IX 2014
měsíčník nejen o finančních benefitech Fincentrum Hypoindex srpen 2014
V srpnu úrokové sazby u hypotečních úvěrů znovu poklesly. Nový rekord je tedy 2,65 procenta. Zájem o hypotéky je ve srovnání s červencem letošního roku, ale i srpnem loňského roku o mnoho nižší. Letos v srpnu navštívilo banky kvůli uzavření smlouvy o hypotečním úvěru jen 6 515 klientů. „Na srpnovou akční nabídku současného cenového lídra navázaly v polovině měsíce snížením sazeb další banky a srazily průměrné úrokové sazby pod 2,7 %. Že se konkurenti velmi dobře hlídají, potvrzuje také již po 4 měsíce prakticky stabilní variační rozpětí úrokových sazeb, kdy na každé snížení sazeb u významného hráče reaguje podstatná část trhu,“ komentuje Josef Rajdl, vedoucí analytik společnosti Fincentrum.
Zdroj: www.hypoindex.cz
PENZIJNÍ PŘIPOJIŠTĚNÍ V ČESKU SLAVÍ 20 LET Češi si už dvacet let ukládají peníze na stáří do penzijních fondů podporovaných státem. Za celou dobu svého působení připsaly fondy klientům 41 miliard korun, což představuje průměrné roční zhodnocení 4,17 %. Do systému dobrovolného penzijního připojištění je zapojeno přes 70 % práceschopné populace. Za dvě dekády převedli účastníci do penzijních fondů 301 miliard korun, vyplaceno jim bylo 195 miliard. Statistiky zveřejnila Asociace penzijních společností u příležitosti dvaceti let existence penzijního připojištění v ČR.
Obsah:
Stát účastníkům vyplatil na příspěvcích 67 miliard korun, dalších 65 miliard přidali zaměstnavatelé. Počet účastníků penzijního připojištění na konci srpna klesl na 4,85 milionu. Vrcholu dosáhl před dvěma lety, kdy spořilo 5,12 milionu lidí.
• Aktuální ekonomické ukazatele penzijních společností
Typickým účastníkem penzijního připojištění je podle údajů asociace žena ve věku 49 let, která spoří 6,6 roku. Její průměrná měsíční úložka činí 623 koruny.
• Třetí pilíř čekají změny • Trh s penzijním spořením je přesycený • Penzijní fondy čeká slučování
Většinu účastníků v tzv. třetím pilíři tvoří klienti transformovaných fondů, do nichž už nelze vstoupit (smlouvy o penzijním připojištění bylo možné uzavírat do 30. listopadu 2012). Od ledna 2013 mohou lidé uzavírat pouze smlouvy o doplňkovém penzijním spoření v účastnických fondech. Nárůst počtu klientů účastnických fondů ale zatím nedokázal kompenzovat přirozený úbytek střadatelů v transformovaných fondech. www.fincentrum.com
měsíčník nejen o finančních benefitech
Akcie by vydělaly víc, fondy ale dávají jistotu
rod jsou poměrně skeptičtí a nevěří v dlouhodobé Zdroj: www.ct24.cz věci,“ poznamenal Bezděk.
jistotě naučili pravidelně odkládat peníze na stáří.
Co na penzijní připojištění říkají finanční experti? „Roční výnos kolem čtyř procent je zajímavější zhodnocení, než jaké nabídly bankovní vklady. Na druhé straně akciový index MSCI World přinesl ve stejném období výnos 7,6 procenta ročně. Investoři s dlouhým investičním horizontem by měli volit dynamické strategie,“ myslí si analytik Martin Tománek.
Lidé ve středním věku by měli podle odborníků odkládat alespoň tisícovku, aby získali nejvyšší příspěvek od státu. Ti, kterým do důchodu chybí deset let a méně, už by se měli snažit uspořit co nejvíc – v případě penzijního připojištění alespoň 2 000 korun. Penzijní připojištění nicméně není jedinou formou zajištění na stáří. Doporučuje se třeba investovat do bydlení nebo vlastních dětí.
V letech 1994 až 2013 byla průměrná roční míra inflace asi 4,3 %. „Výnosy penzijních fondů jen tak tak držely krok s inflací,“ dodal Tománek. Jak podotkl šéfredaktor serveru Penízenavíc.cz Petr Rozkošný, výnosy očištěné o inflaci ukazují „krutou pravdu“, že tento produkt drží nad vodou státní příspěvky.
