Výroční zpráva 2002 Investiční společnost České spořitelny, a. s

Výroční zpráva

2002

Investiční společnost České spořitelny, a. s.

Finanční skupina České spořitelny

Česká spořitelna, a. s. Consulting České spořitelny, a. s. Corporate development České spořitelny, a. s. Czech TOP Venture Fund B.V. Factoring České spořitelny, a. s. Informatika České spořitelny, a. s. Investiční společnost České spořitelny, a. s. Leasing České spořitelny, a. s. Penzijní fond České spořitelny, a. s. Pojišťovna České spořitelny, a. s. Realitní společnost České spořitelny, a. s. Stavební spořitelna České spořitelny, a. s.

Výroční zpráva

2002


2


Vysoká úroveň nabízených služeb, kvalifikované poradenství a zajímavá výkonnost našich fondů přispěly v roce 2002 k rostoucí důvěře klientů a k dobrým výsledkům dosaženým v hospodaření společnosti.

Výroční zpráva 2002

3

Obsah

Profil ISČS a přehled vlastnických vazeb

4

Vybrané finanční ukazatele ISČS

7

Úvodní slovo předsedy představenstva a generálního ředitele

8

Představenstvo a dozorčí rada společnosti

9

Zpráva představenstva o podnikatelské činnosti ISČS a stavu jejího majetku

10

Zpráva o hospodaření otevřených podílových fondů ISČS za rok 2002

12

Zpráva dozorčí rady ISČS

25

Zpráva o vztazích

26

Finanční část, Nekonsolidované finanční výsledky

33


34

Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporoinvest – otevřený podílový fond

56

Investiční společnost České spořitelny, a. s., Merkur – otevřený podílový fond

72

Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporobond – otevřený podílový fond

87

Investiční společnost České spořitelny, a. s., Trendbond – otevřený dluhopisový podílový fond

102

Investiční společnost České spořitelny, a. s., Bondinvest – otevřený podílový fond

117

Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporotrend – otevřený podílový fond

132

Investiční společnost České spořitelny, a. s., Eurotrend – otevřený podílový fond

147

Investiční společnost České spořitelny, a. s., Globaltrend FF – otevřený podílový fond z fondů

161

Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 5 – otevřený podílový fond

175


191

Investiční společnost České spořitelny, a. s., Fond řízených výnosů – otevřený podílový fond

208

Investiční společnost České spořitelny, a. s., – Výnosový otevřený podílový fond

224

Adresář hlavních prodejních míst produktů ISČS

239

Použité zkratky ČS – Česká spořitelna, a. s. ISČS – Investiční společnost České spořitelny, a. s. OPF – otevřený podílový fond IF – investiční fond FF – fond z fondů BCPP – Burza cenných papírů Praha, a. s.

4


Profil Investiční společnosti České spořitelny, a. s., a přehled vlastnických vazeb Investiční společnost České spořitelny, a. s., vznikla 27. 12. 1991, je zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1154. Vlastníci společnosti: Jediným akcionářem Investiční společnosti České spořitelny, a. s., k 31. 12. 2002 je Česká spořitelna, a. s., která vlastní 100 % akcií. Depozitář společnosti: Česká spořitelna, a. s. Základní kapitál společnosti: 70 milionů Kč Sídlo společnosti: V roce 2002 došlo ke změně sídla. Od 30. 10. 2002 společnost sídlí na adrese: Praha 4, Poláčkova 1976/2, PSČ 140 21.

Základní charakteristika společnosti Předmětem činnosti Investiční společnosti České spořitelny, a. s. je: • shromažďování peněžních prostředků vydáváním podílových listů; • vytváření a zakládání podílových fondů a obhospodařování majetku v podílových fondech podle statutů těchto fondů; • nákup, prodej, půjčování a půjčování si cenných papírů na vlastní účet.

Profil a historie společnosti V první vlně kuponové privatizace se ISČS stala správcem Spořitelní privatizační, a. s. – investičního fondu, největšího investičního fondu první vlny, založeného Českou spořitelnou, a. s. Od roku 1995, po zrušení Spořitelní privatizační, a. s. – investičního fondu, jeho rozdělením bez likvidace nadále ISČS obhospodařovala tři nástupnické investiční fondy: • Spořitelní privatizační – Český investiční fond, a. s. • Spořitelní privatizační – Výnosový investiční fond, a. s. • Spořitelní privatizační – Všeobecný investiční fond, a. s.

V červnu roku 1996 uvedla ISČS na trh první fond peněžního trhu v České republice – Sporoinvest (OPF). Nabídka produktů, které svým charakterem nejvíce splňují požadavky na moderní správu financí, byla v březnu roku 1998 doplněna o další dva otevřené podílové fondy, dluhopisový Sporobond a akciový Sporotrend. V průběhu roku 1999 a v přípravné fázi již v roce 1998 jako první v České republice otevírá ISČS své dva investiční fondy. SPIF – Český, a. s., a SPIF – Výnosový, a. s. Fondy byly zrušeny a bez likvidace transformovány na otevřené podílové fondy ISČS – Český otevřený podílový fond a ISČS – Výnosový otevřený podílový fond. Stalo se tak na základě platné novely zákona o investičních společnostech a fondech. V prosinci roku 1999 byly zrušeny bez likvidace otevřené podílové fondy Čechoinvest a Moravoinvest, které byly sloučeny se Sporotrendem, a otevřený podílový fond Rentinvest, který byl sloučen se Sporobondem. Přejímající fondy zůstaly samy beze změny, včetně znění jejich statutů. Zrušení zmíněných fondů formou sloučení s modernějšími a charakterem a konstrukcí výhodnějšími produkty bylo provedeno především v zájmu podílníků. V roce 2000 byly otevřeny zbývající investiční fondy 2. spořitelní privatizační investiční fond, a. s., a SPIF Všeobecný, a. s. Fondy byly zrušením bez likvidace transformovány na otevřené podílové fondy ISČS – 2. OPF a ISČS – Všeobecný OPF. Dále byly v roce 2000 založeny tři nové otevřené podílové fondy: v červnu specializovaný fond peněžního trhu Merkur výnosového typu, určený zejména pro podnikatele a právnické osoby. V září pak – již ve spolupráci s ERSTE-SPARINVEST – akciový Eurotrend a fond fondů Globaltrend FF. V roce 2001 byl založen nový podílový fond Trendbond zaměřený na investování do dluhopisů kandidátských zemí Evropské unie. Dne 15. 8. 2001 byla do obchodního rejstříku zapsána změna původní obchodní firmy Spořitelní investiční společnost, a. s., na Investiční společnost České spořitelny, a. s.

Ve druhé vlně kuponové privatizace ISČS založila a obhospodařovala 2. spořitelní privatizační investiční fond, a. s. ISČS byla dále zakladatelem a obhospodařovatelem Spořitelního investičního fondu, a. s. Dne 28. 6. 1997 rozhodla řádná valná hromada fondu o jeho zrušení a sloučení s 2. spořitelním privatizačním investičním fondem, a. s.

Komise pro cenné papíry schválila svým rozhodnutím, které nabylo právní moci dne 25. 3. 2002, změnu, kterou z fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s. – Všeobecný otevřený podílový fond vznikl Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 5 – otevřený podílový fond. Důvodem změny bylo zejména upřesnění investičního zaměření fondu.

V roce 1992 zahájila ISČS prodej podílových listů svých prvních otevřených podílových fondů Čechoinvest, Moravoinvest a Rentinvest, které byly výnosovými fondy smíšeného typu. Na konci roku 1994 do nabídky ISČS přibyl listinný specializovaný otevřený podílový fond na doručitele – Bondinvest.

Dále Komise pro cenné papíry schválila k 25. 3. 2002 změnu fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s. – 2. otevřený podílový fond, ze kterého vznikl Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 3 – otevřený podílový fond. Důvodem změny bylo rovněž upřesnění investičního zaměření fondu.


Přejmenováním ISČS, a. s. – Český otevřený podílový fond vznikl dne 2. prosince 2002 Investiční společnost České spořitelny, a. s., Fond řízených výnosů – otevřený podílový fond. Důvodem změny bylo mimo jiné upřesnění investičního zaměření fondu. Od 14. 11. 2002 byly zavedeny prodejní poplatky u OPF Sporoinvest, Sporobond a Trendbond. Zároveň byla stanovena pravidla pro poskytování slev z prodejních poplatků. Struktura ISČS je vymezena Organizačním řádem, obsahujícím povinnosti, oprávnění a zodpovědnost jednotlivých útvarů společnosti. Společnost se transformovala na plně orientovanou na správu portfoliových fondů a s tímto záměrem dále optimalizuje i strukturu a odborné zaměření zaměstnanců. Vedení účetnictví podílových fondů, denní propočet vlastního kapitálu, výpočet prodejní ceny podílových listů, vypořádání obchodů včetně finančního vypořádání a činnosti spojené s kontrolou limitů podle zákona o investičních společnostech a investičních fondech zajišťuje od 1. listopadu 2002 pro ISČS na základě uzavřené mandátní smlouvy Česká spořitelna, a. s. Udělením mandátu k zajišťování uvedených činností není omezena či jinak dotčena kontrolní funkce depozitáře ani odpovědnost ISČS vůči podílníkům. K 31. 12. 2002 společnost obhospodařovala dvanáct otevřených podílových fondů:

Obhospodařované podílové fondy: Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporoinvest – otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Investuje převážně do nástrojů peněžního trhu. Fond zahájil činnost dne 1. července 1996. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Merkur – otevřený podílový fond výnosového typu, zaknihovaný. Investuje převážně do nástrojů peněžního trhu a bezpečných krátkodobých dluhopisů. Podíl investic do cizích měn je omezen na 20 %. Fond zahájil činnost dne 1. července 2000. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporobond – otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Investuje převážně do dluhopisů. Fond zahájil činnost 31. března 1998. Ke dni 28. 12. 1999 došlo ke sloučení s otevřeným podílovým fondem Rentinvest. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Trendbond – otevřený dluhopisový podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Investuje do dluhopisů středoevropských zemí, které jsou členy OECD. Fond zahájil činnost dne 29. října 2001.

5

Investiční společnost České spořitelny, a. s., Bondinvest – otevřený podílový fond výnosového typu, listinný, na doručitele. Dluhopisový fond investující především do dluhopisů českých emitentů, podíl zahraničních cenných papírů na aktivech však není omezen. Fond zahájil činnost dne 14. prosince 1994. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporotrend – otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Akciový fond. Až 100 % aktiv fondu může být investováno na zahraničních trzích s dalším omezením dle statutu fondu. Fond zahájil činnost 31. března 1998. Ke dni 28. 12. 1999 došlo ke sloučení s otevřenými podílovými fondy Čechoinvest a Moravoinvest. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Eurotrend – otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Akciový fond. Až 100 % aktiv fondu může být investováno na zahraničních trzích, přednostně do akcií evropských emitentů z báze indexu DJ STOXX 50 s dalším omezením dle statutu fondu. Fond zahájil činnost 1. září 2000. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Globaltrend FF – otevřený podílový fond z fondů růstového typu, zaknihovaný. Až 100 % aktiv fondu může být investováno na zahraničních trzích, přednostně do cenných papírů zahraničních fondů investujících do akcií v mezinárodním měřítku s dalším omezením dle statutu fondu. Fond zahájil činnost 1. září 2000. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 5 – otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Podíl hodnoty akcií, cenných papírů akciových fondů a podílových listů akciových otevřených podílových fondů může činit maximálně 65 % z hodnoty majetku. Fond Sporomix 5 zahájil činnost dne 25. března 2002. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 3 – otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Podíl hodnoty akcií, cenných papírů akciových fondů a podílových listů akciových otevřených podílových fondů může činit maximálně 40 % z hodnoty majetku fondu. Fond Sporomix 3 zahájil činnost dne 25. března 2002. Investiční společnost České spořitelny, a. s., Fond řízených výnosů – otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Jedná se o smíšený fond s převahou instrumentů peněžního trhu, doplňkově investuje do akcií. Podíl hodnoty akcií a cenných papírů investujících do akcií nesmí překročit 25 % z hodnoty majetku. Fond řízených výnosů zahájil činnost dne 2. prosince 2002.

6

Investiční společnost České spořitelny, a. s., – Výnosový otevřený podílový fond růstového typu, zaknihovaný. Smíšený fond s převahou dluhopisů a pokladničních poukázek. Až 100 % aktiv fondu může být investováno na zahraničních trzích. Fond vznikl k 1. prosinci 1999 přeměnou investičního fondu.

Strategie společnosti Cílem Investiční společnosti České spořitelny, a. s., nejstaršího člena Finanční skupiny České spořitelny, je doplňovat širokou nabídku produktů a služeb České spořitelny a její Finanční skupiny, a v co největší míře tak uspokojovat potřeby klientů České spořitelny, a. s. Přitom ISČS ani Česká spořitelna nevlastní majetek fondů – ten patří podílníkům v podílových fondech. Účetnictví společnosti je od účetnictví podílových fondů přísně oddělené. ISČS umožňuje investorům, kteří nedisponují potřebnými finančními a informačními zdroji a vysoce kvalifikovaným know-how, přímé angažmá například na akciovém nebo dluhopisovém trhu. Podílníkům obhospo-


dařovaných fondů se snaží přinášet co největší zisky, a to při minimálním riziku ve vztahu k deklarované investiční strategii fondů. K dosažení vysoké profesionality svých pracovníků pečuje společnost o zvyšování jejich znalostí a dovedností, využívá know-how předních zahraničních společností a průběžně buduje pružnou organizační strukturu i výkonný informační systém, který zvyšuje produktivitu a spolehlivost při správě majetku. ISČS navázala úzkou spolupráci s ERSTE-SPARINVEST – dceřinou společností rakouské ERSTE-BANK – která vystupuje jako poradce jak při volbě strategie, tak při řízení fondů zaměřených na zahraniční trhy.

Členství v profesních organizacích Investiční společnost České spořitelny, a. s., je zakládajícím členem Unie investičních společností České republiky (UNIS ČR).

7


Vybrané finanční ukazatele ISČS

(tis. Kč) Aktiva celkem Základní kapitál (jmění)

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

503 364

662 393

684 284

685 489

543 325

482 940

442 090

428 325

70 000

70 000

70 000

70 000

70 000

70 000

70 000

70 000

Vlastní kapitál (jmění)

409 661

582 637

624 851

593 337

473 891

442 649

411 701

365 823

Zisk před zdaněním

260 727

186 783

55 934

190 677

84 124

85 693

82 434

129 339

Čistý zisk

231 221

183 800

41 769

129 493

40 692

40 753

41 926

75 913

40

67

77

102

107

137

162

160

Počet pracovníků

(osob)

Vývoj hodnoty aktiv (v tis. Kč) 503 364

662 393

684 284

685 489

543 325

482 940

442 090

428 325

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

231 221

183 800

41 769

129 493

40 692

40 753

41 926

75 913

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

700 000

600 000

500 000

400 000

300 000

200 000

100 000

0

Vývoj čistého zisku (v tis. Kč)

250 000

200 000

150 000

100 000

50 000

0

8


Úvodní slovo předsedy představenstva Vážení přátelé, v uplynulém roce byla dokončena transformace České spořitelny s cílem výrazného zlepšení služeb poskytovaných klientům. Několik tisíc pracovníků na pobočkách pracuje ve funkci poradce s úkolem nabízet produkty a služby, které klient může nejlépe využít při správě svých finančních prostředků. Jsem rád, že mezi ty nejúspěšnější produkty patřily podílové fondy, jejichž majetek spravuje Investiční společnost České spořitelny. Příliv peněžních prostředků do podílových fondů a zejména fondů ISČS byl největší v dosavadní historii českého kapitálového trhu. Majetek fondů spravovaných českými investičními společnostmi dosáhl hranice 100 mld. Kč. Celková hodnota meziročního navýšení představuje téměř 36 mld. Kč, z toho více než o 15 mld. Kč narostl vlastní kapitál ve fondech ISČS. V zahraničních fondech mají čeští investoři investováno přes 20 mld. Kč. Klienti v roce 2002 poprvé ve větší míře objevili výhody investování do dluhopisových fondů ISČS. V předchozích letech byl rozhodujícím fondem především fond peněžního trhu SPOROINVEST, v loňském roce se na prodeji podílel významně rovněž dluhopisový fond SPOROBOND, kde objem čistého prodeje přesáhl 5,3 mld. Kč. K oblibě podílových fondů skupiny České spořitelny jistě přispívá kombinace poradenství poskytovaného poradci banky a doplňkových služeb spojených s investováním do fondů, z nichž řada je nabízena pouze Českou spořitelnou. Vedle jednoduchého opakovaného investování a vysoké likvidity investic přibyly možnosti investování přes internet v rámci servisu 24 a možnost spojení kreditní karty s podílovým fondem SPOROINVEST. Stále větší počet klientů po dobrých zkušenostech s bezpečným fondem peněžního trhu oceňuje možnost investování s vyšším výnosem, byť s vyšší mírou kolísání hodnoty investice, která je pro dluhopisový trh charakteristická. Výnosy za rok 2002 u dluhopisových fondů převyšující 8 % ve srovnání s peněžním trhem, který vynesl 3 %, plně prokázaly jejich přednosti v období klesajících úrokových výnosů. Přestože se nutně pokles úroků postupně projeví i v poklesu výnosů dluhopisů, přispěl rok 2002 k tomu, že dlouhodobý průměrný výnos dluhopisových fondů je výrazně lepší než na peněžním trhu.

Ani rok 2002 však ještě nepřinesl obrat ve vývoji akciových trhů. Spolu s klesajícími akciovými indexy na zahraničních i domácích trzích klesala i hodnota podílů v akciových fondech. Útěchou pro investory, kteří investují pravidelně, může být to, že ceny podílů se tak neustále zlevňují. Obrat, který spolu s oživením ekonomiky USA a západní Evropy jistě přijde, pak zhodnotí i tyto dlouhodobé investice. Jsme si vědomi toho, že klient potřebuje mít o své investici vždy dostupné a kvalitní informace. Proto naše investiční společnost věnuje velkou pozornost zpracování aktuálních analýz trhů a vývoji podílových fondů, rozvoji aplikací informačních technologií, zveřejňování a distribuci informací prostřednictvím tisku, internetu, našeho časopisu „Zpravodaj“ i přípravě poradců v pobočkách České spořitelny. Jednou z hlavních zásad ISČS je dodržování etických principů jak v podnikání, tak i v přístupu ke klientům. ISČS zaujímá významné postavení v Unii investičních společností, prostřednictvím které jsou v České republice uplatňovány principy řízení podílových fondů a jejich distribuce v plném souladu s evropskými principy. Vzhledem k dosavadním výsledkům, začlenění do silné finanční skupiny České spořitelny a Erste Bank proto věřím, že naše investiční společnost je již nyní plně připravena poskytovat svým klientům služby vysoké kvality, které plně obstojí v zahraniční konkurenci i po připojení České republiky k Evropské unii. V Praze dne 20. května 2003

RNDr. Petr Zapletal předseda představenstva a generální ředitel

9


Představenstvo

Dozorčí rada

Investiční společnosti České spořitelny, a. s.

Investiční společnosti České spořitelny, a. s.

RNDr. Petr Zapletal, MBA (1963) předseda představenstva a generální ředitel

Mag. Wolfgang Traindl (1958) předseda dozorčí rady

Absolvent Matematicko-fyzikální fakulty UK, doktorát z fyziky (1988) US Business School v Praze, titul MBA ekonomika, finance (1993) Licence pro kapitálový trh Securities and Financial Derivatives Representative (SFA), Londýn (1994) Odborná praxe 13 let

Absolvent Hospodářské univerzity ve Vídni, obchodní vědy (1982) Odborná praxe 19 let

Ph. D. Guntard Gutmann (1967) člen představenstva a náměstek generálního ředitele Absolvent University Salzburg, Fakulta právních věd (1997) doktorandské studium na Univerzitě Karlově v Praze (1996) Odborná praxe 7 let Mgr. Martin Burda (1971) člen představenstva a náměstek generálního ředitele Absolvent Matematicko-fyzikální fakulty UK (1995) Odborná praxe 6 let Den vzniku funkce člena představenstva: 18. prosince 2002

Ing. Petr Schůt, CSc., MBA (1948) člen představenstva Absolvent VŠE (1975), aspirantura z ekonometrie (1983) Heriot Watt University, Edinburg – kurz mezinárodní obchod a finance (1993) Absolvent The Open University, titul MBA (1998) Odborná praxe 26 let Den ukončení funkce člena představenstva: 26. listopadu 2002

Günther Mandl (1959) člen dozorčí rady Absolvent Reálného gymnázia ve Vídni (1978), Spořitelní kvalifikace I. a II. stupně (1981, 1984) Odborná praxe 22 let JUDr. Karel Choc (1951) člen dozorčí rady Absolvent právnické fakulty UK (1989) Odborná praxe 26 let

10


Zpráva představenstva o podnikatelské činnosti ISČS a stavu jejího majetku

Posláním ISČS je poskytovat investiční služby vysoké kvality na trhu otevřených podílových fondů denominovaných v českých korunách jak při správě majetku ve fondech, tak při poskytování doprovodných technických a poradenských služeb. Představenstvo věří, že to je základní předpoklad ke splnění klíčového obchodního cíle – zachování vedoucího postavení ISČS na českém trhu.

Vývoj kapitálového trhu Tuzemský kapitálový trh reprezentovaný Burzou cenných papírů Praha byl v roce 2002 významný zejména pro český akciový trh. Hodnota obchodů s akcemi 197,398 mld. Kč představuje meziroční zvýšení o 53,3 %. Naproti tomu došlo k poklesu při obchodování na trhu dluhopisů, a to o 14,1 %, na celkovou úroveň 1 595,674 mld. Kč. Celkový roční objem obchodů dosáhl hodnoty 1 793,071 mld. Kč, byl o 9,8 % nižší než v roce předcházejícím, a zařadil se tak na druhé místo v historii BCPP. Z hlediska skladby celkových objemů obchodů v roce 2002 dominovaly s podílem 89 % obchody s dluhopisy, přičemž 84,7 % jich bylo zobchodováno na hlavním a vedlejším trhu. K odpovídajícímu snížení došlo i u průměrných denních objemů obchodů (o 9,8 %) na 7 172,3 mil. Kč. V průběhu roku došlo k dalšímu snížení počtu emisí o 22,5 % na 79. Burzovní index PX 50 ukončil rok 2002 na zajímavé hodnotě 460,7 bodu. Dynamika meziročního navýšení představuje 16,75 %.

Kolektivní investování a vztah k UNIS Unie investičních společností sdružuje největší české investiční společnosti. Majetek jejich fondů představuje 91,7 % z celkového majetku českých podílových fondů. Jejím posláním je rozvíjet kolektivní investování vytvářením standardních podmínek a minimalizovat rizika spojená s neúplnou informovaností investorů. Hlavním cílem je zabránit neetickému chováním investičních společností a nedodržování standardů poctivého obchodního styku a dobrých mravů. ISČS jako největší česká investiční společnost má rozhodující postavení i v orgánech UNIS a přispívá materiálně i plným zapojením do práce unie. Současně prosazuje stále větší zapojení zahraničních investičních společností, které nabízejí své produkty v ČR, do společného úsilí o průhlednost trhu a etický vztah k podílníkům.

Majetek spravovaný členy UNIS vzrostl v roce 2002 o 35,7 mld. Kč, to je o více než 55 % proti roku 2001. Velkou popularitu měly tradičně fondy peněžního trhu s nárůstem o 23,6 mld. Kč ale i dluhopisové fondy s nárůstem o 11,8 mld. Kč. V loňském roce tedy došlo nejen k podstatnému nárůstu majetku v podílových fondech, ale i k výrazné změně struktury investic při zřetelném posílení podílu dluhopisových fondů. Z celkového růstu majetku ve fondech UNIS představoval příspěvek ISČS 14,4 mld. Kč, tj. více než 39 % z čistého prodeje všech členů unie. Přitom čistý prodej dluhopisových fondů v objemu 5,9 mld. Kč přispěl k růstu tohoto segmentu plnými 50 %. Lze tedy konstatovat, že ISČS významně napomohla i ke změně rozložení majetku v podílových fondech UNIS. ISČS bude nadále usilovat o standardizaci podmínek investování pro české podílníky na straně shodných pravidel pro domácí i zahraniční investiční společnosti a fondy, ale i na straně zdaňování, kde je investor v českých fondech zejména v daňovém režimu ve stále nevýhodnějším postavení proti zahraničním fondům.

ISČS a její pozice na trhu V roce 2002 dosáhly prodeje našich OPF rekordních 24,8 mld. Kč, zpětné odkupy činily 10,4 mld. Kč. Čisté prodeje v úrovni 14,4 mld. Kč přispěly k meziročnímu zvýšení vlastního kapitálu námi obhospodařovaných fondů o 62 %. Na konci roku tak dosáhl majetek ve spravovaných fondech 40 mld. Kč, což představuje více než 40 % majetku otevřených podílových fondů ve správě UNIS a zhruba třetinu majetku z veškerého majetku spravovaného pro české investory domácími i zahraničními společnostmi. ISČS má 70% podíl v segmentu fondů peněžního trhu, 58% podíl v segmentu dluhopisových fondů a se 40 % zaujímá vedoucí místo i na trhu akciových fondů. Největší fond peněžního trhu v ČR – SPOROINVEST obhospodařoval ke konci roku 2002 majetek ve výši 27 mld. Kč, největší dluhopisový fond v ČR – SPOROBOND více než 8 mld. Kč a majetek spravovaný fondem TRENDBOND, který nabízí investování do dluhopisů ve středoevropském regionu, vzrostl na téměř 800 mil. Kč.

ISČS zkvalitňuje služby při prodeji podílových fondů K silnému postavení ISČS na trhu přispívá především velká základna klientů ČS a největší distribuční síť poboček ČS. ISČS věnovala a věnuje prvořadou pozornost přípravě a podpoře poradců tak, aby jimi poskytované poradenství bylo vysoce kvalifikované, aktuální a pro klienty srozumitelné. Stejná pozornost

11


je věnována i zlepšování technologie prodeje. K běžným službám již dnes patří získávání informací a nákup podílových fondů prostřednictvím internetové varianty služby SERVIS 24. I v těchto obou oblastech patří ISČS vedoucí postavení na trhu.

Obchodní politika společnosti Posláním ISČS v rámci finanční skupiny České spořitelny je vytvářet spolu s ostatními dceřinými společnostmi konkurenceschopné portfolio finančních produktů. Znamená to nabízet takové spektrum podílových fondů a investičních služeb, které odpovídá finančním potřebám klientů ČS. V roce 2002 se podařilo realizovat rekordní nárůst obhospodařovaného majetku ve fondech ISČS o 62 %. Spolu s překročením plánu výnosů za obhospodařování fondů došlo i k významným změnám z hlediska úspory nákladů. Přispěla k nim zejména dokončená restrukturalizace celé společnosti a změna jejího sídla. Počet pracovníků ISČS byl na konci roku nižší o 40 %. Další úspory, které se promítnou do tvorby zisku společnosti i v dalších letech, je možné realizovat rozšířením synergií se zdroji České spořitelny. Čistý zisk v roce 2002 dosáhl hodnoty 231,2 mil. Kč, dynamika meziročního navýšení představuje 25,8 %. Společnost tak vysoce překročila stanovený roční úkol. Jedním z významných záměrů obchodní politiky bylo zvýšení podílu investic ve fondech určených pro investování s delším investičním horizontem. Proti roku 2001, kdy byl poměr majetku ve fondech peněžního trhu v relaci k majetku v dluhopisových fondech 5:1, dosáhl na konci roku 2002 stejný poměr téměř 3:1. Zvýšení podílu majetku v dluhopisových fondech bylo výhodné jednak pro podílníky, kterým fondy ISČS přinesly v roce 2002 výrazně lepší výnosy než investice na peněžním trhu, a jednak i pro ISČS, kdy došlo k vyšší stabilizaci majetku ve fondech a také ke zvýšení příspěvku k celkovým výnosům. ISČS považuje za důležité nabízet klientům nové možnosti a alternativy investování. Plně se osvědčila myšlenka investování do středoevropského dluhopisového trhu s perspektivou využití konvergenčních efektů. Podílový fond TRENDBOND přinesl

investorům zajímavé výnosy a získává stále více příznivců. V roce 2002 nabídla ISČS podílníkům nový Fond řízených výnosů, který je na druhé straně rizikového spektra. Fond investuje tak, aby poskytl v investičním horizontu jednoho roku investici s minimálním rizikem, avšak současně nabízí i možnost vyššího výnosu, než je obvyklé na peněžním trhu. Toho je dosaženo strukturou portfolia kombinací investic na peněžním a akciovém trhu.

Vztah k veřejnosti a informační otevřenost Počet podílníků v obhospodařovaných fondech dosahuje téměř 400 tisíc. I při tak velkém počtu klientů si ISČS klade za jeden z důležitých cílů informovat své klienty a celou investující veřejnost o všech důležitých skutečnostech. Denně aktualizované informace o podílových fondech lze nalézt v tisku a na internetových stránkách, jednou za týden lze stáhnout informace o vývoji trhu za uplynulý týden. Informace trvalejší hodnoty jsou obsahem Zpravodaje ISČS. Nepřetržitě lze získat informace prostřednictvím Klientského centra České spořitelny, pro které ISČS rovněž připravuje veškeré informace. Zvláštní pozornost věnuje ISČS podpoře, přípravě a vybavení poradců na pobočkách, kteří jsou v přímém kontaktu se zákazníky. Velký důraz je kladen na správnost a přesnost informací o jednotlivých podílových fondech tak, aby klient vždy věděl, jakým způsobem investuje své prostředky, a mohl tak spolu s poradcem posoudit svůj výběr ve vztahu ke svým investičním potřebám. V Praze dne 27. 5. 2003

Představenstvo Investiční společnosti České spořitelny, a. s.

12

Zpráva o hospodaření otevřených podílových fondů ISČS Otevřené podílové fondy: Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporoinvest – otevřený podílový fond Investiční společnost České spořitelny, a. s., Merkur – otevřený podílový fond Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporobond – otevřený podílový fond Investiční společnost České spořitelny, a. s., Trendbond – otevřený dluhopisový podílový fond Investiční společnost České spořitelny, a. s., Bondinvest – otevřený podílový fond Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporotrend – otevřený podílový fond Investiční společnost České spořitelny, a. s., Eurotrend – otevřený podílový fond Investiční společnost České spořitelny, a. s., Globaltrend FF – otevřený podílový fond z fondů Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 5 – otevřený podílový fond Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 3 – otevřený podílový fond Investiční společnost České spořitelny, a. s., Fond řízených výnosů – otevřený podílový fond Investiční společnost České spořitelny, a. s., – Výnosový otevřený podílový fond

Všechny uvedené otevřené podílové fondy jsou účetní jednotky bez právní subjektivity, zřízené Investiční společností České spořitelny, a. s., v souladu se zákonem č. 248/92 Sb. Depozitářem fondů je na základě uzavřené smlouvy Česká spořitelna, a. s. Auditorem ISČS i všech jí obhospodařovaných fondů je Deloitte & Touche spol. s r. o.


13


Sporoinvest Komentář manažera fondu V průběhu roku 2002 snížila Česká národní banka postupně klíčové úrokové sazby ze 4,75 % až na 2,75 %. Pokles sazeb se díky vhodné investiční strategii průběžně pozitivně promítal do výkonnosti fondu. Korporátní část portfolia, tvořená zejména eurobondy denominovanými v českých korunách, těžila v první polovině roku ze stability na trhu korporátních dluhopisů. Rozšíření kreditní marže ve třetím čtvrtletí roku bylo do značné míry vykompenzováno jejich opětovným poklesem v posledních dvou měsících roku. Díky široké diverzifikaci portfolia napříč několika sektory byl dopad tohoto výkyvu kreditního trhu na výkonnost fondu minimalizován. Ve druhém pololetí dále ovlivňovaly průběh hospodaření fondu údaje o zpomalování růstu domácí ekonomiky.

CRA Fond Scoring ✪✪✪✪✪ Charakteristika Fond peněžního trhu (OPF), který je určen především pro krátkodobé investování, i na dobu kratší než jeden rok. Investiční strategie Investiční společnost investuje peněžní prostředky především do nástrojů peněžního trhu, může však nakupovat do majetku fondu i střednědobé dluhopisy důvěryhodných emitentů, a to především s pohyblivým úrokovým výnosem, přičemž průměrná modifikovaná durace celého portfolia podílového fondu nepřekročí jeden rok. Nejsou nakupovány dluhopisy, s nimiž je spojeno právo na jejich výměnu za akcie nebo přednostní právo na upisování akcií.

Přes tyto vlivy byla zajištěna roční výkonnost k 31. 12. 2002, u fondu zaměřeného na peněžní trh, v úrovni 3,18 %. Majetek fondu vzrostl v procentním vyjádření o 61,3 % na úctyhodných 27,2 mld. Kč a Sporoinvest zůstává nadále největším fondem na našem trhu.

Investiční společnost nakupuje do majetku v podílovém fondu i podílové listy otevřených podílových fondů, pokud jejich zaměření a cíle investiční politiky nejsou v rozporu s investičním zaměřením podílového fondu.

Počet podílových listů vydaných a odkoupených v roce 2002 Vydané podílové listy Celkem

Odkoupené podílové listy

Saldo (+/–)

ks

Kč

ks

Kč

ks

Kč

10 664 398 173

17 354 078 742,20

4 736 406 447

7 707 628 792,70

5 927 991 726

9 646 449 949,50

Vývoj základních ekonomických ukazatelů fondu Sporoinvest

Vlastní kapitál na PL

Vlastní kapitál

Hospodářský

Výkonnost

(Kč)

(tis. Kč)

výsledek (tis. Kč)

(%) p. a.

1996

1,0475

640 155

11 464

4,75*

1997

1,2018

1 647 359

170 751

14,73

1998

1,3560

4 300 250

303 624

12,83

1999

1,4765

16 815 290

875 952

8,89

2000

1,5392

16 500 129

825 804

4,25

2001

1,6005

16 854 709

815 365

3,98

2002

1,6514

27 180 475

609 021

3,18

K 31. 12.

* absolutně od data vzniku

Vývoj hodnoty podílových listů OPF Sporoinvest v roce 2002 (Kč)

Struktura aktiv (%)

1,66

Zahraniční dluhopisy

48,16

Domácí dluhopisy

36,00

Domácí – hotovost + termínované vklady

13,19

Zahraniční – hotovost + termínované vklady

2,55

Domácí pohledávky

0,10

1,65 1,64 1,63 1,62 1,61 1,60 I.

II.

III.

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X.

XI.

XII.

Úplné názvy fondů jsou uvedeny ve statutech. Podle mezinárodních pravidel platných pro kolektivní investování upozorňujeme, že hodnota investice a příjem z ní mohou v závislosti na typu fondu více nebo méně kolísat a není proto zaručena plná návratnost původně investované částky.

14


Merkur CRA Fond Scoring ✪✪✪✪ Charakteristika Fond peněžního trhu (OPF) určený zejména pro podnikatele, s pravidelnou výplatou výnosů. Podíly na zisku jsou vypláceny dvakrát ročně, rozhodným datem pro jejich výplatu je pro první pololetí 31. srpen příslušného roku a pro druhé pololetí poslední den měsíce února následujícího roku.

Komentář manažera fondu Výrazně posilující česká koruna provázená snižováním úrokových sazeb, přetrvávající recese evropských ekonomik a snížení dynamiky hospodářství v tuzemsku byly důležitými faktory ovlivňujícími vývoj tohoto výnosového fondu v roce 2002. Snižování sazeb se vlivem promyšlené investiční strategie pozitivně odrazilo ve vývoji výkonnosti fondu. Fond v uvedeném období těžil i z korporátních eurobondů denominovaných v českých korunách. Nepříznivý vývoj na trhu firemních dluhopisů ve třetím čtvrtletí měl díky realizované diverzifikaci portfolia pouze omezený dopad do výkonnosti fondu. Výplata výnosů byla za uplynulý rok realizována v souladu se statutem ve dvou termínech. Na výplatu bylo celkem rozděleno 2,9 mil. Kč.

Investiční strategie Investiční společnost investuje peněžní prostředky především do nástrojů peněžního trhu. Může však nakupovat do majetku v podílovém fondu i krátkodobé a střednědobé dluhopisy zejména důvěryhodných emitentů, a to především s pohyblivým úrokovým výnosem, přičemž průměrná modifikovaná durace celého portfolia podílového fondu nepřekročí jeden rok. Převaha investic do nástrojů peněžního trhu a do krátkodobých dluhopisů je vedena úsilím o maximálně možné vyloučení výkyvů prodejní ceny podílového listu a o stabilitu majetku fondu.

Počet podílových listů vydaných a odkoupených v roce 2002 Vydané podílové listy ks Celkem


Kč

40 994 582

41 704 647,00

ks

Kč

16 374 351

16 613 938,10

Saldo (+/–) ks 24 620 231

Kč 25 090 708,90

Vývoj základních ekonomických ukazatelů fondu Merkur


Vlastní kapitál

Hospodářský

Výkonnost

(Kč)

(tis. Kč)


(%) p. a.

2000

1,0171

83 389

1 338

1,62*

2001

1,0288

83 804

3 374

3,92

2002

1,0203

108 226

2 901

2,72

K 31. 12.


Vývoj hodnoty podílových listů OPF Merkur v roce 2002 (Kč)

Struktura aktiv (%)

1,035


63,19

Domácí dluhopisy

18,41


14,55


2,77


1,08

1,030 1,025 1,020 1,015 1,010 1,005 I.

II.

III.

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X.

XI.

XII.


15


Sporobond CRA Fond Scoring ✪✪✪✪✪ Charakteristika Dluhopisový fond (OPF), který je určen pro střednědobé investování s doporučeným investičním horizontem minimálně dva roky. Realizuje výnosy z kvalitních, zejména tuzemských dluhopisů.

Komentář manažera fondu Pro dluhopisový trh byl rok 2002 obecně velmi úspěšným obdobím charakteristickým nízkou úrovní inflace a prakticky trvalým poklesem úrokových sazeb, které pozitivně ovlivňovaly ceny těchto aktiv. Portfolio fondu bylo počátkem roku zainvestováno poněkud konzervativněji, s durací menší nebo velmi blízkou benchmarku. V prvním čtvrtletí i přes snížení sazeb centrální bankou došlo k poklesu cen, zejména působením zahraničních trhů. Ke konci března došlo na těchto trzích k obratu. Následně byla prodloužena celková durace portfolia, která byla udržována prakticky po celý rok. Tato strategie se ukázala jako velmi úspěšná, protože centrální banka i nadále pokračovala ve snižování sazeb, přičemž zároveň klesaly výnosy po celé délce výnosové křivky. Část portfolia byla úspěšně zainvestována do dluhopisů sousedních zemí.

Investiční strategie Peněžní prostředky jsou investovány do dluhopisů důvěryhodných emitentů. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů v souvislosti s obhospodařováním majetku v podílovém fondu dále může investiční společnost investovat prostředky v podílovém fondu nabytím derivátů, a to za předpokladu, že derivátové obchody budou uzavírány s důvěryhodnými subjekty finančního trhu. Investiční společnost může nakupovat do majetku v podílovém fondu i dluhopisy, s nimž je spojeno právo na jejich výměnu za akcie nebo přednostní právo na upisování akcií. V případě uplatnění práva z těchto dluhopisů na získání akcií je investiční společnost povinna tyto akcie prodat z podílového fondu do jednoho roku po jejich nabytí.

Sporobond byl dalším z fondů ISČS, který dosáhl vysokého ročního zhodnocení v úrovni 6,78 %. Dominantní byl rovněž více než 300% nárůst majetku, hodnota vlastního kapitálu činila koncem roku 8,5 mld. Kč.



Kč

4 459 129 503

6 407 379 553,60

ks

Kč

739 387 288

1 055 445 171,90

Saldo (+/–) ks 3 719 742 215

Kč 5 351 934 381,70

Vývoj základních ekonomických ukazatelů fondu Sporobond


Vlastní kapitál

Hospodářský

Výkonnost

(Kč)

(tis. Kč)


(%) p. a.

1998

1,1436

1 049 485

14 217

14,36*

1999

1,2540

2 337 973

148 078

9,65

2000

1,2999

2 066 500

139 621

3,66

2001

1,3920

2 734 958

114 541

7,09

2002

1,4865

8 449 694

253 799

6,78

K 31. 12.


Vývoj hodnoty podílových listů OPF Sporobond v roce 2002 (Kč)

Struktura aktiv (%)

1,50

Domácí dluhopisy

62,28


17,74


9,70


9,55


0,73

1,48 1,46 1,44 1,42 1,40 1,38 I.

II.

III.

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X.

XI.

XII.


16


Trendbond CRA Fond Scoring ✪✪ Charakteristika Dluhopisový fond (OPF), který je určen pro střednědobé investice, doporučená doba investování je tři roky. Výnosy získává především z kvalitních a likvidních státních dluhopisů středoevropských zemí (Česko, Polsko, Maďarsko).

Komentář manažera fondu I přes pokles ceny podílového listu v prvním pololetí připsal Trendbond svým podílníkům v roce 2002 téměř 7 %. Prudké posilování české koruny vyvrcholilo v červenci, Česká národní banka průběžně snižovala základní úrokové sazby až na 2,75 %, což se pozitivně projevilo v cenách českých dluhopisů. Fond držel po většinu období agresivní durační pozici a mohl tak z tohoto vývoje plně těžit. Česká koruna uzavřela rok mírně silnější proti jeho počátku, tedy okolo 31,50 Kč za euro. Polský zlotý naproti tomu k euru oslabil o více jak 10 % a maďarský forint naopak posílil asi o 3 %. Ve fondu byly průběžně využívány zajišťovací operace, chránící zahraniční investice před kurzovým rizikem.

Investiční strategie Je založena na „konvergenčním efektu“, tj. sbližování úrovně úrokových sazeb středoevropských zemí k sazbám Evropské měnové unie. ISČS investuje peněžní prostředky shromážděné na běžném účtu vedeném pro podílový fond přednostně do státních dluhopisů zemí, které požádaly o přistoupení k Evropské unii a současně jsou členy OECD, dluhopisů za které tyto země převzaly záruku a dluhopisů centrálních bank těchto zemí. Výběrově může fond též investovat do registrovaných dluhopisů dalších zejména důvěryhodných emitentů z těchto zemí. Jsou nakupovány dluhopisy denominované v měnách těchto zemí. K lepšímu rozložení měnového rizika může společnost investovat i do dluhopisů vydaných v EUR nebo USD. Dále může investiční společnost investovat prostředky v podílovém fondu nabytím derivátů, tj. práv odvozených z cenných papírů, z české měny a zahraničních měn, z úrokových a kurzových indexů a ze smluv z nich, a to za předpokladu, že derivátové obchody budou uzavírány s důvěryhodnými subjekty finančního trhu.

Z hlediska dluhopisů byl v hodnoceném období nejvýkonnější polský trh, na kterém fond udržoval podstatné pozice. Hospodářské zpomalení spolu s nízkou inflací přinutilo polskou centrální banku snížit sazby o 4,75 procentních bodů na 6,75 %. Výkonnost maďarských dluhopisů se díky posledním dvěma měsícům přiblížila českým. Uvolněná rozpočtová politika ve volebním roce donutila v letním období maďarskou centrální banku k dočasnému zvýšení sazeb s negativním vlivem na ceny dluhopisů, za rok 2002 však úrokové sazby poklesly o 1,25 procentního bodu na 8,5 %.



Kč

408 665 041

425 126 633,60

ks

Kč

87 450 267

88 329 403,80

Saldo (+/–) ks 321 214 774

Kč 336 797 229,80

Vývoj základních ekonomických ukazatelů fondu Trendbond


Vlastní kapitál

Hospodářský

Výkonnost

(Kč)

(tis. Kč)


(%) p. a.

2001

1,0237

395 802

3 205

2,37*

2002

1,0943

774 609

35 219

6,9

K 31. 12.


Vývoj hodnoty podílových listů OPF Trendbond v roce 2002 (Kč)

Struktura aktiv (%)

1,11 1,08


56,77


19,18

Domácí dluhopisy

15,30


8,45


0,30

1,05 1,02 0,99 0,96 0,93 I.

II.

III.

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X.

XI.

XII.


17


Bondinvest

vírány s důvěryhodnými subjekty finančního trhu. Investiční společnost nakupuje do majetku v podílovém fondu i podílové listy otevřených podílových fondů, pokud jejich zaměření a cíle investiční politiky nejsou v rozporu s investičním zaměřením podílového fondu.

CRA Fond Scoring ✪✪✪ Charakteristika Dluhopisový fond (OPF), který je určen pro střednědobou investici 2–3 let. Podílové listy fondu mají formu cenného papíru na doručitele a listinnou podobu. V roce 2002 byly vydávány podílové listy o jmenovité hodnotě 5 000 Kč. Vytvořený zisk fondu je celý používán jako zdroj pro výplatu podílů na zisku, podíly jsou vypláceny podílníkům jednou ročně. Rozhodné datum pro výplatu podílů na zisku za rok 2002 bylo stanoveno na 31. 3. 2003.

Komentář manažera fondu Hospodaření tohoto výnosového fondu bylo v roce 2002 ovlivňováno celkovou situací na tuzemském i zahraničním dluhopisovém trhu. Na konci ledna začal být patrný vliv růstu výnosů na zahraničních trzích, dominantními faktory v následujícím období roku byla rozhodnutí České národní banky o snižování úrokových sazeb. Portfolio fondu bylo zainvestováno kromě prvního čtvrtletí poměrně agresivně, s delší durací než benchmark. Obecný pokles výnosů dluhopisů se proto díky vyšší duraci, než mělo srovnávací portfolio, pozitivně projevil na výkonnosti fondu. K celkově kladné korekci výkonnosti fondu částečně přispěly i zahraniční investice.

Investiční strategie Investiční společnost investuje peněžní prostředky shromážděné na běžném účtu vedeném pro podílový fond převážně do dluhopisů. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů dále může investiční společnost investovat prostředky v podílovém fondu nabytím derivátů, tj. práv odvozených z cenných papírů, z české měny a zahraničních měn, úrokových a kurzových indexů a ze smluv z nich, a to za předpokladu, že derivátové obchody budou uza-

Fond dosáhl velmi zajímavého ročního zhodnocení ve výši 6,22 %. Výplata výnosů byla za uplynulý rok realizována v souladu se statutem. Na výplatu bylo celkem vyčleněno 16,4 mil. Kč.



Kč

24 076

126 410 349,00

ks

Kč

5 688

30 198 867,50

Saldo (+/–) ks 18 388

Kč 96 211 481,50

Vývoj základních ekonomických ukazatelů fondu Bondinvest


Vlastní kapitál

Hospodářský

Výkonnost

(Kč)

(tis. Kč)


(%) p. a.

1996

5 368,4358

238 234

22 047

11,65

1997

5 605,4372

184 027

24 830

13,41

1998

5 696,0501

178 487

20 841

15,74

1999

5 749,7860

195 947

23 976

10,75

2000

5 246,0442

257 785

11 999

4,78

2001

5 414,5842

286 069

17 360

7,87

2002

5 420,8518

386 078

16 438

6,22

K 31. 12.

Vývoj hodnoty podílových listů OPF Bondinvest v roce 2002 (Kč)

Struktura aktiv (%)

5 450

Domácí dluhopisy

47,42


33,86


10,95


6,89


0,88

5 400 5 350 5 300 5 250 5 200 5 150 5 100 5 050 I.

II.

III.

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X.

XI.

XII.


18


Sporotrend

fond, měřeno 6 měsíční výkonností, více než 12 %. Dobře si ostatně vedl i ve srovnání s jinými fondy se zaměřením na střední a východní Evropu. Na rozdíl od vyspělých trhů padajících o desítky procent si region nevedl špatně, když akciové indexy v ČR a Maďarsku vzrostly ( PX-D o 9,5 % a BUX dokonce o 12,5 %). Pouze Polsko ztratilo 16,4 %. Všechny údaje jsou přepočteny na Kč.

CRA Fond Scoring ✪✪✪ Charakteristika Akciový fond (OPF), který je určen pro dlouhodobé investování s horizontem alespoň 5 let. Výnosy získává především z obchodování s kvalitními a likvidními akciemi důvěryhodných emitentů středoevropských zemí (Česko, Polsko, Maďarsko).

Začátkem roku přitom polský trh patřil k nejlepším na světě, když nákupy především penzijních fondů vytáhly celý trh cca o 12 % výše. V průběhu roku však došlo souhrou vícera faktorů (zpomalení růstu, strukturální problémy, prodeje státních podílů v podnicích) k jeho výraznému oslabení.

Investiční strategie Investiční společnost investuje peněžní prostředky zejména do registrovaných likvidních akcií a derivátů důvěryhodných českých emitentů a zahraničních emitentů ze zemí, které požádaly o přistoupení k Evropské unii a současně jsou členy Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů v souvislosti s obhospodařováním majetku v podílovém fondu dále může investiční společnost investovat prostředky v podílovém fondu nabytím derivátů, a to za předpokladu, že derivátové obchody budou uzavírány s důvěryhodnými subjekty finančního trhu.

Při pohledu na jednotlivá odvětví byla obdivuhodná zejména výkonnost bankovního sektoru, kde např. zhodnocení akcií Komerční banky přesáhlo 100 %! Lze říci, že ocenění středoevropských bank se dostalo na úroveň vyspělé Evropy, z velké části ovšem díky problémům západoevropských bank. Na opačné straně stály telekomunikační tituly, jež patřily k nejhorším v ČR, Polsku i Maďarsku. V neposlední řadě přinesl loňský rok i značné měnové výkyvy, což ovlivnilo výkonnost fondu přímo (pokles hodnoty polských aktiv vlivem oslabení zlotého vůči koruně) i zprostředkovaně přes dopad na firmy (silný forint škodící maďarským exportérům).

Komentář manažera fondu Výkonnost Sporotrendu v roce 2002 byla ve srovnání s fondy investujícími na vyspělých trzích velmi zajímavá. Koncem roku dosáhl Počet podílových listů vydaných a odkoupených v roce 2002 Vydané podílové listy ks Celkem


Kč

144 223 898

100 713 613,20

ks

Kč

313 955 164

210 706 800,00

Saldo (+/–) ks –169 731 266

Kč –109 993 186,80

Vývoj základních ekonomických ukazatelů fondu Sporotrend


Vlastní kapitál

Hospodářský

(Kč)

(tis. Kč)


(%) p. a.

1998

0,8177

60 109

–7 518

–18,33*

1999

0,9052

169 186

9 710

10,7

2000

0,8810

829 873

–2 723

–2,67

K 31. 12.

Výkonnost

2001

0,6918

675 596

–124 705

–21,48

2002

0,6998

564 658

–61 340

1,16


Vývoj hodnoty podílových listů OPF Sporotrend v roce 2002 (Kč)

Struktura aktiv (%)

0,80

0,75

Zahraniční akcie

75,12

Domácí akcie

23,03


1,53


0,24


0,08

0,70

0,65

0,60

0,55 I.

II.

III.

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X.

XI.

XII.


19


Eurotrend CRA Fond Scoring ✪✪✪ Charakteristika Akciový fond (OPF), který je určen pro dlouhodobé investování na dobu pěti a více let. Fond je řízen ve spolupráci s ERSTE-SPARINVEST – investiční společností Erste Bank. Celkový podíl zahraničních cenných papírů a vkladových účtů vedených v zahraničních měnách na majetku v podílovém fondu není omezen.

Komentář manažera fondu Neuspokojivá výkonnost fondu vygradovala v loňském roce, když evropské akcie měřeno indexem DJ STOXX 50 ztratily 34 % v korunovém vyjádření. Fond sice překonal výrazně svůj benchmark, ale vzhledem k podílu akcií, který během roku neklesl pod 95 % téměř plně participoval na poklesu trhů. Ty dosáhly více než 5letého minima na podzim. Trh stále odmazával přecenění akcií, které narostlo během uplynulé dekády a blízko svému férovému ocenění se přiblížil koncem roku. Neustále se zhoršující vyhlídky evropské ekonomiky a požadavek na tvorbu rezerv u finančních institucí sice stlačovaly cenu akcií na fundamentálně zajímavé úrovně, ale rostoucí geopolitické napětí kupce nepřitáhlo. Nad trhem až do posledních chvil visela obava, že odhady analytiků na brzké oživení v růstu zisků korporací jsou nadhodnocené a investoři vyčkávali.

Investiční strategie Peněžní prostředky jsou investovány přednostně do akcií evropských emitentů z báze indexu Dow Jones STOXX 50. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů v souvislosti s obhospodařováním majetku v podílovém fondu dále může investiční společnost investovat prostředky v podílovém fondu nabytím derivátů, tj. práv odvozených z cenných papírů, z české měny a zahraničních měn, úrokových a kurzových indexů a ze smluv z nich, a to za předpokladu, že derivátové obchody budou uzavírány s důvěryhodnými subjekty finančního trhu.



Kč

109 858 855

53 233 026,40

ks

Kč

116 476 723

62 673 563,00

Saldo (+/–) ks -6 617 868

Kč –9 440 536,60

Vývoj základních ekonomických ukazatelů fondu Eurotrend


Vlastní kapitál

Hospodářský

K 31. 12.

(Kč)

(tis. Kč)


Výkonnost (%) p. a.

2000

0,8801

246 740

–2 250

–11,99*

2001

0,6351

195 145

–26 692

–27,84

2002

0,4167

125 271

–40 420

–34,39


Vývoj hodnoty podílových listů OPF Eurotrend v roce 2002 (Kč)

Struktura aktiv (%)

0,65

Zahraniční akcie

93,43


4,85


1,23


0,49

0,60 0,55 0,50 0,45 0,40 0,35 I.

II.

III.

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X.

XI.

XII.


20


Globaltrend FF CRA Fond Scoring nebyl hodnocen Charakteristika Fond z fondů (OPF); který je určen pro investice na dobu alespoň pěti let. Trvale investuje více než 66 % aktiv do cenných papírů fondů. Fond je řízen ve spolupráci s ERSTE-SPARINVEST – investiční společností Erste Bank.

Komentář manažera fondu Negativní vývoj akciových trhů pokračoval téměř celý rok. Ekonomické zpomalení podporované účetními či politickými problémy dopadlo velmi tvrdě do hospodaření společností. Spotřebitelé podporovaní snižujícími se úrokovými sazbami nebyli s to udržet ekonomiku v lepší kondici. Potřebné investice firem se nedostavily, i když samotné hospodaření společností (v USA) začalo vykazovat zlepšování během celé druhé poloviny roku.

Investiční strategie ISČS investuje peněžní prostředky přednostně do cenných papírů zahraničních fondů investujících do akcií v mezinárodním měřítku. Investiční společnost může do majetku v podílovém fondu nakupovat i podílové listy českých otevřených podílových fondů. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů v souvislosti s obhospodařováním majetku v podílovém fondu dále může investiční společnost investovat prostředky v podílovém fondu nabytím derivátů, tj. práv odvozených z cenných papírů, z české měny a zahraničních měn, úrokových a kurzových indexů a ze smluv z nich, a to za předpokladu, že derivátové obchody budou uzavírány s důvěryhodnými subjekty finančního trhu.

V portfoliu fondu došlo k postupnému snižování váhy sektorových fondů až na 0 %, v počátku července. V druhém pololetí fond uplatňoval neutrální strategií pomocí tzv. style fondů (růstové, hodnotové, malé společnosti apod. orientované fondy). Negativní výkonnost fondu překračovala především v druhé polovině roku –30 %.



Kč

53 507 201

26 527 520,80

ks

Kč

52 805 807

28 555 526,90

Saldo (+/–) ks 701 394

Kč –2 028 006,10

Vývoj základních ekonomických ukazatelů fondu Globaltrend FF


Vlastní kapitál

Hospodářský

(Kč)

(tis. Kč)


(%) p. a.

0,8490

135 936

–1 234

–15,10*

2001

0,6401

120 471

–31 119

–24,61

2002

0,3996

75 486

–42 241

–37,57

K 31. 12. 2000

Výkonnost


Vývoj hodnoty podílových listů OPF Globaltrend FF v roce 2002 (Kč)

Struktura aktiv (%)

0,65

Zahraniční podílové listy

81,88


17,13


0,96


0,03

0,60 0,55 0,50 0,45 0,40 0,35 I.

II.

III.

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X.

XI.

XII.


21


Sporomix 5 CRA Fond Scoring ✪✪✪ Charakteristika Jedná se o smíšený fond (OPF), s mírnou převahou akcií. Doporučený investiční horizont je 5 let. Fond vznikl z fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s. – Všeobecný otevřený podílový fond. Změnu schválila Komise pro cenné papíry svým rozhodnutím č. j. 41/N/7/2002/3, které nabylo právní moci dne 25. 3. 2002. Důvodem změny bylo zejména upřesnění investičního zaměření fondu.

Komentář manažera fondu Balancovaný fond Sporomix 5 investující agresivně do akcií zaznamenal po dlouhé době ztráty. Akciové trhy byly již třetím rokem v sestupové křivce. Západoevropské trhy po růstu nastartovaném koncem října posléze obrátily trend a v prosinci výrazně oslabily. Index STOXX 50 v uvedeném období ztratil (v Kč) 3,5 %. Podíl akcií se v průběhu roku pohyboval mezi 45–65 %. Akciové portfolio se sestávalo z evropských akcií, které oslabily v korunovém vyjádření o 34 %. Naproti tomu sektor středoevropských akcií dosáhl ve srovnání se světem velmi zajímavých výkonů. Mezi nimi se dařilo jednak maďarským akciím, které v korunovém vyjádření posílily přes 12 %, a jednak českým akciím, které přidaly 10 %. Hodnotu ubraly jen polské investice.

Investiční strategie Peněžní prostředky jsou přednostně investovány do tuzemských dluhopisů a do likvidních akcií evropských a tuzemských emitentů, které jsou přijaty k obchodování na veřejných trzích. Podíl hodnoty akcií, cenných papírů akciových fondů a podílových listů akciových otevřených podílových fondů činí maximálně 65 % na hodnotě majetku. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů dále může investiční společnost investovat prostředky v podílovém fondu nabytím derivátů, tj. práv odvozených z cenných papírů, z české měny a zahraničních měn, úrokových a kurzových indexů a ze smluv z nich, a to za předpokladu, že derivátové obchody budou uzavírány s důvěryhodnými subjekty finančního trhu.

Menší část aktiv byla ale alokována na středoevropském dluhopisovém trhu. Z hlediska dluhopisů byl nejúspěšnější výkon polského trhu, české a maďarské dluhopisy vykázaly podobné výsledky. Výkonnost byla tažena zejména pokračujícím snižováním sazeb centrálních bank v regionu – v Polsku došlo ke snížení o 4,75 % a v Maďarsku o 1,25 %.



Kč

8 298 666

8 330 982,60

ks

Kč

40 480 648

41 750 608,30

Saldo (+/–) ks –32 181 982

Kč –33 419 625,70

Vývoj základních ekonomických ukazatelů fondu Sporomix 5


Vlastní kapitál

Hospodářský

Výkonnost

(Kč)

(tis. Kč)


(%) p. a.

2000

1,0659

1 525 851

–11 105

1,27*

2001

1,1075

220 503

–29 789

3,90

2002

0,9566

159 666

–14 961

–13,63

K 31. 12.


Vývoj hodnoty podílových listů OPF Sporomix 5 v roce 2002 (Kč)

Struktura aktiv (%)

1,15

Zahraniční akcie

58,30

1,10

Domácí dluhopisy

18,55

1,05


9,77

1,00


8,09

0,95

Domácí akcie

3,09

0,90


1,8


0,40

0,85 I.

II.

III.

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X.

XI.

XII.


22


Sporomix 3 CRA Fond Scoring ✪✪✪ Charakteristika Jedná se o smíšený fond (OPF) s převahou dluhopisů. Doporučená doba investování je 3 roky. Fond vznikl z fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s. – 2. otevřený podílový fond. Změnu schválila Komise pro cenné papíry svým rozhodnutím č. j. 41/N/6/2002/3, které nabylo právní moci dne 25. 3. 2002. Důvodem změny bylo zejména upřesnění investičního zaměření fondu.

cenných papírů akciových fondů a podílových listů akciových otevřených podílových fondů činí maximálně 40 % na hodnotě majetku fondu. Komentář manažera fondu Akciové trhy pokračovaly již třetím rokem v sestupu a tak i balancovaný fond Sporomix 3 zaznamenal meziroční pokles výkonnosti. Podíl akcií se v průběhu roku pohyboval mezi 30–40 %. Akciové portfolio se sestávalo z evropských akcií, které oslabily o 34 % v korunovém vyjádření a středoevropských akcií. Mezi nimi se vedlo zejména maďarským akciím, které v korunovém vyjádření posílily přes 12 %, 10 % přidaly i české a hodnotu ubraly jen polské investice.

Investiční strategie Investiční strategie fondu je smíšená. Investiční společnost investuje peněžní prostředky podílníků přednostně do tuzemských dluhopisů a do likvidních akcií evropských a tuzemských emitentů, které jsou přijaty k obchodování na veřejných trzích. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů dále může investiční společnost investovat prostředky v podílovém fondu nabytím derivátů, tj. práv odvozených z cenných papírů, z české měny a zahraničních měn, úrokových a kurzových indexů a ze smluv z nich, a to za předpokladu, že derivátové obchody budou uzavírány s důvěryhodnými subjekty finančního trhu. Podíl hodnoty akcií,

Převážná část aktiv byla ale alokována na středoevropském dluhopisovém trhu. Z hlediska dluhopisů byl nejúspěšnější výkon polského trhu, české a maďarské dluhopisy vykázaly podobné výsledky. Výkonnost byla tažena zejména pokračujícím snižováním sazeb centrálních bank v regionu – v Polsku došlo ke snížení o 4,75 % a v Maďarsku o 1,25 %.



