PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN DAN PENGUNGKAPAN LINGKUNGAN TERHADAP KINERJA EKONOMI

perpustakaan.uns.ac.id

digilib.uns.ac.id

PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN DAN PENGUNGKAPAN LINGKUNGAN TERHADAP KINERJA EKONOMI (Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 – 2011)

SKRIPSI Diajukan untuk Melengkapi Tugas – tugas dan Memenuhi Syarat – syarat untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta

Oleh SEPTIAN JATI KUSUMANINGHAYU NIM. F1310081

FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA commit to user 2013

i


digilib.uns.ac.id

i 1. Dra. Y. Anni Aryani, M. Prof Acc., Ph.D., Ak

( ................... )

NIP. 19650918 199203 2 002

2. Sri Suranta, SE., M.Si., Ak

( ................... )

NIP. 19720305 199702 1 001

3. Christiyaningsih Budiwati, SE., M.Si., Ak NIP. 19751103 200012 2 001

commit to user

ii

Pembimbing ( ................... )


digilib.uns.ac.id

commit to user

iii


digilib.uns.ac.id

commit to user

iv


digilib.uns.ac.id

MOTTO

Pemikiran – pemikiran besar hanya berarti bagi pikiran bijaksana, tetapi tindakan – tindakan besar berarti bagi seluruh manusia (Emily P. Bissell)

Masa depan adalah milik mereka yang percaya pada keindahan mimpi – mimpi mereka dan berusaha untuk mewujudkannya

Ketulusan dan kerja keras adalah kunci untuk menjalani proses hidup

commit to user

v


digilib.uns.ac.id

PERSEMBAHAN

Penulis persembahkan kepada:

 Almarhumah Ibuku..  Ayahku..  Kakak dan Adikku tersayang.  Seluruh keluarga & sahabat.

commit to user

vi


digilib.uns.ac.id

KATA PENGANTAR Bismillahirrahmanirrahim Assalamu’alaikum Wr.Wb

Puji dan syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, karunia dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan lancar. Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta. Keberhasilan penulis dalam menyelesaikan skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan, pengarahan, dan dukungan dari berbagai pihak yang dengan ketulusan memberikan bantuan kepada penulis. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada: 1.

Bapak Dr. Wisnu Untoro, MS., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.

2.

Bapak Drs. Santosa Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.

3.

Bapak Sri Suranto, SE., M.Si., Ak., selaku Sekretaris Program Swadana Transfer Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.

4.

Ibu Christiyaningsih Budiwati, SE., M.Si., Ak., selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk commit to skripsi user ini. mengarahkan penulis dalam menyusun

vii


5.

digilib.uns.ac.id

Ibu Siti Aisyah, SE., M.Si., yang telah meluangkan waktu dan bersedia memberikan banyak pencerahan dalam penulisan skripsi ini.

6.

Seluruh Dosen Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta atas segala ilmu yang telah diberikan.

7.

Pak Timin, Pak Rudy dan Mbak Emi Pojok BEI atas segala bantuannya.

8.

Almarhumah Bunda dan Mbah Hayu Uti tersayang yang telah menjadi inspirasi dan memberikan semangat dalam hidupku.

9.

Bapak, Mas Bayu dan Satria tersayang yang tiada hentinya memberikan do’a, bantuan, dukungan dan semangat serta kasih sayang setiap waktu.

10. Mbah Hayu Kung, nenek – nenek termanisku, tante – tante centilku dan paman – pamanku yang telah memberikan do’a, bantuan dan semangat. 11. Nduuuttku, semangat yang telah diberikan, perhatian hingga kini dan bantuannya “InsyaAllah bisa melewati ini semua”. 12. Semua keluarga besarku yang selalu memberikan semangat dan dukungan. 13. Teman – teman seperjuanganku Chachu, Mey – mey, Brian, Risna, Jandru, Sunu, Sesar, Surya, Annisa, Eka, Yolaaa, Imaass, Jojooo.. Ayoooo semangaatttttt........!!!!!!!!!????? 14. Sucaiiiyyy sayangku, terimakasih untuk bantuannya yaa... 15. Koplak’s bersaudara (Simbah, Risna, Maya, Jojo, Bibeh, Midut, Yupi, Lisna, Mbak Tutik, Lia, Idha, Windy), terima kasih do’a dan dukungan kalian semua. 16. Teman-teman Akuntansi Non-Reguler angkatan 2010, terimakasih untuk kebersamaaan dan keceriaan selama ini. commit to user

viii


digilib.uns.ac.id

17. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu, yang telah memberikan dukungannya dalam penulisan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa skripsi yang disusun ini masih jauh dari sempurna karena keterbatasan pengetahuan dan kurangnya pengalaman, maka penulis sangat mengharapkan kritik dan saran dari pembaca yang bersifat membangun untuk kesempurnaan skripsi ini. Namun demikian, penulis tetap berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi kita semua dan dapat menjadi jembatan untuk penelitian selanjutnya. Amin Wassalamu’alaikum Wr.Wb. Surakarta,

Penulis

commit to user

ix

Januari 2013


digilib.uns.ac.id

DAFTAR ISI

Halaman HALAMAN JUDUL .....................................................................................

i

ABSTRACT .................................................................................................

ii

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ..........................................

iii

HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................

iv

MOTTO

..................................................................................................

v

PERSEMBAHAN .........................................................................................

vi

KATA PENGANTAR ..................................................................................

vii

DAFTAR ISI ................................................................................................

x

DAFTAR TABEL .........................................................................................

xiii

DAFTAR GAMBAR ....................................................................................

xiv

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................

x

BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ..........................................................

1

B. Perumusan Masalah .................................................................

4

C. Tujuan Penelitian .....................................................................

5

D. Manfaat Penelitian ...................................................................

5

E. Sistematika Penulisan ...............................................................

6

BAB II LANDASAN TEORI A. Tinjauan Pustaka ......................................................................

8

1. Teori Legitimasi ................................................................

8

to user ........................................ 2. Corporate Socialcommit Responsibility

10

x


digilib.uns.ac.id

3. Kinerja Lingkungan ...........................................................

12

4. Pengungkapan Lingkungan ...............................................

20

5. Kinerja Ekonomi ...............................................................

23

B. Penelitian Terdahulu ..............................................................

24

C. Kerangka Pemikiran ..............................................................

29

D. Perumusan Hipotesis ..............................................................

29

BAB III METODELOGI PENELITIAN A. Desain Penelitian ...................................................................

32

B. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ..............

32

C. Data dan Metode Pengumpulan Data ....................................

33

D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .....................

34

1. Kinerja Lingkungan ...........................................................

35

2. Pengungkapan Lingkungan ...............................................

35

3. Kinerja Ekonomi ...............................................................

36

4. Variabel Kontrol ................................................................

36

E. Teknik Analisis Data ...............................................................

37

1. Analisis Statistik Deskriptif ..............................................

37

2. Uji Asumsi Klasik .............................................................

37

3. Uji Hipotesis .....................................................................

40

BAB III HASIL DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Obyek Penelitian ....................................................

43

B. Hasil dan Analisis Data ...........................................................

44

1. Statistik Deskriptif ............................................................ commit to user 2. Uji Asumsi Klasik ..............................................................

44

xi

45


digilib.uns.ac.id

3. Uji Hipotesis ......................................................................

54

C. Pembahasan ............................................................................

57

BAB III KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan .............................................................................

60

B. Keterbatasan ............................................................................

60

C. Saran .......................................................................................

61

DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

commit to user

xii


digilib.uns.ac.id

DAFTAR TABEL

TABEL

Halaman

II.1

Kriteria Peringkat PROPER ...............................................................

14

II.1

Kriteria Peringkat PROPER (Lanjutan ) ...........................................

15

II.2

Indikator Peringkat Emas ...................................................................

15

II.2

Indikator Peringkat Emas (Lanjutan) .................................................

16

II.3

Indikator Peringkat Hijau ...................................................................

16

II.3

Indikator Peringkat Hijau (Lanjutan) .................................................

17

II.4

Indikator Peringkat Biru .....................................................................

17

II.5

Indikator Peringkat Biru (Lanjutan) .................................................... 18

II.5

Indikator Peringkat Merah .................................................................. 18

II.5

Indikator Peringkat Merah (Lanjutan) ................................................. 19

II.6

Indikator Peringkat Hitam ................................................................

19

II.7

Item – Item Pengungkapan Lingkungan ..........................................

21

II.7

Item – Item Pengungkapan Lingkungan (Lanjutan) ........................

22

IV.1

Uji Statistik Deskriptif Data Penelitian ............................................

44

IV.2

Uji Kolmogorov – Smirnov (Sebelum Transformasi) .....................

47

IV.3

Uji Kolmogorov – Smirnov (Setelah Transformasi) .......................

49

IV.4

Uji Multikolinearitas ........................................................................

52

IV.5

Uji Autokorelasi ...............................................................................

53

IV.6

Uji Koefisien Determinasi (R2) ........................................................

54

IV.7

Uji Regresi Simultan (Uji F) ............................................................

55

IV.8

commit to user Uji Signifikansi t ...............................................................................

56

xiii


digilib.uns.ac.id

DAFTAR GAMBAR

GAMBAR

Halaman

II.1

Kerangka Pemikiran ..........................................................................

29

IV.1

Uji Normalitas: Grafik Histogram (Sebelum Transformasi) .............

46

IV.2

Uji Normalitas: Grafik Normal P – Plot (Sebelum Transformasi) ...

46

IV.3

Uji Normalitas: Grafik Histogram (Setelah Transformasi) ..............

48

IV.4

Uji Normalitas: Grafik Normal P – Plot (Setelah Transformasi) .....

49

IV.5

Uji Heteroskedastisitas (Sebelum Transformasi) ..............................

50

IV.6

Uji Heteroskedastisitas (Setelah Transformasi) ................................

51

commit to user

xiv


digilib.uns.ac.id

DAFTAR LAMPIRAN

1. Surat Pernyataan Skripsi 2. Daftar Perusahaan Sampel 3. Hasil Output SPSS 17.0

commit to user

xv


digilib.uns.ac.id

ABSTRAKSI

PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN DAN PENGUNGKAPAN LINGKUNGAN TERHADAP KINERJA EKONOMI (Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 – 2011)

SEPTIAN JATI KUSUMANINGHAYU F1310081

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kinerja lingkungan dan pengungkapan lingkungan terhadap kinerja ekonomi. Penelitian ini juga menggunakan variabel kontrol yaitu ukuran perusahaan. Dengan menggunakan metode purposive sampling, sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 34 perusahaan yang terdaftar di program PROPER tahun 2009 – 2011 dan sekaligus terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009 – 2011. Penelitian ini menggunakan alat analisis data regresi berganda (multiple regression) dengan bantuan software SPSS versi 17.0. Hasil penelitian ini menunjukkan bukti empiris bahwa variabel kinerja lingkungan berpengaruh terhadap kinerja ekonomi. Akan tetapi pengungkapan lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja ekonomi.

Kata Kunci: kinerja lingkungan, pengungkapan lingkungan, kinerja ekonomi, PROPER, Bursa Efek Indonesia.

commit to user

ii


digilib.uns.ac.id

ABSTRACT

THE AFFECT OF ENVIRONMENTAL PERFORMANCE AND ENVIRONMENTAL DISCLOSURE TO ECONOMIC PERFORMANCE (An Empirical Study on The Listed Companies of Indonesian Stock Exchange Period 2009 – 2011)

SEPTIAN JATI KUSUMANINGHAYU F1310081

The purpose of this research is to examine an impact of environmental performance and environmental disclosure to economic performance. This research also applies size as control variabel. By means of purposive sampling method, the number of samples used in this research are 34 companies listed in PROPER program 2009 – 2011 and also listed in Indonesian Stock Exchange 2009 – 2011. The research uses a multiple regression analysis with the help of software for statistical 17.0 version of SPSS. The result shows empirical proof that environmental performance affects economic performance. However, environmental disclosure does not affect economic performance.

