PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE

PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE, TOTAL ASSET TURNOVER DAN EARNINGS MANAGEMENT TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

TESIS

OLEH

LIAS KARINA GINTING 107017048 / Akt

SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013

Universitas Sumatera Utara

PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE, TOTAL ASSET TURNOVER DAN EARNINGS MANAGEMENT TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

TESIS Diajukan sebagai Salah Satu Syarat untuk memperoleh Gelar Magister Sains dalam Program Studi Akuntansi pada Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara

OLEH

LIAS KARINA GINTING 107017048 / Akt

SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013


Judul Tesis

: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE, TOTAL ASSETS TURNOVER DAN EARNINGS MANAGEMENT TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Nama Mahasiswa

: Lias Karina Ginting

Nomor Induk

: 107017048

Program Studi

: Akuntansi

Menyetujui, Komisi Pembimbing :

(Dr. Rina br Bukit, SE, M.Si, Ak)

Ketua

Ketua Program Studi

(Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA)

(Drs. Zainul Bahri Torong, M.Si, Ak)

Anggota

Direktur

(Prof. Dr. Ir. A. Rahim Matondang. MSIE)

Tanggal Lulus : 16 Januari 2013


Telah diuji pada Tanggal : 16 Januari 2013

PANITIA PENGUJI TESIS : Ketua

: Dr. Rina Bukit, M.Si, Ak

Anggota

: Drs. Zainul Bahri Torong, M.Si, Ak Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si. Ak Drs. Arifin Akhmad, M.Si, Ak


PERNYATAAN Judul Tesis “PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE, TOTAL ASSET TURNOVER DAN EARNINGS MANAGEMENT TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”

Dengan ini penulis menyatakan bahwa tesis ini disusun sebagai syarat untuk memperoleh gelar Magister Sains pada Program Studi Akuntansi Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara adalah benar merupakan hasil karya penulis sendiri. Adapun pengutipan-pengutipan yang penulis lakukan pada bagian-bagian tertentu

dari hasil karya orang lain dalam penulisan tesis ini, telah penulis

cantumkan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah. Apabila di kemudian hari ternyata ditemukan seluruh atau sebagian tesis ini bukan hasil karya penulis sendiri atau adanya plagiat dalam bagian-bagian tertentu, penulis bersedia menerima sanksi pencabutan gelar akademik yang penulis sandang dan sanksi-sanksi lainnya sesuai dengan peraturan yang berlaku.

Medan, 16 Januari 2012 Penulis

(Lias Karina Ginting)


PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE, TOTAL ASSET TURNOVER DAN EARNINGS MANAGEMENT TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA ABSTRAK Tujuan dari penelitan ini adalah menguji dan membuktikan secara empiris pengaruh variabel Good Corporate Governance, Total Assets Turnover dan Earnings Management terhadap nilai perusahaan secara simultan dan parsial. Kepemilikan Institusional berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan sedangkan variabel kepemilikan manajerial, komite audit, kualitas audit dan jumlah dewan komisaris tidak berpengaruh secara signifikan terhadap nilai perusahaan. Populasi dalam penelitian ini diambil dari perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2011. Adapun metode yang digunakan adalah metode purposive sample dimana perusahaan yang masuk dalam kriteria adalah berjumlah 51 perusahaan. Data diolah dengan menggunakan metode uji Kaiser-Meyer-Olkin (KMO) untuk uji faktor sedangkan uji hipotesis pertama dan uji hipotesis kedua menggunakan uji statistik regresi linier berganda dan uji asumsi klasik. Pengolahan data tersebut menggunakan software SPSS versi 19. Hasil penelitian ini menerima hipotesis pertama yaitu Good Corporate Governance, Total Assets Turnover dan Earnings Management berpengaruh terhadap nilai perusahaan secara simultan, dan menolak hipotesis kedua menyatakan bahwa Good Corporate Governance, Total Assets Turnover dan Earnings Management secara partial berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Kata kunci :

Good Corporate Governance, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Jumlah Dewan Komisaris, Komite Audit, Komposisi Dewan Komisaris, Kualitas Audit, Total Assets Turnover, Earnings Management, dan Nilai Perusahaan


THE INFLUENCE OF GOOD CORPORATE GOVERNMENT, TOTAL ASSET TURNOVER AND EARNINGS MANAGEMENT ON THE VALUE OF COMPANY OF THE MANUFACTURING COMPANY REGISTERED IN THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE

ABSTRACT

The purpose of this study was to empirically test the simultaneous and partial influence of Good Corporate Government, Total Assets Turnover and Earnings Management on the value of company. The components of Good Corporate Government itself are Managerial Ownership, Institutional Ownership, Audit Committee, Board of Commissioner Composition, Audit Quality and the Number of Board of Commissioners. After the factor test was done, the variables used to represent Good Corporate Government were Managerial Ownership, Institutional Ownership, Audit Committee, Audit Quality and the Number of Board of Commissioners. Institutional Ownership had a positive and significantinfluence on the value of company while the variables of Managerial Ownership, Audit Committee, Audit Quality and the Number of Board of Commissioners did not have signficant influence on the value of company. The population of this study was the manufacturing companies registered in the Indoensian Stock Exchange in 2011 and 51 companies were selected to be the samples for this study through purposive sampling technique. To do the factor test, the data obtained were processed by using Kaiser-Meyer-Olkin (KMO) test and SPSS version 19, and the first and second hypotesis testing were statistically tested through multiple linear regression tests and classic assumption test respectively. The result of this study showed that the first hypothesis showing that simultaneously Good Corporate Government, Total Assets Turnover and Earnings Management had influence on the value of company was accepted, while the scond hypothesis stating that partially Good Corporate Government, Total Assets Turnover and Earnings Management had influence on the value of company was rejected. Keywords: Good Corporate Government, Managerial Ownership, Institutional Ownership, Number of Board of Commissioners, Audit Committee, Board of Commissioner Composition, Audit Quality, Total Assets Turnover, Earnings Management, Company”s Value


KATA PENGANTAR

Puji dan syukur disampaikan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala rahmat dan karunia-Nya, sehingga penelitian yang berjudul “Pengaruh Good Corporate Governance, Total Asset Turnover, dan Earnings management Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia” dapat selesai sebagai salah satu persyaratan untuk memperoleh gelar Magister Sains pada Program Studi Magister Akuntansi Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara. Pada kesempatan ini ucapan terima kasih disampaikan kepada yang tersebut dibawah ini. 1.

Bapak Prof. Dr. dr. Syahril Pasaribu, DTM&H, MSc (CTM), Sp.A(K), selaku Rektor Universitas Sumatera Utara.

2.

Bapak Prof. Dr. Ir. A. Rahim Matondang, MSIE, selaku Direktur Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara.

3.

Ibu Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA, selaku Ketua Program Studi Magister Akuntansi Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara yang sekaligus menjadi Komisi Pembanding yang telah memberikan masukan dan saran-saran kepada peneliti untuk kesempurnaan tesis.

4.

Ibu Dr. Rina br Bukit, M. Si, Ak, sebagai dosen pembimbing utama yang telah banyak memberikan motivasi dan ide-ide sejak awal penulisan proposal hingga penyelesaian tesis ini.

5.

Bapak Drs. Zainul Bahri Torong, M.Si, Ak , selaku dosen pembimbing yang telah banyak memberikan arahan kepada peneliti dalam menyusun tesis ini.


6.

Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si. Ak, selaku Komisi Pembanding yang telah memberikan masukan dan saran-saran kepada peneliti untuk kesempurnaan tesis.

7.

Bapak Drs. Arifin Akhmad, M.Si, Ak, selaku Komisi Pembanding yang telah memberikan masukan dan saran-saran kepada peneliti untuk kesempurnaan tesis.

8.

Terkhusus untuk orang tua tercinta S Ginting, SH dan M Bangun yang telah banyak memberikan dukungan baik secara moriil maupun materil sehingga peneliti dapat tamat tepat pada waktunya.

9.

Endi Kami Ginting SE, M.Si sekeluarga, Amin Ido Ginting S.Sos sekeluarga, dan adikku Agustinus Ginting SH untuk segala motivasi dan semangatnya.

10. Sahabat-sahabatku yang selalu mendukung

Duma Rachel, Serniati,

Victorinus, Yoseph, Bayu Wulandari, Putri Wahyuni, Retnosari, Enda Noviyanti, Delfia dan Billy Agriva Sinulingga. 11. Rekan-rekan mahasiswa Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara yang tidak dapat disebutkan namanya satu per satu yang memberikan semangat sehingga peneliti dapat menyelesaikan penulisan tesis ini. Semoga tesis ini dapat menjadi manfaat dan menambah wawasan bagi kita semua. Medan, Januari 2013

(Lias Karina Ginting)


