PC Připojení ověřovací doložky nemůže být v žádném. ING (L) Invest. Investiční společnost s variabilním kapitálem

OVĚŘOVACÍ DOLOŽKA 2006/19183-1363-0-PC Připojení ověřovací doložky nemůže být v žádném případě považováno za reklamu. Lucemburk dne 20. 10. 2006 Komise pro dohled nad finančním sektorem nečitelný podpis

Kulaté razítko: KOMISE PRO DOHLED NAD FINANČNÍM SEKTOREM Lucemburské velkovévodství

ING (L) Invest Investiční společnost s variabilním kapitálem

PROSPEKT SPOLEČNOSTI – ÚPLNÉ ZNĚNÍ Lucemburk – Říjen 2006

Tato úplná verze prospektu se skládá ze tří částí (přičemž první dvě části tvoří zkrácenou verzi prospektu): Část I : Základní informace Část II: Informativní listy s popisem podfondů Část III: Doplňkové informace

Všechny doplňující informace můžete obdržet u: ING Investment Management Belgium, Fundinfo Helpdesk (MA 2.01.02) Avenue Marnix 24 B-1000 Bruxelles Tel. +32 2 547 87 88 e-mail: [email protected] nebo na webových stránkách www.ingim.com

ING (L) Invest

Říjen 2006

Obsah

Strana

UPOZORNĚNÍ ...................................................................................................................................................... 3 ČÁST I: ZÁKLADNÍ INFORMACE O SPOLEČNOSTI ................................................................................................ 5 1. Informace o investicích ....................................................................................................................... 6 2. Upisování, odkup a konverze cenných papírů..................................................................................... 6 3. Náklady, poplatky a daňový režim ...................................................................................................... 8 A. NÁKLADY K TÍŽI SPOLEČNOSTI ............................................................................................ 8 B. NÁKLADY A POPLATKY K TÍŽI INVESTORŮ....................................................................... 9 C. DAŇOVÝ REŽIM ......................................................................................................................... 9 4. Rizikové faktory................................................................................................................................... 9 5. Veřejně přístupné informace a dokumenty........................................................................................ 10 6. Informace o příkazech k upsání, konverzi a odkupu akcií pro italské investory ............................... 10 ČÁST II: INFORMATIVNÍ LISTY S POPISEM PODFONDŮ ...................................................................... 11 ING (L) INVEST BIOTECHNOLOGY .................................................................................................................... 13 ING (L) INVEST COMPUTER TECHNOLOGIES .................................................................................................... 15 ING (L) INVEST EMERGING MARKETS .............................................................................................................. 18 ING (L) INVEST EMU EQUITY .......................................................................................................................... 21 ING (L) INVEST EUROPEAN EQUITY ................................................................................................................. 23 ING (L) INVEST GLOBAL HIGH DIVIDEND ........................................................................................................ 28 ING (L) INVEST JAPAN ..................................................................................................................................... 31 ING (L) INVEST MATERIALS ............................................................................................................................. 34 ING (L) INVEST US (ENHANCED CORE CONCENTRATED) ................................................................................ 37 ING (L) INVEST WORLD ................................................................................................................................... 40 ČÁST III: DOPLŇKOVÉ INFORMACE .................................................................................................................. 42 1. Společnost ................................................................................................................................................ 42 2. Rizika spojená s investováním: podrobnosti ............................................................................................ 42 3. Omezení investic....................................................................................................................................... 44 4. Techniky a nástroje .................................................................................................................................. 50 5. Správa a řízení společnosti....................................................................................................................... 52 6. Správci portfolia....................................................................................................................................... 54 7. Depozitní banka, správní společnost a domicilační zástupce................................................................... 55 8. Akcie......................................................................................................................................................... 56 9. Čistá účetní hodnota................................................................................................................................. 57 10. Pozastavení výpočtu čisté účetní hodnoty a/nebo upisování, odkupu a konverze akcií.......................... 59 11. Periodické zprávy................................................................................................................................... 60 12. Valná hromada....................................................................................................................................... 61 13. Dividendy ............................................................................................................................................... 61 14. Likvidace, fúze a vklady podfondů nebo tříd akcií ................................................................................. 62 15. Zrušení a likvidace společnosti .............................................................................................................. 63 16. Odporovací řízení................................................................................................................................... 63 17. Prevence praní špinavých peněz a financování terorismu ..................................................................... 63 18. Střet zájmů.............................................................................................................................................. 64 19. Zprostředkovatelé................................................................................................................................... 64 20. Zastoupení ve Švýcarsku ........................................................................................................................ 65 BANKOVNÍ KORESPONDENTI ING LUXEMBOURG.............................................................................................. 72

ING (L) Invest

Říjen 2006

Upozornění Upisování akcií společnosti je platné pouze v případě, že proběhlo podle pokynů uvedených v platném prospektu společnosti (ve zkráceném či úplném znění), k němuž je přiložena poslední výroční zpráva, kterou má společnost k disposici, nebo poslední pololetní zpráva, pokud ji společnost zveřejnila po vydání poslední výroční zprávy o činnosti a hospodaření. Žádná osoba není oprávněna vycházet z jiných podkladů či informací než z těch, jež jsou uvedeny v úplném nebo zkráceném znění prospektu a v něm uvedených dokumentech, o nichž je známo, že jsou určeny k nahlédnutí veřejnosti. Tento prospekt společnosti podrobně popisuje obecná rámcová ustanovení, která se vztahují na všechny podfondy a která je třeba prostudovat v kombinaci s příslušnými informativními listy s popisem jednotlivých podfondů. Tyto informativní listy budou zařazeny do tohoto dokumentu vždy při založení nového podfondu a jsou nedílnou součástí prospektu ve zkrácené i úplné verzi. Žádáme potencionální investory, aby si před každým vkladem svých investičních prostředků tyto informativní listy s popisem podfondů pečlivě prostudovali. Prospekt společnosti (ve zkrácené i úplné verzi) bude pravidelně aktualizován, aby do něj byly začleněny všechny důležité změny. Doporučujeme investorům, aby se informovali u společnosti, zda mají k disposici nejnovější verzi tohoto dokumentu. Kromě toho společnost poskytne zdarma a na požádání všem akcionářům a potencionálním investorům nejnovější zkrácenou verzi tohoto prospektu. Je zakázáno používat tento dokument jako obchodní nabídku nebo pobídku k prodeji cenných papírů v zemích nebo za podmínek, kdy by takováto nabídka nebo pobídka nebyla povolena příslušnými úřady. Společnost byla založena a sídlí v Lucemburku, kde obdržela povolení příslušného lucemburského úřadu. Toto povolení nemůže být interpretováno ani vykládáno jako schválení obsahu tohoto prospektu, kvality akcií či kvality investic, které společnost vlastní, ze strany kompetentního lucemburského úřadu. Dozorování a kontrolu operací společnosti provádí příslušný lucemburský úřad. Kromě toho tato investiční společnost s variabilním kapitálem (dále jmenovaná jako SICAV) nebyla zapsána podle zákona Spojených států amerických z roku 1940 o investičních společnostech ve znění pozdějších úprav a změn, ani podle analogických právních předpisů jakékoliv jiné jurisdikce kromě výjimek, které jsou uvedeny v tomto dokumentu. Akcie této SICAV nebyly zaregistrovány podle zákona Spojených států amerických z roku 1933 o cenných papírech ve znění pozdějších úprav a změn, ani podle jiného analogického právního předpisu jakékoliv jiné jurisdikce kromě výjimek, které jsou uvedeny v tomto dokumentu. Akcie této SICAV nesmí být nabízeny k prodeji, prodány, převedeny ani vydány do Spojených států amerických, na jejich území či jejich državy, ani jakékoliv „US Person“ tak, jak jsou definovány v rámci Právních nařízení S zákona Spojených států amerických z roku 1933 – což je definice, která může čas od času procházet změnami podle legislativy, právních předpisů, nařízení či interpretace za administrativními účely – s výjimkou případu, kdy tyto akcie mohou být přiděleny bez porušení zákonných předpisů upravujících cenné papíry v rámci platné legislativy Spojených států amerických. Investoři mohou být vyzváni k tomu, aby prokázali, že nejsou „US Person“ a že akcie neupisují jménem nebo za nějakou „US Person“. Doporučujeme investorům, aby se informovali ve věci platné legislativy, právních předpisů a nařízení (především pak ve věci právních předpisů a nařízení upravujících daňový režim a devizovou kontrolu), kterým podléhají v zemi svého původu, pobytu nebo stálého bydliště v souvislosti s investováním do společnosti a aby se poradili se svým finančním, právním a daňovým poradcem ve všech otázkách, které souvisejí s obsahem tohoto dokumentu. Společnost potvrzuje, že splňuje veškeré zákonné a právní předpisy platné v Lucemburském velkovévodství pro prevenci praní špinavých peněz a financování terorismu. Správní rada nese zodpovědnost za informace uvedené v tomto dokumentu ke dni zveřejnění. Správní rada potvrzuje na základě rozumné a přiměřené znalosti tohoto dokumentu, že v něm obsažené informace jsou

ING (L) Invest

str.3

správným a věrným odrazem skutečnosti a že nebyla opomenuta žádná informace, která by změnila dosah a význam tohoto dokumentu, pokud by do něj byla zařazena. Hodnota akcií společnosti podléhá výkyvům velkého množství faktorů. Všechny odhady výnosů i údaje o historické výnosnosti jsou uvedeny pro informaci a neskýtají žádné záruky budoucí výkonnosti. Proto správní rada upozorňuje na skutečnost, že za běžných podmínek a s ohledem na kolísání kurzů cenných papírů v portfoliu může být odkupní cena akcií vyšší nebo nižší než emisní (upisovací) cena. Oficiálním jazykem originálu tohoto prospektu je francouzština. Francouzský originál může být přeložen do jiných jazyků. V případě rozdílů či nesrovnalostí mezi francouzskou verzí tohoto dokumentu a ostatními přeloženými verzemi rozhoduje původní francouzská verze, s výjimkou (přičemž tato výjimka je jediná), kdy právní předpisy jurisdikce země, kde jsou akcie nabízeny veřejnosti, stanoví jinak. Avšak i v takovémto případě bude tento dokument vykládán a interpretován podle lucemburského práva. Urovnání případných námitek či sporů vzniklých v souvislosti s investicemi vloženými do společnosti bude provedeno podle lucemburské legislativy. TENTO PROSPEKT NEPŘEDSTAVUJE V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ NABÍDKU ČI VEŘEJNOU POBÍDKU V PŘÍPADĚ ZEMÍ, JEJICHŽ JURISDIKCE POVAŽUJE TAKOVOUTO VEŘEJNOU NABÍDKU ČI POBÍDKU ZA NEZÁKONNOU. TENTO PROSPEKT NEPŘEDSTAVUJE V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ NABÍDKU ČI POBÍDKU VE VZTAHU K OSOBĚ, VŮČI NÍŽ BY TENTO DOKUMENT MOHL BÝT POVAŽOVÁN ZA NEZÁKONNĚ UČINĚNÝ NÁVRH.

ING (L) Invest

str.4

ČÁST I: ZÁKLADNÍ INFORMACE O SPOLEČNOSTI Stručná prezentace investiční společnosti (OPCVM) Místo, právní forma a datum založení

Založena v Lucemburku, Lucemburské velkovévodství, jako investiční společnost s variabilním kapitálem (SICAV) s několika podfondy dne 6. září 1993.

Sídlo společnosti

52, route d’Esch – L-1470 Luxembourg

Zápis do obchodního rejstříku Lucemburský kontrolní úřad

Č. B 44.873 Komise pro dohled nad finančním sektorem (Commission de Surveillance du Secteur Financier, dále uváděná jako CSSF) Předseda:

Správní rada

Pan Jean SONNEVILLE,

General Manager ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, Bruxelles

Členové správní rady: Pan Philippe GUSBIN,

Generální ředitel Operation & IT, člen vedení ING Luxembourg, 52 route d'Esch, Luxembourg Pan BRUNO SPRINGAEL, Managing Director ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, Bruxelles Pan Odilon DE GROOTE, Správce a člen správních rad společností, bytem na adrese sídla společnosti, Route d'Esch 52, Luxembourg Pan Paul SUTTOR, Ředitel ING Luxembourg, 52 route d’Esch, Luxembourg Ernst & Young, akciová společnost 7 Parc d'activité Syrdall, L-5365 Munsbach ( BP 780 - L-2017 Luxembourg)

Auditor Manažerská společnost

ING Investement Management Luxemburg, S.A., 52, route d'Esch, L-2965 Luxembourg

Správci portfolia

ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, B-1000 Bruxelles ING Investment Management Asia Pacific (Hong Kong), Ltd. 39/F One International Finance Centre, 1 Harbour View Street, Central, Hong Kong ING Asset Management B.V., 15 Prinses Beatrixlaan, Den Haag ING Investment Management Co, 230 Park Avenue, New York, NY 10169 ING Mutual Funds Management Company (Japan) Ltd, The New Otani Garden Court 19F, 4-1 Kioicho, Chiyoda-Ku, Tokyo, Japan, 102-0094 ING Clarion Real Estate Securities LP, 259 North.Radnor Chester Road , Radnor, 19087 Pennsylvania ING Luxembourg, akciová společnost, 52, route d'Esch, Luxembourg

Depozitní banka Zástupce pro správu a administrativní záležitosti společnosti, zástupce pro transfery a správce seznamu akcionářů

ING Luxembourg, akciová společnost, 52, route d'Esch, Luxembourg

Promotor Upisování cenných papírů, odkup, konverze, finanční služby

ING Belgique S.A., 24 avenue Marnix, B-1000 Bruxelles ING Luxembourg nebo jakákoliv jiná instituce, jejíž jméno je zveřejňováno ve výročních a pololetních zprávách o činnosti a hospodaření společnosti Ve Švýcarsku, u zástupce: ING Bank ( Suisse) SA, 30 avenue de Frontenex, Genève (Ženeva) Od 1. října do 30. září následujícího roku První pondělí v prosinci, od 14,45 hod (lucemburského času) Od roku 2006: čtvrtý čtvrtek v lednu od 14,00 hod (lucemburského času) a poprvé 25. ledna 2007 (pokud tento den není pracovním dnem v lucemburském bankovním sektoru, bude se valná hromada konat první následující pracovní den)

Finanční rok Datum konání řádné valné hromady

ING (L) Invest

str.5

1.

Informace o investicích

Obecné informace Výhradním předmětem činnosti společnosti je investování prostředků, kterými disponuje v cenných papírech a/nebo v ostatních likvidních finančních aktivech uvedených v paragrafu 41 (1) zákona ze dne 20. prosince 2002 tak, aby její akcionáři měli prospěch ze zisků, které jsou výsledkem správy portfolia cenných papírů společnosti. Společnost je povinna dodržovat investiční limity ve smyslu a znění části I zákona ze dne 20. prosince 2002. V rámci svých cílů je společnost oprávněna nabídnout na výběr mezi několika podfondy, které jsou řízeny a spravovány nezávisle na sobě. Specifická investiční politika jednotlivých podfondů je podrobně popsána ve zvláštních přílohách k jednotlivým podfondům. V rámci svých investic budou aktiva určitého podfondu ručit pouze za dluhy, závazky a povinnosti, které se vztahují k tomuto podfondu. V rámci akcionářských vztahů je každý podfond veden jako samostatná jednotka. Na základě rozhodnutí správní rady může být pro každý podfond emitována jedna nebo několik tříd akcií. Cenová struktura, výše minimálního počátečního vkladu, deviza, v níž je vyjadřována čistá účetní hodnota, a kategorie způsobilých investorů se mohou lišit v závislosti na jednotlivých třídách akcií. Jednotlivé třídy akcií se mohou rovněž lišit v závislosti na jiných objektivních podkladech, které stanoví správní rada společnosti. Specifika podfondů Investiční politika a cíle jednotlivých podfondů jsou popsány v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů.

2.

Upisování, odkup a konverze cenných papírů

Nákup, odkup a konverzi akcií provádí ING Luxemburg a organizace zajišťující finanční služby. Náklady a poplatky spojené s emisí, odkupem a konverzí akcií jsou uvedeny v informativním listu s popisem podfondu. Mohou být vydány akcie na doručitele a/nebo na jméno tak, jak je uvedeno v jednotlivých informativních listech. Správní rada je oprávněna rozhodnout o vydání zlomků akcií (tzv. dělených akcií). Emisní., odkupní a konverzní cena může být navýšena o případné daně, poplatky a kolkovná, které mohou být požadovány z titulu upisování, odkupu nebo konverze cenných papírů. V případě pozastavení výpočtu čisté účetní hodnoty a/nebo pozastavení příkazů k upisování cenných papírů budou přijaté příkazy provedeny na základě první čisté účetní hodnoty, která bude moci být použita po uplynutí doby pozastavení. Společnost zakazuje praktiky spojené s tzv. Market Timing a vyhrazuje si právo odmítnout příkazy k upsání a konverzi cenných papírů, které mají původ u investora, kterého společnost podezírá z používání takovýchto praktik, a přijmout v případě potřeby potřebná opatření za účelem ochrany zájmu společnosti a ostatních investorů. (1) Upisování cenných papírů Společnost přijímá příkazy k upsání cenných papírů každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru. Investoři, jejichž příkazy k upsání cenných papírů byly schváleny, obdrží akcie, které budou emitovány na základě použitelné čisté účetní hodnoty, která bude specifikována v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Cena k úhradě může být navýšena o emisní poplatek ve prospěch příslušného podfondu a/nebo distributora, přičemž procentní sazba v žádném případě nepřesáhne limity uvedené v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Částka za upsání emitovaných akcií je splatná v referenční (denominační) devize příslušné třídy akcií. Pokud akcionář požádá o platbu v jiné měně, půjdou náklady spojené se směnnou transakcí k tíži tohoto akcionáře. Tato cena bude splatná ve lhůtě stanovené pro jednotlivé podfondy. Akcie budou vydány do deseti dnů ode dne stanovení čisté účetní hodnoty, která bude použita při upsání akcií. Správní rada společnosti bude oprávněna kdykoliv zastavit emisi akcií. Toto opatření bude moci omezit na určité země, určité podfondy a nebo určité třídy, typy a podtypy akcií. Společnost je oprávněna omezit nebo zakázat nákup akcií jakékoliv fyzické nebo právnické osobě.

ING (L) Invest

str.6

Třídy akcií „I“ budou emitovány pouze pro upisovatele akcií, kteří vyplnili formulář pro upsání cenných papírů na základě závazků, povinného zastoupení a záruk, které budou povinni předložit z titulu svého statutu institucionálního investora tak, jak stanoví paragraf 129 zákona z 20. prosince 2002. Schválení jakékoliv žádosti o upsání cenných papírů v rámci třídy akcií „I“ bude odloženo tak dlouho, dokud požadované dokumenty a oprávnění nebudou řádně vyplněny a předloženy. (2) Odkup akcií Každý akcionář má právo požádat o odkup svých akcií. Žádost o odkoupení akcií nelze odvolat. Společnost přijímá a schvaluje příkazy k odkupu akcií každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru. Příslušná částka za odkup akcií bude stanovena na základě čisté inventární hodnoty uvedené v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Částka určená k proplacení může být snížena o odkupní poplatek, který půjde ve prospěch příslušného podfondu a/nebo distributora, přičemž procentní sazba nesmí v žádném případě přesáhnout limity stanovené v informativním listu s popisem příslušného podfondu. Akcionáři jsou povinni při podávání žádosti o odkup akcií předložit v případě potřeby akcie na doručitele (cenné papíry vydané v listinné podobě) řádně opatřené všemi nevyplacenými kupony v případě, že se jedná o dividendové akcie, nebo případné emisní certifikáty na jméno. Daně, poplatky a běžné režijní náklady půjdou k tíži akcionáře. Cena za odkup akcií bude vyplacena v referenční měně příslušné třídy akcií. Pokud akcionář žádá o provedení platby v jiné měně, půjdou případné směnné poplatky k tíži tohoto akcionáře. Správní rada ani depozitní banka neponesou odpovědnost za jakékoliv platební prodlení, které vznikne v důsledku případné devizové kontroly či jiných okolností, které jsou nezávislé na jejich vůli a které by mohly omezit nebo znemožnit převod výnosu z odkupu akcií do zahraničí. Společnost je oprávněna přistoupit k nucenému odkupu všech akcií, pokud zjistí, že osoba, jež není oprávněná k držení akcií společnosti (např. státní příslušník Spojených států amerických), vlastní sama nebo spolu s jinými osobami akcie společnosti, nebo provést či nařídit nucený odkup části akcií, pokud zjistí, že jedna nebo několik osob vlastní část akcií společnosti takovým způsobem, že by společnost mohla podléhat jiným daňovým zákonům než lucemburským. Postup a metodika, které budou v takovémto případě použity, jsou popsány ve stanovách společnosti. (3) Konverze Akcionáři jsou oprávněni požádat o konverzi jakýchkoliv akcií podfondu na akcie jiného podfondu za podmínky, že budou dodrženy podmínky přístupu k akciím třídy, typu nebo podtypu akcií tohoto jiného podfondu, a to na základě příslušných čistých účetních hodnot, které budou stanoveny ke společnému dni ocenění, jenž bude následovat po přijetí žádosti o provedení konverze (dále uváděný jako „den ocenění“). V případech žádosti o konverzi akcií podfondu, u nějž se limit přijímání příkazů případně liší od limitu použitelného pro upsání akcií v cílovém podfondu, bude žádost o provedení konverze spojená se žádostí o odkup, po níž bude následovat žádost o upsání akcií v cílovém podfondu, aniž by to mělo za důsledek vedlejší náklady k tíži investora. Zlomek fyzicky existujících cenných papírů, který vznikne při odkupu, odkoupí společnost. Tento zlomek bude akcionáři proplacen na základě použité čisté účetní hodnoty. Poplatky a náklady na odkup a emisi akcií v souvislosti s konverzí mohou jít k tíži akcionáře. V současnosti společnost neúčtuje žádné náklady ani poplatky. V opačném případě budou podrobné informace uvedeny pro každý podfond v informativním listu s popisem daného podfondu. V případě, že akcionáři podávají žádost o konverzi akcií, jsou povinni předložit v případě potřeby cenné papíry na doručitele (cenné papíry vydané listinné podobě) se všemi neproplacenými kupóny, pokud se jedná o dividendové akcie, nebo případné emisní certifikáty pro akcie na jméno. (4) Upsání a odkup akcií jinou formou než v hotovosti Společnost je oprávněna vyhovět žádosti akcionáře a souhlasit s emisí akcií proti vkladu způsobilých aktiv v naturáliích, která splňují určité podmínky, za předpokladu, že budou dodrženy právní předpisy Lucemburského velkovévodství, především pak povinnost předložit ocenění těchto aktiv v podobě znaleckého posudku, který vypracuje auditor, který působí nezávisle na společnosti (dále uváděný jako „nezávislý auditor”). Povinností správní rady bude stanovit pro každý konkrétní případ druh a typ přípustných aktiv, přičemž tyto cenné papíry musí splňovat cíle a požadavky investiční politiky uplatňované v rámci příslušného podfondu. Náklady a poplatky spojené s těmito úpisy v naturáliích ponese akcionář, který o ně případně požádá. Společnost bude oprávněna, pokud tak rozhodne správní rada, uhradit akcionářům odkupní cenu formou přidělení investičních nepeněžních prostředků/naturálií pocházejících z aktiv souvisejících s danou třídou nebo s danými třídami akcií, a to do výše hodnoty vypočtené ke dni ocenění, k němuž byla odkupní cena vypočtena, a to do výše hodnoty akcií určených k odkoupení. Odkupy akcií jinou formou než za hotové podléhají povinnosti zpracování znaleckého posudku, který předloží auditor společnosti. Odkoupení akcií proti výplatě v naturáliích

ING (L) Invest

str.7

je možné pouze za podmínky, (i) že bude zaručeno právo akcionářů na rovné zacházení, (ii) že dotyční akcionáři vyjádří svůj souhlas a že (iii) povaha nebo typ aktiv určených k převodu bude v takovémto případě stanovena na rovném, rozumném a přiměřeném základě, aby nedošlo k poškození zájmů ostatních majitelů akcií dané třídy nebo daných tříd. V takovémto případě půjdou náklady spojené s odkupem akcií proti výplatě v naturáliích k tíži aktiv souvisejících s příslušnou (příslušnými) třídou (třídami) akcií.

3.

