~ Con rol ve la Ing van.e onafhankelij e accountant

Building a better working world

Ernst & Voung Accountants LLP Stationsplein 8C 6221 BI Maastricht Postbus 100 6200 AC Maastricht

Tel: +31 88 407 1000 Fax: +31 88 407 34 55 ey.com

VERTROUWELIJK De directie van Elite Fund Management B.V. T.a.v. de heer H.J. Geels Veilinghavenkade 135 3521 AT UTRECHT

Maastricht, 28 april 2015

9VYAQB/TSAM/jh

Geachte directie, Wij bevestigen u ermee akkoord te gaan dat de hierna volgende controleverklaring wordt opgenomen in de bij de jaarstukken behorende “Overige gegevens”. Deze jaarstukken dienen te worden uitgebracht overeenkomstig het aan ons voorgelegde definitieve concept waarvan een gewaarmerkt exemplaar is bijgevoegd.

~‘Con rol ve

la Ing van .e onafhankelij e accountant

Aan: algemene vergadering van Elite Fund Management B.V.

Verklaring betref ende de jaarrekening Wij hebben de in dit jaarverslag opgenomen jaarrekening 2014 van Elite Fund Management B.V. te Alkmaar gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2014 en de winst-en-verliesrekening over 2014 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van de directie De directie van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het directieverslag, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW) en met de Wet op het financieel toezicht. De directie is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als ze noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkihgen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat.

Ernst & Voung Accountants LLP is een limited liability partnership opgericht naar het recht van Engeland en Wales en geregistreerd bij Companies l-louse onder registratienummer 0C335594. In relatie tot Ernst & Young Accountants LLP wordt de term partner gebruikt voor een (vertegenwoordiger van een) venvoot van Ernst & Young Accountants LLP. Ernst & Young Accountants LLP is statutair gevestigd te Lambeth Palace Road 1, London 5E1 7Eu, Verenigd Koninkrijk, heeft haar hoofdvestiging aan Boompjes 258,3011 XZ Rotterdam, Nederland en is geregistreerd bij de Kamer van Koophandel Rotterdam onder nummer 24432944. Op onze werkzaamheden zijn algemene voorwaarden van toepassing, waarin een beperking van de aansprakelijkheid is opgenomen.

E

Pagina 2


Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico’s dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de vennootschap. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de directie van de vennootschap gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van Elite Fund Management B.V. per 31 december 2014 en van het resultaat over 2014 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW en met de Wet op het financieel toezicht.

Verklaring betref en e overige bij of krachtens de we gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:39 1 lid 4 BW.

Maastricht, 28 april 2015 Ernst & Young Accountants LLP w.g. drs. R.E.J. Pluymakers RA”

De hiervoor vermelde tekst van de controleverklaring is voorzien van de naam van onze accountantspraktijk en de naam van de accountant, echter zonder persoonlijke handtekening. Wij verzoeken u deze tekst van de controleverklaring zonder persoonlijke handtekening op te nemen in de openbaar te maken jaarstukken. Wij sluiten één exemplaar bij van de controleverklaring voorzien van een originele handtekening. Dit exemplaar is ten behoeve van uw eigen archief.

Pagina 3 Building a better working world

Tevens bevestigen wij u ermee akkoord te gaan dat het afschrift van onze controleverklaring zonder persoonlijke handtekening wordt openbaar gemaakt, mits de opgemaakte jaarrekening ongewijzigd wordt vastgesteld door de algemene vergadering en deponering bij het Handelsregister plaatsvindt. Openbaarmaking van de controleverklaring is slechts toegestaan tezamen met deze jaarrekening. Indien u de jaarstukken en de verklaring opneemt op internet, dan dient u te waarborgen dat de jaarrekening goed is afgescheiden van andere informatie op de internetsite. Afscheiding kan bijvoorbeeld plaatsvinden door de jaarrekening in niet-bewerkbare vorm als een afzonderlijk bestand op te nemen of door een waarschuwing op te nemen indien de lezer de jaarstukken verlaat (“u verlaat de beveiligde, door de accountant gecontroleerde jaarrekening”). Een exemplaar van de jaarrekening dient te worden ondertekend door de leden van de directie. Indien alle aandeelhouders tevens bestuurder van de vennootschap zijn, geldt op grond van artikel 2:210 lid 5 BW ondertekening van de jaarrekening door alle bestuurders tevens als vaststelling door de algemene vergadering. Ingevolge de wettelijke vereisten dienen de jaarstukken, na vaststelling ofwel opmaak/ondertekening door de directie, binnen acht dagen gedeponeerd te worden bij het Handelsregister van de Kamer van Koophandel. In het kader van vermijding van fraude met handtekeningen adviseren wij u een ten behoeve van uw eigen archief bestemd exemplaar te laten ondertekenen door de directie, maar geen getekend exemplaar te deponeren bij het handelsregister. In het deponeringsstuk dient te worden aangegeven de datum van vaststelling door de vergadering van aandeelhouders. Wij willen u erop wijzen dat deponering van de jaarstukken wettelijk verplicht is en dat het niet deponeren bij wet strafbaar is gesteld. In bepaalde gevallen kan het niet deponeren zelfs ertoe leiden dat u als directie persoonlijk aansprakelijk gesteld wordt. Hoogachtend,

drs.

Paraaf voor waarmerkingsdoeleinden:~

Bijlagen:

controleverklaring met originele handtekening gewaarmerkt jaarverslag 2014 informatieblad “Openbaarmaking van controleverklaringen”


Ernst & Young Accountants LLP Stationsplein 8C 6221 BI Maastricht, Netherlands Postbus 100 6200 AC Maastricht, Netherlands

Tel: +31 88 407 35 41 Fax: +31 88 407 34 55 ey.com

Controleverklaring van de o afhankehj e ccountant Aan: algemene vergadering van Elite Fund Management B.V.

Verklaring betreffe de de j arrekening Wij hebben de in dit jaarverslag opgenomen jaarrekening 2014 van Elite Fund Management B.V. te Alkmaar gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2014 en de winst-en-verliesrekening over 2014 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van de directie De directie van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het directieverslag, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW) en met de Wet op het financieel toezicht. De directie is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als ze noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico’s dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de vennootschap. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de directie van de vennootschap gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden.

Ernst & Young Accountants LLP is een limited liability partnership opgericht naar het recht van Engeland en Wales en geregistreerd bij Companien House onder rngistratienummer 0C335594. In relatie tot Ernst & Young Accountants LLP wordt de term partner gebruikt voor een (vertegenwoordiger van een) vennoot van Ernst & Young Accountants LLP. Ernst S Voung Accountants LLP is statutair gevestigd te Lambeth Palace Road 1. London SEt 7EU. Verenigd Koninkrijk, heeft haar hoofdvestiging aan Boompjes 258, 3011 XZ Rotterdam. Nederland en is geregistreerd bij de Karnnr van Koophandel Rotterdam Onder nummer 24432944. Op onze werkzaamheden zijn algemene voorwaarden van toepassing, waarin een beperking van de aansprakelijkheid is opgenomen.

Pagina 2 Building a better working world

Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van Elite Fund Management B.V. per 31 december 2014 en van het resultaat over 2014 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW en met de Wet op het financieel toezicht.

Verklaring betref ende overige bij of krachtens de gestel e eisen

et

lngevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f 8W vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:39 1 lid 4 BW.

