Výroční zpráva k 30. září Deka-ConvergenceRenten

Výroční zpráva k 30. září 2010. Deka-ConvergenceRenten Podílový fond založený podle části I lucemburského zákona ze dne 20. prosince 2002 o subjektech kolektivního investování.

Deka International S.A.

Zpráva vedení společnosti.

říjen 2010

Vážení investoři, tato výroční zpráva Vás podrobně informuje o vývoji Vašeho fondu Deka-ConvergenceRenten za období od 1. října 2009 do 30. září 2010. Optimistická nálada převládající od jara roku 2009 na mezinárodních kapitálových trzích vydržela až do začátku roku 2010. Pozitivní signály o obratu hospodářského cyklu a podpůrné impulzy ze strany podniků vytvořily v této fázi základ pro opětovné investování do rizikovějších druhů cenných papírů, dokud později dluhová situace v několika státech eurozóny nezpůsobila výrazné turbulence. Kromě toho obavy z výrazného zpomalení hospodářského růstu v USA přiměly v letních měsících investory k větší opatrnosti. Poptávka po vysoce kvalitních státních dluhopisech na dluhopisových trzích nejprve oslabovala. Vzhledem k nízkým úrokům a rychle stoupajícímu státnímu zadlužování v průmyslových zemích se investoři zaměřovali spíše na výnosnější tržní segmenty. Podnikové dluhopisy a dluhopisy rozvíjejících se ekonomik zaznamenaly v této situaci převážně pozitivní výsledky, zatímco americké státní dluhopisy vykazovaly zpočátku rostoucí výnosnost. Později však opětovná averze investorů k riziku vedla k obratu trendu a zvýšené poptávce po bezpečných státních dluhopisech, takže i zde výnosy opět prudce poklesly. Na mezinárodních burzách pokračoval růstový trend za občasného kolísání až do jara roku 2010, mnohé indexy dosahovaly koncem dubna nejvyšších hodnot od podzimu roku 2008. Avšak celkovou bilanci sledovaného období definitivně zhatila od května se šířící rozsáhlá korekce. Přítěží byly rovněž nadcházející obavy ze slabého růstu ekonomiky USA. V tomto tržním prostředí dosáhl Váš fond Deka-ConvergenceRenten výkonnosti plus 11,0 procenta (podílová třída CF), resp. plus 10,2 procenta (podílová třída TF). Podílová třída F (T) vykázala nárůst výkonnosti o 10,8 procenta. Rádi bychom využili této příležitosti a poděkovali Vám za projevenou důvěru. Dále bychom Vás chtěli upozornit na to, že změny smluvních podmínek fondu a ostatní důležité informace pro podílníky jsou zveřejňovány na internetové adrese www.deka.de. Navíc zde najdete rozsáhlou nabídku informací na téma „fondy kolektivního investování“ a každý měsíc aktuální čísla a fakta o Vašem fondu. S úctou

Deka International S.A. Vedení společnosti

Holger Hildebrandt

Eugen Lehnertz

3

Obsah.

Vývoj kapitálových trhů

5

Investiční politika

8

Přehled majetku k 30. září 2010

10

Doplňující informace k výroční zprávě

18

Výrok auditora

21

Zdanění výnosů

23

Informace správce

35

Vaši partneři ve Sparkassen-Finanzgruppe

36

Podílové jednotky smí být nakupovány jen na základě aktuálního prospektu, jehož přílohami jsou poslední dostupná výroční zpráva a případně následující pololetní zpráva.

4

Vývoj kapitálových trhů.

Krize eura a obavy z vývoje hospodářského cyklu v USA jsou zátěží Situace na kapitálových trzích v uplynulých dvanácti měsících byla výrazně rozkolísaná. Až do přelomu roku 2009/2010 přes dočasné fáze slabého poklesu nejprve pokračovalo střednědobé silné zotavení. V tomto období se postupně zmenšovala averze investorů k riziku, z čehož výrazně profitovaly především rizikovější investiční segmenty. Od poloviny ledna však posilující tendenci zastavila zadluženost zemí jižní Evropy a krize eura. Do centra pozornosti se dostalo silně rostoucí státní zadlužování a znatelně zhoršovalo náladu investorů. V případě Řecka se v té době dokonce otevřeně spekulovalo o státním bankrotu. Opětovné vyostření krize eura koncem dubna však zarazilo ochotu investorů riskovat, což vedlo v květnu k výrazné korekci. Záchranný balík evropských vlád a Mezinárodního měnového fondu (MMF) a Evropskou centrální bankou (ECB) překvapivě zahájený program skupování státních dluhopisů dokázaly sice zabránit dalšímu růstu rizikových prémií, avšak důvěra investorů zůstala nahlodána. V následujících měsících většina zavedených burzovních barometrů za silného kolísání mírně posilovala. Nominální úroková sazba centrální banky Eurozóna vs. USA v% 6 5 4 3 2

‡ USA (Fed)

2010

2009

2008

0

2007

1

‡ Eurozóna (ECB)

Zdroj: Bloomberg

Data o reálné ekonomice v první polovině sledovaného období celosvětově svědčila o solidní ekonomické činnosti. S rostoucími kurzy na akciových a úvěrových trzích se však současně zvyšovala nervozita a rostlo i riziko opětovného poklesu kurzů. Z hlediska vývoje globální ekonomiky se v dalším průběhu hromadily náznaky slábnoucí dynamiky růstu. Američané se v té

době dokonce obávali tzv. „dvojitého dna“ – tedy opětovného sklouznutí do recese. V Evropě i nadále přispívala k výrazné nejistotě napjatá rozpočtová situace v Řecku a v dalších periferních státech eurozóny. Na trzích se dostaly pod výrazný tlak jak státní dluhopisy periferních zemí eurozóny, tak dočasně i samotná společná evropská měna. Ve sledovaném období nejprve přicházely z největší světové národní ekonomiky ještě pozitivní signály. Hrubý domácí produkt USA vykazoval ve čtvrtém čtvrtletí roku 2009 dokonce nejsilnější růst od podzimu roku 2003, dokud se na jaře roku 2010 nezačaly objevovat náznaky toho, že zotavení citelně oslabí. Údaje HDP za první a druhé čtvrtletí 2010 pak také prokázaly výrazné oslabení konjunktury. Trvající vysoká nezaměstnanost negativně ovlivňuje spotřebu a také trh s nemovitostmi hrozí zadrhnutím. Americká centrální banka (Fed) sice nechala koncem března doběhnout první zvláštní opatření pro zklidnění kapitálových trhů, nicméně vzhledem ke slabému hospodářskému růstu lze nadále očekávat ofenzivní měnovou politiku. Fed v této situaci pravděpodobně ponechá referenční úrokové sazby ještě dlouhou dobu na nízké úrovni. Eurozóna se prezentovala v nejednotné kondici a vývoj hospodářství hrozí vznikem stále výraznějších rozdílů. Některé země jako Španělsko, Řecko, Portugalsko a Irsko musí i nadále čelit masivním strukturálním problémům, proces konsolidace je stále ještě na počátku. V Německu naopak došlo k dynamickému rozmachu. Dosud překvapivě pozitivní vývoj ekonomiky naznačuje více než 3procentní růst z celoročního pohledu. Předstihové indikátory hospodářského cyklu v eurozóně naznačovaly v případě exportně orientovaných ekonomik další růst. Pozitivně působila především silná poptávka z prahových ekonomik – především z Číny. V této situaci se nálada v německém hospodářství v srpnu a září ještě zlepšila a zaznamenala – měřeno indexem podnikatelského klimatu IFO – tříleté maximum. V oblasti surovin se kurzy v důsledku evropské dluhové problematiky v mezidobí dostaly pod tlak. Nicméně pokračující silný hospodářský růst v prahových ekonomikách stimuloval poptávku, což dokonce vedlo k oživení v dočasně oslabených segmentech energetických surovin a průmyslových kovů. V důsledku velkých tržních pohybů kolísala cena ropy z ročního

5

pohledu mezi 67 americkými dolary za barel (říjen 2009) a 89 americkými dolary začátkem května 2010. Nakonec však cena ropy lehce poklesla na téměř 82,3 amerických dolarů za barel. Krizová měna zlato se v roli bezpečného přístavu stále těšila z cenového růstu. Na začátku sledovaného období se zlato prodávalo za cenu 1.000 amerických dolarů za trojskou unci, avšak v dalším průběhu šplhala cena zlata na nová maxima. Na konci září překonala hranici 1.300 amerických dolarů.

ských akciových trzích. Tento nárůst se však v letních měsících zcela vyčerpal, takže Index Dow Jones EURO STOXX 50 zaměřený na nejkvalitnější akcie v eurozóně vykázal k datu zprávy ztrátu 4,3 procenta. Německo na rozdíl od Španělska a Itálie vyšlo z finanční krize celkem nedotčeno a vynikalo v evropském srovnání - měřeno indexem DAX 30 - zhodnocením o 9,8 procenta. Podniky se střední tržní kapitalizací rostly dokonce ještě výrazněji (index MDAX plus 19,2 procenta) a dokazovaly jak úsilí investorů najít slibné investice, tak i posílenou důvěru v německou ekonomiku.

Kolísání akciových trhů

Široký americký akciový trh (index S&P 500) přinesl investorům ve srovnání s datem předchozí zprávy nárůst o 8,0 procenta. Ještě vyšší byly přírůstky především u technologických akcií zahrnutých do indexu Nasdaq Composite (plus 11,6 procenta). Akcie velkých podniků zahrnuté do indexu Dow Jones Industrial Average si připsaly 11,1 procenta. V rámci tohoto indexu vykázal výrobce stavebních strojů Caterpillar největší přírůstek plus 53,3 procenta, následován chemickým gigantem DuPont (plus 38,8 procenta). Třetí skončil řetězec rychlého občerstvení McDonald‘s (plus 30,6 procenta). Na opačném konci žebříčku se umístily mimo jiné bankovní domy Bank of America a JPMorgan Chase s propadem kurzu 22,5 procenta a 13,1 procenta. Počáteční výrazné zlepšení ukazatelů hospodářského cyklu se projevilo v první polovině sledovaného období růstovým trendem na evrop-

6

Srovnání světových burz Index: 30.09.2009 = 100 120

110

100

‡ Dow Jones Industrial ‡ Nikkei 225

09/10

07/10

05/10

03/10

01/10

80

11/09

90

09/09

Kurzy akcií na mezinárodních burzách se vyvíjely až do začátku roku 2010 pozitivně. Pozitivní signály o vývoji hospodářského cyklu a výsledcích podniků výrazně táhly ceny akcií nahoru. Citelný propad na akciových trzích způsobila v únoru řecká krize. Obavy ze státního bankrotu a negativních důsledků na světové hospodářství nasměrovaly investory opět k méně rizikovým investicím. V důsledku souboru opatření ECB a EU burzovní barometry do konce dubna opětovně výrazně posílily, nicméně poté akciové kurzy znovu čelily prodejnímu tlaku. Ve druhé polovině sledovaného období došlo za silného kolísání k bočnímu trendu. Obavy o udržitelnost hospodářského oživení a rostoucí nejistota investorů v důsledku řecké krize a krize eura způsobily, že fáze růstu kurzů pravidelně střídaly korekce s výraznými ztrátami.

‡ EURO STOXX 50

Zdroj: Bloomberg

Japonský akciový trh přinesl v ročním horizontu zklamání a zařadil se v globálním srovnání s etablovanými průmyslovými státy na konec žebříčku. Index Nikkei 225 ztratil 7,5 procenta, široký index TOPIX se propadl s hodnotou 8,8 procenta ještě více do ztráty. Hrubý domácí produkt Japonska vykázal v roce 2009 největší pokles od poloviny padesátých let a Japonsko čeká podle odhadů centrální banky ještě po dlouhou dobu fáze klesajících cen při současném mírném hospodářském růstu. Silný kurz jenu navíc posiloval obavy z drastického propadu ekonomiky, protože exportní průmysl, který je hnacím motorem Japonska, velmi trpí negativními důsledky silné domácí měny.

Klesající výnosnost státních dluhopisů Po stabilizačních snahách v roce 2009 se převládajícími tématy roku 2010 staly konsolidace dluhů a snížení likvidity. Významné centrální banky přitom čelily výzvě, jak přes nutnost

Evropská centrální banka ponechala ve sledovaném období svou základní úrokovou sazbu na úrovni 1,0 procenta. Americká centrální banka ponechala svou sazbu Fed Funds Target Rate na historicky nízké úrovni 0,25 až 0,0 procenta. Výnosnost 10letých státních dluhopisů zemí eurozóny se k datu zprávy pohybovala s téměř 2,3 procenta výrazně pod výchozí úrovní (3,2 procenta). Americké státní dluhopisy s 10letou splatností poskytly k datu zprávy výnos 2,5 procenta, což bylo podstatně méně než na začátku sledovaného období (3,3 procenta). Měřeno indexem REXP zaznamenaly státní dluhopisy SRN z ročního pohledu pozoruhodnou výkonnost plus 7,8 procenta.

Výnos 10letých státních dluhopisů USA vs. eurozóna v% 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5

‡ Eurozóna Zdroj: Bloomberg

09/10

07/10

05/10

03/10

01/10

1,5

11/09

2,0 09/09

postupného odklonu od politiky nízkých úrokových sazeb neohrozit křehký hospodářský růst předčasným zásahem. Odklon od uvolněné měnové politiky bude proto nejspíš představovat postupný proces. Americká centrální banka naznačila vzhledem k slabým ekonomickým ukazatelům dokonce opět expanzivnější měnovou politiku. V eurozóně bylo v létě zahájeno opatrné odčerpávání likvidity. Zvýšení úrokových sazeb lze však naopak očekávat teprve v daleko pokročilejším stadiu stabilizace trhů. Tyto úvahy ustoupily dočasně do pozadí, neboť vzhledem k těžké krizi v Řecku scénu ovládly krizové programy MMF a dalších států eurozóny. Výnosnost státních dluhopisů zemí eurozóny v ročním horizontu výrazně poklesla, přičemž rozpětí výnosů mezi jednotlivými státy eurozóny citelně vzrostlo. Vyhrocená rozpočtová situace v zemích jako Řecko, Španělsko a Portugalsko v mezidobí zvýšila obavy z dluhové nákazy a podnítila diskuze o další existenci měnové unie. Ratingové agentury navíc podrobily kritickému zkoumání také rozsah státního zadlužení zemí, které nejsou členy eurozóny.

‡ USA

Obavy z možné platební neschopnosti Řecka a nejistota ohledně další existence Evropské měnové unie vedly ve sledovaném období k silným pohybům na devizových trzích. Směnný kurz eura se pohyboval začátkem prosince ještě kolem 1,51 amerického dolaru k euru. Poté společná evropská měna v důsledku dluhové problematiky průběžně oslabovala až na červnovou úroveň 1,20 amerického dolaru. V důsledku slabého růstu americké ekonomiky a s tím souvisejícího očekávání dalšího uvolnění americké měnové politiky se euro k datu zprávy zotavilo na 1,36 amerického dolaru. Také pokračujícímu posilování japonského jenu vůči euru a americkému dolaru nešlo zabránit ani zářijovými intervencemi Bank of Japan. Dále vládla silná poptávka po švýcarském franku ve funkci bezpečného přístavu. Vývoj směnných kurzů vedl navíc také na politické úrovni k silným konfliktům mezi různými průmyslovými státy a prahovými ekonomikami.

7

Deka-ConvergenceRenten Investiční politika.

Fond Deka-ConvergenceRenten investuje především do dluhopisů ze států střední a východní Evropy. Tyto státy usilují ohledem na EU o reformy a strukturální změny, aby se přiblížily hospodářským a politickým standardům Evropské unie. Kromě toho mohou být investice umístěny také v zemích Středomoří. Fond nakupuje převážně střednědobé a dlouhodobé dluhopisy ve vyváženém poměru rizika a potenciálu – a to jak v lokálních, tak v tvrdých měnách.

Důležité ukazatele Deka-ConvergenceRenten Výkonnost*

1 rok

3 roky

5 let

od založení

Podílová třída CF

11,0 %

3,7 %

2,8 %

7,9 %

Podílová třída TF

10,2 %

2,9 %

2,1 %

7,1 %

–

–

3,4 %

Podílová třída F (T) 10,8 % TER/TER vč. odm.** Podílová třída CF

1,45 % / 1,61 %


2,17 % / 2,32 %

Podílová třída F (T) 1,76 % ISIN

Fond těží ze zaměření na východoevropské dluhopisy Vývoj situace na dluhopisových trzích ve sledovaném období určovala dluhová krize v Evropě a silné kolísání výnosnosti. Úvěrové produkty jako podnikové dluhopisy zaznamenaly v proměnlivém investičním prostředí celkově pozitivní výkonnost. Sice bylo z mnoha stran slyšet varování před korekcemi, nakonec však tyto korekce představovaly příležitosti ke koupi. Státní dluhopisy SRN zaznamenaly – doprovázeny pokračující expanzivní měnovou politikou ECB – uspokojivý vývoj. Rizikové přirážky dluhopisů periferních států eurozóny se dočasně velmi zvyšovaly, a dokládaly tak nedůvěru investorů vůči rizikům vyplývajícím z vysokých deficitů státních rozpočtů v některých zemích jako Řecko. Správce fondu řídil ve sledovaném období úrokovou citlivost (duraci) fondu z taktického hlediska podle situace na trzích ofenzivněji nebo defenzivněji. K tomuto účelu byly využity úrokové termínové smlouvy, k zajištění úvěrových rizik byly používány navíc úvěrové deriváty (credit default swaps – CDS). Na úrovni druhů investic rozšířil správce fondu výrazně podíl státních dluhopisů, ačkoliv je tento segment ve srovnání s referenčním indexem zastoupen v portfoliu jen podprůměrně. Naopak podíl zástavních listů byl s ohledem na likviditu a nejistotu v tomto segmentu snížen. V sektoru státních dluhopisů byly navýšeny především pozice polských dluhopisů. Nadváženy byly v mezidobí také státní dluhopisy SRN, které se vyvíjely velmi dobře, a Dánska. Maďarské dluhopisy byly podváženy ve prospěch Turecka. Ve státech na periferii eurozóny, jako např. Řecku, jejichž dluhopisy se v důsledku dluhové krize dostaly pod tlak, udržoval správce fondu celkově defenzivní pozici, ačkoliv z taktických důvodů byly opakovaně prováděny transakce. Navíc investoval správce fondu do státem garantovaných dluhopisů a nadnárodních titulů. Segment korporátních dluhopisů vykazoval celkově uspokojivou výkonnost. Investice byly diverzifikovány do všech

8

Podílová třída CF

LU0133666163


LU0133666247

Podílová třída F (T) LU0342414900 * p.a. / výpočet podle metody BVI (německého svazu investičních společností); dosavadní výkonnost není spolehlivým ukazatelem pro posouzení budoucí výkonnosti ** ukazatel celkových nákladů / total expense ratio (TER vč. odm.= ukazatel celkových nákladů včetně výkonnostní odměny)

Struktura fondu Deka-ConvergenceRenten

F

G

H A

E

D

C

A B C D E F G H

B

Polský zlotý Euro Maďarský forint Česká koruna Britská libra Lira turecká Ostatní měny Hotovostní rezerva, fondy peněžního trhu, ostatní

29.8 % 23.8 % 15.3 % 12.2 % 7.9 % 4.8 % 1.6 % 4,6 %

sektorů a především do cenných papírů s dobrou až velmi dobrou úvěrovou kvalitou (investment grade).

