PERBANDINGAN DAN PENGARUH EFISIENSI PENGELOLAAN MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN PUBLIK DAN UMKM DI SURABAYA
OLEH : DESSY NATALIA 3103010088
JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA 2014
PERBANDINGAN DAN PENGARUH EFISIENSI PENGELOLAAN MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN PUBLIK DAN UMKM DI SURABAYA
SKRIPSI Diajukan kepada FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen
OLEH : DESSY NATALIA 3103010088
JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA 2014
KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala kasih, berkat dan rahmatNya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini sebagai salah satu syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Jurusan Manajemen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. Penulis sepenuhnya masih menyadari bahwa dalam penyusunan dan penyelesaian skripsi ini tidak akan pernah terlepas dari bantuan dan bimbingan berbagai pihak-pihak yang bersedia untuk meluangkan waktunya. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih dan hormat yang tak terhingga kepada: 1. Bapak Dr. Lodovicus Lasdi, MM., selaku Dekan Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. 2. Bapak Drs. Ec. Yulius Koesworo, MM., selaku Wakil Dekan 1 Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. 3. Ibu Elisabeth Supriharyanti, SE., M.Si., selaku Ketua Jurusan Program Studi Manajemen Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. 4. Bapak Robertus Sigit, SE., M.Sc., selaku Sekretaris Jurusan Program Studi Manajemen Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. 5. Ibu Dr. C. Erna Susilawati, M.Si., selaku Wakil Rektor 2 dan dosen pembimbing pertama, atas pengetahuan, waktu, arahan, dan tenaga yang telah diberikan karena bersedia untuk membimbing dalam penulisan skripsi ini.
i
6. Ibu Herlina Yoka Roida, SE., M.Com., selaku dosen pembimbing kedua, atas pengetahuan, arahan, tenaga, dan diskusi-diskusinya selama ini karena telah bersedia untuk meluangkan waktu dalam penyusunan skripsi ini. 7. Bapak Drs. Ec. Siprianus S. Sina, MM., selaku dosen penguji, atas pengetahuan, waktu, tenaga, arahan, dan diskusi-diskusinya selama perbaikan skripsi ini. 8. Bapak Drs. Ec. M. Sairozi, MM., selaku ketua penguji, atas waktu, nasihat, dan arahannya, selama sidang berlangsung. 9. Bapak Drs. Ec. N. Agus Sunaryanto, MM., selaku dosen wali yang telah membimbing penulis mulai dari awal hingga akhir studi di Jurusan Manajemen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. 10. Seluruh dosen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya yang mau dan bersedia meluangkan waktu untuk berbagi ilmu pengetahuan kepada penulis baik selama perkuliahan maupun dalam proses penyusunan skripsi ini. 11. Kepada seluruh staff Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. 12. Kepada Orang Tua, dan seluruh keluarga terdekat yang senantiasa telah mendukung dan memotivasi penulis baik dalam bentuk doa, harapan, dan material untuk menyelesaikan skripsi ini. 13. Kepada Vicky Tan, Fanny, Ervinda, Achan, Yere, Willy, Kharisma, Bima, Sherly, Laureen, dan seluruh sahabat serta rekan mahasiswa/i lainnya, atas bantuan, dukungan dan kebersamaannya selama ini.
ii
14. Kepada Badan Kesatuan Bangsa, Politik, dan Perlindungan Masyarakat,
atas
kerjasamanya
dalam
memberikan
surat
rekomendasi ijin penelitian untuk penulis. 15. Kepada Dinas Perdagangan dan Perindustrian, yang telah bersedia memberikan data-data yang diperlukan penulis dalam penyusunan skripsi ini. 16. Terakhir kepada seluruh pihak-pihak yang telah membantu dan memberikan perhatian dalam proses penyelesaian skripsi ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini belum sempurna. Oleh karena itu, penulis akan menerima dengan ikhlas segala saran dan kritik yang diberikan. Berharap skripsi ini dapat berguna dan bermanfaat bagi semua pihak yang membacanya. Akhir kata semoga Tuhan Yang Maha Esa memberikan rahmat-Nya kepada seluruh pihak yang telah membantu penulis.