Maastricht, 28 april 2015


Openbaarmaking van controleverklaringen

1 Condities De machtiging om de controleverklaring openbaar te maken wordt gegeven onder de volgende condities. — Indien na het verlenen van deze machtiging feiten en omstandigheden bekend worden die van essentiële betekenis zijn voor het beeld dat de jaarrekening oproept, is nader overleg met de accountant noodzakelijk. — De machtiging heeft betrekking op het opnemen van de controleverklaring in het ten behoeve van de algemene vergadering uit te brengen verslag, waarin ook de opgemaakte jaarrekening wordt opgenomen. — De machtiging heeft ook betrekking op het opnemen van de controleverklaring in het bij het handelsregister te deponeren verslag, mits de behandeling van de jaarrekening op de algemene vergadering niet tot aanpassing leidt. — De voor deponering bij het handelsregister bestemde jaarrekening waarin op grond van artikel 2:397 8W vereenvoudigingen zijn aangebracht, dient te zijn ontleend aan de door de algemene vergadering vastgestelde jaarrekening. Een concept van deze voor deponering bij het handelsregister bestemde jaarrekening dient aan ons ter inzage te worden gegeven. — De controleverklaring kan ook worden toegevoegd indien de jaarrekening op elektronische wijze, bijvoorbeeld op Internet, wordt openbaar gemaakt. Deze jaarrekening dient de volledige jaarrekening te zijn en deze dient goed te zijn afgescheiden van andere gelijktijdig elektronisch openbaar gemaakte informatie. — Indien de reeds openbaar gemaakte jaarrekening wordt opgenomen in een ander stuk dat zal worden openbaar gemaakt, is voor het opnemen van de controleverklaring daarbij opnieuw toestemming van de accountant nodig. 2 Toelichting op de condities 2.1 Raad van commissarissen en raad van bestuur De accountant zendt zijn controleverklaring doorgaans aan de raad van commissarissen en de raad van bestuur. Dit is in overeenstemming met Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek (BW) dat in artikel 393 onder meer zegt: ‘De accountant geeft de uitslag van zijn onderzoek weer in een verklaring’. ‘De accountant brengt omtrent zijn onderzoek verslag uit aan de raad van commissarissen en aan het bestuur.’ 2.2 Algemene vergadering Openbaarmaking van de controleverklaring is slechts toegestaan na uitdrukkelijke toestemming van de accountant, In dit kader wordt onder openbaarmaking verstaan het beschikbaar stellen voor het publiek, dan wel aan een zodanige kring van personen dat deze met het publiek gelijk is te stellen. Verspreiding onder aandeelhouders c.q. leden valt ook onder dit begrip openbaar maken, zodat voor het opnemen van de controleverklaring in het verslag dat aan de algemene vergadering wordt uitgebracht machtiging van de accountant nodig is. 2.3 Controleverklaring plus verantwoording De machtiging heeft betrekking op publicatie in het verslag waarin tevens is opgenomen de jaarrekening waarop de controleverklaring betrekking heeft. Deze conditie stoelt op de beroepsregels die zeggen dat het de accountant verboden is toestemming te geven tot openbaarmaking van zijn verklaring anders dan tezamen met de verantwoording waarop die verklaring betrekking heeft.’ De accountant zal ook altijd de overige inhoud van het verslag willen zien, omdat het hem niet toegestaan is toestemming tot openbaarmaking van zijn verklaring te verlenen indien door de inhoud van de gezamenlijk openbaar gemaakte stukken een onjuiste indruk omtrent de betekenis van de jaarrekening wordt gewekt. 2.4

Gebeurtenissen tussen datum controleverklaring en algemene vergadering Aandacht dient geschonken te worden aan het feit dat zich tussen de datum van de controleverklaring en de datum van de algemene vergadering waarin omtrent de vaststelling van de jaarrekening wordt beslist, feiten of omstandigheden kunnen voordoen die van essentiële betekenis zijn voor het beeld dat de jaarrekening oproept. De accountant dient namelijk op grond van COS 560 controlewerkzaamheden te verrichten die er op gericht zijn toereikende controle-informatie te verkrijgen dat alle gebeurtenissen voor de datum van de controleverklaring die aanpassing van of vermelding in de jaarrekening vereisen, zijn gesignaleerd.

Indien de accountant gebeurtenissen ter kennis komen, die van materiële betekenis kunnen zijn voor de jaarrekening, dient de accountant te overwegen of die gebeurtenissen juist zijn verwerkt en toereikend zijn vermeld in de toelichting bij de jaarrekening. Als de accountant tussen de datum van de controleverklaring en de datum dat de jaarrekening openbaar wordt gemaakt, kennis neemt van een feit dat de jaarrekening materieel zou kunnen beïnvloeden, dient de accountant te beoordelen of de jaarrekening moet worden gewijzigd, de kwestie te bespreken met de leiding en te handelen zoals op grond van de omstandigheden noodzakelijk is. 2.5 Handelsregister De jaarrekening wordt (bij onder titel 9 BW2 vallende rechtspersonen samen met het jaarverslag en de overige gegevens) overgelegd aan de algemene vergadering. De algemene vergadering beslist over de vaststelling van de jaarrekening. Pas na de vaststelling van de jaarrekening door de algemene vergadering is sprake van een vennootschappelijke jaarrekening. Deze jaarrekening zal in de regel in ongewijzigde vorm worden vastgesteld. Aan de vennootschappelijke jaarrekening moet als onderdeel van de overige gegevens de controleverklaring worden toegevoegd. De tekst hiervan is normaal gesproken identiek aan de eerder afgelegde controleverklaring. Het is de vennootschappelijke jaarrekening die samen met het jaarverslag en de overige gegevens bj het handelsregister wordt openbaar gemaakt. Onder de overige gegevens behoort dan te zijn opgenomen de controleverklaring die behoort bij de volledige jaarrekening. Indien de behandeling van de jaarrekening op de algemene vergadering niet tot aanpassing leidt, kan de controleverklaring worden toegevoegd aan de door de algemene vergadering vastgestelde jaarrekening en bij tijdige deponering van het verslag ten kantore van het handelsregister als onderdeel van dit verslag worden openbaar gemaakt. 2.6 Openbaarmaking op andere wijze De jaarrekening kan ook worden openbaar gemaakt op andere wijze dan door deponering bij het handelsregister. De controleverklaring kan ook dan worden toegevoegd, mits het gaat om openbaarmaking van de volledige jaarrekening. Indien een deel van een jaarrekening dan wel een verkorte jaarrekening openbaar wordt gemaakt, is het niet toegestaan dat daarbij enigerlei door de accountant gegeven mededeling wordt openbaar gemaakt, tenzij: a hij tot het oordeel is gekomen dat in de gegeven omstandigheden het desbetreffende stuk toereikend is, of b op grond van wettelijke voorschriften met openbaarmaking van het desbetreffende stuk kan worden volstaan. Indien niet de volledige jaarrekening wordt openbaar gemaakt, is nader overleg met de accountant noodzakelijk. Bij het opnemen van de jaarrekening en de controleverklaring op lnternet dient gewaarborgd te worden dat de jaarrekening goed is afgescheiden van andere informatie op de Internetsite. De scheiding kan bijvoorbeeld plaatsvinden door de jaarrekening in niet-bewerkbare vorm als een afzonderlijk bestand op te nemen of door een waarschuwing op te nemen indien de lezer de jaarrekening verlaat. 2.7 Opnemen in een ander stuk Indien de reeds openbaar gemaakte jaarrekening wordt opgenomen in een ander stuk dat zal worden openbaar gemaakt, is sprake van een nieuwe openbaarmaking en is opnieuw toestemming van de accountant nodig. Een voorbeeld van deze situatie is de publicatie van een emissieprospectus met daarin opgenomen de jaarrekening, nadat dezelfde jaarrekening tezamen met de andere jaarstukken is gedeponeerd bij het handelsregister. Voor elke nieuwe openbaarmaking is dus opnieuw toestemming van de accountant nodig. 2.8 Gebeurtenissen na de algemene vergadering Indien na de vaststelling van de jaarrekening feiten en omstandigheden bekend zijn geworden waardoor de jaarrekening niet langer het wettelijk vereiste inzicht geeft, moet niettemin de bij de vastgestelde jaarrekening afgegeven controleverklaring worden gehandhaafd, evenals de bij het handelsregister neergelegde controleverklaring. In dat geval dient de rechtspersoon over deze feiten en omstandigheden een mededeling bij het handelsregister te deponeren, voorzien van een controleverklaring. Ook in deze situatie is nader overleg met de accountant noodzakelijk.

