SEKTOROVÁ ANALÝZA
Chemie a farmacie Červen 2006
www.euroanalysis.cz
1
Obsah: I. Charakteristika sektoru II. Kapitálová náročnost III. Přímé zahraniční investice IV. Základní produkční charakteristiky V. Spotřeba energie v odvětví chemie a farmacie VI. Dopad nové legislativy na odvětví VII. Farmacie VIII. Finanční hodnocení sektoru
www.euroanalysis.cz
2
I. Charakteristika sektoru Chemický a farmaceutický průmysl řadíme mezi jedny z nejdůležitějších a strategických odvětví zpracovatelského průmyslu v České republice. Pro toto odvětví je charakteristická velká diverzifikace a široká sortimentní škála produktů a to jak pro další zpracování, tak i finální výrobky, určené pro uživatele v průmyslu, energetice, potravinářství, zdravotnictví, zemědělství, stavebnictví, dopravě a samozřejmě v neposlední řadě i ve spotřebitelském sektoru. Široké spektrum produktů chemického a farmaceutického průmyslu je podle členění Odvětvové klasifikace ekonomických činností (OKEČ) 24 rozděleno do sedmi oborů: - Výroba - Výroba - Výroba - Výroba - Výroba - Výroba - Výroba
základních chemických látek (OKEČ 24.1) pesticidů a agrochemikálií (OKEČ 24.2) nátěrových hmot (OKEČ 24.3) léčiv a jiných produktů (OKEČ 24.4) čistících a kosmetických přípravků (OKEČ 24.5) ostatních chemických produktů (OKEČ 24.6) chemických vláken (OKEČ 24.7)
Každý jednotlivý obor obsahuje velké množství produktů, jejichž podrobné vyjmenování by bylo nad rámec této analýzy. Pro přehled si uveďme, že spektrum produktů je tvořeno organickými a anorganickými chemikáliemi, průmyslovými hnojivy, základními petrochemikáliemi, plasty v primární podobě, kaučuky, agrochemikáliemi, barvami a laky, léčivy a kosmetickými a čistícími prostředky. Také nesmíme opomenout různé chemické speciality, chemická vlákna, velkotonážní komodity (anorganika, petrochemie) a výrobky kvalifikované chemie s vyšším podílem přidané hodnoty.
Výroba chemických látek: Graf. č.1 – vývoj hodnoty HDP a Tržeb Vývoj hodnoty HDP a Tržeb dle OKEČ 24 (bez 24.4-5) 16,0% 12,0% 8,0% 4,0% 0,0% 2000
2001
2002
2003
2004
-4,0% -8,0% Změna hodnoty HDP oproti předchozímu roku v % Změna hodnoty tržeb za prodej VV a S oproti předchozímu roku v % Polynom.křivka trendu vývoje tržeb OKEČ 24 mimo OKEČ 24.4 a 24.5
(Zdroj, MPO)
www.euroanalysis.cz
3
U tohoto odvětví sledujeme jistou cyklickou závislost s vývojem HDP. Zatím co pohyb cen v období 2000-2002 se vyvíjel v klesajícím trendu, postupné zvyšování cen ropy v roce 2003-2004 vedlo k obrácení vývoje trendu. Svůj vliv měla i rostoucí poptávka po většině produktů na domácích i zahraničích trzích. Ke zvýšení výkonnosti odvětví přispěla i pokračující restrukturalizace a produktivita práce vedoucí k vyššímu využití výrobních kapacit.
