perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
RELEVANSI NILAI PENGUKURAN KINERJA BERBASIS AKUNTANSI DI INDONESIA (Studi pada Perusahaan Sektor Manufaktur)
SKRIPSI Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Persyaratan Guna Memperoleh Gelar S1 Pada Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Disusun Oleh: JIHAN RAHMA IRIANA F0309033
JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2013
commit to user
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
RELEVANSI NILAI PENGUKURAN KINERJA BERBASIS AKUNTANSI DI INDONESIA (Studi Pada Perusahaan Sektor Manufaktur)
SKRIPSI Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Persyaratan Guna Memperoleh Gelar S1 Pada Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Disusun Oleh: JIHAN RAHMA IRIANA F0309033
JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2013
commit to user
i
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
ii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
iii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
commit to user
iv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
PERSEMBAHAN
Karya ini penulis persembahkan untuk:
Teruntuk. . . . Ibu, Almarhum Ayah, Keluarga Besarku Sahabat-sahabatku Seseorang yang selalu meyakiniku Almamater Kebanggaanku Dan, Negeriku tercinta
commit to user
v
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
MOTTO
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan.” (Q.S Alam Nasyrah: 6)
”Tidak ada suatu kepedihan atau keletihan atau perasaan keluh kesah yang menimpa seorang muslim kecuali akan dihapuskan sebagian dari dosanya.” (H.R Muslim).
”Jangan pikirkan hasilnya, yang penting prosesnya baik.Stres hanya untuk mereka yang tidak mempunyai pegangan. Kita punya Allah.” (Ir. Mugiharjito).
”People throw rocks to things that shine and life makes love look hard.” (Taylor Swift).
”Just do the best, let Allah do the rest.” (Penulis).
commit to user
vi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
KATA PENGANTAR Pujisyukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas limpahan rahmat, karunia, dan ridho-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “Relevansi Nilai Pengukuran Kinerja Berbasis Akuntansi Di Indonesia”. Adapun skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan dalam mencapai Gelar Sarjana Ekonomi pada Program S1 Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan selesai tanpa adanya bantuan dari berbagai pihak, untuk itu dengan segala kerendahan dan ketulusan hati penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada 1.
Bapak Dr. Wisnu Untoro, M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret (UNS) Surakarta.
2.
Bapak Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret.
3.
Ibu Y. Anni Aryani, M. Prof Acc, Ph.D, Ak., selaku pembimbing skripsi atas semua ilmu, kritik, saran, kesabaran dan perhatiannya yang sangat membantu penulis untuk mencapai hasil yang terbaik.
4.
Bapak Djoko Suhardjanto, Mcom, (Hons), Ph.D,Ak., selaku pembimbing akademik atas nasihat, saran dan motivasi yang sudah diberikan selama ini.
5.
Bapak-bapak dan ibu-ibu dosen serta karyawan FE UNS, terima kasih penulis ucapkan atas semua ilmu dan bantuan yang telah diberikan.
commit to user
vii
perpustakaan.uns.ac.id
6.
digilib.uns.ac.id
Ibuku tercinta atas semua doa dan dukungannya, terima kasih untuk kritik dan dorongan untuk terus maju dan perjuangan serta pengorbanan lahir batin yang tak kenal lelah untuk memberiku masa depan yang baik.
7.
Alm. Bapak, my superman, my immortal inspiration, pria terbaik dan takkan tergantikan. Terima kasih untuk segala cinta, pengorbanan dan inspirasi. Terima kasih karena selalu mendengarkan dan turut merasakan yang putrimu rasakan, selalu mengatakan hal yang yang tepat, melakukan hal yang tepat di saat yang tepat, selalu membesarkan hati ini di tengah segala tekanan yang ada. Wish you were here saying “Good job, Sweetheart” as you always did.
8.
Mas Adnan, terima kasih sudah menjadi contoh yang baik untuk adikmu, terima kasih sudah menjaga ibu dan terima kasih telah turut meringankan beban keluarga. Dek Fia, terima kasih sudah rajin membantu pekerjaan ibu di rumah dan mengantar ibu ke kantor. Terus rajin belajar, utamakan keikhlasan di atas segalanya.
