[ZÁKLADNÍ PROSPEKT] [KONEČNÉ PODMÍNKY] pro Warranty

[ZÁKLADNÍ PROSPEKT] [KONEČNÉ PODMÍNKY]

pro Warranty Deutsche Bank AG [Londýn] [Mnoţství] [Vložte typ] Warrantů [vţdy WKN/ISIN] vztahujících se k [vložte informace o podkladovém aktivu] [vydaných v rámci Programu

]

Emisní kurz [částka] [] za [vložte typ] Warrantů [(plus upisovací příplatek ve výši [] [% Jmenovité hodnoty][EUR] [])] [WKN/ISIN] Emitent (dále jen „Emitent") cenných papírů popsaných v tomto dokumentu je Deutsche Bank AG, Frankfurt nad Mohanem, společnost založená podle německého práva [, jejímž jménem jedná londýnská pobočka (dále jen „Deutsche Bank AG Londýn")]. Emitent je oprávněn a může vydávat cenné papíry vztahující se k akciím a/nebo indexům a/nebo jiným cenným papírům a/nebo podílovým listům a/nebo komoditám a/nebo devizovým směnným kurzům a/nebo úrokovým sazbám a/nebo jiným aktivům v rámci své obecné bankovní podnikatelské činnosti (vymezené v článku 2(1) stanov Deutsche Bank AG). V rámci Programu Xmarkets (dále jen „Program“) může Emitent vydávat cenné papíry vztahující se k akciím a/nebo indexům a/nebo jiným cenným papírům a/nebo podílovým listům a/nebo komoditám a/nebo devizovým směnným kurzům a/nebo jiným aktivům. Investoři, kteří mají zájem o koupi cenných papírů určitého typu a kteří chtějí před vydáním Cenných papírů získat informace ze Základního prospektu, by si měli prostudovat část nazvanou „Informace pro Investory o pouţití Základního prospektu“ a zjistit, které informace v Základním prospektu se týkají jednotlivých typů cenných papírů. Investiční rozhodnutí by investoři neměli přijímat, dokud si důkladně neprostudují konečné podmínky zveřejněné pro příslušné Cenné papíry, které zatím v Základním prospektu nejsou uvedeny. Emitent se rozhodl vydat [množství []] [vložte typ] Warrantů (dále jen „Cenné papíry") vztahujících se k [akciím] [švýcarským podílovým listům (Genussscheine)] [indexům] [košům] [certifikátům] [americkým depozitním certifikátům (ADR)] [jiným cenným papírům] [podílovým listům] [komoditám] [devizovým směnným kurzům] [úrokovým sazbám] [futuritám] uvedeným výše podle produktových podmínek uvedených v části VI A tohoto dokumentu (dále jen „Produktové podmínky") a všeobecných podmínek uvedených v části VI B tohoto dokumentu (dále jen „Všeobecné podmínky"), které se společně s Produktovými podmínkami dále označují jen jako „Podmínky"). Odkazy na výraz „Podkladové aktivum" budou vykládány jako odkazy na výše uvedené [akcie] [švýcarské podílové listy (Genussscheine)] [indexy] [koše] [certifikáty] [americké depozitní certifikáty (ADR)] [jiné cenné papíry] [podílové listy] [komodity] [devizové směnné kurzy] [futurity]. Emitent má právo být zastoupen a právo změnit pobočku jednající jeho jménem, při dodržení ustanovení Všeobecné podmínky 8. [Byla podána žádost o přijetí Cenných papírů do Oficiálního seznamu lucemburské burzy cenných papírů a k obchodování s nimi na [Regulovaném trhu] [Euro MTF] Lucemburské burzy cenných papírů, který je [není] regulovaným trhem pro účely směrnice 2004/39/EC]. [Byla podána žádost o přijetí Cenných papírů na [regulovaný] [] [trh] [volný trh (Freiverkehr)] [frankfurtské] [stuttgartské] [] burzy [, který je regulovaným trhem pro účely směrnice o investičních službách (směrnice 2004/39/EC)] [vložte všechny příslušné regulované trhy]. [Cenné papíry byly přijaty k obchodování na [regulovaném] [] trhu [] burzy [vložte všechny příslušné regulované trhy], jež jsou

regulovanými trhy pro účely směrnice 2003/71/EC. [Cenné papíry nebudou přijaty k obchodování na regulovaném trhu žádné burzy cenných papírů.] Potenciální kupující Cenných papírů by se měli ujistit, ţe plně porozuměli povaze Cenných papírů, jakoţ i míře svého vystavení se rizikům souvisejícím s investicí do Cenných papírů, a měli by zváţit vhodnost investice do Cenných papírů s ohledem na své vlastní konkrétní finanční, daňové a další poměry. Potenciální kupující Cenných papírů by měli prostudovat část tohoto dokumentu nazvanou „Rizikové faktory“. Cenné papíry budou představovat nepodřízené nezajištěné smluvní závazky Emitenta, které budou mít ve všech ohledech mezi sebou navzájem stejné pořadí (pari passu). Cenné papíry nebyly a nebudou registrovány na základě Zákona Spojených států o cenných papírech z roku 1933, v platném znění. Jakákoli nabídka nebo prodej Cenných papírů musí být provedeny ve formě transakce nepodléhající registrační povinnosti podle pravidla „Regulation S“ tohoto zákona. Cenné papíry nemohou být nabízeny, prodávány nebo převáděny na území Spojených států nebo osobám, které jsou rezidenty Spojených států ve smyslu definice v pravidle „Regulation S“ tohoto Zákona, nebo osobám, které nespadají pod definici nerezidenta Spojených států podle Pravidla 4.7 Zákona Spojených států o komoditních burzách, v platném znění. Popis určitých omezení prodeje a převodů Cenných papírů je uveden v části Obecná omezení prodeje a převodů obsažené v tomto dokumentu. Základní prospekt, ve znění doplněném dodatky datovanými 10. listopadu 2009, 9. března 2010, 1. dubna 2010 a 29. dubna 2010 („Dodatky“) je datován 20. července 2009 a poskytuje informace ve vztahu k různým typům finančních nástrojů, které mohou být vydány na základě Programu. [Tento dokument představuje, pouze ve vztahu k Cenným papírům, Konečné podmínky v úplné verzi Základního prospektu a je datován [] [], [].] Deutsche Bank AG, [Frankfurt nad Mohanem] [Londýn] přijímá odpovědnost za informace obsaţené v tomto dokumentu. Podle nejlepšího vědomí a svědomí Emitenta, který za daným účelem vynaloţil veškerou přiměřenou péči, jsou informace obsaţené v tomto dokumentu v souladu se skutečností a nebylo vynecháno nic, co by mohlo ovlivnit jejich význam.

Deutsche Bank

2

Obsah I.

II.

SHRNUTÍ ......................................................................................... 6 A.

SHRNUTÍ RIZIKOVÝCH FAKTORŮ .................................................................................. 6 1. Rizika vztahující se k Cenným papírům ............................................................... 6 2. Rizikové faktory týkající se Emitenta ................................................................... 6 3. Hodnocení ............................................................................................................... 7

B.

SHRNUTÍ KONEČNÝCH PODMÍNEK NABÍDKY .............................................................. 8 1. Hlavní podmínky ..................................................................................................... 8 2. Další informace o podmínkách Cenných papírů ............................................. 122

C.

SHRNUTÍ POPISU EMITENTA ........................................................................................ 27

RIZIKOVÉ FAKTORY ........................... Error! Bookmark not defined. A.

RIZIKOVÉ FAKTORY TÝKAJÍCÍ SE EMITENTA .. ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.

B.

RIZIKOVÉ FAKTORY SPECIFICKÉ PRO PRODUKTERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. 1. Úvod ............................................................................. Error! Bookmark not defined. 2. Práva z Cenných papírů ............................................. Error! Bookmark not defined.

C.

OBECNÉ RIZIKOVÉ FAKTORY TÝKAJÍCÍ SE CENNÝCH PAPÍRŮERROR! BOOKMARK NOT DEFI 1. Ţádné platby do vypořádání ...................................... Error! Bookmark not defined. 2. Předčasné ukončení platnosti z mimořádných důvodů, z důvodu rozporu s právem a z důvodu vyšší moci ................ Error! Bookmark not defined. 3. Události narušující trh, úpravy a předčasné ukončení platnosti Cenných papírů .......................................................... Error! Bookmark not defined. 4. Zdanění ........................................................................ Error! Bookmark not defined. 5. Oznámení o uplatnění a potvrzení ............................ Error! Bookmark not defined. 6. Časový odstup po uplatnění ...................................... Error! Bookmark not defined. 7. Cena pro novou nabídku ............................................ Error! Bookmark not defined. 8. [Dodatečné faktory specifické pro produkt ............. Error! Bookmark not defined.

D.

TRŢNÍ FAKTORY ................................................... ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. 1. Trţní faktory ................................................................ Error! Bookmark not defined. 2. Trţní hodnota .............................................................. Error! Bookmark not defined. 3. Určité záleţitosti týkající se zajištění ........................ Error! Bookmark not defined. 4. Cenné papíry mohou být nelikvidní .......................... Error! Bookmark not defined. 5. Důvěryhodnost Emitenta ........................................... Error! Bookmark not defined.

E.

KONFLIKTY ZÁJMŮ .............................................. ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. 1. Transakce zahrnující Podkladové aktivum ............. Error! Bookmark not defined. 2. Jednání v jiných oblastech ....................................... Error! Bookmark not defined. 3. Emise jiných derivátových nástrojů vztahujících se k Podkladovému aktivu ............................................. Error! Bookmark not defined. 4. Provádění zajišťovacích transakcí ........................... Error! Bookmark not defined. 5. Emisní kurs.................................................................. Error! Bookmark not defined. 6. Tvorba trhu pro Cenné papíry ................................... Error! Bookmark not defined. 7. Tvorba trhu pro Podkladové aktivum ....................... Error! Bookmark not defined. 8. Jednání jako Upisovatel nebo jiným způsobem pro emitenta Podkladového aktiva .................................................. Error! Bookmark not defined. 9. Získávání neveřejných informací ............................. Error! Bookmark not defined.

3

III.

IV.

OBECNÉ INFORMACE O PROSPEKTUError! Bookmark not defined. A.

FORMA DOKUMENTU – ZVEŘEJNĚNÍ ................ ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. 1. Forma Dokumentu ...................................................... Error! Bookmark not defined. 2. Zveřejnění .................................................................... Error! Bookmark not defined.

