meer informatie over dit product) alvorens in te schrijven op de Notes. De aandacht van de beleggers wordt gevestigd op het feit dat zij, met de verwerving van de Notes, een dubbel kredietrisico nemen op SecurAsset SA en op Argenta Spaarbank. Bovendien bestaat het risico, in geval van wanbetaling van BNP Paribas SA, dat er geen jaarlijkse coupons worden uitgekeerd. Deze brochure bevat uitsluitend informatie over het product en mag niet worden beschouwd als een beleggingsadvies. Het product dat in deze brochure wordt beschreven, kan enkel worden aangekocht nadat Argenta Spaarbank NV een toetsing heeft gedaan aangaande de geschiktheid en/of passendheid van dit product voor de betrokken klant. De aankoop van de Notes kan plaatsvinden via een publiek aanbod in België. 4/6
Beschrijving van het mechanismee Elk jaar heeft de belegger recht op een variabele coupon gelijk aan het gemiddelde van de individuele rendementen van de 18 aandelen van de Korf. Het rendement van elk aandeel is in geval van stijging beperkt tot 7% in het beste geval (d.w.z. indien geen enkel aandeel een evolutie van minder dan 7% heeft geregistreerd) en in geval van daling tot -25%. Op elke jaarlijkse observatiedatum wordt het rendement geregistreerd van elk aandeel van de Korf in vergelijking met zijn beginniveau (10 oktober 2014). Indien dat rendement hoger is dan 7%, zal 7% weerhouden worden voor dat aandeel, (wat dus soms in het nadeel kan zijn van de houder). In het andere geval weerhouden we het reële rendement van het aandeel. Bovendien, als een aandeel een sterk negatief rendement registreert, zal dit beperkt zijn tot -25%, en dit om een al te grote impact op het gemiddelde rendement van de Korf te vermijden. Bijvoorbeeld, als een aandeel een rendement van -40% registreert, zal dit beperkt worden tot -25%. Het beginniveau van elk aandeel wordt niet elk jaar opnieuw aangepast, het blijft hetzelfde sinds de begindatum om te profiteren van de volledige potentiële stijging van de aandelen (tot 7% jaarlijks). In geval van een ongunstige markt evenwel zal de belegger blootgesteld zijn aan de potentiële daling van de aandelen, beperkt tot – 25%. Als een aandeel bijvoorbeeld na afloop van het jaar 1 een rendement van +6% registreert, vervolgens stagneert tussen jaar 1 en jaar 2, zal een rendement van +6% (en niet 0%) worden weerhouden voor het jaar 2. Want het rendement zal vanaf zijn beginniveau geëvalueerd worden. Dat kan soms echter in het nadeel van de belegger zijn. Als een aandeel in jaar 1 bijvoorbeeld een rendement heeft van -9% ten opzichte van zijn beginniveau en in jaar 2 een rendement van -2% ten opzichte van datzelfde beginniveau, dan zal een rendement van -2% behouden worden voor jaar 2, ook al is het rendement ten opzichte van jaar 1 positief. Een jaarlijkse coupon van minstens 0,50%(1) Indien het gemiddelde van de rendementen van de aandelen van de Korf lager is dan 1%, zal toch een coupon van minstens 0,50%(1) worden uitgekeerd voor dat jaar. Op de einddatum heeft de belegger recht op een volledige terugbetaling(2) van het belegde kapitaal, bovenop de laatste jaarlijkse coupon(1).
