PENGARUH LIKUIDITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM BANK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) KERTAS KERJA

PENGARUH LIKUIDITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM BANK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Oleh : BRIAN ALFA ROSA NIM : 232009071

KERTAS KERJA Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis Guna Memenuhi Sebagian dari Persyaratan-persyaratan untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi

FAKULTAS : EKONOMIKA DAN BISNIS PROGRAM STUDI : AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA SALATIGA 2014

i

ii

iii

HALAMAN MOTTO

“ To get a success, your courage must be greater than your fear“

“Akhir suatu hal lebih baik dari pada awalnya. Panjang sabar lebih baik dari pada tinggi hati” -PENGKHOTBAH 7:8-

iv

HALAMAN PERSEMBAHAN Puji syukur saya persembahkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, karena atas berkat, penyertaan dan anugerah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan kertas kerja ini. Kertas kerja ini dapat terselesaikan atas bantuan dari pihak-pihak yang telah memberikan dukungan dan dorongan bagi penulis. Untuk itu pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: 1.

Ibu Linda Ariany Mahastanti, SE, M.Sc selaku dosen pembimbing yang dengan sabar selalu memberi nasehat, arahan dan petunjuk kepada penulis.

2.

Seluruh pengajar dan staff pegawai FEB UKSW yang telah memberikan ilmu dan pengetahuan kepada penulis selama menempuh studi.

3.

Kedua Orang Tua Bapak Bambang H dan Ibu Winarsih, tidak lupa untuk kakak tercinta Loriza Hendritasari, keponakan tercinta Lareina Feodora Riswandani

4.

Agustina Larasati, Anisa dewi arismaya dan fajar fauziah adik angkatan yang telah membantu dan memberi semangat dalam mengumpulkan data yang diperlukan penulis.

5.

Andreas Andraguna sinaga, teman seperjuangan dari SD,SMP,SMA hingga perguruan tinggi, dan lulus bersama.

6.

Sahabat penulis selama berkuliah, baik yang sudah lulus maupun yang masih berjuang,Erwan, Endhyka, Sani, Adiel, Giras, Fuad, Nafi, Bryan, Adit, Bofi, Adityo, Rendi, Rian, Yulius, Arya serta teman-teman seangkatan FEB 2009 yang tidak dapat saya sebut satu persatu. Terima kasih atas persahabatan, masukan dan kebersamaan selama ini.

7.

Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, terimakasih atas semua bantuannya.

Salatiga, 01 Agustus 2013

v

Penulis

ABSTRACT This research aims to know the influence of Liquidity and Profitability to stock return in the Bank were listed on the Indonesia stock Exchange . In this study there are three variables used, i.e. the Liquidity ratio is computed by calculating the IPR (Infesting Policy Ratio) , then there is the Profitability obtained by calculating the ROA (Return Of Asset) and The Stock Return. Where the return of stock used in this research is by calculating the return capital gains realizations are often called/loss the actual return. The sample used consist of 30 of the financial statements of banks in Indonesia Stock Exchange during 2011 and 2012. The influence of liquidity dan Profitability to Return Stock tested by multiple regression analysis. The result of this research show that the Liquidity an Profitability significantly to the Return of influential stock in 2011 and 2012. This indicates that the increased return stocks offset by increased Liquidity dan Profitability of the bank, but there are still other influences beside the Liquidity anf Profitability of the stock return.

Keyword :Liquidity, Profitability , Stock Return, ROA (Return Of Asset), IPR (Infesting Policy Ratio)

vi

SARIPATI Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Return Saham pada Bank yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dalam penelitian ini ada tiga variabel yang digunakan, yaitu rasio likuiditas yang dihitung dengan menghitung IPR (infesting policy ratio) lalu ada profitabilitas yang didapat dengan menghitung ROA (Return of Asset ) dan return saham, dimana return saham yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan menghitung Return realisasi capital gain /loss yang sering juga disebut actual return. Sampel yang digunakan terdiri dari 30 laporan keuangan bank yang ada di BEI selama tahun 2011 dan 2012. Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas terhadap Return Saham diuji dengan analisis regresi berganda. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa

likuiditas dan

profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap Return saham pada tahun 2011 dan 2012. Hal ini menunjukan bahwa meningkatnya return saham diimbangi dengan peningkatan Likuiditas dan Profitabilitas Bank tersebut, namun masih ada pengaruh lain selain Likuiditas dan Profitabilitas terhadap return saham Kata Kunci: Likuiditas, Profitabilitas, Return Saham, ROA, IPR

vii

DAFTAR ISI

Halaman Judul ………………………………………………………………..

i

Surat Pernyataan Keaslian Karya Tulis Skripsi ………………………………

ii

Halaman Persetujuan / Pengesahan …………………………………………..

iii

Halaman Motto ……………………………………………………………….

iv

Halaman Persembahan ……………………………………………………….

v

Abstract ………………………………………………………………………

vi

Saripati ……………………………………………………………………….

vii

Daftar Isi ……………………………………………………………………..

viii

Daftar Tabel ………………………………………………………………….

x

Daftar Lampiran ……………………………………………………………..

xi

Daftar Gambar ……………………………………………………………….

xii

1. PENDAHULUAN …………………………………………………………

1

Latar Belakang Masalah …………………………………………………...

1

Rumusan Masalah ………………………………………………………….

3

2. KERANGKA TEORITIS …………………………………………………..

3

Konsep dan Definiendum Konsep ………………………………………….

4

Nalar Konsep ……………………………………………………………….

5

Kerangka Konsep …………………………………………………………..

7

3. METODE PENELITIAN …………………………………………………..

8

viii

Populasi Dan Sampel ………………………………………………………

8

Pengukuran Variabel ………………………………………………………

9

Jenis dan Sumber Data ……………………………………………………

10

Metode Pengumpulan Data ……………………………………………....

10

Teknik dan Langkah Analisis …………………………………………….

10

Model Penelitian ………………………………………………………….

11

4. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN …………………………

12

Pengujian Hipotesis ………………………………………………………

15

5. PENUTUP ………………………………………………………………..

18

Kesimpulan dan Saran ……………………………………………………

18

Implikasi Terapan…………………………………………………………

19

Keterbatasan Penelitian ……………………………………………………..

