Vývoj investičního životního pojištění a jeho doplňkových pojištění

Bankovní institut vysoká škola Praha Katedra práva

Vývoj investičního životního pojištění a jeho doplňkových pojištění

Bakalářská práce

Autor:

Irena Šefčíková Pojišťovnictví

Vedoucí práce:

Praha

Mgr. Petr Gruber

Březen, 2009

Prohlášení: Prohlašuji, že jsem bakalářskou práci zpracovala samostatně a s použitím uvedené literatury.

V Praze dne 15. dubna 2009

Irena Šefčíková

Poděkování: Děkuji panu magistru Grubrovi za pomoc při sestavení návrhu bakalářské práce, při konzultacích a za odborné připomínky včetně projevené vůle při poskytnutí odborných článků a literatury.

V Praze dne 15. dubna 2009

Irena Šefčíková

Anotace práce: V rámci tématu, které jsem zvolila pro vypracování bakalářské práce „Vývoj investičního životního pojištění a jeho doplňkových pojištění“ jsem se snažila nastínit jeho vývoj. Významným počinem v celkovém rozvoji pojišťovnictví v porevoluční době byla demonopolizace jedné pojišťovny a vznik konkurenčních pojišťovacích subjektů, které začaly vytvářet takové typy pojištění, které se lépe přizpůsobí potřebám klientů. Jejich vývoj měl velký význam pro zakotvení zcela moderního produktu, který spojuje krytí pojistných rizik s investicemi do fondů. Český pojistný trh byl ovlivněn zájmem drobných investorů a vývojem bankopojistných produktů v anglosaských zemích. Na příkladech investičního životního pojištění České pojišťovny, Kooperativy a Allianz pojišťovny dokládám jaké složky a podmínky toto pojištění obsahuje, a také odlišnosti od klasických životních pojistek, které jsou základními stavebními kameny většiny pojišťoven. Od přelomu 20. a 21. století, kdy se začaly zakládat první fondy až do poloviny roku 2008, způsobilo investiční životní pojištění strmý nárůst pojistného nejen u pojišťoven, které se drží na prvních příčkách podílu na pojistném trhu. Vlivem světové krize, poklesu hospodářského růstu a rovněž náchylnosti ke kolísavosti – volatilitě v kurzech akcií, zaznamenala většina fondů od začátku roku 2008 negativní výkyvy. Proto se většina pojišťoven snaží v současné době vracet k tradičním produktům životního pojištění a modernizovat je tak, aby zaručily svým klientům garantovaný výnos kapitálového pojištění a současně přidaly výhody pojištění investičního například mimořádné vklady a výběry. Předpokládaný vývoj lze jen stěží určit. I v této současné turbulentní době přetrvává zájem klientů o investiční životní pojištění s investicemi do garantovaných fondů, a z hlediska dlouhodobého vývoje se jistě toto flexibilní pojištění udrží na trhu.

The Annotation: The theme I have chosen for elaboration of my graduation thesis is “Development of Investment Life Insurance and Supplemental Insurance Products“. Within my graduation thesis I tried to outline developing of this question. A significant remove in the whole insurance development was demonopolization of one insurance company in afterrevolutionary era and the fact that new competitive insurance subjects appeared in the market. These began to create new types of insurance which are able to bring into line with clients’ needs better than existing. The development of these subjects had a big importance for mooring of totally modern product that joins insurance risk coverage and investments to funds. The Czech insurance market was influenced by small investors’concern and by development of bank-insurance products in Anglo – Saxon countries. I tried to point out basic components, terms and differences that investment life insurance involves compared to basic life insurance that represents basic building stone in the most of insurance companies. I made use of examples, namely Česká pojišťovna, Kooperativa and Allianz. From the turn of the 21st century when the first funds were founded until the middle of the year 2008 the investment life insurance caused sweeping increase of insurance premium. It is not only related to top insurance companies. The most of funds noticed negative fluctuations from the beginning of the year 2008. We can search for reasons in the events like world depression, decline of economic growth and also susceptibility to volatility of share prices. This is the reason why recently the most of insurance companies have been trying to return to the traditional life insurance products and to modernize them in order to guarantee revenue from capital insurance for their constituency and simultaneously to add the advantages of investment insurance, for example extra deposits and withdrawals. A probable development can be hardly estimated. The interest of clients in the investment life insurance with investments in guaranty funds hangs on also in this present turbulent time and in term of long-time development this flexible insurance is certainly going to maintain in the market.

Obsah: 1.

2.

3.

4.

5.

Historie a vývoj pojištění............................................................................................... 8 1.1. Historie pojištění ............................................................................................... 8 1.2. Členění pojištění .............................................................................................. 10 1.3. Formy pojištění ................................................................................................ 13 1.4. Srovnání druhů životního pojištění ................................................................. 14 Struktura investičního životního pojištění ................................................................... 17 2.1. Principy............................................................................................................ 17 2.2. Hlavní složka pojištění .................................................................................... 18 2.3. Doplňková pojištění......................................................................................... 19 2.4. Fondy ............................................................................................................... 20 2.5. Pojistné ............................................................................................................ 21 Vliv investičního životního pojištění na vývoj tuzemského pojistného trhu............... 22 3.1. Vývoj investičních produktů v Evropě a v České republice ........................... 22 3.2. Porovnání s ostatními produkty ....................................................................... 23 Porovnání investičních pojistných produktů v rámci tří pojišťoven ........................... 25 4.1. Základní charakteristika produktu ................................................................... 25 4.2. Rozsah doplňkových pojištění ......................................................................... 28 4.3. Druhy fondů..................................................................................................... 30 4.4. Poplatky, rozdíl nákupní a prodejní ceny jednotky v procentech.................... 35 4.5. Dosažitelnost informací na internetu ............................................................... 41 4.6. Srovnání investičního životního pojištění s kapitálovým životním pojištěním41 4.7. Porovnání a hodnocení produktů investičního pojištění.................................. 42 Předpokládaný vývoj investičního životního pojištění a jeho budoucnost.................. 44 5.1. Význam investičního životního pojištění v dosavadním vývoji...................... 44 5.2. Vliv investičního životního pojištění na předepsané pojistné u předních pojišťovacích subjektů ................................................................................................... 46 5.3. Vývoj výkonnosti fondů .................................................................................. 49 5.4. Celkové hodnocení - závěr .............................................................................. 58 Seznam použité literatury ............................................................................................. 61

Úvod: V této bakalářské práci jsem popsala fakta, která předcházela vzniku moderních produktů a také co ovlivnilo zájem o investiční životní pojištění. Podle obecného členění jsem zařadila investiční životní pojištění, a dále popsala jednotlivé složky tohoto produktu. Na konkrétních případech předních tuzemských pojišťoven jsem doložila složitost tohoto pojištění a současně jeho vyspělost. V závěrečné části jsem se zabývala otázkou, jaký je předpoklad dalšího vývoje a budoucnost s ohledem na současný stav. V dávné historii uzavírali obchodníci mezi sebou dohody o vzájemném krytí ztrát. S rozkvětem obchodu a řemesel dochází v Evropě v 17. století k rozmachu námořního pojištění a celkový ekonomický rozvoj byl zdrojem vzniku různých rizik a základem pro vznik různých pojištění. V polovině 19. století vznikala řada vzájemných pojišťoven a pojišťovacích spolků. Důležitými pojistnými odvětvími je také požární a životní pojištění, například krytí rizika úmrtí. Po obnovení domácího pojistného trhu v porevolučním vývoji došlo k založení řady pojišťoven a vzniku široké škály pojistných produktů. V devadesátých letech minulého století, kdy se dařilo akciovým trhům, začalo nabývat investiční životní pojištění v Západní Evropě na síle. Výnosy, které byly připisovány klientům pojišťoven za investice v rámci tohoto pojištění byly několikanásobné v porovnání se standardním kapitálovým životním pojištěním. Poptávka po investičních produktech postupně přechází z kontinentální Evropy do České republiky na přelomu 20. století. S potřebou uspokojit trh respektive drobné investory s typem pojištění, které by se vyznačovalo odlišnými znaky od klasických typů pojištění, se začalo prosazovat investiční životní pojištění. Co se týče zařazení, spadá do kategorie rizikového životního pojištění ve spojení s investováním prostřednictvím podílového fondu. Charakteristickým prvkem je závislost výše pojistného plnění na výnosech z investování rezerv pojistného, přičemž investiční riziko nese pojistník. Z porovnání tří pojišťoven vyplývá, že vývoj pojistných produktů, konkrétně investičního životního pojištění a jeho doplňkových pojištění je na velmi vysoké úrovni. I přes pokles aktivity ve finančním sektoru v současné době, jsou výsledky českých pojišťoven za rok 2008 stabilní. Podle odhadů má životní pojištění pro následující období stále potenciál růstu. Přestože se na základě odborných zdrojů investiční životní pojištění stále úspěšně prodává, zájem občanů bude s určitou pravděpodobností směřovat také k produktům s garantovaným výnosem a k tradičním kapitálovým životním pojištěním.

1. Historie a vývoj pojištění Počátky pojištění jsou založeny na vzájemnosti a spadají do starověku. Doklady se dochovaly ze starověkého Egypta (2500 před n.l.) a podle nich kameníci uzavírali vzájemné dohody o společném krytí výdajů na pohřby z vybíraných příspěvků. V Babylónii (2000 před n.l.) uzavírali majitelé karavan dohody o vzájemném krytí ztrát. V Řecku (400 p.n.l.) existoval druh sociálního pojištění pro případ zranění ve válce. Rozvoj pojištění ve starém Římě byl ve znamení vzniku různých spolků pro poskytnutí pojistného plnění, např. pro poskytnutí věna nevěstě. V Evropě se rozvíjí pojištění společně s obchodem a řemesly1.

1.1.

Historie pojištění

První pojistná smlouva byla podepsána v Pise v dubnu roku 1379, kterou byla zahájena éra komerčního námořního pojištění. Centrem námořního pojištění se koncem 17. století stala Anglie, kavárna Edwarda Lloyda v Londýně. Cílem tehdejších makléřů bylo zajistit pojištění lodí. Ekonomický rozvoj byl zdrojem vzniku různých rizik a základem pro další pojištění, např. požární, krupobitní, vodovodní, odpovědnosti za škody v dopravě, hospodářských zvířat, úrazové pojištění apod. K rozvoji pojištění v 16. století přispěl vědecký výzkum problémů pravděpodobnosti lidského života a formulovaný zákon velkých čísel a zpracování úmrtnostních tabulek. První komerční pojišťovnou, založenou na těchto základech byla Společnost pro pojišťování vdov a sirotků v Londýně založená v roce 1699. V českých zemích narostla s rozvojem výroby největší potřeba požárního pojištění a první Česká vzájemná pojišťovna byla založena v roce 1827 v Praze. V následujícím období vznikala řada vzájemných pojišťoven a pojišťovacích spolků (institucionalizace pojišťovnictví). V období druhé poloviny 18. století jsou důležitými pojistnými odvětvími, požární a námořní pojištění a rovněž životní pojištění, krytí rizika úmrtí. Nositelé pojistného rizika (členové těchto společenstev) vytvářeli ze svých příspěvků pojistné fondy a hospodařili s nimi. S rozvojem podnikání a výroby od počátku 19. století docházelo ke vzniku akciových pojišťoven. 1

Pokud zde došlo k vymezené pojistné události, byla vyplacena pojistná plnění z vytvořené společné pokladny.

8

Pojistné vztahy regulovaly vlastními pojistnými podmínkami vymezující vzájemná práva a povinnosti mezi pojistníky a pojišťovnami s nezbytností státní regulace (projevují se dva směry – vznik a uplatnění sociálního pojištění a regulace komerčního pojištění). Zásadní zlom přinesl rok 1945, kdy dekretem prezidenta republiky došlo současně se znárodněním průmyslu

a

peněžnictví,

ke

znárodnění

soukromého

pojišťovnictví

na

území

2

Československé republiky . V poválečném období se v jednotlivých zemích dostává do popředí životní pojištění (oproti majetkovému), a to díky daňovému zvýhodnění podporované státem, protože životní pojištění je jedním ze stabilizátorů ekonomiky. Po únoru 1948 proces centralizace dovršil sloučení pojišťoven, a na První československou pojišťovnu národní podnik byl převeden majetek a kapitál, a současně bylo zaručeno monopolní postavení. Po různých změnách došlo v roce 1967 k uzákonění pojišťovací a zajišťovací činnosti podniku s názvem Státní pojišťovna. V souvislosti s právními úpravami a s federativním uspořádáním státu v roce 1968 byly vytvořeny ze Státní pojišťovny dva samostatné podniky se sídlem v Praze Česká státní pojišťovna a Slovenská státní pojišťovna se sídlem v Bratislavě. Během období centrálně řízené ekonomiky, byly uplatněny zjednodušené pojistné techniky a jako produkty byla nabízena sdružená pojištění3. Pojišťovna investovala volné prostředky pojistně technických rezerv pouze ve formě vkladů u státní banky s pevnou úrokovou mírou. V nabídce služeb státní pojišťovny byl omezený sortiment produktů, bez velké možnosti individuálního přístupu ke klientovi, a mnoho dalších rysů bylo charakteristických pro toto období. Porevoluční změny v roce 1989 umožnili demonopolizaci v pojišťovnictví a vznik konkurence. Po vydání Zákona o pojišťovnictví v roce 1991 začaly nové pojišťovny nabízet svá pojištění a produkty. Obnovením pojistného trhu došlo ke vzniku široké škály pojistných produktů. V průběhu devadesátých let 20. století se oblast pojišťovnictví měnila v souvislosti s ekonomickým vývojem a s legislativními změnami (příprava na vstup do EU). V nových politickoekonomických podmínkách byly předpoklady pro další rozvoj v tomto oboru, například zaměření na povolovací a kontrolní činnost státního dozoru, schvalování Všeobecných pojistných podmínek, povinnost vytvářet účelové pojistné fondy (později technické rezervy)4. 2

Usnesením vlády bylo zřízeno pět velkých pojišťoven, národních podniků, vytvořených sloučením dosavadních pojišťoven a ústavů. 3 To mělo pozitivní vliv na tarif pojistného, a s tím spojené nízké správní náklady (ty činily cca 5 % celkového tarifu pojistného). 4 Zdrojem těchto ucelených údajů byla přednáška v rámci specializovaného studia pod záštitou České asociace pojišťoven „Základy pojistného práva“ v dvousemestrálním období v roce 2006 v 1. lekci vedené váženou paní JUDr. Věrou Škopovou nazvané „Historický vývoj, všeobecný přehled právních norem.