Kč

12 924 770

13 428 002,00

ks

Kč

343 525 349

371 561 514,60

Saldo (+/–) ks –330 600 579

Kč –358 133 512,60

Vývoj základních ekonomických ukazatelů fondu Sporomix 3


Vlastní kapitál

Hospodářský

Výkonnost

(Kč)

(tis. Kč)


(%) p. a.

2000

1,1518

1 603 375

–120 142

–3,93*

2001

1,0990

982 370

–205 266

–4,58

2002

1,0143

571 296

–82 874

–7,71

K 31. 12.


Vývoj hodnoty podílových listů OPF Sporomix 3 v roce 2002 (Kč)

Struktura aktiv (%)

1,12

Zahraniční akcie

29,31

1,09

Domácí dluhopisy

28,96

1,06


20,04

1,03


11,62

1,00


7,57

0,97

Domácí akcie

1,82


0,68

0,94 I.

II.

III.

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X.

XI.

XII.


23


Fond řízených výnosů CRA Fond Scoring ✪✪✪✪✪ Charakteristika Jedná se o smíšený fond (OPF) s převahou instrumentů peněžního trhu, doplňkově investuje do akcií. Doporučená doba investování je dva roky. Fond vznikl přejmenováním fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s. – Český otevřený podílový fond. Změnu schválila Komise pro cenné papíry svým rozhodnutím č. j. 41/N/97/2002/4, které nabylo právní moci dne 2. prosince 2002. Důvodem změny bylo mj. upřesnění investičního zaměření fondu.

roku, v jehož průběhu k propadu došlo. Investiční společnost může nakupovat do majetku fondu i střednědobé dluhopisy, zejména s pohyblivým úrokovým výnosem. Komentář manažera fondu V první polovině roku bylo portfolio zainvestováno s poměrně výraznou převahou dluhopisů, fond proto výrazně profitoval na pozitivní dluhopisové vlně. V další části roku došlo spolu s přejmenováním fondu ke změně investiční strategie. Durace dluhopisové složky byla zkrácena na úroveň fondů peněžního trhu. Změna strategie se však nejvýznamněji dotkla akciové složky. Jejím aktivním řízením, zejména velikostí v průběhu kalendářního roku, dosahovat větší výkonnosti portfolia, než jsou realizovány u fondů peněžního trhu. Dlouhodobě tak chce konkurovat (či být alternativou) fondům obligačním. Akciové portfolio je tvořeno menšími hodnotovými společnostmi z Evropy. Akciové portfolio bylo možno v závěru roku charakterizovat nízkým PE (11) či vysokým dividendovým výnosem (přes 4 %). Fond zakončil rok s podílem akcií přes 8 %. Roční výkonnost byla k 31. 12. 2002 v úrovni 4,26 %.

Investiční strategie Hlavním cílem je v dlouhodobém horizontu zajistit zhodnocení investice podílníků nad úrovní obvyklou u investic do pevně úročených cenných papírů. Podíl hodnoty akcií, cenných papírů zahraničních subjektů kolektivního investování investujících do akcií a podílových listů akciových otevřených podílových fondů činí maximálně 25 % na hodnotě majetku. Technologie řízení portfolia je koncipována tak, aby v případě poklesu cen akcií v portfoliu fondu byl jejich podíl na majetku snižován, fond může být nadále z tohoto důvodu investován i bez akciové složky do konce kalendářního roku nebo do doby, než hodnota podílového listu dosáhne hodnoty na počátku kalendářního Počet podílových listů vydaných a odkoupených v roce 2002 Vydané podílové listy ks Celkem


Kč

76 656 200

94 604 333,40

ks

Kč

220 466 372

270 468 277,10

Saldo (+/–) ks –143 810 172

Kč –175 863 943,70

Vývoj základních ekonomických ukazatelů fondu Fond řízených výnosů


Vlastní kapitál

Hospodářský

Výkonnost

(Kč)

(tis. Kč)


(%) p. a.

1999

1,0751

7 734 753

244 962

6,64*

2000

1,1532

5 127 905

–565 325

7,26

2001

1,1964

1 057 377

59 101

3,75

2002

1,2474

923 048

13 080

4,26

K 31. 12.


Vývoj hodnoty podílových listů Fondu řízených výnosů v roce 2002 (Kč)

Struktura aktiv (%)

1,25

Domácí dluhopisy

44,87

1,24


33,61

1,23


10,82

1,22

Zahraniční akcie

6,91

1,21

Domácí akcie

1,81

1,20


1,01

1,19


0,97

I.

II.

III.

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X.

XI.

XII.


24


Výnosový otevřený podílový fond CRA Fond Scoring ✪✪✪✪✪ Charakteristika Jedná se o smíšený fond s převahou dluhopisů. Cílem ISČS v podílovém fondu je zajistit podílníkům v dlouhodobém horizontu zhodnocení investice nad úrovní obvyklou u investic do pevně úročených cenných papírů.

z české měny a zahraničních měn, úrokových a kurzových indexů a ze smluv z nich, a to za předpokladu, že derivátové obchody budou uzavírány s důvěryhodnými subjekty finančního trhu. Komentář manažera fondu Portfolio fondu bylo po celý rok 2002 zainvestováno s výraznou převahou dluhopisů. Pro uvedená aktiva byl uvedený rok obecně velmi úspěšným obdobím, charakteristický velmi nízkou úrovní inflace a prakticky trvalým poklesem výnosů, a s tím spojený nárůstem cen těchto aktiv. Proto byla strategie řízení fondu celkem úspěšná. Akciová složka se pohybovala mezi 3 až 7 % z celkového NAV, a to pouze v českých titulech. Index PX-D meziročně připsal slušných 9,5 %. Tato část portfolia proto výrazně přispěla k celkově velmi dobré výkonnosti fondu, která ke konci hodnoceného období dosáhla úrovně 5,53 %.

Investiční strategie Investiční společnost investuje peněžní prostředky shromážděné na běžném účtu vedeném pro podílový fond do registrovaných likvidních akcií tuzemských i zahraničních emitentů, do registrovaných dluhopisů tuzemských i zahraničních emitentů a do podílových listů tuzemských i zahraničních otevřených podílových fondů. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů v souvislosti s obhospodařováním majetku v podílovém fondu dále může investiční společnost investovat prostředky v podílovém fondu nabytím derivátů, tj. práv odvozených z cenných papírů,



Kč

155 229 184

198 251 527,60

ks

Kč

426 132 322

547 399 397,60

Saldo (+/–) ks –270 903 138

Kč –349 147 870,00

Vývoj základních ekonomických ukazatelů fondu Výnosový otevřený podílový fond


Vlastní kapitál

Hospodářský

Výkonnost

(Kč)

(tis. Kč)


(%) p. a.

1999

1,0837

6 249 111

5 191

0,79*

2000

1,1571

4 533 427

16 208

6,77

2001

1,2293

1 069 727

162 010

6,24

2002

1,2973

777 462

24 197

5,53

K 31. 12.


Vývoj hodnoty podílových listů Výnosového OPF v roce 2002 (Kč)

Struktura aktiv (%) Domácí dluhopisy

67,79


22,15


5,32

Domácí akcie

2,76


1,46

1,24

Zahraniční akcie

0,50

1,22


0,02

1,32

1,30

1,28

1,26

I.

II.

III.

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X.

XI.

XII.



25

Zpráva dozorčí rady Investiční společnosti České spořitelny, a. s. se sídlem: Praha 4, Poláčkova 1976/2, PSČ 140 21, IČ 44796188, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1154

Vyjádření dozorčí rady Investiční společnosti České spořitelny, a. s. k účetní závěrce společnosti k 31. 12. 2002 a návrhu na rozdělení zisku Dozorčí rada na svém zasedání dne 14. 5. 2003 přezkoumala účetní závěrku společnosti k 31. 12. 2002, zejména výši a strukturu aktiv a pasiv, tvorbu hospodářského výsledku za rok 2002, jakož i návrh na rozdělení zisku. Na základě předložených účetních výkazů účetní závěrky a auditu, zpracovaného firmou Deloitte & Touche, spol. s r. o., dospěla k závěru, že údaje jsou v souladu s podmínkami pro vedení účetnictví a účetní závěrka odráží finanční situaci i hospodaření společnosti. Po ověření celého komplexu dalších doplňujících údajů doporučuje dozorčí rada jedinému akcionáři, aby při výkonu působnosti valné hromady schválil účetní závěrku za rok 2002 a rozhodl o rozdělení zisku tak, jak bylo navrženo představenstvem společnosti. Ve Vídni dne 14. května 2003

Mag. Wolfgang TRAINDL předseda dozorčí rady Investiční společnosti České spořitelny, a. s.

26


Zpráva o vztazích podle § 66a odst. 9 Obchodního zákoníku za účetní období 2002 Investiční společnost České spořitelny, a. s., se sídlem Praha 4, Poláčkova 1976/2, PSČ 140 21, IČ 44796188, zapsaná v obchodním rejstříku, vedeném Krajským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1154 (dále jen „zpracovatel“), je součástí podnikatelského seskupení, ve kterém existují následující vztahy mezi zpracovatelem a ovládajícími osobami a dále mezi zpracovatelem a osobami ovládanými stejnými ovládajícími osobami (dále jen „propojené osoby“). Tato zpráva o vztazích mezi níže uvedenými osobami byla vypracována v souladu s ustanovením § 66a odstavce 9 zákona č. 513/1991 Sb., Obchodního zákoníku, v platném znění, za účetní období 1. 1. 2002 až 31. 12. 2002 (dále jen „účetní období“). Mezi zpracovatelem a níže uvedenými osobami byly v tomto účetním období uzavřeny níže uvedené smlouvy a byly přijaty či uskutečněny následující právní úkony a ostatní faktická opatření.

A.

Přehled osob, jejichž vztahy jsou ve smlouvě popisovány

Erste Bank

Česká spořitelna, a. s.

Leasing ČS

Zpracovatel

Erste-Sparinvest

Pojišťovna ČS

ÖCI

Consulting

SKS

B.

Ovládající osoby

Česká spořitelna, a. s., se sídlem Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, Praha 4, Česká republika, IČ 45244782 („Česká spořitelna“) Vztah ke společnosti: přímo ovládající osoba Popis vztahů – viz Příloha č. 1 Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, se sídlem Am Graben 21, Vídeň, Rakousko („Erste Bank“) Vztah ke společnosti: nepřímo ovládající osoba – osoba ovládající společnost Česká spořitelna Přímý vztah neexistuje

27


C.

Ostatní propojené osoby

CA.

Společnosti přímo ovládané společností Erste Bank:

Erste – Sparinvest Kapitalanlagegesellschaft mbH, Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň, Rakousko („Erste-Sparinvest“) Vztah ke společnosti: společnost přímo ovládaná společností Erste Bank ÖCI – Unternehmenbeteiligungsgesellschaft mbH, se sídlem Graben 21, 1010 Vídeň, Rakousko („ÖCI“) Vztah ke společnosti: společnost přímo ovládaná společností Erste Bank Popis vztahů – Příloha č. 2

CB.

Společnosti přímo ovládané společností Česká spořitelna, a. s.:

Pojišťžovna České spořitelny, a. s., Nám.Republiky 115, 530 00 Pardubice, Česká republika („Pojišťžovna ČS“) Vztah ke společnosti: společnost přímo ovládaná společností Česká spořitelna Leasing České spořitelny, a. s., Střelničná 8/1680, 180 00 Praha 8, Česká republika („Leasing ČS“) Vztah ke společnosti: společnost přímo ovládaná společností Česká spořitelna Consulting České spořitelny, a. s., Ukrajinská 10, 110 00 Praha 10, (dříve Sindat) („Consulting“) Vztah ke společnosti: společnost přímo ovládaná společností Česká spořitelna

D.

Popis vztahů – Příloha č. 3

Společnosti ovládané Investiční společností České spořitelny, a. s.:

Spořitelní kapitálová společnost, a. s., Řásnovka 12, 110 15 Praha 1, Česká republika („SKS“) Vztah ke společnosti: společnost, v níž má společnost Investiční společnost České spořitelny, a. s., podíl 7 % Popis vztahů – Příloha č. 4

E.

Jiné vztahy Popis vztahů – Příloha č. 5

F.

Závěr

S ohledem na námi přezkoumané právní vztahy mezi zpracovatelem a propojenými osobami je zřejmé, že v důsledku smluv, jiných právních úkonů či ostatních opatření uzavřených, učiněných či přijatých zpracovatelem v účetním období 2002 v zájmu nebo na popud jednotlivých propojených osob nevznikla zpracovateli žádná újma. Tato zpráva byla projednána a schválena představenstvem Investiční společnosti České spořitelny, a. s., dne 21. 5. 2003.

Mgr. Martin Burda člen představenstva náměstek GŘ

RNDr. Petr Zapletal předseda představenstva generální ředitel

28


Příloha č. 1 Přehled smluvních vztahů mezi Investiční společností, a. s., jako osobou ovládanou a Českou spořitelnou, a. s., jako osobou ovládající Název – popis smlouvy

Datum

Datum

uzavření

účinnosti

Popis plnění

Výše plnění za rok 2002

Případná

(v tis. Kč)

újma

nebo způsob stanovení ceny ISČS – náklady 1.

Základní smlouva

23. 6. 2000

o vzájemné spolupráci

na dobu neurčitou

společně realizované obchodní aktivity ke klientským segmentům

2.

Smlouva o poskytování

1992

depozitářských služeb

na dobu neurčitou

konkretizace spolupráce

nevznikla

a případné finanční závazky v konkrétních smlouvách

činnost depozitáře

210

nevznikla

poplatky za zprostředkování

nevznikla

pro IS vyplývá z § 30 a násl. zákona 248/92 Sb. ve znění p. p.

3.

Smlouvy o zprostředkování

vždy při

na dobu

prodeje a odkupování

otevření

neurčitou

podílových listů a vedení

fondu

prodej, odkupování, manipulace s PL, vedení

192 035

evidence PL 12 podílových

prodejní poplatky

12 271

evidence jednotlivých

fondů vč. úhrady za vedení

subregistr

4 224

podílových fondů

subregistru (úhrada SCP

vč. úhrady třetím osobám

celkem 208 530

za postoupení práva vést subregistr PL)

4.

Smlouvy o úhradě za užití

20. 12. 2001

loga, obchodního jména

na dobu

užití obchodního jména ČS

neurčitou

pro komerční a jiné činnosti

o postoupení oprávnění

2 242

nevznikla

2 690

nevznikla

12 008

nevznikla

100

nevznikla

470

nevznikla

nevznikla

užití loga

k výkonu práva užít ochrannou známku 5.

Smlouva o úhradě

14. 4. 1997

odkupů PL Sporoinvestu (dodatky č. 1 a 7)

na dobu

úhrada manipulačního poplatku

neurčitou,

za klienty při zpětných odkupech

ukončena

Sporoinvestu

14. 11. 2002 6.

Smlouva o společné

18. 3. 2002

reklamní kampani

na dobu

společná reklamní kampaň ISČS

určitou do

a ČS na otevřené podílové fondy

31. 12. 2002 7.

Dohoda o participaci

18. 11. 1999

při vydávání časopisu

na dobu neurčitou

spoluúčast ISČS v jednotlivých vydáním ČS Magazínu

ČS Magazín 8.

Prováděcí smlouva

14. 7. 2001

k Základní smlouvě

na dobu neurčitou

zajišťování a využívání Klientského centra Prostějov

o vzájemné spolupráci 9.

Smlouvy o poskytování

zvlášť pro

na dobu

průběžně poskytované služby

poštovné

5

drobných služeb

jednotlivé

neurčitou

(ubytování při školení ve SPAK,

ubytování

43

(poštovní a ubytovací

služby

poštovné)

služby, KCP) 10. Smlouva o nájmu

ostatní 127 celkem 175

19. 7. 2002

nebytových prostor

na dobu neurčitou

nájem nebytových prostor

1 173

nevznikla

ceny služeb

nevznikla

v objektu ČS Poláčkova 1976/2

a věcí movitých 11. Smlouvy o zřízení

10. 4. 1997

a vedení běžných účtů 12. Rámcová smlouva

na dobu neurčitou

15. 1. 1998

o vedení vkladových

na dobu neurčitou

korunových účtů k BÚ 13. Smlouva o zřízení a vedení BÚ Bonus pro obchody na finančních trzích

zajištění bankovních služeb vč. Homebankingu jednotlivé termínované vklady na základě Příkazu klienta

dle sazebníku úrokové sazby platné

nevznikla

v době uzavření TV

k smlouvě o vedení účtů 22. 11. 2002

na dobu neurčitou

zřízení běžného účtu BONUS

úroková sazba v % p. a. fixní na dohodnuté úrokové období (14denní revolving)

nevznikla

29


Název – popis smlouvy

Datum

Datum

uzavření

účinnosti

Popis plnění


Případná

(v tis. Kč)

újma

nebo způsob stanovení ceny 14. Smlouva o spolupráci při

14. 2. 2002

vydávání karet VISA

na dobu

zajištění vydávání platebních

neurčitou

karet podílníkům a zajištění

podílníkům fondu Sporoinvest

0

nevznikla

45

nevznikla

dle počtu vyplacených

nevznikla

úhrady za čerpání

a zajištění úhrady splátek z úvěrů čerpaných prostřednictvím těchto karet 15. Dodatek č. 5 ke smlouvě

26. 2. 2002

č. 27 o zprostředkování

od 1. 4. 2002

prodeje PL Sporoinvest

paušální poplatek 5 tis. Kč za činnosti spojené s vydáváním mezinárodních platebních karet VISA Gold/VISA Classic

16. Smlouva o výplatě podílů

13. 3. 2002

na zisku podílníkům fondu

do 30. 6. 2006

zajištění výplaty podílů z kuponu č. 7 a dřívějších

podílů 1 091

Bondinvest za rok 2001 17. Smlouva o odstřižení

13. 3. 2002

a znehodnocení kuponů

do 30. 6. 2006

odstřižení a znehodnocení kuponů

č. 7 podílových listů

celkem 413 31. 1. 1995

PL Bondinvest 19. Mandátní smlouva

na dobu neurčitou

25. 10. 2002

o zajišťování vybraných činností

úschova neemitovaných

na dobu

vedení účetnictví PF, činnost back-office, controlling fondů a IT

řováním majetku PF ISČS, a. s.

nevznikla

odměna za tyto služby

nevznikla

zahrnuta v odměně za zprostředkování prodeje a odkupování PL

11. 12. 2002

a vedení personální

na dobu neurčitou

a mzdové agendy 21. Smlouva o převedení

98

tiskopisů BI

neurčitou

souvisejících s obhospoda20. Smlouva o správě

nevznikla

odstřižení 150 přítisk 263

fondu Bondinvest 18. Smlouva o úschově

dle počtu vyplacených podílů

správa a vedení personální

0

nevznikla

70

nevznikla

skutečně vyfakturované

nevznikla

a mzdové agendy ISČS

od 1. 1. 2003 30. 10. 2002 s účinností od

nevyčerpané dovolené

úhrada náhrad mezd za převedenou

1. 11. 2002

dovolenou zaměstnanců,

do vyčerpání

přecházejících do ČS

ISČS – výnosy 22. Dohoda o úhradě

9. 12. 2002

jednorázová

vícenákladů

úhrada vícenákladů vzniklých v souvislosti s posunem termínu stěhování

23. Kupní smlouva

11. 12. 2002

jednorázová

uzavřená ve smyslu

a technologického zařízení

§ 409 a násl. OZ 24. Dohoda o finančním

odkup technického (DHM, DDHM, OE)

5. 12. 2002

jednorázová

vypořádání TZ Národní

stavební aj. úpravy, zhodnocující objekt Národní

náklady 3 359 cena stanovena soudním

nevznikla

znalcem – fy Novota 1 778 skutečně dodavateli

nevznikla

vyfakturované hodnoty 11 019

25. Dohoda o finančním vypořádání TZ Poláčkova

5. 12. 2002

jednorázová

stavební aj. úpravy, zhodnocující objekt Poláčkova

skutečně dodavateli vyfakturované hodnoty 3 353

nevznikla

30


Smlouvy, uzavřené mezi ISČS, a. s., jako obhospodařovatelem podílových fondů a ČS, a. s. Název – popis smlouvy

Datum

Datum

uzavření

účinnosti

Popis plnění


Případná

(v tis. Kč)

újma

nebo způsob stanovení ceny Jednotlivé OPF – náklady 26. Depozitářské smlouvy jménem jednotlivých OPF

vždy při

na dobu

zahájení

neurčitou

depozitářské služby

dle rozsahu činnosti

dle zákona 248/92 Sb

činnosti OPF 27. Komisionářská smlouva

9. 5. 2001

o obstarání koupě nebo prodeje

49 442 na dobu

koupě a prodej zahraničních

provize dle sazebníku

neurčitou

cenných papírů pro podílové

hrazena jednotlivými

zahraničních cenných papírů* 28. Smlouva o správě cenných

fondy obhospodařované ISČS 12. 6. 2001

papírů a obstarání

na dobu


vypořádání obchodů s nimi pro

vypořádání obchodů s nimi* o obstarání vypořádání obchodů

na dobu

podílovými fondy

obstarání vypořádání

neurčitou


obchodů s cennými papíry

s cennými papíry*

nevznikla


podílové fondy obhospodařované ISČS 28. 8. 2001

nevznikla

podílovými fondy

správa cenných papírů a obstarání

neurčitou

29. Komisionářská smlouva

nevznikla

a druhu fondu

nevznikla


prostřednictvím UNIVYC, SCP,

podílovými fondy

RMS nebo jiným způsobem * vzhledem k tomu, že jednotlivé podílové fondy nemají právní subjektivitu, smlouvy jsou uzavírány s ISČS jako obhospodařovatelem těchto fondů, ale finanční plnění přísluší jednotlivým fondům (samostatné účetnictví každého fondu zákonnou podmínkou)

Příloha č. 2 Přehled smluvních vztahů mezi Investiční společností, a. s., jako osobou ovládanou ČS, a. s., a ERSTE Bank a jejími dceřinými společnostmi Smluvní strana


Datum

Datum

uzavření

účinnosti

Popis plnění

Výše plnění zahrnutého do

Případná

nákladů v roce 2002 (v tis. Kč)

újma

nebo způsob stanovení ceny ERSTESparinvest

smlouva o poradenských

1. 9. 2000

službách při správě fondů

na dobu neurčitou

Eurotrend a Globaltrend

poradenství v oblasti

ET 256

zahraničních kapitálových

GT 143

trhů a obchodování

nevznikla

Celkem 399

se zahraničními cennými papíry ÖCI – Unternehmensbeteiligungsgesellschaft mbH

smlouva 25. 9. 2000 o manažerských

na dobu

poskytování manažerských

neurčitou

a konzultačních odborných

službách

6 937

nevznikla

služeb

Příloha č. 3 Přehled smluvních vztahů mezi Investiční společností, a. s., jako osobou ovládanou ČS, a. s., a ostatními dceřinými společnostmi ČS, a. s., (propojené osoby) Smluvní strana


Datum

Datum

uzavření

účinnosti

Popis plnění


Případná


újma

nebo způsob stanovení ceny Pojišťovna ČS, a. s.

pojistná smlouva 742008070 – pojištění majetku

1. 9. 1999

na dobu

pojištění živelní,

neurčitou,

proti krádeži, loupeži,

ukončena

odpovědnost za škody

17. 11. 2002

109

nevznikla

31


Smluvní strana


Datum

Datum

uzavření

účinnosti

Popis plnění


Případná


újma

nebo způsob stanovení ceny Pojišťovna ČS, a. s.

pojistná smlouva

18. 11. 2002

na dobu

3000014182

neurčitou

pojištění živelní, proti krádeži,

15

nevznikla

13

nevznikla

53

nevznikla

128

nevznikla

313

nevznikla

0

nevznikla

Způsob stanovení ceny

Případná

a výše plnění za rok 2002

újma

odpovědnost za škody (z důvodu stěhování změna za p. s. 742008070)

Pojišťovna ČS, a. s.

pojistná smlouva

13. 3. 2000

na dobu

742009543 Pojišťovna ČS, a. s.

neurčitou

pojistná smlouva

24. 10. 2001

na dobu

590 001 7644 Pojišťovna ČS, a. s.

neurčitou

pojistné smlouvy na

průběžně

na dobu

pojištění motorových

v r. 2001,

životnosti

dodatky

po ukončení

v r. 2002

leasingu

vozidel + dodatky Leasing ČS, a. s.

smlouvy na leasing

1998–2000

2003

vozidel a jejich pojištění

pojištění přepravy pojištěných věcí úrazové pojištění managementu společnosti pojištění vozidel – celkem smluv 6

finanční leasing automobilu

ukončení leasingové smlouvy

Consulting ČS

Smlouva o vedení

(SINDAT), a. s.

účetnictví společnosti

15. 11. 2002

na dobu neurčitou

vedení účetnictví od 1. 1. 2003

a zajišťování dalších přidružených služeb

Příloha č. 4 Přehled smluvních vztahů mezi Investiční společností, a. s., jako osobou ovládající a Spořitelní kapitálovou společností, a. s., jako osobou ovládanou Název – popis smlouvy

Datum uzavření

Platnost do

Popis plnění

(účinnosti)

(v tis. Kč) Rámcová smlouva o poskytování

18. 6. 1996

spolupráce (účetní, fakturační

na dobu neurčitou

aj. služby)

poskytování účetních prací

166

nevznikla

Finanční objem v tis. Kč

Případná

369 750*

nevznikla

211

nevznikla

a fakturačních aj. prací v případě potřeby

Příloha č. 5 Jiná plnění Smluvní strany

Obsah vztahů

Důvod – rozhodnutí

Česká spořitelna, a. s.

vyplacené dividendy za rok 2001

rozhodnutí jediného akcionáře ČS

Spořitelní kapitálová

přijaté dividendy za rok 2001

rozhodnutí jediného akcionáře ISČS

újma

společnost, a. s. * brutto dividenda 403 500 tis. Kč, daň 33 750 tis. Kč

Další právní úkony nebo opatření v zájmu nebo na popud těchto osob nebyla ve sledovaném účetním období Investiční společností České spořitelny, a. s., přijata nebo učiněna. Představenstvo Investiční společnosti České spořitelny, a. s., konstatuje, že z uvedených smluv ani dalších vztahů nevznikla společnosti žádná újma.

32


Investiční společnost České spořitelny, a. s. si nadále udržela vedoucí postavení na tuzemském kapitálovém trhu. Ve fondech obhospodařovaných naší společností vzrostl v roce 2002 vlastní kapitál o více než 15 miliard korun, což představuje meziroční zvýšení o 62 %.

Finanční část nekonsolidované finanční výsledky

34

Deloitte & Touche spol. s r.o. Týn 641/4 110 00 Praha 1 Česká republika


zapsaná Městským soudem v Praze, oddíl C, vložka 24349 IČ: 49620592 DIČ: 001-49620592

Tel: +420 224 895 500 Fax: +420 224 895 555 www.deloitteCE.com

Zpráva auditora pro akcionáře společnosti Investiční společnost České spořitelny, a.s. Na základě provedeného auditu jsme dne 17. února 2003 vydali k účetní závěrce, která je součástí této výroční zprávy na stranách 34 až 238, zprávu následujícího znění: „Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnosti Investiční společnost České spořitelny, a.s. k 31. prosinci 2002. Za sestavení účetní závěrky je odpovědné představenstvo společnosti. Naší odpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jako celek na základě provedeného auditu. Náš audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi vydanými Komorou auditorů České republiky. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovali a provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření účetních záznamů a dalších informací prokazujících údaje v účetní závěrce. Audit také zahrnuje posouzení účetních postupů a významných odhadů použitých společností při sestavení závěrky a posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit dává přiměřený základ pro vyslovení výroku na účetní závěrku. Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků, vlastního kapitálu a finanční situace společnosti Investiční společnost České spořitelny, a.s. k 31. prosinci 2002 a výsledku hospodaření za rok 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými předpisy České republiky.“ Prověřili jsme věcnou správnost údajů uvedených ve zprávě o vztazích mezi propojenými osobami obsažené v této výroční zprávě na stranách 26 až 31. Za úplnost a správnost zprávy o vztazích odpovídá představenstvo společnosti. Na základě naší prověrky jsme nezjistili žádné významné věcné nesprávnosti údajů uvedených v této zprávě. Rovněž jsme ověřili soulad ostatních finančních informací uvedených v této výroční zprávě s výše zmíněnou účetní závěrkou. Za správnost těchto ostatních informací odpovídá představenstvo společnosti. Podle našeho názoru jsou tyto informace ve všech významných ohledech v souladu s příslušnou účetní závěrkou. Upozorňujeme na skutečnost, že Společnost nezahrnula do výroční zprávy tyto části příloh účetních závěrek fondů: údaje o podrozvahových položkách a rozpis portfolia investic. Aktuální údaje o portfoliu investic fondů jsou průběžně zveřejňovány. V Praze dne 2. června 2003

Auditorská společnost: Deloitte & Touche spol. s r. o. Osvědčení č. 79

Odpovědný auditor: Michal Petrman Osvědčení č. 1105

35


Rozvaha k 31. 12. 2002 (v celých tisících Kč) Běžné účetní období Aktiva 1 Pokladní hotovost

Min. 1 období

Min. 2 období

Netto

Netto

Netto

23

23

49

27

Řádek

Brutto

1

Korekce

2 Státní bezkuponové dluhopisy a ostatní cenné papíry přijímané centrální bankou k refinancování

2

a) státní cenné papíry

3

b) ostatní

4

3 Pohledávky za bankami

5

19 547

19 547

156 806

4 946

a) splatné na požádání

6

9 544

9 544

448

4 946

b) ostatní pohledávky

7

10 003

10 003

156 358

1 222

1 222

1 222

4 Pohledávky za nebankovními subjekty

8


9


10

5 Dluhové cenné papíry

11

a) vládních institucí

12

b) ostatních subjektů

13

1 222

1 222

1 222

6 Akcie, podílové listy a ostatní podíly

14

364 087

364 087

374 337

7 Účasti s podstatným vlivem

15

45 000

45 000

45 000

45 000

a) v bankách b) v ostatních subjektech

17 18

a) v bankách

19

b) v ostatních subjektech

20

9 Nehmotný majetek

21

a) zřizovací výdaje

22

b) goodwill

23

10 Hmotný majetek

262 295

16

8 Účasti s rozhodujícím vlivem

c) ostatní

232 648

35 196

25 022

262 295 45 000

45 000

45 000

45 000

10 174

13 269

15 756

24

35 196

25 022

10 174

13 269

15 756

25

80 964

60 364

20 600

31 371

41 708

3 249

10 420

60 364

20 600

28 122

31 288

a) pozemky a budovy pro provozní činnost

26

b) ostatní

27

80 964

11 Ostatní aktiva

28

41 962

41 962

39 272

77 234

a) pohledávky z obch. styku

29

41 893

41 893

24 239

36 368

b) pohledávky z CP

30 15 011

40 813

c) stát – daňové pohledávky

31

d) odložená daňová pohledávka

32

e) ostatní pohledávky

33

69

69

22

53

35

749

749

1 067

4 670

36

588 750

503 364

662 393

684 284

12 Pohledávky za akcionáři a společníky

34

13 Náklady a příjmy příštích období Aktiva celkem

85 386

36


Pasiva

Běžné účetní období

Min. 1 období

Min. 2 období

51

65 444

54 860

41 711

a) závazky z obchodního styku

52

15 298

23 085

8 676

b) závazky z CP

53

c) stát – daňový závazek

54

22 726

859

1 065

d) odložený daňový závazek

55

3 955

3 534

1 946

e) závazky ze sociálního zabezpečení

56

1 178

1 717

1 795

1 Závazky vůči bankám

Řádek 37


38

b) ostatní závazky

39

2 Závazky vůči nebankovním subjektům a) splatné na požádání

40 41

v tom: úsporné

42


43

ba) úsporné se splatností

44

bb) úsporné s výpovědní lhůtou

45

bc) termínové se splatností

46

bd) termínové s výpovědní lhůtou 3 Závazky z dluhových cenných papírů

47 48

a) emitované dluhové cenných papírů

49

b) ostatní závazky z dluhových cenných papírů

50

4 Ostatní pasiva

f) závazky vůči pracovníkům

57

1 738

2 325

2 569

g) ostatní závazky

58

20 549

23 340

25 660

5 Výnosy a výdaje příštích období

59

19 646

15 138

17 721

6 Rezervy

60

8 613

9 758

1

8 613

9 758

1

a) na důchody a podobné závazky

61

b) na daně

62

c) ostatní

63

7 Podřízené závazky

64

8 Základní kapitál

65

70 000

70 000

70 000

66

70 000

70 000

70 000

v tom: splacený základní kapitál 9 Vlastní akcie

67

10 Emisní ážio

68

11 Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku

69

17 843

16 940

15 784

70

14 000

14 000

14 000

3 843

2 940

1 784

a) povinné rezervní fondy b) rezervní fondy k vlastním akciím

71

c) ostatní rezervní fondy

72

d) ostatní fondy ze zisku

73

v tom: rizikový fond

74

12 Rezervní fond na nové ocenění

75

13 Kapitálové fondy

76

14 Oceňovací rozdíly

77

a) z majetku a závazků

78

b) ze zajišťovacích derivátů

79

c) z přepočtu účastí

80

15 Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období 16 Zisk nebo ztráta za účetní období

81

90 597

311 897

497 298

82

231 221

183 800

41 769

Vlastní kapitál

83

409 661

582 637

624 851

Pasiva celkem

84

503 364

662 393

684 284

37


Výkaz zisku a ztráty k 31. 12. 2002 (v celých tisících Kč) Skutečnost v účetním období 1 Výnosy z úroků a podobné výnosy v tom: úroky z dluhových cenných papírů 2 Náklady na úroky a podobné náklady v tom: náklady na úroky z dluhových cenných papírů 3 Výnosy z akcií a podílů

Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

1

44 520

6 652

4 874

2

36 883

2 372

300

3

296

4 5

2 436

180 192

v tom: a) výnosy z účastí s rozhodujícím vlivem

6

b) výnosy z účastí s podstatným vlivem

7

c) výnosy z ostatních akcií a podílů

8

2 225

1 692

9

307 762

372 837

519 061

a) poplatek za obhospodařování

10

295 480

370 174

518 561

b) prodejní poplatky

11

12 282

2 663

500

c) ostatní finanční výnosy

12

4 Výnosy z poplatků a provizí

5 Náklady na poplatky a provize

178 500 211

13

217 894

263 992

248 234

a) poplatek za zprostředkování prodeje PL

14

192 045

240 614

230 798

b) prodejní poplatky

15

12 271

2 634

c) poplatky spojené s obhospodařováním majetku fondů

16

10 734

14 314

d) provize z obchodů s CP

17

2 727

3 063

1

e) ostatní finanční náklady

18

117

3 367

404

6 Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací

19

–51 214

132 783

32 604

7 Ostatní provozní výnosy

20

5 591

1 836

2 288

a) tržby z prodeje majetku a materiálu

21

4 796

1 149

1 151

b) ostatní

22

795

687

1 137

23

2 997

4 464

3 683

a) zůstatková cena prodaného majetku a materiálu

24

2 210

3 333

549

b) ostatní

25

787

1 131

3 134

26

146 849

155 206

217 622

27

66 359

72 362

101 548

aa) mzdy a platy

28

49 611

53 877

76 801

ab) sociální a zdravotní pojištění

29

16 748

18 485

24 747

30

80 490

82 844

116 074

8 Ostatní provozní náklady

9 Správní náklady a) náklady na zaměstnance

b) ostatní správní náklady

17 031

10 Použití rezerv a opravných položek k hmotnému a nehmotnému majetku

31

a) použití rezerv k hmotnému majetku

32

b) použití opravných položek k hmotnému majetku

33

c) použití opravných položek k nehmotnému majetku

34

11 Odpisy, tvorba rezerv a opravných položek k hmotnému a nehmotnému majetku

35

22 898

23 015

19 945

a) odpisy hmotného majetku

36

17 182

18 641

18 509

b) tvorba rezerv k hmotnému majetku

37

5 716

4 374

1 436

c) tvorba opravných položek k hmotnému majetku

38

d) odpisy nehmotného majetku

39

e) tvorba opravných položek k nehmotnému majetku

40

38


Skutečnost v účetním období (v celých tisících Kč)

Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

12 Použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám, výnosy z postoupení pohledávek a výnosy z dříve odepsaných pohledávek

41

a) použití rezerv k pohledávkám a zárukám

42

b) použití opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk

43

c) zisky z postoupení pohledávek a výnosy z odepsaných pohledávek

44

13 Odpisy, tvorba opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám

45

423

a) tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk b) tvorba rezerv na záruky

46 47

c) odpisy pohledávek a pohledávek z plateb ze záruk, ztráty z postoupení pohledávek

48

423

14 Použití opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem

49

15 Tvorba opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem

50

16 Použití ostatních rezerv

52

2 758

1

17 Tvorba ostatních rezerv

53

1 613

9 758

1

18 Použití ostatních opravných položek

54

56 814

43 829

19 Tvorba ostatních opravných položek

55

107 601

56 814

186 783

55 934

20 Zisk nebo ztráta za účetní období 56

–80 398

21 Mimořádné výnosy

z běžné činnosti před zdaněním

57

448 726

22 Mimořádné náklady

58

107 601

59

341 125

23 Zisk nebo ztráta za účetní období z mimořádné činnosti před zdaněním 24 Daň z příjmů

60

29 506

2 983

14 165

a) daň z příjmů splatná

61

29 085

1 395

14 065

b) daň z příjmů odložená

62

421

1 588

100

231 221

183 800

41 769

25 Podíl na ziscích (ztrátách) dceřiných a přidružených společností 26 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

63 64

39


Přehled o změnách ve vlastním kapitálu za rok 2002 k 31. 12. 2002 (v celých tisících Kč) 2002

2001

2000

70 000

70 000

70 000

70 000

70 000

70 000

14 000

14 000

14 000

14 000

14 000

14 000

Počáteční zůstatek

2 940

1 784

929

zvýšení

1 600

2 170

1 660

1. Základní kapitál Počáteční zůstatek zvýšení snížení Konečný zůstatek

2. Vlastní akcie

3. Emisní ážio

4. Rezervní fondy Počáteční zůstatek zvýšení snížení Konečný zůstatek

5. Ostatní fondy ze zisku

snížení Konečný zůstatek

697

1 014

805

3 843

2 940

1 784

311 897

497 298

6. Kapitálové fondy

7. Oceňovací rozdíly nezahrnuté do hospodářského výsledku

8. Nerozdělený zisk Počáteční zůstatek zvýšení snížení

378 915 118 383

221 300

185 401

90 597

311 897

497 298

10. Zisk/ztráta za účetní období po zdanění

231 221

183 800

41 769

11. Dividendy

403 500

225 000

8 400

Konečný zůstatek

9. Neuhrazená ztráta

40


Příloha účetní závěrky sestavená k 31. 12. 2002 (nekonsolidovaná) Investiční společnost České spořitelny, a. s. 1.

Charakteristika a hlavní aktivity

Založení a charakteristika společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., ( dále jen „ISČS“ ) vznikla 27. prosince 1991 zápisem do obchodního rejstříku vedeného Krajským soudem v Praze, oddíl B vložka 1154. V rámci transformace Finanční skupiny ČS došlo ke změně jména společnosti ze Spořitelní investiční společnost, a. s., na Investiční společnost České spořitelny, a. s., a usnesením Městského soudu v Praze ze dne 15. srpna 2001 byla tato změna zapsána do obchodního rejstříku. Depozitářem ISČS je Česká spořitelna, a. s. Vlastníci společnosti Jediným akcionářem ISČS k 31. prosinci 2002 je Česká spořitelna, a. s., vlastnící 100 % základního kapitálu. Sídlo společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Poláčkova 1976/2, 140 21 Praha 4, Česká republika Složení statutárních orgánů k 31. 12. 2002: Členové představenstva RNDr. Petr Zapletal – předseda Mgr. Martin Burda – člen Dr. Guntard Gutmann – člen

Členové dozorčí rady Mag. Wolfgang Traindl – předseda JUDr. Karel Choc – člen Günther Mandl – člen

Na základě rozhodnutí jediného akcionáře došlo k 18. prosinci 2002 ke změně v obsazení představenstva ISČS. Členem představenstva přestal být Ing. Petr Schůt, CSc., novým členem se stal Mgr. Martin Burda. Dne 22. ledna 2003 byla tato změna zapsána do obchodního rejstříku. Organizační struktura

ISČS

konzultant

Koordinace marketingu a prodeje

Koordinace marketingu

Prodejní informace a podpora

Dluhopisové fondy

Akciové fondy

Investment Management

Právní a compliance

Finanční kontroling

Risk management

Finance a provoz

Podpora prodeje

Rozvoj produktů a reporting

Office management

IT


41

Struktura ISČS byla změněna k 1. 12. 2002 a je vymezena organizačním řádem, obsahujícím povinnosti, oprávnění a zodpovědnost jednotlivých útvarů ISČS. K 31. 12. 2002 obhospodařovala ISČS dvanáct otevřených podílových fondů; jedná se o tyto fondy: ISČS, a. s. – Sporoinvest otevřený podílový fond ISČS, a. s. – Merkur otevřený podílový fond ISČS, a. s. – Sporobond otevřený podílový fond ISČS, a. s. – Trendbond otevřený dluhopisový podílový fond ISČS, a. s. – Bondinvest otevřený podílový fond ISČS, a. s. – Sporotrend otevřený podílový fond ISČS, a. s. – Eurotrend otevřený podílový fond ISČS, a. s. – Globaltrend otevřený podílový fond z fondů ISČS, a. s. – Sporomix 5 ISČS, a. s. – Sporomix 3 ISČS, a. s. – Fond řízených výnosů otevřený podílový fond (původně Český OPF) ISČS, a. s. – Výnosový otevřený podílový fond Rozhodující předmět činnosti Předmětem činnosti ISČS je na základě povolení vydaného Ministerstvem financí ČR (v rozsahu stanoveném zákonem o investičních společnostech a investičních fondech v platném znění) shromažďování peněžních prostředků vydáváním podílových listů a z takto shromážděných peněžních prostředků vytváření podílových fondů a obhospodařování majetku v podílových fondech podle statutů těchto fondů, nákup, prodej, půjčování a půjčování si cenných papírů na vlastní účet. Významné události v průběhu účetního období V průběhu druhého pololetí roku 2002 došlo ke změně sídla ISČS. Ve stejné době byly provedeny organizační změny. Činnosti, které byly do 31. října 2002 prováděny v ISČS úseky účtárna fondů, back office a částí úseku informační technologie, jsou nově zajišťovány Českou spořitelnou prostřednictvím mandátní smlouvy.

2.

Východiska pro přípravu účetní závěrky

Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví, příslušnými platnými nařízeními, vyhláškami a vnitřními normami v souladu a v rozsahu stanoveném Opatřením Ministerstva financí ČR č. j. 282/73 391/2001 ze dne 7. prosince 2001, kterým se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Sestavená účetní závěrka vychází z principu časového rozlišení, kdy transakce a další skutečnosti jsou uznány v době jejich vzniku a zaúčtovány v období, k němuž se vztahují. Sestavení účetní závěrky vyžaduje, aby ISČS prováděla odhady, které mají vliv na vykazované hodnoty aktiv a pasiv i podmíněných aktiv a pasiv k datu sestavení účetní závěrky a nákladů a výnosů v příslušném účetním období. Tyto odhady jsou založeny na informacích dostupných k datu sestavení účetní závěrky a mohou se od skutečných výsledků lišit. Účetní závěrka obsahuje rozvahu, výkaz zisku a ztráty, přehled o změnách ve vlastním kapitálu a přílohu k účetní závěrce. Všechny údaje jsou uvedeny v korunách českých (Kč). Měrnou jednotkou jsou tisíce Kč, pokud není uvedeno jinak. Účetní závěrka včetně přílohy je nekonsolidovaná.

42


3.

Uplatněné účetní metody

3.1

Nové účetní metody

S účinností od 1. 1. 2002 došlo, v návaznosti na Opatření MF ČR č. 64, ke změně v účetnictví, podle níž investiční společnosti používají účtovou osnovu a postupy účtování pro banky a některé finanční instituce. Největší změna se týkala cenných papírů – na základě těchto postupů bylo k 1. 1. 2002 provedeno jejich zařazení do nových kategorií a přecenění cenných papírů v portfoliu k prodeji na reálnou hodnotu. U cenných papírů, jejichž reálná hodnota k 1. 1. 2002 byla vyšší než cena pořízení, došlo k přecenění do mimořádných výnosů ve výši 341 125 tis. Kč. CP, jejichž reálná hodnota byla nižší než cena pořízení, byly přeceněny do mimořádných nákladů ve výši 107 601 tis. Kč a zároveň byly zrušeny opravné položky, vytvořené k 31. 12. 2001 k těmto cenným papírům ve stejné výši. Podle zákona č. 586/1992 Sb. podléhá nerealizovaný zisk dani z příjmů právnických osob. V okamžiku prodeje cenného papíru je na účty nákladů a výnosů zachycen pouze rozdíl mezi prodejní cenou a účetní hodnotou prodaných cenných papírů. 3.1.1 Ocenění cenných papírů Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou, jejíž součástí jsou přímé transakční náklady spojené s cennými papíry, jež jsou při prvotním zachycení známy. O nabytí cenných papírů se účtuje od okamžiku sjednání obchodu. Cenné papíry pořízené před 1. 1. 2002 byly při prvotním zachycení oceněny cenou pořízení. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do okamžiku splatnosti cenného papíru rozpouštěn lineárně do výkazu zisku a ztráty na účty úrokových výnosů nebo nákladů. 3.1.2 Časové rozlišení úroků Naběhlé úrokové výnosy a náklady jsou od 1. 1. 2002 součástí ocenění podkladového aktiva nebo pasiva. 3.1.3 Kurzové rozdíly Od 1. 1. 2002 se nerealizované kurzové zisky nebo ztráty ke dni sestavení účetní závěrky zúčtují na účet výnosů nebo nákladů. 3.1.4 Odložená daň Počínaje rokem 2002 ISČS počítá odložený daňový závazek (pohledávku) ze všech dočasných rozdílů mezi hodnotu aktiv a pasiv. K výpočtu odloženého daňového závazku (pohledávky) je použita závazková metoda. 3.1.5 Podrozvahové účty Na podrozvahových účtech se účtuje podvojně o majetku a závazcích, o kterých se neúčtuje na rozvahových účtech, jde o budoucí pevné a potenciální pohledávky a závazky. ISČS nemá žádná podrozvahová aktiva nebo pasiva.

3.2

Způsoby oceňování majetku a závazků

3.2.1 Hmotný a nehmotný majetek Hmotný a nehmotný majetek je evidován v pořizovací ceně. Hmotný majetek v pořizovací ceně od 10 tis. Kč do 40 tis. Kč je účtován jako drobný hmotný majetek a odpisován po dobu 2 let. Drobný majetek v ceně od 1 tis. Kč do 10 tis. Kč je účtován přímo do spotřeby a veden v operativní evidenci. Nehmotný majetek v ceně do 60 tis. Kč je účtován přímo do nákladů. Operativní evidence je vedena pro nehmotný majetek v ceně 10 tis. Kč až 60 tis. Kč. V následující tabulce jsou uvedeny účetní metody a doby odpisování podle skupin majetku:

Majetek

Třída

Metoda

Budovy

5

Lineární

Doba odpisování 30 let

Trezory a přístroje

3

Lineární

12 let

Stroje a přístroje

2

Lineární

6 let

Software

1

Lineární

4 roky

Přístroje

1

Lineární

4 roky


43

Technické zhodnocení odepsaného majetku se účetně odepisuje 3 roky. Technická zhodnocení na pronajatém hmotném majetku jsou odpisována účetně lineární metodou do doby předpokládaného ukončení nájemní smlouvy. 3.2.2 Cenné papíry K 1. 1. 2002 byly cenné papíry (dále jen „CP“), vedené do 31. 12. 2001 jako krátkodobý finanční majetek, zařazeny do portfolia k prodeji a jednorázově přeceněny do mimořádných výnosů, resp. nákladů, na reálnou hodnotu. ISČS oceňuje k poslednímu dni každého měsíce reálnou hodnotou ty cenné papíry, u nichž je známa jejich aktuální cena (podílové listy). K 31. 12. jsou na reálnou hodnotu přeceněny veškeré CP. Reálná hodnota CP je stanovena jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud je za tuto cenu možné cenný papír prodat. Není-li možné stanovit reálnou hodnotu jako tržní cenu, pak se reálná hodnota stanoví jako upravená hodnota CP na základě dostupných informací a nejlepších odhadů vedení společnosti. V případě akcií se jedná o míru účasti na vlastním kapitálu společnosti. ISČS účtuje o nákupu nebo prodeji cenných papírů v okamžiku vypořádání transakce. 3.2.3 Opravné položky Opravné položky se tvoří k účtům majetku, který se nepřeceňuje na reálnou hodnotu nebo není oceňován ekvivalencí, v případech, kdy snížení hodnoty majetku v účetnictví je prokázáno na podkladě údajů zjištěných při inventarizaci a není trvalého charakteru. ISČS tvoří opravné položky brutto způsobem, tj. opravné položky z minulého účetního období se zúčtují do výnosů a tvorba opravných položek k jednotlivým aktivům je k rozvahovému dni zahrnována do nákladů. Opravné položky podléhají dokladové inventuře, při níž se posuzuje jejich výše a odůvodněnost. 3.2.4 Rezervy Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří v případě, že existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí, je pravděpodobné, že plnění nastane a vyžádá si odtok prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž „pravděpodobné“ znamená převyšující pravděpodobnost vyšší než 50 % a je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění. Zůstatky rezerv podléhají každoroční inventarizaci, na jejímž základě jsou rezervy zrušeny nebo převedeny do následujícího roku. 3.2.5 Daň z příjmů Daňový základ pro daň z příjmů je propočten z výsledku hospodaření běžného období přičtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů a položek upravujících daňový základ. Výpočet splatné daňové povinnosti je proveden na konci zdaňovacího období podle zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění pozdějších předpisů, sazba daně činí 31 %. Úroky z termínovaných vkladů a dluhopisů vydaných po 1. lednu 1998 jsou předmětem srážkové daně ve výši 15 %, která se považuje za zálohu na daň z příjmů. Úroky z tuzemských dluhopisů vydaných v roce 1997 nebo dříve jsou předmětem srážkové daně 25 % vybírané u zdroje, která je konečným zdaněním. Přijaté tuzemské dividendy jsou zdaňovány subjektem vyplácejícím dividendy srážkovou daní ve výši 15 %, která je konečným zdaněním. Novelou zákona o dani z příjmů č. 586/92 Sb., platnou od 1. 1. 2002, je ztráta z obchodování s cennými papíry daňově účinná v plné výši. O ztrátu z obchodů, vzniklou v minulých třech zdaňovacích obdobích, která nebyla dosud uplatněna, lze snížit daňový základ nejdéle tři zdaňovací období od jejího vzniku. Odložený daňový závazek (pohledávka) je vypočten ze všech přechodných rozdílů mezi vykazovanou účetní hodnotou aktiv a pasiv a jejich oceněním pro daňové účely. Hlavní přechodné rozdíly mohou vznikat z titulu neuplatněných daňových ztrát minulých let, daňově neuznatelných rezerv a opravných položek, rozdílů mezi účetními a daňovými odpisy hmotného a nehmotného majetku a přecenění ostatních aktiv. Při stanovení dočasných rozdílů se vychází z rozdílů rozvahových stavů, nikoliv jen z příslušných nákladů a výnosů. O odložené daňové pohledávce je účtováno pouze do výše pravděpodobných budoucích zdanitelných příjmů, vůči nimž se odložená daň uplatní. V případě, že není pravděpodobné, že daňová pohledávka bude realizována, je její výše odpovídajícím způsobem snížena. 3.2.6 Řízení rizik ISČS sleduje tržní riziko svého portfolia průběžně, detailněji pak před jeho zásadnějším přeinvestováním. Vzhledem k malému počtu transakcí a z toho vyplývající stabilitě portfolia je i jeho riziková expozice velmi stabilní. Portfolio obsahuje především podílové listy otevřených podílových fondů obhospodařovaných ISČS, pro něž byl vytvořen pevný rámec sledování, měření a vyhodnocování rizika a k tomu příslušná soustava nástrojů, a tak je riziko společnosti řízeno především zprostředkovaně přes řízení rizik fondů.

44


Při řízení fondů používá ISČS celé řady nástrojů pro ovlivňování (a zejména omezování) rizikové expozice jednotlivých portfolií, přičemž významná pozornost je věnována právě tržním rizikům. Fondy podléhají, kromě zákonných omezení, také souboru interních limitů, které přímo ovlivňují maximální forexovou expozici, pásmo modifikované durace, ve kterém se jednotlivé fondy pohybují, maximální derivátovou expozici, akciovou alokaci na jednotlivých trzích podle jejich rizikovosti, ratingovou strukturu portfolií (což sice bezprostředně představuje omezování kreditního rizika, ale díky přímému vlivu na volatilitu příslušného instrumentu úzce souvisí i s omezováním tržního rizika), atd. Příslušné limity jsou aplikovány na jednotlivé fondy adekvátně jejich povaze. Kromě toho je pravidelně měřena Value at Risk všech fondů s rozkladem na FX VaR, Interest Rate VaR a Equity VaR i ve své globální podobě, na základě čehož jsou identifikovány kritické rizikové oblasti/segmenty. Tato identifikace pak zpětně ovlivňuje reinvestiční proces. Také pro VaR jednotlivých fondů jsou stanoveny limity. Dodržování všech výše uvedených limitů je průběžně kontrolováno, přičemž je také průběžně hodnocena efektivnost jejich nastavení a v případě potřeby jsou tyto limity revidovány. 3.2.7 Účasti s rozhodujícím a podstatným vlivem Účasti s rozhodujícím vlivem a podstatným vlivem se účtují v cenách pořízení. K účastem, jejichž ocenění v účetnictví převyšuje míru účasti na vlastním kapitálu společnosti, je vytvářena opravná položka ve výši rozdílu. 3.2.8 Přepočty cizích měn ISČS používá pro přepočet cizích měn směnný kurz devizového trhu vyhlašovaný Českou národní bankou platný k danému dni. Kurzové rozdíly vzniklé denním přeceňováním cizoměnových aktiv a pasiv se účtují na účty nákladů nebo výnosů.

3.3

Postupy účtování nákladů a výnosů

3.3.1 Úrokové výnosy Úrokové výnosy z běžných a termínovaných účtů v bankách se účtují na základě bankovního výpisu do výnosů proti příslušnému rozvahovému účtu. K rozvahovému dni je zaúčtována proporciální část úroků z termínovaných vkladů. Úrokové výnosy z tuzemských dluhopisů emitovaných do 31. 12. 1997 se účtují lineárně měsíčně v čisté výši do výnosů a na příslušný analytický účet k rozvahovému účtu kuponových dluhopisů. 3.3.2 Poplatky a provize Poplatky a provize jsou časově rozlišovány a účtovány do výkazu zisku a ztráty, kromě provize placené při nákupu cenných papírů, kdy se tato provize stává součástí pořizovací ceny. 3.3.3 Položky z jiného účetního období Položky z jiného účetního období, než kam účetně patří (opravy nákladů nebo výnosů minulých účetních období), jsou účtovány jako výnosy či náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období.

4.

Doplňující informace k účetní závěrce

4.1

Pohledávky za bankami


2002

2001

2000

Splatné na požádání

9 544

448

4 946

Termínované vklady

10 003

156 358

–

Celkem

19 547

156 806

4 946

V roce 2002 jsou nově do termínovaných vkladů zahrnuty úroky z TV, které byly dříve uváděny v příjmech příštích období. Veškeré pohledávky za bankami mají zbytkovou splatnost a datum smluvní změny úrokové sazby do 3 měsíců.

45


4.2

Cenné papíry

Veškeré cenné papíry jsou zařazeny v portfoliu k prodeji.

Dluhové cenné papíry 2002

Počet

Cena pořízení

AÚV

bez AÚV

Změna

Reálná hodnota

ocenění

vč. AÚV

NOVÁ HUŤ 12,7/03

11 000

60 500

1 222

–60 500

1 222

Dluhové CP celkem

11 000

60 500

1 222

–60 500

1 222

Dluhopisy společnosti Nová Huť, a. s., jsou splatné v listopadu 2003. Jejich čistá cena pořízení činila 60 500 tis. Kč. Nominální hodnota dluhopisů je 10 000 Kč/ks. V roce 2002 jsou nově do dluhových cenných papírů zahrnuty AÚV, které byly dříve uváděny v příjmech příštích období.

2001

Počet

Cena pořízení

AÚV

bez AÚV

Změna

Reálná hodnota

ocenění

vč. AÚV

NOVÁ HUŤ 12,7/03

11 000

60 500

1 222

–60 500

1 222

Dluhové CP celkem

11 000

60 500

1 222

–60 500

1 222

Nominál

Kurz v Kč

Reálná hodnota

K 31. 12. 2000 neměla ISČS ve svém portfoliu žádné dluhové cenné papíry.

Akcie a podílové listy 2002

Počet

v Kč Sporoinvest OPF Sporobond OPF Výnosový OPF Merkur OPF

celkem

99 865

1

1,6506

165

42 739 761

1

1,4859

59 341

737 199

1

1,3010

959

61 967 049

1

1,0192

63 157

Eurotrend OPF

17 963 635

1

0,4073

7 317

Globaltrend FF

30 689 192

1

0,4056

12 447

Sporomix 3

219 075 509

1

1,0071

220 631

Podílové listy celkem

373 272 210 100 000

neobch.

Marienbad Waters Akcie a PL celkem

66 373 272 292

364 017 70 364 087

Do 31. 12. 2001 byly cenné papíry, zařazené jako krátkodobý finanční majetek, vedeny v cenách pořízení a na pokles hodnoty k nim byly vytvářeny opravné položky. Cenné papíry mají datum smluvní změny úrokových sazeb do 3 měsíců.

46


2001

Počet

Sporoinvest OPF Sporobond OPF Výnosový OPF

Cena

Nominál

Kurz

Reálná hodnota

Opravné

pořízení

v Kč

v Kč

celkem

položky

99 865

145

1

1,5992

159

–

42 739 761

50 545

1

1,3906

59 434

– –

737 199

674

1

1,2269

904

Merkur OPF

61 967 049

62 000

1

1,0278

63 690

–

Eurotrend OPF

80 000 000

80 000

1

0,6388

51 104

–28 896

Globaltrend FF

50 000 000

50 000

1

0,6359

31 795

–18 205

2. OPF

467 528 887

178 004

1

1,0872

508 305

–

Podílové listy celkem

715 391

–47 101

100 000

neobch.

703 072 761

421 368

Marienbad Waters

66

70

Akcie a PL celkem

703 072 827

421 438

70

–

715 461

–47 101

Kurz 2. OPF k 31. 12. 2001 je snížen o 1 % své tržní hodnoty z důvodu existence dvouleté ochranné lhůty na zpětný odkup podílových listů fondů po jejich otevření, která stanoví sankční poplatek (pro 2. OPF 1 % na období 2. 11. 2001–2. 5. 2002).

2000

Počet

Sporoinvest OPF Sporobond OPF Výnosový OPF Merkur OPF

Cena

Nominál

Kurz

Reálná hodnota

Opravné

pořízení

v Kč

v Kč

celkem

položky

99 865

145

1

1,5378

154

–

50 434 436

59 645

1

1,2990

65 514

–

737 199

674

1

1,1534

850

–

61 967 049

62 000

1

1,0162

62 971

– –11 136

Eurotrend OPF

80 000 000

80 000

1

0,8608

68 864

Globaltrend FF

50 000 000

50 000

1

0,8264

41 320

–8 680

243 238 549

252 464

239 673

–19 816

688 917 048

262 295

1

1,1428

763 676

–

20

36 998

400 000

neobchod.

0

–36 998

932 155 617

551 757

1 003 349

–56 814

Podílové listy celkem Finanční investice: 2. OPF Spořitelní penzijní fond, a.s. Cenné papíry celkem

4.3

Účasti

Účasti představují akcie Spořitelní kapitálové společnosti, a. s. Předmětem podnikání Spořitelní kapitálové společnosti, a. s., je koupě zboží za účelem jeho dalšího prodeje a prodej, činnost organizačních a ekonomických poradců a poskytování porad ve věcech podnikání; její sídlo je Praha 1, Řásnovka č. p. 768/12. V roce 2000 a 2001 vlastnila ISČS 100 % základního kapitálu Spořitelní kapitálové společnosti, a. s., jako majetkovou účast s rozhodujícím vlivem. 2000

Spořitelní kapitálová společnost, a.s.

2001 Spořitelní kapitálová společnost, a.s.

Počet

10

Počet 10

Cena

Nominál

pořízení

v Kč/ks

45 000

4 500 000

Cena

Nominál

pořízení

v Kč/ks

45 000

4 500 000

Kurz v Kč

Základní

Vlastní

kapitál

kapitál

neobchod.

45 000

280 424

Kurz v Kč

Základní

Vlastní

kapitál

kapitál

45 000

81 248

neobchod.

