PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY, KEPEMILIKAN MANAJEMEN DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

TESIS

Oleh PUTRI MUTIARA SARI 147017029/Akt

MAGISTER AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2017

Universitas Sumatera Utara

PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY, KEPEMILIKAN MANAJEMEN DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

TESIS

Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Magister Sains dalam Program Studi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara

Oleh PUTRI MUTIARA SARI 147017029/Akt

MAGISTER AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2017


Judul Tesis

Nama Mahasiswa Nomor Induk Program Studi

: PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY, KEPEMILIKAN MANAJEMEN DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA : Putri Mutiara Sari : 147017029 : Akuntansi

Menyetujui Komisi Pembimbing,

(Prof.Dr. Azhar Maksum, M.Ec,Ac,Ak,CA) Ketua

(Drs. Rasdianto, M.Si,Ak,CA) Anggota

Ketua Program Studi,

Dekan,

(Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS,MBA,CPA,CA)

(Prof. Dr. Ramli, SE, MS)


Tanggal lulus:

Telah diuji pada Tanggal : 01 Februari 2017

PANITIA PENGUJI TESIS : KETUA : Prof.Dr. Azhar Maksum, M.Ec,Ac,Ak,CA ANGGOTA : 1. Drs. Rasdianto, M.Si,Ak,CA 2. Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS.MBA,CPA,CA 3. Dra. Sri Mulyani, MBA,Ak,CA 4. Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak,CA


PERNYATAAN

Dengan ini penulis menyatakan bahwa tesis dengan judul “Pengaruh Corporate Social Responsibility, Kepemilikan Manajemen dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia” ini disusun sebagai syarat untuk memperoleh Gelar Magister Sains dalam Program Studi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara adalah benar merupakan hasil karya penulis sendiri. Adapun pengutipan-pengutipan yang penulis lakukan pada bagian-bagian tertentu dari hasil karya orang lain dalam penulisan tesis ini telah penulis cantumkan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan penulis ilmiah. Apabila di kemudian hari ternyata ditemukan seluruh atau sebagian tesis ini bukan hasil karya penulis sendiri atau adanya plagiat dalam bagian-bagian tertentu, penulis bersedia menerima sanksi pencabutan gelar akademik yang penulis sandang dan sanksi-sanksi lainnya sesuai dengan peraturan perundangan yang berlaku.

Medan, Penulis,

Januari 2017

Putri Mutiara Sari


ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh corporate social responsibility, kepemilikan manajemen dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderating pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jenis penelitian ini adalah desain kausal. Populasi dan sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang menerbitkan laporan tahunan dan laporan keberlanjutan atau informasi sosial lainnya selama tahun 2011-2014 yang berjumlah 31 perusahaan. Metode pengambilan sampel adalah sensus, sehingga jumlah unit analisis yang digunakan berjumlah 124. Metode analisis data yang digunakan adalah metode analisis regresi linear berganda dan uji residual. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan, seluruh variabel independen berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, namun secara parsial, hanya kepemilikan manajemen yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan corporate social responsibility dan struktur modal tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Profitabilitas sebagai variabel moderating di dalam penelitian ini tidak dapat memoderasi hubungan antara corporate social responsibility, kepemilikan manajemen dan struktur modal dengan nilai perusahaan. Kata Kunci: corporate social responsibility, kepemilikan manajemen, struktur modal, profitabilitas, nilai perusahaan


ABSTRACT The objective of the research was to analyze the influence of corporate social responsibility, management ownership, and capital structure on firm value with profitability as moderating variable in manufacture companies listed in BEI (Indonesia Stock Exchange). The research used causal design. The population was 31 manufacture companies which issued annual report, sustainable report, or other social information in the period of 2011-2014 so that there were 124 analysis units. The data were analyzed by using multiple linear regression analysis and residual test. The result of the research showed that, simultaneously, all independent variables had significant influence on firm value; partially, only management ownership which had positive and significant influence on firm value, while corporate social responsibility and capital structure did not have influence on firm value. Profitability as moderating variable could not moderate the correlation of corporate social responsibility, management ownership, and capital structure and firm value. Keywords: Corporate Social Responsibility, Management Ownership, Capital Structure, Profitability, Firm Value


KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan tesis dengan judul “Pengaruh Corporate Social Responsibility, Kepemilikan Manajemen Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. Penulis menyadari bahwa dalam penyelesaian tesis ini penulis banyak mendapat bantuan, bimbingan, motivasi dan pengarahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis dengan sepenuh hati mengucapkan terima kasih kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Runtung, SH, M.Hum selaku Rektor Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 3. Ibu Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA selaku Ketua Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan sekaligus sebagai Komisi Pembanding yang telah memberikan masukan dan saran untuk kesempurnaan tesis ini. 4. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak, CA selaku Sekretaris Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan sekaligus sebagai Komisi Pembanding yang telah memberikan masukan dan saran untuk kesempurnaan tesis ini. 5. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec,Ac,Ak,CA selaku Ketua Komisi Pembimbing

yang

telah

meluangkan

waktunya

untuk

membimbing,

memberikan arahan dan saran untuk perbaikan hingga selesainya tesis ini. 6. Bapak Drs. Rasdianto, M.Si,Ak,CA selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing, memberikan arahan dan saran untuk perbaikan hingga selesainya tesis ini. 7. Ibu Dra. Sri Mulyani, MBA,Ak,CA selaku Komisi Pembanding yang telah memberikan masukan dan saran untuk kesempurnaan tesis ini.

iii


8.