9

1.2.

Členění pojištění

Pojištění se člení podle několika způsobů. Tím základním, který zmiňuje paní Eva Ducháčková v knize Principy pojištění a pojišťovnictví, je podle způsobu financování. Pojištění se tak dělí na dva systémy:

Schéma č. 1 – Členění pojištění podle způsobu financování

Zdroj: Ducháčková, E., - Principy pojištění a pojišťovnictví, str. 23 – 32, vlastní úprava

Sociální pojištění – pojištění povinné, zahrnuje úhradu na důchodové a nemocenské pojištění v částkách stanovených státem (tzv. sociální riziko). Komerční (soukromé) pojištění – v souvislosti s potřebami fyzických nebo právnických osob kryje jejich rizika. Podle dalšího zobrazení se pojištění člení z právního hlediska:

Schéma č. 2 – Členění pojištění z právního hlediska


10

Dobrovolné pojištění – právní vztah na základě uzavřené pojistné smlouvy mezi pojistitelem a pojistníkem v závislosti na vůli pojistníka/ pojištěné osoby. Povinné pojištění - povinné smluvní (právní předpis určuje povinnost sjednání pojistné smlouvy jako podmínku výkonu zákonem stanovených činností) - zákonné (vzniká automaticky nastane-li skutečnost, která je uvedena v zákoně například subjekt sjedná první pracovní smlouvu a tím vzniká pojištění respektive jeho odpovědnost za pracovní úrazy). Z hlediska charakteru krytí rizika, a z nich vyplývajících potřeb se dále budu věnovat v pořadí druhému jmenovanému systému, a to komerčnímu pojištění. Podle způsobu tvorby rezerv rozlišujeme komerční pojištění:

Schéma č. 3 – Členění komerčního pojištění podle způsobu tvorby rezerv


Riziková pojištění - návratnost finančních prostředků (zaplaceného pojistného) je podmíněna vznikem pojistné události, v případě že nenastane v době trvání pojištění, pojistné plnění se nevyplácí. Rezervotvorná pojištění – zatímco u rizikového pojištění pojišťovna použije přijaté pojistné na výplatu pojistných plnění, u tohoto typu pojištění je základním stavebním kamenem tvorba rezerv, které slouží na výplatu pozdějších pojistných plnění (závazky pojišťovny).

11

Pro komerční pojištění je ovšem velmi důležité členění v souvislosti s druhy krytých rizik:

Schéma č. 4 – Členění komerčního pojištění podle druhu krytých rizik


Životní pojištění – zahrnuje krytí životních rizik - riziko pro případ úmrtí a dožití. Neživotní pojištění – obsahuje krytí neživotních rizik – pro případ úrazu a nemoci, pojištění škod na majetku, odpovědnosti za škodu, apod. Pro potřeby této práce se dále budu zabývat pojištěním osob. Podle Zákona o pojišťovnictví se komerční pojištění dále dělí na odvětví pro životní a neživotní pojištění, a na jednotlivé druhy pojištění. Pro zařazení investičního životního pojištění dokládám schéma odvětví životních pojištění, a rovněž začlenění jeho doplňkových pojištění, přehled odvětví neživotního pojištění.

Tabulka č. 1 – Odvětví životních pojištění Odvětví životních pojištění: 1. Pojištění pro případ smrti, pojištění pro případ dožití, pojištění pro případ stanoveného věku nebo dřívější smrti, pojištění spojených životů, životní pojištění s vrácením pojistného. 2. Svatební pojištění nebo pojištění prostředků na výživu dětí. 3. Důchodové pojištění. 4. Pojištění podle bodů 1 až 3 spojené s investičním fondem. 5. Kapitálové činnosti. 6. Pojištění pro případ úrazu nebo nemoci, je-li doplňkem pojištění podle tříd 1 až 5. Zdroj: Ducháčková, E., - Principy pojištění a pojišťovnictví, str. 23 – 32

12

Tabulka č. 2 – Odvětví neživotního pojištění Odvětví neživotního pojištění: 1. Úrazové pojištění a) s jednorázovým plněním, b) s plněním povahy náhrady škody, c) s kombinovaným plněním, d) cestujících. 2. Pojištění nemoci a) s jednorázovým plněním, b) s plněním povahy náhrady škody, c) s kombinovaným plněním, d) smluvní zdravotní pojištění. Zdroj: Ducháčková, E., - Principy pojištění a pojišťovnictví, str. 23 – 32

1.3.

Formy pojištění

Z hlediska závislosti mezi výší pojistného plnění a výší náhodné potřeby (výší škody), se rozlišují formy pojištění. Nedílnou součástí ustanovení práv a povinností pojistitele a pojistníka jsou pojistné podmínky a pojistná smlouva. Z těchto podkladů vyplývají vztahy obou stran, rozsahy plnění, konkrétní pojistné částky a omezení pojistných plnění. Jedná se o pojištění obnosové (sumové) a pojištění škodové (zájmové). Pro jednotlivé druhy pojištění je důležitou veličinou pojistná částka, která určuje výši pojistného plnění. V souvislosti s další studií investičního životního pojištění, uvádím několik zásad, které platí u obnosového (sumového) pojištění5.

Tabulka č. 3 – Zásady pojistné částky u obnosového pojištění 1. pojistná částka vyjadřuje absolutní výši pojistného plnění 2. pojistné plnění se vyplácí ve výši pojistné částky nebo v rozsahu procenta z výše stanovené pojistné částky 3. pojistné plnění je nezávislé na výši škody

5

Životní pojištění může být jen obnosové, ale v případě pojištění úrazu a nemoci se jedná rovněž o pojištění obnosové a škodové.

13

4. krytí abstraktních potřeb, tzn. škodu nelze předem stanovit, např. pojištění osob (pojištění pro případ dožití nebo smrti, a také pojištění doplňková pro případ invalidity nebo v případě pracovní neschopnosti) 5. výše pojistné částky není omezena (záleží na rozhodnutí zajistitele) 6. počet sjednaných pojištění u jednoho jedince s potřebou krytí stejného rizika není u obnosového pojištění ohraničeno (tzn. pojistník/ pojištěná osoba může mít sjednanou pojistnou smlouvu např. u pěti pojišťoven, ale u stejné pojišťovny se pojistné částky v tomto případě sčítají a dává se pozor na překročení limitu celkové pojistné částky v případě nutnosti provedení lékařské prohlídky nebo stanovení limitu podle zajistné smlouvy pro jednotlivá rizika (platí u jednoho pojistitele, ne pokud pojistník osloví několik pojišťoven najednou), dále se pojišťovny mohou navzájem informovat v případě, dojde-li k pojistným podvodům, prostřednictvím např. oddělení, které se zabývají vyšetřováním pojišťovacích podvodů Zdroj: Ducháčková, E., - Principy pojištění a pojišťovnictví, str. 37 – 39, vlastní úprava

1.4.

Srovnání druhů životního pojištění

Charakteristickým prvkem životního pojištění je pojistná částka, která kryje různá rizika. Pro životní pojištění platí dvě základní rizika, riziko smrti a riziko dožití. Podle tohoto rozdělení jsou konstruovány produkty, respektive výpočet pojistného. Ve způsobu použití pojistného rozlišujeme rizikové pojistné a pojistné rezervotvorné. Jak jsem uvedla v kapitole 1.2, způsob tvorby rezervy rozlišuje komerční pojištění na riziková a rezervotvorná. Životní pojištění zahrnuje krytí zmíněných dvou rizik, a v rámci životního pojištění jsou tato rizika kombinována. Základní rozdělení je pojištění pro případ úmrtí, pojištění pro případ dožití a smíšené pojištění pro případ smrti nebo dožití. Pojištění pro případ úmrtí patří do kategorie rizikového životního pojištění a slouží ke krytí potřeb pojištěných osob spojených např. se splácením úvěru v bance. Toto pojištění (s konstantní pojistnou částkou po celé období pojištění) je výhodnější právě díky tomu, že se během pojistné doby netvoří rezerva a vypočítané pojistné je nižší než v případě rezervotvorného (smíšeného) pojištění. Pokryje tak období splácení úvěru v bance a nejnutnější náklady s tím spojené. Pokud nenastane pojistná událost a výplata pojistného plnění, po uplynutí sjednané doby pojištění zaniká bez nároku na výplatu pojistného (odkupu). Rovněž je pro toto období vhodný ještě jeden typ rizikového pojištění, a to rizikové pojištění s klesající pojistnou částkou a se zkrácenou dobou pojištění. V tomto případě platí, že tak jak je umořován úvěr v bance, i pojišťovna snižuje v každém roce

14

pojištění o 1 n-tinu pojistnou částku6. Speciálním požadavkem ze strany pojistníka (právnické osoby) může být pojištění klíčové osoby ve společnosti, se záměrem pojištění na takovou sumu, aby v případě smrti z jakékoli příčiny dostala společnost vyplacenou pojistnou částku adekvátní ztrátě pojištěné osoby. Pojištění pro případ dožití je sjednáváno jako pojištění rezervotvorné. Je považováno za formu spoření a často kryje zproštění od placení pojistného v případě invalidity. Takto uložené úspory při běžně nebo jednorázově placeném pojistném vyjádřené v pojistné částce jsou pojistitelem garantovány. Smíšené životní pojištění pro případ smrti nebo dožití je klasifikováno jako pojištění rezervotvorné7. Patří mezi tradiční pojištění, které je zastoupeno v portfoliu každé životní pojišťovny a slouží k dlouhodobému osobnímu zajištění např. rodiny nebo také v době závazků vůči bance ve formě zástavního práva. S potřebou krýt několik rizik společně v jedné smlouvě, bylo toto pojištění rozšířeno o možnost sjednat doplňková pojištění např. invaliditu, úraz, vážné nemoci apod. S potřebou uspokojit trh s typem pojištění, které by se vyznačovalo odlišnými znaky od klasických typů pojištění, se začalo prosazovat investiční životní pojištění. Toto pojištění můžeme sice považovat za modifikované podoby smíšeného životního pojištění, ale vhodnější zařazení je kategorie rizikového životního pojištění ve spojení s investováním prostřednictvím podílového fondu. Velmi zásadním prvkem je flexibilita v rozhodování o alokačním poměru ze strany pojistníka, v určování doby trvání pojištění, výše pojistného, pojistných částek, obsažených doplňků, mimořádného pojistného a částečného odkupu8. Tento typ pojištění se může použít jak k osobnímu zajištění, krytí rodiny, tak i vhodným zvolením doby trvání, pojistné částky a doplňků jako komplexní krytí při splácení úvěru. Vhodnou změnou se lze zajistit tímto pojištěním na stáří a zvýšit svůj životní standard. Vykonáváním profese odborného referenta např. v oddělení pro správu pojištění osob, je možné získat bohaté zkušenosti. Ať už je to v jednání s klienty, s vyplňováním jejich potřeb, kompletní správou pojistných smluv, nebo s ohodnocením pojistného rizika a likvidací pojistných událostí. Na základě těchto zkušeností, je možné klientovi doporučit při řešení životních událostí, jednotlivé typy pojištění. Ať už je to nutnost zabezpečit 6

Pozor ovšem na první roky úvěru, kdy se splácí bance pouze úroky z vypůjčené částky. Podle splátkového kalendáře klienta pojišťovna nastaví pojistnou částku na vyšší hranici, tak aby nedošlo v prvních letech k podpojištění. 7 V době, kdy nastal rozmach investičního životního pojištění, ustoupilo smíšené životní pojištění do pozadí, a to i vzhledem k nižší technické úrokové míře. V současné době poklesu hospodářského růstu (recese) a obav z investic do fondů je opět toto pojištění považováno za garantovaný finanční vklad. 8 U některých produktů investičního životního pojištění se mohou v průběhu trvání pojištění zahrnout další spolupojištěné osoby.

15

rodinu v případě role živitele s doporučením maximálně využít doplňkových pojištění, nebo krýt riziko v případě potřeb vůči bance, a také použít pojištění jako jednu z forem spoření. Velmi důležité je také zabezpečení dětí, různými druhy dostupných pojištění, např. úrazovým pojištěním, nebo investičním pojištěním pro „juniory“, které se vyvinulo z počátečních investičních produktů pro dospělé a poptávkou po širší nabídce dětských typů pojištění. Širokou paletu nabídky pojišťoven doplňují velmi populární produkty, v rámci kterých je možné pojistit celou rodinu v jedné pojistné smlouvě zaměřené na doplňková pojištění a v kombinaci s investicemi. Od počátečních jednoduchých samostatných životních a úrazových pojistek s pevnou dobou, pojistnou částkou a pojistným, se lze dnes pojistit dle individuálních potřeb v produktech životního pojištění zahrnujících možnosti kombinace základních tarifů s doplňky, které kryjí různá rizika9 a které v různých obměnách pojišťovny svým klientům nabízejí.

9

Například pro případ invalidity nebo závažných onemocnění a mnohá další.

16

2. Struktura investičního životního pojištění Na domácím trhu se stalo investiční životní pojištění relativně novým produktem, který přitáhl mnoho nových klientů – drobných investorů. Charakteristickým prvkem je závislost výše pojistného plnění na výnosech z investování rezerv pojistného. Co se týče zařazení tohoto pojištění spadá do kategorie rizikového životního pojištění ve spojení s investováním prostřednictvím podílového fondu. Výnosy a ztráty při obchodování na kapitálovém a peněžním trhu mají dopad na hodnotu prostředků, které jsou naspořeny během trvání investičního životního pojištění. Investiční životní pojištění je s ohledem na investování rezerv, vedeno odděleně od ostatních druhů životního pojištění.

2.1.

