20. Hét május 18. Kedd

SOLAR CAPITAL MARKETS ZRT. H-1062 BUDAPEST, VÁCI ÚT 1-3 „C” TORONY TELEFON: +36 1 880-8788 • FAX: +36 1 880-8787 WWW.SOLARCAPITAL.HU • [email protected]

N Naappii E Elleem mzzééss

20. Hét – 2010. május 18. Kedd Összegzés Megjártak minden irányt tegnap az amerikai piacok, de végül némi pozitívumként emelkedéssel tudtak zárni, ami általában véve is jó hír, mivel a jelenlegi szintekről történő további esés egyértelműen eldöntötte volna a kérdést, hogy merre mennek rövid- és középtávon a mutatók. A tegnapi teljesítménnyel maradt a bizonytalanság, de ezzel a visszaemelkedés esélye is, bár az esélyen túl jelenleg még nem sok minden mutat ebbe az irányba. Komoly leküzdendő akadályok tornyosulnak minden index előtt, ha emelkedni szeretnének. A tegnapi nap híre címre sem találni győztest, mivel főként kisebb horderejűnek nyilvánított és vegyes hírek láttak napvilágot. Makrogazdasági körben pozitívumként értékelhető, hogy nőtt az amerikai lakásépítők bizalmi indexe, ugyanakkor negatívan hatott, hogy nőtt a feldolgozóipar pesszimizmusa. A szektorindexek közül az energia volt a vesztes, míg arányaiban jelentősen tudtak emelkedni a kereskedelmi szektorok és a technológia. Jelentős piaci esemény volt tegnap, hogy az euró több éves mélypontjára esett a dollárral szemben. Az ezzel kapcsolatos aggodalmak világszerte jelentősek, ugyanakkor érdemes megnézni a másik oldalát is, hogy ezáltal az európai gazdaságok versenyképessége (ezen keresztül a gazdasági növekedési esélyeik) jelentősen nőnek. Ez közvetlenül érzékelhető hatással van természetesen Németország gazdaságára és így Magyarország gazdaságára is. Az euró gyengülését keltő negatív hírek egyelőre komoly hatással vannak a forint árfolyamára is – a devizahitelesek nagy bánatára -, amely tegnap ismét jelentősen gyengült. Egyelőre a grafikonból nem sok jó hír hámozható ki számukra. Európában vegyes napot zártak az indexek, az amerikai zárás tükrében ma enyhén pozitív nyitás várható.

Indexek

Érték

Nasdaq Composite S&P 500 Russell 2000 DJ Stoxx 50E DJ Stoxx TMI DAX CAC40 Devizák

2354,23 1136,94 695,76 2635,34 241,53 6 066,92 3543,55 Érték

EUR/HUF USD/HUF

278,42 225,94

Napi vált. (%) 0,31% 0,11% 0,26% 0,05% -0,19% 0,17% -0,47% Napi vált. (%) 0,71% 1,62%

©SolarCapital A Solar Capital Markets Zrt. által nyilvánosságra hozott valamennyi szöveg, így például az elemzések, tanulmányok, kommentek és tájékoztatók, illetve bármely egyéb információs adattartalom véleménynek minősülnek és tájékoztató jellegűek, azok semmilyen körülmények között nem jelentenek üzletkötésre való felhívást, illetve bíztatást, továbbá az előbbiek pontosságáért, helytállóságáért, illetve az adatok felhasználásából eredő esetleges károkért a Solar Capital Markets Zrt. semmilyen felelősséget nem vállal. A Társaság tájékoztatja továbbá Tisztelt Ügyfeleit, hogy jelen befektetési elemzésben foglaltak, illetve az abban közölt megállapítások objektív és független magyarázatokat tartalmaznak, melyek elkészítése során a Társaság a CXXXVIII Tv. 110.§ (3) bekezdésében foglaltak szerint járt el.