19

Saran Untuk Penelitian Mendatang ……………………………………..

19

DAFTAR PUSTAKA …………………………………………………………

20

LAMPIRAN-LAMPIRAN …………………………………………………

22

ix

DAFTAR TABEL Tabel 1. Pengukuran variabel ……………………………………………..

8

Tabel 2. Pengukuran variabel ………………………………..…………….

9

Tabel 3. Deskriptif Statistik …...…………………………….......................

13

Tabel 4. Regresi 2011 …………………………………………………….

15

Tabel 5. Regresi 2012 …………………………………………………….

15

x

DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Daftar Bank di Bursa Efek Indonesia …………………………

22

Lampiran 2. Data ROA tahun 2011 ………………………………………...

23

Lampiran 3. Data ROA tahun 2012 ………………………………………...

24

Lampiran 4. Data Likuiditas 2011 ………………………………………….

25

Lampiran 5. Data Likuiditas 2012 ………………………………………….

26

Lampiran 6. Data Return Saham 2011 ………………………………………

27

Lampiran 7. Data Return Saham 2012 ………………………………………

28

Lampiran 8. Uji Normalitas ………………………………………………….. 29 Lampiran 9. Uji Regresi berganda 2011 ……………………………………..

30

Lampiran 10. Uji Regresi berganda 2012 …………………………………….. 32

xi

DAFTAR GAMBAR Gambar 1. Kerangka Konsep ……………………………………………...

xii

7

1. PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah Mengacu kebijakan pemerintah untuk melikuidasi yaitu

peraturan

pemerintah N0. 25 Tahun 1999 yang mengatur pencabutan ijin usaha, pembubaran dan likuidasi bank, maka sangat dirasakan adanya persaingan dalam dunia perbankan. Bank-bank tersebut terus melakukan perubahan kinerja yang lebih baik, dengan cara merubah manajemen didalam bank atau pelayanan kepada nasabah. Menurut Triandaru & Budisantoso (2006:62) kegiatan utama Bank adalah memberikan kredit kepada masyarakat dan menyimpan dana dari nasabah. Oleh karena itu para bank harus pintar mengelola bank tersebut agar tetap dipercaya masyarakat dan tidak terlikuidasi. Manajemen bank harus dapat menekan biaya seefektif dan seefisien mungkin dan dapat mengembangkan penghasilan dari asset masing-masing bank secara maksimal, agar mendapat keuntungan yang sesuai untuk mempertahankan perusahaannya. Salah satu cara pengelolaan bank yang baik adalah dengan memperhatikan likuiditas, dan profitabilitas bank tersebut. Bank harus dapat mengatur likuiditasnya agar dapat mengamankan jaminan utangnya dan dapat membayarkan tabungan nasabah ketika diminta nasabahnya sewaktuwaktu sehingga bank tersebut dapat dipercaya nasabah, bank juga harus dapat mengatur profitabilitasnya agar mereka memperoleh laba dan dapat bertahan dalam persaingan yang ketat serta berkembang mengikuti perkembangan pasar, yang berdampak pada bertambah banyaknya nasabah dan penanam modal pada bank tersebut.

1

Menurut Husnan (2005) jika profitabilitas perusahaan meningkat maka dampak akhirnya adalah peningkatan profitabilitas pemegang saham. Sedang likuiditas sangat membantu bagi manajemen untuk mengecek efisiensi modal kerja yang digunakan dalam perusahaan, juga penting bagi pemegang saham yang

ingin

mengetahui

prospek

dari

deviden

di

masa

datang.

(Munawir,1998:71). Penelitian tentang hubungan rasio profitabilitas yang dikaitkan dengan return saham antara lain oleh Ulupui (2005) menunjukkan bahwa Profitabilitas secara signifikan berpengaruh positif terhadap return saham di bursa. Penelitian lain yang dilakukan Daryono (2011) juga menunjukan bahwa Profitabilitas secara signifikan berpengaruh positif terhadap Return saham. Dengan banyaknya penelitian terkait Return saham pada perusahaan manufaktur, peneliti ingin membedakan dan tertarik untuk meneliti tentang “PENGARUH LIKUIDITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM BANK

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)”.

Pemilihan untuk sektor perbankan bertujuan untuk meneliti apakah sama pengaruh likuiditas dan profitabilitas pada perbankan terhadap return saham dengan perusahaan manufaktur. Manfaat penelitian ini bagi Bank dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam mengambil kebijakan bagi bank, lalu bagi para investor Hasil penelitian ini diharapkan dapat dijadikan bahan pertimbangan dalam pengambilan investasi saham di pasar modal.

2

Rumusan masalah Dari uraian di atas, maka dapat dirumuskan permasalahan utama dari penelitian ini yaitu bagaimana pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap return saham pada bank yang terdaftar di BEI pada tahun 2011 dan 2012 ? 1. KERANGKA TEORITIS Peneliti terdahulu menjelaskan adanya hubungan likuiditas dengan Return saham. Likuiditas sangat membantu bagi manajemen untuk mengecek efisiensi modal kerja yang digunakan dalam perusahaan, juga penting bagi pemegang saham yang ingin mengetahui prospek dari deviden dimasa yang akan datang. (Munawir,1998:71).hal ini menunjukkan bahwa likuiditas secara signifikan berpengaruh positif terhadap return saham. Lalu ada juga yang menjelaskan adanya hubungan antara profitabilitas terhadap return saham Profitabilitas menunjukkan sebuah kinerja perusahaan dalam menghasilkan laba. Jika kinerja keuangan perusahaan dalam menghasilkan laba meningkat atau makin tinggi maka hal ini akan menunjukkan daya tarik bagi investor dan calon investor dalam menanamkan modalnya ke perusahaan. Jika permintaan saham meningkat maka harga saham akan cenderung meningkat ,2005).

