22. února 2012
Účastnící tiskové konference
Josef Beneš, předseda AKAT Jana Michalíková, výkonná ředitelka AKAT Jan Vedral, člen Výkonného výboru AKAT
1
Asset Management v roce 2011
CZK = 793 328 351 971
… hodnota majetku k 31.12.2011 individuálně obhospodařovaného domácími bankovními a nebankovními obchodníky s cennými papíry
Klientela domácího asset managementu municipality korporátní klientela privátní klientela neziskové organizace penzijní fondy pojišťovny
2
Asset Management - členění Individuální portfolia privátní klienti, instituce a korporace
Fondové mandáty tuzemské fondy zahraniční fondy • obhospodařované z ČR • obhospodařované ze zahraničí
Objem obhospodařovaného majetku 796 435 413 883 CZK (k 31.12.2010)
793 328 351 971 CZK (k 31.12.2011) - 3,107 mld. CZK (- 0,39%) za r. 2011
3
Objem dle správců majetku k 31.12.2011 Čistý objem aktiv (Kč)
Finanční skupina
Generali PPF Asset Management a. s. / ČP Invest Česká spořitelna, a. s. (group) ČSOB (group) ING (group) Komerční banka (group) AXA Investiční společnost, a. s. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. + Pioneer investiční společnost, a.s. Conseq Investment Management, a. s. AMISTA investiční společnost, a. s. Raiffeisenbank a.s. WOOD & Company investiční společnost, a.s. AVANT Fund Management investiční společnost, a. s. J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. PROSPERITA investiční společnost, a. s. COMMERZBANK Aktiengesellschaft, pobočka Praha AKRO investiční společnost, a.s. Alico Funds Central Europe správ. spol., a. s., je súčasťou spoločnosti MetLife, Inc. IAD Investments, správ. spol., a.s. BNP Paribas Asset Management FINESKO investiční společnost, a. s. Oberbank AG CELKEM
201 344 455 826 Kč 148 775 378 905 Kč 137 175 943 204 Kč 100 620 667 422 Kč 79 591 030 777 Kč 50 119 492 333 Kč 16 775 380 605 Kč 14 987 829 026 Kč 13 469 869 290 Kč 11 227 636 208 Kč 8 363 187 160 Kč 3 975 321 841 Kč 3 888 464 558 Kč 943 912 000 Kč 686 495 592 Kč 521 895 253 Kč 214 148 486 Kč 204 854 462 Kč 192 071 743 Kč 136 558 811 Kč 113 758 469 Kč 793 328 351 971 Kč
Historický vývoj aktiv ve správě (v mld. CZK) Historický vývoj aktiv ve správě (mld Kč) 1 000 900 800
328 28
25
400
231
300
173
21
19
23
271
500
100
288
288
600
200
285
299
700
22
19
393
350
15
502
458
543
556
31.12.2010
31.12.2011
202
160
0 31.12.2004
31.12.2005
Instituce
31.12.2006
Soukromé osoby
Fondy
31.12.2007
31.12.2008
31.12.2009
Poznámka: hrubý objem aktiv před korekcemi násobného započtení
4
Struktura aktiv ve správě k 31.12.2011 v % Struktura aktiv ve správě 31.12.2011 v %
Fondy 33%
Soukromé osoby 2%
Instituce 65%
Kolektivní investování v ČR v roce 2011
CZK = 224 064 892 664 … hodnota majetku k 31.12.2011 investovaného do podílových a investičních fondů nabízených v České republice
5
Obsah Celková hodnota majetku v domácích a zahraničních fondech ke konci roku 2011 Historický vývoj objemu majetku v podílových fondech Struktura trhu kolektivního investování v ČR • dle typu aktiv • dle domicilu • dle zprostředkovatelů
Trendy roku 2011 v oblasti kolektivního investování Nová klasifikace fondů AKAT
Celková hodnota majetku v domácích i zahraničních fondech nabízených v ČR 247,47 mld. CZK (k 31.12.2010)
224,07 mld. CZK (k 31.12.2011) -9,46% za r. 2011 -23,40 mld. CZK
6
Hodnota majetku v domácích fondech
Hodnota majetku v zahraničních fondech
125,10 mld. CZK
122,37 mld. CZK (k 31.12.2010)
(k 31.12.2010)
108,24 mld. CZK (k 31.12.2011)
115,82 mld. CZK (k 31.12.2011)
- 11,54%
- 7,41%
- 14,13 mld. CZK
- 9,28 mld. CZK
Historický vývoj majetku v podílových fondech v ČR Vývoj majetku ve fondech (mld Kč) 350 315
300
271
88
217
250
244
244
247
246
244
129
127
124
125
125
124
226
108
113
117
121
117
120
122
121
120
110
108
2Q 2010
3Q 2010
4Q 2010
1Q 2011
2Q 2011
3Q 2011
4Q 2011
