SEARCHFOR STARS THE. Výroční zpráva Annual report

2009

Hledejte SEARCHFOR mezi THE hvezdy STARS

fondy

Výroční zpráva Annual report

OBSAH / CONTENT Vybrané ukazatele Profil společnosti Statutární orgány Zpráva vedení Risk management, compliance a interní audit Struktura společnosti Zpráva dozorčí rady Účetní závěrka Příloha k účetní závěrce Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami Výrok auditora Kontaktní údaje

3 4 5 6 7 9 10 11 15 26 28 30

Financial Highlights Company Profile Statutory Bodies Management Report Risk Management, Compliance and Internal Audit Company Structure Report of Supervisory Board Financial Statements Notes to the Financial Statements Report on relationships between associated individuals Auditors Report Contact Details

32 33 34 35 36 38 39 40 44 55 57 59

Objem aktiv ve správě (v tis. Kč) Assets Under Management (in CZK thousands)

2007 2008 2009

84 024 449 87 739 940 93 937 825

Výroční zpráva 2009 ING INVESTMENT MANAGEMENT


fondy

Chcete investovat a nevíte kam? Možná vám s rozhodováním pomůže dobré hodnocení agentury Morningstar. Agentura udělila mnoha fondům z dílny ING čtyři nebo dokonce pět hvězdiček za to, že v porovnání s konkurencí dlouhodobě přinášejí vysoké zhodnocení peněžních prostředků, a to při srovnatelné úrovni rizika. Do you wish to invest your money and don’t know where? Perhaps a good rating from Morningstar can make this decision easier. They’ve awarded ratings of four or even five stars to a wide range of ING funds. The funds were awarded for achieving high valuation of money instruments in the long term, comparing to competitors, based on a comparable risk ratio.

3

Vybrané ukazatele

k 31. prosinci PROVOZNÍ UKAZATELE Aktiva ve správě (tis. Kč) Základní kapitál (tis. Kč) Hospodářský výsledek před zdaněním (tis. Kč) Počet zaměstnanců ÚDAJE O SPRAVOVANÝCH FONDECH Čisté obchodní jmění na kapitalizační akcii ING Český fond peněžního trhu (Kč) ING Český fond obligací (Kč) ING Český akciový fond (Kč) ING Český kontinuální click fond Euro (Kč) ING Slovenský fond peněžního trhu (EUR) ING Slovenský dluhopisový fond (EUR) Čisté obchodní jmění fondu ING Český fond peněžního trhu (Kč) ING Český fond obligací (Kč) ING Český akciový fond (Kč) ING Český kontinuální click fond Euro (Kč) ING Slovenský fond peněžního trhu (EUR) ING Slovenský dluhopisový fond (EUR) ZÁKLADNÍ KVANTITATIVNÍ UKAZATELE Celková výše kapitálu (tis. Kč) Kapitálové požadavky celkem (tis. Kč) Tier 1 (tis. Kč) Tier 2 (tis. Kč) Tier 3 (tis. Kč) Souhrn odečitatelných položek od Tier 1 a Tier 2 (tis. Kč) Kapitálová přiměřenost

2009

2008

2007

93 937 825 27 000 70 053 16

87 739 940 27 000 77 388 15

84 024 449 27 000 77 683 15

1 509,55 2 285,30 2 815,11 1 009,10 37,33 40,85

1 446,54 2 163,46 1 978,44 1 008,59 36,37 39,01

1 511,97 2 111,67 3 846,98 1 081,90 37,76 38,36

787 094 092 6 177 374 955 9 578 401 629 603 333 652 1 330 396 116 743 972

809 683 755 6 025 593 396 6 690 905 646 749 834 954 1 694 970 105 608 147

891 026 545 6 261 879 421 13 362 189 446 1 101 159 049 3 783 257 111 260 574

28 267 22 785 32 247 0 0 3 980 9,92%

27 421 20 883 32 080 0 0 4 659 10,5%

28 898 N/A 32 400 662 0 4164 154,6%

2 576 2 576 0 0

1 395 1 395 0 0

N/A N/A N/A N/A

0

0

N/A

20 210 0 0 N/A 51,9% 61,1% 44,1% 3 451 14,5% 16,9%

19 488 0 0 N/A 53,5% 65,5% 45,0% 3 714 15,6% 18,5%

N/A N/A N/A 1 495 68,0% 64,9% 43,0% 3 691 20,9% 26,4%

Údaje o kap. požadavcích Kap. pož. k úvěrovému riziku celkem (tis. Kč) Kap. pož. k úvěr. riziku při STA celkem (tis. Kč) Kap. pož. k úvěr. riziku při STA v IRB k expozicím celkem (tis. Kč) Kap. pož. k vypořádacímu riziku (tis. Kč) Kap.pož. k pozičnímu, měnovému a komoditnímu riziku celkem (tis. Kč) Kap. pož. k operačnímu riziku celkem (tis. Kč) Kap. pož. k riziku angažovanosti obch. portfolia (tis. Kč) Kap. pož k ostatním nástrojům obch. portfolia (tis. Kč) Kapitálový požadavek A (tis. Kč) Rentabilita průměrných aktiv ROAA Rentabilita průměrného vlastního kapitálu ROAE Rentabilita tržeb Správní náklady na jednoho zaměstnance (tis. Kč) Zadluženost I Zadluženost II

Poznámka: Změny ve výši jednotlivých ukazatelů kapitálové přiměřenosti v roce 2008 jsou ovlivněny změnou způsobu výpočtu. V roce 2007 byla pro výpočet ukazatelů použita metodika Kapitálového požadavku na základě režijních nákladů.


4

Profil společnosti

ING Investment Management (C.R.), a.s. ING Investment Management (C.R.), a.s. je předním správcem finančních prostředků, který působí v České republice již od roku 1997 a je jednou z dceřiných společností ING Group. Česká kancelář ING Investment Management spravovala ke konci roku 2009 aktiva ve výši téměř 94 miliard korun. Své služby poskytuje klientům, jako jsou například pojišťovny, penzijní fondy, obchodní společnosti nebo neziskové organizace a prostřednictvím podílových fondů také retailovým investorům. V rámci svých investičních aktivit se česká kancelář ING Investment Management specializuje na akciový, dluhopisový a peněžní trh v České republice a na Slovensku a ve spolupráci s lokálními kancelářemi ING Investment Management v Polsku a Maďarsku i na další akciové trhy ve střední Evropě.

Mezinárodní působení ING Investment Management Společnost ING Investment Management byla založena v roce 1994 a je největším správcem aktiv v rámci ING Group. Institucionálním klientům poskytuje kompletní škálu investičních řešení a administrativních služeb. Zároveň řídí aktiva pro jednotlivé značky ING. Je globálním správcem aktiv, kterému klienti svěřili do správy zhruba 343 miliard eur. Její tři regionální divize (Evropa, Amerika a Asie – Pacifik) zaručují detailní znalosti lokálních trhů a široké spektrum investičních nástrojů umožňuje poskytovat globální investiční doporučení. ING přináší globální znalosti a zkušenosti kombinované s možností řešit lokální potřeby klientů. Naše příslušnost k ING Group ING Group je globální finanční instituce holandského původu s tradicí více než 150 let, působící v 50 zemích světa s více než 100 000 zaměstnanci. ING Group zastřešuje více samostatných společností, které společně nabízí pro své klienty dokonale integrované služby v oblastech pojišťovnictví, penzijního připojištění, bankovnictví a správy aktiv. Podle tržní kapitalizace se ING řadí mezi 20 největších finančních institucí v Evropě.


5

Statutární orgány

Představenstvo

Dozorčí rada

RÓBERT BOHYNÍK Předseda představenstva Narozen v roce 1977, absolvoval Fakultu Managementu Univerzity Komenského v Bratislavě. V roce 2001 získal doktorát a ocenění pro nejlepšího studenta Univerzity Komenského – Grand Prix Ľudovej banky za vzdělanosť. Po absolutoriu pracoval jako finanční analytik a investiční manažer, zodpovídal za řízení klientských portfolií. V roce 2005 nastoupil do penzijní společnosti Allianz d.s.s., a.s. jako manažer růstového fondu. V roce 2007 rozšířil svoji působnost o pozici senior portfolio manažera ve správcovské společnosti Allianz Asset Management, správ.spol., a.s., kde řídil a zodpovídal za vícero portfolií. V roce 2008 se stal ředitelem investičního oddělení ING Investment Management (C.R.), a.s. Od roku 2009 navíc zastává i funkci generálního ředitele. Robert Bohyník je držitelem licence Asociace správcovských společností v SR a v roce 2006 získal oprávnění používat titul CFA.

MARTIN OEDS NIJKAMP Předseda dozorčí rady Narozen v roce 1959, absolvoval makroekonomii na univerzitě v Gronigenu. Po třech letech práce, jako asistent profesora na Tilburgské univerzitě, nastartoval v roce 1987 svou kariéru ve skupině ING. V letech 1987–1994 pracoval pro ING Bank v oddělení ekonomického výzkumu. V roce 1994 začal pracovat pro ING Investment Management jako senior portfolio manažer pro evropský region a emerging markets. Zde se vypracoval až na pozici generálního ředitele. Od roku 1997 pak 10 let zastával funkci generálního ředitele distribuce ING Investment Management pro region Evropy, Dálného Východu a Afriky. Od roku 2008 je členem řídícího výboru ING Investment Management Europe, od března 2009 byl zvolen předsedou dozorčí rady ING Investment Management (C.R.) a.s.

MILOŠ FILIP Člen představenstva Narozen v roce 1973, doktorát v oboru ekonomie získal na Ekonomicko-správní fakultě Masarykovy univerzity v Brně. Miloš Filip se na finančních trzích pohybuje profesionálně již od roku 1998. Během své kariéry získal zkušenosti z finančních pozic jako ředitel a předseda představenstva penzijního fondu, radil jako konzultant vrcholovému managementu ČSOB a pracoval jako investiční poradce a prodejce podílových fondů ve skupinách ABN AMRO Bank a ČSOB Asset Management. Jako expert na oblast osobního investování a správy rodinných financí spolupracoval s Českou bankovní asociací a je členem Pracovní skupiny Ministerstva financí ČR pro finanční vzdělávání. Od dubna 2007 pracuje v ING Investment Management (C.R.), a.s. na pozici ředitele distribuce a marketingu.

GERARDUS WILHELMUS MARIA DASHORST Místopředseda dozorčí rady Narozen v roce 1951, absolvoval práva na univerzitě v Amsterdamu. V letech 1978–1987 pracoval jako podnikový právník nejprve ve FGH Hypotheekbank, poté v NMB Bank. V roce 1987 se stal ředitelem EMF Rentefonds, v letech 1989–1995 generálním ředitelem NMB Bank Handlowy Consultants v Polsku, následně pak manažerem fondů investujících do rozvíjejících se ekonomik v ING Bank Luxembourg. Od roku 1994 byl ředitelem projektu odboru mezinárodní správy aktiv a od roku 1995 pak senior manažerem Regionálního evropského centra ING Investment Management (REC). V roce 2001 se stal ředitelem odboru řízení obchodu REC. Od května 2000 je členem dozorčí rady ING Investment Management (C.R.), a.s. HENK BRINK Člen dozorčí rady Narozen v roce 1960, Henk Brink zahájil svoji kariéru v roce 1980 jako pojišťovatel ve společnosti NationaleNederlanden v Holandsku. Poté, co ukončil studium podnikové ekonomie a mezinárodního managementu, pracoval od roku 1991 na pozici ředitele v ING Insurance International. V letech 1995 až 1996 působil jako asistent výkonného výboru ING Financial Services International. Koncem roku 1996 se stal ředitelem v rámci ING Investment Management Regional Management Europe (RME). Po krátkém působení na pozici obchodního konzultanta ve společnosti ING Employee Benefits v roce 2000 se o rok později vrátil do ING Investment Management (INGIM), kde pracuje jako senior business manager se zodpovědností za pobočky INGIM ve střední Evropě. Od ledna 2008 je členem dozorčí rady ING Investment Management (C.R.), a.s.


6

Zpráva vedení

Rok 2009 přinesl obrat na finančních trzích, po té co investoři, po vlně výprodejů, která pokračovala až do března 2009, začali opět vyhledávat investiční příležitosti. Odměnou za podstoupené riziko jim byla vysoce atraktivní riziková prémie. Postupné uklidnění situace ve finančním sektoru a mírné zlepšení vývoje hospodářství se promítly do růstu cen rizikových aktiv. Investiční manažeři ING Investment Management (C.R.), a.s. se v průběhu roku snažili využít atraktivní ceny v jednotlivých třídách rizikových aktiv a zvyšovali proto jejich váhu ve spravovaných portfoliích. Můžeme konstatovat, že absolutní i relativní výkonnost dosažená v roce 2009 klienty v převážné většině potěšila. Objem aktiv ve správě na konci roku 2009 dosáhl hodnoty 93,9 miliard korun českých, což představuje roční procentuální nárůst o více než 7 %. Přispěl k tomu zejména příliv a nárůst hodnoty aktiv penzijních fondů skupiny ING v České a Slovenské republice.

Absolutně i relativně vůči srovnávacímu indexu, vykázal nejlepší výkonnost ING Český akciový fond. Jeho absolutní výkonnost byla +42,29 % a podařilo se mu tak překonat srovnávací index o +1,0 %. Také ostatní podílové fondy, portfolia institucionálních klientů i většina portfolií penzijních fondů v rámci skupiny ING ČR/SR dosáhly solidních hodnot absolutní výkonnosti. Velká část z nich rovněž překonala výkonnost srovnávacích indexů, resp. porovnatelných portfolií na trhu. Následující rok bude pro nás i naše klienty určitě neméně náročný jako roky minulé, pevně ale věřím, že jsme na něj dobře připravení. Zároveň děkuji všem klientůminvestorům za projevenou přízeň a důvěru a přeji jim v této nelehké době rozhodnost a cit pro správná rozhodnutí!

V Praze, dne 1. března 2010 Za představenstvo ING Investment Management (C.R.), a.s.