Surabaya, 24 Juli 2014
Penulis
iii
DAFTAR ISI
Halaman KATA PENGANTAR .......................................................................... i DAFTAR ISI .......................................................................................... iv DAFTAR TABEL ................................................................................ vii DAFTAR GAMBAR .......................................................................... viii DAFTAR GRAFIK ............................................................................... ix DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................... x ABSTRAK ........................................................................................... xi ABSTRACT .......................................................................................... xii BAB 1 PENDAHULUAN ..................................................................... 1 1.1. Latar Belakang ................................................................ 1 1.2. Rumusan Masalah.............................................................. 5 1.3. Tujuan Penelitian............................................................... 6 1.4. Manfaat Penelitian............................................................. 6 1.5. Sistematika Penulisan........................................................ 7 BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA............................................................ 9 2.1. Penelitian Terdahulu.......................................................... 9 2.2. Landasan Teori................................................................. 11 2.2.1. Modal Kerja.............................................................11 2.2.2. Kebijakan Investasi Modal Kerja.......................... 20 2.2.3. Laporan Keuangan................................................ 23 2.2.4. Rasio Keuangan.................................................... 25 2.2.5. Informasi Asimetris dan Perilaku terhadap Risiko.................................................................... 25
iv
2.2.6. Pengertian Perusahaan Publik dan UMKM.......... 26 2.3. Hipotesis Penelitian......................................................... 29 2.4. Rerangka Berpikir.............................................................30 BAB 3 METODE PENELITIAN........................................................ 31 3.1. Jenis Penelitian................................................................. 31 3.2. Identifikasi Variabel......................................................... 31 3.3. Definisi Operasional......................................................... 31 3.4. Jenis dan Sumber Data..................................................... 37 3.5. Metode Pengumpulan Data.............................................. 37 3.6. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel….... 37 3.6.1. Populasi.................................................................. 37 3.6.2. Sampel................................................................... 38 3.6.3. Teknik Pengambilan Sampel................................. 38 3.7. Teknik Analisis Data........................................................ 38 3.7.1. Uji MANOVA........................................................39 3.7.2. Uji Regresi Linier Berganda.................................. 39 BAB 4 ANALISIS DAN PEMBAHASAN............................................41 4.1. Karakteristik Obyek Penelitian.........................................41 4.2. Deskripsi Data.................................................................. 42 4.3. Analisis Data.................................................................... 45 4.3.1. Analisis Uji MANOVA..........................................44 4.3.2. Analisis Regresi Linear Berganda..........................47 4.4. Pembahasan...................................................................... 51 4.4.1. Perbedaan Efisiensi Pengelolaan Modal Kerja ..... antara Perusahaan Publik dan UMKM...................51
v
4.4.2. Perbedaan Kebijakan Investasi Modal Kerja antara .. Perusahaan Publik dan UMKM.............................52 4.4.3. Perbedaan Tingkat Likuiditas antara Perusahaan Publik dan UMKM.................................................52 4.4.4. Pengaruh
Efisiensi Pengelolaan
Modal Kerja
Terhadap Profitabilitas..........................................52 4.4.5. Pengaruh
Kebijakan
Investasi
Modal
Kerja