3

(Husnan

Konsep dan Definiendum Konsep Profitabilitas Profitabilitas yaitu kemampuan suatu bank dalam menghasilkan laba usaha dengan modal sendiri dan modal asing yang dipergunakan untuk menghasilkan laba tersebut (Riyanto, 1998:36). Likuiditas Likuiditas adalah kemampuan bank dalam melunasi kewajiban yang ditagih sewaktu-waktu (Rakub, 2003:58). Likuiditas sangat penting bagi pemegang saham dan kreditor yang akhirnya ingin mengetahui prospek dari deviden dan pembayaran bunga di masa yang akan datang. Return saham a. Saham Saham adalah salah satu bentuk efek yang diperdagangkan dalam pasar modal. Saham merupakan surat berharga sebagai tanda pemilikan atas perusahaan penerbitnya (Ang,1997:11). b. Return saham Return merupakan pengembalian suatu hasil yang diperoleh dari suatu investasi. Return saham dibagi menjadi dua macam yaitu return realisasi (realized return) dan return ekspektasi (expected return). Menurut Jogiyanto (1998:109) Return realisasi merupakan return yang telah terjadi dan dihitung berdasarkan data historis. Return realisasi penting karena digunakan sebagai salah satu pengukur kinerja dari perusahaan. Return historis juga berguna sebagai sebagai dasar penentuan return ekspektasi dimasa yang akan datang.

4

Return ekspektasi merupakan return yang diharapkan akan diperoleh investor dimasa datang. Berbeda dengan return realisasi yang sifatnya sudah terjadi, return ekspektasi sifatnya belum terjadi tidak dapat diprediksi. Nalar Konsep Pengaruh Likuiditas terhadap return saham Likuditas menunjukkan kemampuan bank dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Semakin besar likuiditas Bank maka semakin baik pula kinerja jangka pendek Bank tersebut, sehingga para investor dan nasabah Bank tersebut akan semakin percaya kepada bank tersebut, hal tersebut akan berimbas pada peningkatan harga saham, dan akan berakibat pada naiknya return saham.penelitian yang dilakukan oleh Daryono (2011) juga menunjukan adanya pengaruh likuiditas yang positif dan signifikan terhadap return saham. Oleh karena itu maka hipotesis yang diajukan adalah : H1 : ada pengaruh positif dan signifikan antara likuiditas terhadap return saham Bank di Bursa Efek Indonesia.

5

Pengaruh Profitabilitas terhadap return saham Profitabilitas menunjukkan kinerja perusahaan dalam menghasilkan laba. Jika kinerja keuangan perusahaan dalam menghasilkan laba meningkat maka hal ini akan menunjukkan daya tarik bagi investor dan calon investor dalam menanamkan modalnya ke perusahaan. Jika permintaan saham meningkat maka harga saham akan cenderung meningkat. Hal ini akan berakibat pada naiknya return saham. Pernyataan tersebut sesuai dengan pendapat Husnan (2000) dalam bukunya “Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas” yang menyatakan bahwa apabila profitabilitas perusahaan meningkat, maka dampak akhirnya adalah peningkatan profitabilitas yang dimiliki pemegang saham. Penelitian lain yang dilakukan oleh Sulistiono 1994; Sulaiman 1995; Rofinus 1997 (dalam Sunarto, 2002) menunjukkan bahwa profitabilitas mempunyai pengaruh yang positif dan signifikan secara parsial terhadap harga saham. Dengan mengacu hal tersebut dan beberapa penelitian terdahulu , maka hipotesis yang diajukan adalah : H2 : ada pengaruh positif dan signifikan antara profitabilitas terhadap return saham Bank di Bursa Efek Indonesia. Pengaruh likuiditas dan pengaruh profitabilitas terhadap return saham Likuiditas sangat membantu bagi manajemen untuk mengecek efisiensi modal kerja yang digunakan dalam perusahaan, juga penting bagi pemegang saham yang ingin mengetahui prospek dari deviden dimasa yang akan datang. (Munawir,1998:71). Penelitian tentang hubungan rasio profitabilitas yang dikaitkan dengan return saham antara lain dilakukan oleh

6

Sunarto (2002) menunjukkan bahwa

profitabilitas

secara

signifikan

berpengaruh positif terhadap return saham di bursa. Penelitian sejenis juga dilakukan oleh Natarsyah (2000) menunjukkan bahwa profitabilitas secara signifikan berpengaruh positif terhadap harga saham di pasar sekunder. Hasil penelitiannya konsisten dan sama dengan peneliti terdahulu. Maka dari itu hipotesis yang diajukan adalah: H3 : ada pengaruh positif dan signifikan antara profitabilitas dan likuiditas terhadap return saham Bank di Bursa Efek Indonesia.

Kerangka Konsep LIKUIDITAS RETURN SAHAM PROFITABILITAS Gambar 1. Kerangka Konsep

7

2. METODE PENELITIAN Populasi Dan Sampel Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh bank yang terdaftar di BEI periode 2011-2012. Dalam penelitian ini sampel diambil secara purposive sampling yaitu pengambilan sampel yang berdasarkan kriteria tertentu sesuai dengan keperluan penelitian. Kriteria yang digunakan dalam pemilihan sampel adalah bank tersebut menyampaikan laporan keuangan secara berturut-turut pada tahun 2011-2012 dan IPO minimal tahun 2010. Tabel 1. Tabel kriteria data KRITERIA

JUMLAH

Data Awal

32

Tidak ada laporan keuangan pada tahun 2011

1

IPO tahun 2011

1

Data yang memenuhi kriteria

30

Sumber: Data Sekunder Diolah, 2013

8

Pengukuran Variabel Tabel 2. Pengukuran variabel Variabel

Definisi

Likuiditas

Dalam penelitian ini yang diukur untuk mengukur likuiditas adalah infesting policy ratio . Infesting policy ratio merupakan kemampuan bank dalam melunasi kewajiban kepada para deposannya dengan cara melikuidasi surat-surat berharga yang dimilikinya, semakin tinggi IPR akan semakin tinggi likuiditas bank terhadap deposannya. IPR dihitung dengan rumus (Abdullah,2004:269)

Profitabilitas

Profitabilitas yaitu kemampuan suatu bank dalam menghasilkan laba usaha dengan modal sendiri dan modal asing yang dipergunakan untuk menghasilkan laba tersebut. (Riyanto, 1998:36). Return saham dibagi menjadi dua macam yaitu return realisasi (realized return) dan return ekspektasi (expected return). Return realisasi merupakan return yang telah terjadi dan dihitung berdasarkan data historis. Return realisasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah capital gain /loss yang sering juga disebut actual return

Return saham

9

Pengukuran variabel

Rit : Tingkat keuntungan saham i pada periode t. P : Harga penutupan saham i pada periode t ( periode penutupan/ terakhir). Pt-1 : Harga penutupan saham i pada periode sebelumnya.