V dubnu 2002 ISČS, jako jediný akcionář, rozhodla o zvýšení základního kapitálu Spořitelní kapitálové společnosti, a. s., o 27 000 tis. Kč, z dosavadních 45 000 tis. Kč na 72 000 tis. Kč a o vydání 6 ks nových kmenových akcií. Vlastním zdrojem tohoto zvýšení byl veškerý nerozdělený zisk minulých let a část zisku vytvořeného v roce 2001.

47


V červnu 2002 vstoupil do Spořitelní kapitálové společnosti, a. s., jiný investor navýšením základního kapitálu na 1 026 000 tis. Kč a stal se majoritním vlastníkem. Podíl ISČS na základním kapitálu se snížil na 7 %. Jelikož má ISČS zástupce ve statutárním orgánu Spořitelní kapitálové společnosti, a. s., vede akcie této společnosti jako účast s podstatným vlivem.

2002

Počet

Spořitelní kapitálová společnost, a. s.

5.

16

Cena

Nominál

pořízení

v Kč/ks

45 000

4 500 000

Kurz v Kč neobchod.

Základní

Vlastní

kapitál

kapitál

1 026 000

1 049 600

Nehmotný a hmotný majetek

Nehmotný dlouhodobý majetek Software

Nedokončené

Celkem

investice Pořizovací cena Zůstatek k 1. 1. 2000

16 038

–

16 038

Přírůstky

15 257

357

15 614

–

–

–

31 295

357

31 652

2 061

1 887

3 948

870

2 061

2 931

32 486

183

32 669

Úbytky Zůstatek k 31. 12. 2000 Přírůstky Úbytky Zůstatek k 31. 12. 2001 Přírůstky Úbytky Zůstatek k 31. 12. 2002

2 151

3 083

5 234

–94

–2 613

–2 707

34 543

653

35 196

14 460

–

14 460

1 436

–

1 436

–

–

–

15 896

–

15 896

4 374

–

4 374

870

–

870

19 400

–

19 400

Oprávky Zůstatek k 1. 1. 2000 Odpisy Oprávky k úbytkům Zůstatek k 31. 12. 2000 Odpisy Oprávky k úbytkům Zůstatek k 31. 12. 2001 Odpisy Oprávky k úbytkům Zůstatek k 31. 12. 2002

5 716

5 716

–94 25 022

–94 –

25 022

Zůstatková hodnota k 31. 12. 2000

15 339

357

15 756


13 086

183

13 269


9 521

653

10 174

48


Hmotný majetek Budovy

Samostatné

Drobný

Umělecká

Nedokončené

movité věci

hmotný

díla

investice

Celkem

a soubory

majetek

16 459

65 250

3 960

498

16 000

396

23 712

573

27

–

24 708

–

2 783

144

7

16 000

18 934

16 855

86 179

4 389

518

–

107 941

241

7 438

175

0

9 232

17 086

Pořizovací cena Zůstatek k 1. 1. 2000 Přírůstky Úbytky Zůstatek k 31. 12. 2000 Přírůstky Úbytky Zůstatek k 31. 12. 2001

6 074

9 822

435

1

7 854

24 186

11 022

83 795

4 129

517

1 378

100 841

Přírůstky Úbytky

102 167

–

4 076

673

–

17 909

22 658

–11 022

–15 320

–2 009

–147

–14 037

–42 535

–

72 551

2 793

370

5 250

80 964

Zůstatek k 31. 12. 2002 Oprávky Zůstatek k 1. 1. 2000

1 836

47 228

1 476

–

–

50 540

Odpisy

4 599

12 258

1 763

–

–

18 620

-

2 783

144

–

–

2 927

Zůstatek k 31. 12. 2000

6 435

56 703

3 095

–

–

66 233

Odpisy

4 443

10 489

1 195

Oprávky k úbytkům

3 105

9 366

419

–

–

12 890

Zůstatek k 31. 12. 2001

7 773

57 826

3 871

–

–

Odpisy

3 249

15 553

443

–11 022

–15 320

–2 009

–

58 059

2 305

–

–

60 364

10 420

29 476

1 294

518

–

41 708

3 249

25 969

258

517

1 378

31 371

–

14 492

488

370

5 250

20 600

Oprávky k úbytkům

Oprávky k úbytkům Zůstatek k 31. 12. 2002 Zůstatková hodnota k 31. 12. 2000 Zůstatková hodnota k 1. 1. 2001 Zůstatková hodnota k 31. 12. 2002

16 127

69 470 19 245 –28 351

Hmotný majetek pořízený formou pronájmu ISČS je zavázána platit leasingové splátky za finanční leasing osobních automobilů následovně:

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

Leasingové splátky celkem

231

2 347

5 465

Zaplaceno k 31. 12.

231

2 116

3 060

Splatné do 1 roku

–

231

1 604

Splatné v následujících letech

–

–

801

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

41 680

23 719

33 998

213

520

2 370

41 893

24 239

36 368

6.

Ostatní aktiva

Pohledávky z obchodního styku Pohledávky z obchodního styku Pohledávky ke spřízněným osobám Ostatní pohledávky z obchodního styku Celkem

ISČS nemá obchodní pohledávky po lhůtě splatnosti.

49


Pohledávky ke spřízněným osobám: Pohledávky ke spřízněným osobám

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

ISČS, a. s. – OPF Bondinvest

538

363

k 31. 12. 2000 330

ISČS, a. s. – OPF Sporoinvest

19 706

13 034

10 035

ISČS, a. s. – OPF Sporobond

10 908

3 442

2 066

ISČS, a. s. – OPF Sporotrend

1 055

1 092

1 426

ISČS, a. s. – Fond řízených výnosů OPF

1 026

1 545

7 587

ISČS, a. s. – OPF Výnosový

1 217

1 560

6 639

ISČS, a. s. – Sporomix 5

355

324

2 545

ISČS, a. s. – Sporomix 3

998

1 458

2 554

ISČS, a. s. – OPF Merkur

133

66

49

ISČS, a. s. – OPF Eurotrend

287

293

411

ISČS, a. s. – OPF Globaltrend FF

185

161

181

1 437

309

–

–

66

175

3 824

6

–

11

–

–

41 680

23 719

33 998

ISČS, a. s. – ODPF Trendbond SKS, a. s. ČS, a. s. ÖCI, GmbH Celkem

Pohledávky za fondy představují zejména obhospodařovatelský a prodejní poplatek za měsíc prosinec 2002 za otevřené podílové fondy obhospodařované ISČS. Pohledávka za ČS je tvořena především přefakturací více nákladů týkajících se stěhování ISČS. Daňové pohledávky a odložené daňové pohledávky jsou blíže popsány v bodě 4.22.

Ostatní pohledávky Ostatní pohledávky

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

69

14

24

Kurzové rozdíly aktivní

–

8

1

Dohadné účty aktivní

–

–

28

69

22

53

Jiné pohledávky

Celkem

Veškerá aktiva s výjimkou uvedených dluhopisů mají zbytkovou splatnost do 3 měsíců.

7.

Příjmy a náklady příštích období

Příjmy a náklady příštích období v tis. Kč

2002

2001

2000

Příjmy příštích období

223

–

56

Náklady příštích období

526

1 067

4 614

Celkem

749

1 067

4 670

Náklady příštích období zahrnují zejména náklady na pojištění, datové a servisní služby a další služby.

50

8.


Ostatní pasiva

Závazky z obchodního styku Závazky z obchodního styku Závazky ke spřízněným osobám Ostatní závazky z obchodního styku Celkem

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

11 587

19 751

k 31. 12. 2000 3 277

3 711

3 334

5 399

15 298

23 085

8 676

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

8 131

17 999

872

58

231

2 405

ISČS nemá závazky po lhůtě splatnosti.

Závazky ke spřízněným osobám: Závazky ke spřízněným osobám Česká spořitelna, a. s. Leasing ČS, a. s. Erste ÖCI, GmbH Celkem

–

131

–

3 398

1 390

–

11 587

19 751

3 277

Závazky k České spořitelně, a. s., představují vyfakturované a dosud neuhrazené dodávky služeb, z nichž rozhodující část tvoří prodejní poplatky za prosinec 2002 a společná reklamní kampaň se splatností počátkem roku 2003. V tabulce uvedené závazky ke spřízněným osobám nezahrnují závazky vůči Penzijnímu fondu ČS z titulu srážení příspěvku na penzijní připojištění z mezd zaměstnanců ve výši 71 tis. Kč (2001: 85 tis. Kč, 2000: 108 tis. Kč), které jsou zahrnuty v ostatních závazcích. Daňové závazky a odložený daňový závazek jsou blíže popsány v bodě 29.

9.

Ostatní závazky

Závazky

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

–

–

1

20 478

23 252

25 547

71

85

108

Ostatní

–

3

4

Celkem

20 549

23 340

25 660

Kurzové rozdíly pasivní Dohadné účty pasivní Srážky ze mzdy – penzijní připojištění zaměstnanců

Dohadné položky pasivní byly vytvořeny zejména na roční odměny vedoucích pracovníků včetně plateb na sociální a zdravotní pojištění a na nevyfakturované dodávky za plnění uskutečněná koncem roku a prosincové mzdy zaměstnanců ISČS.

10. Výnosy a výdaje příštích období Výnosy a výdaje příštích období v tis.

2002

2001

Výnosy příštích období

–

–

2000 –

Výdaje příštích období

19 646

15 138

17 721

Celkem

19 646

15 138

17 721

Výdaje příštích období jsou v rozhodující míře tvořeny poplatky za zprostředkování prodeje podílových listů za měsíc prosinec.

51


11. Rezervy tis. Kč

2002

2001

2000

Zůstatek k 1. lednu

8

1

0

Tvorba

–

8

1

Použití

–8

–1

–

0

8

1

7 000

–

–

–

7 000

Rezerva na kurzové ztráty

Zůstatek k 31. prosinci Rezerva na smluvní pokuty Zůstatek k 1. lednu Tvorba Použití

–

–

7 000

7 000

–

2 400

–

–

Tvorba

913

2 400

Použití

–2 400

–

913

2 400

–

–

Zůstatek k 31. prosinci Rezerva na personální program Zůstatek k 1. lednu

Zůstatek k 31. prosinci Rezerva na právní zastoupení Zůstatek k 1. lednu

350

–

Tvorba

350

350

Použití

–350

–

350

350

–

–

–

–

–

–

Zůstatek k 31. prosinci Rezerva na penále Zůstatek k 1. lednu Tvorba

350

Použití

–

Zůstatek k 31. prosinci

350

12. Základní kapitál Základní kapitál ISČS představuje 700 ks listinných akcií na jméno, veřejně neobchodovatelných, ve jmenovité hodnotě 100 000 Kč, tj. celkem 70 000 000 Kč.

13. Změna vlastního kapitálu a rozdělení hospodářského výsledku

Zůstatek k 1. lednu 2002

Základní

Nerozdělený

Hospodářský

Zákonný

Statutární

Vlastní

kapitál

zisk

výsledek

rezervní

a ostatní

kapitál

fond

fondy

celkem

70 000

311 897

183 800

14 000

2 940

582 637

183 800

–183 800

Zisk za rok 2001 Příděly do sociálního fondu

–1 600

1 600

Čerpání sociálního fondu

–697

Dividendy

–403 500

Zisk běžného období Zůstatek k 31. 12. 2002

–403 500 231 221

70 000

90 597

–697

231 221

ISČS má rezervní fond vytvořený v zákonem požadované výši, tj. 20 % základního kapitálu.

231 221 14 000

3 843

409 661

52


Zisk za rok 2001 ve výši 183 800 tis. Kč byl rozdělen na základě rozhodnutí jediného akcionáře při výkonu působnosti valné hromady podle § 190 obchodního zákoníku. K výplatě dividendy za rok 2001 ve výši 403 500 tis. Kč byla kromě zisku vytvořeného v roce 2001 použita i část nerozděleného zisku minulých let. Zisk za rok 2002 činí 231 221 tis. Kč a bude rozdělen na základě rozhodnutí jediného akcionáře při výkonu působnosti valné hromady podle § 190 obchodního zákoníku.

14. Výnosy z úroků a podobné výnosy Úrokové a podobné výnosy

2002

2001

2000

Výnosy z pohledávek za bankami

7 635

4 280

4 574

36 883

2 372

300

6 652

4 874

Výnosy z cenných papírů Ostatní

2

Celkem

44 520

Zvýšení výnosů z cenných papírů je způsobeno metodickou změnou uplatňovanou od 1. 1. 2002, kdy do výnosů je zahrnován rovněž výnos z rozpouštění rozdílu mezi pořizovací a nominální hodnotou dluhopisů.

15. Náklady na úroky a podobné náklady Úrokové a podobné náklady

2002

2001

2000

Úrokové náklady

–

296

–

Celkem

–

296

–

2002

2001

2000

–

178 500

–

211

–

–

Výnosy z ostatních akcií a podílů

2 225

1 692

–

Celkem

2 436

180 192

–

16. Výnosy z akcií a podílů Výnosy z akcií a podílů Výnosy z účastí s rozhodujícím vlivem Výnosy z účastí s podstatným vlivem

17.

Výnosy z poplatků a provizí

Výnosy z poplatků a provizí Poplatek za obhospodařování fondů Prodejní poplatky Celkem

2002

2001

2000

295 480

370 174

518 561

12 282

2 663

500

307 762

372 837

519 061

18. Náklady na poplatky a provize Náklady na poplatky a provize Poplatek za zprostředkování prodeje PL fondů

2002

2001

2000

192 046

240 614

230 798

Prodejní poplatky

12 271

2 634

–

Poplatky spojené s obhospodařováním majetku fondů

10 734

14 314

17 031

2 727

3 063

1

117

3 367

404

217 894

263 992

248 234

Provize z obchodů s CP Ostatní finanční náklady Celkem

53


19. Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací Z operací s cennými papíry Z kurzových rozdílů Celkem

2002

2001

2000

–51 048

132 771

32 764

–166

12

–160

–51 214

132 783

32 604

20. Ostatní provozní výnosy a náklady Ostatní provozní výnosy jsou tvořeny zejména tržbami z prodeje majetku a materiálu, ostatní provozní náklady především zůstatkovou cenou prodaného majetku a materiálu, pojištěním, pokutami apod.

21. Správní náklady Správní náklady

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31.12. 2000

Náklady na zaměstnance

66 359

72 362

101 548

Ostatní správní náklady

80 490

82 844

116 074

z toho: náklady na audit

1 487

2 918

3 513

náklady na právní a daňové poradenství

2 327

1 751

3 078

146 849

155 206

217 622

Celkem

Náklady na audit v roce 2000 a 2001 obsahovaly i náklady na audit obhospodařovaných fondů.

22. Zaměstnanci a vedoucí pracovníci Průměrný počet zaměstnanců a vedoucích pracovníků a osobní náklady za roky 2002, 2001 a 2000:

2002

Počet

Mzdové

Sociální a zdravotní

Sociální

zaměstnanců

náklady

pojištění

náklady

Zaměstnanci

41

24 216

7 831

853

Vedoucí pracovníci včetně členů představenstva

17

25 395

8 917

353

Celkem

58

49 611

16 748

1 206

2001

Počet

Mzdové


Sociální

zaměstnanců

náklady

pojištění

náklady

Zaměstnanci

59

35 832

14 940

875


14

18 045

3 545

207

Celkem

73

53 877

18 485

1 082

2000

Počet

Mzdové


Sociální

zaměstnanců

náklady

pojištění

náklady

Zaměstnanci

82

56 418

17 613

1 248


13

20 383

7 134

527

Celkem

95

76 801

24 747

1 775

Sociální náklady jsou součástí Ostatních správních nákladů. Všem zaměstnancům ISČS, kteří projevili zájem, je poskytován příspěvek na penzijní připojištění. Vybraným vedoucím pracovníkům je hrazeno úrazové pojištění a dále mohou používat k soukromým účelům za úplatu služební vozidla a využívat individuální lékařskou péči.

54


23. Odměny a půjčky členům statutárních a dozorčích orgánů V roce 2002 neobdrželi členové představenstva a dozorčí rady tantiémy, ani jim nebyly vypláceny odměny:

Představenstvo

Dozorčí rada

2002

2001

2000

2002

2001

2000

3

3

3

3

3

3 900

Počet členů Odměny

–

–

1 507

–

–

Vyplacené tantiémy

–

–

775

–

–

275

Celkem

–

–

2 282

–

–

1 175

24. Ostatní výnosy a náklady Náklady

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

22 898

23 015

19 945

–

–

423

1 613

9 758

1

–

107 601

56 814

Celkem

24 511

140 374

77 183

Výnosy

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

2 758

1

–

0

56 814

43 829

2 758

56 815

43 829

Odpisy hmotného a nehmotného majetku Odpisy pohledávek Tvorba ostatních rezerv Tvorba opravných položek k CP

Použití ostatních rezerv Použití opravných položek k CP Celkem

Opravné položky k 31. 12. 2001 byly tvořeny opravnou položkou k dluhopisům Nová Huť (60 500 tis. Kč) a opravnými položkami k podílovým listům v portfoliu ISČS (47 101 tis. Kč). Tyto opravné položky byly k 1. 1. 2002 rozpuštěny a o stejnou hodnotu bylo sníženo ocenění cenných papírů. Toto rozpuštění opravných položek a přecenění bylo vykázáno v mimořádných nákladech a výnosech.

25. Mimořádné výnosy a náklady 2002

2001

2000

Mimořádné výnosy

448 726

–

–

Mimořádné náklady

107 601

–

–

Celkem

341 125

V roce 2002 jsou mimořádné výnosy tvořeny pouze přeceněním cenných papírů k 1. 1. 2002 do výnosů a mimořádné náklady přeceněním cenných papírů k 1. 1. 2002 do nákladů.

55


26. Daň z příjmů Daň z příjmů právnických osob za zdaňovací období 2002 byla propočtena ve výši 28 742 tis. Kč (2001: 733 tis. Kč; 2000: 12 899 tis. Kč).

(tis. Kč) Propočtená daňová povinnost za rok +srážková daň z úrokového výnosu z dluhopisů

k 31. 12. 2002

k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

28 742

733

12 899

–

–

170

343

662

996

Výsledná částka daně z příjmu (splatná)

29 085

1 395

14 065

z toho: z běžné činnosti

29 085

1 707

14 018

–

–312

47

+dodatečný odvod daně za minulá období

z mimořádné činnosti

27.

Stát – daňová pohledávka

ISČS nemá k 31. 12. 2002 žádnou daňovou pohledávku. K 31. 12. 2001 činila daňová pohledávka z titulu zaplacených záloh na daň z příjmů 15 156 tis. Kč, k 31. 12. 2000: 40 813 tis. Kč.

28. Odložené daňové pohledávky Společnosti vznikly dočasné rozdíly z titulu tvorby rezerv a jiných závazků, jenž vedly ke vzniku odložené daňové pohledávky ve výši 1 737 tis. Kč. Společnost neočekává realizaci této pohledávky a proto o ní z důvodu opatrnosti neúčtuje.

29. Stát – daňový závazek Daňový závazek k 31. 12. 2002 činí 22 726 tis. Kč. V rozhodující míře je tvořen závazkem z daně z příjmů právnických osob ve výši 22 093 tis. Kč, závazkem z titulu daně z mezd zaměstnanců v částce 632 tis. Kč a z daně silniční 1 tis. Kč. V předchozích letech je daňový závazek z titulu daně z mezd zaměstnanců (2001: 859 tis. Kč; 2000: 1 065 tis. Kč).

30. Odložený daňový závazek Základ pro výpočet odloženého daňového závazku z titulu rozdílu daňové a účetní zůstatkové ceny investičního majetku k 31. 12. 2002 činí 12 759 tis. Kč. Při použité sazbě daně 31 % je odložená daň 3 955 tis. Kč (2001: 3 534 tis. Kč; 2000: 1 946 tis. Kč).

31. Vztahy se spřízněnými osobami Za spřízněné osoby lze považovat členy Finanční skupiny České spořitelny, a. s., a otevřené podílové fondy obhospodařované ISČS. Informace o pohledávkách a závazcích ke spřízněným osobám jsou uvedeny v bodě 6 a 8. ISČS obhospodařovala v roce 2002 dvanáct otevřených podílových fondů, jejichž celková hodnota obhospodařovaného majetku k 31. 12. 2002 činila 40 095 966 tis. Kč.

32. Významné události po účetní závěrce V návaznosti na změnu organizační struktury ISČS je od 1. 1. 2003 zajišťováno vedení účetnictví ISČS externí firmou Consulting ČS, a. s., mzdová a personální agenda je vedena Českou spořitelnou, a. s. Tyto služby jsou poskytovány za úhradu na základě uzavřených smluv. Společnost nezaznamenala mezi datem účetní závěrky a datem schválení rozvahy a výkazu zisků a ztrát žádné jiné významné události.

56





Zpráva auditora pro podílníky fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporoinvest – otevřený podílový fond Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporoinvest – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002. Za sestavení účetní závěrky je odpovědné představenstvo investiční společnosti. Naší odpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jako celek na základě provedeného auditu. Náš audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi vydanými Komorou auditorů České republiky. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovali a provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření účetních záznamů a dalších informací prokazujících údaje v účetní závěrce. Audit také zahrnuje posouzení účetních postupů a významných odhadů použitých společností při sestavení závěrky a posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit dává přiměřený základ pro vyslovení výroku na účetní závěrku. Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků, vlastního kapitálu a finanční situace fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporoinvest – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002 a výsledku hospodaření za rok 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými předpisy České republiky. V Praze dne 14. března 2003

Auditorská společnost: Deloitte & Touche spol. s r. o. Osvědčení č. 79


57



Řádek

Brutto

Korekce

Min. 1 období

Min. 2 období

Netto

1


2


3

b) ostatní

4


5

4 298 192

4 298 192

2 528 301

52 181


6

3 616 285

3 616 285

95 085

52 181


7

681 907

681 907

2 433 216


8


9


10


11

22 975 547

22 975 547

14 421 295


12

5 152 175

5 152 175

1 209 872

2 283 274


13

17 823 372

17 823 372

13 211 423

14 173 731

28 548

28 548

22 205

79 275

12 912

22 900

28 548

28 548

9 293

56 375

27 302 287

27 302 287

16 971 801

16 632 384


14


15

a) v bankách

16


17


18

a) v bankách

19


20

9 Nehmotný majetek

21


22

b) goodwill

23

c) ostatní 10 Hmotný majetek a) pozemky a budovy pro provozní činnost

16 457 005

24 25 26

b) ostatní

27

11 Ostatní aktiva

28

a) deriváty

29

b) pohledávky z obchodování s cennými papíry

30

c) zúčtování se státním rozpočtem

31

d) ostatní aktiva

32


33

13 Náklady a příjmy příštích období

34

Aktiva celkem

35

43 923

58


Pasiva

Řádek


Min. 1 období

Min. 2 období

50

118 431

116 259

75 504

a) deriváty

51

27 379

81 933

11 301

b) závazky z obchodování s cennými papíry

52


53

16 670

d) ostatní pasiva

54

74 382

34 326

63 389


55

3 381

833

56 751

6 Rezervy

56

3 002 961

2 187 596

1 361 793

3 002 961

2 187 596

1 361 793


36


37


38


39 40

v tom: úsporné

41


42


43


44


45

bd) termínové s výpovědní lhůtou

46

3 Závazky z dluhových cenných papírů

47

a) emitované dluhové cenné papíry

48

b) ostatní závazky z dluhových cenných papírů 4 Ostatní pasiva

49


57

b) na daně

58

c) ostatní

59

7 Podřízené závazky 8 Základní kapitál v tom: splacený základní kapitál 9 Vlastní akcie

9

60 61 62 63

10 Emisní ážio

64


65

a) povinné rezervní fondy

805

66

b) rezervní fondy k vlastním akciím

67


68


69

v tom: Rizikový fond

70


71


72

23 649 242

14 002 791

14 322 868


73

–80 749

–151 043

–10 336


74

–53 370

–69 110

965


75

–27 379

–81 933

–11 301


76


77 78

609 021

815 365

825 804

Vlastní kapitál

79

27 180 475

16 854 709

16 500 129

Pasiva celkem

80

27 302 287

16 971 801

16 632 384

59


Výkaz zisku a ztráty k 31. 12. 2002 (v celých tisících Kč) Skutečnost v účetním období Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

1

986 958

1 007 786

863 743

2

791 704

912 727

861 859

3

1

32

10

194 928

187 427

190 480

a) provize a poplatky z obchodů s cennými papíry

11

110

445

1 672

b) ostatní finanční náklady

12

194 818

186 982

188 808

13

–92 869

–32 034

162 298

1 Výnosy z úroků a podobné výnosy v tom: úroky z dluhových cenných papírů 2 Náklady na úroky a podobné náklady v tom: náklady na úroky z dluhových cenných papírů 3 Výnosy z akcií a podílů v tom: a) výnosy z účastí s podstatným vlivem

4 5 6

b) výnosy z účastí s rozhodujícím vlivem

7


8

4 Výnosy z poplatků a provizí 5 Náklady na poplatky a provize


9

v tom: a) čistý zisk nebo ztráta z operací s cennými papíry

14

–236 733

69 209

174 277

15

78 978

–39 757

850

16

64 886

–61 486

–12 829


17

95

3

13


18 269

1

269

1

b) čistý zisk nebo ztráta z kurzových rozdílů c) čistý zisk nebo ztráta z pevných termínových operací a opcí


19 20

aa) mzdy a platy

21


22


23


24


25


26


27


28


29


30


31


32


33


34


35


36


37

60



Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

698 986

788 295

835 574


38


39 40


41


42

15 Tvorba opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 16 Použití ostatních rezerv

43 44


45


46


47

20 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním

48


49


50

78 132 18


51 52

78 132

–18

89 965

51 062

9 752

609 021

815 365

825 804

25 Podíl na ziscích/ztrátách dceřiných a přidružených společností 26 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

53 54


61

Příloha účetní závěrky sestavená k 31. 12. 2002 (nekonsolidovaná) Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporoinvest – otevřený podílový fond 1.


Založení a charakteristika společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporoinvest – otevřený podílový fond (dále jen „Fond“ nebo „ISČS, a. s. – Sporoinvest, OPF“) je účetní jednotka bez právní subjektivity, zřízená Investiční společností České spořitelny, a. s. (dále „Investiční společnost“) v souladu se zákonem č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen „zákon č. 248/1992 Sb.“), na základě povolení MF ČR ze dne 17. května 1996 jako otevřený podílový fond. Činnost Fond zahájil dne 1. července 1996. Depozitářem Fondu je na základě uzavřené smlouvy Česká spořitelna, a. s. Fond je spravován Investiční společností České spořitelny, a. s. Investiční společnost je podle zákona č. 248/1992 Sb. zodpovědná za obhospodařování majetku v podílovém fondu. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním. Sídlo společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporoinvest – otevřený podílový fond, Praha 4, Poláčkova 1976/2 Rozhodující předmět činnosti Investiční společnost shromažďuje vydáváním podílových listů peněžní prostředky fyzických i právnických osob za účelem jejich kolektivního investování na tuzemských a zahraničních peněžních a kapitálových trzích. Počet vydávaných podílových listů a doba jejich prodeje nejsou nijak omezeny. Zaměření Fondu Hlavním cílem investiční politiky je růst hodnoty majetku ve Fondu při současné snaze o minimalizaci investičního rizika a zachování přiměřené likvidity. Peněžní prostředky shromážděné na běžném účtu jsou v souladu se strategií Fondu investovány především do nástrojů peněžního trhu. Fond může však nakupovat i střednědobé dluhopisy důvěryhodných emitentů, a to především s pohyblivým úrokovým výnosem, přičemž průměrná modifikovaná durace celého portfolia nepřekročí jeden rok. Dále Fond investuje do státních dluhopisů a do dluhopisů, za které převzal stát záruku, do hypotéčních zástavních listů, dluhopisů, jejichž emitenty jsou Česká národní banka a jiné renomované banky, jiných dluhopisů, které jsou registrované a do dluhopisů se splatností do jednoho roku, které jsou vedeny v evidenci zřízené Českou národní bankou podle § 98 odst. 2 zákona o cenných papírech. Dále Fond může nakupovat zahraniční dluhopisy, s nimiž se obchoduje na veřejném trhu zemí Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (dále jen „země OECD“) nebo Slovinska. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů může Fond uzavírat derivátové obchody s důvěryhodnými subjekty finančního trhu.

2.


Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v ČR. Závěrka byla vytvořena na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a reálných cen. Příslušné údaje vykazované za dvě bezprostředně předcházející účetní období jsou vykázány v podmínkách roku, za který se účetní závěrka sestavuje. Účetní závěrka byla připravena v souladu s Opatřením Ministerstva financí ČR č. j. 282/73 391/2001 ze dne 7. prosince 2001, kterým se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Fond dodržuje regulační požadavky zákona č. 248/1992 Sb. Sestavená účetní závěrka vychází z principu časového rozlišení, kdy transakce a další skutečnosti jsou uznány v době jejich vzniku a zaúčtovány v období, k němuž se vztahují. Účetní závěrka obsahuje rozvahu, výkaz zisku a ztráty a přílohu k účetní závěrce. V příloze jsou promítnuté i změny ve vlastním kapitálu.

62


Sestavení účetní závěrky vyžaduje, aby Fond prováděl odhady, které mají vliv na vykazované hodnoty aktiv a pasiv k datu sestavení účetní závěrky a nákladů a výnosů v příslušném účetním období. Tyto odhady jsou založeny na informacích dostupných k datu sestavení účetní závěrky a mohou se od skutečných výsledků lišit. Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná. Účetní závěrka za rok 2002 je první závěrkou Fondu sestavenou podle postupů účtování platných pro banky a ostatní finanční instituce, proto byly údaje za předchozí dvě období upraveny tak, aby těmto postupům odpovídaly. Údaje v příloze jsou uvedeny v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak.

3.


Cenné papíry V souladu s částí C čl. 1 postupů účtování pro banky a některé finanční instituce účtuje Fond o prodeji a nákupu cenných papírů v okamžiku uzavření smlouvy (tzv. trade date) v případě, že doba mezi uzavřením smlouvy a plněním závazku z této smlouvy není delší než doba obvyklá. Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Její součástí jsou přímé transakční náklady spojené pořízením cenných papírů. Cenné papíry pořízené před tímto datem byly při prvotním zachycení oceněny cenou pořízení. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do splatnosti cenného papíru rozpouštěn lineárně do výkazu zisku a ztráty. U dlužných cenných papírů je nakoupený alikvotní úrokový výnos (dále jen AÚV) ve výši stanovené v emisních podmínkách účtován na zvláštní analytický majetkový účet. Naběhlý AÚV za dobu držby je součástí ocenění cenných papírů a je účtován na zvláštní analytický majetkový účet souvztažně s účtem výnosů. V souladu se strategií Fondu jsou všechny cenné papíry klasifikovány jako cenné papíry k obchodování. Cenné papíry se během účetního období přeceňují na reálnou hodnotu denně dle Vyhlášky MF č. 207/1998 Sb., o výpočtu hodnoty cenných papírů v majetku v podílovém fondu nebo investičního fondu. V účetnictví Fondu se rozdíly mezi pořizovací cenou a cenou stanovenou dle Vyhlášky účtují na rozvahovém účtu Oceňovací rozdíly. Cenné papíry jsou dle uvedené Vyhlášky oceněny cenou uvedenou na veřejném trhu, která je případně upravena dle pravidel uvedených ve Vyhlášce. Nelze-li takto stanovit cenu, použije se hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Investiční společnost. Ostatní pohledávky Fond účtuje o pohledávkách vzniklých při obchodování s cennými papíry, s deriváty a o ostatních provozních pohledávkách. Dle zásady opatrnosti jsou vytvářeny opravné položky ve výši 100 % k neuhrazeným pohledávkám z titulu dividend po uplynutí dvou let od zaúčtování nároku, není-li opravná položka zaúčtována již dříve v rámci inventarizace, k neuhrazeným pohledávkám za splatné kupony při zjištění nesolventnosti emitenta a k jiným nedobytným pohledávkám. Fond neúčtoval v roce 2002 opravné položky. Úvěry a půjčky K překlenutí dočasného nedostatku finančních prostředků může Fond přijímat úvěry za podmínek stanovených v zákoně č. 248/1992 Sb. Finanční deriváty a zajišťovací operace Fond v rámci své činnosti vstupuje do zajišťovacích kontraktů s finančními deriváty. Fond používá finanční deriváty k zajištění úrokového a měnového rizika, kterému je vystavena v důsledku operací na finančních trzích. Kritéria Fondu, která musejí být splněna, aby mohlo být o derivátu účtováno jako o zajišťovacím, jsou následující: • Fond má vypracovanou strategii v oblasti řízení rizik • na počátku zajištění je zajišťovací vztah formálně zdokumentován, dokumentace obsahuje identifikace zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů, vymezení rizika, které je předmětem zajištění, přístup ke zjišťování, zda je zajištění efektivní • zajištění je efektivní, tzn. že v jeho průběhu jsou změny reálných hodnot nebo peněžní toky zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů téměř vyrovnány a toto vyrovnání je v rozmezí 80–125 %.


63

Nominální hodnotu finančních derivátů jsou prvotně zachyceny v podrozvaze. Změny reálných hodnot derivátů, které jsou klasifikovány jako zajišťovací a splňují podmínky pro zachycení jako zajištění a které se ukáží jako vysoce účinné ve vztahu k zajišťovanému riziku, jsou vykázány v rozvaze. Všechny finanční deriváty jsou vykazovány jako aktiva v případě kladné reálné hodnoty a jako pasiva v případě záporné reálné hodnoty. Reálná hodnota je získána na základě kótovaných tržních cen nebo modelů diskontovaných peněžních toků. Zůstatky zaúčtované v rozvaze jsou převáděny do výkazu zisků a ztrát a klasifikovány jako náklady a výnosy v období, ve kterém zajištěné aktivum nebo pasivum ovlivní výkaz zisků a ztrát. Daň z příjmů Podle platných daňových předpisů činí sazba daně z příjmů právnických osob pro podílové fondy 15 %. Novelou zákona o dani z příjmů č. 586/1992 Sb., platnou od 1. 1. 2002, je ztráta z obchodování s cennými papíry daňově účinná v plné výši. O ztrátu z obchodů s cennými papíry, vzniklou v minulých třech zdaňovacích obdobích, která nebyla dosud uplatněna, lze snížit obecný daňový základ nejdéle tři zdaňovací období od jejího vzniku. Úroky z termínových vkladů a dluhopisů vydaných po 1. lednu 1998 jsou předmětem srážkové daně ve výši 15 %, která se považuje za zálohu na daň z příjmů. Úroky z tuzemských dluhopisů vydaných v roce 1997 nebo dříve jsou předmětem srážkové daně 25 % vybírané u zdroje, která je konečným zdaněním. Odložená daň je vypočtena ze všech dočasných rozdílů mezi daňovými a účetními hodnotami za použití sazby daně z příjmů platné pro následující rok. Fond o odložené daňové pohledávce neúčtuje, neboť u podílových fondů neexistuje jistota budoucích daňových zisků (a následně i splatné daně z příjmů), vůči kterým by fond odloženou daňovou pohledávku z titulu snížení hodnoty majetku mohl uplatnit. Odložený daňový závazek z titulu přecenění majetku na reálnou hodnotu je účtován proti účtu Oceňovacích rozdílů. V roce 2002 Fond o odložené dani neúčtoval. Přepočty cizích měn Pro přepočet cizích měn je používán kurz devizového trhu vyhlašovaný ČNB platný k danému dni. Aktiva a pasiva v zahraniční měně jsou k rozvahovému dni přepočítána stejným způsobem. Kurzové rozdíly vzniklé denním přeceňováním majetku a závazků účtovaných v cizích měnách se účtují do vlastního kapitálu. Vlastní kapitál fondu Prodejní cena podílového listu je vypočítávána jako podíl vlastního kapitálu Fondu a příslušného počtu podílových listů. Podílové listy jsou prodávány investorům na základě denně stanovované prodejní ceny. Úrokové výnosy a náklady Časové rozlišení úroků vztahující se k zůstatkům termínových vkladů je zahrnuto do celkových zůstatků těchto vkladů. Opravy související s minulými účetními obdobími Opravy nákladů nebo výnosů minulých účetních období jsou účtovány jako výnosy či náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období.

4.


K 1. 1. 2002 Fond změnil pravidla účtování z postupů účtování pro podnikatele dle opatření Federálního ministerstva financí č. j. V/20 100/1992 na postupy účtování pro banky a některé finanční instituce dle opatření Ministerstva financí č. j. 282/73 391/2001. Vykazování časového rozlišení úrokových nákladů a výnosů V souladu s postupy účtování pro banky a některé finanční instituce se časové rozlišení úroků účtuje a vykazuje společně s aktivy a závazky, ke kterým se vztahuje (např. v rámci zůstatků termínových vkladů). V předchozích účetních obdobích obsahovaly zůstatky termínových vkladů pouze jistinu. Časové rozlišení bylo vykazováno v rámci Příjmů příštích období. Ocenění cenných papírů Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do okamžiku splatnosti cenného papíru rozpouštěn do výkazu zisku a ztráty.

64


V okamžiku prodeje cenného papíru je na účty nákladů a výnosů zachycen pouze rozdíl mezi prodejní cenou a pořizovací cenou prodávaných cenných papírů zjištěnou váženým průměrem. Daň z příjmů K 31. 12. 2002 Fond vypočítává odloženou daň, která vychází ze všech přechodných rozdílů mezi daňovou základnou aktiv a pasiv a jejich účetní hodnotou vykázanou v rozvaze.

5.

Řízení rizik

Úvěrové riziko V souladu se statutem a investiční strategií stanovuje společnost pravidla a postupy pro výběr investičních instrumentů tak, aby celkový kreditní profil alokovaných investic odpovídal charakteru Fondu. Nové typy instrumentů jsou jednotlivě schvalovány pracovištěm risk managementu včetně specifikace maximálních limitů a vhodnosti instrumentu pro fond. Tržní riziko Fond používá celé řady nástrojů pro ovlivňování (a zejména omezování) rizikové expozic portfolia, přičemž významná pozornost je věnována právě tržním rizikům. Fond podléhá, kromě zákonných omezení, také souboru interních limitů, které přímo ovlivňují maximální forexovou expozici, pásmo modifikované durace, ve kterém se Fond pohybuje, maximální derivátovou expozici, ratingovou strukturu portfolií (což sice bezprostředně představuje omezování kreditního rizika, ale díky přímému vlivu na volatilitu příslušného instrumentu úzce souvisí i s omezováním tržního rizika). Příslušné limity jsou aplikovány adekvátně k povaze Fondu. Fond sleduje globální Value at Risk a dále s rozkladem na FX VaR a Interest Rate VaR, na základě čehož jsou identifikovány kritické rizikové oblasti/segmenty. Tato identifikace pak zpětně ovlivňuje reinvestiční proces. Pro VaR jsou stanoveny limity. Níže jsou uvedeny relativní hodnoty VaR pro jednotlivé typy rizik:

VaR celkové riziko

31. 12. 2002

Roční průměr

0,30 %

0,09 %

Hodnoty VaR byly stanoveny vedením společnosti. Relativní VaR je vypočtena jako poměr VaR (Value at risk/rizikové expozice v absolutním vyjádření) a tržní hodnoty portfolia. Relativní VaR k 31. 12. 2002 je změřena na 95% hladině spolehlivosti pro horizont 30 dní, průměrná denní relativní VaR za rok 2002 odpovídá také 95% hladině spolehlivosti, a to pro horizont 1 dne. Vzhledem k tomu, že Fond začal sledovat hodnoty VaR až na konci roku 2001, nejsou k dispozici údaje za rok 2000 ani průměrná VaR za rok 2001. Celková VaR k 31. 12. 2001 představuje 0,32 %. Dodržování všech výše uvedených limitů je průběžně kontrolováno, přičemž je také průběžně hodnocena efektivnost jejich nastavení a v případě potřeby jsou tyto limity revidovány. Ostatní rizika Riziko likvidity představuje riziko, že Fond nebude mít dostatek pohotovostních zdrojů ke splnění svých závazků vyplývajících z finančních kontraktů. Likvidita je monitorována a řízena na základě očekávaných peněžních toků a v souvislosti s tím je upravována struktura portfolia cenných papírů a termínovaných vkladů.

65


6.


6.1


Pohledávky za bankami Účty v bankách Termínové vklady Celkem

2002

2001

2000

3 616 285

95 085

52 181

681 907

2 433 216

–

4 298 192

2 528 301

52 181

Termínové vklady jsou splatné do 3 měsíců.

6.2

Cenné papíry

Jednotlivé druhy cenných papírů podle emitentů, jejich počet, tržní ocenění a úročení jsou uvedeny v Portfoliu, které je součástí této přílohy. Veškeré cenné papíry v majetku Fondu jsou veřejně obchodovatelné na Burze cenných papírů Praha nebo zahraničních burzách.

Dluhové cenné papíry Pořizovací hodnota Tržní přecenění Alikvotní úrokový výnos Celkem

2002

2001

2000

22 744 209

14 007 030

15 954 178

–136 295

–78 290

–27 770

367 633

492 555

530 597

22 975 547

14 421 295

16 457 005

Podíl dluhových cenných papírů se splatností do 1 roku na jejich celkovém objemu je 29 %. Podíl dluhových cenných papírů se splatností nad jeden rok s proměnlivým kuponem činí v celkovém objemu dluhových cenných papírů 46 %.

6.3

Ostatní aktiva

Ostatní aktiva Zúčtování se státním rozpočtem

2002

2001

2000

–

12 912

22 900

Ostatní pohledávky – tuzemské kupony

28 548

9 293

56 375

Celkem

28 548

22 205

79 275

6.4

Vlastní kapitál

Fond nemá základní kapitál, neboť v souladu s postupy účtování se o majetku podílníků účtuje na účtu Kapitálové fondy. Jmenovitá hodnota podílových listů je 1 Kč. Hodnota podílového listu je stanovena jako podíl vlastního kapitálu Fondu a počtu vydaných podílových listů.

Zůstatek k 31. 12. 2000 Podílové listy prodané Podílové listy odkoupené Vyrovnání ážia Zůstatek k 31. 12. 2001

Počet podílových listů

Hodnota

(v ks)

podílových listů

Kapitálové fondy celkem

10 720 220 370

14 322 868

14 322 868

4 837 050 078

7 574 281

7 574 281

–5 026 201 542

–7 894 363

–7 894 363

–

5

5

10 531 068 906

14 002 791

14 002 791

Podílové listy prodané

10 664 398 173

17 354 080

17 354 080

Podílové listy odkoupené

–4 736 406 447

–7 707 629

–7 707 629

Zůstatek k 31. 12. 2002

16 459 060 632

23 649 242

23 649 242

66


Změna vlastního kapitálu a rozdělení hospodářského výsledku Ostatní fondy

Kapitálové

Oceňovací

Zisk/ztráta

ze zisku

fondy

rozdíly

za běžné období

celkem

1 361 793

14 322 868

–10 336

825 804

16 500 129

Snížení

–

–320 077

–140 707

–825 804

–1 286 588

Zvýšení

825 803

–

–

815 365

1 641 168

2 187 596

14 002 791

- 151 043

815 365

16 854 709

Zůstatek k 31. 12. 2000

Zůstatek k 31. 12. 2001

Vlastní kapitál

Snížení

–

–

–

–815 365

–815 365

Zvýšení

815 365

9 646 451

70 294

609 021

11 141 131

3 002 961

23 649 242

–80 749

609 021

27 180 475

Zůstatek k 31. 12. 2002

Veškerý zisk vytvořený v roce 2001 ve výši 815 365 tis. Kč byl v souladu se statutem Fondu převeden do Fondu reinvestic. Zisk za rok 2002 ve výši 609 021 tis. Kč bude v souladu se statutem převeden do Fondu reinvestic.

Změna oceňovacích rozdílů Z majetku

Ze zajišťovacích

a závazků

derivátů

celkem

965

–11 301

–10 336

Snížení

–70 075

–70 632

–140 707

Zvýšení

–

–

–

–69 110

–81 933

–151 043

Zůstatek k 31. 12. 2000

Zůstatek k 31. 12. 2001

Oceňovací rozdíly

Snížení

–

–

–

Zvýšení

15 740

54 554

70 294

–53 370

–27 379

–80 749

Zůstatek k 31. 12. 2002

6.5

Ostatní pasiva

Ostatní pasiva

2002

2001

2000

Záporné hodnoty finančních derivátů

27 379

81 933

11 301

Závazky z obhospodařovatelského poplatku

15 855

13 035

9 894

Závazky z depozitářského poplatku

–

–

2 131

Závazky z obchodování s cennými papíry

–

–

805

Závazky z vkladů od podílníků

54 210

20 018

49 893

Závazek vůči státnímu rozpočtu

16 670

–

9

4 317

1 273

1 471

118 431

116 259

75 504

Ostatní závazky Celkem

6.6

Výnosy a výdaje příštích období

V položce výdajů příštích období je zaúčtován nevyfakturovaný depozitářský poplatek za prosinec 2002 ve výši 3 381 tis. Kč.

67


6.7

Finanční deriváty vykazované jako zajišťovací deriváty Nominální hodnota

Nominální hodnota

Nominální hodnota

2002

2002

2001

2001

2000

2000

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

1 700 000

Úrokové nástroje Úrokové swapy

–

–

2 000 000

2 000 000

1 700 000

Úrokové forwardy

–

–

–

–

–

–

Úrokové nástroje celkem

–

–

2 000 000

2 000 000

1 700 000

1 700 000

1 534 694

1 534 694

–

–

–

–

205 009

205 009

–

–

–

–

Měnové nástroje Měnové swapy Měnové forwardy Měnové nástroje celkem

1 739 703

1 739 703

–

–

–

–

Celkem

1 739 703

1 739 703

2 000 000

2 000 000

1 700 000

1 700 000

Reálná hodnota

Reálná hodnota

Reálná hodnota

2002

2002

2001

2001

2000

2000

kladná

záporná

kladná

záporná

kladná

záporná

Úrokové nástroje Úrokové swapy

–

–

–

81 933

–

11 301

Úrokové forwardy

–

–

–

–

–

–

Úrokové nástroje celkem

–

–

–

81 933

–

11 301

Měnové swapy

–

25 039

–

–

–

–

Měnové forwardy

–

2 340

–

–

–

–

Měnové nástroje celkem

–

–

–

–

–

–

Celkem

–

27 379

–

81 933

–

11 301

Měnové nástroje

Veškeré deriváty jsou splatné do jednoho roku.

6.8

Poplatky a provize

Obhospodařovatelský poplatek Depozitářský poplatek

2002

2001

2000

154 696

157 831

159 292

33 132

26 296

27 199

Provize a poplatky z obchodů s cennými papíry

110

445

1 672

Náklady SCP

215

–

–

Ostatní poplatky a provize Celkem

6 775

2 855

2 317

194 928

187 427

190 480

Poplatek za obhospodařování, hrazený Fondem Investiční společnosti, činí v souladu se statutem fondu 0,7 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu. V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou vykonává Česká spořitelna, a. s., platí Fond poplatek, který je vypočítáván jako 0,15 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. Mezi ostatní poplatky a provize patří zejména náklady za uložení a správu cenných papírů.

68

6.9


Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací

Zisk (ztráta) z cenných papírů určených k obchodování Zisk/(ztráta) z obchodování s cizí měnou a z měnových derivátů Zisk (ztráta) z úrokových derivátů Celkem

2002

2001

2000

–236 733

69 209

174 277

143 864

–39 757

850

–

–61 486

–12 829

–92 869

–32 034

162 298

Čistý zisk nebo ztráta z obchodování s cizí měnou představuje hodnotu realizovaných kurzových rozdílů z devizových účtů a z vypořádání zahraničních pohledávek a závazků. Položka čistý zisk nebo ztráta z pevných termínových operací obsahuje zisk nebo ztrátu při vypořádání pevných termínových operací.

6.10 Správní náklady Správní náklady Účetní audit Ostatní náklady Celkem

2002

2001

2000

269

–

–

–

1

–

269

1

–

6.11 Daň z příjmů Hlavní složky daně z příjmů zahrnují:

Daň splatná – běžný rok Daň splatná – minulý rok Daň z příjmů celkem

2002

2001

2000

89 965

43 634

9 752

–

7 428

–

89 965

51 062

9 752

Daň splatná – daňová analýza:

31. 12. 2002 Hospodářský výsledek před zdaněním Přičitatelné položky Odečitatelné položky Ostatní – uplatnění daň štítů Základ daně

698 986 11 765 –109 988 –1 000 599 763

Daň ze základu daně

89 965

Daň celkem

89 965

Odložená daň zahrnuje:

31. 12. 2002 Nerealizovaný zisk z majetku a závazků Odložený daňový závazek celkem Nerealizované ztráty z majetku a závazků Nevyužité daňové ztráty

– – 12 112 –

Odložená daňová pohledávka celkem

12 112

Snížení v důsledku neurčitosti realizace odložené daňové pohledávky

12 112

Odložená daň celkem

–

69


6.12 Vztahy se spřízněnými osobami Za spřízněné osoby lze považovat Českou spořitelnu, a. s., a Investiční společnost České spořitelny, a. s.

Závazky z titulu obhospodařovatelského poplatku

2002

2001

2000

15 855

13 034

9 894

Závazky z titulu depozitářského poplatku Ostatní závazky ke spřízněným osobám

–

–

2 131

31 173

1 265

–

3 381

–

–

50 409

14 299

12 025

Nevyfakturovaný depozitářský poplatek za prosinec 2002 Celkem

V položce ostatní závazky je významnou položkou závazek z derivátového obchodu vůči ČS, a. s., ve výši 27 379 tis. Kč. Náklady účtované Fondu Českou spořitelnou, a. s., v roce 2002 činily celkem 39 040 tis. Kč, z toho největší položku představuje depozitářský poplatek ve výši 33 133 tis. Kč. Náklady účtované Investiční společností činily 154 696 tis. Kč, což je roční obhospodařovatelský poplatek.

6.13 Likvidita V tabulce je uvedena zbytková splatnost aktiv členěných podle nejdůležitějších druhů. Dluhové cenné papíry jsou rozčleněny dle jejich skutečné splatnosti. Vzhledem k tomu, že všechny cenné papíry jsou obchodované na veřejných trzích, prodeje je možné realizovat do 3 měsíců.

Do 3 měsíců

3 měs.–1 rok

1–3 roky

3–5 let

Nespec.

Celkem


4 298 192

–

–

–

–

4 298 192

Dluhové cenné papíry

3 444 638

3 119 318

6 664 470

4 927 569

4 819 552

22 975 547

–

–

–

–

–

–

28 548

–

–

–

–

28 548

Akcie a podílové listy Ostatní aktiva Náklady a příjmy příštích období Aktiva celkem

–

–

–

–

–

–

7 771 378

3 119 318

6 664 470

4 927 569

4 819 552

27 302 287

6.14 Majetek a závazky vykázané v podrozvaze V položce hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení jsou vykázány zahraniční cenné papíry spravované ČS, a. s., a ČSOB, a. s. V minulých letech jsou v této položce vykázány také listinné cenné papíry.

6.15 Majetek a závazky nevykázané v rozvaze a podrozvaze Fond nemá majetek a závazky, které by nebyly vykázány v rozvaze nebo podrozvaze.

6.16 Dodržení ustanovení § 24 odst. 1–5 zákona č. 248/1992 Sb. V průběhu roku 2002 ani k 31. 12. 2002 nebyl u Fondu porušen limit podle § 24, odst. 1–5 zákona č. 248/1992 Sb.

70


Portfolio k 31. 12. 2002 ISIN

Název CP

Počet

Tržní cena

Tržní cena

AÚV tržní

Tržní cena

celkem

celkem

celkem s AÚV

CZ0003500662

CEZ 11.0625/08

69 967

10 469,00

732 484 523,00

39 345 505,16

771 830 028,16

CZ0003700445

KOB 10.875/04

18 198

11 090,00

201 815 820,00

14 018 146,88

215 833 966,88

934 300 343,00

53 363 652,04

987 663 995,04

HZL HYPO CZ 11/03

640

102 350,00

65 504 000,00

5 260 444,44

70 764 444,44

65 504 000,00

5 260 444,44

70 764 444,44

7 847 091,64

800 027 091,64 251 050 000,00

Dluhopisy tuz. do 31. 12. 1997 podnik. CZ0002000052 Dluhopisy tuz. daň osvob. podnik. CZ0000000070

AHOLD NV VAR/05

81 500

9 720,00

792 180 000,00

CZ0003700635

CESKA KONS.AGENTURA VAR/05

250

1 004 200,00

251 050 000,00

0,00

CZ0003700569

CESKA POJISTOVNA VAR/06

60

983 450,00

59 007 000,00

–102 933,33

58 904 066,67

CZ0003501223

CP LEASING VAR/05

100

1 002 140,00

100 214 000,00

538 750,00

100 752 750,00

CZ0003501173

GLAVERBEL VAR/08

32 000

9 838,00

314 816 000,00

–338 666,66

314 477 333,34

CZ0003700494

IPB 8.9/04

18 000

10 673,00

192 114 000,00

14 640 500,00

206 754 500,00

CZ0003700486

IPB VAR/08

51 500

10 114,50

520 896 750,00

21 574 565,97

542 471 315,97

CZ0003500944

JM PLYN VAR/03

7 000

10 001,00

70 007 000,00

–117 541,67

69 889 458,33

CZ0003501140

RADIOMOBIL 8.2/04

290

1 088 200,00

315 578 000,00

3 434 888,89

319 012 888,89

CZ0003501181

SKODA AUTO VAR/07

3 200

98 120,00

313 984 000,00

1 678 222,22

315 662 222,22

CZ0003501199

SKODA AUTO VAR/10

3 400

97 980,00

333 132 000,00

1 831 466,67

334 963 466,67

CZ0003501017

SLOV ELEKTR VAR/03

9 500

10 180,00

96 710 000,00

2 559 458,34

99 269 458,34

CZ0003500993

SM ENERG VAR/05

11 000

9 941,00

109 351 000,00

1 233 375,00

110 584 375,00

CZ0003700544

UNION LEASING VAR/05

5 000

10 050,00

50 250 000,00

861 666,67

51 111 666,67

CZ0003501132

UNIPETROL 9/04

2 300

106 335,00

244 570 500,00

5 175 000,00

249 745 500,00

3 763 860 250,00

60 815 843,74

3 824 676 093,74

CZ0001000574

SD 10.9/03

80 000

10 493,00

839 440 000,00

34 637 777,76

874 077 777,76

CZ0001000558

SD 14.85/03

15 680

10 114,50

158 595 360,00

20 956 320,00

179 551 680,00

CZ0001000756

SD 6.05/04

97 000

10 556,50

1 023 980 500,00

17 279 472,23

1 041 259 972,23

CZ0001000764

SD 6.55/11

20 000

11 740,00

234 800 000,00

3 093 055,56

237 893 055,56

CZ0001000681

SD 6.9/03

36 000

10 000,00

Dluhopisy tuz. po 1. 1. 1998 podnik.

Dluhopisy tuz. po 1. 1. 1998 státní

360 000 000,00

0,00

360 000 000,00

2 616 815 860,00

75 966 625,55

2 692 782 485,55 448 027 910,00

XS0150494135

AIG SUNAMERICA IF VAR/08

18 040

24 362,50

439 499 500,00

8 528 410,00

XS0109212109

BANK AUSTRIA 6.5/03

3 000

25 188,75

75 566 250,00

3 619 520,55

79 185 770,55

XS0149802372

BANK AUSTRIA ZLB VAR/07

7 800

24 875,00

194 025 000,00

57 633,33

194 082 633,33

XS0138491963

BANK OF AMERICA VAR/07

376

1 001 000,00

376 376 000,00

1 534 080,00

377 910 080,00

XS0153063275

BG ENERGY VAR/07

4 760

99 910,00

475 571 600,00

5 916 680,00

481 488 280,00

XS0109961630

BGB IRELAND 6.75/05

10 800

26 887,50

290 385 000,00

13 032 123,29

303 417 123,29

XS0103421128

CEZ FINANCE 7.25/06 (EUR)

9 650

34 256,93

330 579 355,20

4 361 059,77

334 940 414,97

XS0132438085

DAIMLER-CHRYSLER NA VAR/04

27 200

24 625,00

669 800 000,00

11 260 800,00

681 060 800,00

XS0138452049

DEPFA EUROPE 5/03

24 240

25 466,25

617 301 900,00

2 739 452,06

620 041 352,06

XS0145906680

DEPFA EUROPE 5/04

2 000

103 510,00

207 020 000,00

2 000 000,00

209 020 000,00

XS0141743970

ERSTE BANK VAR/02-09 ANTI-CAP

6 680

100 030,00

668 200 400,00

13 409 172,22

681 609 572,22

XS0126406411

FORD CREDIT AUSTRALIA VAR/03

4 600

99 900,00

459 540 000,00

150 777,78

459 690 777,78

XS0134333052

FORD CREDIT EUROPE BANK VAR/06

20 000

22 725,00

454 500 000,00

922 777,78

455 422 777,78

FR0000483646

FRANCE TELECOM VAR/03 (EUR)

12 000

31 410,40

376 924 800,00

1 849 126,70

378 773 926,70

XS0119813052

GE CAPITAL 6.5/03

8 400

25 762,50

216 405 000,00

1 757 671,23

218 162 671,23

XS0147845787

GE CAPITAL CANADA VAR/05-07

20 000

24 712,50

494 250 000,00

1 380 000,00

495 630 000,00

XS0157691576

GE CAPITAL CORP. VAR/07

5 700

99 810,00

568 917 000,00

2 439 600,00

571 356 600,00

XS0123583931

GE CAPITAL VAR/03

1 920

100 000,00

192 000 000,00

919 253,33

192 919 253,33

XS0136931614

GENERAL MOTORS AF VAR/10-03

2 000

24 875,00

49 750 000,00

338 291,67

50 088 291,67

XS0125192491

GENERAL MOTORS IF VAR/03-04

10 000

24 275,00

242 750 000,00

646 458,33

243 396 458,33

XS0127124724


2 000

24 200,00

48 400 000,00

390 763,89

48 790 763,89

XS0100099281

HAMBURGISCHE LBK FIN 7.5/03

5 560

25 662,50

142 683 500,00

4 170 000,00

146 853 500,00

71


ISIN

Název CP

Počet

Tržní cena

Tržní cena

AÚV tržní

Tržní cena

celkem

celkem

celkem s AÚV 104 293 273,97

XS0147651821

HYPO ALPE ADRIA 4.25/04

4 000

25 470,75

101 883 000,00

2 410 273,97

XS0117330851


12 200

27 141,75

331 129 350,00

5 640 410,96

336 769 760,96

XS0147454085

INTERNATIONAL ENDESA VAR/08

500

992 500,00

496 250 000,00

2 216 250,00

498 466 250,00

XS0142891513

KREDITANSTALT WIEDERAUFBAU 4.5/3

14 720

25 250,00

371 680 000,00

6 397 150,68

378 077 150,68

XS0149694381

LINDE FINANCE VAR/08

4 880

99 100,00

483 608 000,00

514 568,89

484 122 568,89

XS0126007474 MONUMENT GLOBAL FUNDING 5.75/05

3 600

26 119,50

94 030 200,00

4 111 643,84

98 141 843,84

XS0146643787

OLIVETTI FINANCE 6.5/07

7 420

32 841,56

243 684 404,88

10 480 577,17

254 164 982,05

XS0147735251

RWE VAR/07

56 100

9 950,00

558 195 000,00

1 926 567,52

560 121 567,52

XS0130539793

SAS VAR/08

5 200

20 625,00

107 250 000,00

225 333,33

107 475 333,33

XS0122851081

SNS BANK 6.0/05

13 570

26 368,25

357 817 152,50

18 514 684,94

376 331 837,44

DE0002314408

SPT TELECOM FINANCE 5.125/03

8 002

16 226,62

129 845 420,35

4 288 464,54

134 133 884,89

XS0143426053

TRANSCO VAR/07

18 800

9 735,00

183 018 000,00

2 235 058,89

185 253 058,89

XS0146746911

VATTENFALL TREAS. VAR/07

97

4 985 000,00

483 545 000,00

2 449 654,17

485 994 654,17

XS0146802763

VIVENDI ENVIRONNEMENT VAR/09

4 000

98 950,00

395 800 000,00

2 415 000,00

398 215 000,00

XS0124706069

VOLVO VAR/04

10 400

24 700,00

256 880 000,00

882 411,11

257 762 411,11

XS0135757622

VOLVO VAR/06

600

24 450,00

14 670 000,00

9 900,00

14 679 900,00

XS0145358882

VORARLBERG LND-HYPOBK 5/05

12 000

26 080,00

312 960 000,00

10 972 602,74

323 932 602,74

XS0110006573

VORARLBERG LND-HYPOBK 6.5/05

6 200

26 877,50

166 640 500,00

7 066 301,37

173 706 801,37

XS0117059955

WESTLAND UTRECHT HB 6.5/04

3 600

26 431,25

95 152 500,00

1 602 739,72

96 755 239,72

Dluhopisy zahraniční podnik.