Keywords: environmental performance, environmental disclosure, economic performance, PROPER, Indonesian Stock Exchange.

commit to user

iii ii

1 digilib.uns.ac.id


BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Maraknya isu lingkungan sudah menjadi perhatian masyarakat dunia secara luas. Indonesia mengalami permasalahan pengelolaan lingkungan seperti halnya negara – negara lain. Hal ini dapat dilihat dari munculnya industri di Indonesia yang banyak melakukan eksplorasi terhadap lingkungan hidup. Eksplorasi lingkungan hidup akan merusak lingkungan hidup dan memperparah

dampak

dari

pemanasan

global.

Ketika

perusahaan

mengkonsumsi energi yang besar untuk kegiatan operasionalnya, terutama dari penggunaan bahan bakar dan minyak, sampah dan polusi yang merupakan output dari perusahaan dan konsumsi bahan baku yang terus menerus akan memberikan dampak yang buruk terhadap lingkungan. Selain itu dampak lingkungan dari industri di Indonesia dapat dilihat secara nyata yaitu terjadinya banjir lumpur di Sidoharjo Jawa Timur yang sampai sekarang belum ditangani secara baik (Hidayat, 2009). Hal ini merupakan bukti rendahnya perhatian perusahaan terhadap dampak lingkungan dari aktivitas industrinya. Secara umum, tujuan dari perusahaan adalah untuk memaksimalkan laba, namun bersamaan dengan itu perusahaan terkadang melanggar prinsip – prinsip maksimalisasi laba itu sendiri. Implikasi terhadap pelanggaran tersebut diantaranya terbengkalainya pengelolaan lingkungan dan rendahnya tingkat kinerja lingkungan serta rendahnya minat perusahaan terhadap pelestarian lingkungan.

commit to user

1

2 digilib.uns.ac.id


Penyebab

timbulnya

permasalahan

pencemaran

lingkungan

di

Indonesia perlu dikaji secara mendalam agar dapat dilakukan tindakan pencegahan dan perbaikan yang tepat. Berbagai isu tanggung jawab sosial perusahaan atau Corporate Social Responsibility (CSR) mengemuka kembali karena tuntutan masyarakat, di

mana transparansi

informasi

yang

diungkapkan tidak hanya informasi keuangan saja tetapi perusahaan juga diharapkan mengungkapkan informasi mengenai dampak sosial dan lingkungan hidup yang diakibatkan aktivitas perusahaan. Adanya Undang –undang Republik Indonesia Nomor 32 Tahun 2009 tentang Perlindungan dan Pengelolaan Lingkungan Hidup menjadi bukti bahwa pemerintah peduli terhadap pengelolaan lingkungan. Pemerintah melalui Kementerian Lingkungan Hidup bahkan telah membentuk program yang disebut dengan PROPER (Perangkat Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup) sebagai bentuk penataan lingkungan hidup perusahaan – perusahaan di Indonesia. Hal ini dilakukan dalam hal menilai kinerja lingkungan perusahaan dan memacu agar perusahaan semakin baik dalam usaha peduli terhadap lingkungan. Akuntansi merupakan alat pertanggungjawaban yang memiliki fungsi sebagai pengendali terhadap aktivitas setiap unit usaha. Di dalam bidang akuntansi, akuntan menjadi pihak yang berperan penting karena adanya akses bagi mereka untuk masuk ke dalam informasi keuangan sebuah perusahaan. Penilaian serta perhitungan yang dilakukan oleh akuntan akan mempermudah manajer dalam pengambilan keputusan terkait kebijakan pengelolaan serta pelestarian lingkungan.

commit to user


3 digilib.uns.ac.id

Menurut Gray dalam Lindrianasari (2007) menjelaskan bahwa pengungkapan lingkungan merupakan bagian penting dari suatu laporan keuangan perusahaan. Persoalannya adalah pelaporan lingkungan dalam annual report di negara Indonesia yang masih bersifat voluntary. Perusahaan yang melakukan pelaporan ini memiliki beberapa alasan seperti menjaga reputasi perusahaan agar semakin banyak investor tertarik atau agar perusahaan tetap survive di lingkungan masyarakat sehingga tidak mengalami penolakan. Beberapa hasil penelitian empiris sebelumnya yang berkaitan dengan topik ini antara lain Al-Tuwaijri, Christensen dan Hughes (2004) menemukan adanya hubungan positif signifikan antara environmental performance dan environmental disclosure terhadap economic performance. Suratno, Darsono dan Mutmainah (2007) menguji pengaruh environmental performance terhadap environmental disclosure dan pengaruh environmental performance terhadap economic performance pada perusahaan manufaktur yang hasilnya adalah signifikan. Almilia dan Wijayanto (2007) menguji pengaruh environmental performance dan environmental disclosure terhadap economic performance pada perusahaan pertambangan dan HPH/HPHTI yang hasilnya adalah tidak terdapat pengaruh signifikan. Nuraini (2009) menunjukkan bahwa environmental performance tidak berpengaruh terhadap economic performance dan environmental disclosure tidak berpengaruh secara signifikan terhadap economic performance. Hasil penelitian – penelitian sebelumnya menunjukkan hasil yang berbeda – beda. Oleh karena itu, penelitian ini dilakukan untuk menguji commit to user

4 digilib.uns.ac.id


kembali penelitian sebelumnya untuk menunjukkan hasil yang konsisten atau tidak. Perbedaan penelitian ini dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Almilia dan Wijayanto (2007) adalah sampel yang digunakan dalam penelitian ini meliputi perusahaan di sektor manufaktur, agroindustri, pertambangan, energi dan migas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan mengikuti

Program

Penilaian

Peringkat

Kinerja

Perusahaan

dalam

Pengelolaan Lingkungan Hidup (PROPER). Alasan pemilihan sampel terbatas pada sektor perusahaan tersebut karena sampai sekarang hanya sektor industri tersebut yang mengikuti program PROPER yang dilakukan oleh Kementerian Lingkungan Hidup. Selain itu, adanya penggunaan variabel kontrol yaitu ukuran perusahaan. Berdasarkan uraian tersebut di atas, maka peneliti tertarik untuk meneliti lebih lanjut dengan judul ‖ PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN DAN

PENGUNGKAPAN

LINGKUNGAN

TERHADAP

KINERJA

EKONOMI (Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 – 2011)‖.

B. Perumusan Masalah Permasalahan dalam penelitian ini dapat dirumuskan sebagai berikut: 1. Apakah kinerja lingkungan memiliki pengaruh positif terhadap kinerja ekonomi pada perusahaan yang terdaftar di BEI? 2. Apakah pengungkapan lingkungan memiliki pengaruh positif terhadap kinerja ekonomi pada perusahaan yang terdaftar di BEI? commit to user

5 digilib.uns.ac.id


C. Tujuan Penelitian Sesuai dengan perumusan masalah, maka tujuan dari penelitian ini adalah sebagai berikut: 1. Untuk memberikan bukti empiris mengenai pengaruh kinerja lingkungan terhadap kinerja ekonomi pada perusahaan yang terdaftar di BEI. 2. Untuk memberikan bukti empiris mengenai pengaruh pengungkapan lingkungan terhadap kinerja ekonomi pada perusahaan yang terdaftar di BEI.

D. Manfaat Penelitian Penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi: 1. Bagi Akademisi Hasil penelitian ini diharapkan dapat menambah pengetahuan dan wawasan

dalam

memahami

pengungkapan lingkungan

pengaruh

terhadap

kinerja

lingkungan

dan

kinerja ekonomi serta dapat

memberikan kontribusi terhadap literatur penelitian selanjutnya. 2. Bagi Penulis Penelitian ini merupakan sarana untuk menerapkan teori yang diperoleh selama perkuliahan. 3. Bagi Perusahaan Hasil penelitian ini diharapkan dapat digunakan sebagai sebuah referensi bagi pihak manajemen perusahaan yang terdapat di Indonesia mengenai seberapa besar pengaruh yang ditimbulkan dari hasil kinerja perusahaan commit to user

6 digilib.uns.ac.id


sehubungan dengan aktivitas tanggung jawab sosial yang telah dilakukan selama ini. 4. Bagi Investor Hasil penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat bagi para investor sebagai pertimbangan dalam memperkirakan risiko manajemen jangka panjang dalam pertimbangan keputusan menginvestasikan modalnya pada perusahaan – perusahaan di Indonesia, karena investor dapat melihat tanggung jawab sosial. 5. Bagi Pengambil Kebijakan Diharapkan dengan penelitian ini dapat memberikan masukan tentang kebijakan atau pengaturan mengenai pengungkapan tanggung jawab sosial di dalam laporan keuangan perusahaan.

E. Sistematika Penulisan Sistematika penulisan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: BAB I

Pendahuluan Bab ini berisi latar belakang masalah, perumusan masalah, tujuan penelitian, manfaat penelitian, dan sistematika penulisan.

BAB II

Landasan Teori Bab ini menjelaskan landasan teori dan konsep teoritis yang terkait dengan topik penelitian dan dipergunakan sebagai dasar pemikiran dalam mengembangkan hipotesis yang diajukan dalam penelitian. commit to user

7 digilib.uns.ac.id


BAB III

Metodologi Penelitian Bab ini berisi tentang desain penelitian, populasi, sampel, dan teknik pengambilan data, jenis dan sumber data, pengukuran variabel, serta metode analisis data.

BAB IV

Hasil dan Pembahasan Bab ini memaparkan mengenai hasil analisis pengujian hipotesis dan pembahasannya.

BAB V

Kesimpulan dan Saran Bab ini berisi kesimpulan berdasarkan hasil analisis data, keterbatasan dalam penelitian, dan saran bagi peneliti selanjutnya.

commit to user

8 digilib.uns.ac.id


BAB II LANDASAN TEORI

A. Tinjauan Pustaka 1. Teori Legitimasi Legitimasi adalah penghakiman sosial kelayakan, penerimaan dan keinginan (Rokhmi, 2007). Legitimasi dapat didefinisikan sebagai sebuah kondisi atau sebuah status dan merupakan hasil akhir dari sebuah proses legitimasi. Legitimasi organisasi dapat dilihat sebagai sesuatu yang diberikan masyarakat kepada perusahaan dan sesuatu yang diinginkan atau dicari perusahaan dari masyarakat (Handayani, 2010). Pentingnya legitimasi sosial datang dari asumsi teoritis bahwa perusahaan tumbuh dan berkembang dalam lingkungan sosial yang kinerja dan tujuan operasionalnya dipengaruhi oleh lingkungan. Hal ini akan mendorong, memicu dan memberikan gambaran pada perusahaan untuk bertanggungjawab terhadap apa yang telah dikerjakan dalam kegiatan operasionalnya. Perusahaan diharapkan selalu memperhatikan dan memperdulikan keadaan sosial sekitarnya, karena dengan kepedulian tersebut perusahaan akan terus berlanjut dan keberadaannya akan diterima oleh masyarakat. Dengan demikian, masyarakat juga akan tahu seberapa besar andil perusahaan terhadap lingkungan. Praktik – praktik tanggung jawab sosial dan pengungkapan sosial yang dilakukan perusahaan dapat dipandang sebagai suatu usaha untuk memenuhi harapan – harapan masyarakat terhadap perusahaan. commit to usermenyelaraskan diri dengan norma Perusahaan yang selalu berusaha untuk 8

9 digilib.uns.ac.id


– norma yang ada di dalam masyarakat dan mengantisipasi terjadinya legitimacy gap maka perusahaan tersebut dapat terus dianggap sah dalam masyarakat dan dapat terus bertahan hidup (Rokhmi, 2007). Tilling dalam Rokhmi (2007) menyebutkan adanya dua level dari teori legitimasi. Teori legitimasi makro atau legitimasi institusional, menjelaskan tentang struktur organisasi secara keseluruhan mendapat penerimaan dari masyarakat luas. Teori legitimasi yang kedua adalah pada level organisasional (kadang disebut teori legitimasi strategis), yang menyatakan legitimasi organisasi sebagai sebuah proses organisasi mencari legitimasi dari kelompok-kelompok dalam masyarakat . Dalam teori

legitimasi

organisasional,

Tilling

dalam

Rokhmi

(2007)

menyebutkan bahwa perusahaan berada dalam satu di antara empat fase terkait legitimasinya. Empat fase tersebut adalah: a. Membangun Legitimasi Fase ini merepresentasikan tahap awal pengembangan legitimasi oleh perusahaan dan cenderung rawan terkena isu, terutama dalam aspek financial, namun perusahaan harus waspada terhadap ―standar yang terbentuk secara sosial dan kualitas kinerja yang diharapkan sesuai atandar professional‖. b. Menjaga legitimasi Fase ini dimana sebagian besar perusahaan beroperasi. Menjaga legitimasi tidak semudah penampakannya. Legitimasi adalah konstruk dinamis. ―pengharapan masyarakat tidak statis, sering kali berubah commit to user