Elite Fund Management B.V. te Alkmaar

Jaarverslag 2014 28 april 2015

Ter identificatie

Ernst & Younq Accountirnts LLP &,ildinq ~ bett~r workinij world

Elite Fund Management BV.

Inhoud

Jaarverslag Algemeen Jaarbericht Jaarverslag van de directie Jaarrekening Balans per 31 december 2014 Winst-en-verliesrekening 2014 Kasstroomoverzicht 2014 Toelichting op de balans en de winst-en-verliesrekening Toelichting op de balans per 31 december 2014 Toelichting op de onderscheiden posten van de winst-en-verliesrekening Toelichting op het kasstroomoverzicht Overige toelichtingen en ondertekening van de jaarrekening Overige gegevens Statutaire regeling betreffende de bestemming van het resultaat Voorstel resu Itaatbestemming 2014 Controle verklaring van de onafhankelijke accountant

Pagina 3 4 5 6 12 13 15 16 18 20 25 33 34 36 36 36 37

Ter identificatie

Ernst & Younq Accountants .LP ~

Eh~Wioq ,~ botter worki.rq world

Elite Fund Management B.V.

Jaarverslag

Ter identificatie

Ernst & Younq

~

Acco1Int?9ts

L P


Algemeen Statutaire vestiging Elite Fund Management BV. is statutair gevestigd te Alkmaar Bedrjfsadres

Kantooradres

Elite Fund Management B.V. Rembrandtstraat 17 1816 CE Alkmaar

Elite Fund Management BV. Veilingshavenkade 135 3521 AT Utrecht

Per 11 maart 2014 is de handelsnaam van lnmaxxa B.V. gewijzigd in Elite Fund Management BV. Bedrijfsactiviteiten De activiteiten van de vennootschap bestonden in 2014 uit het beheren van Titans Fund te Maastricht en het Alpha High Performance fund te Naarden en het verrichten van beleggingsresearch. Website sub-pagina Elite Fund Management BV: www.alphafondsen.nl/elite-fund-managementJ Website van het Alpha High Performance fund: www.alphafund.nl Website van het Titans Fund: www.titansfund.nl Inschrijving handelsregister De vennootschap is onder nummer 14635575 ingeschreven in het Handelsregister voor Gooi-, Eem- en Flevoland. Vergunning Elite Fund Management B.V. beschikt over een vergunning in het kader van de Wet op het financiële toezicht (Wft) en is opgenomen in het register van de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Wijziging aandeelhoudersstructuur De aandeelhoudersstructuur van Elite Fund Management BV. is per 14juli 2014 gewijzigd middels een aparte akte. Elite Fund Management B.V. bestaat vanaf maart 2014 uit de navolgende aandeelhouders: De heer F. Schreiber en de heer H.J. Geels. Op 14juli is de aandeelhoudersstructuur gewijzigd door afstempeling. Wijziging bestuurders Per 1 april 2014 is de heer P. Brands als bestuurder afgetreden en per 11 maart 2014 is de heer H.J. Davids geen bestuurder meer van de vennootschap. In de periode 1 april tot 1 augustus 2014 was de heer H.J. Geels bestuurder van de vennootschap. Vanaf 1 augustus 2014 bestaat het bestdur uit de fer iUent~fIcatDe navolgende personen: de heer H.J. Geels en de heer F. Schreiber.

Ernst & Young Account~ nts LLP

E

Bu~Td~ng wOrld a better working


Jaarbericht

Ter identificatie

Ernst & Younq Acccw9tants LLP ~~j’Bu~Idir~ a bctt.~r worki,vj ~,orld


Jaarverslag van de directie Organisatie en financiën In 2013 heeft Elite Fund Management B.V. (hierna EFM), toen nog handelend onder lnmaxxa B.V., zijn vermogensbeheeractiviteiten laten samengaan met T&E effecten B.V.. Juridisch gebeurde dat op 27 september 2013, economisch gingen de vermogensbeheeractiviteiten per 1juli 2013 over naar T&E effecten B.V. (en ging T&E effecten verder onder de handelsnaam T&E inmaxxa). Na 1juli 2013 zijn in lnmaxxa B.V. alleen de activiteiten als fondsbeheerder achter gebleven. lnmaxxa B.V. heeft zijn vergunning van vermogensbeheer door de AFM laten intrekken per 1juli 2013 en EFM is per die datum alleen nog beheerder van beleggingsfondsen. Per 11 maart 2014 is de aandeelhoudersstructuur van lnmaxxa B.V. gewijzigd (er is toen ook het besluit genomen de naam lnmaxxa B.V. te gaan wijzigen in EFM). EFM heeft vanaf 11 maart 2014 nog twee aandeelhouders, Frans Schreiber (middels zijn holding TDS Finance B.V. uit Almere) en Harry Geels (middels zijn holding Geels Management en Trading B.V. uit Alkmaar). Per 1 april 2014 is Peter Brands als bestuurder afgetreden. Er is in april 2014 bij de AFM een procedure opgestart om Frans Schreiber de nieuwe (tweede) bestuurder van EFM te laten worden. Uiteindelijk is Frans Schreiber goedgekeurd op 4 augustus 2014 door de AFM, waarna hij middels een directiebesluit is benoemd tot directeur op 18 augustus 2014. De directieleden Frans Schreiber en Harry Geels hebben de verantwoordelijkheden verdeeld conform onderstaand organogram. De twee directieleden worden in hun werkzaamheden ondersteund door de externe compliance officer Arjan van der Heiden (Compliance Advies) en externe administratief medewerker Ramon Dirks (Dirks Fiscaal & Financieel). Tevens wordt er administratieve ondersteuning ingekocht bij T&E effecten B.V. De Organisatie is ‘mean and lean’. Er zijn twee directeuren die de verantwoordelijkheden hebben gedeeld en die beide een laag vast basissalaris ontvangen. Er wordt kantoor aan huis gehouden en hiervoor worden geen kosten doorbelast. Eind 2013 werd de fondsbeheerder van het Alpha European Select Fund, Peter Brands, ontslagen door matige beleggingsresultaten over de periode 2010-2013. Begin 2014 heeft Frans Schreiber het beheer van het fonds overgenomen en is de beleggingsstrategie en het universum van het fonds licht aangepast. De naam van het fonds is in de loop van 2014 gewijzigd naar Dutch Darlings Fund. Mede door deze naamswijziging en de inmiddels verouderde look-and-feel van de website van het Alpha High Performance Fund is begin 2015 een nieuwe website gelanceerd. Op 22juli 2014 is EFM een AIFMD-beheerder geworden. Er is een nieuwe prospectus gemaakt voor het Alpha High Performance Fund, omdat nieuwe regels vanuit onder andere AIFMD en FACTA dit noodzakelijk maakten. In het nieuwe regelgevingskader moest een Depositary worden aangesteld. Er is gekozen voor SGG Depositary. Binnen AIFMD heeft de depositary belangrijke taken gekregen. De voormalige Stichting Bewaarder AHPF is sinds de invoering van AFIMD alleen nog maar juridisch eigenaar van de beleggingsinstrumenten/rekeningen geworden. De naam van de stichting is gewijzigd naar Stichting AHPF.