Deka-ConvergenceRenten

Z derivátů byly výrazně využívány úrokové a měnové swapy, které byly společně s devizovými opcemi použity k realizaci overlay strategií. Především na východoevropských dluhopisových trzích je swapový trh často likvidnější, a tím vhodnější pro investování do fondů. Při řízení měnové pozice – analogicky k teritoriálnímu rozložení – byl zvolen vzhledem k proměnlivé tržní situaci velmi aktivní přístup.

Výkonnost v období 01.10.2009 – 30.09.2010 Deka-ConvergenceRenten (CF) vs. referenční index* Index: 30.09.2009 = 100 115 110 105 100

09/10

07/10

05/10

03/10

01/10

90

11/09

95 09/09

Správce fondu čelil dočasně silně rostoucím tržním rizikům prostřednictvím aktivního řízení portfolia. V důsledku dluhové krize začínající v Řecku byl fond vystaven rostoucím teritoriálním rizikům, protože napjaté státní rozpočty vykazovaly vedle Řecka také např. Irsko, Španělsko a Portugalsko. Správce fondu čelil teritoriálním rizikům defenzivnější pozicí v tomto segmentu. Totéž platilo také pro sektor podnikových dluhopisů, v němž bylo kreditní riziko omezováno konzervativní pozicí. To se odráželo především ve výrazném snížení zastoupení titulů z bankovního sektoru. Měnová rizika byla aktivně řízena. Nadváženy byly nejprve švédské a norské koruny a dále polský zlotý vůči české koruně a maďarskému forintu. K datu zprávy představovala angažovanost do polského zlotého s 29,8 procenta majetku fondu největší měnovou pozici.

‡ Deka-ConvergenceRenten (CF) ‡ Referenční index Výkonnost fondu je znázorněna na základě odkupní ceny, výnosy se reinvestují na úrovni odkupní ceny.

Ve sledovaném období se pozitivně projevilo především zaměření na východoevropské trhy. Také důraz na pozice na tureckém dluhopisovém trhu a aktivní měnové řízení podpořily výkonnost. Podílová třída CF dosáhla ve sledovaném období výkonnosti plus 11,0 procenta, podílová třída TF zaznamenala přírůstek 10,2 procenta. Hodnota tranše F (T) stoupla o 10,8 procenta. Referenční index stoupl ve sledovaném období o 12,2 procenta, hodnota majetku fondu činila 1,1 mld. eur k 30. září 2010.

* Referenční index: Merrill Lynch Q270 „Pan Europe Plus Fixed III“ v eurech Společnost Merrill Lynch nabízí své indexy bez záruky, neposkytuje žádná ujištění ohledně těchto indexů, neručí za kvalitu, správnost a/nebo úplnost těchto indexů nebo za údaje v nich obsažené nebo z nich odvozované a v souvislosti s jejich užíváním nenese žádnou odpovědnost. Při výpočtu výkonnostní odměny bude správcovská služba oceněna v co možná nejužší časové souvislosti mezi oceněním referenčního indexu a oceněním fondu. To znamená, že může být použit jiný stav referenčního indexu než zveřejněná denní hodnota. V tomto ohledu mohou v případě použitého referenčního indexu vzniknout oceňovací rozdíly mezi okamžikem stanovení ceny podílové jednotky a uzavření obchodování na burze (uzavírací kurz). Případné odchylky v rámci jednoho dne mohou vzniknout na příslušných trzích s cennými papíry především ve fázích vysoké tržní volatility.

9

Deka-ConvergenceRenten Přehled majetku k 30. září 2010.

Označení druhu Kusy, resp. Stav k Nákupy/ Prodeje/ Kurz Kurzovní Procentní podíly, resp. 30.09.2010 přírůstky úbytky hodnota podíl na měna ve sledovaném období v EUR majetku v 1.000 fondu Kotované cenné papíry Úročené cenné papíry 0,0000 % EUROPAEISCHE INVESTITIONSBANK CZK-0-KUP.-MTN V. 98/13 CZK 100.090 – – % 94,7150 3.856.237,54 0,36 0,0000 % NORD/LB CZK-0-KUP.-MTN V. 02/12 CZK 292.150 – – % 96,3300 11.447.793,21 1,07 3,7000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. V. 03/13 CZK 575.690 – – % 104,6750 24.512.408,19 2,30 3,7500 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. S.46 V. 05/20 CZK 131.400 – 125.000 % 102,9550 5.502.969,84 0,52 3,8000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. S.44 V. 05/15 CZK 404.390 – – % 105,6550 17.379.800,49 1,63 4,0000 % HSH NORDBANK AG EUR-MTN V. 04/10 CZK 137.380 – – % 99,6700 5.569.834,55 0,52 4,0000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. S.51 V. 07/17 CZK 234.800 100.000 – % 107,2300 10.241.621,54 0,96 CZK 116.630 – 50.000 % 103,4500 4.907.893,11 0,46 4,2000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. S.49 V. 06/36 1) 4,6000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL.S.41 V. 03/18 CZK 663.470 200.000 – % 111,7300 30.154.033,56 2,83 4,7000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. S.55 V. 07/22 CZK 47.890 – 50.000 % 111,8300 2.178.499,61 0,20 5,7000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL.S.58 V. 09/24 CZK 300.000 300.000 – % 122,2500 14.918.475,56 1,40 3,0000 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-B.T.P. V. 10/15 EUR 9.000 24.000 15.000 % 100,8710 9.078.390,00 0,85 3,0000 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-B.T.P. V. 10/15 EUR 3.500 3.500 – % 101,1170 3.539.095,00 0,33 3,0000 % SPANIEN EUR-BONOS V. 10/15 EUR 10.000 10.000 – % 99,4900 9.949.000,00 0,93 EUR 2.500 2.500 – % 96,5475 2.413.687,50 0,23 3,2500 % EDP FINANCE B.V. EUR-MTN V. 10/15 1) 3,2500 % NOVA LJUBLJANSKA BANKA D.D. EUR-BONDS V. 09/12 EUR 4.000 – 5.400 % 101,5700 4.062.800,00 0,38 3,3750 % FINNLAND, REPUBLIK EUR-NOTES V. 10/20 EUR 5.000 15.000 10.000 % 107,3240 5.366.200,00 0,50 3,3750 % FRANCE TELECOM EUR-MTN V. 10/22 EUR 3.000 3.000 – % 99,3935 2.981.805,00 0,28 3,3750 % MERCK FINANCIAL SERVICES GMBH MTN V. 10/15 EUR 1.500 4.300 2.800 % 103,6820 1.555.230,00 0,15 3,5000 % BANCA POP. DI MILANO S.C.A.R.L. EUR 3.400 3.400 – % 102,4660 3.483.844,00 0,33 EUR-COV.BONDS V. 09/16 1) 3,5000 % DEXIA KOMM.BANK DEUTSCHLAND AG OEFF.PFDBR.S.1588 V. 09/14 EUR 3.000 – 7.500 % 105,6480 3.169.440,00 0,30 EUR 2.500 11.000 8.500 % 100,9300 2.523.250,00 0,24 3,5000 % SANTANDER INTERNAT.DEBT S.A.U. EUR-MTN V. 10/14 1) 1) EUR 10.000 11.500 1.500 % 94,7335 9.473.350,00 0,89 3,6000 % PORTUGAL, REPUBLIK EUR-OBL. V. 09/14 EUR 1.500 5.500 4.000 % 103,6835 1.555.252,50 0,15 3,6250 % STANDARD CHARTERED PLC EUR-MTN V. 10/15 1) 3,6250 % UNIONE DI BANCHE ITALIANE SCPA EUR 5.000 3.000 – % 102,6100 5.130.500,00 0,48 COVERED BONDS V. 09/16 1) 4,0000 % ANHEUSER-BUSCH INBEV N.V./S.A. EUR-MTN V. 10/18 EUR 1.900 1.900 – % 106,2910 2.019.529,00 0,19 4,0000 % DONG ENERGY A/S EUR-MTN V. 09/16 EUR 1.250 1.250 – % 106,6890 1.333.612,50 0,13 4,0000 % ERSTE ABWICKLUNGSANSTALT EUR-CREDIT-LKD-NOTES V. 05/15 EUR 14.150 – – % 86,6600 12.262.390,00 1,15 4,0000 % IRISH LIFE & PERMANENT PLC EUR-MTN V. 10/15 EUR 3.000 10.000 7.000 % 87,9700 2.639.100,00 0,25 4,0000 % POLEN EUR-MTN V. 10/21 EUR 11.500 11.500 – % 100,5000 11.557.500,00 1,08 EUR 11.500 17.500 6.000 % 102,9100 11.834.650,00 1,11 4,0000 % SLOWAKEI EUR-ANL. S.214 V. 10/20 1) 4,2500 % DEUTSCHE TELEKOM INTL.FIN.B.V. EUR-MTN V. 10/22 EUR 4.000 4.000 – % 102,6300 4.105.200,00 0,38 4,5000 % MAROKKO, KOENIGREICH EUR-BONDS REG.S V. 10/20 EUR 6.000 6.000 – % 99,4750 5.968.500,00 0,56 4,5000 % MERCK FINANCIAL SERVICES GMBH MTN V. 10/20 EUR 1.000 3.200 2.200 % 109,0540 1.090.540,00 0,10 4,6250 % ELECTRICITE DE FRANCE EUR-MTN V. 10/30 EUR 3.000 5.700 2.700 % 105,4555 3.163.665,00 0,30 4,6250 % HEINEKEN N.V. EUR-MTN V. 09/16 EUR 1.800 1.800 – % 108,4145 1.951.461,00 0,18 1) EUR 5.000 14.250 9.250 % 105,7500 5.287.500,00 0,50 4,6250 % ISRAEL EUR-MTN V. 10/20 4,7500 % BARCLAYS BANK PLC NACHR.-EUR-FLR-MTN V. 05(20/UND.) EUR 1.000 2.000 1.000 % 72,6250 726.250,00 0,07 4,7500 % CREDIT SUISSE (LONDON BRANCH) EUR-MTN V. 09/19 EUR 2.000 2.500 3.500 % 108,7600 2.175.200,00 0,20 4,8750 % CEZ AS EUR-MTN V. 10/25 EUR 4.250 4.250 – % 104,6790 4.448.857,50 0,42 4,8750 % KROATIEN ENTWICKLUNGSBANK EUR-MTN V. 04/11 EUR 500 120 – % 100,6330 503.165,00 0,05 4,9000 % SLOWAKEI SKK-ANL.S.202 V. 04/14 EUR 2.426 – – % 107,9300 2.618.901,38 0,25 5,0000 % CEZ AS EUR-MTN V. 09/21 EUR 3.350 3.350 – % 108,6085 3.638.384,75 0,34 5,0000 % IMPERIAL TOBACCO FINANCE PLC EUR-MTN V. 09/12 EUR 1.500 – – % 104,8005 1.572.007,50 0,15 5,0000 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-B.T.P. V. 03/34 EUR 4.360 2.000 – % 104,1800 4.542.248,00 0,43 5,0000 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-B.T.P. V. 09/40 EUR 10.000 12.500 2.500 % 103,6400 10.364.000,00 0,97 EUR 350 350 – % 90,5000 316.750,00 0,03 5,0190 % BNP PARIBAS S.A. NACHR.EUR-FLR-MTN V. 07/UND. 1) 5,2500 % FRAPORT AG FFM.AIRPORT.SER.AG EUR-IHS V. 09/19 EUR 4.500 1.500 3.600 % 108,1305 4.865.872,50 0,46 5,4190 % SG CAPITAL TRUST III NACHR.-EUR-FLR-TR.PREF.SEC. V. 03(13/UND.) EUR 350 350 – % 93,3750 326.812,50 0,03 5,5000 % SUEZ ENVIRONNEMENT EUR-MTN V. 09/24 EUR 2.000 – – % 120,4285 2.408.570,00 0,23 5,8750 % GAZ CAPITAL (GAZPROM) S.A. EUR-LOAN-PART-NOTES REG.S V. 05/15 EUR 1.470 1.470 3.080 % 105,6200 1.552.614,00 0,15 5,8750 % MOL MAGYAR OLAJ-ES GAZIPA.NYRT. EUR-NOTES V. 10/17 EUR 1.300 3.050 1.750 % 95,2500 1.238.250,00 0,12 EUR 300 – – % 111,1970 333.591,00 0,03 6,0000 % CARLSBERG BREWERIES A/S EUR-MTN V. 09/14 1) 6,1170 % BPCE S.A. NACHR.-EUR-FLR-MTN V. 07(17/UND.) EUR 500 500 – % 87,5000 437.500,00 0,04 1) EUR 1.000 5.750 4.750 % 104,0040 1.040.040,00 0,10 6,5000 % LLOYDS TSB BANK PLC NACHR.-EUR-MTN V. 10/20 7,3750 % CITIGROUP INC. EUR-MTN V. 09/19 EUR 2.000 3.500 5.300 % 117,9680 2.359.360,00 0,22 8,2500 % TELECOM ITALIA S.P.A. EUR-MTN V. 09/16 EUR 1.500 1.500 – % 120,1370 1.802.055,00 0,17 1) EUR 1.500 1.500 – % 107,1250 1.606.875,00 0,15 8,5000 % HEIDELBERGCEMENT FINANCE BV EUR-MTN V. 09/19 9,0000 % BPCE S.A. NACHR.-EUR-FLR-NOTES V. 10(15/UND.) EUR 1.000 3.500 2.500 % 101,7500 1.017.500,00 0,10 9,5000 % DEUTSCHE BANK CAPITAL FDG XI EUR 2.500 – 2.500 % 108,0000 2.700.000,00 0,25 NACHR.-EUR-TR.PREF.SECS V. 09/UND. 1) 2,6250 % BANK VOOR NEDERLANDSE GEM. GBP-MTN V. 09/13 GBP 5.000 5.000 – % 103,4400 6.023.240,48 0,56 1) GBP 6.000 11.000 5.000 % 107,0440 7.479.718,73 0,70 3,7500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 09/19 3,7500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK 10/20 GBP 6.000 6.000 – % 106,1760 7.419.067,07 0,70 GBP 7.000 10.500 3.500 % 102,5870 8.362.999,23 0,78 4,0000 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 09/60 1) GBP 12.290 – – % 107,2340 15.348.151,45 1,44 4,2500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 00/32 1) 1) GBP 3.000 3.000 3.490 % 106,6300 3.725.395,20 0,35 4,2500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 03/36 GBP 10.000 15.000 22.000 % 114,3480 13.316.811,74 1,25 4,7500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 03/15 1) 5,5000 % UNGARN GBP-BONDS V. 04/14 GBP 3.040 – 2.600 % 99,1525 3.510.338,03 0,33 5,6250 % POLEN GBP-NOTES V. 02/10 GBP 3.920 – 1.000 % 100,5000 4.588.004,29 0,43 6,0000 % B.A.T. INTL. FINANCE PLC GBP-MTN V. 09/22 GBP 2.150 1.000 – % 112,1795 2.808.818,31 0,26 6,1250 % EDF ENERGY NETWORKS (SPN) PLC GBP-MTN V. 09/31 GBP 3.200 5.400 2.200 % 114,7200 4.275.242,99 0,40 6,5000 % ANHEUSER-BUSCH INBEV.N.V./S.A. GBP-MTN V. 09/17 GBP 1.000 – 1.000 % 116,9930 1.362.484,48 0,13 6,6250 % AEGON N.V. GBP-MTN V. 09/39 GBP 1.000 5.000 4.000 % 103,6010 1.206.523,08 0,11 7,2500 % CARLSBERG BREWERIES A/S GBP-MTN V. 09/14 GBP 800 – – % 120,0560 1.118.524,61 0,10 7,7500 % IMPERIAL TOBACCO FINANCE PLC GBP-MTN V. 09/19 GBP 2.500 – – % 123,4960 3.595.543,83 0,34 5,5000 % UNGARN HUF-BONDS S.14/C V. 03/14 HUF 10.342.200 15.000.000 8.000.000 % 96,9982 36.149.700,00 3,39 5,5000 % UNGARN HUF-BONDS S.16/C V. 05/16 HUF 7.000.000 1.500.000 4.582.000 % 95,0840 23.984.660,41 2,25 6,0000 % UNGARN HUF-BONDS S.23/A V. 07/23 HUF 3.676.800 1.000.000 – % 93,6570 12.409.044,44 1,16 HUF 4.904.860 8.750.000 6.500.000 % 97,9045 17.304.432,45 1,62 6,5000 % UNGARN HUF-BONDS S.19/A V. 08/19 1) HUF 2.027.640 11.500.000 14.000.000 % 101,2355 7.396.934,49 0,69 6,7500 % UNGARN HUF-BONDS S.13/D V. 02/13 1) 6,7500 % UNGARN HUF-BONDS S.17/A V. 01/17 HUF 4.497.000 – – % 100,0840 16.218.684,75 1,52

