Studi Kasus Buku “Aplikasi Excel dalam Aspek Finasial Studi K l k ” J h Arifin Kelayakan”, Johar A ifi & Akhmad & Akh d Fauzi F i
Studi Kasus: Penilaian Kelayakan Investasi di bidang usaha transportasi y g akan disusun: Berdasarkan data‐data yang ada y Sumber dan penggunaan dana y Prakiraan rugi‐laba y Cash‐flow y Kriteria K it i penilaian il i investasi i t i y Average Rate of Return (ARR) y Payback Period (PP) y Internal Rate of Return (IRR) y Net Present Value (NPV) y Profitability Index (PI)
Ir. Peri Ichwansyah Sipayung, bermaksud menginvestasikan sebagian b i dana d yg dimiliki di iliki utk k usaha h di bidang bid j jasa transportasi dlm melayani penumpang antar kota antara propinsi Berdasarkan kajian yg dilakukan selain aspek propinsi. Berdasarkan finansial mendapatkan hasil yg positif. Adapun p data‐data utk analisis kuantitatif adlh sbb: Kebutuhan Dana: yPembelian 4 unit kendaraan baru tmsk izin trayek dsb @ 125 juta ySewa S garasii yg dibayar dib utk tk 4 tahun t h sekaligus: 30 juta k li j t yDana cadangan: 20 juta
Prakiraan Biaya y y Bensin 70 liter/hari utk tiap kendaraan y Harga bensin saat ini: Rp. 1.000,‐ ini: Rp 1 000 ‐ y Ganti oli per bulan tiap kendaraan: 8 liter @ Rp.8.000,‐ y Penggantian P ti ban utk b tk 1 unit kendaraan it k d setahun: 18 t h 8 buah @ 150 ribu y Perawatan P rutin i utk k 1 unit kendaraan i k d per bulan b l rata‐ rata 150 ribu y Overhaul pd thn ke‐3 per kendaraan 7,5 juta y Gaji j karyawan y per bulan utk 2 orang p g @ 1 juta j
Prakiraan Penerimaan y Setoran per hari rata‐rata 250 ribu/kendaraan (nett0 dikurangi biaya utk sopir, kondektur/kernet) (nett0, dikurangi sopir kondektur/kernet) y Penerimaan tahun ke‐1 dan ke‐2 diperkirakan 90% d i rencana, selanjutnya dari l j pada d tahun h ke‐3 dan k d ke‐4 k penerimaan sebesar 100% dari yg direncanakan y Dalam satu bulan dihitung 25 hari kerja
Metode Penyusunan Aktiva y Kendaraan disusut dg metode garis lurus y Umur U ekonomis k i kendaraan k d di ditetapkan k 4 tahun h y Nilai sisa utk tiap kendaraan @ 40 juta y Pada akhir tahun ke‐4 kendaraan dijual Sumber Dana y Modal sendiri: 310 juta y Pinjaman 240 juta dg bunga per tahun 18%
Alat Analisis utk Menilai Kelayakan Investasi y Average Rate of Return (ARR) y Payback Period (PP) P b k P i d (PP) y Internal Rate of Return (IRR) y Net Present Value (NPV) y Profitability Index (PI) y Tingkat suku bunga utk penilaian investasi 20%
PERHITUNGAN BIAYA OPERASI Biaya BBM Ganti olie Ban P Perawatan t Gaji karyawan
Jumlah satuan kendaraan liter 70 4 lit liter 8 4 buah 18 4 kkendaraan d 1 4 orang 2 1 Satuan
Harga per satuan 1.000 1 000 8.000 150.000 150 000 150.000 500.000
Faktor perkalian 300 12 1 12 12 Total
Jumlah 84.000.000 84 000 000 3.072.000 10.800.000 7 200 000 7.200.000 12.000.000 117.072.000
PERHITUNGAN SETORAN
Keterangan Setoran
Jumlah
