PENGARUH LEVERAGE, PROFITABILITAS DAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan Industri Kimia dan Dasar yang Terdaftar di BEI 2011-2013) Nodidri1, Yunilma1, Dandes Rifa1, 1 Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Bung Hatta E-mail :
[email protected] This study attempts to prove in empirical influence levrage, and profitability of their corporate social responsibility on the perceived value of the company. To research this is the population research is a chemical industry firm and the bottom of which is listed on the indonesia stock exchange BEI years 2011-2013. Sample chosen uses the method of sampling purposive so that sample was obtained 72 companies. The data in use is secondary in extract from the annual report of the company The testing of hypotheses done by test linear regression worship of idols.Based on the results of the testing of hypotheses shows that leverage who tested with debt to equity ratio ( DER ) and corporate social responsibility that uses the ratio dr. Tobinβs q significant on the perceived value of the company profitability while that uses the ratio of return on equity ( ROE ) has no significant impact on the value of the company. Keywords: Leverage, Profitabilitas, Corporate Social Responsibility and Value of The Company
PENDAHULUAN
memberikan dampak naik turunnya nilai
Latar Belakang Masalah
perusahaan
Perusahaan
didirikan
Nilai
bertujuan
perusahaan
merupakan
untuk memaksimalkan nilai perusahaan
rangkaian aktivitas tertentu yang telah
dan
dicapai
meningkatkan
laba
demi
dari
kepercayaan
masyarakat
mensejahterakan para pemegang saham.
terhadap perusahaan setelah melalui suatu
Memaksimalkan nilai perusahaan dapat
proses kegiatan, sejak perusahaan tersebut
ditempuh dengan cara memamfaatkan nilai
didirikan sampai dengan saat ini. Dimata
sekarang, maka present value pemegang
investor nilai perusahaan sangat penting
saham yang diharapkan dapat diperoleh
karena
dimasa depan (Herawati, 2011)
indikator penting dalam meningkatkan
Perusahaan
bersaing
untuk
memaksimalkan daya saing diberbagai
nilai
perusahaan
merupakan
nilai perusahaan. Teori Stakeholder Teori stakeholder artinya sebagian
sektor agar dapat menarik minat investor, yang tidak dapat
kumpulan kebijakan dan praktik yang
memberikan value yang baik maka akan
berhubungan dengan stakeholder, nilai-
Bagi perusahaan
nilai
pemenuhan
ketentuan
hukum, Page 1
penghargaan masyarakat dan lingkungan,
tinggi dibandingkan dengan nilai buku,
serta
untuk
apabila nilai pasar tinggi maka perusahaan
berkontribusi dalam pembangunan secara
memperoleh gain dan nilai pasar yang
berkelanjutan (Kusumadilaga, 2010).
rendah dari nilai buku mengakibatkan
komitmen
dunia
usaha
Dengan adanya perusahaan yang melakukan kegiatan diilingkungan mereka,
perusahaan akan lost. Leverage
diharapkan perusahaan bisa membantu
Leverage
merupakan
suatu
masyarakat, kelompok, dan lingkungan
indikator untuk pengukuran penggunaan
ditempat perusahaan melakukan kegiatan
utang perusahaan. Dengan menggunakan
usaha.
Leverage, perusahaan tidak hanya dapat Jadi dengan adanya pengungkapan
yang dilakukan oleh perusahaan akan memberikan
image
perusahaan
sehingga
yang
baik
bagi
menaikan
harga
saham perusahaan.
memperoleh keuntungan namun juga dapat mengakibatkan
perusahaan
mengalami
kerugian, semakin kecil leverege semakin bagus untuk perusahaan. Leverage ini dapat melihat berapa jauh perusahaan dibiayai oleh utang atau
Nilai Perusahaan
pihak luar dengan kemampuan perusahaan
Nilai perusahaan dalam penelitian ini didefinisikan sebagai nilai pasar. Karena nilai perusahaan dapat memberikan kemakmuran pemegang saham secara maksimum
apabila
harga
perusahaan
meningkat
saham
(Kusumadilaga,
yang digambarkan oleh modal Darmayanti (2008). Banyak pihak-pihak yang juga senang dengan rasio utang tinggi dan ada juga yang tidak suka terhadap rasio utang yang tinggi karena perusahaan yang memiliki leverage yang tinggi motivasi manajemen meningkat untuk bekerja lebih
2010).