12 774 483 832,93

165 783 245,77 12 940 267 078,70

HU0000402052

HUNGARIAN GB 6.25/06-07D

105 000

1 305,65

137 093 337,68

4 864 862,21

HU0000402086

HUNGARIAN GB 8.5/10-05I

46 000

1 377,82

63 379 862,37

1 578 408,07

64 958 270,44

200 473 200,05

6 443 270,28

206 916 470,33 399 909 520,40

Dluhopisy zahraniční státní

141 958 199,89

20301358

030103 MF

400

999 773,80

399 909 520,40

0,00

21001368

100103 MF

857

999 246,41

856 354 173,37

0,00

856 354 173,37

22102371

210203 MF

1 000

996 212,24

996 212 240,00

0,00

996 212 240,00

2 252 475 933,77

0,00

2 252 475 933,77

Pokladniční pouk. tuzemské Portfolio celkem

22 607 913 419,75

367 633 081,82 22 975 546 501,57

72





Zpráva auditora pro podílníky fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., Merkur – otevřený podílový fond Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., Merkur – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002. Za sestavení účetní závěrky je odpovědné představenstvo investiční společnosti. Naší odpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jako celek na základě provedeného auditu. Náš audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi vydanými Komorou auditorů České republiky. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovali a provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření účetních záznamů a dalších informací prokazujících údaje v účetní závěrce. Audit také zahrnuje posouzení účetních postupů a významných odhadů použitých společností při sestavení závěrky a posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit dává přiměřený základ pro vyslovení výroku na účetní závěrku. Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků, vlastního kapitálu a finanční situace fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., Merkur – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002 a výsledku hospodaření za rok 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými předpisy České republiky. V Praze dne 14. března 2003

Auditorská společnost: Deloitte & Touche spol. s r.o. Osvědčení č. 79


73


Rozvaha k 31. 12. 2002 (v celých tisících Kč) Běžné účetní období Aktiva

Řádek

1 Pokladní hotovost

Brutto

Korekce

Min. 1 období

Min. 2 období

Netto

1


2


3

b) ostatní

4


5

18 827

18 827

39 161

1 638


6

15 961

15 961

142

1 638


7

2 866

2 866

39 019


8


9


10


11

88 658

88 658

44 626


12

22 028

22 028

2 204

45 961


13

66 630

66 630

42 422

35 881

1 174

1 174

89

1 174

1 174

10

108 659

108 659

83 876


14


15

a) v bankách

16


17


18

a) v bankách

19


20

9 Nehmotný majetek

21


22

b) goodwill

23


24 25 26

b) ostatní

27

11 Ostatní aktiva

28

a) deriváty

29


30


31

d) ostatní aktiva

32


33


34

Aktiva celkem

81 842

35

79

83 480

74


Pasiva 1 Závazky vůči bankám

Řádek


Min. 1 období

Min. 2 období

50

431

66

91

51

107

65

36


37


38


39 40

v tom: úsporné

41


42


43


44


45

bd)termínové s výpovědní lhůtou

46


47


48

b) ostatní závazky z dluhových cenných papírů 4 Ostatní pasiva a) deriváty

49


52


53

177

d) ostatní pasiva

54

147

66


55

2

6

6 Rezervy

56


57

b) na daně

58

c) ostatní

59


60 61 62 63

10 Emisní ážio

64


65


26

66


67


68


69


70


71


72

105 518

80 319

82 076


73

–194

108

–25


74

–87

108

–25


75

–107


76

15 Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období

77

1

3

16 Zisk nebo ztráta za účetní období

78

2 901

3 374

1 338

Vlastní kapitál

79

108 226

83 804

83 389

Pasiva celkem

80

108 659

83 876

83 480

75



sledovaném

minulém

minulém 2

1

4 336

4 496

1 544

2

3 522

2 248

1 484

3

3


4 5 6


7


8


9 10

947

1 015

426


11

33

32

86


12

914

983

340

13

89

512

249

v tom : a) čistý zisk nebo ztráta z operací s cennými papíry

14

–35

513

249

b) čistý zisk nebo ztráta z kurzových rozdílů

15

117

–1

c) čistý zisk nebo ztráta z pevných termínových operací a opcí

16

7



17


18

9 Správní náklady a) náklady na zaměstnance aa) mzdy a platy ab) sociální a zdravotní pojištění b) ostatní správní náklady

19

62

3

22 23

a nehmotnému majetku

24


25


26


27


28


29


30


31


32


33


34


35

b) použití opravných položek k pohledávkám 36


3

21

10 Použití rezerv a opravných položek k hmotnému

a pohledávkám ze záruk

62

20

37

76



Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

3 413

3 990

1 367

512

616

29

2 901

3 374

1 338


38


39 40


41


42


43


44


45


46


47


48


49


50


51 52

25 Podíl na ziscích/ztrátách dceřiných a přidružených společností

53

26 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

54


77

Příloha účetní závěrky sestavená k 31. 12. 2002 (nekonsolidovaná) Investiční společnost České spořitelny, a. s., Merkur – otevřený podílový fond 1.


Založení a charakteristika společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Merkur – otevřený podílový fond (dále jen „Fond“ nebo „ISČS, a. s. – Merkur OPF“) je účetní jednotka bez právní subjektivity, zřízená Investiční společností České spořitelny, a. s. (dále „Investiční společnost“) v souladu se zákonem č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen „zákon č. 248/1992 Sb.“) na základě povolení Komise pro cenné papíry ze dne 31. ledna 2000 jako otevřený podílový fond. Činnost Fond zahájil dne 1. července 2000. Depozitářem Fondu je na základě uzavřené smlouvy Česká spořitelna, a. s. Fond je spravován Investiční společností České spořitelny, a. s. (dále jen „Investiční společnost“). Investiční společnost je podle zákona č. 248/1992 Sb., zodpovědná za obhospodařování majetku v podílovém fondu. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním. Sídlo společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Merkur – otevřený podílový fond, Praha 4, Poláčkova 1976/2 Rozhodující předmět činnosti Investiční společnost shromažďuje vydáváním podílových listů peněžní prostředky fyzických i právnických osob za účelem jejich kolektivního investování na tuzemských a zahraničních peněžních a kapitálových trzích. Počet vydávaných podílových listů a doba jejich prodeje nejsou nijak omezeny. Zaměření Fondu Hlavním cílem investiční politiky je růst hodnoty majetku ve Fondu při současné snaze o minimalizaci investičního rizika a zajištění přiměřené likvidity. Vzhledem k tomu, že se jedná o fond peněžního trhu, jsou peněžní prostředky shromážděné na běžném účtu v souladu se strategií investovány především do nástrojů peněžního trhu. Může však nakupovat do majetku Fondu i krátkodobé a střednědobé dluhopisy důvěryhodných emitentů, a to především s pohyblivým úrokovým výnosem, přičemž průměrná modifikovaná durace celého portfolia nepřekročí jeden rok. Fond může nakupovat do svého portfolia státní dluhopisy a dluhopisy, za které převzal stát záruku, dluhopisy, jejichž emitenty jsou Česká národní banka a jiné renomované banky, jiné dluhopisy, které jsou registrované v ČR a dluhopisy se splatností do jednoho roku, které jsou vedeny v evidenci zřízené Českou národní bankou podle § 98 odst. 2 zákona o cenných papírech, dále dluhopisy, jejichž emitenty jsou členské země Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (dále jen „OECD“) nebo centrální banky těchto států a zahraniční dluhopisy důvěryhodných emitentů, s nimiž se obchoduje na veřejném trhu zemí OECD. Dále Fond může nakupovat podílové listy fondů, jejichž zaměření je v souladu s investiční politikou Fondu a opční listy opravňující získat registrované dluhopisy. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů může Fond uzavírat derivátové obchody s důvěryhodnými subjekty finančního trhu.

2.


Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v ČR. Závěrka byla vytvořena na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a reálných cen. Příslušné údaje vykazované za dvě bezprostředně předcházející účetní období jsou vykázány v podmínkách roku, za který se účetní závěrka sestavuje. Účetní závěrka byla připravena v souladu s Opatřením Ministerstva financí ČR č. j. 282/73 391/2001 ze dne 7. prosince 2001, kterým se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Fond dodržuje regulační požadavky zákona č. 248/1992 Sb. Sestavená účetní závěrka vychází z principu časového rozlišení, kdy transakce a další skutečnosti jsou uznány v době jejich vzniku a zaúčtovány v období, k němuž se vztahují.

78


Účetní závěrka obsahuje rozvahu, výkaz zisku a ztráty a přílohu k účetní závěrce. V příloze jsou promítnuté i změny ve vlastním kapitálu. Sestavení účetní závěrky vyžaduje, aby Fond prováděl odhady, které mají vliv na vykazované hodnoty aktiv a pasiv k datu sestavení účetní závěrky a nákladů a výnosů v příslušném účetním období. Tyto odhady jsou založeny na informacích dostupných k datu sestavení účetní závěrky a mohou se od skutečných výsledků lišit. Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná. Účetní závěrka za rok 2002 je první závěrkou Fondu sestavenou podle postupů účtování platných pro banky a ostatní finanční instituce, proto byly údaje za předchozí dvě období upraveny tak, aby těmto postupům odpovídaly. Údaje v příloze jsou uvedeny v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak.

3.


Cenné papíry V souladu s částí C čl. 1 postupů účtování pro banky a některé finanční instituce účtuje Fond o prodeji a nákupu cenných papírů v okamžiku uzavření smlouvy (tzv. trade date) v případě, že doba mezi uzavřením smlouvy a plněním závazku z této smlouvy není delší než doba obvyklá. Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Její součástí jsou přímé transakční náklady spojené pořízením cenných papírů. Cenné papíry pořízené před tímto datem byly při prvotním zachycení oceněny cenou pořízení. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do splatnosti cenného papíru rozpouštěn lineárně do výkazu zisku a ztráty. U dlužných cenných papírů je nakoupený alikvotní úrokový výnos (dále jen AÚV) ve výši stanovené v emisních podmínkách účtován na zvláštní analytický majetkový účet. Naběhlý AÚV za dobu držby je součástí ocenění cenných papírů a je účtován na zvláštní analytický majetkový účet souvztažně s účtem výnosů. V souladu se strategií Fondu jsou všechny cenné papíry klasifikovány jako cenné papíry k obchodování. Cenné papíry se během účetního období přeceňují na reálnou hodnotu denně dle Vyhlášky MF č. 207/1998 Sb., o výpočtu hodnoty cenných papírů v majetku v podílovém fondu nebo investičního fondu. V účetnictví Fondu se rozdíly mezi pořizovací cenou a cenou stanovenou dle Vyhlášky účtují na rozvahovém účtu Oceňovací rozdíly. Cenné papíry jsou dle uvedené Vyhlášky oceněny cenou uvedenou na veřejném trhu, která je případně upravena dle pravidel uvedených ve Vyhlášce. Nelze-li takto stanovit cenu, použije se hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Investiční společnost. Ostatní pohledávky Fond účtuje o pohledávkách vzniklých při obchodování s cennými papíry, s deriváty a o ostatních provozních pohledávkách. Dle zásady opatrnosti jsou vytvářeny opravné položky ve výši 100 % k neuhrazeným pohledávkám za splatné kupony při zjištění nesolventnosti emitenta a k jiným nedobytným pohledávkám. Fond opravné položky neúčtoval. Úvěry a půjčky K překlenutí dočasného nedostatku finančních prostředků může Fond přijímat úvěry za podmínek stanovených v Zákoně o investičních společnostech a investičních fondech. Finanční deriváty a zajišťovací operace Fond v rámci své činnosti vstupuje do zajišťovacích kontraktů s finančními deriváty. Fond používá finanční deriváty k zajištění úrokového a měnového rizika, kterému je vystaven v důsledku operací na finančních trzích. Kritéria Fondu, která musejí být splněna, aby mohlo být o derivátu účtováno jako o zajišťovacím, jsou následující: • Fond má vypracovanou strategii v oblasti řízení rizik • na počátku zajištění je zajišťovací vztah formálně zdokumentován, dokumentace obsahuje identifikace zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů, vymezení rizika, které je předmětem zajištění, přístup ke zjišťování, zda je zajištění efektivní • zajištění je efektivní, tzn. že v jeho průběhu jsou změny reálných hodnot nebo peněžní toky zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů téměř vyrovnány a toto vyrovnání je v rozmezí 80 %–125 %. Nominální hodnoty finančních derivátů jsou prvotně zachyceny v podrozvaze. Změny reálných hodnot derivátů, které jsou klasifikovány jako zajišťovací a splňují podmínky pro zachycení jako zajištění a které se ukáží jako vysoce účinné ve vztahu


79

k zajišťovanému riziku, jsou vykázány v rozvaze. Všechny finanční deriváty jsou vykazovány jako aktiva v případě kladné reálné hodnoty a jako pasiva v případě záporné reálné hodnoty. Reálná hodnota je získána na základě kótovaných tržních cen nebo modelů diskontovaných peněžních toků. Zůstatky zaúčtované v rozvaze jsou převáděny do výkazu zisků a ztrát a klasifikovány jako náklady a výnosy v období, ve kterém zajištěné aktivum nebo pasivum ovlivní výkaz zisků a ztrát. Daň z příjmů Podle platných daňových předpisů činí sazba daně z příjmů právnických osob pro podílové fondy 15 %. Novelou zákona o dani z příjmů č. 586/1992 Sb., platnou od 1. 1. 2002, je ztráta z obchodování s cennými papíry daňově účinná v plné výši. O ztrátu z obchodů s cennými papíry, vzniklou v minulých třech zdaňovacích obdobích, která nebyla dosud uplatněna, lze snížit obecný daňový základ nejdéle tři zdaňovací období od jejího vzniku. Úroky z termínových vkladů a dluhopisů vydaných po 1. lednu 1998 jsou předmětem srážkové daně ve výši 15 %, která se považuje za zálohu na daň z příjmů. Úroky z tuzemských dluhopisů vydaných v roce 1997 nebo dříve jsou předmětem srážkové daně 25% vybírané u zdroje, která je konečným zdaněním. Odložená daň je vypočtena ze všech dočasných rozdílů mezi daňovými a účetními hodnotami za použití sazby daně z příjmů platné pro následující rok. O odložené daňové pohledávce Fond z důvodu opatrnosti neúčtuje, neboť u podílových fondů neexistuje jistota budoucích daňových zisků (a následně i splatné daně z příjmů), vůči kterým by fond odloženou daňovou pohledávku z titulu snížení hodnoty majetku mohl uplatnit. Odložený daňový závazek z titulu přecenění majetku na reálnou hodnotu je účtován proti účtu Oceňovacích rozdílů. Přepočty cizích měn Pro přepočet cizích měn je používán kurz devizového trhu vyhlašovaný ČNB platný k danému dni. Aktiva a pasiva v zahraniční měně jsou k rozvahovému dni přepočítána stejným způsobem. Kurzové rozdíly vzniklé denním přeceňováním majetku a závazků účtovaných v cizích měnách se účtují do vlastního kapitálu. Vlastní kapitál Fondu Prodejní cena podílového listu je vypočítávána jako podíl vlastního kapitálu Fondu a příslušného počtu podílových listů. Podílové listy jsou prodávány investorům na základě denně stanovované prodejní ceny. Úrokové výnosy a náklady Časové rozlišení úroků vztahující se k zůstatkům termínových vkladů je zahrnuto do celkových zůstatků těchto vkladů. Opravy související s minulými účetními obdobími Opravy nákladů nebo výnosů minulých účetních období jsou účtovány jako výnosy či náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období.

4.


K 1. 1. 2002 Fond změnil pravidla účtování z postupů účtování pro podnikatele dle opatření Federálního ministerstva financí č. j. V/20 100/1992 na postupy účtování pro banky a některé finanční instituce dle opatření Ministerstva financí č. j. 282/73 391/2001. Vykazování časového rozlišení úrokových nákladů a výnosů V souladu s postupy účtování pro banky a některé finanční instituce se časové rozlišení úroků účtuje a vykazuje společně s aktivy a závazky, ke kterým se vztahuje (např. v rámci zůstatků termínových vkladů). V předchozích účetních obdobích obsahovaly zůstatky termínových vkladů pouze jistinu. Časové rozlišení bylo vykazováno v rámci Příjmů příštích období. Ocenění cenných papírů Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do okamžiku splatnosti cenného papíru rozpouštěn do výkazu zisku a ztráty. V okamžiku prodeje cenného papíru je na účty nákladů a výnosů zachycen pouze rozdíl mezi prodejní cenou a pořizovací cenou prodávaných cenných papírů zjištěnou váženým průměrem.

80


Daň z příjmů K 31. 12. 2002 Fond vypočítává odloženou daň, která vychází ze všech přechodných rozdílů mezi daňovou základnou aktiv a pasiv a jejich účetní hodnotou vykázanou v rozvaze.

5.

Řízení rizik

Úvěrové riziko V souladu se statutem a investiční strategií stanovuje společnost pravidla a postupy pro výběr investičních instrumentů tak, aby celkový kreditní profil alokovaných investic odpovídal charakteru Fondu. Nové typy instrumentů jsou jednotlivě schvalovány pracovištěm risk managementu včetně specifikace maximálních limitů a vhodnosti instrumentu pro fond. Tržní riziko Fond používá celé řady nástrojů pro ovlivňování (a zejména omezování) rizikové expozice portfolia, přičemž významná pozornost je věnována právě tržním rizikům. Fond podléhá, kromě zákonných omezení, také souboru interních limitů, které přímo ovlivňují maximální forexovou expozici, pásmo modifikované durace, ve kterém se Fond pohybuje, maximální derivátovou expozici, ratingovou strukturu portfolií (což sice bezprostředně představuje omezování kreditního rizika, ale díky přímému vlivu na volatilitu příslušného instrumentu úzce souvisí i s omezováním tržního rizika). Příslušné limity jsou aplikovány adekvátně k povaze Fondu. Fond sleduje globální Value at Risk a dále s rozkladem na FX VaR a Interest Rate VaR , na základě čehož jsou identifikovány kritické rizikové oblasti/segmenty. Tato identifikace pak zpětně ovlivňuje reinvestiční proces. Pro VaR jsou stanoveny limity.Níže jsou uvedeny relativní hodnoty VaR pro jednotlivé typy rizik:

VaR celkové riziko

31. 12. 2002

Roční průměr

0,21%

0,08%

Hodnoty VaR byly stanoveny vedením společnosti. Relativní VaR je vypočtena jako poměr VaR (Value at risk/rizikové expozice v absolutním vyjádření) a tržní hodnoty portfolia. Relativní VaR k 31. 12. 2002 je změřena na 95% hladině spolehlivosti pro horizont 30 dní, průměrná denní relativní VaR za rok 2002 odpovídá také 95% hladině spolehlivosti, a to pro horizont 1 dne. Vzhledem k tomu, že Fond začal sledovat hodnoty VaR až na konci roku 2001, nejsou k dispozici údaje za rok 2000 ani průměrná VaR za rok 2001. Celková VaR k 31. 12. 2001 představuje 0,23 %. Dodržování všech výše uvedených limitů je průběžně kontrolováno, přičemž je také průběžně hodnocena efektivnost jejich nastavení a v případě potřeby jsou tyto limity revidovány. Ostatní rizika Riziko likvidity představuje riziko, že Fond nebude mít dostatek pohotovostních zdrojů ke splnění svých závazků vyplývajících z finančních kontraktů. Likvidita je monitorována a řízena na základě očekávaných peněžních toků a v souvislosti s tím je upravována struktura portfolia cenných papírů a termínovaných vkladů.

6.


6.1




2002

2001

2000

15 961

142

1 638

2 866

39 019

–

18 827

39 161

1 638

81


6.2

Cenné papíry


Dluhové cenné papíry Pořizovací hodnota

2002

2001

2000

88 100

43 275

79 132

Tržní přecenění

–445

107

–57

Alikvotní úrokový výnos

1 003

1 244

2 767

88 658

44 626

81 842

Celkem


6.3

Ostatní aktiva

Ostatní aktiva

2002

2001

–

79

–

Ostatní pohledávky

1 174

10

–

Celkem

1 174

89

–

Zúčtování se státním rozpočtem

2000

V položce ostatní pohledávky je uveden tuzemský kupon splatný v lednu 2003.

6.4

Vlastní kapitál


Zůstatek K 31. 12. 2000 Podílové listy prodané Podílové listy odkoupené Výplata výnosů PL

Počet

Hodnota

Výplaty

podílových

podílových

výnosů PL

listů (v ks)

listů

81 986 250

82 076


–

82 076

33 240 925

33 837

–

33 837

–33 770 777

–34 451

–

–34 451

–

–

–1 143

–1 143

Zůstatek k 31. 12. 2001

81 456 398

81 462

–1 143

80 319


40 994 582

41 705

–

41 705

–16 374 351

–16 614

–

–16 614

Výplata výnosů PL

–

–

–3 268

–3 269

Zúčtování výplat PL

–

–

3 376

3 377

106 076 629

106 553

–1 035

105 518


Zůstatek k 31. 12. 2002

82


Změna vlastního kapitálu a rozdělení hospodářského výsledku

Zůstatek k 31. 12. 2000

Kapitálové

Oceňovací

Nerozdělený

Zisk/ztráta

Vlastní

fondy

rozdíly

zisk

za běžné

kapitál

období

celkem

82 076

–25

–

1 338

83 389 –36 932

Snížení

–35 594

–

–

–1 338

Zvýšení

33 837

133

3

3 374

37 347

Zůstatek k 31. 12. 2001

80 319

108

3

3 374

83 804

Snížení

–19 883

–302

–2

–3 374

–23 561

Zvýšení

45 082

–

–

2 901

47 983

105 518

–194

1

2 901

108 226

Zůstatek k 31. 12. 2002

Zisk vytvořený v roce 2001 ve výši 3 374 tis. Kč byl vyplacen podílníkům ve dvou výplatních termínech. Za první pololetí ve výši 1 143 tis. Kč v roce 2001 a za druhé pololetí na začátku roku 2002 ve výši 2 233 tis. Kč včetně 2 tis. Kč z nerozděleného zisku z minulých let. Zisk za I. pololetí roku 2002 ve výši 1 035 tis. Kč byl v souladu se statutem Fondu vyplacen podílníkům v září 2002, zisk za II. pololetí roku 2002 ve výši 1 866 tis. Kč bude vyplacen v březnu 2003.


Ze zajišťovacích


a závazků

derivátů

celkem

–25

–

–25

Snížení

–

–

–

Zvýšení

133

–

133

Zůstatek k 31. 12. 2000

Zůstatek k 31. 12. 2001

108

–

108

Snížení

–195

–107

–302

Zvýšení

–

–

–

–87

–107

–194

2002

2001

2000

107

–

–

Zůstatek k 31. 12. 2002

6.5

Ostatní pasiva

Ostatní pasiva Záporné hodnoty finančních derivátů Závazky z obhospodařovatelského poplatku

63

63

49


–

–

10


9

–

–

177

–

26

Závazek vůči státnímu rozpočtu Ostatní závazky Celkem

6.6

75

3

6

431

66

91


Výdaje příštích období představují nevyfakturovaný depozitářský poplatek za prosinec 2002 ve výši 2 tis. Kč.

83


6.7


Měnové nástroje

Nominální hodnota

Nominální hodnota

2002

2002

2001

2001

2000

2000

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

Měnové swapy

5 298

5 298

–

–

–

–

Měnové forwardy

2 009

2 009

–

–

–

–

Celkem

7 307

7 307

–

–

–

–

Měnové nástroje

2002

2002

2001

2001

2000

2000

kladná

záporná

kladná

záporná

kladná

záporná

Měnové swapy

–

84

–

–

–

–

Měnové forwardy

–

23

–

–

–

–

Celkem

–

107

–

–

–

–

Reálná hodnota

Reálná hodnota

Reálná hodnota


6.8

Poplatky a provize 2002

2001

2000

Obhospodařovatelský poplatek

685

825

280

Depozitářský poplatek

135

133

52


33

32

86

Náklady SCP

22

–

–

Ostatní poplatky a provize

72

25

8

947

1 015

426

Celkem

Poplatek za obhospodařování, hrazený Fondem Investiční společnosti, činí v souladu se statutem Fondu 0,7 % z průměrné roční hodnoty čistého obchodního majetku. V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou vykonává Česká spořitelna, a. s., platí Fond poplatek, který je vypočítáván jako 0,15 % z průměrné roční hodnoty čistého obchodního majetku. Mezi ostatní poplatky a provize patří zejména náklady za uložení a správu cenných papírů.

6.9

Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací 2002

2001

2000

Zisk (ztráta) z cenných papírů určených k obchodování

–35

513

249

Zisk/(ztráta) z obchodování s cizí měnou a z měnových derivátů

124

–1

–

89

512

249

Celkem


84



2002

2001

2000

59

–

–

3

3

–

62

3

–

6.11 Daň z příjmů Daň z příjmů splatná za rok 2002 činila 512 tis. Kč, v roce 2001 byla 616 tis. Kč. Daň splatná – daňová analýza: 31. 12. 2002 Hospodářský výsledek před zdaněním

3 413

Přičitatelné položky

–

Odečitatelné položky

–

Základ daně

3 413


512

Daň celkem

512

Odložená daň zahrnuje: 31. 12. 2002 Nerealizovaný zisk z majetku a závazků

–

Odložený daňový závazek celkem

–

Nerealizované ztráty z majetku a závazků

29

Nevyužité daňové ztráty

–


29


29


29

6.12 Vztahy se spřízněnými osobami Za spřízněné osoby lze považovat Českou spořitelnu, a. s. a Investiční společnost České spořitelny, a. s.

2002

2001

2000

63

63

49

Závazky z titulu depozitářského poplatku

–

–

10

Nevyfakturovaný depozitářský poplatek za prosinec 2002

2

–

–

Ostatní závazky ke spřízněným osobám

181

3

–

Celkem

256

66

59


Náklady účtované Fondu Českou spořitelnou, a. s. v roce 2002 činily celkem 216 tis. Kč, z toho největší položku představuje depozitářský poplatek ve výši 135 tis. Kč. Náklady účtované Investiční společností činily 685 tis. Kč, což je roční obhospodařovatelský poplatek.

85


6.13 Likvidita V tabulce je uvedena zbytková splatnost aktiv členěna podle nejdůležitějších druhů. Dluhové cenné papíry jsou rozčleněny dle jejich skutečné splatnosti. Vzhledem k tomu, že všechny cenné papíry jsou obchodované na veřejných trzích, prodej je možné realizovat do 3 měsíců.

do 3 měsíců

3 měs–1 rok

1–3 roky

3–5 let

Nespec.


18 827

–

–

–

–

Celkem 18 827


28 038

9 238

19 596

23 758

8 028

88 658

Ostatní aktiva

1 174

–

–

–

–

1 174

Aktiva celkem

48 039

9 238

19 596

23 758

8 028

108 659

6.14 Majetek a závazky vykázané v podrozvaze V položce hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení jsou vykázány zahraniční cenné papíry spravované ČS a. s. a ČSOB a. s. V minulých letech jsou v této položce vykázány také listinné cenné papíry.


6.16 Dodržení ustanovení § 24 odst. 1–5 zákona č. 248/1992 Sb. V průběhu roku 2002 ani k 31. 12. 2002 nebyl u Fondu porušen limit podle § 24, odst. 1–5 zákona č. 248/1992 Sb., ve znění pozdějších předpisů.

86



Název CP

CZ0001000681

SD 6.9/03

Počet 2 000

Tržní cena 10 000,00


Tržní cena

AÚV tržní

Tržní cena

celkem

celkem

celkem s AÚV

20 000 000,00

0,00

20 000 000,00

20 000 000,00

0,00

20 000 000,00 4 967 050,00

XS0150494135


200

24 362,50

4 872 500,00

94 550,00

XS0149802372


200

24 875,00

4 975 000,00

1 477,78

4 976 477,78

XS0153063275

BG ENERGY VAR/07

40

99 910,00

3 996 400,00

49 720,00

4 046 120,00

XS0103421128


70

34 256,93

2 397 984,96

31 634,63

2 429 619,59

XS0132438085

DAIMLER-CHRYSLER NA VAR/04

200

24 625,00

4 925 000,00

82 800,00

5 007 800,00

XS0138452049

DEPFA EUROPE 5/03

80

25 466,25

2 037 300,00

9 041,10

2 046 341,10

XS0141743970


30

100 030,00

3 000 900,00

60 220,83

3 061 120,83

XS0096201768

FORD MOTOR CREDIT 7.75/04

200

25 765,00

5 153 000,00

260 486,11

5 413 486,11

XS0133957216

FRANCE TELECOM VAR/04

60

24 125,00

1 447 500,00

5 347,08

1 452 847,08 8 038 302,22

XS0123583931

GE CAPITAL VAR/03

80

100 000,00

8 000 000,00

38 302,22

XS0125192491


200

24 275,00

4 855 000,00

12 929,17

4 867 929,17

XS0142891513 KREDITANSTALT WIEDERAUFBAU 4.5/3

280

25 250,00

7 070 000,00

121 684,93

7 191 684,93

XS0146643787


30

32 841,56

985 246,92

42 374,30

1 027 621,22

XS0147735251

RWE VAR/07

500

9 950,00

4 975 000,00

17 170,83

4 992 170,83

XS0122851081

SNS BANK 6.0/05

80

26 368,25

2 109 460,00

109 150,68

2 218 610,68

XS0135757622

VOLVO VAR/06

200

24 450,00

4 890 000,00

3 300,00

4 893 300,00

65 690 291,88

940 189,66

66 630 481,54

HU0000402052


1 030

1 305,65

1 344 820,36

47 721,98

1 392 542,34

HU0000402086


450

1 377,82

620 020,39

15 440,95

635 461,34

1 964 840,75

63 162,93

2 028 003,68

87 655 132,63

1 003 352,59

88 658 485,22


Dluhopisy zahraniční státní Portfolio celkem



87



Zpráva auditora pro podílníky fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporobond – otevřený podílový fond Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporobond – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002. Za sestavení účetní závěrky je odpovědné představenstvo investiční společnosti. Naší odpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jako celek na základě provedeného auditu. Náš audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi vydanými Komorou auditorů České republiky. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovali a provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření účetních záznamů a dalších informací prokazujících údaje v účetní závěrce. Audit také zahrnuje posouzení účetních postupů a významných odhadů použitých společností při sestavení závěrky a posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit dává přiměřený základ pro vyslovení výroku na účetní závěrku. Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků, vlastního kapitálu a finanční situace fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporobond – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002 a výsledku hospodaření za rok 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými předpisy České republiky. V Praze dne 14. března 2003



88



Řádek


Brutto

Korekce

Min. 1 období

Min. 2 období

Netto

1


2


3

b) ostatní

4


5

1 727 357

1 727 357

381 463

169 979


6

891 695

891 695

29 287

7 383


7

835 662

835 662

352 176

162 596

1 895 630


8


9


10


11

7 181 809

7 181 809

2 353 785


12

5 801 096

5 801 096

1 023 117


13

1 380 713

1 380 713

1 330 668

1 895 630

65 352

9 941

14 363


14


15

a) v bankách

16


17


18

a) v bankách

19


20

9 Nehmotný majetek

21


22

b) goodwill

23


24 25 26

b) ostatní

27

11 Ostatní aktiva

28

a) deriváty

29


30

72 631

7 279

7 270

7 270

9 979


31

231

231

6 353

4 360

d) ostatní aktiva

32

65 130

9

65 121

3 588

24

8 981 797

7 279

8 974 518

2 745 189

2 082 376


33


34

Aktiva celkem

35

2 404

89



Řádek


37


38


Min. 2 období

523 780

10 090

5 663

39

41


42


43


44


45


46


47


48


Min. 1 období

40

v tom: úsporné

4 Ostatní pasiva


36

49 50

a) deriváty

51

29 684


52

439 061


53

d) ostatní pasiva

54

55 035

10 090

5 663


55

1 044

141

10 213

6 Rezervy

56

416 457

301 916

162 295

416 457

301 916

162 295

1 796 398


57

b) na daně

58

c) ostatní

59


60 61 62 63

10 Emisní ážio

64


65


66


67


68


69


70


71


72

7 663 184

2 311 223


73

116 086

7 110

–31 847


74

145 770

7 110

–41 826


75

–29 684


76

9 979


77

168

168

33

78

253 799

114 541

139 621

Vlastní kapitál

79

8 449 694

2 734 958

2 066 500

Pasiva celkem

80

8 974 518

2 745 189

2 082 376


90


Výkaz zisku a ztráty k 31. 12. 2002 (v celých tisících Kč) Skutečnost v účetním období 1 Výnosy z úroků a podobné výnosy v tom: úroky z dluhových cenných papírů 2 Náklady na úroky a podobné náklady v tom: náklady na úroky z dluhových cenných papírů 3 Výnosy z akcií a podílů v tom: a) výnosy z účastí s podstatným vlivem

Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

1

254 997

152 101

172 717

2

203 742

142 985

167 948

3

2

4 5 6


7


8


9 10

72 614

37 787

42 932


11

132

304

283


12

72 482

37 483

42 649

13

110 384

656

8 609

v tom : a) čistý zisk nebo ztráta z operací s cennými papíry

14

–4 587

15 965

16 770


15

61 775

–623

–3 933


c) čistý zisk nebo ztráta z pevných 16

53 196

–14 686

–4 228


termínových operací a opcí

17

397

62

1


18 102

1

1

102

1

1


19 20

aa) mzdy a platy

21


22


23


24


25


26


27


28


29


30


31


32


33


34


35

2 569


36

2 335

37

234


91



Řádek

sledovaném

38

9

39

9

minulém

minulém 2


1 350


40


41

1 350


42


43


44


45


46


47


48


49


50

293 051

115 031

139 613 9

490


51 52


53


54

–490 39 252

253 799

9 1

114 541

139 621

92


Příloha účetní závěrky sestavená k 31. 12. 2002 (nekonsolidovaná) Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporobond – otevřený podílový fond 1.


Založení a charakteristika společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporobond – otevřený podílový fond (dále jen „Fond“ nebo „ISČS, a. s. – Sporobond OPF“) je účetní jednotka bez právní subjektivity, zřízená Investiční společností České spořitelny, a. s. (dále „Investiční společnost“) v souladu se zákonem č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen „zákon č. 248/1992 Sb.“) na základě povolení MF ČR ze dne 13. listopadu 1997 jako otevřený podílový fond. Činnost Fond zahájil dne 31. března 1998. Depozitářem Fondu je na základě uzavřené smlouvy Česká spořitelna, a. s. Na základě žádosti Investiční společnosti ze dne 16. 7. 1999 rozhodla Komise pro cenné papíry v souladu s §35f odst. 3 zákona č. 248/1992 Sb. dne 21. září 1999 o sloučení otevřeného podílového fondu Investiční společnost ČS, a. s. – Rentinvest s otevřeným podílovým fondem Investiční společnost ČS, a. s. Sporobond, jehož statut se nemění a zůstává ve znění schváleném Komisí. Sloučení bylo provedeno ke dni 28. 12. 1999. Investiční společnost je zodpovědná za obhospodařování majetku v podílovém fondu dle zákona č. 248/1992 Sb. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním. Sídlo společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporobond – otevřený podílový fond, Praha 4, Poláčkova 1976/2 Rozhodující předmět činnosti Investiční společnost shromažďuje vydáváním podílových listů peněžní prostředky fyzických i právnických osob za účelem jejich kolektivního investování na tuzemských a zahraničních peněžních a kapitálových trzích. Počet vydávaných podílových listů a doba jejich prodeje nejsou nijak omezeny. Zaměření Fondu Hlavním cílem investiční politiky je zachování hodnoty vlastního kapitálu a dosažení takových hospodářských výsledků, aby vývoj hodnoty vlastního kapitálu Fondu byl stejný nebo příznivější než průměrná míra inflace vykázána ke konci každého roku Českou národní bankou. Peněžní prostředky shromážděné na běžném účtu jsou v souladu se strategií Fondu přednostně investovány do dluhopisů důvěryhodných emitentů, zejména státních dluhopisů a dluhopisů, za které převzal stát záruku, hypotečních zástavních listů, dluhopisů, jejichž emitenty jsou Česká národní banka a jiné renomované banky, jiných kvalitních dluhopisů, které jsou registrovány a dluhopisů se splatností do jednoho roku, které jsou vedeny v evidenci zřízené Českou národní bankou podle § 98 odst. 2 zákona o cenných papírech. Dále může Fond nabývat registrované akcie a zatímní listy nahrazující akcie, dluhopisy, jejichž emitenty jsou členské země Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (dále jen „země OECD“) nebo Slovinska a opční listy. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů může Fond uzavírat derivátové obchody s důvěryhodnými subjekty finančního trhu.

2.


Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v ČR. Závěrka byla vytvořena na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a reálných cen. Příslušné údaje vykazované za dvě bezprostředně předcházející účetní období jsou vykázány v podmínkách roku, za který se účetní závěrka sestavuje. Účetní závěrka byla připravena v souladu s Opatřením Ministerstva financí ČR č.j. 282/73 391/2001 ze dne 7. prosince 2001, kterým se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Fond dodržuje regulační požadavky zákona č. 248/1992 Sb. Sestavená účetní závěrka vychází z principu časového rozlišení, kdy transakce a další skutečnosti jsou uznány v době jejich vzniku a zaúčtovány v období, k němuž se vztahují.


93


3.


Cenné papíry V souladu s částí C čl.1 postupů účtování pro banky a některé finanční instituce účtuje Fond o prodeji a nákupu cenných papírů v okamžiku uzavření smlouvy (tzv. trade date) v případě, že doba mezi uzavřením smlouvy a plněním závazku z této smlouvy není delší než doba obvyklá. Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Její součástí jsou přímé transakční náklady spojené pořízením cenných papírů. Cenné papíry pořízené před tímto datem byly při prvotním zachycení oceněny cenou pořízení. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do splatnosti cenného papíru rozpouštěn lineárně do výkazu zisku a ztráty. U dlužných cenných papírů je nakoupený alikvotní úrokový výnos (dále jen AÚV) ve výši stanovené v emisních podmínkách účtován na zvláštní analytický majetkový účet. Naběhlý AÚV za dobu držby je součástí ocenění cenných papírů a je účtován na zvláštní analytický majetkový účet souvztažně s účtem výnosů. V souladu se strategií Fondu jsou všechny cenné papíry klasifikovány jako cenné papíry k obchodování. Cenné papíry se během účetního období přeceňují na reálnou hodnotu denně dle Vyhlášky MF č. 207/1998 Sb., o výpočtu hodnoty cenných papírů v majetku v podílovém fondu nebo investičního fondu. V účetnictví Fondu se rozdíly mezi pořizovací cenou a cenou stanovenou dle Vyhlášky účtují na rozvahovém účtu Oceňovací rozdíly. Cenné papíry jsou dle uvedené Vyhlášky oceněny cenou uvedenou na veřejném trhu, která je případně upravena dle pravidel uvedených ve Vyhlášce. Nelze-li takto stanovit cenu, použije se hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Investiční společnost. Ostatní pohledávky Fond účtuje o pohledávkách vzniklých při obchodování s cennými papíry, s deriváty a o ostatních provozních pohledávkách. Dle zásady opatrnosti jsou vytvářeny opravné položky ve výši 100 % k neuhrazeným pohledávkám z titulu dividend po uplynutí dvou let od zaúčtování nároku, není-li opravná položka zaúčtována již dříve v rámci inventarizace, k neuhrazeným pohledávkám za splatné kupony při zjištění nesolventnosti emitenta a k jiným nedobytným pohledávkám. Úvěry a půjčky K překlenutí dočasného nedostatku finančních prostředků může Fond přijímat úvěry za podmínek stanovených v Zákoně o investičních společnostech a investičních fondech. Finanční deriváty a zajišťovací operace Fond v rámci své činnosti vstupuje do zajišťovacích kontraktů s finančními deriváty. Fond používá finanční deriváty k zajištění úrokového a měnového rizika, kterému je vystaven v důsledku operací na finančních trzích. Kritéria Fondu, která musejí být splněna, aby mohlo být o derivátu účtováno jako o zajišťovacím, jsou následující: • Fond má vypracovanou strategii v oblasti řízení rizik • na počátku zajištění je zajišťovací vztah formálně zdokumentován, dokumentace obsahuje identifikace zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů, vymezení rizika, které je předmětem zajištění, přístup ke zjišťování, zda je zajištění efektivní • zajištění je efektivní, tzn. že v jeho průběhu jsou změny reálných hodnot nebo peněžní toky zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů téměř vyrovnány a toto vyrovnání je v rozmezí 80 %–125 %.

94


Nominální hodnoty finančních derivátů jsou prvotně zachyceny v podrozvaze. Změny reálných hodnot derivátů, které jsou klasifikovány jako zajišťovací a splňují podmínky pro zachycení jako zajištění a které se ukáží jako vysoce účinné ve vztahu k zajišťovanému riziku, jsou vykázány v rozvaze. Všechny finanční deriváty jsou vykazovány jako aktiva v případě kladné reálné hodnoty a jako pasiva v případě záporné reálné hodnoty. Reálná hodnota je získána na základě kótovaných tržních cen, modelů diskontovaných peněžních toků. Zůstatky zaúčtované v rozvaze jsou převáděny do výkazu zisků a ztrát a klasifikovány jako náklady a výnosy v období, ve kterém zajištěné aktivum nebo pasivum ovlivní výkaz zisků a ztrát. Daň z příjmů Podle platných daňových předpisů činí sazba daně z příjmů právnických osob pro podílové fondy 15 %. Novelou zákona o dani z příjmů č. 586/1992 Sb. platnou od 1. 1. 2002, je ztráta z obchodování s cennými papíry daňově účinná v plné výši. O ztrátu z obchodů s cennými papíry, vzniklou v minulých třech zdaňovacích obdobích, která nebyla dosud uplatněna, lze snížit obecný daňový základ nejdéle tři zdaňovací období od jejího vzniku. Úroky z termínových vkladů a dluhopisů vydaných po 1. lednu 1998 jsou předmětem srážkové daně ve výši 15 %, která se považuje za zálohu na daň z příjmů. Úroky z tuzemských dluhopisů vydaných v roce 1997 nebo dříve jsou předmětem srážkové daně 25% vybírané u zdroje, která je konečným zdaněním. Přijaté tuzemské dividendy jsou zdaňovány subjektem vyplácejícím dividendy srážkovou daní ve výši 15 %, která je konečným zdaněním. Zahraniční dividendy jsou v účetnictví evidovány v brutto výši a jsou zahrnovány do samostatného základu daně, z něhož se počítá daň ve výši 15 %. Odložená daň je vypočtena ze všech dočasných rozdílů mezi daňovými a účetními hodnotami za použití sazby daně z příjmů platné pro následující rok. O odložené daňové pohledávce Fond z důvodu opatrnosti neúčtuje, neboť u podílových fondů neexistuje jistota budoucích daňových zisků (a následně i splatné daně z příjmů), vůči kterým by fond odloženou daňovou pohledávku z titulu snížení hodnoty majetku mohl uplatnit. Odložený daňový závazek z titulu přecenění majetku na reálnou hodnotu je účtován proti účtu Oceňovacích rozdílů. Přepočty cizích měn Pro přepočet cizích měn je používán kurz devizového trhu vyhlašovaný ČNB platný k danému dni. Aktiva a pasiva v zahraniční měně jsou k rozvahovému dni přepočítána stejným způsobem. Kurzové rozdíly vzniklé denním přeceňováním majetku a závazků účtovaných v cizích měnách se účtují do vlastního kapitálu. Vlastní kapitál Fondu Prodejní cena podílového listu je vypočítávána jako podíl vlastního kapitálu Fondu a příslušného počtu podílových listů. Podílové listy jsou prodávány investorům na základě denně stanovované prodejní ceny. Úrokové výnosy a náklady Časové rozlišení úroků vztahující se k zůstatkům termínových vkladů je zahrnuto do celkových zůstatků těchto vkladů. Opravy související s minulými účetními obdobími Opravy nákladů nebo výnosů minulých účetních období jsou účtovány jako výnosy či náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období.

4.



95



5.

Řízení rizik

Úvěrové riziko V souladu se statutem a investiční strategií stanovuje společnost pravidla a postupy pro výběr investičních instrumentů tak, aby celkový kreditní profil alokovaných investic odpovídal charakteru Fondu. Nové typy instrumentů jsou jednotlivě schvalovány pracovištěm risk managementu včetně specifikace maximálních limitů a vhodnosti instrumentu pro fond. Tržní riziko Fond používá celé řady nástrojů pro ovlivňování (a zejména omezování) rizikové expozice portfolia, přičemž významná pozornost je věnována právě tržním rizikům. Fond podléhá, kromě zákonných omezení, také souboru interních limitů, které přímo ovlivňují maximální forexovou expozici, pásmo modifikované durace, ve kterém se Fond pohybuje, maximální derivátovou expozici, ratingovou strukturu portfolií (což sice bezprostředně představuje omezování kreditního rizika, ale díky přímému vlivu na volatilitu příslušného instrumentu úzce souvisí i s omezováním tržního rizika). Příslušné limity jsou aplikovány adekvátně k povaze Fondu. Fond sleduje globální Value at Risk a dále s rozkladem na FX VaR a Interest Rate VaR, na základě čehož jsou identifikovány kritické rizikové oblasti/segmenty. Tato identifikace pak zpětně ovlivňuje reinvestiční proces. Pro VaR jsou stanoveny limity. Níže jsou uvedeny relativní hodnoty VaR pro jednotlivé typy rizik:

VaR celkové riziko

31. 12. 2002

Roční průměr

1,42%

0,32%

Hodnoty VaR byly stanoveny vedením společnosti. Relativní VaR je vypočtena jako poměr VaR (Value at risk/ rizikové expozice v absolutním vyjádření) a tržní hodnoty portfolia. Relativní VaR k 31/12/02 je změřena na 95 % hladině spolehlivosti pro horizont 30 dní, průměrná denní relativní VaR za rok 2002 odpovídá také 95 % hladině spolehlivosti, a to pro horizont 1 dne. Vzhledem k tomu, že Fond začal sledovat hodnoty VaR až na konci roku 2001, nejsou k dispozici údaje za rok 2000 ani průměrná VaR za rok 2001. Celková VaR k 31. 12. 2001 představuje 1,64 %. Dodržování všech výše uvedených limitů je průběžně kontrolováno, přičemž je také průběžně hodnocena efektivnost jejich nastavení a v případě potřeby jsou tyto limity revidovány. Ostatní rizika Riziko likvidity představuje riziko, že Fond nebude mít dostatek pohotovostních zdrojů ke splnění svých závazků vyplývajících z finančních kontraktů. Likvidita je monitorována a řízena na základě očekávaných peněžních toků a v souvislosti s tím je upravována struktura portfolia cenných papírů a termínovaných vkladů.

6.


6.1




2002

2001

2000

891 695

29 287

7 383

835 662

352 176

162 596

1 727 357

381 463

169 979

96

6.2


Cenné papíry



2002

2001

2000

6 958 471

2 273 117

1 872 574

140 500

1 859

–53 968

82 838

78 809

77 024

7 181 809

2 353 785

1 895 630


6.3

Ostatní aktiva

Ostatní aktiva Kladné hodnoty finančních derivátů Pohledávky z obchodování s cennými papíry Zúčtování se státním rozpočtem

2002

2001

2000

–

–

9 979

7 270

7 270

7 270

231

6 353

4 360


65 130

3 588

24

Opravné položky

–7 279

–7 270

–7 270

Celkem

65 352

9 941

14 363

V položce ostatní pohledávky jsou mj. uvedeny tuzemské kupony ve výši 65 121 tis. Kč splatné v lednu 2003.

6.4

Vlastní kapitál


Zůstatek k 31. 12. 2000 Podílové listy prodané

Počet podílových

Hodnota

Vklad při

listů (v ks)

podílových listu

sloučení fondu


1 589 712 863

1 790 051

6 347

1 796 398 1 222 071

903 586 546

1 222 071

–


–528 601 774

–707 246

–

–707 246

Zůstatek k 31. 12. 2001

1 964 697 635

2 304 876

6 347

2 311 223


4 459 129 503

6 407 380

–

6 407 380


–739 387 288

–1 055 419

–

–1 055 419

Zůstatek k 31. 12. 2002

5 684 439 850

7 656 837

6 347

7 663 184

97


Změna vlastního kapitálu a rozdělení hospodářského výsledku Ostatní

Kapitál.

Oceňovací

Nerozděl.

Zisk/ztráta

Vlastní

fondy ze

fondy

rozdíly

zisk

za běžné

kapitál

období

celkem

162 295

1 796 398

–31 847

33

139 621

2 066 500

–707 246

–

–

–139 621

–846 867

Zvýšení

139 621

1 222 071

38 957

135

114 541

1 515 325

Zůstatek k 31. 12. 2001

2 734 958

zisku Zůstatek k 31. 12. 2000 Snížení

301 916

2 311 223

7 110

168

114 541

Snížení

–

–1 055

–

–

–114 541

–1 169

Zvýšení

114 541

6 407 380

108 976

–

253 799

6 884 696

Zůstatek k 31. 12. 2002

416 457

7 663 184

116 086

168

253 799

8 449 694

Veškerý zisk vytvořený v roce 2001 ve výši 114 541 tis. Kč byl převeden do Fondu reinvestic. Zisk za rok 2002 ve výši 253 799 tis. Kč bude v souladu se statutem Fondu převeden do Fondu reinvestic.


Ze zajišťovacích

a závazků

derivátů

celkem

–41 826

9 979

–31 847

Snížení

–

–9 979

–9 979

Zvýšení

48 936

–

48 936

Zůstatek k 31. 12. 2000

Zůstatek k 31. 12. 2001


7 110

–

7 110

Snížení

–

–29 684

–29 684

Zvýšení

138 660

–

138 660

Zůstatek k 31. 12. 2002

145 770

–29 684

116 086

2000

6.5

Ostatní pasiva

Ostatní pasiva Záporné hodnoty finančních derivátů Závazky z obhospodařovatelského poplatku Závazky z depozitářského poplatku

2002

2001

29 684

–

–

8 450

3 419

2 066

–

–

273

439 061

–

–


23 575

6 065

2 558

Odložený daňový závazek

20 486

–

–

2 524

606

766

523 780

10 090

5 663



V položce závazky z obchodování s cennými papíry jsou vykázány nevypořádané obchody s cennými papíry k 31. 12. 2002. Odložený daňový závazek zahrnuje závazek z titulu přecenění majetku.

6.6


Výdaje příštích období představují nevyfakturovaný depozitářský poplatek za prosinec 2002 ve výši 1 044 tis. Kč.

98

6.7



Nominální hodnota

Nominální hodnota

2002

2002

2001

2001

2000

2000

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

–

–

–

–

200 000

200 000

1 394 774

1 394 774

–

–

–

–

224 700

224 700

–

–

120 674

120 674

1 619 474

1 619 474

–

–

320 674

320 674

Úrokové nástroje Úrokové swapy Měnové nástroje Měnové swapy Měnové forwardy Celkem

Reálná hodnota

Reálná hodnota

Reálná hodnota

2002

2002

2001

2001

2000

2000

kladná

záporná

kladná

záporná

kladná

záporná

–

–

–

–

2 519

–

Měnové swapy

–

27 120

–

–

–

–

Měnové forwardy

–

2 564

–

–

7 460

–

Celkem

–

29 684

–

–

9 979

–

Úrokové nástroje Úrokové swapy Měnové nástroje


6.8

Poplatky a provize

Obhospodařovatelský poplatek Depozitářský poplatek Provize a poplatky z obchodů s cennými papíry Náklady SCP Ostatní poplatky a provize Celkem

2002

2001

2000

63 281

33 921

38 782

7 898

3 388

3 710

132

304

283

70

–

–

1 233

174

157

72 614

37 787

42 932


6.9

Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací

Zisk (ztráta) z cenných papírů určených k obchodování Zisk/(ztráta) z obchodování s cizí měnou a z měnových derivátů Zisk (ztráta) z úrokových derivátů Celkem

2002

2001

2000

–4 587

15 965

16 770

114 971

6 713

–5 684

–

–22 022

–2 477

110 384

656

8 609

99




2002

2001

102

–

2000 –

–

1

1

102

1

1

2000


2002

2001

39 252

–

–

–

–

1

Daň odložená

20 486

–

–

Daň z příjmů celkem

59 738

–

1

Daň splatná – běžný rok Daň splatná – minulý rok

Fond začal o doložené dani účtovat v roce 2002. Daň splatná – daňová analýza:

31. 12. 2002 Hospodářský výsledek před zdaněním Přičitatelné položky Odečitatelné položky

293 051 1 944 –17 803

Ostatní – uplatnění daň štítů

–15 512

Základ daně

261 680

Daň ze základu daně Daň při splatnosti kuponů Daň celkem

39 252 – 39 252


31. 12. 2002 Nerealizovaný zisk z majetku a závazků

20 486


20 486


–


–

Odložená daňová pohledávka celkem Odložená daň celkem

– 20 486

100




2002

2001

2000

8 450

3 419

2 066 273

Závazky z titulu depozitářského poplatku

–

–

1 044

–

–


471 194

214

–

Celkem

480 688

3 633

2 339


V položce ostatní závazky je významnou hodnotou závazek vůči ČS, a. s. za nákup cenných papírů ve výši 439 061 tis. Kč, který je vyrovnán v lednu 2003. Náklady účtované Fondu Českou spořitelnou, a. s. v roce 2002 činily celkem 8 987 tis. Kč, z toho největší položku představuje depozitářský poplatek ve výši 7 898 tis. Kč. Náklady účtované Investiční společností činily 63 281 tis. Kč, což je roční obhospodařovatelský poplatek.


Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry

do 3 měsíců

3 měs–1 rok

1–3 roky

3–5 let

Nespec.

Celkem

1 727 357

–

–

–

–

1 727 357 7 181 809

688 675

107 319

1 239 288

634 580

4 511 947

Ostatní aktiva

65 121

–

–

–

231

65 352

Aktiva celkem

2 481 153

107 319

1 239 288

634 580

4 512 178

8 974 518

6.14 Majetek a závazky vykázané v podrozvaze V položce hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení jsou vykázány zahraniční cenné papíry spravované ČS, a. s. a ČSOB, a. s. V minulých letech jsou v této položce vykázány také listinné cenné papíry.


6.16 Dodržení ustanovení § 24 odst. 1–5 zákona č. 248/1992 Sb. V průběhu roku 2002 ani k 31. 12. 2002 nebyl u Fondu porušen limit podle § 24, odst. 1–5 zákona č. 248/1992 Sb. znění pozdějších předpisů.

101



Název CP

CZ0003500662

CEZ 11.0625/08

Počet 4 020

Tržní cena 10 469,00

Dluhopisy tuz. do 31.12.1997 podnik. CZ0000000070

AHOLD NV VAR/05

CZ0003700569 CZ0003700486

Tržní cena

AÚV tržní

Tržní cena

celkem

celkem

celkem s AÚV

42 085 380,00

2 260 621,88

44 346 001,88

42 085 380,00

2 260 621,88

44 346 001,88

155 520 000,00

1 540 533,33

157 060 533,33

16 000

9 720,00

CESKA POJISTOVNA VAR/06

20

983 450,00

19 669 000,00

–34 311,11

19 634 688,89

IPB VAR/08

4 000

10 114,50

40 458 000,00

1 675 694,44

42 133 694,44

CZ0003501140

RADIOMOBIL 8.2/04

126

1 088 200,00

137 113 200,00

1 492 400,00

138 605 600,00

CZ0003501207

SKODA AUTO 7.25/05

1 200

109 380,00

131 256 000,00

1 546 666,67

132 802 666,67

CZ0003501132

UNIPETROL 9/04

1 500

106 335,00

159 502 500,00

3 375 000,00

162 877 500,00

643 518 700,00

9 595 983,33

653 114 683,33

Dluhopisy tuz. po 1. 1. 1998 podnik. CZ0001000756

SD 6.05/04

45 000

10 556,50

475 042 500,00

8 016 250,01

483 058 750,01

CZ0001000764

SD 6.55/11

171 500

11 740,00

2 013 410 000,00

26 522 951,43

2 039 932 951,43

CZ0001000681

SD 6.9/03

10 000

10 000,00

100 000 000,00

0,00

100 000 000,00

CZ0001000749

SD 6.95/16

135 200

12 478,00

1 687 025 600,00

–6 649 219,43

1 680 376 380,57

4 275 478 100,00

27 889 982,01

4 303 368 082,01

XS0098939894

DAIMLER CHRYSLER UK 8/04

1 200

26 430,00

31 716 000,00

1 223 013,70

32 939 013,70

XS0145665542

EIB 5/07

500

106 620,00

53 310 000,00

1 773 972,60

55 083 972,60


XS0090897488

ERSTE BANK 10.16/08

6

13 177 500,00

79 065 000,00

1 642 533,33

80 707 533,33

XS0141743970


1 380

100 030,00

138 041 400,00

2 770 158,33

140 811 558,33

XS0096201768


2 240

25 765,00

57 713 600,00

2 917 444,45

60 631 044,45

FR0000483646

FRANCE TELECOM VAR/03 (EUR)

3 400

31 410,40

106 795 360,00

523 919,23

107 319 279,23

XS0146643787


4 300

32 841,56

141 218 725,20

6 073 649,84

147 292 375,04

USN31209AA26

TPSA FINANCE 7.75/08

1 910

30 481,59

58 219 843,20

247 867,89

58 467 711,09

666 079 928,40

17 172 559,37

683 252 487,77

33,05

267 055 215,04

2 343 402,00

269 398 617,04

330,55

247 916 220,00

9 174 815,25

257 091 035,25

Dluhopisy zahraniční podnik. FR0000187361

FRENCH GOVERNMENT BOND 5/16 8 080 000

DE0001141406

GERMAN BUND 4.5/07

DE0001135176

750 000

GERMAN BUND 5.5/31

427 000

347,62

148 431 946,60

7 339 936,57

155 771 883,17

HU0000402052


115 000

1 305,65

150 149 846,03

5 328 182,42

155 478 028,45

HU0000402086


50 500

1 377,82


69 580 066,30

1 732 817,56

71 312 883,86

883 133 293,97

25 919 153,80

909 052 447,77

21001368

100103 MF

300

999 246,41

299 773 923,00

0,00

299 773 923,00

22102371

210203 MF

290

996 212,24

288 901 549,60

0,00

288 901 549,60

588 675 472,60

0,00

588 675 472,60

7 098 970 874,97

82 838 300,39

7 181 809 175,36

Pokladniční pouk. tuzemské Portfolio celkem

102





Zpráva auditora pro podílníky fondu Investiční společnost České spořitelny a. s., Trendbond – otevřený dluhopisový podílový fond Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky fondu Investiční společnost České spořitelny a. s., Trendbond – otevřený dluhopisový podílový fond k 31. prosinci 2002. Za sestavení účetní závěrky je odpovědné představenstvo investiční společnosti. Naší odpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jako celek na základě provedeného auditu. Náš audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi vydanými Komorou auditorů České republiky. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovali a provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření účetních záznamů a dalších informací prokazujících údaje v účetní závěrce. Audit také zahrnuje posouzení účetních postupů a významných odhadů použitých společností při sestavení závěrky a posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit dává přiměřený základ pro vyslovení výroku na účetní závěrku. Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků, vlastního kapitálu a finanční situace fondu Investiční společnost České spořitelny a. s., Trendbond – otevřený dluhopisový podílový fond k 31. prosinci 2002 a výsledku hospodaření za rok 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými předpisy České republiky. V Praze dne 14. března 2003



103



Řádek

Brutto

Korekce

Min. 1 období

Netto

1


2


3

b) ostatní

4


5

216 513

216 513

73 311


6

85 077

85 077

8 279


7

131 436

131 436

65 032


8


9


10


11

564 727

564 727

326 038


12

564 727

564 727

326 038


13

2 364

2 364

3

2 364

2 364

3

783 604

783 604

399 352


14


15

a) v bankách

16


17


18

a) v bankách

19


20

9 Nehmotný majetek

21


22

b) goodwill

23

c) ostatní 10 Hmotný majetek

24 25

a) pozemky a budovy pro provozní činnost

26

b) ostatní

27

11 Ostatní aktiva

28

a) deriváty

29


30


31

d) ostatní aktiva

32


33


34

Aktiva celkem

35

Min. 2 období

104


Pasiva


Min. 1 období

50

8 908

3 501

a) deriváty

51

2 101


52


Řádek 36


37


38


39 40

v tom: úsporné

41


42


43


44


45


46


47


48


49


53

1 603

489

d) ostatní pasiva.

54

5 204

3 012


55

87

49

6 Rezervy

56


57

b) na daně

58

c) ostatní

59


60 61 62 63

10 Emisní ážio

64


65


3 205

66


67


68


69


70

3 205


71


72

725 913

389 116


73

10 272

3 481


74

12 373

3 481


75

–2 101


76


77 78

35 219

3 205

Vlastní kapitál

79

774 609

395 802

Pasiva celkem

80

783 604

399 352

Min. 2 období

105



sledovaném

minulém

1

39 627

3 519

2

33 517

2 947

10

10 142

668


11

48

4


12

10 094

664

13

12 014

920


14

6 326

374


15

2 354

546

3 334


3 4 5 6


7


8



9


16


17


18


19

aa) mzdy a platy

21


22


23


24


25


26


27


28


29


30


31


32


33


34


35


36


64

20

37

64

minulém 2

106



Řádek

sledovaném

minulém

41 434

3 771

6 215

566

35 219

3 205


38


39 40


41


42


43


44


45


46


47


48


49


50

23 Zisk nebo ztráta za účetní období z mimořádné činnosti před zdaněním

51

24 Daň z příjmů

52


53


54

minulém 2


107

Příloha účetní závěrky sestavená k 31. 12. 2002 (nekonsolidovaná) Investiční společnost České spořitelny, a. s., Trendbond – otevřený dluhopisový podílový fond 1.