B.

OBECNÝ POPIS PROGRAMU .............................. ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. 1. Obecné informace ...................................................... Error! Bookmark not defined. 2. Informace o Podmínkách Cenných papírů ............... Error! Bookmark not defined. 3. Typy a kategorie Cenných papírů a ekonomické vlastnosti uvedené v Základním prospektu ............................... Error! Bookmark not defined.

C.

DOKUMENTY ZAHRNUTÉ ODKAZEM ................. ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. 1. Dokumenty zahrnuté odkazem .................................. Error! Bookmark not defined. 2. Seznam kříţových odkazů ......................................... Error! Bookmark not defined.

D.

OBECNÉ INFORMACE .......................................... ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. 1. Podstatná nepříznivá změna finančního postavení Deutsche Bank a významná změna finančního či obchodního postavení Deutsche Bank ............................................................ Error! Bookmark not defined. 2. Právní a rozhodčí řízení ............................................. Error! Bookmark not defined. 2. Informace po emisi ..................................................... Error! Bookmark not defined. 3. Pouţití výnosů............................................................. Error! Bookmark not defined.

PODMÍNKY NABÍDKY.......................... Error! Bookmark not defined. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.

V.

VI.

Počet Cenných papírů ................................................ Error! [Upisovací období] [Nabídkové období] ................... Error! [Zrušení emise Cenných papírů] ............................... Error! [Předčasné ukončení úpisu Cenných papírů ........... Error! Dodání Cenných papírů ............................................. Error! [Výsledky Nabídky] ..................................................... Error! [Tvorba trhu]................................................................ Error!

Bookmark not defined. Bookmark not defined. Bookmark not defined. Bookmark not defined. Bookmark not defined. Bookmark not defined. Bookmark not defined.

OBECNÉ INFORMACE ........................ Error! Bookmark not defined. A.

OBECNÉ INFORMACE O ZDANĚNÍ ..................... ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. 1. Úvod ............................................................................. Error! Bookmark not defined. 2. Zdanění v Lucembursku ............................................ Error! Bookmark not defined. 3. Transakční poplatek a sráţková daň v Německu .... Error! Bookmark not defined. 4. Transakční poplatek a sráţková daň ve Spojeném královstvíError! Bookmark not defined.

B.

OBECNÁ PRODEJNÍ A PŘEVODNÍ OMEZENÍ .... ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. 1. Úvod ............................................................................. Error! Bookmark not defined. 2. Spojené státy americké .............................................. Error! Bookmark not defined. 3. Evropský hospodářský prostor................................. Error! Bookmark not defined. 4. Spojené království ...................................................... Error! Bookmark not defined.

INFORMACE VZTAHUJÍCÍ SE K CENNÝM PAPÍRŮMError! Bookmark not A.

PRODUKTOVÉ PODMÍNKY .................................. ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. 1. Produktová podmínka 1 - Definice ............................ Error! Bookmark not defined. 2. Produktová podmínka 2 - Forma ............................... Error! Bookmark not defined. 3. Produktová podmínka 3 - Práva a postupy .............. Error! Bookmark not defined. 4. Produktová podmínka 4 - Ustanovení o úpravách .. Error! Bookmark not defined. 5. Produktová podmínka 5 – Rozhodné právo a místní příslušnostError! Bookmark not defined

4

VII.

B.

VŠEOBECNÉ PODMÍNKY ..................................... ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. 1. Postavení Cenných papírů......................................... Error! Bookmark not defined. 2. Předčasné uplatnění, odkup nebo ukočení platnosti z mimořádných důvodů, z důvodu rozporu s právem a z důvodu vyšší moci ................................................................... Error! Bookmark not defined. 3. Koupě ........................................................................... Error! Bookmark not defined. 4. Oznámení ..................................................................... Error! Bookmark not defined. 5. Zástupci, Zástupce pro výpočet, Určení a úpravy... Error! Bookmark not defined. 6. Zdanění ........................................................................ Error! Bookmark not defined. 7. Další emise .................................................................. Error! Bookmark not defined. 8. Nahrazení ..................................................................... Error! Bookmark not defined. 9. Výměna Cenných papírů ............................................ Error! Bookmark not defined. 10. Úpravy pro Evropskou měnovou unii ....................... Error! Bookmark not defined. 11. Definice ........................................................................ Error! Bookmark not defined.

C.

INFORMACE VZTAHUJÍCÍ SE K PODKLADOVÉMU AKTIVUERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. Další Informace zveřejněné Emitentem .............................. Error! Bookmark not defined.

INFORMACE SPECIFICKÉ PRO JEDNOTLIVÉ ZEMĚError! Bookmark not 1. 2. 3. 4.

Zdanění ........................................................................ Error! [Upisovací období] [Nabídkové období] ................... Error! Vypořádání a zúčtování .............................................. Error! Zástupce v [vloţte příslušnou zemi] ......................... Error!

Bookmark not defined. Bookmark not defined. Bookmark not defined. Bookmark not defined.

SEZNAM ÚČASTNÍKŮ .................................. Error! Bookmark not defined.

5

I. SHRNUTÍ Informace uvedené níže jsou pouze shrnutím a měly by být čteny ve spojení se zbytkem tohoto dokumentu. Toto shrnutí má vyjádřit základní charakteristiky a rizika související s Emitentem a s Cennými papíry a nemusí být úplné. Informace v něm obsažené jsou vybrány z tohoto dokumentu a jsou zcela podmíněny zbývajícími informacemi v tomto dokumentu včetně Podmínek, které jsou právně závaznými podmínkami Cenných papírů vztahujícími se ke globálnímu cennému papíru. Proto by toto shrnutí mělo být čteno jako úvod k dokumentu, a jakékoliv rozhodnutí investovat do Cenných papírů by mělo být založeno na posouzení tohoto dokumentu jako celku investorem. Potenciální investoři by si měli být vědomi toho, že pokud je vznesen nárok vztahující se k informaci obsažené v tomto dokumentu u soudu, investor uplatňující nárok může být podle národního právního řádu příslušného členského státu EU povinen nést náklady na překlad prospektu před zahájením soudního řízení. Občanskoprávní odpovědnost nese Emitent, který sestavil shrnutí včetně jeho překladu, a požádal o jeho ohlášení, ovšem pouze pokud je shrnutí zavádějící, nepřesné nebo nekonzistentní při čtení společně s ostatními částmi tohoto dokumentu. A.

SHRNUTÍ RIZIKOVÝCH FAKTORŮ

1.

Rizika vztahující se k Cenným papírům Investice do Cenných papírů obnáší rizika. Tato rizika mohou zahrnovat mimo jiné rizika akciového trhu, trhu dluhopisů, devizových směnných kurzů, úrokových sazeb, volatility trhu a ekonomická, politická a regulatorní rizika a jakoukoli kombinaci těchto a jiných rizik. Potenciální kupující by měli mít zkušenost s transakcemi s nástroji jako jsou Cenné papíry a podkladová aktiva nebo jiný základ, na nějž jsou Cenné papíry vázány (dále jen „Podkladové aktivum“). Potenciální kupující by měli chápat rizika spojená s investicí do Cenných papírů a měli by dospět k investičnímu rozhodnutí pouze po pečlivé úvaze se svými právními, daňovými, účetními a dalšími poradci ohledně (a) vhodnosti investice do Cenných papírů s ohledem na jejich vlastní specifické finanční, daňové a jiné poměry, (b) informací uvedených v tomto dokumentu a (c) Podkladového aktiva. Hodnota Cenných papírů může poklesnout a investoři by měli být připraveni na možnost, že utrpí úplnou ztrátu své investice do Cenných papírů. Čím kratší je zbývající doba platnosti Cenných papírů, tím vyšší je riziko poklesu hodnoty Cenných papírů. Investice do Cenných papírů by měla být učiněna pouze po posouzení směru, načasování a rozsahu potenciálních budoucích změn v hodnotě Podkladového aktiva a/nebo ve složení nebo metodě výpočtu Podkladového aktiva, neboť výnos z jakékoliv takové investice bude závislý, mimo jiné, na takových změnách. Ve vztahu k Cenným papírům může působit současně více faktorů, takže efekt konkrétního rizikového faktoru nemusí být předvídatelný. Navíc může mít více rizikových faktorů složený efekt, který nemusí být předvídatelný. Ohledně efektu jakékoli kombinace rizikových faktorů na hodnotu Cenných papírů nemůže být poskytnuto žádné ujištění. [Doplňte dodatečné rizikové faktory týkající se určitého produktu, pokud je to nutné:[]]

6

2.

Rizikové faktory týkající se Emitenta Potenciální investoři by měli zvážit veškeré informace poskytnuté v Registračním dokumentu, a pokud to budou považovat za nutné, konzultovat je se svými vlastními profesionálními poradci. Níže jsou popsány rizikové faktory vztahující se ke schopnosti emitenta dostát svým závazkům z cenných papírů. Investice do Cenných papírů vydaných ze strany Deutsche Bank AG obnáší riziko, že Deutsche Bank Aktiengesellschaft nebude schopna splnit své závazky vzniklé na základě Cenných papírů k příslušnému dni splatnosti.

3.

Hodnocení Hodnocení přiznaná Emitentovi různými nezávislými ratingovými agenturami jsou indikátorem Emitentovy schopnosti dostát včas svým závazkům1. Čím nižší je přiřazené hodnocení na příslušné stupnici, tím vyšší je dle ratingové agentury riziko, že závazky nebudou splněny vůbec nebo že nebudou splněny včas. V době zveřejnění tohoto shrnutí byla Deutsche Bank udělena následující hodnocení: Ratingová agentura

Dlouhé období

Krátké období

Standard & Poor’s (S&P)

A+

A-1

Moody’s

Aa3

P-1

Fitch

AA-

F1+

Ratingové agentury mohou svá hodnocení v krátké lhůtě změnit. Změna hodnocení může ovlivnit cenu vydaných cenných papírů.

1

Hodnocení není doporučením koupit, prodat nebo držet certifikáty a může podléhat pozastavení, snížení nebo odvolání ze strany ratingové agentury. Jakékoliv takové pozastavení, snížení nebo odvolání může mít negativní vliv na tržní cenu certifikátů.

7

B.

SHRNUTÍ KONEČNÝCH PODMÍNEK NABÍDKY

1.