Simulatie van rendementen De navolgende actuariële rendementen zijn gebaseerd op simulaties, die uitgevoerd zijn door een model van BNP Paribas, ontwikkelaar van het product. Deze simulaties zijn puur theoretisch en doen geen afbreuk aan de toekomstige resultaten. Ze zijn gebaseerd op voorspellingen van toekomstige prestaties voor de aandelen van de Korf, die verricht zijn met huidige parameters (volatiliteit van aandelen, verwachte dividenden, rentevoet…), met een voorzichtige benadering die impliceert dat de prestaties van deze aandelen vergelijkbaar zijn aan deze van de activa. Gezien de parameters variëren in de tijd, zouden de voorspellingen verschillen indien ze op andere tijdstippen verricht werden. 25 000 rendementen werden zo gesimuleerd. De helft van de gesimuleerde rendementen hebben een waarde gelijk aan 0,16%. Dit betekent dat de belegger volgens de simulaties een waarschijnlijkheid, gelijk aan 50%, heeft om een rendement gelijk aan 0,16% te hebben (geval waar, elk jaar, de gemiddelde prestatie van de aandelen van de Korf lager is dan het minimum coupon gelijk aan 0,50% die dan betaald zal woorden). De vereenvoudigde illustraties van het mechanisme van het product zijn gebaseerd op een Korf van 4 aandelen (in plaats van 18 aandelen) en op basis van rendementen van de Korf in de loop van de 6 jaar. De beginwaarde van de aandelen wordt geregistreerd op de Initiële Vaststellingsdatum (10 oktober 2014) en is gelijk aan 100. Wij vestigen uw aandacht erop dat de kans in werkelijkheid zeer klein is dat het rendement van de Korf in opeenvolgende jaren identiek is. Ongunstig scenario Beginkoers
Koers op obs. datum
Reëel rendement
Gecorrigeerd en/of weerhouden rendement
Aandeel 1
100
70
-30,00%
-25,00%
Aandeel 2
100
106
6,00%
6,00%
Aandeel 3
100
111
11,00%
7,00%
Aandeel 4
100
98
2,00%
2,00%
UITGEKEERDE MINIMUMCOUPON
(1)
= -2,50% => 0,50%
Een minimum jaarlijkse coupon van 0,50% echt op volledige terugbetaling van het R beginkapitaal(2) op de einddatum fwel een actuarieel rendementspercentage O (voor roerende voorheffing) van 0,16%
Neutraal scenario
Aandeel 1
Beginkoers
Koers op obs. datum
Reëel rendement
Gecorrigeerd en/of weerhouden rendement
100
105
5,00%
5,00%
Aandeel 2
100
96
-4,00%
-4,00%
Aandeel 3
100
97
-3,00%
-3,00%
Aandeel 4
100
104
4,00%
4,00%
UITGEKEERDE COUPON (1) = 0,50%
Een minimum jaarlijkse coupon van 0,50% echt op volledige terugbetaling van het R beginkapitaal(2) op de einddatum fwel een actuarieel rendementspercentage O (voor roerende voorheffing) van 0,16%
Gunstig scenario Beginkoers
Koers op obs. datum
Reëel rendement
Gecorrigeerd en/of weerhouden rendement
Aandeel 1
100
106
6,00%
6,00%
Aandeel 2
100
97
-3,00%
-3,00%
Aandeel 3
100
105
5,00%
5,00%
Aandeel 4
100
104
4,00%
4,00%
UITGEKEERDE COUPON
(1)
= 3,00%
Een jaarlijkse coupon van 3,00% echt op volledige terugbetaling van het R beginkapitaal(2) op de einddatum fwel een actuarieel rendementspercentage O (voor roerende voorheffing) van 2,61%
In geval van een faillissement of wanbetaling van SecurAsset SA en/of Argenta Spaarbank kan de belegger een lager bedrag terugbetaald krijgen dan zijn beginkapitaal – dit bedrag kan nul zijn. (1) Bruto percentages, buiten kosten en toepasbare fiscaliteit in het kader van een belegging (zie rubriek “fiscaliteit” op pagina 6 voor meer informatie) en buiten faillissement of wanbetaling van SecurAsset SA en/of BNP Paribas SA. (2) Behoudens faillissement of wanbetaling van de Uitgever SecurAsset SA en/of Argenta Spaarbank. 5/6
Technische fiche Type
Note
Uitgever
