KOLABORASI RISET DOSEN & MAHASISWA
PENGARUH OVERCONFIDENCE, MENTAL ACCOUNTING, POSISI KEKAYAAN TERHADAP RISK PROPENSITY DAN RISK ATTITUDE PADA INVESTOR PASAR MODAL DI SURABAYA SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Manajemen
Oleh: OKTAVIA HANDAYANI NIM : 2009210539
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2013
ii
iii
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama
: Oktavia Handayani
Tempat, Tanggal Lahir
: Surabaya, 03 Oktober 1991
N.I.M
: 2009210539
Jurusan
: Manajemen
Program Pendidikan
: Strata 1
Konsentrasi
: Manajemen Keuangan
Judul
: Pengaruh
Overconfidence,
Mental
Accounting,
Posisi Kekayaan Terhadap Risk Propensity dan Risk Attitude Pada Investor Pasar Modal di Surabaya
Disetujui dan diterima baik oleh: Dosen Pembimbing,
Co. Dosen Pembimbing
Tanggal: ………….
Tanggal: ………………
Dr. Dra. Ec. Rr. Iramani, M.Si
Dra. Ec. Wiwik Lestari, M.Si
Ketua Program Studi S1 Manajemen Tanggal: ………………
Mellyza Silvy, SE., M.Si iv
HALAMAN MOTTO JADI DIRI SENDIRI UNTUK MENCARI JATI DIRI DAN MENDAPATKAN HIDUP MANDIRI DENGAN OPTIMIS
KARENA HIDUP TERUS MENGALIR DAN KEHIDUPAN TERUS BERPUTAR….
JANGAN SEKALI MELIHAT KE BELAKANG UNTUK MELANJUTKAN PERJALANAN HIDUP YANG TIADA BERUJUNG
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Penulisan skripsi ini semua atas Ridho Allah SWT dan kedua orang tuaku,, sehingga saya bisa menyelasaikan tugas akhir ini. Dan Pada pembuatan skripsi ini khusus saya persembahkan untuk orang-orang yang saya sayangi. Merekalah yang telah menjadi bagian dalam perjalanan hidup saya… Teruntuk papa tersayang.. Terima kasih atas perjuanganmu untuk membiayai sekolahku hingga aku bisa menjadi sarjana seperti ini. Terima kasih atas doa dan ridhomu paa.. maaf jika selama ini aku belum bisa membuat papa bahagia, saat ini hanya ini yang bisa aku berikan untukmuu paa.. Terima kasihh paaa,, perjuanganmu tak akan ku lupakan paa.. Teruntuk mama tercintaa.. Mama terimakasih buat selama ini. Mama udah mau nemenin aku sampek pagi buat ngerjain skripsiku. Mama selalu ada disaat aku terpuruk, terjatuh dan mama juga selalu ada disaat aku senang.. makasih atas doa dan ridho mama.. terima kasih maa atas perjuanganmu selama ini untuk melahirkan dan membesarkanku sampai seperti ini.. mama maaf jika aku belum bisa membuat mama bahagia.. I love you mom.. Teruntuk kakakku M. Yasstrib Makasih kak buat selama ini atas dukungan dan doamu. Makasih udah mau ngalah sama aku, udah mau nemenin aku juga pas ngerjain skripsi,, ngajak aku jalan2 pas aku galauu.. makasihh yaa kakakku tersayang.. kak aku sayang kamu.. Teruntuk Saudara-saudarakuu.. Terima kasih atas doa-doa yang telah diberikan kepadaku.. berkat doa yang dikirimkan untukku,, aku bisa menyelsaikan tugas akhir ku inii.. terimaa kasihh semuanyaa..
vi
Terima kasih teruntuk Ibu Iramani Selaku dosen pembimbing ku yang selalu meluangkan waktu untuk membimbing dan memberikan masukan kepada saya hingga skripsi ini terselesaikan.. maaf jika selama ini saya selalu merepotkan ibu.. Terima kasih ibu atas bantuan ibu selama ini. Terima kasih teruntuk Ibu Sri Lestasri. Beliau adalah dosen wali yang selalu sabar untuk menghadapi mahasiswanya. Ibuu maaf jika saya selalu ngerepotin ibu, terima kasih ibu untuk selama ini yang telah memberikan masukan dimasa perkuliahan hingga saya bisa menyelesaikan perkulihan saya. Terima kasih untuk Bpk/Ibu dosen keuangan yang selama ini memberikan ilmunya unttukku.. hanya kata terima kasih yang bisa saya berikan.. Terima kasih teruntuk kawan-kawan kolaborasi ku. Putri Nurventiani yang aku repotin truss, maaff yaaa putt udh bikin kamu ribet. Riska Merina yang sampek nangis pas kita lagi capek ngerjain skripsi, sukses yaa buat kamuu. Dinda Mayang yang pendiam., jarang berkomentar., makasihh yaa din buat selama ini.., Dan Nadia Kartika yang sekaligus teman magang,.. rekk kamu jangan telatan trus yaaa.. hehhee.. Kejadian di detik-detik siding skripsi itu tidak akan terlupakan kawannn.. aku sayang kalian,, kalian begitu hebat kawann. Makasihh teruntuk YEYEN KHOIRUL ARIFIN.. Mass yen makasihh yaa buat bantuan selama perkuliahan ini,, saat kamu bantu aku.. kamu selalu ada disaat aku butuh kamu.. maaf mas yen klo aku sering ngerepotin kamu, aku juga gak bisa memberikan seseuatu hanya kata terima kasih lahh yg bisa ku berikan. Kamu buat aku bukan hanya sekedar teman tapi sekaligus kakak.. makasih yaa masss,.. Makasih buat MEGA YOLANDA yang sudah memberikan aku semangat,, membantuku disaat aku susah membuat skripsi inii.. makasih yaa meyy., maaf jika aku ngerepotin kamu dan aku gak bisa memberikan sesuatu yang berartii,, hanya kata terima kasih yang dapat aku berikan..