Hlavní podmínky Emitent:

Deutsche Bank AG, Frankfurt nad Mohanem [, jejímž jménem jedná londýnská pobočka (Deutsche Bank AG Londýn)]

[Počet] [Jmenovitá hodnota] [Warrantů]:

[] Skutečný počet vydaných Cenných papírů bude odpovídat součtu všech platných úpisů nebo objednávek obdržených Emitentem.

Emisní kurz:

[]

[Roční] [Správní] [Poplatek:]

[]

Podkladové aktivum:

[Akcie] [Index] [Jiné cenné papíry] [Podílové listy] [Komodity] [Devizový směnný kurz] [Futurity] [Koš skládající se z [podrobnosti o koši] (dále jednotlivě jen „Složka koše”)]

Nabídková cena:

[Měna] [Částka] [Nabídková cena bude poprvé určena k [Datu emise][] a potom bude průběžně upravována.]

Datum emise:

[]

[Datum ocenění:]

[]

[Datum ukončení primárního trhu:]

[]

[Počáteční referenční oceňovací datum (data):]

[]

[Počáteční referenční úroveň:]

[Měna] [Částka]

[Hraniční částka:]

[]

[Závěrečná referenční úroveň:]

[]

[Realizační cena:]

[]

[Částka pro úpravu hraniční úrovně:]

[]

[Datum (data) pro úpravu hraniční úrovně:]

[]

[Částka pro určení

[]

8

hraniční úrovně:] [Datum pro určení hraniční úrovně:]

[]

[Období pro určení hraniční úrovně:]

[]

[Doba úpravy:]

[]

[Referenční úroveň pro zastavení ztráty:]

[]

[Referenční oceňovací období pro zastavení ztráty:]

[]

[Počáteční částka:]

[]

[Realizační cena:]

[Měna] [Částka]

[Datum (data) pro vypořádání:]

[]

[Datum uplatnění] [Lhůta pro uplatnění] [Datum splatnosti:]

[]

[Odkupní lhůta:]

[]

[Datum (data) předčasného odkupu:]

[]

[Dividendový faktor:]

[]

Vypořádání:

[Vypořádání v penězích] [Fyzické vypořádání] [Vypořádání v penězích nebo fyzické vypořádání dle volby Emitenta] [Vypořádání v penězích nebo fyzické vypořádání dle volby držitele Cenných papírů]

Datum pro vypořádání:

Znamená ve vztahu k Cennému papíru a jeho Datu uplatnění [třetí] [] Pracovní den následující po příslušném [Oceňovacím datu nebo poslední příslušný Oceňovací datum, pokud je Oceňovacích dat více] [Datu uplatnění];

[Oceňovací datum (data):]

[]

[Automatické uplatnění:]

[Ne] [uplatňuje se]

[Referenční měna]:

[]

9

Vypořádací měna:

[Měna]

[Maximální částka:]

[]

[Minimální částka:]

[]

[Částka pro vypořádání v penězích] [Mnoţství pro fyzické vypořádání]:

[] za Cenný papír

[Částka v penězích za předčasný odkup:]

[]

[Částka pro předčasné vypořádání v penězích:]

[]

[Referenční úroveň pro zastavení ztráty:]

[]

[Referenční oceňovací období pro zastavení ztráty:]

[]

[Datum úpravy realizační ceny:]

[]

[Náklady financování:]

[]

[Úroveň sloţky koše:]

[]

[Váha sloţky koše:]

[]

[Minimální částka [Výnosu] [Dodání]:]

[Měna] [Částka] [Množství]

[Celková částka pro uplatnění:]

[Množství] Cenných papírů

[Minimální částka pro uplatnění:]

[Množství] Cenných papírů

[Maximální částka pro uplatnění:]

[Množství] Cenných papírů

[Multiplikátor:]

[]

[Datum úpravy Multiplikátoru:]

[]

Minimální objem obchodu:

[]

[Přijetí na burzu a k obchodování:]

[Byla podána žádost o přijetí Cenných papírů do Oficiálního seznamu lucemburské burzy

10

cenných papírů a k obchodování s nimi na [regulovaném trhu] [Euro MTF] Lucemburské burzy cenných papírů, který je [není] regulovaným trhem pro účely směrnice 2004/39/EC]. [Byla podána žádost o přijetí Cenných papírů na [regulovaný] [] [trh] [volný trh (Freiverkehr)] [frankfurtské] [stuttgartské] [] burzy [, který je regulovaným trhem pro účely směrnice o investičních službách (směrnice 2004/39/EC)] [vložte všechny příslušné regulované trhy]. [Cenné papíry byly přijaty k obchodování na [regulovaném] [] trhu [] burzy [vložte všechny příslušné regulované trhy], jež jsou regulovanými trhy pro účely směrnice 2004/39/EC. [Cenné papíry nebudou přijaty k obchodování na regulovaném trhu žádné burzy cenných papírů.] Agent pro výpočet:

Jako Agent pro výpočet bude jednat Emitent

Hlavní agent:

[Deutsche Bank AG [Londýn]] []

[ISIN:]

[]

[WKN:]

[]

[Běţný kód:]

[]

[Valoren:]

[]

[]2

[]

[Minimální částka upsaná investorem:] [Maximální částka upsaná investorem:] [Upisovací období] [Období nabídky]:

[Žádosti o úpis Cenných papírů mohou být podávány od [] do Data ukončení primárního trhu, jak je popsáno v části označené „Informace specifické pro určité země“, odstavec 2.] [Nabídka cenných papírů začíná ke dni [].] []. Emitent si vyhrazuje právo z jakéhokoli důvodu počet nabízených Cenných papírů snížit.]

[Zrušení emise Cenných papírů]:

[Emitent si vyhrazuje právo z jakéhokoli důvodu emisi Cenných papírů zrušit.] [Zejména je emise Cenných papírů podmíněna

2

Kompletní přehled shrnutí s příslušnými definicemi závisejícími na Cenném papíru.

11

mimo jiné obdržením platných úpisů Cenných papírů Emitentem dosahující souhrnné upsané částky nejméně [] k Datu ukončení primárního trhu nebo před tímto datem. V případě, že tato podmínka není splněna, může Emitent k Datu ukončení primárního trhu emisi Cenných papírů zrušit.]

2.

[Předčasné ukončení Upisování Cenných papírů:

V souladu s částí označenou „Informace specifické pro určité země“, odstavec 2, si Emitent vyhrazuje právo z jakéhokoli důvodu upisovací období předčasně ukončit. [Pokud souhrnná upsaná částka ve vztahu k Cenným papírům dosáhne kdykoli, k jakémukoli pracovnímu dni před Datem ukončení primárního trhu [], Emitent upisování Cenných papírů v takovou dobu v daný Pracovní den bez jakéhokoli předchozího oznámení ukončí.]]

Poplatky placené Emitentem distributorovi

[]

[Správcovský poplatek3]

[až [ % ] [neuplatňuje se]

[Poplatek za umístění]

[až []% [Emisního kurzu] [Nabídkové ceny] (bez upisovacího příplatku)] [neuplatňuje se]]

Další informace o podmínkách Cenných papírů [Vložte příslušnou část podle typu Warrantů]

2.1

Warranty vázané na jedno Podkladové aktivum a na Koš Cenné papíry představují investici podobnou opci na [Pokud jde o Kupní typ, vložte: koupi] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: prodej] Podkladového aktiva k určitému okamžiku nebo k určitým okamžikům k Oceňovacímu datu (datům) následujícím po příslušném Datu uplatnění (Datech) uplatnění nebo po příslušném dni s ohledem na příslušné Datum (Data) uplatnění za předem určenou cenu (Realizační cenu). Pokud Závěrečná referenční úroveň, což je [Pokud je Závěrečná referenční úroveň určena k jednomu dni, vložte: hodnota]

3

Emitent platí příslušnému distributorovi poplatek za umístění a správcovský poplatek jako provizi související s prodejem. Poplatky za umístění jsou jednorázovými poplatky z výnosů emise; Emitent může eventuálně poskytnout příslušnému distributorovi patřičný diskont z emisního kurzu (bez upisovacího příplatku). Správcovské poplatky jsou placeny z souhrnného poplatku za správu opakovaně na základě portfolia. Pokud je Deutsche Bank AG ve vztahu k prodeji vlastních cenných papírů emitentem i distributorem, budou distribučnímu oddělení Deutsche Bank příslušné částky připsány interně. – Další informace o cenách a složkách cen jsou uvedeny v části „Konflikt zájmů“ pod body 5 a 6.

12

[Pokud je Závěrečná referenční úroveň určena na základě několika dnů, vložte: průměrná hodnota] Podkladového aktiva k Oceňovacímu datu (datům), je [Pokud jde o Kupní typ, vložte: vyšší] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: nižší] než Realizační cena, obdrží investoři [Pokud jsou Cenné papíry vypořádány pouze v penězích, vložte: Částku pro vypořádání v penězích, která] [Pokud jde pouze o Fyzické vypořádání, vložte: Množství pro fyzické vypořádání, což je určitý počet stanovených aktiv, který] [Pokud se uplatní Vypořádání v penězích nebo Fyzické vypořádání, vložte: Množství pro fyzické vypořádání, což je určitý počet stanovených aktiv, nebo Částku pro vypořádání v penězích, která], představuje neproporcionální účast v rozsahu, v němž Závěrečná referenční úroveň [Pokud jde o Kupní typ, vložte: vzrostla nad] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: poklesla pod] hodnotu Podkladového aktiva k okamžiku nebo kolem okamžiku vydání Cenných papírů]. Pokud ale Závěrečná referenční úroveň, což je [Pokud je Závěrečná referenční úroveň určena k jednomu dni, vložte: hodnota] [Pokud je Závěrečná referenční úroveň určena na základě několika dnů, vložte: průměrná hodnota] Podkladového aktiva k Oceňovacímu datu (datům), je [Pokud jde o Kupní typ, vložte: nižší] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: vyšší] než Realizační cena nebo se rovná Realizační ceně, investoři neobdrží [Pokud jsou Cenné papíry vypořádány pouze v penězích, vložte: platbu Částky pro vypořádání v penězích] [Pokud jde pouze o Fyzické vypořádání, vložte: Množství pro fyzické vypořádání] [Pokud se uplatní Vypořádání v penězích nebo Fyzické vypořádání, vložte: platbu Částky pro vypořádání v penězích nebo Množství pro fyzické vypořádání].