Harga per
Faktor
satuan kendaraan
satuan
perkalian
250.000
12
Satuan bulan
25
4
PERHITUNGAN SEWA GARASI Total sewa Lama 30 000 000 30.000.000 4
Sewa per tahun 7 500 000 7.500.000
Jumlah 300.000.000
PENERIMAAN SETORAN Keterangan
Tahun ke ke-1 1
Setoran per tahun
300.000.000 300.000.000 300.000.000 300.000.000
Faktor perkalian
90,00%
Tahun ke-2 ke 2 90,00%
Tahun ke ke-3 3 100,00%
Tahun ke ke-4 4 100,00%
Total penerimaan 270.000.000 270.000.000 300.000.000 300.000.000 PERBAIKAN KENDARAAN Keterangan Perbaikan/overhaul
Tahun ke-1 ke 1
Tahun ke-2 ke 2
Tahun ke-3 ke 3
0
0
0
Tahun ke-4 ke 4 30.000.000
PENJUALAN KENDARAAN Keterangan Penj. 4 buah kendaraan
Tahun ke ke-1 1
Tahun ke ke-2 2
Tahun ke ke-3 3
0
0
0
Tahun ke ke-4 4 160.000.000
PERHITUNGAN BIAYA y Rincian Biaya Tahun ke-1 Tahun ke-2 Tahun ke-3 Tahun ke-4 1 Biaya Operasi BBM 84.000.000 84.000.000 84.000.000 84.000.000 Ganti oli 3 072 000 3.072.000 3 072 000 3.072.000 3 072 000 3.072.000 3 072 000 3.072.000 Ban 10.800.000 10.800.000 10.800.000 10.800.000 Perawatan rutin 7.200.000 7.200.000 7.200.000 7.200.000 Gaji karyawan 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 Sub total 117.072.000 117.072.000 117.072.000 117.072.000 2 Perbaikan 3 Sewa Garasi 4 Depresiasi
0
0
0
30.000.000
7 500 000 7.500.000
7 500 000 7.500.000
7 500 000 7.500.000
7 500 000 7.500.000
85.000.000
85.000.000
85.000.000
85.000.000
SUMBER DAN PENGGUNAAN DANA Sumber Dana Penggunaan Dana Modal Sendiri 310.000.000 Pembelian kendaraan 500.000.000 Pinjaman
240.000.000 Sewa garasi
30.000.000
Lain-lain Jumlah
550.000.000
20.000.000 Jumlah
550.000.000
PEMBAYARAN POKOK PINJAMAN DAN BUNGA Pembayaran Pokok Pinjaman Bunga Total
Tahun ke-1 30.000.000 42 075 000 42.075.000 72.075.000
Tahun ke-2 60.000.000 32 850 000 32.850.000 92.850.000
Tahun ke-3 60.000.000 22 050 000 22.050.000 82.050.000
Tahun ke-4 90.000.000 10 125 000 10.125.000 100.125.000
DEPRESIASI METODE GARIS LURUS JUMLAH KENDARAAN (unit) HARGA PER UNIT TOTAL HARGA PEROLEHAN NILAI SISA UMUR EKONOMIS (tahun) DEBET DEPRESIASI 85.000.000 85 000 000 85.000.000 85.000.000 85 000 000 85.000.000
KREDIT AKM DEPR 85 000 000 85.000.000 85.000.000 85.000.000 85 000 000 85.000.000
TOTAL AKM DEPRESIASI 85 000 000 85.000.000 170.000.000 255.000.000 340 000 000 340.000.000
DEPRESIASI METODE GARIS LURUS 600.000 NILAI BUKU (dalam ribuan) N
AWAL TAHUN 0 1 2 3 4
4 125.000.000 500.000.000 160.000.000 4
500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0
1
2 TAHUN
3
4
NILAI BUKU 500.000.000 415 000 000 415.000.000 330.000.000 245.000.000 160 000 000 160.000.000
PRAKIRAAN RUGI LABA Keterangan Pendapatan P d t Setoran Penjualan kendaraan Sub total Biaya Operasional Perbaikan Sewa g garasi Pembayaran bunga Penyusutan Sub total Laba kotor Pajak Laba setelah pajak (EAT)
Tahun ke-1
Tahun ke-2
Tahun ke-3
Tahun ke-4