Principy

V konceptech pojetí investičního životního pojištění se rozlišuje klasické investiční životní pojištění a investiční životní pojištění s garantovaným minimálním pojistným plněním. Klasické investiční životní pojištění se může zařadit mezi smíšené pojištění pro případ smrti nebo dožití s jednorázově nebo běžně placeným pojistným. Pojistné plnění přejímá závislost na vývoji cen podílových jednotek podílového fondu (referenčního portfolia), přičemž do fondu je investována část nebo celé pojistné. Zatímco u kapitálového životního pojištění znamená pohledávka pojistníka za pojistitelem pevnou (garantovanou) pojistnou částku a případné podíly na zisku, v tomto případě to je podíl na fondu definovaný počtem nakoupených podílových jednotek k celkovému počtu prodaných podílových jednotek. Podstatou z těchto skutečností vyplývající je také to, že pojišťovna musí každému klientovi vést jeho vlastní účet. Pojistníkovi je umožněna volba portfolia, resp. podílového fondu a stává se tak nositelem investičního rizika. Tím se pojišťovna zbavuje závazku vyplácet minimální garantovaný výnos, a současně přichází o možnost vytvářet zisk při případném vyšším zhodnocení rezerv, než je připisován klientům. Z toho důvodu vytváří pojišťovna zisk z jiných zdrojů. K těmto nástrojům patří poplatky za správu pojištění a fondů, transakční poplatky apod. Pravidla investování pojistného ve fondu vychází z obchodního plánu produktu. O konkrétní umístění (alokaci) se stará pojistník. Pojišťovna má vypracované pro klienta varianty strategií, které zohledňují jeho sklon k riziku. Investoři mají na výběr konkrétní investiční instrumenty a těmi jsou například otevřené podílové fondy investičních

17

společností, fondy vytvořené a spravované pojistitelem, a navíc samotné instrumenty kapitálového trhu (dluhopisy, akcie, nemovitosti, zlato apod.). Moderní investiční životní pojištění, tzv. investiční životní pojištění s garantovaným minimálním pojistným plněním vyjadřuje závislost výše pojistného plnění na vývoji cen podílových jednotek, ale především garanci výplaty definované minimální pojistné částky (zaručeného pojistného plnění) v případě smrti nebo dožití ze strany pojistitele. I v tomto případě je výše pojistného plnění neurčitá, jelikož je závislá na kursovém vývoji podílových jednotek fondu. Při pojistné události se vyplatí garantovaná pojistná částka, ale také může být vyplacena vyšší suma, a to v případě, že hodnota podílových jednotek přesáhla garantované pojistné plnění. Smyslem garance plnění je zabezpečit záruku pro klienty, kteří nemají dostatečné zkušenosti s investováním a vyhýbají se možnému riziku. Dnešní doba však také ukazuje, že tento typ investičního životního pojištění může být prostředkem k udržení jeho prodejnosti. K požadavku ke garanci přispívá současně i stát, který svými příspěvky na životní smlouvy vyžaduje, aby nepodléhaly kapitálovým ztrátám, protože obecně slouží k podpoře důchodového zabezpečení.

2.2.

Hlavní složka pojištění

V každém pojišťovacím institutu a u každého jejich investičního produktu10 je hlavní složkou pojištění pro případ smrti nebo dožití. Na výběr je i kombinace pojištění pro případ smrti se zproštěním od placení v případě nastalé příčiny neschopnosti platit pojistné. Pojišťovna v takovém případě přebírá splátky pojistného na svou stranu a pojistná smlouva zůstává v platnosti. Pro každou složku investičního pojištění (hlavní a doplňky) se stanovuje rizikové pojistné. Celkové pojistné tak v sobě zahrnuje toto rizikové pojistné a pojistné na investice. Každým rokem se rizikové pojistné zvyšuje s věkem pojištěného. Proto je stanoveno na začátku pojištění takové celkové pojistné, které bude dostatečně vysoké na pokrytí všech nákladů spojených s riziky a poplatky po celou dobu pojištění. Častým modelem investičního životního pojištění je placení konstantního běžného pojistného a investování spořící složky. Pojistné plnění pro případ smrti je dáno jako maximum z pojistné částky pro případ smrti a celkové hodnoty podílových jednotek v okamžiku výplaty.

10

V portfoliu pojišťoven lze najít několik produktů investičního životního pojištění, každý se vyznačuje něčím specifickým.

18

2.3.

Doplňková pojištění

Pro životní pojištění a obzvlášť pro investiční životní pojištění se stala doplňková pojištění nedílnou součástí. Znásobují komfort, pojistit se proti nenadálým rizikům, která mohou snížit životní standard. Přestože jsou nazývána jako doplňková, investiční životní pojištění je díky těmto doplňkům velmi populární. Pokud hovoříme o flexibilním pojištění, velký podíl na tom mají právě doplňky, někdy označovány jako stavební kameny. Během trvání pojištění je možné je doplňovat, obměňovat či rušit, dle potřeb daných životními situacemi klienta. Stejně jako u základního pojištění pro případ smrti, tak i u doplňkových pojištění se kalkuluje rizikové pojistné. Rovněž i u doplňkových pojištění se musí počítat se zdravotními problémy klientů, které pojišťovna musí řešit, a to buď navýšením rizikového pojistného o příplatek11, nebo zahrnutím adekvátní výluky daného onemocnění nebo poškozené části těla. Samozřejmě dochází i k takovým situacím, kdy pojistitel navrhne výluku pojištění z důvodu nepojistitelného rizika u pojištěné osoby. S běžnými riziky je možné se setkat při každé příležitosti (na pracovišti zvláště pak při náročné profesi manuální, ve volném čase, při sportu, při jízdě autem, na cestách apod.), a proto je v dnešním moderním životním pojištění velmi typické umocňovat běžné krytí rizika smrti o doplňková pojištění v různých podobách.

Tabulka č. 4 – Druhy doplňkových pojištění 1. úrazové pojištění (trvalých následků po úraze, denní odškodné jako náhrada v době léčby úrazu) 2. pojištění invalidity následkem nemoci a úrazu, formou výplaty důchodu nebo jednorázového pojistného plnění, a nebo také jako zproštění od placení pojistného v případě uznání invalidity 3. pojištění závažných onemocnění (často nazývané jako civilizační choroby) 4. pojištění v případě pracovní neschopnosti 5. pojištění v případě pobytu v nemocnici 6. pojištění asistence při následcích po úraze nebo při nemoci 7. pojištění dlouhodobé péče v důsledku vážné nemoci 8. pojištění smrti následkem úrazu Zdroj: Ducháčková, E., - Principy pojištění a pojišťovnictví, str. 104, vlastní úprava

11

Tento postup je také u hlavní složky pojištění pro případ smrti.

19

S těmito typy doplňků se můžeme setkat v pojišťovnách, a to v různých variantách, možná také právě proto, aby se v nabídce lišily a byly pro klienty zajímavější. V každém případě jsou tyto doplňky upraveny ve Zvláštních podmínkách pro doplňková pojištění. Pojistitel stanovuje v souladu s právními normami (Zákon o pojistné smlouvě, Občanský zákoník) pojistné podmínky pro svá pojištění, které jsou nedílnou součástí každé pojistné smlouvy.

2.4.

Fondy

Investiční životní pojištění umožňuje klientům zhodnocovat rezervy a zvýšit tak výnosy prostřednictvím speciálních fondů, do nichž ukládá finanční prostředky. V nabídce každé pojišťovny je několik řízených strategií pro méně zkušené investory, a to od konzervativních až po agresivní strategie a také dostatečně široká paleta fondů pro pokročilejší investory. Mezi základní fondy (finanční instrumenty) patří:

Tabulka č. 5 – Základní fondy 1. akciový fond (akcie zavedených podniků) 2. fond obligací (státní, bankovní a podnikové dluhopisy) 3. fond peněžního trhu (krátkodobé cenné papíry typu pokladničních poukázek) 4. fond státních cenných papírů (dluhopisový fond) 5. fond cizích měn 6. smíšené fondy (kombinují jednotlivé finanční instrumenty) Zdroj: Ducháčková, E., - Principy pojištění a pojišťovnictví, str. 103, vlastní úprava

Fondy se skládají z podílových jednotek a každá jednotka je podílem daného fondu. Nezbytností je vedení korunového účtu každému klientovi, který si sjedná investiční životní pojištění. Na tento účet je přijímáno zaplacené pojistné, a rovněž je zde vedena správa rizikového pojistného a prováděno strhávání správních nákladů pojišťovny. Podílové jednotky se shromažďují na tzv. podílovém účtu. Propojení těchto dvou účtů je v nakupování podílových jednotek ve fondech prostřednictvím korunového účtu. Alokační poměr rozmisťuje tyto nakoupené jednotky do fondů a klientovi je umožněno tento poměr měnit během doby trvání pojištění. Jednotlivé fondy jsou ve správě pojišťoven nebo společností majetkově propojených v rámci konsolidované společnosti, ale také soukromých subjektů – investičních společností.

20

2.5.

Pojistné

Při sjednání pojistné smlouvy se klient rozhodne podle vlastních záměrů a možností platit pojistné buď jednorázové, a nebo běžné. Takto nadefinované běžné pojistné může být po celou dobu trvání pojištění konstantní nebo proměnlivé. Z hlediska úspory poplatků na nákup investic je méně finančně náročný jednorázový způsob placení a běžná forma plateb. Pojistné lze dle potřeb klienta pružně měnit. V souvislosti s daňovými úlevami je obecně u životního pojištění doporučováno klientům konstantní běžné pojistné. Z tohoto pohledu není proto proměnlivá výše pojistného obvyklá. Brutto pojistné se skládá z netto pojistného a nákladů. Zaplacené brutto pojistné tvoří tři složky. První část jde na pokrytí správních (administrativních) nákladů. Druhá složka je tvořena netto pojistným, které slouží k uhrazení rizikového pojistného (viz riziko smrti a doplňková pojištění). Třetí část je tvořena rezervou pojistného. Prostředky, které jsou uloženy na účtu rezerv použije klient na nákup podílových jednotek. V případě žádosti o odkup pojistitel negarantuje vrácení spořící složky nebo zaplaceného pojistného. Pro stanovení této částky k výplatě je základem hodnota podílových jednotek klienta, která se ještě sníží o stornovací poplatky. Skutečně dosažený výsledek těchto jednotek se promítne do připisovaných podílů na zisku (přebytcích). Díky samostatným účtům, které pojišťovna klientům zřizuje, dosáhne objektivního rozdělení zisků, než je tomu u klasického životního pojištění, kde se připisuje průměrná výše podílů na přebytcích pojistného. Na ceny podílových jednotek mají vliv kapitálové zisky aktiv (investice z úspor klientů). V podobě nákupu dodatečných podílových jednotek jsou dále připisovány výnosy z dividend a úroků. Všechny zmíněné úkony týkající se investičního životního pojištění jsou velmi nákladné. Rovněž i další složka, která ještě nebyla zmíněna, tvoří až polovinu všech nákladů, jsou jimi zprostředkovatelské (získatelské) náklady.

21

3. Vliv investičního životního pojištění na vývoj tuzemského pojistného trhu V devadesátých letech minulého století, kdy se dařilo akciovým trhům, začalo nabývat investiční životní pojištění v Západní Evropě na síle. Výnosy, které byly připisovány klientům pojišťoven za investice v rámci tohoto pojištění byly několikanásobné v porovnání se standardním kapitálovým životním pojištěním. V prostředí, ve kterém investice do akcií se staly zcela běžným prostředkem pro úspory, nebyly pojistné produkty spojené s investičními fondy ničím neznámým. Tito drobní investoři při svých zkušenostech s nástroji kapitálového trhu samozřejmě poznávali i stinné stránky tohoto finančního prostředí. Byla to a je volatilita, která kromě jiných elementů způsobuje negativní výkyvy v kurzech akcií.

3.1.

Vývoj investičních produktů v Evropě a v České republice

Drobní investoři se začali nejprve zajímat o garantované investiční instrumenty, byly jimi indexové garanční produkty a později fondové a akciové. Investiční banky a investiční společnosti začaly tedy nabízet produkty, které se vyznačovaly jednorázovým vkladem12. Vkladatelé měli možnost vybrat si u těchto institucí mezi omezenou nabídkou akciových indexů a košů těchto indexů. Na konkrétní akcie a jiné investiční instrumenty se v té době totiž neposkytovaly záruky. Značně omezená byla i doba garance na vývoj indexů, a to v rozpětí pěti let. První investiční pojistné produkty, které nabízely garanci, byly se zárukou výplaty maxima z částky celkového zaplaceného brutto pojistného a částky získané investováním části pojistného do referenčního portfolia. Konečný kurs byl určen jako průměr posledních čtvrtletních hodnot indexu, a tímto způsobem zamezily pojišťovny, aby pojistná plnění byla ovlivněna výkyvy akciových trhů. Tato garance byla zaplacena ze strany klientů správními poplatky. Výhodu, kterou se snažily pojišťovny dále nabídnout svým klientům, byla daňová motivace, kterou se lišily od konkurenčních finančních subjektů nabízejících garantované investiční produkty. Poptávka po investičních produktech postupně přechází z kontinentální Evropy (zejména anglosaských zemích) do České republiky na přelomu 20. století. Zájem byl především o 12

Důvodem byly snadnější odhady a výpočty budoucích garancí – výnosů.

22

otevřené podílové fondy13. Obecné důvody vývoje nových pojistných produktů jsou zaprvé, splnění cílů pilířů sociálního pojištění, a za druhé zvýšená poptávka po drobném investování do instrumentů kapitálového trhu.

3.2.

Porovnání s ostatními produkty

Pokud jde o vývoj investičního životního pojištění stojí za zmínku porovnání s ostatními produkty, přičemž alespoň jedna složka je společná, a to s kapitálovým životním pojištěním14, s bankovními vklady, a dále akciemi. Na počátku devadesátých let, kdy na českém trhu existuje řada nových pojišťoven, platilo kapitálové životní pojištění s poměrně vysokou technickou úrokovou mírou15 za garantovaný prostředek osobního zajištění a vložených úspor. S postupujícími roky, kdy dochází k vývoji a rovněž ke stabilizaci na domácím trhu, přichází trend z anglosaských zemích a mění se nároky klientů. Investiční životní pojištění bylo schopno oproti tomuto tradičnímu produktu následovat vývoj na kapitálových trzích, i když s krátkodobými výkyvy a negarantovanými výnosy. Rozdíl je i v přehlednosti obou produktů. V případě tradičního pojištění je klient jednou do roka informován o připsaných podílech na zisku. O předpokládaném zhodnocení, svých úsporách nebo jak velké množství pojistného je odebráno na náklady spojené se správou a provizemi, není klient často a nebo vůbec informován. Navíc u kapitálového životního pojištění dochází k připisování průměrné výnosnosti celého portfolia16. U investičního životního pojištění je klient pravidelně informován o alokaci a hodnotě svých úspor, předpokládaném pojistném plnění a také o nákladech, především o poplatcích. Možné srovnání se nabízí s jinými finančními instrumenty - bankovními vklady. Důležitým rozdílem je nepřítomnost pojistné ochrany. Typickým znakem pro bankovní vklady je minimální riziko a s tím související nízké výnosy (úroky). Co se týká nákladů, jsou tyto dva produkty velmi odlišné. Zatímco bankovní vklady nevykazují i s poplatky takové náklady, v investičním životním pojištění tento problém převládá. A to díky spolupráci s investičními společnostmi a rovněž dalším nákladům, kterými jsou zprostředkovatelské provize.