13

[Pokud Částka pro vypořádání v penězích je omezena Maximální částkou, vložte: Částka pro vypořádání v penězích je také omezena Maximální částkou a investoři se proto vzdají možnosti podílet se na [Pokud jde o Kupní typ, vložte: nárůstech] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: poklesech] [Pokud je Závěrečná referenční úroveň určena k jednomu dni, vložte: hodnoty] [Pokud je Závěrečná referenční úroveň určena na základě několika dnů, vložte: průměrné hodnoty] Podkladového aktiva odrážející se v Závěrečné referenční úrovni v takovém rozsahu, pokud by takové [nárůsty/poklesy] znamenaly, že Částka pro vypořádání v penězích bude vyšší než Maximální částka.] Dalším rozdílem oproti přímé investici do Podkladového aktiva je, že investoři nezískají právo obdržet jakékoli dividendy, úrok nebo podobné částky vyplácené ve vztahu k Podkladovému aktivu. [Pokud Podkladovým aktivem je koš, vložte: Podkladové aktivum je koš skládající se z [Prosím vložte: [indexů] [akcií] [jiných cenných papírů] [podílových listů] [komodit] [částek v různých měnách] [futurit]]. Hodnota Podkladového aktiva proto vždy odráží součet hodnoty jednotlivých složek koše [Pokud Měna Složek koše není stejná jako Referenční měna a Cenný papír není cenným papírem quanto, vložte: převedených do [Referenční měny/Vypořádací měny] podle platného devizového kurzu] vynásobených jejich váhou v koši.]

[Pokud jde pouze o Vypořádání v penězích, vložte: „[Pokud Podkladové aktivum není úroková sazba nebo Bund, vložte: Cenné papíry představují právo obdržet při vypořádání Částku pro vypořádání v penězích. Částka pro vypořádání v penězích bude součinem (a) částky, o kterou je Závěrečná referenční úroveň [Pokud jde o Kupní typ, vložte: vyšší] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: nižší] než Realizační cena, a (b) Multiplikátoru [Pokud jsou Cenné papíry omezeny a mají Maximální částku, vložte: nejvýše do Maximální částky]. Pokud Závěrečná referenční úroveň [Pokud jde o Kupní typ, vložte: je nižší než Realizační cena nebo se rovná] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: je vyšší než Realizační cena nebo se rovná] Realizační ceně, nebude splatná žádná Částka pro vypořádání v penězích.

14

[Pokud Podkladové aktivum je úroková sazba nebo Bund, vložte Cenné papíry představují právo obdržet při vypořádání platbu Částky pro vypořádání v penězích. Částka pro vypořádání v penězích bude odrážet součin (a) Jmenovité hodnoty, (b) částky, o kterou je Závěrečná referenční úroveň [Pokud jde o Kupní typ, vložte: vyšší než Realizační cena] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: nižší než Realizační cena] a (c) Multiplikátoru [Pokud jsou Cenné papíry omezeny a mají Maximální částku, vložte: nejvýše do Maximální částky]. Pokud Závěrečná referenční úroveň [Pokud jde o Kupní typ, vložte: je nižší než Realizační cena nebo se rovná] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: je vyšší než Realizační cena nebo se rovná] Realizační ceně, nebude splatná žádná Částka pro vypořádání v penězích. ] [Pokud jde pouze o Fyzické vypořádání, vložte: Cenné papíry představují právo obdržet při vypořádání Množství pro fyzické vypořádání, jímž je určitý počet stanovených aktiv. Počet stanovených aktiv, z nichž se skládá Množství pro fyzické vypořádání, bude součinem (a) stanoveného počtu jednotek Podkladového aktiva a (b) Multiplikátoru. [Pokud jde o Kupní typ, vložte: Pokud je Závěrečná referenční úroveň vyšší než Realizační cena, bude k dodání Množství pro fyzické vypořádání s tím, že investor zaplatí Realizační cenu; pokud je Závěrečná referenční úroveň nižší než Realizační cena nebo se rovná Realizační ceně, nebude Množství pro fyzické vypořádání dodáno.] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: Pokud je Závěrečná referenční úroveň nižší než Realizační cena, bude k dodání Množství pro fyzické vypořádání; pokud je Závěrečná referenční úroveň vyšší než Realizační cena nebo se rovná Realizační ceně, nebude Množství pro fyzické vypořádání dodáno.] Dodání Množství pro fyzické vypořádání podléhá úhradě určitých daní, poplatků a/nebo výdajů.] [Pokud je možné uplatnit Vypořádání v penězích nebo Fyzické vypořádání dle volby Emitenta nebo držitele Cenného papíru, vložte: Cenné papíry představují právo obdržet při vypořádání Množství pro fyzické vypořádání, jímž je určitý počet stanovených aktiv, nebo platbu Částky pro vypořádání v penězích. Právo obdržet při vypořádání Množství pro fyzické vypořádání nebo Částku pro vypořádání v penězích bude určeno podle volby

15

[Pokud má možnost volby Emitent, vložte: Emitenta] [Pokud má možnost volby držitel Cenného papíru, vložte: držitele Cenného papíru]. Pokud si [Nehodící se vymažte: Emitent] [držitel Cenného papíru] zvolí vypořádání v penězích a Závěrečná referenční úroveň je [Pokud jde o Kupní typ, vložte: vyšší] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: nižší] než Realizační cena, bude Částka pro vypořádání v penězích součinem (a) částky, o kterou je Závěrečná referenční úroveň [Pokud jde o Kupní typ, vložte: vyšší] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: nižší] než Realizační cena, a (b) stanoveného Multiplikátoru [Pokud jsou Cenné papíry omezeny a mají Maximální částku, vložte: nejvýše do Maximální částky]. Pokud Závěrečná referenční úroveň [Pokud jde o Kupní typ, vložte: je nižší než Realizační cena nebo se rovná] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: je vyšší než Realizační cena nebo se rovná] Realizační ceně, nebude splatná žádná Částka pro vypořádání v penězích. Pokud si [Nehodící se vymažte: Emitent] [držitel Cenného papíru] zvolí fyzické vypořádání a Závěrečná referenční úroveň je [Pokud jde o Kupní typ, vložte: vyšší] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: nižší] než Realizační cena, bude Množství pro fyzické vypořádání, které je k dodání při vypořádání, násobkem (a) stanoveného počtu jednotek Podkladového aktiva a (b) Multiplikátoru. [Pokud jde o Kupní typ, vložte: Pokud je Závěrečná referenční úroveň vyšší než Realizační cena, bude k dodání Množství pro fyzické vypořádání s tím, že investor zaplatí Realizační cenu; pokud je Závěrečná referenční úroveň nižší než Realizační cena nebo se rovná Realizační ceně, nebude Množství pro fyzické vypořádání dodáno.] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: Pokud je Závěrečná referenční úroveň nižší než Realizační cena, bude k dodání Množství pro fyzické vypořádání; pokud je Závěrečná referenční úroveň vyšší než Realizační cena nebo se rovná Realizační ceně, nebude Množství pro fyzické vypořádání dodáno.] [Pokud Vypořádací měna není shodná s Referenční měnou, vložte: Částka pro vypořádání v penězích bude převedena na Vypořádací měnu podle platného devizového kurzu.] Platba Částky pro vypořádání v penězích a dodání Množství pro fyzické vypořádání podléhají (příležitostně) odpočtu nebo úhradě určitých daní, poplatků a/nebo výdajů.]

16

[Pokud se může uplatnit Fyzické vypořádání a pokud Podkladovým aktivem je index nebo komodita, vložte: Pokud budou Cenné papíry vypořádány dodáním Množství pro fyzické vypořádání, bude stanoveným aktivem (stanovenými aktivy) [Podkladové aktivum] [certifikáty vztahující se k podkladovému indexu] [].] Potenciální investoři by měli vzít na vědomí, že případný výnos z jejich investice do Cenných papírů bude záviset na výkonnosti Podkladového aktiva. Investoři, kteří koupí Cenné papíry k Datu emise a drží Cenné papíry po celou dobu jejich platnosti, proto obdrží kladný výnos, pokud [Pokud jsou Cenné papíry vypořádány pouze v penězích, vložte: je zaplacena Částka pro vypořádání v penězích a pokud Částka pro vypořádání v penězích] [Pokud jde pouze o Fyzické vypořádání, vložte: je dodáno Množství pro fyzické vypořádání a pokud hodnota, kterou investor může dosáhnout ve vztahu k dodanému Množství pro fyzické vypořádání [Pokud jde o Kupní typ, vložte: se zohledněním zaplacené Realizační ceny] [Pokud se uplatní Vypořádání v penězích nebo Fyzické vypořádání, vložte: je zaplacena Částka pro vypořádání v penězích nebo je dodáno Množství pro fyzické vypořádání a pokud Částka pro vypořádání v penězích nebo hodnota, kterou investor může dosáhnout ve vztahu k dodanému Množství pro fyzické vypořádání [Pokud jde o Kupní typ, vložte: se zohledněním zaplacené Realizační ceny] převýší cenu zaplacenou za Cenné papíry. úroveň je

Pokud Závěrečná referenční

[Pokud jde o Kupní typ, vložte: nižší než Realizační cena nebo se rovná] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: vyšší než Realizační cena nebo se rovná] Realizační ceně, investoři, kteří koupí Cenné papíry k Datu emise a drží je po celou dobu jejich platnosti, utrpí ztrátu, která dosáhne výše celé jejich počáteční investice. Investice do Cenných papírů tak zahrnují řadu rizik, mezi něž může mimo jiné patřit podobné tržní riziko jako při přímé investici do Podkladového aktiva, a investoři by proto měli vyhledat příslušnou odbornou radu. Cenné papíry nezaručují právo obdržet [Nehodící se vymažte: [platbu stanovené částky][nebo][dodání stanoveného počtu určeného aktiva (určených aktiv)] ani právo obdržet zpětnou výplatu Emisního kurzu. S Cennými papíry není spojen jiný výnos než [Nehodící se vymažte: [potenciální platba Částky pro vypořádání v penězích][nebo][potenciální dodání Množství pro fyzické vypořádání] při vypořádání. Investoři proto mohou kladný výnos ze své počáteční investice obdržet pouze pokud [Nehodící se vymažte: [Částka pro vypořádání v penězích][nebo][hodnota Množství pro fyzické vypořádání]] [Pokud jde o Kupní typ, vložte: se