II. Kapitálová náročnost Charakterizujeme-li chemický průmysl z hlediska jeho kapitálové náročnosti, pak je třeba si uvědomit i to, že patří k jednomu z nejprogresivněji se rozvíjejícím odvětvím, patří i k nejnáročnějším z hlediska kvalifikace pracovní síly, k nejnáročnějším odvětvím z hlediska investic, k odvětvím s vysoce efektivní výrobou, k významným spotřebitelům energie. Kontinuální charakter výrobních procesů v chemickém průmyslu, vyžaduje jejich značnou automatizaci. Vzhledem k rychlosti vývoje celého odvětví, i jednotlivých druhů výrob, i vzhledem k charakteru zpracovaných surovin, dochází k rychlému stárnutí a opotřebení strojových zařízení, složitých aparatur. Všechny tyto skutečnosti vyvolávají značnou investiční náročnost tohoto odvětví a vyžadují silné kapitálové zázemí. Stále větší část investic také směřuje do oblasti výzkumu a vývoje a na ekologickou ochranu. Pasiva celkem (mil. Kč)
meziroční změna
Vlastní kapitál (mil. Kč)
Podíl na kapitálu
Cizí zdroje (mil. Kč)
Podíl na kapitálu
2003
121 301
1,9 %
59 791
49,3%
61 510
50,7%
2004
121 403
-1,7 %
66 689
54,9%
54 714
45,1%
OKEČ 24
Tab. č.1
www.euroanalysis.cz
4
III. Přímé zahraniční investice Přímé zahraniční investice (PZI) představují v české ekonomice jeden z rozhodujících stimulů pro hospodářský růst a posílení konkurenceschopnosti firem, s hlavním důrazem na rostoucí technologickou úroveň produkce s multiplikačním efektem na subdodavatele. V některých regionech PZI pomáhají řešit problém nezaměstnanosti, obecně pak přispívají k restrukturalizaci, modernizaci a rozšiřování produkčních kapacit. Pozitivně lze hodnotit, že v roce 2004 se celkový příliv PZI do ČR v porovnání s předcházejícím rokem zvýšil na 114,7 mld. Kč (nárůst proti roku 2003 o více než 57 %). Zasloužily se o to nejen investiční pobídky (v roce 2004 MPO rozhodlo o pobídkách pro 31 firem v celkovém objemu 1,7 mld. USD, které umožní vytvořit více než 7 500 nových pracovních příležitostí), ale také relativně levné, přitom však kvalifikované pracovní síly, solidní infrastruktura, příznivá geografická poloha a nízká míra inflace. K tomu nutno uvést, že oproti předchozím létům se mění struktura PZI, zatímco v minulosti byly převážným zdrojem velké privatizační akce, v roce 2004 byl hlavní formou základní kapitál a reinvestovaný zisk (104,4 mld. Kč tj. přes 90 % z celkového objemu PZI). Tab. č.3 - stav přímých zahraničních investic v ČR v letech 2000–2003 (v mil. Kč), pro srovnání dle jednotlivých odvětví. (mil. CZK)
Průmysl potrav. a tabák. Textilní a oděvní průmysl Kožedělný průmysl Dřevozpracující průmysl Papír. a polyg. průmysl Koksování a zprac. ropy Chemický a farm. průmysl
Gumár. a plastik.průmysl Průmysl skla, stav. hmot Výroba kovů a kov. výrob. Výroba strojů a zařízení Výroba elektr. a opt. příst.
www.euroanalysis.cz
k 31. 12. 2000
k 31. 12. 2001
k 31. 12. 2002
k 31. 12. 2003
39 303,5
43 396,8
49 203,5
53 812,6
11 047,7
12 487,8
12 610,7
11 309,9
–71,3
413,3
3 187,7
543,2
4 023,1
5 648,2
5 386,2
6 620,2
21 304,2
26 685,1
25 022,1
28 656,9
8 785,2
8 508,5
8 000,9
8 158,8
25 519,8
22 809,6
29 961,6
28 228,7
19 207,8
22 717,9
26 540,4
29 394,3
47 948,9
52 063,5
52 936,7
58 594,0
29 546,7
33 568,2
37 658,7
53 820,5
14 074,4
15 580,4
22 937,6
25 887,3
32 956,4
51 313,1
58 696,4
67 151,2
5
Výroba doprav. prostřed. Zprac. průmysl. jinde neuv. Zpracovatelský průmysl
53 301,7
70 099,2
71 806,1
110 423,9
5 243,3
3 748,5
9 585,2
4 108,8
312 191,4
369 040,1
413 533,8
486 710,3
Tab. č.4 - stav přímých zahraničních investic v zahraničí v letech 2000–2003 (v mil. Kč), pro srovnání dle jednotlivých odvětví.