R~ntjfjcati~ Ernst & Younq Acountants LLP B~fding a better work,nq werkt


Organogram Inmaxxa B.V. (Elite Fund Management)

Externe medewerkers

Beleggingsfondsen Het beheerd vermogen in de beleggingsfondsen, zijnde de Alpha-fondsen, is in 2014 licht gegroeid van €6.340.000 naar €6.534.000. De beleggingsresultaten waren gemiddeld genomen licht negatief (zie hierna), zodat er sprake is geweest van netto-instroom. De groei in de Alpha-fondsen blijft nog steeds achter bij de doelstellingen. Het Titans Fund heeft een nieuwe liquidatie-uitkering gedaan in 2014. Bij dit fonds is het beheerd vermogen afgenomen naar €612.192. Het fonds is closed-end gemaakt in maart 2013 voor een periode van maximaal vijf jaar. Resultaten fondsen Fonds All Markets Fund Dutch Darlings Fund Alpha Global Index Trader Alpha Future Spread Fund Titans Fund

Resultaat (%) +0,8% -4,7% +4,9% -9,4% -14,7%

De resultaten van de Alpha-fondsen zijn achtergebleven bij die van de bekende benchmarks. De Barclay CTA Index steeg in 2014 met 7,6%. Er wordt verwezen naar het jaarverslag van het Alpha High PerFormance Fund voor nadere verklaringen voor de rendementsverschillen. In onderstaande grafiek worden de resultaten van het gemiddelde van de vier Alpha-fondsen op de wat langere termijn vergeleken met twee aandelenindices.

Ter identificatie

Ernst & Young Accotlntanrs LLP ~

~Idn~q

~

bctt~r vond


Vermogensontwikkeling gecombineerde Alpha fondsen t.o.v. AEX en S&P 500 in € —AEX

200 180 160

—S&P500 —Alpha Comb

140

120 100

‘f~ o~~4 o~/~~t~< q ~ ~9q9 ~070~0 ‘O~77 ‘7 ->

~ ~ o~4 ~

Beloningsbeleid Het beloningsbeleid van EFM is gericht op een vast en variabel salaris. De variabele beloning is voornamelijk van toepassing op de beloning van fondsbeheerders en fondsadviseurs (‘investment advisors’). De beloning is variabel (lees percentage van de beheers- en performance fees) omdat: primair de kosten van de onderneming onder controle kunnen worden gehouden (immers er wordt alleen salaris betaald als er ook inkomsten tegenover staan), hetgeen de solvabiliteit en liquiditeit van de onderneming bevordert; secundair een variabele beloning een motivatie/prikkel kan vormen voor de fondsbeheerders en fondsadviseu rs om beter te presteren. -

-

De variabele vergoeding voor fondsbeheerders en fondsadviseurs is degressief en wel volgens de volgende staffel: Fondsgrootte (AUM)

Beheersfee

Performance fee

<5mio

40%

50%

Tussen 5 en 10 mio

30%

40%

Tussen 10 en 20 mio

20%

30%

Boven 20mio

10%

20%

Ter identificatie

Ernst & Younq Accountr~ts !_LP fr_s

~-

‘7

Elite Fund Management B.V. Het betreft een getrapte beloning: dus bij €6 miljoen onder beheer krijgt de fondsbeheerder over €5 miljoen 40% van de beheersfee en 50% van de performance fee en over €1 miljoen 30% van de beheersfee en 40% van de performance fee. De performance fees worden bij de fondsen berekend op een high-water mark principe. Dus alleen als de fondsen nieuwe ‘highs’ maken (bij de meeste subfondsen geldt een absolute high vanaf de start van het fonds, voor enkele fondsen geldt een high van de afgelopen drie jaar), krijgt de fondsbeheerder daarover zijn deel van de ontvangen performance fees. In het beloningsbeleid zijn geen bepalingen opgenomen voor gegarandeerde bonussen. Deze worden ook niet wenselijk en noodzakelijk geacht. De variabele performance fee van de fondsbeheerders en fondsadviseurs wordt op maandbasis bepaald en indien mogelijk voor 50% uitbetaald in de vorm van participaties van de fondsen die worden beheerd of geadviseerd (naar rato). De totale variabele beloning zal aanzienlijk moeten worden verlaagd als er sprake is van een slechtere of negatieve financiële situatie van de beheerder of het fonds. Is er aantoonbaar wanbeleid gepleegd, dan wel sprake van grove nalatigheid van de fondsbeheerder en/of fondsbeheerder, zullen in het verleden uitbetaalde variabele beloningen worden teruggevorderd voor een bedrag ter grootte van de vastgestelde schade (de zogeheten ‘claw back’ procedure). Door te werken met degressieve beloningen, afhankelijk van de AUM onder beheer of advies (voor zowel beheers- als performance fees) en high-water marks (voor performance fees), meent de directie van EFM dat de variabele beloningen een zekere balans houden met de vaste component van het salaris en dat de belangen van de participanten in de fondsen zijn geborgd. De totale bedragen uitgekeerd aan bonussen en het aantal werknemers worden in het jaarverslag opgenomen, uitgesplitst in vaste en variabele beloning. Ook de beloningen uitgekeerd aan senior management en werknemers, wiens handelen een materiële impact kunnen hebben op het risicoprofiel van de beheerder, worden vermeld in het jaarverslag, alsmede de criteria voor het toekennen van beloningen. Als informatie met betrekking tot de uitgekeerde beloning is verstrekt op fondsbeheerdersniveau, wordt een specificatie gegeven per fonds (voor zover deze informatie bestaat en beschikbaar is), met de omschrijving hoe de beloning aan het fonds is doorberekend. Indien er sprake is van variabele beloning dient er een procedure te zijn met de mogelijkheid om variabele beloningen terug te vorderen (claw back). Voor zover en ter discretie van de directie er sprake is van een bovengemiddelde prestatie, kan aan een medewerker die grotendeels een vast salaris geniet een variabele beloning worden toegekend van maximaal drie (3) maandsalarissen. Eventuele tijdelijke medewerkers krijgen geen variabele vergoeding. De criteria voor de toekenning daarvan zijn gebaseerd op kwantitatieve en kwalitatieve elementen. Onder kwalitatieve criteria vallen onder andere, maar niet uitsluitend, de tevredenheid van cliënten/participanten, kennis en toepassing van wet- en regelgeving en de beheersing van interne processen. Kwantitatieve criteria kunnen zijn het gehele vermogen onder beheer van EFM en de winst van EFM. Er zijn geen kwantitatieve criteria van toepassing op het niveau van individuele cliënten/participanten zoals de omzet of winst per cliënt.

Ter identificatie

Ernst & Voung Account • nts LLP ~ Building a beUer • workinq world

Elite Fund Management B.V. De toekomst EFM gaat voor het jaar 2015 uit van een uiterst voorzichtige begroting. Bij een gelijkblijvend beheerd vermogen in de Alpha-fondsen laat de begroting een klein positief resultaat zien (€12.924). Er bestaat grote flexibiliteit om in de kosten te snijden als dat nodig mocht zijn. De (twee) fondsbeheerders c.q. ‘investment advisors’ worden namelijk variabel betaald. Bij een van de twee fondsbeheerders kan het variabele vergoedingspercentage middels directiebesluit eenvoudig worden verlaagd. Er zijn begin 2015 gesprekken opgestart met twee vermogensbeheerders voor het opzetten van een Fund of Funds. Dit zou kunnen leiden tot het opzetten van een vijfde subfonds onder de paraplu van het Alpha High Performance Fund. Uitbreiding van het beheerde vermogen van het Alpha High Performance Fund is noodzakelijk om de Total Cost of Ownership (TCO) onder controle te houden. Als de plannen tot het opzetten van een nieuw fonds niet slagen, zal worden geprobeerd het beheerd vermogen op een andere manier te vergroten, bijvoorbeeld middels nieuwe marketingactiviteiten. Risico’s De volgende risico’s onderscheiden wij als relevant voor onze onderneming (wat betreft de risico’s van de beleggingsfondsen wordt verwezen naar de jaarverslagen van de fondsen): Frauderisico Medewerkers kunnen fraude plegen, bijvoorbeeld door gelden over te boeken naar de privérekening, waardoor het vereiste noodzakelijke eigen vermogen niet meer aanwezig is. Het frauderisico wordt binnen EFM als klein beschouwd. Er zijn maar twee vaste medewerkers, die bovendien beide bestuurders zijn, die over bankfaciliteiten beschikken. Beide bestuurders controleren elkaar (4-ogen principe) en zijn bovendien gescreend en goedgekeurd door de AFM.

