PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL DANFAKTORTE~KALTERHADAPPERUBAHAN
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN INDUSTRI
MANUFAKTURYANGTERDAFTAR DIBURSAEFEKJAKARTA
Oleh:
HANA MARIANA NPM : 04.2.0 1.3.0032
PROGRAM MAGISTER SAINS AKUNTANSI PROGRAM PASCASARJANA SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2007
PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL DAN FAKTOR TEKNIKAL TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTURYANGTERDAFTAR 01 BURSA EFEK JAKARTA
Tesi.s Diajukaa Uatuk Memeaahi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Magister Sains Akuntansi
Oleh: HANA MARIANA NPM : 04.2.01.3.0032
PROGRAM MAGISTER SAINS AKUNTANSI PROGRAM PASCASARJANA SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2007
PERNYATAAN KEASLIAN TESIS
Yang bertanda tangan di bawah ini, Nama : Hana Mariana NPM : 04.2.01.3.0032 Judul Tesis :PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL DAN FAKTOR TEKNIK AL TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM P ADA PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA. Menyatakan bahwa tesis yang dimajukan untuk diuji pada tanggal 08 Mei 2007 adalah hasil karya saya. Tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan atau rangkaian kalimat, atau sirnbol yan·g menunjukkan gagasan, pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terrlapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya. Apabila saya melakukan hal tersebut diatas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik tesis yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijasah yang telah diberikan oleh Program Pascasarjana Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima.
Surabaya, 08 Mei 2007 Yang memberi pemyataan
11
Berita Acara Ujian Proposal Tesis ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR .FUNDAMENTAL DAN TEKNIKAL "fERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA INDUSTRI MAKANAN & MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA Dipersiapkan dan disusun Oleh: Hana Mariana NPM: 04.2.01.3.0032 Telah dipertahankan didepan llm Penguji pada tanggal 10 Nopember 2006
Susunan Tim Penguji Ketua,
Dr. Suwardi Bambang H, MM., Ak
Anggota, .
hmad Riduwan, MSA., Ak
Wahidawati, SE., MSi.
Tesis ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL DAN FAKTOR TEKNIKAL TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA Dipersiapkan dan disusun Oleh : Hana Mariana · NPM: 04.2.01.3.0032 Telah dipertahankan didepan Tim Penguji pada tanggal 5 Mei 2007 Susunan Tim Penguji
Ketua,
Anggota,
~~.
_/j___-1 ./
C7/?J-- -. -v
Prof. Sutjipto Ngumar, PhD., Ak_
dayani, SE., MSi.
~~~MSi. Tesis ini telah diterima sebagai salah satu persyaratan untuk m gelar Magister Sains Akuntansi
~~~~.~: .... fi.:.P..~.1o
·
Ketua Program
I-
DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. DATA PRIBADI I. Nama 2. NPM 3. Tempat, tanggallahir 4. Agama 5. Pekerjaan/Jabatan 6. Alamat Kantorffilpon 7. Alamat Rumabffilpon 8. Status
: Hana Mariana : 04.2.01.3.0032 : Surabaya, 22 Mei 1980 :Kristen : Staffkeuangan : JL. Majapahit 103-105 Surabaya : JL. Manyar Dukuh 56 Surabaya : Belum menikah
B. ORANGTUA 1. Nama : Robin Ngari Wibowo 2. Pekerjaan/Jabatan : Wiraswasta 3. Alamat Kantorffilpon 4. Alamat Rumahffilpon : JL. Manyar Dukuh 56 Surabaya
C. RIW A YAT PENDIDIKAN I. Tamat SD di SDN Manyar Sabrangan I Surabaya Tahun 1993 2. Tamat SLTP di IPIEMS Surabaya Tahun 1996 3. Tarnat SLTA di IPIEMS Surabaya Tahun 1999 4. Pendidikan Tinggi (P"D Nama PT. Tempat Keterangan Tahun I. STIESIA Surabaya 1999-2003 lulus D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di 2003-2004 UD. SURYA ABADI 2004 - sekarang PT. FAITH BINTANG MULIA
Jabatan Accounting Staff Accounting
Surabaya, 08 Mei 2007
mbwt d<~~
Hana mariana
v
y• oloh
KATAPENGANTAR
Dengan memanjatkan rasa puji syukur kepada Tuhan Yesus K.ristus yang telah melimpahkan kasih karunia dan anugerahNya, sehingga peneliti dapat memyelesaikan tesis ini. Dalam menyusun tesis ini, peneliti menyadari akan banyaknya bantuan dan berbagai pihak baik secara langsung maupun tidak langsung, maka pada kesempatan yang baik ini peneliti ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : I. Bapak Prof. Dr. Simanhadi Widya Prakosa, RM., selaku direktur program pasca sarjana 2. Bapak Prof. Sujtipto Ngumar, Ph.D, Ak., selaku kctua program MSA 3. Bapak Prof. Dr. Achmad Yusuf, IS, SE, MP., selaku dosen pembimbing I yang telah membimbing dan memotivasi penulis. 4. lbu Wahidahwati, SE, MSI., selaku dosen pembimbing II yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan selama penyusunan tesis ini. 5. Seluruh staff pengajar program pasca sarjana Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Surabaya (STIESIA) yang dengan tulus hati memberikan ilmunya kepada peneliti sehingga bermanfaat dalam penulisan tesis ini. 6. Bapak dan Ibuku tercinta yang selalu memberikan dukungan doa dan semangat agar penulis dapat menyelcsaikan studi dengan lancar dan tanpa halangan apapun. 7. Adik-adikku Yahya dan Yason yang selalu berdoa dan membantu saya untuk mencarikan data. Hanya kepada Tuhan Yesus Kristus, yang dapat membalas jasa-jasa yang telah diberikan kepada penu!is selama ini.