aktif dikarenakan beban hutangnya. Analisis menunjukan
TobinsβQ < 1 maka
bahwa
nilai
buku
asset
Penelitian Sambora dkk (2014) yang melakukan penelitian diperusahaan food
perusahaan lebih besar dari nilai pasar perusahaan, menunjukkan
sedangkan bahwa
TobinsβQ nilai
>1 pasar
perusahaan lebih tinggi dibandingkan nilai
and
beverages
periode
2009-2012
menemukan bahwa leverage yang diuji dengan debt to equity ratio (DER) dan
buku asetnya (Prasetyorini 2013). Jadi ketika saham dijual yang akan menentukan laba yaitu nilai pasar yang
debt to asset ratio (DR) secara simultan berpengaruh
signifikan
terhadap
nilai Page 2
perusahaan. artinya penggunaan utang
perusahaan
pada perusahaan dapat meningkatkan laba
sesudah pajak dengan modal sendiri dari
sehingga nilai perusahaan naik.
perusahaan.
Prasetyorini,
(2013)
dalam
menghasilkan
Rasio
ini
penting
laba
bagi
melakukan
pemegang saham yaitu untuk mengetahui
penelitian di perusahaan-perusahan yang
efektifitas dan efisiensi dalam pengelolaan
bergerak disektor industri yang terdaftar di
modal perusahaan yang dilakukan oleh
Bursa Efek Indonesia menemukan bahwa
manajemen
leverage
nilai
2013:196). Penelitian Herawati, (2011)
perusahaan. Hal ini menjelaskan bahwa
menggunakan populasi seluruh perusahaan
perusahaan dalam mendanai aktivanya
yang termasuk dalam indeks kompas 100
cenderung menggunakan modal sendiri
yang terdafar di Bursa Efek Indonesia.
yang berasal dari laba ditahan dan modal
Menemukan
pengaruh
saham dari pada menggunakan hutang.
berpengaruh
positif
berpengaruh
terhadap
perusahaan
(Kasmir,
profitabilitas dengan
nilai
perusahaan. Artinya dalam hal ini investor
Profitabilitas Profitabilitas merupakan alat ukur kesuksesan sebuah perusahaan yang utama
sangat
memperhatikan
profitabilitas
perusahaan.
dan indikator penting dalam mengevaluasi
Nurhayati, (2013) yang memperoleh
kinerja manajer Sanbora dkk (2014). Profitabilitas adalah suatu kekuatan dari
data dari laporan keuangan perode 2007-
perusahan
2010 yang bersumber dari data base Bursa
sehingga
untuk
menghasilkan
meningkatkan
antusias
laba para
investor. Oleh karena itu setiap periode
Efek Indonesia. Sampel yang digunakan yaitu perusahaan-perusaan disektor non
hendaknya perusahaan mengevaluasi dari
jasa.
kinerja
perusahaan
Menemukan
profitabilitas
agar
perusahaan
berpengaruh positif signifikan terhadap
yang
meningkat.
nilai perusahaan,
mendapatkan
laba
Profitabilitas
merupakan
kemampuan
Penelitian Sambora dkk, (2014) yang mengambil
objek
yaitu
perusahaanPage 3
perusahaan yang bergerak disektor food and beverages, profitabilitas yang diuji
berkelanjutan
dengan
memberikan
panduan pelaporan berkelanjutan.
dengan return on equity tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusaan.hasil ini mengidenfikasikan bahwa para pemegang saham
perlu
memperhitungkan
besar
Penelitian
Ramadhani
Hadiprajitno,
(2012)
di
dan
perusahaan-
kecilnya nilai return on equity, karena
perusahan manufaktur yang terdaftar di
besarnya
Bursa Efek Indonesia periode 2010-2011.