17

zohledněním zaplacené Realizační ceny]] přijatá při vypořádání nebo částka přijatá po prodeji Cenných papírů na sekundárním trhu v době jejich platnosti překročí cenu původně za Cenné papíry zaplacenou. Investoři neobdrží v souvislosti s Cennými papíry žádné pravidelné platby a neobdrží žádné příležitostně vyplácené částky ve formě úroku či jiné výplaty (např. dividendy) z Podkladového aktiva ani v souvislosti s Podkladovým aktivem a nebudou mít žádná práva vůči emitentovi Podkladového aktiva, jakýmkoli složkám Podkladového aktiva ani emitentovi takových složek. [Pokud se může uplatnit Fyzické vypořádání, vložte: Pokud jsou Cenné papíry vypořádány fyzickým vypořádáním a [Podkladové aktivum]/[Pokud Podkladovým aktivem je index nebo komodita, vložte: certifikát vztahující se k Podkladovému aktivu] [•] je dodán při vypořádání Cenných papírů, investoři získají výhody a budou vystaveni rizikům souvisejícím s držením takového aktiva a budou mít prospěch z nárůstů nebo utrpí ztrátu z poklesů hodnoty takového aktiva.] [Pokud jde o Kupní typ, vložte: Tržní hodnota Cenných papírů během doby jejich platnosti závisí zejména na hodnotě a volatilitě Podkladového aktiva [Vložte, pokud jde o Warranty vázané na Koš: a jeho složek] v průběhu platnosti Cenných papírů. Obecně platí, že pokud hodnota Podkladového aktiva roste a/nebo na trhu existuje přesvědčení, že hodnota Podkladového aktiva ve zbývající době platnosti Cenných papírů pravděpodobně vzroste, přičemž všechny ostatní faktory jsou stejné, vzroste za normálních podmínek také tržní hodnota Cenných papírů. Obdobně pokud hodnota Podkladového aktiva poklesne a/nebo na trhu existuje přesvědčení, že hodnota Podkladového aktiva ve zbývající době platnosti Cenných papírů pravděpodobně poklesne, přičemž všechny ostatní faktory jsou stejné, poklesne za normálních podmínek také tržní hodnota Cenných papírů. Vzrůsty nebo poklesy hodnoty Podkladového aktiva obvykle budou mít nepoměrně vyšší dopad na tržní hodnotu Cenných papírů. Tržní hodnota Cenných papírů se může změnit, i když nedojde k žádné změně hodnoty Podkladového aktiva, protože hodnota Cenných papírů závisí na dodatečných cenových kritériích, která jsou časově citlivá. Tržní hodnota Cenných papírů pravděpodobně poklesne na nulu, pokud na trhu existuje přesvědčení, že Závěrečná referenční úroveň bude nižší než Realizační cena.] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: Tržní hodnota Cenných papírů během doby jejich platnosti závisí zejména na hodnotě a volatilitě Podkladového aktiva [Vložte, pokud jde o Warranty vázané na Koš: a jeho složek] v průběhu platnosti Cenných papírů. Obecně platí, že pokud hodnota Podkladového aktiva klesá a/nebo na trhu existuje přesvědčení, že hodnota Podkladového aktiva ve zbývající době platnosti Cenných papírů pravděpodobně poklesne, přičemž všechny ostatní faktory jsou stejné, vzroste za normálních podmínek tržní hodnota Cenných papírů. Obdobně pokud hodnota Podkladového aktiva roste a/nebo na trhu existuje přesvědčení, že hodnota Podkladového aktiva ve zbývající době platnosti Cenných papírů pravděpodobně vzroste, přičemž všechny ostatní faktory jsou stejné, poklesne za normálních podmínek tržní hodnota Cenných papírů. Vzrůsty nebo poklesy hodnoty Podkladového aktiva obvykle budou mít nepoměrně vyšší dopad na tržní hodnotu Cenných papírů. Tržní hodnota Cenných papírů se může změnit, i když nedojde

18

k žádné změně hodnoty Podkladového aktiva, protože hodnota Cenných papírů závisí na dodatečných cenových kritériích, která jsou časově citlivá. Tržní hodnota Cenných papírů pravděpodobně poklesne na nulu, pokud na trhu existuje přesvědčení, že Závěrečná referenční úroveň bude vyšší než Realizační cena.]

Tržní hodnota Cenných papírů bude také ovlivněna použitím stanoveného Multiplikátoru při [Nehodící se vymažte: [výpočtu Částky pro vypořádání v penězích při vypořádání][nebo][určení Množství pro fyzické vypořádání k dodání při vypořádání.] Dalšími faktory, které mohou ovlivnit tržní hodnotu Cenných papírů, jsou případné úrokové sazby, potenciální výplaty dividend nebo úroků v souvislosti s Podkladovým aktivem, příležitostné změny ve způsobu výpočtu hodnoty Podkladového aktiva a očekávání trhu ohledně budoucí výkonnosti Podkladového aktiva, jeho složení a Cenných papírů. [Pokud Podkladovým aktivem není koš, vložte:

[Pokud Vypořádací měna není shodná s Referenční měnou a Cenné papíry jsou cenné papíry quanto, vložte: Navíc každá hodnota Podkladového aktiva významná pro určení Částky pro vypořádání v penězích je považována za uvedenou ve Vypořádací měně bez odkazu na jakýkoli devizový kurz mezi Referenční měnou a Vypořádací měnou (takzvané „cenné papíry quanto"). V důsledku toho nezahrnuje investice do Cenných papírů kurzová rizika. Cenu Cenných papírů může ovšem ovlivnit relativní rozdíl úrokové míry mezi aktuální úrokovou mírou vztahující se k měně, v níž se má za to, že je vyjádřena jednotlivá příslušná hodnota Podkladového aktiva, a aktuální úrokovou mírou vztahující se k vypořádací měně Cenných papírů.] [Pokud Vypořádací měna není shodná s Referenční měnou a Cenné papíry NEJSOU cenné papíry quanto, vložte: Referenční měna pro určení Částky pro vypořádání v penězích není stejná jako Vypořádací měna. Investice do Cenných papírů proto bude zahrnovat kurzová rizika.]]

[Pokud Podkladovým aktivem je koš nebo je jinak vypočítáno odkazem na složky, vložte: Hodnota Podkladového aktiva k jakémukoli dni bude odrážet hodnotu jeho složek [Pokud Podkladovým aktivem je koš, vložte: koše] k takovému dni. Změny ve složení Podkladového aktiva a faktory (včetně faktorů popsaných výše), které buď ovlivní nebo mohou ovlivnit hodnotu složek, ovlivní hodnotu Podkladového aktiva, a proto mohou ovlivnit výnos z investice do Cenných papírů. Kolísání hodnoty jakékoli složky [Pokud Podkladovým aktivem je koš, vložte: koše] mohou být kompenzována nebo zesílena kolísáním hodnoty ostatních složek [Pokud Podkladovým aktivem je koš, vložte: koše]. [Pokud Podkladovým aktivem je koš, vložte:

19

[Pokud Měny složek koše nejsou stejné jako Referenční měna a/nebo pokud Referenční měna není stejná jako Vypořádací měna a na žádné jednotlivé úrovni ani na obou úrovních se neuplatní konverze měny na základě devizového kurzu, vložte: [Vložte, pokud se neuplatní konverze měny na základě devizového kurzu mezi Měnami složek koše a Referenční měnou: Jednotlivé hodnoty Složek koše použité k určení hodnoty Podkladového aktiva jsou považovány za uvedené v měně Podkladového aktiva, bez odkazu na jakékoli devizové kurzy mezi takovými měnami.] [Navíc,] [Vložte, pokud se neuplatní konverze měny na základě devizového kurzu mezi Referenční měnou a Vypořádací měnou: [Hodnota] [hodnota] Podkladového aktiva použitá pro určení Částky pro vypořádání v penězích je považována za uvedenou ve Vypořádací měně bez odkazu na jakýkoli devizový kurz mezi Referenční měnou a Vypořádací měnou (takzvané „cenné papíry quanto“).] V důsledku toho investice do Cenných papírů [vložte, pokud se na žádné úrovni neuplatní konverze měny podle devizového kurzu: ne]bude zahrnovat kurzová rizika [vložte, pokud se na jedné z úrovní uplatní konverze měny podle devizového kurzu: vztahující se ke konverzi z [vložte, pokud se uplatní konverze měny na základě devizového kurzu mezi Měnami složek koše a Referenční měnou: Měn složek koše na měnu Podkladového aktiva] [vložte, pokud se uplatní konverze měny na základě devizového kurzu mezi Referenční měnou a Vypořádací měnou: Referenční měny na Vypořádací měnu]]. Cenu Cenných papírů kromě toho může ovlivnit [vložte, pokud se neuplatní konverze měny na základě devizového kurzu mezi Měnami složek koše a Referenční měnou: relativní rozdíl úrokové míry mezi aktuální úrokovou mírou vztahující se k Referenční měně a k Měnám složek koše] [a] [vložte, pokud se neuplatní konverze měny na základě devizového kurzu mezi Referenční měnou a Vypořádací měnou: relativní rozdíl úrokové míry mezi aktuální úrokovou mírou vztahující se k Referenční měně a k Vypořádací měně.] [Pokud Měny složek koše nejsou stejné jako Referenční měna a/nebo pokud Referenční měna není stejná jako Vypořádací měna a na jedné úrovni nebo na obou z nich se uplatní konverze měny na základě devizového kurzu, vložte: [Vložte, pokud se uplatní konverze měny na základě devizového kurzu mezi Měnami složek koše a Referenční měnou: Měna jednotlivých složek koše použitá k určení hodnoty Podkladového aktiva není stejná jako Referenční měna] [Navíc,] [vložte, pokud se uplatní konverze měny na základě devizového kurzu mezi Referenční měnou a Vypořádací měnou: Referenční měna použitá k určení Částky pro vypořádání v penězích není stejná jako Vypořádací měna.] Investice do Cenných papírů proto bude zahrnovat kurzová rizika.]] Navíc budou investoři vystaveni kurzovému riziku, pokud Vypořádací měna Cenných papírů bude odlišná od měny v domovském právním řádu emitenta nebo od měny, v níž chce investor obdržet finanční prostředky.

