Je už Řecko z nejhoršího venku? Problémy členských států EU Tomáš Kozelský, EU Office České spořitelny, a.s. Brno, 20. 11. 2015
1. Situace ve státech EU
Růst HDP v EU Výhled ekonomického růstu ve státech Evropské unie (v % HDP) 6 2015 5 4 3 2 1 0 -1 -2 Zdroj: Evropsk á k omise
• Návrat „Irského tygra“ • ČR roste o 4,3 % HDP • Celá EU v roce 2017 poroste
2017
Řecko* Španělsko Chorvatsko Kypr Portugalsko Itálie Slovensko Francie Lotyšsko Litva Finsko Bulharsko Irsko EU Slovinsko Belgie Švédsko Polsko Nizozemsko Rumunsko Maďarsko* Dánsko Lucembursko Estonsko* Rakousko UK* Malta ČR Německo
Míra nezaměstnanosti v EU (září 2015) 25
%
20
15
10 4,8
5
0
Zdroj: Eurostat; sezónně očištěná data; * data za srpen
• Problematický jih
• Na „čele“ se nic nemění – Řecko a Španělsko
• Průměr za EU 9,3 %
Dlouhodobá míra nezaměstnanosti 30
%
Dlouhodobá míra nezaměstnanosti
25 20 15 10 5
19,5 12,9 10,1
9,3 7,8 6,9 6,7 7,7 8,4
0
Zdroj: Eurostat; data za rok 2014
4,7 4,8 4,4 5,1 5,3 3,8
1,9
4,3 1,5
3,7 3,3
3
2,8 1,7 2,7 2,2 1,7 2,7 1,5 2,2
Míra nezaměstnanosti mladých (2014) 60
% 50 40 30 20
0
Španělsko Řecko Chorvatsko Itálie Kypr Portugalsko Slovensko Francie Rumunsko Irsko Polsko Bulharsko Belgie Švédsko Lucembursko EU Finsko Maďarsko Slovinsko Lotyšsko Litva UK ČR Estonsko Nizozemsko Dánsko Malta Rakousko Německo
10
Zdroj: Eurostat; míra nezaměstnanosti mladých do 25 let
• ČR 15,9 % • Ve Španělsku a Řecku je každý druhý mladý do 25 let bez práce • Rakousko a Německo sklízí úspěchy
Produktivita práce (2013) Produktivita práce (2013) 40%
400% 350%
Produktivita práce (ČR = 100; levá osa)
Změna 2009 - 2013 (pravá osa)
300%
30%
250% 200%
20%
150% 100%
10%
50% 0%
0%
-50% -100%
Zdroj: Eurostat; ČR = 100 %; Pro Irsko, Finsko, Řecko a Polsko jsou data k dispozici pouze do 2012
• „západ“ poráží „východ“ • ČR na podprůměrné 19. pozici • Propad Řecka a Kypru – nejrychleji roste Pobaltí
-10%
Hodinové náklady práce (2014) Hodinové náklady práce v podnikatelské sféře (EUR) 45 40 35 30 25 20 15 10
9,6
5 0
Zdroj: Eurostat; náklady práce zahrnují veškeré náklady spojené se zaměstnáváním: mzdy a platy, příspěvky zaměstnavatele na sociální zab ezpečení, náklady na pracovní školení, náklady na přijímání nových zaměstnanců, ošatné, apod.