pengaruh
return
on
equity
mempengaruhi perubahan hargasaham di
Membuktikan variabel corporate social
pasar. responsibility tidak berpenggaruh terhadap
Corporate Social Responsibility Corporate
social
responsibility
merupakan satu bentuk tindakan yang berangkat
dari
perusahaan
tindakan
yang
etis
diarahkan
suatu
peningkatan
karyawan
berikut
perusahaan melakukan corporate social responsibility
tidak
mempengaruhi
untuk
meningkatkan ekonomi, yang dibarengi dengan
nilai perusahaan. Artinya semakin luas
kualitas
bagi
keluarganya,
serta
terhadap
naik
dan
turunnya
nilai
perusahaan. Susanto dan Subekti, (2012) yang
sekaligus meningkatkan kualitas hidup masyarakat sekitar dan masyarakat secara lebih luas Retno dan Priantinah (2012). Jadi Corporate social responisbility adalah
melakukan
penelitian
di
perusahaan-
perusahaan publik yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia
yang
berjumlah
428
suatu etika dalam perusahaan dalam tanggung jawabnya terhadap pihak internal
perusahaan,
pengungkapan
corporate
social responsibility tidak berpengaruh
maupun eksternal. . Menurut GRI (General Reporting
secara
signifikan
terhadap
nilai
Initiatives), corporate social responsibility
perusahaan.
Hasil
penelitian
mempunyai
menunjukan
bahwa
besar
kecilnya
corporate
social
beberapa
item.
GRI
ini
merupakan suatu sebuah organisasi nirlaba
pengungkapan
yang bekerja ke arah ekonomi global yang
responsibility yang dilakukan perusahaan
Page 4
tidak mempengaruhi peningkatan nilai
H1
:Pengungkapan
leverage
berpengaruh signifikan terhadap nilai
perusahaan.
perusahaan Agustiana, pengungkapan
(2013)
menyatakan
corporate
H2
:Pengungkapan
social
berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
responsibility berpengaruh positif terhadap nilai
perusahaan.
Kegiatan
corporate
H3
: Pengungkapan Corporate Social Responsibility berpengaruh
social responsibility merupakan kegiatan
signifikan yang
berpihak
sehingga
kepada
masyarakat
akan
masyarakat, memiliki
profitabilitas
terhadap nilai
perusahaan
METODOLOGI PENELITIAN
penilaian positif terhadap perusahaan yang Sumber,Populasi dan Sampel akan menaikan citra perusahaan yang
Sumber data dari penelitian ini
direfleksikan melalui harga saham yang
adalah data sekunder yang dapat diperoleh
akan meningkat.
dari Bursa Efek Indonesia tahun 20112013.
Penelitian ini memakai objek sektor
Populasi penelitian ini diambil dari
industri dasar dan kimia yang dipilih
perusahaan manufaktur yang bergerak di
lantaran
memiliki
industri kimia dan dasar yang listing di
pertumbuhannya yang tidak stabil pada
Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini
rentang waktu 2011-2013.
ditentukan
perusahaan
ini
berdasarkan
purposive
sampling dengan kriteria sebagai berikut: Masalah utama pada penelitian ini adalah mengapa perusahaan industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
bisa
mempertahankan
pertumbuhan nilai saham yang tinggi yang
1.
Semua perusahaan industri dasar
dan kimia yang terdaftar di BEI pada tahun 2011-2013. 2.