Náklady, poplatky a daňový režim

A. NÁKLADY K TÍŽI SPOLEČNOSTI 1. K tíži společnosti půjdou náklady spojené se založením a provozováním společnosti, společnost na sebe rovněž může vzít náklady spojené s propagací a reklamou. Tyto náklady mohou zahrnovat, přičemž tento seznam není vyčerpávající, především odměny vyplácené depozitní bance, odměny vyplácené manažerské společnosti, kterou určí společnost, odměny vyplácené auditorovi společnosti, náklady na tisk, distribuci a překlad prospektů vydávaných u příležitosti emitování cenných papírů a periodických zpráv, náklady na zprostředkovatelskou a makléřskou činnost, provize, poplatky a náklady spojené s pohyby cenných papírů a hotovostními operacemi, náklady na úhradu paušální daně v Lucembursku a ostatní daně a poplatky související s činností společnosti, náklady spojené s vytištěním akcií, s překlady materiálů a s uveřejňováním informací v tisku tak, jak požadují zákonná ustanovení, náklady spojené s finančními službami, které se týkají cenných papírů a kuponů společnosti, případné náklady spojené s kotováním na burze cenných papírů nebo se zveřejněním ceny akcií společnosti, náklady spojené s oficiálními právními listinami a úkony a s nimi spojenými službami právních poradců, a dále náklady a případné odměny vyplácené členům správní rady. V některých případech je společnost rovněž oprávněna vzít na sebe poplatky hrazené úřadům zemí, kde jsou akcie společnosti veřejně nabízeny, a rovněž náklady a poplatky spojené s registracemi v zahraničí. Společnost je oprávněna zařadit do svých nákladů odměny vyplácené správcům portfolia, investičním poradcům, manažerům a ostatním případným poskytovatelům služeb pod podmínkou, že takto vyplacené částky budou odečteny z odměny připadající manažerské společnosti, kterou určí společnost. 2. Společnost vyplácí depozitní bance jako odměnu provizi příslušející depozitním bankám a hradí náklady spojené s prováděním bankovních transakcí, a to na základě smlouvy uzavřené s depozitní bankou. Tato odměna a úhrada poplatků je splatná měsíčně a depozitní bance je vyplácejí podfondy k termínu splatnosti. Odměna příslušející depozitní bance za její služby může činit maximálně 0,07% ročně a je vypočítávána na základě hodnoty portfolia na konci každého měsíce s výjimkou pozic, které společnost vlastní na emergenčních trzích, u nichž je depozitní banka oprávněna přefakturovat navíc poplatky za subdepozitum a/nebo bankovní poplatky vyfakturované příslušnou bankou. 3. Jmenované manažerské společnosti, kterou je ING Investment Management Luxembourg, S.A., přísluší za správu aktiv společnosti odměna (obhospodařovatelský poplatek) dle ustanovení jednotlivých informativních listů s popisem podfondů a dohody o kolektivní správě portfolia, uzavřené mezi společností a ING Investment Management Luxembourg S.A. Za služby spojené s vedením společnosti přísluší společnosti ING Investment Management Luxembourg S.A. provize, která bude vypočítávána na základě průměrné hodnoty čistých aktiv jednotlivých podfondů tak, jak stanoví dohoda o kolektivní správě portfolia uzavřená mezi společností a ING Investment Management Luxembourg S.A.. Maximální výše této odměny bude činit 0,15% ročně, přičemž ING Investment Management Luxembourg S.A. má rovněž nárok na proplacení nákladů spojených s transfery cenných papírů, které promítne do jednotlivých podfondů na základě skutečných nákladů. Pokud manažer, který byl pověřen centrální správou řízením společnosti, nebo jiný poskytovatel služeb, kterého určí manažerská společnost, pobírá odměnu, která je přímo srážená z aktiv příslušného podfondu nebo podfondů společnosti, budou tyto vyplacené částky odečteny od odměny příslušející manažerské společnosti ING Investment Management Luxembourg S.A.. 4. Aktiva příslušného podfondu budou ručit pouze za dluhy, závazky a povinnosti, které se vztahují k tomuto podfondu. V rámci akcionářských vztahů je každý podfond veden jako samostatná jednotka.

ING (L) Invest

str.8

B. NÁKLADY A POPLATKY K TÍŽI INVESTORŮ V případě potřeby a za specifických podmínek, které jsou uvedeny v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů, bude moci být po investorech požadováno, aby hradili náklady a poplatky spojené s emitováním cenných papírů, s proplácením výloh a s konverzí akcií.

C. DAŇOVÝ REŽIM Zdanění společnosti v Lucembursku Emise akcií společnosti nepodléhají v Lucembursku žádnému zdanění ani poplatkům, s výjimkou pevně stanovené daně splatné při založení společnosti a pokrývající operace spojené se shromážděním kapitálu. Tato daň činí při založení společnosti 1 250 EUR. Společnost v zásadě podléhá paušální dani, jejíž procentní roční sazba činí 0,05% z čistých aktiv. Tato daň je však snížena na 0,01% ročně splatných z výše čistých aktiv peněžních podfondů a z čistých aktiv podfondů a/nebo tříd akcií, které jsou vyhrazeny pro institucionální investory ve smyslu paragrafu 129 zákona ze dne 20. prosince 2002. Toto zdanění se nevztahuje na část aktiv investovaných do jiných lucemburských investičních společností a investičních fondů. Za určitých podmínek mohou být některé podfondy a/nebo třídy akcií vyhrazené pro institucionální investory úplně osvobozeny od této paušální daně, pokud tyto podfondy investují do nástrojů peněžního trhu a depozit složených u úvěrových bank. Některé výnosy generované portfoliem společnosti v podobě dividend a úroků však mohou být zdaněny variabilní daňovou sazbou formou srážkové daně v zemi původu. Zdanění investora Ve stávajícím daňovém systému akcionáři z řad právnických osob (s výjimkou právnických osob, které mají místo své daňové příslušnosti v Lucembursku, nebo zde mají stálé zastoupení) nepodléhají v Lucembursku žádnému zdanění, srážkové dani z příjmu, ani dani z kapitálového zisku či z výnosu z finančního majetku, který byl realizován či nikoliv, dani z převodu akcií ani dani z rozdělení podílů či zisků v případě zrušení společnosti. V rámci systému, který byl zaveden na základě směrnice 2003/48/EU Rady o daňových předpisech, které upravují zdanění výnosů ze spoření formou úročení, mohou akcionáři z řad fyzických osob, kteří nemají status lucemburského rezidenta, podléhat od 1. července 2005 srážkové dani z příjmů generovaných výplatou úroků nezávisle na tom, zda tyto výnosy pocházejí z výplaty dividend společnosti nebo z výnosů realizovaných při převodu, proplacení nebo odkupu akcií společnosti. V rámci stávajícího systému akcionář z řad fyzických osob, který je daňově příslušný do Lucemburska, nepodléhá srážkové dani odváděné z výnosů vyplacených společností. Investor, který má status rezidenta, však podléhá zdanění z titulu výplaty dividend a výnosů, realizovaných společností. V případě realizace výnosů z převodu cenných papírů podléhá případné proplacení nebo odkup akcií zdanění pod podmínkou, že doba, po niž majitel cenný papír vlastnil, nepřekročila lhůtu 6 měsíců a/nebo že je majitelem více jak 10% akcií emitovaných společností. Popis současného lucemburského daňového systému nikterak nevylučuje případné budoucí změny a doplňky. Doporučujeme investorům, aby se poradili s odborníky ve věci právních předpisů a nařízení (a aby se informovali především o právních předpisech a nařízeních upravujících daňový systém a devizovou kontrolu), které se vztahují na upisování, koupi, držení a prodej akcií v zemi jejich původu, rezidence nebo pobytu.

4.

Rizikové faktory

1. Potencionální investoři si musí být vědomi skutečnosti, že investice každého podfondu podléhají běžnému a výjimečnému kolísání trhu a jiným investičním rizikům, která se vztahují k investicím popsaným v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Hodnota investic a výnosů generovaných těmito podfondy může klesat i stoupat a může se stát, že investoři nedostanou investici zpět ve výši původně vloženého vkladu. 2. Zvláště pak investory upozorňujeme na skutečnost, že cílem podfondů je dlouhodobý růst kapitálu v závislosti na investičním prostředí, které ovlivňují takové faktory jako například směnné kurzy, investice vložené do emergenčních trhů, vývoj křivky úrokových sazeb, vývoj důvěryhodnosti a bonity emitentů, používání finančních derivátů, investování do podniků a do investičního sektoru, které mohou natolik ovlivňovat

ING (L) Invest

str.9

volatilitu, že může dojít značnému zvýšení celkového rizika a/nebo může mít za důsledek nárůst či pokles hodnoty investic. Podrobný popis rizik, která zmiňují jednotlivé informativní listy s popisem příslušných podfondů, najdete v úplném znění tohoto dokumentu. 3. Rovněž je třeba zmínit, že správce majetku a portfolia je oprávněn za podmínky, že dodrží investiční limity a omezení, kterým podléhá, k tomu, aby se po přechodnou dobu choval spíše defenzivně, a měl ve svém portfoliu více likvidních (hotovostních) prostředků, pokud usoudí, že trhy nebo ekonomiky zemí, do nichž podfond investuje, vykazují příliš velkou volatilitu, všeobecně přetrvávající propad nebo další negativní podmínky. Za takovýchto okolností může dojít k tomu, že příslušný podfond nebude s to pokračovat v plnění svého investičního cíle, což může negativně poznamenat jeho výkonnost.

5.

Veřejně přístupné informace a dokumenty

♦ Informace Čistá účetní hodnota každé třídy akcií je veřejnosti k disposici v sídle společnosti, v depozitní bance a v ostatních institucích, které jsou pověřeny poskytováním finančních služeb, a to počínaje prvním pracovním dnem v bankovním sektoru, který následuje po výpočtu těchto čistých účetních hodnot. Kromě toho bude správní rada společnosti informovat veřejnost o čisté účetní hodnotě všemi prostředky, které uzná za vhodné, a to nejméně dvakrát za měsíc a tak často, jak bude tato hodnota vypočítávána, přičemž tyto informace budou zveřejňovány v zemích, kde jsou tyto akcie veřejně nabízeny. ♦ Dokumenty Prospekt společnosti v úplném i zkráceném znění a výroční a pololetní zpráva o činnosti a hospodaření budou k vyzvednutí na požádání, před upsáním nebo po upsání akcií společnosti, a budou bezplatně k disposici na přepážkách depozitní banky a ostatních institucí, které tím depositní banka pověří, a dále pak v sídle společnosti.

6.

Informace o příkazech k upsání, konverzi a odkupu akcií pro italské investory

Minimální výše investice: Pro všechny podfondy společnosti je stanovena minimální upisovací částka ve výši: • •

1 500 EUR při prvním upsání 500 EUR pro další upsání.

Upisování akcií: Akcie mohou být upsány v rámci spořitelního plánu, který musí specifikovat: dobu držení akcií v délce minimálně 6 let. První investice musí být provedena pod podmínkou, že bude dodržena minimální požadovaná upisovací částka a částky upisované při dalších upsáních musí činit stabilně minimálně 100 EUR. Upisovací poplatek ve výši maximálně 5%, který je aplikován na celkovou hodnotu spořitelního plánu, může být na přání akcionáře rozdělen následujícím způsobem: jedna třetina bude uplatněna na počáteční upisovanou částku a zůstatek upisovacího poplatku je možno rozdělit na následující subskripce, nebo je možno emisní poplatek rozdělit na všechny subskripce na konstantním základě. Bližší informace jsou k dispozici v Itálii u distributorů. Náklady související s činností výplatce: Místní legislativa stanoví, že místní výplatce je pověřen zpracováním příkazů k upsání, konverzi a výplatě, přičemž akcionář může být povinen uhradit za každou operaci maximálně 25 EUR jako specifický poplatek za každý příkaz podaný v rámci každého podfondu a /nebo třídy akcií, nebo za výplatu dividendy.

ING (L) Invest

str.10

ČÁST II: INFORMATIVNÍ LISTY S POPISEM PODFONDŮ

Slovníček pojmů a termínů použitých v profilech podfondů Třídy akcií: ♦ „P“: ♦ „X“: ♦

„I“.

Typ akcií: ♦ Div: ♦ Kap: Forma akcií Dor.: Jméno:

♦ ♦

běžná třída akcií určená pro soukromé investory. běžná třída akcií určená pro soukromé investory, která se liší od třídy „P“ obhospodařovatelským poplatkem a je distribuována v některých zemích, kde tržní podmínky vyžadují vyšší obhospodařovatelské poplatky. třída akcií vyhrazená pro institucionální investory, akcie jsou v zásadě emitované pouze na jméno. Dividendové Kapitalizační na doručitele na jméno

Vysvětlivky ke grafům použitým v rubrice „Rizikový profil podfondu“ v jednotlivých informativních listech • Devizové riziko - Nízké, pokud je více jak 75% prostředků podfondu investováno do aktiv denominovaných v referenční měně podfondu - Průměrné, pokud je 25 až 75% prostředků podfondu investováno do aktiv denominovaných v referenční měně podfondu - Vysoké, pokud je méně jak 25% prostředků podfondu investováno do aktiv denominovaných v referenční měně podfondu ♦ Úvěrové riziko (pouze u podfondů investujících do úvěrových listů) - Nízké, pokud je průměrný rating AAA až AA - Průměrné, pokud je průměrný rating AA- až BBB- Vysoké, pokud je průměrný rating nižší než BBBRating je nezávislé hodnocení rizika úpadku emitenta nebo emise, přičemž jejich bonita je vyjádřena symbolicky formou písmen. Rating je vyjádřen od nejvyšší bonity, tj. „AAA“, do nejnižší bonity, tj. „D“. Obecně rozlišujeme dvě kategorie: kategorii „Investment Grade“, která má rating AAA až BBB-, a kategorii „High Yield“ s ratingem BB+ až D. Tato kategorie označuje více méně jasný spekulativní charakter, pokud jde o výplatu jistiny a úroků. • Tržní riziko - Jde o obecné riziko, které hrozí všem typům akcií. Vývoj kurzů cenných papírů je určován především vývojem finančních trhů a ekonomickým vývojem emitentů, kteří sami podléhají obecnému stavu světové ekonomiky a ekonomickým a politickým podmínkám převládajícím v jednotlivých zemích (tržní riziko). •

Riziko úrokových sazeb (pouze u podfondů investujících do úvěrových listů) - Modified Duration (modifikovaná durace) <3,5: Slabá reakce na vývoj úrokových sazeb - Modified Duration (modifikovaná durace) >3,5 a <6: Průměrná reakce na vývoj úrokových sazeb - Modified Duration (modifikovaná durace) >6: Silná reakce na vývoj úrokových sazeb

•

Termín „Duration“ uváděný v grafu se vztahuje k modifikované duraci („Modified Duration“).

Vysvětlivky ke grafům použitým v rubrice „Rizikový profil investora“ v jednotlivých informativních listech.

ING (L) Invest

str.11

ING používá metodiku nazývanou Risk Rating (EVAL©), která vychází z historického pozorování kolísání výnosů („returns“) vyjádřených v eurech, a především pak jejich volatility (standardní statistické odchylky) oproti průměru (tj. od střední hodnoty). Existuje 7 různých kategorií rizika (od 0, která je nejméně riziková, do 6, která je nejrizikovější), jež jsou identifikovány v rámci pásem nárůstu volatility. U podfondů bez pevně stanoveného časového horizontu a bez ochrany kapitálu je riziko vypočítáváno na základě kolísání měsíčních výnosů účetní hodnoty za posledních 5 let, nebo na základě kolísání referenčního indexu, neexistují-li dostatečné historické podklady. U podfondů s pevně stanoveným časovým horizontem a s kapitálovou ochranou je riziko vypočítáváno na základě kolísání měsíčních výnosů, pokud existují historické podklady 2,5 roku zpět a déle, a na základě výnosů vypočítávaných v dvouměsíčních časových intervalech, pokud jsou historické údaje známy minimálně 1 rok zpět. U nových podfondů nebo v případě, kdy historické údaje existují pro období kratší než 1 rok, je riziko vypočítáváno na základě stejných nebo podobných produktů, pokud pro daný podfond nejsou k disposici dostatečné informace. Investiční horizont každého podfondu je stanoven jako doba trvání (vyjádřeno v počtu úplných let), během níž by bylo třeba investovat (1 rok až více jak 5 let), aby historicky nedocházelo k negativním výnosům. V případě podfondu denominovaného v jiné měně než v evropské měnové jednotce euro je riziko a horizont vypočítáváno v devize vkladu. Graf použitý pod rubrikou „Historický přehled výkonnosti“ v příslušných informativních listech. Výkonnost je vypočítávána v devize podfondu i v eurech. Roční výkonnost fondu je výpočet výnosů (returns) vycházejících z výsledků jednoho celého kalendářního roku. Souřadnicové úsečky na grafech představují hodnotu výkonnosti. Uspořádané dvojice vyjadřují období, za něž je výkonnost počítána. Oranžový sloupec zobrazuje výkonnost fondu. Modrý sloupec představuje základ pro porovnání výkonnosti, kterého používá ING Investment Management pro příslušné trhy(„index“). Ostatní použité zkratky: ♦ ♦ ♦ ♦ ♦

akc.: Belg. : Luc. : p.a.: bezpř.:

akcie Belgie Lucembursko ročně (per annum, pro anno) bezpředmětné

ING (L) Invest

str.12

PODFOND Č. 2 PROSPEKTU ING (L) Invest Biotechnology Úvod

Podfond byl založen 12. ledna 1998.

Investiční cíle a politika

Podfond investuje především (minimálně ze 2/3) do diverzifikovaného portfolia akcií a/nebo jiných cenných papírů (do warrantů na cenné papíry – maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu – a do konvertibilních dluhopisů), emitovaných společnostmi, které působí v oblasti biotechnologie. Biotechnologické aktivity zahrnují výzkum, vývoj, výrobu a distribuci biotechnologických a biolékařských výrobků, služeb a procesů. Fond investuje i do titulů podniků, které působí v oblasti genetiky, genetického inženýrství a genetické terapeutiky. Dále investuje do společností, které se podílejí na využívání a vývoji biotechnologií v oblasti zdravotní péče a farmaceutických výrobků. Podfond si vyhrazuje možnost investovat maximálně 20% svých čistých aktiv do titulů typu „Rule 144 A Securities“. Podfond může rovněž investovat do jiných cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu), do nástrojů peněžního trhu, do podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících de cenných papírů a ostatních investičních společností a fondů a do depozit popsaných v kapitole 3 úplného znění prospektu společnosti. Případná celková výše podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a ostatních investičních společnostech a fondech nesmí překročit 10% čistých aktiv). Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, může čistá účetní hodnota kolísat více než v případě, kdyby fond investoval do podkladových cenných papírů, z důvodu vysoké volatility hodnoty warrantu. Podfond je rovněž oprávněn používat finanční deriváty za účelem realizace investičních cílů, jako například (přičemž tento výčet není úplný): • opce a nebo termínované smlouvy na cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, ♦ termínované obchody nebo opce na burzovní indexy, ♦ termínované obchody, opce a úrokové swapy, ♦ výkonnostní swapy, ♦ termínované devizové obchody a devizové opce. Rizika spojená s používáním finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v Části III bod 2: Investiční rizika: podrobný popis v úplném znění prospektu Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě.

Rizikový profil podfondu (bližší informace najdete v části III, bod 2, Investiční rizika, v úplném znění prospektu) Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček základních pojmů

Profil standardního investora: Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček základních pojmů

Rizikový profil podfondu Vyčíslitelná rizika:

Devizové

Nízké

St řední

Vysoké

(USD)

> 75%

75 až 25%

< 25%

Tržní

Nízké

St řední

Vysoké

(Třída aktiv)

Ostatní rizika (nevyčíslitelná) Riziko spojené s investováním do finančních derivátů, riziko spojené s protistranou, riziko investování do jediného oborového sektoru Rating Eval® (vycházející z podílu P) Riziko Euro Deviza fondu

Typ fondu Referenční měna Den ocenění Kotování na burze Upisování/ Odkup/ Konverze Přijímání příkazů

Nízké 0 0

1 1

2 2

3 3

4 4

5 5

Vysoké 6 6

Minimální horizont déle jak 5 let déle jak 5 let

Investování do akcií Americký dolar (USD) Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru Lucemburská burza Každý pracovní bankovní den před použitelným dnem ocenění do 15,30 hod. (platí pro všechny třídy akcií)

Termín splatnosti Správce podfondu Třídy akcií

ING (L) Invest

Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro všechny třídy akcií) ING Investment Management Belgium Třída „P“ Třída „X“

str.13

Typy akcií Forma akcií Minimální upisovaná částka Zlomky akcií

Kapitalizační/Dividendové Na doručitele a/nebo na jméno Není požadovaná ano1

Kapitalizační Na doručitele a/nebo na jméno Není požadovaná ano

Deviza čisté inventární hodnoty Případné dividendy (platí pouze pro dividendové akcie) Počáteční upisovací cena Podílové listy

USD V hotovosti, dividendy jsou v zásadě splatné do dvou měsíců po zasedání řádné valné hromady bezpř. 1, 5, 25 kapitalizačních akcií a 1, 5 dividendových akcií 3% v Belgii Max. 3% jinde Není požadován

USD bezpř.

Není požadován 1,20% ročně


Emisní poplatek Výstupní poplatek Poplatek za konverzi Obhospodařovatelský poplatek (v % čistých aktiv)

bezpř. Tituly nejsou k dispozici v listinné podobě 5% v Belgii Max. 5% v ostatních zemích Není požadován

Historický přehled výkonnosti2 ING (L) Invest Biotechnology – P kapitalizační Roční výkon % 40 20 0 2003

2004

2003 46.76 50.60

USD Fond Index

2004 6.92 8.84

2005

2005 12.32 15.17

ING (L) Invest Biotechnology – P dividendové Roční výkon % 40 20 0 2003

2004

2003 46,48 50,60

USD Fond Index

2004 6,92 8,84

2005

2005 12,32 15,17

ING (L) Invest Biotechnology –X kapitalizační Roční výkon % 40 20 0 2003

USD Fond Index

1 2

2004

2003 45.96 50.60

2004 6.33 8.84

2005

2005 11.91 15.17

Nejsou k disposici v případě listinných akcií na doručitele. Výnosnost dosahovaná v minulosti není referencí do budoucnosti

ING (L) Invest

str.14

PODFOND Č. 3 PROSPEKTU ING (L) Invest Computer Technologies Vklad aktiv podfondů ING (L) Invest Nasdaq a ING (L) Invest IT ze dne 13. září 2006 do podfondu ING (L) Invest Computer Technologies Úvod

Tento fond (založený 12. ledna 1998) převzal 9. května 2003 podfond ING (L) Invest Internet (založený 20. října 1998)


Podfond investuje především (minimálně ze 2/3) do diverzifikovaného portfolia akcií a/nebo jiných cenných papírů (do warrantů na cenné papíry – maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu – a do konvertibilních dluhopisů), emitovaných společnostmi, které působí v oblasti výpočetních technologií a které by měly profitovat z vývoje, rozvoje a používání technologií.. V portfoliu jsou zastoupeny tituly podniků z následujících odvětví: • softwary a služby, zahrnující společnosti, které vyvíjejí hlavně softwary pro takové oblasti, jako je například internet, aplikace, systémy a/nebo správce databází, a společnosti poskytující poradenské a IT služby, • hardwary a výpočetní technika, zahrnující výrobce a distributory výpočetní a komunikační techniky, počítače a periferní zařízení, elektronickou výbavu a nástroje a zařízení pro výrobu polovodičů a přidružených výrobků. Podfond si vyhrazuje možnost investovat maximálně 20% svých čistých aktiv do titulů typu „Rule 144 A Securities“, viz strana 1 prospektu. Podfond může rovněž investovat do jiných cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu), do nástrojů peněžního trhu, do podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících de cenných papírů a ostatních investičních společností a fondů a do depozit popsaných v kapitole 3 úplného znění prospektu společnosti. Případná celková výše podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a ostatních investičních společnostech a fondech nesmí překročit 10% čistých aktiv). Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, může čistá účetní hodnota kolísat více než v případě, kdyby fond investoval do podkladových cenných papírů, z důvodu vysoké volatility hodnoty warrantu. Podfond je rovněž oprávněn používat finanční deriváty za účelem realizace investičních cílů, jako například (přičemž tento výčet není úplný): • opce a nebo termínované smlouvy na cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, ♦ termínované obchody nebo opce na burzovní indexy, ♦ termínované obchody, opce a úrokové swapy, ♦ výkonnostní swapy, ♦ termínované devizové obchody a devizové opce. Rizika spojená s používáním finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v Části III bod 2: Investiční rizika: podrobný popis v úplném znění prospektu Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě.

Rizikový profil podfondu (bližší informace najdete v části III, bod 2, Investiční rizika, v úplném znění prospektu) Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček základních pojmů Profil standardního investora: Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček základních pojmů


Devizové

Nízké

St řední

Vysoké

(USD)

> 75%

75 až 25%

< 25%

Tržní

Nízké

St řední

Vysoké

(Třída aktiv)

Ostatní rizika (nevyčíslitelná) Riziko spojené s investováním do finančních derivátů, riziko spojené s protistranou, riziko investování do jediného oborového sektoru Rating Eval® (vycházející z podílu P) Riziko Euro Deviza fondu

Typ fondu Referenční měna Den ocenění Kótování na burze cenných papírů

ING (L) Invest

Nízké 0 0

1 1

2 2

3 3

4 4

5 5

Vysoké 6 6


Investování do akcií Americký dolar (USD) Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru Lucemburská burza

str.15

Upisování/ Odkup/ Konverze Přijímání příkazů

Každý pracovní bankovní den před použitelným dnem ocenění do 15,30 hod. (platí pro všechny třídy akcií)

Termín splatnosti

Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro všechny třídy akcií) ING Investment Management Belgium Třída „P“ Třída „X“ Třída „I“ (vyhrazené pro institucionální investory) Kapitalizační/Dividendové Kapitalizační Kapitalizační Na doručitele a/nebo na jméno Na doručitele a/nebo na jméno Na jméno Není požadovaná Není požadovaná 250 000 USD (částku je možno na žádost investora rozdělit mezi všechny podfondy společnosti. Při dalším upsání akcií není požadována další minimální upisovaná částka. 1 ano ano ano

Správce podfondu Třídy akcií Typy akcií Forma akcií Minimální upisovaná částka

Zlomky akcií

USD V hotovosti, dividendy jsou v zásadě splatné do dvou měsíců po zasedání řádné valné hromady bezpř.

USD bezpř.

USD bezpř.

bezpř.