10 digilib.uns.ac.id


sejalan waktu dan membuat perusahaan harus responsif terhadap lingkungan tempat beroperasi‖. c. Memperluas Legitimasi Fase ini adalah fase ketika perusahaan memasuki pasar baru atau ada perubahan di pasar yang ada sekarang. d. Mempertahankan Legitimasi Legitimasi dapat terancam karena adanya insiden dan karenanya perlu untuk dipertahankan. Hal ini terjadi pada perusahaanperusahaaan yang bergerak di bidang tambang. 2. Corporate Social Responsibility (CSR) Menurut Sembiring (2005) Corporate Social Responsibility atau tanggung jawab sosial perusahaan merupakan proses pengkomunikasian dampak sosial dan lingkungan dari kegiatan ekonomi perusahaan terhadap kelompok khusus yang berkepentingan dan terhadap masyarakat secara keseluruhan. Corporate Social Responsibility atau tanggung jawab sosial perusahaan merupakan sebuah komitmen perusahaan untuk memajukan komunitas melalui praktek bisnis dan memberikan kontribusi dari sumber daya perusahaan itu sendiri yang dilakukan melalui penilaian yang baik (Kotler dan Lee, 2005). Dari pengertian beberapa sumber maka Corporate Social Responsibility berhubungan erat dengan pembangunan

berkelanjutan,

dimana

suatu

perusahaan

dalam

melaksanakan aktivitasnya tidak semata berdasarkan faktor keuangan, misalnya keuntungan atau dividen melainkan juga harus berdasarkan commit to user



konsekuensi sosial dan lingkungan untuk saat ini maupun untuk jangka panjang. Menurut World Business Council for Sustainable Development dalam Kementerian Lingkungan Hidup tentang pedoman Corporate Social Responsibility (2011) menyatakan bahwa Corporate Social Responsibility merupakan suatu komitmen berkelanjutan oleh dunia usaha untuk bertindak etis dan memberikan kontribusi kepada pengembang ekonomi dari komunitas setempat ataupun masyarakat luas, bersamaan dengan peningkatan taraf hidup pekerjanya beserta seluruh keluarganya. Menurut Bank Dunia dalam Ayuni (2011) mendefinisikan Corporate Social Responsibility sebagai komitmen bisnis untuk berkontribusi pada pengembangan ekonomi yang berkelanjutan, untuk bekerja bersama karyawan, keluaraga mereka, masyarakat lokal dan masyarakat keseluruhan untuk meningkatkan kualitas hidup mereka menjadi lebih baik. Definisi lebih luas dari Corporate Social Responsibility oleh Bank Dunia, termasuk prinsip– prinsip berikut ini: a. Corporate Social Responsibility sifatnya sukarela. b. Corporate Social Responsibility melebihi peraturan – peraturan yang ada. c. Corporate Social Responsibility adalah mengenai persoalan sosial dan lingkungan di dalam praktek utama bisnis, seperti pengelolaan lingkungan, standar buruh, hubungan dengan konsumen yang adil dan lainnya.

commit to user



d. Corporate Social Responsibility bukanlah sebuah sumbangan. Menurut Hackston dan Milne (1996) menyatakan bahwa Corporate Social Responsibility merupakan proses pengkomunikasian dampak sosial dan lingkungan dari kegiatan ekonomi organisasi terhadap kelompok khusus yang berkepentingan dan terhadap masyarakat secara keseluruhan. Menurut Cahyonowati dalam Handayani (2010) menyatakan bahwa tanggung jawab sosial perusahaan dibagi dalam tiga level area, yaitu: a. Basic Responsibility merupakan tanggung jawab yang muncul karena keberadaan perusahaan tersebut, misalnya kewajiban membayar pajak, mematuhi hukum, memenuhi standar pekerjaan dan memuaskan pemegang saham. b. Organisational

Responsibility

merupakan

tanggung

jawab

perusahaan untuk memenuhi perubahan kebutuhan stakeholder seperti: pekerjaan, konsumen, pemegang saham dan masyarakat sekitar. c. Social Responsibility menjelaskan tahapan ketika interaksi antara bisnis dan kekuatan lain dalam masyarakat yang demikian kuat sehingga perusahaan dapat tumbuh dan berkembang secara berkesinambungan. 3. Kinerja Lingkungan Kinerja lingkungan menurut Suratno, darsono dan mutmainah (2007) adalah kinerja perusahaan dalam menciptakan lingkungan yang baik (green). Kinerja lingkungan diukur dari prestasi perusahaan commit to user



mengikuti program PROPER yang merupakan salah satu upaya yang dilakukan oleh Kementrian Lingkungan Hidup untuk mendorong penataan perusahaan dalam pengelolaan lingkungan hidup melalui instrumen informasi. Pelaksanaan PROPER bertujuan untuk: a. Meningkatkan

penataan

perusahaan

terhadap

pengelolaan

lingkungan. b. Meningkatkan komitmen para stakeholder dalam upaya pelestarian lingkungan. c. Meningkatkan kinerja pengelolaan lingkungan secara berkelanjutan. d. Meningkatkan kesadaran para pelaku usaha untuk menaati peraturan perundang – undangan di bidang lingkungan hidup. e. Mendorong penerapan prinsip Reduce, Reuse, Recycle dan Recovery (4R) dalam pengelolaan limbah. Secara umum pemilihan peserta PROPER mengacu kepada kriteria sebagai berikut: a. Perusahaan yang mempunyai dampak penting terhadap lingkungan. b. Perusahaan yang mempunyai dampak pencemaran dan kerusakan lingkungan yang besar. c. Perusahaan publik yang terdaftar di pasar modal dalam dan luar negeri. d. Perusahaan yang berorientasi ekspor. Berdasarkan Peraturan Menteri Negara Lingkungan Hidup No.18 Tahun 2010 tentang Pogram Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup, untuk sistem peringkat kinerja commit to user



PROPER mencakup pemeringkatam perusahaan dalam lima warna, yaitu: a. Emas

: Sangat sangat baik

skor = 5

b. Hijau

: Sangat baik

skor = 4

c. Biru

: Baik

skor = 3

d. Merah: Buruk

skor = 2

e. Hitam: Sangat buruk

skor = 1

Aspek penilaian PROPER adalah ketaatan terhadap peraturan pengendalian

pencemaran

air,

pengendalian

pencemaran

udara,

pengelolaan limbah B3, AMDAL serta pengendalian pencemaran laut. Ketentuan ini bersifat wajib untuk dipenuhi. Kriteria yang digunakan dalam pemeringkatan PROPER adalah sebagai berikut:

PERINGKAT Emas

Tabel II.1 Kriteria Peringkat PROPER KETERANGAN Telah melakukan pengelolaan lingkungan lebih dari yang dipersyaratkan dan telah melakukan upaya 3R (Reuse, Recycle dan Recovery), menerapkan sistem pengelolaan lingkungan yang berkesinambungan, serta melakukan upaya – upaya yang berguna bagi kepentingan masyarakat pada jangka panjang.

Hijau

Telah melakukan pengelolaan lingkungan lebih dari yang dipersyaratkan, telah mempunyai sistem pengelolaan lingkungan, upaya 3R (Reuse, recycle dan recovery).

Biru

Telah melakukan upaya pengelolaan lingkungan yang dipersyaratkan sesuai dengan ketentuan atau peraturan yang berlaku.

Merah

Melakukan upaya pengelolaan lingkungan, akan tetapi baru sebagian mencapai hasil yang sesuai dengan persyaratan sebagaimana diatur dengan peraturan perundang – undangan commit to user



PERINGKAT Hitam

Tabel II.1 Kriteria Peringkat PROPER (Lanjutan) KETERANGAN Belum melakukan upaya lingkungan berarti, secara sengaja tidak melakukan upaya pengelolaan sebagaimana yang dipersyaratkan, serta berpotensi mencemari lingkungan

Sumber : Kementrian Lingkungan Hidup

Indikator kriteria peringkat PROPER di atas adalah sebagai berikut: Tabel II.2 Indikator Peringkat Emas ASPEK INDIKATOR Pencemaran Air a. Mempunyai program kerja konservasi penggunaan air secara berkala. b. Melakukan audit penggunaan air secara berkala. c. Mempunyai neraca penggunaan air untuk seluruh air yang digunakan. d. Melakukan upaya recycle minimal 30% dari total air limbah yang dihasilkan berdasarkan baseline data. Pencemaran Udara/Energi a. Mempunyai program konservasi energi dan pengurangan emisi udara. b. Melakukan audit penggunaan energi dan pengendalian emisi udara. c. Mempunyai neraca penggunaan energi. d. Melakukan kegiatan pengurangan emisi fugitive minimal 20% dari baseline data. e. Melakukan kegiatan pengurangan penggunaan BPO. f. Melakukan kegiatan pengurangan GRK sebesar 5% dari baseline data. g. Melakukan efisiensi energi minimal 5% dari baseline data. Limbah B3 a. Mempunyai program 3R (Reuse, recycle, recovery) untuk pengolahan limbah B3. b. Melakukan upaya 3R minimal 30% dari total limbah yang berpotensi untuk dilakukan 3R berdasarkan baseline data. Padat non B3 a. Mempunyai program 3R pengelolaan limbah non B3. b. Melakukan upaya 3R minimal 30% dari total limbah padat non B3 yang berpotensi untuk dilakukan 3R berdasarkan baseline data. commit to user



Tabel II.2 Indikator Peringkat Emas (Lanjutan) ASPEK INDIKATOR Sistem Manajemen a. Melakukan audit lingkungan secara Lingkungan keseluruhan berskala. b. Memperoleh sertifikasi Sistem Manajemen Lingkungan dari lembaga akreditasi lebih dari satu kali. c. Telah mendapatkan peringkat hijau selama dua kali berturut – turut. Community Development a. Melakukan upaya pemberdayaan masyarakat sehingga dapat mandiri, seperti adanya usaha mandiri masyarakat. b. Mendapatkan penghargaan Corporate Social Responsible (CSR) dari lembaga kredible lainnya. Sumber : Kementrian Lingkungan Hidup

Tabel II.3 Indikator Peringkat Hijau ASPEK INDIKATOR Pencemaran Air a. Melakukan audit penggunaan air. b. Mempunyai neraca penggunaan air untuk seluruh air yang digunakan. c. Melakukan upaya 3R untuk air limbah minimal 20% dari total air limbah yang dihasilkan berdasarkan baseline data. d. Melakukan upaya efisiensi penggunaan air. Pencemaran Udara/Energi a. Mempunyai program konservasi energi dan pengurangan energi emisi udara. b. Melakukan audit penggunaan energi dan pengendalian emisi udara. c. Mempunyai neraca penggunaan energi. d. Melakukan kegiatan pengurangan emisi fugitive minimal 20% dari baseline data. e. Melakukan kegiatan pengurangan penggunaan BPO (Bahan Perusak Ozon) f. Melakukan kegiatan pengurangan GRK sebesar minimal 2%. Limbah B3 a. Mempunyai program 3R (Reuse, recycle, recovery) minimal 20% dari total limbah B3 yang dihasilkan oleh perusahaan dan berpotensi untuk dilakukan 3R selama periode penilaian. commit to user



Tabel II.3 Indikator Peringkat Hijau (Lanjutan) ASPEK INDIKATOR Padat non B3 a. Melakukan upaya 3R total minimal 20% dari total limbah B3 yang dihasilkan oleh perusahaan dan berpotensi untuk dilakukan 3R. Sistem Manajemen a. Melakukan audit lingkungan secara Lingkungan keseluruhan. b. Memperoleh sertifikasi Sistem Manajemen Lingkungan dari lembaga akreditasi atau lembaga lainnya. Community Development a. Memberikan bantuan ataupun sumbangan rutin untuk pelaksanaan kegiatan sosial kepada masyarakat disekitar lokasi. b. Tidak memiliki permasalahan sosial dengan masyarakat sekitar. Sumber : Kementrian Lingkungan Hidup

ASPEK Air

AMDAL

Udara

Tabel II.4 Indikator Peringkat Biru INDIKATOR a. 100% dari pemantauan memenuhi BMAL (Buku Mutu Air Limbah). b. Menyampaikan 100% data pemantauan yang dipersyaratkan. c. Memenuhi seluruh ketentuan teknis lainnnya yang dipersyaratkan. a. Melaksanakan dan melaporkan pelaksanaan RKL/RPL atau UKL/UPL sesuai dengan ketentuan dan persyaratan AMDAL. a. Bagi sumber emisi yang berjumlah ≤ 5 cerobong, semua cerobong harus dilakukan pemantauan. b. Bagi emisi yang berjumlah > 5 cerobong, dapat dilakukan pemantauan minimal 80% dari total cerobong. c. Bagi yang memiliki baku mutu emisi spesifik semua paramater dipantau, sedangkan yang tidak memiliki baku mutu emisi spesifik dipilih 3 parameter yang dominan. d. Menyampaikan 100% data pemantauan yang dipersyaratkan. e. 100% data pemantauan memenuhi BMEU yang dipersyaratkan. f. commit Memenuhi seluruh ketentuan teknis lainnya to user yang dipersyaratkan.