13

Podle zprávy České asociace pojišťoven z května roku 2002 vzrostlo předepsané pojistné u životního pojištění v roce 2001 celkem o 24,6 %, zatímco u pojištění spojeného s investičním fondem o 80% (cca na 2,5 mld. Kč). 14 V některých podkapitolách se srovnání také vyskytuje v závislosti na kontextu. 15 TÚM 4 %, některé pojišťovny se smluvně zavazovaly i k 6,5 % TÚM 16 To znamená tak jak pojišťovna v daném roce hospodařila.

23

Porovnání akcií případně akciových fondů s investičním životním pojištěním se vyznačuje rovněž jistými rozdíly. Výběr a investování do akcií předpokládá zkušenosti a do jisté míry i vzdělání. Hlavním cílem investorů jsou rizikové investice do konkrétních akcií, kapitálové zisky, a opakem nulový pojistný záměr. Cílovou skupinou pro investiční životní pojištění jsou drobní investoři, kteří vkládají úspory do akcií v menším rozsahu a využívají pojistného krytí. Přestože investiční životní pojištění je do určité míry náročnějším pojistným produktem, o nabídku a servis investičního portfolia pečuje tým odborníků. Kde je možné tedy pozorovat výhody, je právě tendence v přizpůsobení se chování většího počtu investorů. Investiční životní pojištění je výhodné i z pohledu poskytnutí širší pojistné ochrany a dlouhodobějšího spoření.

24

4. Porovnání investičních pojistných produktů v rámci tří pojišťoven K porovnání jsem vybrala pojišťovací subjekty, které mají nejen tradici a dobré jméno na domácím trhu, ale rovněž patří k významným hráčům v celosvětovém měřítku. V žebříčku podle pozice na českém pojišťovacím trhu se jedná o Českou pojišťovnu, Kooperativu a Allianz pojišťovnu. K porovnání vybraných investičních produktů jmenovaných pojišťoven jsem zvolila následující parametry: základní charakteristika produktu, rozsah doplňkových pojištění, druhy fondů, poplatky, rozdíl nákupní a prodejní ceny jednotky v procentech, a také dosažitelnost informací na internetu. Porovnávání z pohledu ceny jednotlivých produktů a jejich doplňkových pojištění je velmi obtížné, protože například u pojištění pracovní neschopnosti jsou u různých pojišťoven uplatněny různé karenční doby, stejně tak u pojištění při pobytu v nemocnici. U úrazového pojištění může být rozdíl, zda jsou trvalé následky plněny progresivně či lineárně apod. Takových rozdílů bychom našli mnoho, a proto jsem se rozhodla pro porovnání výše uvedených parametrů.

4.1.

Základní charakteristika produktu

Česká pojišťovna: Životní pojištění DYNAMIK Plus. Výhodou životního pojištění DYNAMIK Plus je možnost investovat naspořené peníze. V nabídce je pět investičních programů v závislosti na ochotě přijmout riziko výměnou za možnost vyššího výnosu. Klienti mohou měnit vlastnosti pojištění v průběhu podle momentální situace. Například se může zvýšit i snížit pravidelně placené pojistné, měnit délku pojištění, výši pojistné částky nebo kdykoli přidat, zrušit anebo změnit parametry volitelných pojištění. Důležitou vlastností je možnost změny investičního programu. Výhodou pojištění je investiční zámek (ochrana dosaženého výnosu ve fondech životního cyklu). Automatický přechod do fondů životního cyklu je možný při sjednání i v průběhu trvání pojištění. Deset let před koncem pojištění dojde ke změně alokačních poměrů běžného i mimořádného pojistného a k převodu podílových jednotek mezi kapitálovými hodnotami tvořenými podílovými jednotkami vnitřních fondů ve prospěch fondů životního cyklu.

25

DYNAMIK Plus je pojištěním, které je doporučováno tomu, kdo chce získat garantovaný výnos, tak i tomu, kdo má zájem o investování do připraveného investičního programu, u kterého ale nelze výnos předem garantovat. Volná hotovost se může využít k úhradě mimořádného pojistného, čímž se zvýší celková částka, která bude vyplacena v případě pojistné události (např. dožití se sjednaného konce pojištění). Mimořádné pojistné je umístěno do investičního programu dle volby. Jednotlivé programy se liší strukturou podkladových aktiv (fondů) s různou mírou rizika zhodnocení vložených prostředků. Z peněz vložených formou mimořádného pojistného a umístěných do kapitálové hodnoty negarantované, je možné vybírat v průběhu pojištění v souladu s podmínkami pojistné smlouvy jako mimořádné výběry. Pokud je pojistka vedena déle než dva roky, část naspořených peněž se z ní může vybrat. Životní pojištění je podporované státem ve formě daňových výhod. Podmínky pro uznání daňových výhod soukromého životního pojištění upravuje zákon 586/1992 Sb., o daních z příjmu. Dalšími výhodami tohoto pojištění je profesionální péče o finanční prostředky a spojení dlouhodobého a pravidelného investování. Životní pojištění DYNAMIK Plus je možné sjednat se vstupním věkem od 15 do 60 let.

Kooperativa: Investiční životní pojištění PERSPEKTIVA 4BN. V investičním životním pojištění je spojeno pojištění s investicí volných finančních prostředků. PERSPEKTIVA je variabilní produkt, klienti si sami volí aktuální výši pojistné ochrany a spořící složky pojištění a mohou přesouvat pojistné na jednotlivá rizika, která jsou v dané životní situaci aktuální. Pojistné vychází z aktuálního věku pojištěného, to znamená, že klient zaplatí pouze reálné náklady, spojené s rizikovou složkou. Předmětem pojištění jsou rizika, kdy při dožití obdrží pojištěný hodnotu účtu ke dni dožití, v případě smrti pojištěného vyplatí pojišťovna sjednanou pojistnou částku pro případ smrti a aktuální hodnotu účtu, a dále volitelná doplňková pojištění. Investiční životní pojištění funguje následujícím způsobem. Pojistné se hradí v pravidelných splátkách stejně jako u klasických druhů životního pojištění. Za celé zaplacené pojistné se nakoupí podílové jednotky jednotlivých fondů. Klienti sami určují vzájemný poměr (alokaci) do jednotlivých fondů. Během trvání pojištění lze tento poměr změnit nebo přesunout podílové jednotky z jednoho fondu do druhého. Informace o aktuální hodnotě podílových jednotek v jednotlivých fondech se získá kdykoli během trvání pojištění prostřednictvím pojišťovacího poradce nebo na internetu. Snížením počtu 26

podílových jednotek jsou hrazeny náklady a poplatky za jednotlivá rizika. Pojistitel jednou ročně zasílá písemně aktuální hodnotu pojištění nebo je možné kdykoli během trvání pojištění požádat o mimořádný výpis z účtu. Klienti volí a mění výši pojistného, pojistnou částku a doplňková pojištění. Rozhodují o poměru pojistné ochrany a investice podle svých potřeb. Běžné pojistné se platí pravidelně po celou dobu pojištění měsíčně, čtvrtletně, pololetně nebo ročně. Spořící složka pojištění se může kdykoli navýšit zaplacením mimořádného pojistného. V průběhu trvání pojištění je možné prodat část podílových jednotek a vybrat tak část svých naspořených peněz. Rovněž formu pojistného plnění si volí zájemci o pojištění, to znamená zda má být pojistné plnění vyplaceno jednorázově nebo formou pravidelného důchodu. Vstupní věk klienta je 15 – 65 let. Minimální pojistná doba pro sjednání pojištění je 10 let, maximálně však do 75 let věku. Po splnění státem stanovených podmínek je možné na základě tohoto pojištění snížit daňový základ až o 12 000 korun ročně. Mimořádné pojistné lze zaplatit kdykoli během trvání pojištění.

Allianz pojišťovna: Rytmus – pojištění pro dospělé. Allianz pojišťovna nabízí variabilní produkt, který je spojením investice s pojištěním pro případ nenadálých událostí. Životní pojištění Rytmus nabízí v jedné smlouvě všechny následující výhody. Pojištění dvou dospělých (možnost pojistit sebe a svého partnera) bez navýšení poplatků. Široká nabídka připojištění pro oba pojištěné, přičemž všechna jsou volitelná a záleží na potřebě. Komplexní úrazové připojištění s možností výběru z různých složek a typů krytí. Zproštění od placení i pro penzijní připojištění. Volba investiční strategie (nabídka z pěti investičních fondů). Možnost změn pojištění podle aktuální situace. Bonusové jednotky a slevy pro věrné klienty. Daňové odpočty (snížení daňového základu až o 12 000 Kč ročně). Základními vlastnostmi produktu je vstupní věk pojištěného od 18 do 75 let věku a minimální doba trvání pojištění 5 let. Životní pojištění RYTMUS lze přizpůsobit momentální rodinné nebo finanční situaci. Během trvání pojištění se může prodloužit nebo zkrátit délka pojištění a připojištění, zvýšit nebo snížit výše pojistné částky a výše pojistného, změnit vybraná investiční strategie, přestat platit pojistné, přidat nebo odebrat druhá pojištěná osoba, zrušit nebo sjednat připojištění. Vložením mimořádného pojistného se získá možnost zhodnocení volných finančních prostředků, které jsou kdykoli k dispozici (stačí zažádat o jejich výběr). 27

4.2.

Rozsah doplňkových pojištění

Česká pojišťovna: Životní pojištění DYNAMIK Plus. K základním rizikům pojištění pro případ smrti a dožití je možné zvolit následující možnosti připojištění. Pojištění závažných onemocnění, kompletní úrazové pojištění dospělých a úrazové pojištění dětí, pojištění pro případ invalidity, pojištění pro případ nemoci (pojištění denní dávky při pracovní neschopnosti, pojištění denní podpory při pobytu v nemocnici, pojištění plateb pojistného při pracovní neschopnosti). Volitelná pojištění lze uzavřít i vypovědět kdykoli v průběhu pojištění a měnit jejich parametry. Úrazové pojištění pokrývá dobu nezbytného léčení úrazu, dobu hospitalizace v nemocnici, trvalé následky úrazu, trvalou invaliditu následkem úrazu, úrazovou smrt a smrt následkem úrazu v motorovém vozidle. Výhodou pojištění závažných onemocnění je výplata pojistné částky ve chvíli, kdy lékař poprvé potvrdí diagnózu. Pojistná částka se vyplatí v předem stanovené výši, bez ohledu na náklady na léčbu nebo délku léčby. Pojištění závažných onemocnění se vztahuje na případ první diagnózy následujících onemocnění: infarkt myokardu, cévní mozková příhoda, rakovina, selhání ledvin, slepota, ischemická choroba srdeční vyžadující operaci věnčitých tepen (by-pass), transplantace životně důležitých orgánů. V případě pojištění trvalé invalidity kryje toto volitelné pojištění stav trvalé invalidity a současně zprostí pojištěného povinnosti platit pravidelné pojistné. Pojištění pro případ nemoci zaručí výplatu denních dávek při léčení úrazu a nemoci, při pobytu v nemocnici nebo doma. Pojištění plateb pojistného při platební neschopnosti pomůže pokrýt nesplácení dlouhodobých závazků v případě pracovní neschopnosti.

Kooperativa: Investiční životní pojištění PERSPEKTIVA 4BN. Předmětem pojištění jsou kromě základních rizik pro případ dožití a pro případ smrti volitelná pojištění: pojištění pro případ úrazu (smrt následkem úrazu, trvalé následky úrazu s progresivním plněním, tělesné poškození způsobené úrazem), pojištění pro případ vážných onemocnění, pojištění pro případ plné invalidity s výplatou důchodu, pojištění pro případ pobytu v nemocnici a pojištění pro případ pracovní neschopnosti. V úrazovém pojištění jsou klienti rozděleni podle vykonávaného povolání do tří rizikových skupin a zohledňuje se také jejich mimopracovní činnost. Tělesné poškození způsobené úrazem je odškodňováno procentním podílem ze sjednané pojistné částky podle diagnózy,

28

u trvalých následků plní Kooperativa opět procentní podíl, ten je však, je-li vyšší než 25 %, progresivně navyšován. Pojištění vážných onemocnění zahrnuje riziko diagnostikování závažných chorob jako je infarkt myokardu, mozková mrtvice, rakovina, totální selhání ledvin, ochrnutí dvou nebo více končetin, trvalá slepota a transplantace životně důležitých orgánů. Při pojistné události pojišťovna vyplácí sjednanou pojistnou částku. Pojištění pro případ pobytu v nemocnici je oblíbeným doplňkovým rizikem, kdy je klientovi vypláceno denní odškodné při pobytu v nemocnici delším než tři dny zpětně od prvního dne. Stejně tak pojištění pracovní neschopnosti s karenční dobou 25 dní je pro klienty zajímavé, jestliže chtějí v případě dlouhodobější pracovní neschopnosti nahradit svůj snížený finanční příjem. Poslední doplňkové pojištění – pro případ plné invalidity – je klientům nabízeno s ročním důchodem pokud možno převyšujícím roční náklady na pojistnou smlouvu, aby se klient mohl finančně zaopatřit v době své případné plné invalidity, kdy jeho příjmy budou minimální. Investiční životní pojištění PERSPEKTIVA je prvním pojištěním, u něhož si klient navíc může vybrat jeden ze tří nabízených bonusů, které jsou spojeny s pojistnými událostmi smrt či plná invalidita úrazem.