Jenis dan Sumber Data Data yang dikumpulkan hendaklah relevan dengan konsep yang telah ditentukan, agar dapat memperoleh jawaban atas masalah dan persoalan penelitian yang telah dirumuskan. Data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu data sekunder. Data sekunder yang digunakan bersumber dari IDX Metode Pengumpulan Data Metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah Melalui metode dokumentasi didapat laporan keuangan bank yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Teknik dan Langkah Analisis Uji Asumsi Klasik

Sebelum melakukan analisis regresi, perlu dilakukan pengujian asumsi klasik sebelumnya. Hal ini dilakukan agar data sampel yang diolah dapat benar – benar mewakili populasi secara keseluruhan. Uji Normalitas Uji Normalitas data bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel dependen maupun independen mempunyai distribusi normal atau tidak. Pengujian normalitas data dalam penelitian ini menggunakan uji kolmogrov smirnov. Jika nilai probabilitas > 0,05, maka distribusi data adalah normal. Sebaliknya, jika nilai probabilitas ≤ 0,05, maka data tidak berdistribusi normal.

10

Analisis Regresi Analisis regresi digunakan dalam penelitian ini untuk menguji kekuatan hubungan antara variabel independen (Profitabilitas dan Likuiditas) dengan variabel dependen (Return saham) dan menunjukkan arah hubungan antara variabel dependen dengan variabel independennya. Model regresi yang digunakan dalam penelitian ini adalah model Regresi berganda. Model Penelitian Adapun model yang akan diuji dalam penelitian ini adalah : Y = b0 + b1x1 + b2x2 + e Keterangan : Y = return saham B0 = konstanta b1,b2 = koefisien regrasi untuk x1,x2 X1 = profitabilitas X2 = likuiditas E = error

11

3. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN Dalam bab ini akan disajikan hasil dari analisis terhadap data yang diperoleh untuk mengetahui ada atau tidaknya pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap return saham bank yang listing di BEI. Untuk mengetahui ada atau tidaknya pengaruh tersebut, maka penelitian ini menggunakan pengujian regresi. Sebelum dilakukannya pengujian, yang pertama sekali dilakukan peneliti adalah melakukan pengumpulan data. Data yang digunakan adalah berupa laporan keuangan tahunan dari masing-masing bank. Data yang diperoleh bersumber dari IDX , dan data yang diperoleh ada sebanyak 32 bank, namun pada pengolahan data dikurangi menjadi 30 bank, karena ada bank yang tidak memenuhi kriteria. Analisis statistik yang pertama sekali dilakukan peneliti adalah analisis statistik deskriptif. Analisis statistik deskriptif ini dilakukan untuk mengetahui gambaran mengenai variabel yang akan diteliti. Dalam penelitian ini ada tiga variabel yang digunakan, yaitu rasio likuiditas yang dihitung dengan menghitung IPR (infesting policy ratio) lalu ada profitabilitas yang didapat dengan menghitung ROA (Return of Asset ) dan return saham dimana return saham yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan menghitung Return realisasi capital gain /loss yang sering juga disebut actual return. Berikut ini adalah hasil analisis statistik deskriptif:

12

Tabel 3. Deskriptif Statistik Minimum Rasio Jumlah 2011 2012 Likuiditas 30 0.70 1,07 Profitabilitas 30 0.69 0.69 Return Saham 30 0.69 0.69 Sumber: Data Sekunder Diolah, 2013

Maksimum 2011 2012 5.32 5.79 2.16 1.98 4.65 4.82

mean 2011 2012 2.5528 2.3966 1.3832 1.4207 4.0451 4.1131

Tabel diatas menunjukan ringkasan tentang statistik variabel yang digunakan dalam penelitian ini. Data statistik tersebut merupakan keseluruhan data dari 30 bank selama 2 tahun yaitu dari tahun 2011 sampai 2012.dilihat dari tabel bahwa tingkat likuiditas yang paling rendah pada tahun 2011 dan 2012 adalah PT. Bank Internasional Indonesia Tbk sebesar 0,7% untuk 2011 dan 1,07% untuk tahun 2012 , hal ini dikarenakan presentase perbedaan antara jumlah surat berharga dan total deposit pada Bank Internasional Indonesia tahun 2011-2012 sangat jauh.Sedangkan tingkat likuiditas paling tinggi selama tahun 2011 dan 2012 adalah bank Mega yaitu sebesar 5,32% untuk 2011 dan 5,79 % untuk tahun 2012 hal ini di sebabkan jumlah presentase surat berharga dan total deposit tidak terlalu berbeda jauh dengan total deposit , sehingga tingkat likuiditas bank Mega cukup tinggi yang menunjukan bahwa bank Mega dalam kemampuan memenuhi kewajiban jangka pendeknya sangat baik .Untuk rata-rata tingkat likuiditas tahun 2011 dan 2012 secara berturut-turut adalah sebesar 2,552% dan 2,3966%.