116
117
1Q 2010
117
113
4Q 2009
224
3Q 2009
227
2Q 2009
123
151 131
107
109
106
60 46
31
100
105
113
2002
2003
2004
143
50
213
1Q 2009
100
173
234
142 115
200 150
244
231
250
156
173 121
2008
2007
2006
2005
0
Zahraniční fondy
Domácí fondy
7
Rozdělení dle typů fondů k 31.12.2011 a roční změna Typ fondu
Celkem k 31.12.2011
Roční změna v CZK
Roční změna v %
Fondy peněžního trhu
24 138 594 975 Kč
-44 408 807 513 Kč
Zajištěné fondy
49 637 257 172 Kč
-5 486 478 981 Kč
-9,95%
Akciové fondy
36 596 685 242 Kč
-4 825 045 834 Kč
-11,65%
Dluhopisové fondy
61 285 481 877 Kč
28 620 678 093 Kč
87,62%
Fondy smíšené
32 943 313 974 Kč
889 831 071 Kč
2,78%
Fondy fondů
17 251 654 536 Kč
1 614 424 313 Kč
10,32%
Fondy nemovitostní CELKEM
-64,79%
2 211 904 888 Kč
192 614 773 Kč
9,54%
224 064 892 664 Kč
-23 402 784 080 Kč
-9,46%
* Pozn.: V důsledku nové evropské regulace došlo v roce 2011 ke změně v zařazení některých fondů z kategorie Fondy peněžního trhu do kategorie Dluhopisové fondy a Smíšené fondy. Tato změna také ovlivňuje časovou řadu statistik AKAT, a to od 2. čtvrtletí 2011.
Nová klasifikace fondů peněžního trhu V souladu s novou metodikou CESR pro klasifikaci fondů peněžního trhu byly v roce 2011 překlasifikovány celkem 4 fondy domicilované v České republice a celkem 4 fondy se zahraničním domicilem. Domácí fondy - nová klasifikace / investiční společnosti
Počet fondů
Dluhopisové fondy: Conseq Funds, Investiční společnost České spořitelny
VK (Kč) 2
21 026 453 928 Kč
Smíšené fondy: AXA investiční společnost
2
2 695 187 188 Kč
CELKEM
4
23 721 641 116 Kč
Zahraniční fondy - nová klasifikace / investiční společnosti
Počet fondů
VK (Kč)
Dluhopisové fondy / ČSOB Asset Management, Alico Funds
4
1 468 070 459 Kč
CELKEM
4
1 468 070 459 Kč
Pozn.: Hodnota vlastního kapitálu k 31.12.2011
8
Rozdělení dle typů fondů k 31.12.2011 – domácí a zahraniční fondy Trh podílových fondů v ČR dle typů - domácí i zahraniční fondy -
Fondy fondů 8%
Fondy smíšené 15%
Fondy nemovitostní 1%
Fondy peněžního trhu 11% Zajištěné fondy 22%
Dluhopisové fondy 27%
Akciové fondy 16%
Rozdělení trhu podle domicilu fondů Celkem k 31.12.2011
Typ fondu domácí fondy
zahraniční fondy
Celkem
Fondy peněžního trhu
9 656 777 317 Kč
14 481 817 658 Kč
24 138 594 975 Kč
Zajištěné fondy
4 492 600 177 Kč
45 144 656 995 Kč
49 637 257 172 Kč
Akciové fondy
12 680 406 932 Kč
23 916 278 311 Kč
36 596 685 242 Kč
Dluhopisové fondy
39 732 881 305 Kč
21 552 600 571 Kč
61 285 481 877 Kč
Fondy smíšené
22 879 612 694 Kč
10 063 701 280 Kč
32 943 313 974 Kč
Fondy fondů
16 783 983 379 Kč
467 671 157 Kč
17 251 654 536 Kč
2 018 561 887 Kč
193 343 001 Kč
2 211 904 888 Kč
108 244 823 692 Kč
115 820 068 972 Kč
224 064 892 664 Kč
Fondy nemovitostní CELKEM
9
Rozdělení trhu podle domicilu fondů trh podílových fondů v ČR dle typů - domácí fondy Fondy nemovitost ní 2%
Fondy fondů 15%
Fondy peněžního trhu 9%
trh podílových fondů v ČR dle typů - zahraniční fondy -
Zajištěné fondy 4%
Dluhopisov é fondy 19%
Akciové fondy 12%
Fondy smíšené 9%
Fondy fondů 0%
Fondy nemovitost ní 0%
Fondy smíšené 21% Dluhopisov é fondy 37%
Fondy peněžního trhu 12%
Zajištěné fondy 39%
Akciové fondy 21%
Fondy kvalifikovaných investorů - vývoj
90
45
80
40
70
35
60
30
50
25 40
20
30
15
VK (CZK)
4Q 2011
3Q 2011
2Q 2011
1Q 2011
4Q 2010
3Q 2010
2Q 2010
1Q 2010
4Q 2009
3Q 2009
2Q 2009
1Q 2009
0 4Q 2008
10
0 3Q 2008
20
5 2Q 2008
10
1Q 2008
Miliardy
Vývoj majetku ve fondech kvalifikovaných investorů 50
Počet fondů
10
Rozdělení podle zprostředkovatelů Správce - finanční skupiny ČSOB (Group)
Fondové mandáty (CZK) 69 505 873 296
Česká spořitelna, a.s. (Group)
64 159 006 311
Komerční banka (Group)
27 084 496 616
ING (Group)
14 025 910 558
Generali PPF AM/ ČP Invest
12 694 598 211
UniCredit Bank Czech Republic, a.s. - Pioneer Investments, a.s.