Memiliki laporan keuangan yang
lengkap dari tahun 2011-2013.
bisa dilihat pada tabel diatas, walaupun pada tahun 2012 terjadi kenaikan harga BBM yang berdampak pada makin besar biaya produksi,b ahkan disaat persaingan bisnis yang meningkat. Page 5
Defenisi Operasional dan Pengukuran
Corporate Social Responsibility Corporate
Variabel Variabel β variabel yang diukur dalam
penelitian
ini
adalah
sebagai
berikut:
social
responsibility
merupakan suatu pengungkapan tanggung jawab
sosial
dari
perusahaan
yang
dilakukan untuk memperbaiki sosial dan kerusakan lingkungan yang timbul akibat
Leverage Leverage merupakan seberapa besar kebutuhan dana perusahaan yang dapat
kegiatan dari perusahaan. n(CSR)=
π‘ππ‘ππ πππππ’πππππππ πΆπ π ππππ πππ₯ππππ
dibiayai oleh hutang, penggunaan utang bagi perusahaan dapat menghemat biaya
Variabel Dependen
pengeluaran, salah satunya bisa untuk
Variabel dependen dalam perusahaan
membiayai pajak. Perusahaan juga harus
ini adalah nilai perusahaan yang dapat
mempertimbangkan secara baik dalam
dilihat dari harga saham perusahaan, nilai
penggunaan hutang karena biaya hutang
perusahaan adalah harga yang dijual
mempengaruhi nilai perusahaan. Indikator
kepada para investor.
untuk leverage pada penelitian ini adalah TobinsβQ=
dengan menggunakan rasio debt to equity ratio.
πππΈ +π·πΈπ΅π πππ‘ππ π΄ππ‘ππ£π
Keterangan πππ‘ππ ππππ‘
DER= πππ‘ππ
Tobinβs Q = Nilai perusahaan
πππ’ππ‘π¦
MVE
Profitabilitas
closing price saham x jumlah
Profitabilitas merupakan laba yang
saham yang beredar)
mampu diraih oleh perusahaan pada saat melakukan
operasinya,
maka
dengan
semakin besar keuntungan yang didapat
= Nilai pasar ekuitas (mve
DEBT
= Total kewajiban
TA
= Nilai buku dari total aktiva
perusahaan makin besar pula deviden yang bisa di peroleh pemegang saham. Oleh karena itu profitabilitas merupakan daya tarik bagi para investor. ROE=
πΈππππππ πππ‘ππ π‘ππ₯ πππ‘ππ πππ’ππ‘π¦
Page 6
Dari tabel 2 dapat dilihat bahwa total data
ANALISIS DAN PEMBAHASAN Tabel 1
yang diolah berjumlah 72, selama periode
Prosedur Pengambilan Sampel
observasi nilai variabel nilai perusahaan
Keterangan
Jumlah
Persen
139
100%
Jumlah perusahaan industri kimia dan dasar yang terdaftar di BEI (2011-2013) Perusahaan yang tidak memiliki laporan tahunan lengkap dari tahun (2011-2013)
terendah adalah 0,01. Sedangkan nilai tertinggi adalah 9.76. Nilai rata-rata yang dimiliki perusahaan yang dijadikan sampel adalah sebesar 1.3133 dengan standar
67
deviasi sebesar 1.4669.
48%
Variabel leverage menunjukan nilai 72
Total Sampel
terendah yaitu 0,00 dan nilai tertinggi
52%
sebesar 8.26. Nilai rata-rata sebesar 0,5963
Sumber : Data sekunder yang diolah
Pada tabel 1 terlihat bahwa total
dengan standar deviasi sebesar 0,95500. Variabel profitabilitas menunjukkan
perusahaan industri kimia dan dasar yang
nilai terendah 0,00 dan nilai tertinggi 36,4..
terdaftar
di
Nilai rata-rata 0.6544 dengan standar
berjumlah
139
BEI tahun 2011-2013 perusahaan,
setelah
deviasi sebesar 4.2803. Variabel
dilakukan seleksi
corporate
social
sampel berdasarkan
responsibility menunjukkan nilai terendah
kriteria yang telah ditetapkan diketahui
0,01 dan nilai tertinggi 0.22. Nilai rata-rata
terdapat
67
perusahaan
yang
tidak
0.0621 dengan standar deviasi sebesar 0.04026.