(mil. CZK) Průmysl potrav. a tabák. Textilní a oděvní průmysl Kožedělný průmysl
k 31. 12. 2000
k 31. 12. 2001
k 31. 12. 2002
k 31. 12. 2003
847,2
1 295,4
1 331,5
1 812,5
89,3
51,7
126,3
77,6
4,1
x
x
22,7
11,4
8,1
17,4
538,7
346,3
365,3
1 300,5
473,4
–560,4
x
x
x
625,4
883,3
3 534,2
2 635,9
82,3
75,7
84,7
1 016,2
779,6
941,9
758,9
1 008,4
504,8
560,5
518,1
373,5
195,3
244,2
292,4
190,6
74,6
104,3
139,4
191,0
568,8
–387,5
–361,4
13,3
149,1
18,7
52,0
119,3
3 717,8
4 161,6
7 794,0
8 473,1
Dřevozpracující průmysl Papír. a polyg. průmysl Koksování a zprac. ropy Chemický a farm. průmysl
Gumár. a plastik.průmysl Průmysl skla, stav. hmot Výroba kovů a kov. výrob. Výroba strojů a zařízení Výroba elektr. a opt. příst. Výroba doprav. prostřed. Zprac. průmysl. jinde neuv. Zpracovatelský průmysl
IV. Základní produkční charakteristiky Následující tabulka ukazuje základní produkční charakteristiky podniků odvětví Chemie a farmacie. Tab.č.2 - produkční charakteristiky v letech 2000-2004 podniků OKEČ 24. Základní produkční charakteristiky (mil.Kč)
www.euroanalysis.cz
2000
2001
2002
2003
2004
6
Tržby za prodej výrobků a služeb 119 911,80 118 Účetní přidaná hodnota v b. c. 32 379,10 31 Počet zaměstnaných osob 44 988 Náklady celkem v b. c. 140 910,00 137
763,50 109 580,90 29 44 430 494,00 135
942,30 112 073,20 31 44 586 007,80 133
709,90 132 408,60 406,60 37 594,90 43 122 40 111 767,40 145 826,10
V. Spotřeba energie v odvětví chemie a farmacie Ve spotřebě elektrické energie zaznamenalo odvětví chemie nárůst spotřeby. Za sledované období to znamenalo nárůst 10,1 %. I u ostatních typů paliv je patrný nárůst spotřeby, což souvisí i s rostoucí produkcí, ale potvrzuje i obecné tvrzení, že naše ekonomika je ve srovnání se západními tržními ekonomikami vysoce energeticky náročná a nehospodárně zachází s energii. Tab. č.2 Vývoj spotřeby jednotlivých zdrojů výrobní energie za období 2001-2004. Spotřeba energie OKEČ 24 Tuhá paliva Kapalná paliva Plyn Elektrická energie
jednotky
2001
2002
2003
2004
TJ TJ TJ GWh
35918 6379 12394 3531
36742 5680 15022 3313
36539 5319 14148 3722
37570 7041 14196 3886 Zdroj, ČSÚ)
(
VI. Dopad nové legislativy na odvětví V Evropské unii se připravuje nová koncepce přístupu k managementu chemických látek, které se pohybují po evropském trhu. Tento přístup je v současné době zformulován do textu "Návrhu nařízení Evropského parlamentu a Rady, týkajícího se registrace, hodnocení, schvalování a omezování chemikálií (REACH), založení Evropské chemické agentury a měnícího směrnici 1999/45 a nařízení (ES) o persistentních organických polutantech", COM(2003)644 z 29. října 2003" (dále jen "Nařízení REACH"). Nařízení Evropského parlamentu a Rady o registraci, vyhodnocování, schvalování a omezování chemikálií (REACH) má od příštího roku nahradit 40 chemických předpisů. Norma počítá s tím, že každý výrobce i dovozce chemických látek bude muset registrovat nové, ale také už existující chemikálie u Evropské chemické agentury se sídlem v Helsinkách. Firmy budou muset každou látku, kterou používají, nechat do 11 let prověřit. Nařízení se týká přibližně 30 000 chemikálií, nejrizikovější by měly podniky nahradit bezpečnějšími. Nová právní úprava bude www.euroanalysis.cz
7
mít zásadní vliv i na odvětví, která na chemický průmysl navazují. Dotkne se rovněž automobilového, elektrotechnického, papírenského a farmaceutického průmyslu. České podniky budou muset podle Svazu chemického průmyslu ČR investovat sedm až 11 miliard korun, aby vyhověly požadavkům nové chemické politiky EU.