Podílové listy

1, 5, 25 kapitalizačních akcií a 1, 5 dividendových akcií

Tituly nejsou k dispozici v listinné podobě

Počáteční upisovací cena pro „ třídu „I“ bude čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii „třídy „P“, použitá při prvním upsání akcií Tituly nejsou k dispozici v listinné podobě

Emisní poplatek

3% v Belgii Max. 3% jinde Není požadován

5% v Belgii Max. 5% v ostatních zemích Není požadován

Max. 2%




Deviza čisté inventární hodnoty Případné dividendy (platí pouze pro dividendové akcie) Počáteční upisovací cena

Výstupní poplatek Poplatek za konverzi Obhospodařovatelský poplatek (v % čistých aktiv)

Není požadován

Historický přehled výkonnosti2 ING (L) Invest Computer Technologies – P kapitalizační Roční výkon % 40 20 0 2003

USD Fond Index

1 2

2004

2003 45.40 48.29

2004 1.61 2.48

2005

2005 0.89 0.22


ING (L) Invest

str.16

ING (L) Invest Computer Technologies – P dividendové Roční výkon % 40 20 0 2003

2004

2003 44.97 48.29

USD Fond Index

2004 1.32 2.48

2005

2005 0.88 0.22

ING (L) Invest Computer Technologies – X kapitalizační Roční výkon % 40 20 0 2003

USD Fond Index

2004

2003 44.60 48.29

2004 1.05 2.48

2005

2005 0.51 0.22

ING (L) Invest Computer Technologies – I kapitalizační Ještě není k dispozici

ING (L) Invest

str.17

PODFOND Č. 7 PROSPEKTU ING (L) Invest Emerging Markets Úvod

Tento podfond byl vytvořen vkladem základního jmění podfondu „Emerging Market Equity“ (založen 21. října 1999) investiční společnosti s variabilním kapitálem (SICAV) ING International, a to s účinností od 10. prosince 2001.


Podfond investuje především (minimálně ze 2/3) do diverzifikovaného portfolia akcií a/nebo jiných cenných papírů (do warrantů na cenné papíry – maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu – a do konvertibilních dluhopisů), emitovaných společnostmi, které jsou etablované, kotované nebo obchodované v jakékoliv emergenční nebo rozvojové zemi Latinské Ameriky (včetně Karibiku), Asie (s výjimkou Japonska), východní Evropy, Středního východu a Afriky. Podfond si vyhrazuje možnost investovat maximálně 20% svých čistých aktiv do titulů typu „Rule 144 A Securities“. Podfond může rovněž investovat do jiných cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu), do nástrojů peněžního trhu, do podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících de cenných papírů a ostatních investičních společností a fondů a do depozit popsaných v kapitole 3 úplného znění prospektu společnosti. Případná celková výše podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a ostatních investičních společnostech a fondech nesmí překročit 10% čistých aktiv). Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, může čistá účetní hodnota kolísat více než v případě, kdyby fond investoval do podkladových cenných papírů, z důvodu vysoké volatility hodnoty warrantu. Podfond je rovněž oprávněn používat finanční deriváty za účelem realizace investičních cílů, jako například (přičemž tento výčet není úplný): • opce a nebo termínované smlouvy na cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, ♦ termínované obchody nebo opce na burzovní indexy, ♦ termínované obchody, opce a úrokové swapy, ♦ výkonnostní swapy, ♦ termínované devizové obchody a devizové opce. Rizika spojená s používáním finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v Části III bod 2: Investiční rizika: podrobný popis v úplném znění prospektu Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě. Akcie podfondu nezakládají právo na „výplatu úroků“ ve smyslu ustanovení evropské směrnice 2003/48 z 3. června 2003 o zdanění výnosů z úspor formou výplaty úroků.




Devizové (USD)

Nízké > 75%

St řední Vysoké 75 až 25% < 25%

Tržní (Třída aktiv)

Nízké

St řední

Vysoké

Ostatní rizika (nevyčíslitelná) Rizika spojená s investicemi do finančních derivátů, riziko spojené s protistranou, riziko spojené s investováním více jak poloviny majetku na emergenčních trzích, riziko nedostatečné likvidnosti Rating Eval® (vycházející z podílu P) Riziko Euro Deviza fondu

Typ fondu Referenční měna Den ocenění Kótování na burze cenných papírů Upisování/ Odkup/ Konverze Přijímání příkazů Termín splatnosti

ING (L) Invest

Nízké 0 1 0 1

2 2

3 3

4 4

Vysoké 5 6 5 6

Minimální horizont déle jak 5 let 4 roky

Investování do akcií Americký dolar (USD) Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru Lucemburská burza Každý pracovní bankovní den před použitelným dnem ocenění do 15,30 hod. (platí pro všechny třídy akcií) Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro

str.18

Správce podfondu Třídy akcií

všechny třídy akcií) ING Asset Management B.V. Třída „P“

Třída „X“

Typy akcií Forma akcií Minimální upisovaná částka Zlomky akcií Deviza čisté účetní hodnoty Počáteční upisovací cena

Kapitalizační/Dividendové Na doručitele a/nebo na jméno Není požadována ano 1 USD bezpř.

Kapitalizační Na doručitele a/nebo na jméno Není požadována ano USD bezpř.

Případné dividendy (pouze v případě dividendových akcií)

V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po konání řádné valné hromady 1, 10, 100

bezpř.

Podílové listy Emisní poplatek Výstupní poplatek Poplatek za konverzi Obhospodařovatelský poplatek (v % čistých aktiv) Třídy akcií Typy akcií Forma akcií Minimální upisovací částka Zlomky akcií Deviza čisté účetní hodnoty Případné dividendy Podílové listy Emisní poplatek Počáteční cena Počáteční upisovací období Počáteční datum splatnosti Výstupní poplatek Poplatek za konverzi Obhospodařovatelský poplatek (v % čistých aktiv)

Třída „I“ (vyhrazená pro institucionální investory) Kapitalizační Na jméno Není požadována ano USD Počáteční upisovací cena pro „třídu I“ bude čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii „třídy P“, použitá při prvním upsání bezpř.


Tituly nejsou k disposici v listinné podobě. 5% v Belgii Max. 5% v ostatních zemích Není požadován

Tituly nejsou k disposici v listinné podobě. Max. 5%




Není požadován

Třída „P“ Kapitalizační Na doručitele Není požadována Bezpř. EUR Bezpř. Tituly nejsou k dispozici v listinné podobě. 3% v Belgii Max. 3% v ostatních zemích Stanoví správní rada Stanoví správní rada Stanoví správní rada Není požadován Není požadován 1,20% ročně

Historický přehled výkonnosti2 ING (L) Invest Emerging Markets – P kapitalizační Rocní výkon % 40 20 0 2003

USD Fond Index

1 2

2004

2003 48.02 59.15

2004 19.68 25.55

2005

2005 26.28 25.03


ING (L) Invest

str.19

ING (L) Invest Emerging Markets – P dividendové Graf není k disposici ING (L) Invest Emerging Markets – X kapitalizační Roční výkon % 40 20 0 2003

USD Fond index

2004

2003 47.38 59.15

2004 18.99 25.55

2005

2005 25.80 25.03

ING (L) Invest Emerging Markets – I kapitalizační Ještě není k dispozici

ING (L) Invest

str.20

PODFOND Č. 8 PROSPEKTU ING (L) Invest EMU Equity Úvod

Tento podfond byl vytvořen vkladem základního jmění podfondu „MU Equity“, založeného 29. ledna 1999 investiční společnosti s variabilním kapitálem (SICAV) ING Inernational, a to s platností od 20. prosince 2001, a sloučením s podfondem ING (L) Invest Euro, založeným 20. prosince 2001), který ke dni 11. dubna 2003 převzal následující podfondy: ING (L) Invest Portugal (založený 18. srpna 1998), ING (L) Invest Greece (založená 4. května 1998), ING (L) Invest Top 30 Euro (založený 1. února 199), ING (L) Invest Spanish Equity (založený vkladem základního jmění podfondu "Spanish Equity", který vznikl 30. května 2000, SICAV ING International s účinností od 17. prosince 2001. Podfondy BBL Invest Italy a BBL Invest Spain byly převzaty 29. září 2003.


Podfond investuje především (minimálně ze 2/3) do diverzifikovaného portfolia akcií a/nebo jiných cenných papírů (do warrantů na cenné papíry – maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu – a do konvertibilních dluhopisů), emitovaných společnostmi, které jsou etablované, kotované nebo obchodované v jakékoliv členském státu Evropské unie a Hospodářské a měnové unie. Podfond si vyhrazuje možnost investovat maximálně 20% svých čistých aktiv do titulů typu „Rule 144 A Securities“. Podfond může rovněž investovat do jiných cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu), do nástrojů peněžního trhu, do podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících de cenných papírů a ostatních investičních společností a fondů a do depozit popsaných v kapitole 3 úplného znění prospektu společnosti. Případná celková výše podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a ostatních investičních společnostech a fondech nesmí překročit 10% čistých aktiv). Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, může čistá účetní hodnota kolísat více než v případě, kdyby fond investoval do podkladových cenných papírů, z důvodu vysoké volatility hodnoty warrantu. Podfond je rovněž oprávněn používat finanční deriváty za účelem realizace investičních cílů, jako například (přičemž tento výčet není úplný): • opce a nebo termínované smlouvy na cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, ♦ termínované obchody nebo opce na burzovní indexy, ♦ termínované obchody, opce a úrokové swapy, ♦ výkonnostní swapy, ♦ termínované devizové obchody a devizové opce. Rizika spojená s používáním finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v Části III bod 2: Investiční rizika: podrobný popis v úplném znění prospektu Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě.




Devizové (EUR)

Nízké > 75%

Termín splatnosti Správce podfondu

ING (L) Invest


Nízké

St řední

Vysoké

Ostatní rizika (nevyčíslitelná) Riziko spojené s investováním do finančních derivátů, riziko spojené s protistranou Rating Eval® (vycházející z podílu P) Riziko Euro Deviza fondu

Typ fondu Referenční měna Den ocenění Kótování na burze cenných papírů Upisování/ Odkup/ Konverze Přijímání příkazů


Nízké 0 1 0 1

2 2

3 3

4 4

Vysoké 5 6 5 6


Investování do akcií Euro (EUR) Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru Lucemburská burza Každý pracovní bankovní den před použitelným dnem ocenění do 15,30 hod. (platí pro všechny třídy akcií) Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro všechny třídy akcií) ING Asset Management B.V.

str.21

Třídy akcií

Třída „P“

Třída „X“

Typy akcií Forma akcií Minimální upisovaná částka Zlomky akcií

Kapitalizační/Dividendové Na doručitele a/nebo na jméno Není požadována ano 1

Kapitalizační Na doručitele a/nebo na jméno Není požadována ano

Třída „I“ (vyhrazená pro institucionální investory) Kapitalizační Na jméno Není požadována ano

Deviza čisté účetní hodnoty Případné dividendy (pouze v případě dividendových akcií)

EUR V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po konání řádné valné hromady 1, 5, 10, 25 a 100 kapitalizačních akcií a 1, 5, 10 a 100 dividendových akcií 3% v Belgii Max. 3% v ostatních zemích Není požadován

EUR bezpř.

EUR bezpř.

Tituly nejsou k disposici v listinné podobě.



Max. 5%



Není požadován 0,48 % ročně

Podílové listy Emisní poplatek Výstupní poplatek Poplatek za konverzi Obhospodařovatelský poplatek (v % čistých aktiv)

Není požadován

Historický přehled výkonnosti2 ING (L) Invest EMU Equity – P kapitalizační

ING (L) Invest EMU Equity – X kapitalizační

Roční výkon %20

Roční výkon %20

15

15

10

10

5

5

0

0 2003

EUR Fond Index

2004

2003 17.51 19.10

2004 10.81 12.67

2005

2003

EUR Fond Index

2005 17.05 20.00

2004

2003 16.93 19.10

2004 10.18 12.67

2005

2005 16.62 20.00

ING (L) Invest EMU Equity – P dividendové

ING (L) Invest EMU Equity – I kapitalizační

Roční výkon %20

Roční výkon % 7

15 10

-13

5 0

-33 2003

EUR Fond Index

2004

2003 14.68 19.10

1 2

2004 8.61 12.67

2005 17.06 20.00

2005

2003

EUR Fond Index

2004

2003 19.10

2004 12.67

2005

2005 17.89 20.00

Nejsou k disposici v případě listinných akcií na doručitele. Výnosnost dosahovaná v minulosti není referencí do budoucnosti.

ING (L) Invest

str.22

PODFOND Č. 14 PROSPEKTU ING (L) Invest European Equity Úvod

Tento podfond byl vytvořen vkladem základního jmění podfondu „European Equity“ (založený 17. října 1997) investiční společnosti s variabilním kapitálem (SICAV) ING Inernational a sloučením s podfondem ING (L) Invest Europe s platností od 20. prosince 2001. Podfond ke dni 29. září 2003 převzal následující podfondy: BBL Invest Scandinavia, BBL Invest United Kingdom a BBL Invest Switzerland.


Podfond investuje především (minimálně ze 2/3) do diverzifikovaného portfolia akcií a/nebo jiných cenných papírů (do warrantů na cenné papíry – maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu – a do konvertibilních dluhopisů), emitovaných společnostmi, které jsou etablované, činné, kotované nebo obchodované v jakékoliv evropské industrializované zemi. Podfond si vyhrazuje možnost investovat maximálně 20% svých čistých aktiv do titulů typu „Rule 144 A Securities“. Podfond může rovněž investovat do jiných cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu), do nástrojů peněžního trhu, do podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících de cenných papírů a ostatních investičních společností a fondů a do depozit popsaných v kapitole 3 úplného znění prospektu společnosti. Případná celková výše podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a ostatních investičních společnostech a fondech nesmí překročit 10% čistých aktiv). Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, může čistá účetní hodnota kolísat více než v případě, kdyby fond investoval do podkladových cenných papírů, z důvodu vysoké volatility hodnoty warrantu. Podfond je rovněž oprávněn používat finanční deriváty za účelem realizace investičních cílů, jako například (přičemž tento výčet není úplný): • opce a nebo termínované smlouvy na cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, ♦ termínované obchody nebo opce na burzovní indexy, ♦ termínované obchody, opce a úrokové swapy, ♦ výkonnostní swapy, ♦ termínované devizové obchody a devizové opce. Rizika spojená s používáním finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v Části III bod 2: Investiční rizika: podrobný popis v úplném znění prospektu. Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě.



Devizové

Nízké

St řední

Vysoké

(EUR)

> 75%

75 až 25%

< 25%

Tržní

Nízké

St řední

Vysoké

(Třída aktiv)

Ostatní rizika (nevyčíslitelná) Riziko spojené s investováním do finančních derivátů, riziko spojené s protistranou Profil standardního investora: Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček základních pojmů

Typ fondu Referenční měna Den ocenění Kótování na burze cenných papírů Upisování/ Odkup/ Konverze Přijímání příkazů Termín splatnosti Správce podfondu Třídy akcií Typy akcií

ING (L) Invest

Rating Eval® (vycházející z podílu P) Riziko Euro Deviza fondu

Nízké 0 0

1 1

2 2

3 3

4 4

5 5

Vysoké 6 6


Investování do akcií Euro (EUR) Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru Lucemburská burza Každý pracovní bankovní den před použitelným dnem ocenění do 15,30 hod. (platí pro všechny třídy akcií) Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro všechny třídy akcií) ING Asset Management B.V. Třída „P“ Třída „X“ Třída „I“ (vyhrazená pro institucionální investory) Kapitalizační/Dividendové Kapitalizační Kapitalizační

str.23

Forma akcií Minimální upisovaná částka

Na doručitele a/nebo na jméno Není požadována


Zlomky akcií Deviza čisté účetní hodnoty Případné dividendy (pouze v případě dividendových akcií)

ano 1 EUR V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po konání řádné valné hromady 1, 5, 10, 25 a 100 kapitalizačních akcií a 1, 5, 10 a 100 dividendových akcií 3% v Belgii Max. 3% v ostatních zemích

ano EUR bezpř.

Na jméno 250 000 EUR (které mohou být na žádost investora rozděleny mezi všechny podfondy společnosti). Pro další upisování titulů není požadována žádná minimální upisovaná částka. ano EUR bezpř.



5% v Belgii Max. 5% v ostatních zemích

Max. 2%

Podílové listy Emisní poplatek

Výstupní poplatek

Není požadován

Není požadován

Počáteční cena třídy „I“ bude čistá účetní hodnota připadající na jednu akcii třídy „P“, která bude použita při prvním upsání. Není požadován

Poplatek za konverzi Obhospodařovatelský poplatek (v % čistých aktiv)




Počáteční cena

Historický přehled výkonnosti2 ING (L) Invest European Equity – P kapitalizační

ING (L) ) Invest European Equity – X kapitalizační

Roč ní výkon %

Ro ční výkon %

20

20

10

10

0

0 2003

2004

2003 13.88 15.26

EUR Fond Index

2004 9.72 12.18

2005

2005 18.60 21.00

2003

EUR Fond Index

2004

2003 13.38 15.26

2004 9.12 12.18

2005

2005 18.11 21.00

ING (L) Invest European Equity – I kapitalizační

ING (L) Invest European Equity – P dividendové Ro ční výkon %

Ro ční výkon %

20

20

10

10

0

0 2003

EUR Fond Index

2004

2003 11.69 15.26

1 2

2004 7.63 12.18

2005 18.57 21.00

2005

2003

EUR Fond Index

2004

2003 15.26

2004 12.18

2005

2005 19.42 21.00


ING (L) Invest

str.24

PODFOND Č. 23 PROSPEKTU ING (L) Invest European Small Caps Úvod

Tento podfond byl vytvořen vkladem základního jmění podfondu „European Small Caps“ (založen 25. listopadu 1999) investiční společnosti s variabilním kapitálem (SICAV) ING International, a to s účinností od 10. prosince 2001.


Podfond investuje především (minimálně ze 2/3) do diverzifikovaného portfolia akcií a/nebo jiných cenných papírů (do warrantů na cenné papíry – maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu – a do konvertibilních dluhopisů), emitovaných malými a středními podniky, které jsou etablované, kotované nebo obchodované na jakékoliv evropské burze. Tržní kapitalizace většiny těchto podniků je nižší než 5,0 miliard eur. Podfond si vyhrazuje možnost investovat maximálně 20% svých čistých aktiv do titulů typu „Rule 144 A Securities“. Podfond může rovněž investovat do jiných cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu), do nástrojů peněžního trhu, do podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících de cenných papírů a ostatních investičních společností a fondů a do depozit popsaných v kapitole 3 úplného znění prospektu společnosti. Případná celková výše podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a ostatních investičních společnostech a fondech nesmí překročit 10% čistých aktiv). Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, může čistá účetní hodnota kolísat více než v případě, kdyby fond investoval do podkladových cenných papírů, z důvodu vysoké volatility hodnoty warrantu. Podfond je rovněž oprávněn používat finanční deriváty za účelem realizace investičních cílů, jako například (přičemž tento výčet není úplný): • opce a nebo termínované smlouvy na cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, ♦ termínované obchody nebo opce na burzovní indexy, ♦ termínované obchody, opce a úrokové swapy, ♦ výkonnostní swapy, ♦ termínované devizové obchody a devizové opce. Rizika spojená s používáním finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v Části III bod 2: Investiční rizika: podrobný popis v úplném znění prospektu Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě. Akcie podfondu nezakládají právo na „výplatu úroků“ ve smyslu ustanovení evropské směrnice 2003/48 z 3. června 2003 o zdanění výnosů z úspor formou výplaty úroků.


Typ fondu Referenční měna Den ocenění Kótování na burze cenných papírů Upisování/ Odkup/ Konverze Přijímání příkazů Termín splatnosti

ING (L) Invest


Devizové (EUR)

Nízké > 75%



Nízké

St řední

Vysoké

Ostatní rizika (nevyčíslitelná): Riziko spojené s investováním do finančních derivátů, riziko spojené s protistranou Rating Eval ® (vycházející z podílu P) Riziko Euro Deviza fondu

Nízké 0 1 0 1

2 2

3 3

4 4

Vysoké 5 6 5 6


Investování do akcií Euro (EUR) Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru Lucemburská burza

Každý pracovní bankovní den před použitelným dnem ocenění do 15,30 hod. (platí pro všechny třídy akcií) Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro všechny třídy akcií)

str.25

Správce podfondu Třídy akcií

ING Asset Management B.V. Třída „P“

Třída „X“

Typy akcií Forma akcií Minimální upisovaná částka

Kapitalizační/Dividendové Na doručitele a/nebo na jméno Není požadována

Kapitalizační Na doručitele a/nebo na jméno Není požadována

Zlomky akcií Deviza čisté účetní hodnoty Počáteční upisovací cena

Ano 1 EUR

Ano EUR

Třída „I“ (vyhrazená pro institucionální investory) Kapitalizační Na jméno 250 000 EUR (které mohou být na žádost investora rozděleny mezi všechny podfondy společnosti). Pro další upisování titulů není požadována žádná minimální upisovaná částka. Ano EUR

Případné dividendy (pouze v případě dividendových akcií) Podílové listy

V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po konání řádné valné hromady 1,10,100

bezpř.

Počáteční cena třídy „I“ bude čistá účetní hodnota připadající na jednu kapitalizační akcii třídy „P“, která bude použita při prvním upsání. bezpř.

Emisní poplatek Výstupní poplatek Poplatek za konverzi Obhospodařovatelský poplatek (v % čistých aktiv)







Není požadován

Historický přehled výkonnosti2 ING (L) Invest European Small Caps – P kapitalizační

ING (L) Invest European Small Caps – X kapitalizační

Roční výkon %

Roční výkon %

30

30

20

20

10

10

0

0 2003

EUR Fond Index

1 2

2004

2003 34.53 37.31

2004 13.60 23.16

2005

2005 27.57 32.07

2003

EUR Fond Index

2004

2003 33.71 37.31

2005

2004 12.96 23.16

2005 27.20 32.07


ING (L) Invest

str.26

ING (L) Invest European Small Caps – P distribuční

ING (L) Invest European Small Caps – I kapitalizační

Roční výkon %

Nebyl k dispozici v den redakční uzávěrky prospektu

30 20 10 0 2003

EUR Fond Index

2004

2003 34.50 37.31

ING (L) Invest

2004 13.60 23.16

2005

2005 27.57 32.07

str.27

PODFOND Č. 27 PROSPEKTU ING (L) Invest Global High Dividend Úvod

Podfond byl založen 15. dubna 2002.


Podfond investuje především (minimálně ze 2/3) do diverzifikovaného portfolia akcií a/nebo jiných cenných papírů (do warrantů na cenné papíry – maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu – a do konvertibilních dluhopisů), emitovaných společnostmi, které jsou etablované, kotované nebo obchodované ve všech zemích světa a nabízejících atraktivní dividendové výnosy. Podfond si vyhrazuje možnost investovat maximálně 20% svých čistých aktiv do titulů typu „Rule 144 A Securities“. Podfond může rovněž investovat do jiných cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu), do nástrojů peněžního trhu, do podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících de cenných papírů a ostatních investičních společností a fondů a do depozit popsaných v kapitole 3 úplného znění prospektu společnosti. Případná celková výše podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a ostatních investičních společnostech a fondech nesmí překročit 10% čistých aktiv). Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, může čistá účetní hodnota kolísat více než v případě, kdyby fond investoval do podkladových cenných papírů, z důvodu vysoké volatility hodnoty warrantu. Podfond je rovněž oprávněn používat finanční deriváty za účelem realizace investičních cílů, jako například (přičemž tento výčet není úplný): • opce a nebo termínované smlouvy na cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, ♦ termínované obchody nebo opce na burzovní indexy, ♦ termínované obchody, opce a úrokové swapy, ♦ výkonnostní swapy, ♦ termínované devizové obchody a devizové opce. Rizika spojená s používáním finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v Části III bod 2: Investiční rizika: podrobný popis v úplném znění prospektu Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě. Akcie podfondu nezakládají právo na „výplatu úroků“ ve smyslu ustanovení evropské směrnice 2003/48 z 3. června 2003 o zdanění výnosů z úspor formou výplaty úroků.