Ter identificatie

Ernst & Younq ACcoi~10E~flL

L

Elite Fund Management B.V. Claim risico Voor ieder van de fondsen wordt een beleggingsmandaat met de participanten afgesproken, hetgeen wordt vastgelegd in het prospectus. Door corn puterstoringen of ontoereikend risicomanagement bij de prirne broker en bij EFM kan er buiten het mandaat worden belegd. Hierdoor kunnen extra rendementen worden verkregen, maar kan er ook schade ontstaan. Deze schade moet worden vergoed en/of kan tot claims leiden. EFM heeft een uitgebreid risicomanagementsysteem, dat bovendien verscherpt is naar aanleiding van de invoering van AIFMD in juli 2014. Niettemin is er door een computerstoring in 2014 wel schade ontstaan in het All Markets Fund. Deze schade is door EFM aan het fonds vergoed. Continufteitrisico De directie beschikt over een nood- en bedrijfscontinuïteitsplan om ervoor te zorgen dat de continuiteit van de bedrijfsvoering van EFM verzekerd is en dat de verliezen uit de operationele risico’s kunnen worden beperkt in geval de bedrijfsactiviteiten ernstig worden verstoord. Bovendien stelt EFM jaarlijks een zogenaamde ICAAP op waarin alle belangrijke risico’s van de onderneming worden benoemd met een eenvoudige scenarioanalyse. Het vermogen van de participanten, zoals beheerd in de fondsen, is verder juridisch gescheiden van die van de beheerder. Een eventueel faillissement leidt daardoor niet tot aanspraken op de participanten. Bij een faillissement worden de fondsen niet meer beheerd en zullen participanten een nieuwe beheerder moeten zoeken. In control statement EFM bevestigt uitdru kkelijk dat: 1. er een organisatorische structuur is met duidelijk omschreven transparante en samenhangende verantwoordelijkheden, effectieve procedures voor de detectie, het beheer, de bewaking en verslaglegging van de risico’s en adequate interne controleprocedures, zoals een goede administratieve en boekhoudkundige Organisatie. 2. er regelingen getroffen zijn met het oog op de scheiding van taken in de Organisatie en de voorkoming van belangenconflicten. Het hoger management hecht zijn goedkeuring aan en gaat periodiek over tot de evaluatie van de strategieën, gedragslijnen en procedures met betrekking tot de beoordeling en het beheer van het door haar gedefinieerde operationeel risico, met inbegrip van zelden voorkomende, zeer ernstige gebeurtenissen. Alkmaar, 28 april 2015 De directie

Ter identificatie

Ernst & Young Accoun’ ~‘n B~iId~q a Iwtt.’r workk,f]WörICl

1


Jaarrekening

Ter identificatie

3

Ernst & Younq Accou’~iflL L 1

~3 t’

8ui(din~ a

working world


Balans per 31 december 2014 (na verwerking resultaatbestemming)

ACTIEF 31.12.2014 €

31.12.2013 €

Vlottende Activa Vorderingen Handelsdebiteuren Rekening-courant (voormalig) aandeelhouders Belastingen en premies sociale verzekeringen Overige vorderingen en overlopende activa

Liquide Middelen

(1)

0

520

(2)

1.568

241.365

(3)

1.001

7.985

(4)

27.154

20.796

(5)

29.723

270.666

164.069

112.494

193.792

383.160

Ter identificatie Ernst & Younq

ACCOUPt~PF


PASSIEF 31.12.2014

31.12.2013

€

€

Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio Overige reserves

(6) (7) (8)

Achtergestelde lening Garantievermogen

(9)

100 108.935 21.667

109.035 0 15.968 130.702 1.000 131.702

125.003 0 125.003

Kortiopende schulden Schulden aan leveranciers en handelskredieten Schulden aan aandeelhouders Belastingen en premies sociale verzekeringen

(10) (11)

17.568 15.213

5.981 0

(12)

2.794

185.653

Overige schulden en overlopende passiva (13)

26.515

66.523 62.090

258.157

193.792

383.160

Ter ~d~ficatie Ernst & Yoiing Account~

~

nl


Winst-en-verliesrekening 2014

2014

2013 €

Netto omzet Kostprijs omzet

(14) (15)

Bruto omzetresultaat Lonen en salarissen Sociale lasten Overige bedrijfskosten Afschrijvingen Som van de bedrijfsiasten Netto omzetresultaat Bijzondere baten Rente baten en soortgelijke opbrengsten Rente lasten en soortgelijke kosten Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen Belastingen Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingen Aandeel resultaat deelnemingen Resultaat na belasting

(16) (17) (18) (19)

€

180.516 52.000

934.771 491.653

128.516

443.118

47.198 9.177 61.691 0

224.729 39.856 283.744 6.701 118.066

555.030

(20)

10.450 0

(111.912) 887.940

(21) (22)

2.649 (5.908)

3.655 (3.036)

(23)

7.191 (1.491)

776.647 (185.653)

(24)

5.700 0

590.994 65.523

5.700

656.517

Ter identificatie

Erns~& Youflc) AccOU

~nts LLP


Kasstroomoverzicht 2014 Het saldo van de liquide middelen minus het bankkrediet is gewijzigd. De oorzaak hiervan blijkt uit onderstaande analyse van de kasstromen. Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 2014 €

Kasstroom uit operationele activiteiten Netto omzetresultaat Aanpassingen voor: Afschrijvingen Voorziening claim Veranderingen in het werkkapitaal: Toename /Afname vorderingen Toename! afname kortlopende schulden (exclusief kortiopend deel van de langlopende schulden)

Kasstroom uit operationele activiteiten

10.450

(111.912)

o

6.701 (20.000)

0

240.942

2.719

(196.067)

158.968 44.875 55.325

Kasstroom uit bedrijfsoperaties Bijzondere baten Ontvangen interest Ontvangen dividend op deelnemingen Betaalde interest Ontvangen! betalen vennootschapsbelasting

2013 €

0 2.649 0 (5.908) (1.491)

161.687 36.476 887.940 3.655 35.000 (3.036) (185.653)

(4.750) 50.575

737.906 774.382

Kasstroom uit investeringsactiviteiten Desinvestering in immateriële vaste activa Desinvestering in financiële vaste activa Desinvestering in materiële vaste activa Kasstroom uit investeringsactiviteiten

0 0 0 0

15.744 100.000 5.816 121.560

Ter identificatie Ernst & Young AccounL ~ ~

3u~Ii~r~r be workii,,j :.o’,l


Kasstroom uit financieringsactiviteiten Betaalde agio dividenduitkering Betaalde overige reserve dividenduitkering Storting kapitaal Verkregen geldlening Aflossing geldlening Kasstroom uit financieringsactiviteiten

(125.000) 0 125.000 1.000 0 1.000

(333.322) (688.301) 0 0 (8.564) (1.030.187)

Netto kasstroom

51.575

(134.245)

Mutatie van de geldmiddelen

51.575

(134.245)