Tak vysoké výdaje mohou podle studie, kterou svaz vypracoval pro ministerstvo práce a sociálních věcí (MPSV), vést k zániku okolo 5800 pracovních míst a k růstu nákladů na řešení zaměstnanosti o 6,4 mld. Kč. Nejvíce postiženy by podle studie mohly být malé a střední podniky, které působí v textilním a plastikářském průmyslu. Tyto firmy budou muset za registraci chemických látek včetně jejich náhrad zaplatit až 308 miliónů korun ročně.
VII. Farmacie Proti 4. čtvrtletí roku 2004 došlo ve stejném období roku 2005 k poklesu distribuovaného počtu balení léčivých přípravků o 9,40 % a k poklesu jejich finančního objemu o 1,03 %. S poklesem počtu distribuovaných balení ve 4. čtvrtletí souvisí i malý pokles v počtu DDD (o 0,99 %). K poklesu počtu balení distribuovaných přípravků došlo ve všech sledovaných oblastech původu. Největší pokles zaznamenaly počty balení českých přípravků. Proti 4. čtvrtletí roku 2004 finanční náklady vzrostly ve skupině přípravků ze SR (o 3,69 %), u dalších dvou oblastí došlo k mírnému poklesu, většímu u přípravků „ostatních“ (o 1,75 %). Proti 3. čtvrtletí 2005 byly dodávky ve 4. čtvrtletí roku 2005 vyšší o 5,42 % v počtech balení a o 6,28 % v objemu financí. Nárůst distribuovaného počtu balení se projevil proporcionálním nárůstem v počtu DDD (nárůst o 5,40 %). Počet distribuovaných balení přitom mírně stoupl ve všech třech sledovaných oblastech původu. Celkový přehled počtů distribuovaných balení po jednotlivých čtvrtletích podává graf č. 1. Celkově vynaložené finanční prostředky se proti předchozímu čtvrtletí zvýšily způsobem, který odpovídá zvýšenému počtu distribuovaných přípravků. Ve skupině českých přípravků došlo k nárůstu o 5,32 %, u přípravků ze SR o 5,63 %, u „ostatních“ o 6,58 %.
www.euroanalysis.cz
8
Vývoj dodávek léčivých přípravků oproti roku 2004 prokazuje u všech tří sledovaných
oblastí původu léků nárůst počtů balení léčivých přípravků (ČR o 17,65 %, ostatní o 4,11 %, SR o 1,68 %). Celkově došlo k meziročnímu nárůstu počtu dodaných balení léčivých přípravků o 8,91 %.
Graf. č.2 – počty balení léčivých přípravků v letech 2001 až 2005 podle země původu
www.euroanalysis.cz
9
VIII. Finanční hodnocení sektoru Zde předkládáme grafické znázornění jednotlivých ukazatelů odvětví Elektroniky a elektrotechniky jako celku a dále pozice jednotlivých společnosti v odvětví působících. Graf č. 3 – výskyt ratingu
www.euroanalysis.cz
1
Výskyt ratingu 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC
Zdroj: EuroAnalysis, s.r.o.
Tento graf hovoří o vhodně vybraných ukazatelích ratingu (citlivost). Čím více firem bude hodnoceno, tím více se rating bude blížit Gaussově zvonové křivce.