Založení a charakteristika společnosti Investiční společnost České spořitelny a. s., Trendbond – otevřený dluhopisový podílový fond (dále jen „Fond“ nebo „ISČS, a. s. – TRENDBOND – OPF dluhopisový“) je účetní jednotka bez právní subjektivity, zřízená Investiční společností České spořitelny, a.s. (dále „Investiční společnost“) v souladu se zákonem č. 248/1992 Sb., na základě povolení Komise pro cenné papíry ze dne 11. října 2001 jako otevřený dluhopisový podílový fond. Činnost Fond zahájil dne 29. října 2001. Depozitářem Fondu je na základě uzavřené smlouvy Česká spořitelna, a. s. Fond je spravován Investiční společností České spořitelny, a. s. (dále jen „Investiční společnost“). Investiční společnost je podle zákona č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen „zákon č. 248/1992 Sb.“) zodpovědná za obhospodařování majetku v podílovém fondu. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním. Sídlo společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Trendbond – otevřený podílový fond, Praha 4, Poláčkova 1976/2 Rozhodující předmět činnosti Investiční společnost shromažďuje vydáváním podílových listů peněžní prostředky fyzických i právnických osob za účelem jejich kolektivního investování na tuzemských a zahraničních peněžních a kapitálových trzích. Počet vydávaných podílových listů a doba jejich prodeje nejsou nijak omezeny. Zaměření Fondu Hlavním cílem investiční politiky je dosažení takových hospodářských výsledků, aby v dlouhodobém horizontu bylo podílníkům zajištěno zhodnocení jejich investice nad úrovní obvyklou u termínových vkladů. Fond investuje přednostně do státních dluhopisů zemí, které požádaly o vstup do Evropské unie a současně jsou členy Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (dále jen „OECD“), dluhopisů za které tyto země převzaly záruku a dluhopisů centrálních bank těchto zemí. Výběrově může Fond investovat do veřejně obchodovatelných dluhopisů dalších důvěryhodných emitentů z těchto zemí. Dále může Fond nakupovat české státní dluhopisy a dluhopisy, za které převzal stát záruku, dluhopisy jejichž emitenty jsou Česká národní banka a jiné renomované banky, jiné dluhopisy, které jsou registrovány a dluhopisy se splatností do jednoho roku, které jsou vedeny v evidenci zřízené Českou národní bankou podle § 98 odst. 2 zákona o cenných papírech, dluhopisy emitovanými nebo zaručenými nadstátními organizacemi, které podporují hospodářský rozvoj v mezinárodním měřítku, a opční listy opravňující získat výše uvedené registrovanécenné papíry. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů může Fond uzavírat derivátové obchody s důvěryhodnými subjekty finančního trhu.

2.


Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v ČR. Závěrka byla vytvořena na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a reálných cen. Příslušné údaje vykazované za dvě bezprostředně předcházející účetní období jsou vykázány v podmínkách roku, za který se účetní závěrka sestavuje. Účetní závěrka byla připravena v souladu s Opatřením Ministerstva financí ČR č. j. 282/73 391/2001 ze dne 7. prosince 2001, kterým se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Fond dodržuje regulační požadavky zákona č. 248/1992 Sb. Sestavená účetní závěrka vychází z principu časového rozlišení, kdy transakce a další skutečnosti jsou uznány v době jejich vzniku a zaúčtovány v období, k němuž se vztahují.

108



3.


Cenné papíry V souladu s částí C čl. 1 postupů účtování pro banky a některé finanční instituce účtuje Fond o prodeji a nákupu cenných papírů v okamžiku uzavření smlouvy (tzv. trade date) v případě, že doba mezi uzavřením smlouvy a plněním závazku z této smlouvy není delší než doba obvyklá. Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Její součástí jsou přímé transakční náklady spojené pořízením cenných papírů. Cenné papíry pořízené před tímto datem byly při prvotním zachycení oceněny cenou pořízení. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do splatnosti cenného papíru rozpouštěn lineárně do výkazu zisku a ztráty. U dlužných cenných papírů je nakoupený alikvotní úrokový výnos (dále jen AÚV) ve výši stanovené v emisních podmínkách účtován na zvláštní analytický majetkový účet. Naběhlý AÚV za dobu držby je součástí ocenění cenných papírů a je účtován na zvláštní analytický majetkový účet souvztažně s účtem výnosů. V souladu se strategií Fondu jsou všechny cenné papíry klasifikovány jako cenné papíry k obchodování. Cenné papíry se během účetního období přeceňují na reálnou hodnotu denně dle Vyhlášky MF č. 207/1998 Sb. o výpočtu hodnoty cenných papírů v majetku v podílovém fondu nebo investičního fondu. V účetnictví Fondu se rozdíly mezi pořizovací cenou a cenou stanovenou dle Vyhlášky účtují na rozvahovém účtu Oceňovací rozdíly. Cenné papíry jsou dle uvedené Vyhlášky oceněny cenou uvedenou na veřejném trhu, která je případně upravena dle pravidel uvedených ve Vyhlášce. Nelze-li takto stanovit cenu, použije se hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Investiční společnost. Ostatní pohledávky Fond účtuje o pohledávkách vzniklých při obchodování s cennými papíry, s deriváty a o ostatních provozních pohledávkách. Dle zásady opatrnosti jsou vytvářeny opravné položky k neuhrazeným pohledávkám za splatné kupóny při zjištění nesolventnosti emitenta a k jiným nedobytným pohledávkám. V roce 2002 nebyly opravné položky účtovány. Úvěry a půjčky K překlenutí dočasného nedostatku finančních prostředků může Fond přijímat úvěry za podmínek stanovených v Zákoně o investičních společnostech a investičních fondech. Finanční deriváty a zajišťovací operace Fond v rámci své činnosti vstupuje do zajišťovacích kontraktů s finančními deriváty. Fond používá finanční deriváty k zajištění úrokového a měnového rizika, kterému je vystaven v důsledku operací na finančních trzích. Kritéria Fondu, která musejí být splněna, aby mohlo být o derivátu účtováno jako o zajišťovacím, jsou následující: • Fond má vypracovanou strategii v oblasti řízení rizik • na počátku zajištění je zajišťovací vztah formálně zdokumentován, dokumentace obsahuje identifikace zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů, vymezení rizika, které je předmětem zajištění, přístup ke zjišťování, zda je zajištění efektivní • zajištění je efektivní, tzn. že v jeho průběhu jsou změny reálných hodnot nebo peněžní toky zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů téměř vyrovnány a toto vyrovnání je v rozmezí 80 %–125 %.


109

Nominální hodnoty finančních derivátů jsou prvotně zachyceny v podrozvaze. Změny reálných hodnot derivátů, které jsou klasifikovány jako zajišťovací a splňují podmínky pro zachycení jako zajištění a které se ukáží jako vysoce účinné ve vztahu k zajišťovanému riziku, jsou vykázány v rozvaze. Všechny finanční deriváty jsou vykazovány jako aktiva v případě kladné reálné hodnoty a jako pasiva v případě záporné reálné hodnoty. Reálná hodnota je získána na základě kótovaných tržních cen nebo modelů diskontovaných peněžních toků. Zůstatky zaúčtované v rozvaze jsou převáděny do výkazu zisků a ztrát a klasifikovány jako náklady a výnosy v období, ve kterém zajištěné aktivum nebo pasivum ovlivní výkaz zisků a ztrát. Daň z příjmů Podle platných daňových předpisů činí sazba daně z příjmů právnických osob pro podílové fondy 15 %. Novelou zákona o dani z příjmů č. 586/1992 Sb., platnou od 1. 1. 2002, je ztráta z obchodování s cennými papíry daňově účinná v plné výši. O ztrátu z obchodů s cennými papíry, vzniklou v minulých třech zdaňovacích obdobích, která nebyla dosud uplatněna, lze snížit obecný daňový základ nejdéle tři zdaňovací období od jejího vzniku. Úroky z termínových vkladů a dluhopisů vydaných po 1. lednu 1998 jsou předmětem srážkové daně ve výši 15 %, která se považuje za zálohu na daň z příjmů. Úroky z tuzemských dluhopisů vydaných v roce 1997 nebo dříve jsou předmětem srážkové daně 25% vybírané u zdroje, která je konečným zdaněním. Odložená daň je vypočtena ze všech dočasných rozdílů mezi daňovými a účetními hodnotami za použití sazby daně z příjmů platné pro následující rok. O odložené daňové pohledávce Fond z důvodu opatrnosti neúčtuje, neboť u podílových fondů neexistuje jistota budoucích daňových zisků (a následně i splatné daně z příjmů), vůči kterým by fond odloženou daňovou pohledávku z titulu snížení hodnoty majetku mohl uplatnit. Odložený daňový závazek z titulu přecenění majetku na reálnou hodnotu je účtován proti účtu Oceňovacích rozdílů. Přepočty cizích měn Pro přepočet cizích měn je používán kurz devizového trhu vyhlašovaný ČNB platný k danému dni. Aktiva a pasiva v zahraniční měně jsou k rozvahovému dni přepočítána stejným způsobem. Kurzové rozdíly vzniklé denním přeceňováním majetku a závazků účtovaných v cizích měnách se účtují do vlastního kapitálu. Vlastní kapitál Fondu Prodejní cena podílového listu je vypočítávána jako podíl vlastního kapitálu Fondu a příslušného počtu podílových listů. Podílové listy jsou prodávány investorům na základě denně stanovované prodejní ceny. Úrokové výnosy a náklady Časové rozlišení úroků vztahující se k zůstatkům termínových vkladů je zahrnuto do celkových zůstatků těchto vkladů. Opravy související s minulými účetními obdobími Opravy nákladů nebo výnosů minulých účetních období jsou účtovány jako výnosy či náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období.

4.



110



5.

Řízení rizik

Úvěrové riziko V souladu se statutem a investiční strategií stanovuje společnost pravidla a postupy pro výběr investičních instrumentů tak, aby celkový kreditní profil alokovaných investic odpovídal charakteru Fondu. Nové typy instrumentů jsou jednotlivě schvalovány pracovištěm risk managementu včetně specifikace maximálních limitů a vhodnosti instrumentu pro fond. Tržní riziko Fond používá celé řady nástrojů pro ovlivňování (a zejména omezování) rizikové expozice portfolia, přičemž významná pozornost je věnována právě tržním rizikům. Fond podléhá, kromě zákonných omezení, také souboru interních limitů, které přímo ovlivňují maximální forexovou expozici, pásmo modifikované durace, ve kterém se Fond pohybuje, maximální derivátovou expozici, ratingovou strukturu portfolií (což sice bezprostředně představuje omezování kreditního rizika, ale díky přímému vlivu na volatilitu příslušného instrumentu úzce souvisí i s omezováním tržního rizika). Příslušné limity jsou aplikovány adekvátně k povaze Fondu. Fond sleduje globální Value at Risk a dále s rozkladem na FX VaR a Interest Rate VaR i ve své globální podobě, na základě čehož jsou identifikovány kritické rizikové oblasti/segmenty. Tato identifikace pak zpětně ovlivňuje reinvestiční proces. Pro VaR jsou stanoveny limity. Níže jsou uvedeny relativní hodnoty VaR pro jednotlivé typy rizik:

VaR celkové riziko

31. 12. 2002

Roční průměr

3,84%

0,85%

Hodnoty VaR byly stanoveny vedením společnosti. Relativní VaR je vypočtena jako poměr VaR (Value at risk/ rizikové expozice v absolutním vyjádření) a tržní hodnoty portfolia. Relativní VaR k 31/12/02 je změřena na 95 % hladině spolehlivosti pro horizont 30 dní, průměrná denní relativní VaR za rok 2002 odpovídá také 95 % hladině spolehlivosti, a to pro horizont 1 dne. Vzhledem k tomu, že Fond začal sledovat hodnoty VaR až na konci roku 2001, nejsou k dispozici údaje za rok 2000 ani průměrná VaR za rok 2001. Celková VaR k 31. 12. 2001 představuje 4,35 %. Dodržování všech výše uvedených limitů je průběžně kontrolováno, přičemž je také průběžně hodnocena efektivnost jejich nastavení a v případě potřeby jsou tyto limity revidovány. Ostatní rizika Riziko likvidity představuje riziko, že Fond nebude mít dostatek pohotovostních zdrojů ke splnění svých závazků vyplývajících z finančních kontraktů. Likvidita je monitorována a řízena na základě očekávaných peněžních toků a v souvislosti s tím je upravována struktura portfolia cenných papírů a termínovaných vkladů.

111


6.


6.1



2002

2001

2000

85 077

8 279

–

Termínové vklady

131 436

65 032

–

Celkem

216 513

73 311

–

Účty v bankách


6.2

Cenné papíry



2002

2001

535 416

311 195

2000 –

15 413

3 481

–

13 898

11 362

–

564 727

326 038

–

Podíl dluhových cenných papírů se splatností do 1 roku na jejich celkovém objemu je 7 %. Podíl dluhových cenných papírů se splatností nad jeden rok s proměnlivým kupónem činí v celkovém objemu dluhových cenných papírů 0 %.

6.3

Ostatní aktiva

Ostatní aktiva

2002

2001


2 364

3

2000 –

V položce ostatní pohledávky je uvedena pohledávka ve výši 2 364 tis. Kč za tuzemským kupónem splatným v lednu 2003.

6.4

Vlastní kapitál



Počet podílových

Hodnota

Kapitálové fondy

listů (v ks)

podílových listů

celkem

–

–

– 390 854

388 344 174

390 854


–1 715 406

–1 738

–1 738

Zůstatek k 31. 12. 2001

386 628 768

389 116

389 116


408 665 041

425 126

425 126


–87 450 267

–88 329

–88 329

Zůstatek k 31. 12. 2002

707 843 542

725 913

725 913

112



Kapitálové

Oceňovací

Zisk/ztráta

Vlastní

fondy

fondy

rozdíly

za běžné

kapitál

období

celkem

ze zisku Zůstatek k 28. 10. 2001

–

–

–

–

–

Snížení

–

390 854

–

–

390 854

Zvýšení

–

–1 738

3 481

3 205

4 948

Zůstatek k 31. 12. 2001

–

389 116

3 481

3 205

395 802

Snížení

–

–

–

–3 205

–3 205

Zvýšení

3 205

336 797

6 791

35 219

382 012

Zůstatek k 31. 12. 2002

3 205

725 913

10 272

35 219

774 609

Veškerý zisk vytvořený v roce 2001 ve výši 3 205 tis. Kč byl v souladu se statutem Fondu převeden do Fondu reinvestic. Zisk za rok 2002 ve výši 35 219 tis. Kč bude v souladu se statutem Fondu rovněž reinvestován.


Ze zajišťovacích


a závazků

derivátů

celkem

Zůstatek k 28. 10. 2001

–

–

–

Snížení

–

–

–

Zvýšení

3 481

–

3 481

Zůstatek k 31. 12. 2001

3 481

–

3 481

–

–2 101

–2 101

Snížení

8 892

–

8 892

12 373

–2 101

10 272

Ostatní pasiva

2002

2001

2000


2 101

–

–

968

264

–


1 914

2 702

–


1 813

–

–


1 603

489

–

509

46

–

8 908

3 501

–

Zvýšení Zůstatek k 31. 12. 2002

6.5

Ostatní pasiva



Odložený daňový závazek zahrnuje závazek z titulu přecenění majetku.

6.6



113


6.7


Měnové nástroje

Nominální hodnota

Nominální hodnota

2002

2002

2001

2001

2000

2000

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

Měnové swapy

81 659

81 659

–

–

–

Měnové forwardy

47 932

47 932

–

–

–

–

129 591

129 591

–

–

–

–

Celkem

Reálná hodnota Měnové nástroje

Reálná hodnota

Reálná hodnota

2002

2002

2001

2001

2000

2000

kladná

záporná

kladná

záporná

kladná

záporná

Měnové swapy

–

1 554

–

–

–

–

Měnové forwardy

–

547

–

–

–

–

Celkem

–

2 101

–

–

–

–


6.8

Poplatky a provize

Obhospodařovatelský poplatek Depozitářský poplatek

2002

2001

8 780

492

2000 –

868

92

–


48

4

–

Náklady SCP

25

–

–

Ostatní poplatky a provize Celkem

421

80

–

10 142

668

–

Jelikož Fond začal vykazovat činnost od 29. října 2001, údaje minulého období nejsou plně srovnatelné s rokem 2002 Poplatek za obhospodařování, hrazený Fondem Investiční společnosti, činí v souladu se statutem fondu 1,5 % z průměrné roční hodnoty čistého obchodního majetku. V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou vykonává Česká spořitelna, a.s., platí Fond poplatek, který je vypočítáván jako 0,15 % z průměrné roční hodnoty čistého obchodního majetku Fondu. Mezi ostatní poplatky a provize patří zejména náklady za uložení a správu cenných papírů.

6.9


2001


6 326

374

–


5 688

546

–

12 014

920

–

Celkem

2000


114



2002

2001

64

–

2000 –

–

–

–

64

–

–

2002

2001

2000

6 215

566

–


Daň splatná – běžný rok Daň odložená

1 813

–

–


8 028

566

–

Fond účtuje o odložené dani od roku 2002. Daň splatná – daňová analýza: 31. 12. 2002 Hospodářský výsledek před zdaněním

41 434


–


–

Základ daně

41 434


6 215

Daň celkem

6 215


12 085


1 813


–


–


–


1 813

6.12 Vztahy se spřízněnými osobami Za spřízněné osoby lze považovat Českou spořitelnu, a.s. a Investiční společnost České spořitelny, a.s.

2002

2001

2000

968

264

–

87

–

–


2 577

45

–

Celkem

3 632

309

–

Závazky z titulu obhospodařovacího poplatku Nevyfakturovaný depozitářský poplatek za prosinec 2002

V položce ostatní závazky je významnou položkou vztah vůči ČS, a.s. z derivátového obchodu ve výši 2 101 tis. Kč. Náklady účtované Fondu Českou spořitelnou, a.s. v roce 2002 činily celkem 1 234 tis. Kč, z toho největší položku představuje depozitářský poplatek ve výši 868 tis. Kč. Náklady účtované Investiční společností činily 8 780 tis. Kč, což je roční obhospodařovatelský poplatek.

115



Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry

do 3 měsíců

3 měs–1 rok

1–3 roky

3–5 let

Nespec.

Celkem

216 513

–

–

–

–

216 513 564 727

-

40 912

132 104

282 527

109 184

Ostatní aktiva

2364

–

–

–

–

2 364

Aktiva celkem

218 877

40 912

132 104

282 527

109 184

783 604

6.14 Majetek a závazky vykázané v podrozvaze V položce hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení jsou vykázány zahraniční cenné papíry spravované ČS a.s. a ČSOB a.s.



116



Název CP

Počet

Tržní cena

Tržní cena

AÚV tržní

Tržní cena

celkem

celkem

celkem s AÚV

CZ0001000756

SD 6.05/04

1 000

10 556,50

10 556 500,00

178 138,89

10 734 638,89

CZ0001000764

SD 6.55/11

5 000

11 740,00

58 700 000,00

773 263,89

59 473 263,89

CZ0001000749

SD 6.95/16

4 000

12 478,00

49 912 000,00

-200 777,78

49 711 222,22

119 168 500,00

750 625,00

119 919 125,00

Dluhopisy tuz. po 1. 1. 1998 státní HU0000402052


77 690

1 305,65

101 436 013,37

3 599 534,71

105 035 548,08

HU0000402078

HUNGARIAN GB 7/08-05H

20 000

1 328,17

26 563 356,60

734 492,50

27 297 849,10

HU0000402086


48 100

1 377,82

66 273 290,87

1 650 465,83

67 923 756,70

HU0000402011

HUNGARIAN GB 8.5/11-03M

30 000

1 352,19

40 565 551,95

346 251,57

40 911 803,52

PL0000101564

POLISH GB 8.5/02-05

2 000

8 298,20

16 596 408,40

1 179 534,51

17 775 942,91

PL0000102026

POLISH GB 8.5/02-06

2 000

8 509,93

17 019 860,00

1 179 534,51

18 199 394,51

PL0000102125

POLISH GB 8.5/05-06

8 000

8 558,14

68 465 139,60

3 414 056,44

71 879 196,04

PL0000101374

POLISH GB 8.5/10-04

1 000

8 225,77

8 225 767,55

146 526,03

8 372 293,58

PL0000102331

POLISH GB 8.5/11-06

10 000

8 651,50

86 515 000,00

897 471,93

87 412 471,93


431 660 388,34

13 147 868,03

444 808 256,37

Portfolio celkem

550 828 888,34

13 898 493,03

564 727 381,37



117



Zpráva auditora pro podílníky fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., Bondinvest – otevřený podílový fond Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., Bondinvest – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002. Za sestavení účetní závěrky je odpovědné představenstvo investiční společnosti. Naší odpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jako celek na základě provedeného auditu. Náš audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi vydanými Komorou auditorů České republiky. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovali a provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření účetních záznamů a dalších informací prokazujících údaje v účetní závěrce. Audit také zahrnuje posouzení účetních postupů a významných odhadů použitých společností při sestavení závěrky a posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit dává přiměřený základ pro vyslovení výroku na účetní závěrku. Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků, vlastního kapitálu a finanční situace fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., Bondinvest – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002 a výsledku hospodaření za rok 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými předpisy České republiky. V Praze dne 14. března 2003



118



Řádek


Brutto

Korekce

Min. 1 období

Min. 2 období

Netto

1


2


3

b) ostatní

4


5

73 196

73 196

60 427

1 396


6

30 893

30 893

16 405

1 396


7

42 303

42 303

44 022


8


9


10


11

333 626

333 626

228 528


12

218 359

218 359

65 422

18 571


13

115 267

115 267

163 106

238 317

3 613

3 613

1 208

2 348

1

1 231

3 613

3 613

1 207

1 117

410 435

410 435

290 163

260 632


14


15

a) v bankách

16


17


18

a) v bankách

19


20

9 Nehmotný majetek

21


22

b) goodwill

23


24 25 26

b) ostatní

27

11 Ostatní aktiva

28

a) deriváty

29


30


31

d) ostatní aktiva

32


33


34

Aktiva celkem

256 888

35

119



Řádek


37


38


Min. 2 období

24 304

4 054

2 847

2 847

39

41


42


43


44


45


46


47


48


Min. 1 období

40

v tom: úsporné

4 Ostatní pasiva


36

49 50

a) deriváty

51

1 644


52

18 612


53

142

d) ostatní pasiva

54

3 906

4 054


55

53

40

6 Rezervy

56


57

b) na daně

58

c) ostatní

59


60 61 62 63

10 Emisní ážio

64


65


66


67


68


69


70


71


72

362 342

266 131


73

6 926

2 199

–517


74

8 570

2 199

–517


75

–1 644


76

246 059


77

372

379

244

78

16 438

17 360

11 999

Vlastní kapitál

79

386 078

286 069

257 785

Pasiva celkem

80

410 435

290 163

260 632

120



Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

1

17 614

15 899

13 434

2

14 686

14 669

13 258

3

14

4 5 6


7


8


9 10

4 943

4 623

4 052


11

69

129

78


12

4 874

4 494

3 974

13

5 893

1 659

2 548


14

–2 815

4 072

2 976


15

2 254

–2 413


16

6 454


17

257

6


18 62

1

1

62

1

1



19 20 21 22 23


24


25


26


27


28


29


30


31


32


33


34


35


36


151 –579

37

121



Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

18 745

12 940

11 929

5 014

70

5 014

70


38


39 40


41


42


43


44


45


46


47


48


49


50


51 52

2 307

594

16 438

17 360

25 Podíl na ziscích/ztrátách dceřiných a přidružených společností 53 26 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

54

11 999

122


Příloha účetní závěrky sestavená k 31. 12. 2002 (nekonsolidovaná) Investiční společnost České spořitelny, a. s., Bondinvest – otevřený podílový fond 1.


Založení a charakteristika společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Bondinvest – otevřený podílový fond (dále jen „Fond“ nebo „ISČS, a. s. – Bondinvest OPF“) je účetní jednotka bez právní subjektivity, zřízená Investiční společností České spořitelny, a. s. (dále jen „Investiční společnost“) v souladu se zákonem č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech ve znění pozdějších předpisů (dále jen „zákon č. 248/1992 Sb.“) na základě povolení MF ČR ze dne 27. října 1994 jako otevřený podílový fond. Rozhodnutí nabylo právní moci dne 14. prosince 1994. Depozitářem fondu je na základě uzavřené smlouvy Česká spořitelna, a.s. Fond je spravován Investiční společností České spořitelny, a.s. Investiční společnost je podle zákona č. 248/1992 Sb., zodpovědná za obhospodařování majetku v podílovém fondu. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním. Sídlo společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Bondinvest – otevřený podílový fond, Praha 4, Poláčkova 1976/2 Rozhodující předmět činnosti Investiční společnost shromažďuje vydáváním podílových listů peněžní prostředky fyzických i právnických osob pro podílový fond za účelem jejich kolektivního investování na tuzemských a zahraničních peněžních a kapitálových trzích. Podílové listy jsou vydávány v listinné podobě. Počet vydávaných podílových listů a doba jejich prodeje nejsou nijak omezeny. Zaměření Fondu Hlavním cílem investiční politiky Fondu je růst hodnoty majetku v podílovém fondu při současné snaze o minimalizaci investičního rizika a zajištění přiměřené likvidity. Peněžní prostředky Fondu shromážděné na běžném účtu jsou v souladu se strategií Fondu investovány převážně do dluhopisů, zejména státních dluhopisů a dluhopisů, za které převzal stát záruku, hypotečních zástavních listů, dluhopisů, jejichž emitenty jsou Česká národní banka a jiné renomované banky, jiných dluhopisů, které jsou veřejně obchodovány a dluhopisů se splatností do jednoho roku, které jsou vedeny v evidenci zřízené Českou národní bankou podle § 98 odst. 2 zákona o cenných papírech. Dále může Fond nabývat veřejně obchodovatelné dluhopisy, jejichž emitenty jsou členské země Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (dále jen země OECD) nebo centrální banky těchto států, zahraniční dluhopisy, s nimiž se obchoduje na veřejném trhu zemí OECD, Slovenska nebo Slovinska, opční listy opravňující získat veřejně obchodovatelné dluhopisy a podílové listy otevřených podílových fondů, které obhospodařují investiční společnosti se sídlem v ČR nebo v některé z ostatních zemí OECD. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů může Fond uzavírat derivátové obchody.

2.


Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v ČR. Závěrka byla vytvořena na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a reálných cen. Příslušné údaje vykazované za dvě bezprostředně předcházející účetní období jsou vykázány v podmínkách roku, za který se účetní závěrka sestavuje. Účetní závěrka byla připravena v souladu s Opatřením Ministerstva financí ČR č. j. 282/73 391/2001 ze dne 7. prosince 2001, kterým se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Fond dodržuje regulační požadavky Zákona č. 248/1992 Sb. Sestavená účetní závěrka vychází z principu časového rozlišení, kdy transakce a další skutečnosti jsou uznány v době jejich vzniku a zaúčtovány v období, k němuž se vztahují. Účetní závěrka obsahuje rozvahu, výkaz zisku a ztráty a přílohu k účetní závěrce. V příloze jsou promítnuté i změny ve vlastním kapitálu.


123


3.


Cenné papíry V souladu s částí C čl. 1 postupů účtování pro banky a některé finanční instituce účtuje Fond o prodeji a nákupu cenných papírů v okamžiku uzavření smlouvy (tzv. trade date) v případě, že doba mezi uzavřením smlouvy a plněním závazku z této smlouvy není delší než doba obvyklá. Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Její součástí jsou přímé transakční náklady spojené pořízením cenných papírů. Cenné papíry pořízené před tímto datem byly při prvotním zachycení oceněny cenou pořízení. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do splatnosti cenného papíru rozpouštěn lineárně do výkazu zisku a ztráty. U dlužných cenných papírů je nakoupený alikvotní úrokový výnos (dále jen AÚV) ve výši stanovené v emisních podmínkách účtován na zvláštní analytický majetkový účet. Naběhlý AÚV za dobu držby je součástí ocenění cenných papírů a je účtován na zvláštní analytický majetkový účet souvztažně s účtem výnosů. V souladu se strategií Fondu jsou všechny cenné papíry klasifikovány jako cenné papíry k obchodování. Cenné papíry se během účetního období přeceňují na reálnou hodnotu denně dle Vyhlášky MF č. 207/1998 Sb., o výpočtu hodnoty cenných papírů v majetku v podílovém fondu nebo investičního fondu. V účetnictví Fondu se rozdíly mezi pořizovací cenou a cenou stanovenou dle Vyhlášky účtují na rozvahovém účtu Oceňovací rozdíly. Cenné papíry jsou dle uvedené Vyhlášky oceněny cenou uvedenou na veřejném trhu, která je případně upravena dle pravidel uvedených ve Vyhlášce. Nelze-li takto stanovit cenu, použije se hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Investiční společnost. Ostatní pohledávky Fond účtuje o pohledávkách vzniklých při obchodování s cennými papíry, s deriváty a o ostatních provozních pohledávkách. Dle zásady opatrnosti jsou vytvářeny opravné položky k neuhrazeným pohledávkám za splatné kupóny při zjištění nesolventnosti emitenta a k jiným nedobytným pohledávkám. V roce 2002 nebyly opravné položky účtovány. Úvěry a půjčky K překlenutí dočasného nedostatku finančních prostředků může Fond přijímat úvěry za podmínek stanovených v Zákoně o investičních společnostech a investičních fondech. Finanční deriváty a zajišťovací operace Fond v rámci své činnosti vstupuje do zajišťovacích kontraktů s finančními deriváty. Fond používá finanční deriváty k zajištění úrokového a měnového rizika, kterému je vystaven v důsledku operací na finančních trzích. Kritéria Fondu, která musejí být splněna, aby mohlo být o derivátu účtováno jako o zajišťovacím, jsou následující: • Fond má vypracovanou strategii v oblasti řízení rizik • na počátku zajištění je zajišťovací vztah formálně zdokumentován, dokumentace obsahuje identifikace zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů, vymezení rizika, které je předmětem zajištění, přístup ke zjišťování, zda je zajištění efektivní • zajištění je efektivní, tzn. že v jeho průběhu jsou změny reálných hodnot nebo peněžní toky zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů téměř vyrovnány a toto vyrovnání je v rozmezí 80 %–125 %.

124


Nominální hodnoty finančních derivátů jsou prvotně zachyceny v podrozvaze. Změny reálných hodnot derivátů, které jsou klasifikovány jako zajišťovací a splňují podmínky pro zachycení jako zajištění a které se ukáží jako vysoce účinné ve vztahu k zajišťovanému riziku, jsou vykázány v rozvaze. Všechny finanční deriváty jsou vykazovány jako aktiva v případě kladné reálné hodnoty a jako pasiva v případě záporné reálné hodnoty. Reálná hodnota je získána na základě kótovaných tržních cen nebo modelů diskontovaných peněžních toků. Zůstatky zaúčtované v rozvaze jsou převáděny do výkazu zisků a ztrát a klasifikovány jako náklady a výnosy v období, ve kterém zajištěné aktivum nebo pasivum ovlivní výkaz zisků a ztrát. Daň z příjmů Podle platných daňových předpisů činí sazba daně z příjmů právnických osob pro podílové fondy 15 %. Novelou zákona o dani z příjmů č. 586/1992 Sb., platnou od 1. 1. 2002, je ztráta z obchodování s cennými papíry daňově účinná v plné výši. O ztrátu z obchodů s cennými papíry, vzniklou v minulých třech zdaňovacích obdobích, která nebyla dosud uplatněna, lze snížit obecný daňový základ nejdéle tři zdaňovací období od jejího vzniku. Úroky z termínových vkladů a dluhopisů vydaných po 1. lednu 1998 jsou předmětem srážkové daně ve výši 15 %, která se považuje za zálohu na daň z příjmů. Úroky z tuzemských dluhopisů vydaných v roce 1997 nebo dříve jsou předmětem srážkové daně 25% vybírané u zdroje, která je konečným zdaněním. Odložená daň je vypočtena ze všech dočasných rozdílů mezi daňovými a účetními hodnotami za použití sazby daně z příjmů platné pro následující rok. O odložené daňové pohledávce Fond z důvodu opatrnosti neúčtuje, neboť u podílových fondů neexistuje jistota budoucích daňových zisků (a následně i splatné daně z příjmů), vůči kterým by fond odloženou daňovou pohledávku z titulu snížení hodnoty majetku mohl uplatnit. Odložený daňový závazek z titulu přecenění majetku na reálnou hodnotu je účtován proti účtu Oceňovacích rozdílů. Přepočty cizích měn Pro přepočet cizích měn je používán kurz devizového trhu vyhlašovaný ČNB platný k danému dni. Aktiva a pasiva v zahraniční měně jsou k rozvahovému dni přepočítána stejným způsobem. Kurzové rozdíly vzniklé denním přeceňováním majetku a závazků účtovaných v cizích měnách se účtují do vlastního kapitálu. Vlastní kapitál Fondu Prodejní cena podílového listu je vypočítávána jako podíl vlastního kapitálu Fondu a příslušného počtu podílových listů. Podílové listy jsou prodávány investorům na základě denně stanovované prodejní ceny. Úrokové výnosy a náklady Časové rozlišení úroků vztahující se k zůstatkům termínových vkladů je zahrnuto do celkových zůstatků těchto vkladů. Opravy související s minulými účetními obdobími Opravy nákladů nebo výnosů minulých účetních období jsou účtovány jako výnosy či náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období.

4.


K 1. 1. 2002 Fond změnil pravidla účtování z postupů účtování pro podnikatele dle opatření Federálního ministerstva financí č. j. V/20 100/1992 na postupy účtování pro banky a některé finanční instituce dle opatření Ministerstva financí č. j. 282/73 391/2001. Vykazování časového rozlišení úrokových nákladů a výnosů V souladu s postupy účtování pro banky a některé finanční instituce se časové rozlišení úroků účtuje a vykazuje společně s aktivy a závazky, ke kterým se vztahuje (např. v rámci zůstatků termínových vkladů). V předchozích účetních obdobích obsahovaly zůstatky termínových vkladů pouze jistinu. Časové rozlišení bylo vykazováno v rámci Příjmů příštích období. Tato změna nemá vliv na hospodářský výsledek běžného roku ani na vlastní kapitál Fondu. Ocenění cenných papírů Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do okamžiku splatnosti cenného papíru rozpouštěn do výkazu zisku a ztráty. V okamžiku prodeje cenného papíru je na účty nákladů a výnosů zachycen pouze rozdíl mezi prodejní cenou a pořizovací cenou prodávaných cenných papírů zjištěnou váženým průměrem.

125



5.

Řízení rizik

Úvěrové riziko V souladu se statutem a investiční strategií stanovuje společnost pravidla a postupy pro výběr investičních instrumentů tak, aby celkový kreditní profil alokovaných investic odpovídal charakteru Fondu. Nové typy instrumentů jsou jednotlivě schvalovány pracovištěm risk managementu včetně specifikace maximálních limitů a vhodnosti instrumentu pro fond. Tržní riziko Fond používá celé řady nástrojů pro ovlivňování (a zejména omezování) rizikové expozice portfolia, přičemž významná pozornost je věnována právě tržním rizikům. Fond podléhá, kromě zákonných omezení, také souboru interních limitů, které přímo ovlivňují maximální forexovou expozici, pásmo modifikované durace, ve kterém se Fond pohybuje, maximální derivátovou expozici, ratingovou strukturu portfolií (což sice bezprostředně představuje omezování kreditního rizika, ale díky přímému vlivu na volatilitu příslušného instrumentu úzce souvisí i s omezováním tržního rizika) Příslušné limity jsou aplikovány adekvátně k povaze Fondu. Fond sleduje globální Value at Risk a dále s rozkladem na FX VaR a Interest Rate VaR, na základě čehož jsou identifikovány kritické rizikové oblasti/segmenty. Tato identifikace pak zpětně ovlivňuje reinvestiční proces. Pro VaR jsou stanoveny limity. Níže jsou uvedeny relativní hodnoty VaR pro jednotlivé typy rizik:

VaR celkové riziko

31. 12. 2002

Roční průměr

1,45%

0,30%

Hodnoty VaR byly stanoveny vedením společnosti. Relativní VaR je vypočtena jako poměr VaR (Value at risk/rizikové expozice v absolutním vyjádření) a tržní hodnoty portfolia. Relativní VaR k 31/12/02 je změřena na 95 % hladině spolehlivosti pro horizont 30 dní, průměrná denní relativní VaR za rok 2002 odpovídá také 95% hladině spolehlivosti, a to pro horizont 1 dne. Vzhledem k tomu, že Fond začal sledovat hodnoty VaR až na konci roku 2001, nejsou k dispozici údaje za rok 2000 ani průměrná VaR za rok 2001. Celková VaR k 31. 12. 2001 představuje 1,42 %. Dodržování všech výše uvedených limitů je průběžně kontrolováno, přičemž je také průběžně hodnocena efektivnost jejich nastavení a v případě potřeby jsou tyto limity revidovány. Ostatní rizika Riziko likvidity představuje riziko, že Fond nebude mít dostatek pohotovostních zdrojů ke splnění svých závazků vyplývajících z finančních kontraktů. Likvidita je monitorována a řízena na základě očekávaných peněžních toků a v souvislosti s tím je upravována struktura portfolia cenných papírů a termínovaných vkladů.

126


6.


6.1



2002

2001

2000

Účty v bankách

30 893

16 405

1 396

Termínové vklady

42 303

44 022

–

Celkem

73 196

60 427

1 396


6.2

Cenné papíry


Dluhové cenné papíry Pořizovací hodnota

2002

2001

2000

320 418

219 939

249 662


8 079

1 986

–699


5 129

6 603

7 925

333 626

228 528

256 888

Celkem


6.3

Ostatní aktiva


2002

2001

2000

–

1

1 231


3 613

1 207

1 117

Celkem

3 613

1 208

2 348

6.4

Vlastní kapitál

Fond nemá základní kapitál, neboť v souladu s postupy účtování se o majetku podílníků účtuje na účtu Kapitálové fondy. Jmenovitá hodnota podílových listů je 5 000 Kč. Hodnota podílového listu je stanovena jako podíl vlastního kapitálu Fondu a počtu vydaných podílových listů.


Počet podílových

Hodnota

listů (v ks)

podílových listů


49 139

246 059

246 059

8 498

45 188

45 188


–4 804

–25 116

–25 116

Zůstatek k 31. 12. 2001

52 833

266 131

266 131


24 076

126 410

126 410


–5 688

–30 199

–30 199

Zůstatek k 31. 12. 2002

71 221

362 342

362 342

127



Zůstatek k 31. 12. 2000

Kapitál.

Oceňovací

Nerozděl.

Zisk/ztráta

Vlastní

fondy

rozdíly

zisk

za běžné

kapitál

období

celkem

246 059

–517

244

11 999

257 785 –11 999

Snížení

–

–

–

–11 999

Zvýšení

20 072

2 716

135

17 360

40 283

266 131

2 199

379

17 360

286 069 –17 367

Zůstatek k 31. 12. 2001 Snížení

–

–

–7

–17 360

Zvýšení

96 211

4 727

–

16 438

117 376

362 342

6 926

372

16 438

386 078

Zůstatek k 31. 12. 2002

Zisk vytvořený v roce 2001 ve výši 17 360 tis. Kč byl v plné výši vyplacen podílníkům. Zisk za rok 2002 ve výši 16 438 tis. Kč bude v souladu se statutem Fondu rovněž vyplacen.


Ze zajišťovacích


a závazků

derivátů

celkem

–517

–

–517

Snížení

–

–

–

Zvýšení

2 716

–

2 716

Zůstatek k 31. 12. 2001

2 199

–

2 199

–

–1644

–1644

Zůstatek k 31. 12. 2000

Snížení Zvýšení

6 371

Zůstatek k 31. 12. 2002

8 570

–1 644

6 926

Ostatní pasiva

2002

2001

2000


1 644

–

–

386

358

322

6.5

6 371

Ostatní pasiva

Závazky z obhospodařovatelského poplatku Závazky z depozitářského poplatku

–

–

44

18 612

–

–


2 122

3 687

2 439


1 222

–

–


142

–

–

Ostatní závazky

176

9

42

24 304

4 054

2 847


Celkem

6.6



128

6.7



Měnové nástroje

Nominální hodnota

Nominální hodnota

2002

2002

2001

2001

2000

2000

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

Měnové swapy

74 045

74 045

–

–

–

–

Měnové forwardy

11 377

11 337

–

–

–

–

Celkem

85 422

85 422

–

–

–

–


Reálná hodnota

Reálná hodnota

2002

2002

2001

2001

2000

2000

kladná

záporná

kladná

záporná

kladná

záporná

Měnové swapy

–

1 514

–

–

–

–

Měnové forwardy

–

130

–

–

–

–

Celkem

–

1 644

–

–

–

–


6.8

Poplatky a provize

Obhospodařovatelský poplatek Depozitářský poplatek Provize a poplatky z obchodů s cennými papíry Ostatní poplatky a provize Celkem

2002

2001

2000

4 056

3 914

3 473

664

518

454

69

129

78

154

62

47

4 943

4 623

4 052

Poplatek za obhospodařování, hrazený Fondem Investiční společnosti, činí v souladu se statutem fondu 1,2 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu. V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou vykonává Česká spořitelna, a.s., platí Fond poplatek, který je vypočítáván jako 0,2 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. Mezi ostatní poplatky a provize patří zejména náklady za uložení a správu cenných papírů.

6.9


2001

2000

–2 815

4 072

2 976


8 708

–2 413

–428

Celkem

5 893

1 659

2 548



129



2002

2001

2000

62

–

–

–

1

1

62

1

1

2002

2001

2000

2 307

594

–


Daň splatná – běžný rok Odložený daňový závazek

1 222

–

–


3 529

594

–

Fond začal o odložené dani účtovat v roce 2002. Daň splatná – daňová analýza:

31. 12. 2002 Hospodářský výsledek před zdaněním

18 745


141


–1 823

Základ daně

17 063


2 559

Sleva na dani

–252

Daň celkem

2 307


8 148


1 222


–


–


–


1 222


2002

2001

2000

386

358

322

–

2

44

53

–

–


20 420

5

6

Celkem

20 859

365

372

Závazky z titulu obhospodařovatelského poplatku Závazky z titulu depozitářského poplatku Depozitářský poplatek za 12. 2002

V položce ostatní závazky je uvedena mj. částka 18 612 tis. Kč za nákup cenných papírů.

130


Náklady účtované Fondu Českou spořitelnou, a. s. v roce 2002 činily celkem 826 tis. Kč, z toho největší položku představuje depozitářský poplatek ve výši 664 tis. Kč. Náklady účtované Investiční společností činily 4 056 tis. Kč, což je roční obhospodařovatelský poplatek.


do 3 měsíců

3 měs–1 rok

1–3 roky

3–5 let

Nespec.

Celkem


73 196

–

–

–

–

73 196


333 626

16 962

–

60 513

53 219

202 932

Ostatní aktiva

3 070

–

–

–

543

3 613

Aktiva celkem

93 228

–

60 513

53 219

203 475

410 435

6.14 Majetek a závazky vykázané v podrozvaze V položce hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení jsou vykázány zahraniční cenné papíry spravované ČS, a. s. a ČSOB, a. s. V minulých letech jsou v této položce vykázány také tuzemské listinné cenné papíry.


6.16 Dodržení ustanovení § 24 odst. 1–5 zákona č. 248/1992 Sb. V průběhu roku 2002 ani k 31. 12. 2002 nebyl u Fondu porušen limit podle § 24, odst. 1–5 zákona č. 248/1992 Sb., ve znění pozdějších předpisů.

131



Název CP

Počet

Tržní cena

Tržní cena

AÚV tržní

Tržní cena

celkem

celkem

celkem s AÚV

CZ0003501140

RADIOMOBIL 8.2/04

10

1 088 200,00

10 882 000,00

118 444,44

11 000 444,44

CZ0003501207

SKODA AUTO 7.25/05

100

109 380,00

10 938 000,00

128 888,89

11 066 888,89

CZ0003501132

UNIPETROL 9/04

100

106 335,00

10 633 500,00

225 000,00

10 858 500,00

32 453 500,00

472 333,33

32 925 833,33

Dluhopisy tuz. po 1.1.1998 podnik. CZ0001000764

SD 6.55/11

5 900

11 740,00

69 266 000,00

912 451,39

70 178 451,39

CZ0001000681

SD 6.9/03

700

10 000,00

7 000 000,00

0,00

7 000 000,00

CZ0001000749

SD 6.95/16

6 000

12 478,00

74 868 000,00

- 295 374,99

74 572 625,01

151 134 000,00

617 076,40

151 751 076,40

Dluhopisy tuz. po 1. 1. 1998 státní XS0098939894


160

26 430,00

4 228 800,00

163 068,49

4 391 868,49

XS0145665542

EIB 5/07

200

106 620,00

21 324 000,00

709 589,04

22 033 589,04

XS0090897488

ERSTE BANK 10.16/08

1

13 177 500,00

13 177 500,00

273 755,56

13 451 255,56

XS0141743970


130

100 030,00

13 003 900,00

260 956,94

13 264 856,94

XS0096201768


160

25 765,00

4 122 400,00

208 388,89

4 330 788,89

XS0133957216


180

24 125,00

4 342 500,00

16 041,25

4 358 541,25


400

26 119,50

10 447 800,00

456 849,32

10 904 649,32

XS0146643787


200

32 841,56

6 568 312,80

282 495,34

6 850 808,14

USN31209AA26

TPSA FINANCE 7.75/08

90

30 481,59


2 743 343,40

11 679,64

2 755 023,04

79 958 556,20

2 382 824,47

82 341 380,67

FR0000187361

FRENCH GOVERNMENT BOND 5/16

500 000

33,05

16 525 694,00

145 012,50

16 670 706,50

DE0001141406

GERMAN BUND 4.5/07

48 000

330,55

15 866 638,08

587 188,18

16 453 826,26

DE0001135176

GERMAN BUND 5.5/31

33 000

347,62

11 471 321,40

567 255,05

12 038 576,45

HU0000402052


5 830

1 305,65

7 611 944,37

270 115,68

7 882 060,05

HU0000402086


2 550

1 377,82

3 513 448,89

87 498,71

3 600 947,60

54 989 046,74

1 657 070,12

56 646 116,86

9 962 122,40

0,00

9 962 122,40

Dluhopisy zahraniční státní 22102371 Pokladniční pouk. tuzemské Portfolio celkem

210203 MF

10

996 212,24

9 962 122,40

0,00

9 962 122,40

328 497 225,34

5 129 304,32

333 626 529,66

132





Zpráva auditora pro podílníky fondu Investiční společnost České spořitelny a. s., Sporotrend – otevřený podílový fond Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky fondu Investiční společnost České spořitelny a. s., Sporotrend – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002. Za sestavení účetní závěrky je odpovědné představenstvo investiční společnosti. Naší odpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jako celek na základě provedeného auditu. Náš audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi vydanými Komorou auditorů České republiky. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovali a provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření účetních záznamů a dalších informací prokazujících údaje v účetní závěrce. Audit také zahrnuje posouzení účetních postupů a významných odhadů použitých společností při sestavení závěrky a posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit dává přiměřený základ pro vyslovení výroku na účetní závěrku. Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků, vlastního kapitálu a finanční situace fondu Investiční společnost České spořitelny a. s., Sporotrend – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002 a výsledku hospodaření za rok 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými předpisy České republiky. V Praze dne 14. března 2003



133



Řádek


Brutto

Korekce

Min. 1 období

Min. 2 období

Netto

1


2


3

b) ostatní

4


5

10 044

10 044

17 476

35 664


6

10 044

10 044

5 470

6 958


7

12 006

28 706


8


9


10


11


12


13


14


15


17 18

a) v bankách

19


20

22

b) goodwill

23

10 Hmotný majetek a) pozemky a budovy pro provozní činnost

658 235

694 229

434

2 495

488

24 25 26

b) ostatní

27

11 Ostatní aktiva

28

a) deriváty

29

b) pohledávky z obchodování s cennými papíry c) zúčtování se státním rozpočtem d) ostatní aktiva

5 305

4 871

30

4 762

4 762

31

15

32

528

109

419

2 495

316

571 668

4 871

566 797

678 206

833 117


33


34

Aktiva celkem

556 319

21


c) ostatní

102 720 556 319

16


9 Nehmotný majetek

102 720

35

15

172

16

134


Pasiva


Min. 1 období

Min. 2 období

50

2 081

2 530

3 236

a) deriváty

51

910


52


Řádek 36


37


38


39 40

v tom: úsporné

41


42


43


44


45


46


47


48


49


53

d) ostatní pasiva

54

1 171

2 506


55

58

80

6 Rezervy

56


58

c) ostatní

59

8 Základní kapitál v tom: splacený základní kapitál 9 Vlastní akcie

8

8

60 61 62 63

10 Emisní ážio

64


65


3 236

57

b) na daně


24

6 997

9 710

6 997

9 710

66


67


68


69


70


71


72

669 675

897 356

881 896


73

–43 677

–104 072

–59 020


74

–42 767

–104 072

–59 020


75

–910


76


77

20

10

–124 705

–2 723

78

–61 340

Vlastní kapitál

79

564 658

675 596

829 873

Pasiva celkem

80

566 797

678 206

833 117

135



Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

1

691

1 551

654

2 3 4 5

7


8


8 396

37 500

3 468

8 396

37 500

3 468

6



118 2

9 10

14 807

17 248

22 252


11

1 600

2 902

5 627


12

13 207

14 346

16 625

13

–54 858

–145 971

15 190


14

–54 092

–139 790

26 122


15

–2 376

–6 181

–10 932


c) čistý zisk nebo ztráta z pevných 16

1 610


termínových operací a opcí

17

227


18


19

21


22 23


24


25


26


27


28


29


30


31


32


33


34


35


36


64

11

1

64

11

1

20

aa) mzdy a platy


640

37

136



Řádek

sledovaném

38

6

39

6

minulém

minulém 2

13 Odpisy, tvorba opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám a) tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk b) tvorba rezerv na záruky

40


41


42


43


44


45


46


47

8

1 8


48


49

–60 423

–124 171 76


50

3

–2 308


51

24 Daň z příjmů

52


53


54

73 917

607

415

–61 340

–124 705

–2 723


137

Příloha účetní závěrky sestavená k 31. 12. 2002 (nekonsolidovaná) Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporotrend – otevřený podílový fond 1.


Založení a charakteristika společnosti Investiční společnost České spořitelny a.s., Sporotrend - otevřený podílový fond (dále jen „Fond“ nebo „ISČS, a.s. - Sporotrend OPF“), je účetní jednotka bez právní subjektivity, zřízená Investiční společností České spořitelny, a.s. (dále „Investiční společnost“) v souladu se zákonem č. 248/1992 Sb., na základě povolení MF ČR ze dne 13. listopadu 1997, jako otevřený podílový fond. Činnost fond zahájil dne 31. března 1998. Depozitářem Fondu je na základě uzavřené smlouvy Česká spořitelna, a.s. Na základě žádosti Investiční společnosti ze dne 16. 7. 1999 rozhodla Komise pro cenné papíry v souladu s §35f odst. 3 zákona č. 248/92 Sb., ze dne 21. 9. 1999 o sloučení otevřeného podílového fondu Investiční společnosti Čechoinvest a otevřeného podílového fondu Investiční společnosti Moravoinvest s otevřeným podílovým fondem Investiční společnosti Sporotrend. Sloučení bylo provedeno ke dni 28. 12. 1999. Fond je spravován Investiční společností České spořitelny, a. s. (dále jen „Investiční společnost“). Investiční společnost je podle zákona č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen „zákon č. 248/1992 Sb.“) zodpovědná za obhospodařování majetku v podílovém fondu. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním. Sídlo společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporotrend – otevřený podílový fond, Praha 4, Poláčkova 1976/2 Rozhodující předmět činnosti Investiční společnost shromažďuje vydáváním podílových listů peněžní prostředky fyzických i právnických osob pro Fond za účelem jejich kolektivního investování na tuzemských a zahraničních peněžních a kapitálových trzích. Počet vydávaných podílových listů a doba jejich prodeje nejsou nijak omezeny. Zaměření Fondu Hlavním cílem investiční politiky Fondu je růst hodnoty vlastního kapitálu s využitím dlouhodobého potenciálu finančních trhů. Investiční společnost vyvíjí úsilí, aby v dlouhodobém horizontu zajistila podílníkům stejné nebo vyšší zhodnocení investic než je výkonnost pevně úročených cenných papírů. Peněžní prostředky Fondu shromážděné na běžném účtu jsou v souladu se strategií Fondu investovány zejména do registrovaných likvidních akcií tuzemských i zahraničních emitentů ze zemí, které požádaly o vstup do Evropské unie a současně jsou členy Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (dále jen země „OECD“). K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů může Fond uzavírat derivátové obchody s důvěryhodnými subjekty finančního trhu. V souladu s hlavním zaměřením investiční politiky může být majetek Fondu dále tvořen cennými papíry zahraničních subjektů kolektivního investování, podílovými listy tuzemských otevřených podílových fondů, dluhopisy se splatností do jednoho roku, které jsou vedeny v evidenci zřízené Českou národní bankou podle § 98 odst. 2 zákona o cenných papírech a opčními listy opravňujícími získat registrované cenné papíry výše uvedené.

2.


Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v ČR. Závěrka byla vytvořena na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a reálných cen. Příslušné údaje vykazované za dvě bezprostředně předcházející účetní období jsou vykázány v podmínkách roku, za který se účetní závěrka sestavuje. Účetní závěrka byla připravena v souladu s Opatřením Ministerstva financí ČR č. j. 282/73 391/2001 ze dne 7. prosince 2001, kterým se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Fond dodržuje regulační požadavky zákona č. 248/1992 Sb.

138


Sestavená účetní závěrka vychází z principu časového rozlišení, kdy transakce a další skutečnosti jsou uznány v době jejich vzniku a zaúčtovány v období, k němuž se vztahují. Účetní závěrka obsahuje rozvahu, výkaz zisku a ztráty a přílohu k účetní závěrce. V příloze jsou promítnuté i změny ve vlastním kapitálu. Sestavení účetní závěrky vyžaduje, aby Fond prováděl odhady, které mají vliv na vykazované hodnoty aktiv a pasiv k datu sestavení účetní závěrky a nákladů a výnosů v příslušném účetním období. Tyto odhady jsou založeny na informacích dostupných k datu sestavení účetní závěrky a mohou se od skutečných výsledků lišit. Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná. Účetní závěrka za rok 2002 je první závěrkou Fondu sestavenou podle postupů účtování platných pro banky a ostatní finanční instituce, proto byly údaje za předchozí dvě období upraveny tak, aby těmto postupům odpovídaly. Údaje v příloze jsou uvedeny v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak.

3.


Cenné papíry V souladu s částí C čl. 1 postupů účtování pro banky a některé finanční instituce účtuje Fond o prodeji a nákupu cenných papírů v okamžiku uzavření smlouvy (tzv. trade date) v případě, že doba mezi uzavřením smlouvy a plněním závazku z této smlouvy není delší než doba obvyklá. Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Její součástí jsou přímé transakční náklady spojené pořízením cenných papírů. Cenné papíry pořízené před tímto datem byly při prvotním zachycení oceněny cenou pořízení. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do splatnosti cenného papíru rozpouštěn lineárně do výkazu zisku a ztráty. V souladu se strategií Fondu jsou všechny cenné papíry klasifikovány jako cenné papíry k obchodování. Cenné papíry se během účetního období přeceňují na reálnou hodnotu denně dle Vyhlášky MF č. 207/1998 Sb., o výpočtu hodnoty cenných papírů v majetku v podílovém fondu nebo investičního fondu. V účetnictví Fondu se rozdíly mezi pořizovací cenou a cenou stanovenou dle Vyhlášky účtují na rozvahovém účtu Oceňovací rozdíly. Cenné papíry jsou dle uvedené Vyhlášky oceněny cenou uvedenou na veřejném trhu, která je případně upravena dle pravidel uvedených ve Vyhlášce. Nelze-li takto stanovit cenu, použije se hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Investiční společnost. Ostatní pohledávky Fond účtuje o pohledávkách vzniklých při obchodování s cennými papíry, s deriváty a o ostatních provozních pohledávkách. Dle zásady opatrnosti jsou vytvářeny opravné položky ve výši 100 % k neuhrazeným pohledávkám z titulu dividend po uplynutí dvou let od zaúčtování nároku, není-li opravná položka zaúčtována již dříve v rámci inventarizace, k neuhrazeným pohledávkám za splatné kupóny při zjištění nesolventnosti emitenta a k jiným nedobytným pohledávkám. Úvěry a půjčky K překlenutí dočasného nedostatku finančních prostředků může Fond přijímat úvěry za podmínek stanovených v Zákoně o investičních společnostech a investičních fondech. Finanční deriváty a zajišťovací operace Fond v rámci své činnosti vstupuje do zajišťovacích kontraktů s finančními deriváty. Fond používá finanční deriváty k zajištění úrokového a měnového rizika, kterému je vystaven v důsledku operací na finančních trzích. Kritéria Fondu, která musejí být splněna, aby mohlo být o derivátu účtováno jako o zajišťovacím, jsou následující: • Fond má vypracovanou strategii v oblasti řízení rizik • na počátku zajištění je zajišťovací vztah formálně zdokumentován, dokumentace obsahuje identifikace zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů, vymezení rizika, které je předmětem zajištění, přístup ke zjišťování, zda je zajištění efektivní • zajištění je efektivní, tzn. že v jeho průběhu jsou změny reálných hodnot nebo peněžní toky zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů téměř vyrovnány a toto vyrovnání je v rozmezí 80 %–125 %.


139

Nominální hodnotu finančních derivátů jsou prvotně zachyceny v podrozvaze. Změny reálných hodnot derivátů, které jsou klasifikovány jako zajišťovací a splňují podmínky pro zachycení jako zajištění a které se ukáží jako vysoce účinné ve vztahu k zajišťovanému riziku, jsou vykázány v rozvaze. Všechny finanční deriváty jsou vykazovány jako aktiva v případě kladné reálné hodnoty a jako pasiva v případě záporné reálné hodnoty. Reálná hodnota je získána na základě kótovaných tržních cen nebo modelů diskontovaných peněžních toků. Zůstatky zaúčtované v rozvaze jsou převáděny do výkazu zisků a ztrát a klasifikovány jako náklady a výnosy v období, ve kterém zajištěné aktivum nebo pasivum ovlivní výkaz zisků a ztrát. Daň z příjmů Podle platných daňových předpisů činí sazba daně z příjmů právnických osob pro podílové fondy 15 %. Novelou zákona o dani z příjmů č. 586/1992 Sb., platnou od 1. 1. 2002, je ztráta z obchodování s cennými papíry daňově účinná v plné výši. O ztrátu z obchodů s cennými papíry, vzniklou v minulých třech zdaňovacích obdobích, která nebyla dosud uplatněna, lze snížit obecný daňový základ nejdéle tři zdaňovací období od jejího vzniku. Úroky z termínových vkladů jsou předmětem srážkové daně ve výši 15 %, která se považuje za zálohu na daň z příjmů. Přijaté tuzemské dividendy jsou zdaňovány subjektem vyplácejícím dividendy srážkovou daní ve výši 15 %, která je konečným zdaněním. Zahraniční dividendy jsou v účetnictví evidovány v brutto výši a jsou zahrnovány do samostatného základu daně, z něhož se počítá daň ve výši 15 %. Odložená daň je vypočtena ze všech dočasných rozdílů mezi daňovými a účetními hodnotami za použití sazby daně z příjmů platné pro následující rok. O odložené daňové pohledávce Fond z důvodu opatrnosti neúčtuje, neboť u podílových fondů neexistuje jistota budoucích daňových zisků (a následně i splatné daně z příjmů), vůči kterým by fond odloženou daňovou pohledávku z titulu snížení hodnoty majetku mohl uplatnit. Odložený daňový závazek z titulu přecenění majetku na reálnou hodnotu je účtován proti účtu Oceňovacích rozdílů. Přepočty cizích měn Pro přepočet cizích měn je používán kurz devizového trhu vyhlašovaný ČNB platný k danému dni. Aktiva a pasiva v zahraniční měně jsou k rozvahovému dni přepočítána stejným způsobem. Kurzové rozdíly vzniklé denním přeceňováním majetku a závazků účtovaných v cizích měnách se účtují do vlastního kapitálu. Vlastní kapitál Fondu Prodejní cena podílového listu je vypočítávána jako podíl vlastního kapitálu Fondu a příslušného počtu podílových listů. Podílové listy jsou prodávány investorům na základě denně stanovované prodejní ceny. Úrokové výnosy a náklady Časové rozlišení úroků vztahující se k zůstatkům termínových vkladů je zahrnuto do celkových zůstatků těchto vkladů. Opravy související s minulými účetními obdobími. Opravy nákladů nebo výnosů minulých účetních období jsou účtovány jako výnosy či náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období.

4.



140



5.