13

Untuk Profitabilitas, tingkat Profitabilitas paling tinggi pada tahun 2011 dan 2012 adalah PT. Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk sebesar 2,16% untuk 2011 dan 1,98% untuk tahun 2012 , ini dapat dilihat dari jumlah ROA bank tersebut cukup tinggi dari pada bank lainnya,dikarenakan laba bank tersebut pada 2011-2012 juga tinggi. Untuk tingkat profitabilitas paling rendah adalah PT. Bank Kesawan Tbk untuk tahun 2011 sebesar 0,69% sedangkan pada tahun 2012 adalah bank Mandiri sebesar 0,69%,hal ini dikarenakan pada tahun 2011 dan 2012 Bank Tabungan Pensiun Nasional dan Bank Mandiri mengalami kerugian. Untuk rata-rata tingkat profitabilitas tahun 2011 dan 2012 secara berturut-turut adalah 1,3832% dan 1,4207. Untuk return saham tingkat pengembaliannya yang paling rendah adalah bank Capital Indonesia untuk tahun 2011 sebesar 0,69% dan untuk tahun 2012 adalah bank International Indonesia sebesar 0,69%, hal ini dikarenakan Bank International Indonesia mengalami penurunan nilai harga saham. Untuk return saham paling tinggi pada tahun 2011 adalah bank capital Indonesia sebesar 4,65% dan untuk tahun 2012 adalah International Indonesia bank sebesar 4,82, kedua bank ini mengalami kenaikan harga saham pada tahun 2011 dan 2012. untuk rata-rata tingkat profitabilitas tahun 2011 dan 2012 secara berturut-turut adalah 4,0451% dan 4,1131%. Maka selanjutnya yang akan dilakukan peneliti adalah menguji model fungsional yang menggambarkan pengaruh likuiditas dan profitablitas terhadap return saham dengan menggunakan analisis regresi. Analisis regresi digunakan dalam penelitian ini untuk menguji kekuatan hubungan antara variabel

14

independen (Profitabilitas dan Likuiditas) dengan variabel dependen (Return saham) dan menunjukkan arah hubungan antara variabel dependen dengan variabel independennya Pengujian Hipotesis Setelah itu penulis melakukan uji regresi menggunakan SPSS versi 18.0, dan memperoleh hasil seperti tabel dibawah ini : Tabel 4. Regresi 2011 Model Constan IPR likuiditas 2011 ROA Profitabilitas 2011

koefisien regresi 1,513 ,152 2,112

t-statistik 3,428 ,694 3,332

sig-t ,002 ,04 ,003

R2 ,617 Adj R2 ,588 F statistik = 21,727 Sig F. = ,000


Tabel 5. Regresi 2012 Model Constan IPR likuiditas 2012 ROA Profitabilitas 2012

koefisien regresi 0,745 0,186 2,684

2

R ,728 Adj R2 ,707 F statistik = 36,056 Sig F. = ,000


15

t-statistik 1,705 1,405 5,794

sig-t ,1 ,01 ,000

Dari tabel diatas menjukan hal-hal berikut : 

Dilihat dari tabel diatas bahwa pada tahun 2011 dan 2012 variabel likuiditas pada tahun 2011 dan 2012 menunjukan hasil positif dan berpengaruh signifikan terhadap return saham (<0,05). Hal ini menunjukan bahwa Ho diterima, sehingga memang ada pengaruh yang signifikan antara likuiditas dan profitabilitas terhadap return saham. Hal ini sama dari penelitian sebelumnya oleh Ulupui (2005) yang menunjukan hasil adanya pengaruh yang signifikan antara likuiditas dan return saham. Sedangkan profitabilitas pada tahun 2011 dan 2012 juga menunjukan hasil positif dan berpengaruh signifikan terhadap return saham (<0,05.). Hal ini juga sama dengan hasil penelitian Ulupui (2005). Peneliti lain mengatakan, menurut Munawir,(1998:71). Bahwa Likuiditas sangat membantu bagi manajemen untuk mengecek efisiensi modal kerja yang digunakan dalam perusahaan, juga penting bagi pemegang saham yang ingin mengetahui prospek dari deviden dimasa yang akan datang. Menunjukkan bahwa Profitabilitas secara signifikan berpengaruh positif terhadap return saham di bursa. Penelitian lain yang dilakukan Daryono (2011). Profitabilitas menunjukkan kinerja perusahaan dalam menghasilkan

laba. Jika kinerja keuangan

perusahaan dalam menghasilkan laba meningkat maka hal ini akan menunjukkan daya tarik bagi investor dan calon investor dalam menanamkan modalnya ke perusahaan. Jika permintaan saham meningkat maka harga saham akan cenderung meningkat. Hal ini akan berakibat pada naiknya return saham. Pernyataan tersebut sesuai dengan pendapat Husnan

16

(2005) dalam bukunya menyatakan bahwa apabila profitabilitas perusahaan meningkat, maka dampak akhirnya adalah peningkatan profitabilitas yang dimiliki pemegang saham. Penelitian lain yang dilakukan oleh Sulistiono (1994),Sulaiman

(1995),

Rofinus

(1997)

(dalam

Sunarto,

2002)

menunjukkan bahwa profitabilitas mempunyai pengaruh yang signifikan secara parsial terhadap harga saham. Dilihat dari tabel juga dapat kita lihat bahwa profitabilitas lebih berpengaruh besar terhadap return saham , dan menurut Ulupui (2005) profitabilitas yang tinggi juga bisa dipengaruhi oleh likuiditas yang tinggi pula. hal ini menunjukan adanya hubungan antara likuiditas dan profitabilitas. Namun demikian penulis hanya menguji pengaruh antara

likuiditas terhadap return saham dan pengaruh

Profitabilitas terhadap return saham. 

Hasil estimasi regresi pada tabel di atas menunjukkan bahwa koefisien determinasi (R2) pada tahun 2011 sebesar 0,617 dan pada tahun 2012 sebesar 0,728 menyatakan bahwa terjadi hubungan antara variabel independen dengan variabel dependen. Hal ini berarti bahwa variabel independen yang ada pada regresi ini mampu menjelaskan sebesar 61,7% pada tahun 2011 dan 72,8% pada tahun 2012 pola pergerakan harga saham pada kelompok bank ini, sedangkan 38,3% pada tahun 2011 dan 27,2% kemungkinan dijelaskan oleh faktor lain yang belum masuk ke dalam mode.

17

4. PENUTUP Kesimpulan dan Saran Dari hasil pembahasan di atas tersebut maka ini beberapa hal yang dihasilkan dalam penelitian ini: 1. Dari hasil uji regresi yang telah dilakukan, ditemukan bahwa

terdapat

pengaruh yang signifikan antara likuiditas dan profitabilitas terhadap return saham pada tahun 2011 dan tahun 2012. Hal ini masih konsisten dengan hasil penelitian sebelumnya. Selain itu masih ada pengaruh lain selain Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Return saham. Tetapi , dilihat dari laporan harga penutupan saham, harga penutupan saham pada tahun 2011 mengalami penurunan atau tidak ada perubahan harga. hal ini dapat disebabkan oleh beberapa hal antaranya krisis pada tahun 2011 atau adanya issue-issue yg menyebabkan harga saham berubah. 2. Variabel profitabilitas

mempunyai pengaruh yang lebih besar terhadap

return saham dibandingkan dengan variabel likuiditas.