Rizikový profil podfondu Vyčíslitelná rizika: Devizové Nízké (EUR)

Nízké > 75%

Termín splatnosti Správce podfondu

ING (L) Invest

75 a ž 25%

Vysoké < St

Nízké Tržní (Třída aktiv)

Střední

Vysoké



Střední

Nízké 0 1 0 1

2 2

3 3

4 4

Vysoké 5 6 5 6


Investování do akcií Euro (EUR) Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru Lucemburská burza Každý pracovní bankovní den před použitelným dnem ocenění do 15,30 hod. (platí pro všechny třídy akcií) Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro všechny třídy akcií) ING Asset Management B.V.

str.28

Fond nabízí následující třídy akcií : P (EUR), P (USD), X (EUR), X (USD), I (EUR), I (USD). Specifika těchto tříd akcií jsou popsána ve 3 níže uvedených sloupcích s tím, že jediným rozdílem mezi třídou P (EUR) a třídou P (USD) jsou příslušné denominační devizy. To samé platí i pro třídy X (EUR) a X (USD) a třídy I (EUR) a I (USD). Třída „P (EUR)“/Třída „P Třída „X (EUR)“/Třída „X Třída „I (EUR)“/Třída „I (USD)“ (USD)“ (USD)“ (vyhrazené pro institucionální investory) „P“ (EUR)“: Kapitalizační Kapitalizační/Dividendové Kapitalizační/Dividendové „P“ (USD)“ Kapitalizační Na doručitele a/nebo na jméno Na doručitele a/nebo na jméno Na jméno Není požadována Není požadována 250 000 EUR/nebo ekvivalent v USD (které mohou být na přání investora rozdělené mezi všechny podfondy společnosti). Pro další upsání akcií není požadována žádná minimální částka. ano 1 ano ano EUR - USD EUR - USD EUR - USD V hotovosti, v zásadě splatné do 2 bezpř. bezpř. měsíců po konání řádné valné hromady 1, 5, 25 kapitalizačních akcií a 1, Tituly nejsou k disposici Tituly nejsou k disposici 5 dividendových akcií. v listinné podobě. v listinné podobě. 3% v Belgii 5% v Belgii Max. 2% Max. 3% v ostatních zemích Max. 5% v ostatních zemích Počáteční cena dividendových Počáteční cena třídy „X (USD)“ Počáteční cena třídy „I (USD)“ akcií třídy „P (USD)“ bude čistá bude čistá inventární hodnota bude čistá inventární hodnota inventární hodnota připadající na připadající na jednu akcii třídy „X připadající na jednu akcii třídy „I jednu dividendovou akcii třídy „P (EUR)“, která bude použita při (EUR)“, která bude použita při (EUR)“, která bude použita při prvním upisování, konvertovaná prvním upisování, konvertovaná prvním upisování, konvertovaná na USD na USD na USD Není požadován Není požadován Není požadován

Třídy akcií


Zlomky akcií Deviza čisté účetní hodnoty Případné dividendy (pouze v případě dividendových akcií) Podílové listy Emisní poplatek Počáteční upisovací cena

Výstupní poplatek





Historický přehled výkonnosti2 ING (L) Invest Global High Dividend – P kapitalizační

ING (L) Invest Global High Dividend – X kapitalizační Roční výkon %

Ro ční výko n % 15 10

15

5 0

5

10

22003

EUR Fo nd Index

2004

2003 10.89 10.74

1 2

2004 13.13 6.46

2005

2005 17.53 19.77

0 2003

EUR Fond Index

2004

2003 10.28 10.74

2005

2004 12.51 6.46

2005 17.05 19.77


ING (L) Invest

str.29

ING (L) Invest Global High Dividend – P dividendové

ING (L) Invest Global High Dividend – I kapitalizační

Roční výkon %

Roční výkon %

15

15

10

10

5

5

0

0 2003

EUR Fond Index

2004

2003 8.94 10.74

ING (L) Invest

2004 10.45 6.46

2005

2005 17.53 19.77

2003

EUR Fond Index

2004

2003 10.74

2005

2004 6.46

2005 18.22 19.77

str.30

PODFOND Č. 31 PROSPEKTU ING (L) Invest Japan Úvod Investiční cíle a politika

Tento podfond byl založen vkladem základního jmění podfondu „Japanese Equity“ (založeného 17. října 1997) investiční společnosti s variabilním kapitálem (SICAV) ING International, a to s účinností od 17. prosince 2001. Podfond převzal 22. září 2003 podfond BBL Invest Japan. Podfond investuje především (minimálně ze 2/3) do diverzifikovaného portfolia akcií a/nebo cenných papírů (do warrantů na cenné papíry – maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu – a do konvertibilních dluhopisů), emitovaných společnostmi, které jsou etablované, kotované nebo obchodované v Japonsku. Podfond si vyhrazuje možnost investovat maximálně 20% svých čistých aktiv do titulů typu „Rule 144 A Securities“. Podfond může rovněž investovat do jiných cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu), do nástrojů peněžního trhu, do podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících de cenných papírů a ostatních investičních společností a fondů a do depozit popsaných v kapitole 3 úplného znění prospektu společnosti. Případná celková výše podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a ostatních investičních společnostech a fondech nesmí překročit 10% čistých aktiv). Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, může čistá účetní hodnota kolísat více než v případě, kdyby fond investoval do podkladových cenných papírů, z důvodu vysoké volatility hodnoty warrantu. Podfond je rovněž oprávněn používat finanční deriváty za účelem realizace investičních cílů, jako například (přičemž tento výčet není úplný): • opce a nebo termínované smlouvy na cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, ♦ termínované obchody nebo opce na burzovní indexy, ♦ termínované obchody, opce a úrokové swapy, ♦ výkonnostní swapy, ♦ termínované devizové obchody a devizové opce. Rizika spojená s používáním finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v Části III bod 2: Investiční rizika: podrobný popis v úplném znění prospektu Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě.



Devizové

Nízké

St řední

Vysoké

> 75%

75 až 25%

< 25%

(JPY)

Termín splatnosti Správce podfondu Třídy akcií Typy akcií Forma akcií

ING (L) Invest

Nízké

St řední

Vysoké

(Třída aktiv)



Tržní

Nízké 0 0

1 1

2 2

3 3

4 4

5 5

Vysoké 6 6


Investování do akcií Japonský jen (JPY) Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru Lucemburská burza Dva pracovní bankovní dny před použitelným dnem ocenění do 15,30 hod. (platí pro všechny třídy akcií) Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro všechny třídy akcií) ING Mutual Funds Management Company (Japan) Ltd Třída „P“ Třída „X“ Třída „I“ (vyhrazená pro institucionální investory) Kapitalizační/Dividendové Kapitalizační Kapitalizační Na doručitele a/nebo na jméno Na doručitele a/nebo na jméno Na jméno

str.31

Minimální upisovaná částka

Není požadována

Není požadována


ano 1 JPY V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po konání řádné valné hromady 1,10,100

ano JPY bezpř.

Podílové listy Emisní poplatek Výstupní poplatek Poplatek za konverzi Obhospodařovatelský poplatek (v % čistých aktiv) Třídy akcií Typy akcií Forma akcií Minimální upisovaná částka Zlomky akcií Deviza čisté účetní hodnoty Případné dividendy Podílové listy

Ekvivalent 250 000 EUR v denominační devize podfondu (které mohou být na přání investora rozdělené mezi všechny podfondy společnosti). Pro další upsání akcií není požadována žádná minimální částka. ano JPY bezpř.







Není požadován

Třída „P“ Kapitalizační/ Na doručitele Není požadována Bezpř. EUR Bezpř. Tituly nejsou k disposici v listinné podobě. 3% v Belgii Max. 3% v ostatních zemích Stanoví správní rada Stanoví správní rada Stanoví správní rada Není požadován

Emisní poplatek Počáteční cena Počáteční upisovací období Počáteční datum splatnosti Výstupní poplatek



Historický přehled výkonnosti2 ING (L) Invest Japan – P kapitalizační

ING (L) Invest Japan – X kapitalizační

Roční výkon %27

Roční výkon %

17

10

7

-10

-3

-30 2003

JPY Fond Index

2004

2003 14.85 23.51

1 2

2004 7.46 11.05

2005 26.85 24.12

2005

2003

JPY Fond Index

2004

2003 14.42 23.51

2004 6.89 11.05

2005

2005 26.38 24.12


ING (L) Invest

str.32

ING (L) Invest Japan – P dividendové

ING (L) Invest Japan – I kapitalizační

Roční výkon %27

Roční výkon % 19 9 -1 -11 -21

17 7 -3 2003

JPY Fond Index

2004

2003 13.92 23.51

ING (L) Invest

2004 6.59 11.05

2005 26.84 24.12

2005

2005

JPY Fond Index

2005 27.65 24.12

str.33

PODFOND Č. 34 PROSPEKTU ING (L) Invest Materials Úvod

Tento podfond (založený 20. listopadu 1997 pod názvem ING (L) Invest Chemicals) převzal 23. května 2003 podfond ING (L) Invest Metals & Mining (založený 7. února 1994).


Podfond investuje především (minimálně ze 2/3) do diverzifikovaného portfolia akcií a/nebo jiných cenných papírů (do warrantů na cenné papíry – maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu – a do konvertibilních dluhopisů), emitovaných společnostmi ze sektoru zaměřeného na materiály. V portfoliu jsou zastoupeny tituly podniků z následujících odvětví: chemikálie, stavební materiály, obaly a balírenství, kovy a rudy (včetně oceli), papírenský a dřevozpracující průmysl. Podfond si vyhrazuje možnost investovat maximálně 20% svých čistých aktiv do titulů typu „Rule 144 A Securities“. Podfond může rovněž investovat do jiných cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu), do nástrojů peněžního trhu, do podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících de cenných papírů a ostatních investičních společností a fondů a do depozit popsaných v kapitole 3 úplného znění prospektu společnosti. Případná celková výše podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a ostatních investičních společnostech a fondech nesmí překročit 10% čistých aktiv). Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, může čistá účetní hodnota kolísat více než v případě, kdyby fond investoval do podkladových cenných papírů, z důvodu vysoké volatility hodnoty warrantu. Podfond je rovněž oprávněn používat finanční deriváty za účelem realizace investičních cílů, jako například (přičemž tento výčet není úplný): • opce a nebo termínované smlouvy na cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, ♦ termínované obchody nebo opce na burzovní indexy, ♦ termínované obchody, opce a úrokové swapy, ♦ výkonnostní swapy, ♦ termínované devizové obchody a devizové opce. Rizika spojená s používáním finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v Části III bod 2: Investiční rizika: podrobný popis v úplném znění prospektu Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě. Akcie podfondu nezakládají právo na „výplatu úroků“ ve smyslu ustanovení evropské směrnice 2003/48 z 3. června 2003 o zdanění výnosů z úspor formou výplaty úroků.



Nízké

St řední

(USD)

> 75%

75 až 25%


ING (L) Invest

Vysoké

Tržní

< 25%

Nízké

St řední

Vysoké

(Třída aktiv)

Jiná rizika (nevyčíslitelná): Riziko spojené s investováním do finančních derivátů, riziko spojené s protistranou Rating Eval ® (vycházející z podílu P) Riziko Euro Deviza fondu


Devizové

Nízké 0 0

1 1

2 2

3 3

4 4

5 5

Vysoké 6 6

Minimální horizont déle jak 5 let 4 roky

Investování do akcií Americký dolar (USD) Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru Lucemburská burza Každý pracovní bankovní den před použitelným dnem ocenění do 15,30 hod. (platí pro všechny třídy akcií) Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro všechny třídy akcií) ING Asset Management B.V. Třída „P“ Třída „X“ Třída „I“ (vyhrazené pro institucionální investory)

str.34

Typy akcií Forma akcií

Kapitalizační/Dividendové Na doručitele a/nebo na jméno

Minimální upisovaná částka

Není požadovaná

Zlomky akcií Deviza čisté inventární hodnoty Případné dividendy (platí pouze pro dividendové akcie)

ano1 USD V hotovosti, dividendy jsou v zásadě splatné do dvou měsíců po zasedání řádné valné hromady bezpř.

ano USD bezpř.

Podílové listy

1, 5, 25 kapitalizačních akcií a 1, 5 dividendových akcií

Tituly nejsou k dispozici v listinné podobě

Emisní poplatek

3% v Belgii Max. 3% jinde Není požadován


Max. 2%



Není požadován 0.,48% ročně

Počáteční upisovací cena


Kapitalizační Na doručitele a/nebo na jméno Není požadovaná

bezpř.

Kapitalizační Na jméno 250 000 USD (částku je možno na žádost investora rozdělit mezi všechny podfondy společnosti. Při dalším upsání akcií není požadována další minimální upisovaná částka. ano USD bezpř. Počáteční cena „třídy I“ je čistá inventární hodnota jedné akcie „třídy P“, použitá při prvním upsání akcií Tituly nejsou k dispozici v listinné podobě

Není požadován

Historický přehled výkonnosti2 ING (L) Invest Materials – P kapitalizační Roční výkon % 40 30 20 10 0 2003

USD Fond Index

2004

2003 39.43 42.24

2004 16.73 17.65

2005

2005 7.58 10.27

ING (L) Invest Materials – P dividendové Roční výkon % 40 30 20 10 0 2003

USD Fond Index

1 2

2004

2003 37.17 42.24

2004 15.02 17.65

2005

2005 7.58 10.27

Nejsou k disposici v případě listinných akcií na doručitele Výnosnost dosahovaná v minulosti není referencí do budoucnosti.

ING (L) Invest

str.35

ING (L) Invest Materials – X kapitalizační Roční výkon % 40 30 20 10 0 2003

USD Fond Index

2004

2003 38.67 42.24

2004 16.08 17.65

2005

2005 7.19 10.27

ING (L) Invest Materials – I kapitalizační Ještě není k dispozici

ING (L) Invest

str.36

PODFOND Č. 40 PROSPEKTU ING (L) Invest US (Enhanced Core Concentrated) Úvod

Tento podfond byl založen 17. října 1997 vkladem základního jmění podfondu „North American Equity“ investiční společnosti s variabilním kapitálem (SICAV) ING International (dříve ING (L) Invest North America). Nový název vstoupil v platnost od 23. května 2003. 22. září 2003 podfond převzal podfond BBL Invest America.


Podfond investuje především (minimálně ze 2/3) do diverzifikovaného portfolia akcií a/nebo cenných papírů (do warrantů na cenné papíry – maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu – a do konvertibilních dluhopisů), emitovaných společnostmi, které jsou etablované, kotované nebo obchodované ve Spojených státech amerických. Podfond si vyhrazuje možnost investovat maximálně 20% svých čistých aktiv do titulů typu „Rule 144 A Securities“. Podfond může rovněž investovat do jiných cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu), do nástrojů peněžního trhu, do podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících de cenných papírů a ostatních investičních společností a fondů a do depozit popsaných v kapitole 3 úplného znění prospektu společnosti. Případná celková výše podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a ostatních investičních společnostech a fondech nesmí překročit 10% čistých aktiv). Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, může čistá účetní hodnota kolísat více než v případě, kdyby fond investoval do podkladových cenných papírů, z důvodu vysoké volatility hodnoty warrantu. Podfond je rovněž oprávněn používat finanční deriváty za účelem realizace investičních cílů, jako například (přičemž tento výčet není úplný): • opce a nebo termínované smlouvy na cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, ♦ termínované obchody nebo opce na burzovní indexy, ♦ termínované obchody, opce a úrokové swapy, ♦ výkonnostní swapy, ♦ termínované devizové obchody a devizové opce. Rizika spojená s používáním finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v Části III bod 2: Investiční rizika: podrobný popis v úplném znění prospektu Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě.

Akcie podfondu nezakládají právo na „výplatu úroků“ ve smyslu ustanovení evropské směrnice 2003/48 z 3. června 2003 o zdanění výnosů z úspor formou výplaty úroků. Rizikový profil podfondu (bližší informace najdete v části III, bod 2, Investiční rizika, v úplném znění prospektu) Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček základních pojmů Profil standardního investora: Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček základních pojmů


Devizové

Nízké

St řední

Vysoké

> 75%

75 až 25%

< 25%

(USD)


ING (L) Invest

Nízké

St řední

Vysoké

(Třída aktiv)

Jiná rizika (nevyčíslitelná): Riziko spojené s investováním do finančních derivátů, riziko spojené s protistranou Rating Eval® (vycházející z podílu P) Riziko Euro Deviza fondu


Tržní

Nízké 0 0

1 1

2 2

3 3

4 4

5 5

Vysoké 6 6


Investování do akcií Americký dolar (USD) Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru Lucemburská burza Každý pracovní bankovní den před použitelným dnem ocenění do 15,30 hod. (platí pro všechny třídy akcií) Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro všechny třídy akcií) ING Investment Management Co Třída „P“ Třída „X“ Třída „I“ (vyhrazená pro institucionální investory)

str.37


Kapitalizační/Dividendové Na doručitele a/nebo na jméno Není požadována

Kapitalizační Na doručitele a/nebo na jméno Není požadována


ano 1 USD V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po konání řádné valné hromady 1,10,100

ano USD bezpř.

Podílové listy Emisní poplatek Výstupní poplatek Poplatek za konverzi Obhospodařovatelský poplatek (v % čistých aktiv) Typy akcií Forma akcií Minimální upisovaná částka Zlomky akcií Deviza čisté účetní hodnoty Případné dividendy Podílové listy

Kapitalizační Na jméno Ekvivalent 250 000 EUR v denominační devize podfondu (které mohou být na přání investora rozdělené mezi všechny podfondy společnosti). Pro další upsání akcií není požadována žádná minimální částka. ano USD bezpř.

3% v Belgii Max. 3% v ostatních zemích Není požadována

Tituly nejsou k disposici v listinné podobě. 5% v Belgii Max. 5% v ostatních zemích Není požadována





Není požadována

Kapitalizační Na doručitele Není požadována Bezpř. EUR Bezpř. Tituly nejsou k disposici v listinné podobě. 3% v Belgii Max. 3% v ostatních zemích Stanoví správní rada Stanoví správní rada Stanoví správní rada Není požadována

Emisní poplatek Počáteční cena Počáteční upisovací období Počáteční datum splatnosti Výstupní poplatek



Historický přehled výkonnosti2 ING (L) Invest US (Enhanced Core Concentrated) – P kapitalizační

ING (L) Invest US (Enhanced Core Concentrated) X kapitalizační

Roční výkon %

Roční výkon %

20

20

10

10

0

0 2003

USD Fond Index

1 2

2004

2003 24,31 28,68

2004 10,13 10,88

2005 3,00 2,77

2005

2003

USD Fond Index

2004

2003 23.88 28.68

2004 9.52 10.88

2005

2005 2.62 2.77


ING (L) Invest

str.38

ING (L) Invest US (Enhanced Core Concentrated) – P dividendové

ING (L) Invest US (Enhanced Core Concentrated) I kapitalizační

Roční výkon %

Roční výkon %

20

20

10

10

0

0 2003

USD Fond Index

2004

2003 23.31 28.68

ING (L) Invest

2004 9.25 10.88

2005 2.99 2.77

2005

2003

USD Fond Index

2004

2003 28.68

2004 10.88

2005

2005 3.72 2.77

str.39

PODFOND Č. 43 PROSPEKTU ING (L) Invest World Úvod

Podfond vznikl 20. prosince 1993 (převzal podfond „Global Equity“ investiční společnosti s variabilním kapitálem ING International). 17. dubna 2003 tento podfond převzal podfond ING (L) Invest Top 30 World (založený 22. května 2000).


Podfond investuje především (minimálně ze 2/3) do diverzifikovaného portfolia akcií a/nebo jiných cenných papírů (do warrantů na cenné papíry – maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu – a do konvertibilních dluhopisů), emitovaných společnostmi, které jsou etablované, kotované nebo obchodované v jakékoliv zemi světa. Podfond si vyhrazuje možnost investovat maximálně 20% svých čistých aktiv do titulů typu „Rule 144 A Securities“. Podfond může rovněž investovat do jiných cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně do výše 10% čistých aktiv podfondu), do nástrojů peněžního trhu, do podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících de cenných papírů a ostatních investičních společností a fondů a do depozit popsaných v kapitole 3 úplného znění prospektu společnosti. Případná celková výše podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a ostatních investičních společnostech a fondech nesmí překročit 10% čistých aktiv). Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, může čistá účetní hodnota kolísat více než v případě, kdyby fond investoval do podkladových cenných papírů, z důvodu vysoké volatility hodnoty warrantu. Podfond je rovněž oprávněn používat finanční deriváty za účelem realizace investičních cílů, jako například (přičemž tento výčet není úplný): • opce a nebo termínované smlouvy na cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, ♦ termínované obchody nebo opce na burzovní indexy, ♦ termínované obchody, opce a úrokové swapy, ♦ výkonnostní swapy, ♦ termínované devizové obchody a devizové opce. Rizika spojená s používáním finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v Části III bod 2: Investiční rizika: podrobný popis v úplném znění prospektu Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě. Akcie podfondu nezakládají právo na „výplatu úroků“ ve smyslu ustanovení evropské směrnice 2003/48 z 3. června 2003 o zdanění výnosů z úspor formou výplaty úroků.




Jiná rizika (nevyčíslitelná): Riziko spojené s investováním do finančních derivátů, riziko spojené s protistranou

Nízké

St řední

Vysoké

(EUR)

> 75%

75 až 25%

< 25%

Termín splatnosti Správce podfondu Třídy akcií Typy akcií

ING (L) Invest

Tržní

Nízké

St řední

Vysoké

(Třída aktiv)

Rating Eval® (vycházející z podílu P) Riziko Euro Deviza fondu


Devizové

Nízké 0 0

1 1

2 2

3 3

4 4

5 5

Vysoké 6 6


Investování do akcií Euro (EUR). Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru. Lucemburská burza. Každý pracovní bankovní den před použitelným dnem ocenění do 15,30 hod. (platí pro všechny třídy akcií) Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro všechny třídy akcií) ING Asset Management B.V. Třída „P“ Třída „X“ Třída „I“ (vyhrazená pro institucionální investory) Kapitalizační/Dividendové Kapitalizační Kapitalizační

str.40

Forma akcií Minimální upisovaná částka


Zlomky akcií

Ano

Deviza čisté účetní hodnoty Případné dividendy (pouze v případě dividendových akcií)

EUR V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po konání řádné valné hromady 1, 5, 25 kapitalizačních akcií a 1, 5 dividendových akcií. 3% v Belgii Max. 3% v ostatních zemích

Podílové listy Emisní poplatek

1


Ano

Na jméno 250 000 EUR (které mohou být na přání investora rozdělené mezi všechny podfondy společnosti). Pro další upsání akcií není požadována žádná minimální částka. Ano

EUR bezpř.

EUR bezpř.

Tituly nejsou k disposici v listinné podobě. 5% v Belgii Max. 5% v ostatních zemích

Tituly nejsou k disposici v listinné podobě. Max. 2% Počáteční cena třídy „I“ bude čistá účetní hodnota připadající na jednu akcii třídy „P“, která bude použita při prvním upisování; Není požadován Není požadován 0,48% ročně

Počáteční cena

Není požadován Není požadován 1,20% ročně


Není požadován Není požadován 1,75% ročně

Historický přehled výkonnosti2 ING (L) Invest World – P kapitalizační

ING (L) Invest World – X kapitalizační Roční výkon %20

Roční výkon %20

15

15

10

10

5

5

0 2003

0 2003

2004

2003 5.99 10.74

EUR Fond Index

2004 2.15 7.15

2005

2005 18.13 20.44

EUR Fond Index

2004

2003 5.47 10.74

2004 1.59 7.15

2005

2005 17.66 20.44

ING (L) Invest World - I kapitalizační

ING (L) Invest World – P dividendové

Ještě není k dispozici.

Ro ční výko n %

20 10 0 2003

EUR Fo nd Index

1 2

2004

2003 4.44 10.74

2004 0.67 7.15

2005

2005 18.13 20.44


ING (L) Invest

str.41

ČÁST III: DOPLŇKOVÉ INFORMACE 1. Společnost Společnost byla založena 25. ledna 1989 na základě zákona ze dne 30. března 1998 o investičních společnostech a investičních fondech. Počáteční kmenový kapitál činil ke dni založení třicet sedm miliard šest set sedmdesát pět miliónů dvě stě osmdesát čtyři tisíc čtyři sta dvacet (37.675.284.420,-) lucemburských franků, tj. devět set třicet tři milióny devět set čtyřicet pět tisíc devět set pět eur a sedmnáct eurocentů (933.945.905,17 EUR). Stanovy společnosti byly naposledy změněny dne 1. prosince 2005 aby společnost splňovala ustanovení zákona ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech, zveřejněno v úředním věstníku Mémorial, Zvláštní sbírka společností a sdružení Lucemburského velkovévodství (dále nazývaný jako „Úřední věstník“). Koordinované stanovy společnosti byly uloženy ve spisovně obchodního soudu v Lucemburku, kde je možno do listin nahlédnout a případně si z nich po zaplacení správního poplatku pořídit kopie.

Δ Základní kapitál Základní kapitál společnosti je kdykoliv roven celkové hodnotě čistých aktiv podfondů. Základní kapitál společnosti tvoří akcie na doručitele nebo na jméno, které jsou plně splacené a jsou bez nominální hodnoty. Minimální výše kapitálu je stanovena lucemburským zákonem ze dne 20. prosince 2002. Od 1. října 1999 je konsolidační devizou společnosti evropská měnová jednotka euro. Základní kapitál se mění plným právem a bez nutnosti zveřejnění a povinnosti zápisu do obchodního rejstříku, která se vztahují na zvyšování a snižování kapitálu akciových společností. Společnost je oprávněna emitovat kdykoliv další akcie za cenu, která bude stanovena podle ustanovení bodu 8 Akcie, přičemž stávající akcionáři nemají přednostní právo na úpis nově vydaných akcií.

2. Rizika spojená s investováním: podrobnosti Obecné poznámky k rizikům Investování do akcií společnosti je vystaveno rizikům. Tato rizika mohou zahrnovat, nebo být spojena s riziky, která vyplývají z držení akcií a dluhopisů, kursového rizika, úrokového rizika, úvěrového rizika, rizika volatility cenných papírů a politických rizik. Každý typ rizika se může vyskytnout ve spojení s ostatními riziky. Některé rizikové faktory jsou stručně popsány v tomto dokumentu, viz dále. Potencionální investoři musí mít určitou zkušenost s investováním do nástrojů používaných v rámci plánované investiční politiky. Investoři si musí být mimo jiné plně vědomi rizik spojených s investováním do akcií a zajistit si služby právního, daňového a finančního poradce, auditora nebo jiného poradce, aby měli k disposici úplné informace o (i) vhodnosti investování do akcií v závislosti na osobní finanční situaci, na osobním daňovém režimu a zvláštních okolnostech, (ii) informacích obsažených v tomto prospektu společnosti a o (iii) investiční politice podfondu (tak jak je popsána v jednotlivých informativních listech s popisem podfondů), než se rozhodne investovat. Kromě toho, že vložené investice představují potencionální burzovní výnosy, je důležité vědět, že s jakoukoliv investicí do společnosti jsou spojena i rizika burzovních ztrát. Akcie společnosti jsou cenné papíry, jejichž hodnota je určována kolísáním kurzů cenných papírů, které společnost vlastní. Hodnota akcií tak může oproti jejich původní hodnotě stoupat, nebo klesat. Neexistují žádné záruky, že bude dosaženo cílů investiční politiky. Tržní riziko Jde o obecné riziko, které hrozí všem typům akcií. Vývoj kurzů cenných papírů je určován především vývojem finančních trhů a ekonomickým vývojem emitentů, kteří sami podléhají obecnému stavu světové ekonomiky a ekonomickým a politickým podmínkám převládajícím v jednotlivých zemích (tržní riziko).