Róbert Bohyník Předseda představenstva


7

Risk management, compliance a interní audit

Vnitřní řídící a kontrolní systém společnosti zahrnuje oddělení Risk Managementu, Compliance a Interního Auditu. Je to dynamický proces neustále reagující na měnící se požadavky regulátorů, oboru a klientů. Risk Management se zabývá řízením rizik ve všech procesech společnosti, zejména ve vztahu k prodeji produktů a služeb, obchodování, settlementu a účetnictví portfolií. Cílem řízení rizik je přijímat opatření vedoucí k vytvoření takového systému kontroly, který eliminuje míru rizik na akceptovatelnou úroveň. Compliance zajišťuje soulad vnitřních pravidel a předpisů se zákonem č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ale také s jinými právními předpisy upravujícími praní špinavých peněz, nelegální využívání vnitřních informací pro obchodování s cennými papíry, uzavírání osobních obchodů zaměstnanci na vlastní účet nebo na účet osob jim blízkých, ale také dodržování zákonných a interních investičních limitů a pravidel na omezení a rozložení rizik v portfoliích spravovaných společností. Důležitou rolí Compliance je také komunikace se statutárním orgánem společnosti a koordinace komunikace se státními orgány.

Interní audit, se zabývá především ověřováním a hodnocením účinnosti implementovaných kontrol a pravidel v rámci procesů společnosti a vydáváním doporučení, která vyplynou z tohoto hodnocení. Interní audit může být zastřešován na skupinové úrovni nebo řešen externím dodavatelem. V roce 2009 byl interní audit zastřešován na skupinové úrovni. Oddělení Risk Managementu, Compliance a Interního Auditu jsou přímo podřízená generálnímu řediteli ING Investment Management (C.R.), a.s. Ke své činnosti společnost využívá kvalitní informační systémy standardizované v rámci ING Group. Stejně jako v minulých letech jsme se v roce 2009 v rámci řízení rizik soustředili na oblast operačních rizik s cílem vylepšit nastavení vnitřních procesů nejen zkvalitněním vnitřních předpisů a pracovních postupů společnosti, ale především implementací opatření snižujících rizika. V rámci compliance a interního auditu jsme se řídili globálními ING směrnicemi, spočívajícími v identifikaci rizik ve všech procesech společnosti, zejména rizik týkajících se porušení právních či vnitřních předpisů, a následného hledání způsobu, jak tato rizika lépe ošetřit a jejich vývoj monitorovat.



fondy

ING Český akciový

Jedná se o největší akciový fond spravovaný z České republiky. Fond investuje většinu svých aktiv na českém trhu. Menší část pak alokuje do trhů z regionu střední a východní Evropy, zejména polského, maďarského či slovenského. Dlouhodobě se mu daří překonávat výkonnostní laťku středoevropských akciových trhů. Hodnocení Morningstar platné k 31. 1. 2010.

ING International Czech Equity

This fund is the biggest equity fund managed from the Czech Republic. The fund invests majority of assets in the Czech market. The minority is allocated in central and east European markets, namely the Polish, Hungarian or Slovak. In the longterm it succeeds in beating its benchmark composed of CEE indexes. Morningstar Rating™ as published on 31/1/2010.

9

Struktura společnosti

Organizační struktura společnosti

General Manager

Compliance Officer & Risk Manager

Assistant to General Manager

Internal Auditor

Chief Investment Officer

Chief Operating Officer

Sales Director

Investment Manager Fixed Income

Porfolio Accountant

Marketing Manager

Investment Manager Equity

Settlement Officer

Regional Sales Manager

IT Manager

Sales&Marketing Support

*Interní audit může být zastřešován na skupinové úrovni nebo řešen externě.

Organizační struktura skupiny ING Group

ING Group

Insurance Americas

ING IM Americas

Insurance Asia Pacific

ING IM Asia Pacific

Insurance Europe

Wholesale Banking

Retail Banking

ING Direct

ING IM Europe

ING Investment Management


10

Zpráva dozorčí rady

Rok 2009 ukázal pozvolné zotavení finančních trhů ve srovnání s vysoce turbulentním rokem 2008. V roce 2009 se zvýšila hodnota aktiv ve správě oproti předchozímu roku o 7 %. Zisk společnosti za běžnou činnost před zdaněním v roce 2009 činil 70,1 milionů korun českých, což představuje o 9 % nižší výsledek než v předchozím roce 2008. Tržby byly nižší než se plánovalo zejména kvůli pomalu se zlepšujícím podmínkám na trzích a vyšší hodnotě aktiv ve správě. Propad tržeb byl částečně kompenzován snížením výdajů v rámci restriktivní nákladové politiky společnosti. Objem spravovaných aktiv dosáhl ke konci roku 2009 hodnoty 93,9 miliard korun českých. Dozorčí rada na svém jednání dne 29. dubna 2010 odsouhlasila auditovanou účetní závěrku za rok 2009, výroční zprávu za rok 2009 a také návrh na rozdělení zisku společnosti za rok 2009. Rozhodnutí dozorčí rady na jejím zasedání byla zaznamenána do zápisu z jednání.

Dozorčí rada potvrzuje, že během celého roku 2009 jí byly řádně a pravidelně doručovány všechny důležité zprávy, dokumenty a informace o činnosti společnosti, což jí umožnilo vykonávat řádně své povinnosti v souladu s právním řádem a stanovami společnosti. Předseda představenstva a generální ředitel společnosti pan Jozef Sinčák se rozhodl od 1. července 2009 budovat svou kariéru mimo skupinu ING. Dozorčí rada by tímto ráda poděkovala panu Sinčákovi za jeho práci a přispění k obchodnímu rozvoji společnosti. Róbert Bohyník byl zvolen dozorčí radou novým generálním ředitelem a předsedou představenstva jako nástupce Jozefa Sinčáka. Spolu s funkcí generálního ředitele bude Róbert Bohyník zastávat i funkci ředitele investic. Do své funkce předsedy dozorčí rady nastoupil Martin Oeds Nijkamp dne 3. března 2009.

V Haagu, 29. dubna 2010

Martin Oeds Nijkamp Předseda dozorčí rady


11

Rozvaha k 31. 12. 2009 (v tis. Kč) Ozn. 1. 2.

3. 4. 5.

6. 7. 8. 9.

10.

11. 12. 13.

AKTIVA Bruto 33

2009 Korekce 0

Netto 33

2008 Netto 35

2007 Netto 43

0 0 0 76 264 76 264 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 691 0 0 2 691 14 765 2 600 12 165 21 028 0 2 574

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -2 538 0 0 -2 538 -10 785 -864 -9 921 0 0 0

0 0 0 76 264 76 264 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 153 0 0 153 3 980 1 736 2 244 21 028 0 2 574

0 0 0 87 161 87 161 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 320 0 0 320 4 658 1 821 2 837 18 664 0 609

0 0 0 93 431 93 431 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 486 0 0 486 4 163 1 906 2 257 17 684 0 680

117 355

-13 323

104 032

111 447

116 487

PASIVA

2009

2008

2007

Závazky vůči bankám a družstevním záložnám v tom: a) splatné na požádání b) ostatní závazky Závazky vůči nebankovním subjektům v tom: a) splatné na požádání b) ostatní závazky Závazky z dluhových cenných papírů v tom: a) emitované dluhové cenné papíry b) ostatní závazky z dluhových cenných papírů Ostatní pasiva Výnosy a výdaje příštích období Rezervy v tom: a) na důchody a podobné závazky b) na daně c) ostatní Podřízené závazky Základní kapitál z toho: a) splacený základní kapitál b) vlastní akcie Emisní ážio Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku v tom: a) povinné rezervní fondy a rizikové fondy b) ostatní rezervní fondy c) ostatní fondy ze zisku Rezervní fond na nové ocenění Kapitálové fondy Oceňovací rozdíly z toho: a) z majetku a závazků b) ze zajišťovacích derivátů c) z přepočtu účastí Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období Zisk nebo ztráta za účetní období

0 0 0 0 0 0 0 0 0 15 050 0 0 0 0 0 0 27 000 27 000 0 0 5 400 5 400 0 0 0 662 0 0 0 0 0 55 920

0 0 0 0 0 0 0 0 0 17 416 0 0 0 0 0 0 27 000 27 000 0 0 5 400 5 400 0 0 0 662 0 0 0 0 0 60 969

0 0 0 0 0 0 0 0 0 24 360 0 0 0 0 0 0 27 000 27 000 0 0 5 400 5 400 0 0 0 662 0 0 0 0 0 59 065

104 032

111 447

116 487

Pokladní hotovost, vklady u centrálních bank Státní bezkupónové dluhopisy a ostatní cenné papíry přijímané centrální bankou k refinancování v tom: a) vydané vládními institucemi b) ostatní Pohledávky za bankami a družstevními záložnami v tom: a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky Pohledávky za nebankovními subjekty v tom: a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky Dluhové cenné papíry v tom: a) vydané vládními institucemi b) vydané ostatními osobami Akcie, podílové listy a ostatní podíly Účasti s podstatným vlivem z toho: v bankách Účasti s rozhodujícím vlivem z toho: v bankách Dlouhodobý nehmotný majetek v tom: a) zřizovací výdaje b) goodwill c) ostatní Dlouhodobý hmotný majetek v tom: a) pozemky a budovy pro provozní činnost b) ostatní Ostatní aktiva Pohledávky za upsaný základní kapitál Náklady a příjmy příštích období AKTIVA CELKEM

Ozn. 1. 2. 3.

4. 5. 6.

7. 8.

9. 10.

11. 12. 13.

14. 15.

PASIVA CELKEM


12

Výkaz zisků a ztrát za rok 2009 (v tis. Kč) Ozn. 1. 2. 3.

4. 5. 6. 7. 8. 9.

10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24.

TEXT Výnosy z úroků a podobné výnosy z toho: úroky z dluhových cenných papírů Náklady na úroky a podobné výnosy z toho: náklady na úroky z dluhových cenných papírů Výnosy z akcií a podílů v tom: a) výnosy z účastí s podstatným vlivem b) výnosy z účastí s rozhodujícím vlivem c) ostatní výnosy z akcií a podílů Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Správní náklady v tom: a) náklady na zaměstnance z toho: aa) mzdy a platy ab) sociální a zdravotní pojištění b) ostatní správní náklady Rozpuštění rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku Rozpuštění opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám, výnosy z dříve odepsaných pohledávek Odpisy, tvorba a použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám Rozpuštění opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem Ztráty z převodu účastí s rozhodujícím a podstatným vlivem, tvorba a použití opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem Rozpuštění ostatních rezerv Tvorba a použití ostatních rezerv Podíl na ziscích nebo ztrátách účastí s rozhodujícím nebo podstatným vlivem Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním Mimořádné výnosy Mimořádné náklady Zisk nebo ztráta za účetní období z mimořádné činnosti před zdaněním Daň z příjmů Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

2009

2008

2007

881 0 0 0 0 0 0 0 126 860 227 -687 653 4 330 51 772 24 853 20 582 4 271 26 919

2 154 0 0 0 0 0 0 0 135 611 122 -662 1 000 3 351 55 582 28 266 22 658 5 608 27 316

2 168 0 0 0 0 0 0 0 137 275 55 -665 10 4 426 55 311 27 719 19 840 7 879 27 592

0

0

0

1 325

1 660

1 306

0 0 0

0 0 0

0 7 0

0 0 0 0 70 053 0 0 0 14 133 55 920

0 0 0 0 77 388 0 0 0 16 419 60 969

0 0 0 0 77 683 0 0 0 18 618 59 065


13

Přehled o změnách vlastního kapitálu za rok 2009 (v tis. Kč)

Základní kapitál Vlastní akcie

Emisní ažio

Rezerv. fondy

Nerozdělený zisk/neuhraz. Kapitál. ztráta fondy Oceň. rozdíly minulých let

Zisk/(ztráta) běžného období

Celkem

27 000 0 0

0 0 0

0 0 0

5 400 0 0

662 0 0

0 0 0

0 0 0

56 705 0 0

89 767 0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

59 065 -56 705 0 0 0 0 0

59 065 -56 705 0 0 0 0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2.

Zůstatek k 1. 1. 2007 Změny účetních metod Opravy zásadních chyb Kurzové rozdíly a rozdíly z přecenění nezahrnuté do HV Čistý zisk / ztráta za účetní období Dividendy Převody do fondů Použití fondů Emise akcií Snížení základního kapitálu Nákupy vlastních akcií Převod na účet nerozdělených zisků/ztrát Zůstatek k 31. 12. 2007

27 000

0

0

5 400

662

0

0

59 065

92 127

3.

Zůstatek k 1. 1. 2008

1.

4. 5.

6.

27 000

0

0

5 400

662

0

0

59 065

92 127

Změny účetních metod

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Opravy zásadních chyb Kurzové rozdíly a rozdíly z přecenění nezahrnuté do HV Čistý zisk / ztráta za účetní období Dividendy Převody do fondů Použití fondů Emise akcií Snížení základního kapitálu Nákupy vlastních akcií Převod na účet nerozdělených zisků/ztrát Zůstatek k 31. 12. 2008

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

60 969 -59 065 0 0 0 0 0

60 969 -59 065 0 0 0 0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

27 000

0

0

5 400

662

0

0

60 969

94 031

27 000 0 0

0 0 0

0 0 0

5 400 0 0

662 0 0

0 0 0

0 0 0

60 969 0 0

94 031 0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

55 920 -60 969 0 0 0 0 0

55 920 -60 969 0 0 0 0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

27 000

0

0

5 400

662

0

0

55 920

88 982

Zůstatek k 1. 1. 2009 Změny účetních metod Opravy zásadních chyb Kurzové rozdíly a rozdíly z přecenění nezahrnuté do HV Čistý zisk / ztráta za účetní období Dividendy Převody do fondů Použití fondů Emise akcií Snížení základního kapitálu Nákupy vlastních akcií Převod na účet nerozdělených zisků/ztrát Zůstatek k 31. 12. 2009


14

Podrozvahové položky k 31. 12. 2009 (v tis. Kč)

Ozn. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Ozn. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15.