112.494 51.575 164.069

246.739 (134.245) 112.494

Samenstelling geldmiddelen Saldo geldmiddelen per 1januari Mutatie geldmiddelen Saldo geldmiddelen per 31 december

Ter idenUficatie

Ernst & Youn~ Accou~’hnts L

~

~


Toelichting op de balans en de winst-en-verliesrekening Algemene grondslagen voor de opstelling van de jaarrekening Tenzij bij het desbetreffende balanshoofd anders wordt vermeld, worden de activa en passiva opgenomen tegen geamortiseerde kostprijs, hoofdzakelijk zijnde de nominale waarde. Activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koers per balansdatum. Transacties in vreemde valuta gedurende de verslagperiode zijn in de jaarrekening verwerkt tegen de koers van afwikkeling/ vaste verrekenkoers. Baten en lasten worden toegerekend aan het jaar waarop ze betrekking hebben. Winsten worden slechts opgenomen voor zover zij op balansdatum zijn gerealiseerd. Verliezen en risico’s die hun oorsprong vinden voor het einde van het verslagjaar worden in acht genomen indien zij voor het opmaken van de jaarrekening bekend zijn geworden. De uit de omrekening per balansdatum voortvloeiende koersverschillen worden opgenomen in de winst-en-verliesrekening.

Grondslagen voor de waardering van activa en passiva Algemeen De jaarrekening is opgesteld op basis van de wettelijke bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW, de richtlijnen voor de jaarverslaggeving en de Wet op het financieel toezicht (Wft), voor zover van toepassing. De jaarrekening is opgemaakt op 28april2015. Vorderingen De vorderingen worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, welke in het algemeen overeenkomt met de nominale waarde onder aftrek van de noodzakelijk geachte voorzieningen voor het risico van oninbaarheid. Langlopende en kortlopende schulden De schulden worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, welke in het algemeen overeenkomt met de nominale waarde.

Grondslagen voor de bepaling van het resultaat Netto-omzet Onder netto-omzet wordt verstaan de opbrengst van de in het verslagjaar aan derden in rekening gebrachte bedragen voor verleende diensten, onder aftrek van kortingen en de over de omzet geheven belastingen. Kostprijs van de omzet De kostprijs van de omzet omvat de direct aan de in het boekjaar verleende diensten toe te rekenen inkoopwaarden en gemaakte kosten. Bedrijfsiasten De bedrijfslasten worden bepaald met inachtneming van de hiervoor reeds vermelde grondslagen voor waardering en toegerekend aan het verslagjaar waarop zij betrekking hebben. Winsten worden verantwoord in het jaar waarin de goederen zijn geleverd, c.q. de diensten zijn verleend. Verliezen worden in aanmerking genomen in het jaar waarin deze voorzienbaar zijn.

Ter identificatie

ErntYoLInqACCo1ifll~~S~

t

Elite Fund Management B.V. Aandeel resultaat van deelnemingen Als resultaat van deelnemingen, waarin invloed van betekenis wordt uitgeoefend op het zakelijke en financiële beleid, wordt opgenomen het aan de vennootschap toekomende aandeel in het resultaat van deze deelnemingen. Dit resultaat wordt bepaald op basis van de bij Elite Fund Management B.V. geldende grondslagen voor de waardering en resultaatbepaling. Bij deelnemingen waarin geen invloed van betekenis op het zakelijke en financiële beleid wordt uitgeoefend, wordt het dividend als resultaat aangemerkt. Verwerking hiervan vindt plaats onder de financiële baten en lasten. Belastingen De vennootschapsbelasting wordt berekend tegen het geldende tarief over het resultaat van het boekjaar, waarbij rekening wordt gehouden met permanente verschillen tussen de winstberekening volgens de jaarrekening en de fiscale winstberekening

Ter identificatie

Ernst & Younq AccoljnLdn[ niJ,r~r~


Toelichting op de balans per 31 december 2014 1. Handeisdebiteuren 31.12.2014 € Debiteuren

31.12.2013 €

0

520

0

520

31.12.2014 €

31.12.2013 €

2. Rekening-courant (voormalig) aandeelhouders

Brands Management B.V. Geels Management en Trad ing B.V. Performax B.V.

516 1.052 0

105.150 106.810 29.405

1.568

241.365

31.12.2014 €

31.12.2013

3. Belastingen en premies sociale verzekeringen

Omzetbelasting Loonbelasting

€

1.001 0

3.530 4.455

1.001

7.985

31.12.2014

31.12.2013

992 0 26.162 0

2.272 135 17.259 1.130

27.154

20.796

4. Overige vorderingen en overlopende activa

Bankrente Netto lonen Nog te ontvangen managementfee Nog te ontvangen transactieprovisie

Ter identificatie

Ernst & Younq Accou:20it

Elite Fund Management B.V. 5. Liquide middelen 31.12.2014 € Rabobank Rabobank bedrijfssparen Theodoor Gilissen SNS Bank Secu ritjes

31.12.2013 €

13.535 150.363 171 0

4.192 106.000 171 2.131

164.069

112.494

De liquide middelen staan ter Vrije beschikking aan de onderneming.

Ter identificatie

S

Ernst & Youn

Acco

in


6. Geplaatst kapitaal Het volledig volgestort geplaatst kapitaal is verdeeld over 100 gewone aandelen nominaal ad. € 1. Het maatschappelijk kapitaal bedraagt € 225.000. Het verloop van deze Post is als volgt:

Stand per 1 januari mutaties: Plaatsing aandelenkapitaal Afstempelen en herschikken aandelen Stand per 31 december

2014

2013

€

€

109.035

109.035

0 (108.935)

0 0

ioo

109.035

Per 14juli 2014 zijn de statuten van de vennootschap gewijzigd bij akte door de notaris. Besloten is tot afstempeling en herschikking van de aandelen. Het vrijgevallen gedeelte van de afstempeling en herschikking van de aandelen is toegevoegd aan de Agio reserve.

7. Agio

Stand per 1januari mutaties: Toevoeging i.v.m. afstempeling en herschikking aandelen

2014

2013

€

€

0

333.322

108.935

0

Storting aandeelhouders Dividenduitkering

125.000 (125.000)

0 (333.322)

Stand per 31 december

108.935

0

2014

2013

8. Overige reserves

Stand per 1januari Resultaat boekjaar Dividenduitkering

15.967 5.700 0

47.752 656.517 (688.301)

Stand per 31 december

21.667

15.968

Elite Fund Management B.V. dient aan de door DNB gestelde minimale vermogenseis van € 125.000 te voldoen. Zij voldoet per 31 december 2014 aan deze vereisten.

Ter identificaUe

Ernst & Young Accou.2~2uits LLP

9. Achtergestelde lening 2014 € Standperijanuari Verkregen lening Stand per 31 december

0 1.000 1.000

2013 € 0 0 0

Dit betreft een door TDS Finance B.V. op 29april2014 verstrekte achtergestelde lening in hoofdsom 1.000 Euro, welke lening is achtergesteld jegens andere, niet achtergestelde schuldeisers van Elite Fund Management B.V. De rente bedraagt 2% per jaar. Deze geldlening dient ter versterking van het toetsingsvermogen in het kader van de prudentiële eisen van de Nederlandsche Bank N.V.

Het totale garantievermogen per ultimo 2014 bedraagt: 2014 € Geplaatst kapitaal Agio Overige reserves Achtergestelde lening Garantievermogen

100 108.935 21.667 1.000 131.702

2013 € 109.035 0 15.968 0 125.003

Ter identificatie

Ernsl & Young AccounTantS

[ P

Elite Fund Management B.V. 10. Schulden aan leveranciers en handelskredieten 31.12.2014 € Crediteuren

31.12.2013 €

17.568 17.568

5.981 5.981

2014 €

2013 €

11. Schulden aan aandeelhouders

Rekening-courant TDS Finance B.V.