18

Implikasi Terapan Dalam penelitan ini dapat mengambil kesimpulan sebagai implikasi terapan yaitu sebagai bahan pertimbangan para investor untuk mengambil keputusan dalam menanamkan modalnya dipasar saham dengan melihat tingkat profitabilitas dan likuiditas bank tersebut. Semakin tinggi tingkat likuiditas dan profitabilitas maka semakin baik pula tingkat kinerja bank tersebut. Keterbatasan Penelitian

Penelitian ini masih keterbatasan yaitu jumlah sampel yang dibutuhkan untuk penelitian masih sedikit. Kedua, bank-bank yang diteliti mempunyai ukuran yang sangat berbeda, sehingga menimbulkan perbedaan yang sangat jauh

dalam

laporan

keuangannya.

Dalam

pengujian

peneliti

masih

menggunakan regresi berganda. Dalam menentukan Return saham saat mencari harga penutupan saham tidak diketahui issue-issue yang menyebabkan harga penutupan berubah.

Saran Untuk Penelitian Mendatang Untuk penelitian yang mendatang, sebaiknya peneliti menambah jumlah sampel. Dilihat dari hasil uji, bahwa profitabilitas yang tinggi ternyata juga dipengaruhi oleh tingkat likuiditas yang semakin tinggi, sehingga penelti menyarankan untuk penelitian yang akan datang,peneliti bisa meneliti tingkat likuiditas terhadap profitabilitas, lalu selanjutnya pengaruh terhadap return saham, tentunya dengan uji yang berbeda.

19

DAFTAR PUSTAKA

Abdulah, Faisal., (2004) ,”Manajemen Perbankan (Teknik Analisis Kinerja Keuangan Bank)”,Malang:UMM Press. Ahmad, Kamaruddin., (1996) ,”Dasar-Dasar Manajemen Modal Kerja”,Jakarta: Rineka Cipta. Algifari., (2000) ,” Analisis Regresi Teori Kasus Dan Solusi”,Yogyakarta: BPFE. Ang, Robert., (1997),”Pasar Modal Indonesia”, Jakarta : Mediasoft Indonesia. Belkauli., (2000) ,”Teori Akuntansi, Jakarta : Salemba Empat. Darmaji, Tjiptono dan Fakhrudin., (2001) ,”Pasar Modal Di Indonesia”, Jakarta: Salemba Empat. Husnan, Suad., (2000) ”Dasar-Dasar Teori Portofolio Dan Analisis Sekuritas”, Yogyakarta: UMP YKPN. Jogiyanto., (1998) , “Analisis Dan Disain Sistem Informasi : Pendekatan Terstruktur Teori Dan Praktek Aplikasi Bisnis”, Yogyakarta : Andi.

Munawir., (1998) ,”Analisis Laporan Keuangan”, Yogyakarta: BPFE. Natarsyah, Syahib., (2000) ,”Analisis Pengaruh Beberapa Faktor Fundamental Dan Resiko Sistematik Terhadap Harga Saham”,Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Indonesia. Volume 15. No 3, Juli. Hal. 394-412. Peraturan pemerintah N0. 25 Tahun 1999 yang mengatur pencabutan ijin usaha, pembubaran dan likuidasi bank. Rakub, Niswatin., (2003) ,”Kelembagaan Perbankan”, Semarang: IKIP Press.

20

Riyanto, Bambang.,

(1999)

,” Dasar-Dasar

Pembelanjaan Perusahaan”,

Yogyakarta:BPFE. Sunarto., (2002) ,”Pengaruh Rasio Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Di BEJ”, Gema Stikubank. Edisi 33; No 3 Hal. 63-82. Triandaru, Sigit, Totok Budi Santoso., (2006) , Bank dan Lembaga Keuangan Lain, edisi kedua, Salemba Empat, Jakarta Ulupui, I G. K. A. , “Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, aktivitas, dan Profitabilitas terhadap Return Saham (Studi pada perusahaan makanan dan minuman dengan kategori indusri barang konsumsi di BEJ)”

21

LAMPIRAN-LAMPIRAN Lampiran 1 Daftar Bank di Bursa Efek Indonesia No

Kode

Emiten

IPO

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

AGRO BABP BACA BAEK BBCA BBKP BBNI BBNP BBRI BBTN BCIC BDMN BEKS BKSW BMRI BNBA BNGA BNII BNLI BSIM BSWD BTPN BVIC INPC MAYA MCOR MEGA NISP PNBN SDRA

PT. Bank Rakyat Indonesia Agro Niaga Tbk PT. Bank ICB Bumi Putra Tbk PT. Bank Capital Indonesia Tbk PT. Bank Ekonomi Raharja Tbk PT. Bank Central Asia Tbk PT. Bank Bukopin Tbk PT. Bank Negara Indonesia Tbk PT. Bank Nusantara Parahyangan Tbk PT. Bank Rakyat Indonesia TBK PT. Bank Tabungan Negara Tbk PT. Bank Mutiara Tbk PT. Bank Danamon Indonesia Tbk PT. Bank Pundi Indonesia Tbk PT. Bank Kesawan Tbk PT. Bank Mandiri Tbk PT. Bank Bumi Arta Tbk PT. Bank CIMB Niaga Tbk PT. Bank Internasional Indonesia Tbk PT. Bank Permata Tbk Pt. Bank Sinar Mas Tbk PT. Bank Swadesi Tbk PT. Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk PT. Bank Victoria International Tbk PT. Bank Artha Graha International Tbk PT. Bank Mayapada International Tbk PT. Bank Windu Kentjana International Tbk PT. Bank Mega Tbk PT. Bank NISP OCBC Tbk PT. Bank Pan Indonesia PT. Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk

2003 2002 2007 2008 2000 2006 1996 2001 2003 2009 1997 1989 2001 2002 2003 1999 1989 1989 1990 2010 2002 2008 1999 1990 1997 2007 2000 1994 1982 2006