RIWAYAT HIDUP 1. Nama

: Lias Karina Ginting

2. Tempat, tanggal lahir : Medan, 26 April 1988 3. Jenis Kelamin

: Perempuan

4. Agama

: Protestan

5. Orangtua a. Ayah

: Serasi Ginting SH

b. Ibu

: Maskita Bangun

6. Anak

: ke 3 dari 4 bersaudara

7. Alamat

: Jalan Berdikari no 64 A Medan

8. Pendidikan a. Tahun 1994

: lulus dari TK Efrata, Medan

b. Tahun 2000

: lulus dari SD Immanuel, Medan

c. Tahun 2003

: lulus dari SMP Immanuel, Medan

d. Tahun 2006

: lulus dari SMA Immanuel, Medan

e. Tahun 2010

: lulus dari Universitas Methodist Indonesia, Medan

9. Pekerjaan a. Tahun 2010

: Administrasi Proyek PT Yodya Karya (Persero)

Proyek Pembangunan RS Pendidikan Universitas Sumatera Utara b. Tahun 2012

: Staff Pengajar STIE Mikroskil Medan

c. Tahun 2012

: Staff Accounting di PT Anugrah Mitra Andalan

Medan


DAFTAR ISI

Halaman ABSTRAK .................................................................................................. ABSTRACT .................................................................................................. KATA PENGANTAR ................................................................................... RIWAYAT HIDUP ....................................................................................... DAFTAR ISI .................................................................................................. DAFTAR TABEL ......................................................................................... DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. BAB I 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5

i ii iii v vi viii ix x

PENDAHULUAN Latar Belakang Penelitian ................................................................. Rumusan Masalah ............................................................................ Tujuan Penelitian ............................................................................. Manfaat Penelitian ........................................................................... Originalitas Penelitian ......................................................................

1 6 7 7 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori ................................................................................. 2.1.1 Good Corporate Governance .................................................. 2.1.2 Good Corporate Governance System ..................................... 2.1.3 Earnings Managenment ........................................................... 2.1.4 Total Asset Turnover ............................................................... 2.1.5 Nilai Perusahaan ..................................................................... 2.1.6 Kepemilikan Institusional ....................................................... 2.1.7 Kepemilikan Manajerial .......................................................... 2.1.8 Komposisi Dewan Komisaris .................................................. 2.1.9 Jumlah Dewan Komisaris ....................................................... 2.1.10 Komite Audit ........................................................................... 2.1.11 Kualitas Audit .......................................................................... 2.1.12 Earnings Management dan Nilai Perusahaan ......................... 2.1.13 Total Assets Turnover dan Nilai Perusahaan .......................... 2.1.14 Good Corporate Governance dan Nilai Perusahaan................

10 10 12 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 25

2.2

Review Peneliti Terdahulu (Theoritical Mapping) ...........................

27

BAB III KERANGKA KONSEP DAN HIPOTESIS 3.1 Kerangka Konsep ............................................................................. 3.2 Hipotesis ...........................................................................................

34 39


BAB IV METODE PENELITIAN 4.1 Jenis Penelitian ................................................................................. 4.2 Lokasi Penelitian .............................................................................. 4.3 Populasi dan Sampel ........................................................................ 4.4 Definisi Operasional dan Metode Pengukuran Variabel................... 4.5 Metode Analisis Data ........................................................................ 4.5.1 Uji Asumsi Klasik ................................................................... 4.5.1.1 Uji Normalitas ........................................................... 4.5.1.2 Uji Multikolinearitas ................................................. 4.5.1.3 Uji Autokorelasi ........................................................ 4.5.1.4 Uji Heterokedastisitas ............................................... 4.5.2 Pengujian Hipotesis ................................................................. BAB V HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 5.1 Hasil Penelitian ....................................................................... 5.1.1 Uji Faktor ............................................................................................... 5.1.2 Statistik Desktiptif .................................................................................. 5.1.3 Uji Asumsi Klasik .................................................................................. 5.1.3.1 Uji Normalitas Data ........................................................ 5.1.3.2 Uji Multikolinieritas ...................................................... 5.1.3.3 Uji Autokorelasi .............................................................. 5.1.3.4 Uji Heterokedastisitas ..................................................... 5.1.4 Pengujian Hipotesis ................................................................................ 5.1.4.1 Uji t ................................................................................ 5.1.4.2 Uji F ............................................................................... 5.2 Pembahasan Hasil Penelitian ..................................................... 5.2.1 Hasil Analisa Data Uji Faktor ................................................................ 5.2.2 Hasil Analisa Data Persamaan Regresi Linier Berganda ....................... 5.2.3 Hasil Analisa Data Uji Hipotesis ........................................................... 5.2.4 Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan ................................................................................. 5.2.5 Pengaruh Earning Management terhadap Nilai Perusahaan .................. 5.2.6 Pengaruh Turn Assets Turnover terhadap Nilai Perusahaan ................... 5.2.7 Pengaruh Good Corporate Governance, Turn Assets Turnover, Earnings Management terhadap Nilai Perusahaan ....