10


Označení druhu Trh 6,7500 % UNGARN HUF-BONDS S.17/B V. 06/17 7,5000 % UNGARN HUF-BONDS S.20/A V. 04/20 8,0000 % OTP MORTGAGE BANK HUF-NOTES S.11/I V. 02/11 8,0000 % UNGARN HUF-BONDS S.15/A V. 04/15 1) 0,0000 % HSH N. FINANCE (GUERNSEY) LTD. PLN-0-KUP.-MTN V. 03/10 4,7500 % LB BADEN-WUERTTEMBERG PLN-MTN IHS S.685 V. 07/11 5,0000 % POLEN PLN-BONDS S.1013 V. 02/13 1) 5,2500 % POLEN PLN-BONDS S.0413 V. 07/13 1) 5,2500 % POLEN PLN-BONDS S.1017 V. 06/17 1) 5,5000 % LBBW LUXEMBURG S.A. PLN-MTN V. 02/12 5,5000 % POLEN PLN-NOTES S.0415 V. 09/15 5,7500 % NORD/LB PLN-MTN V. 03/13 5,7500 % POLAND GOVERNMENT BOND PLN-BONDS V. 08/29 5,7500 % POLEN PLN-BONDS S.0414 V. 08/14 5,7500 % POLEN PLN-BONDS S.0922 V. 01/22 6,2500 % POLEN PLN-BONDS S.1015 V. 04/15 1) 8,0000 % LB BADEN-WUERTTEMBERG PLN-MTN V. 02/12 6,0000 % WESTLB AG USD-MTN V. 07/12 10,5000 % TUERKEI, REPUBLIK BONDS V. 10/20 11,0000 % TUERKEI, REPUBLIK TRY-BONDS V. 09/14 14,0000 % TUERKEI, REPUBLIK TRY-NOTES V. 07/12 16,0000 % TUERKEI, REPUBLIK TRY-BONDS V. 07/12 5,6250 % TUERKEI, REPUBLIK USD-BONDS V. 10/21 1) 6,7500 % UKRAINE USD-NOTES REG.S V. 07/17 Kotované cenné papíry celkem Cenné papíry přijaté k obchodování na organizovaných trzích nebo do nich zahrnuté Úročené cenné papíry 2,2500 % OESTER.VOLKSBANKEN AG EUR-MTN V. 09/12 2,7500 % SLOWENIEN, REPUBLIK EUR-NOTES S.RS68 V. 10/15 1) 3,1250 % BANCO SANTANDER S.A. EUR-CEDULAS HIPOTEC. V. 10/15 1) 3,7500 % CAJA DE AHOR. Y PENS. DE BARC. EUR-CEDULAS HIP. V. 09/14 1) 3,7500 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-B.T.P. V. 10/21 1) 3,7500 % NIEDERLANDE EUR-ANL. V. 10/42 1) 4,0000 % LLOYDS TSB BANK PLC EUR-MTN V. 10/20 4,8500 % SPANIEN EUR-BONOS V. 10/20 5,0000 % IRLAND EUR-TREASURY BONDS V. 10/20 1) 5,3640 % GAZ CAPITAL (GAZPROM) S.A. EUR-MTN V. 07/14 5,4000 % IRLAND EUR-TREASURY BONDS V. 09/25 7,1250 % CONTI-GUMMI FINANCE B.V. EUR-NOTES REG.S V. 10/18 7,3750 % EUREKO B.V. EUR-MTN V. 09/14 5,2500 % POLEN PLN-MTN V. 10/20 1) 3,1250 % STATOIL ASA USD-NOTES V. 10/40 5,1000 % STATOIL ASA USD-NOTES V. 10/40 Cenné papíry přijaté k obchodování na organizovaných trzích nebo do nich zahrnuté celkem Nové emise Zulassung zum Börsenhandel vorgesehen Úročené cenné papíry 9,5000 % INTESA SANPAOLO S.P.A. NACHR.-FLR-NOTES V. 10(21/UND) Nové emise celkem Podíly fondů v cenných papírech Podíly fondů v cenných papírech ve vlastnictví správcovské společnosti DEKA-OPTIMIX EUROPA CF Podíly fondů v cenných papírech ve vlastnictví správcovské společnosti celkem Majetek v cenných papírech celkem Deriváty (Položky s minusovým znaménkem označují prodané pozice.) Úrokové deriváty Pohledávky/závazky Úrokové termínové smlouvy EURO-BUND-FUTURE 8,5-10,5 J. 12/10 EURO-BUND-FUTURE 8,5-10,5 J. 12/10 EURO-BUND-FUTURE 8,5-10,5 J. 12/10 10-YEAR TREAS.NOTE FUTURE 12/10 Opční listy 2) Opční listy na úrokové termínové smlouvy CALL EURO-BUND-FUTURE 8,5-10,5 J. 130,00 09/10 CALL EURO-BUND-FUTURE 8,5-10,5 J. 131,50 09/10 Úrokové deriváty celkem Devizové deriváty Pohledávky/závazky Devizové termínové smlouvy (nákup) Otevřené pozice CHF/EUR 58,1 mil. CZK/EUR 307,6 mil. GBP/EUR 31,7 mil. HUF/EUR 18.800,0 mil. NOK/EUR 97,6 mil. PLN/CHF 45,0 mil. PLN/EUR 239,9 mil. RUB/EUR 413,9 mil. SEK/NOK 118,2 mil.

Kusy, resp. Stav k Nákupy/ Prodeje/ Kurz Kurzovní Procentní podíly, resp. 30.09.2010 přírůstky úbytky hodnota podíl na měna ve sledovaném období v EUR majetku v 1.000 fondu HUF 4.860.800 8.750.000 7.000.000 % 100,0995 17.533.465,00 1,64 HUF 1.463.600 – 3.000.000 % 104,7550 5.524.910,57 0,52 HUF 736.120 – – % 99,5751 2.641.359,16 0,25 HUF 6.347.440 7.000.000 5.000.000 % 105,2516 24.074.396,08 2,26 PLN 67.210 – – % 99,8050 16.824.494,65 1,58 PLN 29.250 – – % 99,8650 7.326.473,97 0,69 PLN 116.410 – – % 100,4000 29.314.320,79 2,75 PLN 24.900 49.100 105.000 % 101,2345 6.322.425,54 0,59 PLN 134.740 – 25.000 % 99,8000 33.727.404,27 3,16 PLN 15.000 – 24.100 % 102,4200 3.853.291,50 0,36 PLN 150.000 300.000 150.000 % 101,7760 38.290.626,42 3,59 PLN 28.200 – – % 103,6550 7.331.539,83 0,69 PLN 62.500 62.500 – % 100,7700 15.796.726,90 1,48 PLN 145.000 200.000 210.000 % 102,6000 37.313.947,57 3,50 PLN 123.750 125.000 165.000 % 101,8500 31.612.735,30 2,96 PLN 148.000 118.000 141.460 % 104,9000 38.939.739,12 3,65 PLN 13.190 – – % 104,6250 3.461.274,96 0,32 RUB 193.590 – – % 98,4300 4.585.489,10 0,43 TRY 25.000 25.000 – % 110,4250 13.981.500,99 1,31 TRY 52.500 92.500 40.000 % 108,2000 28.769.541,81 2,70 TRY 5.760 20.000 32.500 % 110,8250 3.233.006,70 0,30 TRY 10.000 – 43.560 % 110,8725 5.615.264,55 0,53 USD 10.000 10.000 – % 108,7500 7.988.628,60 0,75 USD 670 – – % 98,3750 484.175,17 0,05 EUR 892.910.921,44 83,72

EUR EUR EUR

2.850 13.000 3.500

– 18.000 5.000

– 5.000 1.500

% % %

101,2500 101,4250 99,2200

2.885.625,00 13.185.250,00 3.472.700,00

0,27 1,24 0,33

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR PLN USD USD

2.000 7.500 7.500 4.000 7.500 3.000 500 2.700 2.600 1.000 195.000 3.750 2.000

– 22.500 7.500 4.000 31.100 17.500 – 15.200 2.600 – 245.000 3.750 2.000

3.000 15.000 – – 23.600 14.500 790 12.500 – 1.500 50.000 – –

% % % % % % % % % % % % %

100,8500 99,1350 115,5755 100,4585 105,7890 87,8320 105,0000 86,8255 98,6250 113,1710 98,1800 104,6000 107,3480

2.017.000,00 7.435.125,00 8.668.162,50 4.018.340,00 7.934.175,00 2.634.960,00 525.000,00 2.344.288,50 2.564.250,00 1.131.710,00 48.019.039,97 2.881.415,70 1.577.127,91

0,19 0,70 0,81 0,38 0,74 0,25 0,05 0,22 0,24 0,11 4,50 0,27 0,15

EUR 111.294.169,58

10,44

EUR

1.750

1.750

–

%

POD

100.000

–

–

EUR

EUX EUX EUX NAU

EUR EUR EUR USD

EUX EUX

EUR EUR

102,3500 EUR

1.791.125,00 1.791.125,00

0,17 0,17

11.798.000,00

1,11

EUR 11.798.000,00 EUR 1.017.794.216,02

1,11 95,43

117,9800

-1.100 -20.000 -20.000 -12.500

podíl podíl

750 -750

EUR

OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC

-12.899,92 -104.000,00 -96.844,00 -177.483,45

-0,00 -0,01 -0,01 -0,02

1.057.500,00 -165.000,00 501.272,63

0,10 -0,02 0,05

-594.109,14 25.650,22 -678.668,07 476.073,81 -52.474,63 18.244,99 -708.704,51 -50.131,33 22.628,54

-0,06 0,00 -0,06 0,04 -0,00 0,00 -0,07 -0,00 0,00

11


Označení druhu Trh Kusy, resp. Stav k Nákupy/ Prodeje/ Kurz Kurzovní Procentní podíly, resp. 30.09.2010 přírůstky úbytky hodnota podíl na měna ve sledovaném období v EUR majetku v 1.000 fondu TRY/EUR 80,4 mil. OTC -733.379,71 -0,07 USD/EUR 32,3 mil. OTC -1.277.418,65 -0,12 USD/GBP 9,2 mil. OTC -193.793,30 -0,02 Devizové termínové smlouvy (prodej) Otevřené pozice CHF/EUR 39,7 mil. CZK/EUR 541,6 mil. CZK/PLN 281,3 mil. GBP/EUR 44,4 mil. HUF/EUR 5.000,0 mil. ILS/EUR 1,2 mil. JPY/EUR 112,7 mil. NOK/EUR 79,2 mil. PLN/EUR 335,4 mil. RUB/EUR 199,2 mil. SEK/EUR 120,7 mil. TRY/EUR 29,5 mil. USD/EUR 59,2 mil.

OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC

Opční listy (nákup) 2) Opční listy na devizy CALL PFUND STERLING 0,8450 10/10

OTC

EUR

32.000

%

2,0782

OTC

EUR

-48.000

%

1,1188 EUR

OTC

EUR

Opční listy (prodej) 2) Opční listy na devizy CALL PFUND STERLING 0,8575 10/10 Devizové deriváty celkem Swapy Pohledávky/závazky Credit default swaps (swapy proti selhání úvěrů) BANCA MONTE DEI PASCHI TU29GI KAUF XS0173287516/BNP PARIBAS/MRZ 15 ITRAXX EUROPE HIVOL S13 V1 5-YEAR KAUF/MORGAN STANLEY & CO.INT. PLC/JUN 15 ITRAXX EUROPE S12 V1 5-YEAR KAUF/DEUTSCHE BANK AG/DEZ 14 PORTUGAL628 7AA999 KAUF PTOTEGOE0009/MORGAN STANLEY BANK AG/DEZ 14 RUMAENIEN1185 7ECDET KAUF XS0371163600/DEUTSCHE BANK AG/SEP 12 SPANIEN626 8CA965 KAUF ES0000012783/MORGAN STANLEY BANK AG/DEZ 14 UNGARN2738 489A99 KAUF US445545AC05/J.P. MORGAN AG/SEP 15 WESTLB AG268 DMFCCI KAUF DE0008079575/CSFB, FRANKFURT/SEP 14 BULGARIEN2722 1D216P KAUF/J.P. MORGAN AG/SEP 15 GERMANY KAUF DE0001134468/J.P. MORGAN AG/DEZ 13 GROSSBRITANNIEN2333 9A17DE KAUF GB0004893086/DEUTSCHE BANK AG/MRZ 15 KAZAKSTAN KAUF XSNOREFOBL00/CSFB, FRANKFURT/NOV 13 SPANIEN626 8CA965 VERKAUF ES0000012783/MORGAN STANLEY BANK AG/JUN 15 Úrokové swapy (příjem/výdej) ZINSSWAP 6-MONATS-WIBOR -FIX 5,435%-50 MIO PLN (19489717)/COMMERZBANK AG/APR 20 Swapy celkem

0,01 -0,00 -0,01 0,13 -0,01 -0,00 0,00 0,01 0,09 0,01 -0,02 0,01 0,20

665.037,12

0,06

-537.033,12 774.133,19

-0,05 0,07

5.000

226.080,09

0,02

OTC

EUR

10.000

235.382,99

0,02

OTC

EUR

15.000

-14.599,70

-0,00

OTC

EUR

10.000

1.045.251,52

0,10

OTC

EUR

5.000

203.276,34

0,02

OTC

EUR

10.000

313.123,93

0,03

OTC

EUR

10.000

960.910,21

0,09

OTC

EUR

7.000

244.532,11

0,02

OTC OTC

USD USD

5.000 20.000

302.435,84 -72.561,55

0,03 -0,01

OTC OTC

USD USD

40.000 2.500

-528.545,65 -389.226,57

-0,05 -0,04

OTC

USD

7.500

-298.877,17

-0,03

OTC

PLN

50.000 EUR

-603.764,74 1.623.417,65

-0,06 0,15

100,0000 12.427.010,38 100,0000 1.448.504,02 100,0000 3.594.080,71 100,0000 112.495,94 100,0000 5.343,58 100,0000 626,76 100,0000 9.080,65 100,0000 12,41 100,0000 15.344,24 100,0000 472.989,32 EUR 18.085.488,01

1,17 0,14 0,34 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,04 1,70

Peníze na bankovních účtech, cenné papíry peněžního trhu a fondy peněžního trhu Bankovní účty Zůstatky v EUR u: Depozitáře Zůstatky v ostatních měnách EU/EHP Zůstatky v měnách mimo EU/EHP Peníze na bankovních účtech celkem Fondy peněžního trhu Fondy peněžního trhu ve vlastnictví správcovské společnosti DEKA-TREASURY CREDITSTRATEGIE S (A) Fondy peněžního trhu celkem Peníze na bankovních účtech, cenné papíry peněžního trhu a fondy peněžního trhu celkem

12

152.861,94 -28.348,21 -156.374,90 1.417.801,40 -61.424,52 -86,64 6.434,41 63.759,12 907.970,74 110.006,46 -229.212,92 107.558,63 2.101.265,46

EUR GBP HUF ISK NOK SEK CHF JPY TRY USD

POD

12.427.010,38 1.243.792,74 997.377.887,80 17.395.000,00 42.568,80 5.740,00 12.091,17 1.408,00 30.296,95 643.885,09

30.000

–

–

% % % % % % % % % %

EUR

96,4200 EUR

2.892.600,00 2.892.600,00

0,27 0,27

EUR 20.978.088,01

1,97


Označení druhu Ostatní aktiva Úrokové nároky Poskytnuté zálohy (initial margin) Výnosy z pohledávek zatížených zástavním právem Ostatní aktiva celkem

Kusy, resp. Stav k Nákupy/ Prodeje/ Kurz Kurzovní podíly, resp. 30.09.2010 přírůstky úbytky hodnota měna ve sledovaném období v EUR v 1.000

Ostatní závazky Krátkodobé závazky v ostatních měnách EU/EHP Úplata za obhospodařování Daň taxe d’abonnement Paušální provozní náklady fondu Výnosy z pohledávek zatížených zástavním právem Ostatní závazky celkem

Procentní podíl na majetku fondu

EUR EUR USD EUR

24.865.126,72 24.865.126,72 731.580,00 731.580,00 337.500,00 247.922,96 1.090.000,00 1.090.000,00 EUR 26.934.629,68

2,33 0,07 0,02 0,10 2,53

CZK PLN EUR EUR EUR EUR

-409.894,64 -16.673,49 -1.422.983,81 -356.907,60 -1.051.004,72 -1.051.004,72 -132.722,26 -132.722,26 -175.088,45 -175.088,45 -360.000,00 -360.000,00 EUR -2.092.396,52

-0,00 -0,03 -0,10 -0,01 -0,02 -0,03 -0,20

Majetek fondu EUR 1.066.513.360,66 Hodnota podílu třídy CF EUR 51,96 Hodnota podílu třídy TF EUR 51,40 Hodnota podílu třídy F (T) EUR 108,94 Podíly v oběhu třídy CF ks 17.219.081 Podíly v oběhu třídy TF ks 3.304.193 Podíly v oběhu třídy F (T) ks 17.435 Podíl cenných papírů v majetku fondu (v %) Podíl derivátů v majetku fondu (v %)

100,00 *)

95,43 0,27

*) Rozdíly v hodnotě procentních podílů způsobené zaokrouhlením jsou možné. 1) 2)

Tyto cenné papíry jsou zcela nebo částečně převedeny jako půjčky cenných papírů (viz Přehled). U opcí na futures se prémie účtuje jako denní vyrovnávací platba (variation margin); u opcí na akcie se prémie účtuje při uzavření obchodu. Opce na akcie se do hodnoty fondu zahrnují v kurzové hodnotě, opce na futures se zahrnují nerealizovaným ziskem, resp. nerealizovanou ztrátou.