Přesto se najdou i lidé, kteří si na důchod nespoří. Téměř polovině z nich to nedovoluje jejich finanční situace. Dalších 26 % respondentů v průzkumu Asociace penzijních společností uvedlo, že svou budoucnost neřeší. Více než čtvrtina dotazovaných se pak obává, že by o své úspory přišla. „Já jsem se obával, že to číslo bude ještě mnohem větší. A to proto, že Češi jako ná-
Analytik Jan Šimek naopak zdůraznil, že penzijní fondy mohou díky své konzervativní investiční strategii garantovat, že nominálně nedojde ke ztrátě. Podle něj se Češi díky této
AKTUÁLNÍ EKONOMICKÉ UKAZATELE PENZIJNÍCH SPOLEČNOSTÍ K 30. 6. 2014 Penzijní společnosti - 2. čtvrtletí 2014
Počet aktivních účastníků
Penzijní společnost
PP (TF)
DPS (ÚF)
ÚF s příspěvkem zam.
TF Průměrný příspěvek zam.
ÚF Průměrný příspěvek zam.
TF (AUM)
ÚF (VK)
DF (VK)
462 556
7 609
10 084
122 389
628
3 305
767
27 252,38
116,74
2 AXA PS
398 955
7 690
0
104 819
707,78
2 343
790,39
35 207,26
139,31
0
96 449
54
0
23 895
636,14
19
672,98
5 649,00
2,00
0
4
95 287,00
7 906,80
0
1 041
0
0
0
446
899
0
18,91
0
0
0
0
5 ČS PS
958 970
47 248
13 827
147 140
609
5 154
976
53 153,32
854,56
189,65
62
2 870 760
9 474 Česká spořitelna, a.s.
6 ČSOB PS
662 967
17 558
3 091
105 175
630
2 742
843
34 636
261
71
55
2 384 000
8 471
7 ING PS
377 802
4 986
0
85 104
820
1 669
922
28 732
109,00
0
68
3 156 000
8 KB PS
520 871
32 401
13 888
114 536
690
4 087
783
37 955
358
205
90
6 338 291
9 PS ČP
1 238 940
39 458
41 991
246 712
627
6 552
653
76 102
658
402
114
2 894 897
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
společnosti 4 717 510- 2. čtvrtletí 158 045 2014 82 881
949 770
659
26 317
804
298 688
2 518
1 046
527
22 992 898
4 Conseq PS
10 Raiffeisen PS
Penzijní CELKEM
Prostředky účastníků (mil. Kč)
Předdůchody
Počet aktivních účastníků
7
27 252,38
178,79 1 116,74 ALLIANZ PS
462 556 48
9
35 207,26
2 139,31 AXA PS
0
398 955 86
27124 690716,00
8
5 649,00
2,00 3 Conseq DPS
0
96 449 4
95 54287,00
9
0
4 18,91 Conseq PS
0
0 0
6
53 153,32
189,65
958 970 62
2 870 760 13 827 47 248
3
34 636
261 PS 6 ČSOB
71
662 967 55
2 384 000 3 091 17 558
2
28 732
7 109,00 ING PS
0
377 802 68
3
37 955
358 8 KB PS
205
520 871 90
6 338 291 13 888 32 401
3
76 102
658 9 PS ČP
402
1 238 940114
2 894 897 41 991 39 458
0
0
0 10 Raiffeisen PS 0
0 0
4
298 688
2CELKEM 518 1 046
5 854,56 ČS PS
3 128 947 10 084 7 609
1 041
0
3 156 000 4 986
0
0
8 667 122 Allianz 389 628 a.s. pojišťovna,
0 8 962,36 104 Societe 819 707,78 Beaujon Conseq Investment 0 7 906,80 23 895 636,14 Management, a.s. Conseq Investment 0 0 0 0 Management, a.s.
0
0
992 898 82 881 4 717 510527 15822 045
9 474 147 Česká 140 spořitelna, 609a.s.
3 305
ÚF Průměrný TF Auditor PS příspěvek (AUM) zam.
KPMG Česká republika Audit 767 27 252,38 spol.s.r.o.
2 343 Mazars790,39 35 207,26 Audit, s.r.o. 19 KPMG 672,98 5 649,00 Česká republika, s.r.o. 446 KPMG Česká 899 republika, s.r.o. 0 5 154 Ernst & Young 976 Audit, 53 153,32 s.r.o.