ASPEK Limbah B3

Tabel II.4 Indikator Peringkat Biru (Lanjutan) INDIKATOR a. Memenuhi ≥ 90% ketentuan pengelolaan limbah B3 yang wajib dilakukan sesuai dengan ijin dimiliki oleh perusahaan. b. Kinerja PLB3 ≥ 90% dari total limbah B3 yang dihasilkan yang tercatat dalam neraca limbah B3. c. Telah menyelesaikan upaya clean-up open dumping dan open burning dan atau upaya lanjut yang telah disetujui oleh KLH. d. Melakukan upaya 3R.


ASPEK AMDAL

Air

Udara

Tabel II.5 Indikator Peringkat Merah INDIKATOR a. Melaksanakan < 50% kegiatan pengelolaan lingkungan sesuai dengan ketentuan dan persyaratan dalam AMDAL. a. <50% data pemantauan memenuhi BMAL yang dipersyaratkan. b. Menyampaikan <50% data pemantauan yang dipersyaratkan. c. Memenuhi <50% ketentuan teknis lainnya yang dipersyaratkan. a. Pemantauan dilakukan < 3 cerobong. b. Bagi sumber emisi yang berjumlah > 5 cerobong dilakukan pemantauan minimal 30% dari jumlah total cerobong. c. Memantau 50% parameter dari baku mutu emisi spesifik dipantau < 2 parameter yang dominan. d. Menyampaikan < 50% data pemantauan yang dipersyaratkan. e. <50% data pemantauan memenuhi BMEU yang dipersyaratkan. f. Memenuhi <50% ketentuan teknis lainnya yang dipersyaratkan.

commit to user



ASPEK Limbah B3

Tabel II.5 Lanjutan Indikator Peringkat Merah INDIKATOR a. Memenuhi <40% ketentuan pengelolaan limbah B3 yang wajib dilakukan sesuai dengan ijin yang dimiliki oleh perusahaan. b. Kinerja PLB3 <40% dari total limbah B3 yang dihasilkan tercatat dalam neraca LB3. c. Sudah menghentikan open dumping dan open burning. d. Tidak memiliki ijin pengelolaan limbah B3 dan atau menyerahkan limbah B3 ke pihak ketiga yang tidak memiliki ijin. e. Telah melakukan usaha pengelolaan limbah B3 ke pihak ketiga yang tidak memiliki ijin.


ASPEK AMDAL Air

Udara

Limbah B3

Tabel II.6 Indikator Peringkat Hitam INDIKATOR a. Tidak memiliki AMDAL yang telah disetujui oleh komisi AMDAL. a. Air limbah yang dibuang ke lingkungan. >500% BMAL dari 80% data yang wajib disampaikan sesuai dengan yang dipersyaratkan. b. Tidak melakukan pemantauan air limbah sama sekali. c. Melakukan by pass untuk pembuangan air limbah dengan sengaja. d. Melakukan by pass lebih dari satu kali. a. Tidak melakukan pemantauan emisi cerobong sama sekali. b. 50% data pemantauan yang wajib disampaikan melebihi 500% BMEU. a. Melakukan kegiatan open dumpling dan atau open burning limbah B3 dengan sengaja secara langsung ke lingkungan dan tidak melakukan upaya sama sekali.


commit to user



4. Pengungkapan Lingkungan Pengungkapan lingkungan adalah pengungkapan informasi yang berkaitan dengan lingkungan di dalam laporan tahunan perusahaan (Suratno dkk, 2007). Menurut Suhardjanto dan Miranti (2009) pengungkapan lingkungan merupakan wujud pertanggungjawaban sosial perusahaan melalui pengungkapan lingkungan hidup pada laporan tahunan dimana masyarakat dapat memantau aktivitas yang dilakukan oleh perusahaan dalam memenuhi tanggungjawab sosialnya. Surat keputusan BAPEPAM-LK No. Kep-38/PM/1996, menyebutkan bahwa pengungkapan informasi dalam laporan tahunan dapat dikelompokkan menjadi dua, yaitu mandatory disclosure (pengungkapan wajib) adalah informasi yang harus diungkapkan oleh emiten yang diatur oleh peraturan pasar modal di suatu negara dan voluntary disclosure (pengungkapan sukarela) adalah pengungkapan yang dilakukan sukarela oleh perusahaan tanpa diharuskan oleh standar yang ada. Sampai saat ini, walaupun telah dikeluarkan undang – undang tentang kewajiban perusahaan melakukan kegiatan tanggung jawab sosial dan lingkungan, namun dalam hal pengungkapan informasi mengenai aktivitas teersebut masih merupakan sesuatu yang bersifat sukarela. Perusahaan bebas memilih untuk mengungkapkannya atau tidak, tergantung dari kebijakan perusahaan itu sendiri (Ayuni, 2011) Pengungkapan lingkungan diukur dengan menggunakan checklist yang berisi item – item pengungkapan lingkungan pada Global Reporting Initative (GRI). Item – item tersebut adalah sebagai berikut: commit to user



Tabel II.7 Item – Item Pengungkapan Lingkungan ASPEK INDIKATOR Materials EN1 EN2 Energy EN3 EN4 EN5 EN6

EN7 Water EN8 EN9 EN10 Biodivercity EN11

EN12

EN13 EN14

EN15

Materials used by weight or volume. Percentage of materials used that are recycled input materials. Direct energy consumption by primary energy source. Indirect energy consumption by primary source. Energy saved due to conservation and efficiency improvements. Initiatives to provide energy-efficient or renewable energy based products and services, and reductions in energy requirements as a result of these initiatives. Initiatives to reduce indirect energy consumption and reductions achieved.

Total water withdrawal by source. Water sources significantly affected by withdrawal of water. Percentage and total volume of water recycled and reused. Location and size of land owned, leased, managed in, or adjacent to, protected areas and areas of high biodiversity value outside protected areas. Description of significant impacts of activities, products, and services on biodiversity in protected areas and areas of high biodiversity value outside protected areas. Habitats protected or restored. Strategies, current actions, and future plans for managing impacts on biodiversity. Number of IUCN Red List species and national conservation list species with habitats in areas affected by operations, by level of extinction risk. commit to user



Tabel II.7 Item – Item Pengungkapan Lingkungan (Lanjutan) ASPEK INDIKATOR Emissions,Efluents and waste EN16 Total direct and indirect greenhouse gas emissions by weight. Other relevant indirect greenhouse gas EN17 emissions by weight. Initiatives to reduce greenhouse gas EN18 emissions and reductions achieved. Emissions of ozone-depleting substances by EN19 weight. EN20 NOx, SOx, and other significant air emissions by type and weight. Total water discharge by quality and EN21 destination. Total weight of waste by type and disposal EN22 method. Total number and volume of significant spills. EN23 Weight of transported, imported, exported, or EN24 treated waste deemed hazardous under the terms of the Basel Convention Annex I, II, III, and VIII, and percentage of transported waste shipped internationally. Identity, size, protected status, and biodiversity value of water bodies and related EN25 habitats significantly affected by the reporting organization’s discharges of water and runoff. Products and Service EN26 Initiatives to mitigate environmental impacts of products and services, and extent of impact mitigation. Percentage of products sold and their EN27 packaging materials that are reclaimed by category. Compliance EN28 Monetary value of significant fines and total number of non-monetary sanctions for noncompliance with environmental laws and regulations. commit to user



Tabel II.7 Item – Item Pengungkapan Lingkungan (Lanjutan) ASPEK INDIKATOR Transport EN29

Significant environmental impacts of transporting products and other goods and materials used for the organization’s operations, and transporting members of the workforce.

Overall EN30

Total environmental protection expenditures and investments by type.

Sumber : Global Reporting Initative

5. Kinerja Ekonomi Kinerja ekonomi menurut Suratno, dkk. (2007) adalah kinerja perusahaan secara relatif dalam suatu industri sejenis yang ditandai dengan return tahunan industri yang bersangkutan. Menurut Global Reporting Initiative (GRI) terdapat dua pendekatan yang dapat digunakan untuk menentukan indikator kinerja ekonomi, yaitu dengan sifat dasar dari dampak ekonomi (seperti laba, investasi dan produktivitas pekerja), atau dengan kelompok stakeholder utama yang terkena dampak dari proses organisasi, produk dan jasa. Lima kelompok stakeholder utama telah diidentifikasikan yaitu customers, supliers, employees, providers of capital dan the public sector. Menurut

Belkaoui

dan

Karpik

dalam

Handayani

(2010)

menyatakan bahwa ada dua variabel kunci yang digunakan sebagai ukuran yang menghubungkan antara reputasi tanggungjawab sosial perusahaan dengan kinerja ekonominya, yaitu tingkat kemampuan menciptakan pendapatan melalui penjualan dan tingkat kemampuan commit to user menciptakan laba.



B. Penelitian Terdahulu Berikut beberapa penelitian terdahulu yang pernah dilakukan oleh para peneliti yang berhubungan dengan kinerja lingkungan, pengungkapan lingkungan dan kinerja ekonomi yaitu Al-Tuwaijri, Christensen dan Hughes (2004) meneliti hubungan antara environmental disclosure, environmental performance dan economic performance. Hasil pengujian hipotesis pertama bahwa

environmental

performance

berpengaruh

terhadap

economic

performance diterima karena hasil pengujian menunjukkan environmental performance berpengaruh positif terhadap economic performance. Hasil pengujian hipotesis kedua bahwa environmental disclosure berpengaruh terhadap

economic

performance

diterima

karena

hasil

pengujian

menunjukkan environmental performance berpengaruh positif terhadap environmental

disclosure.

Hasil

pengujian

hipotesis

ketiga

bahwa

environmental disclosure berpengaruh terhadap economic performance diterima karena hasil penelitian menunjukkan environmental disclosure berpengaruh terhadap economic performance. Sarumpaet (2005) meneliti hubungan environmental performance dan financial performance pada 87 perusahaan yang terdaftar dalam PROPER dan ISO 14001. Variabel independen penelitian ini environmental performance diproksikan dengan PROPER, variabel dependennya financial performance diproksikan dengan ROA, penelitian ini juga menggunakan variabel kontrol yaitu total sales, industry sector, stock exchange listing, ISO14001 certification. Hasil pengujian bahwa terdapat hubungan signifikan antara environmental performance dengan financial performance ditolak commit to user



karena hasil penelitian menunjukkan tidak terdapat hubungan yang signifikan antara environmental performance dengan financial performance. Clarkson,

Richardson

dan

Vasvari

(2006)

meneliti

hubungan

environmental performance dan environmental disclosure, dengan sampel perusahaan di sektor industri pulp dan kertas, kimia, minyak dan gas bumi, logam

dan

pertambangan

di

Amerika.