SecurAsset SA, vennootschap naar Luxemburgs recht, geeft Notes uit die beschermd zijn door activa aangehouden in afzonderlijke compartimenten. Voor elke uitgifte wordt immers een apart compartiment gemaakt. De houders van een Note kunnen beperkt hun toevlucht nemen tot activa aangehouden in het compartiment dat werd opgericht ten behoeve van deze uitgifte. In geval van faillissement van SecurAsset SA kunnen de schuldeisers van een compartiment geen enkele aanspraak maken op de activa van de andere compartimenten van de Uitgever. In het kader van deze uitgifte deponeert SecurAsset SA de sommen die voortvloeien uit de commercialisering van de Notes, bij Argenta Spaarbank. De Notes zijn dus beschermd door het vorderingsrecht dat SecurAsset SA heeft ten aanzien van Argenta Spaarbank voor de teruggave van de gedeponeerde sommen. In geval van faillissement van SecurAsset SA zal een onafhankelijke Trustee die de beleggers vertegenwoordigt en in hun belang handelt, overgaan tot de teruggave van het deposito om de vervroegde terugbetaling van de Notes mogelijk te maken. Het bedrag dat aan elke belegger wordt terugbetaald in geval van faillissement, zal dus worden bepaald op basis van de bedragen die worden geïnd door de Trustee. Er zijn overigens nog andere elementen die kunnen leiden tot een vervroegde terugbetaling van de Notes (deze terugbetaling kan verlengd worden voor een maximumperiode van 2 jaar), zoals, met name, zonder dat deze lijst exhaustief is, de wanbetaling van Argenta Spaarbank (Argenta Spaarbank keert niet op de juiste datum de vergoeding uit die verschuldigd is aan SecurAsset SA voor het deposito en/of Argenta Spaarbank zet de betaling stop), de goedkeuring van een ongunstige fiscale maatregel of reglementering waardoor het behoud van de uitgifte onmogelijk wordt. De Trustee zal dan overgaan tot de teruggave van het deposito bij Argenta Spaarbank (voor het vorderingsrecht van SecurAsset SA ten aanzien van Argenta Spaarbank voor de reconstitutie van het deposito) en het bedrag dat wordt terugbetaald aan elke belegger, zal worden bepaald op basis van de bedragen die worden geïnd door de Trustee. Zodoende wordt de aandacht van de beleggers gevestigd op het feit dat het terugbetaalde bedrag substantieel lager kan zijn dan de nominale waarde van de Notes. Voor meer details verwijzen we u naar het prospectus van de uitgifte.
Dubbel kredietrisico
Met de verwerving van dit product stelt de inschrijver zich bloot aan een dubbel kredietrisico op SecurAsset SA en Argenta Spaarbank, wegens de deponering van de sommen die voortvloeien uit de commercialisering van de Notes bij Argenta Spaarbank. . In geval van wanbetaling van de ene of de andere loopt de belegger het risico dat hij zijn kapitaal niet terugkrijgt op de eindvervaldag Bovendien worden de jaarlijkse coupons betaald dankzij een contract dat werd afgesloten tussen SecurAsset SA en BNP Paribas SA. Zo stelt de belegger zich bloot aan het risico dat hij geen enkele jaarlijkse coupon krijgt in geval van faillissement of wanbetaling van BNP Paribas SA. Jaarlijkse coupons(2)
Volledige terugbetaling van het beginkapitaal(1)
SecurAsset SA
(B)
BNP Paribas SA
(A) Argenta Spaarbank
Notes
(D)
(C) Eindklanten
Beschrijving van het mechanisme: Description du mécanisme : (A) Uitgifte van de Notes door SecurAsset (A) Emission par SecurAsset S.A. des Notes.SA. (B) B P Paribas Paribas S.A. SA fournit geeft àSecurAsset (B) BN NP SecurAsset SA S.A. de le rendementsmotor van de via leeen moteur de performance desNotes, Notes, par biaisswap d’un afgesloten met die laatste, wat de betaling van swap conclu avec ce dernier, ce qui va permettre de coupons doorvariables SecurAsset le variabele paiement jaarlijkse des coupons annuels par SA zal mogelijk SecurAsset S.A.. maken. (C) Aankoop de Notes definaux. eindklanten. (C) Achat desvan Notes par lesdoor clients (D) e fondsen afkomstig van de commercialisering van (D) D Les fonds issus de la commercialisation des Notes de worden op een rekening sontNotes mis en dépôtgedeponeerd sur un compte ouvert chez geopend bij Argenta Spaarbank. Argenta Banque d’Epargne.