AKTIVA

2009

Poskytnuté přísliby a záruky Poskytnuté zástavy Pohledávky ze spotových operací Pohledávky z pevných termínových operací Pohledávky z opcí Odepsané pohledávky Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty předané k obhospodařování PASIVA Přijaté přísliby a záruky Přijaté zástavy Závazky ze spotových operací Závazky z pevných termínových operací Závazky z opcí Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty převzaté k obhospodařování

2008 0 0 0 0 0 0 0 0

2007 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

2009

2008

2007

0 0 0 0 0 0 93 937 825

0 0 0 0 0 0 87 739 940

0 0 0 0 0 0 84 024 449


15

Příloha k účetní závěrce za rok 2009

1. OBECNÉ ÚDAJE 1.1 Založení a charakteristika společnosti Název společnosti: ING Investment Management (C.R.), a.s. Právní forma: akciová společnost Sídlo: Bozděchova 344/2, Praha 5 IČ: 25102869 Účetní období: 1. 1.–31. 12. 2009 Společnost je zapsána do obchodního rejstříku u Městského soudu v Praze, Česká republika, dne 21. 1. 1997 pod oddíl B, vložka 4519. Základní kapitál: 100% akcionář: Sídlo:

27 000 000 Kč ING Investment Management (Europe) B.V. s-Gravenhage, Nizozemí

1.3 Členové statutárních a dozorčích orgánů ke dni účetní závěrky (dle obchodního rejstříku) Funkce Příjmení, jméno Představenstvo: Předseda představenstva Róbert Bohyník Člen představenstva Miloš Filip Dozorčí rada: Předseda dozorčí rady Místopředseda dozorčí rady Člen dozorčí rady

Martin Oeds Nijkamp Gerardus Wilhelmus Maria Dashorst Henk Brink

2. INFORMACE O UPLATNĚNÝCH ÚČETNÍCH METODÁCH

Hlavním předmětem podnikání společnosti je obhospodařování majetku zákazníka na základě smlouvy se zákazníkem a výkon dalších činností obchodníka s cennými papíry v rozsahu povolení uděleného podle zvláštního zákona. Svoji činnost společnost vykonává na území České republiky. Společnost založila ke dni 27. 7. 2006 organizační složku na území Slovenska. Dne 20. 11. 2006 získala organizační složka povolení Národní banky Slovenska k výkonu činnosti na území Slovenska. Organizační složka byla zrušena ke dni 31. 12. 2009. 1.2 Změny a dodatky v obchodním rejstříku v uplynulém účetním období K 30. 6. 2009 došlo k zániku členství v představenstvu pana Mgr. Jozefa Sinčáka, k výmazu z obchodního rejstříku došlo 22. 7. 2009. Novým předsedou představenstva byl ke dni 19. 6. 2009 jmenován pan PhDr. Róbert Bohyník, Ph.D, CFA, k zápisu do obchodního rejstříku došlo 7. 10. 2009. Představenstvo má nadále dva členy. K 3. 3. 2009 došlo ke vzniku členství v dozorčí radě pana Martina Oeds Nijkampa, k zápisu do obchodního rejstříku došlo 7. 4. 2009. K 3. 3. 2009 došlo k zániku členství předsedy dozorčí rady pana Gregora Smeetse, k výmazu z obchodního rejstříku došlo 7. 4. 2009.

2.1 Použité účetní metody Účetní závěrka za rok 2009 byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb. o účetnictví a vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro účetní jednotky, které jsou bankami a jinými finančními institucemi (dále jen „vyhláška pro finanční instituce“). Tato vyhláška nabyla účinnosti dnem 1. 1. 2003. V oblastech, které nejsou upraveny „vyhláškou pro finanční instituce“ postupuje společnost dle vyhlášky MF ČR č. 500/2002, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro účetní jednotky, které jsou podnikateli účtujícími v soustavě podvojného účetnictví (dále jen „vyhláška pro podnikatele“) a dále dle skupinových a interních účetních směrnic společnosti. Účetnictví respektuje obecné účetní zásady, především zásadu o oceňování majetku historickými cenami (s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou), zásadu účtování ve věcné a časové souvislosti, zásadu opatrnosti a předpoklad schopnosti účetní jednotky pokračovat ve svých aktivitách. Společnost v této příloze uvádí pouze informace o účetních metodách a principech, finančních nástrojích a událostech, které měly významný vliv na sestavení účetní závěrky za rok 2009, 2008 a 2007. Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná. Uvedené údaje jsou vyjádřeny v tisících Kč.


16

2.2 Den uskutečnění účetního případu S ohledem na předmět podnikání a činnost společnosti se dnem uskutečnění účetního případu rozumí zejména den, ve kterém dojde k nabytí nebo zániku vlastnictví, popř. práv k cizím věcem, ke vzniku pohledávky a závazku, jejich změně nebo zániku, ke zjištění škody, manka, schodku nebo přebytku, k pohybu majetku uvnitř účetní jednotky a k dalším skutečnostem, které jsou předmětem účetnictví a které nastaly, popř. o nichž jsou k dispozici potřebné doklady tyto skutečnosti dokumentující, nebo které vyplývají z vnitřních podmínek účetní jednotky anebo ze zvláštních předpisů. 2.3 Způsoby oceňování a odepisování Způsoby oceňování, které společnost používala při sestavení účetní závěrky za rok 2009, resp. 2008 a 2007 jsou následující: a) Dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý nehmotný majetek se oceňuje v pořizovacích cenách, které obsahují cenu pořízení a náklady s pořízením související. Dlouhodobý nehmotný majetek nad 60 tis. Kč je odepisován do nákladů na základě předpokládané doby životnosti příslušného majetku.

Odpisování Odpisy jsou vypočteny na základě pořizovací ceny a předpokládané doby životnosti příslušného majetku. Předpokládaná životnost je stanoven takto:

Stavby Osobní počítače Ostatní výpočetní technika Ostatní kancelářské stroje Dopravní prostředky Inventář Jiný dlouhodobý hmotný majetek

Počet let 30 3 4 4–5 4 4–6 4–5

c) Finanční majetek Krátkodobý finanční majetek tvoří ceniny, peníze v hotovosti a na bankovních účtech. K 31. 12. 2009, resp. 2008 a 2007 společnost nevlastnila žádné cenné papíry. d) Finanční deriváty K 31. 12. 2009, resp. 2008 a 2007, společnost neuzavřela žádné operace s finančními deriváty.

Nehmotný majetek v pořizovací ceně do 60 tis. Kč se odepisuje jednorázově do nákladů a dále je veden pouze v operativní evidenci.

e) Pohledávky Pohledávky se oceňují jmenovitou hodnotou. Ocenění pochybných pohledávek se snižuje pomocí opravných položek, účtovaných na vrub nákladů, na jejich realizační hodnotu.

b) Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek nad 40 tis. Kč se oceňuje v pořizovacích cenách, které zahrnují cenu pořízení, náklady na dopravu, clo a další náklady s pořízením související.

f) Vlastní kapitál Základní kapitál společnosti se vykazuje ve výši zapsané v obchodním rejstříku městského soudu. Ostatní kapitálové fondy společnost vytváří podle svého uvážení na základě stanov.

Náklady na technické zhodnocení dlouhodobého hmotného majetku zvyšují jeho pořizovací cenu. Opravy a údržba se účtují do nákladů.

Podle obchodního zákoníku společnost vytváří rezervní fond ze zisku nebo z příplatků společníků nad hodnotu vkladů.

Hmotný majetek v pořizovací ceně do 40 tis. Kč se odepisuje jednorázově do nákladů a dále je veden pouze v operativní evidenci.

Akciová společnost je povinna vytvořit rezervní fond v roce, kdy poprvé dosáhne zisku, ve výši 20% čistého zisku, ne však více než 10% základního kapitálu. V dalších letech vytváří rezervní fond ve výši 5% z čistého zisku až do výše 20% základního kapitálu. Takto vytvořené zdroje se mohou použít jen k úhradě ztráty. g) Finanční leasing Společnost účtuje o najatém majetku tak, že zahrnuje leasingové splátky do nákladů a aktivuje příslušnou hodnotu najatého majetku v době, kdy smlouva o nájmu končí a uplatňuje se možnost nákupu. Splátky nájemného hrazené předem se časově rozlišují.


17

h) Devizové operace Majetek a závazky pořízené v cizí měně se oceňují v českých korunách a zůstatky cizoměnových účtů jsou ke konci roku přepočteny kurzem platným k 31. 12. vyhlášeným Českou národní bankou. Realizované i nerealizované kurzové zisky a ztráty se účtují do výnosů, resp. nákladů běžného roku. i) Účtování nákladů a výnosů Výnosy a náklady se účtují časově rozlišené, tj. do období, s nímž věcně i časově souvisejí. Úrokové výnosy tvoří úroky z běžných bankovních účtů, popřípadě krátkodobých termínovaných vkladů. Společnost neeviduje žádné nákladové úroky.

3. VÝZNAMNÉ POLOŽKY VÝKAZU ZISKU A ZTRÁT, ROZVAHY A PŘEHLEDU O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLU 3.1 Výnosy z úroků a podobné výnosy tis. Kč Úrokové výnosy z toho: z běžných účtů Celkem

2009

2008

2007

881 881

2 154 2 154

2 168 2 168

Společnost neeviduje žádné úrokové náklady.

Společnost účtuje na vrub nákladů tvorbu rezerv a opravných položek na krytí všech rizik, ztrát a znehodnocení, která jsou ke dni sestavení účetní závěrky známa. j) Daň z příjmů Náklad na daň z příjmů se počítá za pomoci platné daňové sazby z účetního zisku zvýšeného nebo sníženého o trvale nebo dočasně daňově neuznatelné náklady a nezdaňované výnosy (např. tvorba a zúčtování ostatních rezerv a opravných položek, náklady na reprezentaci, rozdíl mezi účetními a daňovými odpisy atd.). Odložená daňová povinnost odráží daňový dopad přechodných rozdílů mezi zůstatkovými cenami aktiv a pasiv z hlediska účetnictví a stanovení základu daně z příjmu. k) Tvorba rezerv Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří v případě, pro který platí následující kritéria: - existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí, - je pravděpodobné, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž ”pravděpodobné” znamená pravděpodobnost vyšší než 50%, - je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění.

3.2 Výnosy z poplatků a provizí 3.2a Členěno dle spřízněnosti subjektů tis. Kč 2009 2008 2007 Výnosy z poplatků z toho: podniky ve skupině 123 753 132 760 135 025 třetí strany 3 107 2 851 2 250 Celkem 126 860 135 611 137 275 3.2b Členěno dle teritorií tis. Kč 2009 2008 2007 Výnosy z poplatků z toho: zahraničí 73 410 85 021 90 068 tuzemsko 53 450 50 590 47 207 Celkem 126 860 135 611 137 275 Jedná se o poplatky za obhospodařování portfolií na základě smlouvy. Tyto poplatky představují hlavní výnosy společnosti a tvoří až 97 % celkových výnosů společnosti v roce 2009 (2008 – 97,6 %, 2007 – 97 %).

3.3 Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací tis. Kč 2009 2008 2007 Kurzové zisky/ztráty -687 -662 -665 Celkem -687 -662 -665 K datu účetní závěrky společnost nevlastní žádné cenné papíry, popř. jiné finanční instrumenty. V roce 2009, 2008 a 2007 společnost neobchodovala s cennými papíry na vlastní účet.


18

3.4 Ostatní provozní výnosy tis. Kč 2009 Ostatní provozní výnosy Zisky z prodeje hmotného a nehmotného majetku 305 Pojistné plnění 55 Ostatní provozní výnosy 293 Celkem 653

3.5 Ostatní provozní náklady tis. Kč 2009 Ostatní provozní náklady 4 330 Dary 0 Pokuty a penále 2 Manka a škody 0 Celkem 4 330

2008

2007

529 120 351 1 000

5 0 5 10

2008

2007

3 349 0 2 0 3 351

3 581 0 845 0 4 426

2009 26 920

2008 27 316

2007 27 592

1 063

826

566

8 434

8 384

8 089

4 178

4 099

4 185

4 444 2 108 6 693

3 976 2 795 7 236

4 114 3 606 7032

51 773

55 582

55 311

Náklady na povinný audit účetní závěrky k 31. 12. 2009 dosáhly výše 357 tis. Kč (2008 – 419 tis. Kč, 2007 – 400 tis. Kč). Průměrný počet zaměstnanců společnosti byl následující: 2009 2008 2007 Zaměstnanci 16 15 15 Členové představenstva (vč. zaměstnanců) 2 2 3 Členové dozorčí rady 3 3 3

Společnost se stala od 1. 5. 2003 plátcem daně z přidané hodnoty (DPH). Položka ostatní provozní náklady zahrnuje neuplatněnou DPH na vstupu v důsledku nízkého koeficientu.

3.6 Správní náklady tis. Kč Mzdy a odměny z toho: a) mzdy a odměny zaměstnanců b) mzdy a odměny členů představenstva Bonusy a ostatní osobní náklady Sociální a zdravotní pojištění Celkem náklady na zaměstnance

tis. Kč Ostatní správní náklady z toho: a) náklady na audit, právní a daň. porad. b) poplatky mateřské spol. a náklady generálního ředitele c) náklady na informační služby d) nájemné a související služby e) marketing f) ostatní Celkem správní náklady

2009 17 779

2008 18 356

2007 15 832

10 565

13 218

10 690

7 214

5 138

5 142

2 803

4 302

4 008

4 271

5 608

7 879

24 853

28 266

27 719

3.7 Pohledávky za bankami a družstevními záložnami tis. Kč 2009 Běžné účty 76 264 Celkem 76 264

2008 87 161 87 161

2007 93 431 93 431


19

3.8 Nehmotný majetek tis. Kč Pořizovací cena K 1. lednu 2007 Přírůstky Vyřazení K 31. prosinci 2007 K 1. lednu 2008 Přírůstky Vyřazení K 31. prosinci 2008 K 1. lednu 2009 Přírůstky Vyřazení K 31. prosinci 2009 tis. Kč Oprávky a opravné položky K 1. lednu 2007 Roční odpisy Vyřazení K 31. prosinci 2007 K 1. lednu 2008 Roční odpisy Vyřazení K 31. prosinci 2008 K 1. lednu 2009 Roční odpisy Vyřazení K 31. prosinci 2009 Zůstatková cena K 31. prosinci 2007 K 31. prosinci 2008 K 31. prosinci 2009

Software

Celkem

2 218 500 0 2 718 2 718 0 0 2 718 2 718 0 -27 2 691

2 218 500 0 2 718 2 718 0 0 2 718 2 718 0 -27 2 691

Software

Celkem

-2 218 -14 0 - 2 232 - 2 232 -167 0 -2 399 -2 399 -166 27 -2 538

-2 218 -14 0 - 2 232 -2 232 -167 0 -2 399 -2 399 -166 27 -2 538

486 319 153

486 319 153



fondy

ING Velká Čína

Fond nabízí investorům možnost profitovat z ekonomického potenciálu regionu „Velké Číny“, zahrnujícího kromě Číny také Hong Kong a Tchaj-wan. Portfolio je sestaveno z akcií s nadprůměrným potenciálem růstu zisků. Hodnocení Morningstar platné k 31. 1. 2010.