Informace o půjčkách cenných papírů Následující cenné papíry jsou ke dni sestavení zprávy převedeny jako půjčky cenných papírů: Označení druhu Půjčky cenných papírů Nominální hodnota Kurzovní hodnota v EUR v kusech a/nebo časově časově měna v 1.000 omezeno neomezeno 4,2000 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. S.49 V. 06/36 CZK 30.000 1.262.426,42 2,7500 % SLOWENIEN, REPUBLIK EUR-NOTES S.RS68 V. 10/15 EUR 12.107 12.279.524,75 3,1250 % BANCO SANTANDER S.A. EUR-CEDULAS HIPOTEC. V. 10/15 EUR 600 595.320,00 3,1250 % BANCO SANTANDER S.A. EUR-CEDULAS HIPOTEC. V. 10/15 EUR 900 892.980,00 3,1250 % BANCO SANTANDER S.A. EUR-CEDULAS HIPOTEC. V. 10/15 EUR 2.000 1.984.400,00 3,2500 % EDP FINANCE B.V. EUR-MTN V. 10/15 EUR 950 917.201,25 3,5000 % BANCA POP. DI MILANO S.C.A.R.L. EUR-COV.BONDS V. 09/16 EUR 2.700 2.766.582,00 3,5000 % SANTANDER INTERNAT.DEBT S.A.U. EUR-MTN V. 10/14 EUR 1.650 1.665.345,00 3,6000 % PORTUGAL, REPUBLIK EUR-OBL. V. 09/14 EUR 10.000 9.473.350,00 3,6250 % STANDARD CHARTERED PLC EUR-MTN V. 10/15 EUR 1.500 1.555.252,50 3,6250 % UNIONE DI BANCHE ITALIANE SCPA COVERED BONDS V. 09/16 EUR 1.250 1.282.625,00 3,6250 % UNIONE DI BANCHE ITALIANE SCPA COVERED BONDS V. 09/16 EUR 3.750 3.847.875,00 3,7500 % CAJA DE AHOR. Y PENS. DE BARC. EUR-CEDULAS HIP. V. 09/14 EUR 300 302.550,00 3,7500 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-B.T.P. V. 10/21 EUR 7.500 7.435.125,00 3,7500 % NIEDERLANDE EUR-ANL. V. 10/42 EUR 2.500 2.889.387,50 4,0000 % SLOWAKEI EUR-ANL. S.214 V. 10/20 EUR 1.282 1.319.761,06 4,6250 % ISRAEL EUR-MTN V. 10/20 EUR 2.300 2.432.250,00 5,0000 % IRLAND EUR-TREASURY BONDS V. 10/20 EUR 250 219.580,00 5,0000 % IRLAND EUR-TREASURY BONDS V. 10/20 EUR 2.750 2.415.380,00 5,0190 % BNP PARIBAS S.A. NACHR.EUR-FLR-MTN V. 07/UND. EUR 350 316.750,00 6,0000 % CARLSBERG BREWERIES A/S EUR-MTN V. 09/14 EUR 100 111.197,00 6,5000 % LLOYDS TSB BANK PLC NACHR.-EUR-MTN V. 10/20 EUR 200 208.008,00 8,5000 % HEIDELBERGCEMENT FINANCE BV EUR-MTN V. 09/19 EUR 1.500 1.606.875,00 9,5000 % DEUTSCHE BANK CAPITAL FDG XI NACHR.-EUR-TR.PREF.SECS V. 09/UND. EUR 1.510 1.630.800,00 3,7500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 09/19 GBP 6.000 7.479.718,73 4,0000 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 09/60 GBP 4.000 4.778.856,70 4,2500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 00/32 GBP 12.200 15.235.756,52 4,2500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 03/36 GBP 1.850 2.297.327,04 4,7500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 03/15 GBP 3.500 4.660.884,11 4,7500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 03/15 GBP 6.500 8.655.927,63 6,5000 % UNGARN HUF-BONDS S.19/A V. 08/19 HUF 1.300.000 4.586.422,89 6,7500 % UNGARN HUF-BONDS S.13/D V. 02/13 HUF 760.000 2.772.518,90 8,0000 % UNGARN HUF-BONDS S.15/A V. 04/15 HUF 1.750.000 6.637.351,93 5,0000 % POLEN PLN-BONDS S.1013 V. 02/13 PLN 8.000 2.014.556,88 5,2500 % POLEN PLN-BONDS S.0413 V. 07/13 PLN 24.000 6.093.904,13 5,2500 % POLEN PLN-BONDS S.1017 V. 06/17 PLN 51.000 12.766.050,30 5,2500 % POLEN PLN-MTN V. 10/20 PLN 144.000 35.460.214,13 5,2500 % POLEN PLN-MTN V. 10/20 PLN 24.000 5.910.035,69 6,2500 % POLEN PLN-BONDS S.1015 V. 04/15 PLN 40.000 10.524.253,82 5,6250 % TUERKEI, REPUBLIK USD-BONDS V. 10/21 USD 10.000 7.988.628,60 Celková částka nároků z půjček cenných papírů: EUR 197.272.953,48 Kurzy cenných papírů, resp. tržní sazby Aktiva fondu jsou oceněna na základě následujících kurzů/tržních sazeb: Domácí a zahraniční úročené cenné papíry, podíly fondů v cenných papírech a deriváty k datu: 29./30.09.2010 Všechna ostatní aktiva k datu: 30.09.2010

celkem

197.272.953,48

13


Devizové kurzy (v množstevním vyjádření) k 30.09.2010 Švýcarský frank Česká koruna Britská libra Maďarský forint Izraelský šekel Islandská koruna Japonský jen Norská koruna Polský zlotý Ruský rubl Švédská koruna Nová turecká lira Americký dolar

(CHF) (CZK) (GBP) (HUF) (ILS) (ISK) (JPY) (NOK) (PLN) (RUB) (SEK) (TRY) (USD)

1,331532 24,583611 0,858674 277,505701 4,957351 154,627804 113,441215 7,966345 3,986981 41,555139 9,158176 1,974484 1,361310

= 1 euro (EUR) = 1 euro (EUR) = 1 euro (EUR) = 1 euro (EUR) = 1 euro (EUR) = 1 euro (EUR) = 1 euro (EUR) = 1 euro (EUR) = 1 euro (EUR) = 1 euro (EUR) = 1 euro (EUR) = 1 euro (EUR) = 1 euro (EUR)

Kódy trhů Termínové burzy EUX European Exchange Německo NAU Chicago Board of Trade OTC

Mimoburzovní trh

Z níže uvedených obchodů, které k datu zprávy nejsou ukončeny, vyplývají k 30.09.2010 následující podmíněné závazky: Devizové termínové smlouvy (nákup) EUR/CHF 58,1 mil. EUR 43.665.141,37 EUR/CZK 307,6 mil. EUR 12.513.406,73 EUR/GBP 31,7 mil. EUR 36.888.150,48 EUR/HUF 18.800,0 mil. EUR 67.568.611,55 EUR/NOK 97,6 mil. EUR 12.238.942,79 CHF/PLN 45,0 mil. EUR 11.283.464,30 EUR/PLN 239,9 mil. EUR 60.135.888,95 EUR/RUB 413,9 mil. EUR 9.949.868,67 NOK/SEK 118,2 mil. EUR 12.913.242,70 EUR/TRY 80,4 mil. EUR 40.643.243,67 EUR/USD 32,3 mil. EUR 23.722.581,35 GBP/EUR 9,2 mil. EUR 6.758.622,52 EUR 338.281.165,08 Devizové termínové smlouvy (prodej) EUR/CHF 39,7 mil. EUR 29.847.138,06 EUR/CZK 541,6 mil. EUR 22.028.348,21 PLN/CZK 281,3 mil. EUR 11.443.110,40 EUR/GBP 44,4 mil. EUR 51.685.929,49 EUR/HUF 5.000,0 mil. EUR 17.970.375,41 EUR/ILS 1,2 mil. EUR 232.483,45 EUR/JPY 112,7 mil. EUR 993.728,88 EUR/NOK 79,2 mil. EUR 9.936.240,88 EUR/PLN 335,4 mil. EUR 84.065.294,07 EUR/RUB 199,2 mil. EUR 4.789.993,54 EUR/SEK 120,7 mil. EUR 13.171.575,69 EUR/TRY 29,5 mil. EUR 14.892.441,37 EUR/USD 59,2 mil. EUR 43.487.915,96 EUR 304.544.575,41 Finanční termínové obchody - prodané termínové smlouvy na úročené cenné papíry

EUR

Opční obchody -n akoupené kupní opce (long call) na úročené cenné papíry - prodané kupní opce (short call) na úročené cenné papíry

EUR

14

65.729.225,36

EUR 1.447.500,00 285.000,00


Obchody uzavřené v průběhu sledovaného období, pokud již nejsou zahrnuty v Přehledu majetku: Nákupy a prodeje cenných papírů (tržní přiřazení k datu zprávy): Označení druhu Kotované cenné papíry Úročené cenné papíry 3,5500 % TSCHECHIEN, REPUBLIK CZK-ANL. S.50 V. 07/12 2,0000 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-B.T.P. V. 10/13 2,1000 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-INFLATIONS-IND.-B.T.P V. 10/21 2,1250 % NIEDERSACHSEN LAENDER-SCHATZANW.AUSG.211 V. 10/15 2,6000 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-INFLATIONS-IND.-B.T.P. V. 07/23 3,0000 % BUNDESREP. DEUTSCHLAND BUNDESANL. V. 10/20 3,2500 % BUNDESREP. DEUTSCHLAND BUNDESANL. V. 05/15 3,3750 % EUROPAEISCHE GEMEINSCHAFT EUR-MTN V. 10/19 3,5000 % FRANKREICH EUR-OAT V. 09/20 3,5000 % FRANKREICH EUR-OAT V. 10/26 3,5000 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-B.T.P. V. 09/14 3,5000 % PARPUBLICA S.G.P.S. S.A. EUR-MTN V. 09/13 3,5000 % UBS AG (LONDON BRANCH) EUR-MTN V. 10/15 3,7500 % ABN AMRO BANK N.V. EUR-MTN V. 09/14 3,7500 % BELGIEN, KOENIGREICH EUR-OBL.LIN. V. 10/20 3,7500 % BNP PARIBAS HOME LOAN COVE. BDS EUR-MTN V. 10/20 3,7500 % EUROHYPO AG EUR-MTN-HYP.PFDBR.EM.2297 V. 09/16 3,7500 % SVENSKA HANDELSBANKEN EUR-MTN V. 10/17 3,8750 % GLAXOSMITHKLINE CAPITAL PLC. EUR-MTN V. 09/15 3,8750 % KREDITANST. F. WIEDERAUFBAU EUR-ANL. V. 09/19 4,0000 % ALSTOM S.A. EUR-NOTES V. 09/14 4,0000 % BUNDESREP. DEUTSCHLAND BUNDESANL. V. 05/37 4,0000 % IRLAND EO-TREASURY BONDS V. 09/14 4,0000 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-B.T.P. V. 10/20 4,0000 % SPANIEN EUR-BONOS 10/20 4,0000 % STADA ARZNEIMITTEL AG IHS V. 10/15 4,1250 % OESTERREICH, REPUBLIK EUR-BUNDESANL. V. 99/14 4,1500 % OESTERREICH, REPUBLIK EUR-MTN 144A V. 06/37 4,2500 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-B.T.P. V. 03/19 4,2800 % UBS PREFERRED FUNDING LTD. NACHR.-EUR-FLR-TR.PREF.SEC. V. 05(15/49) 4,3000 % GRIECHENLAND EUR-BONDS V. 09/12 4,3750 % GOLDMAN SACHS GROUP INC. EUR-MTN V. 10/17 4,3750 % OMV AG EUR-MTN V. 10/20 4,3750 % VALE S.A. EUR-NOTES V. 10/18 4,5000 % ALSTOM S.A. EUR-NOTES V. 10/20 4,5000 % IRLAND EUR-TREASURY BONDS V. 04/20 4,5000 % ITALIEN, REPUBLIK EUR-B.T.P. V. 08/19 4,6000 % GRIECHENLAND EUR-BONDS V. 03/13 4,6000 % GRIECHENLAND EUR-NOTES V. 07/40 4,6000 % IRLAND EUR-TREASURY BONDS V. 99/16 4,7500 % ALLIANZ FINANCE II B.V. EUR-MTN V. 09/19 4,7500 % CREDIT SUISSE (LONDON BRANCH) EUR-MTN V. 09/19 4,7500 % PORTUGAL, REPUBLIK EUR-OBL. V. 09/19 4,7500 % SPANIEN EUR-BONOS V. 98/14 4,8000 % PORTUGAL, REPUBLIK EUR-OBR. V. 10/20 4,8500 % OESTERREICH, REPUBLIK EUR-MTN 144A V. 09/26 4,8750 % ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC EUR-MTN V. 10/17 4,9500 % OBRIG.DO TES MEDIO PRAZO EUR-NOTES V. 08/23 4,9500 % UKRAINE EUR-NOTES REG.S V. 05/15 5,0000 % RUMAENIEN EUR-NOTES V. 10/15 5,1250 % ASSICURAZIONI GENERALI S.P.A. EUR-MTN V. 09/24 5,2500 % FINMECCANICA FINANCE S.A. EUR-MTN V. 09/22 5,2500 % JP MORGAN CHASE & CO. EUR-MTN V. 08/13 5,2500 % POLEN EUR-MTN V. 10/25 5,3750 % ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC EUR-MTN V. 09/19 5,5000 % GRIECHENLAND EUR-BONDS V. 09/14 5,5000 % ZAGREBACKI HOLDING D.O.O. EUR-NOTES V. 07/17 5,6250 % BANCO ESPIRITO SANTO S.A. EUR-MTN V. 09/14 5,7500 % KROATIEN ENTWICKLUNGSBANK EUR-MTN V. 02(08/12) 5,8750 % OTP BANK PLC NACHR.-EUR-FLR-MTN V. 06(16/UND.) 5,9000 % GRIECHENLAND EUR-BONDS V. 10/17 6,0000 % GRIECHENLAND EUR-NOTES V. 09/19 6,2500 % GRIECHENLAND EUR-NOTES V. 10/20 6,2500 % TURANALEM FINANCE BV EUR-MTN 06/11 6,7500 % UNGARN EUR-BONDS V. 09/14 6,9990 % SOCIETE GENERALE NACHR.-EUR-FLR-NOTES V. 07(17/UND.) 7,6250 % LAFARGE S.A. EUR-MTN V. 09/14 7,8750 % CREDIT AGRICOLE S.A. NACHR.-EUR-FLR-OBL. V. 09(19/UND.) 8,0000 % HEIDELBERGCEMENT FINANCE BV EUR-MTN V. 09/17 8,2500 % ARCELORMITTAL S.A. EUR-NOTES V. 09/13 9,0000 % SAZKA EUR-BONDS V. 06/21 9,2500 % SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN NACHR.-EUR-FLR-MTN V. 09(15/UND.) 11,5070 % LB BADEN-WUERTTEMBERG EUR-NOTES CREDIT LKD V. 04/14 4,2500 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 10/40 4,5000 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 07/42 5,0000 % BMW UK CAPITAL PLC GBP-MTN V. 09/17 5,0000 % GROSSBRITANNIEN GBP-TREASURY STOCK V. 01/25 6,0000 % INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP GBP-MTN V. 09/16 6,1250 % MARKS & SPENCER PLC GBP-MTN V. 09/19 6,3750 % BMW UK CAPITAL PLC GBP-MTN V. 07/10 8,7500 % LAFARGE S.A. GBP-MTN V. 09/17 6,0000 % UNGARN HUF-BONDS S. 11/C V. 08/11 6,0000 % UNGARN HUF-BONDS S.11/B V. 06/11 6,0000 % UNGARN HUF-BONDS V. 07/12 7,2500 % FHB MORTGAGE BANK CO. PLC HUF-NOTES S.FJ13NF01 V. 03/13 7,2500 % UNGARN HUF-BONDS V. 06/12 7,5000 % UNGARN HUF-BONDS S.11/A V. 00/11

Kusy, resp. podíly, resp. měna v 1.000 CZK EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP HUF HUF HUF HUF HUF HUF

Nákupy, resp. Prodeje, resp. přírůstky úbytky

– 23.500 15.000 3.200 10.000 15.360 3.000 5.500 20.000 6.400 7.000 – 6.500 – 10.000 11.000 – 4.200 – 8.000 – 39.000 16.000 33.750 21.250 3.300 10.000 5.000 5.000 – 3.000 9.900 3.100 1.350 750 25.000 5.000 13.000 4.100 15.000 – 5.000 12.000 6.000 6.400 – 2.900 5.000 – 12.275 – 900 – 23.000 – 14.800 – 1.450 – – 4.000 – 4.250 – – 350 – 1.100 2.750 – – – – 22.000 2.000 – – 3.000 900 – – – – 2.000.000 – 2.000.000 –