9.
Keluargaku (Alm. Mbah Kakung, Mbah Uti, Om Anang, Bulik Cus, Om Dudik, Bulik Yani, Bulik Atik, Om Decky, Tante Pipit), sepupusepupuku yang lucu-lucu, Vita, Tia, Lala, Elang, Aqsha, Aurel, Reuben, terima kasih atas segala dukungannya.
10. Agung Prio Utomo. Terima kasih untuk semua yang telah tulus dilakukan selama tiga tahun ini, terutama untuk keyakinan terhadapku dan kesabaranmu menghadapiku,. Terima kasih selalu mengusahakan yang terbaik, selalu menjagaku, dan atas kepedulianmu terhadap keluargaku. commit to user
viii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
11. Sahabat-sahabatku Gita, Ferda, Plu, terima kasih atas kesabaran kalian menghadapi aku yang bandel ini, terima kasih atas segala bantuannya selama kuliah, terima kasih untuk semua kenangan, tawa, tangis dan perhatian yang kalian curahkan. I love you, girls. 12. Andri, terimakasih untuk keikhlasan, ketulusan dan kesabaran luar biasa dalam membantu menyelesaikan skripsi ini, semoga ilmu yang ditularkan akan menjadi amal jariyah. Uji sahabatku, sang raja api, terima kasih atas kesabaran dan ketulusannya, kritik-kritik pedas dan kesetiaannya menjadi pendengar yang baik. 13. Teman-teman ex-magangers ICD FE UNS. Especially untuk dua manusia ajaib Fanny dan Andre, suatu kebanggan bisa mengenal kalian dan bekerjasama dengan kalian. Afe, terima kasih telah “menjerumuskanku” ke ICD sehingga bisa bertemu orang-orang hebat di sana. 14. Pengelola ICD FE UNS (Pak Anas, Bu Rini) yang telah banyak memberikan pengalaman selama di ICD. Pak Eri, terima kasih atas tugastugas yang mengasah softskill dan profesionalisme. Mas Aan, terima kasih banyak atas nasihat-nasihat dan bantuannya selama di ICD. Pivot table is a real time-saver! Terima kasih juga untuk buku Ghozalinya. 15. Rekan-rekan ICD (Devia, Putra, Risma, Dicky). Semoga softskill kalian selama magang di ICD dapat berguna di masa depan. 16. Annisya Harsono, Novina Eky Dianti, dan Ervi Dwi Pajarwati. Maaf, jika kelemahanku menghadapi tekanan yang ada telah menutupi rinduku pada kalian. You’re still my best girls. commit to user
ix
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
17. Teman-teman HMI Komisariat Ekonomi, Mas Wisnu, Mas Bester, Mas Boi, Mas Harom, Mas Bagus, Mas Dedi, Mas Aryo, Mas Bayu, Mbak Dian, Iim, Wido, Budi, Ibun, terima kasih atas segala dukungannya. 18. Teman-teman Akuntansi A 2009 (Jalu, Pak Haji, Adit, Gepeng, Aldhi, Ardan, Aulia, Danu, Erin, Fajar, Fatur, Wendo, Jayko, Hendro, Ika, Tomi, Jessica, Jokowi, Lia, Vito, Novi, Laila, Mifta, Adnan, Haifa, Mahe, Harun, Dea, Nana, Mega, Rani, Retnia, Rizka, Irma, Tina, Ulva, Lani), serta teman akuntansi 2009 lainnya yang tak dapat penulis sebutkan satu per satu, atas kebersamaan yang telah kita jalin. Semoga kita dapat dipertemukan lagi untuk berbagi kisah sukses kita masingmasing. 19. Orang-orang di sekitarku yang telah banyak mendukungku, terima kasih. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran yang membangun sangat penulis harapkan sebagai masukan yang berharga dan demi perbaikan yang berkelanjutan. Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan semua pihak yang membutuhkan di kemudian hari. Terima kasih.