ING (L) Invest Greater China

ING Greater China equity fund offers investors the opportunity to profit from the economic potential of the Greater China region comprising China, Hong Kong and Taiwan. The portfolio consists of attractively priced stocks with above average earnings growth. Morningstar Rating™ as published on 31/1/2010.

21

3.9 Hmotný majetek tis. Kč Pořizovací cena K 1. lednu 2007 Přírůstky Ostatní změny Úbytky K 31. prosinci 2007 K 1. lednu 2008 Přírůstky Ostatní změny Úbytky K 31. prosinci 2008 K 1. lednu 2009 Přírůstky Ostatní změny Úbytky K 31. prosinci 2009

Pozemky a budovy 2 600 0 0 0 2 600 2 600 0 0 0 2 600 2 600 0 0 0 2 600

Přístroje Inventář a zařízení

Osobní vozy

3 728 0 0 0 3 728 3 728 0 0 0 3 728 3 728 0 0 0 3 728

4 303 176 0 -52

-3 833 -257 0

Oprávky a opravné položky K 1. lednu 2007 Roční odpisy Zůst. cena vyřazeného maj.

-608 -85 0

Úbytky K 31. prosinci 2007 K 1. lednu 2008 Roční odpisy Zůst. cena vyřazeného maj. Úbytky K 31. prosinci 2008 K 1. lednu 2009 Roční odpisy Zůst. cena vyřazeného maj. Úbytky K 31. prosinci 2009

0 -693 -693 -86 0 0 -779 -779 -85 0 0 -864

-3 728 0 0 0 -3 728 -3 728 0 0 0 -3 728 -3 728 0 0 0 -3 728

1 907 1 821 1 736

0 0 0

Zůstatková cena K 31. prosinci 2007 K 31. prosinci 2008 K 31. prosinci 2009

Ostatní

Celkem

3 601 583 0 0 4 184 4 184 1 956 0 -1 597 4 543 4 543 843 0 -1 246 4 140

49 0 0 0

14 281 759 0 -52 14 988 14 988 2 010 0 -1 715 15 283 15 283 0 0 -1 361 14 765

0 0 0

51 -4 039 -4 039 -250 0 118 -4 171 -4 171 -130 0 115 -4 186

-1 416 -948 0 0 -2 364 -2 364 -1 158 -21 1 597 -1 946 -1 946 -943 -364 1 246 -2 007

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

-9 585 -1 290 0 51 -10 824 -10 824 -1 494 -21 1 715 -10 624 -10 624 -1 158 -364 1 361 -10 785

388 192 62

1 820 2 597 2 133

49 49 49

4 164 4 659 3 980

4 427 4 427 54 0 -118 4 363 4 363 0 0 -115 4 248

49 49 0 0 0 49 49 0 0 0 49


22

3.10 Hmotný majetek – finanční a operativní leasing Společnost neměla k 31. 12. 2009, 31. 12. 2008 a 31. 12. 2007 najatý dlouhodobý majetek formou operativního, či finančního leasingu, o kterém se neúčtuje na rozvahových účtech.

3.11 Ostatní aktiva tis. Kč Pohledávky ze správy portfolií z toho: a) ve skupině b) třetí strany Poskytnuté zálohy Pohledávky vůči finančnímu úřadu Ostatní pohledávky Odložená daňová pohledávka Dohadné účty aktivní Celkem

2009

2008

2007

9 806

10 179

9 548

8 306 1 500 75

8 780 1 399 69

9 338 210 53

3 782 19

2 401 42

0 43

283 7 063 21 028

419 5 554 18 664

459 7 581 17 684

Pohledávka vůči finančnímu úřadu představuje pohledávku z titulu daně z příjmů právnických osob ve výši 3 782 tis. Kč. (2008 – 2 395 tis. Kč, v roce 2007 společnost evidovala vůči finančnímu úřadu závazek ve výši 1 568 tis. Kč). Položku dohadné účty aktivní k datu účetní závěrky tvoří odhadované výnosy za správu podílových fondů za období 10-12/2009 na tzv. trailer fee a management fee. Položku dohadné účty aktivní k 31. prosinci 2008, 2007 tvoří odhadované výnosy za správu podílových fondů za období 10-12/2008, 2007 na tzv. trailer fee.

3.13 Ostatní pasiva tis. Kč Dodavatelé z toho: a) ve skupině b) třetí strany Závazky k zaměstnancům Závazky ze soc. a zdrav. pojištění Závazky vůči finančnímu úřadu Odložený daňový závazek Dohadné účty pasivní z toho: a) bonusy vč. soc. zabezpečení b) ostatní Celkem

2009 3 545

2008 2 856

2007 8 500

8 3 537 1 271

1 550 1 306 1 251

7 636 864 945

306

231

674

1 704

1 385

2 977

0 8 224

0 11 693

0 11 264

4 842 3 382 15 050

8 378 3 315 17 416

7 027 4 237 24 360

Společnost neeviduje žádné významné závazky po splatnosti. Závazek vůči finančnímu úřadu představuje především závazek z titulu daně ze závislé činnosti ve výši 238 tis. Kč (2008 – 231 tis. Kč, 2007 – 0 tis. Kč) a také daňovou povinnost z titulu DPH ve výši 1 466 tis. Kč (2008 – 1 568 tis. Kč, 2007 – 1 061 tis. Kč). Ostatní položky dohadných účtů pasivních zahrnují především odhad nákladů na příspěvky do Garančního fondu za rok 2009 v částce 2 519 tis. Kč a další náklady za služby roku 2009 nevyfakturované do data zpracování účetní závěrky (2008 – 2 712 tis. Kč, 2007 – 2 746 tis. Kč).

3.12 Náklady a příjmy příštích období Náklady příštích období zahrnují především časově rozlišené pojistné a náklady na reklamu za 1. čtvrtletí 2010 a jsou účtovány do nákladů období, do kterého věcně a časově přísluší.


23

3.14 Základní kapitál V průběhu roku 2009 nedošlo k žádnému pohybu ve výši základního kapitálu. Jediný akcionářem je společnost ING Investment Management (Europe) B.V., se sídlem v Nizozemí a výše základního kapitálu činí 27 000 000 Kč. Složení akcionářů společnosti k 31. 12. 2009: Název NG Investment Management (Europe) B.V.

Sídlo s-Gravenhage, Nizozemí

Počet akcií (v tis. ks)

Podíl na základním kapitálu %

27

100

Celkem

100

3.15 Nerozdělený zisk, rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku Na základě rozhodnutí jediného akcionáře společnosti ze dne 12. 5. 2009, 31. 5. 2008 a 14. 6. 2007 bylo schváleno následující rozdělení zisku za roky 2008, 2007 a 2006 (v tis. Kč): tis. Kč 2006 2007 2008 Zisk předchozího roku 56 705 59 065 60 969 Příděl do rezervního fondu 0 0 0 Výplaty dividend -56 705 -59 065 -60 969 Výplaty dividend z nerozděleného zisku 0 0 0 Převod do nerozděl. zisku 0 0 0 Nerozdělený zisk k 31. 12. 0 0 0

3.16 Daň z příjmů a odložený daňový závazek / pohledávka 3.16a Splatná daň z příjmů tis. Kč 2009 2008 Zisk nebo ztráta za účetní období před zdaněním 70 053 77 388 Daňově neodčitatelné náklady 2 057 3 269 Výnosy nepodléhající zdanění -2 126 -2 664 Využité ztráty z min. let a jiné „zápočty“ 0 0 Základ daně 69 984 77 992 Sazba daně 20% 21% Daň vypočtená při použití sazby daně 13 997 16 378

Rozdělení zisku roku 2009: Do data sestavení této přílohy nebyl předložen žádný návrh na rozdělení zisku roku 2009 ve výši 55 920 tis. Kč. Návrh na rozdělení zisku za rok 2009 musí být opět schválen valnou hromadou společnosti, resp. rozhodnutím jediného akcionáře při výkonu rozhodnutí valné hromady.

Vypočtená částka splatné daně za rok 2009 je k datu účetní závěrky vykázána jako závazek z titulu daně z příjmů. Závazek je snížen o zaplacené zálohy na daň z příjmů v roce 2009. Výsledná pohledávka z titulu

2007

77 683 3 757 -1 530 0 79 911 24% 19 179


24

splatné daně z příjmů za účetní období 2009 tak činí 3 782 tis. Kč (viz bod 3.11 Ostatní aktiva).

prostředcích určených ke koupi cenných papírů. Ocenění majetku je v tržních cenách.

3.16b Odložený daňový závazek/pohledávka Odložené daně z příjmu jsou počítány ze všech přechodných rozdílů za použití očekávané daňové sazby v dalších zdaňovacích obdobích. Odložené daňové pohledávky a závazky se skládají z následujících položek: tis. Kč 2009 2008 2007 Položky odložené daně: Rozdíl mezi daňovou a účetní zůstatkovou cenou dlouhodobého majetku -263 -31 -477 Dohadné položky (pojištění k bonusům, neuhrazená smluvní pokuta) 1 227 2 126 2 665 Celkem - odložená daňová pohledávka (+) / závazek (-) 283 419 459 Změna odložené daně v běžném roce -136 -40 562

3.18 Informace o spřízněných osobách Krátkodobé pohledávky u spřízněných osob k 31. 12. dosahovaly (v tis. Kč): Spřízněná osoba 2009 2008 2007 ING Životní pojišťovna N.V. 4 142 2 570 2 477 ING Penzijní fond, a.s. 677 1 583 1 422 ING Životná poisťovňa, a.s. 2 034 884 825 ING Tatry – Sympatia, d.d.s.,a.s 802 758 610 ING dôchodková správcovská spoločnosť, a.s. 427 331 220 ING Investment Management Luxembourg 224 2 654 3 785 Celkem 8 306 8 780 9 339

Součet vypočtené splatné daně z příjmů za rok 2009 (v částce 13 997 tis. Kč) a odložené daně (změny odložené daně) za rok 2009 představuje celkový daňový náklad společnosti za rok 2009 v částce 14 133 tis. Kč.

3.17 Podrozvahové účty – pasiva tis. Kč 2009 2008 2007 Hodnoty převzaté k obhospodařování 93 937 825 87 739 940 84 024 449 Celkem 93 937 825 87 739 940 84 024 449 Podrozvahová položka pasiv, hodnoty převzaté od třetích osob k obhospodařování, je tvořena majetkem zákazníků spočívajícím v cenných papírech nebo v peněžních

Krátkodobé závazky vůči spřízněným osobám, k 31. 12. dosahovaly (v tis. Kč): Spřízněná osoba 2009 2008 2007 ING Investment Management Brusel 0 1 313 3 928 ING Asset Management 0 228 3 667 ING PFCE Zlatý Anděl 3 0 34 ING Životná poisťovňa, a.s. 0 1 0 ING Management Services 5 8 7 Celkem 8 1 550 7 636 Výnosy ze vztahů se spřízněnými osobami k 31. 12. dosahovaly (v tis. Kč): Spřízněná osoba 2009 2008 2007 Celkem 123 753 132 760 135 025 Společnost obdržela úroky z běžných účtů od banky ING Bank Luxembourg ve výši 881 tis. Kč (2008 – 2 154 tis. Kč, 2007 – 2 168 tis. Kč).


25

běžných účtů u ING Bank N.V. a ING Bank Luxembourg ve výši 227 tis. Kč (2008 – 122 tis. Kč, 2007 – 55 tis. Kč). Náklady za služby od spřízněných osob k 31. 12. dosahovaly (v tis. Kč): Spřízněná osoba 2009 2008 2007 ING Management Services 88 111 47 ING Global Infrastructure 0 0 0 ING Bank N.V. 3 104 0 ING Životná poisťovňa, a.s. 2 4 0 ING IM Brusel 2 630 5 197 3 928 ING Asset Management BV 5 805 3 331 4 774 ING PFCE Zlatý Anděl 4 043 3 679 3 883 Celkem 12 571 12 426 12 632

4. VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI PO DATU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY Období od data účetní závěrky do dnešního dne nenastaly žádné významné události.

5. OPRAVY CHYB MINULÝCH LET Společnost neprovedla žádné opravy chyb minulých let.

Společnost dále uhradila bankovní poplatky za vedení


26

Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami k 31. prosinci 2009

Společnost ING Investment Management (C.R.), a.s. je součástí podnikatelského seskupení ING Groep N.V. se sídlem Strawinskylaan 2631, 1077ZZ Amsterdam, Nizozemí. Podnikatelské seskupení ING Groep N.V. je tvořeno více než 2000 společnostmi. Podrobný seznam a identifikace jednotlivých společností v podnikatelské skupině ING Groep N.V. byly předloženy ČNB (dříve

Komise pro cenné papíry) v rámci informační povinnosti podle zvláštního zákona. Vztahy mezi ovládající a ovládanou osobou a vztahy mezi ovládanou osobou a ostatními osobami ovládanými stejnou ovládající osobou v rámci podnikatelského seskupení ING Groep N.V. jsou stručně zachyceny v následujícím organizačním schématu.

Organizační struktura podnikatelského seskupení ING Groep N.V.

ING Groep N. V. 100 %

ING Verzekeringen N.V. 100 %

ING Investment Management Holdings N.V. 100 %

ING Investment Management (Europe) B.V. 100 %

ING Investment Management (C.R), a.s.

Vedení společnosti se domnívá, že veškeré smlouvy a veškeré transakce s propojenými osobami byly uzavřeny na základě běžných obchodních podmínek.

Dále následuje přehled smluv, jiných právních úkonů, resp. ostatních opatření účinných v účetním období za rok 2009 mezi osobami propojenými se společností ING Investment Management (C.R.), a.s.


27

Smlouvy, jiné právní úkony, resp. ostatní opatření vztahující se na společnost Opční plán na nákup akcií ING Groep N.V.