vii
Buat temen-temen begundal team (mega yoll,, nduty,, riska,, dindaa).. makasihh kawan, kalian jadi temann yang terindaahh.. kita pastii merindukan masa-masa itu nantii… sukses untuk kalian… Buat teman-teman kuu,, Astrini,, Nindya,, Avifah,, Dwi.. makasihh yaa temann kamu telah menjadi temann kuu dimasa perkuliahan.. kalian pastii bisa meneyelsaikan tugas akhir ini.. semangaatt buat kalian,, sukses selaluu temannn.. Terima kasih buat kamu,, yang tidak sengaja kamu telah mengisi harihariku dengan kebahagiann.. Kamu juga memberikan kuu semangatt untuk menyelsaikan tugas akhir kuu.. Maksihh yaaa… Terima kasih untuk seseorang yang telah mengajariku arti hidup dan telah memberikan aku luka dan luka itu membuat aku semakin semangat untuk menghadapi hidup ini. Terima kasih atas bantuanmu di masa perkuliahankuu.. Semua pelajaran yang kamu berikan tidak akan kulupakan.. Tetaplah rendah hati.. Sukses untuk kamuu..
Thank’s All Aku sangat bersyukur Allah mengirimkan umatnya yang begitu baik kepadakuu… terima kasihh untuk segalanya..
viii
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT, karena atas berkat, rahmat dan ridhonya, sehingga penulis dapat menyelasaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Overconfidence, Mental Accounting, Posisi Kekayaan Terhadap Risk Propensity dan Risk Attitude Pada Investor Pasar Modal Di Surabaya”. Dalam penulisan ini tentu tidak dapat terselesaikan tanpa adanya bantuan dan dukungan dari berbagai pihak yang telah banyak membantu. Untuk itu penulis ingin menyampaikan rasa hormat dan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: 1. Ibu Dr. Dra. Ec. Rr. Iramani., M.Si selaku Dosen Pembimbing dan Dra. Ec. Wiwik Lestari, M.Si. selaku Co. Dosen Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga untuk memberikan bimbingan serta pengarahan kepada penulis sehingga dapat terselesainya skripsi ini. 2. Ibu Mellyza Silvy S.E.,M.Si. Selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen STIE Perbanas Surabaya. 3. Ibu Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati., M.S Selaku Dosen Wali yang selalu mengarahkan dan membantu selama proses masa studi. 4. Ibu Prof. Dr. Dra. Tatik Suryani, P.si., M.M. Selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya. 5. Ibu dosen penguji yang telah memberikan tambahan atas kekurangankekurangan yang ada dalam skripsi ini.
ix
6. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan ilmunya yang berguna bagi penulis. 7. Seluruh staff akademik, staff perpustakaan dan seluruh Karyawan STIE Perbanas Surabaya, serta semua pihak yang telah membantu baik secara langsung maupun tidak langsung. Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan adanya saran maupun kritik yang membangun dari semua pihak untuk memperbaiki skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bergunabagi semua pihak pada umumnya dan bagi para peneliti yang ingin meneliti obyek yang sama pada khususnya. Akhirnya penulis mengucapkan banyak terima kasih atas segala dukungan yang telah diberikan.