Graf č. 4 -Výskyt ratingu v závislosti na průměru a směrodatné odchylce
www.euroanalysis.cz
1
Výskyt ratingu v závislosti na průměru a směrodatné odchylce 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 1,5 s
s
0,5s
m
-0,5 s
-s
-1,5 s
Zdroj: EuroAnalysis, s.r.o.
Graf č. 5 – Rating a ukazatele Rating and parameters 1 200
Bazické body (bps)
1 000 800 600 400 200 0 0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1,0
Percentile C elková likvidita ROA
www.euroanalysis.cz
Pohotová likvidita Míra vlastního kapitálu
Okamžitá likvidita Rating
1
Zdroj: EuroAnalysis, s.r.o.
Z tohoto grafu je patrné jaké procento firem se pohybuje v daných rozmezích pomocí hodnot vyjádřených v Bps.
Tabulka č. 3 – Hodnocení společností Číselné hodnocení
Rating
AGRA CZ a.s.
3
BBB
221
AGROFERT HOLDING, a.s.
3-
BB
192
AGROPODNIK, akciová společnost, Jihlava
3
BBB
210
ASTRID COSMETICS, a.s.
3-
BB
202
Bakelite s.r.o.
3-
BB
186
Balakom, a.s.
3
BBB
198
BARVY TEBAS s.r.o.
2-
A
316
Bioveta, a.s.
2-
A
259
BorsodChem MCHZ, s.r.o.
3-
BB
167
DEDRA I.C., s.r.o.
3-
BB
218
Dermacol a.s.
3
BBB
189
Detecha, chemické výrobní družstvo
3
BBB
233
DF Partner s. r. o.
3-
BB
205
Ferring-Léčiva, a.s.
2-
A
543
Fosfa akciová společnost
2-
A
309
HARTMANN - RICO a.s.
3-
BB
177
Společnost
Rating bps
HERBACOS-BOFARMA, s.r.o.
4
B
161
CHEMOPETROL, a.s.
3-
BB
189
ICN Czech Republic a.s.
3
BBB
199
INFUSIA a.s.
3-
BB
174
IVAX Pharmaceuticals s.r.o.
2-
A
404
Lach-Ner,s.r.o.
2-
A
303
Lankwitzer Lackfabrik ČR, spol. s r.o.
2-
A
295
LINDE TECHNOPLYN a.s.
3
BBB
209
LINDE VÍTKOVICE a. s.
3
BBB
209
Lovochemie, a.s.
3
BBB
181
Lučební závody a.s. Kolín
3
BBB
228
Lučební závody Draslovka a.s. Kolín
3
BBB
339
Lybar, a.s.
3
BBB
219
Michael Huber CZ s.r.o.
3-
BB
191
MIKA a. s.
3
BBB
261
MILO mydlárenská s.r.o.
4
B
156
Noventis s.r.o.
2-
A
389
www.euroanalysis.cz
1
PRECHEZA a.s.
2
AA
442
Primalex a.s. Procter & Gamble - Rakona, s.r.o.
4
B
162
3
BBB
246
proseat Mladá Boleslav s.r.o.
2
AA
694
RYOR a.s.
2-
A
554
Společnost
Číselné Rating Rating hodnocení bps
Severochema, družstvo pro chemickou výrobu, Liberec
2-
A
SIGA,a.s.
3
BBB
259 204
SINDAT Plzeň, a.s.
3-
BB
163 152
SPOLANA a.s.
4
B
Spolek pro chemickou a hutní výrobu, akciová společnost
3-
BB
165
STAVEBNÍ CHEMIE SLANÝ a.s.
3-
BB
195
TELURIA, spol. s r.o.
3
BBB
361
VALTECH TORS, v.o.s.
4
B
152
Velvana, a. s.
4
B
163
Zenit,spol.s r.o.
4
B
153
Zentiva a.s.
3
BBB
328
Graf č. 6 – Hustota ratingu
www.euroanalysis.cz
1
Occurrence of rating in Bps 800 700 600
bps
500 400 300 200 100 0 0
10
20
30
40
50
60
Order
Zdroj: EuroAnalysis, s.r.o.
www.euroanalysis.cz
1