Újma ovládané osobě

Propojená osoba – smluvní protistrana ING Groep N.V. Strawinskylaan 2631, Amsterdam, Nizozemí

Plnění poskytnuté ovládanou osobou Roční poplatek stanovený na základě pevných pravidel ING Groep

Protiplnění poskytnuté ovládané osobě Možnost využití opčního plánu na nákup akcií ING Groep zaměstnanci společnosti

Ne

Service Level Agreement

ING Management Services, s.r.o. Nádražní 344/25, Praha 5, Česká republika

Odměna definovaná dle smlouvy

Služby související s provozem Exchange serveru, služeb elektronické pošty a Intranetu

Ne

Smlouva o napojení na Multicash

ING Bank N.V. organizační složka Nádražní 344/25, Praha 5, Česká republika

Pevný roční poplatek

Napojení na systém elektronického bankovnictví

Smlouva o obhospodařování cenných papírů

ING Životní pojišťovna N.V., pobočka pro Českou republiku Nádražní 344/25, Praha 5, Česká republika

Poskytování investičních služeb v souladu s povolením podle zvláštního zákona



ING Penzijní fond, a.s. Nádražní 344/25, Praha 5, Česká republika




ING Tatry - Sympatia, d.d.s.,a.s. Trnavská cesta 50/B, Bratislava, Slovenská republika


Odměna definovaná dle smlouvy.

Nájemní smlouva

ING PFCE Zlatý Anděl s.r.o. Jiráskovo nám. 1981/6, Praha 2, Česká republika

Úhrada nájemného a služeb dle smlouvy

Užívání kancelářských prostor ve vlastnictví pronajímatele

Smlouva o správě a úschově cenných papírů

ING Bank N.V. organizační složka Nádražní 344/25, Praha 5, Česká republika

Odměna definovaná dle smlouvy.


Souhlas s podmínkami Rámcové smlouvy mezi ING Management Services, s.r.o. a Eurotel Praha, spol.s r.o. o poskytování podmínek při poskytování telekomunikačních služeb

ING Management Services, s.r.o. Poplatky placené Nádražní 344/25, Praha 5, poskytovateli za poskytování Česká republika telekomunikačních služeb

Telekomunikační služby


ING Životná poisťovňa, a.s. Trnavská cesta 50/B, Bratislava, Slovenská republika



Smlouva o podpoře prodeje investičních instrumentů

ING Investment Management Belgium Avenue Marnix 24, Brusel, Belgie

Podpora prodeje investičních instrumentů


Program úhrady části nákladů ústředí ING INVESTMENT MANAGEMENT v Haagu

ING Investment Management (Europe) B.V. Prinses Beatrixlaan 15, Haag, Nizozemí

Úhrada nákladů spojených s řízením společnosti

Činnosti spojené s řízením společnosti v rámci skupiny ING

Zmluva o poskytovaní poradenskej činnosti týkajúcej sa investovania do investičných nástrojov

ING dôchodková správcovská spoločnosť, a.s. Trnavská cesta 50/B, Bratislava, Slovenská republika

Poskytování poradenských investičních služeb v souladu s povolením podle zvláštního zákona


Zmluva o nájme nebytových priestorov

ING Management Services s.r.o., organizačná složka, Trnavská cesta 50/B, Bratislava, Slovenská republika

Úhrada nájemného a služeb dle smlouvy

Užívání kancelářských prostor ve vlastnictví pronajímatele a poskytování služeb s tím spojených

Zmluva o inštalácii a používaní systému Multicash

ING Bank N.V. pobočka zahraničnej banky, Jesenského 4/C, Bratislava, Slovenská republika

Pevný roční poplatek

Napojení na systém elektronického bankovnictví

Zmluva o zabezpečenie vydania a používania platobných kariet a zriadení kartového účtu

ING Bank N.V. pobočka zahraničnej banky, Jesenského 4/C, Bratislava, Slovenská republika

Pevný poplatek

Vydání a používání platebních karet

Zmluva o poskytovaní služieb

ING Management Services, s.r.o., organizačná složka,Trnavská cesta 50/B Bratislava, Slovenská republika

Úhrada služeb dle smlouvy

Podpora prodeje, marketingové činnosti

Ne

Ne

Ne

Ne

Ne

Ne

Ne

Ne

Ne

Ne

Ne

Ne

Ne

Ne

Ne

Konkrétní výše poskytnutého plnění je z rozhodnutí představenstva ING Investment Management (C.R.), a.s. chráněna a utajována jako obchodní tajemství.


28

Výrok auditora


29


30

Kontaktní údaje

Název společnosti

ING Investment Management (C.R.), a.s.

Sídlo

Bozděchova 344/2 150 00 Praha 5 Česká republika

Společnost je vedena u

Městského soudu v Praze, oddíl B., vložka 4519

IČ

25102869

DIČ

CZ25102869

Telefon

+420 251 091 711

Fax

+420 251 091 730

E-mail

[email protected]

Internet

www.ingfondy.cz, www.ingfondy.sk

Právní řád

České republiky

Právní předpis

Zákon č. 104/1990 Sb. o akciových společnostech

Právní forma

akciová společnost

Datum založení

21. 1. 1997

Auditor

Ernst & Young Audit, s.r.o.



fondy

ING Český fond obligací

Fond investuje do kvalitních, likvidních obligací denominovaných v českých korunách. Klient získá šanci na vyšší výnos než v bance, kolísání hodnoty majetku ve srovnání s akciovými fondy je naopak nižší. Hodnocení Morningstar platné k 31. 1. 2010.

ING International Czech Bond

The fund invests in high-quality bonds denominated in Czech crowns. The client gets a chance for higher yields than in bank accounts, on the other hand the value fluctuation comparing to equity funds is lower. Morningstar Rating™ as published on 31/1/2010.

32

Financial Highlights

as at 31. December OPERATIONAL FIGURES Assets Under Management (CZK 000) Basic Capital (CZK 000) Profit/Loss Before Taxes (CZK 000) Number of Employees MANAGED FUNDS SPECIFICATION NAV per Capitalization Share ING Czech Money Market Fund (CZK) ING Czech Bond Fund (CZK) ING Czech Equity Fund (CZK) ING Czech Continuous Click Fund Euro (CZK) ING Slovak Money Market Fund (EUR) ING Slovak Bond Fund (EUR) Net Assets ING Czech Money Market Fund (CZK) ING Czech Bond Fund (CZK) ING Czech Equity Fund (CZK) ING Czech Continuous Click Fund Euro (CZK) ING Slovak Money Market Fund (EUR) ING Slovak Bond Fund (EUR) BASIC QUANTITATIVE FIGURES Total Capital (000 CZK) Capital Requirements Total (000 CZK) Tier 1 (000 CZK) Tier 2 (000 CZK) Tier 3 (000 CZK) Sum of Deductible Items of Tier 1 and Tier 2 (000 CZK) Capital Adequacy Ratio Capital Requirements Total Capital Requirement on Credit Risk (000 CZK) Total Capital Requirement on Credit Risk at STA (000 CZK) Total Capital Requirement on Credit Risk at STA in IRB to Exposures (000 CZK) Total Capital Requirement on Settlement Risk (000 CZK) Total Capital Requirement on Positional, Currency and Comodity Risk (000 CZK) Total Capital Requirements on Operation Risk (000 CZK) Capital Requirement on Risk of Trading Portfolio Involvement (000 CZK) Capital Requirement on other Instruments of Trading Protfolio (000 CZK) Capital Requirement A Return on Average Assets ROAA Return on Average Equity ROAE Return on Sales Administrative Expenses per 1 Employee (000 CZK) Debt I Debt II

2009

2008

2007

93,937,825 27,000 70,053 16

87,739,940 27,000 77,388 15

84,024,449 27,000 77,683 15

1,509.55 2,285.3 2,815.11 1,009.1 37.33 40.85

1,446.54 2,163.46 1,978.44 1,008.59 36.37 39.01

1,511.97 2,111.67 3,846.98 1,081.90 37.76 38.36

787,094,092 6,177,374,955 9,578,401,629 603,333,652 1,330,396 116,743,972

809,683,755 6,025,593,396 6,690,905,646 749,834,954 1,694,970 105,608,147

891,026,545 6,261,879,421 13,362,189,446 1,101,159,049 3,783,257 111,260,574

28 267 22 785 32 247 0 0 3 980 9,92%

27421 20 883 32 080 0 0 4659 10,5%

28 898 N/A 32 400 662 0 4164 154,6%

2 576 2 576 0 0

1 395 1 395 0 0

N/A N/A N/A N/A

0 20 210 0 0 N/A 51,9% 61,1% 44,1% 3 451 14,5% 16,9%

0 19 488 0 0 N/A 53,5% 65,5% 45,0% 3 714 15,6% 18,5%

N/A N/A N/A N/A 1 495 68,0% 64,9% 43,0% 3 691 20,9% 26,4%

Note: Changes of particular capital adequacy figures in 2008 were caused by changes in calculation methodology of these figures. In 2007 was used the “Methodology of Capital Requirement on the Basis of Overhead Expenses”.

Annual report 2009

ING INVESTMENT MANAGEMENT

33

Company Profile

ING Investment Management (C.R.), a.s. ING Investment Management (C.R.), a.s. is one of the largest asset managers in the Czech Republic. It has been providing its services since 1997 and is a subsidiary of ING Group. In 2006 it has launched a foreign affiliated branch of ING IM (C.R.) in Bratislava, Slovakia. Since its inception the company has gained the trust of its clients including insurance companies, pension funds, municipalities, foundations, business companies and through mutual funds also private investors, who entrusted it with the financial assets amounting to almost CZK 94 billion by the end of 2009. The Czech office of ING Investment Management specializes in equities, bonds and money market instruments in the Czech Republic and Slovakia; and in cooperation with local offices of ING Investment Management in Poland and Hungary also in other equity markets of central Europe.

International presence of ING Investment Management ING Investment Management was founded in 1994 and is the principal asset manager of ING Group. Its institutional clients are provided with the complex range of investment solutions and administrative services. The company also manages assets of other members of ING Group. It is a global asset manager with more approximately EUR 343 billion under management. 3 regional divisions (Europe, America and Asia – Pacific) guarantee detailed knowledge of local markets while broad spectrum of investment instruments enable the company to provide global investment solutions. ING offers global knowledge and experience combined with the effort to fulfill local clients´ needs. Our belonging to ING Group ING Group is a global financial services company of Dutch origin with 150 years of experience. More than 100 000 employees work daily to provide a wide array of banking, insurance and asset management services in over 50 countries. The group is ranked among the top 20 largest financial insitutions in Europe according to the market capitalization criteria.

Annual report 2009


34

Statutory Bodies

Board of Directors

Supervisory Board

RÓBERT Bohyník Chairman of the Board of Directors Born in 1977, he graduated from the Faculty of Management at the Komenský University in Bratislava. In 2001 he received a doctor‘s degree and was awarded Grand Prix as the best student of Komenský University. After having graduated, he worked as Financial Analyst and Investment Manager. He was responsible for client‘s portfolio management. In 2005 he joined Allianz Retirement Company as Manager of Growth Fund. In 2007 he broadened his activity and became Senior Portfolio Manager in Allianz Asset Management, where he managed and was responsible for several portfolios. In 2008 he joined ING Investment Management (C.R.) as Chief Investment Officer. Since 2009 he has been appointed Director General. Róbert Bohyník has the License of Management Company Association in Slovak Republic and since 2006 he is allowed to use the CFA title.

MARTIN OEDS NIJKAMP Chairman of the Supervisory Board Born in 1959, Martin Nijkamp graduated in macroeconomics at Gronigen University. After a three years experience as an Assistant professor from Tilburg University, he started his career in 1987 in ING Group. During 1987-1994 he worked for ING Bank in Economic Research Department. In 1994 he started to work for ING Investment Management Region Europe & Emerging Markets as a Senior Portfolio Manager, where he became a General Manager after two years. Since 1997 he has worked for ten years as a Head of EMEA Distribution for ING Investment Management. Since 2008 he is Member of the Management Team Europe. In March 2009 he was elected the Chairman of the Supervisory Board of ING Investment Management (C.R.) a.s.

MILOŠ FILIP Member of the Board of Directors Born in 1973, he received Ph.D. in Economics from the Faculty of Economics at the Masaryk University in Brno. Miloš Filip has been working professionally in financial markets since 1998. During his carrier he worked as Chief Executive Officer and Chairman of the Board of Directors in a pension fund. Previously, he was a consultant of the top management in CSOB, and also served as an investment advisor and mutual fund seller in ABN AMRO Bank and CSOB Asset Management. He specializes in personal investment and family finance’s management, which he exploited in cooperation with the Czech Banking Association and also as a member of the Working Group for Financial Education established by the Ministry of Finance of the Czech Republic. In 2007 he became Sales and Marketing Director of ING Investment Management (C.R.), a.s.

GERARDUS WILHELMUS MARIA DASHORST Vice Chairman of the Supervisory Board Born in 1951, Ad Dashorst studied law at the University of Amsterdam. During 1978 1987 he served as Corporate Counsel, first at FGH Hypotheekbank and later at NMB Bank. In 1987 he became Director of EMF Rentefonds. In 1989–1995 he held the position of General Manager at NMB Bank Handlowy Consultants in Poland, and subsequently worked as Emerging Markets Fund Manager at ING Bank Luxembourg. From 1994 he was Project Director for the international asset management department and, from1995, Senior Manager of ING Investment Management Regional Management Europe (RME). Since 2001 he has been heading the Business Management Dpt. of Business Planning. He has been a member of the Supervisory Board of ING Investment Management (C.R.), a.s. since May 2000. HENK BRINK Member of the Supervisory Board Born in 1960, Henk Brink started his career in 1980 as an underwriter with Nationale-Nederlanden NonLife Insurance Company in The Netherlands. Having received a Bachelor degree in Commercial Economics/ International Management he joined ING Insurance International as Country Manager in 1991. From 1995 to 1996 he worked as an assistant to the Executive Committee of ING Financial Services International. Late 1996 he became Country Manager with ING Investment Management Regional Management Europe (RME). After a short secondment as Senior Business Consultant with ING Employee Benefits in 2000 he returned to ING Investment Management (INGIM) in 2001 where he works as Senior Business Manager overlooking the INGIM offices in Central Europe. He has been a member of the Supervisory Board of ING Investment Management (C.R.), a.s. since January 2008.

Annual report 2009


35

Management Report

The year 2009 brought a turn on financial markets when investors, after a wave of selling that continued until March 2009, once again started to look for investment opportunities. They were rewarded for the risk they were willing to undertake by highly attractive risk premiums. As the situation in the financial sector gradually calmed down and economic development showed moderate improvement, the prices of risk assets responded by an increase. Investment managers of ING Investment Management (CR), a.s. tried to take advantage of the attractive prices in individual classes of risk assets during the year and increased their weight in individual managed portfolios. It may be said that both absolute and relative performance achieved in 2009 was pleasant for the majority of our clients.