Řízení rizik

Úvěrové riziko V souladu se statutem a investiční strategií stanovuje společnost pravidla a postupy pro výběr investičních instrumentů tak, aby celkový kreditní profil alokovaných investic odpovídal charakteru Fondu. Nové typy instrumentů jsou jednotlivě schvalovány pracovištěm risk managementu včetně specifikace maximálních limitů a vhodnosti instrumentu pro fond. Tržní riziko Fond používá celé řady nástrojů pro ovlivňování (a zejména omezování) rizikové expozice portfolia, přičemž významná pozornost je věnována právě tržním rizikům. Fond podléhá, kromě zákonných omezení, také souboru interních limitů, které přímo ovlivňují maximální forexovou expozici, pásmo modifikované durace, ve kterém se Fond pohybuje, maximální derivátovou expozici, akciovou alokaci na jednotlivých trzích podle jejich rizikovosti, ratingovou strukturu portfolií (což sice bezprostředně představuje omezování kreditního rizika, ale díky přímému vlivu na volatilitu příslušného instrumentu úzce souvisí i s omezováním tržního rizika). Příslušné limity jsou aplikovány adekvátně k povaze Fondu. Fond sleduje globální Value at Risk a dále s rozkladem na FX VaR, Interest Rate VaR a Equity VaR i ve své globální podobě, na základě čehož jsou identifikovány kritické rizikové oblasti/segmenty. Tato identifikace pak zpětně ovlivňuje reinvestiční proces. Pro VaR jsou stanoveny limity. Níže jsou uvedeny relativní hodnoty VaR pro jednotlivé typy rizik:

VaR celkové riziko

31. 12. 2002

Roční průměr

11,66%

2,36%

Hodnoty VaR byly stanoveny vedením společnosti. Relativní VaR je vypočtena jako poměr VaR (Value at risk/rizikové expozice v absolutním vyjádření) a tržní hodnoty portfolia. Relativní VaR k 31. 12. 2002 je změřena na 95% hladině spolehlivosti pro horizont 30 dní, průměrná denní relativní VaR za rok 2002 odpovídá také 95% hladině spolehlivosti, a to pro horizont 1 dne. Vzhledem k tomu, že Fond začal sledovat hodnoty VaR až na konci roku 2001, nejsou k dispozici údaje za rok 2000 ani průměrná VaR za rok 2001. Celková VaR k 31. 12. 2001 představuje 13,86%. Dodržování všech výše uvedených limitů je průběžně kontrolováno, přičemž je také průběžně hodnocena efektivnost jejich nastavení a v případě potřeby jsou tyto limity revidovány. Ostatní rizika Riziko likvidity představuje riziko, že Fond nebude mít dostatek pohotovostních zdrojů ke splnění svých závazků vyplývajících z finančních kontraktů. Likvidita je monitorována a řízena na základě očekávaných peněžních toků a v souvislosti s tím je upravována struktura portfolia cenných papírů a termínovaných vkladů.

141


6.


6.1



6.2

2002

2001

2000

10 044

5 470

6 958

–

12 006

28 706

10 044

17 476

35 664

Cenné papíry



2002

2001

2000

Pořizovací hodnota

–

–

102 691


–

–

29

Celkem

–

–

102 720

6.3

Ostatní aktiva

Ostatní aktiva

2002

2001

2000

Pohledávky z obchodování s cennými papíry

4 762

4 762

4 763 172

Zúčtování se státním rozpočtem Ostatní pohledávky Opravné položky Celkem

6.4

15

–

528

2 599

419

–4871

–4 866

–4 866

434

2 495

488

Vlastní kapitál


Zůstatek K 31. 12. 2000 Podílové listy prodané Podílové listy odkoupené Vyrovnání ážia u zpětných odkupů Zůstatek k 31. 12. 2001 Podílové listy prodané Podílové listy odkoupené Použití fondu na krytí ztráty Zůstatek k 31. 12. 2002

Počet

Hodnota

Vklad

Použití

podílových

podílových

při sloučení

fondu na

Kapitálové fondy

listů (v ks)

listu

fondu

krytí ztráty

celkem

941 975 535

885 858

3 556

–7 518

881 896

990 603 553

806 168

–

–

806 168

–956 015 297

–790 720

–

–

–790 720

–

12

–

–

12

976 563 791

901 318

3 556

–7 518

897 356

144 223 898

100 714

–

–

100 714

–313 955 164

–210 707

–

–

–210 707

–

–

–

–117 688

–117 688

806 832 525

791 325

3 556

–125 206

669 675

142



Kapitálové

Oceňovací

Nerozd.

Zisk/ztráta

Vlastní

fondy

fondy

rozdíly

zisk

za běžné

kapitál

období

celkem

881 896

–59 020

10

–2 723

829 873 –172 470


9 710

Snížení

–2 713

–

–45 052

–

–124 705

Zvýšení

–

15 460

–

10

2 723

18 193

6 997

897 356

–104 072

20

–124 705

675 596

Snížení

–6997

–227 681

–

–20

–61 340

–296 038

Zvýšení

–

–

60 395

–

124 705

185 100

Zůstatek k 31. 12. 2002

–

669 675

–43 677

–

–61 340

564 658

Zůstatek k 31. 12. 2001

Ztráta za rok 2001 byla v souladu se statutem Fondu pokryta z Fondu reinvestic ve výši 6 997 tis. Kč, 20 tis. Kč z nerozděleného zisku a 117 688 tis. Kč z Kapitálového fondu. Ztráta za rok 2002 ve výši 61 340 tis. Kč bude v souladu se statutem Fondu pokryta z Kapitálového fondu.


Ze zajišťovacích

a závazků

derivátů

celkem

Zůstatek k 31. 12. 2000

–59 020

–

–59 020

Snížení

–45 052

–

–45 052

Zvýšení

–

–

–

–104 072

–

–104 072

Snížení

–

–910

–910

Zvýšení

61 305

–

61 305

–42 767

–910

–43 677

2000

Zůstatek k 31. 12. 2001

Zůstatek k 31. 12. 2002

6.5


Ostatní pasiva

Ostatní pasiva

2002

2001


910

–

–


847

1 014

1 383 91


–

–


14

–

–


22

1 181

1 354

–

24

–

Závazek vůči státnímu rozpočtu Ostatní závazky Celkem

6.6

288

311

408

2 081

2 530

3 236



143


6.7


Měnové nástroje

Nominální hodnota

Nominální hodnota

2002

2002

2001

2001

2000

2000

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

–

–

–

–

–

–

Měnové forwardy

Měnové swapy

79 770

79 770

–

–

–

–

Celkem

79 770

79 770

–

–

–

–


Reálná hodnota

Reálná hodnota

2002

2002

2001

2001

2000

2000

kladná

záporná

kladná

záporná

kladná

záporná

Měnové swapy

–

–

–

–

–

–

Měnové forwardy

–

910

–

–

–

–

Celkem

–

910

–

–

–

–


6.8

Výnosy z akcií a podílů 2002

2001

Tuzemské dividendy

2 281

33 529

489

Zahraniční dividendy

6 115

3 971

2 768

Ostatní výnosy Přijaté dividendy celkem

6.9

–

–

211

8 396

37 500

3 468

Poplatky a provize


2000

2002

2001

2000

11 457

12 667

14 627

941

1 051

1 088

1 600

2 902

5 627

44

–

–

765

628

910

14 807

17 248

22 252

Poplatek za obhospodařování, hrazený Fondem Investiční společnosti, činí v souladu se statutem Fondu 1,8 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu. V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou vykonává Česká spořitelna, a.s., platí Fond poplatek, který je vypočítáván jako 0,15 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. V položce ostatní poplatky a provize jsou uvedeny náklady spojené se správou a uložením cenných papírů ve výši 557 tis. Kč.

144


6.10 Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací

Zisk (ztráta) z cenných papírů určených k obchodování Zisk/(ztráta) z obchodování s cizí měnou a z měnových derivátů Celkem

2002

2001

2000

–54 092

–139 790

26 122

–766

–6 181

–10 932

–54 858

–145 971

15 190



2002

2001

64

–

2000 –

–

11

1

64

11

1

2002

2001

2000

917

596

415

–

11

–

917

607

415


Daň splatná – běžný rok Daň splatná – minulý rok Daň z příjmů celkem


31. 12. 2002 Hospodářský výsledek před zdaněním Přičitatelné položky Odečitatelné položky Základ daně

–60 423 1 256 –8 396 –


–


6 115

Daň ze zahraničních dividend

917

Daň celkem

917

Odložená daň zahrnuje: 31. 12. 2002 Nerealizovaný zisk z majetku a závazků Odložený daňový závazek celkem Nerealizované ztráty z majetku a závazků Nevyužité daňové ztráty

– 6 551 35 161


41 712


41 712


41 712

145



2002

2001

2000

847

1 014

1 383 91

Závazky z titulu obhospodařovatelského poplatku Závazky z titulu depozitářského poplatku

–

–

58

–

–


1 112

78

29

Celkem

2 017

1 092

1 503


V položce ostatní závazky je významnou položkou vztah vůči ČS, a.s. z derivátového obchodu ve výši 910 tis. Kč. Náklady účtované Fondu Českou spořitelnou, a.s. v roce 2002 činily celkem 1 190 tis. Kč, z toho největší položku představuje depozitářský poplatek ve výši 942 tis. Kč. Náklady účtované Investiční společností činily 11 457 tis. Kč, což je roční obhospodařovatelský poplatek.

6.14 Likvidita V tabulce je uvedena zbytková splatnost aktiv členěných podle nejdůležitějších druhů.


Do 3 měsíců

3 měs.–1 rok

1–3 roky

3–5 let

Nespec.

Celkem

10 044

–

–

–

–

10 044 556 319

Akcie a podílové listy

–

–

–

–

556 319

Ostatní aktiva

–

15

–

–

419

434

Aktiva celkem

10 044

15

–

–

556 738

566 797

6.15 Majetek a závazky vykázané v podrozvaze V položce hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení jsou vykázány zahraniční cenné papíry spravované ČS a. s. a ČSOB a. s.


6.17 Dodržení ustanovení § 24 odst. 1–5 zákona č. 248/1992 Sb. V průběhu roku 2002 ani k 31. 12. 2002 nebyl nákupem cenných papírů u Fondu porušen limit podle § 24, odst. 1–5 zákona č. 248/1992 Sb.

146



Název CP

Počet

Tržní cena

Tržní cena

CZ0009054607

CESKE RADIOKOMUNIKACE

59 000

189,00

11 151 000,00

CZ0009093209

CESKY TELECOM, A.S.

215 000

243,10

52 266 500,00

CZ0005112300

CEZ, A.S.

390 000

91,60

35 724 000,00

CZ0008002854

INVESTICNI A POSTOVNI BANKA

55 000

0,00

0,00

CZ0008019106

KOMERCNI BANKA, A.S.

12 500

1 992,10

24 901 250,00

CS0008418869

PHILIP MORRIS

100

11 151,00

1 115 100,00

CZ0009091500

UNIPETROL, A.S.

155 570

34,60

celkem

Akcie tuzemské

5 382 722,00 130 540 572,00

PLAGORA00067

AGORA

14 500

386,17

HU0000012927

ANTENNA HUNGARIA

2 900

293,35

5 599 486,75 850 716,45

PLPEKAO00016

BANK PEKAO

10 600

743,24

7 878 370,50

US0644512065

BANK PEKAO (GDR)

22 400

738,45

16 541 380,80

PLBPH0000019

BANK PRZEMYSLOWO HANDLOWY

4 019

2 135,35

8 581 961,60

PLBZ00000044

BANK ZACHODNI WBK

19 726

552,91

10 906 692,80

PLBIG0000016

BIG BANK GDANSKI

284 088

25,95

7 373 362,00

PLBRE0000012

BRE BANK SA

12 500

692,12

8 651 500,00

PLCMPLD00016

COMPUTERLAND

5 288

714,14

3 776 382,90

HU0000010285

DANUBIUS HOTELS

6 000

535,80

3 214 800,00

HU0000010541

DEMASZ

1 789

1 513,64

2 707 893,02

HU0000053947

EGIS RT

7 200

1 861,91

13 405 716,00

AT0000652011

ERSTE BANK (CZK)

25 800

2 008,00

51 806 400,00

HU0000010459

GEDEON RICHTER RT.

23 500

1 989,16

46 745 201,25

US3684672054

GEDEON RICHTER RT. (GDR)

4 000

1 974,24

7 896 942,00

PLKGHM000017

KGHM POLSKA MIEDZ SA

150 000

106,18

15 926 625,00

HU0000010517

MAGYAR OLAJ-ES GAZIPARI

70 500

702,57

49 531 026,38

HU0000016522

MATAV RT.

398 000

109,17

43 449 361,50

US5597761098

MATAV RT. (ADR)

4 000

536,51

2 146 039,20

HU0000061726

OTP BANK

60 000

296,03

17 761 770,00

USX607461166

OTP BANK (GDR)

57 000

589,26

33 587 623,35

PLPKN0000018

POLSKI KONCERN NAFTOWY

170 000

139,21

23 665 785,00

PLPROKM00013

PROKOM SOFTWARE

10 000

998,86

9 988 550,00

HU0000017157

RABA

5 000

124,57

622 867,50

PLSOFTB00016

SOFTBANK SA

16 000

87,69

1 403 116,00

PLTLKPL00017

TELEKOMUNIKACJA POLSKA

316 712

100,28

31 759 483,47

Akcie zahraniční

425 779 053,47

Portfolio celkem

556 319 625,47



147



Zpráva auditora pro podílníky fondu Investiční společnost České spořitelny a. s., Eurotrend – otevřený podílový fond Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky fondu Investiční společnost České spořitelny a. s., Eurotrend – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002. Za sestavení účetní závěrky je odpovědné představenstvo investiční společnosti. Naší odpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jako celek na základě provedeného auditu. Náš audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi vydanými Komorou auditorů České republiky. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovali a provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření účetních záznamů a dalších informací prokazujících údaje v účetní závěrce. Audit také zahrnuje posouzení účetních postupů a významných odhadů použitých společností při sestavení závěrky a posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit dává přiměřený základ pro vyslovení výroku na účetní závěrku. Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků, vlastního kapitálu a finanční situace fondu Investiční společnost České spořitelny a. s., Eurotrend – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002 a výsledku hospodaření za rok 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými předpisy České republiky. V Praze dne 14. března 2003



148



Řádek


Brutto

Korekce

Min. 1 období

Min. 2 období

Netto

1


2


3

b) ostatní

4


5

7 637

7 637

6 235

4 282


6

7 637

7 637

6 235

4 282


7

4 Pohledávky za nebankovními subjekty a) splatné na požádání

8 9


10


11


12


13


14


15


17 18

a) v bankách

19


20

22

b) goodwill

23

10 Hmotný majetek a) pozemky a budovy pro provozní činnost

117 387

189 943

225 615

621

621

279

9

21


c) ostatní

19 946 117 387

16


9 Nehmotný majetek

19 946

24 25 26

b) ostatní

27

11 Ostatní aktiva

28

a) deriváty

29


30


31

115

115

d) ostatní aktiva

32

506

506

279

9

125 645

125 645

196 457

249 852


33


34

Aktiva celkem

35

149



Řádek


37


38


Min. 2 období

364

1 218

3 112

39

41


42


43


44


45


46


47


48


Min. 1 období

40

v tom: úsporné

4 Ostatní pasiva


36

49 50

a) deriváty

51


52


53

634

24

d) ostatní pasiva.

54

364

584

3 088


55

10

94

6 Rezervy

56


57

b) na daně

58

c) ostatní

59


60 61 62 63

10 Emisní ážio

64


65


66


67


68


69


70


71


72

248 265

284 398

267 014


73

–82 574

–62 561

–18 024


74

–82 574

–62 561

–18 024


75


76

78

–40 420

–26 692

–2 250

Vlastní kapitál

79

125 271

195 145

246 740

Pasiva celkem

80

125 645

196 457

249 852


77

150



Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

1

134

221

207

4

1

2

3 826

6 473

201

3 826

6 473

201

2 3 4 5 6


7


8


9 10

3 366

5 178

2 929


11

322

790

1 480


12

3 044

4 388

1 449

13

–40 392

–27 386

303


14

–41 772

–26 961

763


15

–183

–425

–460

1 563



16


17


18


19

aa) mzdy a platy

21


22


23


24


25


26


27


28


29


30


31


32


33


34


35


36


60

6

60

6

20

37

151



Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

–39 862

–25 877

–2 220


38


39 40


41


42


43


44


45


46


47


48


49

198


50

12


51 52

186 558

1 001

30

–40 420

–26 692

–2 250

25 Podíl na ziscích/ztrátách dceřiných a přidružených společností 26 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

53 54

152


Příloha účetní závěrky sestavená k 31. 12. 2002 (nekonsolidovaná) Investiční společnost České spořitelny, a. s., Eurotrend – otevřený podílový fond 1.


Založení a charakteristika společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Eurotrend – otevřený podílový fond (dále jen „Fond“ nebo „ISČS, a. s. – EUROTREND – OPF“) je účetní jednotka bez právní subjektivity, zřízená Investiční společností v souladu se zákonem č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen „zákon č. 248/1992 Sb.“), na základě povolení Komise pro cenné papíry ze dne 19. července 2000 jako otevřený podílový fond. Činnost Fond zahájil 1. září 2000. Depozitářem Fondu je na základě uzavřené smlouvy Česká spořitelna, a. s. Fond je spravován Investiční společností České spořitelny, a. s. (dále jen „Investiční společnost“). Investiční společnost je dle zákona č. 248/1992 Sb. zodpovědná za obhospodařování majetku v podílovém fondu. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním. Sídlo společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Eurotrend – otevřený podílový fond, Praha 4, Poláčkova 1976/2 Rozhodující předmět činnosti Fond shromažďuje vydáváním podílových listů peněžní prostředky fyzických i právnických osob pro podílový fond za účelem jejich kolektivního investování na tuzemských a zahraničních peněžních a kapitálových trzích. Počet vydávaných podílových listů a doba jejich prodeje nejsou nijak omezeny. Zaměření Fondu Hlavním cílem investiční politiky je růst hodnoty majetku v podílovém fondu při současné snaze o minimalizaci investičního rizika a zajištění přiměřené likvidity. Peněžní prostředky Fondu shromážděné na běžném účtu jsou v souladu se strategií podílového fondu investovány přednostně do akcií evropských emitentů z báze indexu Dow Jones STOXX50. Při investování do zahraničních cenných papírů má Investiční společnost možnost využívat znalostí, informačního a odborného potenciálu finanční skupiny Erste Bank. V souladu se zaměřením investiční politiky může být majetek Fondu tvořen zejména zahraničními akciemi, s nimiž se obchoduje na veřejném trhu zemí Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (dále jen „země OECD“), veřejně obchodovatelnými likvidními tuzemskými akciemi, dluhopisy se splatností do jednoho roku, které jsou vedeny v evidenci zřízené Českou národní bankou podle § 98 odst. 2 zákona o cenných papírech a opčními listy opravňujícími získat veřejně obchodovatelné cenné papíry. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů může Fond uzavírat derivátové obchody.

2.




153


3.


Cenné papíry V souladu s částí C čl. 1 postupů účtování pro banky a některé finanční instituce účtuje Fond o prodeji a nákupu cenných papírů v okamžiku uzavření smlouvy (tzv. trade date) v případě, že doba mezi uzavřením smlouvy a plněním závazku z této smlouvy není delší než doba obvyklá. Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Její součástí jsou přímé transakční náklady spojené pořízením cenných papírů. Cenné papíry pořízené před tímto datem byly při prvotním zachycení oceněny cenou pořízení. V souladu se strategií Fondu jsou všechny cenné papíry klasifikovány jako cenné papíry k obchodování. Cenné papíry se během účetního období přeceňují na reálnou hodnotu denně dle Vyhlášky MF č. 207/1998 Sb., o výpočtu hodnoty cenných papírů v majetku v podílovém fondu nebo investičního fondu. V účetnictví Fondu se rozdíly mezi pořizovací cenou a cenou stanovenou dle Vyhlášky účtují na rozvahovém účtu Oceňovací rozdíly. Cenné papíry jsou dle uvedené Vyhlášky oceněny cenou uvedenou na veřejném trhu, která je případně upravena dle pravidel uvedených ve Vyhlášce. Nelze-li takto stanovit cenu, použije se hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Investiční společnost. Ostatní pohledávky Fond účtuje o pohledávkách vzniklých při obchodování s cennými papíry, s deriváty a o ostatních provozních pohledávkách. Dle zásady opatrnosti jsou vytvářeny opravné položky ve výši 100 % k neuhrazeným pohledávkám z titulu dividend po uplynutí dvou let od zaúčtování nároku, není-li opravná položka zaúčtována již dříve v rámci inventarizace a k jiným nedobytným pohledávkám. Fond v roce 2002 neúčtoval o opravných položkách. Úvěry a půjčky K překlenutí dočasného nedostatku finančních prostředků může Fond přijímat úvěry za podmínek stanovených v Zákoně o investičních společnostech a investičních fondech. Finanční deriváty a zajišťovací operace Fond v rámci své činnosti vstupuje do zajišťovacích kontraktů s finančními deriváty. Fond používá finanční deriváty k zajištění úrokového a měnového rizika, kterému je vystaven v důsledku operací na finančních trzích. Kritéria Fondu, která musí být splněna, aby mohlo být o derivátu účtováno jako o zajišťovacím, jsou následující: • Fond má vypracovanou strategii v oblasti řízení rizik • na počátku zajištění je zajišťovací vztah formálně zdokumentován, dokumentace obsahuje identifikace zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů, vymezení rizika, které je předmětem zajištění, přístup ke zjišťování, zda je zajištění efektivní •zajištění je efektivní, tzn. že v jeho průběhu jsou změny reálných hodnot nebo peněžní toky zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů téměř vyrovnány a toto vyrovnání je v rozmezí 80 %–125 %. Nominální hodnoty finančních derivátů jsou prvotně zachyceny v podrozvaze. Změny reálných hodnot derivátů, které jsou klasifikovány jako zajišťovací a splňují podmínky pro zachycení jako zajištění a které se ukáží jako vysoce účinné ve vztahu k zajišťovanému riziku, jsou vykázány v rozvaze. Všechny finanční deriváty jsou vykazovány jako aktiva v případě kladné reálné hodnoty a jako pasiva v případě záporné reálné hodnoty. Reálná hodnota je získána na základě kótovaných tržních cen nebo modelů diskontovaných peněžních toků. Zůstatky zaúčtované v rozvaze jsou převáděny do výkazu zisků a ztrát a klasifikovány jako náklady a výnosy v období, ve kterém zajištěné aktivum nebo pasivum ovlivní výkaz zisků a ztrát. Daň z příjmů Podle platných daňových předpisů činí sazba daně z příjmů právnických osob pro podílové fondy 15 %.

154


Novelou zákona o dani z příjmů č. 586/1992 Sb., platnou od 1. 1. 2002, je ztráta z obchodování s cennými papíry daňově účinná v plné výši. O ztrátu z obchodů s cennými papíry, vzniklou v minulých třech zdaňovacích obdobích, která nebyla dosud uplatněna, lze snížit obecný daňový základ nejdéle tři zdaňovací období od jejího vzniku. Úroky z termínových vkladů jsou předmětem srážkové daně ve výši 15 %, která se považuje za zálohu na daň z příjmů. Zahraniční dividendy jsou v účetnictví evidovány v brutto výši a jsou zahrnovány do samostatného základu daně, z něhož se počítá daň ve výši 15 %. Odložená daň je vypočtena ze všech dočasných rozdílů mezi daňovými a účetními hodnotami za použití sazby daně z příjmů platné pro následující rok. Fond o odložené daňové pohledávce neúčtuje, neboť u podílových fondů neexistuje jistota budoucích daňových zisků (a následně i splatné daně z příjmů), vůči kterým by fond odloženou daňovou pohledávku z titulu snížení hodnoty majetku mohl uplatnit. Odložený daňový závazek z titulu přecenění majetku na reálnou hodnotu je účtován proti účtu Oceňovacích rozdílů. Přepočty cizích měn Pro přepočet cizích měn je používán kurz devizového trhu vyhlašovaný ČNB platný k danému dni. Aktiva a pasiva v zahraniční měně jsou k rozvahovému dni přepočítána stejným způsobem. Kurzové rozdíly vzniklé denním přeceňováním majetku a závazků účtovaných v cizích měnách se účtují do vlastního kapitálu. Vlastní kapitál Fondu Prodejní cena podílového listu je vypočítávána jako podíl vlastního kapitálu Fondu a příslušného počtu podílových listů. Podílové listy jsou prodávány investorům na základě denně stanovované prodejní ceny. Úrokové výnosy a náklady Časové rozlišení úroků vztahující se k zůstatkům termínových vkladů je zahrnuto do celkových zůstatků těchto vkladů. Opravy související s minulými účetními obdobími Opravy nákladů nebo výnosů minulých účetních období jsou účtovány jako výnosy či náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období.

4.


K 1. 1. 2002 Fond změnil pravidla účtování z postupů účtování pro podnikatele dle opatření Federálního ministerstva financí č. j. V/20 100/1992 na postupy účtování pro banky a některé finanční instituce dle opatření Ministerstva financí č. j. 282/73 391/2001. Vykazování časového rozlišení úrokových nákladů a výnosů V souladu s postupy účtování pro banky a některé finanční instituce se časové rozlišení úroků účtuje a vykazuje společně s aktivy a závazky, ke kterým se vztahuje (např. v rámci zůstatků termínových vkladů). V předchozích účetních obdobích obsahovaly zůstatky termínových vkladů pouze jistinu. Časové rozlišení bylo vykazováno v rámci Příjmů příštích období. Ocenění cenných papírů Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do okamžiku splatnosti cenného papíru rozpouštěn do výkazu zisku a ztráty. V okamžiku prodeje cenného papíru je na účty nákladů a výnosů zachycen pouze rozdíl mezi prodejní cenou a pořizovací cenou prodávaných cenných papírů zjištěnou váženým průměrem. Daň z příjmů K 31. 12. 2002 Fond vypočítává odloženou daň, která vychází ze všech přechodných rozdílů mezi daňovou základnou aktiv a pasiv a jejich účetní hodnotou vykázanou v rozvaze.

5.

Řízení rizik

Úvěrové riziko V souladu se statutem a investiční strategií stanovuje společnost pravidla a postupy pro výběr investičních instrumentů tak, aby celkový kreditní profil alokovaných investic odpovídal charakteru Fondu. Nové typy instrumentů jsou jednotlivě schvalovány pracovištěm risk managementu včetně specifikace maximálních limitů a vhodnosti instrumentu pro fond.

155


Tržní riziko Fond používá celé řady nástrojů pro ovlivňování (a zejména omezování) rizikové expozice portfolia, přičemž významná pozornost je věnována právě tržním rizikům. Fond podléhá, kromě zákonných omezení, také souboru interních limitů, které přímo ovlivňují maximální forexovou expozici, pásmo modifikované durace, ve kterém se Fond pohybuje, maximální derivátovou expozici, akciovou alokaci na jednotlivých trzích podle jejich rizikovosti, ratingovou strukturu portfolií (což sice bezprostředně představuje omezování kreditního rizika, ale díky přímému vlivu na volatilitu příslušného instrumentu úzce souvisí i s omezováním tržního rizika). Příslušné limity jsou aplikovány adekvátně k povaze Fondu. Fond sleduje globální Value at Risk a dále s rozkladem na FX VaR, Interest Rate VaR a Equity VaR, na základě čehož jsou identifikovány kritické rizikové oblasti/segmenty. Tato identifikace pak zpětně ovlivňuje reinvestiční proces. Pro VaR jsou stanoveny limity. Níže jsou uvedeny relativní hodnoty VaR pro jednotlivé typy rizik:

VaR celkové riziko

31. 12. 2002

Roční průměr

16,57%

2,75%

Hodnoty VaR byly stanoveny vedením společnosti. Relativní VaR je vypočtena jako poměr VaR (Value at risk/ rizikové expozice v absolutním vyjádření) a tržní hodnoty portfolia. Relativní VaR k 31. 12. 2002 je změřena na 95 % hladině spolehlivosti pro horizont 30 dní, průměrná denní relativní VaR za rok 2002 odpovídá také 95% hladině spolehlivosti, a to pro horizont 1 dne. Vzhledem k tomu, že Fond začal sledovat hodnoty VaR až na konci roku 2001, nejsou k dispozici údaje za rok 2000 ani průměrná VaR za rok 2001. Celková VaR k 31. 12. 2001 představuje 14,7 %. Dodržování všech výše uvedených limitů je průběžně kontrolováno, přičemž je také průběžně hodnocena efektivnost jejich nastavení a v případě potřeby jsou tyto limity revidovány.

6.


6.1



2002

2001

2000

Účty v bankách

7 637

6 235

4 282

6.2

Cenné papíry

Jednotlivé druhy cenných papírů podle emitentů, jejich počet, tržní ocenění a úročení jsou uvedeny v Portfoliu, které je součástí této přílohy. Veškeré cenné papíry v majetku Fondu jsou veřejně obchodovatelné na zahraničních trzích.


2002

2001

2000


–

–

19 940


–

–

6

Celkem

–

–

19 946

2002

2001

2000

–

–

2


115

–

–


506

279

7

Celkem

621

279

9

6.3

Ostatní aktiva

Ostatní aktiva Pohledávky z obchodování s cennými papíry

156

6.4


Vlastní kapitál


Zůstatek K 31. 12. 2000 Podílové listy prodané Podílové listy odkoupené

Počet podílových

Hodnota

Použití fondu

listů (v ks)

podílových listů

na krytí ztráty

celkem

280 340 265

267 014

–

267 014

65 908 144

47 764

–

47 764

–38 991 992

–28 130

–

–28 130

–2 250

–2 250

307 256 417

286 648

–2 250

284 398

Pokrytí ztráty Zůstatek k 31. 12. 2001 Podílové listy prodané

Kapitálové fondy

109 858 855

53 233

–

53 233

–116 476 723

–62 674

–

–62 674

–26 692

–26 692

300 638 549

277 207

–28 942

248 265

Kapitálové

Oceňovací

Zisk/ztráta za

Vlastní kapitál

fondy

rozdíly

běžné období

celkem

267 014

–18 024

–2 250

246 740

Snížení

–2 250

–44 537

2 250

–44 537

Zvýšení

19 634

–

–26 692

–7 058

Zůstatek k 31. 12. 2001

284 398

–62 561

–26 692

195 145

Snížení

–36 133

–20 013

26 692

–29 454

Zvýšení

–

–

–40 420

–40 420

248 265

–82 574

–40 420

125 271

Podílové listy odkoupené Pokrytí ztráty Zůstatek k 31. 12. 2002


Zůstatek k 31. 12. 2000

Zůstatek k 31. 12. 2002

Ztráta za rok 2001 ve výši 26 692 tis. Kč byla proúčtována do Kapitálového fondu. Ztráta za rok 2002 ve výši 40 420 tis. Kč bude v souladu se statutem Fondu kryta z Kapitálového fondu.

Změna oceňovacích rozdílů

Zůstatek k 31. 12. 2000

Z majetku

Ze zajišťovacích

a závazků

derivátů

Oceňovací rozdíly celkem

–18 024

–

–18 024

Snížení

–

–

–

Zvýšení

–44 537

–

–44 537

Zůstatek k 31. 12. 2001

–62 561

-

–62 561

Snížení

–

–

–

Zvýšení

–20 013

–

–20 013

Zůstatek k 31. 12. 2002

–82 574

–

–82 574

157


6.5

Ostatní pasiva

Ostatní pasiva

2002

2001

2000

188

293

411


–

–

25


3

291

2 475


–

634

24


Ostatní závazky

173

–

177

Celkem

364

1 218

3 112

6.6



6.7

Finanční deriváty vykazované jako zajišťovací deriváty

Fond neměl k ultimu roků 2000 až 2002 uzavřené derivátové obchody.

6.8

Výnosy z akcií a podílů

Tuzemské dividendy Zahraniční dividendy Ostatní výnosy Přijaté dividendy celkem

6.9

2002

2001

2000

–

–

–

3 743

6 473

201

83

–

–

3 826

6 473

201


2001

2000

2 555

3 749

1 268


208

308

93


322

790

1 480


Náklady SCP Ostatní poplatky a provize Celkem

22

–

–

259

331

88

3 366

5 178

2 929


158




2002

2001

–41 772

–26 961

2000 763

1 380

–425

–460

–40 392

–27 386

303


6.11 Správní náklady Správní náklady

2002

2001

2000

60

–

–

–

6

–

60

6

–

Účetní audit Ostatní náklady Celkem

6.12 Daň z příjmů Daň z příjmů splatná za rok 2002 činí 558 tis. Kč. V roce 2001 činila daň z příjmů 1 001 tis. Kč. Daň splatná – daňová analýza:


–39 862 66 –3 743 0


0


3 667

Daň ze zahraničních dividend Dodatečné odvody daně Daň celkem

550 8 558

Daňová povinnost ze zahraničních dividend se týká dividend přiznaných v roce 2002. Odložená daň zahrnuje:

31. 12. 2002 Nerealizovaný zisk z majetku a závazků Odložený daňový závazek celkem

– –


12 386


11 703


24 089


24 089


24 089

159



2002

2001

2000

188

293

411

–

–

25


10

–

–


94

–

85

292

293

521


Celkem

Náklady účtované Fondu Českou spořitelnou, a.s. v roce 2002 činily celkem 260 tis. Kč, z toho největší položku představuje depozitářský poplatek ve výši 208 tis. Kč. Náklady účtované Investiční společností činily 2 555 tis. Kč, což je roční obhospodařovatelský poplatek. Náklady Erste Bank , a.s. činily 530 tis. Kč, z toho provize k obchodům s cennými papíry 316 tis. Kč.


do 3 měsíců

3 měs–1 rok

1–3 roky

3–5 let

Nespec.

Celkem

7 637

–

–

–

–

7 637


–

–

–

–

–

–


–

–

–

–

117 387

117 387

Ostatní aktiva

–

115

–

–

506

621

Náklady a příjmy příštích období

–

–

–

–

–

–

7 637

115

–

–

117 893

125 645


Aktiva celkem

6.15 Majetek a závazky vykázané v podrozvaze V položce hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení jsou vykázány zahraniční cenné papíry spravované Erste Bank.



160



Název CP

Počet

Tržní cena

Tržní cena celkem

NL0000301109

ABN-AMRO HOLDING NV

2 380

492,33

1 171 740,64

NL0000301760

AEGON NV

1 400

387,42

542 382,40

FR0000130007

ALCATEL SA

1 060

132,09

140 013,28

DE0008404005

ALLIANZ AG-REG

340

2 864,54

973 943,60

GB0001282697

AMVESCAP PLC

1 500

193,40

290 106,18

GB0009895292

ASTRAZENECA PLC

2 900

1 078,79

3 128 481,72

FR0000130460

AVENTIS SA

1 400

1 636,88

2 291 632,00

GB0002162385

AVIVA PLC (DRIVE CGNU)

4 100

215,27

882 612,82

FR0000120628

AXA SA

2 720

404,16

1 099 326,08

ES0113900J37

BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO

12 400

206,66

2 562 633,60

GB0031348658

BARCLAYS BANK PLC

12 400

187,09

2 319 877,56

DE0005151005

BASF AG

800

1 135,70

908 563,20

DE0005190003

BAYERISHE MOTOREN WERKE AG

1 400

906,92

1 269 688,00

FR0000131104

BNP PARIBAS

1 950

1 227,03

2 392 704,60

GB0007980591

BP PLC

31 600

207,50

6 556 885,61

GB0030913577

BRITISH TELECOMMUNICATION GROUP

13 050

94,76

1 236 595,82

FR0000120172

CARREFOUR

670

1 340,79

898 327,96

GB0005734388

CENTRICA PLC.

17 000

83,10

1 412 627,58

CH0012138530

CREDIT SUISSE GROUP-REG

1 562

652,89

1 019 814,18

DE0005140008

DEUTSCHE BANK AG NPV

1 360

1 387,24

1 886 646,40

DE0005557508

DEUTSCHE TELECOM NPV

2 745

387,10

1 062 589,50

DE0007614406

E.ON AG

1 600

1 215,02

1 944 032,00

ENTE NAZIONALE INDROCARBURI

7 100

478,74

3 399 054,00

ERICSSON GR

6 000

21,49

128 928,00

GENERALI ASSICURAZIONI

1 700

619,36

1 052 912,00

IT0003132476 SE0000108656GR IT0000062072 GB0009252882

GLAXOSMITHKLINE PLC

9 512

579,24

5 509 735,45

GB0030587504

HBOS PLC

12 500

318,29

3 978 633,75

GB0005405286

HSBC HOLDINGS PLC

16 350

333,60

5 454 324,19

NL0000303600

ING GROEP N.V.

5 170

490,43

2 535 533,44

NL0000009538

KONINKLIJKE PHILIPS ELECTRONICS

4 240

527,72

2 237 532,80

GB0008706128

LLOYDS TSB GROUP PLC

10 450

216,73

2 264 820,56 1 719 435,00

FR0000120321

L-OREAL

750

2 292,58

IT0001063210

MEDIASET

1 000

229,42

229 416,00

CH0012056047

NESTLE SA

700

6 376,56

4 463 591,30

NOKIA OYJ

10 336

475,90

4 918 861,06

NOVARTIS AG

5 070

1 097,94

5 566 572,78

FI0009000681 CH0012005267 GB0007099541

PRUDENTIAL PLC

3 900

213,33

831 977,87

GB0007547838

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC

4 000

723,08

2 892 314,88

NL0000009470

ROYAL DUTCH PETROLEUM COMPANY

4 010

1 325,62

5 315 736,20

DE0007164600

SAP AG ORDINARY

200

2 386,43

477 286,40

GB0008034141

SHELL TRANSPORT AND TRADING PLC

17 200

198,75

3 418 490,71

FR0000120529

SUEZ LYONNAISE DES EAUX

1 800

522,66

940 795,20

CH0012332372

SWISS REINSURANCE/SCHW.RUECKVERS

850

1 973,90

1 677 818,49

IT0001052049

TELECOM ITALIA MOBILE SPA

2 000

137,46

274 920,00

IT0001127429

TELECOM ITALIA SPA

4 900

228,47

1 119 493,20

ES0178430E18

TELEFONICA DE ESPANA

9 814

269,55

2 645 344,07

FR0000120271

TOTAL FINA SA-B

1 710

4 300,76

7 354 299,60

CH0012032030

UBS AG-REG

2 080

1 462,47

3 041 945,09

GB0007192106

VODAFONE GROUP PLC

133 769

55,06

7 364 920,10

CH0011075394

ZURICH FINANCIAL SERVICES

207

2 807,43

581 137,39

Akcie zahraniční

117 387 054,26

Portfolio celkem

117 387 054,26



161



Zpráva auditora pro podílníky fondu Investiční společnost České spořitelny a. s., Globaltrend FF – otevřený podílový fond z fondů Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky fondu Investiční společnost České spořitelny a. s., Globaltrend FF – otevřený podílový fond z fondů k 31. prosinci 2002. Za sestavení účetní závěrky je odpovědné představenstvo investiční společnosti. Naší odpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jako celek na základě provedeného auditu. Náš audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi vydanými Komorou auditorů České republiky. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovali a provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření účetních záznamů a dalších informací prokazujících údaje v účetní závěrce. Audit také zahrnuje posouzení účetních postupů a významných odhadů použitých společností při sestavení závěrky a posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit dává přiměřený základ pro vyslovení výroku na účetní závěrku. Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků, vlastního kapitálu a finanční situace fondu Investiční společnost České spořitelny a. s., Globaltrend FF – otevřený podílový fond z fondů k 31. prosinci 2002 a výsledku hospodaření za rok 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými předpisy České republiky. V Praze dne 14. března 2003



162



Řádek


Brutto

Korekce

Min. 1 období

Min. 2 období

Netto

1


2


3

b) ostatní

4


5

16 416

16 416

4 875

9 229


6

16 416

16 416

4 875

9 229


7

74 295

74 295

116 090

128 880

25

25

25

25

4 Pohledávky za nebankovními subjekty a) splatné na požádání

8 9


10


11


12


13


14


15

a) v bankách

16


17


18

a) v bankách

19


20

9 Nehmotný majetek

21


22

b) goodwill

23


24 25 26

b) ostatní

27

11 Ostatní aktiva

28

a) deriváty

29


30


31

d) ostatní aktiva

32


33


34

Aktiva celkem

35

3

3

90 736

90 736

120 965

138 112

163



Řádek


37


38


Min. 2 období

15 246

435

2 176

39

41


42


43


44


45


46


47


48


Min. 1 období

40

v tom: úsporné

4 Ostatní pasiva


36

49 50

a) deriváty

51


52


53

18

17

d) ostatní pasiva.

54

15 246

417

2 159


55

4

59

6 Rezervy

56


57

b) na daně

58

c) ostatní

59


60 61 62 63

10 Emisní ážio

64


65


66


67


68


69


70


71


72

142 192

175 338

155 407


73

–24 465

–23 748

–18 237


74

–24 465

–23 748

–18 237


75


76

78

–42 241

–31 119

–1 234

Vlastní kapitál

79

75 486

120 471

135 936

Pasiva celkem

80

90 736

120 965

138 112


77

164



sledovaném

minulém

minulém 2

1

53

72

130

9

12

1

67

303

116

67

303

116


2 3 4 5 6


7


8


9 10

2 030

2 865

1 485


11

255

463

737


12

1 775

2 402

748

13

–40 253

–28 807

–297


14

–40 077

–28 551

–82


15

–176

–256

–215


16 237

320



17


18


19

59

2

22 23

a nehmotnému majetku

24


25


26


27


28


29


30


31


32


33


34


35

b) použití opravných položek k pohledávkám 36


2

21

10 Použití rezerv a opravných položek k hmotnému

a pohledávkám ze záruk

59

20

37

165



Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

–42 231

–31 074

–1 217

10

45

17

–42 241

–31 119

–1 234


38


39 40


41


42


43


44


45


46


47


48


49


50


51 52


53


54

166


Příloha účetní závěrky sestavená k 31. 12. 2002 (nekonsolidovaná) Investiční společnost České spořitelny, a. s., Globaltrend FF – otevřený podílový fond 1.


Založení a charakteristika společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Globaltrend FF – otevřený podílový fond z fondů (dále jen „Fond“ nebo „ISČS, a. s. – GLOBALTREND FF – OPF“) je účetní jednotka bez právní subjektivity, zřízená Investiční společností České spořitelny, a. s. (dále „Investiční společnost“) v souladu se zákonem č. 248/1992 Sb., na základě povolení Komise pro cenné papíry ze dne 19. července 2000 jako otevřený podílový fond. Činnost Fond zahájil 1. září 2000. Depozitářem Fondu je na základě uzavřené smlouvy Česká spořitelna, a. s. Fond je spravován Investiční společností České spořitelny, a. s. Investiční společnost je podle zákona č. 248/1992 Sb. o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen „zákon č. 248/1992 Sb.“). zodpovědná za obhospodařování majetku v podílovém fondu. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním. Sídlo společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Globaltrend FF – otevřený podílový fond, Praha 4, Poláčkova 1976/2 Rozhodující předmět činnosti Investiční společnost shromažďuje vydáváním podílových listů peněžní prostředky fyzických i právnických osob pro podílový fond za účelem jejich kolektivního investování na tuzemských a zahraničních peněžních a kapitálových trzích. Počet vydávaných podílových listů a doba jejich prodeje nejsou nijak omezeny. Zaměření Fondu Hlavním cílem investiční politiky je růst hodnoty majetku v podílovém fondu při současné snaze o minimalizaci investičního rizika a zajištění přiměřené likvidity. V souladu se zaměřením investiční politiky může být majetek Fondu tvořen zejména zahraničními cennými papíry subjektů kolektivního investování registrovaných v zemích Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (dále jen „země OECD“). Při investování do zahraničních cenných papírů má Investiční společnost možnost využívat znalostí, informačního a odborného potenciálu finanční skupiny Erste Bank. Fond může do svého portfolia nakupovat i dluhopisy se splatností do jednoho roku, které jsou vedeny v evidenci zřízené Českou národní bankou podle zákona o cenných papírech, podílové listy českých otevřených podílových fondů a opční listy opravňující získat veřejně obchodovatelné cenné papíry. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů může Fond uzavírat derivátové obchody s důvěryhodnými subjekty finančního trhu.

2.


Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v ČR. Závěrka byla vytvořena na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a reálných cen. Příslušné údaje vykazované za dvě bezprostředně předcházející účetní období jsou vykázány v podmínkách roku, za který se účetní závěrka sestavuje. Účetní závěrka byla připravena v souladu s Opatřením Ministerstva financí ČR č. j. 282/73 391/2001 ze dne 7. prosince 2001, kterým se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Fond dodržuje regulační požadavky zákona č. 248/1992 Sb. Sestavená účetní závěrka vychází z principu časového rozlišení, kdy transakce a další skutečnosti jsou uznány v době jejich vzniku a zaúčtovány v období, k němuž se vztahují. Účetní závěrka obsahuje rozvahu, výkaz zisku a ztráty a přílohu k účetní závěrce. V příloze jsou promítnuté i změny ve vlastním kapitálu. Sestavení účetní závěrky vyžaduje, aby Fond prováděl odhady, které mají vliv na vykazované hodnoty aktiv a pasiv k datu sestavení účetní závěrky a nákladů a výnosů v příslušném účetním období. Tyto odhady jsou založeny na informacích dostupných k datu sestavení účetní závěrky a mohou se od skutečných výsledků lišit. Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná.


167

Účetní závěrka za rok 2002 je první závěrkou Fondu sestavenou podle postupů účtování platných pro banky a ostatní finanční instituce, proto byly údaje za předchozí dvě období upraveny tak, aby těmto postupům odpovídaly. Údaje v příloze jsou uvedeny v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak.

3.


Cenné papíry V souladu s částí C čl. 1 postupů účtování pro banky a některé finanční instituce účtuje Fond o prodeji a nákupu cenných papírů v okamžiku uzavření smlouvy (tzv. trade date) v případě, že doba mezi uzavřením smlouvy a plněním závazku z této smlouvy není delší než doba obvyklá. Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Její součástí jsou přímé transakční náklady spojené pořízením cenných papírů. Cenné papíry pořízené před tímto datem byly při prvotním zachycení oceněny cenou pořízení. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do splatnosti cenného papíru rozpouštěn lineárně do výkazu zisku a ztráty. V souladu se strategií Fondu jsou všechny cenné papíry klasifikovány jako cenné papíry k obchodování. Cenné papíry se během účetního období přeceňují na reálnou hodnotu denně dle Vyhlášky MF č. 207/1998 Sb., o výpočtu hodnoty cenných papírů v majetku v podílovém fondu nebo investičního fondu. V účetnictví Fondu se rozdíly mezi pořizovací cenou a cenou stanovenou dle Vyhlášky účtují na rozvahovém účtu Oceňovací rozdíly. Cenné papíry jsou dle uvedené Vyhlášky oceněny cenou uvedenou na veřejném trhu, která je případně upravena dle pravidel uvedených ve Vyhlášce. Nelze-li takto stanovit cenu, použije se hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Investiční společnost. Ostatní pohledávky Fond účtuje o pohledávkách vzniklých při obchodování s cennými papíry, s deriváty a o ostatních provozních pohledávkách. Dle zásady opatrnosti jsou vytvářeny opravné položky ve výši 100 % k neuhrazeným pohledávkám z titulu výplat výnosů po uplynutí dvou let od zaúčtování nároku, není-li opravná položka zaúčtována již dříve v rámci inventarizace. Fond opravné položky v roce 2002 neúčtoval. Úvěry a půjčky K překlenutí dočasného nedostatku finančních prostředků může Fond přijímat úvěry za podmínek stanovených v Zákoně o investičních společnostech a investičních fondech. Daň z příjmů Podle platných daňových předpisů činí sazba daně z příjmů právnických osob pro podílové fondy 15 %. Novelou zákona o dani z příjmů č. 586/1992 Sb., platnou od 1. 1. 2002, je ztráta z obchodování s cennými papíry daňově účinná v plné výši. O ztrátu z obchodů s cennými papíry, vzniklou v minulých třech zdaňovacích obdobích, která nebyla dosud uplatněna, lze snížit obecný daňový základ nejdéle tři zdaňovací období od jejího vzniku. Úroky z termínových vkladů a dluhopisů vydaných po 1. lednu 1998 jsou předmětem srážkové daně ve výši 15 %, která se považuje za zálohu na daň z příjmů. Přijaté tuzemské výnosy z podílových listů jsou zdaňovány subjektem vyplácejícím dividendy srážkovou daní ve výši 15 %, která je konečným zdaněním. Zahraniční výnosy jsou v účetnictví evidovány v netto výši a jsou zahrnovány do samostatného základu daně, z něhož se počítá daň ve výši 15 %. Odložená daň je vypočtena ze všech dočasných rozdílů mezi daňovými a účetními hodnotami za použití sazby daně z příjmů platné pro následující rok. Fond o odložené daňové pohledávce neúčtuje, neboť u podílových fondů neexistuje jistota budoucích daňových zisků (a následně i splatné daně z příjmů), vůči kterým by fond odloženou daňovou pohledávku z titulu snížení hodnoty majetku mohl uplatnit. Odložený daňový závazek z titulu přecenění majetku na reálnou hodnotu je účtován proti účtu Oceňovacích rozdílů. Přepočty cizích měn Pro přepočet cizích měn je používán kurz devizového trhu vyhlašovaný ČNB platný k danému dni. Aktiva a pasiva v zahraniční měně jsou k rozvahovému dni přepočítána stejným způsobem. Kurzové rozdíly vzniklé denním přeceňováním majetku a závazků účtovaných v cizích měnách se účtují do vlastního kapitálu.

168


Vlastní kapitál Fondu Prodejní cena podílového listu je vypočítávána jako podíl vlastního kapitálu Fondu a příslušného počtu podílových listů. Podílové listy jsou prodávány investorům na základě denně stanovované prodejní ceny. Úrokové výnosy a náklady Časové rozlišení úroků vztahující se k zůstatkům termínových vkladů je zahrnuto do celkových zůstatků těchto vkladů. Opravy související s minulými účetními obdobími Opravy nákladů nebo výnosů minulých účetních období jsou účtovány jako výnosy či náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období.

4.


K 1. 1. 2002 Fond změnil pravidla účtování z postupů účtování pro podnikatele dle opatření Federálního ministerstva financí č. j. V/20 100/1992 na postupy účtování pro banky a některé finanční instituce dle opatření Ministerstva financí č. j. 282/73 391/2001. Vykazování časového rozlišení úrokových nákladů a výnosů V souladu s postupy účtování pro banky a některé finanční instituce se časové rozlišení úroků účtuje a vykazuje společně s aktivy a závazky, ke kterým se vztahuje (např. v rámci zůstatků termínových vkladů). V předchozích účetních obdobích obsahovaly zůstatky termínových vkladů pouze jistinu. Časové rozlišení bylo vykazováno v rámci Příjmů příštích období. Ocenění cenných papírů Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. V okamžiku prodeje cenného papíru je na účty nákladů a výnosů zachycen pouze rozdíl mezi prodejní cenou a pořizovací cenou prodávaných cenných papírů zjištěnou váženým průměrem. Daň z příjmů K 31. 12. 2002 Fond vypočítává odloženou daň, která vychází ze všech přechodných rozdílů mezi daňovou základnou aktiv a pasiv a jejich účetní hodnotou vykázanou v rozvaze.

5.

Řízení rizik

Úvěrové riziko V souladu se statutem a investiční strategií stanovuje společnost pravidla a postupy pro výběr investičních instrumentů tak, aby celkový kreditní profil alokovaných investic odpovídal charakteru Fondu. Nové typy instrumentů jsou jednotlivě schvalovány pracovištěm risk managementu včetně specifikace maximálních limitů a vhodnosti instrumentu pro fond. Tržní riziko Fond používá celé řady nástrojů pro ovlivňování (a zejména omezování) rizikové expozice portfolia, přičemž významná pozornost je věnována právě tržním rizikům. Fond podléhá, kromě zákonných omezení, také souboru interních limitů, které přímo ovlivňují maximální forexovou expozici, pásmo modifikované durace, ve kterém se Fond pohybuje, akciovou alokaci na jednotlivých trzích podle jejich rizikovosti, ratingovou strukturu portfolií (což sice bezprostředně představuje omezování kreditního rizika, ale díky přímému vlivu na volatilitu příslušného instrumentu úzce souvisí i s omezováním tržního rizika) Příslušné limity jsou aplikovány adekvátně k povaze Fondu. Fond sleduje globální Value at Risk a dále s rozkladem na FX VaR, Interest Rate VaR a Equity VaR i ve své globální podobě, na základě čehož jsou identifikovány kritické rizikové oblasti/segmenty. Tato identifikace pak zpětně ovlivňuje reinvestiční proces. Pro VaR jsou stanoveny limity. Níže jsou uvedeny relativní hodnoty VaR pro jednotlivé typy rizik:

VaR celkové riziko

31. 12. 2002

Roční průměr

8,56%

1,52%

Hodnoty VaR byly stanoveny vedením společnosti. Relativní VaR je vypočtena jako poměr VaR (Value at risk/rizikové expozice v absolutním vyjádření) a tržní hodnoty portfolia. Relativní VaR k 31. 12. 2002 je změřena na 95 % hladině spolehlivosti pro horizont 30 dní, průměrná denní relativní VaR za rok 2002 odpovídá také 95 % hladině spolehlivosti, a to pro horizont 1 dne.

169


Vzhledem k tomu, že Fond začal sledovat hodnoty VaR až na konci roku 2001, nejsou k dispozici údaje za rok 2000 ani průměrná VaR za rok 2001. Celková VaR k 31. 12. 2001 představuje 8,54 %. Dodržování všech výše uvedených limitů je průběžně kontrolováno, přičemž je také průběžně hodnocena efektivnost jejich nastavení a v případě potřeby jsou tyto limity revidovány. Ostatní rizika Riziko likvidity představuje riziko, že Fond nebude mít dostatek pohotovostních zdrojů ke splnění svých závazků vyplývajících z finančních kontraktů. Likvidita je monitorována a řízena na základě očekávaných peněžních toků a v souvislosti s tím je upravována struktura portfolia cenných papírů a termínovaných vkladů.

6.


6.1



6.2

2002

2001

2000

16 416

4 875

9 229

–

–

–

16 416

4 875

9 229

Cenné papíry

Jednotlivé druhy cenných papírů podle emitentů, jejich počet a tržní ocenění jsou uvedeny v Portfoliu, které je součástí této přílohy. Veškeré cenné papíry v majetku Fondu jsou veřejně obchodovatelné na zahraničních trzích.

6.3

Ostatní aktiva

Ostatní aktiva Zúčtování se státním rozpočtem Ostatní pohledávky Celkem

6.4

2002

2001

25

–

2000 –

–

–

3

25

–

3

Vlastní kapitál


Zůstatek k 31. 12. 2000 Podílové listy prodané Podílové listy odkoupené Pokrytí ztráty Zůstatek k 31. 12. 2001 Podílové listy prodané Podílové listy odkoupené Pokrytí ztráty Zůstatek k 31. 12. 2002

Počet podílových

Hodnota

Použití fondu

listů (v ks)

podílových listů

na krytí ztráty


160 117 939

155 407

–

155 407

53 596 870

38 303

–

38 303

–25 491 932

–17 138

–

–17 138

–

–

–1 234

–1 234

188 222 877

176 572

–1 234

175 338

53 507 201

26 528

–

26 528

–52 805 807

–28 555

–

–28 555

–

–

–31 119

–31 119

188 924 271

174 545

–32 353

142 192

170


Změna vlastního kapitálu a rozdělení hospodářského výsledku Kapitálové

Oceňovací

Zisk/ztráta

fondy

rozdíly

za běžné období

celkem

155 407

–18 237

–1 234

135 936

Snížení

–1 234

–5 511

–31 119

–37 864

Zvýšení

21 165

–

1 234

22 399

Zůstatek k 31. 12. 2001

175 338

–23 748

–31 119

120 471

Snížení

–33 146

–717

–42 241

–76 104

Zvýšení

–

–

31 119

31 119

142 192

–24 465

–42 241

75 486

Zůstatek k 31. 12. 2000

Zůstatek k 31. 12. 2002

Vlastní kapitál

Ztráta za rok 2001 ve výši 31 119 tis. Kč byla v souladu se statutem Fondu proúčtována do Kapitálového fondu. Ztráta za rok 2002 ve výši 42 241 tis. Kč bude v souladu se statutem Fondu pokryta z Kapitálového fondu.


Ze zajišťovacích

a závazků

derivátů

celkem

–18 237

–

–18 237

Snížení

–5 511

–

–5 511

Zvýšení

–

–

–

–23 748

–

–23 748

Snížení

–717

–

–717

Zvýšení

–

–

–

–24 465

–

–24 465

2002

2001

2000

101

161

181


–

–

16


–

–

4


7

256

1 845

Zůstatek k 31. 12. 2000

Zůstatek k 31. 12. 2001

Zůstatek k 31. 12. 2002

6.5


Ostatní pasiva

Ostatní pasiva Závazky z obhospodařovatelského poplatku


–

18

17

Ostatní závazky

15 138

–

113

Celkem

15 246

435

2 176

V položce ostatní závazky je vykázána chybná platba od ČS, a. s. na účet Fondu ve výši 15 mil. Kč. Banka chybu opravila v lednu 2003.

6.6



6.7


Fond neuzavíral v letech 2000 až 2002 derivátové obchody.

171


6.8


2001

Tuzemské dividendy

–

–

–


67

303

116

Přijaté dividendy celkem

67

303

116

6.9

2000


2001

2000

1 428

1 997

626


129

183

57


255

463

737



22

–

–

196

222

65

2 030

2 865

1 485

Poplatek za obhospodařování, hrazený Fondem Investiční společnosti, činí v souladu se statutem fondu 1,6 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu. V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou vykonává Česká spořitelna, a.s., platí Fond poplatek, který je vypočítáván jako 0,15 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. Mezi ostatní poplatky a provize patří zejména náklady za uložení a správu cenných papírů ve výši 143 tis. Kč.


Zisk (ztráta) z cenných papírů určených k obchodování Zisk/(ztráta) z obchodování s cizí měnou Celkem

2002

2001

–40 077

–28 551

2000 –82

–176

–256

–215

–40 253

–28 807

–297

2002

2001

2000

59

–

–


–

2

–

59

2

–


2002

2001

2000

Daň splatná – běžný rok

10

45

17

Daň splatná – minulý rok

–

–

–

10

45

17


172




–42 231


1


–67

Základ daně

–


–


67


10

Daň celkem

10



–


–


3 670


11 249


14 919


14 919


–

6.13 Vztahy se spřízněnými osobami Za spřízněné osoby lze považovat Českou spořitelnu, a. s., Investiční společnost České spořitelny, a. s. a Erste Bank.

2002

2001

2000

101

161

181

4

–

–


15 080

–

72

Celkem

15 185

161

253

Závazky z titulu obhospodařovacího poplatku Nevyfakturovaný depozitářský poplatek za prosinec 2002

Náklady účtované Fondu Českou spořitelnou, a.s. v roce 2002 činily celkem 182 tis. Kč, z toho největší položku představuje depozitářský poplatek ve výši 129 tis. Kč. Náklady účtované Investiční společností činily 1 428 tis. Kč, což je roční obhospodařovatelský poplatek. Náklady účtované Erste Bank, a.s. činily 407 tis. Kč, z toho největší položka za provize ve výši 255 tis. Kč.

6.14 Likvidita V tabulce je uvedena zbytková splatnost aktiv členěných podle nejdůležitějších druhů.

do 3 měsíců

3 měs–1 rok

1–3 roky

3–5 let

Nespec.

Celkem

16 416

–

–

–

–

16 416


–

–

–

–

–

–


–

–

–

–

74 295

74 295

Ostatní aktiva

–

–

–

–

25

25

Aktiva celkem

16 416

–

–

–

74 320

90 736



173

6.15 Majetek a závazky vykázané v podrozvaze V položce hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení jsou vykázány zahraniční cenné papíry spravované Erste Bank.


6.17 Dodržení ustanovení § 24 odst. 1–5 zákona č. 248/1992 Sb. V průběhu roku 2002 ani k 31. 12. 2002 nebyl u Fondu nákupem cenných papírů porušen limit podle § 24, odst. 1–5 zákona č. 248/1992 Sb.