Československá obchodní 8 471 105 175 630 2 742 Ernst & Young 843 Audit, 34s.r.o. 636 banka, a. s. 100% ING CONTINENTAL EUROPE 9 694 85 104 820 1 669 Ernst & Young 922 Audit, 28s.r.o. 732 HOLDINGS B.V. 10 364 114 Komerční 536 690a.s. - 100% 4 087 Ernst & Young 783 Audit, 37s.r.o. 955 banka, CP Strategic Investments 9 098 246 712 627 6 552 Ernst & Young 653 Audit, 76s.r.o. 102 100% 51% Raiffeisenbank,a.s.; 49% KPMG Česká republika Audit 0 0 0 0 0 0 Tatra asset management spol.s.r.o. 9 299 949 770
Conseq Investment Management, a.s. Conseq Investment Management, a.s.
659
26 317
804
298 688
2
Počet ÚF Banka DF vyplacených vykonávající funkci (VK) (VK) předdůchodů depozitáře (osoby)
KPMG Česká republika, s.r.o.
KPMG Česká republika, s.r.o.
Československá obchodní banka, a. s. 100% ING CONTINENTAL EUROPE 9 694 HOLDINGS B.V. 10 364 Komerční banka, a.s. - 100% CP Strategic Investments 100% 51% Raiffeisenbank,a.s.; 49% 0 Tatra asset management
9 098
Ernst & Young Audit, s.r.o. Ernst & Young Audit, s.r.o. Ernst & Young Audit, s.r.o. Ernst & Young Audit, s.r.o. Ernst & Young Audit, s.r.o. KPMG Česká republika Audit spol.s.r.o.
9 299
Aktuální údaje o akcionářské struktuře,
Aktuální údaje o akcionářské struktuře, auditorech, depozitářích PS k 31.3.2014 Prostředky účastníků (mil. Kč) a správcích portfolia Předdůchody
Průměrná Celkový TF TF ÚF Počet měsíční výše objem s Akcionářská Průměrný s nad vyplacených struktura PS vypláceného PP (TF) DPS (ÚF) DS (DF) vyplacených příspěvkem příspěvek předdůchodů 10 % příspěvkem prostředků předdůchodu zam. zam. zam. (osoby) (Kč) (Kč)
ÚF Penzijní DF (VK) společnost (VK)
178,79
PP – penzijní připojištění (původní 3. pilíř) Aktuální údaje o akcionářské struktuře, audi Předdůchody TF – transformované fondy Celkový Průměrná Počet objem měsíční výše vyplacených Akcionářská struktura PS nad DPS – doplňkové penzijní spoření (nový 3. pilíř) vyplacených vypláceného Auditor PS předdůchodů 10 % prostředků předdůchodu (osoby) ÚF – účastnické fondy (Kč) (Kč) DS – důchodové spoření (2. pilíř) KPMG Česká republika Audit 48 3 128 947 8 667 Allianz pojišťovna, a.s. spol.s.r.o. DF – důchodové fondy 86 2 124 716,00 8 962,36 Societe Beaujon Mazars Audit, s.r.o.
1 ALLIANZ PS
3 Conseq DPS
TF (AUM)
TF s příspěvkem zam.
DS (DF)
Prostředky účastníků (mil. Kč)
Celkový Průměrná objem měsíční výše Akcionářská struktura PS nad Externí správci portfolia nebo vyplacených vypláceného 10 % jeho části prostředků předdůchodu (Kč) (Kč)
UniCredit Bank Czech Republic, 116,74 178,79 48 Nejsou 3 128 947 a.s.
8 667 Allianz pojišťovna, a.s.
139,31 0 2 124 716,00 společnost, 8 962,36 UniCredit Bank Czech Republic86 AXA investiční a.s. Societe Beaujon Conseq Investment Management, Conseq Investment 95 287,00 7 906,80 a.s. Management, a.s. UniCredit Bank Czech Republic, Conseq Investment Management, Conseq Investment 18,91 0 0 0 0 a.s. a.s. Management, a.s.
2,00 spořitelna, 0 a.s. Česká
854,56 189,65 a.s. Komerční banka,
4
62 Česká 2 870 760 a.s. spořitelna,
9 474 Česká spořitelna, a.s.