22

Lampiran 2 Data ROA tahun 2011

Emiten

IPO


2003 2002 2007 2008 2000 2006 1996 2001 2003 2009 1997 1989 2001 2002 2003 1999 1989 1989 1990 2010 2002 2008 1999 1990 1997 2007 2000 1994 1982 2006

23

PROFITABILITAS 2011 LABA TOTAL ROA KOTOR ASET 42115062 -120914 30507 326825 13296775 932191 7242538 91304702 17584230 1525749 235715 5174734 -169612 14344 16348933 37851 4338716 985306 1439219 155077 65031 1795283 231684 124378 229897 36178 1130454 992692 2655562 123377

3481155340 7281534 4694939 24009084 381908353 57183463 299058161 6566510103 469899284 89121459 13127198 142292206 5993039 3593817 551891704 2963148 166801130 94919111 101324002 16658656 2080427 46651141 11802562 19185436 12951201 6452794 61909027 59834397 124755428 5085762

1.21 -1.66 0.65 1.36 3.48 1.63 2.42 1.39 3.74 1.71 1.80 3.64 -2.83 0.40 2.96 1.28 2.60 1.04 1.42 0.93 3.13 3.85 1.96 0.65 1.78 0.56 1.83 1.66 2.13 2.43

Lampiran 3 Data ROA 2012

Emiten

IPO


2003 2002 2007 2008 2000 2006 1996 2001 2003 2009 1997 1989 2001 2002 2003 1999 1989 1989 1990 2010 2002 2008 1999 1990 1997 2007 2000 1994 1982 2006

24

PROFITABILITAS 2012 LABA TOTAL ROA KOTOR ASET 50164078 7475 62582 246890 14255568 1066472 8641023 113678081 22682538 1870969 132386 6182854 71553 -48485 19625447 76072 5740829 1695869 1751744 285479 73837 2487158 235987 140233 351079 127258 1538519 1213567 2966045 157837

4040140235 1.24 7433803 0.10 5666177 1.10 25365299 0.97 442994197 3.22 65689830 1.62 333303506 2.59 8212208488 1.38 551336790 4.11 111748593 1.67 15240091 0.87 155791308 3.97 7682938 0.93 4644654 -1.04 635618708 3.09 3483516 2.18 197412481 2.91 115772908 1.46 131798595 1.33 15151892 1.88 2540740 2.91 59090132 4.21 14352840 1.64 20558770 0.68 17166551 2.05 6495246 1.96 65219108 2.36 79141737 1.53 148792615 1.99 7621309 2.07

Lampiran 4 Data Likuiditas 2011 Emiten

IPO


2003 2002 2007 2008 2000 2006 1996 2001 2003 2009 1997 1989 2001 2002 2003 1999 1989 1989 1990 2010 2002 2008 1999 1990 1997 2007 2000 1994 1982 2006

25

LIKUIDITAS 2011 SECURITAS TOTAL DEPOSIT 206,769.00 469,704.00 993,053.00 2,860,795.00 52,022,140.00 2,934,505.00 7,627,768.00 164,374.00 33,917,516.00 733,953.00 598,847.00 4,819,809.00 499,360.00 208,426.00 12,002,918.00 147,584.00 4,378,597.00 714,874.00 8,342,919.00 1,909,651.00 102,116.00 2,116,788.00 3,208,374.00 1,695,402.00 625,643.00 372,475.00 10,659,632.00 7,058,476.00 15,537,775.00 179,925.00

2,766,324.00 6,011,363.00 3,975,641.00 20,072,498.00 323,427,592.00 28,776,094.00 231,295,740.00 4,525,951.00 384,264,345.00 792,920.00 11,199,975.00 85,978,327.00 5,322,511.00 2,644,465.00 142,329,684.00 2,420,015.00 27,747,547.00 70,322,917.00 48,475,915.00 14,853,064.00 1,675,844.00 45,237,216.00 9,249,008.00 17,399,114.00 10,667,258.00 5,813,692.00 5,225,023.00 57,429,539.00 37,838,773.00 206,771.00

IPR 7.47 7.81 24.98 14.25 16.08 10.20 3.30 3.63 8.83 92.56 5.35 5.61 9.38 7.88 8.43 6.10 15.78 1.02 17.21 12.86 6.09 4.68 34.69 9.74 5.87 6.41 204.01 12.29 41.06 87.02

Lampiran 5 Data Likuiditas 2012

Emiten

IPO


2003 2002 2007 2008 2000 2006 1996 2001 2003 2009 1997 1989 2001 2002 2003 1999 1989 1989 1990 2010 2002 2008 1999 1990 1997 2007 2000 1994 1982 2006

26

LIKUIDITAS 2012 SECURITAS TOTAL DEPOSIT 170,818.00 377,492.00 1,301,837.00 1,481,555.00 47,310,371.00 2,169,958.00 9,800,970.00 158,836.00 41,136,880.00 1,013,796.00 560,348.00 7,303,823.00 203,466.00 365,827.00 10,769,775.00 69,248.00 5,976,996.00 1,648,063.00 5,498,786.00 1,232,912.00 113,316.00 1,382,726.00 3,951,593.00 1,601,011.00 534,724.00 432,443.00 17,475,762.00 6,406,110.00 11,722,402.00 41,901.00

3,044,288.00 6,433,764.00 4,778,019.00 20,960,549.00 370,274,199.00 31,823,522.00 257,660,841.00 5,881,074.00 450,166,383.00 706,703.00 13,461,508.00 89,897,866.00 6,756,642.00 3,633,084.00 144,960,251.00 2,874,841.00 29,892,991.00 85,946,647.00 60,494,389.00 12,860,714.00 1,972,256.00 35,740,021.00 11,515,732.00 16,296,638.00 15,160,619.00 5,598,481.00 5,386,686.00 60,760,680.00 39,819,875.00 168,182.00

IPR 5.61 5.87 27.25 7.07 12.78 6.82 3.80 2.70 9.14 143.45 4.16 8.12 3.01 10.07 7.43 2.41 19.99 1.92 9.09 9.59 5.75 3.87 34.31 9.82 3.53 7.72 324.43 10.54 29.44 24.91