SOLAR CAPITAL MARKETS ZRT. H-1062 BUDAPEST, VÁCI ÚT 1-3 „C” TORONY TELEFON: +36 1 880-8788 • FAX: +36 1 880-8787 WWW.SOLARCAPITAL.HU • [email protected]

S&P500 (USA) – 60 perces grafikon Három nap esés jött eddig az 1175-ös ellenállásról, ami nagyjából megegyező erőt mutat, mint a pozitív korrekció, így ebből messzemenő következtetés nem vonható le. Az órás grafikon ugyanakkor a hirtelen felugrással szemben tartósabb, stabilabb esést mutat, ami kicsit negatív irányba billenti a mérleg nyelvét. Ezen minimálisan, de javított a tegnapi zárás. Pozitív: Arányaiban nincs kiugró romlás. Negatív: A pozitív korrekció után nem stabilizálódott. Összegzés: Rövidtávon nagy valószínűséggel várható az 1100-as támasz szint elérése és ismételt tesztelése. Ehhez az 1175-ös alacsonyabb középtávú csúcs és az emelkedéshez képest stabilabb visszaesés egy nem jelentéktelen negatív előjelet is ad, így számolni kell a támasz elestének lehetőségével is. Ismételt emelkedés esetén – mely a tegnapi 1120-as fordulás alapján szintén elképzelhető - 1150 és 1175 is erősebb ellenállás.

©SolarCapital A Solar Capital Markets Zrt. által nyilvánosságra hozott valamennyi szöveg, így például az elemzések, tanulmányok, kommentek és tájékoztatók, illetve bármely egyéb információs adattartalom véleménynek minősülnek és tájékoztató jellegűek, azok semmilyen körülmények között nem jelentenek üzletkötésre való felhívást, illetve bíztatást, továbbá az előbbiek pontosságáért, helytállóságáért, illetve az adatok felhasználásából eredő esetleges károkért a Solar Capital Markets Zrt. semmilyen felelősséget nem vállal. A Társaság tájékoztatja továbbá Tisztelt Ügyfeleit, hogy jelen befektetési elemzésben foglaltak, illetve az abban közölt megállapítások objektív és független magyarázatokat tartalmaznak, melyek elkészítése során a Társaság a CXXXVIII Tv. 110.§ (3) bekezdésében foglaltak szerint járt el.

SOLAR CAPITAL MARKETS ZRT. H-1062 BUDAPEST, VÁCI ÚT 1-3 „C” TORONY TELEFON: +36 1 880-8788 • FAX: +36 1 880-8787 WWW.SOLARCAPITAL.HU • [email protected]

Russel2000 (USA) Némileg pozitívabb a kép, mint az S&P500 esetében. Hiányzik az esésből a stabilitás a megelőző pozitív korrekció lendületével, erejével szemben és még jelenleg is a 680-as támasz szintje felett tartózkodik, ami két igen fontos tény. Pozitív: Relatív erő. Negatív: Középtávú alacsonyabb csúcs 720-on. Összegzés: A relatív erőt látni kell, de ez kevés ahhoz, hogy a középtávú képen változtasson. Egyelőre esésre, jobb esetben oldalazásra kell felkészülni, így itt is meg van a valószínűsége a korábbi jelentősebb támasz szint – 650 – tesztelésének.

©SolarCapital A Solar Capital Markets Zrt. által nyilvánosságra hozott valamennyi szöveg, így például az elemzések, tanulmányok, kommentek és tájékoztatók, illetve bármely egyéb információs adattartalom véleménynek minősülnek és tájékoztató jellegűek, azok semmilyen körülmények között nem jelentenek üzletkötésre való felhívást, illetve bíztatást, továbbá az előbbiek pontosságáért, helytállóságáért, illetve az adatok felhasználásából eredő esetleges károkért a Solar Capital Markets Zrt. semmilyen felelősséget nem vállal. A Társaság tájékoztatja továbbá Tisztelt Ügyfeleit, hogy jelen befektetési elemzésben foglaltak, illetve az abban közölt megállapítások objektív és független magyarázatokat tartalmaznak, melyek elkészítése során a Társaság a CXXXVIII Tv. 110.§ (3) bekezdésében foglaltak szerint járt el.