Surakarta, 2 Oktober 2013
Penulis
commit to user
x
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL................................................................................. HALAMAN PERSETUJUAN.................................................................. HALAMAN PENGESAHAN................................................................... PERSEMBAHAN ..................................................................................... MOTTO .................................................................................................... KATA PENGANTAR .............................................................................. DAFTAR ISI............................................................................................. DAFTAR GAMBAR ................................................................................ DAFTAR TABEL..................................................................................... DAFTAR LAMPIRAN............................................................................. ABSTRAKSI ............................................................................................
i ii iii iv v vi x xiii xiv xv xvi
BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang .............................................................................. B. Rumusan Masalah ......................................................................... C. Tujuan Penelitian........................................................................... D. Manfaat Penelitian ........................................................................
1 5 6 6
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA A. Landasan Teori.............................................................................. 1. Latar Belakang Institusional ................................................... a. Sejarah Pasar Modal Indonesia...................................... b. Sejarah Standar Akuntansi di Indonesia........................ 2. Hipotesis Pasar Efisien (Efficient Market Hypothesis-EMH). a. Efisiensi Bentuk Lemah................................................. b. Efisiensi Bentuk Semi Kuat........................................... c. Efisiensi Bentuk Kuat .................................................... 3. Relevansi Nilai a. Pengertian Relevansi Nilai ............................................ b. Jenis-jenis Studi Relevansi Nilai ................................... c. Model Penilaian ............................................................. 4. Return...................................................................................... 5. Komponen Laba...................................................................... 6. Laba Bersih ............................................................................. 7. Total Laba Komprehensif ....................................................... B. Penelitian Terdahulu dan Pengembangan Hipotesis ..................... commit toNilai userdi Berbagai Negara...... 1. Penelitian-penelitian Relevansi 2. Penelitian-penelitian Terdahulu tentang Hubungan
8 8 8 9 10 12 12 12 13 14 15 17 18 19 20 22 22
xi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Pengukuran Kinerja Berbasis Akuntansi dengan Return Saham...................................................................................... a. Return dan Komponen Laba .......................................... b. Return dan Laba Bersih ................................................. c. Return dan Total Laba Komprehensif ...........................
24 24 25 26
BAB III. METODE PENELITIAN A. Desain Penelitian........................................................................... 1. Tujuan Studi............................................................................ 2. Unit Analisis ........................................................................... 3. Horison Waktu ........................................................................ B. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ..................... 1. Populasi................................................................................... 2. Sampel..................................................................................... C. Data dan Metode Pengumpulan Data............................................ D. Definisi Operasional Variabel....................................................... 1. Variabel Dependen.................................................................. 2. Variabel Independen ............................................................... a. Penjualan........................................................................ b. EBITDA ........................................................................ c. Laba Bersih.................................................................... d. Total Laba Komprehensif.............................................. E. Metode Analisis Data .................................................................... 1. Statistik Deskriptif .................................................................. 2. Uji Asumsi Klasik................................................................... a. Uji Normalitas ............................................................... b. Uji Heteroskedastisitas .................................................. c. Uji Multikolinearitas...................................................... d. Uji Autokorelasi ............................................................ 3. Pengujian Hipotesis ................................................................ a. Koefisien Determinasi (R2)............................................ b. Uji Signifikansi Simultan (Uji Fisher) .......................... c. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ..
28 28 28 29 29 29 29 31 31 31 32 32 33 33 34 35 35 36 36 37 37 38 38 40 41 41
BAB IV. HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN A. Hasil Analisis ................................................................................ 1. Hasil Pemilihan Sampel dan Penggunaan Data ...................... 2. Statistik Deskriptif (Besaran Angka Variabel Penelitian) ...... a. Return Saham (RETURN)............................................. b. Penjualan (SALES) ....................................................... commit to user c. Laba Sebelum Beban Bunga, Pajak, Depresiasi dan Amortisasi (EBITDA) ....................................................
43 43 44 45 45 46 xii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
d. Laba Bersih (NI)............................................................ e. Total Laba Komprehensif (TCI).................................... 3. Uji Normalitas Data ................................................................ 4. Uji Asumsi Klasik................................................................... a. Uji Multikolinieritas ...................................................... b. Uji Heteroskedastisitas .................................................. c. Uji Autokorelasi............................................................. 5. Hasil Pengujian Hipotesis ....................................................... a. Uji Koefisien Determinasi (R2) ..................................... b. Uji Signifikansi Simultan (Uji Fisher) .......................... c. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) .. B. Pembahasan ...................................................................................