174



Název CP

Počet

Tržní cena

Tržní cena

ACM GLOBAL GROWTH TRENDS-A

7 290

960,29

7 000 530,58

DE0009779736

ACTIVEST TOPWELT

4 000

1 751,59

7 006 352,00

LU0053695507

FLEMINGS - INTERNATIONAL EQUITY

5 500

1 239,35

6 816 436,00

IE0005062520

LAZARD GLOB.ACTIVE F-GL.EQUITY

227 000

28,12

6 383 592,53

LU0079007752

MERRILL LYNCH GLOBAL VALUE A

23 000

270,67

6 225 322,14

LU0094560744

MFS GLOBAL-GLOBAL EQUITY FUND

24 000

300,83

7 219 968,00

LU0073230772

MORGAN STANLEY GLOB.VALUE EQ.-A

8 420

799,34

6 730 437,07

LU0011956975

SOGELUX - EQUITIES INTERNATIONAL

11 000

540,16

5 941 725,47

LU0029874061

TEMPLETON GLOB.SMALLER COMP.FUND

15 430

462,97

7 143 561,68

celkem LU0057025933

DE0008491051

UNIGLOBAL

3 210

2 202,20

7 069 074,84

DE0008490236

ZUERICH INVEST E+S AKTIEN WELT

3 230

2 092,24

6 757 922,28

Podílové listy zahraniční

74 294 922,59

Portfolio celkem

74 294 922,59



175



Zpráva auditora pro podílníky fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., SPOROMIX 5 – otevřený podílový fond Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., SPOROMIX 5 – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002. Za sestavení účetní závěrky je odpovědné představenstvo investiční společnosti. Naší odpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jako celek na základě provedeného auditu. Náš audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi vydanými Komorou auditorů České republiky. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovali a provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření účetních záznamů a dalších informací prokazujících údaje v účetní závěrce. Audit také zahrnuje posouzení účetních postupů a významných odhadů použitých společností při sestavení závěrky a posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit dává přiměřený základ pro vyslovení výroku na účetní závěrku. Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků, vlastního kapitálu a finanční situace fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., SPOROMIX 5 – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002 a výsledku hospodaření za rok 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými předpisy České republiky. V Praze dne 14. března 2003



176



Řádek


Brutto

Korekce

Min. 1 období

Min. 2 období

Netto

1


2


3

b) ostatní

4


5

16 368

16 368

62 378

252


6

9 204

9 204

347

252


7

7 164

7 164

62 031


8


9


10


11

46 821

46 821

39 110


12

34 102

34 102

28 510

373 440


13

12 719

12 719

10 600

1 050 391


14

101 492

101 492

120 505

99 569


15

668

668

6 490

12 872

a) v bankách

16


17


18

a) v bankách

19


20

9 Nehmotný majetek

21


22

b) goodwill

23


1 423 831

24 25 26

b) ostatní

27

11 Ostatní aktiva

28

a) deriváty

29


30


31

201

201

5 753

2 432

d) ostatní aktiva

32

467

467

737

10 440

165 349

165 349

228 483

1 536 524


33


34

Aktiva celkem

35

177


Pasiva


Min. 1 období

Min. 2 období

50

5 674

7 980

10 673

a) deriváty

51

282


52


Řádek 36


37


38


39 40

v tom: úsporné

41


42


43


44


45


46


47


48


49


53

d) ostatní pasiva

54

5 392


55

9

6 Rezervy

56


57

b) na daně

58

c) ostatní

59


7 10 666

1 602 897

60 61 62 63

10 Emisní ážio

64


65


117 7 863

66


67


68


69


70


71


72

196 280

259 489


73

–21 653

–9 197

–65 941


74

–21 371

–9 197

–65 941


75

–282


76


77 78

–14 961

–29 789

–11 105

Vlastní kapitál

79

159 666

220 503

1 525 851

Pasiva celkem

80

165 349

228 483

1 536 524

178



Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

1

4 043

41 551

21 926

2

3 274

36 501

21 862

3

1

4 5


7


8


2 418

4 216

2 418

4 216

6

9 10

4 017

18 178

14 438


11

466

575

2 129


12

3 551

17 603

12 309

13

–17 018

–57 790

–30 912


14

–17 901

–57 919

–30 911


15

–800

129

–1



16

1 683


17

3

896

12 339


18 60

484

19

60

484

19

298

298

298

298


19 20

aa) mzdy a platy

21


22


23


24


25


26


27


28


29


30


31


32


33


34


35


36


37

179



Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

298

298


38


39

298

40


41

298


42


43


44


45


46


47


48


49


50

–14 632

–29 789

–11 104

1


51

24 Daň z příjmů

52


53


54

–1 329

–14 961

–29 789

–11 105

180


Příloha účetní závěrky sestavená k 31. 12. 2002 (nekonsolidovaná) Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 5 – otevřený podílový fond 1.


Založení a charakteristika společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 5 – otevřený podílový fond (do 25. 3. 2002 Investiční společnost České spořitelny, a. s., – Všeobecný otevřený podílový fond), vznikl přeměnou Spořitelního privatizačního – Všeobecného investičního fondu, a. s. na základě rozhodnutí Komise pro cenné papíry č. j. 211/5 701/R/2000 ze dne 26. června 2000. Depozitářem fondu je na základě uzavřené smlouvy Česká spořitelna, a. s. Fond je spravován Investiční společností České spořitelny, a.s. (dále jen „Investiční společnost“). Investiční společnost je podle zákona č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen „zákon č. 248/1992 Sb.“) zodpovědná za obhospodařování majetku v podílovém fondu. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním. Sídlo společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 5 – otevřený podílový fond, Praha 4, Poláčkova 1976/2 Rozhodující předmět činnosti Investiční společnost shromažďuje vydáváním podílových listů peněžní prostředky fyzických i právnických osob pro podílový fond za účelem jejich kolektivního investování na tuzemských a zahraničních peněžních a kapitálových trzích. Počet vydávaných podílových listů a doba jejich prodeje nejsou nijak omezeny. Zaměření Fondu Hlavním cílem investiční politiky Fondu je růst hodnoty vlastního kapitálu v podílovém fondu s využitím dlouhodobého potenciálu finančních trhů. Investiční společnost vyvíjí úsilí, aby v dlouhodobém horizontu zajistila podílníkům stejné nebo vyšší zhodnocení investice než je výkonnost pevně úročených cenných papírů. Peněžní prostředky shromážděné na běžném účtu jsou v souladu se strategií Fondu investovány přednostně do tuzemských dluhopisů a do likvidních akcií tuzemských a evropských emitentů, které jsou přijaty k obchodování na veřejných trzích. Dále Fond investuje do státních dluhopisů a dluhopisů, za které převzal stát záruku, hypotečních zástavních listů, dluhopisů, jejichž emitenty jsou Česká národní banka a jiné renomované banky, dluhopisy, jejichž emitenty jsou členské země Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (dále jen „země OECD“) nebo centrální banky těchto států, do jiných dluhopisů, které jsou veřejně obchodovány a dluhopisů se splatností do jednoho roku, které jsou vedeny v evidenci zřízené Českou národní bankou podle § 98 odst. 2 zákona o cenných papírech. Portfolio Fondu může být dále tvořeno zahraničními dluhopisy, s nimiž se obchoduje na veřejném trhu zemí OECD nebo Slovinska a opčními listy. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů může Fond uzavírat derivátové obchody s důvěryhodnými subjekty finančního trhu.

2.




181


3.


Cenné papíry V souladu s částí C čl. 1 postupů účtování pro banky a některé finanční instituce účtuje Fond o prodeji a nákupu cenných papírů v okamžiku uzavření smlouvy (tzv. trade date) v případě, že doba mezi uzavřením smlouvy a plněním závazku z této smlouvy není delší než doba obvyklá. Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Její součástí jsou přímé transakční náklady spojené pořízením cenných papírů. Cenné papíry pořízené před tímto datem byly při prvotním zachycení oceněny cenou pořízení. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do splatnosti cenného papíru rozpouštěn lineárně do výkazu zisku a ztráty. U dlužných cenných papírů je nakoupený alikvotní úrokový výnos (dále jen AÚV) ve výši stanovené v emisních podmínkách účtován na zvláštní analytický majetkový účet. Naběhlý AÚV za dobu držby je součástí ocenění cenných papírů a je účtován na zvláštní analytický majetkový účet souvztažně s účtem výnosů. V souladu se strategií Fondu jsou všechny cenné papíry klasifikovány jako cenné papíry k obchodování. Cenné papíry se během účetního období přeceňují na reálnou hodnotu denně dle Vyhlášky MF č. 207/1998 Sb. o výpočtu hodnoty cenných papírů v majetku v podílovém fondu nebo investičního fondu. V účetnictví Fondu se rozdíly mezi pořizovací cenou a cenou stanovenou dle Vyhlášky účtují na rozvahovém účtu Oceňovací rozdíly. Cenné papíry jsou dle uvedené Vyhlášky oceněny cenou uvedenou na veřejném trhu, která je případně upravena dle pravidel uvedených ve Vyhlášce. Nelze-li takto stanovit cenu, použije se hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Investiční společnost. Ostatní pohledávky Fond účtuje o pohledávkách vzniklých při obchodování s cennými papíry, s deriváty a o ostatních provozních pohledávkách. Dle zásady opatrnosti jsou vytvářeny opravné položky ve výši 100 % k neuhrazeným pohledávkám z titulu dividend po uplynutí dvou let od zaúčtování nároku, není-li opravná položka zaúčtována již dříve v rámci inventarizace, k neuhrazeným pohledávkám za splatné kupóny při zjištění nesolventnosti emitenta a k jiným nedobytným pohledávkám. Opravné položky v roce 2002 nebyly účtovány. Úvěry a půjčky K překlenutí dočasného nedostatku finančních prostředků může Fond přijímat úvěry za podmínek stanovených v zákoně č. 248/1992 Sb. Finanční deriváty a zajišťovací operace Fond v rámci své činnosti vstupuje do zajišťovacích kontraktů s finančními deriváty. Fond používá finanční deriváty k zajištění úrokového a měnového rizika, kterému je vystaven v důsledku operací na finančních trzích. Kritéria Fondu, která musejí být splněna, aby mohlo být o derivátu účtováno jako o zajišťovacím, jsou následující: • Fond má vypracovanou strategii v oblasti řízení rizik • na počátku zajištění je zajišťovací vztah formálně zdokumentován, dokumentace obsahuje identifikace zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů, vymezení rizika, které je předmětem zajištění, přístup ke zjišťování, zda je zajištění efektivní • zajištění je efektivní, tzn. že v jeho průběhu jsou změny reálných hodnot nebo peněžní toky zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů téměř vyrovnány a toto vyrovnání je v rozmezí 80 %–125 %.

182


Nominální hodnoty finančních derivátů jsou prvotně zachyceny v podrozvaze. Změny reálných hodnot derivátů, které jsou klasifikovány jako zajišťovací a splňují podmínky pro zachycení jako zajištění a které se ukáží jako vysoce účinné ve vztahu k zajišťovanému riziku, jsou vykázány v rozvaze. Všechny finanční deriváty jsou vykazovány jako aktiva v případě kladné reálné hodnoty a jako pasiva v případě záporné reálné hodnoty. Reálná hodnota je získána na základě kótovaných tržních cen nebo modelů diskontovaných peněžních toků. Zůstatky zaúčtované v rozvaze jsou převáděny do výkazu zisků a ztrát a klasifikovány jako náklady a výnosy v období, ve kterém zajištěné aktivum nebo pasivum ovlivní výkaz zisků a ztrát. Daň z příjmů Podle platných daňových předpisů činí sazba daně z příjmů právnických osob pro podílové fondy 15 %. Novelou zákona o dani z příjmů č. 586/1992 Sb., platnou od 1. 1. 2002, je ztráta z obchodování s cennými papíry daňově účinná v plné výši. O ztrátu z obchodů s cennými papíry, vzniklou v minulých třech zdaňovacích obdobích, která nebyla dosud uplatněna, lze snížit obecný daňový základ nejdéle tři zdaňovací období od jejího vzniku. Úroky z termínových vkladů a dluhopisů vydaných po 1. lednu 1998 jsou předmětem srážkové daně ve výši 15 %, která se považuje za zálohu na daň z příjmů. Úroky z tuzemských dluhopisů vydaných v roce 1997 nebo dříve jsou předmětem srážkové daně 25% vybírané u zdroje, která je konečným zdaněním. Přijaté tuzemské dividendy jsou zdaňovány subjektem vyplácejícím dividendy srážkovou daní ve výši 15 %, která je konečným zdaněním. Zahraniční dividendy jsou v účetnictví evidovány v brutto výši a jsou zahrnovány do samostatného základu daně, z něhož se počítá daň ve výši 15 %. Odložená daň je vypočtena ze všech dočasných rozdílů mezi daňovými a účetními hodnotami za použití sazby daně z příjmů platné pro následující rok. O odložené daňové pohledávce Fond z důvodu opatrnosti neúčtuje, neboť u podílových fondů neexistuje jistota budoucích daňových zisků (a následně i splatné daně z příjmů), vůči kterým by fond odloženou daňovou pohledávku z titulu snížení hodnoty majetku mohl uplatnit. Odložený daňový závazek z titulu přecenění majetku na reálnou hodnotu je účtován proti účtu Oceňovacích rozdílů. Přepočty cizích měn Pro přepočet cizích měn je používán kurz devizového trhu vyhlašovaný ČNB platný k danému dni. Aktiva a pasiva v zahraniční měně jsou k rozvahovému dni přepočítána stejným způsobem. Kurzové rozdíly vzniklé denním přeceňováním majetku a závazků účtovaných v cizích měnách se účtují do vlastního kapitálu. Vlastní kapitál Fondu Prodejní cena podílového listu je vypočítávána jako podíl vlastního kapitálu Fondu a příslušného počtu podílových listů. Podílové listy jsou prodávány investorům na základě denně stanovované prodejní ceny. Úrokové výnosy a náklady Časové rozlišení úroků vztahující se k zůstatkům termínových vkladů je zahrnuto do celkových zůstatků těchto vkladů. Opravy související s minulými účetními obdobími Opravy nákladů nebo výnosů minulých účetních období jsou účtovány jako výnosy či náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období.

4.



183



5.

Řízení rizik

Úvěrové riziko V souladu se statutem a investiční strategií stanovuje společnost pravidla a postupy pro výběr investičních instrumentů tak, aby celkový kreditní profil alokovaných investic odpovídal charakteru Fondu. Nové typy instrumentů jsou jednotlivě schvalovány pracovištěm risk managementu včetně specifikace maximálních limitů a vhodnosti instrumentu pro fond. Tržní riziko Fond používá celé řady nástrojů pro ovlivňování (a zejména omezování) rizikové expozice portfolia, přičemž významná pozornost je věnována právě tržním rizikům. Fond podléhá, kromě zákonných omezení, také souboru interních limitů, které přímo ovlivňují maximální forexovou expozici, pásmo modifikované durace, ve kterém se Fond pohybuje, maximální derivátovou expozici, akciovou alokaci na jednotlivých trzích podle jejich rizikovosti, ratingovou strukturu portfolií (což sice bezprostředně představuje omezování kreditního rizika, ale díky přímému vlivu na volatilitu příslušného instrumentu úzce souvisí i s omezováním tržního rizika). Příslušné limity jsou aplikovány adekvátně k povaze Fondu. Fond sleduje globální Value at Risk a dále s rozkladem na FX VaR, Interest Rate VaR a Equity VaR, na základě čehož jsou identifikovány kritické rizikové oblasti/segmenty. Tato identifikace pak zpětně ovlivňuje reinvestiční proces. Pro VaR jsou stanoveny limity. Níže jsou uvedeny relativní hodnoty VaR pro jednotlivé typy rizik:

VaR celkové riziko

31. 12. 2002

Roční průměr

8,52%

1,66%

Hodnoty VaR byly stanoveny vedením společnosti. Relativní VaR je vypočtena jako poměr VaR (Value at risk/rizikové expozice v absolutním vyjádření) a tržní hodnoty portfolia. Relativní VaR k 31/12/02 je změřena na 95 % hladině spolehlivosti pro horizont 30 dní, průměrná denní relativní VaR za rok 2002 odpovídá také 95% hladině spolehlivosti, a to pro horizont 1 dne. Vzhledem k tomu, že Fond začal sledovat hodnoty VaR až na konci roku 2001, nejsou k dispozici údaje za rok 2000 ani průměrná VaR za rok 2001. Celková VaR k 31. 12. 2001 představuje 8,31 %. Dodržování všech výše uvedených limitů je průběžně kontrolováno, přičemž je také průběžně hodnocena efektivnost jejich nastavení a v případě potřeby jsou tyto limity revidovány. Ostatní rizika Riziko likvidity představuje riziko, že Fond nebude mít dostatek pohotovostních zdrojů ke splnění svých závazků vyplývajících z finančních kontraktů. Likvidita je monitorována a řízena na základě očekávaných peněžních toků a v souvislosti s tím je upravována struktura portfolia cenných papírů a termínovaných vkladů.

184


6.


6.1



2002

2001

2000

Účty v bankách

9 204

347

252

Termínové vklady Celkem

7 164

62 031

–

16 368

62 378

252


6.2

Cenné papíry



2002

2001

2000

44 922

37 656

1 406 820

1 239

411

–14 055

660

1 043

31 066

46 821

39 110

1 423 831

Podíl dluhových cenných papírů se splatností do 1 roku na jejich celkovém objemu je 0%. Podíl dluhových cenných papírů se splatností nad jeden rok s proměnlivým kupónem činí v celkovém objemu dluhových cenných papírů 9 %.

6.3

Ostatní aktiva


2002

2001

2000

201

5 753

2 432


467

737

10 440

Celkem

668

6 490

12 872

6.4

Vlastní kapitál


Zůstatek k 31. 12. 2000 Podílové listy prodané Podílové listy odkoupené Pokrytí ztráty Zůstatek k 31. 12. 2001 Podílové listy prodané Podílové listy odkoupené Pokrytí ztráty Zůstatek k 31. 12. 2002

Počet podílových

Hodnota

Použití fondu

listů (v ks)

podílových listů

ke krytí ztráty


1 431 548 393

1 400 675

202 222

1 602 897

8 181 999

8 824

–

8 824

–1 240 637 504

–1 341 127

–

–1 341 127

–

–

–11 105

–11 105

199 092 888

68 372

191 117

259 489

8 298 666

8 331

–

8 331

–40 480 648

–41 751

–

–41 751

–

–

–29 789

–29 789

166 910 906

34 952

161 328

196 280

185



Oceňovací

Zisk/ztráta za

Vlastní

fondy

rozdíly

běžné období

kapitál celkem

1 602 897

–65 941

–11 105

1 525 851

–11 105

–

11 105

–

Snížení

–1 341 127

–

–

–1 341 127

Zvýšení

8 824

56 744

–29 789

35 779

Zůstatek k 31. 12. 2001

259 489

–9 197

–29 789

220 503

Pokrytí ztráty

–29 789

–

29 789

–

Snížení

–41 751

–12 456

–

–54 207

Zůstatek k 31. 12. 2000 Pokrytí ztráty


8 331

–

–14 961

–6 630

196 280

–21 653

–14 961

159 666

Ztráta za rok 2001 ve výši 29 789 tis. Kč byla v souladu se statutem Fondu proúčtována do Kapitálového fondu. Ztráta za rok 2002 ve výši 14 961 tis. Kč bude rovněž v souladu se statutem pokryta z Kapitálového fondu.


Ze zajišťovacích

a závazků

derivátů

celkem

–65 941

–

–65 941

Snížení

–

–

–

Zvýšení

56 744

–

56 744

Zůstatek k 31. 12. 2000

Zůstatek k 31. 12. 2001 Snížení Zvýšení Zůstatek k 31. 12. 2002

6.5


–9 197

–

–9 197

–12 174

–282

–12 456

–

–

–

–21 371

–282

–21 653

2000

Ostatní pasiva

Ostatní pasiva

2002

2001


282

–

–


233

324

2 542

Závazky z depozitářského poplatku Závazky z vkladů od podílníků Závazek vůči státnímu rozpočtu Ostatní závazky Celkem

6.6

–

–

248

4 941

15

–

–

117

7

218

7 524

7 876

5 674

7 980

10 673



186

6.7



Měnové nástroje Měnové swapy Měnové forwardy Celkem

Nominální hodnota

2002

2001

2001

2000

2000

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

12 523

12 523

–

–

–

–

1 507

1 507

–

–

–

–

14 030

14 030

–

–

–

–


Nominální hodnota

2002

Reálná hodnota

Reálná hodnota

2002

2002

2001

2001

2000

2000

kladná

záporná

kladná

záporná

kladná

záporná

Měnové swapy

–

265

–

–

–

–

Měnové forwardy

–

17

–

–

–

–

Celkem

–

282

–

–

–

–


6.8



6.9

2002

2001

101

4 216

2000 –

2 194

–

–

123

–

–

2 418

4 216

–


2001

2000

3 081

16 185

11 326


253

1 383

969


466

575

2 129

22

–

–



195

35

14

4 017

18 178

14 438

K poklesu obhospodařovatelského poplatku došlo v závěru roku 2001 v souvislosti s uplatněním nároku na odkupy významné části držených podílových listů některých bývalých akcionářů investičního fondu SP – Všeobecný IF, a. s. přeměněného na otevřený podílový fond. Poplatek za obhospodařování, hrazený Fondem Investiční společnosti, činí v souladu se statutem fondu 1,75 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu. V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou vykonává Česká spořitelna, a. s., platí Fond poplatek, který je vypočítáván jako 0,15 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. Mezi ostatní poplatky a provize patří zejména náklady za uložení a správu cenných papírů.

187




2002

2001

2000

–17 901

–57 919

–30 911

883

129

–1

–17 018

–57 790

–30 912



2002

2001

60

–

2000 –

–

484

19

60

484

19

6.12 Daň z příjmů Daň z příjmů splatná za rok 2002 činila 329 tis. Kč, v roce 2001 a 2000 byla daňová povinnost nulová. Daň splatná – daňová analýza:


–14 632 374 –2 295 –


–


2 194


329

Daň celkem

329


31. 12. 2002 Nerealizovaný zisk z majetku a závazků Odložený daňový závazek celkem Nerealizované ztráty z majetku a závazků

– – 3 248


424 834


428 082


428 082


–

188


6.13. Vztahy se spřízněnými osobami Za spřízněné osoby lze považovat Českou spořitelnu, a. s. a Investiční společnost České spořitelny, a. s.

2002

2001

2000

233

324

2 542

Závazky z titulu obhospodařovatelského poplatku Závazky z titulu depozitářského poplatku Ostatní závazky ke spřízněným osobám

–

–

248

441

2 668

2

9

–

–

683

2 992

2 792

Nevyfakturovaný depozitářský poplatek za prosinec 2002 Celkem

Náklady účtované Fondu Českou spořitelnou, a.s. v roce 2002 činily celkem 675 tis. Kč, z toho největší položku představuje depozitářský poplatek ve výši 253 tis. Kč. Náklady účtované Investiční společností činily 3 081 tis. Kč, což je roční obhospodařovatelský poplatek.


do 3 měsíců

3 měs–1 rok

1–3 roky

3–5 let

Nespec.

Celkem

16 368

–

–

–

–

16 368


–

–

8 090

2 069

36 662

46 821


–

–

–

–

101 492

101 492

Ostatní aktiva

296

149

52

–

171

668

Aktiva celkem

16 664

149

8 142

2 069

138 325

165 349


6.15 Majetek a závazky vykázané v podrozvaze V položce hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení jsou vykázány zahraniční cenné papíry spravované ČS a. s. a ČSOB a. s. V minulých letech jsou v této položce vykázány také tuzemské listinné cenné papíry.



189



Název CP

Počet

Tržní cena

Tržní cena

AÚV tržní

Tržní cena

celkem

celkem

celkem s AÚV

CZ0009054607


4 000

189,00

756 000,00

0,00

756 000,00

CZ0009093209

CESKY TELECOM, A.S.

10 600

243,10

2 576 860,00

0,00

2 576 860,00

CZ0005112300

CEZ, A.S.

14 000

91,60

1 282 400,00

0,00

1 282 400,00

CZ0009091500

UNIPETROL, A.S.

14 070

34,60

486 822,00

0,00

486 822,00

5 102 082,00

0,00

5 102 082,00

1 870 846,40

0,00

1 870 846,40

Akcie tuzemské NL0000301109

ABN-AMRO HOLDING NV

3 800

492,33

NL0000301760

AEGON NV

900

387,42

348 674,40

0,00

348 674,40

PLAGORA00067

AGORA

500

386,17

193 085,75

0,00

193 085,75

FR0000130007

ALCATEL SA

7 000

132,09

924 616,00

0,00

924 616,00

DE0008404005

ALLIANZ AG-REG

160

2 864,54

458 326,40

0,00

458 326,40

GB0009895292

ASTRAZENECA PLC

800

1 078,79

863 029,44

0,00

863 029,44

FR0000130460

AVENTIS SA

1 200

1 636,88

1 964 256,00

0,00

1 964 256,00

GB0002162385


2 700

215,27

581 232,83

0,00

581 232,83

FR0000120628

AXA SA

3 700

404,16

1 495 406,80

0,00

1 495 406,80

ES0113900J37 BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO

9 000

206,66

1 859 976,00

0,00

1 859 976,00

GB0031348658

6 400

187,09

1 197 356,16

0,00

1 197 356,16 1 022 133,60

BARCLAYS BANK PLC

DE0005151005

BASF AG

900

1 135,70

1 022 133,60

0,00

DE0005190003


1 000

906,92

906 920,00

0,00

906 920,00

FR0000131104

BNP PARIBAS

1 100

1 227,03

1 349 730,80

0,00

1 349 730,80

GB0007980591

BP PLC

25 200

207,50

5 228 908,78

0,00

5 228 908,78

GB0030913577 BRITISH TELECOMMUNICATION GROUP

10 000

94,76

947 583,00

0,00

947 583,00

3 000

120,27

360 810,45

0,00

360 810,45

GB0001734747

CAPITA GROUP

FR0000120172

CARREFOUR

500

1 340,79

670 394,00

0,00

670 394,00

GB0005734388

CENTRICA PLC.

13 000

83,10

1 080 244,62

0,00

1 080 244,62

PLCMPLD00016

COMPUTERLAND

220

714,14

157 111,24

0,00

157 111,24

CH0012138530


1 650

652,89

1 077 268,50

0,00

1 077 268,50

DE0007100000

DAIMLER CHRYSLER AG

800

927,46

741 968,00

0,00

741 968,00

DE0005140008


750

1 387,24

1 040 430,00

0,00

1 040 430,00

DE0005557508


2 800

387,10

1 083 880,00

0,00

1 083 880,00

DE0007614406

E.ON AG

600

1 215,02

729 012,00

0,00

729 012,00

HU0000053947

EGIS RT

300

1 861,91

558 571,50

0,00

558 571,50


5 600

478,74

2 680 944,00

0,00

2 680 944,00

IT0003132476 SE0000108656GR

ERICSSON GR

9 000

21,49

193 392,00

0,00

193 392,00

AT0000652011

ERSTE BANK (CZK)

700

2 008,00

1 405 600,00

0,00

1 405 600,00

HU0000010459

GEDEON RICHTER RT.

1 600

1 989,16

3 182 652,00

0,00

3 182 652,00

GB0009252882

GLAXOSMITHKLINE PLC

6 600

579,24

3 822 987,17

0,00

3 822 987,17

PLOPTMS00012

GRUPA ONET SA

700

127,02

88 913,83

0,00

88 913,83

GB0030587504

HBOS PLC

9 000

318,29

2 864 616,30

0,00

2 864 616,30

GB0005405286

HSBC HOLDINGS PLC

9 700

333,60

3 235 898,76

0,00

3 235 898,76

CS0009002456

IMPEX BRATISLAVA

11 820

0,00

0,00

0,00

0,00

NL0000303600

ING GROEP N.V.

2 870

490,43

1 407 539,84

0,00

1 407 539,84

NL0000009538


2 000

527,72

1 055 440,00

0,00

1 055 440,00

GB0008706128


5 600

216,73

1 213 683,74

0,00

1 213 683,74

FR0000120321

L-OREAL

400

2 292,58

917 032,00

0,00

917 032,00

HU0000010517


2 100

702,57

1 475 392,28

0,00

1 475 392,28

HU0000016522

MATAV RT.

11 900

109,17

1 299 114,08

0,00

1 299 114,08

CH0012056047

NESTLE SA

330

6 376,56

2 104 264,47

0,00

2 104 264,47

FI0009000681

NOKIA OYJ

6 500

475,90

3 093 324,00

0,00

3 093 324,00

NOVARTIS AG

3 100

1 097,94

3 403 624,39

0,00

3 403 624,39

CH0012005267

190


ISIN

Název CP

Počet

Tržní cena

Tržní cena

AÚV tržní

Tržní cena

celkem

celkem

celkem s AÚV

HU0000061726

OTP BANK

5 000

296,03

1 480 147,50

0,00

1 480 147,50

PLPKN0000018


8 940

139,21

1 244 541,87

0,00

1 244 541,87

PLPROKM00013

PROKOM SOFTWARE

200

998,86

199 771,00

0,00

199 771,00

GB0007099541

PRUDENTIAL PLC

2 500

213,33

533 319,15

0,00

533 319,15

GB0007547838 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC

4 000

723,08

2 892 314,88

0,00

2 892 314,88

NL0000009470 ROYAL DUTCH PETROLEUM COMPANY

2 300

1 325,62

3 048 926,00

0,00

3 048 926,00

SAP AG ORDINARY

630

2 386,43

1 503 452,16

0,00

1 503 452,16

GB0008034141 SHELL TRANSPORT AND TRADING PLC

1 987 494,60

DE0007164600

10 000

198,75

1 987 494,60

0,00

GB0002431954

SIX CONTINENTS PLC

3 900

243,94

951 373,33

0,00

951 373,33

FR0000120529


1 050

522,66

548 797,20

0,00

548 797,20

CH0012332372

SWISS REINSURANCE/

IT0001052049

SCHW.RUECKVERS

430

1 973,90

848 778,76

0,00

848 778,76

TELECOM ITALIA MOBILE SPA

5 000

137,46

687 300,00

0,00

687 300,00

IT0001127429

TELECOM ITALIA SPA

4 000

228,47

913 872,00

0,00

913 872,00


8 281

269,55

2 232 126,99

0,00

2 232 126,99


23 100

100,28

2 316 439,13

0,00

2 316 439,13

TOTAL FINA SA-B

1 240

4 300,76

5 332 942,40

0,00

5 332 942,40

CH0012032030

UBS AG-REG

1 350

1 462,47

1 974 339,36

0,00

1 974 339,36

NL0000388601

UNILEVER NV-CVA (KMEN.)

660

1 845,44

1 217 990,40

0,00

1 217 990,40

GB0007192106

VODAFONE GROUP PLC

70 000

55,06

3 853 990,14

0,00

3 853 990,14

CH0011075394


166

2 807,43

ES0178430E18 PLTLKPL00017 FR0000120271

Akcie zahraniční CZ0003501132

UNIPETROL 9/04

50

106 335,00


SD 6.55/11

1 600

11 740,00

CZ0001000749

SD 6.95/16

500

12 478,00


466 032,88

0,00

466 032,88

96 390 141,28

0,00

96 390 141,28

5 316 750,00

112 500,00

5 429 250,00

5 316 750,00

112 500,00

5 429 250,00

18 784 000,00

247 444,44

19 031 444,44

6 239 000,00

–25 097,22

6 213 902,78

25 023 000,00

222 347,22

25 245 347,22


40

100 030,00

4 001 200,00

80 294,44

4 081 494,44


80

26 119,50

2 089 560,00

91 369,86

2 180 929,86

XS0146643787


30

32 841,56

985 246,92

42 374,30

1 027 621,22

7 076 006,92

214 038,60

7 290 045,52

FR0000187361


220 000

33,05

7 271 305,36

63 805,50

7 335 110,86

HU0000402052


770

1 305,65

1 005 351,14

35 675,66

1 041 026,80

HU0000402086


340

1 377,82

468 459,85

11 666,49

480 126,34

8 745 116,35

111 147,65

8 856 264,00

147 653 096,55

660 033,47

148 313 130,02





191



Zpráva auditora pro podílníky fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., SPOROMIX 3 – otevřený podílový fond Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., SPOROMIX 3 – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002. Za sestavení účetní závěrky je odpovědné představenstvo investiční společnosti. Naší odpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jako celek na základě provedeného auditu. Náš audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi vydanými Komorou auditorů České republiky. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovali a provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření účetních záznamů a dalších informací prokazujících údaje v účetní závěrce. Audit také zahrnuje posouzení účetních postupů a významných odhadů použitých společností při sestavení závěrky a posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit dává přiměřený základ pro vyslovení výroku na účetní závěrku. Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků, vlastního kapitálu a finanční situace fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., SPOROMIX 3 – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002 a výsledku hospodaření za rok 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými předpisy České republiky. V Praze dne 14. března 2003



192



Řádek


Brutto

Korekce

Min. 1 období

Min. 2 období

Netto

1


2


3

b) ostatní

4


5

115 138

115 138

92 173

29 293


6

67 481

67 481

1 128

11 352


7

47 657

47 657

91 045

17 941

999 870


8


9


10


11

294 006

294 006

523 934


12

178 698

178 698

131 305

45 876


13

115 308

115 308

392 629

953 994


14

186 793

186 793

362 923

577 159


15

4 086

5 019

1 603

a) v bankách

16


17


18

a) v bankách

19


20

9 Nehmotný majetek

21


22

b) goodwill

23


24 25 26

b) ostatní

27

11 Ostatní aktiva

28

a) deriváty

29


30

5 422

1 336


31

1 909

1 909

1 928

1 086

d) ostatní aktiva

32

3 513

1 336

2 177

3 091

517

601 359

1 336

600 023

984 049

1 607 935


33


34

Aktiva celkem

35

10

193



Řádek


37


38


Min. 2 období

28 648

1 660

4 548

4 548

39

41


42


43


44


45


46


47


48


Min. 1 období

40

v tom: úsporné

4 Ostatní pasiva


36

49 50

a) deriváty

51

2 256


52

24 816


53

d) ostatní pasiva.

54

1 576

1 660


55

79

19

6 Rezervy

56

a) na důchody a podobné závazky b) na daně

58

c) ostatní

59


12

60 61 62 63

10 Emisní ážio

64


65


12

57

66


67


68


69


70


71


72

713 202

1 276 601


73

–59 032

–88 965

–217 184


74

–56 776

–88 965

–217 184


75

–2 256


76

1 940 701


77 78

–82 874

–205 266

–120 142

Vlastní kapitál

79

571 296

982 370

1 603 375

Pasiva celkem

80

600 023

984 049

1 607 935

194



sledovaném

minulém

minulém 2

1

23 491

58 393

42 182

2

19 586

50 477

40 904

3

9

5 412

23 543

7 672

5 412

23 543

7 672


4 5 6


7


8


9 10

13 444

31 659

31 248


11

1 056

3 953

5 942


12

12 388

27 706

25 306

13

–100 593

–261 922

–167 317


14

–106 146

–256 926

–164 008


15

668

–4 996

–3 309



16

4 885


17

3 089

7 548

28 676


18 64

–39

–641

64

–39

–641

13 272

89

13 272

89


19 20

aa) mzdy a platy

21


22


23


24


25


26


27


28


29


30


31


32


33


34


35


36


37

195



Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

13 272

89

13 272

89


38


39 40


41


42


43


44


45


46


47

12 12


48


49

–82 118

–204 046 326


50

8

–119 406


51

24 Daň z příjmů

52


53


54

318 756

1 538

736

–82 874

–205 266

–120 142

196


Příloha účetní závěrky sestavená k 31. 12. 2002 (nekonsolidovaná) Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 3 – otevřený podílový fond 1.


Založení a charakteristika společnosti Investiční společnost České spořitelny a. s., Sporomix 3 – otevřený podílový fond (do 25. 3. 2002 Investiční společnost České spořitelny, a. s. – 2. otevřený podílový fond) vznikl přeměnou 2. spořitelního privatizačního investičního fondu a. s. dle rozhodnutí Komise pro cenné papíry č. j. 211/981/R/2000 ze dne 25. února 2000. Depozitářem fondu je na základě uzavřené smlouvy Česká spořitelna, a. s. Fond je spravován Investiční společností České spořitelny, a. s. (dále jen „Investiční společnost“). Investiční společnost je podle zákona č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen „zákon č. 248/1992 Sb.“) zodpovědná za obhospodařování majetku v podílovém fondu. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním. Sídlo společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Sporomix 3 – otevřený podílový fond, Praha 4, Poláčkova 1976/2 Rozhodující předmět činnosti Investiční společnost shromažďuje vydáváním podílových listů peněžní prostředky fyzických i právnických osob pro podílový fond za účelem jejich kolektivního investování na tuzemských a zahraničních peněžních a kapitálových trzích. Počet vydávaných podílových listů a doba jejich prodeje nejsou nijak omezeny. Zaměření Fondu Hlavním cílem investiční politiky Fondu je růst hodnoty vlastního kapitálu s využitím dlouhodobého potenciálu evropských finančních trhů. Peněžní prostředky Fondu shromážděné na běžném účtu jsou v souladu se strategií Fondu investovány zejména do tuzemských dluhopisů a do likvidních akcií evropských a tuzemských emitentů, které jsou přijaty k obchodování na veřejných trzích. Majetek Fondu tvoří tyto cenné papíry: státní dluhopisy a dluhopisy, za které převzal stát záruku, hypoteční zástavní listy, dluhopisy, jejichž emitenty jsou Česká národní banka, dluhopisy, jejichž emitenty jsou země Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (dále jen „země OECD“) nebo centrální banky těchto států, jiné dluhopisy, které jsou veřejně obchodovány a dluhopisy se splatností do jednoho roku, které jsou vedeny v evidenci zřízené Českou národní bankou podle § 98 odst. 2 zákona o cenných papírech. Portfolio Fondu může být dále tvořeno zahraničními dluhopisy, s nimiž se obchoduje na veřejném trhu zemí OECD nebo Slovinska, registrovanými likvidními akciemi zahraničních i tuzemských emitentů, opčními listy opravňujícími získat registrované cenné papíry a podílovými listy tuzemských i zahraničních otevřených podílových fondů. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů může Fond uzavírat derivátové obchody s důvěryhodnými subjekty finančního trhu.

2.




197


3.


Cenné papíry V souladu s částí C čl. 1 postupů účtování pro banky a některé finanční instituce účtuje Fond o prodeji a nákupu cenných papírů v okamžiku uzavření smlouvy (tzv. trade date) v případě, že doba mezi uzavřením smlouvy a plněním závazku z této smlouvy není delší než doba obvyklá. Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Její součástí jsou přímé transakční náklady spojené pořízením cenných papírů. Cenné papíry pořízené před tímto datem byly při prvotním zachycení oceněny cenou pořízení. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do splatnosti cenného papíru rozpouštěn lineárně do výkazu zisku a ztráty. U dlužných cenných papírů je nakoupený alikvotní úrokový výnos (dále jen AÚV) ve výši stanovené v emisních podmínkách účtován na zvláštní analytický majetkový účet. Naběhlý AÚV za dobu držby je součástí ocenění cenných papírů a je účtován na zvláštní analytický majetkový účet souvztažně s účtem výnosů. V souladu se strategií Fondu jsou všechny cenné papíry klasifikovány jako cenné papíry k obchodování. Cenné papíry se během účetního období přeceňují na reálnou hodnotu denně dle Vyhlášky MF č. 207/1998 Sb., o výpočtu hodnoty cenných papírů v majetku v podílovém fondu nebo investičního fondu. V účetnictví Fondu se rozdíly mezi pořizovací cenou a cenou stanovenou dle Vyhlášky účtují na rozvahovém účtu Oceňovací rozdíly. Cenné papíry jsou dle uvedené Vyhlášky oceněny cenou uvedenou na veřejném trhu, která je případně upravena dle pravidel uvedených ve Vyhlášce. Nelze-li takto stanovit cenu, použije se hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Investiční společnost. Ostatní pohledávky Fond účtuje o pohledávkách vzniklých při obchodování s cennými papíry, s deriváty a o ostatních provozních pohledávkách. Dle zásady opatrnosti jsou vytvářeny opravné položky ve výši 100 % k neuhrazeným pohledávkám z titulu dividend po uplynutí dvou let od zaúčtování nároku, není-li opravná položka zaúčtována již dříve v rámci inventarizace, k neuhrazeným pohledávkám za splatné kupóny při zjištění nesolventnosti emitenta a k jiným nedobytným pohledávkám. Úvěry a půjčky K překlenutí dočasného nedostatku finančních prostředků může Fond přijímat úvěry za podmínek stanovených v zákoně č. 248/1992 Sb. Finanční deriváty a zajišťovací operace Fond v rámci své činnosti vstupuje do zajišťovacích kontraktů s finančními deriváty. Fond používá finanční deriváty k zajištění úrokového a měnového rizika, kterému je vystaven v důsledku operací na finančních trzích. Kritéria Fondu, která musejí být splněna, aby mohlo být o derivátu účtováno jako o zajišťovacím, jsou následující: • Fond má vypracovanou strategii v oblasti řízení rizik • na počátku zajištění je zajišťovací vztah formálně zdokumentován, dokumentace obsahuje identifikace zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů, vymezení rizika, které je předmětem zajištění, přístup ke zjišťování, zda je zajištění efektivní • zajištění je efektivní, tzn. že v jeho průběhu jsou změny reálných hodnot nebo peněžní toky zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů téměř vyrovnány a toto vyrovnání je v rozmezí 80 %–125 %. Nominální hodnotu finančních derivátů jsou prvotně zachyceny v podrozvaze. Změny reálných hodnot derivátů, které jsou klasifikovány jako zajišťovací a splňují podmínky pro zachycení jako zajištění a které se ukáží jako vysoce účinné ve vztahu k zajišťovanému riziku, jsou vykázány v rozvaze. Všechny finanční deriváty jsou vykazovány jako aktiva v případě kladné reálné hodnoty a jako pasiva v případě záporné reálné hodnoty. Reálná hodnota je získána na základě kótovaných tržních cen nebo modelů diskontovaných peněžních toků.

198


Zůstatky zaúčtované v rozvaze jsou převáděny do výkazu zisků a ztrát a klasifikovány jako náklady a výnosy v období, ve kterém zajištěné aktivum nebo pasivum ovlivní výkaz zisků a ztrát. Daň z příjmů Podle platných daňových předpisů činí sazba daně z příjmů právnických osob pro podílové fondy 15 %. Novelou zákona o dani z příjmů č. 586/1992 Sb. platnou od 1. 1. 2002, je ztráta z obchodování s cennými papíry daňově účinná v plné výši. O ztrátu z obchodů s cennými papíry, vzniklou v minulých třech zdaňovacích obdobích, která nebyla dosud uplatněna, lze snížit obecný daňový základ nejdéle tři zdaňovací období od jejího vzniku. Úroky z termínových vkladů a dluhopisů vydaných po 1. lednu 1998 jsou předmětem srážkové daně ve výši 15 %, která se považuje za zálohu na daň z příjmů. Úroky z tuzemských dluhopisů vydaných v roce 1997 nebo dříve jsou předmětem srážkové daně 25% vybírané u zdroje, která je konečným zdaněním. Přijaté tuzemské dividendy jsou zdaňovány subjektem vyplácejícím dividendy srážkovou daní ve výši 15 %, která je konečným zdaněním. Zahraniční dividendy jsou v účetnictví evidovány v brutto výši a jsou zahrnovány do samostatného základu daně, z něhož se počítá daň ve výši 15 %. Odložená daň je vypočtena ze všech dočasných rozdílů mezi daňovými a účetními hodnotami za použití sazby daně z příjmů platné pro následující rok. O odložené daňové pohledávce Fond z důvodu opatrnosti neúčtuje, neboť u podílových fondů neexistuje jistota budoucích daňových zisků (a následně i splatné daně z příjmů), vůči kterým by fond odloženou daňovou pohledávku z titulu snížení hodnoty majetku mohl uplatnit. Odložený daňový závazek z titulu přecenění majetku na reálnou hodnotu je účtován proti účtu Oceňovacích rozdílů. Přepočty cizích měn Pro přepočet cizích měn je používán kurz devizového trhu vyhlašovaný ČNB platný k danému dni. Aktiva a pasiva v zahraniční měně jsou k rozvahovému dni přepočítána stejným způsobem. Kurzové rozdíly vzniklé denním přeceňováním majetku a závazků účtovaných v cizích měnách se účtují do vlastního kapitálu. Vlastní kapitál Fondu Prodejní cena podílového listu je vypočítávána jako podíl vlastního kapitálu Fondu a příslušného počtu podílových listů. Podílové listy jsou prodávány investorům na základě denně stanovované prodejní ceny. Úrokové výnosy a náklady Časové rozlišení úroků vztahující se k zůstatkům termínových vkladů je zahrnuto do celkových zůstatků těchto vkladů. Opravy související s minulými účetními obdobími Opravy nákladů nebo výnosů minulých účetních období jsou účtovány jako výnosy či náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období.

4.



199



5.

Řízení rizik


VaR celkové riziko

31. 12. 2002

Roční průměr

5,44%

1,07%

Relativní VaR je vypočtena jako poměr VaR (Value at risk/rizikové expozice v absolutním vyjádření) a tržní hodnoty portfolia. Relativní VaR k 31/12/02 je změřena na 95 % hladině spolehlivosti pro horizont 30 dní, průměrná denní relativní VaR za rok 2002 odpovídá také 95 % hladině spolehlivosti, a to pro horizont 1 dne. Vzhledem k tomu, že Fond začal sledovat hodnoty VaR až na konci roku 2001, nejsou k dispozici údaje za rok 2000 ani průměrná VaR za rok 2001. Celková VaR k 31. 12. 2001 představuje 6,21 %. Hodnota celkového rizika je nižší než součet VaR za jednotlivá rizika z důvodu korelace mezi jednotlivými riziky. Dodržování všech výše uvedených limitů je průběžně kontrolováno, přičemž je také průběžně hodnocena efektivnost jejich nastavení a v případě potřeby jsou tyto limity revidovány. Ostatní rizika Riziko likvidity představuje riziko, že se Fond setká s problémy se získáním prostředků nezbytných k dodržení závazků vztahujících se k finančním instrumentům. Likvidita je monitorována a řízena na základě očekávaných peněžních toků a v souvislosti s tím je upravována struktura portfolia cenných papírů a termínovaných vkladů. Rizika, která nespadají do skupin úvěrových, tržních a likvidních rizik, jsou považována za operační rizika. V rámci skupiny České Spořitelny probíhá projekt aktivního řízení operačních rizik ve spolupráci s mateřskou Erste Bank. Tento projekt bude monitorovat výskyt událostí operačních rizik prostřednictvím vlastní softwarové aplikace, vybuduje databázi těchto událostí, která slouží k měření a k hodnocení jednotlivých typů operačních rizik s cílem navržení postupů, které by měly vést ke snížení výskytu událostí a výše jejich dopadů.

200


6.


6.1



2002

2001

2000

67 481

1 128

11 352

47 657

91 045

17 941

115 138

92 173

29 293


6.2

Cenné papíry



2002

2001

2000

281 749

511 058

987 427


7 262

–12 672

–29 441


4 995

25 548

41 884

294 006

523 934

999 870


Celkem


6.3

Ostatní aktiva

Ostatní aktiva

2002

2001

2000


1 909

1 928

1 086

Ostatní pohledávky Opravné položky Celkem

3 513

4 427

15 125

–1 336

–1 336

–14 608

4 086

5 019

1 603

201


6.4

Vlastní kapitál


Zůstatek K 31. 12. 2000 Podílové listy prodané

Počet podílových

Hodnota

Vklad

Použití

listů (v ks)

podílových listů

při přeměně

fondu

fondy

fondu

na krytí ztráty

celkem

1 288 901

651 800

–

1 940 701

1 392 072 595

Kapitálové

17 359 447

19 346

–

–

19 346

–515 581 804

–563 309

–

–

–563 309

Doúčtování ážia

–

5

–

–

5

Pokrytí ztráty

–

–

–

–120 142

–120 142

893 850 238

744 943

651 800

–120 142

1 276 601

12 924 770

13 428

–

–

13 428

–343 525 349

–371 561

–

–

–371 561


Zůstatek k 31. 12. 2001 Podílové listy prodané Podílové listy odkoupené Pokrytí ztráty Zůstatek k 31. 12. 2002

–

–

–

–205 266

–205 266

563 249 659

386 810

651 800

–325 408

713 202

Vlastní kapitál


Oceňovací

Zisk/ztráta

fondy

rozdíly

za běžné období

celkem

Zůstatek k 31. 12. 2000

1 940 701

–217 184

–120 142

1 603 375

Snížení

–664 100

128 219

–205 266

–741 147

Zvýšení

–

–

120 142

120 142

Zůstatek k 31. 12. 2001

1 276 601

–88 965

–205 266

982 370

Snížení

–563 399

–

–82 874

–646 273

–

29 933

205 266

235 199

713 202

–59 032

–82 874

571 296


Ztráta za rok 2001 ve výši 205 266 tis. Kč byla v souladu se statutem Fondu proúčtována do Kapitálového fondu. Ztráta za rok 2002 (82 874 tis. Kč) bude v souladu se statutem Fondu pokryta z Kapitálového fondu.

Změna oceňovacích rozdílů

Zůstatek k 31. 12. 2000

Z majetku

Ze zajišťovacích

a závazků

derivátů

Oceňovací rozdíly celkem

–217 184

–

–217 184

Snížení

–

–

–

Zvýšení

128 219

–

128 219

Zůstatek k 31. 12. 2001

–88 965

–

–88 965

Snížení

–

–2 256

–2 256

Zvýšení

32 189

–

32 189

–56 776

–2 256

–59 032

Zůstatek k 31. 12. 2002

202

6.5


Ostatní pasiva

Ostatní pasiva

2002

2001


2 256

–

–

833

1 433

2 338

Závazky z obhospodařovatelského poplatku Závazky z obchodování s cennými papíry Závazky z vkladů od podílníků Ostatní závazky Celkem

6.6

2000

24 816

–

–

2

19

5

741

208

2 205

28 648

1 660

4 548



6.7


Měnové nástroje Měnové swapy

Nominální hodnota

2002

2001

2001

2000

2000

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

100 047

100 047

–

–

–

–

9 151

9 151

–

–

–

–

109 198

109 198

–

–

–

–

Měnové forwardy Celkem

Nominální hodnota

2002


Reálná hodnota

Reálná hodnota

2002

2002

2001

2001

2000

2000

kladná

záporná

kladná

záporná

kladná

záporná

Měnové swapy

–

2 151

–

–

–

–

Měnové forwardy

–

105

–

–

–

–

Celkem

–

2 256

–

–

–

–


6.8



6.9

2002

2001

2000

192

13 278

2 502

4 934

9 928

4 908

286

337

262

5 412

23 543

7 672


2001

2000

10 675

24 493

22 344


1 204

2 790

2 549


1 056

3 953

5 942

27

–

–

482

423

413

13 444

31 659

31 248



203


K poklesu obhospodařovatelského poplatku došlo v souvislosti s uplatněním nároku na odkupy významné části držených podílových listů v závěru roku 2001. Poplatek za obhospodařování, hrazený Fondem Investiční společnosti, činí v souladu se statutem fondu 1,75 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu. V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou vykonává Česká spořitelna, a.s., platí Fond poplatek, který je vypočítáván jako 0,2 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. Mezi ostatní poplatky a provize patří zejména náklady za uložení a správu cenných papírů.



2002

2001

2000

–106 146

–256 926

–164 008

5 553

–4 996

–3 309

–100 593

–261 922

–167 317



2002

2001

64

–

2000 –

–

–39

–641

64

–39

–641

Položka ve výši –641 tis. Kč uvedená v roce 2000 představuje odúčtování nevyčerpané dohadné položky na náklady spojené s přeměnou investičního fondu na otevřený podílový fond uskutečněnou ke dni 1. 5. 2000.


2002

2001

2000

Daň splatná – běžný rok

724

1 489

736

Daň splatná – minulý rok

32

49

–

756

1 538

736


204




–82 118


1213


–9 612

Základ daně

–


–


4 829


724

Dodatečné odvody daně

32

Daň celkem

756

Daňová povinnost ze zahraničních dividend se týká dividend přiznaných v roce 2002. Odložená daň zahrnuje:


–

z toho odložený daňový závazek ve výši 15%

–

Nerealizovaná ztráta z majetku a závazků

59 032


599 747

Základna pro výpočet daňové pohledávky

658 779

z toho odložená daňová pohledávka ve výši 15%

98 817


98 817

Čistá odložená daň

–



2002

2001

2000

833

1 433

2 338 261

–

–


27 239

161

197

Celkem

28 072

1 594

2 796

V ostatních závazcích je největší položkou závazek vůči ČS, a.s. za nákup cenných papírů ve výši 24 816 tis. Kč. Náklady účtované Fondu Českou spořitelnou, a.s. v roce 2002 činily celkem 1 499 tis. Kč, z toho největší položku představuje depozitářský poplatek ve výši 1 204 tis. Kč. Náklady účtované Investiční společností činily 10 675 tis. Kč, což je roční obhospodařovatelský poplatek.

205




do 3 měsíců

3 měs–1 rok

1–3 roky

3–5 let

Nespec.

Celkem

115 138

–

–

–

–

115 138


–

–

90 303

9 756

193 947

294 006


–

–

–

–

186 793

186 793

Ostatní aktiva

1064

1 722

187

–

1 113

4 086

Aktiva celkem

116 202

1 722

90 490

9 756

381 853

600 023



6.17 Dodržení ustanovení § 24 odst. 1–5 zákona č. 248/1992 Sb. V průběhu roku 2002 ani k 31. 12. 2002 nebyl nákupem cenných papírů u Fondu porušen limit podle § 24, odst. 1–5 zákona č. 248/1992 Sb.

206



Název CP

Počet

Tržní cena

Tržní cena

AÚV tržní

Tržní cena

celkem

celkem

celkem s AÚV 2 835 000,00

CZ0009054607


15 000

189,00

2 835 000,00

0,00

CZ0009093209

CESKY TELECOM, A.S.

19 400

243,10

4 716 140,00

0,00

4 716 140,00

CZ0005112300

CEZ, A.S.

25 000

91,60

2 290 000,00

0,00

2 290 000,00

CZ0009091500

UNIPETROL, A.S.

30 585

34,60

Akcie tuzemské

1 058 241,00

0,00

1 058 241,00

10 899 381,00

0,00

10 899 381,00

NL0000301109

ABN-AMRO HOLDING NV

3 100

492,33

1 526 216,80

0,00

1 526 216,80

NL0000301760

AEGON NV

3 604

387,42

1 396 247,26

0,00

1 396 247,26

PLAGORA00067

AGORA

800

386,17

308 937,20

0,00

308 937,20

DE0008404005

ALLIANZ AG-REG

440

2 864,54

1 260 397,60

0,00

1 260 397,60

GB0001282697

AMVESCAP PLC

4 600

193,40

889 658,95

0,00

889 658,95

GB0009895292

ASTRAZENECA PLC

3 550

1 078,79

3 829 693,14

0,00

3 829 693,14

FR0000130460

AVENTIS SA

700

1 636,88

1 145 816,00

0,00

1 145 816,00

GB0002162385


8 100

215,27

1 743 698,50

0,00

1 743 698,50

FR0000120628

AXA SA

2 468

404,16

997 476,75

0,00

997 476,75

ES0113900J37 BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO

16 600

206,66

3 430 622,40

0,00

3 430 622,40

743,24

297 297,00

0,00

297 297,00

PLPEKAO00016

BANK PEKAO

400

DE0005190003


1 000

906,92

906 920,00

0,00

906 920,00

FR0000131104

BNP PARIBAS

1 700

1 227,03

2 085 947,60

0,00

2 085 947,60

GB0007980591

BP PLC

38 692

207,50

8 028 449,93

0,00

8 028 449,93

GB0030913577 BRITISH TELECOMMUNICATION GROUP

15 000

94,76

1 421 374,50

0,00

1 421 374,50

GB0001734747

CAPITA GROUP

5 500

120,27

661 485,83

0,00

661 485,83

FR0000120172

CARREFOUR

900

1 340,79

1 206 709,20

0,00

1 206 709,20

GB0005734388

CENTRICA PLC.

18 000

83,10

1 495 723,32

0,00

1 495 723,32

PLCMPLD00016

COMPUTERLAND

430

714,14

307 081,06

0,00

307 081,06

CH0012138530


1 250

652,89

816 112,50

0,00

816 112,50 1 205 698,00

DE0007100000

DAIMLER CHRYSLER AG

1 300

927,46

1 205 698,00

0,00

DE0005140008


1 350

1 387,24

1 872 774,00

0,00

1 872 774,00

DE0005557508


3 400

387,10

1 316 140,00

0,00

1 316 140,00

DE0007614406

E.ON AG

1 350

1 215,02

1 640 277,00

0,00

1 640 277,00

HU0000053947

EGIS RT

560

1 861,91

1 042 666,80

0,00

1 042 666,80


9 000

478,74

4 308 660,00

0,00

4 308 660,00

ERICSSON GR

98 000

21,49

2 105 824,00

0,00

2 105 824,00

ERSTE BANK (CZK)

1 300

2 008,00

2 610 400,00

0,00

2 610 400,00

IT0003132476 SE0000108656GR AT0000652011 BE0003801181

FORTIS B

3 500

530,88

1 858 080,00

0,00

1 858 080,00

HU0000010459

GEDEON RICHTER RT.

2 850

1 989,16

5 669 098,88

0,00

5 669 098,88

IT0000062072

GENERALI ASSICURAZIONI

1 900

619,36

1 176 784,00

0,00

1 176 784,00

GB0009252882

GLAXOSMITHKLINE PLC

10 817

579,24

6 265 644,27

0,00

6 265 644,27

PLOPTMS00012

GRUPA ONET SA

1 300

127,02

165 125,68

0,00

165 125,68

GB0030587504

HBOS PLC

15 000

318,29

4 774 360,50

0,00

4 774 360,50

GB0005405286

HSBC HOLDINGS PLC

22 000

333,60

7 339 151,82

0,00

7 339 151,82

NL0000303600

ING GROEP N.V.

5 200

490,43

2 550 246,40

0,00

2 550 246,40

PLKGHM000017

KGHM POLSKA MIEDZ SA

13 823

106,18

1 467 691,58

0,00

1 467 691,58

NL0000009538


4 123

527,72

2 175 789,56

0,00

2 175 789,56

GB0008706128


20 000

216,73

4 334 584,80

0,00

4 334 584,80

FR0000120321

L-OREAL

470

2 292,58

1 077 512,60

0,00

1 077 512,60

HU0000010517


4 400

702,57

3 091 298,10

0,00

3 091 298,10

HU0000016522

MATAV RT.

22 449

109,17

2 450 740,49

0,00

2 450 740,49

DE0008430026

MUENCHENER 400

3 602,40

1 440 960,00

0,00

1 440 960,00

RUECKVERSICHERUNG AG

207


ISIN

Název CP

Počet

Tržní cena

Tržní cena

AÚV tržní

Tržní cena

celkem

celkem

celkem s AÚV 5 515 723,54

CH0012056047

NESTLE SA

865

6 376,56

5 515 723,54

0,00

FI0009000681

NOKIA OYJ

12 000

475,90

5 710 752,00

0,00

5 710 752,00

NOVARTIS AG

5 650

1 097,94

6 203 379,93

0,00

6 203 379,93

CH0012005267 HU0000061726

OTP BANK

8 900

296,03

2 634 662,55

0,00

2 634 662,55

PLPKN0000018


17 000

139,21

2 366 578,50

0,00

2 366 578,50

PLPROKM00013

PROKOM SOFTWARE

400

998,86

399 542,00

0,00

399 542,00

GB0007099541

PRUDENTIAL PLC

3 900

213,33

831 977,87

0,00

831 977,87

GB0007547838 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC

8 900

723,08

6 435 400,61

0,00

6 435 400,61

NL0000009470 ROYAL DUTCH PETROLEUM COMPANY

3 770

1 325,62

4 997 587,40

0,00

4 997 587,40

610

2 386,43

1 455 723,52

0,00

1 455 723,52

DE0007164600

SAP AG ORDINARY

IT0001389920

SEAT ORD

784

20,51

16 078,59

0,00

16 078,59

GB0008034141 SHELL TRANSPORT AND TRADING PLC

24 500

198,75

4 869 361,77

0,00

4 869 361,77

GB0002431954

SIX CONTINENTS PLC

5 200

243,94

1 268 497,78

0,00

1 268 497,78

FR0000120529


2 700

522,66

1 411 192,80

0,00

1 411 192,80

CH0012332372

SWISS REINSURANCE/ 1 677 818,49

SCHW.RUECKVERS

850

1 973,90

1 677 818,49

0,00

TELECOM ITALIA SPA

7 500

228,47

1 713 510,00

0,00

1 713 510,00


11 917

269,55

3 212 203,52

0,00

3 212 203,52


34 800

100,28

3 489 700,50

0,00

3 489 700,50

TOTAL FINA SA-B

2 480

4 300,76

10 665 884,80

0,00

10 665 884,80

CH0012032030

UBS AG-REG

3 050

1 462,47

4 460 544,48

0,00

4 460 544,48

NL0000009348

UNILEVER NV-CVA (CERTIFIKAT)

600

1 850,18

1 110 108,00

0,00

1 110 108,00

GB0007192106

VODAFONE GROUP PLC

161 000

55,06

8 864 177,32

0,00

8 864 177,32

CH0011075394


316

2 807,43

887 146,93

0,00

887 146,93

175 892 926,92

0,00

175 892 926,92

IT0001127429 ES0178430E18 PLTLKPL00017 FR0000120271


RADIOMOBIL 8.2/04

10

1 088 200,00

10 882 000,00

118 444,44

11 000 444,44

CZ0003501207

SKODA AUTO 7.25/05

100

109 380,00

10 938 000,00

128 888,89

11 066 888,89

CZ0003501132

UNIPETROL 9/04

250

106 335,00

26 583 750,00

562 500,00

27 146 250,00

48 403 750,00

809 833,33

49 213 583,33

76 310 000,00

1 005 243,06

77 315 243,06


SD 6.55/11

6 500

11 740,00

CZ0001000749

SD 6.95/16

3 800

12 478,00


47 416 400,00

–183 016,68

47 233 383,32

123 726 400,00

822 226,38

124 548 626,38 11 400 047,22

XS0098999872

BMW FINANCE NV 7.75/05

2 000

5 507,35

11 014 700,00

385 347,22

XS0098939894


240

26 430,00

6 343 200,00

244 602,74

6 587 802,74

XS0141743970


240

100 030,00

24 007 200,00

481 766,67

24 488 966,67

XS0096201768


200

25 765,00

5 153 000,00

260 486,11

5 413 486,11

XS0133957216


160

24 125,00

3 860 000,00

14 258,89

3 874 258,89

XS0126007474MONUMENT GLOBAL FUNDING 5.75/05

400

26 119,50

10 447 800,00

456 849,32

10 904 649,32

XS0146643787

100

32 841,56



3 284 156,40

141 247,67

3 425 404,07

64 110 056,40

1 984 558,62

66 094 615,02

FR0000187361


800 000

33,05

26 441 110,40

232 020,00

26 673 130,40

DE0001135176

GERMAN BUND 5.5/31

50 000

347,62

17 380 790,00

859 477,35

18 240 267,35

HU0000402052


4 680

1 305,65

6 110 445,91

216 833,86

6 327 279,77

HU0000402086


2 060

1 377,82

2 838 315,58

70 685,23

2 909 000,81


52 770 661,89

1 379 016,44

54 149 678,33

475 803 176,21

4 995 634,77

480 798 810,98

208





Zpráva auditora pro podílníky fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., Fond řízených výnosů – otevřený podílový fond Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., Fond řízených výnosů – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002. Za sestavení účetní závěrky je odpovědné představenstvo investiční společnosti. Naší odpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jako celek na základě provedeného auditu. Náš audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi vydanými Komorou auditorů České republiky. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovali a provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření účetních záznamů a dalších informací prokazujících údaje v účetní závěrce. Audit také zahrnuje posouzení účetních postupů a významných odhadů použitých společností při sestavení závěrky a posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit dává přiměřený základ pro vyslovení výroku na účetní závěrku. Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků, vlastního kapitálu a finanční situace fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s., Fond řízených výnosů – otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002 a výsledku hospodaření za rok 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými předpisy České republiky. V Praze dne 14. března 2003



209



Řádek


Brutto

Korekce

Min. 1 období

Min. 2 období

Netto

1


2


3

b) ostatní

4


5

109 021

109 021

148 202

65 568


6

109 021

109 021

528

4 541


7

147 674

61 027


8


9


10


11

725 948

725 948

754 677

4 728 354


12

142 925

142 925

251 901

1 129 381


13

583 023

583 023

502 776

3 598 973


14

80 658

80 658

122 006

318 256


15

9 363

36 968

32 632

a) v bankách

16


17


18

a) v bankách

19


20

9 Nehmotný majetek

21


22

b) goodwill

23


24 25 26

b) ostatní

27

11 Ostatní aktiva

28

15 763

a) deriváty

29

40


30

6 400

40


31

7 516

7 516

34 034

18 552

d) ostatní aktiva

32

8 207

6 400

1 807

2 934

14 080

931 390

6 400

924 990

1 061 853

5 144 838


33


34

Aktiva celkem

35

28

210



Řádek


37


38


Min. 2 období

1 796

4 308

16 928

16 928

39

41


42


43


44


45


46


47


48


Min. 1 období

40

v tom: úsporné

4 Ostatní pasiva


36

49 50

a) deriváty

51


52


53

d) ostatní pasiva.