Environmental

performance

diproksikan dengan US Environmental Protection (EPA) dan environmental disclosure Global Reporting Initative (GRI)diproksikan dengan checklist item – item pengungkapan lingkungan pada Global Reporting Initative (GRI). Hasil pengujian hipotesis bahwa environmental performance berpengaruh positif terhadap level discretionary disclosure diterima karena hasil penelitian menunjukkan hubungan positif signifikan antara environmental performance dengan level discretionary disclosure. Almilia dan Wijayanto (2007) meneliti pengaruh environmental performance dan environmental disclosure terhadap economic performance, dengan

sampel

perusahaan

pertambangan

dan

industri

perkayuan

(HPH/HPHTI) yang tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2002 – 2005. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah economic performance, variabel independennya environmental performance dan environmental disclosure, penelitian ini juga menggunakan variabel kontrol yaitu unexpected earnings, pre-disclosure environment, growth opportunities, profit margin, environmental concern dan public visibility. Hasil pengujian hipotesis pertama bahwa environmental performance perusahaan pemegang HPH (industri perkayuan) dan pertambangan akan berpengaruh signifikan commit to user



terhadap economic performance ditolak karena hasil penelitian menunjukkan bahwa environmental performance tidak berpengaruh secara signifikan terhadap economic performance, sedangkan hasil pengujian hipotesis kedua bahwa environmental disclosure perusahaan pemegang HPH (industri perkayuan) dan pertambangan akan berpengaruh signifikan terhadap economic performance juga ditolak karena hasil penelitian menunjukkan bahwa environmental disclosure tidak berpengaruh secara signifikan terhadap economic performance. Suratno, Darsono dan Mutmainah (2007) meneliti mengenai pengaruh environmental performance terhadap environmental disclosure dan economic performance dengan sampel perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta periode 2001 – 2004. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah pengungkapan lingkungan dan kinerja ekonomi, sedangkan variabel independennya adalah pengungkapan lingkungan. Penelitian ini juga menggunakan variabel kontrol yaitu unexpected earnings, pre – disclosure, growth opportunities, profit margin, environmental exposure, environmental concern, public visibility dan firm size. Hasil pengujian hipotesis pertama bahwa

environmental

performance

berpengaruh

signifikan

terhadap

environmental disclosure diterima karena hasil penelitian menunjukkan terdapat hubungan yang signifikan antara environmental performance dan environmental disclosure, sedangkan hasil pengujian hipotesis kedua bahwa environmental performance berpengaruh secara signifikan terhadap economic performance diterima karena hasil penelitian menunjukkan terdapat hubungan commit to user



yang signifikan antara environmental performance dan environmental disclosure. Lindrianasari (2007) meneliti hubungan antara kinerja lingkungan dan pengungkapan lingkungan dengan kinerja ekonomi perusahaan di Indonesia. Variabel dependen penelitian ini adalah kinerja lingkungan yang diproksikan dengan ISO 14001 yaitu sertifikasi sistem managemen lingkungan yang diperoleh perusahaan yang listing di BEJ, nilai 1 bila perusahaan memiliki ISO 14001 dan 0 bagi yang belom memperoleh. Selain kinerja lingkungan, variabel dependen dalam penelitian ini adalah kualitas pengungkapan lingkungan yang diproksikan dengan skor 1 – 5. Hasil pengujian hipotesis pertama bahwa terdapat hubungan positif signifikan antara kinerja lingkungan dengan kualitas pengungkapan lingkungan diterima karena hasil penelitian menunjukkan hubungan positif signifikan antara kinerja lingkungan dengan kualitas pengungkapan lingkungan. Hasil pengujian hipotesis kedua bahwa terdapat hubungan positif signifikan antara kinerja ekonomi dengan kinerja lingkungan ditolak karena hasil penelitian menunjukkan tidak terdapat hubungan positif signifikan antara kinerja ekonomi dengan kinerja lingkungan. Hasil pengujian hipotesis ketiga bahwa terdapat hubungan positif signifikan antara kinerja ekonomi dengan kualitas pengungkapan lingkungan ditolak karena hasil penelitian menunjukkan tidak terdapat hubungan positif signifikan antara kinerja ekonomi dengan kualitas pengungkapan lingkungan. Nur’aini (2009) meneliti pengaruh environmental performance dan environmental disclosure terhadap economic performance dengan sampel perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2006 - 2009. commit to user



Variabel dependen penelitian ini adalah economic performance. Variabel independennya yaitu environmental performance diproksikan dengan PROPER dan environmental disclosure diproksikan dengan checklist item – item dalam GRI. Penelitian ini juga menggunakan variabel kontrol yaitu profit margin, environmental concern, firm size, dan ownership. Hasil pengujian hipotesis menunjukkan antara environmental performance dan environmental disclosure tidak berpengaruh terhadap economic performance. Handayani (2010) meneliti pengaruh environmental performance terhadap environmental disclosure dan economic performance serta environmental disclosure terhadap economic performance. Pada perusahaan manufaktur. Variabel dependen dalam penelitian ini environmental disclosure dan

economic

performance,

sedangkan

variabel

independennya

environmental performance dan environmental disclosure. Hasil pengujian hipotesis menunjukkan environmental performance tidak berpengaruh terhadap environmental disclosure, begitu juga dengan environmental performance dan environmental disclosure terhadap economic performance.

commit to user



C. Kerangka Pemikiran Kinerja Lingkungan

+

Kinerja Ekonomi Pengungkapan Lingkungan

+

Gambar II.1 Kerangka Pemikiran

D. Perumusan Hipotesis 1. Pengaruh Kinerja Lingkungan terhadap Kinerja Ekonomi Perusahaan diharapkan tidak hanya mementingkan kepentingan manajemen dan pemilik modal (investor dan kreditor), tetapi juga karyawan konsumen serta masyarakat. Perusahaan mempunyai tanggung jawab terhadap pihak – pihak di luar manajemen dan pemilik modal. Akan tetapi perusahaan kadang kala melalaikannya dengan alasan bahwa mereka tidak memberikan kontribusi terhadap kelangsungan hidup perusahaan. Namun dengan adanya kontribusi perusahaan terhadap lingkungan pada dasarnya akan mampu menarik para stakeholder maupun masyarakat pengguna laporan keuangan. Semakin besar kontribusi perusahaan terhadap lingkungan semakin baik pula image perusahaan di mata pengguna laporan keuangan. Sarumpaet

(2005)

menguji

hubungan

antara

environmental

to userpada perusahaan – perusahaan di performance dan financialcommit performance



Indonesia. Environmental performance yang diteliti diukur dengan menggunakan rating kinerja lingkungan perusahaan atau PROPER. Penelitian tersebut membuktikan tidak ada hubungan yang signifikan antara

environmental

performance

dengan

financial

performance

perusahaan. Suratno, dkk. (2007) menguji hubungan antara environmental performance

dengan

economic

performance,

serta

environmental

performance dengan environmental disclosure. Pengujian tersebut memperoleh hasil bahwa terdapat hubungan positif signifikan antara environmental

performance

dengan

economic

performance,

serta

environmental performance dengan environmental disclosure. Menurut Almilia dan Wijayanto (2007) mengungkapkan bahwa peningkatan kinerja lingkungan perusahaan menunjukkan kinerja ekonomi yang semakin baik. Kinerja lingkungan yang diproksi dengan rating kinerja PROPER dalam lima kode warna yang terbaik sampai terburuk yaitu emas, hijau, biru, merah dan hitam mempunyai pengaruh yang kuat terhadap kinerja ekonomi. Perusahaan yang memiliki kinerja lingkungan yang bagus akan direspon secara positif. Pasar akan merespon secara positif melalui fluktuasi harga saham perusahaan yang semakin naik dari periode ke periode dan sebaliknya perusahaan yang memiliki rating buruk maka akan direspon negatif dengan fluktuasi harga saham perusahaan di pasar akan menurun dari periode ke periode. Hubungan antara kinerja lingkungan dan kinerja ekonomi dapat dihipotesiskan sebagai berikut: H1 : Kinerja lingkungan berpengaruh positif terhadap kinerja ekonomi. commit to user



2. Pengaruh Pengungkapan Lingkungan terhadap Kinerja Ekonomi Almilia

dan

Wijayanto

(2007)

menguji

pengaruh

antara

environmental performance dan environmental disclosure terhadap economic performance pada perusahaan pertambangan dan kehutanan (HPH/HPHTI). environmental

Hasil

pengujian

performance

dan

tersebut

mengemukakan

environmental

disclosure

bahwa tidak

berpengaruh positif signifikan terhadap economic performance. Menurut Almilia dan Wijayanto pengungkapan informasi sosial dilakukan oleh perusahaan bukan hanya sekedar bentuk tanggung jawab perusahaan terhadap lingkungan sekitar, tetapi hal tersebut dilakukan perusahaan untuk membangun image perusahaan sehingga mendapat perhatian dari pengguna laporan keuangan perusahaan. Semakin besar kontribusi perusahaan terhadap lingkungan semakin baik pula image perusahaan di mata pengguna laporan keuangan. Pengungkapan informasi yang berkaitan dengan lingkungan akan membuat laporan keuangan menjadi lebih handal dan akan menjadi good news bagi perusahaan sehingga pengguna laporan akan lebih tertarik terhadap perusahaan dan perusahaan akan direspon positif oleh pasar dengan fluktuasi harga saham dan meningkatnya return saham perusahaan. Hubungan antara pengungkapan lingkungan dan kinerja ekonomi dapat dihipotesiskan sebagai berikut: H2

: Pengungkapan lingkungan berpengaruh positif terhadap kinerja ekonomi. commit to user



BAB III METODELOGI PENELITIAN

A. Desain Penelitian Penelitian ini merupakan studi empiris yang bertujuan untuk memperoleh bukti terkait ada/tidaknya pengaruh kinerja lingkungan dan pengungkapan lingkungan terhadap kinerja ekonomi. Penelitian ini bersifat cross sectional, karena penelitian ini hanya mengambil sampel waktu dan kejadian pada suatu saat tertentu yaitu pada tahun 2009 – 2011.

B. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan industri manufaktur, agroindustri, pertambangan, energi dan migas yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2009 sampai dengan tahun 2011. Penggunaan perusahaan yang tercatat di BEI sebagai populasi karena perusahaan tersebut mempunyai kewajiban untuk menyampaikan laporan tahunan kepada pihak luar perusahaan, sehingga memungkinkan data laporan tahunan tersebut diperoleh dalam penelitian ini. Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan industri manufaktur, agroindustri, pertambangan, energi dan migas yang go-public dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang mengikuti Program Penilaiaan Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup (PROPER) pada tahun 2009 – 2011. Penentuan sampel dalam penelitian ini menggunakan purposive sampling, yang berarti sampel ditarik sejumlah tertentu dari commit to user tertentu. Dalam hal ini sampel populasi dengan menggunakan pertimbangan 32



yang diambil harus memenuhi karakteristik yang disyaratkan. Secara umum, karakteristik tersebut adalah sebagai berikut: 1. Industri sampel adalah industri manufaktur, agroindustri, pertambangan, energi dan migas yang go-public dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) serta menerbitkan laporan tahunan (annual report) pada tahun 2008–2010. 2. Perusahaan yang dipilih sebagai sampel adalah industri manufaktur, agroindustri, pertambangan, energi dan migas yang telah mengikuti Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup (PROPER) secara berturut – turut pada tahun 2009– 2011.

