PENGARUH STRUKTUR MODAL TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA DARI TAHUN 2009 – 2012 SKRIPSI
Oleh
FENTI INDRIYANTI 201010170311234
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2014 i
PENGARUH STRUKTUR MODAL TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA DARI TAHUN 2009 – 2012 SKRIPSI
Untuk memenuhi salah satu persyaratan mencapai derajad serjana ekonomi
Oleh
FENTI INDRIYANTI 201010170311234
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2014
ii
iii
iv
MOTO DAN PERSEMBAHAN
Syukurilah apapun yang terjadi pada hidup kamu, terkadang yang terjadi dalam hidup kita akan mengantarkan kita ke gerbang kesuksesan yang baik dari apa yang kita inginkan.
Skripsi ini aku persembahkan untuk : Kedua orang tuaku tercinta Kakak dan adikku tersayang Semua sahabatku tersayang
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb. Puji dan syukur atas kehadirat Allah Swt Yang telah memberikan segala limpahanrahmat, taufiq, dan hidayah sehingga penulis dapatdapat menyelesaiakan penyusunan skripsi yang berjudul ‘’Pengaruh Struktur Modal Terhadap Kinerja Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009-2012’’. Penyusunan skripsi ini merupakan salah satu persyaratan yang harus dipenuhi bagi setiap mahasiswa semester akhirdalam rangka menyelesaikan pendidikan pada program sarjana (S1) Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadyah Malang. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna baik dari keterbatsan kemampuan dan pengetahuan penulis. Oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari berbagai pihak, sehingga dapat dijadikan sebagai masukan yang bermanfaat untuk meningkatkan pengetahuan agar menjadi lebih baik. Penyusunan skripsi ini tidak dapat terselesaikan tanpa bantuan, bimbingan serta dukungan dari berbagai pihak. Atas bantuan, bimbingan serta dukungan yang telah diberikan kepada penulis maka perkenankan penulis untuk menyampaikan banyak terimah kasih kepada : 1. Allah SWT atas segala petunjuk, rahmat, dan karuniaNya lah penyusunan skripsi ini dapat terselesaikan.
vi
2. Dr, Nazaruddin Malik M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadyah Malang. 3. Dra. Siti Zubaidah, M.M.Ak., selaku ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammdyah Malang. 4. Bapak Dr. Ahmad Juanda M.M. Ak., selaku dosen pembimbing atas waktu, perhatian dan bimbangan serta arahannya sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. 5. Bapak Drs. Adi Prasetyo M.Si., selaku dosen pembimbing dan dosen wali atas waktu, perhatian dan bimbingan serta arahannya sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. 6. Para dosen yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama penulis menuntut ilmudi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammdyah Malang. 7. Kedua orang tuaku tercinta (Sahlan dan Endang Sri Wahyuningsih) atas segala doa, kasih sayang, dorongan, semangat, bimbingan, dan nasihat yang luar biasa dan tiada hentinya. Kakak dan adikku tersayang ( Mifta dan Fathur) yang senatiasa memberikan semangat sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. 8. Spesial untuk Anis Indah Nirmala atas segala bantuan, doa, perhatian, nasihat serta semangat yang tiada hentinya sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. 9. Teman-teman mahasiswa program studi akuntansi angkatan tahun 2010 fakultas ekonomi dan bisnis universitas muhammadah malang, serta pihak-
vii
pihak lain yang telah memberikan dukungan, bantuan, doa, ilmu, dan semagat kepada penulis sehingga skripsi ini dapat terselasaikan dengan baik. Semoga Allah SWT membalas segala kebaikan semua pihak yang telah memberikan bantuan, dukungan, nasihat, bimbingan, dan semagat kepada penulis. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat serta menambah ilmu dan wawasan bagi pembaca dan pihak-pihak lain yang berkepentingan.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Malang, 17 April 2014 Penulis
Fenti Indriyanti
viii
PERNYATAAN ORISINILITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat katya ilmiah yang pernah diajukan orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatau Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang, 25 April 2014 Mahasiswa,
Fenti Indriyanti 201010170311234
ix
DAFTAR ISI Halaman KATA PENGANTAR ............................................................................... vi DAFTAR ISI ............................................................................................... x DAFTAR TABEL ....................................................................................... xii DAFTAR GAMBAR .................................................................................. xiii DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................... xiv ABSTRAKSI .............................................................................................. xvii ABSTRACT ................................................................................................ xviii BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah .................................................................. 1 B. Perumusan Masalah ........................................................................ 4 C. Tujuan Penelitian ............................................................................ 6 D. Manfaat Penelitian .......................................................................... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ........................................................ 8 B. Kajian Pustaka................................................................................. 9 C. Model Penelitian ............................................................................. 26 D. Pengembangan Hipotesis ................................................................ 26 BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian ................................................................................ 32 B. Definisi Operasional Variabel ......................................................... 32 C. Populasi dan Sampel ....................................................................... 35