270.000.000 0 270.000.000
270.000.000 0 270.000.000
300.000.000 0 300.000.000
300.000.000 160.000.000 460.000.000
117.072.000 0 7.500.000 42.075.000 85.000.000 251.647.000 18.353.000 1.835.300 16 517 700 16.517.700
117.072.000 0 7.500.000 32.850.000 85.000.000 242.422.000 27.578.000 2.886.700 24 691 300 24.691.300
117.072.000 0 7.500.000 22.050.000 85.000.000 231.622.000 68.378.000 11.763.400 56 614 600 56.614.600
117.072.000 30.000.000 7.500.000 10.125.000 85.000.000 249.697.000 210.303.000 54.340.900 155 962 100 155.962.100
CASH - FLOW Keterangan Tahun ke-0 Kas masuk Modal 310.000.000 M d l Pemilik P ilik 310 000 000 Penerimaan setoran 0 Penjualan kendaraan 0 Total penerimaan 310 000 000 310.000.000 Saldo awal kas 0 Total kas tersedia 310.000.000 Kas Keluar Pembelian kendaraan 500.000.000 Biaya operasi 0 Perbaikan 0 Sewa garasi 30 000 000 30.000.000 Pokok pinjaman 0 Pembayaran bunga 0 Pajak j 0 Total pengeluaran 530.000.000 Sisa (220.000.000) Saldo kas minimum 20.000.000 Pi j Pinjaman 240 000 000 240.000.000 Saldo akhir 20.000.000
Tahun ke-1
Tahun ke-2
Tahun ke-3
Tahun ke-4
0 270.000.000 0 270 000 000 270.000.000 20.000.000 290.000.000
0 270.000.000 0 270 000 000 270.000.000 99.017.700 369.017.700
0 300.000.000 0 300 000 000 300.000.000 156.209.000 456.209.000
0 300.000.000 160.000.000 460 000 000 460.000.000 245.323.600 705.323.600
0 117.072.000 0 0 30.000.000 42.075.000 1.835.300 190.982.300 99.017.700 20.000.000 0 99.017.700
0 117.072.000 0 0 60.000.000 32.850.000 2.886.700 212.808.700 156.209.000 20.000.000 0 156.209.000
0 117.072.000 0 0 60.000.000 22.050.000 11.763.400 210.885.400 245.323.600 20.000.000 0 245.323.600
0 117.072.000 30.000.000 0 90.000.000 10.125.000 54.340.900 301.537.900 403.785.700 20.000.000 0 403.785.700
PENILAIAN PROYEK DENGAN AVERAGE RATE OF RETURN Investasi Awal Aliran kas Keterangan Tahun ke-1 Tahun ke ke-2 2 Tahun ke-3 Tahun ke-4 Rata-rata EAT Rata rata investasi Rata-rata
310.000.000 EAT 16.517.700 24 691 300 24.691.300 56.614.600 155.962.100
Depresiasi 85.000.000 85 000 000 85.000.000 85.000.000 85.000.000
63.446.425 155 000 000 155.000.000
AVERAGE RATE OF RETURN
40,93%
Cash Inflow 101.517.700 109 691 300 109.691.300 141.614.600 240.962.100
PENILAIAN PROYEK DENGAN PAYBACK PERIOD Initial Investment Aliran kas Keterangan Tahun ke-1 Tahun ke-2 Tahun ke-3 Tahun ke-4
310.000.000 310 000 000 EAT 16 517 700 16.517.700 24.691.300 56.614.600 155 962 100 155.962.100
Initial Investment cash inflow th 1 Belum tertutup cash inflow th 2 Belum tertutup cash inflow th 3 Kelebihan
310.000.000 310 000 000 Kelebihan bulan 101.517.700 208.482.300 PAYBACK PERIOD (tahun) 109 691 300 109.691.300 98.791.000 141.614.600 42 823 600 42.823.600
Depresiasi 85 000 000 85.000.000 85.000.000 85.000.000 85 000 000 85.000.000
Cash Inflow 101 517 700 101.517.700 109.691.300 141.614.600 240 962 100 240.962.100