Surabaya, Februari 2013
Penulis
x
DAFTAR ISI
Halaman HALAMAN JUDUL................................................................................................ i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ........................................................... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv HALAMAN MOTTO ..............................................................................................v HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................................ vi KATA PENGANTAR ........................................................................................... ix DAFTAR ISI ........................................................................................................ xi DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiii DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiv DAFTAR LAMPIRAN ..........................................................................................xv ABSTRAK BAB I
...................................................................................................... xvi
PENDAHULUAN ...................................................................................1 1.1 Latar Belakang Masalah ....................................................................1 1.2 Perumusan Masalah ...........................................................................6 1.3 Tujuan Penelitian ...............................................................................6 1.4 Manfaat Penelitian .............................................................................6 1.5 Sistematika Penulisan Skripsi............................................................7
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................10 2.1 Penelitian Terdahulu ........................................................................10 2.2 Landasan Teori ................................................................................18 2.2.1 Investasi ................................................................................18 2.2.2 Proses investasi ......................................................................20 2.2.3 Pengaruh faktor internal terhadap risk propensity.................22 2.3 Kerangka Penelitian .........................................................................24 2.4 Hipotesis Penelitian .........................................................................27 xi
BAB III METODE PENELITIAN ......................................................................28 3.1 Rancangan Penelitian ......................................................................28 3.2 Batasan Penelitian ...........................................................................29 3.3 Identifikasi Variabel Penelitian ......................................................29 3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel .............................29 3.5 Instrumen Penelitian ........................................................................31 3.6 Teknik Sampling .............................................................................32 3.7 Data Dan Metode Pengumpulan Data .............................................32 3.8 Uji Validitas dan Reliabilitas...........................................................33 3.9 Teknik Analisis Data .......................................................................35 BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .....39 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ..........................................................39 4.1.1 Karakteristik responden berdasarkan umur ...........................39 4.1.2 Karakteristik responden berdasarkan pekerjaan ....................41 4.1.3 Karakteristik responden berdasarkan jenis kelamin ..............42 4.1.4 Karakteristik responden berdasarkan status ..........................43 4.1.5 Karakteristik responden berdasarkan penghasilan perbulan .44 4.2 Analisis Data ...................................................................................45 4.2.1 Hasil validitas dan realibilitas data penelitian .......................45 4.2.2 Analisis deskriptif ..................................................................50 4.2.3 Analisis statistik.....................................................................56 4.3 Pembahasan .....................................................................................64 BAB V
PENUTUP .............................................................................................67 5.1 Kesimpulan ......................................................................................67 5.2 Keterbatasan ....................................................................................68 5.3 Saran ................................................................................................69
DAFTAR RUJUKAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman Table 2.1 Perbandingan Dengan Peneliti Terdahulu
15
Table 3.1 Kisi-Kisi Kuesioner
31
Table 3.2 Hasil Realibilitas Dan Validitas
34
Table 4.1 Hasil Uji Validitas Dan Realibilitas Risk Attitude
47
Table 4.2 Hasil Uji Validitas Dan Realibilitas Risk Propensity
47
Table 4.3 Hasil Uji Validitas Dan Realibilitas Overconfidence
48
Table 4.4 Hasil Uji Validitas Dan Realibilitas Mental Accounting
49
Table 4.5 Hasil Uji Validitas Dan Realibilitas Posisi Kekayaan
49
Table 4.6 Hasil Analisis Deskriptif Risk Attitude
51
Table 4.7 Hasil Analisis Deskriptif Risk Propensity
52
Table 4.8 Hasil Analisis Deskriptif Overconfidence
53
Table 4.9 Hasil Analisis Deskriptif Mental Accounting
55
Table 4.10 Hasil Analisis Deskriptif Posisi Kekayaan
56
Table 4.11 Identifikasi Goodness Of Fit
58
Table 4.12 Structural Model
62
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran
26
Gambar 3.1 Diagram Jalur
37
Gambar 4.1 Karakteristik Responden Berdasarkan Umur
40
Gambar 4.2 Karekteristik Responden Berdasarkan Pekerjaan
41
Gambar 4.3 Karakteristik Responden Berdasarkan Jenis Kelamin
42
Gambar 4.4 Karakteristik Responden Berdasarkan Status
43
Gambar 4.5 Karakteristik Responden Berdasarkan Penghasilan Perbulan
45
Gambar 4.6 Diagram Jalur
57
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
: Kuesioner
Lampiran 2
: Tabulasi Data Responden Penelitian
Lampiran 3
: Hasil Uji Validitas dan Realibilitas Instrumen Try Out
Lampiran 4
: Analisis Frekuensi Karakteristik Demografi
Lampiran 5
: Analisis Frekuensi Variabel
Lampiran 6
: Hasil Uji Hipotesis 1,2, 3 dan 4
Lampiran 7
: Jadwal Penulisan Skripsi
xv
THE EFFECT OF OVERCONFIDENCE, MENTAL ACCOUNTING, WEALTH POSITION TO RISK PROPENSITY AND RISK ATTITUDE ON CAPITAL MARKET INVESTORS
ABSTRACT
The objective of this study is to determine the effect of overconvidence, mental accounting, wealth position to the risk propensity and risk attitude of capital market investors in Surabaya. The population in this study is the investors in Surabaya who invested their funds in stocks, bonds, and mutual funds. Data was collected by survey method. This study used non-probability sampling or nonrandom sampling and analized by Structural Model test tool GSCA (Generalized Structured Component Analysis). The result of the study found that mental accounting has significant negative effect on risk propensity and overconfidence has positive significant to risk propensity. But, wealth position has no significant to risk propensity. This study also proves that risk propensity has positive significant to risk attitude. Key Word : Risk Propensity, Risk Attitude, Overconvidence, Mental Accounting, Wealth Position.
xvi