Both in absolute and relative terms to benchmark index, the best performance was shown by ING Czech Equity Fund. Its absolute performance was +42.29% and it thus managed to outperform the benchmark index by +1.0%. Also other mutual funds, portfolios of institutional clients and most of pension funds portfolios within ING Group CR/SR achieved respectable absolute performance. Most of them also outperformed their benchmark indexes, or comparable portfolios available on the market. The year to come is most likely to be as demanding for us and our clients as the past years; nonetheless, I believe that we are well prepared to face its challenges. At the same time, I would like to express my thanks to all our clients-investors for their loyalty and trust and wish them determination and feeling for the right decisions in these challenging times!

The volume of managed assets reached the value of CZK 93.9 billion by the end of 2009, which means an annual percentage increase of more than 7%. This outcome may be attributed mainly to the influx and growth of the value of assets in pension funds of the ING Group in the Czech Republic and Slovak Republic.

In Prague, on 1 March 2010 On behalf of the Board of Directors of ING Investment Management (C.R.), a.s.

Róbert Bohyník Chairman of the Board of Directors

Annual report 2009


36

Risk Management, Compliance and Internal Audit

The internal managing and control system of the company comprises departments of Risk Management, Compliance and Internal Audit. It is a dynamic process continually responding to the modifying requirements of the regulators, business sector and clients. Risk Management is concerned with management of risks in all the processes of the company, in particular in relation to the sale of products and services, trading, settlement and portfolio accountancy. The aim of the risk management is to adopt measures leading to such control system, which eliminates the exposure to risks to the acceptable level. Compliance ensures not only the compliance of internal rules and regulations with the Act No. 256/2004, on Capital Markets, Coll. and other legal regulations in the areas such as money laundering, illegal use of internal information for securities dealing, personal trading of employees to their own account or to the account of the related persons, but also the compliance with the legal and internal investment limits and rules for limitation and diversification of risks in the portfolios managed by the company. The important role of Compliance is also the communication with the statutory body of the company and coordination of the communication with the state bodies.

Internal Audit is concerned in particular with verification and evaluation of the effectiveness of the implemented controls and procedures within the processes of the company and issuing of recommendations, which result from this evaluation. The Internal Audit can be provided by Corporate Audit Services on ING Group level or by external providers. In 2009 the Internal Audit was provided by Corporate Audit Services at ING Group level. The departments of Risk Management, Compliance and Internal Audit are directly responsible to the CEO of ING Investment Management (C.R.), a.s. The company uses high quality information systems standardized within ING Group for its activity. In 2009, as well as in the past, within the framework of risk management we concentrated on the area of operational risks with the aim to improve internal processes not only by improving internal regulations and work procedures of our company, but also by the implementation of risk reducing measures. Within compliance and internal audit we followed the global ING directives, consisting in the identification of risks in all the processes of the company, particularly of risks concerning the breach of legal or internal regulations and subsequent search for the manner to treat these risks better and to monitor their development.

Annual report 2009



fondy

ING Dolarový dluhopisový

Cílem fondu je optimalizovat výnos investováním do pevně úročených nástrojů denominovaných v USD. Portfolio tvoří hlavně kombinace amerických vládních dluhopisů a nástrojů na úrovni investičního stupně s převahou vysoce kvalitních korporátních dluhopisů.

ING (L) Renta Fund Dollar

The objective of the fund is the optimisation of return by investing in mostly fixed income instruments denominated in USD. The portfolio mainly consists of a mix of government bonds and investment grade instruments with a predominance of highly rated credits.

38

Company Structure

Company organization chart

General Manager

Compliance Officer & Risk Manager

Assistant to General Manager

Internal Auditor

Chief Investment Officer

Chief Operating Officer

Sales Director

Investment Manager Fixed Income

Porfolio Accountant

Marketing Manager

Investment Manager Equity

Settlement Officer

Regional Sales Manager

IT Manager

Sales&Marketing Support

*The Internal Audit can be provided by Corporate Audit Services on ING Group level or by means of external providers.

ING Group organization chart

ING Group

Insurance Americas

ING IM Americas

Insurance Asia Pacific

ING IM Asia Pacific

Insurance Europe

Wholesale Banking

Retail Banking

ING Direct

ING IM Europe

ING Investment Management

Annual report 2009


39

Report of Supervisory Board

The year 2009 showed a gradual recovery of the financial markets in comparison with the very turbulent year 2008. In 2009 the assets under management and administration increased by 7% as compared to the previous year. In 2009 the Company’s profit from regular activities before taxation amounted to 70.1 million Czech crowns, which was 9% lower compared to the 2008 figures. Revenues were under budget despite slowly improving market circumstances and higher assets under management. This was partly compensated for by lower expenses - as a result of a continued tight cost containment policy. The volume of assets under management and administration reached a value of 93.9 billion Czech crowns at the end of 2009.

The Supervisory Board confirms that during the whole of 2009 all important reports, documents and information about the activities of the Company were duly and regularly delivered to it, which enabled it to properly carry out its duties under the law and the Company’s Articles of Association. Mr. Jozef Sinčák, CEO and Chairman of the Board of Directors, decided to pursue his career outside ING Group as per 1 July 2009. The Supervisory Board would like to thank Mr. Sinčák for his work and contribution to the development of the Company. Mr. Róbert Bohyník was elected by the Supervisory Board as the new CEO and Chairman of the Board of Directors as a successor of Mr. Sinčák. Mr. Bohyník will combine his CEO role with his Chief Investment Officer role.

The Supervisory Board approved, in its meeting of 29 April 2010, the audited Financial Accounts for 2009, the Annual Report for 2009 and the proposal for distribution of the Company’s profit for 2009.

After his election on 3 March 2009 Mr. Marten Oeds Nijkamp assumed his role as Chairman of the Supervisory Board.

Decisions of the Supervisory Board at its meetings were recorded in the minutes of the meetings. The Hague, 29 April 2010

Martin Oeds Nijkamp Chairman of the Supervisory Board

Annual report 2009


40

Balance Sheet as of 31 December 2009 (in CZK thousands) No.

1. 2.

3. 4. 5.

6. 7. 8. 9.

10.

11. 12. 13.

ASSETS

2009 Adjust. 0

Net amount 33

2008 Net amount 35

2007 Net amount 43

0 0 0 76 264 76 264 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 691 0 0 2 691 14 765 2 600 12 165 21 028 0 2 574

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -2 538 0 0 -2 538 -10 785 -864 -9 921 0 0 0

0 0 0 76 264 76 264 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 153 0 0 153 3 980 1 736 2 244 21 028 0 2 574

0 0 0 87 161 87 161 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 320 0 0 320 4 658 1 821 2 837 18 664 0 609

0 0 0 93 431 93 431 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 486 0 0 486 4 163 1 906 2 257 17 684 0 680

117 355

-13 323

104 032

111 447

116 487

EQUITY AND LIABILITIES

2009

2008

2007

Liable to banks and co-operative savings banks a) withdraw. on demand b) other payables Liable to non-bank institutions a) withdraw. on demand b) other payables Deposit certificates and similar bonds a) deposit certificates issued b) other payables from deposit certificates Other liabilities Accrued liabilities and deferred assets Reserves a) for pensions and similar obligations b) for taxes c) other Subordinated liabilities Basic capital a) registered capital b) own shares Share premium Reserve funds and other funds created from profit a) statutory reserve funds and risk funds b) other reserve funds c) other funds created from profit Reserve fund for new valuation Capital funds Valuation differences a) from assets and liabilities b) from hedging derivatives c) from recalculation of participations Retained earning or accumulated loss from previous years Profit (loss) for the year (+ / -)

0 0 0 0 0 0 0 0 0 15 050 0 0 0 0 0 0 27 000 27 000 0 0 5 400 5 400 0 0 0 662 0 0 0 0 0 55 920

0 0 0 0 0 0 0 0 0 17 416 0 0 0 0 0 0 27 000 27 000 0 0 5 400 5 400 0 0 0 662 0 0 0 0 0 60 969

0 0 0 0 0 0 0 0 0 24 360 0 0 0 0 0 0 27 000 27 000 0 0 5 400 5 400 0 0 0 662 0 0 0 0 0 59 065

104 032

111 447

116 487

Cash and central bank deposits State treasury bills and other securities accepted by central bank for refinancing a) issued by governmental institutions b) other Claims on banks and co-operative savings banks a) withdraw. on demand b) other receivables Claims on non-bank institutions a) withdraw. on demand b) other receivables Bonds and other fixed interest securities a) issued by governmental institutions b) other entities Shares, other floating yield securities, and participations Participations with substantial influence of that: in banks Participations with controlling influence of that: in banks Intangible assets of that: a) foundation and organization expenses b) goodwill c) other Tangible assets of that: a) land and buildings for operating activities b) other Other assets Stock subscription receivable Prepaid expenses and unbilled revenue TOTAL ASSETS

No. 1. 2. 3.

4. 5. 6.

7. 8.

9. 10.

11. 12. 13.

14. 15.

Gross amount 33

TOTAL EQUITY AND LIABILITIES

Annual report 2009


41

Profit and Loss Account for 2009 (in CZK thousands) No. 1. 2. 3.

4. 5. 6. 7. 8. 9.

10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24.

DESCRIPTION Interest income and similar revenues of that: interest from fixed yield securities Interest expense and similar costs of that: interest expense from fixed yield securities Income from shares and interests a) income from subsidiaries b) income from associates c) income from other shares and interests Revenues from fees and commissions Costs of fees and commissions Net profit/loss from financial activities Other operating revenues Other operating expenses Administrative expenses of that: a) Personnel expenses aa) wages and salaries ab) social security and health insurance b) Other administrative expenses Release of reserves and provisions for tangible and intangible fixed assets Depreciation, creation and use of reserves and provisions for tangible and intangible fixed assets Release of reserves and provisions for receivables and guarantees, revenues from receivables previously written-off Write-off, creation and use of provisions and reserves for receivables and guarantees Release of provisions for investments in subsidiaries and associates Losses from transfer of controlling and substantial participations creation and use of provisions for controlling and substantial participations in companies Release of other reserves Creation and use of other reserves Share on profit/loss of subsidiaries and associates Profit or loss on ordinary activities before tax Extraordinary gains Extraordinary losses Extraordinary profit or loss before tax Tax on profit or loss PROFIT OR LOSS FOR THE YEAR AFTER TAX (+/-)

Annual report 2009

2009

2008

2007

881 0 0 0 0 0 0 0 126 860 227 -687 653 4 330 51 772 24 853 20 582 4 271 26 919 0

2 154 0 0 0 0 0 0 0 135 611 122 -662 1 000 3 351 55 582 28 266 22 658 5 608 27 316 0

2 168 0 0 0 0 0 0 0 137 275 55 -665 10 4 426 55 311 27 719 19 840 7 879 27 592 0

1 325

1 660

1 306

0 0 0

0 0 0

0 7 0

0 0 0 0 70 053 0 0 0 14 133 55 920

0 0 0 0 77 388 0 0 0 16 419 60 969

0 0 0 0 77 683 0 0 0 18 618 59 065


42

Statement of Changes in Equity for 2009 (in CZK thousands)

Registered capital

Own shares

Share premium

Reserve funds

Capital funds

Retained earnings/ Valuation accummulated differences losses

Profit / loss for the period

Total

27 000 0 0

0 0 0

0 0 0

5 400 0 0

662 0 0

0 0 0

0 0 0

56 705 0 0

89 767 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 59 065 -56 705 0 0 0 0 0

0 59 065 -56 705 0 0 0 0 0

2.

Balance as at 1 January 2007 Changes in accounting methods Correcting of substantial errors FX diff. and valuation diff. not included in the profit/loss Profit / loss for the period after tax Dividends Transfers into funds Use of funds Share issue Decrease of registered capital Purchase of own shares Transfer to retained earnings/ accumulated loss Balance as at 31 December 2007

0 27 000

0 0

0 0

0 5 400

0 662

0 0

0 0

0 59 065

0 92 127

3.

Balance as at 1 January 2008

1.

4. 5.

6.

27 000

0

0

5 400

662

0

0

59 065

92 127

Changes in accounting methods

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Correcting of substantial errors FX diff. and valuation diff. not included in the profit/loss Profit / loss for the period after tax Dividends Transfers into funds Use of funds Share issue Decrease of registered capital Purchase of own shares Transfer to retained earnings/ accumulated loss Balance as at 31 December 2008

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 60 969 -59 065 0 0 0 0 0

0 60 969 -59 065 0 0 0 0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

27 000

0

0

5 400

662

0

0

60 969

94 031

27 000 0 0

0 0 0

0 0 0

5 400 0 0

662 0 0

0 0 0

0 0 0

60 969 0 0

94 031 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 55 920 -60 969

0 55 920 -60 969

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 27 000

0 0

0 0

0 5 400

0 662

0 0

0 0

0 55 920

0 88 982

Balance as at 1 January 2009 Changes in accounting methods Correcting of substantial errors FX diff. and valuation diff. not included in the profit/loss Profit / loss for the period after tax Dividends Transfers into funds Use of funds Share issue Decrease of registered capital Purchase of own shares Transfer to retained earnings/ accumulated loss Balance as of 31 December 2009

Annual report 2009


43

Off-Balance Sheet Items as of 31 December 2009 (in CZK thousands)

No. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.

ASSETS

2009

Provided covenants and guarantees Provided pledges Receivables from spot transactions Receivables from fixed term transactions Receivables from options Written-off receivables Values transferred into custody, administration and deposit Values transferred for administration

No.

LIABILITIES

9. 10. 11. 12. 13. 14. 15.

Covenants and guarantees received Received pledges Payables from spot transactions Payables from fixed-term transactions Payables from options Values received into custody, administration and deposit Values received for administration

Annual report 2009

2008 0 0 0 0 0 0 0 0

2007 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

2009

2008

2007

0 0 0 0 0 0 93 937 825

0 0 0 0 0 0 87 739 940

0 0 0 0 0 0 84 024 449


44

Notes to the Financial Statements For the Year Ended 31 December 2008

1. DESCRIPTION OF THE COMPANY 1.1 Company formation and legal form Company name: ING Investment Management (C.R.), a.s. Legal form: a joint-stock company Registered office: Bozděchova 344/2, Prague 5 Company business registration No.: 25102869 Accounting period: 1 January – 31 December 2009 The Company was entered in the Commercial Register maintained at the Municipal Court in Prague, Czech Republic on 21 January 1997, in Section B, Entry No. 4519.