UniCredit Bank Czech Republic, ČSOB Asset Management, a. s.,Československá obchodní 261 71 55 2 384 000 8 471 a.s. investiční společnost banka, a. s. 100% ING Investment Management (CR), ING CONTINENTAL EUROPE 109,00 0 a.s. 68 3 156 000 9 694 Česká spořitelna, a.s. HOLDINGS B.V. Investiční a kapitálová společnost 358 spořitelna, 205 a.s. 90 6 338 291 10 364 Komerční banka, a.s. - 100% Česká Komerční banky, a.s. UniCredit Bank Czech Republic, Generali PPF Asset ManagementCP Strategic Investments 658 402 114 2 894 897 9 098 a.s. a.s. 100% Československá obchodní banka, 51% Raiffeisenbank,a.s.; 49% 0 0 0 Raiffeisenbank, 0 a.s. 0 a.s. Tatra asset management
2 518
1 046
527
22 992 898
9 299
Auditor PS
KPMG Česká republika A spol.s.r.o. Mazars Audit, s.r.o.
KPMG Česká republika, s
KPMG Česká republika, s
Ernst & Young Audit, s.r.o
Ernst & Young Audit, s.r.o
Ernst & Young Audit, s.r.o
Ernst & Young Audit, s.r.o
Ernst & Young Audit, s.r.o
KPMG Česká republika A spol.s.r.o.
Zdroj: www.apfcr.cz
www.fincentrum.com
měsíčník nejen o finančních benefitech
TRH S PENZIJNÍM SPOŘENÍM JE PŘESYCENÝ
TŘETÍ PILÍŘ ČEKAJÍ ZMĚNY Vláda ve svém programovém prohlášení mimo jiné uvádí, že by ráda zatraktivnila třetí pilíř důchodového systému, tedy právě doplňkové penzijní spoření. Zástupci Ministerstva financí nedávno předložili důchodové komisi vedené Martinem Potůčkem materiál, který „zatraktivnění“ představuje blíže a mluví o možných změnách ve třetím pilíři. Jedna z nich se týká i padesátimilionové hranice, kterou musí každý účastnický fond během prvních dvou let svého fungování překonat. Ministerstvo navrhuje, aby Česká národní banka fondům, které podmínku nesplní, nemusela automaticky odebrat licenci, ale aby k tomu měla pouze možnost. „Připomínám, že jde stále jen o návrh k diskuzi, konečnou podobu zákona nelze předjímat. Změna by mohla platit nejdříve s účinností novely příslušného zákona. Tato změna by například lépe řešila hraniční případy, kdy je otázkou krátkého času, kdy může být splněna zákonná hranice,“ dodává Michal Žurovec z tiskového oddělení Ministerstva financí. Další novinky, které ministerstvo navrhuje, se týkají i samotného parametrického nastavení
produktu, o který zatím není příliš velký zájem. Ve hře jsou například daňové úlevy, zrušení dolního věkového limitu pro uzavření smlouvy nebo možnost částečného předčasného výběru nashromážděných prostředků. „Některé okruhy návrhů ministerstva se de facto vykrývají s oblastmi, které diskutujeme v rámci naší asociace. Změny v regulaci distribuce i zatraktivnění produktu spočívající v zavedení možnosti předčasného výběru, podobnému bývalé výsluhové penzi by mohly dále zvýšit zájem lidí o spoření na důchod. Vítané budou také úpravy v investování, kde mám na mysli možnosti investování do cenných papírů kolektivního investování nebo změny v kapitálových požadavcích. Všechny návrhy ministerstva ale ještě budou v odborné komisi detailně diskutovány a musíme si počkat na výsledek dalších jednání,“ komentuje předložený materiál ministerstva financí prezident Asociace penzijních společností Vladimír Bezděk. Zdroj: www.penize.cz
3
Do systému dobrovolného penzijního připojištění je nyní zapojeno přes 70 % práceschopné populace. Zatímco u již uzavřených transformovaných fondů pokračuje postupný pokles účastníků, v účastnických fondech počty účastníků rostou vyšším tempem než loni. Zatímco ve druhém čtvrtletí 2013 vstoupilo do účastnických fondů 26 tisíc lidí, ve stejném kvartálu letošního roku jich bylo přes 38 tisíc. Celkový úbytek bude pokračovat Podle analytika Jana Šimka je trh s doplňkovým penzijním spořením přesycený. „Mnoho klientů vstoupilo do třetího pilíře před reformou, aby získali staré podmínky penzijního připojištění. Všichni, kteří doplňkové penzijní spoření chtějí mít, tak jej mají. Získat nové účastníky bude pro penzijní fondy velmi těžké“ řekl. Očekává pokračování mírného úbytku účastníků penzijního spoření a také pomalý přesun účastníků z transformovaných fondů do nových účastnických fondů. Celkový kumulovaný zisk fondů penzijních společností za první pololetí činil 1,938 mld. Kč. Nové fondy (účastnické a důchodové) se na tomto výsledku podílí 1,67 procenta, ačkoliv podíl aktiv v těchto dvou typech nových fondů vůči celkovým aktivům v sektoru je jen 1,3 %. Nové fondy tedy vykazují vyšší výnosnost než fondy transformované. www.fincentrum.com