C. Data dan Metode Pengumpulan Data Secara umum data penelitian dikelompokkan menjadi dua, yaitu data primer dan data sekunder. Data primer adalah data yang diperoleh secara langsung dari responden. Data sekunder adalah data yang diperoleh secara tidak langsung dari responden (Sekaran, 2006). Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yaitu berupa laporan tahunan (yang diterbitkan perusahaan go-public) perusahaan manufaktur, agroindustri, pertambangan, energi dan migas pada tahun 2008, 2009, 2010 yang diperoleh dari Indonesian Stock Exchange melalui website www.idx.co.id dan dari situs masing – masing perusahaan sampel. Alasan penulis menggunakan laporan tahunan tahun 2008, 2009 dan 2010 untuk sampel perusahaan tahun 2009, 2010 dan 2011 karena menurut commit to user



keputusan BAPEPAM-LK, Kep-38/PM/1996 yang kemudian diperbaharui menjadi Kep-134/BL/2006 laporan tahunan diterbitkan setelah tahun buku berakhir dan selambat - lambatnya empat bulan setelah tahun buku berakhir. Berdasarkan hal tersebut, untuk mengetahui pengaruh pengungkapan lingkungan terhadap kinerja ekonomi pada tahun bersangkutan dibutuhkan laporan tahunan tahun sebelumnya. Sumber data lain yang digunakan adalah data mengenai peringkat PROPER pada tahun 2009, 2010, 2011 yang diperoleh dari situs Kementerian Lingkungan Hidup yaitu www.menlh.go.id. Selain itu, penelitian ini menggunakan data mengenai harga saham, dividen dan return industri yang diperoleh dari laporan IDX Statistics. Metode pengumpulan data yang akan digunakan untuk dianalisis dalam penelitian ini adalah metode dokumenter, karena data yang dikumpulkan adalah data sekunder dalam bentuk laporan tahunan perusahaan yang dijadikan subjek penelitian.

D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian ini menggunakan empat variabel penelitian. Satu variabel, yaitu kinerja ekonomi, menjadi variabel dependen. Dua variabel, yaitu kinerja lingkungan dan pengungkapan lingkungan sebagai variabel independen. Satu variabel menjadi variabel kontrol yaitu ukuran perusahaan (size). Variabel – variabel tersebut selanjutnya akan diuji secara sistematis. Adapun definisi dan pengukuran masing – masing variabel akan dijelaskan sebagai berikut: commit to user



1. Kinerja Lingkungan Kinerja lingkungan menurut Suratno, dkk. (2007) adalah kinerja perusahaan dalam menciptakan lingkungan yang baik (green). Kinerja lingkungan perusahaan diukur dari prestasi mengikuti program PROPER yang merupakan salah satu upaya yang dilakukan oleh kementerian Lingkungan Hidup untuk mendorong penataan perusahaan dalam pengelolaan lingkungan hidup melalui instrument informasi. Kinerja lingkungan diproksikan dengan rating kinerja PROPER dalam lima kode warna dari mulai yang terbaik sampai industri dengan kinerja lingkungan terburuk yaitu: a. Emas

: Sangat sangat baik

skor = 5

b. Hijau

: Sangat baik

skor = 4

c. Biru

: Baik

skor = 3

d. Merah

: Buruk

skor = 2

e. Hitam

: Sangat buruk

skor = 1

2. Pengungkapan Lingkungan Pengungkapan lingkungan adalah pengungkapan informasi yang berkaitan dengan lingkungan di dalam laporan tahunan perusahaan (Suratno, dkk., 2007). Pengungkapan lingkungan diukur dengan menggunakan checklist yang berisi item – item pengungkapan lingkungan pada Global Reporting Initative (GRI). Rumus perhitungan pengungkapan lingkungan adalah sebagai berikut: Jumlah yang dilaporkan pada tahun ke – n x 100% Jumlah yang seharusnya dilaporkan commit to user



3. Kinerja Ekonomi Menurut Al Tuwaijri, et al. (2004) kinerja ekonomi dinyatakan dalam skala hitung: (P1 – P0) + Div - MeRI P0 Keterangan: P1

= harga saham akhir tahun

P0

= harga saham awal tahun

Div = pembagian dividen MeRI = median return industri 4. Variabel Kontrol Variabel kontrol yang ditetapkan dalam penelitian ini adalah ukuran perusahaan (size). Ukuran perusahaan merupakan variabel penduga yang banyak digunakan untuk menjelaskan variasi pengungkapan. Ukuran perusahaan adalah suatu skala yang dapat diklasifikasikan besar kecilnya perusahaan menurut berbagai cara, antara lain berdasarkan total aset, penjualan, modal atau nilai pasar sahamnya. Mengacu pada penelitian sebelumnya yaitu Suratno, dkk. (2007), penelitian ini menggunakan proxy nilai pasar saham untuk mengukur ukuran perusahaan. Nilai pasar saham yang besar pada suatu perusahaan menggambarkan potensi pertumbuhan perusahaan yang bagus sehingga menjadi incaran para investor untuk investasi jangka panjang (Ang, 1997). Nilai pasar saham digunakan karena memperlihatkan semakin besar nilai pasar saham perusahaan semakin besar pula perusahaan tersebut, dan sebaliknya. commit to user



Peneliti akan menggunakan ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol dalam pengujian hipotesis pertama (H1) dan hipotesis kedua (H2).

E. Teknik Analisis Data 1. Analisis Statistik Deskriptif Statistik deskriptif digunakan untuk mengetahui gambaran atau deskripsi suatu data yang dilihat dari nilai rata-rata (mean), standar deviasi, maksimum, dan minimum dari variabel-variabel yang diteliti (Ghozali, 2006). 2. Uji Asumsi Klasik Berdasarkan perumusan masalah yang dibahas sebelumnya, maka untuk mencapai tujuan penelitian, analisa data dilakukan melalui model regresi linier berganda. Hal ini dilakukan untuk membuktikan apakah ada hubungan antara variabel independen terhadap variabel dependen. Untuk memperoleh model regresi yang memberikan hasil Best Linear Unbiased Estimator (BLUE), model tersebut perlu diuji asumsi klasik dengan metode Ordinary Least Square (OLS) atau pangkat kuadrat terkecil biasa. Model regresi dikatakan BLUE apabila tidak terdapat autokorelasi, multikolinearitas, heteroskedastisitas, dan normalitas. Berikut ini penjelasan mengenai uji asumsi klasik yang akan dilakukan. a. Uji Normalitas Uji normalitas dilakukan untuk mengetahui apakah dalam model regresi variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal

(Ghozali,

2006). Uji normalitas commit to user

dilakukan

dengan



menggunakan metode One Sample Kolmogorov Smirnov. Prosedur uji normalitas dengan menggunakan One Sample Kolmogorov Smirnov adalah sebagai berikut: 1) Meregresi fungsi empirik sehingga diperoleh residual. 2) Menganalisis nilai residual dengan metode uji one sample kolmogorov smirnov (KS). 3) Kesimpulan apabila nilai Asympt. Sig. (2-tailed) > 0,05 maka residual berdistribusi normal. b. Uji Heterokedastisitas Menurut Ghozali (2006), uji heterokedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terdapat ketidaksamaan variance dari suatu pengamatan ke pengamatan yang lain. Jika variance tetap, maka disebut homokedastis dan jika berbeda disebut heterokedastisitas. Model regresi yang baik adalah yang homoskedastisitas atau yang tidak terjadi heteroskedastisitas. Untuk mendeteksi ada tidaknya heteroskedastisitas dapat dilakukan dengan melihat grafik plot antara nilai prediksi variabel dependen (ZPRED) dengan residualnya (SRESID). Apabila ada pola tertentu, seperti titik-titik yang ada membentuk pola tertentu yang teratur (bergelombang, melebar kemudian menyempit), maka mengindikasikan telah terjadi heteroskedastisitas (Ghozali, 2006).

commit to user



c. Uji Multikolinearitas Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel independen (Ghozali, 2006). Jika variabel independen saling berkorelasi, maka variabel – variabel ini tidak ortogonal. Variabel ortogonal adalah variabel independen yang nilai korelasi antar sesama variabel independen yang lainnya sama dengan nol. Uji multikolinearitas dilakukan dengan melihat nilai tolerance dan lawannya variance inflation

factor

(VIF).

Nilai

yang

umum

dipakai

adalah

tolerancevalue lebih dari 0,10 dan VIF lebih kecil dari 10 (Ghozali, 2006). d. Uji Autokorelasi Uji autokolerasi bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi linear ada kolerasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan penggangu pada periode t-1 (sebelumnya) (Ghozali, 2006). Model regresi yang baik adalah regresi yang bebas dari autokorelasi. Menurut Ghozali (2006) salah satu cara untuk mendeteksi ada tidaknya autokorelasi adalah dengan uji Durbin – Watson. Langkah – langkah yang dilakukan dalam uji Durbin – Watson adalah sebagai berikut: 1) Regresi untuk mendapatkan nilai d 2) Mencari nilai kritis dL dan dU 3) Ada atau tidaknya autokorelasi dapat dilihat dengan cara: Jika d
: terjadi autokorelasi positif commit to user



Jika d>4 - dL

: terjadi autokorelasi negatif

Jika dU< d <4 – dU : tidak terjadi autokorelasi Jika dL≤ d ≤ dU atau 1 – dU ≤ d ≤ 4 – dL : berarti tidak dapat ditarik kesimpulan. Nilai du dapat dilihat dari Tabel Durbin Watson dengan menggunakan nilai signifikansi 0,05, jumlah sampel yang digunakan (n), dan jumlah variabel independen yang digunakan dalam penelitian. 3. Uji Hipotesis Hipotesis dalam penelitian ini diuji dengan model regresi linear berganda. Model regresi yang digunakan untuk pengujian hipotesis pertama dan kedua adalah dengan persamaan berikut: Kinerja

ekonomi

=

(Kinerja

lingkungan

+

pengungkapan

lingkungan + variabel kontrol) EcP

= α0 + α1EnPit + α2EnDit + α3Size+ ε

Keterangan: EcP

= Kinerja ekonomi yang dicapai

EnP

= Kinerja lingkungan yang dicapai perusahaan

EnD

= Pengungkapan lingkungan dalam annual report

Size

= Ukuran perusahaan

α0

= Intercept (parameter)

ε

=error

commit to user



a. Uji Koefisien Determinasi (R2) Menurut Ghozali (2006) koefisien determinasi (R2) adalah nilai yang menunjukkan seberapa besar variabel independen dapat menjelaskan variabel dependennya. Nilai R2 digunakan untuk mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen.. Koefisien determinasi mengandung kelemahan mendasar di mana adanya bias terhadap jumlah variabel independen yang dimasukkan dalam model. Oleh karena itu, pada penelitian ini yang digunakan adjusted R2 berkisar antara nol dan satu. Jika nilai adjusted R2 makin mendekati satu maka makin baik kemampuan model tersebut dalam menjelaskan variabel dependen dan sebaliknya (Ghozali, 2006). b. Uji Regresi Simultan (Uji F) Menurut Ghozali (2006) uji regresi simultan (uji F) bertujuan untuk

mengukur

apakah

semua

variabel

independen

yang

dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh secara bersamasama terhadap variabel dependen. Pengujian secara simultan ini dilakukan dengan cara membandingkan antara tingkat signifikansi F dari hasil pengujian dengan nilai signifikansi yang digunakan dalam penelitian ini. Menurut Ghozali (2006) cara pengujian simultan terhadap variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: 1) Jika tingkat signifikansi F yang diperoleh dari hasil pengolahan nilainya lebih kecil dari nilai signifikansi yang digunakan yaitu commit to user



sebesar 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa semua variabel independen secara simultan berpengaruh terhadap variabel dependen. 2) Jika tingkat signifikansi F yang diperoleh dari hasil pengolahan nilainya lebih besar dari nilai signifikansi yang digunakan yaitu sebesar 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa semua variabel independen secara simultan tidak berpengaruh terhadap variabel dependen. c. Uji Signifikansi t (Uji t) Menurut Ghozali (2006) pengujian signifikansi t bertujuan untuk mengetahui hubungan yang signifikan dari masing – masing variabel independen dan variabel dependennya. Pengujian ini dilakukan dengan cara membandingkan antara tingkat signifikansi t dari hasil pengujian dengan nilai signifikansi yang digunakan dalam penelitian ini. Cara pengujian parsial terhadap variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: 1) Jika nilai signifikansi t dari masing-masing variabel yang diperoleh dari pengujian lebih kecil dari nilai signifikansi yang dipergunakan yaitu sebesar 0,05 maka secara signifikan variabel independen berpengaruh terhadap variabel dependen. 2) Jika nilai signifikansi t dari masing-masing variabel yang diperoleh dari pengujian lebih besar dari nilai signifikansi yang dipergunakan yaitu sebesar 0,05 maka secara signifikan variabel independen tidak berpengaruh terhadap variabel dependen. commit to user



BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kinerja lingkungan dan pengungkapan lingkungan terhadap kinerja ekonomi. Pada bab ini akan diuraikan mengenai

deskripsi

data, hasil penelitian, pembahasan

serta

perbandingan dengan penelitian sebelumnya. A. Deskripsi Obyek Penelitian Penelitian ini terdiri dari tiga buah variabel yaitu kinerja ekonomi, kinerja lingkungan dan pengungkapan lingkungan. Data kinerja ekonomi berupa data saham serta data deviden masing – masing perusahaan sampel dari tahun 2009 – 2011. Data kinerja lingkungan didapat dari website Kementerian Lingkungan Hidup yang berupa data keikutsertaan perusahaan dalam program PROPER tahun 2009 – 2011. Sedangkan data pengungkapan lingkungan

didapat

dari

laporan

tahunan

perusahaan

manufaktur,

pertambangan, energi dan migas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2008 – 2010. Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur, agroindustri, pertambangan, energi dan migas yang tercatat di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2009 – 2011. Sampel penelitian ini diambil dengan teknik purposive sampling yaitu perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia yang mengikuti program PROPER dan menerbitkan laporan tahunan pada tahun 2009 – 2011. Berdasarkan kriteria tersebut, diperoleh jumlah sampel 34 perusahaan dengan periode pengamatan selama 3 tahun berturut – turut. commit to user

43



B. Hasil dan Analisis Data 1. Statistik Deskriptif Statistik deskriptif pada penelitian ini menghasilkan data gambaran variabel – variabel yang terdiri dari nilai min, max, mean, dan standar deviasi. Tabel IV.1 Uji Statistik Deskriptif Data Penelitian N

ECP ENP END SIZe

102 102 102 102

Minimum

-2,52 1,00 0,30 1.38E8

Maximum

Mean

22,35 0,1520 5,00 3,1667 0,83 0,6556 1.71E11 2.0323E10

Std. Deviation

2,39711 0,83350 0,11614 3.21743E10

Valid N 102 (listwise) Sumber :Hasil Pengolahan Data

Dari tabel di atas dapat dilihat bahwa variabel kinerja ekonomi yang dijadikan sampel rata – ratanya adalah 0,1520. Hal ini menunjukkan kinerja ekonomi perusahaan yang paling tinggi dilakukan oleh PT Kimia Farma (2011) sebesar 22,35 sedangkan kinerja ekonomi perusahaan paling rendah dilakukan oleh PT Citra Tubindo (2009) yaitu sebesar –2,52. Kinerja lingkungan mempunyai nilai rata – rata sebesar 3,1667 dengan kinerja paling tinggi dilakukan oleh PT Indocement Tunggal Prakarsa (2009), PT Holcim Indonesia (2010 - 2011), dan PT Medco Energi International (2011) sebesar 5, sedangkan kinerja lingkungan paling rendah dilakukan oleh PT Bentoel (2009 – 2011), PT Suparma (2009), dan PT Kertas Basuki Rachmat Indonesia (2009) sebesar 1. commit to user



Pengungkapan Lingkungan menggunakan pengungkapan yang terdapat dalam laporan tahunan perusahaan manufaktur, agroindustri, pertambangan, energi dan migas yang telah dipilih sesuai sesuai dengan metode purposive sampling. Pengungkapan lingkungan diukur dengan menggunakan checklist berdasarkan item environmental dalam Global Reporting Index yang diungkapkan dalam laporan tahunan. Dari tabel IV.1 dapat dilihat bahwa rata – rata pengungkapan lingkungan 0,6556, dengan pengungkapan lingkungan tertinggi oleh PT Holcim Indonesia, sebesar 0,83 dan untuk nilai terendah oleh PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia dan PT Kertas Basuki Rachmat Indonesia sebesar 0,30. Nilai pasar saham menunjukkan rata – rata Rp 20.323.000.000,00. Nilai minimum dimiliki oleh PT Sat Nusa Persada sebesar Rp 138.000.000,00 (2010), dan nilai maksimum dimiliki oleh PT HM Sampoerna Rp 170.937.000.000,00 (2011). 2. Uji Asumsi Klasik Pengujian asumsi klasik dilakukan sebelum melakukan pengujian hipotesis karena merupakan prasyarat bagi analisis regresi serta agar hasil analisis regresi dapat dipercaya atau valid. a. Uji Normalitas Data Uji normalitas dilakukan untuk mengetahui apakah data terdistribusi secara normal atau tidak. Dalam penelitian ini menggunakan dua cara untuk mengetahui normalitas data yaitu analisis grafik dan analisis statistik. commit to user



Untuk menguji normalitas data variabel dependen yaitu kinerja ekonomi dengan variabel independen secara grafik menggunakan histogram dan normal probability plot yang digambarkan sebagai berikut:

Gambar IV.1 Uji Normalitas: Grafik Histogram (Sebelum Transformasi)

Gambar IV.2 Uji Normalitas: Grafik Normal P-Plot (Sebelum Transformasi)

commit to user



Gambar IV.1 menunjukkan bahwa grafik histogram tidak membentuk lonceng atau pola distribusi tidak normal dan pada Gambar IV.2 menunjukkan penyebaran titik – titik tidak berada di sekitar garis diagonal atau searah dengan garis diagonal. Berikut ini adalah uji statistik untuk menguji normalitas data yaitu uji Kolmogorov – Smirnov: Tabel IV.2 Uji Kolmogorov – Smirnov (Sebelum Transformasi) Unstandardized Residual N Normal Parametersa,,b

Mean Std. Deviation

Absolute Positive Negative Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig. (2-tailed) Most Extreme Differences

102 .0000000 2.35155949 .257 .257 -.230 2.597 .000

a. Test distribution is Normal. Sumber: Hasil Pengolahan Data

Berdasarkan pada Tabel IV.2, uji normalitas terhadap data residual menunjukkan bahwa besarnya Asymp. Sig (2-tailed) sebesar 0,000 di bawah tingkat signifikasi 0,05. Berdasarkan analisis grafik dan statistik di atas dapat diketahui bahwa model regresi tidak memenuhi asumsi normalitas. Oleh karena data tidak normal maka dilakukan proses transformasi. Proses trarsformasi dilakukan dengan cara mengubah ukuran ukuran perusahaan (size) dengan logaritma natural nilai harga pasar commit to user saham dan membuang data outlier atau data pengganggu. Setelah



melakukan proses transformasi diperoleh data penelitian yang normal adalah 98 data yang berarti terdapat 4 data pengganggu. Dengan proses pembuangan data pengganggu diharapkan dapat diperoleh data penelitian yang normal sehingga proses regresi dapat pengganggu dan dikeluarkan dari data penelitian ini. Berikut disajikan hasil uji normalitas data setelah dilakukan proses membuang outlier data.

Gambar IV.3 Uji Normalitas: Grafik Histogram (Setelah Transformasi)

commit to user



Gambar IV.4 Uji Normalitas: Grafik Normal P-Plot (Setelah Transformasi) Gambar IV.3 menunjukkan bahwa grafik histogram membentuk lonceng dan pada Gambar IV.4 menunjukkan penyebaran titik – titik berada di sekitar garis diagonal. Hal ini menunjukkan bahwa data telah terdistribusi normal. Tabel IV.3 Uji Kolmogorov – Smirnov (Setelah Transformasi) Unstandardized Residual N Normal Parameters

a,,b

Mean Std. Deviation

Most Extreme Differences Absolute Positive Negative Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig. (2-tailed) a. Test distribution is Normal. Sumber: Hasil Pengolahan Datato user commit

98 .0000000 .72157193 .096 .072 -.096 .953 .323



Hasil uji normalitas seperti tersaji pada Tabel IV.3 menunjukkan bahwa data penelitian telah normal yang dibuktikan dengan Asymp. Sig. (2-tailed) sebesar 0,323 yaitu lebih besar dari tingkat signifikansi penelitian 0,05. Oleh karena data penelitian telah normal, maka data dapat digunakan dalam pengujian dengan model regresi berganda.

b. Uji Heteroskedastisitas Uji Heteroskedastisitas ditunjukkan dengan menggunakan grafik Scatter Plot antara variabel dependen (SRESID) dan variabel residualnya (ZPRED). Grafik ini menunjukkan pola penyebaran titik – titik. Jika titik – titik menyebar di atas dan di bawah 0 pada sumbu Y, berarti tidak terjadi heteroskedastisitas pada data yang akan digunakan.

Gambar IV.5 Uji Heteroskedastisitas (Sebelum Transformasi) Berdasarkan Gambar IV.5 di atas, terlihat titik – titik yang mengumpul di bawah angkato 0user (nol) dan membentuk suatu pola commit



tertentu yang jelas. Hal ini berarti terjadi heteroskedastisitas pada model regresi, sehingga model regresi tidak layak dipakai untuk memprediksi kinerja ekonomi dengan kinerja lingkungan dan pengungkapan lingkungan. Oleh karena data tidak normal maka dilakukan proses transformasi. Proses transformasi dilakukan dengan cara mengubah ukuran ukuran perusahaan (size) dengan logaritma natural nilai harga pasar saham dan membuang data outlier atau data pengganggu. dilakukan. Setelah melakukan proses transformasi diperoleh data penelitian yang normal adalah 98 data yang berarti terdapat 4 data pengganggu. Dengan proses pembuangan data pengganggu diharapkan dapat diperoleh data penelitian yang normal sehingga proses regresi dapat pengganggu dan dikeluarkan dari data penelitian ini. Berikut disajikan hasil uji normalitas data setelah dilakukan proses transformasi data.

Gambar IV.6 Uji Heteroskedastisitas commit to user (Setelah Transformasi)



c. Uji Multikolinearitas Uji multikolinearitas digunakan untuk mengetahui ada tidaknya korelasi antar variabel independen. Model regresi yang baik tidak terjadi korelasi antar variabel independen. Uji ini dapat dilihat dari nilai tolerance dan Variance Inflation Factor (VIF). Nilai cut-off yang sering dipakai adalah nilai tolerance 0,10 atau sama dengan nilai VIF diatas 10, sehingga data tidak terkena multikolinearitas nilai toleransinya harus > 0,10 atau nilai VIF < 10. Tabel IV.4 Uji Multikolinearitas

Model

Collinearity Statistics Tolerance VIF

(Constant) ENP END Lnsize

0,488 0,401 0,748

Keterangan

2,050 Tidak Terjadi Multikolinearitas 2,495 Tidak Terjadi Multikolinearitas 1,337 Tidak Terjadi Multikolinearitas

Sumber: Hasil Pengolahan Data

Hasil pengujian tolerance menunjukkan bahwa tidak ada variabel independen yang memiliki nilai tolerance kurang dari 0,10. Hasil perhitungan VIF juga menunjukkan bahwa tidak ada variabel independen yang memiliki nilai VIF lebih dari 10. Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa antara variabel independen dalam model regresi terbebas dari multikolinearitas. d. Uji Autokorelasi Autokorelasi menunjuk pada hubungan yang terjadi antara anggota-anggota dari serangkaian observasi yang terletak berderetan secara series dalam bentuk (time series) atau hubungan antara commitwaktu to user



tempat yang berdekatan (cross sectional). Uji autokorelasi dilakukan dengan menggunakan uji Durbin Watson (DW test), yaitu dengan ketentuan pengambilan keputusan adalah sebagi berikut: 1) Jika nilai dw lebih dari 0 dan kurang dari d1, maka terjadi autokorelasi. 2) Jika nilai dw berada diantara dl dan du, maka hasilnya tidak dapat disimpulkan. 3) Jika nilai dw lebih dari 4 - d1, maka terjadi autokorelasi. 4) Jika nilai dw berada diantara 4 - du dan 4 - dl, maka tidak dapat disimpulkan. 5) Jika nilai dw lebih. dari 4 — dl, maka tidak terjadi autokorelasi. Nilai du dapat dilihat dari Tabel Durbin Watson dengan menggunakan nilai signifikansi 0,05, jumlah sampel yang digunakan (n), dan jumlah variabel independen yang digunakan dalam penelitian. Tabel IV.5 Uji Autokorelasi Model