memiliki laporan tahunan yang lengkap
Pengujian Normalitas Tabel 3
dari tahun 2011-2013. Jadi perusahaan yang
memenuhi
kriteria
adalah
72
Hasil pengujian normalitas dengan One Sample Kolmogorov Smirnov Test
perusahaan
KET
Asymp.siq
Alpha
Hasil
0.255
0.05
Normal
Leverage
0.439
0.05`
Normal
(2-tailed)
Statistik Deskriptif Data Value
Tabel 2 Standar
firm
Ket
n
min
Max
mean
Firm value
72
.01
9.76
1.313
1.4669
leverage
72
.00
8.26
.5963
.95500
Profit
0.760
0.05
Normal
profitabilitas
72
.00
36.4
.6544
4.2803
CSR
0.073
0.05
Normal
CSR
72
.01
.22
.0621
.04002
Deviasi
Sumber : Hasil pengolahan data SPSS
Sumber : Hasil pengolahan data SPSS
Page 7
variabel penelitian yang memiliki nilai
Pengujian Heteroskedastisitas
Asymp Sig (2-Tailed) di atas atau sama
Tabel 5
dengan 0,05 adalah Nilai Perusahaan,
Hasil Pengujian Heteroskedastisitas
Leverage, Profitabilitas dan Corporate Social
Responsibility
disimpulkan
bahwa
sehingga semua
dapat
Ket
Sig
Alpha
Hasil
Leverage
0.645
0.05
Tidak terjadi
variabel Profit
0.227
0.05
penelitian telah berdistribusi normal.
terjadi
Pengujian Multikolinieritas
CSR
0.505
0.05
Tabel 4
Tolerance
Leverage
0.996
Profitabilitas
Sumber : Hasil data pengolahan SPSS
VIF 1.004
0.924
1.083
Hasil
0.921
1.086
Pada tabel 5 terlihat bahwa masing-
Tidak
masing variabel independen menghasilkan
terjadi
nilai signifikan di atas 0,05 sehingga dapat
Tidak
disimpulkan
terjadi CSR
Tidak tejadi
bahwa
seluruh
independen yang akan dibentuk ke dalam model persamaan regresi berganda telah
Dari tabel 4 terlihat bahwa masing-
Pengujian Autokorelasi
masing variabel independen yang terdiri
Tabel 6
dari leverage, profitabilitas dan corporate responsibility
memiliki
variabel
terbebas dari heteroskedastisitas.
Sumber : Hasil pengolahan data SPSS
social
Tidak terjadi
Uji Multikolinearitas Ket
Tidak
nilai
Hasil Pengujian Autokorelasi
tolerance di atas 0,10 dan nilai variance
Model
Durbin-Watson
inflation factor di bawah 10. Dengan
1
2.031
demikian seluruh
dapat
disimpulkan
variabel
independen
bahwa
Sumber: Data sekunder diolah melalui SPSS
yang
Dari tabel 6 hasil penelitian uji
digunakan dalam penelitian ini terbebas
autokorelasi untuk persamaan pertama
dari multikolinieritas.
diatas didapatkan nilai Durbin - Watson sebesar
2.031.
Nilai
tersebut
mengindikasikan tidak adanya masalah autokorelasi pada model regresi, untuk itu agar lebih meyakinkan dan memastikan ada atau tidaknya masalah autokorelasi, maka peneliti menggunakan pengukuran melalui formula du
peneliti dapatkan dari melihat tabel, dengan cara
menggunakan
sebanyak
72
jumlah
dan
data
jumlah
2
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R )
(N)
Tabel 7
variabel
Hasil Pengujian Koefisien
independen sebanyak 3, maka diperoleh
Determinasi
nilai DU sebesar 1,709. setelah didapatkan nilai
DU,
selanjutnya
diuji
dengan
Keterangan Leverage, Profitabilitas dan
menggunakan formula du
Corporate Social
maka akan didapat 1,709 < 2,031 < (4 β
Responsibility
1,709) atau 1,709< 2,031 < 2,291 Hasil dari formula tersebut memastikan bahwa kriteria tidak
terjadinya
autokorelasi
sudah
R-Square 0,121
Sumber : Hasil pengolahan data SPSS
Pada tabel 7 terlihat bahwa nilai koefisien
determinasi
yang
diperoleh
terpenuhi, sehingga model regresi pertama
dalam tahapan pengujian adalah sebesar
disimpulkan
0,121 Hasil yang diperoleh menunjukkan
terbebas
dari
masalah
autokorelasi.
