PENGARUH OVERCONFIDENCE DAN RISK TOLERANCE TERHADAP PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Jurusan Manajemen
Oleh :
ANDREE MARULI BATUBARA 2012210696
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2016
PENGARUH OVERCONFIDENCE DAN RISK TOLERANCE TERHADAP PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Jurusan Manajemen
Oleh :
ANDREE MARULI BATUBARA 2012210696
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2016
ii
iii
Motto
BERTAHAN saja tidak cukup, Harus BERJUANG (Merry Riana)
Mazmur 33 : 18
Sesungguhnya, mata TUHAN tertuju kepada mereka yang takut akan Dia, kepada mereka yang berharap akan kasih setia-Nya
"Apabila Anda berbuat kebaikan kepada orang lain, maka Anda telah berbuat baik terhadap diri sendiri." (Benyamin Franklin)
SUKSES akan lebih cepat menghampiri mereka yang tekun dan mau melewati masa sulit, sekalipun yang lain sedang berbahagia.
Hari ini aku gagal, kemarin aku gagal.. Tetapi setiap harinya aku bertumbuh, menemukan strategi yang baru dan yang belum terpikirkan oleh mereka yang berhasil dalam waktu singkat. Aku melihat Strategi untuk berhasil dalam jangka waktu yang lebih lama.
Jangan pernah berpikir untuk menyerah, karena jika kamu mau berusaha, Tuhan pasti membantu melewatinya.
iv
Persembahan Halaman ini dibuat sesudah sidang skripsi dan dicicil sedikit demi sedikit sama halnya pengerjaan skripsi. Tidak terasa selama 3,5 tahun perkuliahan ini berlangsung banyak hal yang sudah terjadi, baik ilmu mata kuliah, bertemu dengan teman2 dan banyak hal yang tidak bisa dilupakan, untuk semua itu saya ucapkan terimakasih kepada: 1. Puji Syukur kepada Tuhan Yesus Kristus atas penyertaan-Mu yang selalu memberikan kasih setia di dalam proses kehidupan hingga diijinkan untuk menempuh bangku kuliah dan selesai pada waktunya hingga menyandang gelar “SE”. 2. Kedua orang tuaku yang masih diberikan kesehatan papa dan mama tercinta. Terimakasih yang sebesar-besarnya yang selalu memberikan dukungan setiap saat. 3. Kepada Keluarga besar Batubara dan Tampubolon yakni Bapa Tua dan nang tua, bapa Uda dan nang uda, Amang boru dan namboru, Tulang dan Nan Tulang, Abang dan Adek yang sering memberikan dukungan dan doa. 4. Bapak Dr. Lutfi, SE., M.Fin sebagai dosen pembimbing, dosen wali sekaligus Pimpinan STIE Perbanas Surabaya. Terimakasih untuk nasehat dan bimbingan bapak selama ini. Saya bangga menjadi anak bimbingan bapak.
v
5. Dosen Penguji Ibu Dr. Muazaroh, S.E., MT sekaligus Ketua Program Studi S1 Manajemen dan Ibu Dr. Dra. Ec. Rr. Iramani, M.Si, yang berperan penting dalam proses detik-detik kelulusanku menjadi seorang Sarjana Ekonomi. Suatu kesan yang luar biasa bagi saya dapat diuji oleh dua orang tersebut. 6. Bapak Mochammad Reza Zulfikar, S. Sos., M. Si., C. H., C. Ht. Gelare buanyak hehehe, terimakasih telah memberikan nasehat ilmu dan pengalaman semenjak saya lulus dari SMAN 17 Surabaya hingga saat ini saya bisa menjadi pelatih paduan suara dan conductor. 7. Temen2 satu bimbingan BABE (Bapak Besar) hehehe :D yang uda Gelar SE yakni Cintya Restu SE, Ni Putu Astri Indah SE, Dawni Destiana SE, Desi Nindya SE, Moch. Zakki SE, M. Agung SE aja deh.. Senang bisa berteman dan merasakan yang namanya berjuang bersama kalian. Nunggu antrian bersama... aku yang paling antri duluan ya ... :D 8. Sahabat2 seperjuangan bersama Rhegie Nastiti SE, Danarjati Abhirama SE, Konco plek, R. Gita Yulianugerah SE, Jeannita Anggraeni SE, Fitria SE, dan Fransisca Novie yang saat ini sedang menempuh Skripsi yang nantinya juga menyandang gelar SE.. cie :P wkwkwkw 9. Keluarga besar Manajemen khususnya Manajemen Keuangan, sebagai teman di dalam proses perkuliahan. Bangga bisa menjadi bagian dari kalian.