Allianz pojišťovna: Rytmus – pojištění pro dospělé. Rytmus nabízí široký výběr variant připojištění. Připojistit se lze pro případ nenadálých událostí jako je úraz, invalidita, pobyt v nemocnici, pracovní neschopnost nebo úmrtí. Připojištění pro případ smrti nabízí několik variant. Úrazové připojištění se může libovolně kombinovat s pojištěním smrti, trvalých následků, denního odškodného a bolestného. Denní odškodné je vypláceno i při krátké době léčení již od 8. dne, u trvalých následků a denního odškodného je v nabídce progresivní plnění až 500%, a možnost pojištění rizikových sportů, motorismu i leteckého rizika. U pojištění Rytmus mají o 1/3 levnější úrazové připojištění ženy, které jak vyplývá z různých statistik jsou opatrnější a mají méně úrazů. Připojištění pro případ pobytu v nemocnici nabízí dvě varianty připojištění, úrazovou variantu pro hospitalizaci po úraze a komplexní variantu pro hospitalizaci z jakéhokoli důvodu, a za každý den hospitalizace se vyplácí sjednané denní odškodné. Připojištění pro případ plné invalidity rovněž umožňuje úrazovou a komplexní variantu, roční důchod se vyplácí s garantovaným navyšováním, a u úrazové varianty ve vyjmenovaných případech až dvojnásobné plnění. Připojištění pro případ pracovní 29

neschopnosti zmírní snížení příjmů v případě pracovní neschopnosti. Připojištění pro případ závažných onemocnění nebo smrti zahrnuje řadu závažných onemocnění. Připojištění zproštění od placení pojistného zajišťuje v případě přiznání plné invalidity převzetí povinnosti platit pojistné za celou pojistnou smlouvu s úrazovou a komplexní variantou. Připojištění zproštění od placení penzijního připojištění nabízí zproštění od placení penzijního pojištění v případě invalidity pojištěného opět s komplexní a úrazovou variantou, a na výběr je ze tří pojistných částek (500, 1 000 nebo 1 500 Kč měsíčně), v případě klienta Allianz penzijního fondu je plnění navýšeno o 50 %.

4.3.

Druhy fondů

Česká pojišťovna: Životní pojištění DYNAMIK Plus. Prostřednictvím investičního životního pojištění DYNAMIK Plus může klient využít nabídky několika podílových fondů investiční společnosti ČP Invest z finanční skupiny České pojišťovny. Volbou programu klient rozhoduje, jakým způsobem se budou peníze na pojistné smlouvě zhodnocovat. Jednotlivé programy se od sebe liší výší možných výnosů a mírou rizika. Investiční programy zahrnují kombinace následujících fondů a možnosti zhodnocování finančních prostředků. Tabulka č. 6 – Investiční programy s kombinací fondů a možnosti zhodnocování finančních prostředků

Garantovaný výnos Peněžní trh Dluhopisy (Fond korporátních dluhopisů) Akcie (Fond globálních značek) Fond ropného a energetického průmyslu

Nový Konzervativní vyvážený program program 100 % 30 % -

Nový růstový program -

Nový dynamický program -

-

50 %

40 %

-

-

-

30 %

40 %

-

-

10 %

20 %

Zlatý fond

-

-

-

10 %

Fond nemovitostních akcií

-

20 %

20 %

30 %

Investiční riziko Nízké riziko Střední riziko Vysoké riziko Vysoké riziko Vysoké riziko Vysoké riziko

Zdroj: http://www.ceskapojistovna.cz/zivotni-pojisteni-dynamik-plus.html

Povaha podkladových aktiv vnitřních fondů. Fond peněžního trhu investuje do státních pokladničních poukázek, do termínovaných vkladů a vkladů u bank a do dluhopisů s nízkým rizikem proměnlivosti ceny, případně do 30

otevřených podílových fondů s totožnou povahou. Tento fond je vhodný pro investora, který požaduje velmi nízkou volatilitu (kolísavost) kurzu a je ochoten akceptovat výnosy obvykle mírně přesahující výnos z bankovních termínovaných vkladů. Pro účel přechodu do fondů životního cyklu se jedná o nízko rizikovou investici. Fond dluhopisový (fond korporátních dluhopisů) investuje do vybraných bonitních dluhopisů českých a zahraničních společností a do státních dluhopisů, případně do otevřených podílových fondů s totožnou povahou. Tento fond je vhodný pro investora požadujícího nižší riziko ztrát než u akciového fondu a očekávajícího vyšší výnosy než v případě fondů peněžního trhu. Pro účel přechodu do fondů životního cyklu se jedná o středně rizikovou investici. Fond akciový (fond globálních značek) investuje většinu svých podkladových aktiv do českých a zahraničních akcií, případně do otevřených podílových fondů s totožnou povahou. Tento fond je vhodný pro investora, který počítá s vyšším stupněm volatility kurzu a je ochoten akceptovat vyšší riziko případného poklesu ceny s možností dosáhnout nadprůměrných výnosů ze svých investic. Pro účel přechodu do fondů životního cyklu se jedná o vysoce rizikovou investici. Fond ropného a energetického průmyslu investuje do akcií a je určen pro dlouhodobé investory, kteří hledají ve střednědobém horizontu zhodnocení kapitálu prostřednictvím investice do akcií ropného a energetického sektoru. Vzhledem k vysokému stupni rizik (nadprůměrnému v rámci akciových investic) je fond určen pro zkušené investory s vysokou tolerancí vůči riziku. Pro účel přechodu do fondů životního cyklu se jedná o vysoce rizikovou investici. Fond zlatý investuje do akcií a je zaměřen na komoditní indexové certifikáty, dluhopisy a akcie firem těžících zlato a stříbro a je určen pro investory, kteří se rozhodli pro zhodnocení svých prostředků ve střednědobém až dlouhodobém horizontu a očekávají za to vyšší míru výnosů s vyšším stupněm rizika. Pro účel přechodu do fondů životního cyklu se jedná o vysoce rizikovou investici. Fond nemovitostních akcií investuje do akcií bonitních nemovitostních a developerských společností, které operují převážně na trhu střední a východní Evropy a je určen pro investory, kteří se rozhodli pro zhodnocení svých prostředků ve střednědobém až dlouhodobém horizontu a očekávají za to vyšší míru výnosů, přičemž jsou ochotni akceptovat vyšší kolísání hodnoty své investice. Pro účel přechodu do fondů životního cyklu se jedná o vysoce rizikovou investici.

31

Fond životního cyklu „vysoce riziková investice - středně riziková investice“ investuje na počátku do českých a zahraničních akcií, případně do otevřených podílových fondů s totožnou povahou. V průběhu trvání po stanovený počet let postupně snižuje podíl počáteční investice ve prospěch méně rizikové investice, a to do vybraných bonitních dluhopisů českých a zahraničních společností a do státních dluhopisů, případně do otevřených podílových fondů s totožnou povahou. Tento fond je vhodný pro investora, který preferuje postupné snižování investičního rizika. Fond životního cyklu “středně riziková investice – nízko riziková investice“ investuje na počátku do vybraných bonitních dluhopisů českých a zahraničních společností a do státních dluhopisů, případně do otevřených podílových fondů s totožnou povahou. V průběhu trvání po stanovený počet let postupně snižuje podíl počáteční investice ve prospěch méně rizikové investice, a to do státních pokladničních poukázek, do termínovaných vkladů u bank a do dluhopisů s nízkým rizikem proměnlivosti ceny, případně do otevřených podílových fondů s totožnou povahou. Tento fond je vhodný pro investora, který preferuje postupné snižování investičního rizika.

Kooperativa: Investiční životní pojištění PERSPEKTIVA 4BN. Klient může prostřednictvím investičního životního pojištění PERSPEKTIVA investovat do několika druhů podílových fondů společnosti Erste-Sparinvest, společnosti C-Quadrat nebo společnosti Conseq. Další možností, určenou spíše pro konzervativní investory, je volba garantovaného zhodnocení (minimálně 2,4 % ročně včetně podílu na zisku z hospodaření pojišťovny). Druhy fondů, které se prostřednictvím PERSPEKTIVA nakupují, jsou fondy fondů. Jednotlivé investiční strategie se navzájem liší podle poměru rozložení investic do akciových a dluhopisových fondů. Vhodným výběrem investiční strategie se volí nejpřijatelnější míra rizika a výnosnosti. Investiční strategie - nabídka fondů. C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced investuje do dluhopisových a akciových fondů. Investičním cílem je vyrovnávat propady v akciových fondech zvýšením objemu investice do dluhopisových fondů. Fond je určen klientům, kteří chtějí investovat s nízkým investičním rizikem. C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic investuje do akciových fondů a cílem je v případě propadu akciových fondů změnit poměr investice až 50 % do dluhopisových fondů. Je určen klientům, kteří preferují vysoký výnos a chtějí zmírnit propad v akciových fondech. 32

ERSTE-SPARINVEST Konzervativní fond investuje do dluhopisových fondů se stabilním výnosem s cílem zachování hodnoty investice a stabilního růstu s velmi nízkým investičním rizikem. Je určen pro klienty, kteří mají rádi jistotu a preferují bezpečné investice. ERSTE-SPARINVEST Dynamický fond investuje do dluhopisových a akciových fondů. Investičním cílem je růst hodnoty investice s minimalizací výkyvů způsobených pohybem na peněžním trhu. Je určen takovým klientům, kteří jsou ochotni akceptovat mírné riziko výměnou za vyšší výnos. ERSTE-SPARINVEST Progresivní fond investuje do akciových fondů s cílem velmi dynamického růstu investice. Je určen klientům, kteří preferují vysoké výnosy a akceptují odpovídající míru rizika. Kooperativa pojišťovna, a.s., GARANTOVANÝ FOND investuje do dluhopisů a fondů peněžního trhu. Investičním cílem je garantovaný růst investice a je určen klientům, kteří chtějí garantované zhodnocení a jistotu za cenu nižšího výnosu. CONSEQ – Active Invest Vyvážené portfolio investuje do podílových listů dluhopisových fondů, fondů peněžního trhu, akciových fondů a smíšených fondů a smíšených fondů denominovaných v českých korunách nebo zahraničních měnách. Investiční horizont je střednědobý a je určen klientům, kteří jsou ochotni akceptovat určitá finanční rizika s cílem zvýšit potenciál růstu hodnoty své investice. CONSEQ – Active Invest Dynamické portfolio investuje do podílových listů akciových a smíšených fondů, méně do fondů peněžního trhu a dluhopisových fondů denominovaných v českých korunách nebo zahraničních měnách. Investiční horizont je dlouhodobý a je určen klientům, kteří jsou ochotni akceptovat vyšší finanční rizika s cílem zvýšit potenciál růstu hodnoty své investice. CONSEQ – Horizont Invest (Realokační program) je typem investičního programu „životního cyklu“. Automaticky přizpůsobuje složení portfolia právě tomu, ve které fázi životního cyklu se klient nachází, čím blíže cílovému datu, tím větší zastoupení konzervativních fondů a menší zastoupení akciových fondů.

Allianz pojišťovna: Rytmus – pojištění pro dospělé. Fondy investičního životního pojištění Allianz pojišťovny jsou nástrojem umožňujícím investování finančních prostředků na kapitálovém trhu doma i v zahraničí. Fondy investičního pojištění.

33

Allianz akciový fond je investiční strategií čistě akciový fond s možností vysokého zhodnocení při vyšším riziku. Investuje do akcií evropských firem a složení portfolia je 100 % akcie evropských firem. Výkonnost tohoto fondu primárně závisí na výkonnosti evropského kapitálového trhu a také vliv změny devizového kurzu domácí měny vůči EUR. Regionální zaměření fondu je Evropa a investiční měna EUR. Allianz akciový fond FIX investuje do akcií veřejně obchodovaných společností a akciových fondů. Jedná se o čistě akciový fond s možností vysokého zhodnocení při vyšším riziku. Složení portfolia je 100 % akcie evropských firem. Výkonnost tohoto fondu závisí na výkonnosti akciových trhů. Strategie fondu omezuje vliv změn devizového kurzu domácí měny vůči měnám zahraničním. Regionální zaměření fondu je svět a investiční měna EUR, USD a CZK. Allianz smíšený fond je fond fondů investující do nákupu podílů jiných Allianz fondů s možností vyššího zhodnocení. Ve složení portfolia jsou evropské dluhopisy a maximálně 30 % akcií evropských firem. Tento fond investuje do aktiv s pevným úrokem do doby splatnosti a do akcií. Na celkovou výkonnost fondu má vliv změna devizového kurzu domácí měny vůči EUR. Regionální zaměření fondu je Evropa a investiční měna EUR. Allianz smíšený fond FIX je fond investující do podílových fondů, akcií a dluhopisů veřejně obchodovaných společností s možností vyššího zhodnocení. Portfolio tvoří minimálně 50 % dluhopisů. Tento fond investuje do aktiv s úrokovým výnosem, akcií a otevřených podílových fondů. Strategie fondu omezuje vliv změn devizového kurzu domácí měny vůči měnám zahraničním. Regionální zaměření fondu je svět a investiční měna EUR, USD a CZK. Allianz dluhopisový fond investuje do státem garantovaných dluhopisů. Ve složení portfolia jsou minimálně 95 % dluhopisy, hypotéční zástavní listy, státní pokladniční poukázky, bankovní depozita a maximálně 5 % peněžní hotovost. Tento fond investuje do aktiv s pevnou úrokovou sazbou do doby splatnosti. Hodnota dluhopisového fondu je citlivá na tržní změny úrokových sazeb. Regionální zaměření fondu je Česká republika a investiční měna CZK. Allianz kapitálový fond Garance 2,4 je fond investující do termínovaných depozit, dluhopisů, akcií a investičních podílových fondů. Zaručuje garantovaný výnos kapitálového pojištění a současně přidává výhody pojištění investičního (např. mimořádné vklady a výběry). Díky garantovanému fondu je možné kombinovat investiční fondy a fond s garantovaným zhodnocením v rámci jedné smlouvy. Jedná se o vhodný nástroj pro uzamčení výnosu realizovaného na jiném fondu. Na výkonnost má vliv garantovaný roční 34

růst prodejní ceny podílových jednotek. Regionální zaměření fondu je svět a investiční měna CZK, EUR a USD.

4.4.

Poplatky, rozdíl nákupní a prodejní ceny jednotky v procentech

Česká pojišťovna: Životní pojištění DYNAMIK Plus. Přehled poplatků u investičního životního pojištění s platností od 1. května 2008.