Bapak dan Ibu para dosen serta seluruh pegawai pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Sumatera Utara atas ilmu dan bantuan yang telah diberikan selama ini.

9.

Abang dan Kakak pengelola Sekretariat Program Studi Magister Akuntansi, Kak Yusna, Kak Dori, Bang Faisal, Bang Ari dkk yang telah membantu administrasi penelitian ini.

10. Kedua orang tua tersayang, Papa Poniman dan Mama Mulfizah yang telah memberikan doa, cinta, kasih sayang dan dukungan yang tulus dan tak ternilai sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan di Program Studi Magister Akuntansi ini. 11. Suami tersayang, Rismeiyadi Sagala, ST dan Anak-anak mami tersayang Raisya Kamila Sagala dan Raihan Kenzie Sagala yang selalu menjadi penyemangat, motivasi, memberikan dukungan dan doa kepada penulis. 12. Adik-adik tersayang, Pipin Nurmasytah, S.Ei, M.AP, Bahron Gomadi Sihombing, S.Ei, drg.Ahmad Fachri, dr.Rizka Farahin Assania, keponakan mami tersayang Alula Thahirah Sihombing yang secara langsung/tidak langsung telah memberikan dukungan spirit dan motivasi kepada penulis. 13. Rekan-rekan seangkatan di Program Studi Magister Akuntansi angkatan 2014, Masrezasa, Ilfi, Tina, Deasy, Mariani, Andoko, Frinan, Friyan, Mela, Kiki, Grace, Januardi, Frederik, Dedi, Kak Imelda, Riri, Winda, Nur Aliah, Teti, Sabrina & Zandhita yang telah memberikan dukungan dan saran bagi penulis serta semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah banyak memberikan saran dan perhatian sehingga penulisan tesis ini dapat terselesaikan. Semoga Allah SWT memberikan karunia-Nya kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan kepada penulis hingga selesainya tesis ini. Semoga tesis ini bermanfaat dan menambah wawasan bagi kita semua. Amin.

Medan, Januari 2017 Peneliti,

Putri Mutiara Sari iv


RIWAYAT HIDUP

1. Nama

: Putri Mutiara Sari

2. Tempat/Tanggal Lahir

: Medan, 29 Desember 1984

3. Alamat

: Jl. Setia Budi Pasar II Gg. Flamboyan No.39 Tanjung Sari Medan 20132

4. Agama

: Islam

5. Jenis Kelamin

: Perempuan

6. Pekerjaan

: Pegawai BUMN

7. Status

: Menikah

8. No. Hp

: 081361586172

9. E-mail

: [email protected]

10.Latar Belakang Pendidikan a. 1990 - 1996

: SD Percobaan Negeri Medan

b. 1996 - 1999

: SMP Negeri 1 Medan

c. 1999 - 2002

: SMU Negeri 1 Medan

d. 2002 - 2006

: Fakultas Ekonomi Program Strata 1 (S1) Jurusan Akuntansi Universitas Sumatera Utara

11. Riwayat Pekerjaan 01 Agustus 2006 s.d Sekarang

:

PT. Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk Kantor Cabang Syariah Medan