3 63 3,63 2,70
PENILAIAN PROYEK DENGAN INTERNAL RATE OF RETURN Investasi Awal Aliran kas Keterangan Tahun ke-1 Tahun ke-2 Tahun ke-3 Tahun ke-4
310.000.000 310 000 000 EAT 16 517 700 16.517.700 24.691.300 56.614.600 155 962 100 155.962.100
Depresiasi 85 000 000 85.000.000 85.000.000 85.000.000 85 000 000 85.000.000
Investasi awal/Initial Investment Aliran kas/cash inflow tahun 1 Aliran kas/cash inflow tahun 2 Aliran kas/cash inflow tahun 3 Aliran kas/cash inflow tahun 4 IRR ESTIMATE 20,00% IRR ACTUAL 26,95% KESIMPULAN Investasi layak
(310.000.000) 101 517 700 101.517.700 109.691.300 141.614.600 240 962 100 240.962.100
Cash Inflow 101 517 700 101.517.700 109.691.300 141.614.600 240 962 100 240.962.100
PENILAIAN PROYEK DENGAN NET PRESENT VALUE Investasi I t i Awal A l Aliran kas Keterangan T h ke-1 Tahun k 1 Tahun ke-2 Tahun ke-3 T h ke-4 Tahun k 4
310.000.000 310 000 000 EAT 16 517 700 16.517.700 24.691.300 56.614.600 155 962 100 155.962.100
Investasi awal/Initial Investment Ali Aliran kkas/cash / h iinflow fl ttahun h 1 Aliran kas/cash inflow tahun 2 Aliran kas/cash inflow tahun 3 Ali Aliran kkas/cash / h iinflow fl ttahun h 4 Tingkat suku bunga Net Present Value KESIMPULAN Investasi layak
Depresiasi 85 000 000 85.000.000 85.000.000 85.000.000 85 000 000 85.000.000 310.000.000 101 517 700 101.517.700 109.691.300 141.614.600 240 962 100 240.962.100 20,00% 48.930.207
Cash Inflow 101 517 700 101.517.700 109.691.300 141.614.600 240 962 100 240.962.100
PENILAIAN INVESTASI DENGAN PROFITABILITY INDEX Investasi Awal Aliran kas Keterangan Tahun ke-1 Tahun ke-2 Tahun ke-3 Tahun ke-4
310.000.000 310 000 000 EAT 16 517 700 16.517.700 24.691.300 56.614.600 155 962 100 155.962.100
Investasi awal/Initial Investment Aliran kas/cash inflow tahun 1 Aliran kas/cash inflow tahun 2 Aliran kas/cash inflow tahun 3 Aliran kas/cash inflow tahun 4 Tingkat suku bunga Net Present Value Profitability Index KESIMPULAN Investasi layak
Depresiasi 85 000 000 85.000.000 85.000.000 85.000.000 85 000 000 85.000.000 310.000.000 101 517 700 101.517.700 109.691.300 141.614.600 240 962 100 240.962.100 20,00% 48.930.207 1 16 1,16
Cash Inflow 101 517 700 101.517.700 109.691.300 141.614.600 240 962 100 240.962.100
PENILAIAN INVESTASI DENGAN BERBAGAI KRITERIA Investasi I t i Awal A l Aliran kas Keterangan T h kke-1 Tahun 1 Tahun ke-2 Tahun ke-3 T h kke-4 Tahun 4 Tingkat suku bunga
310.000.000 310 000 000 EAT 16 517 700 16.517.700 24.691.300 56.614.600 155 962 100 155.962.100
AVERAGE RATE OF RETURN PAYBACK PERIOD (tahun) INTERNAL RATE OR RETURN NET PRESENT VALUE PROFITABILITY INDEX
Depresiasi 85 000 000 85.000.000 85.000.000 85.000.000 85 000 000 85.000.000
40,93% 2,70 26 95% 26,95% 48.930.207 1,16
Cash Inflow 101 517 700 101.517.700 109.691.300 141.614.600 240 962 100 240.962.100 20,00%