ING (L) Invest

str.42

Úrokové sazby Investoři si musí být vědomi skutečnosti, že investice vložené do akcí společnosti mohou podléhat rizikům spojeným s úrokovými sazbami. K těmto rizikům dochází, pokud úrokové sazby hlavních deviz jednotlivých cenných papírů nebo společnosti kolísají. Devizové riziko Do hodnoty investic se může promítat kolísání směnného kurzu v rámci podfondů, do nichž je možno investovat v jiné měně, než je referenční (denominační) měna podfondu. Toto riziko je vyjádřeno formou grafu, který najdete v informativních listech s popisem příslušného podfondu . Úvěrové riziko Investoři si musí být plně vědomi skutečnosti, že takováto investice může být spojena s úvěrovými riziky. Dluhopisy nebo dlužní tituly sebou nesou úvěrové riziko spojené s emitenty, které může být změřeno pomocí ratingu bonity a platební schopnosti emitentů. Dluhopisy a dlužní tituly emitované organizacemi, které mají nízký rating, jsou všeobecně považovány za úvěrově vysoce rizikové s vysokým rizikem platební neschopnosti emitenta, než je tomu v případě emitentů s vyšším ratingem. Dostane-li se emitent dluhopisů nebo dlužních titulů do nepříznivé finanční nebo ekonomické situace, může hodnota dluhopisů nebo dlužních titulů (která může poklesnout až na nulu) a investic vložených do těchto dluhopisů nebo dlužních titulů (která může klesnout až na nulu) touto změnou utrpět. Riziko konkurzu dlužníků Souběžně s obecnými tendencemi, které převládají na finančních trzích, má na kurz investice vliv specifický vývoj jednotlivých emitentů. Ani pečlivý výběr cenných papírů nemůže vyloučit například riziko ztrát v důsledku poklesu hodnoty aktiv emitentů. Riziko likvidnosti K rizikům likvidnosti dochází v případě, že je těžké prodat určitý specifický titul. V zásadě platí, že fond nakupuje pouze tituly, které mohou být kdykoliv realizovány. Může se však stát, že některé cenné papíry jsou obtížně převoditelné v požadovaném momentu během specifických období nebo na specifických burzovních segmentech. Konečně pak existuje riziko, že tržní hodnota cenných papírů obchodovaných na omezeném tržním segmentu bude ohrožena vysokou volatilitou kurzů. Riziko vyrovnání a riziko bonity protistrany Při uzavírání obchodů „z ruky do ruky“, tj. přímo mezi účastníky (OTC), může být společnost vystavena rizikům spojeným s platební neschopnosti protistran a s jejich neschopností dodržet smluvní ustanovení obchodů. Společnost proto může uzavírat termínované obchody, smlouvy na opce a swapové obchody, nebo používat jiné derivátové techniky, přičemž všechny typy těchto obchodů a technik sebou nesou riziko, že protistrana nedodrží své smluvní závazky v rámci jednotlivých obchodů. Rizika spojená s cennými papíry typu 144 A (144A Securities) Cenné papíry typu „Rule 144A Securities“ nejsou evidovány u „Securities and Exchange Commission (SEC)“ (kontrolní úřad Spojených států amerických) podle ustanovení „Code of Federal Regulations, Title 177, § 230, 144A“. Tituly typu „Rule 144A Securities“ jsou považovány za nově emitované cenné papíry (viz Část III, Kapitola 3, A), (a), 5° tohoto dokumentu) a mohou je nakupovat pouze profesionální investoři s odbornou kvalifikací a s příslušným povolením k vykonávání této činnosti. Rizika spojená s investováním na emergenčních trzích Zastavení plateb a platební neschopnost rozvojových zemí je důsledkem nejrůznějších faktorů, jako například politické nestability, špatně řízené ekonomiky, chybějící devizové rezervy, úniku kapitálu, vnitrostátních konfliktů nebo absence politické vůle pokračovat ve službě dříve uzavřeného zahraničního dluhu. Schopnost emitentů ze soukromého sektoru dostát svým závazkům může podléhat stejným faktorům. Tito emitenti podléhají mimo jiné i vlivu rozhodnutí, zákonů a nařízení, o nichž rozhodují vládní orgány a úřady státní správy. Do tohoto rámce patří i doplňky a změny devizové kontroly a právního a daňového systému, vyvlastnění a znárodnění, zavedení nebo zvyšování daní, jako například srážkové daně. Nejistota spojená s nejasným právním prostředím či neschopnost zavést definitivní legislativu a zakotvit právní úpravy vlastnictví jsou dalším určujícím faktorem. K tomu pak přistupuje nespolehlivost zdrojů informací v těchto zemích, odlišnost účetních metod od mezinárodních účetních standardů a absence finanční a obchodní kontroly.

ING (L) Invest

str.43

Upozorňujeme investory na skutečnost, že v současnosti představují investice v Rusku zvýšenou rizikovost, pokud jde o vlastnictví a úschovu cenných papírů: tržní praxe v oblasti úschovy dluhopisů je taková, že dluhopisy jsou uloženy v ruských institucích, které nemají vždy potřebné zajišťovací krytí, aby pokryly rizika ztráty v důsledku zcizení, zničení nebo zmizení uložených titulů. Finanční deriváty V rámci investiční politiky popsané v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů může společnost využívat finančních derivátů. Tyto nástroje mohou být využívány nejenom za účelem zajištění, ale mohou být rovněž součástí investiční strategie za účelem dosažení optimálních výnosů. Používání finančních derivátů může být omezeno tržními podmínkami a použitelnými předpisy a může sebou nést rizika a náklady, kterým by podfond, který je použil, nemusel čelit, kdyby je nepoužil. Rizika spojená s používáním opcí, obchodů v zahraničních měnách, swapů, termínovaných obchodů a opcí na tyto termínované obchody, zahrnují především: (a) skutečnost, že úspěch operace závisí na přesnosti analýzy správce nebo správců portfolia, pokud jde o vývoj úrokových sazeb, kurzů cenných papírů a/nebo nástrojů peněžního trhu a devizových trhů, (b) existence nedokonalé souvztažnosti mezi kurzem opcí, termínovaných obchodů a opcí na termínované obchody a pohyby kurzů cenných papírů, nástrojů peněžního trhu nebo zajištěných deviz, (c) skutečnost, že kompetence požadované pro používání těchto finančních derivátů se liší od kompetencí, které jsou nezbytné pro výběr cenných papírů do portfolia, (d) eventualita, že sekundární trh nebude v daný okamžik pro specifický nástroj likvidní. a (e) riziko, že určitý podfond nebude moci nakoupit nebo prodat cenný papír v portfoliu během příznivé doby, nebo že bude nucen prodat aktivum z portfolia za nevýhodných podmínek. Jakmile podfond provede swapovou transakci, vystavuje se rizikům nedostatečné bonity protistrany. Používání finančních derivátů sebou rovněž nese riziko pákového efektu. Pákového efektu je dosahováno investováním malého kapitálu do nákupu finančních derivátů, přičemž tato investice je pořizována za výrazně nižší cenu, než která by musela být zaplacena za přímý nákup podkladových aktiv. Čím větší je páka, tím větší bude výkyv kurzu finančního derivátu v případě výkyvu kurzu podkladového aktiva (oproti upisovací ceně stanovené v podmínkách nákupu finančního derivátu). Potenciál a rizikovost těchto nástrojů stoupají souběžně se zesilováním pákového efektu. Konečně pak neexistují žádné záruky, že pomocí těchto finančních derivátů bude dosaženo stanoveného cíle. Specifikaci rizika (rizik) spojených s investováním do specifického podfondu najdete v příloze k příslušnému podfondu. Výše uvedený seznam uvádí přehled nejčastějších rizik a není v žádném případě vyčerpávajícím přehledem všech potencionálních rizik.

3. Omezení investic V zájmu akcionářů a pro zajištění vysoké diverzifikace rizik se společnost zavazuje, že bude dodržovat následující pravidla:

A. Způsobilé investice (a)

Společnost je oprávněna investovat aktiva jednotlivých podfondů do:

1°

cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které jsou kótované nebo obchodované na řízeném oficiálním trhu ve smyslu článku 1 (13) Směrnice Rady 93/22 EHS z 10. května 1993 o službách souvisejících s investováním do cenných papírů,

2°

cenných papírů a nástrojů peněžního trhu obchodovaných na některém jiném oficiálním trhu členského státu Evropské unie (dále uváděný jako „členský stát nebo členská země“), který je řízený, pravidelný, uznaný a veřejný,

3°

do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které jsou oficiálně kótovány na burze cenných papírů státu, který není členem Evropské unie, nebo obchodovaných na jiném trhu státu, který není členem Evropské unie, který je oficiální, řízený, s pravidelným fungováním, uznaný a veřejný, pokud se burza nebo trh nachází v některém členském státu Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (dále „OECD“) či v jakékoliv jiné zemi Evropy, Severní Ameriky, Jižní Ameriky, Afriky, Asie a Oceánie,

ING (L) Invest

str.44

4°

do nově emitovaných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu pod podmínkou, že: ¾ součástí podmínek emise cenných papírů je závazek, že bude podána žádost o jejich oficiální kótování na burze cenných papírů nebo na jiném oficiálním řízeném trhu s pravidelným fungováním, který je uznaný a veřejný, a že se burza cenných papírů či trh bude nacházet v členském státu Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj („OECD“) nebo na území jakékoliv jiné země Evropy, Severní Ameriky, Jižní Ameriky, Afriky, Asie a Oceánie, ¾ že záznam na burze (kotování) proběhne nejpozději do jednoho roku ode dne emise,

5°

do cenných papírů typu 144A tak, jak jsou popsány v ustanoveních „Code of Federal Regulations, Title 17, § 230, 144A“ pod podmínkou že: ¾ ¾

se na cenné papíry bude vázat příslib výměny zapsané pod „Securities Act“ z roku 1933, který stanoví právo na výměnu za podobné cenné papíry, které jsou evidované a volně směnitelné na americkém trhu „OTC fixed income“, v případě, že výměna cenných papírů neproběhne do jednoho roku ode dne zakoupení cenných papírů, budou cenné papíry podléhat omezení stanovenému v níže uvedeném bodě (b) 1°,

6°

do podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů schválených podle směrnice 85/611/EHS a/nebo v ostatních investičních společnostech a investičních fondech ve smyslu ustanovení článku 1, odstavec (2), text za pomlčkou jedna a dva směrnice 85/611/EHS, ať již se nacházejí či nikoliv na území členského státu Evropské unie pod podmínkou, že: ¾ tyto ostatní investiční fondy budou schváleny v souladu s právními předpisy, které stanoví, že tyto organizace podléhají dozoru, který CSSF považuje za ekvivalent dozoru či kontroly prováděné v rámci právních předpisů Evropské unie a že spolupráce mezi těmito kontrolními úřady bude podložena dostatečnými zárukami, ¾ míra ochrany zaručená majitelům podílů v těchto ostatních investičních společnostech a investičních fondech bude stejná jako míra ochrany poskytovaná majitelům podílů v některé investiční společnosti nebo v některém investičním fondu investujícím do cenných papírů, a především že předpisy a pravidla upravující rozdělení aktiv, půjček, úvěrů, prodeje cenných papírů a nástrojů peněžního trhu se spekulací na pokles kursu budou ekvivalentem požadavků, které upravuje směrnice 85/611/EHS, ¾ že aktivity těchto ostatních investičních společností a investičních fondů budou předmětem pololetních a výročních zpráv o činnosti, které umožní ocenění aktiv a pasiv, zisků a vyhodnocení operací za toto určité období, ¾ že poměrná část aktiv investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů nebo těchto ostatních investičních společností a investičních fondů, jejíž nákup je plánován a která podle jejich zakládacích listin může být celkem investována do podílů v ostatních investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů či ostatních investičních společnostech a investičních fondech, nepřekročí hranici 10%;

7°

do vkladů složených u úvěrové banky nebo peněžního ústavu, které mohou být vyplaceny na požádání, nebo mohou být vyzvednuty, a jejichž splatnost je kratší než dvanáct měsíců nebo rovna dvanácti měsícům, pod podmínkou, že úvěrová banka nebo peněžní ústav má své statutární sídlo v některém členském státu Evropské unie, nebo, pokud se zákonné sídlo této úvěrové banky nebo peněžního ústavu nachází na území třetí země, podléhá právním předpisům, které CSSF bude považovat za ekvivalent předpisů, stanovených legislativou Evropské unie,

8°

do finančních derivátů včetně směnitelných nástrojů, zakládajících právo na výplatu v hotovosti, které jsou obchodované na oficiálním řízeném trhu typu, který je uveden výše v bodech (a) 1° a 2°, a/nebo do finančních derivátů obchodovaných na základě oboustranné dohody („deriváty prodávané z ruky do ruky“, tj. přímo mezi účastníky obchodu) pod podmínkou, že ¾ podkladový titul nebo nástroj tvoří finanční nástroje uvedené v bodě A, ve finančních indexech, v úrokových sazbách, v směnných kurzech a v zahraničních měnách, do nichž může investiční fond investující do cenných papírů investovat v souladu se svými investičními cíly,

ING (L) Invest

str.45

¾ ¾

že zajistiteli transakcí s finančními deriváty přímo mezi účastníky obchodu budou přední finanční instituce, které jsou odborníky na tento typ operací, a že tyto instituce budou podléhat zákonné kontrole, a že finanční deriváty obchodované přímo mezi účastníky obchodu budou předmětem spolehlivého a prověřitelného ocenění, které bude prováděno každý den, a budou moci být na popud společnosti prodány, vypořádány nebo uzavřeny souměrnou obchodní transakcí, a to kdykoliv a za přesnou cenu,

9°

do jiných nástrojů peněžního trhu než do nástrojů obchodovaných na oficiálním řízeném trhu, které jsou likvidní a které je možno přesně a kdykoliv ocenit, přičemž emise nebo emitent těchto nástrojů bude podléhat předpisům, jejichž účelem je ochrana investorů a ochrana investice, přičemž tyto nástroje jsou: ¾ emitované nebo zajištěné orgány státní, regionální nebo místní správy, centrální bankou některé členské země, Centrální evropskou bankou, Evropskou unií nebo Evropskou investiční bankou, některým třetím státem, nebo v případě federálního nebo spolkového státu, některou z členských zemí federace, nebo veřejnou mezinárodní organizací, jejímž členem je jeden nebo několik členských států, nebo ¾ emitované podnikem, jehož akcie jsou obchodované na oficiálních řízených trzích, uvedených výše, v bodě (a), 1°a 2°, nebo ¾ emitované a zajištěné ústavem nebo institucí podléhajícím zákonné kontrole podle kritérií stanovených legislativou Evropské unie, nebo ústavem či institucí, které podléhají a působí v rámci právních předpisů a pravidel, které CSCF považuje minimálně za stejně přísné, jako jsou právní předpisy Evropské unie, nebo ¾ emitované jinými subjekty, které patří do kategorií schválených CSSF, přičemž investice vložené do těchto nástrojů budou podléhat předpisům na ochranu investorů, které jsou ekvivalentem předpisů uvedených za první, druhou a třetí pomlčkou, a emitentem bude společnost, jejíž kapitál a rezervy činí minimálně deset miliónů eur (10.000.000 eur) a která předkládá a zveřejňuje roční účetní uzávěrku podle čtvrté směrnice 78/660/EHS, tj. subjekt, který v rámci skupiny sdružuje jednu nebo několik společností kotovaných na burze a věnuje se financování skupiny, nebo subjekt, který se věnuje financování zajišťovacích nástrojů, na něž existují linky financování v rámci bankovního sektoru.

(b)

Společnost však:

1°

může investovat maximálně 10% svých aktiv do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu jiných, než jak je uvedeno výše, v bodě A,

2°

může nakupovat movitý a nemovitý majetek, který potřebuje přímo pro vykonávání své činnosti,

3°

nesmí nakupovat drahé kovy ani certifikáty, které drahé kovy představují.

(c)

Společnost je oprávněna vlastnit v rámci každého podfondu vedlejší likvidní prostředky.

B. Investiční limity (a)

Společnost není oprávněna investovat

¾

více jak 10% čistých aktiv jednotlivých podfondů do cenných papírů nebo peněžních nástrojů emitovaných jedním a tím samým subjektem, více jak 20% čistých aktiv jednotlivých podfondů do vkladů investovaných do jednoho a toho samého subjektu.

¾ (b)

Riziko platební neschopnosti, které společnost podstupuje v rámci transakcí s finančními deriváty obchodovanými přímo mezi účastníky obchodu, nesmí překročit 10% čistých aktiv jednotlivých podfondů, pokud je protistranou některá úvěrová banka nebo peněžní ústav specifikovaný v bodě (a), 7° v oddíle A Způsobilé investice, viz výše, nebo 5% čistých aktiv příslušného podfondu v ostatních případech.

ING (L) Invest

str.46

(c)

1°

Celková hodnota cenných papírů a nástrojů peněžního trhu jednotlivých emitentů, do nichž je investováno více jak 5 % čistých aktiv příslušného podfondu, nesmí překročit 40% hodnoty těchto čistých aktiv. Toto omezení se nevztahuje na vklady složené u úvěrových bank a peněžních ústavů, které podléhají zákonnému dozoru, a na transakce s deriváty prováděné přímo s těmito finančními ústavy.

2°

Nehledě na tyto individuální limity stanovené v bodě (a) a (b), viz výše, společnost není oprávněna kombinovat: ¾ investice vložené do cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu, které jsou emitovány jednou a tou samou organizací, ¾ vklady investované do jedné a té samé organizace a/nebo ¾ rizika vyplývající z transakcí s finančními deriváty prováděnými napřímo „z ruky do ruky“ s jedinou organizací, které převyšují 20% čistých aktiv každého podfondu.

3°

Limita 10% stanovená výše v bodě (a) může být zvýšena maximálně na 35%, pokud jsou cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu emitovány nebo zajištěny členskou zemí Evropské unie, orgány státní správy, třetím státem nebo mezinárodními veřejnými organizacemi, jejichž členy je jeden nebo několik států.

4°

Limita 10 % stanovená výše v bodě (a), viz výše, může být zvýšena maximálně na 25 % v případě některých dluhopisů, pokud jsou tyto dluhopisy emitovány úvěrovou bankou nebo peněžním ústavem se sídlem v některém členském státě Evropské unie, které podléhají ze zákona specifické státní kontrole, jejímž účelem je chránit majitele těchto dluhopisů. Zvláště pak částky, které mají původ v emisi těchto dluhopisů, musí být podle zákona investovány do aktiv, která dostatečně pokrývají po celou dobu platnosti dluhopisů, závazky, jež z nich vyplývají, a které v případě platební neschopnosti či neplnění závazku ze strany emitenta mají přednostní právo na výplatu jistiny a splatných úroků. Pokud společnost investuje více jak 5% aktiv určitého podfondu do dluhopisů uvedených v tomto odstavci, které emitoval jeden emitent, nesmí celková hodnota těchto investic překročit 80% čistých aktiv příslušného podfondu společnosti.

5°

Cenné papíry a nástroje peněžního trhu uvedené pod písmenem (c) bod 3° a 4° , viz výše, nebudou zohledněny pro uplatnění limity 40%, uvedené pod písmenem (c) bod 1°.

6°

Limity uvedené pod písmenem (a), (b) a pod (c) bod 1°, 2°, 3° a 4°, viz výše, nelze kombinovat, a proto celková výše investic vložených do cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu, které emitovala jedna a ta samá organizace, do vkladů nebo finančních derivátů provedených s touto organizací podle ustanovení uvedených pod písmenem (a), (b) a pod (c) bod 1°, 2°, 3° a 4°, viz výše, nesmí překročit 35% čistých aktiv příslušného podfondu společnosti.

(d)

Společnosti sdružené za účelem účetní konsolidace ve smyslu směrnice 83/349/EHS ze dne 13. června 1983 nebo podle mezinárodně uznávaných účetních předpisů jsou za účelem výpočtu výše uvedených limit považovány za jediný subjekt .

(e)

Společnost je oprávněna investovat za každý podfond kumulovaně až 20% čistých aktiv do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu jedné a té samé skupiny.

(f)

ING (L) Invest

1°

Výjimkou v výše uvedených ustanovení, nikoliv však na újmu limit uvedených výše v bodě (i), mohou být limity uvedené pod bodem (a) až (e), viz výše, zvýšeny maximálně na 20% v případě investování do akcií a/nebo dluhopisů emitovaných jednou a tou samou organizací, pokud investiční politika podfondu sleduje cíl reprodukce složení přesně stanoveného indexu cenných papírů nebo dluhopisů uznávaného CSSF, přičemž platí tyto zásady: ¾ složení indexu je dostatečně diverzifikované, ¾ index je reprezentativním vzorkem trhu, k němuž se vztahuje,

str.47

¾ je index náležitým způsobem zveřejňován. 2°

(g)

Na základě výjimky z výše uvedených ustanovení, viz bod (a) až (e), je společnost oprávněna investovat na základě principu rozdělení rizik až 100 % čistých aktiv každého podfondu do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které emituje, nebo zajišťuje některý členský stát Evropské unie nebo OECD, orgány státní správy některého členského státu Evropské unie nebo veřejné mezinárodní organizace, sdružující jeden nebo několik členských států Evropské unie, pokud tyto cenné papíry a nástroje peněžního trhu patří minimálně k šesti různým emisím a pokud tyto cenné papíry a nástroje peněžního trhu vydané v rámci jedné a té samé emise nepřekročí 30% čistých aktiv příslušného podfondu.

(h)

(i)

Výše stanovená limita může činit až 35%, pokud je případ podložen výjimečnými podmínkami na trzích, především pak na řízených oficiálních trzích, na nichž určité cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu zdaleka převažují. Investice až do výše této limity je povolena pouze v případě jediného emitenta.

1°

Společnost je oprávněna nakupovat za jednotlivé podfondy podíly v investičních společnostech nebo investičních fondech investujících do cenných papírů a/nebo v jiných investičních společnostech a fondech uvedených v oddíle A Způsobilé investice, viz výše, bod 6°, pod podmínkou, že nevloží více jak 20% svých čistých aktiv do stejné investiční společnosti nebo investičního fondu investujících do cenných papírů nebo jiné investiční společnosti či investičního fondu.Pro potřeby uplatnění tohoto investičního limitu bude každý podfond investiční společnosti nebo investičního fondu, které tvoří několik podfondů, považován za samostatného emitenta pod podmínkou, že bude dodržena zásada oddělení závazků jednotlivých podfondů vůči třetím osobám.

2°

Celková výše investic vložených do podílů v investičních společnostech a investičních fondech jiných než investiční společnosti a investiční fondy investující do cenných papírů nesmí překročit 30% čistých aktiv každého podfondu. Pokud společnost nakoupila podíly v investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a/nebo v jiných investičních společnostech a investičních fondech, nelze aktiva těchto investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a ostatních investičních společností a investičních fondů kombinovat za účelem limit, stanovených výše v bodě (a), (b), (c), (d) a (g).

3°

Pokud společnost investuje do podílů v ostatních investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a/nebo ostatních investičních společností a investičních fondů, které jsou spravovány přímo nebo v zastoupení jednou a tou samou manažerskou společností nebo jakoukoliv jinou společností, s níž je manažerská společnost spojena v rámci společného řízení, kontroly nebo dozorování nebo v rámci velkého přímého či nepřímého obchodního podílu, není tato manažerská společnost ani jiná společnost oprávněna provádět fakturaci vstupních (upisovacích) nebo výstupních poplatků za investice, které společnost vložila do obchodních podílů v jiných investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a/nebo jiných investičních společnostech a investičních fondech.

V rámci všech podfondů bez výjimky není společnost oprávněna nakupovat

ING (L) Invest

1°

akcie spojené s hlasovacím právem, které by jí umožňovaly ovlivňovat ve značné míře řízení a hospodaření emitenta

2°

a kromě jiného není oprávněna nakoupit více jak: ¾ 10% akcií bez hlasovacího práva vydaných jedním a tím samým emitentem, ¾ 10% dluhopisů, vydaných jedním a tím samým emitentem, ¾ 25% obchodních podílů v jedné a té samé investiční společnosti či investičním fondu investujících do cenných papírů a/nebo jiné investiční společnosti či investičním fondu, ¾ 10% nástrojů peněžního trhu, které vydal jeden a ten samý emitent.

str.48

Limity specifikované v rámci ustanovení za druhou, třetí a čtvrtou pomlčkou, viz výše, nemusí být dodrženy při nákupu, pokud k tomuto datu není možno vypočítat hrubou hodnotu dluhopisů nebo nástrojů peněžního trhu, nebo není možno vypočítat čistou hodnotu emitovaných titulů. Omezení uvedená výše v bodě 1° a 2° nejsou uplatňovaná na: ¾ cenné papíry a nástroje peněžního trhu emitované nebo zajištěné některým členským státem Evropské unie, nebo územními správními celky některého členského státu EU, ¾ cenné papíry a nástroje peněžního trhu emitované nebo zajištěné státem, který není členem Evropské unie, ¾ cenné papíry a nástroje peněžního trhu emitované mezinárodními organizacemi, jejichž členem je jeden nebo několik členských států Evropské unie, ¾ akcie, které společnost vlastní v kapitálu společnosti třetího státu, který není členem Evropské unie a který investuje svá aktiva převážně do titulů emitentů, kteří jsou státními příslušníky tohoto státu, a to podle legislativy tohoto státu, přičemž takovýto obchodní podíl nebo kapitálová účast představují pro společnost jedinou možnost do titulů vydaných emitenty této země. Tato výjimka však může být uplatněna pouze za podmínky, že společnost nečlenského státu Evropské unie dodržuje v rámci své investiční politiky limity stanovené v oddílu B, s výjimkou bodu (f) a (g). V případě překročení limit uvedených v oddíle B, s výjimkou ustanovení uvedených v bodě (f), (g) a (i), bude analogicky použit paragraf 49 zákona ze dne 20. prosince 2002, ¾ akcie, které vlastní jedna nebo několik investičních společností v kapitálu poboček a filiálek společností, které vykonávají manažerské aktivity, poradenské a obchodní služby výhradně ve prospěch těchto poboček a filiálek v zemi, kde se pobočka nebo filiálka nachází, pokud jde o odkup obchodních podílů na žádost investorů. (j) Co se týče transakcí s finančními deriváty, společnost je povedena dodržovat investiční limity a omezení specifikované v Kapitole 4 Techniky a nástroje, viz dále. Společnost nemusí nutně splňovat výše uvedené investiční limity při vykonávání upisovacích práv v souvislosti s cennými papíry nebo nástroji peněžního trhu, která jsou součástí aktiv jejích podfondů. Pokud dojde k překročení limit nezávisle na vůli společnosti nebo v důsledku výkonu upisovacích práv, je povinností společnosti postupovat při prodejních transakcích s prioritním cílem dát tento stav do pořádku s ohledem na zájem podílníků. V případě, kdy je emitentem právnická osoba s několika podfondy, kde aktiva určitého podfondu zajišťují výhradně práva investorů, která se vztahují pouze k tomuto podfondu, a práva věřitelů, jejichž pohledávka vznikla při založení, fungování nebo likvidaci tohoto podfondu, bude každý podfond považován za samostatného emitenta pro potřeby uplatňování pravidel rozdělení rizik tak, jak jsou specifikována v oddílu B tohoto dokumentu, s výjimkou ustanovení písmene (i) a (k). Výše uvedené investiční limity jsou aplikovány v obecném měřítku, pokud informativní listy s popisem podfondů nestanoví přísnější pravidla. C. Úvěry, půjčky a záruky (a)

Společnost není oprávněna vypůjčovat si prostředky. Na základě výjimky z tohoto ustanovení si společnost může půjčit: 1o až do výše 10% svých čistých aktiv, ale pouze za podmínky, že se bude jednat o dočasné půjčky. 2o až do výše 10% svých čistých aktiv, ale pouze za podmínky, že se bude jednat o půjčky určené k zakoupení nemovitého majetku, který je potřebný k přímému vykonávání její činnosti. V takovém případě však tyto půjčky a půjčky uvedené v bodě 1), viz výše, nesmějí dohromady překročit 15% aktiv.