54

1 796

4 308


55

146

168

6 Rezervy

56

a) na důchody a podobné závazky b) na daně

58

c) ostatní

59


5

60 61 62 63

10 Emisní ážio

64


65


5

57

59 101

244 962

59 101

244 962

66


67


68


69


70


71


72

846 397

1 022 261


73

3 051

–25 404

–67 987


74

3 011

–25 404

–67 987


75

40


76

5 516 255


77

1 419

1 419

78

13 080

59 101

–565 325

Vlastní kapitál

79

923 048

1 057 377

5 127 905

Pasiva celkem

80

924 990

1 061 853

5 144 838


211



Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

1

44 473

162 616

342 305

2

38 659

132 252

335 366

3 4 5

7


8


1 109

12 285

9 754

1 109

12 285

9 754

6



23

9 10

19 549

67 021

173 586


11

407

402

25 137


12

19 142

66 619

148 449

13

–15 396

–40 565

–781 921


14

–17 577

–39 643

–782 959


15

484

–922

1 038



16

1 697


17

2 725

1 132

48 945


18 68

110

98

68

110

98

18 201

3 425

18 201

3 113


19 20

aa) mzdy a platy

21


22


23


24


25


26


27


28


29


30


31


32


33


34


35


36


37

312

212



Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

38

134

18 201

1 800

39

134

18 201

1 800


40


41


42


43


44


45


46


47

5

1 5


48


49


50

13 160

68 319

–552 980 52


51

24 Daň z příjmů

52


53


54

52 80

9 218

12 397

13 080

59 101

–565 325


213

Příloha účetní závěrky sestavená k 31. 12. 2002 (nekonsolidovaná) Investiční společnost České spořitelny, a. s., Fond řízených výnosů – otevřený podílový fond 1.


Založení a charakteristika společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Fond řízených výnosů – otevřený podílový fond vznikl přejmenováním fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s. – Český otevřený podílový fond, který vznikl přeměnou Spořitelní privatizační – Českého investičního fondu, a. s. na otevřený podílový fond podle § 35 zákona č. 248/1992 Sb. (dále jen „Fond“ nebo „ISČS,a. s. – Fond řízených výnosů OPF“). Přeměna investičního fondu byla povolena Komisí pro cenné papíry pod č. j. 111/6 997/1998. Depozitářem Fondu je na základě uzavřené smlouvy Česká spořitelna, a.s. Fond je spravován Investiční společností České spořitelny, a. s. (dále jen „Investiční společnost“). Investiční společnost je dle zákona č. 248/1992 Sb., zodpovědná za obhospodařování majetku v podílovém fondu. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním. Sídlo společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s., Fond řízených výnosů – otevřený podílový fond, Praha 4, Poláčkova 1976/2 Rozhodující předmět činnosti Investiční společnost shromažďuje vydáváním podílových listů peněžní prostředky fyzických i právnických osob pro podílový fond za účelem jejich kolektivního investování na tuzemských a zahraničních peněžních a kapitálových trzích. Počet vydávaných podílových listů a doba jejich prodeje nejsou nijak omezeny. Zaměření Fondu Hlavním cílem investiční politiky je v dlouhodobém horizontu zajistit zhodnocení investice podílníků nad úrovní obvyklou u investic do pevně úročených cenných papírů při současné snaze o minimalizaci investičního rizika a zajištění přiměřené likvidity. Peněžní prostředky Fondu shromážděné na běžném účtu jsou v souladu se strategií Fondu investovány převážně do nástrojů peněžního trhu a doplňkově do akcií. Fond může nakupovat i střednědobé dluhopisy důvěryhodných emitentů a to především s pohyblivým úrokem, přičemž průměrná modifikovaná durace dluhopisového portfolia Fondu nepřekročí 1,5 roku. Akciové portfolio je tvořeno zejména evropskými akciemi emitentů z báze Dow Jones StoxxSM TMI Value Index. Jsou vybírány převážně likvidní akcie s vysokým dividendovým výnosem a nízkou volatilitou. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů může Fond uzavírat derivátové obchody s důvěryhodnými subjekty finančního trhu.

2.



214



3.


Cenné papíry V souladu s částí C čl.1 postupů účtování pro banky a některé finanční instituce účtuje Fond o prodeji a nákupu cenných papírů v okamžiku uzavření smlouvy (tzv. trade date) v případě, že doba mezi uzavřením smlouvy a plněním závazku z této smlouvy není delší než doba obvyklá. Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Její součástí jsou přímé transakční náklady spojené pořízením cenných papírů. Cenné papíry pořízené před tímto datem byly při prvotním zachycení oceněny cenou pořízení. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do splatnosti cenného papíru rozpouštěn lineárně do výkazu zisku a ztráty. U dlužných cenných papírů je nakoupený alikvotní úrokový výnos (dále jen AÚV) ve výši stanovené v emisních podmínkách účtován na zvláštní analytický majetkový účet. Naběhlý AÚV za dobu držby je součástí ocenění cenných papírů a je účtován na zvláštní analytický majetkový účet souvztažně s účtem výnosů. V souladu se strategií Fondu jsou všechny cenné papíry klasifikovány jako cenné papíry k obchodování. Cenné papíry se během účetního období přeceňují na reálnou hodnotu denně dle Vyhlášky MF č. 207/1998 Sb., o výpočtu hodnoty cenných papírů v majetku v podílovém fondu nebo investičního fondu. V účetnictví Fondu se rozdíly mezi pořizovací cenou a cenou stanovenou dle Vyhlášky účtují na rozvahovém účtu Oceňovací rozdíly. Cenné papíry jsou dle uvedené Vyhlášky oceněny cenou uvedenou na veřejném trhu, která je případně upravena dle pravidel uvedených ve Vyhlášce. Nelze-li takto stanovit cenu, použije se hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Investiční společnost. Ostatní pohledávky Fond účtuje o pohledávkách vzniklých při obchodování s cennými papíry, s deriváty a o ostatních provozních pohledávkách. Dle zásady opatrnosti jsou vytvářeny opravné položky ve výši 100 % k neuhrazeným pohledávkám z titulu dividend po uplynutí dvou let od zaúčtování nároku, není-li opravná položka zaúčtována již dříve v rámci inventarizace, k neuhrazeným pohledávkám za splatné kupóny při zjištění nesolventnosti emitenta a k jiným nedobytným pohledávkám. Úvěry a půjčky K překlenutí dočasného nedostatku finančních prostředků může Fond přijímat úvěry za podmínek stanovených v zákoně č. 248/1992 Sb. Finanční deriváty a zajišťovací operace Fond v rámci své činnosti vstupuje do zajišťovacích kontraktů s finančními deriváty. Fond používá finanční deriváty k zajištění úrokového a měnového rizika, kterému je vystavena v důsledku operací na finančních trzích. Kritéria Fondu, která musejí být splněna, aby mohlo být o derivátu účtováno jako o zajišťovacím, jsou následující: • Fond má vypracovanou strategii v oblasti řízení rizik • na počátku zajištění je zajišťovací vztah formálně zdokumentován, dokumentace obsahuje identifikace zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů, vymezení rizika, které je předmětem zajištění, přístup ke zjišťování, zda je zajištění efektivní • zajištění je efektivní, tzn. že v jeho průběhu jsou změny reálných hodnot nebo peněžní toky zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů téměř vyrovnány a toto vyrovnání je v rozmezí 80 %–125 %. Nominální hodnoty finančních derivátů jsou prvotně zachyceny v podrozvaze. Změny reálných hodnot derivátů, které jsou klasifikovány jako zajišťovací a splňují podmínky pro zachycení jako zajištění a které se ukáží jako vysoce účinné ve vztahu k zajišťovanému riziku, jsou vykázány v rozvaze. Všechny finanční deriváty jsou vykazovány jako aktiva v případě kladné reálné hodnoty a jako pasiva v případě záporné reálné hodnoty. Reálná hodnota je získána na základě kótovaných tržních cen nebo modelů diskontovaných peněžních toků.


215

Zůstatky zaúčtované v rozvaze jsou převáděny do výkazu zisků a ztrát a klasifikovány jako náklady a výnosy v období, ve kterém zajištěné aktivum nebo pasivum ovlivní výkaz zisků a ztrát. Daň z příjmů Podle platných daňových předpisů činí sazba daně z příjmů právnických osob pro podílové fondy 15 %. Novelou zákona o dani z příjmů č. 586/1992 Sb., platnou od 1. 1. 2002, je ztráta z obchodování s cennými papíry daňově účinná v plné výši. O ztrátu z obchodů s cennými papíry, vzniklou v minulých třech zdaňovacích obdobích, která nebyla dosud uplatněna, lze snížit obecný daňový základ nejdéle tři zdaňovací období od jejího vzniku. Úroky z termínových vkladů a dluhopisů vydaných po 1. lednu 1998 jsou předmětem srážkové daně ve výši 15 %, která se považuje za zálohu na daň z příjmů. Úroky z tuzemských dluhopisů vydaných v roce 1997 nebo dříve jsou předmětem srážkové daně 25% vybírané u zdroje, která je konečným zdaněním. Přijaté tuzemské dividendy jsou zdaňovány subjektem vyplácejícím dividendy srážkovou daní ve výši 15 %, která je konečným zdaněním. Zahraniční dividendy jsou v účetnictví evidovány v brutto výši a jsou zahrnovány do samostatného základu daně, z něhož se počítá daň ve výši 15 %. Odložená daň je vypočtena ze všech dočasných rozdílů mezi daňovými a účetními hodnotami za použití sazby daně z příjmů platné pro následující rok. Fond o odložené daňové pohledávce neúčtuje, neboť u podílových fondů neexistuje jistota budoucích daňových zisků (a následně i splatné daně z příjmů), vůči kterým by fond odloženou daňovou pohledávku z titulu snížení hodnoty majetku mohl uplatnit. Odložený daňový závazek z titulu přecenění majetku na reálnou hodnotu je účtován proti účtu Oceňovacích rozdílů. Přepočty cizích měn Pro přepočet cizích měn je používán kurz devizového trhu vyhlašovaný ČNB platný k danému dni. Aktiva a pasiva v zahraniční měně jsou k rozvahovému dni přepočítána stejným způsobem. Kurzové rozdíly vzniklé denním přeceňováním majetku a závazků účtovaných v cizích měnách se účtují do vlastního kapitálu. Vlastní kapitál Fondu Prodejní cena podílového listu je vypočítávána jako podíl vlastního kapitálu Fondu a příslušného počtu podílových listů. Podílové listy jsou prodávány investorům na základě denně stanovované prodejní ceny. Úrokové výnosy a náklady Časové rozlišení úroků vztahující se k zůstatkům termínových vkladů je zahrnuto do celkových zůstatků těchto vkladů. Opravy související s minulými účetními obdobími Opravy nákladů nebo výnosů minulých účetních období jsou účtovány jako výnosy či náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období.

4.


K 1. 1. 2002 Fond změnil pravidla účtování z postupů účtování pro podnikatele dle opatření Federálního ministerstva financí č. j. V/20 100/1992 na postupy účtování pro banky a některé finanční instituce dle opatření Ministerstva financí č. j. 282/73 391/2001. Vykazování časového rozlišení úrokových nákladů a výnosů V souladu s postupy účtování pro banky a některé finanční instituce se časové rozlišení úroků účtuje a vykazuje společně s aktivy a závazky, ke kterým se vztahuje (např. v rámci zůstatků termínových vkladů). V předchozích účetních obdobích obsahovaly zůstatky termínových vkladů pouze jistinu. Časové rozlišení bylo vykazováno v rámci Příjmů příštích období. Ocenění cenných papírů Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do okamžiku splatnosti cenného papíru rozpouštěn do výkazu zisku a ztráty. V okamžiku prodeje cenného papíru je na účty nákladů a výnosů zachycen pouze rozdíl mezi prodejní cenou a pořizovací cenou prodávaných cenných papírů zjištěnou váženým průměrem. Daň z příjmů K 31. 12. 2002 Fond vypočítává odloženou daň, která vychází ze všech přechodných rozdílů mezi daňovou základnou aktiv a pasiv a jejich účetní hodnotou vykázanou v rozvaze.

216

5.


Řízení rizik


VaR celkové riziko

31. 12. 2002

Roční průměr

1,23%

0,30%

Hodnoty VaR byly stanoveny vedením společnosti. Relativní VaR je vypočtena jako poměr VaR (Value at risk/ rizikové expozice v absolutním vyjádření) a tržní hodnoty portfolia. Relativní VaR k 31. 12. 2002 je změřena na 95 % hladině spolehlivosti pro horizont 30 dní, průměrná denní relativní VaR za rok 2002 odpovídá také 95 % hladině spolehlivosti, a to pro horizont 1 dne. Vzhledem k tomu, že Fond začal sledovat hodnoty VaR až na konci roku 2001, nejsou k dispozici údaje za rok 2000 ani průměrná VaR za rok 2001. Celková VaR k 31. 12. 2001 představuje 2,98%. Dodržování všech výše uvedených limitů je průběžně kontrolováno, přičemž je také průběžně hodnocena efektivnost jejich nastavení a v případě potřeby jsou tyto limity revidovány. Ostatní rizika Riziko likvidity představuje riziko, že Fond nebude mít dostatek pohotovostních zdrojů ke splnění svých závazků vyplývajících z finančních kontraktů. Likvidita je monitorována a řízena na základě očekávaných peněžních toků a v souvislosti s tím je upravována struktura portfolia cenných papírů a termínovaných vkladů.

6.


6.1




2002

2001

2000

109 021

528

4 541

–

147 674

61 027

109 021

148 202

65 568

217


6.2

Cenné papíry



2002

2001

2000

710 806

730 733

4 628 604

1 240

1 161

–43 617

13 902

22 783

143 367

725 948

754 677

4 728 354

Podíl dluhových cenných papírů se splatností do 1 roku na jejich celkovém objemu je 20%. Podíl dluhových cenných papírů se splatností nad jeden rok s proměnlivým kupónem činí v celkovém objemu dluhových cenných papírů 29 %.

6.3

Ostatní aktiva

Ostatní aktiva Kladné hodnoty finančních derivátů Zúčtování se státním rozpočtem Ostatní pohledávky Opravné položky Celkem

6.4

2002

2001

40

–

2000 –

7 516

34 034

18 552

8 207

9 216

38 563

–6 400

–6 282

–24 483

9 363

36 968

32 632

Vlastní kapitál


Zůstatek k 31. 12. 2000

Počet podílových

Hodnota

Vklady

Použití

listů (v ks)

podílových listů

do kapitál.

fondu

Kapitálové fondy

Fondu

na krytí ztráty

celkem 5 516 255

4 446 643 929

3 981 579

1 534 676

–

69 924 983

81 637

–

–

81 637

–3 632 756 374

–4 255 269

–

–

–4 255 269

–

–

1

–320 363

–320 362

883 812 538

–192 053

1 534 677

–320 363

1 022 261

76 656 200

94 604

–

–

94 604


–220 466 372

–270 468

–

–

–270 468

Zůstatek k 31. 12. 2002

740 002 366

–367 917

1 534 677

–320 363

846 397

Podílové listy prodané Podílové listy odkoupené Pokrytí ztráty a ost. Změny Zůstatek k 31. 12. 2001 Podílové listy prodané

Hodnota podílových listů představuje jmenovitou hodnotu ve výši 740 002 tis. Kč a emisní ážio ve výši –1 107 919 tis. Kč.

218



Kapitálové

Oceňovací

Nerozd.

Zisk/ztráta

Vlastní

fondy

fondy

rozdíly

zisk

za běžné

kapitál

období

celkem

244 962

5 516 255

–67 987

–

–565 325

5 127 905

Snížení

–244 962

–4 493 994

–

–

565 325

–4 173 631

Zvýšení

–

–

42 583

1 419

59 101

103 103

Zůstatek k 31. 12. 2001

–

1 022 261

–25 404

1 419

59 101

1 057 377

Snížení

–

–270 474

–

–

–59 101

–329 575

Zvýšení

59 101

94 610

28 455

–

13 080

195 246

Zůstatek K 31. 12. 2002

59 101

846 397

3 051

1 419

13 080

923 048


Veškerý zisk vytvořený v roce 2001 ve výši 59 101 tis. Kč byl v souladu se statutem Fondu převeden do fondu reinvestic. Zisk za rok 2002 ve výši 13 080 tis. Kč bude převeden do fondu reinvestic.


Ze zajišťovacích

a závazků

derivátů

celkem

–67 987

–

–67 987

Zůstatek k 31. 12. 2000


Snížení

–

–

–

Zvýšení

42 583

–

42 583 –25 404

Zůstatek k 31. 12. 2001

–25 404

–

Snížení

–

–

–

Zvýšení

28 415

40

28 455

3 011

40

3 051

Zůstatek k 31. 12. 2002

6.5

Ostatní pasiva

Ostatní pasiva Závazky z obhospodařovatelského poplatku Závazky z vkladů od podílníků

2002

2001

2000

923

1 542

7 478 2 365

51

21


538

–

–

Ostatní závazky

284

2 745

7 085

1 796

4 308

16 928

Celkem

Odložený daňový závazek zahrnuje závazek z titulu přecenění majetku Fondu.

6.6



6.7


Měnové nástroje Měnové swapy Měnové forwardy Celkem

Nominální hodnota

Nominální hodnota

2002

2002

2001

2001

2000

2000

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

Aktiva

Pasiva

52 235

52 235

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

52 235

52 235

–

–

–

–

219


Reálná hodnota Měnové nástroje Měnové swapy

Reálná hodnota

2002

2001

2001

2000

2000

kladná

záporná

kladná

záporná

kladná

záporná

40

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

40

–

–

–

–

–

Měnové forwardy Celkem

Reálná hodnota

2002


6.8


2001

2000

Tuzemské dividendy

496

12 285

9 754


531

–

–

82

–

–

1 109

12 285

9 754

Ostatní výnosy Přijaté dividendy celkem

6.9

Poplatky a provize


2002

2001

2000

16 945

59 593

133 027

1 978

6 806

15 196

407

402

25 137

31

–

–

188

220

226

19 549

67 021

173 586

K poklesu obhospodařovatelského poplatku došlo v závěru roku 2001 v souvislosti s uplatněním nároku na odkupy významné části držených podílových listů některých bývalých akcionářů investičního fondu SP Český – IF, a. s. přeměněného na otevřený podílový fond. Poplatek za obhospodařování, hrazený Fondem Investiční společnosti, činil do 1. 12. 2002 v souladu se statutem fondu 1,75 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu a od 2. 12. 2002 1,2%. V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou vykonává Česká spořitelna, a. s., platí Fond poplatek, který je vypočítáván jako 0,2 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. Mezi ostatní poplatky a provize patří zejména náklady za uložení a správu cenných papírů.



2002

2001

2000

–17 577

–39 643

–782 959

2 181

–922

1 038

–15 396

–40 565

–781 921


220



2002

2001

68

–

2000 –

–

110

98

68

110

98



2002

2001

2000

80

8 948

11 360 1 037

–

270

Daň odložená

538

–

–


618

9 218

12 397

Fond začal o odložené dani poprvé účtovat v roce 2002. Daň splatná – daňová analýza:

31. 12. 2002 Hospodářský výsledek před zdaněním Přičitatelné položky

13 160 1 511


–5 849


–8 822

Základ daně

–


–


531


80

Daň celkem

80



538


538


–


–

Odložená daňová pohledávka celkem Odložená daň celkem

– 538

221



2002

2001

2000

923

1 542

7 478 1 304


–

–

146

–

–

99

7

81

1 168

1 549

8 863

Nevyfakturovaný depozitářský poplatek za prosinec 2002 Ostatní závazky ke spřízněným osobám Celkem

Náklady účtované Fondu Českou spořitelnou, a. s. v roce 2002 činily celkem 2 158 tis. Kč, z toho největší položku představuje depozitářský poplatek ve výši 1 978 tis. Kč. Náklady účtované Investiční společností činily 16 945 tis. Kč, což je roční obhospodařovatelský poplatek.


do 3 měsíců

3 měs–1 rok

1–3 roky

3–5 let

Nespec.

Celkem


109 021

–

–

–

–

109 021


100 565

41 672

348 769

122 680

112 262

725 948

–

–

–

–

80 658

80 658

1731

7 220

296

–

116

9 363

–

–

–

–

–

–

211 317

48 892

349 065

122 680

193 036

924 990

Akcie a podílové listy Ostatní aktiva Náklady a příjmy příštích období Aktiva celkem

6.15 Majetek a závazky vykázané v podrozvaze V položce hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení jsou vykázány zahraniční cenné papíry spravované ČS a. s. a ČSOB a. s. V minulých letech jsou v této položce vykázány také tuzemské listinné cenné papíry.



222



Název CP

Počet

Tržní cena

Tržní cena

AÚV tržní

Tržní cena

celkem

celkem

celkem s AÚV 10 076 000,00

CZ0005112300

CEZ, A.S.

110 000

91,60

10 076 000,00

0,00

CS0008418869

PHILIP MORRIS

600

11 151,00

6 690 600,00

0,00

6 690 600,00

16 766 600,00

0,00

16 766 600,00

Akcie tuzemské IE0001827041

CRH PLC

5 600

371,30

2 079 280,00

0,00

2 079 280,00

DE0005552004

DEUTSCHE POST

5 000

316,00

1 580 000,00

0,00

1 580 000,00

NL0000009769

DSM NV

1 500

1 324,04

1 986 060,00

0,00

1 986 060,00

GRS260333000

HELLENIC TELECOMMUNIC.ORG.SA

10 000

331,80

3 318 000,00

0,00

3 318 000,00

ES0144580018

IBERDROLA SA

7 000

407,64

2 853 480,00

0,00

2 853 480,00

DE0006483001

LINDE AG

4 200

1 106,00

4 645 200,00

0,00

4 645 200,00

GB0031223877

NATIONAL GRID TRANSCO PLC

22 000

221,83

4 880 295,42

0,00

4 880 295,42

FR0000120693

PERNOD RICHARD SA

2 700

2 916,68

7 875 036,00

0,00

7 875 036,00

GB0007477614

ROLLS ROYCE PLC

60 700

52,00

3 156 131,71

0,00

3 156 131,71

SABMILLER PLC

18 000

214,54

3 861 765,18

0,00

3 861 765,18

GB0004835483 GB0000546324

SEVERN TRENT PLC

8 000

337,24

2 697 938,88

0,00

2 697 938,88

GB0002431954

SIX CONTINENTS PLC

15 000

243,94

3 659 128,20

0,00

3 659 128,20

BE0003470755

SOLVAY SA

2 200

2 076,12

4 567 464,00

0,00

4 567 464,00

NO0010096985

STATOIL ASA

9 000

254,30

2 288 695,50

0,00

2 288 695,50

IT0001127429

TELECOM ITALIA SPA

16 000

228,47

3 655 488,00

0,00

3 655 488,00

FI0009005987

1 933 920,00

UPM KYMMENE OYJ

2 000

966,96

1 933 920,00

0,00

GB0030345457

WHITBREAD PLC.

25 000

262,89

6 572 338,50

0,00

6 572 338,50

GB0009764027

WOLSELEY PLC

9 000

253,42

2 280 759,39

0,00

2 280 759,39

63 890 980,78

0,00

63 890 980,78

CEZ 11.0625/08

5 030

10 469,00

52 659 070,00

2 828 589,06

55 487 659,06

52 659 070,00

2 828 589,06

55 487 659,06

385 133,33

39 265 133,33 45 338 737,50


Dluhopisy tuz. do 31. 12. 1997 podnik. CZ0000000070

AHOLD NV VAR/05

4 000

9 720,00

38 880 000,00

CZ0003501223 CZ0003501173

CP LEASING VAR/05

45

1 002 140,00

45 096 300,00

242 437,50

GLAVERBEL VAR/08

1 000

9 838,00

9 838 000,00

–10 583,33

9 827 416,67

CZ0003501140

RADIOMOBIL 8.2/04

10

1 088 200,00

10 882 000,00

118 444,44

11 000 444,44

CZ0003501207

SKODA AUTO 7.25/05

200

109 380,00

21 876 000,00

257 777,78

22 133 777,78

CZ0003501199

SKODA AUTO VAR/10

300

97 980,00

29 394 000,00

161 600,00

29 555 600,00

CZ0003501017

SLOV ELEKTR VAR/03

500

10 180,00

5 090 000,00

134 708,33

5 224 708,33

CZ0003501132

UNIPETROL 9/04

500

106 335,00

53 167 500,00

1 125 000,00

54 292 500,00

214 223 800,00

2 414 518,05

216 638 318,05

CZ0001000574

SD 10.9/03

233

10 493,00

2 444 869,00

100 882,53

2 545 751,53

CZ0001000756

SD 6.05/04

4 000

10 556,50

42 226 000,00

712 555,56

42 938 555,56

CZ0001000681

SD 6.9/03

2 000

10 000,00

20 000 000,00

0,00

20 000 000,00

CZ0001000749

SD 6.95/16

600

12 478,00

7 486 800,00

–30 116,67

7 456 683,33

72 157 669,00

783 321,42

72 940 990,42




400

24 362,50

9 745 000,00

189 100,00

9 934 100,00

XS0109212109

BANK AUSTRIA 6.5/03

500

25 188,75

12 594 375,00

603 253,42

13 197 628,42

XS0149802372


800

24 875,00

19 900 000,00

5 911,11

19 905 911,11

XS0153063275

BG ENERGY VAR/07

200

99 910,00

19 982 000,00

248 600,00

20 230 600,00

XS0109961630

BGB IRELAND 6.75/05

600

26 887,50

16 132 500,00

724 006,85

16 856 506,85

XS0098999872

BMW FINANCE NV 7.75/05

4 000

5 507,35

22 029 400,00

770 694,44

22 800 094,44

XS0103421128


280

34 256,93

9 591 939,84

126 538,52

9 718 478,36

XS0098939894


400

26 430,00

10 572 000,00

407 671,23

10 979 671,23

XS0138452049

DEPFA EUROPE 5/03

400

25 466,25

10 186 500,00

45 205,48

10 231 705,48

XS0145906680

DEPFA EUROPE 5/04

100

103 510,00

10 351 000,00

100 000,00

10 451 000,00

XS0134333052

FORD CREDIT EUROPE BANK VAR/06

400

22 725,00

9 090 000,00

18 455,56

9 108 455,56

223


ISIN

Název CP

Počet

Tržní cena

Tržní cena

AÚV tržní

Tržní cena

celkem

celkem

celkem s AÚV 10 826 972,22

XS0096201768


400

25 765,00

10 306 000,00

520 972,22

XS0133957216


400

24 125,00

9 650 000,00

35 647,22

9 685 647,22

GE CAPITAL 5.35/06

1 000

32 344,31

32 344 307,10

403 135,88

32 747 442,98

US36962GWC40 XS0157691576

GE CAPITAL CORP. VAR/07

100

99 810,00

9 981 000,00

42 800,00

10 023 800,00

XS0109794395

GENERAL MOTORS CA 7/05

400

25 645,00

10 258 000,00

504 383,56

10 762 383,56

XS0126007474MONUMENT GLOBAL FUNDING 5.75/05

1 520

26 119,50

39 701 640,00

1 736 027,40

41 437 667,40


320

32 841,56

10 509 300,48

451 992,55

10 961 293,03

XS0147735251

RWE VAR/07

1 000

9 950,00

9 950 000,00

34 341,67

9 984 341,67

XS0112351829

VOLKSWAGEN 6.25/03

400

25 350,00

10 140 000,00

332 191,78

10 472 191,78

XS0122944258

VOLKSWAGEN 6/03

400

25 013,75

XS0146643787

Dluhopisy zahraniční podnik. 20301358 Pokladniční pouk. tuzemské Portfolio celkem

030103 MF

70

999 773,80

10 005 500,00

575 342,47

10 580 842,47

303 020 462,42

7 876 271,36

310 896 733,78

69 984 166,07

0,00

69 984 166,07

69 984 166,07

0,00

69 984 166,07

792 702 748,27

13 902 699,89

806 605 448,16

224





Zpráva auditora pro podílníky fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s. – Výnosový otevřený podílový fond Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s. – Výnosový otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002. Za sestavení účetní závěrky je odpovědné představenstvo investiční společnosti. Naší odpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jako celek na základě provedeného auditu. Náš audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi vydanými Komorou auditorů České republiky. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovali a provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření účetních záznamů a dalších informací prokazujících údaje v účetní závěrce. Audit také zahrnuje posouzení účetních postupů a významných odhadů použitých společností při sestavení závěrky a posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit dává přiměřený základ pro vyslovení výroku na účetní závěrku. Podle našeho názoru účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků, vlastního kapitálu a finanční situace fondu Investiční společnost České spořitelny, a. s. – Výnosový otevřený podílový fond k 31. prosinci 2002 a výsledku hospodaření za rok 2002 v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými předpisy České republiky. V Praze dne 14. března 2003



225

Investiční společnost České spořitelny, a. s. – Výnosový otevřený podílový fond


Řádek


Brutto

Korekce

Min. 1 období

Min. 2 období

Netto

1


2


3

b) ostatní

4


5

42 541

42 541

577 749

129 316


6

42 541

42 541

1 461

3 729


7

576 288

125 587

4 349 225


8


9


10


11

716 215

716 215

431 516


12

439 997

439 997

153 321

923 829


13

276 218

276 218

278 195

3 425 396


14

25 975

25 975

64 217

63 867


15

11 602

10 011

14 003

a) v bankách

16


17


18

a) v bankách

19


20

9 Nehmotný majetek

21


22

b) goodwill

23


24 25 26

b) ostatní

27

11 Ostatní aktiva

28

a) deriváty

29


30

12 914

1 312


31

8 123

8 123

8 788

d) ostatní aktiva

32

4 791

1 312

3 479

1 223

14 003

797 645

1 312

796 333

1 083 493

4 556 485


33


34

Aktiva celkem

35

74

226



Řádek


37


38


Min. 2 období

18 748

13 659

22 931

39

41


42


43


44


45


46


47


48


Min. 1 období

40

v tom: úsporné

4 Ostatní pasiva


36

49 50

a) deriváty

51


52


53

d) ostatní pasiva

54

18 748

13 659

21 011


55

123

107

124

6 Rezervy

56


58

c) ostatní

59

8 Základní kapitál v tom: splacený základní kapitál 9 Vlastní akcie

3

60 61 62 63

10 Emisní ážio

64


65


3

57

b) na daně


1 920

183 409

21 399

5 191

183 409

21 399

5 191

66


67


68


69


70


71


72

555 510

904 658

4 542 025


73

14 346

–18 340

–29 997


74

14 346

–18 340

–29 997


75


76


77 78

24 197

162 010

16 208

Vlastní kapitál

79

777 462

1 069 727

4 533 427

Pasiva celkem

80

796 333

1 083 493

4 556 485

227



Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

1

45 945

117 450

190 165

2

34 051

95 196

183 054

3

6

173

7 167

7 676

173

7 167

7 676

4 5 6


7


8


9 10

20 192

60 981

113 403


11

154

209

5 713


12

20 038

60 772

107 690

13

–1 305

76 040

–128 135


14

–1 290

83 489

–130 948


15

–15

–7 449

2 813

29 707

72 071

69

1

–1 518

69

1

–1 518

468

2 112

468

1 800



16


17


18


19 20

aa) mzdy a platy

21


22


23


24


25


26


27


28


29


30


31


32


33


34


35


36


37

312

228



Řádek

sledovaném

minulém

minulém 2

38

100

468

1 800

39

100

468

1 800


40


41


42


43


44


45

3


46

1 313


47

3


48


49


50

24 446

169 385

31 514 52


51

24 Daň z příjmů

52


53


54

52 249

7 375

15 358

24 197

162 010

16 208


229

Příloha účetní závěrky sestavená k 31. 12. 2002 (nekonsolidovaná) Investiční společnost České spořitelny, a. s. – Výnosový otevřený podílový fond 1.


Založení a charakteristika společnosti Investiční společnost České spořitelny a. s. – Výnosový otevřený podílový fond vznikl přeměnou Spořitelní privatizační – Výnosového investičního fondu a. s. na základě rozhodnutí Komise pro cenné papíry č. j. 211/14 557/R/1999 ze dne 22. září 1999. Ke dni 1. prosinci 1999 vznikl Investiční společnost České spořitelny a. s. – Výnosový otevřený podílový fond (dále jen Fond nebo ISČS, a. s. – Výnosový OPF). Depozitářem Fondu je na základě uzavřené smlouvy Česká spořitelna, a. s. Fond je spravován Investiční společností České spořitelny, a. s. (dále jen „Investiční společnost“). Investiční společnost je dle zákona č. 248/1992 Sb., o investičních společnost a investičních fondech (dále jen „zákon č. 248/1992 Sb.“) zodpovědná za obhospodařování majetku v podílovém fondu. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním. Sídlo společnosti Investiční společnost České spořitelny, a. s. – Výnosový otevřený podílový fond, Praha 4, Poláčkova 1976/2 Rozhodující předmět činnosti Investiční společnost shromažďuje vydáváním podílových listů peněžní prostředky fyzických i právnických osob pro podílový fond za účelem jejich kolektivního investování na tuzemských a zahraničních peněžních a kapitálových trzích. Počet vydávaných podílových listů a doba jejich prodeje nejsou nijak omezeny. Zaměření Fondu Peněžní prostředky shromážděné na běžném účtu jsou v souladu se strategií Fondu investovány zejména do registrovaných likvidních akcií tuzemských i zahraničních emitentů, do registrovaných dluhopisů tuzemských i zahraničních emitentů a do podílových listů tuzemských a zahraničních otevřených podílových fondů. K omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů, úrokových měr nebo devizových kurzů může Fond uzavírat derivátové obchody s důvěryhodnými subjekty finančního trhu. Dále Fond nakupuje dluhopisy se splatností do jednoho roku, které jsou v evidenci zřízené Českou národní bankou v souladu s § 98 odst. 2 zákona o cenných papírech, hypotéční zástavní listy a opční listy opravňující získat výše jmenované cenné papíry. Zahraničními emitenty jsou členské země Evropské unie nebo centrální banky těchto států. Dále zahraniční cenné papíry Fond nakupuje v případě, že se s nimi obchoduje na veřejném trhu zemí Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (OECD) nebo Slovinska.

2.


Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v ČR. Závěrka byla vytvořena na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a reálných cen. Příslušné údaje vykazované za dvě bezprostředně předcházející účetní období jsou vykázány v podmínkách roku, za který se účetní závěrka sestavuje. Účetní závěrka byla připravena v souladu s Opatřením Ministerstva financí ČR č. j. 282/73 391/2001 ze dne 7. prosince 2001, kterým se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Fond dodržuje regulační požadavky zákona č. 248/1992 Sb. Sestavená účetní závěrka vychází z principu časového rozlišení, kdy transakce a další skutečnosti jsou uznány v době jejich vzniku a zaúčtovány v období, k němuž se vztahují. Účetní závěrka obsahuje rozvahu, výkaz zisku a ztráty a přílohu k účetní závěrce. V příloze jsou promítnuté i změny ve vlastním kapitálu. Sestavení účetní závěrky vyžaduje, aby Fond prováděl odhady, které mají vliv na vykazované hodnoty aktiv a pasiv k datu sestavení účetní závěrky a nákladů a výnosů v příslušném účetním období. Tyto odhady jsou založeny na informacích dostupných k datu sestavení účetní závěrky a mohou se od skutečných výsledků lišit. Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná.

230


Účetní závěrka za rok 2002 je první závěrkou Fondu sestavenou podle postupů účtování platných pro banky a ostatní finanční instituce, proto byly údaje za předchozí dvě období upraveny tak, aby těmto postupům odpovídaly. Údaje v příloze jsou uvedeny v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak.

3.


Cenné papíry V souladu s částí C čl.1 postupů účtování pro banky a některé finanční instituce účtuje Fond o prodeji a nákupu cenných papírů v okamžiku uzavření smlouvy (tzv. trade date) v případě, že doba mezi uzavřením smlouvy a plněním závazku z této smlouvy není delší než doba obvyklá. Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Její součástí jsou přímé transakční náklady spojené pořízením cenných papírů. Cenné papíry pořízené před tímto datem byly při prvotním zachycení oceněny cenou pořízení. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do splatnosti cenného papíru rozpouštěn lineárně do výkazu zisku a ztráty. U dlužných cenných papírů je nakoupený alikvotní úrokový výnos (dále jen AÚV) ve výši stanovené v emisních podmínkách účtován na zvláštní analytický majetkový účet. Naběhlý AÚV za dobu držby je součástí ocenění cenných papírů a je účtován na zvláštní analytický majetkový účet souvztažně s účtem výnosů. V souladu se strategií Fondu jsou všechny cenné papíry klasifikovány jako cenné papíry k obchodování. Cenné papíry se během účetního období přeceňují na reálnou hodnotu denně dle Vyhlášky MF č. 207/1998 Sb., o výpočtu hodnoty cenných papírů v majetku v podílovém fondu nebo investičního fondu. V účetnictví Fondu se rozdíly mezi pořizovací cenou a cenou stanovenou dle Vyhlášky účtují na rozvahovém účtu Oceňovací rozdíly. Cenné papíry jsou dle uvedené Vyhlášky oceněny cenou uvedenou na veřejném trhu, která je případně upravena dle pravidel uvedených ve Vyhlášce. Nelze-li takto stanovit cenu, použije se hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Investiční společnost. Repo obchody Prodej cenných papírů se současně sjednaným zpětným nákupem a nákup cenných papírů se současně sjednaným zpětným prodejem se účtuje jako přijetí (resp.poskytnutí) půjčky zajištěné převodem cenných papírů. Cenné papíry půjčené a cenné papíry v repo obchodech se zachycují na samostatných analytických účtech syntetických účtů, kde o nich bylo účtováno před půjčením nebo poskytnutím v repu. Fond pokračuje ve způsobu oceňování. Ostatní pohledávky Fond účtuje o pohledávkách vzniklých při obchodování s cennými papíry a o ostatních provozních pohledávkách. Dle zásady opatrnosti jsou vytvářeny opravné položky ve výši 100 % k neuhrazeným pohledávkám z titulu dividend po uplynutí dvou let od zaúčtování nároku, není-li opravná položka zaúčtována již dříve v rámci inventarizace, k neuhrazeným pohledávkám za splatné kupóny při zjištění nesolventnosti emitenta a k jiným nedobytným pohledávkám. Úvěry a půjčky K překlenutí dočasného nedostatku finančních prostředků může Fond přijímat úvěry za podmínek stanovených v zákoně č. 248/1992 Sb. Daň z příjmů Podle platných daňových předpisů činí sazba daně z příjmů právnických osob pro podílové fondy 15 %. Novelou zákona o dani z příjmů č. 586/1992 Sb., platnou od 1. 1. 2002, je ztráta z obchodování s cennými papíry daňově účinná v plné výši. O ztrátu z obchodů s cennými papíry, vzniklou v minulých třech zdaňovacích obdobích, která nebyla dosud uplatněna, lze snížit obecný daňový základ nejdéle tři zdaňovací období od jejího vzniku. Úroky z termínových vkladů a dluhopisů vydaných po 1. lednu 1998 jsou předmětem srážkové daně ve výši 15 %, která se považuje za zálohu na daň z příjmů. Úroky z tuzemských dluhopisů vydaných v roce 1997 nebo dříve jsou předmětem srážkové daně 25% vybírané u zdroje, která je konečným zdaněním. Přijaté tuzemské dividendy jsou zdaňovány subjektem vyplácejícím dividendy srážkovou daní ve výši 15 %, která je konečným zdaněním. Zahraniční dividendy jsou v účetnictví evidovány v brutto výši a jsou zahrnovány do samostatného základu daně, z něhož se počítá daň ve výši 15 %.


231

Odložená daň je vypočtena ze všech dočasných rozdílů mezi daňovými a účetními hodnotami za použití sazby daně z příjmů platné pro následující rok. Fond o odložené daňové pohledávce neúčtuje, neboť u podílových fondů neexistuje jistota budoucích daňových zisků (a následně i splatné daně z příjmů), vůči kterým by fond odloženou daňovou pohledávku z titulu snížení hodnoty majetku mohl uplatnit. Odložený daňový závazek z titulu přecenění majetku na reálnou hodnotu je účtován proti účtu Oceňovacích rozdílů. Přepočty cizích měn Pro přepočet cizích měn je používán kurz devizového trhu vyhlašovaný ČNB platný k danému dni. Aktiva a pasiva v zahraniční měně jsou k rozvahovému dni přepočítána stejným způsobem. Kurzové rozdíly vzniklé denním přeceňováním majetku a závazků účtovaných v cizích měnách se účtují do vlastního kapitálu. Vlastní kapitál Fondu Prodejní cena podílového listu je vypočítávána jako podíl vlastního kapitálu Fondu a příslušného počtu podílových listů. Podílové listy jsou prodávány investorům na základě denně stanovované prodejní ceny. Úrokové výnosy a náklady Časové rozlišení úroků vztahující se k zůstatkům termínových vkladů je zahrnuto do celkových zůstatků těchto vkladů. Opravy související s minulými účetními obdobími Opravy nákladů nebo výnosů minulých účetních období jsou účtovány jako výnosy či náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období.

4.


K 1. 1. 2002 Fond změnil pravidla účtování z postupů účtování pro podnikatele dle opatření Federálního ministerstva financí č. j. V/20 100/1992 na postupy účtování pro banky a některé finanční instituce dle opatření Ministerstva financí č. j. 282/73 391/2001. Vykazování časového rozlišení úrokových nákladů a výnosů V souladu s postupy účtování pro banky a některé finanční instituce se časové rozlišení úroků účtuje a vykazuje společně s aktivy a závazky, ke kterým se vztahuje (např. v rámci zůstatků termínových vkladů). V předchozích účetních obdobích obsahovaly zůstatky termínových vkladů pouze jistinu. Časové rozlišení bylo vykazováno v rámci Příjmů příštích období. Ocenění cenných papírů Cenné papíry pořízené po 1. 1. 2002 jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Cenné papíry pořízené před tímto datem byly při prvotním zachycení oceněny cenou pořízení. Rozdíl mezi pořizovací cenou a nominální hodnotou nakoupených dlužných cenných papírů je od okamžiku pořízení do okamžiku splatnosti cenného papíru rozpouštěn do výkazu zisku a ztráty. V okamžiku prodeje cenného papíru je na účty nákladů a výnosů zachycen pouze rozdíl mezi prodejní cenou a pořizovací cenou prodávaných cenných papírů zjištěnou váženým průměrem. Daň z příjmů K 31. 12. 2002 Fond vypočítává odloženou daň, která vychází ze všech přechodných rozdílů mezi daňovou základnou aktiv a pasiv a jejich účetní hodnotou vykázanou v rozvaze.

5.

Řízení rizik

Úvěrové riziko V souladu se statutem a investiční strategií stanovuje společnost pravidla a postupy pro výběr investičních instrumentů tak, aby celkový kreditní profil alokovaných investic odpovídal charakteru Fondu. Nové typy instrumentů jsou jednotlivě schvalovány pracovištěm risk managementu včetně specifikace maximálních limitů a vhodnosti instrumentu pro fond. Tržní riziko Fond používá celé řady nástrojů pro ovlivňování (a zejména omezování) rizikové expozice portfolia, přičemž významná pozornost je věnována právě tržním rizikům. Fond podléhá, kromě zákonných omezení, také souboru interních limitů, které přímo ovlivňují maximální forexovou expozici, pásmo modifikované durace, ve kterém se Fond pohybuje, akciovou alokaci na jednotlivých trzích podle

232


jejich rizikovosti, ratingovou strukturu portfolií (což sice bezprostředně představuje omezování kreditního rizika, ale díky přímému vlivu na volatilitu příslušného instrumentu úzce souvisí i s omezováním tržního rizika). Příslušné limity jsou aplikovány adekvátně k povaze Fondu. Fond sleduje globální Value at Risk a dále s rozkladem na FX VaR, Interest Rate VaR a Equity VaR, na základě čehož jsou identifikovány kritické rizikové oblasti/segmenty. Tato identifikace pak zpětně ovlivňuje reinvestiční proces. Pro VaR jsou stanoveny limity. Níže jsou uvedeny relativní hodnoty VaR pro jednotlivé typy rizik:

VaR celkové riziko

31. 12. 2002

Roční průměr

0,97%

0,29%

Hodnoty VaR byly stanoveny vedením společnosti. Relativní VaR je vypočtena jako poměr VaR (Value at risk/rizikové expozice v absolutním vyjádření) a tržní hodnoty portfolia. Relativní VaR k 31. 12. 2002 je změřena na 95 % hladině spolehlivosti pro horizont 30 dní, průměrná denní relativní VaR za rok 2002 odpovídá také 95 % hladině spolehlivosti, a to pro horizont 1 dne. Vzhledem k tomu, že Fond začal sledovat hodnoty VaR až na konci roku 2001, nejsou k dispozici údaje za rok 2000 ani průměrná VaR za rok 2001. Celková VaR k 31. 12. 2001 představuje 2,37 % . Dodržování všech výše uvedených limitů je průběžně kontrolováno, přičemž je také průběžně hodnocena efektivnost jejich nastavení a v případě potřeby jsou tyto limity revidovány. Ostatní rizika Riziko likvidity představuje riziko, že Fond nebude mít dostatek pohotovostních zdrojů ke splnění svých závazků vyplývajících z finančních kontraktů. Likvidita je monitorována a řízena na základě očekávaných peněžních toků a v souvislosti s tím je upravována struktura portfolia cenných papírů a termínovaných vkladů.

6.


6.1



2002

2001

2000

42 541

1 461

3 729

–

576 288

125 587

42 541

577 749

129 316


6.2

Cenné papíry



2002

2001

2000

686 428

420 518

4 310 865


18 613

–8 712

–22 027


11 174

19 710

60 387

716 215

431 516

4 349 225


Celkem


233


6.3

Ostatní aktiva

Ostatní aktiva

2002

2001


8 123

8 788

–


4 791

2 447

15 695

Opravné položky

–1 312

–1 224

–1 692

Celkem

11 602

10 011

14 003

6.4

2000

Vlastní kapitál


Zůstatek k 31. 12. 2000 Podílové listy prodané Podílové listy odkoupené

Počet podílových

Hodnota

Vklady do

listů (v ks)

podílových listů

kapitál. fondu


3 917 930 702

3 682 510

859 515

4 542 025

69 315 020

81 904

–

81 904

–3 117 037 648

–3 719 271

–

–3 719 271 904 658

Zůstatek k 31. 12. 2001

870 208 074

45 143

859 515


155 229 184

198 251

–

198 251


–426 132 322

–547 399

–

–547 399

Zůstatek k 31. 12. 2002

599 304 936

–304 005

859 515

555 510

Hodnota podílových listů představuje jmenovitou hodnotu ve výši 599 305 tis. Kč a emisní ážio ve výši - 903 310 tis. Kč.


Kapitálové

Oceňovací

Zisk/ztráta

Vlastní

fondy

fondy

rozdíly

za běžné

kapitál

období

celkem

5 191

4 542 025

–29 997

16 208

4 533 427

Snížení

–

–3 637 367

–

–16 208

–3 653 575

Zvýšení

16 208

–

11 657

162 010

189 875

Zůstatek k 31. 12. 2001

21 399

904 658

–18 340

162 010

1 069 727

Snížení

–

–547 399

–2 646

–162 010

–712 055

Zvýšení

162 010

198 251

35 332

24 197

419 790

Zůstatek k 31. 12. 2002

183 409

555 510

14 346

24 197

777 462


Veškerý zisk vytvořený v roce 2001 ve výši 162 010 tis. Kč byl v souladu se statutem Fondu převeden do Fondu reinvestic. Zisk za rok 2002 bude rovněž převeden do Fondu reinvestic.

234



Ze zajišťovacích

a závazků

derivátů

celkem

–29 997

–

–29 997

Snížení

–

–

–

Zvýšení

11 657

–

11 657

–18 340

–

–18 340

Zůstatek k 31. 12. 2000

Zůstatek k 31. 12. 2001


Snížení

–

–

–

Zvýšení

32 686

–

32 686

Zůstatek k 31. 12. 2002

14 346

–

14 346

6.5

Ostatní pasiva

Ostatní pasiva

2002

2001

2000


1 134

1 560

6 611


–

–

898


2 635

121

161


2 532

–

–

–

–

1 920

Ostatní závazky

12 447

11 978

13 341

Celkem

18 748

13 659

22 931


Odložený daňový závazek zahrnuje závazek z titulu přecenění majetku Fondu. V položce ostatní závazky jsou mimo jiné vykázány nevyplacené výnosy akcionářům bývalého investičního fondu ve výši 11 701 tis. za rok 1997.

6.6



6.7


Fond neuzavíral v letech 2000 až 2002 derivátové obchody.

6.8


Tuzemské dividendy Zahraniční dividendy Přijaté dividendy celkem

2002

2001

2000

173

7 167

7 676

–

–

–

173

7 167

7 676

235


6.9

Poplatky a provize


2002

2001

2000

17 840

54 508

96 611

2 033

6 225

11 035

154

209

5 713

29

–

–

136

39

44

20 192

60 981

113 403

K poklesu obhospodařovatelského poplatku došlo v závěru roku 2001 v souvislosti s uplatněním nároku na odkupy významné části držených podílových listů některých bývalých akcionářů investičního fondu SP Výnosový – IF, a. s. přeměněného na otevřený podílový fond. Poplatek za obhospodařování, hrazený Fondem Investiční společnosti, činí v souladu se statutem fondu 1,75 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu. V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou vykonává Česká spořitelna, a.s., platí Fond poplatek, který je vypočítáván jako 0,2 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. Mezi ostatní poplatky a provize patří zejména náklady za uložení a správu cenných papírů.



2002

2001

2000

–1 290

83 489

–130 948

–15

–7 449

2 813

–1 305

76 040

–128 135

2002

2001

2000

69

–

–

–

1

–1 518

69

1

–1 518


Položka ve výši –1 518 tis. Kč uvedená v roce 2000 představuje odúčtování nevyčerpané dohadné položky na náklady spojené s přeměnou investičního fondu na otevřený podílový fond uskutečněnou ke dni 1. 12. 1999.



2002

2001

2000

249

6 908

15 350 8

–

467

Daň odložená

2 532

–

–


2 781

7 375

15 358

Fond začal o odložené dani poprvé účtovat v roce 2002.

236


Daň splatná - daňová analýza:


24 446


1 087


–3 345


–22 188

Základ daně

–


–

Daň při splatnosti kupónů

249

Daň celkem

249



2 532


2 532


–


–


–


–


2 532


Závazky z titulu obhospodařovatelského poplatku Závazky z titulu depozitářského poplatku Nevyfakturovaný depozitářský poplatek za prosinec 2002 Ostatní závazky ke spřízněným osobám Celkem

2002

2001

2000

1 134

1 560

6 611 898

–

–

123

–

–

77

68

28

1 334

1 628

7 537

Náklady účtované Fondu Českou spořitelnou, a. s. v roce 2002 činily celkem 2 181 tis. Kč, z toho největší položku představuje depozitářský poplatek ve výši 2 033 tis. Kč. Náklady účtované Investiční společností činily 17 840 tis. Kč, což je roční obhospodařovatelský poplatek.

237



Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Akcie a podílové listy

do 3 měsíců

3 měs–1 rok

1–3 roky

3–5 let

Nespec.

42 541

–

–

–

–

Celkem 42 541

119 977

–

321 896

32 849

241 493

716 215

–

–

–

–

25 975

25 975

Ostatní aktiva

3 479

7 512

611

–

–

11 602

Aktiva celkem

165 997

7 512

322 507

32 849

267 468

796 333




238



Název CP

Počet

Tržní cena

Tržní cena

AÚV tržní

Tržní cena

celkem

celkem

celkem s AÚV

CZ0009054607


20 000

189,00

3 780 000,00

0,00

3 780 000,00

CZ0009093209

CESKY TELECOM, A.S.

35 000

243,10

8 508 500,00

0,00

8 508 500,00

CZ0005112300

CEZ, A.S.

67 000

91,60

6 137 200,00

0,00

6 137 200,00

CS0008418869

PHILIP MORRIS

200

11 151,00

2 230 200,00

0,00

2 230 200,00

CZ0009091500

UNIPETROL, A.S.

37 652

34,60

1 302 759,20

0,00

1 302 759,20

21 958 659,20

0,00

21 958 659,20

Akcie tuzemské AT0000652011

ERSTE BANK (CZK)

2 000

2 008,00

4 016 000,00

0,00

4 016 000,00

CS0005059450

KROMZA

14 340

0,00

0,00

0,00

0,00

CS0005046655

MEZ

27 450

0,00

0,00

0,00

0,00

4 016 000,00

0,00

4 016 000,00


AHOLD NV VAR/05

3 500

9 720,00

34 020 000,00

336 991,67

34 356 991,67

CZ0003700627

CESKA KONS.AGENTURA 5.5/07

1 000

10 723,00

10 723 000,00

280 555,56

11 003 555,56

CZ0003501207

SKODA AUTO 7.25/05

100

109 380,00

10 938 000,00

128 888,89

11 066 888,89

CZ0003501132

UNIPETROL 9/04

400

106 335,00

42 534 000,00

900 000,00

43 434 000,00

98 215 000,00

1 646 436,12

99 861 436,12

CZ0001000756

SD 6.05/04

12 000

10 556,50

126 678 000,00

2 137 666,67

128 815 666,67

CZ0001000764

SD 6.55/11

12 000

11 740,00

140 880 000,00

1 855 833,34

142 735 833,34

CZ0001000681

SD 6.9/03

2 000

10 000,00

20 000 000,00

0,00

20 000 000,00

CZ0001000749

SD 6.95/16

3 900

12 478,00

48 664 200,00

–195 758,33

48 468 441,67

336 222 200,00

3 797 741,68

340 019 941,68

XS0150494135


400

24 362,50

9 745 000,00

189 100,00

9 934 100,00

XS0109961630

BGB IRELAND 6.75/05

600

26 887,50

16 132 500,00

724 006,85

16 856 506,85

XS0143983251

BREMER LBCM 5/07

800

26 280,00

21 024 000,00

821 917,81

21 845 917,81

XS0098939894


400

26 430,00

10 572 000,00

407 671,23

10 979 671,23

XS0090897488

ERSTE BANK 10.16/08

3

13 177 500,00

39 532 500,00

821 266,67

40 353 766,67

XS0096201768


400

25 765,00

10 306 000,00

520 972,22

10 826 972,22

XS0109794395

GENERAL MOTORS CA 7/05

400

25 645,00

10 258 000,00

504 383,56

10 762 383,56

XS0117330851


800

27 141,75

21 713 400,00

369 863,01

22 083 263,01


1 200

26 119,50



Dluhopisy zahraniční podnik. 20301358 Pokladniční pouk. tuzemské Portfolio celkem

030103 MF

100

999 773,80

31 343 400,00

1 370 547,95

32 713 947,95

170 626 800,00

5 729 729,30

176 356 529,30

99 977 380,10

0,00

99 977 380,10

99 977 380,10

0,00

99 977 380,10

731 016 039,30

11 173 907,10

742 189 946,40

239


Adresář hlavních prodejních míst produktů ISČS Pro prodej svých produktů využívá Investiční společnost České spořitelny sítě poboček České spořitelny, a. s. K 31. 12. 2002 se produkty ISČS prodávaly na více než v 670 místech v celé České republice.

Praha 1 Václavské nám. 16, 111 21

Kladno nám. Svobody 2 003, 272 66

Most Bankovní 1 300, 434 57

Znojmo Pontassievská 1, 669 02

Praha 1 Rytířská 29, 111 21

Kralupy nad Vltavou Husova 579, 278 47

Liberec 4 Felberova 12/9, 460 98

Třebíč Soukopova 139, 674 26

Praha 2 Jugoslávská 19, 120 24

Kolín 1 Rubešova 50, 280 14

Jablonec nad Nisou Mírové nám. 13, 466 28

Blansko Smetanova 3, 678 38

Praha 3 Vinohradská 101, 130 31

Poděbrady Riegrovo nám. 4, 290 49

Česká Lípa Hrnčířská 2 985, 470 17

Uherské Hradiště Dvořákova 1 210, 686 55

Praha 4 Zdislavická 583, 140 18

Mladá Boleslav nám. Míru 47, 293 51

Hradec Králové tř. ČSA 402, 500 40

Břeclav Národních hrdinů 7, 690 58

Praha 4 Budějovická 1 912, 140 21

Plzeň Františkánská 15, 305 09

Nová Paka Masarykovo nám. 3, 509 01

Hodonín Národní třída 44, 695 01

Praha 4 Sofijské nám. 3 404, 143 00

Klatovy 1 nám. Míru 152, 339 18

Turnov nám. Českého ráje 94, 511 15

Ostrava nám. Dr. E. Beneše 6, 702 70

Praha 5 Štefánikova 17/247, 150 31

Domažlice Msgre. B. Staška 264, 344 01

Pardubice tř. Míru 72, 531 07

Karviná K. Sliwky 8a/50, 733 21

Praha 6 Vítězné nám. 9, 160 42

Karlovy Vary tř. TGM 14, 361 18

Chrudim Palackého tř. 801, 537 26

Frýdek-Místek Na Poříčí 596, 738 16

Praha 7 Dukelských hrdinů 29, 170 21

České Budějovice U Černé věže 1, 370 26

Náchod Karlovo nám. 179, 547 25

Nový Jičín Štefánikova 13, 741 11

Praha 8 Sokolovská 1, 186 53

Jindřichův Hradec Nádražní 187/II, 377 12

Ústí nad Orlicí Mírové nám. 87, 562 12

Opava Horní náměstí 24, 746 71

Praha 9 Verneřická 408, 190 32

Strakonice Velké náměstí 55, 386 12

Svitavy nám. Míru 34, 568 15

Přerov Palackého 16, 751 52

Praha 10 Vršovické nám. 67/8, 101 37

Tábor tř. 9. května 518, 390 02

Havlíčkův Brod Havlíčkovo nám. 168, 580 27

Zlín Zarámí 4 463, 761 65

Benešov Tyršova 162, 256 56

Písek Alšovo nám. 178, 397 39

Jihlava Křížová 1, 586 23

Kroměříž Velké nám. 43, 767 18

Příbram Milínská 166, 261 22

Ústí nad Labem Mírové nám. 2, 400 58

ž ďár nad Sázavou Ž nám. Republiky 23, 591 54

Olomouc tř. Svobody 19, 771 05

Beroun 2 Politických vězňů 183, 266 64

Děčín 1 Pohraniční 1 385/14, 405 93

Brno Jánská 6, 601 55

Šumperk Hlavní třída 25, 787 69

Rakovník Husovo nám. 2 347, 269 17

Teplice Kapelní 1, 415 46

Brno Kounicova 4, 602 00

Prostějov Žižkovo nám. 17, 796 98

Investiční společnost České spořitelny, a. s. Poláčkova 1976/2, Praha 4 IČ: 44796188 DIČ: 004-44796188 Telefon: 222 180 111 Fax: 222 180 135 Informační linka: 800 207 207 E-mail: [email protected] Internet: http://www.iscs.cz


Výroční zpráva 2002 Investiční společnost České spořitelny, a. s

Recommend Documents