46 46 47 48 48 49 49 50 51 53 54 55
BAB V. PENUTUP A. Kesimpulan ................................................................................... B. Keterbatasan .................................................................................. C. Saran..............................................................................................
60 61 62
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................... LAMPIRAN
63
commit to user
xiii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR GAMBAR
IV.1. Scatter Plot Persamaan Regresi (1) ...............................................
49
commit to user
xiv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR TABEL
IV.1. Pemilihan Sampel .........................................................................
44
IV.2. Statistik Deskriptif ........................................................................
45
IV.3. Hasil Uji Normalitas Data.............................................................
47
IV.4. Hasil Uji Multikolinieritas Persamaan Regresi (1) .......................
48
IV.5. Hasil Uji Autokorelasi...................................................................
50
IV.6. Nilai Adjusted R2dari Model Regresi (1) - (5) ..............................
52
Hasil Regresi Ordinary Least Square Model Regresi (1).............
54
IV.7
commit to user
xv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR LAMPIRAN
1. Daftar Perusahaan Sampel ............................................................
1
2. Data Perusahaan Sampel ...............................................................
4
3. Deskripsi Data...............................................................................
8
4. Pengujian Normalitas ....................................................................
9
5. Uji Multikolinieritas......................................................................
10
6. Uji Autokorelasi ............................................................................
11
7. Uji Heterokedastisitas ...................................................................
12
8. Uji Anova (Uji F) ..........................................................................
13
9. Uji Parsial (Uji t)...........................................................................
14
10. Uji Determinasi (Adjusted R2)......................................................
15
commit to user
xvi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRAK
RELEVANSI NILAI PENGUKURAN KINERJA BERBASIS AKUNTANSI DI INDONESIA (Studi Pada Perusahaan Sektor Manufaktur) JIHAN RAHMA IRIANA F0309033
Penelitian ini bertujuan untuk mencari bukti empiris mengenai adanya relevansi nilai dari pengukuran kinerja berbasis akuntansi pada perusahaanperusahaan di Indonesia. Penelitian ini menggunakan data sekunder dengan periode pengamatan 2009 – 2010. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini mencakup perusahaan yang berada pada sektor manufaktur yang telah listing pada Bursa Efek Indonesia. Dengan metode purposive sampling, sampel yang diperoleh adalah 108 tahun-perusahaan. Relevansi nilai dari pengukuran kinerja dalam penelitian ini diproksikan oleh koefisien determinasi dari regresi variabel dependen terhadap variabel independen. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah return saham (RETURN) sedangkan variabel independennya adalah penjualan (SALES), EBITDA (EBITDA), laba bersih (NI), dan total laba komprehensif (TCI). Hasil dari pengujian menunjukkan bahwa penjualan dan laba bersih berpengaruh signifikan terhadap return saham dan memiliki relevansi nilai. Namun hasil pengujian juga menunjukkan bahwa terdapat tidak pengaruh signifikan antara EBITDA dengan return saham. Selain itu, hasil penelitian ini mendokumentasikan bahwa total laba komprehensif berpengaruh secara negatif terhadap return saham. Hasil penelitian ini mengimplikasikan bahwa pengukuran kinerja berbasis akuntansi memiliki relevansi nilai di Indonesia, dan para investor yang menanamkan modalnya di pasar modal Indonesia dapat mengandalkan angka-angka akuntansi yang ada di laporan keuangan sebagai pertimbangan dalam pengambilan keputusan, namun tetap harus dapat memilih informasi yang paling relevan, sebab tidak semua informasi dalam laporan keuangan relevan secara nilai. Kata kunci
: relevansi nilai, pengukuran kinerja, return, komponen laba, laba bersih, total laba komprehensif, pasar modal, investor. commit to user
Ketersediaan Data
: Bursa Efek Indonesia dan bei5000.com xvii