15.213

0

15.213

0

31.12.2014 €

31.12.2013 €

12. Belastingen en premies sociale verzekeringen

Loonbelasting Vennootschapsbelasting

1.303 1.491 2.794

0 185.653 185.653

31.12.2014 €

31.12.2013 €

13. Overige schulden en overlopende passiva

Netto lonen Vakantiegeidverplichting Administratjekosten Accountantskosten Nog te betalen personeel retributies huisfondsen Nog te betalen inkoop remisiers Nog te betalen bankkosten Nog te betalen DNB leges Rekening-courant T&E lnmaxxa B.V. Overlopende passiva

2.263 1.785 2.356 9.680 1.905 0 145 0 0 8.381

0 3.018 8.038 30.146 1.310 1.620 73 1.600 19.626 1.092

26.515

66.523

Ter identificatie Ernst & Younq Accour ~

~

nt


Toelichting op de onderscheiden posten van de winst-en-verliesrekening 14. Netto-omzet 2014 € Omzet Alpha High Performance Fund Omzet incentivefee All Markets Fund Opbrengsten boekjaar 2013 Opbrengsten doorberekende kosten Omzet transactieprovisies cliënten Omzet performance fee Omzet beheersfee Omzet beheersfee Universal Leven Omzet Titans Fund Omzet afkoopregeling fondsen Omzet bestandsvergoeding Omzet research en educatie Omzet diverse

2013 €

162.341 15.541 1.163 1.471 0 0 0 0 0 0 0 0 0 180.516

438.117 0 0 0 170.907 3.409 235.668 26.491 7.282 23.962 20.572 8.319 44 934.771

Omzet transactieprovisie Retourprovisie is de opslag die Elite Fund Management B.V. tot en met ultimo 2013 legt op de inkoopkosten van transacties bij zijn depotbanken. De cliënten betalen dus als transactiekosten de inkoopkosten plus de opslag. Omzet performance fee Tot ultimo 2013 betalen cliënten van de vermogensbeheertak van Elite Fund Management B.V. die hebben gekozen voor de Paraplustrategie (afdekstrategie bij bepaalde Core-strategieën) een performance fee (winstfee) van 10%. Hierbij wordt gewerkt met een high-water mark. De high-water mark is per cliënt verschillend en afhankelijk van het moment dat iemand cliënt wordt en desgewenst voor de Paraplustrategie kiest. Omzet beheersfee Elite Fund Management B.V. brengt tot ultimo 2013 aan zijn cliënten een beheersfee in rekening welke afhankelijk is van het gekozen risicoprofiel. De grondslag is het in beheer gegeven vermogen. Daarnaast ontvangt Elite Fund Management B.V. beheersfee voor haar activiteiten bij Universal Leven. Omzet Alpha Hiqh Performance Fund en Titans Fund Elite Fund Management B.V. heeft als beleggingsinstelling een aantal fondsen. Binnen deze fondsen wordt een managementfee berekend. Deze vergoeding komt ten goede aan het management van het betreffende fonds. Omzet bestandsvergoedinp De bestandsvergoeding is de distributievergoeding die Elite Fund Management B.V. tot ultimo 2013 ontvangt van de beleggingsfondsen die Elite Fund Management B.V. van tijd tot tijd in de portefeuilles van cliënten van de vermogensbeheertak heeft.

Ter id~

Ernst

&

Youn

ACcOUflt8fltS

.‘:~ ~

LLP

Elite Fund Management B.V. Omzet research en educatie Door Elite Fund Management BV. wordt er (beleggings)advies gegeven aan derde partijen en worden er onder andere via de Mylette Academy cursussen gegeven op diverse gebieden.

15. Kostprijs van de omzet 2014 € Inkoop Alpha High Performance Fund Inkoop nagekomen kosten vorig boekjaar Inkoop depotbanken transactiekosten Inkoop remisiers Inkoop Tracker modellen Inkoop bestandsvergoeding Inkoop research Prijsverschillen inkoop

2013 €

51.878 108 0 0

296.892 0 104.688 71.629 5.707 2.660 10.077 0 491.653

o 0 0 14 52.000

Inko,jen transactiekosten Dit zijn de transactievergoedingen die betaald worden aan tussenpersonen. Inkonen remisiers Tot ultimo 2013 is er sprake geweest van inkopen remisiers. Inkoop Alpha High Performance Fund De fondsmanagers/adviseurs die het beleggingsbeleid van een fonds beheren, ontvangen voor deze werkzaamheden een vergoeding. Daarnaast kunnen cliënten via een tussenpersoon zijn gaan beleggen in een fonds van Elite Fund Management B.V. Deze tussenpersoon heeft dan recht op een deel van de managementfee.

Bruto-marge 2014

Omzet Inkoopwaarde Bruto-marge Bruto-marge in % van de omzet

2013

180.516 52.000 128.516

934.771 491.653 443.118

7 1,2%

47,4%

Ter identifica ie

Ernst & Young A~~untants LLP

r

~‘‘

Elite Fund Management B.V. Personeelskosten 16. Lonen en salarissen Salarissen Tantièmes Ingeleend personeel Vakantiegeld Doorbelaste salariskosten

17. Sociale lasten Sociale lasten Sociale lasten oude jaren

2014 €

2013 €

43.500 0 0 3.698 47.198

194.809 8.801 5.629 16.559 (1.069) 224.729

2014 €

2013 €

o

9.177 0 9.177

32.862 6.994 39.856

2014

2013

0,8

5

2014 €

2013 €

Salaris F. Schreiber Sociale lasten F. Schreiber Totaal beloning F. Schreiber

18.000 5.231 23.231

0

Salaris drs. H.J. Geels CIP Sociale lasten drs. H.J. Geels CIP Privé gebruik lease auto drs. H.J. Geels CIP Totaal beloning drs. H.J. Geels CIP

18.000 5.279 0 23.279

59.892 8.839 4.069 72.800

Salaris P.H. Brands Sociale lasten P.H. Brands Totaal beloning P.H. Brands

7.500 2.365 9.865

43.273 7.561 50.834

Salaris H.J. Davids Sociale lasten H.J. Davids Totaal beloning H.J. Davids

0 0 0

35.886 4.756 40.642

Het gemiddeld aantal werknemers op fulltime basis bedroeg:

Beloning (voormalige) bestuurders: Onderstaande bedragen zijn aan bestuurders toegekend:

____________

0

Onderstaande bedragen zijn aan voormalige bestuurders toegekend:

—

Ter identificatie

1

Erni & Younq Accountants LLP

Elite Fund Management B.V. 18. Overige bedrijfskosten 2014

2013

€

€

Overige personeelskosten Reiskostenvergoeding Kantinekosten en voedsel en drank Diverse personeelskosten Retributie huisfondsen personeel

Huisvestingskosten Huuronroerendezaken Grondlasten en belasting Onderhoud gebouw Schoonmaakkosten Gas, water en elektra Huur ruimte presentaties Kantoorvergoeding Beheerskosten gebouw

Koersverschillen

Koersverschillen

0 0 3.935 1.905 5.840

1.391 2.134 1.135 1.310 5.970

2014 €

2013 €

0 0 0 0 0 1.936 0 0 1.936

27.505 479 409 1.398 2.901 0 7.317 910 40.919

2014 €

2013 €

0 0

792 792

Ter identificatie

Ernst 8

Younn

Acco28aflt


Kantoorkosten Verzekeringen Kosten onderzoek jaarrekening Kosten andere controle opdrachten Kosten andere niet controle diensten Kosten fiscale dienstverlening Adm inistratiekosten Porti Telecommunicatie Kantoorbenodigdheden Drukwerk Contributies en abonnementen Kosten automatisering Overige kantoorkosten Salarisadministratie Advieskosten compliance Doorbelaste kosten T&E Inmaxxa B.V. Vakorganisatiekosten AFM Boete rente Kosten website Fotokopieerkosten Contributie en bijdrage software Vakorganisatiekosten DNB Vakorganisatiekosten diverse Aanvraag vergunning Contributie vakabonnement Nagekomen kosten BI

Verkoo~kosten Reclamekosten Representatiekosten Voedselendrank Overige verkoopkosten Bijeenkomsten Researchkosten VDVM

2014 €

2013 €

0 9.680 1.326 0 0 2.357 0 0 339 131 2.504 0 374 4.425 8.298 2.500 261 771 0 0 0 0 0 0 0

51 17.908 300 6.728 5.510 14.998 2.469 4.210 1.315 808 586 2.225 1.191 1.123 18.460 4.506 5.324 0 2.323 3.350 13.748 8.016 757 4.507 8.122 2.056

32.966

130.591

2014 €

2013

o

0 0 18 0

1.450 136 0 1.160 617 0 3.363

o 712 730

Ter identificatie

Ern~t

~29 1

Young Accou

: 1.