ING (L) Invest

str.49

(b)

Společnost je však oprávněna nakupovat pro jednotlivé podfondy zahraniční devizy prostřednictvím tzv. vzájemného úvěru („back-to-back loan“).

(c)

Společnost není oprávněna prodávat cenné papíry, nástroje peněžního trhu ani další finanční nástroje uvedené v oddílu A Způsobilé investice, bod (a), odstavec 6°, 7°a 8° se spekulací na pokles kurzu.

(d)

Společnost není oprávněna poskytovat úvěry nebo ručit za třetí osoby. Toto ustanovení však nebrání tomu, aby příslušné organizace nakupovaly cenné papíry, nástroje peněžního trhu a jiné finanční nástroje uvedené v Oddíle A Způsobilé investice, bod (a), odstavec 6°, 8°a 9°, a které nebyly splaceny v plné výši.

4. Techniky a nástroje A. Obecná ustanovení Za účelem efektivní správy portfolia a/nebo za účelem ochrany aktiv a závazků jednotlivých podfondů je společnost oprávněna v rámci všech podfondů používat techniky a nástroje, jejichž předmětem jsou cenné papíry a nástroje peněžního trhu. Pokud se tyto transakce týkají používání finančních derivátů ve smyslu ustanovení bodu 8° písmeno (a) oddílu A kapitoly 3, je společnost povinna dodržovat následující limity a podmínky: 1°

v rámci každého podfondu může společnost investovat do finančních derivátů s podmínkou, že v globálním měřítku exposice podkladovým aktivům nepřesáhne investiční limity specifikované v ustanoveních písmenech (a), (b) (c) a (e) oddílu B kapitoly 3. Pokud společnost investuje do finančních derivátů založených na indexu, nejsou tyto investice nejsou nezbytně kombinované s těmito limity,

2°

riziko bonity protistrany v obchodu s finančními deriváty nesmí být vyšší než 10% čistých aktiv příslušného podfondu, pokud je druhým účastníkem obchodu některá úvěrová banka nebo peněžní ústav uvedený v bodě 7° oddílu A kapitoly 3, nebo vyšší než 5% čistých aktiv v ostatních případech,

3°

společnost bude dbát na to, že celkové riziko každého podfondu spojené s finančními deriváty nepřevýší čistou hodnotu portfolia příslušného podfondu.

4°

pokud cenný papír nebo nástroj peněžního trhu obsahuje finanční derivát, musí být na finanční derivát uplatněny předpisy upravující finanční deriváty.

Společnost bude dbát na to, že celkové riziko spojené s finančními deriváty nepřevýší celkovou čistou hodnotu jejích aktiv. Při výpočtu rizik je zohledňována běžná hodnota podkladových aktiv, riziko bonity protistrany, předpokládatelný vývoj trhů a časový úsek, který má společnost k disposici pro uzavření pozic. V žádném případě pak použití obchodů s finančními deriváty nebo jiných technik a finančních nástrojů nesmí mít za důsledek to, že se společnost odchýlí od investičních cílů stanovených pro jednotlivé podfondy.

B. Lombardní úvěrování a výpůjčky na cenné papíry Podfond se může zapojit do lombardního úvěrování (úvěr proti zástavě cenných papírů) za podmínky, že budou dodržena následující pravidla: (i)

ING (L) Invest

Společnost je oprávněna půjčovat cenné papíry pouze v rámci standardního půjčkového systému, který organizuje uznávaná organizace provádějící kompenzaci titulů nebo přední finanční instituce, která je odborníkem na tento typ transakcí.

str.50

(ii)

V rámci těchto půjčkových transakcí musí společnost v zásadě obdržet ručení, jehož hodnota je v momentu uzavření smlouvy o půjčce minimálně rovná celkové odhadní hodnotě půjčovaných cenných papírů. Toto zajištění zablokované na jméno společnosti až do vypršení smlouvy o půjčce musí být poskytnuto formou: ♦ hotovostních prostředků a/nebo ♦ titulů emitovaných nebo zajištěných členskými státy OECD nebo územně správními celky členských států OECD nebo nadnárodními institucemi a organizacemi komunotárního, regionálního nebo celosvětového charakteru, a/ nebo ♦ cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které mají nejvyšší rating udělený přední ratingovou agenturou a které jsou (i) kotované nebo obchodované na řízeném oficiálním trhu ve smyslu článku 1 (13) směrnice Rady 93/22 EHS ze dne 10. května 1993 o investičních službách v oblasti cenných papírů, nebo které jsou (ii) obchodované na jiném trhu členského státu Evropské unie (dále uváděný jako „členský stát“), který je řízený, oficiální, s pravidelným fungováním, uznávaný a veřejný.

Takovéto zajištění nebude požadováno v případě, že lombardní operace bude provedena s Clearstream Banking (dříve Cedelbank) nebo Euroclear, nebo s jakoukoliv jinou organizací, která zajistí půjčovateli úhradu hodnoty zapůjčených cenných papírů prostřednictvím záruky či jiným způsobem. (iii)

Půjčky a výpůjčky cenných papírů nesmějí přesáhnout 30 dnů ani 50 % celkové odhadní hodnoty cenných papírů v portfoliu jednotlivých podfondů. Tato omezení nejsou uplatňována, pokud společnost může kdykoliv rozvázat smlouvu a získat ihned zpět zapůjčené cenné papíry pod podmínkou, že ustanovení smlouvy o půjčce proti zástavě cenných papírů nečiní cenu vypovězení smlouvy nebo vrácení cenných papírů prakticky nedostupnou.

(iv)

Pod dobu, kdy má společnost v držení zastavené cenné papíry, nemůže těmito cennými papíry disponovat s výjimkou případů, kdy jsou zajištěny finančními nástroji, které umožňují náhradu zastavených cenných papírů po ukončení transakce.

(v)

Společnost si může vypůjčit cenné papíry v souvislosti s prováděním prodejní transakce za následujících podmínek: (a) po dobu, kdy byly příslušné cenné papíry vyřazeny z portfolia a probíhá u nich registrace, (b) kdy byly cenné papíry půjčeny, ale nebyly včas vráceny, (c) aby se zabránilo případu, že vypořádací obchod ztroskotá proto, že depozitář cenných papírů nesplnil svoji povinnost dodávky cenných papírů a (d) aby dostála povinnosti dodat cenné papíry, které jsou předmětem transakce s výhradou zpětné koupě, pokud protistrana uplatňuje své právo zpětného odkupu cenných papírů za podmínky, že společnost předtím tyto cenné papíry odprodala.

C. Transakce s výhradou zpětné koupě Společnost se může zapojit do transakcí s výhradou zpětné koupě, které spočívají v koupi a prodeji titulů, jejichž ustanovení vyhrazují prodejci právo odkoupit od nabyvatele prodané cenné papíry za cenu a v termínu, na nichž se strany dohodly při uzavření smlouvy. Společnost může do transakcí s výhradou zpětné koupě vstupovat jako nabyvatel i prodejce. Její účast na těchto transakcích však podléhá následujícím ustanovením a pravidlům: (i)

Společnost je oprávněna nakupovat nebo prodávat cenné papíry s výhradou zpětné koupě pouze v případech, kdy protistranami v těchto obchodech jsou přední finanční instituce, které jsou specializované na tento typ transakcí.

(ii)

Po dobu trvání kupní smlouvy s výhradou zpětné koupě není společnost oprávněna prodat cenné papíry, které jsou předmětem této smlouvy, dokud protistrana cenné papíry neodkoupí, nebo před termínem, k němuž vyprší lhůta vyhrazená pro zpětný odkup.

ING (L) Invest

str.51

(iii)

Pokud chce společnost provést odkup, je její povinností dbát na to, aby udržela objem kupních transakcí s výhradou zpětné koupě na takové úrovni, aby mohla kdykoliv dostát svému závazku zpětné koupě.

Společnost se může pravidelně zapojovat do operací s výhradou zpětné koupě.

D. Používání záruk Za účelem snížení rizika nedostatečné bonity protistrany, kterému jsou podfondy společnosti vystaveny, je společnost oprávněna zavést systém zajištění (nebo „záruk“), který se týká některých aktiv sdílených s protistranou. Společnost bude dbát na to, aby byly dodržovány následující podmínky: (i)

zajišťovací aktiva budou každý den oceňována na základě tržní ceny a jejich hodnota bude vyšší než částka, která je vystavena riziku,

(ii)

zajišťovací aktiva budou hotovostní a budou představovat minimální rizika (například: nejkvalitnější státní dluhopisy nebo hotovostní zajištění);

(iii)

zajišťovací aktiva budou uložena do úschovy u nezávislé třetí osoby (tj. u právního subjektu, který bude nezávislý na protistraně nebo organizaci poskytující zajištění), aby byla právně ochráněna před důsledky konkursu nebo platební neschopnosti smluvní strany,

(iv)

společnost bude moci zajišťovací aktiva kdykoliv a v plné výši uvolnit.

5. Správa a řízení společnosti A. Jmenování manažerské společnosti Ve smyslu zákona ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech jmenovala společnost do funkce manažerské společnosti ING Investment Management Luxembourg S.A.. ING Investment Management Luxembourg S.A. byla založena jako akciová společnost podle zákona ze dne 10. srpna 1915 o obchodních společnostech a zákona ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech. Společnost ING Investment Management Luxembourg S.A. byla založena na dobu neurčitou na základě notářsky ověřeného zápisu ze dne 4. února 2004, zakládací smlouva byla zveřejněna v úředním věstníku Mémorial C dne 25. února 2004. Sídlo společnosti se nachází na adrese 52 route d’Esch v Lucemburku. Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku Obvodního soudu v Lucemburku pod číslem B 98 977. Složení správní rady manažerské společnosti: Pan Jean Sonneville (Chairman),

General Manager, ING Investment Management Belgium

Pan Philippe Gusbin,

General Manager, Operations & IT, člen vedení, ING Luxembourg, Luxembourg

Pan Luciano Almeida de Jesus,

Director and Head of Risk Management (Europe), ING Investment Management (Europe) bv

Pan Michel van Elk,

Director and Head of Marketing and Sales, ING Investment Management Belgium

Pan Paul Suttor,

Director and Head of Fund Administration Dpt, ING Luxembourg, 52 route d’Esch , Luxembourg

Pan Charles-Henri Geuzaine

Managing Director and Managing Director and Head of Legal & Compliance, ING Investment Management Belgium

ING (L) Invest

str.52

Pan Christian Bellin,

Director & Head of Operations and IT, ING Investment Management Belgium

Správní rada manažerské společnosti jmenovala do vedení společnosti následující osoby: Pan Charles-Henri Geuzaine

Head of Legal & Compliance, ING Investment Management Belgium & Luxembourg

Pan Luciano Almeida de Jesus

Director and Head of Risk Management (Europe), ING Investment Management (Europe) bv

Pan Nicolas Schulz

Head of Legal, Compliance & Domicilation, ING Investment Management Luxembourg S.A.

Předmětem činnosti akciové společnosti ING Investment Management Luxembourg S.A. je kolektivní správa portfolií lucemburských a/nebo zahraničních investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů, schválených podle směrnice 85/611/EHS ve znění pozdějších dodatků a změn, a ostatních lucemburských a/nebo zahraničních investičních společností a investičních fondů, na něž se nevztahují ustanovení této směrnice, přičemž správa jejích vlastních aktiv má pouze vedlejší charakter. Aktivity spojené s kolektivní správou portfolia investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a ostatních investičních společností a investičních fondů zahrnují především: (i)

Správu portfolia. Z tohoto titulu bude ING Investment Management Luxembourg S.A. oprávněna v zastoupení investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a investičních společností a investičních fondů, které spadají pod její správu, udílet jakékoliv rady nebo doporučení týkající se budoucích investic, uzavírat smlouvy, nakupovat, prodávat, měnit a vydávat jakékoliv cenné papíry a jakýkoliv jiný majetek, vykonávat za investiční společnosti a investiční fondy investující do cenných papírů a za investiční společnosti a investiční fondy, které spravuje, veškerá hlasovací práva spojená s cennými papíry, které tvoří aktiva investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a investičních společností a investičních fondů. Tento výčet není vyčerpávající, ale pouze orientační.

(ii)

Správu investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a investičních společností a investičních fondů. Tato správa spočívá v úkolech, jejichž seznam je uveden v dodatku II k zákonu ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech, k nimž patří především oceňování portfolia a stanovení hodnoty akcií a/nebo podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a v investičních společnostech a investičních fondech, emitování a odkup akcií a/nebo obchodních podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a investičních společnostech a investičních fondech, vedení rejstříku investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a investičních společností a investičních fondů, registrace a úschova obchodů. Tento výčet není vyčerpávající, ale pouze orientační.

(iii) Obchodování s akciemi/obchodními podíly investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a investičních společností a investičních fondů v Lucembursku nebo v zahraničí. Podle platné legislativy a platných předpisů a se souhlasem správní rady společnosti je ING Investment Management Luxembourg S.A. oprávněna pověřit výkonem části nebo všech funkcí jiné společnosti, které uzná za tímto účelem za vhodné a způsobilé, pod podmínkou, že ING Investment Management Luxembourg S.A. bude nést zodpovědnost za úkony a zanedbání povinností ze strany těchto zplnomocněných subjektů, pokud jde o funkce, které jim byly svěřeny, jako by tyto úkony provedla nebo se těchto zanedbání dopustila sama ING

ING (L) Invest

str.53

Investment Management Luxembourg S.A. V případě delegování pravomocí tohoto typu bude tento dokument aktualizován. V případě delegování zvláštní pravomoci, která není specifikována ve zkráceném znění prospektu nebo v této části III úplného znění dokumentu, bude tato změna výslovně uvedena v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů.

B. Obhospodařovatelský poplatek Na základě ustanovení, kterým jmenovala investiční společnost s variabilním kapitálem (SICAV) ING Investment Management Luxembourg S.A. do této funkce, bude SICAV vyplácet ING Investment Management Luxembourg S.A. obhospodařovatelský poplatek, který bude vypočítáván na základě průměrné hodnoty čistých aktiv podfondu tak, jak je popsáno v příloze k jednotlivým podfondům. Tento obhospodařovatelský poplatek je splatný měsíčně k termínu splatnosti.

6. Správci portfolia ING Investment Management Luxembourg S.A. je oprávněna na své vlastní náklady svěřit správu aktiv jednotlivých podfondů společnosti jednomu nebo několika níže uvedeným správcům portfolia. Správce (správci) portfolia je (jsou) uvedeni informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Tímto správcem může být: ♦

ING Investment Management Belgium se sídlem na adrese 24 Avenue Marnix, 1000 Bruxelles, což je akciová společnost založená podle belgického práva. ING Investment Management Belgium (dříve Caisse Privée Banque (ING Investment Management (Brussels)) je od 30. ledna 2003 nový název správce majetku (asset management company) akciové společnosti ING Belgique SA. Je uznávaným odborníkem v oblasti správy majetku.

♦

ING Investment Management Co. (dříve „Aeltus Investment Management, Inc.“) je společnost, která patří do slupiny ING a má sídlo na adrese State House Square, 10, Hartford, Connecticut. Aktivity této společnosti jsou zaměřeny na provádění analýz amerického kapitálového trhu, investiční poradenství a správu portfolií společností, které investují hlavně do titulů emitovaných americkými společnostmi.

♦

ING Investment Management Asia Pacific (Hong Kong), Ltd. je společnost, která patří do skupiny ING, se sídlem na adrese 39/F One International Finance Centre, 1 Harbour View Street, Central, Hong Kong. Tato společnost je uznávaným odborníkem na investiční poradenství a zprostředkovatelské služby.

♦

ING Asset Management B.V. se sídlem na adrese Prinses Beatrixlaan 15, Den Haag má jako hlavní předmět činnosti společnosti správu majetku investičních organizací a investičních fondů.

♦

ING Mutual Fund Company (Japan) Ltd se sídlem na adrese The New Otani Garden Court 19F, 4-1 Kioicho, Chiyoda-Ku, Tokyo, Japan, 102-0094 je uznávaným odborníkem na investiční poradenství a zprostředkovatelskou činnost.

♦

ING Clarion Real Estate Securities LP se sídlem na adrese 259 North. Radnor Chester Road, Radnor, 19087 Pennsylvania. Tato společnost je zaměřená na správu aktiv z cenných papírů ve veřejném realitním sektoru.

ING (L) Invest

str.54

7. Depozitní banka, správní společnost a domicilační zástupce A. Depozitní banka Dne 1. června 2002 uzavřela společnost s ING Luxembourg smlouvu na dobu neurčitou, podle níž byla ING Luxembourg jmenována do funkce depositní banky a hlavního výplatce. Jednotlivé smluvní strany jsou oprávněny tuto smlouvu kdykoliv rozvázat formou písemného oznámení, výpovědní lhůta je 180 dnů. Na základě smlouvy o poskytování služeb depozitní banky bude ING Luxembourg vyplácena provize (poplatek depozitní banky), která půjde k tíži jednotlivých podfondů společnosti, jak je uvedeno v kapitole 3 Náklady, poplatky a daňový režim v části I tohoto dokumentu, v oddíle A NÁKLADY K TÍŽI SPOLEČNOSTI. Z titulu své funkce depozitní banky plní ING Luxembourg povinnosti a běžné úkoly spojené s hotovostními vklady, cennými papíry a ostatními aktivy společnosti. Dále zajišťuje funkce specifikované v ustanoveních paragrafu 34 zákona ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech. Depozitní banka může na svoji vlastní zodpovědnost uložit celý vklad nebo část vkladu u jiných bankovních institucí nebo finančních zprostředkovatelů. Povinností depozitní banky je ubezpečit se o tom, že: a) b) c)

prodej, emitování, odkup a rušení akcií prováděná společností nebo za společnost jsou prováděna podle zákona a stanov společnosti; v rámci operací týkajících se aktiv společnosti je protihodnota vydána v běžných lhůtách a že výnosy společnosti jsou rozdělovány podle stanov společnosti.

Veškerá aktiva a veškerá hotovost, které společnost vlastní, budou svěřena depozitní bance. Podle bankovních zvyklostí je banka oprávněna svěřit na svoji zodpovědnost část aktiv společnosti partnerským organizacím. Všechny obecné úkony spojené s právem disponovat aktivy společnosti provádí depozitní banka v závislosti na příkazech a pokynech společnosti. Jako hlavní výplatce odpovídá ING Luxembourg za výplatu výnosů a dividend akcionářům. ING Luxembourg je peněžní ústav založený dne 15. září 1960 na dobu neurčitou jako akciová společnost se sídlem na adrese 52 route d'Esch v Lucemburku.

B. Správní společnost ING Investment Management Luxembourg S.A. pověřila řízením společnosti společnost ING Luxembourg. Manažerská smlouva mezi společností, ING Investment Management Luxembourg S.A. a ING Luxembourg byla uzavřena na dobu neurčitou. Každá smluvní strana ji může kdykoliv rozvázat, výpovědní lhůta je 3 měsíce. Na základě manažerské smlouvy přísluší ING Luxembourg manažerský poplatek, který jde k tíži jednotlivých podfondů společnosti, přičemž tento poplatek za správu a řízení společnosti nepřesáhne částky stanovené v kapitole 3 části I prospektu v oddíle A NÁKLADY K TÍŽI SPOLEČNOSTI. Jako správní společnost vypočítává ING Luxembourg čistou účetní hodnotu podle ustanovení tohoto dokumentu a stanov společnosti a vykonává všechny právní a administrativní úkony požadované ze zákona a ve znění lucemburských právních předpisů. Správní společnost zodpovídá především za emitování a prodej akcií společnosti, za vedení rejstříku akcionářů, za převody akcií společnosti na akcionáře, agenty a třetí strany..

ING (L) Invest

str.55

8. Akcie Kapitál společnosti je kdykoliv rovný aktivům, který představují akcie v oběhu v jednotlivých podfondech společnosti. Jakákoliv osoba, ať již fyzická či právnická, je oprávněna nakupovat akcie společnosti podle ustanovení kapitoly 2 části I tohoto dokumentu. Akcie jsou emitovány bez uvedení hodnoty a musejí být plně splaceny. Při emisi nových akcií nemají stávající akcionáři přednostní právo na upisování akcií. Na základě rozhodnutí správní rady může být pro každý podfond emitována jedna nebo několik tříd akcií. Tyto třídy akcií budou moci být vyhrazeny pro určitou specifickou skupinu investorů, například pro investory z určité země nebo regionu nebo pro institucionální investory. Jednotlivé třídy akcií se mohou vzájemně lišit z hlediska cenové a nákladové struktury, výše požadované vstupní investice, devizy, v níž bude vyjádřena čistá účetní hodnota, či jinými specifiky. Správní rada je oprávněna stanovit určité podmínky, které musejí splňovat vstupní investice pro některou třídu akcií nebo specifický podfond společnosti. Běžné třídy akcií určené pro soukromé investory jsou nazývány třída „P“. V rámci jednotlivých podfondů mohou být vytvořeny třídy akcií „X“. Tyto třídy akcií se liší vyšším obhospodařovatelským poplatkem a budou distribuovány v zemích, kde tržní podmínky vyžadují vyšší obhospodařovatelské zpoplatnění. Podfondy mohou rovněž emitovat třídy akcií „I“, které jsou vyhrazeny pro institucionální investory ve smyslu ustanovení paragrafu 129 zákona ze dne 20. prosince 2002. Za účelem provádění požadované kontroly budou třídy akcií „I“ emitovány výhradně jako akcie na jméno. V rámci každé třídy akcií mohou existovat kapitalizační a/nebo dividendové akcie. Podrobný popis je uveden v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Ostatní třídy akcií může vytvořit správní rada, která rozhoduje o jejich názvu, přičemž tento název nebo tyto názvy jsou specifikovány v jednotlivých informativních listech s popisem podfondů, které zahrnují tyto nové třídy akcií. Po každém rozdělení dividend, které připadají na dividendové akcie, dojde ke snížení poměrného podílu čistých aktiv třídy akcií, připadajících na všechny dividendové akcie, přičemž toto snížení bude rovné částkám rozdělených dividend, a bude mít za důsledek procentní snížení čistých aktiv, která připadají na všechny dividendové akcie. Poměrný podíl čistých aktiv, který připadá na všechny kapitalizační akcie, zůstane beze změny. Každý typ akcií – ať již jsou kapitalizační a/nebo dividendové – může být dále rozdělen na podtyp „Hedged“ (zajištěné akcie) a „Unhedged“ (nezajištěné akcie). V případě, kdy budou příslušná aktiva denominovaná v jiných devizách, než je referenční měna, a budou kryta proti rizikům směnných kurzů, hovoříme o zajištěných akciích typu „Hedged“. V opačném případě, kdy devizová rizika nejsou krytá, hovoříme o nezajištěných akciích typu „Unhedged“. Jakákoliv výplata dividend má za důsledek nárůst poměru mezi hodnotou kapitalizačních a dividendových akcií příslušného typu a příslušného podfondu. Tento poměr nazýváme parita. V rámci jednoho a toho samého podfondu mají všechny akcie stejná práva, pokud jde o nárok na dividendy, na výnos z likvidace a odkup (pod podmínkou příslušných práv, která se váží na dividendové a kapitalizační akcie, a s ohledem na okamžitou přepočítávací paritu). Společnost může rozhodnout o vydání zlomkových akcií. Tyto zlomkové akcie nedávají jejich držitelům hlasovací právo, ale umožňují jim poměrnou účast a podíl na čistých aktivech společnosti. Hlasovací právo přísluší výhradně každé celé akcii, a to nezávisle na její hodnotě. V případě vydání akcií na doručitele mohou být emitovány pouze akciové certifikáty na celé, nedělené akcie.