Lampiran 6 Data Return Saham 2011

Emiten

IPO


2003 2002 2007 2008 2000 2006 1996 2001 2003 2009 1997 1989 2001 2002 2003 1999 1989 1989 1990 2010 2002 2008 1999 1990 1997 2007 2000 1994 1982 2006

27

RETURN SAHAM 2011 return Pt Pt-1 saham 118.00

106.00 160.00 2050.00

8000.00 580.00

3800.00 1300.00 6750.00

1210.00 50.00 4100.00

116.00 710.00 6750.00

139.00 1220.00 420.00 1360.00 270.00 600.00 3400.00 129.00 96.00 1430.00 188.00

1832.46 1080.00 780.00 290.00

168.00 135.00 102.00 2500.00 6400.00 650.00 3875.00 1230.00 5250.00 1640.00 50.00 5700.00 162.00 1040.00 6500.00 164.00 1910.00 780.00 1790.00 405.00 600.00 2640.00 160.00 107.00 1330.00 150.00 1662.30 1700.00 1140.00 220.00

-29.76 -21.48 56.86 -18.00 25.00 -10.77 -1.94 5.69 28.57 -26.22 0.00 -28.07 -28.40 -31.73 3.85 -15.24 -36.13 -46.15 -24.02 -33.33 0.00 28.79 -19.38 -10.28 7.52 25.33 10.24 -36.47 -31.58 31.82

Lampiran 7 Return Saham 2012 Emiten

IPO


2003 2002 2007 2008 2000 2006 1996 2001 2003 2009 1997 1989 2001 2002 2003 1999 1989 1989 1990 2010 2002 2008 1999 1990 1997 2007 2000 1994 1982 2006

28

RETURN SAHAM 2012 return Pt Pt-1 saham 168.00 135.00 102.00 2500.00 6400.00 650.00 3875.00 1230.00 5250.00 1640.00 50.00 5700.00 162.00 1040.00 6500.00 164.00 1910.00 780.00 1790.00 405.00 600.00 2640.00 160.00 107.00 1330.00 150.00 1662.30 1700.00 1140.00 220.00

118.00

106.00 160.00 2050.00

8000.00 580.00

3800.00 1300.00 6750.00

1210.00 50.00 4100.00

116.00 710.00 6750.00

139.00 1220.00 420.00 1360.00 270.00 600.00 3400.00 129.00 96.00 1430.00 188.00

1832.46 1080.00 780.00 290.00

42.37 27.36 -36.25 21.95 -20.00 12.07 1.97 -5.38 -22.22 35.54 0.00 39.02 39.66 46.48 -3.70 17.99 56.56 85.71 31.62 50.00 0.00 -22.35 24.03 11.46 -6.99 -20.21 -9.29 57.41 46.15 -24.14

Lampiran 8 Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test return_saham2 llikuiditas_2011 N Normal Parameters

a,b

Most Extreme Differences

profitabilitas_2011

011

profitabilitas_201 return_saham_20 likuiditas_2012

2

12

30

30

30

30

30

30

Mean

2.5528

1.3832

4.0451

2.3966

1.4207

4.1131

Std. Deviation

.98185

.33909

.74404

1.04634

.29981

.76219

.161

.143

.214

.215

.167

.181

Absolute Positive

.161

.112

.212

.215

.100

.181

Negative

-.103

-.143

-.214

-.103

-.167

-.169

Kolmogorov-Smirnov Z

.882

.782

1.174

1.175

.913

.990

Asymp. Sig. (2-tailed)

.418

.573

.127

.126

.375

.281

a.

Test distribution is Normal.

b.

Calculated from data.

29

Lampiran 9 Uji Regresi berganda 2011 Variables Entered/Removedb Model

Variables Variables Entered

d

1

Removed

ROA_Profitabilitas_2011,

Method . Enter

a

IPR_likuiditas_2011

i

m

e

n

s

i

o

n

0

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: Return_saham_2011

Model Summary Model R d

1

R Square .785a

.617

Adjusted R

Std. Error of the

Square

Estimate .588

.47770

i

m

e

n

s

i

o

n

0

a. Predictors: (Constant), ROA_Profitabilitas_2011, IPR_likuiditas_2011

30

ANOVAb Model 1

Sum of Squares

df

Mean Square

Regression

9.916

2

4.958

Residual

6.161

27

.228

16.078

29

Total

F

Sig.

21.727

.000a

a. Predictors: (Constant), ROA_Profitabilitas_2011, IPR_likuiditas_2011 b. Dependent Variable: Return_saham_2011

Coefficients a Model

Standardized Unstandardized Coefficients B

1

(Constant) IPR_likuiditas_2011 ROA_Profitabilitas_2011

Std. Error 1.513

.441

.152

.219

2.112

.634

a. Dependent Variable: Return_saham_2011

31

Coefficients Beta

T

Sig.

3.428

.002

.201

.694

.04

.964

3.332

.003

Lampiran 10 Uji Regresi Berganda 2012 Variables Entered/Removedb Model

Variables Variables Entered

d

1

ROA_Profitabilitas_2012, IPR_Likuiditas_2012

i

Removed

Method . Enter

a

m

e

n

s

i

o

n

0

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: Return_saham_2012

Model Summary Model R d

1

R Square .853a

.728

Adjusted R

Std. Error of the

Square

Estimate .707

.41243

i

m

e

n

s

i

o

n

0

a. Predictors: (Constant), ROA_Profitabilitas_2012, IPR_Likuiditas_2012

32

ANOVAb Model 1

Sum of Squares Regression Residual Total

df

Mean Square

12.266

2

6.133

4.593

27

.170

16.859

29

F

Sig.

36.056

.000a

a. Predictors: (Constant), ROA_Profitabilitas_2012, IPR_Likuiditas_2012 b. Dependent Variable: Return_saham_2012

Coefficients a Model

Standardized Unstandardized Coefficients B

1

Std. Error

(Constant)

.745

.437

IPR_Likuiditas_2012

.186

.133

2.684

.463

ROA_Profitabilitas_2012 a. Dependent Variable: Return_saham_2012

33

Coefficients Beta

T

Sig.

1.705

.100

.256

1.405

.01

1.054

5.794

.000

PENGARUH LIKUIDITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM BANK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) KERTAS KERJA

Recommend Documents