109.560 23.500 15.000 3.200 10.000 15.360 6.000 5.500 20.000 6.400 7.000 6.200 6.500 6.200 10.000 11.000 10.000 4.200 2.700 8.000 800 56.170 16.000 33.750 21.250 3.300 10.000 5.000 5.560 1.700 3.000 9.900 3.100 1.350 750 25.000 5.000 13.000 4.100 15.000 4.600 5.000 12.000 6.000 6.400 10.000 2.900 5.000 990 12.275 7.700 900 2.870 23.000 2.900 22.500 3.170 1.450 6.845 1.030 4.000 12.300 4.250 1.530 2.000 350 1.000 1.100 2.750 2.000 2.200 600 17.690 22.000 8.910 8.000 12.500 3.000 900 430 1.250 501.720 4.780.000 7.596.400 71.700 4.660.560 1.116.960

15


Označení druhu 7,7500 % FHB MORTGAGE BANK CO. PLC HUF-BONDS 03/10 8,0000 % OTP MORTGAGE BANK HUF-NOTES S.14/I V. 03/14 8,2500 % FHB MORTGAGE BANK CO. PLC HUF-NOTES S.NF03 V. 03/13 0,0000 % DEUTSCHE BANK AG PLN-0-KUP.-NOTES V. 01/11 0,0000 % LB HESSEN-THUERINGEN PLN-0-KUP.-MTN V. 01/09 4,2500 % POLEN PLN-BONDS S.0511 V. 05/11 4,7500 % POLEN PLN-BONDS S.0412 V. 06/12 5,5000 % POLEN PLN-MTN V. 08/19 10,0000 % BAYERISCHE LANDESBANK PLN-ANL. V. 00/10 8,6000 % ZELEZNICE SLOVENSKEJ REPUBLIKY SKK-NOTES V. 02/14 12,0000 % EUROPAEISCHE INVESTITIONSBANK TRL-MTN V. 05/10 14,0000 % TUERKEI, REPUBLIK TRY-BONDS V. 06/11 3,8750 % POLEN USD-NOTES V. 10/15 6,8750 % AEGYPTEN, ARABISCHE REPUBLIK USD-NOTES REG.S V. 10/40 7,3750 % LITAUEN, REPUBLIK USD-BONDS REG.S. V. 10/20 8,0000 % CREDIT SUISSE INTERNATL. (KIEV) USD-LOAN-PART-NOTES V. 05/15 8,2500 % RUSSISCHE FOEDERATION USD-FLR-NOTES REG.S V. 00/10 8,6250 % UNICREDIT BANK AG USD-LOAN-PART.NOTES (KIEV)REG.S V. 04/11 10,2500 % FUERSTENBERG CAP.INT.SARL&CIE. NACHR.-USD-FLR CAP. NOTES V. 09(15/UND.) Jiné cenné papíry 4,0000 % VEDANTA RESOURCES JERSEY LTD. USD-CONV.BONDS V. 10/17

Kusy, resp. podíly, resp. měna v 1.000 HUF HUF HUF PLN PLN PLN PLN PLN PLN SKK TRY TRY USD USD USD USD USD USD USD

Nákupy, resp. Prodeje, resp. přírůstky úbytky – – – – – – 50.000 160.000 – – – – 8.100 5.000 7.400 – – – 17.500

2.629.000 717.000 717.000 60.710 149.180 57.450 203.530 225.000 2.960 182.600 7.360 28.880 8.100 5.000 7.400 760 2.150 1.530 17.500

USD

7.500

7.500

Cenné papíry přijaté k obchodování na organizovaných trzích nebo do nich zahrnuté Úročené cenné papíry 1,7970 % NEON CAPITAL LTD. EUR-FLR-MTN CREDIT-LKD V. 05/14 3,6250 % KRANKENANST.IMMOBIL.MBH (KIG) EUR-ANL. V. 10/17 3,8000 % SPANIEN EUR-BONOS V. 06/17 4,2500 % MEXIKO EUR-MTN V. 10/17 4,5600 % GAZ CAPITAL (GAZPROM) S.A. EUR-LOAN-PART-NOTES V. 05/12 4,6250 % BANK OF IRELAND EUR-MTN V. 09/14 4,6250 % SLOWENIEN, REPUBLIK EUR-BONDS V. 09/24 4,7000 % SPANIEN EUR-BONOS V. 09/41 5,3750 % LOTTOMATICA S.P.A. EUR-NOTES V. 09/16 5,9000 % IRLAND EUR-TREASURY BONDS V. 09/19 6,2500 % BANQUE CENTRALE DE TUNISIE EUR-MTN V. 03/13 7,3750 % CRH FINANCE B.V. EUR-MTN V. 09/14 7,2500 % GPB EURO. (GAZPROM) FIN. PLC NACHR.-RUB-LOAN PART.NOTES V. 07/10 5,0000 % BARCLAYS BANK PLC USD-NOTES V. 09/16 5,7390 % RZD CAPITAL LTD. USD-LOAN PART. NOTES V. 10/17 9,0000 % RSHB CAPITAL S.A. USD-LOAN-PARTICIP.-NOTES REG.S V. 09/14 12,3539 % MORGAN STANLEY USD-FLR-MTN V. 05/09

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR RUB USD USD USD USD

– 2.000 6.000 5.000 – – – 15.000 2.500 5.000 – – – – 4.300 – –

7.360 2.000 6.000 5.000 1.320 3.200 8.000 15.000 2.500 10.000 890 1.000 95.030 8.800 4.300 1.300 7.410

Nekotované cenné papíry Úročené cenné papíry 0,8400 % POLEN JPY-NOTES S.1BR V. 03/10 7,7500 % HYPO ALPE-ADRIA-BANK INT. AG SKK-BONDS V. 01/12 0,0000 % CITIGROUP FUNDING INC. USD-FLR-MTN V. 07/10 0,0000 % MORGAN STANLEY USD-CLN-FLR-MTN V. 06/10

JPY SKK USD USD

– – – –

292.150 73.040 7.360 4.300

Podíly fondů v cenných papírech Podíly fondů v cenných papírech ve vlastnictví správcovské společnosti DEKA-GL. CONV. RENTEN F(T) Podíly fondů v cenných papírech ve vlastnictví skupiny ETFLAB IBOX.EO LIQ.GERM.COV.DIV.

16

POD

–

12.000

POD

27.700

27.700


Vývoj majetku fondu EUR Majetek fondu na začátku účetního období 1.154.992.993,28 Příjem prostředků 184.624.308,65 Výdej prostředků -355.023.005,75 Příjem/výdej prostředků (netto) -170.398.697,10 Rozdělení výnosů -33.718.860,21 Vyrovnání výnosů 1.924.807,02 Řádný přebytek výnosů 32.125.657,50 Realizovaný výsledek netto (vč. vyrovnání výnosů) *) 2.813.935,29 Čistá změna nerealizovaného výsledku *) 78.773.524,88 Majetek fondu na konci účetního období 1.066.513.360,66 Vývoj počtu podílů v oběhu Počet podílů v oběhu třídy CF na začátku účetního období Počet vydaných podílů třídy CF Počet odkoupených podílů třídy CF Počet podílů v oběhu třídy CF na konci účetního období

20.572.165 3.181.671 6.534.755 17.219.081

Počet podílů v oběhu třídy TF na začátku účetního období Počet vydaných podílů třídy TF Počet odkoupených podílů třídy TF Počet podílů v oběhu třídy TF na konci účetního období

3.322.711 516.259 534.777 3.304.193

Počet podílů v oběhu třídy F (T) na začátku účetního období Počet vydaných podílů třídy F (T) Počet odkoupených podílů třídy F (T) Počet podílů v oběhu třídy F (T) na konci účetního období

29.000 25.149 36.714 17.435

Vývoj majetku fondu a hodnoty podílu ve tříletém srovnání Majetek fondu na konci 30.09.2008 30.09.2009 30.09.2010 účetního období EUR 1.793.539.172,75 1.154.992.993,28 1.066.513.360,66 Hodnota podílu třídy CF EUR 53,70 48,25 51,96 Podíly třídy CF v oběhu ks 29.094.471 20.572.165 17.219.081 Hodnota podílu třídy TF EUR 53,10 47,76 51,40 Podíly třídy TF v oběhu ks 4.162.155 3.322.711 3.304.193 Hodnota podílu třídy F (T) EUR 102,88 98,31 108,94 Podíly třídy F (T) v oběhu ks 29.000 29.000 17.435 Z hodnot vztažených k minulým obdobím nelze vyvozovat závěry pro budoucí vývoj.

Výkaz zisku a ztráty za období od 01.10.2009 do 30.09.2010 (včetně vyrovnání výnosů) Výnosy Úroky z cenných papírů Výnosy z půjček cenných papírů Úroky z likvidních investic Výnosy z podílových listů Řádné vyrovnání výnosů Výnosy celkem

52.946.550,22 639.726,56 455.477,18 139.800,00 -4.452.792,65 49.728.761,31

Náklady Úplata za obhospodařování Paušální provozní náklady fondu Výkonnostní odměna Obchodní provize Daň taxe d’abonnement Úroky z přijatých půjček Ostatní náklady Řádné vyrovnání nákladů Náklady celkem Řádný přebytek výnosů

13.399.306,24 2.231.642,72 1.766.854,44 1.173.906,34 544.553,23 13.270,63 61.019,62 -1.587.449,41 17.603.103,81 32.125.657,50

Realizovaný výsledek netto *) Mimořádné vyrovnání výnosů Realizovaný výsledek netto (vč. vyrovnání výnosů)

1.873.399,07 940.536,22 2.813.935,29

Přebytek výnosů Čistá změna nerealizovaného výsledku *) Výsledek účetního období

34.939.592,79 78.773.524,88 113.713.117,67

EUR

Podle čl. 15 všeobecného statutu ve spojení s článkem 7 zvláštního statutu činí výplata v podílové třídě CF 1,62 eura na podíl a v podílové třídě TF 1,26 eura na podíl. Výplata se provádí k 22. listopadu 2010. Přebytek výnosů podílové třídy F (T) se reinvestuje. Výše uvedené náklady podílové třídy CF vztažené k průměrnému stavu majetku fondu (ukazatel celkových nákladů / total expense ratio (TER)) činily 1,45 %. Odměna závislá na výsledku vztažená k průměrnému stavu majetku fondu činila 0,16 %. Ukazatel celkových nákladů (TER) včetně odměny závislé na výsledku činil 1,61 %. Výše uvedené náklady podílové třídy TF vztažené k průměrnému stavu majetku fondu (ukazatel celkových nákladů / total expense ratio (TER)) činily 2,17 %. Odměna závislá na výsledku vztažená k průměrnému stavu majetku fondu činila 0,15%. Ukazatel celkových nákladů (TER) včetně odměny závislé na výsledku činil 2,32 %. Výše uvedené náklady podílové třídy F (T) vztažené k průměrnému stavu majetku fondu (ukazatel celkových nákladů / total expense ratio (TER)) činily 1,76 %. Podíly v podílových třídách CF a F (T) se vydávají za hodnotu podílu s připočtením emisní přirážky. Podíly v podílové třídě TF se vydávají za hodnotu podílu. Vstupní poplatek se nevybírá. Prodejní místa obdrží prodejní provizi z majetku fondu podílové třídy TF. *) Struktura výsledku: Realizovaný čistý výsledek z: obchodů s cennými papíry, devizových, devizových termínových, finančních termínových, swapových a opčních operací Čistá změna nerealizovaného výsledku z: obchodů s cennými papíry, devizových termínových, finančních termínových, slapových a opčních operací

17

Doplňující informace k výroční zprávě.

Hodnota podílu je denominována v měně fondu („měna fondu“). Hodnotu podílu určuje pod dohledem depozitáře správcovská společnost nebo jí pověřená třetí osoba v den, který je burzovním dnem současně v Lucemburku a ve Frankfurtu nad Mohanem („den ocenění“). Hodnota podílu se vypočítá jako podíl hodnoty čistého majetku fondu (majetek fondu po odečtení závazků) a počtu podílů, které se v den ocenění nacházejí v oběhu. Čistý majetek fondu se určuje podle následujících zásad: a) Hodnota aktiv přijatých ke kotování na burze nebo obchodovaných na jiném regulovaném trhu se určuje na základě posledního dostupného kurzu, pokud není níže stanoveno jinak. b) Pokud aktivum není přijato ke kotování na burze nebo není obchodováno na jiném regulovaném trhu nebo pokud kurz aktiva přijatého ke kotování na burze cenných papírů nebo obchodovaného na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeným způsobem skutečnou tržní hodnotu, určuje se hodnota aktiva na základě prodejní ceny předpokládané opatrným odhadem, pokud není níže stanoveno jinak. Pro ocenění dluhopisů, které nejsou schváleny k obchodování na burze v segmentu úřední trh nebo které nejsou zahrnuty do organizovaného trhu, a pro ocenění půjček na dlužní úpis se použijí ceny sjednané za srovnatelné dluhopisy a půjčky na dlužní úpis a případně kurzy dluhopisů srovnatelných emitentů s odpovídající splatností a úrokem, v případě nutnosti po srážce za horší prodejnost. Pro cenné papíry zajištěné aktivy (ABS) používá správcovská společnost po příslušné validaci v Lucemburku výsledky oceňovacího výboru centrálně vytvořeného v koncernu Deka. Nad rámec každodenní validace kurzů provádí oceňovací výbor měsíční validaci externích oceňovacích kurzů a stanovuje konečné oceňovací kurzy na základě výsledků validace a stanovuje oceňovací kurzy pro výpočet hodnoty majetku fondu na základě vhodných oceňovacích metod, jestliže nejsou k dispozici vhodné externí oceňovací kurzy. Případně se oceňovací kurzy upravují, jestliže dojde ke zvláštním událostem na trzích.

18

Majetek fondu je částečně investován do produktů, pro které v důsledku krize na finančních trzích k datu zprávy neexistoval likvidní trh. Tyto produkty byly v tomto ohledu oceněny odhadovanou reálnou hodnotou na základě indikativních cen zaznamenaných brokerskými společnostmi. c) Podíly v SKIPCP nebo fondu kolektivního investování se oceňují poslední určenou nebo dostupnou odkupní cenou. d) Hodnota hotovosti nebo peněz na bankovních účtech, vkladových certifikátů a neuhrazených pohledávek, předplacených výdajů, hotovostních dividend a přiznaných nebo naběhlých dosud nepřijatých úroků odpovídá příslušné částce v plné výši po odečtení přiměřené srážky, jestliže částka nebyla pravděpodobně dosud v plné výši zaplacena nebo přijata. e) Likvidační hodnota futures a opcí obchodovaných na burze nebo na jiném regulovaném trhu se určuje na základě poslední dostupné ceny při vypořádání. f) Likvidační hodnota futures, forwards a opcí neobchodovaných na burze nebo na jiném regulovaném trhu, dále futures a opcí, které jsou obchodovány na burze nebo na jiném regulovaném trhu, avšak nemohly být likvidovány ke dni ocenění, odpovídá příslušné čisté likvidační hodnotě, která se určuje podle směrnic správní rady konzistentně na základě používaném pro všechny různé druhy smluv. g) Swapy se oceňují tržní hodnotou. h) Veškeré ostatní cenné papíry nebo ostatní aktiva se oceňují přiměřenou tržní hodnotou určenou v dobré víře a v souladu s postupem stanoveným správní radou. i) Hodnota všech aktiv a závazků, které nejsou denominovány v měně fondu, se na tuto měnu přepočítává posledními dostupnými devizovými kurzy. Pokud takové kurzy nejsou dostupné, určuje se směnný kurz v dobré víře a v souladu s postupem stanoveným správní radou. j) Správcovská společnost může podle vlastního uvážení připustit jiné oceňovací metody, jestliže to považuje za účelné v zájmu přiměřenějšího ocenění aktiva fondu s ohledem na předpokládanou realizační hodnotu.

k) Jestliže je správcovská společnost přesvědčena, že určená hodnota podílu k určitému dni ocenění neodpovídá skutečné hodnotě podílů fondu, nebo jestliže od určení hodnoty podílu došlo k výrazným pohybům na dotyčných burzách a/nebo trzích, může správcovská společnost rozhodnout o tom, že hodnota podílu bude aktualizována ještě týž den. Za těchto okolností budou všechny příkazy k upsání a odkupu došlé pro tento den ocenění vypořádány na základě hodnoty podílu, která byla aktualizována při zohlednění principu dobré víry. Správcovské společnosti náleží z majetku fondu odměna (úplata za obhospodařování) za ústřední správu a obhospodařování, jejíž poměrná část se vypočítá a vyplácí měsíčně pozadu z průměrné čisté hodnoty majetku fondu v dotyčném měsíci. Na vrub části čistého majetku fondu připadající na podíly třídy TF se ve prospěch prodejních míst účtuje roční odměna (úplata), jejíž poměrná část se počítá z této části čistého majetku fondu k poslednímu dni ocenění příslušného měsíce a je splatná měsíčně pozadu správcovské společnosti. Správcovská společnost může za obhospodařování majetku fondu, který je přiřazen podílovým třídám CF, TF a F (T), účtovat denně vypočítávanou odměnu v závislosti na výsledku, jestliže výkonnost fondu před náklady (úplata za obhospodařování, obchodní provize a paušální provozní náklady fondu) předčí hodnotu příslušného srovnávacího měřítka. Srovnávacím měřítkem je index Merrill Lynch Q270 „Pan Europe Plus Fixed III“ v eurech. Výkonnostní odměna se stanoví na úrovni 25,00 % výkonnostního rozdílu (outperformance), a to i při negativním vývoji srovnávacího měřítka a hodnoty podílu po celou dobu, kdy hodnota podílu převyšuje srovnávací měřítko. Při výpočtu výkonnostní odměny bude správcovská služba oceněna v co možná nejužší časové souvislosti mezi oceněním indexu a oceněním fondu. Rozhodným obdobím pro výpočet výkonnostní odměny je příslušné účetní období fondu. Případná vyšší, resp. nižší výkonnost se nepřevádí. Na konci účetního období může být částka rezervy na výkonnostní odměnu vyplacena z majetku fondu. Správcovská společnost je oprávněna vyúčtovat nižší odměnu. Pokud referenční index zanikne, stanoví správcovská společnost srovnatelný index, kterým bude uvedený index nahrazen. Správcovské společnosti náleží za zprostředkování, přípravu a realizaci půjček cenných papírů, repo operací a srovnatelných povolených obchodů uza-

víraných na účet fondu paušální odměna ve výši až poloviny výnosů z těchto obchodů. Depozitář má vůči majetku fondu nárok na následující odměny sjednané se správcovskou společností: ‡‡ poplatky za transakce prováděné na účet fondu ve výši bankovních poplatků obvyklých v Lucembursku. Správcovské společnosti náleží z majetku fondu roční výdajový paušál na pokrytí provozních nákladů fondu, jehož poměrná část se počítá z průměrné čisté hodnoty majetku fondu v daném měsíci a vyplácí na konci daného měsíce. Pro výpočet se použijí denní hodnoty. Výdajový paušál na pokrytí provozních nákladů fondu zahrnuje následující odměny a náklady, které se neúčtují k tíži fondu samostatně: ‡‡ odměna depozitáře; ‡‡ náklady podle článku 16 odstavce 1 písmene b) až i) všeobecného statutu; ‡‡ náklady, které mohou vzniknout v souvislosti s použitím srovnávacího indexu; ‡‡ náklady a výlohy, které depozitáři vzniknou na základě povoleného a na trhu obvyklého pověření třetích osob úschovou aktiv fondu v souladu s článkem 4 odstavcem 3 všeobecného statutu. Daň z majetku fondu („taxe d‘abonnement“, v současnosti 0,05 % p.a.) bude vypočtena a vyplacena čtvrtletně pozadu z majetku fondu (pokud není vložen do lucemburských podílových fondů podléhajících „taxe d‘abonnement“). Fond hradí ostatní náklady, které podle článku 16 všeobecného statutu jdou k tíži majetku fondu. Je stanoveno, že úroky, dividendy a výnosy z půjček a repo operací, které nejsou určené ke krytí nákladu, budou v podílových třídách CF a TF vyplaceny investorům. Rozdělovány mohou být pouze čisté výnosy z běžné činnosti a realizované kurzové zisky. Dále mohou být vyplaceny nerealizované kurzové zisky a jiná aktiva, pokud čistý majetek fondu v důsledku výplaty neklesne pod minimální limit 1,25 mil. eur. Příjmy (zisky) z prodeje a ostatní výnosy mohou být rovněž vyplaceny. Vedení správcovské společnosti rozhoduje každý rok s přihlédnutím k ekonomickým aspektům a potřebám, zda a v jaké výši bude výplata provedena.