R

R Square

Adjusted R Square

Std. Error of the Estimate

1 .435a 0,189 0,163 a. Predictors: (Constant), lnsize, ENP, END b. Dependent Variable: ECP

0,73300

DurbinWatson 2,084


Berdasarkan Tabel IV.5 dapat diketahui bahwa nilai dw sebesar 2,084. Di mana untuk menghitung uji autokorelasi dapat melihat di tabel untuk menentukan nilai du nya, sehingga dapat diketahui nilai du berdasar tabel adalah 1,7345. Dapat dijabarkan dengan rumus berikut ini:

commit to user



1,7345 < 2,084<4 – 1,7345 Berdasarkan rumus tersebut di atas dapat diketahui bahwa data di atas terbebas dari autokorelasi. 3. Uji Hipotesis Tujuan penelitian ini adalah memperoleh bukti empiris terkait pengaruh keputusan pendanaan terhadap kinerja perusahaan. Analisis data terdiri dari uji koefisien determinasi, uji signifikansi-F yang dipaparkan seperti di bawah ini. a. Uji Koefisien Determinasi (R2) Koefisien determinasi menyatakan persentase total variasi dari variabel dependen yang dapat dijelaskan oleh variabel independen dalam model. Untuk model regresi dengan satu variabel independen koefisien determinasi ditunjukkan oleh nilai R square (R2) dan untuk model regresi dengan menggunakan dua atau lebih variabel independen koefisien determinasi ditunjukkan oleh nilai adjusted R square (adj R2). Penelitian ini menggunakan nilai adj R2. Berikut ini disajikan hasil uji koefisien determinasi. Tabel IV.6 Uji Koefisien Determinasi (R2) Model

R

R Square

1

.435a

0,189

Adjusted R Square 0,163

Std. Error of the Estimate 0,73300

a. Predictors: (Constant), lnsize, ENP, END b. Dependent Variable: ECP Sumber: Hasil Pengolahan Data

Pada Tabel IV.6, diketahui bahwa koefisien determinasi yang 2 ditunjukkan oleh nilaicommit adjustedtoRuser sebesar 0,163. Hal ini menunjukkan



bahwa kinerja lingkungan, pengungkapan lingkungan dan ukuran perusahaan dapat menjelaskan kinerja ekonomi perusahaan sebesar 16,3%, sedangkan sisanya sebesar 83,7% kinerja ekonomi perusahaan dijelaskan oleh faktor – faktor lain. b. Uji Regresi Simultan (Uji F) Uji F dilakukan guna menentukan goodness of fit atau uji kelayakan model regresi untuk digunakan dalam melakukan analisis hipotesis dalam penelitian. Kriteria yang digunakan dalam pengujian ini adalah probability value (sig), apabila probability value dalam hasil pengujian lebih kecil dari 0,05, maka dapat dinyatakan bahwa model layak (fit) untuk digunakan sebagai model regresi dalam penelitian yaitu kinerja lingkungan, pengungkapan lingkungan dan ukuran perusahaan secara signifikan berpengaruh terhadap kinerja perusahaan dan sebaliknya jika probability value lebih besar dari 0,05 maka dapat dinyatakan bahwa model tidak layak untuk digunakan dalam pengujian hipotesis penelitian. Berikut disajikan hasil uji F dalam penelitian ini. Tabel IV.7 Uji Regresi Simultan (Uji F) Model

Sum of Squares

df

1

Mean Square

Regression 11.759 3 Residual 50.505 94 Total 62.264 97 a. Predictors: (Constant), lnsize, ENP, END b. Dependent Variable: ECP Sumber: Hasil Pengolahan Data

commit to user

3.920 .537

F

Sig.

7.296 .000a



Dari hasil pengujian dengan nilai F, terlihat bahwa nilai F = 7,296 dengan probabilitas signifikan 0,000. Oleh karena signifikansi lebih kecil dari 0,05, maka dapat disimpulkan bahwa secara signifikan variabel kinerja lingkungan, pengungkapan lingkungan dan ukuran perusahaan mempunyai pengaruh terhadap kinerja ekonomi. c. Uji Signifikansi t Tabel IV.8 Uji Signifikansi t

Model

Unstandardized Coefficients Std. B Error

1(Constant) -3.888 .898 ENP .302 .126 END -1.464 .994 Lnsize .167 .046 a. Dependent Variable: ECP

Standardized Coefficients Beta

Ket t

Sig.

-4.329 .319 2.398 -.216 -1.474 .391 3.638

.000 .018 Signifikan .144 Tidak Sig .000 Signifikan


Hasil dari pengujian tabel di atas menunjukkan nilai signifikansi kinerja lingkungan terhadap kinerja ekonomi sebesar 0,018 < 0,05, maka dapat disimpulkan bahwa variabel

kinerja lingkungan

mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel kinerja ekonomi. Dengan demikian hipotesis yang menyatakan kinerja lingkungan berpengaruh positif terhadap kinerja ekonomi diterima. Hasil penelitian ini mendukung penelitian Al Tuwaijri, et al. (2004) yang menyatakan adanya pengaruh positif signifikan antara kinerja lingkungan dengan kinerja ekonomi. Ukuran perusahan juga memiliki nilai p – value sebesar 0,000, sehingga pada tingkat signifikasi 0,05 ukuran perusahaan berpengaruh commit to user



signifikan terhadap kinerja ekonomi. Pengungkapan Lingkungan memiliki nilai p – value sebesar 0,144 sehingga pada tingkat signifikansi 0,05 pengungkapan lingkungan tidak berpengaruh secara signifikan terhadap kinerja ekonomi. Dengan demikian hipotesis yang menyatakan pengungkapan lingkungan berpengaruh positif terhadap kinerja ekonomi ditolak. Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Almilia dan Wijayanto (2007) yang menyatakan bahwa pengungkapan lingkungan tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap kinerja ekonomi.

C. Pembahasan 1. Pengaruh Kinerja Lingkungan terhadap Kinerja Ekonomi Hasil dari pengujian hipotesis di atas menunjukkan nilai signifikasi kinerja lingkungan terhadap kinerja ekonomi sebesar 0,018 < 0,05, maka dapat disimpulkan bahwa variabel kinerja lingkungan mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel kinerja ekonomi. Dengan demikian hipotesis pertama yang menyatakan kinerja lingkungan berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja ekonomi diterima. Temuan penelitian ini mendukung temuan Al Tuwaijri, et al. (2004), Suratno, dkk. (2007) yang menyatakan bahwa kinerja ekonomi berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja ekonomi. Hasil pengujian ini menunjukkan bahwa dengan peningkatan kinerja lingkungan perusahaan menunjukkan kinerja ekonomi yang semakin baik. Kinerja lingkungan yang diproksikan dengan lima kode warna dari commit to user



yang terbaik sampai terburuk yaitu emas, hijau, biru, merah dan hitam mempunyai pengaruh yang kuat terhadap kinerja ekonomi. Perusahaan yang memiliki kinerja lingkungan yang bagus akan direspon secara positif. Pasar akan merespon secara positif melalui fluktuasi harga saham perusahaan. Sebagai contoh pada tahun 2009 PT Indocement Tunggal Prakarsa dan PT Holcim Indonesia pada tahun 2010 mendapat peringkat PROPER emas dan mempunyai kinerja ekonomi yang positif. Hal ini menunjukkan adanya respon positif dari pelaku pasar modal. Sedangkan PT Bentoel dan PT Kertas Basuki Rachmat Indonesia pada tahun 2009 mendapat peringkat PROPER hitam dan mempunyai kinerja ekonomi negatif. Hal ini menunjukkan adanya respon yang kurang dari pelaku pasar modal. 2. Pengaruh Pengungkapan Lingkungan terhadap Kinerja Ekonomi Hasil dari pengujian hipotesis di atas menunjukkan nilai signifikansi pengungkapn lingkungan terhadap kinerja ekonomi sebesar 0,144 > 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa pengungkapan lingkungan tidak berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja ekonomi. Dengan demikian hipotesis kedua yang menyatakan pengungkapan lingkungan berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja ekonomi ditolak. Temuan penelitian ini mendukung temuan Almilia dan Wijayanto (2007) yang menguji pengaruh pengungkapan lingkungan terhadap kinerja ekonomi pada perusahaan pertambangan dan HPH/HPHTI yang hasilnya adalah tidak terdapat pengaruh signifikan. Demikian juga dengan penelitian commit to user



yang dilakukan oleh Nuraini (2009) menyatakan bahwa pengungkapan lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja ekonomi. Dari hasil penelitian ini, tingkat pengungkapan lingkungan dari 34 sampel perusahaan, pengungkapan tertinggi dimiliki oleh PT Holcim Indonesia sebesar 83% dari total 30 item pengungkapan sesuai standar Global Reporting Initative (GRI). Selain itu, hasil penelitian ini juga menunjukkan bahwa dengan pengungkapan lingkungan sebesar 80% pada PT Indocement Tunggal Prakarsa, mempunyai kinerja ekonomi rendah. Sebaliknya PT Gudang Garam dengan pengungkapan rendah sebesar 53%, mempunyai kinerja ekonomi tinggi. Hal ini menunjukkan apa yang diungkapkan perusahaan tidak mempengaruhi kinerja ekonomi perusahaan. Hasil penelitian ini terjadi diduga karena kemungkinan terjadinya masalah terhadap lingkungan hidup di Indonesia belum menjadi suatu permasalahan yang benar – benar diperhatikan oleh investor. Masih terdapat berbagai hal lain yang menjadi sorotan investor dalam merespon informasi baru (Nuraini, 2009).

commit to user



BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan Hasil

penelitian

ini

menunjukkan

bahwa

kinerja

lingkungan

berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja ekonomi, hal ini menunjukkan dengan perusahaan menciptakan suatu lingkungan yang baik maka akan memberikan image yang baik pada perusahaan, sehingga investor akan tertarik untuk berinvestasi pada perusahaan tersebut. Pengungkapan lingkungan tidak berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja ekonomi, hal ini dikarenakan mungkin pengungkapan lingkungan belom menjadi suatu dasar yang digunakan sebagai pertimbangan investor untuk berinvestasi, ada faktor lain yang digunakan sebagai pertimbangan mungkin dilihat dari segi struktur aset, struktur modal dan laba yang dicapai.

B. Keterbatasan Ada beberapa keterbatasan dalam penelitian yang perlu diungkapkan agar penelitian sejenis dapat lebih baik di masa mendatang: 1. Penelitian ini dilakukan dengan menelaah kandungan informasi di dalam laporan tahunan, sehingga sangat mempengaruhi penilaian tingkat pengungkapan lingkungan. 2. Pengambilan sampel penelitian yang terbatas karena sampel diambil berdasarkan perusahan yang sudah terdaftar dalam program PROPER dan juga tercatat di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009 – 2011 berturut – turut.

commit to user 60



C. Saran 1. Penelitian ini menggunakan indeks yang belum tentu sesuai dengan kondisi luas pengungkapan di Indonesia, sehingga penelitian selanjutnya diharapkan dapat menggunakan standar lain yang bisa mewakili luas pengungkapan perusahaan di Indonesia. 2. Penelitian

selanjutnya

menggunakan

sampel

diharapkan yang

melakukan

lebih

luas

dan

penelitian

dengan

representatif

dan

memperpanjang periode pengamatan sehingga jumlah sampel penelitian juga lebih banyak. Hal ini dapat meningkatkan distribusi data yang lebih baik. 3. Penelitian selanjutnya dapat memperluas pengujian dengan menguji pengaruh kinerja lingkungan terhadap pengungkapan lingkungan.

commit to user

PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN DAN PENGUNGKAPAN LINGKUNGAN TERHADAP KINERJA EKONOMI

Recommend Documents