bahwa
Pengujian Hipotesis dan Analisis Regresi
penelitian ini memiliki variasi kontribusi
Rangkaian
tahapan
pengujian
hipotesis dibawah ini dilakukan untuk menjawab
kebenaran
bertujuan
untuk
mekanisme variabel
hipotesis
mengetahui
Nilai
Leverage,
Perusahaan
yang
pengaruh dengan
Profitabilitas
variabel
yaitu Nilai Perusahaan. Hasil Uji Koefisien Regresi Secara Simultan ( Uji F ) Tabel 8
Corporate Social Responsibility terhadap
dasarnya
yaitu
studi
mengenai
ketergantungan variabel dependen (terikat)
dalam
untuk mempengaruhi variabel dependen
dan
Nilai Perusahaan. Analisis regresi pada
independen
Hasil Pengujian F Ket
Siq
Alpha
hasil
Leverage,
0.032
0.05
Signifikan
Profitabilita dan CSR
dengan satu atau lebih variabel independen (variabel bebas),
Sumber : Hasil pengolahan SPSS
Dari tabel 8 diatas tingkat signifikan 0,032 jika dibandingkan dengan alpha 5% atau 0.05 maka nilai tersebut lebih kecil dari alpha, artinya terdapat pengaruh secara
bersama-sama
antara
variabel
Leverage, Profitabilitas dan Corporate
Page 9
Social Responsibility terhadap variabel
akan meningkat. Ini menunjukkan bahwa
Nilai Perusahaan pada alpha 5%.
nilai Leverage dapat meningkatkan rating
Hasil Uji Koefisien Regresi Secara
perusahaan
Parsial ( Uji t )
perusahaannya.
terhadap
Hasil Pengujian t-Statistik
(Constant)
keberadaan
peningkatan
nilai
suatu
Alpha
Kesimpulan
perusahaan, dengan kata lain leverage
0.032
0,05
-
merupakan variabel yang berkontribusi
0.068
0,10*
Profitabilitas
0.893
0,05
Hipotesis
kuat
diterima
perusahaan.
untuk
mempengaruhi
nilai
Hipotesis ditolak
Pengaruh Proftabilitas Terhadap Nilai Perusahaan
Corporate Social
0.027
Hipotesis
0,05
diterima
Responsibility
Berdasarkan
hasil
pengujian
hipotesis kedua dengan menggunakan
Sumber : Hasil pengolahan SPSS
variabel
10%*
profitabilitas
diperoleh
nilai
koefisien regresi bertanda positif sebesar
Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Pengaruh
Leverage
Terhadap
Nilai
Perusahaan Berdasarkan
pengujian
variabel Leverage diperoleh nilai koefisien regresi bertanda positif sebesar 0,345 yang dibuktikan secara nyata dengan nilai signifikan sebesar 0,068 (p<0,10). Hasil ini menunjukkan bahwa nilai signifikan sebesar 0,068 > alpha 0,10 maka variabel Leverage berada pada daerah penerimaan Ha, sehingga dapat disimpulkan bahwa leverage terhadap
0.05 yang dibuktikan secara nyata dengan nilai signifikan sebesar 0,893 (p<0,05). Hasil ini menunjukkan bahwa nilai
hasil
hipotesis pertama dengan menggunakan
signifikan
Sehingga
nilai
Sig
Leverage
variabel
menaikkan
Leverage dapat memberikan pengaruh
Tabel 9
Ket
dalam
berpengaruh Nilai
secara
Perusahaan.