Algemene kosten Coulancekosten Incidentele kosten

Autokosten Brandstof BTW privé-gebruik auto

Leasekosten auto Overige autokosten Boetes auto

Totaal overige bedrijfskosten

2014 €

2013 €

20.219 0 20.219

78.997 4.177 83.174

2014 €

2013 €

0 0 0 0 0 0

4.012 440 14.837 21 (375) 18.935

61.691

283.744

19. Afschrijvingen Afschrijvingen immateriële vaste activa Afschrijving software

Afschriiving materiële vaste activa

2014 € 0 0

2014 €

2013 € 3.642 3.642

2013 €

Afschrijving inventaris

0 0

3.059 3.059

Totaal afschrijvingen

0

6.701

Ter identificatie

Ernst & Younq Accc3OlafltS LIJ~

Elite Fund Management B.V. 20. Bijzondere baten 2014 € Boekwinst verkoop inventaris en software Verkoop cliëntenportefeuille (vermogensbeheertak)

2013 €

0 0 0

9.500 878.440 887.940

2014 €

2013 €

21. Rente baten en soortgelijke opbrengsten

Bankrente Rente rekening-courant (voormalig) aandeelhouders

1.083 1.566 2.649

2.272 1.383 3.655

2014 €

2013 €

22. Rente lasten en soortgelijke kosten

Rente- en ban kkosten Rente rekening-courant aandeelhouders Rentekosten belastingdienst Rente rekening-courant VDVM B.V. Rente leaseverplichting Xerox Financial Software Boete rente

Totaal financiële baten en lasten

476 216 5.216 0 0 5.908

2.595 0 0 4 232 205 3.036

(3.259)

619

2014

2013

1.491 1.491

185.653 185.653

20%

23,90%

20%

20%

o

23. Belastingresultaat gewone bedrijfsuitoefening

Vennootschapsbelasting boekjaar

Effectieve belastingtarief Toepasselijke belastingtarief: -resultaat voor belastingen t/m € 200.000 -resultaat voor belastingen vanaf € 200.000

2S~Ter ident~~atie

Ei s c~ Youiiq Accouni

ts LLP


24. Aandeel in het resultaat van deelnemingen 2014 € Deelneming VDVM B.V. (50%)

2013 €

0

65.523

0

65.523

Ter identificatie

Er

ir

g Young

(\CCOLJfl~

S

t


Toelichting op het kasstroomoverzicht Algemene grondslagen Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. De geldmiddelen in het kasstroomoverzicht bestaan uit liquide middelen. Ontvangsten en uitgaven uit hoofde van interest, ontvangen dividenden en winstbelastingen zijn opgenomen onder de kasstroom uit operationele activiteiten. Betaalde dividenden zijn opgenomen onder de kasstroom uit financieringsactiviteiten.

Ter identificatie

c Accn!j~

I~1’


Overige toelichting en ondertekening van de jaarrekening Transacties met verbonden partijen Partijen worden als verbonden beschouwd wanneer één partij bij de besluitvorming over financiële of operationele kwesties zeggenschap of invloed van betekenis kan uitoefenen over de andere partij. Tevens nemen wij als verbonden partij in aanmerking aandeelhouders met een bezit groter dan 20% of deelnemingen van Elite Fund Management B.V. waarbij het belang groter is dan 20% en dientengevolge sprake is van invloed van betekenis. Met verbonden partijen hebben de volgende transacties plaatsgevonden:

Uitkering van dividend uit de overige reserve aan de navolgende (voormalig) aandeelhouders: Geels Management en Trading B.V. totaalbedrag € 54.938 (2013: € 449.004); Brands Management BV. totaalbedrag € 54.938 (2013: €449.004); Performax B.V. totaalbedrag € 15.125 (2013: € 123.615).

-

-

-

-

Beloning bestuurders en voormalige bestuurders, hiervoor verwijzen wij naar pagina 27 van de jaarrekening. -

-

De aandeelhouders hebben een rekening-courant bij de B.V. Per 31 december 2014 bedroeg deze: Geels Management en Trading B.V. totaalbedrag € 1.052 (schuld aan Elite Fund Management B.V.) -TDS Finance B.V. totaalbedrag €15.213 (vordering op Elite Fund Management B.V.) TDS Finance B.V. achtergestelde lening verstrekt aan Elite Fund Management B.V. € 1.000. -

-

Bestuurdersbelangen: Bestuurder van Elite Fund Management B.V. de heer H.J. Geels belegt per 31 december 2014 in de volgende handelsfondsen: 1. 2. 3. 4.

All Markets Fund: Alpha Future Spread Fund: Alpha Global Index Trader: Dutch Darlings Fund:

459,2694 3,6318 5,1605 4,9189

parten parten parten parten

Bestuurder van Elite Fund Management B.V. de heer F. Schreiber belegt per 31 december 2014 in de navolgende handeisfondsen: 1. All Markets Fund: 2. Alpha Future Spread Fund:

1.663,2233 parten 26,8810 parten

Ter identificatie

Y

1

1 ~.OIl


Ondertekening van de jaarrekening

Ondertekening van de jaarrekening Alkmaar, 28 april 2015 Directie:

drs. H.J. Geels CIP

F. Schreiber

Ter identificatie

t

~t

“~

YC)

A r

t


Overige gegevens Statutaire regeling betreffende de bestemming van het resultaat In de statuten van de besloten vennootschap staat het volgende opgenomen betreffende de resu ltaatbestemming: Voorstel resultaatbestemming 2014 In de eerstvolgende algemene vergadering van aandeelhouders wordt voorgesteld het resultaat van het boekjaar 2014 toe te voegen aan de overige reserves. Bovengenoemd voorstel is als zodanig in de jaarrekening verwerkt.

Ter identificatie

Fr

1Y

Ac

‘~36

Controle verklaring van de onafhankelijke accountant Aan: Algemene Vergadering van Elite Fund Management B.V.

Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit jaarverslag opgenomen jaarrekening 2014 van Elite Fund Management B.V. te Alkmaar gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2014 en de winst-en-verliesrekening over 2014 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van de directie De directie van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het directieverslag, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW) en met de Wet op het financieel toezicht. De directie is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als ze noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrjging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico’s dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de vennootschap. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de directie van de vennootschap gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van Elite Fund Management B.V. per 31 december 2014 en van het resultaat over 2014 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW en met de Wet op het financieel toezicht.

Ter identificatie

Ernsl

~ YOU

(

A

(

t

Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.

Maastricht, 28 april 2015 Ernst & Young Accountants LLP w.g. drs. R.E.J. Pluymakers RA

Ter identificatie

~ Con rol ve la Ing van.e onafhankelij e accountant

Recommend Documents