vi
10. Keluarga Besar UKM Paduan Suara Perbanas, yang senantiasa memberikan warna dan menjadi tempat penghilang kepenatanku selama proses perkuliahan. Sungguh saya merasakan bagaimana berorganisasi, mengabdikan diri dan belajar di UKM ini, Kepada Bu Chitra Laksmi sebagai pembina, Pak Didik sebagai pelatih (2012), Pak Bagus (2013 – 2014), dan Pak Reza (2014 – ???? ) 11. Gereja HKBP Manyar, Gereja GKI Rungkut Asri, dan Gereja HKBP Rungkut adalah tempat pelayananku sebagai pianis dan organis yang juga memberikan dukungan dan doa dalam proses pengerjaan skripsi yang namanya tidak bisa disebutkan satu per satu. Tuhan yang membalaskan kebaikan Bapak,Ibu dan Temen2 Semua. 12. Bu Hj. Umi Christina Pembina paduan Suara SMAN 17 serta guru dan murid-murid Smantass Choir yang saat ini tempatku mengajar. 13. ALL Responden yang telah menyisihkan waktunya untuk mengisi kuesioner penelitianku, yang saya tau bagaimana malesnya mengisi semua pertanyaan itu. 14. Temen2 yang sudah liburan bareng ke Yogjakarta 8 – 10 April 2016, ini pengalaman pertama saya ke Yogjakarta dan pengalaman pertama saya dan teman2 ketinggalan kereta api saat pulang menuju Surabaya dan akhirnya menyewa travel. Terimakasi Danarjati Abhirama, Ni Putu Astri Indah P, M. Agung Prasetyo, Vera Udayani (Pertama kali naik kereta), dan Dody Bill Yuan. Kelak sampai tua akan ku kenang.
vii
15. Semua teman-teman, kerabat yang saya belom bisa sebutkan satu per satu karena keterbatasan daya ingat mengucapkan terimakasih yang sebesarnya kepada kalian semua.
viii
KATA PENGANTAR
Puji Syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah senantiasa melimpahkan rahmat dan karunia-Nya, sehingga dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul “Pengaruh Overconfidence Dan Risk Tolerance Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi” Dalam penyusunan skripsi ini, penulis mendapatkan bantuan dari beberapa pihak, baik secara moril maupun materil. Sehubungan dengan itu penulis mengucapkan terima kasih pada: 1.
Bapak Dr. Lutfi, SE., M.Fin, selaku Dosen Pembimbing dan Dosen Wali sekaligus Ketua STIE Perbanas Surabaya yang senantiasa dengan penuh pengertian dan kesabaran telah menyediakan waktu, tenaga, serta pikiran untuk membimbing penelitian ini.
2.
Ibu Dr. Muazaroh, SE., MT, dan Ibu Dr.Dra.Ec. Rr. Iramani, M.Si, selaku Dewan Penguji skripsi.
3.
Ibu Dr. Muazaroh, SE., MT, selaku Ketua Program Studi Sarjana Manajemen STIE Perbanas Surabaya.
4.
Seluruh Dosen, Karyawan, Staff, Civitas Akademika STIE Perbanas Surabaya, dan Staff Perputakaan STIE Perbanas Surabaya yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini.
5.
Teman-Teman satu bimbingan yang selalu saling memberikan dorongan semangat dalam penyusunan skripsi.
ix
Penulis menyadari penelitian ini masih jauh dari baik apalagi untuk dikatakan sempurna semua tidak lepas dari kodrat manusia, penulis yang selalu mempunyai kesalahan dan kekurangan akibat keterbatasan pengetahuan serta pengalaman. Semoga penelitian ini berguna dan bermanfaat bagi pembaca. Akhirnya dengan segala kerendahan hati penulis mengharapkan adanya masukan berupa kritik dan saran yang membangunkan demi kesempurnaan skripsi ini.