Tabulka č. 7 – Poplatky za vedení smlouvy Vedení smlouvy Správa portfolia Zpracování pokynu pojistníka ke druhé a další změně pojistného v pojistném roce Zpracování pokynu pojistníka ke druhé a další změně základní pojistné částky v pojistném roce Zpracování pokynu pojistníka ke druhé a další změně alokačního poměru v pojistném roce Zpracování pokynu pojistníka ke druhému a dalšímu převodu podílových jednotek mezi fondy v pojistném roce Zpracování žádosti pojistníka o částečné odkupné nebo o zpětné odkoupení mimořádných jednotek

měsíčně 35 Kč ročně 1,35 % 50 Kč 50 Kč 50 Kč 50 Kč 50 Kč

Zdroj: http://www.ceskapojistovna.cz/prehled-poplatku.html

Tabulka č. 8 - Podmínky pro placení mimořádného pojistného u investičního životního pojištění Minimální výše mimořádného pojistného při jednorázovém mimořádném pojistném Minimální výše mimořádného pojistného při pravidelně placeném mimořádném pojistném

3 000 Kč 200 Kč


Tabulka č. 9 - Podmínky pro částečné odkupné u investičního životního pojištění Minimální výše částečného odkupného Maximální počet výplat částečného odkupného v pojistném roce

10 000 Kč 4


Maximální výše částečného odkupného je stanovena podle pojistně-technických zásad tak, aby po jeho provedení hodnota podílových jednotek (podle doplňkových pojistných podmínek) byla větší nebo rovna aktuální hodnotě poplatku za ukončení pojištění (podle doplňkových pojistných podmínek) zvýšenému o 2 000 Kč.

35

Tabulka č. 10 – Poplatky u investičního životního pojištění DYNAMIK Plus Vyžádaná technická změna Poplatek z přerušení placení Poplatek za vyžádanou informaci o stavu pojistné smlouvy Zpracování pokynu pojistníka ke změně alokačního poměru Zpracování pokynu pojistníka k převodu podílových jednotek mezi kapitálovými hodnotami tvořenými podílovými jednotkami vnitřních fondů Zpracování pokynu pojistníka k převodu podílových jednotek z kapitálové hodnoty tvořené podílovými jednotkami vnitřního fondu do kapitálové hodnoty s vyhlašovanou úrokovou mírou Zpracování pokynu pojistníka k převodu peněžních prostředků z kapitálové hodnoty s vyhlašovanou úrokovou mírou do kapitálové hodnoty tvořené podílovými jednotkami vnitřního fondu

220 Kč 220 Kč 50 Kč 50 Kč 50 Kč 50 Kč

50 Kč


Tabulka č. 11 a 12 - Podmínky pro vklady a výběry mimořádného pojistného u pojištění DYNAMIK Plus Minimální výše mimořádného pojistného Minimální výše příspěvku zaměstnavatele na mimořádné pojistné Poplatek za vklad mimořádného pojistného do výše 59 999 Kč (z hodnoty vkladu) Poplatek za vklad mimořádného pojistného ve výši 60 000 – 199 999 Kč (z hodnoty vkladu) Poplatek za vklad mimořádného pojistného ve výši 200 000 Kč a více (z hodnoty vkladu)

Minimální výše mimořádného výběru Maximální počet výběrů v pojistném roce Poplatek za mimořádný výběr z kapitálové hodnoty negarantované Poplatek za mimořádný výběr z kapitálové hodnoty garantované Poplatek za mimořádný výběr z kapitálové hodnoty garantované a zároveň i z kapitálové hodnoty negarantované Minimální výše pravidelného mimořádného výběru z kapitálové hodnoty tvořené mimořádným pojistným resp. z kapitálové hodnoty negarantované za účelem úhrady běžného pojistného Úrok pro kapitálovou hodnotu s vyhlašovanou úrokovou mírou

1 000 Kč 100 Kč 2,8 % (minimálně 50 Kč) 2,4 % (minimálně 50 Kč) 2,2 % (minimálně 50 Kč) 3 000 Kč 2 50 Kč 220 Kč 220 Kč 500 Kč 2,50 %


Tabulka č. 13 – Přehled fondů a jejich poplatků za obhospodařování Roční poplatek za obhospodařování: Fond Fond peněžního trhu Fond korporátních dluhopisů Fond globálních značek Fond ropného a energetického průmyslu Zlatý fond Fond nemovitostních akcií

Poplatek 0,65 % 1,7 % 2,2 % 2,2 % 3% 2,2 %

Zdroj: http://www.ceskapojistovna.cz/fondy.html, http://www.cpinvest.cz/obsah.php

36

Kooperativa: Investiční životní pojištění PERSPEKTIVA 4BN. Přehled vybraných poplatků platných ke dni 10. 3. 2008.

Tabulka č. 14 – Měsíční poplatky A. Měsíční poplatek placený po celou pojistnou dobu: Vedení účtu B. Inkasní poplatek

25 Kč 0 Kč

Zdroj: http://www.koop.cz/cs/pojisteni/zivotni-pojisteni/investicni_perspektiva_4bn/prehled-poplatku.shtml

Tabulka č. 15 – Přehled jednorázových poplatků C. Jednorázové poplatky: Změna výše pojistného Změna délky pojistného období Změna výše pojistné částky nebo důchodu Změna varianty pojistného plnění v případě smrti pojištěného Změna alokačního poměru Pozastavení placení pojistného Obnovení placení pojistného Storno pojistné smlouvy Mimořádné pojistné Sjednání rizikového pojištění v průběhu pojištění Storno rizikového pojištění „sjednání automatického přesunu podílových jednotek v průběhu pojištění“ Změna pevného procenta zhodnocení pro automatický přesun podílových jednotek Zrušení automatického přesunu podílových jednotek Zaslání výpisu z účtu klienta jedenkrát ročně Změna osobních údajů Potvrzení o zaplaceném pojistném pro daňové účely Mimořádný výpis z účtu Vinkulace

100 Kč 100 Kč 100 Kč 100 Kč 0 Kč 100 Kč 0 Kč 100 Kč 0 Kč 100 Kč 100 Kč 100 Kč 100 Kč 100 Kč 0 Kč 0 Kč 0 Kč 50 Kč 0 Kč


Tabulka č. 16 – Rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou podílových jednotek D. Rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou podílové jednotky (prodejní cena je nižší): Pro běžné pojistné Pro mimořádné pojistné

3 % nákupní ceny 3 % nákupní ceny


Tabulka č. 17 – Roční poplatek za správu fondů E. Roční poplatek za správu fondů: U tržních fondů U garantovaného fondu

0 % hodnoty investice 0 % hodnoty investice


37

Tabulka č. 18 – Jednorázové poplatky za přesun a prodej podílových jednotek F. „Jednorázové poplatky za přesun podílových jednotek a prodej podílových jednotek“: 100 Kč + kladný rozdíl poměru prodejních cen platných k datu uvedeném přesun podílových jednotek v pojistné smlouvě pro přesun jednotek, a poměru prodejních cen platných tři pracovní dny po datu, kdy byla žádost pojistníka o přesun doručena pojistiteli, vynásobený počtem přesouvaných podílových jednotek 100 Kč + kladný rozdíl prodejní ceny platné k datu, kdy je žádost pojistníka o prodej podílových jednotek prodej doručena pojistiteli, a prodejní ceny platné k datu, které následuje o tři pracovní dny později, vynásobený počtem prodávaných podílových jednotek Zdroj: http://www.koop.cz/cs/pojisteni/zivotni-pojisteni/investicni_perspektiva_4bn/prehled-poplatku.shtml

Všechny poplatky jsou hrazeny prodejem podílových jednotek z účtu pojistníka. Výjimkou jsou poplatky D. a F. (kromě poplatku 100 Kč), které se projeví na ceně podílových jednotek používané při nákupu, resp. při přesunu či prodeji podílových jednotek. Tabulka č. 19 – Přehled parametrů pojištění G. Parametry pojištění: Minimální garantovaná výše ročního růstu ceny podílové jednotky garantovaného fondu platná pro pojistné smlouvy uzavřené od 1.9.2006 Minimální výše důchodu pro umožnění výplaty důchodu místo jednorázového plnění Minimální hodnota účtu pojistníka ke konci pojištění pro umožnění odložení výplaty pojistného plnění Minimální výše běžného pojistného Minimální výše mimořádného pojistného Maximální výše mimořádného pojistného, které není pojistník povinen pojistiteli před zaplacením oznámit Výše pevného procenta zhodnocení pro automatický přesun podílových jednotek Vyhodnocovací den pro automatický přesun podílových jednotek Minimální hodnota podílových jednotek přesouvaná z daného fondu, aby došlo k automatickému přesunu podílových jednotek z tohoto fondu Minimální výše uhrazeného mimořádného pojistného pro umožnění prodeje části podílových jednotek z účtu pojistníka Minimální hodnota prodávaných podílových jednotek Minimální výše uhrazeného mimořádného pojistného pro umožnění dřívější výplaty odkupného

2,4 % p. a. 2 400 Kč/rok 5 000 Kč 6 000 Kč/rok 5 000 Kč 500 000 Kč 4 %, 6 %, 8 % nebo 10 % 1. duben 100 Kč 5 000 Kč 1 000 Kč 5 000 Kč


Allianz pojišťovna: Rytmus – pojištění pro dospělé. Specifikace podmínek investičního pojištění a sazebník poplatků s platností od 1. 4. 2008.

Tabulka č. 20 - Přehled parametrů pojištění Běžné a jednorázové pojistné: Minimální výše mimořádného pojistného Minimální pojistné na celou smlouvu Minimální pojistné na investiční část hlavního pojištění

38

3 000 Kč roční pojistné 9 420 Kč roční pojistné 6 000 Kč

Minimální výše částečného odkupu Minimální hodnota zůstatku akumulačních jednotek po částečném odkupu Minimální hodnota účtu po převodu do splaceného stavu

3 000 Kč - u běžně placené smlouvy 0 Kč - u jednorázově placené smlouvy je rovna minimální výši jednorázového pojistného - u smlouvy ve splaceném stavu 30 000 Kč 30 000 Kč

Zdroj: http://www.allianz.cz/obcane/produkty/pojisteni-osob/fondy-investicniho-pojisteni/poplatky-aspecifikace/

Tabulka č. 21 – Přehled nákladů spojených s podílovými jednotkami Nákupní a prodejní cena jednotek (rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou) Bonusové jednotky se tvoří Nákup počátečních podílových jednotek Limit pro alokaci do počátečních jednotek Úročení akumulovaného dluhu Frekvence připisování podílu na výnosech u Garance 2,4

5% 20 Kč měsíčně ze správního poplatku a 0,3 % z každého investovaného pojistného v prvních dvou letech trvání pojištění (platí pro běžné pojistné) měsíční pojistné 2 000 Kč 3 % ročně měsíční


Tabulka č. 22 – Přehled pravidelných poplatků Pravidelné poplatky: Měsíční poplatek za vedení účtu pojistníka: Běžně placená smlouva Jednorázově placená smlouva Smlouva ve splaceném stavu Inkasní poplatek

60 Kč 50 Kč 50 Kč 0 Kč


Tabulka č. 23 – Přehled fondů a jejich poplatků za správu Roční poplatek za správu fondů (příslušné % z hodnoty fondu): Fond Allianz dluhopisový fond Allianz smíšený fond Allianz akciový fond Allianz smíšený fond FIX Allianz akciový fond FIX Allianz kapitálový fond Garance 2,4 *)

Poplatek 0,75 % 0,80 % 0,85 % 0,80 % 0,85 % 1,5 %

*) poplatek za správu nesnižuje cenu podílových jednotek, promítá se výhradně do stanovení hodnoty podílu na výnosech Zdroj:http://www.allianz.cz/obcane/produkty/pojisteni-osob/fondy-investicniho-pojisteni/poplatky-aspecifikace/

39

Tabulka č. 24 – Roční poplatek Roční poplatek: Úhrada počátečních nákladů

3,5 % z počtu počátečních jednotek ročně (strhává se po celou dobu trvání pojištění) Zdroj: http://www.allianz.cz/obcane/produkty/pojisteni-osob/fondy-investicniho-pojisteni/poplatky-aspecifikace/

Tabulka č. 25 – Ostatní poplatky Ostatní poplatky: úhrada dosud nesplacených počátečních nákladů spojených s touto smlouvou zdarma 1x ročně, 60 Kč při dalších změnách zdarma 1x ročně, 60 Kč při dalších změnách zdarma 1x ročně k výročnímu dni počátku pojištění, 60 Kč při dalším vyhotovení 400 Kč zdarma závisí na rozdílu mezi původně a nově sjednanou pojistnou dobou zdarma zdarma zdarma zdarma zdarma zdarma zdarma

Převod na pojištění ve splaceném stavu Změna alokačního poměru Převod podílových jednotek Vyhotovení informace o stavu pojistné smlouvy Odkoupení akumulačních podílových jednotek Změna - prodloužení pojistné doby Změna - zkrácení pojistné doby Změna jména, adresy Změna oprávněné osoby Změna pojistného Změna lhůty a způsobu placení Změna pojistníka Vyhotovení duplikátu pojistky Vyhotovení potvrzení na uplatnění daňových výhod


Při zániku pojištění po 2 měsících od uzavření smlouvy je odkupné rovno aktuální hodnotě fondu po stržení doposud neuhrazených počátečních nákladů ponížené o stornopoplatek a o akumulovaný dluh. Stornopoplatek je stržen z aktuální hodnoty počátečních jednotek snížených o úhradu doposud nesplacených počátečních nákladů, z akumulačních jednotek a z bonusových jednotek, činí minimálně 400 Kč. Úhrada doposud neuhrazených počátečních nákladů závisí na sjednané pojistné době a době trvání pojištění. Při zániku ve 2 měsících od uzavření pojištění je odkupné rovno aktuální hodnotě fondu včetně bonusových jednotek, ponížené o stornopoplatek a o akumulovaný dluh. Stornopoplatek činí 400 Kč. Tabulka č. 26 – Poplatky při zrušení smlouvy počet celých měsíců, na které je zaplaceno a předepsáno 0 - 11 12 - 23 24 - 35 36 + bonusové jednotky 100 % 100 % 100 % 100 % počáteční jednotky 100 % 6% 4% 2% akumulační jednotky 6% 4% 2% 2% Zdroj:http://www.allianz.cz/obcane/produkty/pojisteni-osob/fondy-investicniho-pojisteni/poplatky-aspecifikace/ poplatek při zrušení smlouvy

40

4.5.