VI
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan tesis ini masih jauh dari sempuma, maka guna mencapai kesempumaan isi bahasan tesis ini, maka peneliti mengharapkan saran dan kritik yang membangun dari berbagai pihak. Akhir kata semoga dengan selesainya tesis
1m
dapat bermanfaat bagi peneliti
khususnya dan bagi pembaca pada umumnya. Surabaya, 08 Mei 2007 Penulis
vii
DAFTARISI HALAMAN JUDUL ....................................................................... . HALAMAN PERNY ATAAN KEASLIAN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
ii
BERITA ACARA UJIAN PROPOSAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ...
111
HALAMAN PENGESAHAN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. ..
1v
HALAMAN RIW A YAT HID UP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
v
KATA PENGANT AR . . . .. . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
VI
DAFTAR IS!···················································.............................
Vlll
DAFTAR T ABEL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
X
DAFTAR GAMBAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . .
XI
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................
xii
ABSTRAK . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Xlll
BABI. PENDAHULUAN
I
A. Latar Belakang Masalah . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . .
I
B. Rumusan Masalah . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5
C. Tujuan dan Manfaat ... ...... ....... .. ......... ..... .......... ...... ... .....
6
D. Ruang Lingkup . . . . . . .. . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . ...
7
BAB II. TINJAUAN TEORI DAN PENGEMBANGAN IDPOTESIS
8
A. Teori dan Penelitan Sebelumnya . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ..
8
B. Pengembangan Hipotesis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
23
BAll III. 1\IETODOLOGI
28
A. Jenis Penelitian, Gambaran Populasi dan Penentuan Jumlah Sampel .....................................................................
29
B. 1 eknik Penyampelan .............. : . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ....
31
Vlll
C. Kerangka Konseptual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
32
D. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ..................
33
E. Teknik Pengumpulan Data dan Instrumen Penelitian . . . . . . . .. . . . . . .
36
F. Teknik Analisis Data....................................................
37
BAB IV. ANALISIS DAN PEMBAHASAN'
46
A. Data Ha>il Penelitian . . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ...
46
B Analisis dan Pengujian Hipotesii . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
51
C. Diskusi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ..
64
BAB V. SIMPULAN, IMPLIKASI DAN KETERBATAS/+.1
A. Simpulan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Implika~i
66 66
. . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ..
68
C. Keterbatasan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
68
B.
Daftar Pustaka Lamp iran
IX
DAFTART ABEL
Tabel4.1
Deskripsi basil Perhitungan Variabel .................................... 4 7
Tabel4.2
Model Summary ............................................................ 55
Tabel4.3
Hasil uji F .................................................................... 56
Tabel4.4
Hasil uji t ...................................................................... 56
•
X
DAFfAR GAMBAR
Gambar 1
Kerangka Konseptual Penelitian ..................... ; . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
XI
DAFI'AR LAMPIRAN
Lampiran 1
: Hasil Uji F dan Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran2
: Hasil Uji t dan Hasil Uji Multikolinearitas
Lampiran 3
: Co/linearity Diagnostics
Lampiran4
: Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
Lampiran 5
: Hasil Uj i Heteroskedastisitas
Lampiran 6
: Uji Normalitas (Histogram)
Lampiran 7
: Uji Normalitas (Normal probability plot)
Lampirari 8
: Daftar Nama Perusahaan
Lampiran 9
: Hasil Perhitungan Perubahan Harga Saham
Lampiran 10
: Hasil Perhitungan Price Earning Ratio (PER)
Lampiran 11
: Hasil Perhitungan Return on Asset (ROA)
Lampiran 12
: Hasil Perhitungan Debt Ratio (DR)
Lampiran 13
: Hasil Perhitungan Current Ratio (CR)
Lampiran 14
: Hasil Perhitungan Earning per Share (EPS)
Lampiran 15
: Data Tingkat Suku Bunga
Lampiran 16
: Data Inflasi
Lampiran 17
: Data Rata-rata Tingkat Suku Bunga
Lampiran 18
: Data Rata-rata Inflasi
Lampiran 19
: Hasil Perhitungan Nilai Transaksi Saham
Lampiran20
: Hasil Perhitungan Volume Perdagangan Saham xii