SOLAR CAPITAL MARKETS ZRT. H-1062 BUDAPEST, VÁCI ÚT 1-3 „C” TORONY TELEFON: +36 1 880-8788 • FAX: +36 1 880-8787 WWW.SOLARCAPITAL.HU • [email protected]

USD/EUR (Deviza) Most már akár pánikszerű begyorsulásnak is nevezhetjük amit a grafikonon látunk, ami a rövidtávú (és talán a középtávú) további euró gyengülés végét jelentheti. Ugyan még csak most jutott több éves csúcsára a jegyzés, tehát friss kitörésről beszélhetünk, de a mozgást nem előzte meg az ilyenkor kívánatos és a kitörés méreteihez mérten jelentős bázis, konszolidáció, ami az egész mozgás alapját jelenthetné. Pozitív: Friss kitörés. Negatív: Sérülékeny, gyenge alapokon álló mozgás. Összegzés: A 2008 ősze óta tartó mozgást keretbe foglaló jelenlegi emelkedés során alig látni némi korrekciónak nevezhető oldalazást. Az árfolyam 0,75-ről nyílegyenesen emelkedik és a kitörés előtt sem konszolidált. Egy ilyen jelentős méretű formációhoz legalább egy néhány hónapos, 0,75 és 0,8 között kialakított oldalazást lenne jó látni. A mostani kép alapján nem jósolható nagy jövő a kitörésnek, a további jelentős euró gyengülés előtt komoly erőgyűjtésre lenne szükség.

©SolarCapital A Solar Capital Markets Zrt. által nyilvánosságra hozott valamennyi szöveg, így például az elemzések, tanulmányok, kommentek és tájékoztatók, illetve bármely egyéb információs adattartalom véleménynek minősülnek és tájékoztató jellegűek, azok semmilyen körülmények között nem jelentenek üzletkötésre való felhívást, illetve bíztatást, továbbá az előbbiek pontosságáért, helytállóságáért, illetve az adatok felhasználásából eredő esetleges károkért a Solar Capital Markets Zrt. semmilyen felelősséget nem vállal. A Társaság tájékoztatja továbbá Tisztelt Ügyfeleit, hogy jelen befektetési elemzésben foglaltak, illetve az abban közölt megállapítások objektív és független magyarázatokat tartalmaznak, melyek elkészítése során a Társaság a CXXXVIII Tv. 110.§ (3) bekezdésében foglaltak szerint járt el.

SOLAR CAPITAL MARKETS ZRT. H-1062 BUDAPEST, VÁCI ÚT 1-3 „C” TORONY TELEFON: +36 1 880-8788 • FAX: +36 1 880-8787 WWW.SOLARCAPITAL.HU • [email protected]

Arany. (Árupiac) – 60 perces grafikon A napi bontású grafikonon látható hosszú alsó és felső árnyékok, amelyek a bizonytalankodásról tanúskodnak, kissé jobb mozgást takarnak az órás bontású rajzon. Valójában egy 30 pontos sávban oldalaz az árfolyam, ahonnan a felfele elmozdulást a megelőző emelkedés intenzitása gátolja. Pozitív: Új abszolút rekord. Negatív: Nem említhető. Összegzés: Az emelkedés folytatódásához a korábbi emelkedést jobban ki kéne pihennie, ezért nem elképzelhetetlen egy akár 1200-ig hatoló visszaesés sem. A tegnapi zárással ráfeküdt az 1220-as támaszára, ahonnan viszont ha nem törne le a mai kereskedés során, akkor nagy valószínűséggel visszatér az 1250-es csúcs közelébe.

Solar Capital Markets Zrt.

©SolarCapital A Solar Capital Markets Zrt. által nyilvánosságra hozott valamennyi szöveg, így például az elemzések, tanulmányok, kommentek és tájékoztatók, illetve bármely egyéb információs adattartalom véleménynek minősülnek és tájékoztató jellegűek, azok semmilyen körülmények között nem jelentenek üzletkötésre való felhívást, illetve bíztatást, továbbá az előbbiek pontosságáért, helytállóságáért, illetve az adatok felhasználásából eredő esetleges károkért a Solar Capital Markets Zrt. semmilyen felelősséget nem vállal. A Társaság tájékoztatja továbbá Tisztelt Ügyfeleit, hogy jelen befektetési elemzésben foglaltak, illetve az abban közölt megállapítások objektív és független magyarázatokat tartalmaznak, melyek elkészítése során a Társaság a CXXXVIII Tv. 110.§ (3) bekezdésében foglaltak szerint járt el.