12 469 540 082
Conseq Investment Management, a.s.
8 704 481 466
Raiffeisenbank a.s.
5 571 191 437
AXA investiční společnost a.s.
5 115 081 090
J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s.
1 877 392 422
OSTATNÍ
2 857 321 174
CELKEM
224 064 892 664
Trendy roku 2011 v oblasti investování Odliv investic z fondů peněžního trhu - celkem 19 200 992 765 Kč během roku 2011 Obliba dluhopisových fondů Prodloužení investičního horizontu investorů Rostoucí investice retailových investorů na akciovém trhu (tj. přímo na akciovém trhu, ne prostřednictvím akciových fondů) Konsolidace odvětví
11
Trendy roku 2011 v oblasti investování Rostoucí zájem o individuální správu aktiv (fondy kvalifikovaných investorů) Vytváření fondových struktur pro menší počet investorů Zájem investorů podílet se na řízení fondů
Nová klasifikace fondů AKAT Dostupná na www.akatcr.cz Závazná pro členy AKAT od 30. června 2012 Fondy jsou primárně rozděleny podle: – druhů aktiv na akciové, dluhopisové, peněžního trhu a smíšené – jiných kritérií na strukturované, zajištěné, garantované a další
12
Custody v roce 2011 CZK = 1 693 025 972 356 Kč … hodnota majetku k 31.12.2011 ve správě a úschově custodianů v České republice
Celková hodnota majetku svěřeného custodianům vzrostla v roce 2011 o 24 miliard Kč (z 1 669 mld. Kč k 31.12.2010 na 1 693 mld. Kč k 31.12.2011).
Počet transakcí v roce 2011 = 412.568
Změny v Zákoně o kolektivním investování v roce 2011 Implementace směrnice UCITS IV Umožnění více tříd podílových listů – Poplatkové: přirážky, srážky, za správu – Dividendové a kapitalizační
Master-feeder struktury pro standardní fondy Komunikace s klienty – Sdělení klíčových informací Účinnost od 15.7.2011
13
Příprava nového Zákona Implementace směrnice Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) Připouští se možnost založit investiční fond jako variantu akciové společnosti, která obdobně jako podílový fond průběžně vydává a odkupuje akcie, které odkupem zanikají včetně možnosti podfondů Oddělení funkce obhospodařování a administrace fondu
Trendy pro rok 2012 Pokračující konsolidace odvětví – klesající počet fondů avšak rostoucí průměrný majetek ve fondu Způsoby konsolidace: – Přeshraniční slučování (přímá konsolidace) – Evropský pas – Správa fondů (nepřímá konsolidace – zachování lokálních značek) – Master – feeder struktury
14
Konsolidace odvětví
120
1,14
Počet českých fondů
1,10 110 1,08 105
1,06 1,04
100 1,02 95 1,00
Počet fondů Průměrný majetek na fond
90 2008
2009
Průměrný majetek na fond (mld. Kč)
1,12 115
2010
0,98 10.11
Trendy pro rok 2012 Progresivnější strategie ve fondech Oddělení funkce obhospodařování a administrace fondu Prodlužování investičního horizontu drobných klientů (daňový časový test) Širší a pestřejší nabídka domácích fondů/větší flexibilita při jejich zakládání Další růst zájmu o individuální správu aktiv (fondy kvalifikovaných investorů)
15
Diskuse
? Děkujeme za pozornost. Asociace pro kapitálový trh České republiky Štěpánská 16/612 110 00 Praha 1 Tel.: +420 224 919 114 Fax: +420 224 919 115 www.akatcr.cz
16