[Dodatečné informace týkající se tohoto produktu] [např. Podkladového aktiva, je-li komplexní]

20

2.2

[Knock-Out warranty vázané na jedno Podkladové aktivum (WAVES)] Jestliže nenastane Událost Knock-Out (definovaná níže), budou investoři do Cenných papírů při jejich uplatnění v podobném postavení jako držitelé opce na [Pokud jde o Kupní typ, vložte: koupi] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: prodej] Podkladového aktiva k Oceňovacímu datu následujícímu po příslušném Datu uplatnění za Realizační cenu. Pokud Závěrečná referenční úroveň, což je hodnota Podkladového aktiva k Oceňovacímu datu, je [Pokud jde o Kupní typ, vložte: vyšší] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: nižší] než Realizační cena, obdrží investoři Částku pro vypořádání v penězích, která představuje neproporcionální účast v rozsahu, v němž Závěrečná referenční úroveň [Pokud jde o Kupní typ, vložte: vzrostla nad] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: poklesla pod] hodnotu Podkladového aktiva k okamžiku nebo kolem okamžiku vydání Cenných papírů] na základě násobku částky, o niž je Závěrečná referenční úroveň [Pokud jde o Kupní typ, vložte: vyšší] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: nižší] než Realizační cena, a Multiplikátoru. Pokud Závěrečná referenční úroveň je [Pokud jde o Kupní typ, vložte: nižší než Realizační cena] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: vyšší než Realizační cena] nebo se rovná Realizační ceně, bude Částka pro vypořádání v penězích nulová a žádná částka nebude splatná. Pokud, [Pokud Cenné papíry jsou typu WAVES XXL, vložte: během Doby úpravy,] Částka pro určení hraniční úrovně, což je hodnota Podkladového aktiva ke stanoveným okamžikům během Období pro určení hraniční úrovně, [Pokud jde o Kupní typ, vložte: je nižší než Hraniční úroveň] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: je vyšší než Hraniční úroveň] nebo se rovná Hraniční úrovni [Pokud Hraniční úroveň není pevně stanovena, vložte: pro takový den] [Pokud Cenné papíry jsou typu WAVEs XXL nebo Realizační cena za takovou Dobu úpravy je nulová (taková událost dále nazývána „Událost Knock-Out"), [Pokud Cenné papíry jsou typu WAVEs, ale ne WAVEs Return nebo WAVEs XXL, vložte: Cenné papíry se stanou bezcennými a Částka pro vypořádání v penězích bude nulová a žádná částka nebude splatná.] [Pokud Cenné papíry jsou typu WAVEs Return nebo WAVEs XXL, vložte: Cenné papíry budou odkoupeny zaplacením Částky pro vypořádání v penězích, která bude odrážet částku, o niž Referenční úroveň pro zastavení ztráty, což je hodnota Podkladového aktiva k okamžiku zvolenému Emitentem podle jeho přiměřeného uvážení během Referenčního oceňovacího období pro zastavení ztráty, jímž je stanovené období počínaje okamžikem, kdy nastane Událost Knock-Out, je [Pokud jde o Kupní typ, vložte: vyšší] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: nižší] než Realizační cena, vynásobenou Multiplikátorem. Pokud Referenční úroveň pro zastavení ztráty [Pokud jde o Kupní typ, vložte: je nižší než Realizační cena][Pokud jde o Prodejní typ, vložte: je vyšší než Realizační cena] nebo se rovná Realizační ceně, stanou se Cenné papíry bezcennými a žádná Částka pro vypořádání v penězích ani jiná částka nebude splatná.]

21

[Pokud Cenné papíry jsou typu WAVEs XXL, vložte: Cenné papíry neposkytují pevně stanovené datum splatnosti a proto Realizační cena, která je stanovena výše pro první Dobu úpravy, bude upravena pro každou následnou Dobu úpravy tak, aby odrážela součet Realizační ceny vztahující se k bezprostředně předcházející Době úpravy a Nákladů financování za bezprostředně předcházející Dobu úpravy. Navíc, při každé příležitosti, kdy emitent Podkladového aktiva oznámí a vyplatí hotovostní dividendy, bude aktuální Doba úpravy ukončena a Realizační cena bude snížena (až na nulovou hodnotu) o Dividendový faktor, který odráží částku oznámené a vyplacené hotovostní dividendy snížené o takovou částku, jakou Agent pro výpočet určí jako přiměřenou pro zohlednění relevantních daní, poplatků a podobných výdajů, určených Agentem pro výpočet. Kromě úpravy Realizační ceny bude Hraniční úroveň, která je stanovena výše pro první Dobu úpravy, pro každou následnou Dobu úpravy upravena [Pokud jde o Kupní typ, vložte: směrem nahoru][Pokud jde o Prodejní typ, vložte: směrem dolů] na částku, která odráží [Pokud jde o Kupní typ, vložte: součet Realizační ceny za takovou Dobu úpravy a Částky pro úpravu hraniční úrovně za takovou Dobu úpravy] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: Realizační cenu za takovou Dobu úpravy mínus Částka pro úpravu hraniční úrovně za takovou Dobu úpravy.] [Částka pro úpravu hraniční úrovně odráží součin Faktoru pro úpravu hraniční úrovně za příslušnou Dobu úpravy a Realizační ceny za příslušnou Dobu úpravy. Faktor pro úpravu hraniční úrovně je procentní hodnota určená Emitentem na základě odkazu na takové faktory, jaké považuje za vhodné, s cílem zajistit stejnou pravděpodobnost jako k Datu emise, že Částka pro vypořádání v penězích nebude nulová, pokud by k Události Knock-Out došlo. Emitent může zohlednit faktory jako je volatilita a/nebo likvidita Podkladového aktiva. Je pravděpodobné, že nárůst volatility Podkladového aktiva a/nebo snížení likvidity Podkladového aktiva zvýší pravděpodobnost, že Částka pro vypořádání v penězích by byla nulová, kdyby k Události Knock-Out došlo.] [Pokud Cenné papíry jsou typu WAVES XXL nebo pokud Emitent má právo odkoupit Cenné papíry, vložte: Navíc Emitent má právo odkoupit Cenné papíry v průběhu Odkupní lhůty a v takovém případě bude určena Částka pro vypořádání v penězích na základě hodnoty Podkladového aktiva k příslušnému Oceňovacímu datu.] Dalším rozdílem oproti přímé investici do Podkladového aktiva je, že investoři nezískají právo obdržet jakékoli dividendy, úrok nebo podobné částky vyplácené ve vztahu k Podkladovému aktivu. [Pokud Vypořádací měna není shodná s Referenční měnou, vložte: Částka pro vypořádání v penězích bude převedena na Vypořádací měnu podle platného devizového kurzu.] Platba Částky pro vypořádání v penězích podléhá odpočtu určitých daní, poplatků a/nebo výdajů.

22

Potenciální investoři by měli vzít na vědomí, že případný výnos z jejich investice do Cenných papírů bude záviset na výkonnosti Podkladového aktiva. Investoři, kteří koupí Cenné papíry k Datu emise a drží Cenné papíry po celou dobu jejich platnosti, proto obdrží kladný výnos ze své počáteční investice, pokud Částka pro vypořádání v penězích je zaplacena a pokud Částka pro vypořádání v penězích převýší cenu za Cenné papíry zaplacenou. [Pokud Cenné papíry jsou typu WAVEs, ale ne WAVEs Return nebo WAVEs XXL, vložte: Pokud dojde k Události Knock-Out, stanou se Cenné papíry bezcennými, protože Částka pro vypořádání v penězích bude nulová.] [Pokud Cenné papíry jsou typu WAVEs Return nebo WAVEs XXL, vložte: Pokud dojde k Události Knock-Out, budou Cenné papíry odkoupeny zaplacením Částky pro vypořádání v penězích, která bude odrážet částku, o niž Referenční úroveň pro zastavení ztráty, je [Pokud jde o Kupní typ, vložte: vyšší] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: nižší] než Realizační cena, vynásobenou Multiplikátorem. Potenciální investoři by měli vzít na vědomí, ţe Referenční úroveň pro zastavení ztráty můţe být podstatně [Pokud jde o Kupní typ, vložte niţší] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte vyšší] neţ příslušná Hraniční úroveň. Odráží výnosy, které Emitent obdrží v souvislosti s prodejem svých zajišťovacích pozic ve vztahu k Cenným papírům během Referenčního oceňovacího období pro zastavení ztráty. [Rozdíl mezi příslušnou Hraniční úrovní a Referenční úrovní pro zastavení ztráty bude zejména záviset na působnosti pohybu Podkladového aktiva směrem dolů nebo směrem nahoru v tomto okamžiku a na jeho likviditě a volatilitě]. Obecně platí, že čím nelikvidnější Podkladové aktivum je, tím nižší jsou výnosy, a proto Referenční úroveň pro zastavení ztráty a Částka pro vypořádání v penězích bude. Žádná částka v penězích se nestane splatnou, pokud Referenční úroveň pro zastavení ztráty je [Pokud jde o Kupní typ, vložte: nižší než Realizační cena] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: vyšší než Realizační cena] nebo se rovná Realizační ceně.] Pokud k Události KnockOut nedojde, ale Závěrečná referenční úroveň [Pokud jde o Kupní typ, vložte: je nižší než Realizační cena nebo se rovná] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: je vyšší než Realizační cena nebo se rovná] Realizační ceně, investoři, kteří koupili Cenné papíry k Datu emise a drží je po celou dobu jejich platnosti, utrpí ztrátu, která dosáhne výše celé jejich počáteční investice. Investice do Cenných papírů tak zahrnují řadu rizik, mezi něž může mimo jiné patřit podobné tržní riziko jako při přímé investici do Podkladového aktiva, a investoři by proto měli vyhledat příslušnou odbornou radu. Cenné papíry nezaručují právo obdržet platbu stanovené částky ani právo obdržet zpětnou výplatu Emisního kurzu. S Cennými papíry není spojen jiný výnos než potenciální platba Částky pro vypořádání v penězích při vypořádání po uplatnění nebo po vzniku Události Knock-Out [Pokud má Emitent právo odkoupit Cenné papíry, vložte: nebo při předčasném odkoupení, pokud se Emitent rozhodne Cenné papíry předčasně odkoupit.] Investoři proto mohou kladný výnos ze své počáteční investice obdržet pouze pokud Částka pro vypořádání v penězích přijatá při vypořádání nebo částka přijatá po prodeji Cenných papírů na sekundárním trhu v době jejich platnosti překročí cenu původně za Cenné papíry zaplacenou. Investoři neobdrží v souvislosti s Cennými papíry žádné pravidelné platby a neobdrží žádné příležitostně vyplácené částky ve formě úroku či jiné výplaty (např. dividendy) z Podkladového aktiva ani v souvislosti s Podkladovým aktivem a nebudou mít žádná práva vůči emitentovi Podkladového aktiva, jakýmkoli složkám