19

U podílů třídy F (T) se čisté výnosy, kapitálové zisky a ostatní neopakující se příjmy kapitalizují a reinvestují do fondu. V těchto podílových třídách se výplata neprovádí.

Doplňující informace k výroční zprávě

Úplata za obhospodařování

Obchodní provize

max. 2,00 % p.a.

max. 1,50 % p.a.

max. 0,30 % p.a.

Deka-ConvergenceRenten CF

v současnosti 1,20 % p.a.

žádná


Deka-ConvergenceRenten TF


0,72 % p.a.


žádná


Deka-ConvergenceRenten F (T) v současnosti 1,50 % p.a.

20

Paušální provozní náklady fondu

Výrok auditora.

Podílníkům fondu Deka-ConvergenceRenten

Odpovědnost auditora („Réviseur déntreprises agréé“)

V souladu s pověřením správní rady společnosti Deka International S.A. jsme ověřili přiloženou účetní závěrku fondu Deka-ConvergenceRenten, která zahrnuje přehled čistého majetku, portfolia cenných papírů a ostatních aktiv fondu k 30. září 2010, výkaz zisku a ztráty, přehled o vývoji čistého majetku fondu za účetní období končící k uvedenému datu a shrnutí podstatných účetních zásad a metod a další doplňující informace k výkazům.

Naším úkolem je vydat na základě provedeného auditu výrok k této účetní závěrce. Ověření účetní závěrky jsme provedli v souladu s mezinárodními auditorskými standardy (International Standards on Auditing) schválenými v Lucembursku komisí pro dohled nad finančním trhem „Commission de Surveillance du Secteur Financier“. Tyto standardy vyžadují, aby auditor dodržoval profesní povinnosti a standardy a audit naplánoval a provedl tak, aby získal přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti.

Odpovědnost správní rady správcovské společnosti za roční závěrku Za sestavení účetní závěrky v souladu se zákonnými ustanoveními a předpisy o sestavení a prezentaci účetní závěrky platnými v Lucembursku a za věrné zobrazení skutečností v ní obsažených odpovídá správní rada správcovské společnosti. Její odpovědností je navrhnout, zavést a zajistit vnitřní kontroly nad sestavováním účetní závěrky a věrným zobrazením skutečností v ní obsažených tak, aby neobsahovala významné nesprávnosti, bez ohledu na to, zda jsou důsledkem podvodu nebo chyby, a dále zvolit a uplatňovat přiměřené vhodné účetní zásady a metody i provádět účetní odhady, které jsou s ohledem na danou situaci přiměřené.

Audit zahrnuje provedení auditorských postupů, jejichž cílem je získat důkazní informace o částkách a skutečnostech uvedených v účetní závěrce. Výběr auditorských postupů závisí na úsudku auditora („réviseur déntreprises agréé“), včetně posouzení rizika, že účetní závěrka obsahuje významné nesprávnosti způsobené podvodem či chybou. Při posuzování těchto rizik auditor („réviseur déntreprises agréé“) přihlédne k vnitřním kontrolám, které jsou relevantní pro sestavení účetní závěrky a věrné zobrazení skutečností v ní obsažených. Cílem je přitom navrhnout vhodné auditorské postupy, nikoli vyjádřit se k účinnosti vnitřních kontrol. Audit dále zahrnuje také posouzení vhodnosti použitých účetních zásad a metod, přiměřenosti účetních odhadů provedených správní radou správcovské společnosti a posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Domníváme se, že získané důkazní informace jsou dostatečné a že jsou přiměřeným základem pro vyjádření výroku auditora.

21

Výrok auditora

Ostatní

Podle našeho názoru účetní závěrka ve všech významných souvislostech věrně a poctivě zobrazuje aktiva, pasiva a finanční situaci fondu Deka-ConvergenceRenten k 30. září 2010 a výsledky jeho hospodaření a vývoj majetku fondu za účetní období končící k výše uvedenému datu v souladu se zákonnými ustanoveními a předpisy o sestavení a prezentaci účetní závěrky platnými v Lucembursku.

Doplňující údaje obsažené ve výroční zprávě jsme prověřili v rámci našeho pověření, tyto údaje však nebyly předmětem zvláštních auditorských postupů podle výše popsaných standardů. Náš výrok se tedy nevztahuje na tyto údaje. V rámci posouzení celkové prezentace účetní závěrky jsme však v souvislosti s těmito údaji neměli důvod k výhradám. Lucemburk, 7. ledna 2011

PricewaterhouseCoopers S.à r.l. zastoupena

(Rückel)

22

PricewaterhouseCoopers Société à responsabilité limitée 400, Route d’Esch P. O. Box 1443 L-1014 Lucemburk Telefon: +352 494848-1 Fax: +352 494848-2900 www.pwc.com/lu [email protected] Auditorská společnost Autorizovaná účetní společnost (úřední autorizace č. 95992) Rejstříkový soud v Lucemburku, B 65 477 – základní kapitál EUR 516 950 – DIČ: LU17564447

Zdanění výnosů.

1. Systematika zdanění Výnosy německého nebo zahraničního fondu kolektivního investování se zdaňují zásadně na úrovni podílníka, zatímco fond samotný je od daně osvobozen. Daňový režim výnosů z podílů ve fondu zemí s rozvíjejícími se ekonomikami se tak řídí principem daňové transparentnosti, podle něhož má být podílník zdaněn tak, jako kdyby výnosů dosažených fondem kolektivního investování dosáhl bezprostředně sám (princip daňové transparentnosti). Odchylně od tohoto principu však při investování do fondů existují některé zvláštnosti. Například určité výnosy, resp. zisky se na úrovni podílníka zdaňují teprve při odkupu podílů ve fondu. Negativní výnosy fondu kolektivního investování se zúčtují s pozitivními výnosy stejného druhu. Jestliže to nestačí k úplnému vyrovnání negativních výnosů, nemůže podílník tyto negativní výnosy uplatnit, nýbrž musejí být na úrovni fondu kolektivního investování převedeny do následujících účetních období a vyrovnány s pozitivními výnosy stejného druhu. Daňová povinnost podílníka vzniká výlučně výplatou, resp. tezaurováním výnosů (běžné výnosy) a při odkupu podílu ve fondu. Zdanění se přitom řídí předpisy německého zákona o zdanění investic (Investmentsteuergesetz nebo InvStG) ve spojení s obecnými daňovými předpisy. Daňové důsledky investování do fondu kolektivního investování přitom v podstatě nezávisí na tom, zda se jedná o německý nebo zahraniční fond kolektivního investování, takže se následující komentář vztahuje stejnou měrou jak na německé, tak na zahraniční fondy. Případné rozdíly při zdanění jsou na příslušném místě zdůrazněny. Navíc se tyto poznámky vztahují také na zastřešovací fondy, tzn. fondy investující svůj kapitál převážně nebo zčásti do jiných fondů kolektivního investování. Podílník nemusí v případě zastřešujících fondů brát v potaz žádné zvláštnosti, protože mu informace o zdanění poskytne správcovská společnost stejnou formou jako pro jiné fondy. Od 1. ledna 2009 podléhají příjmy soukromých investorů z kapitálového majetku německé konečné srážkové dani (Abgeltungsteuer) ve výši 25 procent, která představuje zvláštní formu srážkové daně z kapitálových výnosů. Vedle konečné srážkové daně se sráží a odvádí solidární příplatek ve výši 5,5 procenta z konečné srážkové daně a případně – v závislosti na příslušnosti k církvi nebo náboženskému vyznání podílníka – církevní daň ve výši 8 procent, resp. 9 procent z konečné srážkové daně. Církevní daň lze za podílníka srazit a odvést jen

tehdy, jestliže podílník podal příslušnou žádost platebnímu místu nejpozději do 31. prosince předcházejícího roku (příp. se musí zohlednit interní doba nutná pro vyřízení). Jestliže za poplatníka církevní daně nebyla sražena a odvedena církevní daň v důsledku nedodržení lhůty pro podání žádosti, musí podílník veškeré příjmy z kapitálového majetku zdanit v rámci daňového přiznání. Tuto informaci o solidárním příplatku a církevní dani již v následujícím komentáři neopakujeme. Odvodem konečné srážkové daně je daňová povinnost soukromého investora definitivně vyrovnána. Příjmy podléhající konečné srážkové dani již soukromý investor neuvádí ve svém daňovém přiznání. Rozsah zdaňovaných příjmů, tzn. vyměřovací základ konečné srážkové daně, byl podstatně rozšířen a zahrnuje vedle úroků a dividend nově také např. zisky z prodeje akcií a cenných papírů s pevným úrokem. V případě běžných výnosů, jako např. úroků a dividend, se konečná srážková daň uplatní, jestliže tyto výnosy podílníkovi plynou po 31. prosinci 2008. V případě realizovaných zisků a ztrát se konečná srážková daň uplatní, jestliže byl majetek pořízen po 31. prosinci 2008. To platí jak pro majetek pořízený fondem kolektivního investování, tak pro zisk nebo ztrátu podílníka z prodeje podílu ve fondu. Pro příjmy z kapitálového majetku nesouvisející s podíly ve fondu platí částečně odchylná přechodná ustanovení. Nelze-li jednoznačně stanovit datum pořízení majetku, použije se zákonná fikce postupné spotřeby, podle níž se nejstarší nakoupené cenné papíry prodávají nejdříve. To platí jak pro majetek fondu kolektivního investování, tak pro podíly ve fondu držené podílníkem např. při hromadné úschově.

2. Zdanění běžných výnosů z fondu kolektivního investování 2.1 Druhy výnosů a rozdělení výnosů Fond kolektivního investování smí v souladu s příslušnou investiční politikou a smluvními podmínkami investovat do různého majetku. Takto dosažené výnosy nesmí být na základě principu daňové transparentnosti kvalifikovány souhrnně např. jako dividendy, nýbrž se zdaňují samostatně v souladu s německými daňovými předpisy. Příjmy fondu kolektivního investování mohou např. pocházet z úroků, úrokům na roveň postaveným výnosů, dividend a zisků z prodeje majetku. Výnosy se pro daňové účely určují podle daňových předpisů,

23

především podle německého zákona o zdanění investic, takže se pravidelně odchylují od skutečně vyplácených částek, resp. částek vykazovaných ve výroční zprávě a určených k výplatě nebo tezaurování. Daňový režim výnosů na úrovni podílníka tak závisí na způsobu rozdělení výnosů fondem, tzn. jestli fond výnosy zcela reinvestuje nebo zcela či částečně vyplácí. Způsob rozdělení výnosů pro Váš fond kolektivního investování je uveden v prospektu nebo ve výroční zprávě. Dále se rozlišuje, zda výnosy plynou soukromým nebo firemním investorům. Jestliže dochází z daňového hlediska k výplatě majetku (Substanzausschüttung), není tato na úrovni podílníka zdanitelná, nýbrž snižuje pořizovací cenu podílů ve fondu. 2.2 Zahraniční srážková daň Ze zahraničních výnosů jsou částečně odváděny srážkové daně v příslušném státě, které lze na úrovni fondu kolektivního investování uplatnit jako výdaje vynaložené na dosažení, zajištění a udržení příjmů. Alternativně může správcovská společnost vykázat sražené zahraniční daně jako součást informací o skutečnostech rozhodných pro stanovení daňové povinnosti, takže mohou být na úrovni podílníka započteny na daňovou povinnost nebo si je podílník může odečíst od svých příjmů. Fondy kolektivního investování navíc částečně investují do zemí, v nichž se z výnosů ve skutečnosti žádná daň nesráží, ale podílník přesto může uplatnit zápočet srážkové daně (fiktivní srážková daň). V těchto případech připadá na úrovni podílníka v úvahu výlučně zápočet fiktivní daně. Odpočet fiktivní srážkové daně od příjmů podílníka není přípustný. Evropský soudní dvůr rozhodl ve věci Meilicke dne 6. března 2007 ohledně přímých investic do akcií, že německé předpisy o dani právnických osob platné až do konce roku 2000 částečně odporují předpisům Společenství. Uvedené předpisy jednak znevýhodňovaly osoby podléhající v Německu dani z příjmů fyzických osob, které pobíraly dividendy od společností se sídlem v jiném členském státě. Na druhé straně pro tyto společnosti představovaly překážku při získávání kapitálu v Německu. V Německu bylo možné započíst v tzv. řízení o zápočtu pouze daň z příjmů právnických osob připadající na německé dividendy, nikoli však započíst zahraniční daň z příjmů právnických osob připadající na zahraniční dividendy na osobní daňovou povinnost podílníka. Evropský soudní dvůr rozhodl, že újmy vzniklé majitelům zahraničních cenných papírů na základě uvedené úpravy musí být zpětně vyrovnány. Procesní úprava podle německých právních předpisů je ohledně přímého investování, a to především investování do fondů, nadále nejasná. Pro uplatnění

24

možných práv se proto raději obraťte na svého daňového poradce. 2.3 Zveřejnění skutečností rozhodných pro stanovení daňové povinnosti Skutečnosti rozhodné pro stanovení daňové povinnosti podílníka zveřejňuje správcovská společnost v elektronickém Spolkovém věstníku společně s potvrzením povinné osoby o tom, že údaje byly určeny v souladu s německými daňovými předpisy. 2.4 Zdanění podílů zahrnutých do soukromého majetku Výnosy dosažené fondem kolektivního investování se na úrovni podílníka zdaňují v závislosti na způsobu rozdělení výnosů. V případě tezaurování zdaňuje podílník výnosy fondu nepoužité k výplatě v kalendářním roce, v němž končí účetní období fondu kolektivního investování. Vzhledem k tomu, že podílník v takovém případě výnosy ve skutečnosti neobdrží, ale musí je přesto zdanit, hovoříme v této souvislosti o tzv. fiktivním příjmu. V případě úplné výplaty zdaňuje podílník vyplacené částky a při částečné výplatě podléhají zdanění zásadně jak vyplacené výnosy, tak výnosy nepoužité k výplatě. V obou případech podílník, který má daňovou povinnost v Německu, zdaňuje výnosy v roce, kdy je obdržel. Zdanění v plném rozsahu podléhají zásadně jak vyplacené výnosy, tak výnosy nepoužité k výplatě, ledaže jsou určité výnosy explicitně od daně osvobozeny. Při výpočtu příjmů z kapitálového majetku uplatní podílník, který je německým daňovým rezidentem, výdaj paušální částkou na střadatele ve výši 801,– euro (při společném zdanění manželů: 1.602,– eura). Odpočet podílníkem skutečně vynaložených výdajů (např. poplatků za úschovu) je vyloučen. Zisky z prodeje cenných papírů a z termínových obchodů podléhají zdanění na úrovni podílníka jen při výplatě, resp. odkupu podílů ve fondu. 2.5 Z danění podílů zahrnutých do obchodního majetku Firemní investoři, kteří jsou německými daňovými rezidenty, a kteří zjišťují základ daně z rozdílu mezi příjmy a výdaji, zdaňují vyplacené výnosy a výnosy nepoužité k výplatě ve stejném okamžiku jako soukromí investoři. V případě stanovení základu daně porovnáním obchodního majetku eviduje podílník výnosy nepoužité k výplatě na konci účetního období fondu kolektivního investování a vyplácené výnosy v okamžiku vzniku nároku. Jinak platí obecné předpisy o účtování pro daňové účely.