Artinya jika leverage suatu perusahaan meningkat maka nilai suatu perusahaan
signifikan sebesar 0,893 > alpha 0,05 maka profitabilitas berada pada daerah penolakan Ha sehingga dapat disimpulkan bahwa profitabilitas tidak berpengaruh secara
signifikan
terhadap
nilai
perusahaan. Artinya profitabilitas suatu perusahaan tidak bisa meningkat nilai suatu perusahaan. Hal ini menunjukkan bahwa profitabilitas belum bisa secara efektif dan efisien Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Berdasarkan
hasil
pengujian
hipotesis ketiga dengan menggunakan Page 10
variabel corporate social responsibility
2. Hasil pengujian hipotesis kedua
diperoleh nilai koefisien regresi bertanda
membuktikan
positif sebesar 1,538 yang dibuktikan
Profitabilitas
tidak
secara nyata dengan
signifikan
terhadap
sebesar
0,027
menunjukkan
nilai
signifikan
(p<0,05). bahwa
Hasil
nilai
ini
signifikan
bahwa
variabel
berpengaruh Nilai
( t =signifikan 0,893 ). 3. Hasil pengujian hipotesis ketiga
sebesar 0,027 < alpha 0,05 maka variabel
membuktikan
corporate social responsibility berada pada
Corporate
daerah penerimaan Ha sehingga dapat
berpengaruh
disimpulkan
social
Nilai Perusahaan ( t = signifikan
secara
0,027 ).
bahwa
responsibility
corporate
berpengaruh
signifikan
terhadap
Artinya
jika
nilai
bahwa Social
variabel
Responbility
signifikan
terhadap
perusahaan.
corporate
social
Keterbatasan Penelitian
responsibility meningkat maka nilai suatu
Peneliti
menyadari
bahwa
perusahaan akan mengalami peningkatan
penelitian yang telah selesai dilaksanakan
yang positif. Hal ini menunjukkan bahwa
ini masih memiliki sejumlah keterbatasan
pentingnya
yang
suatu
perusahaan
dalam
mempengaruhi
hasil
penelitian.
menjaga lingkungan untuk meningkatkan
Secara umum keterbatasan di dalam
nilai perusahaannya.
penelitian ini adalah sebagai berikut : 1. Penelitian ini hanya menggunakan
PENUTUP
tiga
Kesimpulan Berdasarkan
kepada
hasil
indikator
dari
Leverage,
Profitabilitas dan Corporate Social
pengujian hipotesis yang telah dilakukan
Responsibility
dapat
bebas dalam pengaruhnya terhadap
penting
diajukan
beberapa
yang
merupakan
permasalahan
yang
kesimpulan inti
diajukan
dari
didalam
sebagai
variabel
Nilai Perusahaan. 2. Penelitian ini hanya menggunakan
penelitian ini. Secara umum kesimpulan
data
yang diperoleh adalah sebagai berikut :
pengamatan selama tiga tahun.
1. Hasil pengujian hipotesis pertama membuktikan Leverage terhadap
bahwa
variabel
berpengaruh signifikan Nilai
( t = signifikan 0,068 ).
Perusahaan
dengan
jangka
waktu
3. Penelitian ini hanya terfokus pada perusahaan
manufaktur
yang
bergerak dibidang industri kimia dasar
sebagai
objek
penelitian,
sektor industri lainnya diduga juga
Page 11
akan
berpengaruh
pada
hasil
penelitian.
DAFTAR PUSTAKA Agustina,
Silvia,
2013,
Pengaruh
Profitabilitas dan Corporate
Saran Berdasarkan
kepada
hasil
Social Responbility Terhadap
pengujian hipotesis yang telah dilakukan
Nilai
dapat diajukan beberapa saran penting
Empires
yang merupakan inti dari permasalahan
Manufaktur yang Terdaftar di
yang diajukan didalam penelitian ini.
BEI). Jurnal Ilmu Manajemen.
Maka diajukan beberapa saran sebagai
Analisa, Yangs, 2011, Pengaruh Ukuran
berikut :
Perusahaan pada
Perusahaan
Perusahaan,
1. Untuk penelitian dimasa yang akan
(Studi
Leverage,
Profitabilitas dan Kebijakan
datang agar menambahkan variabel
Deviden
lainnya seperti ukuran perusahaan,
Perusahaan
good
governance
Perusahaan Manufaktur yang
menghasilkan
Terdaftar di BEI Periode 2009-
gorporate
sehingga
akan
penelitian yang lebih berkembang.