23

Podkladového aktiva ani emitentovi takových složek. [Pokud jde o Kupní typ, vložte: Tržní hodnota Cenných papírů během doby jejich platnosti závisí zejména na hodnotě Podkladového aktiva v průběhu platnosti Cenných papírů. Obecně platí, že pokud v době platnosti Cenných papírů hodnota Podkladového aktiva roste, přičemž všechny ostatní faktory jsou stejné, vzroste za normálních podmínek také tržní hodnota Cenných papírů. Obdobně pokud hodnota Podkladového aktiva poklesne v době platnosti Cenných papírů, přičemž všechny ostatní faktory jsou stejné, poklesne za normálních podmínek také tržní hodnota Cenných papírů. Vzrůsty nebo poklesy hodnoty Podkladového aktiva obvykle budou mít nepoměrně vyšší dopad na tržní hodnotu Cenných papírů. [Pokud Cenné papíry jsou typu WAVEs nebo WAVEs Return, vložte: Navíc tržní hodnota Cenných papírů v době jejich platnosti závisí na volatilitě Podkladového aktiva během doby platnosti Cenných papírů. Úroveň volatility trhu není čistě zhodnocením skutečné volatility, ale je převážně určována cenami za nástroje, které investorům nabízejí ochranu proti takové volatilitě trhu. Ceny těchto nástrojů jsou určovány působností poptávky a dodávky na trhu s opcemi a deriváty obecně. Tato působnost je sama ovlivněna faktory jako skutečná volatilita trhu, předpokládaná volatilita, makroekonomické faktory a spekulace. Čím blíže je Částka pro určení hraniční úrovně Hraniční úrovni, tím nepoměrně vyšší je dopad volatility na tržní hodnotu. Kvůli této možnosti je pravděpodobné, že tržní hodnota Cenných papírů vzroste, pokud se volatilita sníží, a že jejich tržní hodnota poklesne, pokud se volatilita zvýší, protože v druhém zmíněném případě je pravděpodobnější, že platnost Cenných papírů bude ukončena (knocked out). Tržní hodnota Cenných papírů se může změnit, i když nedojde k žádné změně hodnoty Podkladového aktiva, protože hodnota Cenných papírů závisí na dodatečných cenových kritériích, která jsou časově citlivá.] Tržní hodnota Cenných papírů pravděpodobně poklesne na nulu, pokud na trhu existuje přesvědčení, že Závěrečná referenční úroveň se bude rovnat Realizační ceně nebo bude nižší než Realizační cena.] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: Tržní hodnota Cenných papírů během doby jejich platnosti závisí zejména na hodnotě Podkladového aktiva v průběhu platnosti Cenných papírů. Obecně platí, že pokud v době platnosti Cenných papírů hodnota Podkladového aktiva klesá, přičemž všechny ostatní faktory jsou stejné, za normálních podmínek tržní hodnota Cenných papírů vzroste. Obdobně pokud hodnota Podkladového aktiva v době platnosti Cenných papírů vzroste, přičemž všechny ostatní faktory jsou stejné, poklesne za normálních podmínek tržní hodnota Cenných papírů. Vzrůsty nebo poklesy hodnoty Podkladového aktiva obvykle budou mít nepoměrně vyšší dopad na tržní hodnotu Cenných papírů. [Pokud Cenné papíry jsou typu WAVEs nebo WAVEs Return, vložte: Dále tržní hodnota Cenných papírů v době jejich platnosti závisí na volatilitě Podkladového aktiva během doby platnosti Cenných papírů. Úroveň volatility trhu není čistě zhodnocením skutečné volatility, ale je převážně určována cenami za nástroje, které investorům nabízejí ochranu proti takové volatilitě trhu. Ceny těchto nástrojů jsou určovány působností poptávky a dodávky na trhu s opcemi a deriváty obecně. Tato působnost je sama ovlivněna faktory jako skutečná volatilita trhu, předpokládaná volatilita, makroekonomické faktory a spekulace. Čím blíže je Částka pro určení hraniční úrovně Hraniční

24

úrovni, tím nepoměrně vyšší je dopad volatility na tržní hodnotu. Kvůli této možnosti je pravděpodobné, že tržní hodnota Cenných papírů vzroste, pokud se volatilita sníží, a že jejich tržní hodnota poklesne, pokud se volatilita zvýší, protože v druhém zmíněném případě je pravděpodobnější, že platnost Cenných papírů bude ukončena (knocked out). Tržní hodnota Cenných papírů se může změnit, i když nedojde k žádné změně hodnoty Podkladového aktiva, protože hodnota Cenných papírů závisí na dodatečných cenových kritériích, která jsou časově citlivá.] Tržní hodnota Cenných papírů pravděpodobně poklesne na nulu, pokud na trhu existuje přesvědčení, že Závěrečná referenční úroveň se bude rovnat Realizační ceně nebo bude vyšší než Realizační cena.] [Pokud Cenné papíry jsou typu WAVEs XXL, vložte: Tržní hodnota Cenných papírů také pravděpodobně [Pokud jde o Kupní typ, vložte: poklesne] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: vzroste] s růstem Realizační ceny a [Pokud jde o Kupní typ, vložte: vzroste] [Pokud jde o Prodejní typ, vložte: poklesne] s poklesem Realizační ceny].] Tržní hodnota Cenných papírů bude také ovlivněna případným použitím Multiplikátoru při výpočtu Částky pro vypořádání v penězích. Dalšími faktory, které mohou ovlivnit tržní hodnotu Cenných papírů, jsou případné úrokové sazby, potenciální výplaty dividend nebo úroků v souvislosti s Podkladovým aktivem, příležitostné změny ve způsobu výpočtu hodnoty Podkladového aktiva a očekávání trhu ohledně budoucí výkonnosti Podkladového aktiva, jeho složení a Cenných papírů. [Pokud Podkladové aktivum je index nebo je jinak vypočítáno odkazem na složky, vložte: Hodnota Podkladového aktiva k jakémukoli dni bude odrážet hodnotu jeho složek k takovému dni. Změny ve složení Podkladového aktiva a faktory (včetně faktorů popsaných výše), které buď ovlivní nebo mohou ovlivnit hodnotu složek, ovlivní hodnotu Podkladového aktiva, a proto mohou ovlivnit výnos z investice do Cenných papírů. Kolísání hodnoty jakékoli složky mohou být kompenzována nebo zesílena kolísáním hodnoty ostatních složek.] [Pokud Vypořádací měna není shodná s Referenční měnou a Cenné papíry jsou cenné papíry quanto, vložte:

Navíc každá hodnota Podkladového aktiva významná pro určení Částky pro vypořádání v penězích je považována za uvedenou ve Vypořádací měně bez odkazu na jakýkoli devizový kurz mezi Referenční měnou a Vypořádací měnou (takzvané „cenné papíry quanto"). V důsledku toho nezahrnuje investice do Cenných papírů kurzová rizika. Cenu Cenných papírů může ovšem ovlivnit relativní rozdíl úrokové míry mezi aktuální úrokovou mírou vztahující se k měně, v níž se má za to, že je vyjádřena jednotlivá příslušná hodnota Podkladového aktiva, a aktuální úrokovou mírou vztahující se k vypořádací měně Cenných papírů.]

25

[Pokud Vypořádací měna není shodná s Referenční měnou a Cenné papíry NEJSOU cenné papíry quanto, vložte: Referenční měna pro určení Částky pro vypořádání v penězích není stejná jako Vypořádací měna. Investice do Cenných papírů proto bude zahrnovat kurzová rizika.] Navíc budou investoři vystaveni kurzovému riziku, pokud Vypořádací měna bude odlišná od měny v domovském právním řádu emitenta nebo od měny, v níž chce investor obdržet finanční prostředky.

[Dodatečné informace týkající se tohoto produktu] [např. Podkladového aktiva, je-li komplexní] 2.3

Warranty s obchodním rozpětím vázané na jedno Podkladové aktivum Cenné papíry představují právo obdržet k Datu pro vypořádání případnou Částku pro vypořádání v penězích. Částka pro vypořádání v penězích je určena jako násobek Multiplikátoru a Dní nárůstu, které odrážejí počet Obchodních dnů během Sledované lhůty, k nimž Podkladové aktivum zůstane v rozpětí stanoveném na základě předem určené Horní hraniční úrovně a Spodní hraniční úrovně (dále jen „Rozpětí“) [pokud jsou Cenné papíry Warranty s obchodním rozpětím Plus/Mínus, vložte: s odečtením počtu Obchodních dnů, k nimž je Podkladové aktivum obchodováno mimo takové Rozpětí.] [Pokud jsou Cenné papíry omezeny, vložte: Částka pro vypořádání v penězích je omezena Maximální částkou]. Výnos, který mohou investoři do Cenných papírů očekávat, bude proto záviset na počtu Obchodních dnů, k nimž Podkladové aktivum spadá do daného Rozpětí [pokud jsou Cenné papíry Warranty s obchodním rozpětím Plus/Mínus, vložte: s odečtením počtu Obchodních dnů, k nimž je Podkladové aktivum obchodováno mimo takové Rozpětí.] Čím vyšší je počet Dnů nárůstu, tím vyšší bude Částka pro vypořádání v penězích. [pokud jsou Cenné papíry Warranty s obchodním rozpětím Plus/Mínus, vložte: Investoři, kteří koupili Cenné papíry k Datu emise a drží Cenné papíry po celou dobu jejich platnosti, by ovšem měli vzít na vědomí, že výnos ze své investice obdrží pouze pokud Podkladové aktivum bylo během Sledované lhůty obchodováno v rámci Rozpětí nejméně k polovině Obchodních dnů plus jeden Obchodní den]. [Pokud jsou Cenné papíry Warranty s obchodním rozpětím Plus/Mínus, vymažte: Částka pro vypořádání v penězích se na druhou stranu může rovnat nule, pokud Podkladové aktivum nespadalo během sledované lhůty do daného Rozpětí k žádnému Obchodnímu dni [Pokud jsou Cenné papíry Warranty s obchodním rozpětím Plus/Mínus, vložte: nebo pokud počet Obchodních dnů, k nimž bylo Podkladové aktivum obchodováno mimo dané Rozpětí, se rovná počtu Dnů nárůstu nebo je vyšší než počet Dnů nárůstu.] Narozdíl od přímé investice do Podkladového aktiva investoři nezískají právo obdržet jakékoli dividendy, úrok nebo podobné částky vyplácené ve vztahu k Podkladovému aktivu.