Z hlediska firemního investora podléhají zdanění v plném rozsahu zásadně jak vyplacené výnosy, tak výnosy nepoužité k výplatě, pokud určité výnosy nejsou explicitně od daně osvobozeny. Například dividendy jsou na úrovni podílníka zdanitelné jen ze 60 procent (tzv. metoda částečného zdanění). Pro poplatníky daně z příjmů právnických osob jsou např. tuzemské a zahraniční výnosy z dividend a vyplacené realizované zisky z prodeje akcií zásadně z 95 procent osvobozeny. To však neplatí pro takové výnosy z podílů ve fondu, které jsou především úvěrovými institucemi zahrnovány do aktiv určených k obchodování.

3. Odkup podílů ve fondu Pro daňové účely podléhá odkup podílů ve fondu stejnému režimu jako prodej, tzn. podílník realizuje zisk nebo ztrátu z prodeje podílů. 3.1 Zdanění podílů zahrnutých do soukromého majetku Zisky a ztráty z odkupu podílů ve fondu představují pozitivní, resp. negativní příjmy z kapitálového majetku a jsou vždy zdanitelné. Zisky a ztráty lze zúčtovat s jinými výnosy z kapitálového majetku. To však neplatí pro ztráty z minulých let nebo pro budoucí ztráty z prodeje akcií, pro které musí být veden samostatný účet pro zúčtování ztrát. Zákaz zúčtování platí i pro ztráty z odkupu podílů ve fondu nebo z prodeje jiných cenných papírů, na které se ještě vztahují staré předpisy platné před zavedením konečné srážkové daně. Zdanění podléhá navíc průběžný zisk, který je považován za obsažený v odkupní ceně. Odkupní cena sestává z úroků a jim naroveň postavených výnosů dosažených fondem kolektivního investování, které vznikly od posledního termínu výplaty nebo tezaurování a od tohoto okamžiku ještě nebyly pro daňové účely vyplaceny nebo tezaurovány. Správcovská společnost určuje průběžný zisk v každý den ocenění a zveřejňuje jej společně s odkupní cenou. Navíc je odkupní cena sdělena podílníkovi německým depozitářem ve vyúčtování cenných papírů. Průběžný zisk zaplacený při koupi představuje negativní příjem z kapitálového majetku, který může podílník zúčtovat s jinými pozitivními příjmy z kapitálového majetku. Průběžný zisk inkasovaný při odkupu podílů ve fondu se klasifikuje jako pozitivní příjem z kapitálového majetku. Zajišťovací fondy nejsou ze zákona povinny zjišťovat, resp. zveřejňovat průběžný zisk. Pokud se tak

správcovská společnost rozhodne, může průběžný zisk za zajišťovací fondy zjišťovat a zveřejňovat dobrovolně. Zisk z prodeje zásadně vypočítá německý depozitář místo podílníka. Výjimku tvoří odkup podílů ve fondu, které podílník nabyl před 1. lednem 2009 a které pořídil a prodal v průběhu jednoho roku. V tomto případě je podílník povinen sám vypočítat zdanitelný zisk, resp. ztrátu. Zisk nebo ztráta se přitom určuje jako rozdíl mezi prodejní cenou na straně jedné a pořizovací cenou a výdaji vynaloženými na dosažení, zajištění a udržení příjmů na straně druhé. Navíc se pořizovací cena i prodejní cena sníží o příslušnou částku průběžného zisku. Takto určený zisk, resp. ztráta z prodeje se navíc sníží o výnosy nepoužité k výplatě, aby se tak předešlo dvojímu zdanění. 3.2 Zdanění podílů zahrnutých do obchodního majetku Při odkupu podílů ve fondu tvoří rozdíl mezi odkupní cenou a pořizovací cenou zdanitelný zisk z prodeje nebo ztrátu z prodeje. Akciový zisk zahrnuje dosud nevyplacené nebo tezaurované dividendy, zisky a ztráty z prodeje akcií a zvýšení nebo snížení hodnoty akcií. Správcovská společnost zveřejňuje akciový zisk jako procento odkupní ceny, takže podílník vypočítá absolutní akciový zisk jak při nákupu, tak při odkupu podílů ve fondu vynásobením příslušnou odkupní cenou. Rozdíl mezi absolutním akciovým ziskem při odkupu a absolutním akciovým ziskem při nabytí představuje akciový zisk připadající na délku držby a pro podílníka představuje informaci o tom, do jaké míry je zvýšení nebo snížení hodnoty jeho podílu ve fondu způsobeno akciemi. Zisk, resp. ztráta z prodeje podílů fondu jsou osvobozeny v případě poplatníků daně z příjmů právnických osob ve výši 95 procent akciového zisku podílníka připadajícího na délku držby, v případě podnikajících poplatníků daně z příjmů fyzických osob ve výši 40 procent akciového zisku podílníka připadajícího na délku držby. Zisk na základě smlouvy o zamezení dvojího zdanění zahrnuje výnosy a zisky, resp. ztráty, které jsou podle smlouvy o zamezení dvojího zdanění uzavřené mezi státem zdroje příjmů a Německem osvobozeny od daně, a které dosud nebyly vyplaceny nebo tezaurovány. Zisk, resp. ztráta z prodeje podílů ve fondu jsou v případě firemních investorů osvobozeny ve výši zisku na základě smlouvy o zamezení dvojího zdanění připadajícího na délku držby. Zisk na základě smlouvy o zamezení dvojího

25

zdanění zveřejňuje správcovská společnost samostatně stejnou formou jako akciový zisk. Firemní investoři oceňují podíly ve fondu pořizovací cenou včetně případných nákladů s pořízením souvisejících. Jestliže jsou výnosy tezaurovány během doby držby podílů ve fondu, eviduje podílník výnosy nepoužité k výplatě podrozvahově a vytvoří vyrovnávací položku aktivní. Při odkupu podílů ve fondu se tyto výnosy vyřadí a aktivní vyrovnávací položka se rozpustí do výnosů, aby se tak zabránilo dvojímu zdanění výnosů nepoužitých k výplatě. Navíc musí být akciový zisk připadající na délku držby evidován podrozvahově. Následující odstavec se týká pouze německých fondů: Evropský soudní dvůr rozhodl ve věci „STEKO Industriemontage GmbH“, že ustanovení německého zákona o dani příjmů právnických osob upravující přechod od řízení o zápočtu daně z příjmů právnických osob k metodě polovičního osvobození v roce 2001 jsou neslučitelná s evropským právem. Zákaz uplatnit snížení zisku nastalé v souvislosti s podíly v zahraničních společnostech při stanovení základu daně vztahující se na právnické osoby podle § 8b odstavce 3 KStG platil podle § 34 KStG již v roce 2001, zatímco týž zákaz platil pro snížení zisku nastalé v souvislosti s podíly v tuzemských společnostech až v roce 2002. To podle názoru Evropského soudního dvora odporuje volnému pohybu kapitálu. Přechodná ustanovení zákona o dani z příjmů právnických osob platila obdobně také pro investování do fondů podle německého zákona o investičních společnostech (§§ 40 a 40a ve spojení s § 43 odst. 14 KAGG). Spolkový finanční dvůr tak ve svém rozsudku logicky potvrdil aplikovatelnost rozhodnutí Evropského soudního dvora pro investování do fondů. Tato rozhodnutí mohou být důležitá především pro účely uplatnění snížení zisku v rámci stanovení akciového zisku podle § 40a KAGG. Ohledně ověření, zda by v případě podílů zahrnutých do obchodního majetku měly platební výměry od roku 2001 zůstat otevřené, se případně obraťte na daňového poradce. Reakce daňové správy nebyla k datu sestavení zprávy známa.

4. Německá srážková daň z kapitálových výnosů Správcovská společnost a německý depozitář jsou zásadně povinni srazit a odvést za podílníka srážkovou daň z kapitálových výnosů. Odvodem srážkové daně z kapitálových výnosů je daňová povinnost soukromého investora definitivně vyrovnána. Podíl-

26

ník má však možnost a v některých případech povinnost zahrnout srážkovou daň do daňového přiznání. V případě podílů zahrnutých do obchodního majetku existuje povinnost uvést sraženou daň v daňovém přiznání. Jestliže firemní investoři zdaňují své výnosy z podílů ve fondu daní z příjmů fyzických osob nebo daní z příjmů právnických osob, představuje sražená daň z kapitálových výnosů pouze daňovou zálohu, kterou může podílník započíst na svou daňovou povinnost. Za tímto účelem obdrží podílník od německé správcovské společnosti, resp. německého depozitáře potvrzení o sražení daně (Steuerbescheinigung), které předloží v rámci svého zdanění správci daně. V rámci zdanění je daň z příjmů z kapitálového majetku v případě soukromých investorů snížena na 25 %. Zdanění na žádost poplatníka lze doporučit především podílníkům, kteří nemají žádný nebo jen velmi malý zdanitelný příjem. Při vydání potvrzení o upuštění od zdanění nebo při předložení platného příkazu k výplatě nezatížené srážkovou daní upustí německý depozitář od srážky daně z kapitálových výnosů. Jestliže podílník prokáže, že je daňovým nerezidentem, je srážka daně z kapitálových výnosů omezena na výnosy z německých dividend. Německý depozitář je povinen vést za poplatníka účet pro zúčtování ztrát, jehož zůstatek se automaticky převádí do následujícího roku. Na tomto účtu se vzájemně zúčtují ztráty z prodeje akcií se zisky z prodeje akcií. Zisky z odkupu podílů ve fondu se z daňového hlediska nepovažují za zisky z akcií. Srážka daně z kapitálových výnosů se provádí jen tehdy, jestliže pozitivní příjmy převyšují (převedené) negativní příjmy a příp. příkazy k výplatě nezatížené srážkovou daní. Podílník, který je německým daňovým rezidentem, může svým bankám vydat příkazy k výplatě nezatížené srážkovou daní až do celkové částky 801,– euro (při společném zdanění manželů: 1.602,– eura). Příkaz k výplatě nezatížené srážkovou daní, potvrzení o upuštění od zdanění, resp. potvrzení o daňovém domicilu v zahraničí musí být depozitáři předloženy včas. Včas znamená v případě tezaurování před koncem účetního období fondu kolektivního investování, v případě vyplácených výnosů před výplatou a při odkupu podílů ve fondu před transakcí. Jestliže podíly fondu nejsou v úschově u německého depozitáře a výnosové listy budou předloženy německému platebnímu místu, nelze uplatnit příkaz

k výplatě nezatížené srážkovou daní ani potvrzení o upuštění od zdanění. Zahraniční podílníci mohou jen v rámci příslušné smlouvy o zamezení dvojího zdanění uzavřené mezi svým státem daňové rezidence a Německem uplatnit zápočet nebo vrácení sražené daně z kapitálových výnosů. Pro vracení daní je příslušný Spolkový centrální úřad pro správu daní (Bundeszentralamt für Steuern). Jestliže fond kolektivního investování vykazuje zaplacené zahraniční srážkové daně nebo fiktivní zahraniční srážkové daně s možností zápočtu, jsou tyto daně zásadně zohledňovány při provádění srážky daně. Jestliže vykázané zahraniční daně s možností zápočtu nelze ve výjimečných případech uplatnit, převádí se na „účet zahraničních srážkových daní“. 4.1 Německé fondy kolektivního investování Německá správcovská společnost je povinna jak při výplatě, tak při tezaurování srazit a odvést daň z kapitálových výnosů. V případě podílů ve fondu, které jsou v úschově u německého depozitáře, má depozitář navíc povinnost srazit při odkupu podílů ve fondu daň z kapitálových výnosů připadajících na průběžný zisk. Při odkupu podílů ve fondu pořízených po 31. prosinci 2008 se navíc provádí srážka daně z kapitálových výnosů připadajících na zisk z prodeje podílů ve fondu. 4.2 Zahraniční fondy kolektivního investování Zahraniční správcovské společnosti neodvádějí německému správci daně srážkovou daň z kapitálových výnosů. V případě fondů kolektivního investování, které vyplácejí výnosy v plné výši nebo částečně, provede německý depozitář srážku daně z kapitálových výnosů připadajících na vyplacené výnosy. V případě odkupu podílů ve fondu prostřednictvím německého depozitáře je depozitář povinen navíc srazit a odvést daň z kapitálových výnosů připadajících na průběžný zisk. Při odkupu podílů ve fondu pořízených po 31. prosinci 2008 se navíc provádí srážka daně z kapitálových výnosů připadajících na zisk z prodeje podílů ve fondu. Navíc je německý depozitář povinen srazit a odvést daň z kapitálových výnosů z úhrnu výnosů, které se považují za podílníkem přijaté po 31. prosinci 1993, a které dosud nepodléhaly německé srážkové dani z kapitálových výnosů. Jestliže byly podíly ve fondu

po celou dobu od nabytí nepřetržitě v úschově u téhož německého depozitáře, tvoří základ srážkové daně z kapitálových výnosů jen kumulované výnosy nepoužité k výplatě připadající na délku držby. Správcovská společnost určuje kumulované výnosy nepoužité k výplatě a zveřejňuje je každý den ocenění společně s odkupní cenou.

5. Směrnice EU o zdanění příjmů z úspor v podobě úrokových plateb (prováděcí vyhláška k této směrnici) Určité úroky a jim na roveň postavené výnosy, které jsou v jiném členském státě vyplaceny nebo připsány na účet fyzické osobě podléhající neomezené daňové povinnosti v Německu, musí zahraniční depozitář/platební zprostředkovatel sdělit německým finančním orgánům. Belgie, Lucembursko a Rakousko i připojené třetí země místo poskytování informací vybírají srážkovou daň. Podílník obdrží potvrzení o výši sražené daně. Srážkovou daň lze započíst na německou daň z příjmů fyzických osob nebo, pokud srážková daň převýší daňovou povinnost, lze požádat o její vrácení v rámci daňového přiznání. Podílníci mají možnost výjimky z uplatňování srážkové daně, jestliže poskytnou depozitáři zmocnění k předkládání údajů o úrokových výnosech, které instituci umožní neprovádět srážku daně a namísto toho výši výnosů oznámit německým finančním úřadům. Němečtí platební zprostředkovatelé jsou povinni informovat zahraničního správce daně prostřednictvím Spolkového centrálního úřadu pro správu daní o platbách úroků a jim naroveň postavených výnosů. Informace se nepředkládají při odkupu nebo prodeji podílů ve fondu, jestliže podíl úroků a jim naroveň postavených výnosů překročí 40 procent odkupní ceny (od 1. ledna 2011: 25 %). Informace o vyplacených úrocích a úrokových ziscích se správci daně nepředkládají, jestliže fond kolektivního investování nemá v majetku více než 15 procent aktiv, která generují úroky nebo jim naroveň postavené výnosy ve smyslu prováděcí vyhlášky ke směrnici EU o zdanění příjmů z úspor v podobě úrokových plateb. Informace o tom, zda se výše uvedené vztahuje na Váš fond, naleznete ve výroční zprávě.

6. Právní informace Tyto daňové informace mají poskytnout přehled o daňových důsledcích investování do fondů. Tyto

27

informace nemohou postihnout všechny daňové aspekty, které mohou vyplynout z individuální situace podílníka. Zkoumavým podílníkům doporučujeme poradit se o daňových důsledcích investování do fondů s odborníky na daňovou problematiku. Daňové informace jsou založeny na současném stavu legislativy. Nemůžeme převzít záruku za to, že se daňové posouzení nezmění v důsledku vývoje legislativy, judikatury nebo pokynů daňové správy. Takové změny mohou být zavedeny i se zpětnou platností a negativně ovlivnit výše popsané daňové důsledky.

7. Změna v důsledku přijetí zákona o modernizaci účetních předpisů (BilMoG): Specifické údaje o fondech kolektivního investování v příloze k účetní závěrce (§ 285 č. 26 německého obchodního zákoníku /HGB/ v novém znění; § 314 odst. 1 č. 18 HGB v novém znění) Podílníci, kteří podle HGB sestavují účetní závěrku včetně přílohy a kteří se podílí více než 10 procenty na majetku tuzemských a zahraničních fondů pro kvalifikované investory a fondů pro veřejnost, jsou podle BilMoG povinni zveřejňovat doplňující informace o fondech v příloze k účetní závěrce. BilMoG platí teprve pro účetní období začínající po 31.12.2009. Existuje však možnost uplatnit novelizující předpisy tohoto zákona již pro účetní období začínající po 31.12.2008. Podle BilMoG musí být při splnění výše uvedených podmínek zveřejněny v příloze k účetní závěrce (§ 285 č. 26 HGB) a v příloze ke konsolidované účetní závěrce (§ 314 odst. 1 č. 18 HGB) tyto dodatečné údaje: ‡‡ klasifikace fondu podle cílů investiční politiky, např. akciový fond, důchodový fond, nemovitostní fond, smíšený fond, hedge fond nebo jiný fond ‡‡ tržní hodnota / hodnota podílu podle § 36 německého zákona o kolektivním investování (InvG) ‡‡ rozdíl mezi tržní hodnotou a účetní hodnotou ‡‡ rozdělení (výnosů) za účetní období ‡‡ omezení nároku na okamžitý odkup podílů ‡‡ důvody pro neprovedení odpisů podle § 253 odst. 3 věty 4 HGB v novém znění ‡‡ důvody pro pravděpodobně dočasné snížení hodnoty Ohledně individuálních a doplňujících informací se obraťte osobně na Vašeho auditora.

28

Daňový režim Deka International S.A.