• Nejnižší náklady práce - bývalé státy východního bloku • Obrovské rozdíly mezi členskými státy
http://tinyurl.com/EIB2015
Erste inovační barometr – data 2015
http://www.erstecorporatebanking.cz/barometr/
Skleněný strop ekonomického růstu
vyšší inovační potenciál vyšší mzdy vyšší životní úroveň
http://www.erstecorporatebanking.cz/barometr/
Jižní křídlo eurozóny s nejvyššími dluhy Veřejný dluh v zemích EU v roce 2014 200 180 160
v % HDP v absolutní hodnotě (mld. Eur)
2500 2250 2000
140
1750
120
1500
100
1250
80
1000
60
750
40
500
20
250 0
0
Zdroj: Evropsk á k omise - AMECO
Německo: 2 155 mld. €
Řecko: 318 mld. €
Německo: 75 % HDP
Řecko: 178 % HDP
Budoucí vývoj ovlivní dluhové břemeno Veřejný dluh vůči HDP v nejvýznamnějších globálních ekonomikách v roce 2014 300% 245,1%
250% 200% 150%
105,6% 89,1%
100%
65,8%
60,5% 40,7%
50%
15,7% 0% Japonsko
USA
EU
Brazílie
Zdroj: MMF
• Západ versus Východ • Evropa „nejméně“ zadlužená část západní civilizace
Indie
Čína
Rusko
Proč EU potřebuje investiční plán? Nedostatečné investice a nárůst zadlužení států EU Vývoj investic a nárůst veřejného dluhu 120
%
Vývoj investic v roce 2013 (2008=100) (levá osa) Nárůst veřejného dluhu mezi roky 2008 a 2013 (pravá osa)
90 p.b.
100
75
80
60
60
45
40
30
20
15
0
0
Zdroj: Evropsk á k omise - AMECO
↓↓↓ investic = ↑↑↑ dluhu
Čeká EU růst obyvatel?
Změna populace do roku 2030 v% (World Bank)
Nejvíce důchodců čekejme v Německu
Podíl osob nad 65 let v populaci v roce 2030 v% (World Bank)
2. Neverending s(t)ory: Řecko
Jízdní řád řecké krize od ledna 2015 leden
25. 1. předčasné parlamentní volby (vítězem radikální levice Syriza) 26. 1. nová vláda s premiérem Tsiprasem (koalice s Nezávislými Řeky) únor
20. 2. dohoda na prodloužení financování do června 2015 červen
25. 6. návrh nové dohody 3. záchranného balíčku 29. 6. uzavření řeckých bank (limit výběrů 60 € denně) a burzy do 20.7 červenec
5. 7. řecké referendum ohledně přijetí podmínek – 61,3 % NE 10. 7. Řecko kapituluje a přijímá ještě tvrdší reformy než z června srpen
27. 8. Premiér Tsipras odstupuje a vyhlašuje předčasné volby září
21. 9. Tsipras znovu premiérem, parlament bez rebelů
Třetí záchranný balíček rekapitalizace bank splácení dluhů splácení úroků 86 mld. € 2015-2018
130 mld. €
110 mld. €
2012-2014(15)
2010-2012
Podmínky poskytnutí 3. záchranného balíčku Přesun restaurací a stravoven 13% na 23% pásmo DPH, zrušení slev na DPH na ostrovech Zvýšení korporátní daně z 26 % na 28 % + dodatečná 12% daň pro firmy se ziskem nad 0,5 mil. € Zrušení dotace na spotřební daně z motorové nafty pro zemědělcem, zvýšení majetkových daní Zavedení 30% zdanění hracích automatů, zvýšení daní z luxusních plavidel z 10% na 13 % Omezení předčasných odchodů do důchodu Reforma tabulkových platů ve veřejné správě Privatizace
financováno z ESM (eurozóna) a MMF
O oživení v Řecku se moc mluvit nedá Růst ekonomiky a míra nezaměstnanosti v Řecku 30% růst HDP
míra nezaměstnanosti
25% 20% 15% 10% odhad EK 5% 0% -5% -10%
2001
2003
Zdroj: Eurostat, Evropsk á k omise
2005
2007
2009
2011
2013
2015
2017
Řecké splátky Plánovaná výše splátek řeckým věřitelům v mld. EUR (k listopadu 2015)
Držitelé dluhopisů Státy eurozóny
MMF
ECB
ESM
Soukromí investoři
EFSF
Zdroj: WSJ; EFSF - Evropský nástroj finanční stability, MMF - Mezinárodní měnový fond, ECB - Evropská centrální banka, ESM – Evropský stabilizační mechanismus
Kontakty
Děkuji Vám za pozornost ! http://tinyurl.com/EIB2015