ING (L) Invest

str.56

Akcie jsou emitovány na jméno nebo na doručitele (a to buď v listinné nebo zaknihované podobě zapsané do účetního zápisu („book entry“) v závislosti na rozhodnutí akcionáře s výjimkou tříd akcií vyhrazených pro institucionální investory, které jsou zásadně emitovány pouze na jméno. Akcie na jméno mohou být konvertovány na akcie na doručitele a naopak, a to na žádost akcionáře, který je povinen uhradit převodní poplatky, s výjimkou tříd akcií vyhrazených pro institucionální investory v podobě akcií na jméno, které není možno v žádném případě převádět na akcie na doručitele. Listinné akcie na doručitele mohou být vydány v podobě podílových listů různé hodnoty. Pokud si majitel akcií na doručitele přeje obdržet podílové listy s jinou hodnotovou strukturou, než vlastní, půjde poplatek za výměnu k jeho tíži.

9. Čistá účetní hodnota Čistá účetní hodnota akcií jednotlivých tříd, typů nebo případných podtypů v rámci jednotlivých podfondů společnosti je vyjádřena v měně, kterou stanoví správní rada společnosti. Tato čistá účetní hodnota bude stanovena minimálně dvakrát za měsíc. Správní rada společnosti určí dny ocenění hodnoty cenných papírů (dále nazývaný „den ocenění“) a podmínky, za nichž bude čistá účetní hodnota zveřejňována na základě platné legislativy. Podrobnosti o frekvenci vypočítávání čisté účetní hodnoty budou uvedené v jednotlivých informativních listech s popisem podfondu. (I) ♦ ♦ ♦ ♦ ♦ ♦ ♦

Aktiva společnosti zahrnují: veškerou hotovost v pokladně nebo na účtech společnosti včetně splatných a nezaplacených úroků, veškeré cenné papíry, směnky, vlastní vymahatelné směnky a pohledávky včetně výnosů z prodeje cenných papírů, za něž ještě nebyla uhrazena platba, veškeré cenné papíry, akcie, dluhopisy, termínované směnky, preferenční akcie, opční práva či práva upsat akcie, warranty, nástroje peněžního trhu a všechny ostatní investice a obchodovatelné tituly, které jsou majetkem společnosti, veškeré dividendy a podíly na zisku, které má společnost obdržet v hotovosti či v cenných papírech (společnost je však oprávněna provést úpravy tak, aby byly zohledněny výkyvy hodnoty obchodovatelných titulů vyplývající z obchodních praktik, jako je například obchodování bez dividendy nebo bez kuponu), veškeré splatné a nezaplacené úroky z cenných papírů generujících úroky, které patří společnosti, pokud však tyto úroky nejsou zahrnuty do jistiny tvořené těmito cennými papíry, náklady spojené se založením společnosti, pokud ještě nebyly odepsány, veškerá ostatní aktiva jakékoliv povahy včetně výnosů ze swapových operací a plateb předem.

(II)

Závazky společnosti zahrnují:

(1) (2)

veškeré půjčky, vymahatelné směnky, účetní dluhy a dlužné zůstatky, veškeré známé závazky ve lhůtě splatnosti či po lhůtě splatnosti včetně splatných smluvních závazků, které zahrnují platby provedené v hotovosti či formou aktiv, včetně částek připadajících na výplatu dividend, které společnost oznámila, ale ještě nevyplatila, rezervy na daň z kapitálového zisku nebo na daň z výnosu finančního majetku a na daň z příjmu vytvořené až do dne ocenění a veškeré další rezervy ať již povolené ze zákona nebo schválené správní radou společnosti, veškeré další závazky společnosti nezávisle na jejich povaze s výjimkou závazků, které představují kmenové akcie společnosti. Při ocenění těchto závazků zohlední společnost veškeré náklady, které půjdou k tíži společnosti, přičemž tyto náklady zahrnují náklady spojené se založením společnosti, odměny vyplacené správci(ům) portfolia a odbornému(ným) poradci(cům), účetnímu společnosti, depozitáři a obchodním partnerům, správcům cenných papírů, domicilačním zprostředkovatelům, osobám pověřeným zápisy a převody cenných papírů a výplatcům, všem distributorům a stálým zástupcům v zemích ukládajících povinnost registrace a odměny všem ostatním zástupcům, kteří jsou zaměstnanci společnosti. K těmto nákladovým položkám patří i náklady spojené s poskytováním právních a auditorských služeb, náklady na propagaci, tisk, hlášení a zveřejňování informací, včetně

(3) (4)

ING (L) Invest

str.57

nákladů na reklamu, přípravu a tisk prospektů a prodejních nabídek cenných papírů, nákladů na tisk vysvětlujících zpráv a sdělení o registraci, náklady spojené s vydáváním výročních a pololetních zpráv o hospodaření společnosti, daně nebo jiné poplatky a ostatní provozní náklady včetně nákladů spojených s koupí a prodejem aktiv, úroky, bankovní poplatky, náklady na zprostředkování a makléřské služby, kolkovná a náklady na telekomunikační služby a dálnopis. Společnost je oprávněna vypočítat režijní náklady a ostatní rekurentní, periodické nebo pravidelné náklady na základě odhadu na rok nebo jiná předem stanovená období a může předem stanovit poměrné náklady na celé období tohoto typu. (III)

Hodnota aktiv je stanovena následovně:

(1)

při ocenění hotovosti v pokladně nebo na účtech společnosti, eskontních listů, směnek a vista směnek, pohledávek, poplatků uhrazených formou platby předem, dividend v hotovosti a úroků přiznaných nebo stanovených výše uvedenou formou, u nichž ještě neproběhla výplata, bude přihlíženo k jejich celkové hodnotě s výjimkou případů, kdy není pravděpodobné, že by takováto částka mohla být zaplacena nebo přijata v plné výši. V takovém případě bude hodnota aktiv stanovena tak, že bude použita srážka, kterou bude správní rada považovat za přiměřenou pro stanovení skutečné hodnoty aktiv. Při oceňování aktiv společnosti se vychází v případě cenných papírů, nástrojů peněžního trhu nebo finančních derivátů oficiálně kótovaných nebo obchodovaných na jiném regulovaném trhu z posledního kurzu, který je znám pro hlavní trh, na němž jsou tyto cenné papíry, peněžní nástroje či finanční deriváty obchodovány tak, jak tento kurz oznamuje oficiálně uznané středisko cenných papírů, které za tímto účelem schválí správní rada společnosti. Pokud tento kurz není reprezentativní, bude se při ocenění těchto cenných papírů, peněžních nástrojů či finančních derivátů a ostatních způsobilých aktiv vycházet z přibližné realizační hodnoty, kterou v dobré víře odhadne správní rada společnosti, cenné papíry a peněžní nástroje, které nejsou kótované nebo obchodované na burze či na jiném regulovaném trhu cenných papírů, budou oceněny na základě posledního známého kurzu. Pokud tento kurz nebude reprezentativním odrazem jejich skutečné hodnoty, bude se při ocenění vycházet z jejich pravděpodobné realizační hodnoty, kterou v dobré víře odhadne správní rada společnosti, v případě krátkodobě obchodovatelných cenných papírů některých podfondů společnosti je možno použít oceňovací metodu vycházející z odepsané ceny. Tato metoda je založena na ocenění titulu na základě jeho ceny s předpokladem následného přímého odepisování až do doby splatnosti jakéhokoliv diskontu nebo výnosu, a to nezávisle na dopadu kolísání úrokových sazeb na tržní hodnotu titulu. I když tato metoda umožňuje spolehlivé stanovení hodnoty, může se stát, že v určitých momentech bude hodnota stanovená odpisovou metodou vyšší nebo nižší než cena, kterou by podfond obdržel, pokud by titul prodal. V případě některých krátkodobě obchodovatelných cenných papírů se může výnos pro akcionáře nepatrně lišit od výnosu, který by bylo možno získat v obdobném podfondu, který oceňuje tituly v portfoliu na základě jejich tržní hodnoty. hodnota podílů v investičních fondech je stanovena na základě posledního známého ocenění. Obecně jsou podíly v investičních fondech oceňovány na základě metodiky uvedené v dokumentech, jimiž se tyto investiční fondy řídí. Toto ocenění provádí za běžné situace správce fondu nebo instance odpovídající za oceňování majetku tohoto investičního fondu. Pro zajištění logické spojitosti při provádění oceňování aktiv jednotlivých podfondů, pokud se okamžik, kdy bylo provedeno ocenění určitého investičního fondu, časově neshoduje se dnem ocenění tohoto podfondu a pokud je připuštěno, že se jeho hodnota ode dne výpočtu podstatně změnila, může být čistá účetní hodnota upravena tak, aby se v ní tyto změny odrazily, a to způsobem, který v dobré víře stanoví správní rada. při ocenění swapů se vychází z jejich tržní hodnoty, přičemž tato tržní hodnota je závislá na několika parametrech, jako například stupeň volatility indexů podkladových titul, tržních úrokových sazeb nebo zůstatková durace swapů. Jakákoliv úprava vyžádaná v důsledku emisí a proplácení bude provedena formou zvýšení nebo snížení swapů obchodovaných za jejich tržní hodnotu. při ocenění finančních derivátů obchodovaných přímo mezi účastníky obchodu na základě oboustranné dohody (OTC) jako například futures, forwardy a opce, které nejsou obchodované na burze ani na jiných regulovaných trzích, se vychází z jejich čisté likvidační hodnoty stanovené v závislosti na politice, o níž rozhoduje správní rada, a to stejným způsobem pro všechny kategorie a třídy obchodů. Čistá likvidační hodnota pozice finančního derivátu odpovídá nerealizovanému zisku nebo nerealizované ztrátě z této pozice. Toto ocenění je vypočítáváno, nebo kontrolováno na základě uznaného modelu, který je běžně používán na trhu. ocenění ostatních aktiv provádí rozumným způsobem a v dobré víře správní rada, která za tímto účelem postupuje podle obecně přijatých a schválených zásad a oceňovacích metodik.

(2)

(3)

(4)

(5)

(6)

(7)

(8)

Správní rada je oprávněna povolit dle svého uvážení použití jiné oceňovací metodiky, pokud usoudí, že takovýto způsob ocenění bude věrnějším vyjádřením reálné hodnoty určitého aktiva společnosti.

ING (L) Invest

str.58

Hodnota aktiv a závazků společnosti vyjádřená v cizích měnách bude konvertována na denominační devizu příslušného podfondu na základě posledních známých směnných kurzů. Interpretace všech pravidel a oceňování aktiv budou prováděny podle obecně přijatých účetních zásad. V jednotlivých podfondech budou tvořeny rezervy na náklady, které půjdou k tíži jednotlivých podfondů společnosti, a případně budou zohledněny podrozvahové závazky na základě rovných a rozumných kritérií. V každém podfondu a pro každou třídu akcií bude čistá účetní hodnota připadající na jednu akcii vypočtena v měně, v níž je prováděn výpočet čisté účetní hodnoty příslušné třídy akcií, a bude vyjádřena číslem, které získáme, když ke dni ocenění vydělíme čistá aktiva dané třídy akcií, tvořená aktivy této třídy akcií, mínus závazky, které k ní patří, počtem emitovaných akcií, které byly do té doby emitovány a jsou v oběhu pro danou třídu akcií. Pokud v rámci jedné třídy akcií existují současně dividendové i kapitalizační akcie, bude čistá účetní hodnota jedné dividendové akcie patřící do určité třídy akcií neustále rovná částce, získané vydělením poměrné části čistých aktiv této třídy akcií, která v té době připadá na všechny dividendové akcie, celkovým počtem dividendových akcií této třídy, které byly do té doby emitovány a jsou v oběhu. Stejně tak čistá účetní hodnota jedné kapitalizační akcie patřící do určité třídy akcií bude kdykoliv rovná částce, kterou získáme vydělením poměrné části čistých aktiv této třídy akcií, která připadá na všechny kapitalizační akcie, celkovým počtem kapitalizačních akcií této třídy, které byly do této doby emitovány a jsou v oběhu. Existují-li v rámci jednoho typu akcií současně podtypy zajištěných („Hedged“) i nezajištěných („Unhedged“) akcií, bude čistá účetní hodnota jedné zajištěné akcie patřící k určitému typu akcií kdykoliv rovná částce, získané vydělením poměrné části čistých aktiv tohoto typu akcií připadající na všechny podtypy zajištěných akcií, přičemž však bude zohledněn výsledek operace určené k zajištění specifických kursových rizik a všechny ostatní položky, které mohou být přiřazeny k tomuto podtypu akcií, celkovým počtem akcií podtypů „Hedged“ tohoto typu akcií, které byly do té doby emitovány a jsou v oběhu. Stejně tak čistá inventární hodnota podtypu nezajištěných akcií, které patří k určitému typu akcií, bude vždy rovná částce, kterou získáme vydělením poměrné části čistých aktiv tohoto typu akcií připadající na podtypy nezajištěných akcií, celkovým počtem podtypů nezajištěných akcií tohoto typu akcií, které byly do té doby emitovány a jsou v oběhu. Každá akcie, u níž bude probíhat odkup podle ustanovení oddílu 2 části I tohoto dokumentu („Základní informace o společnosti“), bude považována za emitovanou a existující akcii až do uzávěrky oceňovacího dne, jejíž výsledky budou použity při odkupu této akcie, a bude, počínaje tímto dnem až do splacení ceny, považována za závazek společnosti. Akcie, které bude společnost emitovat v závislosti na přijatých žádostech o upisování, budou považovány za emitované, počínaje uzávěrkou dne ocenění, během něhož byla stanovena jejich emisní cena, přičemž tato cena bude považována za částku dluženou společnosti, dokud společnost neobdrží platbu této částky. V rámci možností nabude platnost jakýkoliv nákup či prodej cenných papírů, které společnost sjednala ke dni ocenění. Čistá aktiva společnosti jsou rovná součtu čistých aktiv všech podfondů, konvertovaných v případě potřeby na konsolidační devizu společnosti na základě posledních známých směnných kurzů. Nedošlo-li k pochybení ze zlé vůle, k závažnému pochybení nebo ke zjevné chybě, bude jakékoliv rozhodnutí, které přijala ve věci výpočtu čisté účetní hodnoty správní rada společnosti nebo jakýkoliv bankovní ústav, společnost či organizace pověřená správní radou výpočtem čisté účetní hodnoty, konečné a závazné pro společnost a pro stávající, bývalé i budoucí akcionáře.

10. Pozastavení výpočtu čisté účetní hodnoty a/nebo upisování, odkupu a konverze akcií. Správní rada společnosti je oprávněna pozastavit vypočítávání čisté účetní hodnoty akcií jednoho či několika podfondů a/nebo upisování, odkup a konverzi cenných papírů v následujících případech:

ING (L) Invest

str.59

(a)

pokud dojde k uzavření burzy cenných papírů nebo některého oficiálně uznaného veřejného trhu cenných papírů, na němž je kotována podstatná část aktiv jednoho nebo několika podfondů po jinou dobu, než jsou běžné zavírací dny nebo dny volna, pokud na nich byly pozastaveny transakce, nebo pokud tyto transakce podléhají značným omezením, nebo je není možno provádět v požadovaných objemech,

(b)

pokud došlo k výpadku komunikačních prostředků běžně používaných pro výpočet hodnoty investic společnosti nebo aktuální směnné hodnoty investice, nebo pokud z jakéhokoliv jiného důvodu není možno stanovit hodnotu investic s požadovanou rychlostí a přesností,

(c)

pokud směnná omezení či omezení převodu kapitálu brání provádění transakcí za jeden nebo několik podfondů, nebo pokud transakce spojené s nákupem a prodejem aktiv za podfond nebo podfondy společnosti nemohou být prováděny za běžné směnné kurzy,

(d)

pokud faktory, které vyplývají mimo jiné z politické, ekonomické, vojenské či měnové situace či faktory, které se vymykají kontrole, nebo vylučují zodpovědnost a prostředky, jež společnost může použít, znemožní společnosti, aby běžným a rozumným způsobem disponovala svými aktivy a stanovovala jejich čistou účetní hodnotu,

(e)

pokud bylo rozhodnuto o zrušení jednoho, několika nebo všech podfondů společnosti,

(f)

pokud došlo k uzavření trhu devizy, v níž je investována podstatná část aktiv jednoho nebo několika podfondů, na dobu jinou, než jsou běžné zavírací dny nebo dny volna, pokud na nich došlo k pozastavení transakcí, či pokud tyto transakce podléhají omezením.

(g)

za účelem stanovení oficiálního přepočítacího kurzu v rámci fúze, vkladu aktiv, rozdělení či jakékoliv reorganizace v rámci jednoho či několika podfondů společnosti, nebo pokud je provádí jeden nebo více podfondů.

Aby bylo možno zabránit příležitostem typu „market timing“, které vyplývají z výpočtu čisté účetní hodnoty na základě cen, které nejsou aktuální, je správní rada oprávněna pozastavit upisování, odkup a konverze akcií jednoho nebo několika podfondů, pokud je (jsou) uzavřena(y) burza(y) cenných papírů nebo trh(y), které dodávají ceny pro podstatnou část aktiv jednoho či několika podfondů. Ve všech výše uvedených případech budou přijaté příkazy provedeny na základě první použitelné čisté účetní hodnoty po uplynutí doby pozastavení. Za výjimečných okolností, které by mohly poškodit zájmy akcionářů, v případě četných žádostí o emitování, odkup či konverze cenných papírů, nebo v případě nedostatečné hotovosti na trzích si správní rada vyhrazuje právo, že stanoví čistou účetní hodnotu akcií určitého podfondu až po realizaci nákupu a prodeje cenných papírů, finančních nástrojů či jiných aktiv, které je třeba za společnost provést. V takovémto případě budou úpisy, odkupy a konverze akcií, které probíhají současně, provedeny na základě jednotné čisté účetní hodnoty. Pozastavení vypočítávání čisté účetní hodnoty a/nebo upisování, odkupu nebo konverzí akcií bude oznámeno všemi vhodnými prostředky, především pak formou zveřejnění v tisku, pokud správní rada neusoudí, že toto zveřejnění není potřebné vzhledem ke krátké době trvání pozastavení výše uvedených transakcí. Takovéto rozhodnutí o pozastavení bude oficiálně oznámeno akcionářům, kteří žádají o upsání, odkup nebo konverzi svých akcií.

11. Periodické zprávy Výroční zprávy o činnosti, jejichž účetní údaje a informace podléhají schválení auditora, a pololetní zprávy budou akcionářům k disposici na přepážkách depozitní banky a ostatních institucí pověřených zajišťováním finančních služeb a dále v sídle společnosti. Výroční zprávy budou zveřejňovány do čtyř měsíců následujících po provedení roční účetní uzávěrky. Pololetní zprávy o činnosti budou zveřejňovány do dvou měsíců po skončení pololetí.

ING (L) Invest

str.60

V těchto pravidelně zveřejňovaných zprávách budou uvedeny informace o finanční situaci jednotlivých podfondů společnosti, o složení a vývoji jejich aktiv a o konsolidovaných hospodářských výsledcích všech podfondů, které budou vyjádřeny v evropské měnové jednotce euro.

12. Valná hromada Výroční valná hromada akcionářů se koná v Lucemburku, v sídle společnosti nebo na jakémkoliv jiném místě v Lucemburku, které bude uvedeno na pozvánce, v den a hodinu uvedených v tabulce pod názvem ČÁST I: ZÁKLADNÍ INFORMACE O SPOLEČNOSTI. Další valné hromady akcionářů se mohou konat na místě a v den, které budou uvedeny na pozvánce. Pozvánky na řádné a mimořádné hromady budou zveřejněny v zemích, kde jsou akcie veřejně nabízeny, pokud to legislativa těchto zemí vyžaduje. V Lucembursku bude informace o konání řádných a mimořádných valných hromad zveřejněna v úředním věstníku Mémorial a v jednom lucemburském deníku, informace o konání mimořádných valných hromad bude zveřejněna v úředním věstníku Mémorial a v jednom lucemburském deníku (první valná hromada), nebo ve dvou lucemburských denících (pokud se první valná hromada nesešla). Na pozvánkách na valnou hromadu bude uveden program zasedání. Písemné pozvánky budou rozeslány osm dnů před konáním valné hromady držitelům akcií na jméno, provedení tohoto úkonu nemusí být doloženo. Pokud jsou všechny akcie na jméno, pozvánky na valnou hromadu mohou být rozesílány pouze doporučeným dopisem. Každé celé akcii přísluší nezávisle na její hodnotě jeden hlas. Zlomky akcií (dělené akcie) nedávají jejich držitelům hlasovací právo, však zakládají právo podílu na výnosech, dividendách a likvidačním zůstatku. Požadavky týkající se účasti na valné hromadě, její usnášeníschopnosti a většiny na valné hromadě upravují ustanovení paragrafu 67 a 67-1 zákona Lucemburského velkovévodství ze dne 10. srpna 1915 a stanovy společnosti. Valná hromada se může konat v zahraničí, pokud správní rada usoudí, že to vyžadují výjimečné okolnosti.

13. Dividendy U dividendových akcií bude výplata dividend probíhat na základě ustanovení uvedených v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Na návrh správní rady a v rámci platných právních předpisů a ustanovení stanov za tímto účelem rozhodne valná hromada o výši dividendy, přičemž správní rada je oprávněna vyplatit zálohy na dividendy. Přidělení dividendy může proběhnout nezávisle na realizovaných či nerealizovaných kapitálových ziscích a ztrátách. Přidělení dividend však nesmí mít v žádném případě za důsledek snížení kapitálu všech podfondů společnosti dohromady pod hranici minimální výše kapitálu stanovenou zákonem ze dne 20. prosince 2002. Správní rada určí podle zákona dny a místa výplaty dividend a způsob, jakým budou akcionáři o vyplácení dividend informováni. Z vyplácených nebo uschovaných dividend nebudou akcionářům vypláceny žádné úroky. Dividendy, které si akcionář nevyžádá do pěti let ode výplatního dne, propadnou a budou vráceny do příslušných podfondů společnosti.

ING (L) Invest

str.61

14. Likvidace, fúze a vklady podfondů nebo tříd akcií V případě, kdy z jakéhokoliv důvodu poklesne hodnota aktiv podfondu pod hranici 1 ♦ 20 miliónů eur nebo ekvivalent v cizích měnách u podfondů typu „akcie a přidružené cenné papíry“, ♦ 15 miliónů eur nebo ekvivalent v cizích měnách u podfondů typu „investice do nástrojů s pevnými výnosy“, ♦ 15 miliónů eur nebo ekvivalent v cizích měnách u podfondů „smíšeného“ typu, ♦ 10 miliónů eur nebo ekvivalent v cizích měnách u podfondů „peněžního typu“, nebo v případě, že hodnota aktiv podfondu nebo hodnota aktiv některé třídy akcií poklesne z jakéhokoliv důvodu na částku, nebo nedosáhne částky, kterou správní rada považuje za minimální a pod jejíž hranicí dotyčný podfond nebo dotyčná třída akcií nemůže fungovat se zárukou ekonomické efektivity, a dále v případě, že dojde k podstatné změně politické, ekonomické nebo měnové situace, nebo pokud dojde k hospodářské reorganizaci, může správní rada společnosti rozhodnout o odkupu všech akcií příslušené(ných) třídy (tříd) akcií za čistou účetní hodnotu připadající na jednu akcii, která bude vypočtena v den ocenění, k němuž rozhodnutí vstoupí v platnost (přičemž budou zohledněny realizační ceny investic a s tím spojené náklady). Společnost zašle akcionářům příslušné(ých) třídy (tříd) akcií oznámení před skutečným dnem, kdy proběhne nucený odkup akcií. V tomto oznámení budou uvedeny důvody odkupu a postup, jakým bude odkup proveden: akcionáři, kteří jsou držiteli akcií na jméno, budou informováni písemně; majitele akcií na doručitele bude společnost informovat zveřejněním oznámení v denním tisku, který určí správní rada. Pokud není v zájmu akcionářů rozhodnuto jinak, nebo proto, aby bylo akcionářům zaručeno rovné zacházení, mohou akcionáři příslušného podfondu nebo příslušné(ých) třídy (tříd) akcií i nadále podávat žádosti o odkup svých akcií bez poplatků (avšak s ohledem na realizační cenu investic a s tím spojené poplatky a náklady) před termínem nuceného odkupu. Bez ohledu na pravomoci, které přísluší na základě ustanovení předchozího odstavce správní radě společnosti, je valná hromada akcionářů, kteří vlastní třídu (nebo třídy) akcií emitovanou (emitované) v rámci určitého podfondu, oprávněna na návrh správní rady odkoupit všechny akcie příslušné(ých) třídy (tříd) akcií, které byly emitovány v rámci tohoto podfondu, a uhradit akcionářům čistou účetní hodnotu jejich akcií (s přihlédnutím k realizačním cenám investic a s tím spojeným poplatkům a nákladům), která bude vypočtena ke dni ocenění, k němuž takovéto usnesení vstoupí v platnost. Takováto valná hromada nemusí být usnášeníschopná a může přijímat rozhodnutí prostou většinou přítomných nebo zastoupených akcionářů, kteří na této valné hromadě hlasují. Aktiva, která nebude možno rozdělit osobám, jež na ně mají při odkupu nárok, budou složena u depozitní banky společnosti po dobu šesti měsíců, které budou následovat po tomto odkupu. Po vypršení této lhůty budou tato aktiva uložena ve Státní depozitní pokladně, kde si je budou moci oprávněné osoby vyzvednout. Za stejných okolností, které jsou popsány v prvním článku této kapitoly, je správní rada oprávněna rozhodnout o vkladu aktiv určitého podfondu do aktiv jiného podfondu v rámci společnosti nebo do aktiv jiné investiční společnosti či jiného investičního fondu podle lucemburského práva, založeného podle ustanovení směrnice 85/611/EHS Rady ve znění pozdějších úprav a změn, nebo do aktiv podfondu této jiné investiční společnosti nebo investičního fondu (dále nazývaný jako „nový podfond“) a překvalifikovat akcie příslušné(ných) třídy (tříd) akcií na akcie nového podfondu (po provedení rozdělení nebo konsolidace, je-li to třeba, a výplaty jakékoliv částky, odpovídající části akcií, která je dlužena akcionářům). Toto rozhodnutí bude zveřejněno stejným způsobem, jak je popsáno výše, v prvním odstavci tohoto článku (v tomto zveřejnění budou uvedeny mimo jiné i informace o novém podfondu), a to jeden měsíc přede dnem, kdy vklad nabude účinnosti, aby akcionáři, kteří se takto rozhodnou, mohli během této doby podat žádost o odkup svých akcií bez poplatků. Akcionáři, kteří nepodají žádost o odkup svých akcií, budou právoplatně převedeni do nového podfondu. Nezávisle na pravomocích, kterými je na základě předchozího odstavce nadána správní rada, valná hromada akcionářů třídy nebo tříd akcií, emitovaných v rámci příslušného podfondu, může rozhodnout o vkladu aktiv a závazků, které patří k příslušnému podfondu, do jiného podfondu v rámci společnosti. Takováto valná hromada nemusí být usnášeníschopná a může přijímat rozhodnutí prostou většinou přítomných nebo zastoupených akcionářů, kteří na této valné hromadě hlasují.