Surabaya, April 2016
Penyusun
x
DAFTAR ISI
Halaman HALAMAN JUDUL........................................................................................... i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ........................................................ ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ............................................................... iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI .............................................................. iv HALAMAN PERSEMBAHAN ........................................................................... v KATA PENGANTAR ........................................................................................... x DAFTAR ISI ........................................................................................................ xii DAFTAR TABEL .............................................................................................. xiv DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xv DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xvi ABSTRAK ......................................................................................................... xvii BAB I
PENDAHULUAN .................................................................................. 1 1.1 Latar Belakang.................................................................................. 1 1.2 Rumusan Masalah .............................................................................5 1.3 Tujuan Penelitian .............................................................................. 5 1.4 Manfaat Penelitian .............................................................................6 1.5 Sistematika Penulisan Skripsi............................................................6
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 8 2.1 Penelitian Terdahulu ......................................................................... 8 2.2 Landasan Teori ............................................................................... 14 2.3 Kerangka Pemikiran ....................................................................... 18 2.4 Hipotesis Penelitian .........................................................................19
BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................... 20 3.1 Rancangan Penelitian ..................................................................... 20 3.2 Batasan Penelitian .......................................................................... 21 3.3 Identifikasi Variabel Penelitian ...................................................... 21 3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................. 22 3.5 Instrumen Penelitian ....................................................................... 24 3.6 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ..................... 25 3.7 Data dan Metode Pengumpulan Data ............................................. 26 3.8 Uji Validitas dan Realibilitas.......................................................... 26 3.9 Teknik Analisis Data ...................................................................... 25 BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .... 30 4.1 Subjek Penelitian ............................................................................ 30 4.2 Analisis Data .................................................................................. 33 4.2.1 Hasil uji Validitas dan Reliabilitas .......................................33 4.2.2 Analisis Deskriptif ................................................................35 4.2.3 Analisis Inferensial ...............................................................40
xi
4.3 Pembahasan .................................................................................... 42
BAB V
PENUTUP ............................................................................................ 47 5.1 Kesimpulan ..................................................................................... 47 5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................. 48 5.3 Saran ............................................................................................... 48
DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL Halaman
Tabel 2.1
: Persamaan dan Perbedaan Penelitian Terdahulu
12
Tabel 3.1
: Range Pengukuran Skala Likert
24
Tabel 3.2
: Tabel Kisi-Kisi Kuesioner
24
Tabel 3.3
: Uji Validitas dan Reliabilitas Instrumen Penelitian
27
Tabel 4.1
: Tingkat Pengembalian Kuesioner
30
Tabel 4.2
: Karakteristik Demografi Responden
31
Tabel 4.3
: Uji Validitas dan Reliabilitas Instrumen Penelitian
34
Tabel 4.4
: Hasil Analisis Deskriptif Variabel Keputusan Investasi
35
Tabel 4.5
: Pemilihan Jenis Investasi Berdasarkan Overconfidence
36
Tabel 4.6
: Pemilihan Jenis Investasi Berdasarkan Risk Tolerance
38
Tabel 4.7
: Hasil Uji Regresi Berganda Model Regresi
40
xiv
DAFTAR GAMBAR Halaman
Gambar 2.1
:
Kerangka Pemikiran
19
Gambar 3.1
:
Skala Likert
23
Gambar 3.2
:
Daerah penerimaan dan Penolakan H0 Uji t
29
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
: Kuesioner Penelitian
Lampiran 2
: Data Responden
Lampiran 3
: Tabulasi Data
Lampiran 4
: Ouput SPSS Karakteristik Responden
Lampiran 5
: Output SPSS Analisis Deskriptif
Lampiran 6
: Output SPSS Uji Validitas dan Reliabilitas
Lampiran 7
: Outpus SPSS MRA (Multiple Regresion Analysis)
Lampiran 8
: Jadwal Penulisan Skripsi
xvi
THE EFFECT OF OVERCONFIDENCE AND RISK TOLERANCE ON INVESTMENT’S DECISION MAKING ANDREE MARULI BATUBARA STIE Perbanas Surabaya Email:
[email protected]
ABSTRACT Many factors can affect families when making an investment decision, one of which is psychological factors consist overconfidence and risk tolerance influence the behavior of families on investmesnt’s decision making. Samples were drawn from 95 families in Surabaya who invested their fund in bank account or invested their fund in real asset. Method of data collection is through distribution of questionnaires with convenience sampling technique. Multiple regression analysis is used to test the hypotheses. The final results show that overconfidence have a significant and risk tolerance have no a significant effect or can’t be used as predictor of investment’s decision making.
Keywords: Psychological factors, investment decision making, overconfidence, risk tolerance
xvii
THE EFFECT OF OVERCONFIDENCE AND RISK TOLERANCE ON INVESTMENT’S DECISION MAKING ANDREE MARULI BATUBARA STIE Perbanas Surabaya Email:
[email protected]
ABSTRACT Banyak faktor yang dapat mempengaruhi keluarga ketika membuat keputusan investasi, salah satunya adalah faktor psikologis terdiri terlalu percaya diri dan toleransi risiko mempengaruhi perilaku keluarga pada jenis pengambilan keputusan investasi. Sampel diambil dari 95 keluarga di Surabaya yang diinvestasikan dana di rekening bank atau diinvestasikan dananya di aset nyata. Metode pengumpulan data adalah melalui pembagian kuesioner dengan teknik convenience sampling. Analisis regresi berganda digunakan untuk menguji hipotesis. Hasil akhir menunjukkan bahwa terlalu percaya diri berpengaruh signifikan dan toleransi risiko tidak berpengaruh signifikan atau tidak dapat digunakan sebagai prediktor pengambilan keputusan investasi.
Kata kunci: Faktor psikologis, pengambilan keputusan investasi, terlalu percaya diri, toleransi risiko
xviii