1.3 Members of the statutory and supervisory bodies as at the financial statements date (per the Commercial Register) Position Name Board of Directors: Chairman Róbert Bohyník Board member Miloš Filip Supervisory Board: Chairman Martin Oeds Nijkamp Vice-Chairman Gerardus Wilhelmus Maria Dashorst Supervisory board member Henk Brink

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Basic capital: CZK 27,000,000 100% shareholder: ING Investment Management (Europe) B.V. Registered office: s-Gravenhage, The Netherlands The Company’s main business activity is the management of client assets pursuant to a contract entered into with a client and the performance of other securities broker activities within the scope of the authorization issued pursuant to a special regulation. The Company is carrying out its operations in the Czech Republic. On 27 July 2006, the Company founded a branch in the territory of Slovakia. On 20 November 2006, the branch obtained the permission of the National Bank of Slovakia to carry out its operations in the territory of Slovakia. The branch was wound up on 31 December 2009. 1.2 Changes and amendments in the Commercial Register in the last accounting period The membership of Mgr. Jozef Sinčák in the Board of Directors was terminated on 30 June 2009 and was deleted from the Commercial Register on 22 July 2009. PhDr. Róbert Bohyník, Ph.D,CFA was elected new chairman of the Board of Directors on 19 June 2009 and was entered in the Commercial Register on 7 October 2009. The Board of Directors continues to have two members. Mr. Martin Oeds Nijkamp was elected as a new member of the Supervisory Board on 3 March 2009 and the relevant entry was made in the Commercial Register on 7 April 2009. The membership of Gregor Smeets in the Supervisory Board was terminated on 3 March 2009 and was deleted from the Commercial Register on 7 April 2009.

2.1 Accounting methods applied The financial statements for 2009 were prepared on the basis of the accounting records maintained pursuant to Act No. 563/1991 Coll. on Accounting and Czech Finance Ministry Decree No. 501/2002 Coll., which implements certain provisions of Act No. 563/1991 Coll., on Accounting, as amended, for accounting units, which are banks and other banking institutions (hereinafter referred to as the ‘Financial Institutions Decree’). The Decree took effect on 1 January 2003. In areas not addressed by the ‘Financial Institutions Decree’ the Company observes the procedures of the Czech Financial Ministry Decree No. 500/2002 Coll., which implements certain provisions of Act No. 563/1991 Coll., on Accounting, as amended, for accounting units, which are entrepreneurs; as well as group and internal accounting directives of the Company. The accounting respects the general accounting principles, above all the principle of asset valuation based on historical prices (except for certain financial instruments the valuation of which is based on fair value), the principle of accounting in the appropriate accounting period, the principle of prudence and the going concern assumption. In these footnotes, the Company has provided information on accounting methods and principles, financial instruments and events material for the preparation of the 2009, 2008 and 2007 financial statements. These financial statements are not consolidated. Balances are stated in thousands of Czech crowns (‘CZK thousands’).

Annual report 2009


45

2.2 Accounting event date As regards the Company’s objectives and activities, the accounting transaction date is the date on which the ownership or rights to another party’s assets were acquired or disposed of, on which a receivable or payable arose, was changed or terminated, on which damages, shortages, deficit or surplus were identified, on which assets moved within the accounting unit and on which other facts that are the subject of accounting occurred or on which the necessary documentation supporting those facts is available or which result from internal conditions of the accounting unit or from special regulations. 2.3 Valuation and depreciation methods The accounting policies applied by the Company in preparing the 2009, 2008 and 2007 financial statements are as follows:

Years 30 3 4 4–5 4 4–6 4–5

c) Financial assets Short-term financial assets consist of liquid valuables, cash in hand and at bank. As at 31 December 2009, 2008 and 2007, the Company did not own any securities. d) Financial derivatives As at 31 December 2009, 2008 and 2007, the Company did not have any open positions with financial derivatives.

a) Intangible assets Intangible assets are recorded at their acquisition cost that consists of the purchase price and other related costs. Intangible assets with a cost exceeding CZK 60 thousand are amortized over their useful economic lives. Intangible assets with a cost of less than CZK 60 thousand are expensed and carried only in a subsidiary ledger.

Constructions Personal computers Other IT equipment Other office equipment Vehicles Furniture and fixtures Other tangible fixed assets

b) Tangible fixed assets

Tangible fixed assets with a cost exceeding CZK 40 thousand are recorded at their acquisition cost that consists of purchase price, freight, customs duties and other related costs. The costs of technical improvements are capitalized. Repairs and maintenance expenses are expensed as incurred. Tangible fixed assets with a cost not exceeding CZK 40 thousand are directly expensed and carried only in a subsidiary ledger. Depreciation Depreciation is calculated based on the acquisition cost and the estimated useful life of the related asset. The useful economic lives are as follows:

e) Receivables Both long- and short-term receivables are carried at their realizable value after allowance for doubtful accounts. Additions to the allowance account are charged to income. f) Equity The basic capital of the Company is stated at the amount recorded in the Commercial Register maintained in the Municipal Court. The Company creates other capital funds at its discretion and pursuant to the Articles of Association. In accordance with the Commercial Code, the Company creates a legal reserve fund from profit or from amounts contributed by partners above their contributions. In the first year in which profit is generated, a jointstock company should allocate 20% of profit after tax (however, not more than 10% of basic capital) to the legal reserve fund. In subsequent years, the legal reserve fund is allocated 5% of profit after tax until the fund reaches 20% of basic capital. These funds can only be used to offset losses. g) Financial leases The Company records leased assets by expensing the lease payments and capitalizing the residual value of the leased assets when the lease contract expires and the purchase option is exercised. Lease payments made in advance are recorded as prepaid expenses and amortized over the lease term.

Annual report 2009


46

h) Foreign currency transactions Assets and liabilities whose acquisition or production costs were denominated in foreign currencies are translated into Czech crowns at the exchange rate prevailing as at the transaction date. On the balance sheet date monetary items are adjusted to the exchange rates as published by the Czech National Bank as at 31 December. Both realized and unrealized exchange rate gains and losses were charged or credited, as appropriate, to income for the year.

Explanation added for translation into English These financial statements are presented on the basis of accounting principles and standards generally accepted in the Czech Republic. Certain accounting practices applied by the Company that conform with generally accepted accounting principles and standards in the Czech Republic may not conform with generally accepted accounting principles in other countries.

3. IMPORTANT INCOME STATEMENT, BALANCE SHEET AND STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY ITEMS

i) Recognition of expenses and revenues Revenues and expenses are recognized on an accrual basis, that is, they are recognized in the periods in which the actual flow of the related goods or services occurs, regardless of when the related monetary flow arises. Interest revenues comprise interest on bank accounts, as well as short-term deposits. The Company does not incur any interest expense.

3.1 Interest income and similar revenues CZK thousands Interest revenue of that: on current accounts Total

2009

2008

2007

881 881

2,154 2,154

2,168 2,168

The Company does not incur any interest expense. The Company recognizes as an expense any additions to provisions for or allowances against risks, losses or physical damage that are known as of the date of the financial statements. j) Income tax The corporate income tax expense is calculated based on the statutory tax rate and book income before taxes, increased or decreased by the appropriate permanent and temporary differences (e.g. non-deductible provisions and allowances, entertainment expenses, differences between book and tax depreciation, etc.). The deferred tax position reflects the net tax effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and the amounts used for corporate income tax purposes. k) Creation of reserves A provision represents a potential supply that has an uncertain timing and amount. A provision is created when the following criteria are met: - there is an obligation (legal or material) to perform, which is a result of past events, - it is likely that a performance requiring the outflow of funds representing business benefits will take place, whereas such ‘likelihood’ means a probability above 50%, - the making of an adequate estimate of such performance is feasible.

3.2 Revenues from fees and commissions 3.2a Classified by relationship CZK thousands 2009 2008 2007 Revenues from fees of that: group companies 123,753 132,760 135,025 third parties 3,107 2,851 2,250 Total 126,860 135,611 137,275

3.2b Classified by territory CZK thousands 2009 Revenues from fees of that: foreign 73,410 domestic 53,450 Total 126,860

2008

2007

85,021 90,068 50,590 47,207 35,611 137,275

The balances comprise fees for portfolio management performed pursuant to a contract. Fees represent the main source of the Company’s income and amount to 97% of total revenues in 2009 (2008 – 97,6%, 2007 – 97%).

Annual report 2009


47

3.3 Net profit (loss) from financial activities CZK thousands 2009 2008 FX gains (losses) (687) (662) Total (687) (662)

2007 (665) (665)

The Company does not own any commercial documents or other financial instruments as at the date of the financial statements. The Company did not make any proprietorial trades in securities in 2009, 2008 and 2007.

3.4 Other operating revenues CZK thousands 2009 Profit from sale of tangible and intangible 305 assets Insurance settlements 55 Other operating revenues 293 Total 653

3.5 Other operating expenses CZK thousands 2009 Other operating costs 4,330 Donations 0 Contractual penalties 2 and fines Shortages and damages 0 Total 4,330

3.6 Administrative expenses CZK thousands 2009 Wages and salaries 17,779 of that: a) wages and salaries of employees 10,565 b) wages and salaries of Board Members 7,214 Bonuses and other personnel expenses 2,803 Social security and health insurance 4,271 Total employee expenses 24,853

2008

2007

529

5

CZK thousands

120

0

351 1,000

5 10

2008 3,349 0 2

2007 3,581 0 845

0 3,351

0 4,426

Other administrative costs of that: a) audit, legal and tax advisory b) fees to parent and general manager expenses c) IT services d) rent and related services e) marketing f) other Total

The Company has been the VAT payer since 1 May 2003. Other operating costs are mostly attributable to input VAT and are not claimed due to a low coefficient.

2008 18,356

2007 15,832

13,218

10,690

5,138

5,142

4,302

4,008

5,608

7,879

28,266

27,719

2009

2008

2007

26,920

27,316

27,592

1,063

826

566

8,434 4,178

8,384 4,099

8,089 4,185

4,444 2,108 6,693 51,773

3,976 2,795 7,236 55,582

4,114 3,606 7,032 55,311

The costs for statutory audit of the financial statements for the year ended 31 December 2009 amounted to CZK 367 thousand (2008 – CZK 419 thousand, 2007 – CZK 400 thousand). Average number of Company employees: 2009 2008 Employees 16 15 Board members (including employees) 2 2 Supervisory Board members 3 3

Annual report 2009

2007 15 3 3


48

3.7 Claims on banks and co-operative savings banks CZK thousands 2009 2008 2007 Current accounts 76,264 87,161 93,431 Total 76,264 87,161 93,431

3.8 Intangible fixed assets CZK thousands

Cost As at 1 January 2007 Additions Disposals As at 31 December 2007 As at 1 January 2008 Additions Disposals As at 31 December 2008 As at 1 January 2009 Additions Disposals As at 31 December 2009 Accumulated amortization and allowances As at 1 January 2007 Annual amortization Disposals As at 31 December 2007 As at 1 January 2008 Annual amortization Disposals As at 31 December 2008 As at 1 January 2009 Annual amortization Disposals As at 31 December 2009 Net book value As at 31 December 2007 As at 31 December 2008 As at 31 December 2009

Software

Total

2,218 500 0 2,718 2,218 0 0 2,718 2,718 0 (27) 2,691

2,218 500 0 2,718 2,718 0 0 2,718 2,718 0 (27) 2,691

(2,218) (14) 0 (2,232) (2,232) (167) 0 (2,399) (2,399) (166) 27 (2,538)

(2,218) (14) 0 (2,232) (2,232) (167) 0 (2,399) (2,399) (166) 27 (2,538)

486 319 153

486 319 153

Annual report 2009



fondy

ING Euro Vysokých dividend

Fond vyhledává investiční příležitosti s nadprůměrným dividendovým výnosem a stabilním kapitálovým růstem. Investuje především do akcií společností z Evropské měnové unie. Osvědčil se jak v klidných, tak turbulentních fázích trhu. Hodnocení Morningstar platné k 31. 1. 2010.

ING (L) Invest Euro High Dividend

ING Euro High Dividend equity fund seeks the above average dividend yield as well as stable capital growth. The fund does so by investing in Euro zone stocks. The fund has proven successful in both calm and turbulent markets. Morningstar Rating™ as published on 31/1/2010.

50

3.9 Tangible fixed assets Land and buildings

Furnit. fixtures

Equip.

Passen. cars

Other

Total

Cost As at 1 January 2007 Additions Other changes Disposals As at 31 December 2007 As at 1 January 2008 Additions Other changes Disposals As at 31 December 2008 As at 1 January 2009 Additions Other changes Disposals As at 31 December 2009

2,600 0 0 0 2,600 2,600 0 0 0 2,600 2,600 0 0 0 2,600

3,728 0 0 0 3,728 3,728 0 0 0 3,728 3,728 0 0 0 3,728

4,303 176 0 (52) 4,427 4,427 54 0 (118) 4,363 4,363 0 0 (115) 4,248

3,601 583 0 0 4,184 4,184 1,956 0 (1,597) 4,543 4,543 843 0 (1,246) 4,140

49 0 0 0 49 49 0 0 0 49 49 0 0 0 49

14,281 759 0 (52) 14,988 14,988 2,010 0 (1,715) 15,283 15,283 0 0 (1,361) 14,765

Accumulated depreciation and allowances As at 1 January 2007 Annual depreciation Net book value of disposed assets Disposals As at 31 December 2007 As at 1 January 2008 Annual depreciation Net book value of disposed assets Disposals As at 31 December 2008 As at 1 January 2009 Annual depreciation Net book value of disposed assets Disposals As at 31 December 2009

(608) (85) 0 0 (693) (693) (86) 0 0 (779) (779) (85) 0 0 (864)

(3,728) 0 0 0 (3,728) (3,728) 0 0 0 (3,728) (3,728) 0 0 0 (3,728)

(3,833) (257) 0 51 (4,039) (4,039) (250) 0 118 (4,171) (4,171) (130) 0 115 (4,186)

(1,416) (948) 0 0 (2,364) (2,364) (1,158) (21) 1,597 (1,946) (1,946) (943) (364) 1,246 (2,007)

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

(9,585) (1,290) 0 51 (10,824) (10,824) (1,494) (21) 1,715 (10,624) (10,624) (1,158) (364) 1,361 (10,785)

Net book value As at 31 December 2007 As at 31 December 2008 As at 31 December 2009

1,907 1,821 1,736

0 0 0

388 192 62

1,820 2,597 2,133

49 49 49

4,164 4,659 3,980

CZK thousands

Annual report 2009


51

3.10 Tangible assets – financial and operating leases The Company does not lease under financial or operating leases any fixed assets as at 31 December 2009, 2008 and 2007 which would be recorded off balance sheet.