2011.
2. Untuk peneliti di masa mendatang disarankan untuk memperpanjang jangka
waktu
Terhadap
Nilai
(Study
pada
Skripsi.
Universitas
Diponegoro Semarang. Azheri, Busyra, 2012, Corporate Social
observasi
Responsibility Dari Voluntary
penelitiannya, hal ini dikarenakan
Menjadi
Mandatory.
semakin panjang jangka waktu
Jakarta:Rajawali Pers, 2012.
penelitian akan diketahui variasi
Ghozali, Imam, 2011, Aplikasi Analisis
yang terjadi pada suatu perusahaan
Multivariate Dengan Program
sehingga berdampak pada akurasi
SPSS.
hasil penelitian.
Universitas Diponegoro..
3. Bagi penelitian selanjutnya agar menambahkan
objek
dan
perusahaan
Nilai
di
ini jauh lebih berkembang.
Profitabilitas perusahaan.
Terhadap Skripsi.
Universitas Negeri Padang.
bidang industri kimia dasar saja, sehingga memungkinkan penelitian
BP
Deviden, Kebijakan Hutang
penelitian
bergerak
:
Herawati, Titin, 2011, Pengaruh Kebijakan
sehingga tidak terfokus terhadap yang
Semarang
Kasmir,
2013,
Analisis
Laporan
Keuangan. PT Rajagrafindo Persada: Jakarta.
Page 12
Kusmadilaga
Rimba,
2010,
Pengaruh
Corporate Social Responbility Terhadap
Nilai
perusahaan
Akuntansi dan Auditing. Retno dan Priantinah, 201,. Pengaruh good
Sebagai Variabel Moderating .
corporate
Skripsi.
Pengungkapan
Fakultas
Universitas
Ekonomi Diponegoro
Semarang. Martikarani,
Nani,
2012,
Profitabilitas, Hutang,
Empiris
Kebijakan
Perusahaan yang Terdaftar di
Deviden
2009-2011.
BEI
dan
Ukuran
Pengaruhnya
Perusahaan
Periode
Pada
2007-2010).
Jurnal Nominal. Sanbora, M, Nuujin, 2012, Pengaruh Leverage dan Terhadap
Nurhayati, Mafizatun, 2013, Profitabilitas,
Perusahaan
ResponSIbility
(study
Jurnal Akuntansi.
Likuidasi,
Corporate
Pengaruh
dan
Periode
Social
dan
Nilai
Manufaktur yang Terdaftar di BEI
governance
Terhadap
Terhadap Nilai Perusahaan
Profitabilitas
Nilai
Perusahaan
Non Jasa. Jurnal Administrasi Bisnis. Sekaran, Uma, 2011, Research Methods
Terhadap Kebijakan dan Nilai
For
Perusahaan Non Jasa. Jurnal
Penelitian
Keuangan dan Bisnis.
Jakarta : Selemba Empat.
Prasetyoni, B, Fitri, 2013, Pengaruh Ukuran
Leverage,
Earning
Ratio
Price dan
Business
2012,
Terhadap
dan
(Pada
Hardiprajitno,
Pengaruh
Corporate
Bisnis
).
Corporate
Social Responbility dan Good
Perusahaan.
Ilmu
Untuk
Pengaruh
Corporate
Jurnal
(Metodologi
Susanto, P, Bagus dan Subekti, Imam,
Profitabilitas Terhadap Nilai
Manajemen. Ramadhani
yang Terdafatar BEI. Jurnal
Governance Nilai
Perusahaan
Perusahaan Di
yang
2012,
Terdaftar
BEI).
Jurnal
Social
Administrasi dan bisnis.
ResponSIbility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Presentase Kepemilikan
Manajemen
Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur
Page 13