40 40 41 43 48 49 49 50 51 52 53

54 54 57 61 61 65 67 69 73 74 75 77 77 78 81 86 90 92 93

BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN 6.1 Kesimpulan ................................................................................ 6.2 Keterbatasan Penilitian .............................................................. 6.3 Saran ..........................................................................................

95 96 96

DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... LAMPIRAN ...................................................................................................

98 103


DAFTAR TABEL

No.

Judul

Halaman

2.1

Theoritical Mapping......................................................................................

30

4.1

Proses Pengambilan Sampel ............................................................................

42

4.2

Definisi Operasional Variabel ..........................................................................

46

5.1

Uji Kaiser-Meyer-Olkin (KMO) .....................................................................

54

5.2

Uji Anti-image Matrices ...................................................................................

55

5.3

Uji Kaiser-Meyer-Olkin (KMO) .....................................................................

56

5.4

Uji Anti-image Matrices ...................................................................................

56

5.5

Statistik Deskriptif .............................................................................................

58

5.6

Hasil Uji One-Sample Kolmogrov-Smirnov Test .........................................

64

5.7

Nilai Koefisien Determinasi .............................................................................

64

5.8

Hasil Uji Collinearity Statistics ........................................................................

66

5.9

Hasil Uji Condition Index (CI).........................................................................

67

5.10

Hasil Uji Durbin Watson...................................................................................

68

5.11

Hasil Uji Coefficient Correlations ...................................................................

71

5.12

Hasil Uji Spearman's Rho.................................................................................

72

5.13

Hasil Regresi Uji – F .........................................................................................

74

5.14

Hasil Regresi Uji – t ..........................................................................................

76

5.15

Anti-image Matrices Uji Faktor.......................................................................

78

5.16

Hasil Analisis Regresi Hipotesis Pertama .......................................................

79

5.17

Hasil Regresi Uji F ............................................................................................

82

5.18

Hasil Regresi Uji t .............................................................................................

83

5.19

Nilai Koefisien Determinasi .............................................................................

86


DAFTAR LAMPIRAN

No.

Judul

Halaman

1

Hasil Uji Kaiser-Meyer-Olkin (KMO) .........................................................

103

2

Hasil Uji Kaiser-Meyer-Olkin (KMO) .................................................................

104

3

Hasil Uji Determinasi..............................................................................................

105

4

Hasil Uji Normalitas................................................................................................

106

5

Hasil Uji Pearson Correlations ...............................................................................

107

6

Hasil Uji Hipotesis F ...............................................................................................

108

7

Hasil Uji Coefficient Correlations .........................................................................

109

8

Grafik Hasil Uji Regresi .........................................................................................

110

9

Grafik Hasil Uji Normalitas ...................................................................................

111

10

Grafik Hasil Uji Autocorrelation............................................................................

112

11

Hasil Uji Spearman'S Rho......................................................................................

113

12

Hasil Uji Pearson Correlations ...............................................................................

114

13

Hasil Uji Multikolinieritas ......................................................................................

115

14

Hasil Uji Durbin Watson.........................................................................................

116

15

Jadwal Penelitian .....................................................................................................

117

16

Proses Pengambilan Sampel ..................................................................................

118

17

Sampel Perusahaan .................................................................................................

121

18

Data Perusahaan ......................................................................................................

123

19

Data Keuangan Perusahaan Manufaktur ..............................................................

124

20

Earnings Management ...........................................................................................

127

21

Data Discretional Accrual......................................................................................

128

22

Data Turn Assets Turn Over ...................................................................................

130

23

Data Good Corporate Governance ......................................................................

131

24

Data Price To Book Value.......................................................................................

132

25

Data Sebelum Uji Faktor ........................................................................................

133

26

Data Sesudah Uji Faktor.........................................................................................

134


DAFTAR GAMBAR

No.

Judul

Halaman

3.1

Kerangka Konseptual Sebelum Uji Faktor ...................................................

34

3.2

Kerangka Konseptual Sesudah Uji Faktor ....................................................

39

5.1

Grafik Normal P Plot ..............................................................................................

62

5.2

Grafik Histogram ....................................................................................................

63

5.3

Scatterplot Heterokedastisitas ................................................................................

70


PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE

Recommend Documents