Terhadap Profitabilitas...........................................53 4.4.6. Pengaruh Likuiditas Terhadap Profitabilitas..........53 4.4.7. Pengaruh Jenis Usaha Terhadap Profitabilitas.......53 BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN.......................................................55 5.1. Simpulan...........................................................................55 5.2. Keterbatasan..................................................................... 55 5.3. Saran................................................................................ 56 DAFTAR PUSTAKA........................................................................... 57 LAMPIRAN
vi
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 2.1
Kriteria UMKM............................................................29
Tabel 4.1
Penyaringan Sampel Penelitian....................................41
Tabel 4.2
Hasil Uji Homogenitas Varians....................................46
Tabel 4.3
Hasil Uji Homogenitas Setelah Transformasi Data.....46
Tabel 4.4
Hasil Uji MANOVA....................................................47
Tabel 4.5
Hasil Uji Regresi Linier Berganda................................48
Tabel 4.6
Hasil Uji Multikolinearitas...........................................49
Tabel 4.7
Hasil Uji Heteroskedastisitas........................................50
Tabel 4.8
Hasil Uji Autokorelasi..................................................50
vii
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 2.1
Aktiva Lancar Permanen dan Temporer...............21
Gambar 2.2
Kebijakan Modal Kerja Konservatif.....................22
Gambar 2.3
Kebijakan Modal Kerja Moderat ........................ ..22
Gambar 2.4
Kebijakan Modal Kerja Agresif.......................... ..23
Gambar 2.5
Kerangka Berpikir .............................................. ..30
Gambar 4.1
Persentil CATA .................................................. ..45
viii
DAFTAR GRAFIK
Halaman Grafik 4.1
Deskripsi ROA PUBLIK dan UMKM.........................42
Grafik 4.2
Deskripsi WCT PUBLIK dan UMKM........................43
Grafik 4.3
Deskripsi CATA PUBLIK dan UMKM......................43
Grafik 4.4
Deskripsi CR PUBLIK dan UMKM............................44
ix
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1.
Sampel Penelitian
Lampiran 2.
Hasil Uji Statistik Deskriptif ROA
Lampiran 3.
Hasil Uji Statistik Deskriptif WCT
Lampiran 4.
Hasil Uji Statistik Deskriptif CATA
Lampiran 5.
Hasil Uji Statistik Deskriptif CR
Lampiran 6.
Hasil Uji Persentil CATA
Lampiran 7.
Hasil Uji Homogenitas Varians
Lampiran 8.
Hasil Uji Homogenitas Varians Setelah Transformasi Data
Lampiran 9.
Hasil Uji MANOVA
Lampiran 10. Hasil Uji Regresi Linear Berganda Lampiran 11. Hasil Uji Multikolinearitas Lampiran 12. Hasil Uji Heteroskedastisitas
x
PERBANDINGAN DAN PENGARUH EFISIENSI PENGELOLAAN MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN PUBLIK DAN UMKM DI SURABAYA
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk membandingkan dan mengetahui pengaruh pengelolaan modal kerja terhadap profitabilitas perusahaan publik dan UMKM di Surabaya. Sampel penelitian ini adalah perusahaan di industri barang konsumsi dan aneka industri, yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dan UMKM yang teregulasi dalam bidang perindustrian di Surabaya. Sampel penelitian terdiri dari 50 perusahaan dan 50 UMKM. Periode penelitian selama 2010-2012. Pemilihan sampel penelitian menggunakan teknik purposive sampling, dan penelitian ini menggunakan teknik analisis MANOVA dan regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan pengelolaan modal kerja antara perusahaan publik dan UMKM, dan pengelolaan modal kerja tidak berpengaruh terhadap profitabilitas. Kata Kunci: Pengelolaan Modal Kerja, Profitabilitas, Likuiditas, Kebijakan Investasi Modal Kerja, dan Jenis Usaha.
xi
THE COMPARISON AND EFFECT OF WORKING CAPITAL MANAGEMENT EFFICIENCY TO GO PUBLIC COMPANY AND SMALL MEDIUM ENTERPRISE’S PROFITABILITY IN SURABAYA
ABSTRACT This research aims to compare working capital management between go public company and small medium enterprises (SMEs) in Surabaya. Also, to find the effect of working capital management to their profitability. This research’s samples are firms in consumer goods industry and varieties industry listed in Indonesia Stock Exchange and SMEs that regulated in Surabaya industry sector. This samples consist of 50 firms and 50 SMEs. Study’s period is 2010-2012. To determine research’s sample use purposive sampling. Data analysis uses MANOVA and multiple reggression analysis. As the results, there is different working capital management between go public company and SMEs. Moreover, working capital management not effect to profitability. Keywords: Working Capital Management, Profitability, Liquidity, Working Capital Invesment Policy, and Kind of Enterprise.
xii