(1) Behoudens faillissement of wanbetaling van SecurAsset SA en/of Argenta Spaarbank (2) Behoudens faillissement of wanbetaling van SecurAsset SA en/of BNP Paribas SA
Informatie betreffende de Uitgever
Raadpleeg het Basisprospectus goedgekeurd door de CSSF op 27 november 2013
ISIN-code
XS1068371639
Distributeur
Argenta Spaarbank (S&P: A-, Outlook: negatief)
Rating
De notering/rating is de waardering van het risico op wanbetaling van een lener, met een rechtstreekse invloed op de rentevoet tegen dewelke deze eenheid fondsen kan krijgen. Een notering/rating is geen aanbeveling om financiële effecten te kopen, te verkopen of te bewaren en kan op elk ogenblik worden opgeschort, gewijzigd of ingetrokken door het ratingagentschap dat de notering/rating heeft toegekend. De belangrijkste agentschappen zijn Standard & Poor’s, Moody’s en Fitch Ratings. Voor meer informatie verwijzen we naar de websites van deze agentschappen.
Nominale waarde (D) en devies
2 500 EUR
Verkoopprijs
102% (waarvan 2,00% instapkosten)
Bedrag van de Uitgifte
50 miljoen EUR (maximum)
Uitgiftedatum
10 oktober 2014
Betaaldatum
8 oktober 2014 (met valutadatum: 10 oktober 2014
Einddatum
26 oktober 2020 - In geval van wanbetaling en conform aan de voorwaarden van het Basisprospectus, zal de terugbetaling van de Notes plaatsvinden binnen maximaal 2 jaar vanaf de einddatum van de Note.
Terugbetaling op de einddatum
100% van de nominale waarde, behoudens faillissement of wanbetaling van SecurAsset SA en/of Argenta Spaarbank.
Bruto jaarlijkse coupon voor de jaren 1 tot 6
Variabel met een minimum van 0,50% en een maximum van 7%, volgens de volgende formule:
Coupon t = D × Max[0,50% ; Korf t ]
(t=1 tot 6)
Korf t =
⎡ ⎡ Aandeeln ,t − Aandeeln , 0 ⎤⎤ 1 18 ;7%⎥ ⎥ × ∑ Max ⎢− 25%; Min ⎢ Aandeeln , 0 18 n=1 ⎣⎢ ⎦⎥ ⎦⎥ ⎣⎢
Aandeel n,0 (n=1 tot 18): slotkoers van het Aandeel n op de initiële Vaststellingsdatum Aandeel n,t (n=1 tot 18): slotkoers van het Aandeel n op de Observatiedatum t
Rendement van de Korf in jaar t (t=1 tot 6)
Initiële Vaststellingsdatum
10 oktober 2014
Observatiedata
12 oktober 2015, 10 oktober 2016, 10 oktober 2017, 10 oktober 2018, 10 oktober 2019, 12 oktober 2020
Betaaldata van de coupons
26 oktober 2015, 24 oktober 2016, 24 oktober 2017, 24 oktober 2018, 24 oktober 2019, 26 oktober 2020
Samenstelling van de Korf
Aetna Inc; Alexion Pharmaceuticals Inc; Arkema SA; Becton Dickinson and Co; Celgene Corp; Cerner Corp; Cigna Corp; Crown Castle International Corp; Express Scripts Holding Co; HeidelbergCement AG; LANXESS AG; Regeneron Pharmaceuticals Inc; RSA Insurance Group PLC; SABMiller PLC; Shire PLC; Telecom Italia SpA; Vodafone Group PLC; WellPoint Inc Indien de samenstelling van de Korf zou wijzigen (met name als gevolg van een fusie, overname, enz.) zal dit worden meegedeeld op onze website www.argenta.be.