Dosažitelnost informací na internetu

Impulsem pro výraznou změnu v informovanosti se stala v devadesátých letech minulého století klientská poptávka. Poskytovatelé finančních a pojišťovacích služeb musely zcela novými efektivními postupy reagovat na rostoucí a měnící se požadavky klientů. Týkalo se to především vyšší kvality a komplexnosti služeb a také nových forem komunikace jako je především využití internetu. Z pohledu informací nutných k porovnání předních pojišťoven na domácím trhu hodnotím jejich dostupnost jako velmi dobrou. V rámci investičního životního pojištění je možné získat nadstandardní informace. Pokud si mohu dovolit hodnotit toto pojištění očima klienta, který se setkává s termíny a zvyklostmi investičního životního pojištění poprvé, a chce získat přehled o nabízeném produktu, doporučila bych kontaktovat pojišťovacího zprostředkovatele, který může podat komplexní a odborné informace. Každá z uvedených pojišťoven má sledovanou oblast investičního životního pojištění zpracovanou ve svém vlastním pojetí a v jiné formě. Ať už se jedná o oblast nabídky fondů nebo přehled o poplatcích souvisejících s tímto pojištěním, každá z těchto tří pojišťoven se snaží o maximální dostupnost informací pro své klienty nebo potenciální zájemce o pojištění. Přináší jim tak nejen větší komfort, vysoký standard, ale především šetří jejich čas.

4.6. Srovnání investičního životního pojištění s kapitálovým životním pojištěním Pokud se klient rozhoduje mezi uzavřením investičního nebo kapitálového životního pojištění, měl by si uvědomit svůj přístup k riziku. V případě kapitálového životního pojištění volí garanci úrokové míry 2,4 % na úkor flexibility a velké možnosti pojistného krytí. Při sjednání pojistné smlouvy investičního pojištění určuje klient parametry pojištění tak, aby pojistka splňovala jeho momentální potřeby, to znamená jakým způsobem si zvolí poměr mezi pojistnou ochranou a spořením. Další výhodou investičního životního pojištění je fakt, že klient rozhoduje o způsobu zhodnocení prostředků. Kapitálové životní pojištění se doporučuje podle potřeb konzervativnějším klientům. Pojišťovna garantuje výplatu sjednané pojistné částky na konci pojištění včetně započítaného výnosu. Co se týče investičního životního pojištění nabízejí pojišťovny více fondů od konzervativních peněžního trhu po dynamické akciové fondy. Klient si tak může vybrat podle svého vztahu k riziku. Navíc lze přestupovat mezi fondy, upravovat strategii s věkem a vývojem na trhu.

41

Nelze však opomenout skutečnost, že v tomto typu pojištění se jedná o produkt bez garance minimální úrokové míry a riziko na sebe za své rozhodnutí bere klient.

4.7.

Porovnání a hodnocení produktů investičního pojištění

Jak už je v úvodu celé kapitoly uvedeno, porovnat jednotlivá investiční životní pojištění na našem trhu je velice komplikované. Asi nejjednodušším kritériem, které lze vcelku snadno „vměstnat“ i do přehledné tabulky, jsou poplatky.

Tabulka č. 27 – Porovnání pravidelně placených či nejčastěji využívaných poplatků

Poplatek za vedení účtu

Česká pojišťovna

Kooperativa

Allianz

35 Kč/ měsíc

25 Kč/ měsíc

60 Kč/ měsíc

0%

3%

5%

0 Kč

0 Kč

0 Kč

0 Kč

0 Kč

Rozdíl nákupní a prodejní ceny jednotek Inkasní poplatek – běžné pojistné Inkasní poplatek – mimořádné pojistné

Správa portfolia

2,2 % až 2,8 % podle výše investice 1,35 %

0%

Změna alokačního

50 Kč za druhou a

poměru

další změnu v roce

Poplatek za prodej

50 Kč nebo 220 Kč

podílových jednotek

podle druhu fondu

0 Kč

100 Kč

0,75 % až 1,5 % podle druhu fondu 50 Kč za druhou a další změnu v roce 400 Kč

Zdroj: tabulky a informace o poplatcích a podmínkách investičního životního pojištění na internetových stránkách porovnávaných pojišťoven, vlastní úprava

Z hlediska výběru je posouzení otázky „nejlepšího“ produktu či nejvhodnější pojišťovny je velmi obtížné. U každého lze spatřit výhody a nevýhody oproti ostatním. Všechny uvedené produkty jsou přitom velmi kvalitní a pořadí mezi nimi se nedá určit. Svou roli při výběru hraje mnohdy důvěra klienta ve svého pojišťovacího poradce či jeho zkušenost s danou

42

pojišťovnou v jiných oblastech. Je příjemné svěřit svoji ochranu, co se týče pojištění, jednomu subjektu, tzv. mít vše pod jednou střechou. Všichni klienti by si, ať už zvolí kteréhokoliv pojistitele, měli uvědomit především jednu zásadu. Sjednání pojistné smlouvy je smluvní vztah a při nedodržení jeho sjednaných podmínek (především při předčasném ukončení pojištění) dojde k finančním ztrátám klienta. Ten, který vždy po několika letech na základě „dobrých rad“ pojistnou smlouvu vypovídá a hledá novější, modernější, lepší … pojištění, nemá šanci získat zajímavé výnosy, které mu byly zajisté vždy na počátku představeny. Jedna rada na konec – životní pojištění je běh na dlouhou trať a přání všech je doběhnout až do cíle.

43

5. Předpokládaný

vývoj

investičního

životního

pojištění a jeho budoucnost Na finančních trzích se díky reakci světové ekonomiky v souvislosti s jejich vysokou kolísavostí v polovině devadesátých let začala projevovat tendence k integraci finančních služeb. Tento proces se vyznačoval vznikem bankopojistných produktů, které spojovala podobnost mezi životními produkty jako investičními instrumenty a bankovními produkty. Rovněž posun v chování respektive investiční preference klientů finančních subjektů se podílely na urychlení změn v integračním procesu. V problematice státních penzijních systémů se stalo životní pojištění přijatelnou možností financování postaktivního věku. Zvláště při tendenci stárnutí populace docházelo ke zrychlení dynamiky ve vývoji pojištění především v pojištění pro případ dožití. Mezi významné sbližování produktů v procesu integrace právě patří investiční životní pojištění jako jeden z nových produktů v té době.

5.1.

Význam investičního životního pojištění v dosavadním vývoji

Produkt investičního životního pojištění vznikl pod vlivem globalizačního procesu sbližování produktů. V nabídce mezi ostatními typy životních produktů zaujímá specifickou pozici. Je vhodný pro takové klienty, kteří vystupují vůči riziku méně odmítavě a současně se orientují v instrumentech na finančních trzích. Tento záměr však nedokládá situaci na současném pojistném trhu, kdy na vývojových tendencích se spíše ukazuje uplatnění v širším měřítku. Investiční životní pojištění tak převzalo významnou roli na celém trhu životního pojištění. Tento fakt dokládá i následující graf vývoje.

Graf č. 1 - Vývoj podílu investičního životního pojištění na celkovém předepsaném pojistném životního pojištění na pojistném trhu v České republice v % 30 25 20 15 10 5 0 1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Zdroj: na základě údajů ve výročních zprávách České asociace pojišťoven, 1998 až 2006

44

2006

Pro uvedení grafu jsem využila zdroje, který mi byl poskytnut. Je jím odborný článek s názvem „Investiční životní pojištění, více pojištění nebo investiční instrument?“, jehož autorem je pan prof. Ing. Jaroslav Daňhel, CSc. a paní prof. Ing. Eva Ducháčková, CSc., a který byl publikován v srpnovém čísle měsíčního časopisu Bankovnictví v loňském roce. Doplněním informace k výše uvedenému grafu č. 1 je zveřejněná Výroční zpráva České asociace pojišťoven (dále jen ČAP) za rok 2007, ze které nejdůležitější informace shrnuje ve svém článku vydaném v aktualitě na internetových stránkách ČAP ze dne 22. 9. 2008, a uvádí, že po dvou letech pomalejšího tempa došlo v roce 2007 na domácím pojistném trhu ke znatelnému růstu. Celkové předepsané pojistné se zvýšilo o 8,8 %. V porovnání s předchozím dvouletým obdobím to znamenalo navýšení o dvojnásobek. Členské pojišťovny dosáhly na předepsaném pojistném hodnoty 130,8 mld. Kč. Na pozitivní vývoj mělo výrazný vliv také zájem o životní pojištění, a to zejména o investiční životní pojištění (14,6 %). Podíl životního pojištění na předepsaném pojistném činil 40,7 %. Statistiky členských pojišťoven ČAP za rok 2007 potvrdily, že trh s pojistnými produkty má vzestupnou tendenci (celkový nárůst o 7 %, segment životního pojištění nárůst o 11,4 % v porovnání se stejným obdobím roku 2006). V prvním pololetí 2008 český pojistný trh vykázal ve srovnání se stejným obdobím roku 2007, zvýšení tempa růstu o 7,7 %. Statistiky doložila a ve svém článku ze dne 30. 7. 2008 Česká asociace pojišťoven dále uvedla, že výsledky členů ČAP potvrdily příznivý trend vývoje pojistného trhu. Podstatný podíl na dynamice mělo životní pojištění (nárůst o 10,5 %) a celkové předepsané pojistné dosáhlo v prvním pololetí 2008 hodnoty 69,4 mld. Kč (60 % podíl neživotního pojištění, 40 % podíl životního pojištění). Na základě stabilizace pojistného trhu pokračoval příznivý vývoj do konce roku 2008. Jak uvádí Česká asociace pojišťoven ve svých aktualitách ze dne 3. 11. 2008, že výsledky členských pojišťoven za třetí čtvrtletí roku 2008 vykázaly stabilní růst, i přestože světové trhy postihla finanční krize. V porovnání s rokem 2007 ve stejném období byl zaznamenán nárůst objemu předepsaného pojistného o 6,2 %, přičemž dynamika životního a neživotního pojištění byla vyrovnaná. Celkové předepsané pojistné sdružených pojišťoven přesáhlo 100 mld. Kč. Tyto údaje dokázaly, že globální krize se na tuzemském pojistném trhu projevila v omezené míře. Například přechodným poklesem hodnoty akcií a tím nižších výnosů u investičního životního pojištění. Z dlouhodobého hlediska lze smlouvy s běžně placeným pojistným považovat za stabilizační prvek, neboť jejich podíl na celkovém objemu životního pojištění dosahuje 72 %. Důležitým aspektem v českém pojišťovnictví je rovněž situace, v jaké se nachází 45

členské pojišťovny ČAP. Řadí se mezi jedny z nejvíce regulovaných institucí. Své prostředky jsou povinny ze zákona obezřetně investovat a diverzifikovat. S ohledem na finanční aktiva pojišťoven, jsou tyto bezpečné.

5.2. Vliv investičního životního pojištění na předepsané pojistné u předních pojišťovacích subjektů V této kapitole jsem se soustředila na statistické údaje, které uveřejňuje na svých internetových stránkách Česká asociace pojišťoven (ČAP). Pro zpracování následujících grafů a tabulky jsem použila roční údaje „Individuálních výsledků členů ČAP“ v období od 2004 do 2007.

Graf č. 2 – Česká pojišťovna, poměr předepsaného pojistného investičního pojištění k celkovému životnímu a neživotnímu pojištění ve sledovaném období 2004 – 2007

ČESKÁ POJIŠŤOVNA

rok 2007

rok 2006

Investiční životní Celkem životní Celkem neživotní

rok 2005

rok 2004 0%

20%

40%

60%

80%

100%

Zdroj: http://www.cap.cz/, ČAP, pojistný trh, statistické údaje, roční, vlastní úprava

46

Graf č. 3 – Kooperativa, poměr předepsaného pojistného investičního pojištění k celkovému životnímu a neživotnímu pojištění ve sledovaném období 2004 – 2007

KOOPERATIVA

25000000 20000000 15000000 Investiční životní

10000000 Celkem neživotní Celkem životní

Celkem životní

5000000

Celkem neživotní

0

Investiční životní rok 2004

rok 2005

rok 2006

rok 2007


Graf č. 4 – Allianz pojišťovna, poměr předepsaného pojistného investičního pojištění k celkovému životnímu a neživotnímu pojištění ve sledovaném období 2004 – 2007

ALLIANZ

v tis.Kč 8000000 6000000 4000000 2000000

Celkem neživotní

0

rok 2004

Celkem životní rok 2005

rok 2006 rok

Investiční životní druh rok 2007

Investiční životní Celkem životní Celkem neživotní


47

Graf č. 5 – Podíl na předepsaném pojistném životního pojištění u vybraných pojišťoven

Vybranné pojišťovny - životní pojištění 100% 80% 60% % 40% Česká pojišťovna

20%

Kooperativa Allianz

0% rok 2004

rok 2005

rok 2006

rok 2007

rok


Graf č. 6 – Podíl na předepsaném pojistném neživotního pojištění u vybraných pojišťoven

Vybranné pojišťovny - neživotní pojištění 100% 80% 60% % 40% 20%

Česká pojišťovna Kooperativa Allianz

0% rok rok 2004 2005 rok 2006

rok 2007

ROK Zdroj: http://www.cap.cz/, ČAP, pojistný trh, statistické údaje, roční, vlastní úprava

48

Graf č. 7 – Srovnání vybraných pojišťoven 30000000 25000000 20000000 15000000 10000000 5000000 0


Tabulka č. 28 – Souhrnné číselné údaje sloužící pro vypracování jednotlivých grafů – předepsané pojistné u jednotlivých pojišťoven v tis. Kč

Pojišťovna Česká pojišťovna – podíl investičního životního pojištění Celkem životní Celkem neživotní Kooperativa – podíl investičního životního pojištění Celkem životní Celkem neživotní Allianz pojišťovna – podíl investičního životního pojištění Celkem životní Celkem neživotní

rok 2004

rok 2005

rok 2006

rok 2007

47078

106986

343277

1264840

15892141 25077836

15014403 26531304

13207558 26459685

13563734 26241205

7346

20402

319965

1263805

5461060 18705877

6036730 20490822

6272375 21155008

6901280 22205952

358474

526807

780783

1297793

1709265 7242027

1913651 7322202

2142420 7230796

2607192 6990344


5.3.