Deka-ConvergenceRenten CF ISIN

LU0133666163 Soukromý majetek

Obchodní majetek nepodléhá DPPO

podléhá DPPO

Výplata k 22. listopadu 2010 1)

EUR na podíl

1,6200

1,6200

1,6200

Výplata podle německého zákona o zdanění investic (Investmentsteuergesetz nebo InvStG) 2)

EUR na podíl

1,7659

1,7659

1,7659

Do výplaty zahrnuté výnosy z minulých let nepoužité k výplatě

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

Nezdanitelná výplata majetku

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1b

Vyplacené výnosy 3)

EUR na podíl

1,7659

1,7659

1,7659

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 2 ve spoj. s č. 1a a b

Výnosy nepoužité k výplatě

EUR na podíl

0,0849

0,0849

0,0849

z toho neodčitatelné výdaje podle § 3 odst. 3 č. 2 InvStG

EUR na podíl

0,0801

0,0801

0,0801

Úroky a ostatní výnosy

EUR na podíl

1,8508

1,8508

1,8508

Dividendy podle § 8b KStG, resp. § 3 č. 40 EStG 4)

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

Zahraniční příjmy osvobozené podle smlouvy o zamezení dvojího zdanění

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

Zisky z prodeje podle § 8b KStG, resp. § 3 č. 40 EStG

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

Ostatní příjmy (zisky) z prodeje

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

Výnosy celkem

EUR na podíl

1,8508

1,8508

1,8508

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1a

V částce vyplacených a nevyplacených výnosů jsou zahrnuty: InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1c, bb

Osvobozené zisky z prodeje podílů zahrnutých do soukromého majetku 5)

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1c, cc

Výnosy ve smyslu § 3 č. 40 EStG (hrubý výnos z dividend)

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1c, dd

Výnosy podléhající osvobození ve smyslu § 8b odst. 1 KStG

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1c, ee

Zisky z prodeje podléhající metodě částečného zdanění ve smyslu § 3 č. 40 EStG

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1c, ff

Osvobozené zisky z prodeje v obchodním majetku korporací ve smyslu § 8b odst. 2 KStG

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1c, gg

Osvobozené příjmy (zisky) z prodeje přednostního práva na úpis nových podílů zahrnutých do soukromého majetku 5) EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1c, hh

Osvobozené zisky z prodeje nemovitostí zahrnutých do soukromého majetku

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1c, ii


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1c, jj

Zahraniční příjmy s možností zápočtu srážkové daně

EUR na podíl

0,5190

0,5190

0,5190

z toho zahraniční příjmy se započitatelnou srážkovou daní z úroků a jiných výnosů

EUR na podíl

0,5190

0,5190

0,5190

z toho zahraniční příjmy se započitatelnou srážkovou daní z dividend (příp. podle § 8b KStG, resp. § 3 č. 40 EStG)

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

Zahraniční příjmy se zápočtem fiktivní srážkové daně

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

z toho zahraniční příjmy k zápočtu fiktivní srážkové daně z úroků a jiných výnosů

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

z toho zahraniční příjmy k zápočtu fiktivní srážkové daně z dividend (příp. podle § 8b KStG, resp. § 3 č. 40 EStG)

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1c, ll

Výnosy ve smyslu § 2 odst. 2a InvStG (úroková část výnosů ve smyslu § 4h EStG)

EUR na podíl

-,----

2,1010

2,1010

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1d

Vyměřovací základ daně z kapitálových výnosů 6)

EUR na podíl

1,8508

1,8508

1,8508

z toho úroky a ostatní výnosy 6)

EUR na podíl

1,8508

1,8508

1,8508

z toho zahraniční dividendy a zdanitelné zisky z prodeje od roku 2009 5) 6)

EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000

z toho tuzemské dividendy 6)

EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000

Započitatelná, resp. vratná daň z kapitálových výnosů (25 %) 6)

EUR na podíl

0,4627

0,4627

0,4627

Započitatelný, resp. vratný solidární příplatek (5,5 %) 6)

EUR na podíl

0,0254

0,0254

0,0254

z toho započitatelná, resp. vratná daň z kapitálových výnosů připadající na úroky a jiné výnosy (25 %) 6)

EUR na podíl

0,4627

0,4627

0,4627

z toho započitatelný solidární příplatek k započitatelné srážkové dani z kapitálových výnosů (5,5 %) 6)

EUR na podíl

0,0254

0,0254

0,0254

z toho započitatelná, resp. vratná daň z kapitálových výnosů připadající na zahraniční dividendy a zdanitelné zisky z prodeje od roku 2009 (25 %) 6)

EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000

z toho započitatelná, resp. vratná daň z kapitálových výnosů připadající na tuzemské dividendy (25 %) 6)

EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1c, kk

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1e

29


Deka-ConvergenceRenten CF ISIN


InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1f, aa

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1f, bb

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1f, cc


podléhá DPPO

Zahraniční srážková daň s možností zápočtu 7)

EUR na podíl

0,0315

0,0315

0,0315

z toho započitatelná zahraniční srážková daň z úroků a jiných výnosů 7)

EUR na podíl

0,0315

0,0315

0,0315

z toho započitatelná zahraniční srážková daň z dividend (příp. podle § 8b KStG, resp. § 3 č. 40 EStG) 7)

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

Odčitatelná zahraniční srážková daň 7)

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

z toho odčitatelná zahraniční srážková daň z úroků a jiných výnosů 7)

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

z toho odčitatelná zahraniční srážková daň z dividend (příp. podle § 8b KStG, resp. § 3 č. 40 EStG) 7)

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

Fiktivní zahraniční srážková daň s možností zápočtu 7)

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

z toho fiktivní zahraniční srážková daň z úroků a jiných výnosů 7)

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

z toho fiktivní zahraniční srážková daň z dividend (příp. podle § 8b KStG resp. § 3 č. 40 EStG) 7)

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1g

Daňové odpisy

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

InvStG § 5 odst. 1 věta 1 č. 1h

Výše snížení DPPO (§ 37 odst. 3 KStG) uplatněného vyplácející korporací

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

Neodčitatelné výdaje podle § 3 odst. 3 č. 2 InvStG připadající na úroky a ostatní výnosy

EUR na podíl

0,0801

0,0801

0,0801

Neodčitatelné výdaje podle § 3 odst. 3 č. 2 InvStG připadající na dividendy podle § 8b KStG, resp. § 3 č. 40 EStG

EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000

Skutečně zaplacená zahraniční srážková daň z úroků a jiných výnosů

EUR na podíl

0,1459

0,1459

0,1459

Skutečně zaplacená zahraniční srážková daň z dividend podle § 8b KStG, resp. § 3 č. 40 EStG

EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000

Ostatní upozornění

Datum rozhodnutí o výplatě Odkupní cena k 30.09.2010

1)

22.11.2010 EUR na podíl

51,96

Částka, která je skutečně vyplacená nebo připsána investorovi.

2) Částka,

která je skutečně vyplacená nebo připsána investorovi, avšak před odpočtem zahraniční srážkové daně.

3)

Zdanitelné výnosy před odpočtem srážkové daně zaplacené v zahraničí. Zahrnuty nejsou výnosy minulých let nepoužité k výplatě.

4)

Metodu částečného zdanění podle § 3 č. 40 věty 2 EStG nelze uplatnit v případě soukromých investorů.

5)

Zisky z prodeje jsou v případě soukromých investorů nadále osvobozeny, jestliže k nabytí cenných papírů, termínových obchodů a přednostních práv na úpis nových podílů došlo před rokem 2009 („staré zisky z prodeje“). „Nové zisky z prodeje“ se v případě soukromých investorů považují za příjmy z kapitálového majetku a podléhají dani z kapitálových výnosů.

6) Výpočet

daně z kapitálových výnosů a solidárního příplatku se provádí podle zákonných požadavků za soukromého investora na základě jeho daňových dat. Veškeré údaje jsou uváděny bez ohledu na individuální daňovou situaci investora. Při úschově a včasném předložení potvrzení o upuštění od zdanění nebo příkazu k výplatě nezatížené srážkovou daní nebude za určitých podmínek prováděna srážka daně vůbec nebo bude již sražená daň částečně vrácena. Pro zápočet v rámci daňového přiznání jsou proto určující údaje uvedené v potvrzení o sražení daně.

7) Zápočet

lze uplatnit podle § 34c EStG resp. § 26 KStG u části německé daně z příjmů fyzických resp. právnických osob odpovídající zahraničním příjmům, pro něž lze srážkovou daň započítat.

30


Deka-ConvergenceRenten TF ISIN



podléhá DPPO

Výplata k 22. listopadu 2010 1)

EUR na podíl

1,2600

1,2600

1,2600


EUR na podíl

1,4056

1,4056

1,4056


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

1,4056

1,4056

1,4056



EUR na podíl

0,1153

0,1153

0,1153


EUR na podíl

0,1144

0,1144

0,1144


EUR na podíl

1,5209

1,5209

1,5209


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

Výnosy celkem

EUR na podíl

1,5209

1,5209

1,5209




EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

0,4270

0,4270

0,4270


EUR na podíl

0,4270

0,4270

0,4270


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

1,7729

1,7729



EUR na podíl

1,5209

1,5209

1,5209


EUR na podíl

1,5209

1,5209

1,5209


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,3802

0,3802

0,3802


EUR na podíl

0,0209

0,0209

0,0209


EUR na podíl

0,3802

0,3802

0,3802


EUR na podíl

0,0209

0,0209

0,0209


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000



31


Deka-ConvergenceRenten TF ISIN



podléhá DPPO


EUR na podíl

0,0314

0,0314

0,0314


EUR na podíl

0,0314

0,0314

0,0314


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

z toho fiktivní zahraniční srážková daň z dividend (příp. podle § 8b KStG resp. § 3 č. 40 EStG)

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


Daňové odpisy

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

0,1144

0,1144

0,1144


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,1456

0,1456

0,1456


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000





Datum rozhodnutí o výplatě Odkupní cena k 30.09.2010

1)


2)

Částka, která je skutečně vyplacená nebo připsána investorovi, avšak před odpočtem zahraniční srážkové daně.

3)

Zdanitelné výnosy před odpočtem srážkové daně zaplacené v zahraničí. Zahrnuty nejsou výnosy minulých let nepoužité k výplatě.

4) Metodu

22.11.2010 EUR na podíl

51,40

částečného zdanění podle § 3 č. 40 věty 2 EStG nelze uplatnit v případě soukromých investorů.

5) Zisky

z prodeje jsou v případě soukromých investorů nadále osvobozeny, jestliže k nabytí cenných papírů, termínových obchodů a přednostních práv na úpis nových podílů došlo před rokem 2009 („staré zisky z prodeje“). „Nové zisky z prodeje“ se v případě soukromých investorů považují za příjmy z kapitálového majetku a podléhají dani z kapitálových výnosů.

6) Výpočet

daně z kapitálových výnosů a solidárního příplatku se provádí podle zákonných požadavků za soukromého investora na základě jeho daňových dat. Veškeré údaje jsou uváděny bez ohledu na individuální daňovou situaci investora. Při úschově a včasném předložení potvrzení o upuštění od zdanění nebo příkazu k výplatě nezatížené srážkovou daní nebude za určitých podmínek prováděna srážka daně vůbec nebo bude již sražená daň částečně vrácena. Pro zápočet v rámci daňového přiznání jsou proto určující údaje uvedené v potvrzení o sražení daně.

7) Zápočet


32


Deka-ConvergenceRenten F (T) ISIN



podléhá DPPO

Výplata 1)

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

3,7812

3,7812

3,7812


EUR na podíl

0,1845

0,1845

0,1845


EUR na podíl

3,7812

3,7812

3,7812


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

Výnosy celkem

EUR na podíl

3,7812

3,7812

3,7812




EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

1,0502

1,0502

1,0502


EUR na podíl

1,0502

1,0502

1,0502


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

4,2507

4,2507



EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000



33


Deka-ConvergenceRenten F (T) ISIN






podléhá DPPO


EUR na podíl

0,0657

0,0657

0,0657


EUR na podíl

0,0657

0,0657

0,0657


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

-,----

-,----

-,----

z toho fiktivní zahraniční srážková daň z dividend (příp. podle § 8b KStG, resp. § 3 č. 40 EStG) 7)

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


Daňové odpisy

EUR na podíl

-,----

-,----

-,----



EUR na podíl

-,----

-,----

-,----


EUR na podíl

0,1845

0,1845

0,1845


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000


EUR na podíl

0,3049

0,3049

0,3049


EUR na podíl

0,0000

0,0000

0,0000

Odkupní cena k 30.09.2010

EUR na podíl


1)

108,94


2) Částka,

která je skutečně vyplacená nebo připsána investorovi, avšak před odpočtem zahraniční srážkové daně.

3) Zdanitelné 4) Metodu

výnosy před odpočtem srážkové daně zaplacené v zahraničí. Zahrnuty nejsou výnosy minulých let nepoužité k výplatě.

částečného zdanění podle § 3 č. 40 věty 2 EStG nelze uplatnit v případě soukromých investorů.

5) Zisky

z prodeje jsou v případě soukromých investorů nadále osvobozeny, jestliže k nabytí cenných papírů, termínových obchodů a přednostních práv na úpis nových podílů došlo před rokem 2009 („staré zisky z prodeje“). „Nové zisky z prodeje“ se v případě soukromých investorů považují za příjmy z kapitálového majetku a podléhají dani z kapitálových výnosů.

6)

Výpočet daně z kapitálových výnosů a solidárního příplatku se provádí podle zákonných požadavků za soukromého investora na základě jeho daňových dat. Veškeré údaje jsou uváděny bez ohledu na individuální daňovou situaci investora. Při úschově a včasném předložení potvrzení o upuštění od zdanění nebo příkazu k výplatě nezatížené srážkovou daní nebude za určitých podmínek prováděna srážka daně vůbec nebo bude již sražená daň částečně vrácena. Pro zápočet v rámci daňového přiznání jsou proto určující údaje uvedené v potvrzení o sražení daně.

7) Zápočet


34

Informace správce.

Služba DekaBank Depot – Komplexní služba pro Vaše podílové fondy – Služba DekaBank Depot Vám nabízí cenově výhodnou příležitost sloučit různé Vámi zvolené fondy kolektivního investování do jediné úschovy s jediným příkazem k výplatě nezatížené srážkovou daní. Vybírat můžete ze širokého spektra přibližně 1.000 fondů koncernu DekaBank a mezinárodně renomovaných spolupracujících partnerů. Toto spektrum fondů je vhodné pro realizaci nejrůznějších investičních konceptů. Pro akumulaci prostředků tak máte k dispozici více alternativ, mezi jinými: ‡‡ Pro zájemce o pravidelné fondové spoření je vhodný individuální spořící plán fondu DekaFondsSparplan s minimálním vkladem od 25,– eur. V rámci výplatního plánu uzpůsobeného Vašim potřebám lze naspořené prostředky později cíleně využít.

‡‡ Pro systematickou a flexibilní akumulaci prostředků – především v rámci soukromého zajištění ve stáří – můžete volit mezi dvěma variantami: ‡‡ Fond Deka-BonusRente spojuje výhody kolektivního investování se státní podporou v rámci tzv. „Riester-Rente“ za účelem komplexního zabezpečení ve stáří. ‡‡ Fond DekaStruktur-VorsorgePlan je určen k vybudování profesionálně strukturovaných prostředků pro soukromé zabezpečení. Prostředky také v tomto případě můžete čerpat na základě vlastního výplatního plánu uzpůsobeného Vašim cílům. DekaBank Depot zahrnuje rozmanité služby, jako např. bezplatné reinvestování rozdělovaných výnosů. V rámci naší služby depozitáře máte k dispozici různé způsoby podání příkazu, např. telefonem nebo přes internet na adrese www.deka.de. Informace o DekaBank Depot a jednotlivých fondech získáte prostřednictvím naší servisní linky na telefonním čísle (+3 52) 34 09 - 39.

35

Vaši partneři ve Sparkassen-Finanzgruppe.

Správcovská společnost

Depozitář a platební zprostředkovatel

Deka International S.A. 5, rue des Labours 1912 Lucemburk Lucembursko

DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A. 38, avenue John F. Kennedy 1855 Lucemburk Lucembursko

Vlastní kapitál k 31. prosinci 2009: upsaný 10,4 mil. EUR splacený 10,4 mil. EUR ručící 71,1 mil. EUR Vedení společnosti Holger Hildebrandt ředitel Deka International S.A., Lucembursko Eugen Lehnertz ředitel Deka International S.A., Lucembursko

Zástupce, prodejce a platební místo ve Švýcarsku, Auditor (réviseur d’entreprises agréé) fondu a správcovské společnosti PricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, Route d‘Esch 1471 Lucemburk Lucembursko

Informační a platební místo v Německé spolkové republice

Předseda Rainer Mach výkonný člen správní rady DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A., Lucembursko

DekaBank Deutsche Girozentrale Mainzer Landstraße 16 60325 Frankfurt nad Mohanem Německo

Místopředseda Thomas Ketter jednatel Deka Investment GmbH, Frankfurt nad Mohanem, Německo

36

Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank Aktiengesellschaft Hypo-Passage 1 6900 Bregenz Rakousko

Vlastní kapitál k 31. prosinci 2009: 156,1 mil. EUR

Správní rada správcovské společnosti

Člen Holger Knüppe vedoucí řízení majetkových účastí, DekaBank Deutsche Girozentrale, Frankfurt nad Mohanem, Německo

Informační a platební místo v Rakousku

Výše uvedené údaje budou vždy aktualizovány ve výročních a v pololetních zprávách.

které na žádost provádí úschovu podílových jednotek. Deka(Swiss) Privatbank AG Thurgauerstrasse 54 8050 Curych Švýcarsko Prospekt včetně smluvních podmínek, zjednodušený prospekt, aktuální výroční zpráva a následující pololetní zpráva a další smluvní dokumentace jsou dostupné na požádání zdarma v kanceláři Deka(Swiss) Privatbank AG.

Deka International S.A. 5, rue des Labours 1912 Lucemburk P. O. Box 5 45 2015 Lucemburk Lucembursko Telefon: (+ 3 52) 34 09 - 39 Telefax: (+3 52) 34 09 - 22 93 www.deka.lu

Výroční zpráva k 30. září Deka-ConvergenceRenten

Recommend Documents