12. Data Keluarga - Suami

: Rismeiyadi Sagala, ST

Tempat/Tanggal lahir

: 29 Mei 1980

Pekerjaan

: RSUD dr.Pirngadi Medan

- Anak 1

: Raisya Kamila Sagala

Tempat/Tanggal Lahir

: Medan/07 Agustus 2010

Sekolah

: SD Islam Al Abid Medan

- Anak 2 Tempat/Tanggal Lahir

: Raihan Kenzie Sagala : Medan/22 Maret 2014

v


DAFTAR ISI Halaman

Abstrak…………………………………………………………………………...i Abstract………………………………..…………………………………...…….ii Kata Pengantar…………………………………………………………………iii DAFTAR ISI......................................................................................................... vi DAFTAR TABEL ................................................................................................ ix DAFTAR GAMBAR..............................................................................................x DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xi BAB I PENDAHULUAN.......................................................................................1 1.1 Latar Belakang Penelitian ……………………………………..1 1.2 Rumusan Masalah ……………………………………………..8 1.3 Tujuan Penelitian ……………………………………………..9 ……………………………………………..9 1.4 Manfaat Penelitian 1.5 Originalitas Penelitian ……………………………………………10 BAB II TINJAUAN PUSTAKA..........................................................................12 2.1 Landasan Teori ……………………………………………………12 2.1.1 Nilai Perusahaan .............................................................................. 12 2.1.2 Corporate Social Responsibility (CSR) ........................................... 17 2.1.3 Kepemilikan Manajemen................................................................. 22 2.1.4 Struktur Modal................................................................................. 24 2.1.5 Profitabilitas..................................................................................... 27 2.2 Review Penelitian Terdahulu ……………………………………29 BAB III KERANGKA KONSEPTUAL DAN HIPOTESIS PENELITIAN...38 3.1 Kerangka Konseptual ……………………………………………38 3.2 Hipotesis Penelitian ……………………………………………42 BAB IV METODE PENELITIAN .....................................................................43 4.1 Jenis Penelitian ……………………………………………………43 4.2 Lokasi dan Waktu Penelitian ……………………………………43 4.3 Populasi dan Sampel ……………………………………………43 4.4 Metode Pengambilan Data ……………………………………44 4.5 Definisi Operasional dan Metode Pengukuran Variabel ……44 4.6 Metode Analisis Data …………………………………………....49 4.6.1 Uji Asumsi Klasik............................................................................ 49 4.6.1.1 Uji Normalitas...................................................................... 49 4.6.1.2 Uji Multikolinearitas............................................................ 50 4.6.1.3 Uji Heteroskedastisitas ........................................................ 50 4.6.1.4 Uji Autokorelasi................................................................... 51 4.6.2 Uji Hipotesis 1 ................................................................................. 52 4.6.2.1 Uji t ...................................................................................... 53 4.6.2.2 Uji F ..................................................................................... 53 4.6.2.3 Koefisien Determinasi ......................................................... 54 4.6.3 Uji Hipotesis2 .................................................................................. 55


4.6.3.1 Regresi Linear dengan Variabel Moderating....................... 55 BAB V HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .....................................57 5.1 Deskriptif Data Penelitianvi ……………………………………57 5.2 Hasil Uji Asumsi Klasik ……………………………………59 5.2.1 Hasil Uji Normalitas ........................................................................ 60 5.2.2 Hasil Uji Multikolinearitas .............................................................. 62 5.2.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 63 5.2.4 Hasil Uji Autokorelasi ..................................................................... 65 5.3 Hasil Uji Hipotesis ……………………………………………65 5.3.1 Hasil Uji Hipotesis 1........................................................................ 65 5.3.2 Koefisien Determinasi ..................................................................... 68 5.3.3 Hasil Uji Hipotesis 2........................................................................ 68 5.4 Pembahasan Hasil Penelitian ……………………………………71 5.4.1 Pengaruh CSR Terhadap Nilai Perusahaan ...................................... 71 5.4.2 Pengaruh Kepemilikan Manajemen Terhadap Nilai Perusahaan .... 71 5.4.3 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan .................... 73 5.4.4 Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating..................................... 73 BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN..............................................................75 6.1 Kesimpulan ……………………………………………………75 6.2 Keterbatasan ……………………………………………………75 6.3 Saran ……………………………………………………………76 DAFTAR PUSTAKA ...........................................................................................78


DAFTAR TABEL No

Judul

Halaman

1.1

Originalitas Penelitian……………………………………….…. 11

2.1

Review PenelitianTerdahulu…………………………………… 34

4.1

Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel……………….. 48

5.1

Descriptive Statistics……………………….………………….. 57

5.2

Hasil Uji Normalitas ……………………………..………..…... 62

5.3

Hasil Uji Multikolinearitas……………………………………... 63

5.4

Hasil Uji Autokorelasi………………………………………….. 65

5.5

Hasil Uji t………………………………………………………. 66

5.6

Hasil Uji F……………………………………………………… 67

5.7

Koefisien Determinasi………………………………………….. 68

5.8

Hasil Pengujian Profitabilitas………………………………….. 69

5.9

Hasil Uji Hipotesis 2…………………………………………... 70

ix


DAFTAR GAMBAR No

Judul

Halaman

3.1

Kerangka Konseptual…………………………………………… 38

5.1

Normal P-P Plot………………………………………………… 60

5.2

Grafik Histogram………………………………………………. 61

5.3

Grafik Scatterplot…………………………………………….… 64

x


DAFTAR LAMPIRAN Judul

Halaman

Lampiran 1 Daftar Perusahaan Yang Dijadikan Sampel………..…………… 82 Lampiran 2 Daftar Nama-Nama Perusahaan Manufaktur di BEI……..…….. 84 Lampiran 3 Daftar Proses Seleksi Populasi………………………………….. 88 Lampiran 4 Daftar Indikator Corporate Social Responsibility (CSR)……….. 96 Lampiran 5 Data Variabel Penelitian…………………………………..…….. 99 Lampiran 6 Uji Asumsi Klasik Pertama…………………………………….. 101 Lampiran 7 Uji Moderating…………………..……………………………... 104

xi


PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

Recommend Documents