Vývoj výkonnosti fondů

Pokud jsme porovnávali jednotlivé investiční produkty u významných pojišťoven na našem trhu, doplníme tyto informace o vývojové grafy fondů ve sledovaném období od 1.2004 do 3.2009. Standardní vývoj probíhal u všech fondů téměř po celé toto období.

49

Negativní výkyvy byly zaznamenány na konci prvního a druhého čtvrtletí roku 2008. V důsledku začínající hospodářské krize se právě na této složce investičního životního pojištění projevuje volatilita – kolísavost finančních trhů.

Obrázek č. 1 – Česká pojišťovna, fond peněžního trhu

Zdroj: https://www.on-linepojisteni.cz/fondy/grafy.aspx?fond=1

Obrázek č. 2 – Česká pojišťovna, dluhopisový fond


Obrázek č. 3 – Česká pojišťovna, akciový fond


50

Obrázek č. 4 – Česká pojišťovna, fond nemovitostních akcií


Obrázek č. 5 – Česká pojišťovna, fond ropného a energetického průmyslu


Obrázek č. 6 – Česká pojišťovna, zlatý fond


51

Obrázek č. 7 – Kooperativa, konzervativní program

http://www.koop.cz/cs/pojisteni/zivotni-

Zdroj:

pojisteni/investicni_perspektiva_4bn/konzervativni-program.shtml

Obrázek č. 8 – Kooperativa, dynamický program


Zdroj:

pojisteni/investicni_perspektiva_4bn/dynamicky-program.shtml

Obrázek č. 9 – Kooperativa, progresivní program


Zdroj:

pojisteni/investicni_perspektiva_4bn/progresivni-program.shtml

52

Obrázek č. 10 – Kooperativa, porovnání konzervativního, dynamického a progresivního programu


Zdroj:

pojisteni/investicni_perspektiva_4bn/konzervativni-program.shtml

Obrázek č. 11 – Kooperativa, fond C-Quadrat Balanced


Zdroj:

pojisteni/investicni_perspektiva_4bn/cquadrat-balanced.shtml

Obrázek č. 12 – Kooperativa, fond C-Quadrat Balanced, vývoj instrumentů


Zdroj:


53

Obrázek č. 13 – Kooperativa, fond C-Quadrat Dynamic


Zdroj:

pojisteni/investicni_perspektiva_4bn/cquadrat-dynamic.shtml

Obrázek č. 14 – Kooperativa, fond C-Quadrat Dynamic, vývoj instrumentů


Zdroj:

pojisteni/investicni_perspektiva_4bn/cquadrat-dynamic.shtml

Obrázek č. 15 – Kooperativa, porovnání fondů C-Quadrat Balanced a C-Quadrat Dynamic


Zdroj:


54

Obrázek č. 16 – Kooperativa, fond Conseq Vyvážené portfolio

Zdroj: http://www.koop.cz/cs/pojisteni/zivotni-pojisteni/investicni_perspektiva_4bn/active-

invest-vyvazene-portfolio.shtml

Obrázek č. 17 – Kooperativa, fond Conseq Dynamické portfolio


invest-dynamicke-portfolio.shtml

Obrázek č. 18 – Kooperativa, porovnání fondů Conseq Vyvážené portfolio a Conseq Dynamické portfolio


invest-vyvazene-portfolio.shtml 55

Obrázek č. 19 – Kooperativa, porovnání fondů Conseq Horizont Invest 10 a Conseq Horizont Invest 11

Zdroj: http://www.koop.cz/cs/pojisteni/zivotni-pojisteni/investicni_perspektiva_4bn/conseq-

horizont-invest.shtml

Obrázek č. 20 – Allianz pojišťovna, Allianz akciový fond

Zdroj:

http://www.allianz.cz/obcane/produkty/pojisteni-osob/fondy-investicniho-

pojisteni/allianz-akciovy-fond/

Obrázek č. 21 – Allianz pojišťovna, Allianz akciový fond - FIX

Zdroj:


pojisteni/allianz-akciovy-fond-fix

56

Obrázek č. 22 – Allianz pojišťovna, Allianz smíšený fond

Zdroj:


pojisteni/allianz-smiseny-fond/

Obrázek č. 23 – Allianz pojišťovna, Allianz smíšený fond - FIX

Zdroj:


pojisteni/allianz-smiseny-fond-fix/

Obrázek č. 24 – Allianz pojišťovna, Allianz dluhopisový fond

Zdroj:


pojisteni/allianz-dluhopisovy-fond/

57

Obrázek č. 25 – Allianz pojišťovna, Garantovaný fond

Zdroj:


pojisteni/allianz-kapitalovy-fond/

Obrázek č. 26 – Allianz pojišťovna, celkové srovnání fondů

Zdroj:

http://www.allianz.cz/obcane/produkty/pojisteni-osob/investicni-

pojisteni/rentinvest/aktualni-ceny-podilovych-jednotek

5.4.

Celkové hodnocení - závěr

Současná doba globalizace se projevuje výrazným modifikováním finančních produktů a novými vývojovými trendy včetně bankopojistných produktů. S ohledem na dosavadní vývoj na domácím pojistném trhu lze konstatovat, že je zde fungující konkurenční prostředí a nabídka pojistných produktů jednotlivých pojišťoven se v zásadě neliší. Vývoj na pojistném trhu je úzce spojen s ochranou investic a nejen pod tímto vlivem se očekávají

58

další inovace klasických pojistných produktů nebo dalších zajímavých doplňkových pojištění k základním produktům. V tomto směru se nadále předpokládá zájem o životní pojištění. Životní pojištění je v moderní době nepostradatelnou součástí produktů komerčního životního pojištění. Zvláště spořící složka – pojištění pro případ dožití - plní důležitou funkci, a to že vytváří časový rozdíl mezi počátkem pojištění a výplatou pojistné částky. V průběhu doby trvání životního pojištění se tvoří volné finanční prostředky, které pozitivně ovlivňují hospodářský růst a investiční pojistný trh. Tradiční kapitálové životní pojištění garantuje klientovi minimální výnosnost (technickou úrokovou míru). Moderní produkt investičního životního pojištění kombinuje klasické životní pojištění17 s investováním peněž na kapitálovém trhu18. Tento poměrně náročný produkt je určen takovým klientům, kteří nemají averzi k riziku a rovněž těm, kteří se dobře vyznají v instrumentech kapitálových trhů. V této souvislosti je důležité poznamenat, že výnosy nejsou garantovány a o výběru fondů rozhoduje pojistník. Na tomto základě lze odlišit investiční životní pojištění od univerzálních typů životního pojištění, jakými jsou právě kapitálové pojištění nebo penzijní připojištění19. Co je rovněž důležité si uvědomit u investičního životního pojištění, je to, že i když se jedná o pojistný produkt a u takových je bezpečnost investice na prvním místě20, přesto investičním instrumentem představuje vyšší riziko. Je to právě tím, že se klient nachází se svými prostředky ve volatilním prostředí kapitálových trhů. Zavedením investičního životního pojištění na trh se částečně nahradila tradiční životní pojištění s nižšími výnosy21, a nabídl se tak klientům rizikovější produkt investičního životního pojištění. Ten si získal značnou oblibu a podílel se na rychlém vývoji v celém segmentu životního pojištění. V současné situaci se potvrzuje, že pro drobné investory inklinující k menším ztrátám, je vhodnější investice do zajištěných produktů (například zajištěné fondy). Pokud se životní pojištění zřizuje za účelem investování může dojít i ke ztrátám investic (hodnota spořící části se snižuje). Pojišťovny totiž mohou investovat i do takových akcií, které v současné době zaznamenávají pokles. Co se týče podílových fondů jde o souhrnné označení pro kolektivní investování a jejich zaměření je různé. Od zcela bezrizikových investic do fondů peněžního trhu, přes dluhopisy až po zajištěné fondy, kde nejde o příliš rizikové 17

Ochrana před rizikem úmrtí a dožití se sjednaného věku pojištěného. Například do podílového fondu. 19 U těchto typů produktů je pojišťovnou započtena garantovaná technická úroková míra, jež představuje minimální zhodnocení vložených prostředků. 20 Například proto, že představuje alternativu financování postproduktivního věku. 21 Způsobené v té době přetrvávající nižší výkonností finančních trhů, to souviselo i s životními rezervami. 18

59

investování. Více opatrnosti se klade u investic do smíšených fondů, kde se kombinují akcie, dluhopisy a nástroje peněžního trhu. V současné finanční krizi je zvýšená pozornost v případě složení akcií ve fondu. Pravidelné investování do fondů má výhodu, že dokáže snížit výkyvy burz. V dlouhodobém horizontu se pravidelné investice klientům doporučují. Podle České asociace pojišťoven lze hodnotit, že přes pokles aktivity finančního sektoru celosvětovou ekonomickou situací, jsou výsledky členských pojišťoven ČAP za rok 2008 stabilní. V sekci aktualit to uvádí ČAP v článku ze dne 10. 2. 2009. I když rok 2007 byl velmi úspěšný, vykázalo celkové předepsané pojistné za rok 2008 nárůst téměř 5 % (tempo životního pojištění + 4,5 % a neživotního pojištění + 5,2 %). Stabilizačním prvkem segmentu životního pojištění zůstává dynamika růstu pravidelných plateb. Pro následující období

má

životní

pojištění

stále

potenciál

růstu.

Zájem

občanů

s největší

pravděpodobností bude směřovat k produktům s garantovaným výnosem a k tradičním kapitálovým životním pojištěním. Hospodářská krize se v pojišťovnictví podle výsledků v roce 2008 příliš neprojevila. Další trend však určí vývoj v prvním čtvrtletí roku 2009. Navzdory příznivým výsledkům se tento sektor v následujícím období pravděpodobně nevyhne zpomalení tempa ekonomického růstu. Životní pojištění a nejen to, nás a naše blízké chrání před neočekávanými a nenadálými riziky. Nelze tedy na něj zapomínat a pokládat za běžný výdaj. Mezi ostatními finančními produkty je životní pojištění považováno za produkt s dlouhodobým charakterem a znamená jistotu pojistné ochrany a krytí klíčových životních rizik. V době tíživé finanční situace, není vhodné rušit takové pojistné smlouvy a pokládat to za jedno z úsporných řešení. Bezpečí a finanční stabilita je totiž vždy na prvním místě.

60

Seznam použité literatury 1. Allianz pojišťovna, a.s. Rytmus – pojištění pro dospělé. [online]. 2009, [cit. 200903-04]. Dostupný z WWW: < http://www.allianz.cz/obcane/produkty/pojisteniosob/investicni-pojisteni/rytmus/ >. 2. CIPRA, Tomáš. Pojistná matematika. 2. vyd. Praha : Ekopress, s.r.o., 2006. 411 s. Pojistná matematika – teorie a praxe. ISBN 80-86929-11-6. 3. Česká asociace pojišťoven. Životní pojištění opět vzrostlo o 11,4 %. [online]. 2007, [cit. 2009-03-27]. Dostupný z WWW: . 4. Česká asociace pojišťoven. Životní pojištění opět přebírá štafetu. [online]. 2008, [cit. 2009-03-27]. Dostupný z WWW: . 5. Česká asociace pojišťoven. Česká asociace pojišťoven (ČAP) zveřejnila Výroční zprávu za rok 2007. [online]. 2008, [cit. 2009-03-27]. Dostupný z WWW: . 6. Česká asociace pojišťoven. Statistiky ČAP: pojistný trh stále v černých číslech. [online]. 2008, [cit. 2009-03-27]. Dostupný z WWW: . 7. Česká asociace pojišťoven. Pojistný trh mírně zpomalil, stále však rostl. [online]. 2009, [cit. 2009-03-27]. Dostupný z WWW: . 8. Česká asociace pojišťoven. Pojistný trh, Statistické údaje, Roční. Individuální výsledky členů ČAP. [online]. 2005-2007, [cit. 2009-01-15]. Dostupný z WWW: . 9. Česká pojišťovna a.s. Životní pojištění DYNAMIK Plus. [online]. 2008, [cit. 200903-02]. Dostupný z WWW: < http://www.ceskapojistovna.cz/zivotni-pojisteni-dynamikplus.html >. 10. Česká pojišťovna a.s. Investujte s ČP Investem. [online]. 2008, [cit. 2009-03-02]. Dostupný z WWW: < http://www.ceskapojistovna.cz/fondy.html >. 11. DAŇHEL, Jaroslav a kol. Pojistná teorie. 2. vyd. Praha : Professional Publishing, 2006. 338 s. Pojistná teorie. ISBN 80-86946-00-2. 12. DAŇHEL, Jaroslav; DUCHÁČKOVÁ, Eva. Investiční životní pojištění, více pojištění nebo investiční instrument? Economia Praha, Bankovnictví 8/2008.

61

13. DAŇHEL, Jaroslav; DUCHÁČKOVÁ, Eva; RADOVÁ, Jarmila. Hlavní závěry z analýzy globálních trendů ve světovém a českém komerčním pojišťovnictví. Česká asociace pojišťoven, Pojistné rozpravy 22/2008, s. 114-120. 14. DUCHÁČKOVÁ, Eva. Principy pojištění a pojišťovnictví. 2. vyd. Praha : Ekopress, s.r.o., 2005. 178 s. Pojistné principy. ISBN 80-86119-92-0. 15. JANDA, Josef. Jak finanční krize ovlivňuje běžné finanční produkty? [online]. 2008, [cit. 2009-03-27]. Dostupný z WWW: < http://www.mesec.cz/clanky/jak-financni-krize-ovlivnujefinancni-produkty/ >. 16. Kooperativa pojišťovna, a.s. Investiční životní pojištění PERSPEKTIVA 4BN. [online]. 2009, [cit. 2009-03-03]. Dostupný z WWW: < http://www.koop.cz/cs/pojisteni/zivotnipojisteni/investicni_perspektiva_4bn/index.shtml >. 17. KOTYROVÁ, Marcela. Pojistný trh v roce 2008 [online]. 2008, [cit. 2009-03-25]. Dostupný z WWW: < http://www.zlatakoruna.info/nprod.php?is=41&ip=0 >. 18. POUL, Ondřej. Inovace a moderní pojetí investičního životního pojištění. Česká asociace pojišťoven, Pojistné rozpravy 13/2003, s. 101-111.

62

Vývoj investičního životního pojištění a jeho doplňkových pojištění

Recommend Documents