x
Halaman D. Sumber Data .................................................................................... 36 E. Teknik Analisis Data ....................................................................... 37 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum ............................................................................ 39 B. Analisis Data ................................................................................... 40 C. Hasil Analisis Data .......................................................................... 44 D. Pembahasan Hasil Penelitian .......................................................... 48 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan .................................................................................... 53 B. Saran ................................................................................................ 54 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 4.1 Karakteristik Pengambilan Sampel ............................................. 35 Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Variabel Struktur Modal ROI, ROE dan EVA Sampel Perusahaan Manufaktur di BEI 2009-2012 ................... 36 Tabel 4.4 Hasil Analisis Regresi Sederhana ............................................... 41 Tabel 4.5 Hasil ANOVA ............................................................................. 42 Tabel 4.7 Hasil Koefisien Determinan ........................................................ 43
xii
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 Model Penelitian ..................................................................... 24
xiii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1
: Hasil Analisis Regresi ROI
Lampiran 2
: Hasil Analisis Regresi ROE
Lampiran 3
: Hasil Analisis Regresi EVA
Lampiran 4
: Analisis DER, ROI, ROE dan EVA Tahun 2009
Lampiran 5
: Analisis DER, ROI, ROE dan EVA Tahun 2010
Lampiran 6
: Analisis DER, ROI, ROE dan EVA Tahun 2011
Lampiran 7
: Analisis DER, ROI, ROE dan EVA Tahun 2012
Lampiran 8
: Analisis DER
Lampiran 9
: Analisis ROI, ROE dan EVA
Lampiran 10 : Perhitungan Biaya Modal Tahun 2009 Lampiran 11 : Perhitungan Biaya Modal Tahun 2010 Lampiran 12 : Perhitungan Biaya Modal Tahun 2011 Lampiran 13 : Perhitungan Biaya Modal Tahun 2012
xiv
DAFTAR PUSTAKA
Brigham,E.F dan J.F Houston.2011.Dasar-dasar Manajemen Keuangan.edisi ke11,Salemba Empat: Jakarta Meythi, Martusa Riki, Debbinianita.2012. Pengaruh Struktur Modai Terhadap Niiai Perusahaan Dengan Pertumbuhan Perusahaan Sebagai Variabei Moderating.Jurnal Akuntansi. Unversitas Kristen Maranatha. Sudjaja,Ridwan,s. Inge BarIian, dan Darma Putra Sudjaja.2007.Manajemen Keuangan 1. Edisi ke 6. UNPAR. Press Bandung. Ningsih, Endang Surya, Eifiswandi, dan Andri Wijaya Roni.2013.Pengaruh Struktur Modal Terhadap Kinaerja Perusahaan Go Pubiik Yang Terdaftar Bursa Efek Indonesi.JurnaI Akuntansi.UPI : YPTK, Padang. AmaIia Fachrudin Khaira.2011. Analisis Struktur Modai, Ukuran Perusahaan,Dan Agency Cost Terhadap Kinerja Perusahaan.JurnaI.FakuItas Ekonomi. Sumatera utara. Subramanyaman. K.R. dan Wid John J.(2011). AnaIisis Laporan Keuangan. Edisi ke 10. Jakarta. Salemba Empat . Kusuma, Dewa Kadek Oka, (2011). Pengaruh Struktur ModaI dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Profitabiitas dan NiIai perusahaan pada perusahaan manufaktur di bursa efek indonesia. Tesis. Progam Pasca Sarjana Universitas Udayana. Denpasar. Utami, Endang Sri,2009. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Manufaktur. Jurnal. Program Studi Akuntansi,Fakultas Ekonomi dan Komunikasi Bisnis .universitas mercu buana. Yogyakarta. Dibiyantoro,2011. Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabiitas Perusahaan Terhadap Mandatory Discosurefinancia Statement Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Ekonomi dan Informasi Akuntansi. Politeknik Negeri Sriwijya. Palembang. Kumpulan Karya Tulis Ilmiah.(mei,2013). Added.www.google.com
Pengertian
Economic
Value
Kasmir.2011,”Analisis Laporan Keuangan “,Raja Grafindo Persada.Jakarta Prihadi,T.2008,”7 Deteksi Cepat Kondisi Keuangan,Studi Kasus Perusahaan Indonesia”,Penerbit PPM.,Jakarta Ekowati, Seraa, Oman Rusmana, Mafudi.2009.Pengaruh Modal Fisik, Modal Finansial, Dan Modal Intelektual Terhadap Kinerja Perusahaan Pada
xv
Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Ondonesia.Skirpsi. Universitas Jendral Sudirman.Purwokerto. Rahmi, Atika.2011.Pengaruh Struktur modal terhadap economic valaue added pada perusahaan property dan real Estate diBursa efek Indonesia.skripsi.Universitas Sumatera.Medan Agus sartono. S.Dr.2010.manajemen keuangan teori dan aplikasi.edisi ke4.BPFE-Yogyakarta.
xvi