3.11 Other assets CZK thousands

Receivables from portfolio management of that: a) intercompany b) third parties Advances granted Receivables from financial authority Other receivables Deferred tax asset Contingencies gain Total

2009

2008

2007

9,806

10,179

9,548

8,306 1,500 75

8,780 1,399 69

9,338 210 53

3,782 19 283 7,063 21,028

2,401 42 419 5,554 18,664

0 43 459 7,581 17,684

As at 31 December 2009, the balance of receivables from the Financial Authority comprises mainly of corporate income tax receivable in the amount of CZK 3,782 thousand (2008 – 2,395 thousand). As at 31 December 2007, the Company has a payable to the Financial Authority in amount of CZK 1,568 thousand. As at 31 December 2009, the balance of contingencies gain comprises estimated revenues from fund management for the period from October to December 2009, i.e. trailer fees and management fee. As at 31 December 2008, 2007, the balance of contingencies gain comprises estimated revenues from fund management for the period from October to December 2008, 2007 i.e. trailer fees.

3.13 Other liabilities CZK thousands

Suppliers of that: a) intercompany b) third parties Payables to employees Social security and health insurance payables Payables to Financial Authority Deferred tax liability Liability to a shareholder arising from profit distribution Contingencies loss of that: a) bonuses incl. soc. security b) other Total

2009 3,545

2008 2,856

2007 8,500

8 3,537 1,271

1,550 1,306 1,251

7,636 864 945

306

231

674

1,704 0

1,385 0

2,977 0

0 8,224

0 11,693

0 11,264

4,842 3,382 15,050

8,378 3,315 17,416

7,027 4,237 24,360

The Company has no significant overdue payables. As at 31 December 2009, the balance of payables to the Financial Authority comprises mainly an income tax payable (dependent activity) in the amount of CZK 238 thousand (2008 – CZK 231 thousand, 2007 – CZK 0 thousand) and a VAT payable in the amount of CZK 1,466 thousand (2008 – CZK 1,568 thousand, 2007 – CZK 1,061 thousand). Other contingencies loss comprise, in particular, the estimated costs of CZK 2,519 thousand relating to the Guarantee Fund contributions for 2009 and additional costs of services relating to 2009 and unbilled as at the date of these financial statements (2008 – CZK 2,712 thousand, 2007 – CZK 2,746 thousand).

3.12 Prepaid expenses and unbilled revenue Prepaid expenses include, in particular, prepaid insurance and advertisement costs for the first quarter of 2010, which are charged to income in the year in which they were incurred.

Annual report 2009


52

3.14 Basic capital In the course of 2009, the basic capital did not change. ING Investment Management (Europe) B.V., with its registered office in the Netherlands, is the sole shareholder of the Company. The basic capital amounts to CZK 27,000 thousand. Shareholder structure as at 31 December 2009: Company name ING Investment Management (Europe) B.V. Total

Reg. office s-Gravenhage, the Netherlands

Number of shares (in thousands)

Shareholding in %

27

100 100

3.15 Retained earnings, reserve funds and other funds created from profits On 12 May 2009, 31 May 2008, 14 June 2007, the sole shareholder of the Company approved the following profit distribution for 2008, 2007 and 2006 (in CZK thousands): CZK thousands 2006 2007 2008 Prior year profit 56,705 59,065 60,969 Allocation to reserve fund 0 0 0 Dividend payment (56,705) (59,065) (60,969) Dividends paid out of retained earnings 0 0 0 Undistributed profits added to retained earnings 0 0 0 Retained earnings as at 31 December 0 0 0

No proposal for the distribution of the profit for 2009 in the amount of CZK 55,920 thousand has been submitted as at the date of this report. The proposal for the distribution of the profit for 2009 must be approved by the Company’s general meeting or by the sole shareholder exercising the powers of the general meeting.

3.16 Income tax and deferred tax liability/asset 3.16a Corporate income tax due CZK thousands 2009 2008 2007 Profit or loss for the period before tax 70,053 77,388 77,683 Tax non-deductible costs 2,057 3,269 3,757 Non-taxable revenues (2,126) (2,664) (1,530) Recorded losses from previous years and other ‘off-sets“ 0 0 0 Tax base 69,984 77,992 79,911 Tax rate 20% 21% 24% Tax calculated using the tax rate 13,997 16,378 19,179 The balance of income tax calculated for 2009 is disclosed as an income tax liability as at the date of this report. The balance due to the Financial Authority was decreased by advances on income tax paid by the Company in 2009. The outstanding income tax receivable therefore amounts to CZK 3,782 thousand (see Note 3.11 Other assets) as at 31 December 2009.

Annual report 2009


53

3.16b Deferred tax liability/asset The deferred corporate income taxes calculation includes all temporary differences and is based on the tax rate expected in future tax periods. Deferred tax assets / liabilities comprise the following items: CZK thousands 2009 2008 2007 Deferred tax items: Difference between tax and book NBV of intangible and tangible fixed assets (263) (31) (477) Contingencies (insurance relating to bonuses, outstanding contractual penalty) 1,227 2,126 0 Total – deferred tax asset (+) / liability (-) 283 419 459 Change in deferred tax for the period (136) (40) 562 The sum of the corporate income tax for 2009 (CZK 13,997 thousand) and deferred tax (change in deferred tax) for 2009 represents the total income tax expense of the Company for 2009 in the amount of CZK 14,133 thousand.

3.17 Off-balance sheet items - liabilities CZK thousands 2009 2008 2007 Values received for administration 93,937,825 87,739,940 84,024,449 Total 93,937,825 87,739,940 84,024,449 The balance comprises assets of the clients in the form of securities or cash intended for the purchases of securities. Such assets are valued at fair value.

3.18 Information on related parties Short-term receivables from related parties as at 31 December (in CZK thousands): Related party 2009 2008 2007 ING Životní pojišťovna N.V. 4,142 2,570 2,477 ING Penzijní fond, a.s. 677 1,583 1,422 ING Životná poisťovňa, a.s. 2,034 884 825 ING Tatry - Sympatia, d.d.s.,a.s 802 758 610 ING dôchodková správcovská spoločnosť, a.s. 427 331 220 ING Investment Management Luxembourg 224 2,654 3,785 Total 8,306 8,780 9,339 Current payables to related parties as at 31 December (in CZK thousands): Related party 2009 2008 2007 ING Investment Management Brussels 0 1,313 3,928 ING Asset Management 0 228 3,667 ING PFCE Zlatý Anděl 3 0 34 ING Životná poisťovňa, a.s. 0 1 0 ING Management Services 5 8 7 Total 8 1,550 7,636 Revenues from related parties as at 31 December (in CZK thousands): Related party 2009 2008 2007 Total 123,753 132,760 135,025 The Company moreover received interest from bank accounts with ING Bank Luxembourg in the amount of CZK 881 thousand (2008 – CZK 2,154 thousand, 2007 – CZK 2,168 thousand).

Annual report 2009


54

Costs of services provided by related parties as at 31 December (in CZK thousands): Related party 2009 2008 2007 ING Management Services 88 111 47 ING Global Infrastructure 0 0 0 ING Bank N.V. 3 104 0 ING Životná poisťovňa, a.s. 2 4 0 ING IM Brussels 2,630 5,197 3,928 ING Asset Management BV 5,805 3,331 4,774 ING PFCE Zlatý Anděl 4,043 3,679 3,883 Total 12,571 12,426 12,632

4. SUBSEQUENT MATERIAL EVENTS There were no significant subsequent events.

5. CORRECTIONS OF PREVIOUS YEARS’ ERRORS The Company has made no corrections of previous years’ errors.

In addition, the Company paid bank charges to ING Bank N.V. and ING Bank Luxemburg in the amount of CZK 227 thousand (2008 – CZK 122 thousand, 2007 – CZK 55 thousand).

Annual report 2009


55

Report on relationships between associated individuals as of December 31, 2009

The company ING Investment Management (C.R.), a.s., is a part of ING Groep N.V., seated Strawinskylaan 2361, 1077ZZ Amsterdam, the Netherlands. The group ING Groep N.V. consists of more than 2000 companies. The detailed list and identification of companies belonging to the ING Groep N.V. were submitted to the CNB (former

Czech Securities Commission) as a part of the information policy based on the special law. The relationships between controlling and controlled bodies and among other bodies controlled by the same controlling body within the scope of ING Groep N. V. are described in the organization chart stated below:

Ownership structure of ING Investment Management (C.R.), a.s.

ING Groep N. V. 100 %

ING Verzekeringen N.V. 100 %

ING Investment Management Holdings N.V. 100 %

ING Investment Management (Europe) B.V. 100 %

ING Investment Management (C.R), a.s.

The company management supposes that all agreements and transactions among associated bodies were concluded on base of standard business conditions.

Furthermore the list of agreements, other legal acts and other acts relating to bodies associated to ING Investment Management (C.R.), a.s., that were in effect within the scope of fiscal period 2009 is stated.

Annual report 2009


56

Agreements, other legal acts and other acts relating to the company ING Investment Management (C.R.), a.s.

ING Groep N.V. Shares Option Plan Service Level Agreement Agreement on connection to Multicash

Assets Management Agreement Assets Management Agreement

Assets Management Agreement Tenant’s agreement

Securities Custody Agreement Acceptance on the Frame Contract conditions, concluded between ING Management Services, s.r.o. and Eurotel Praha , spol.s r.o. relating to conditions of providing of telecommunication services

Associated body – contractual party

Provisions provided by the controlled body

ING Groep N.V. Strawinskylaan 2631, Amsterdam, the Netherlands ING Management Services, s.r.o. Nádražní 344/25, Praha 5, Czech Republic ING Bank N.V. organizační složka Nádražní 344/25, Praha 5, Czech Republic

Annual fee calculation of that is based on ING Groep fixed rules

ING Životní pojišťovna N.V., Czech Republic branch Nádražní 344/25, Praha 5, Czech Republic ING Penzijní fond, a.s. Nádražní 344/25, Praha 5, Czech Republic ING Tatry - Sympatia, d.d.s.,a.s., Trnavská cesta 50/B, Bratislava, Slovak Republic ING PFCE Zlatý Anděl s.r.o. Jiráskovo sq. 1981/6, Prague 2 Czech Republic ING Bank N.V. organizační složka Nádražní 344/25, Praha 5 Czech Republic

ING Management Services, s.r.o. Nádražní 344/25, Praha 5 Czech Republic

Provisions provided against to the controlled body

Controlled body’s detriment

Fixed annual fee

The possibility to use the option plan for purchase of ING Groep shares by the company employees Maintenance and administration of Intranet and of the e-mail

None

Fixed annual fee

Connection to the electronic banking system

None

None

Providing of the investment services according to the license based on the special law Providing of the investment services according to the license based on the special law

Provision defined by the agreement

None


None

Providing of the investment services according to the license based on the special law


None

Payment of rent and services according to the agreement Provision defined by the agreement

Use of office space owned by the landlord Providing of the investment services according to the license based on the special law

None

None

Telecommunication services

None


None

Distribution Agreement

ING Životná poisťovňa, a.s. Jesenského 4/C, Bratislava Slovak Republic ING Investment Management BelgiumAvenue Marnix 24, 1000 Brusel, Belgium

Fees paid to the provider for providing of telecommunication services Providing of the investment services according to the license based on the special law Support of investment instruments sale


None

ING INVESTMENT MANAGEMENT overhead expenses The Contract about Providing Consulting Services Regarding Investing into Investment Instruments

ING Investment Management (Europe) B.V. Prinses Beatrixlaan 15, The Hague, Netherlands ING dôchodková správcovská spoločnosť, a.s. Trnavská cesta 50/3, Bratislava, Slovak Republic

Payment of cost related to company management Providing of the advisory investment services according to the license based on the special law

Activities associated to company management within the ING group

None


None

Tenant’s agreement

ING Management Services s.r.o., organizačná složka, Trnavská cesta 50/B, Bratislava, Slovak Republic

Payment of rent and services according to the agreement

Use of office space owned by the landlord and providing relating services

None

Agreement on connection to Multicash

ING Bank N.V. pobočka zahraničnej banky, Jesenského 4/C, Bratislava, Slovak Republic

Fixed annual fee

Connection to the electronic banking system

None

Agreement on issuance and usage of credit cards and card account opening

ING Bank N.V. pobočka zahraničnej banky, Jesenského 4/C, Bratislava, Slovak Republic

Fixed fee

Issuance and usage of credit cards

None

The Contract about Providing Services

ING Management Services, s.r.o., organizačná složka,Trnavská cesta 50/B Bratislava, Slovenská republika

Payment of services according to the Contract

Sales and marketing support

None

Assets Management Agreement

Concrete amount of provisions provided by the controlled body is from the decision of the board of directors of ING Investment Management (C.R.), a.s. protected and concealed like a business secret.

Annual report 2009


57

Auditors Report

Annual report 2009


58

Annual report 2009


59

Contact Details

Name

ING Investment Management (C.R.), a.s.

With the Seat at

Bozděchova 344/2 150 00 Prague 5 Czech Republic

Company is registered at

Municipal court of Prague, division B., section 4519

Organisation ID No.

25102869

Tax ID No.

CZ25102869

Phone

+420 251 091 711

Fax

+420 251 091 730

E-mail

[email protected]

Internet

www.ingfondy.cz, www.ingfondy.sk

Law of Incorporation

Czech Republic

Act No.

Coll. on Joint-Stock Companies

Legal Form

Joint-Stock Company

Established

21.1.1997

Auditor

Ernst & Young Audit, s.r.o.

Annual report 2009



fondy

ING Globální realitní

Již od roku 1990 hledáme na celém světě nejlepší investiční příležitosti v oboru realit. Investorům fond přináší šanci na dlouhodobý růst kapitálu a atraktivní kapitálové výnosy. Hodnocení Morningstar platné k 31. 1. 2010.

ING (L) Invest Global Real Estate

We have scoured since 1990 the globe for the best real estate investment opportunities. The fund offers to investors the chance for long-term capital growth and attractive annual returns. Morningstar Rating™ as published on 31/1/2010.

www.ingfondy.cz www.ingfondy.sk

SEARCHFOR STARS THE. Výroční zpráva Annual report

Recommend Documents