měsíčník nejen o finančních benefitech
PENZIJNÍ FONDY ČEKÁ SLUČOVÁNÍ Tisíce účastníků doplňkového penzijního spoření zřejmě čeká na konci roku nebo na začátku roku příštího změna fondu. Každý účastnický fond totiž musí podle zákona do dvou let od založení obhospodařovat majetek ve výši alespoň padesáti milionů korun. Jenže vzhledem k tomu, že za rok a půl existence, tedy do poloviny letošního roku, doplňkové spoření přilákalo jen necelých sto šedesát tisíc lidí, řadě z víc než třiceti fondů už se do určené doby nepodaří na oněch padesát milionů korun dosáhnout. „Ke konci července byl pohodlně nad zákonným limitem nebo blízko něj zhruba tucet fondů. Z těch ostatních můžou některé limit stihnout splnit díky přestupům klientů z penzijního připojištění. Část fondů s majetkem v milionech korun ale zřejmě zanikne. Výjimky zákon nepřipouští, fond s méně než padesáti miliony přijde o licenci. Tedy pokud se zákon narychlo nezmění,“ komentuje situaci finanční analytik Aleš Tůma. Rychlá změna zákona ani případné výjimky ze strany regulátora – České národní banky – ale nejsou pravděpodobné. „Nemyslím si, že by mohlo dojít k nějakému posunutí limitů nebo výjimkám, zákon přece hovoří jasně. Proto předpokládám, že Česká národní banka s každou společností provozující účastnický fond nesplňující příslušný limit zahájí správní řízení,“ odpovídá bez váhání na náš dotaz Vladimír Bezděk, prezident Asociace penzijních společností a šéf Penzijní společnosti České pojišťovny. Je tedy dost prav-
děpodobné, že v příštím půlroce dojde k čistce, která počet účastnických fondů výrazně sníží. Klienti penzijních společností ovšem můžou zatím zůstat v klidu. Určitě jim nehrozí, že by přišli o peníze. Ty se přesunou do jiného fondu v rámci stejné penzijní společnosti, případně můžou být převedeny do konkurenční penzijní společnosti. „Záleží na jednotlivých penzijních společnostech, zda se na základě vývoje majetku v daných účastnických fondech nerozhodnou řešit situaci jinými způsoby, které zákon také umožňuje – to je sloučení obhospodařovaných účastnických fondů, převod obhospodařování účastnických fondů na jinou penzijní společnost nebo odnětí povolení k vytvoření účastnického fondu, a to na vlastní žádost, nikoliv tedy sankčně z moci úřední,“ vyjmenovává možnosti Kateřina Bartůšková z odboru komunikace České národní banky.
4
Penzijní společnosti by také, jak se spekuluje, mohly zkusit zákon částečně obejít tím, že by založily nový účastnický fond s podobnou investiční strategií, do kterého by později převedly klienty stávajícího fondu, a tím by v podstatě získaly další dva roky času pro jeho naplnění. „Právně to teoreticky možné je. Penzijní společnost by při takovém kroku musela s Českou národní bankou zahájit licenční řízení nutné pro získání povolení k fungování nového účastnického fondu. Zároveň by došlo ke správnímu řízení, kdy by centrální bance byla předložena žádost o převod klientů z fondu nesplňujícího limit do fondu nového. Celý proces může odhadem trvat jeden až dva měsíce, podle kvality předkládaných materiálů, případných dotazů nebo žádostí o doplnění dokumentace a podobně. Pokud by licenční i správní řízení proběhly s kladným výsledkem, což však nelze předvídat, opět by novému fondu běžela dvouletá lhůta,“ připomíná Vladimír Bezděk. Zdroj: www.penize.cz www.fincentrum.com
měsíčník nejen o finančních benefitech
5
www.fincentrum.com