26

[Pokud Vypořádací měna není shodná s Referenční měnou, vložte: Částka pro vypořádání v penězích bude převedena do Vypořádací měny podle platného devizového kurzu.] Platba Částky pro vypořádání v penězích podléhá odpočtu určitých daní, poplatků a/nebo výdajů. Cenné papíry nezaručují právo obdržet platbu stanovené částky ani právo obdržet zpětnou výplatu Emisního kurzu. S Cennými papíry není spojen jiný výnos než potenciální platba Částky pro vypořádání v penězích při vypořádání. Investoři proto mohou kladný výnos ze své počáteční investice obdržet pouze pokud Částka pro vypořádání v penězích přijatá při vypořádání nebo částka přijatá po prodeji Cenných papírů na sekundárním trhu v době jejich platnosti překročí cenu původně za Cenné papíry zaplacenou. Investoři neobdrží v souvislosti s Cennými papíry žádné pravidelné platby a neobdrží žádné příležitostně vyplácené částky ve formě úroku či jiné výplaty (např. dividendy) z Podkladového aktiva ani v souvislosti s Podkladovým aktivem a nebudou mít žádná práva vůči emitentovi Podkladového aktiva, jakýmkoli složkám Podkladového aktiva ani emitentovi jakýchkoli takových složek. Tržní hodnota Cenných papírů během doby jejich platnosti závisí zejména na hodnotě a volatilitě Podkladového aktiva v průběhu platnosti Cenných papírů. Čím vyšší je volatilita Podkladového aktiva, tím vyšší je riziko poklesu hodnoty Cenných papírů, protože bude pravděpodobnější, že Podkladové aktivum nebude spadat do daného Rozpětí. Zvýšení nebo snížení hodnoty Podkladového aktiva bude mít obvykle nepoměrně větší dopad na tržní hodnotu Cenných papírů. Je pravděpodobné, že tržní hodnota Cenných papírů se sníží na nulovou hodnotu, pokud na trhu existuje přesvědčení, že Podkladové aktivum nikdy nebude spadat do daného Rozpětí. Dalšími faktory, které mohou ovlivnit tržní hodnotu Cenných papírů, jsou úrokové sazby, potenciální výplaty dividend nebo úroků v souvislosti s Podkladovým aktivem, příležitostné změny ve způsobu výpočtu hodnoty Podkladového aktiva a očekávání trhu ohledně budoucí výkonnosti Podkladového aktiva, jeho složení a Cenných papírů. [Pokud Vypořádací měna není shodná s Referenční měnou a Cenné papíry NEJSOU cenné papíry quanto, vložte: Referenční měna pro určení Částky pro vypořádání v penězích není stejná jako Vypořádací měna. Investice do Cenných papírů proto bude zahrnovat kurzová rizika.] Navíc budou investoři vystaveni kurzovému riziku, pokud Vypořádací měna Cenných papírů bude odlišná od měny v domovském právním řádu investora nebo od měny, v níž chce investor obdržet finanční prostředky. 2.4

Warranty vázané na jedno Podkladové aktivum (Typ One/No-Touch Barrier) [Pokud Cenné papíry jsou Warranty One-Touch Single Barrier, vložte:] Oproti přímé investici do Podkladového aktiva obdrží investoři, kteří drží Cenné papíry, stanovenou částku v penězích pouze pokud hodnota Podkladového aktiva k jakémukoli příslušnému dni během stanoveného období se rovná stanovené hraniční úrovni nebo [Pokud Cenné papíry jsou Warranty One-Touch Single Barrier Kupního typu, vložte: je vyšší] [Pokud Cenné papíry jsou Warranty One-Touch Single Barrier Prodejního typu, vložte: je nižší]

27

než stanovená hraniční úroveň. Pokud ovšem hodnota Podkladového aktiva ke každému příslušnému dni během stanoveného období zůstává [Pokud Cenné papíry jsou Warranty One-Touch Single Barrier Kupního typu, vložte: nižší] [Pokud Cenné papíry jsou Warranty One-Touch Single Barrier Prodejního typu, vložte: vyšší] než stanovená hraniční úroveň, investoři, kteří drží Cenné papíry až do vypořádání, neobdrží ze své investice žádný výnos.] [Pokud Cenné papíry jsou Warranty One-Touch Dual Barrier, vložte:] Oproti přímé investici do Podkladového aktiva obdrží investoři, kteří drží Cenné papíry, stanovenou částku v penězích pouze pokud se hodnota Podkladového aktiva k jakémukoli příslušnému dni během stanoveného období rovná stanovené horní hraniční úrovni nebo je vyšší než stanovená horní hraniční úroveň nebo se rovná stanovené spodní hraniční úrovni nebo je nižší než stanovená spodní hraniční úroveň. Pokud ovšem hodnota Podkladového aktiva ke každému příslušnému dni během stanoveného období zůstává nižší než stanovená horní hraniční úroveň a vyšší než stanovená spodní hraniční úroveň, neobdrží investoři, kteří drží Cenné papíry až do vypořádání, ze své investice žádný výnos.] [Pokud Cenné papíry jsou Warranty No-Touch Single Barrier, vložte:] Oproti přímé investici do Podkladového aktiva neobdrží investoři, kteří drží Cenné papíry, žádnou částku v penězích, pokud hodnota Podkladového aktiva k jakémukoli dni během stanoveného období se rovná stanovené hraniční úrovni nebo [Pokud Cenné papíry jsou Warranty No-Touch Single Barrier Kupního typu, vložte: je nižší] [Pokud Cenné papíry jsou Warranty No-Touch Single Barrier Prodejního typu, vložte: je vyšší] než stanovená hraniční úroveň. Pokud ovšem hodnota Podkladového aktiva ke každému příslušnému dni během stanoveného období zůstává [Pokud Cenné papíry jsou Warranty No-Touch Single Barrier Kupního typu, vložte: vyšší] [Pokud Cenné papíry jsou Warranty No-Touch Single Barrier Prodejního typu, vložte: nižší] než stanovená hraniční úroveň, investoři, kteří drží Cenné papíry až do vypořádání, obdrží stanovenou částku v penězích.] [Pokud Cenné papíry jsou Warranty No-Touch Dual Barrier, vložte:] Oproti přímé investici do Podkladového aktiva neobdrží investoři, kteří drží Cenné papíry, žádnou částku v penězích, pokud se hodnota Podkladového aktiva k jakémukoli dni během stanoveného období rovná stanovené spodní hraniční úrovni nebo je nižší než stanovená spodní hraniční úroveň nebo se rovná stanovené horní hraniční úrovni nebo je vyšší než stanovená horní hraniční úroveň. Pokud ovšem hodnota Podkladového aktiva ke každému příslušnému dni během stanoveného období zůstává vyšší než stanovená spodní hraniční úroveň a nižší než stanovená horní hraniční úroveň, obdrží investoři, kteří drží Cenné papíry až do vypořádání, stanovenou částku v penězích.] [Doplňte dodatečné informace týkající se tohoto produktu, pokud je to nutné]

28

C.

SHRNUTÍ POPISU EMITENTA DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT Deutsche Bank Aktiengesellschaft (dále jen „Deutsche Bank" nebo „Banka") vznikla opětovným spojením Norddeutsche Bank Aktiengesellschaft, Hamburg, Rheinisch-Westfälische Bank Aktiengesellschaft, Düsseldorf a Süddeutsche Bank Aktiengesellschaft, Mnichov; podle zákona o regionálním rozsahu úvěrových institucí byly tyto odděleny v roce 1952 od Deutsche Bank, která byla založena v roce 1870. Fúze a obchodní firma byly zapsány do obchodního rejstříku Okresního soudu ve Frankfurtu nad Mohanem 2. května 1957. Deutsche Bank je bankovní ústav a akciová společnost založená podle německého práva pod registračním číslem HRB 30 000. Banka má sídlo ve Frankfurtu nad Mohanem v Německu. Její centrála je umístěna na Theodor-Heuss-Allee 70, 60486 Frankfurt nad Mohanem, a dále provozuje pobočky v Německu a v zahraničí včetně Londýna, New Yorku, Sydney, Tokia a centrály pro Asii-Tichomoří v Singapuru, které slouží jako základny pro operace v příslušných regionech. Deutsche Bank je mateřskou společností skupiny skládající se z bank, společností podnikajících na kapitálovém trhu, investičních společností spravujících fondy, společnosti zabývající se financováním nemovitostí, splátkových finančních společností, výzkumných a poradenských společností a dalších domácích a zahraničních společností (dále jen „Skupina Deutsche Bank“). Předmět podnikání Deutsche Bank, jak je uveden v jejích stanovách, zahrnuje provádění všech druhů bankovních obchodů, poskytování finančních a jiných služeb a podporu mezinárodních ekonomických vztahů. Banka může uskutečňovat tyto cíle sama nebo prostřednictvím dceřiných a koncernových společností. V rozsahu povoleném zákonem je Banka oprávněna provádět veškeré obchody a učinit veškeré kroky, které se mohou jevit jako přínosné pro podporu cílů banky, zejména: nabývání a prodej nemovitostí, zřizování poboček na domácím trhu a v zahraničí, nabývání, správa a prodej majetkových účastí v jiných podnicích, a uzavírání smluv o převodech společností. K 31. březnu 2010 činil vydaný akciový kapitál Deutsche Bank 1 589 399 078,40 EUR a byl tvořen 620 859 015 kmenovými akciemi bez jmenovité hodnoty. Akcie jsou zcela splaceny a znějí na jméno. Jsou přijaty k obchodování a úředně kotovány na všech německých akciových burzách. K obchodování jsou přijaty také na Newyorské burze cenných papírů. Konsolidované finanční výkazy pro hospodářské roky počínaje 1. lednem 2008 a 1. lednem 2009 jsou sestaveny v souladu s mezinárodními standardy pro finanční výkazy (International Financial Reporting Standards – IFRS). K 31. březnu 2010 měla Skupina Deutsche Bank na základě IFRS celková aktiva ve výši 1 670 442 milionů EUR, celkové závazky ve výši 1 630 258 milionů EUR a celkový vlastní kapitál ve výši 40 184 milionů EUR. Hodnocení přiřazené dlouhodobému prioritnímu dluhu Deutsche Bank agenturou Standard & Poor's je A+ (stabilní výhled), agenturou Moody's Investors Services Aa3 (stabilní výhled) a agenturou Fitch Ratings AA(negativní výhled).

29