Risicoklasse
3 (de producten zijn gegroepeerd in categorieën op een schaal van 1 (laag risico) tot 7 (hoog risico)). In geval van wijziging van de risicoklasse zal dat worden meegedeeld op onze website www.argenta.be - Voor meer informatie, gelieve onze website te raadplegen: www.argenta.be
Kosten
- Instapkosten: 2,00% ((niet-recurrente plaatsingscommissie, vooraf betaalbaar aan de Distributeur (Argenta Spaarbank)) - Makelaarskosten in geval van verkoop vóór de eindvervaldag: 0,90% met een minimum van 25 EUR. Voor meer gedetailleerde informatie omtrent de kosten bij aankoop of verkoop na de commercialiseringsperiode van de Notes, raadpleeg http:// www.argenta.be/nl/Images/2013%2003%2006%20NL%20Tarieflijst_tcm55-1420.pdf
Commissies begrepen in de verkoopprijs
Bovenop de plaatsingscommissie worden er commissies betaald aan de Distributeur voor de verdeling en het promoten van de Notes. Zij bedragen jaarlijks maximaal 0,80% (alle taksen inbegrepen) van het Uitgiftebedrag. Deze distributiecommissies zijn reeds in aanmerking genomen in de uitgifteprijs. Alle andere kosten die worden ingehouden door de uitgever, voor de structurering of de uitgifte van het product, zijn eveneens reeds inbegrepen in de uitgifteprijs.
Liquiditeit van de Notes
De Notes zullen niet genoteerd zijn op een markt en voor de beleggers die hun Notes willen doorverkopen vóór de eindvervaldag, zal BNP Paribas Arbitrage SNC bij normale marktomstandigheden op de laatste werkdag van de maand een zekere liquiditeit verzekeren. De belegger die zijn Notes wil verkopen vóór de eindvervaldag, wordt verzocht om contact op te nemen met Argenta Spaarbank. De verkooporders die aankomen bij Argenta Spaarbank (vóór 12u00 op de laatste werkdag van de maand) zullen de volgende werkdag worden uitgevoerd met een aankoop/verkoopspread van maximaal 1%. De prijs van de Notes kan volatiel zijn. Om de waardering van uw product te volgen, verwijzen we naar onze website www. argenta.be beveiligde ruimte “Internetbankieren” https://internetbanking.argenta.be/Argenta2/authenticationUCRFR.jsp. De waarde van het effect zal dagelijks meegedeeld worden. Voor een meer exhaustieve informatie over de kosten die verbonden zijn aan deze markt, verwijzen we naar de tarievenlijst van Argenta op onze website http://www.argenta.be/fr/disclaimer/juridischebepalingen.asp.
Fiscaliteit
Fiscaal regime voor particuliere beleggers in België: de eventuele coupons zijn onderworpen aan de roerende voorheffing van 25% (tarieven geldig op 4 juni 2014). De fiscale behandeling hangt af van de individuele situatie van iedere belegger en is vatbaar voor mogelijke wijzigingen nadien. Andere beleggerscategorieën worden verzocht zich te informeren over het fiscale regime dat op hen van toepassing is.
Taks op beursverrichtingen (TOB)
- Geen TOB op de primaire markt. - TOB van 0,09%% op de verkoop en aankoop op de secundaire markt (max. 650 EUR per verrichting – percentage en bedrag van kracht op 4 juni 2014). Personen onderworpen aan een andere fiscale wetgeving, worden verzocht zich te informeren over het fiscaal regime dat op hen van toepassing is. 6/6