1

Typ fondu je uveden v jednotlivých informativních listech s popisem podfondu

ING (L) Invest

str.62

Mimo to, za jiných okolností, než jsou okolnosti popsané v prvním odstavci této kapitoly, vklad aktiv a závazků příslušejících určitému podfondu do jiné investiční společnosti nebo investičního fondu tak, jak je uvedeno ve čtvrtém odstavci této kapitoly, nebo do jiného podfondu této jiné investiční společnosti nebo investičního podfondu, musí být schválen usnesením akcionářů třídy nebo tříd akcií emitovaných v rámci příslušného podfondu. Takováto valná hromada nemusí být usnášeníschopná a může přijímat rozhodnutí prostou většinou přítomných nebo zastoupených akcionářů, kteří na této valné hromadě hlasují. V případě, že by došlo k fúzi s investiční společností nebo s investičním fondem smluvního typu, založeným podle lucemburského práva (tzv. investiční fond), nebo s investiční společností nebo investičním fondem založeným podle práva cizí země, rozhodnutí přijatá valnou hromadou jsou závazná pouze pro akcionáře, kteří hlasovali pro fúzi.

15. Zrušení a likvidace společnosti Společnost může být zrušena rozhodnutím valné hromady, která rozhodne podle ustanovení zákona o změně stanov. Jakékoliv případné rozhodnutí o zrušení společnosti a podmínky likvidace budou uveřejněny v úředním věstníku Mémorial a ve třech náležitě distribuovaných denících, z nichž alespoň jeden bude lucemburský. Ihned po rozhodnutí valné hromady akcionářů o zrušení společnosti je zakázáno emitování, odkup a konverze akcií. Pokud budou provedeny, budou tyto úkony považovány za neplatné. Pokud kapitál společnosti klesne pod hranici dvou třetin minimální výše kapitálu, která je daná ze zákona, bude se valná hromada konat do čtyřiceti dnů po zjištění této skutečnosti. Valnou hromadu svolá správní rada, která na ní předloží návrh na zrušení společnosti. Při zasedání takovéto valné hromady není požadováno splnění podmínek potřebné přítomnosti hlasů nebo usnášeníschopnosti a valná hromada bude rozhodovat prostou většinou zastoupených akcií. Pokud kapitál společnosti klesne pod hranici jedné čtvrtiny minimální zákonné výše kapitálu, je povinností členů správní rady předložit valné hromadě ve stejné lhůtě návrh na zrušení společnosti, Při zasedání takovéto valné hromady není požadováno splnění podmínek potřebné přítomnosti hlasů nebo usnášeníschopnosti a o zrušení společnosti mohou rozhodnout akcionáři, kteří vlastní jednu čtvrtinu akcií zastoupených na zasedání valné hromady. V případě zrušení společnosti společnost zlikviduje jeden nebo několik likvidátorů, kterými mohou být fyzické nebo právnické osoby a které jmenuje valná hromada akcionářů. Valná hromada stanoví jejich pravomoci a odměny. Likvidace společnosti bude provedena podle ustanovení zákona ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech, který upravuje rozdělení čistého výnosu z likvidace mezi akcionáře po odečtení nákladů na likvidaci: výnos z likvidace bude rozdělen mezi akcionáře poměrně k jejich právním nárokům s ohledem na parity. Po uzavření likvidace společnosti budou částky, které si akcionáři nevyžádali, uloženy ve Státní depozitní pokladně, kde si je akcionáři budou moci vyzvednout až do skončení zákonné lhůty. Po vypršení této lhůty propadne případný zůstatek ve prospěch lucemburského státu.

16. Odporovací řízení Odporovací řízení upravuje zákon Lucemburského velkovévodství ze dne 3. září 1996 o ztrátě cenných papírů na doručitele. Tento zákon upravuje podmínky vydání duplikátů odporovatelných titulů.

17. Prevence praní špinavých peněz a financování terorismu V rámci boje proti praní špinavých peněz a proti financování terorismu bude společnost a/nebo ING Investment Management Luxembourg dbát na dodržování příslušné lucemburské legislativy a na to, aby zjišťování

ING (L) Invest

str.63

totožnosti upisovatelů bylo prováděno v Lucemburku podle platných právních předpisů v následujících případech: 1. v případě přímého upisování cenných papírů u společnosti, 2. v případě upisování cenných papírů prostřednictvím profesionálního zástupce finančního sektoru, který je rezidentem země, která nepodléhá povinnosti prokazování totožnosti, jež je ekvivalentem příslušných lucemburských norem upravujících boj proti praní špinavých peněz a proti financování terorismu, 3. v případě upisování cenných papírů prostřednictvím filiálky nebo pobočky, jejíž mateřská společnost podléhá povinnosti prokázání totožnosti, která je ekvivalentem povinnosti požadované v rámci lucemburské legislativy, pokud zákon, kterým se spravuje mateřská společnost, neukládá povinnost dodržovat tyto předpisy v případě jejích filiálek a poboček. Kromě toho je společnost povinna prokázat původ peněz v případě, že pocházejí z bankovních institucí, které nepodléhají povinnosti prokázání původu, která je ekvivalentem lucemburských právních předpisů. Upisování cenných papírů může být dočasně zablokováno až do prokázání původu peněz. V obecném měřítku platí, že profesionální organizace a odborníci z finančního sektoru, kteří jsou rezidenty země, jež přistoupila k závěrům protokolu GAFI (Skupina pro mezinárodní boj proti praní špinavých peněz), jsou považováni za subjekty se stejnou povinností prokazování původu, jakou nařizuje legislativa Lucemburského velkovévodství.

18. Střet zájmů Správce(i) a případní investiční poradci, depozitář a výplatce, zástupce pro administrativu, správce pověřený vedením rejstříku akcionářů a převody cenných papírů a jejich pobočky, členové správních rad, ředitelé nebo akcionáři (dále označováni souhrnně jako „Strany“) jsou nebo mohou být zapojeni do jiných pracovních a finančních aktivit, které mohou mít za důsledek střet zájmů, neslučitelný se správou a řízením společnosti. Střet zájmů zahrnuje správu a řízení jiných fondů, nákup a prodej cenných papírů, makléřské služby, úschovu cenných papírů a výkon funkce člena správní rady, ředitele, poradce nebo zmocněnce jiných fondů nebo společností, do nichž by společnost mohla investovat. Každá strana se zavazuje, že výkon jejích povinností vůči společnosti nebude ohrožen výkonem těchto funkcí, nebo zapojením do těchto aktivit. Pokud bude prokázán střet zájmů, členové správní rady a příslušná strana se zavazují, že tento střet zájmů spravedlivě a nestranně vyřeší v rozumné lhůtě a v zájmu akcionářů.

19. Zprostředkovatelé ING Investment Management Luxembourg S.A. je oprávněna rozhodnout o jmenování zprostředkovatelů v rámci distribuce akcií společnosti, a to v zemích, kde budou akcie prodávány. Může se stát, že někteří zprostředkovatelé nebudou svým klientům nabízet všechny podfondy nebo třídu akcií nebo všechny upisovací/odkupní devizy. Pro získání dalších informací prosíme příslušné klienty, aby se obrátili na svého zprostředkovatele. Mohou-li být emitovány akcie na jméno a jsou-li služby zprostředkovatele součástí prodejního nástroje, musí být vztahy mezi společností, ING Investment Management Luxembourg S.A., zprostředkovatelem, ING Luxembourg a investory upraveny smlouvou, která stanoví povinnosti jednotlivých stran. Společnost a ING Investment Management Luxembourg S.A. se přesvědčí o tom, že zprostředkovatelé, které si vybrali, skýtají dostatečné záruky pro náležité plnění svých povinností vůči investorům, kteří vyhledají jejich služby. Výkon funkce zprostředkovatele je mimo jiné podmíněn následujícími podmínkami: (a) investoři musí mít možnost investovat do podfondu přímo, aniž by museli povinně vyhledat služby zprostředkovatele, (b) smlouvy uzavřené mezi zprostředkovatelem a investory musejí obsahovat klauzuli o zrušení smlouvy, která investory opravňuje k tomu, aby si kdykoliv vyžádali do přímého vlastnictví cenné papíry upsané prostřednictvím zprostředkovatele. Platí, že podmínky uvedené výše pod bodem (a) a (b) nebudou uplatněny v případech, kdy jsou zprostředkovatelské služby nezbytné, nebo dokonce povinné z důvodu platné legislativy, platných předpisů nebo donucovacích praktik.

ING (L) Invest

str.64

Je-li jmenován zprostředkovatel, je tento zprostředkovatel povinen uplatňovat směrnice a metodické postupy boje proti praní špinavých peněz a proti financování terorismu tak, jak jsou popsány výše, v kapitole 17. Zprostředkovatelé nejsou oprávněni delegovat své funkce a pravomoci, a to ani zčásti.

20. Zastoupení ve Švýcarsku (a)

Zástupce

ING Bank (Suisse) SA v Ženevě vykonává funkci zástupce a výplatce společnosti pro Švýcarsko. Prospekt, stanovy společnosti a výroční i pololetní zprávy o činnosti obdržíte zdarma u svého zástupce a v ostatních institucích pro platební styk. Ve Švýcarsku budou oznámení týkající se společnosti uveřejňována v bulletinu „Feuille Officielle Suisse du Commerce“, v „Le Temps“ a v případě potřeby v ostatních finančních denících, které vycházejí ve francouzsky a německy hovořící části Švýcarska. (b)

Prodej, konverze a odkup akcií

Akcie společnosti jsou prodávány, konvertovány nebo propláceny za emisní, konverzní nebo odkupní cenu podle ustanovení kapitoly 2 „Upisování, odkup a konverze akcií“ v části I tohoto dokumentu. Při emitování akcií je distributor oprávněn ke srážce zprostředkovatelských poplatků tak, jak jsou stanoveny v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Ve Švýcarsku jsou emisní a odkupní ceny zveřejňovány společně při každé emisi a každém odkupu akcií, a to minimálně dvakrát za měsíc v „Le Temps“ a v případě potřeby v ostatních finančních denících, které vycházejí ve francouzsky a německy hovořící části Švýcarska. (c)

Soudní příslušnost

Místo plnění a soudní příslušnost pro akcie společnosti distribuované ve Švýcarsku je v sídle zástupce. (d)

Poplatek

Jsou-li fondy ve Švýcarsku prodávány prostřednictvím a) institucionálních investorů, kteří vlastní podíly ve fondech za třetí osoby nebo b) distributorů a distribučních partnerů, může jim společnost vyplácet poplatek za retrocesi (a) nebo poplatek za výkaznictví (b), a to ve smyslu Směrnice Švýcarské asociace fondů (Swiss Funds Association) ze dne 7 června 2005 upravující transparentnost obhospodařovatelských poplatků. Zástupce pro Švýcarsko: ING BANK (Suisse) SA, Ženeva.

***

ING (L) Invest

str.65

SDĚLENÍ PRO INVESTORY Z ČESKÉ REPUBLIKY

Toto sdělení bude doručeno investorům před upisováním akcií SICAV spolu s prospektem a poslední výroční zprávou. Označení SICAVu ING (L) INVEST je otevřenou / podílovou investiční společností (SICAV) řádně ustanovenou a zapsanou v obchodním rejstříku podle Lucemburského práva, s několika podfondy, zřízenou ve formě akciové společnosti v souladu se zákonem z 30. března 1988 týkající se kolektivních investičních fondů, se sídlem 52, route d´Esch, Lucemburk. Pouze podfondy, které jsou registrovány u Komise pro cenné papíry České republiky (dále jen „KCP“) mohou být nabízeny, vydávány, prodávány a odkupovány (dále jen “komercializace”) na území České republiky. Investor může požádat distributora, aby mu poskytl seznam podfondů, které jsou registrovány u KCP. Distributor Distributory SICAV jsou subjekty, které mají zkušenosti s komercializací akcií SICAV a byly určeny správcem portfolia SICAV prostřednictvím Globálního Distributora k distribuování akcií SICAV na území České republiky. Provozní otázky týkající se upisování, odkupu a postupu vypořádání vůči distributorům jsou popsány v příloze k tomuto sdělení. Registrace akcií Akcie budou vydávány buď jako akcie na jméno nebo jako akcie na majitele, dle uvážení podílníka. akcie na jméno Investor má možnost přímo investovat do SICAV prostřednictvím nákupu akcií na jméno. SICAV vede evidenci registrovaných akcií investora, které má v držení. V případě pokynů k upisování nebo odkupu cenných papírů na jméno, distributoři pochopitelně poskytnou centrální správě v Lucemburku nezbytné registrační údaje

ING (L) Invest

str.66

akcie na majitele Registrace akcií na majitele se provádí na účtu u uschovatele vedeného distributorem. V tomto případě akcie investora jsou registrovány na jméno distributora. Distributor vlastní účet (nazývaný sběrný účet) u uschovatele v zastoupení investorů. K tomuto distributor potřebuje písemný souhlas investora. Investor musí být předem informován o právních následcích, které vyplývají ze struktury sběrného účtu. Podle lucemburského práva je distributor vlastníkem účtu. Distributor je povinen zřídit příslušný účetní systém, který bude zřetelně ukazovat postavení jednotlivých investorů na tomto účtu. Distributor takové informaci dá k dispozici KCP a uschovateli na pouhé požádání. Nehledě na předchozí schválení investorem, ten posledně jmenovaný může požádat kdykoliv o přeměnu akcií na majitele na akcie na jméno a opačně.

ING (L) INVEST SICAV Duben 2004

ING (L) Invest

str.67

Příloha Postupy pro upisování / odkupy a termíny 1.

Termíny pro podání faxem, telexem, internetem, Swiftem a „file to file“

Příkazy musí být doručeny ING Luxembourg v den D-1 lucemburského pracovního dne (Pracovní den je definován jako den, kdy banku v Lucembursku jsou otevřené.) před časem přerušení, který je uveden v příslušném prospektu (lucemburského času): faxem (+ 352 40 65 40 9306), telexem (1432), SWIFT BIC CODE: CELLLULLXXX, „file to file“ a prostřednictvím internetu www.ingim.lu D-1 je den předcházející datum (D), kdy příkaz bude proveden a vypočtena použitá čistá hodnota aktiv (neznámá cenová zásada). Příkazy obdržené po čase přerušení (lucemburského času) v den D-1 budou provedeny o dva dny později, tj. v den D+1 (pracovní den). Jakmile čistá hodnota aktiv bude vypočtena, bude okamžitě vložena do našeho systému a provedení budou automaticky rezervované. Potvrzení budou poslány v den D do jedné hodiny po uveřejnění čisté hodnoty aktiv a obecně před 17:00 (lucemburského času). Vypořádání jak cenných papírů tak i hotovosti se uskuteční v den D+3 lucemburského pracovního dne. Pracovní den je definován jako den, kdy banku v Lucembursku jsou otevřené.

D-1 17:00 příkaz

D 15:30

D+1

D+2

D+3

17:00

Výpočet čis.hod. aktiv rezervace říkazů ⇒ Potvrzení ⇒

Pokyny k vypořádání

Pro některé podfondy platí následující postup. Prosím, podívejte se do příslušného prospektu, ke kterým podfondům se tento postup vztahuje: Příkazy pro tyto podfondy musí být doručeny ING Luxembourg v den D-2 lucemburského pracovního dne (Pracovní den je definován jako den, kdy banku v Lucembursku jsou otevřené.) před časem přerušení, který je uveden v příslušném prospektu (lucemburského času)(jenž je 15:30 od 1. března 2004): faxem (+ 352 40 65 40 9306), telexem (1432), SWIFT BIC CODE: CELLLULLXXX, „file to file“ a prostřednictvím internetu www.ingim.lu D-2 je den dva dny předcházející datu (D), kdy příkaz bude proveden a vypočtena použitá čistá hodnota aktiv (neznámá cenová zásada). Příkazy obdržené po čase přerušení

ING (L) Invest

str.68

(lucemburského času) v den D-2 budou provedeny o tři dny později, tj. v den D+1 (pracovní den). Jakmile čistá hodnota aktiv bude vypočtena, bude okamžitě vložena do našeho systému a provedení budou automaticky rezervované. Potvrzení budou poslány v den D do jedné hodiny po uveřejnění čisté hodnoty aktiv a obecně před 17:00 (lucemburského času). Vypořádání jak cenných papírů tak i hotovosti se uskuteční v den D+3 lucemburského pracovního dne. Pracovní den je definován jako den, kdy banku v Lucembursku jsou otevřené.

D-2

D-1

D

D+1

D+2

D+3

15:30

příkaz

17:00

Výpočet čis.hod.aktiv rezervace příkazů ⇒

Pokyny k vypořádání

Potvrzení ⇒

2.

3.

Závazně požadované údaje příkazu Jméno a údaje o klientovi (distributorovi) Jméno fondů Kód ISIN V případě nesrovnalostí mezi názvem fondu a uvedeným kódem ISIN, kód ISIN je rozhodující. Počet akcií/podílů (max. 3 desetinná místa) nebo částka (2 desetinná místa) předmětného obchodu. Datum obchodu (výpočet čisté hodnoty aktiv) pro příkazy zaslané v momentě uzávěrky. Do té míry, do jaké se to týká více měnových fondů, příkaz musí výslovně uvádět měnu, ve které si distributor přeje investovat. Částka hotovosti, jenž má být připsána nebo odečtena u ING Luxembourg nebo vyčerpávající specifikace pro vypořádání v hotovosti. Účet cenných papírů, na který bude poukazováno, nebo ze kterého bude čerpáno, u ING Luxembourg, nebo vyčerpávající specifikace pro vypořádání cenných papírů.

Pokyny pro vypořádání

V současné době vypořádání podílů v ING SICAV fondech může být provedeno:

ING (L) Invest

str.69

-

interně, za použití custody a /nebo běžného účtu u ING Luxembourg (interní vypořádání jak hotovosti, tak i cenných papírů, nebo interní vypořádání cenných papírů a externí vypořádání hotovosti – nebude-li zřízen žádný hotovostní účet); externě, za použití Clearstream (dříve CEDEL), Euroclear nebo jakéhokoliv jiného globálního uschovatele; externě, za použití Vestima TM (Clearstream) nebo Fundsettle TM (Euroclear)

Účet majitele cenných papírů a / nebo hotovostní účet u ING Luxembourg:

ING Luxembourg připíše na účet / odečte z účtu majitele cenných papírů vedeného u ING Luxembourg (s hodnotou ke dni hodnocení +3);

V případě upisování distributor obdrží pokyny k připsání na hotovostní účet korespondenta ING Luxembourg (s hodnotou ke dni hodnocení +3) nebo jeho hotovostní účet vedený u ING Luxembourg. V případě odkupu ING Luxembourg připíše na hotovostní účet korespondenta klienta nebo hotovostní účet klienta u ING Luxembourg.

Vypořádání proti platbě v Clearstream/Euroclear: distributor a ING Luxembourg dají pokyn Clearstream/Euroclear k doručení proti platbě (DVP) transakce s datem vypořádání ke dni hodnocení +3 (s přihlédnutím k oficiálním termínům Clearstream/Euroclear); v den vypořádání (D+3), Clearstream/Eurostream provede transakci DVP a podá zprávu distributorovi a ING Luxembourg.

VestimaTM neboFundsettleTM Příkaz je vložen do příslušného systému prostřednictvím jejich k tomu vyhrazenému softwaru za použití internetu nebo Swiftu; V den ocenění provedené příkazy (vložené do příslušného systému, za použití Internetu nebo Swiftu) budou potvrzeny – na obrazovce- před 15:30 lucemburského času; VestimaTM/FundsettleTM vygeneruje automatické pokyny pro vypořádání (nejsou potřeba žádné zvláštní) na DVP základě s hodnotou ke dni hodnocení +3; V den vypořádání Clearstream/Euroclear provede platbu a podá zprávu příslušným stranám.

ING (L) Invest

str.70

4.

Zpracování směnných kurzů

Převážná část ING fondů se sídlem v Lucembursku je pouze (vedena) v jediné měně, hlavně v EUR nebo USD, ale také v JPY nebo CZK.

V tomto kontextu distributoři ING (L) fondů mají příležitost hradit svá upisování nebo obdržet příjmy z prodeje v měně těchto fondů, buď prostřednictvím jejich příslušného měnového účtu u ING Luxembourg nebo prostřednictvím jejich korespondenta pro hotovost. Takže, distributoři mohou, kdykoliv, mít přehled o správě jejich hotovosti. Klientům, kteří nechtějí využít těchto prostředků, nabízíme možnost platit za upisování nebo přijímat výnosy z prodeje v jiné měně než je fond veden (čistá hodnota aktiv). V takovém případě ING Luxembourg použije směnný kurz nabídky nebo poptávky (nákup nebo prodej) Euro1 nebo střed2 podle kurzovního lístku Reuters v 10:00 v den výpočtu čisté hodnoty aktiv Částka v měně čisté hodnoty aktiv, jakož i v měně klienta, použitý směnný kurz jsou všechno informace, které jsou podrobně uvedeny na potvrzení o provedení (výpisu) nebo na faxovém potvrzení. ……………………………….. 1 Měna v EUR / čisté hodnoty aktiv: v případě platby (upisování nebo odkupu) v EUR ve vztahu k fondu s čistou hodnotou aktiv uvedenou v jiné měně než EUR. 2

Měna platby / měna čisté hodnoty aktiv: v případě obou, platba (upisování / odkup) a měna čisté hodnoty aktiv fondu jsou jiné než EUR

5.

Postup internetové aktivace

Na žádost klienta ING Luxembourg zašle aktivační formulář pro webovou stránku. Tento dokument má za cíl: poskytnout úplný popis osoby, která obdrží zapečetěnou obálku a; vedení úředního záznamu o požadavku klienta začít pracovat s naší webovou stránkou www.ingim.lu Po doručení formuláře řádně podepsaného a vyplněného, ING Luxembourg zašle expresní poštou obálku obsahující osobní heslo. Jakmile klient bude mít heslo, bude vyzván k navázání spojení s týmem ING (L) shareholders, jenž mu obratem sdělí jeho číslo smlouvy. Jakmile bude mít tyto dva prvky, klient bude spojen s internetovým helpdeskem ING Luxembourg, jenž poskytne pomoc při nastavení webové stránky www.ingim.lu Následující den klient bude v pozici, kdy bude moci investovat prostřednictvím tohoto kanálu zcela přímého zpracování.

ING (L) Invest

str.71

6. Podrobnosti o službách akcionářům ING (L) Funds ING Luxembourg C/O ING (L) Funds Shareholders Service, 52 route d'Esch, L-2965 Luxembourg Fax: +352 40 65 40 9306 e-mail: [email protected] Debby Eisen Claude Neefs

+352 40 65 40 93 96 +352 40 65 40 94 77

Antonio Lamas Martine Godart Thérèse Miranda Renata Sacheti Sébastien Habay

+352 40 65 40 99 27 +352 40 65 40 99 28 +352 40 65 40 99 30 +352 40.65.40 99 29 +352 40 65 40 93 97

Frédéric Simon

Trailer-fees informace

+352 40 65 40 -351

Transfer agent : - upisování /odkup - vztahový přístup - reklamace - webové spojení ingim.lu Global Management

Bankovní korespondenti ING Luxembourg

Měna EUR

Hotovost. korespondenti ING Belgium

Brusel

USD JPY GBP

Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi Deutsche Bank

New-York Tokio Londýn

CHF

Union Bank of Switzerland SkandinaviskaEnskilda Bank Den Norske Bank Den Danske Bank Royal Bank of Canada Commercial Bank of Greece ING Bank NV Pobocka Zahranicnej Banky Standard Bank of South Africa Ltd

Curych

SEK NOK DKK CAD GRD SKK ZAR

ING (L) Invest

Účet BE36 3010 0009 7081

Stockholm

Swift kód BBRU BE BB 010 6550-8-67945 BOFA US 3N 653-0419672 BOTK JP JT 84003570200000GBP000LD DEUT GB 2L N 0230 0000 06 0509050000Y UBSWCHZH80 A 52018532510 ESSE SE SS

Oslo Kodaň Toronto Atény

7001 02 09313 3007523459 095911213578 80684941

DNBA NO KK DABA DK KK ROYC CA T2 EMPO GR AA

Bratislava

3 000 000 899/7300

INGB SK BX

Johannesbur g

7558568

SBZA ZA JJ

str.72

ING (L) Invest

str.73

PC Připojení ověřovací doložky nemůže být v žádném. ING (L) Invest. Investiční společnost s variabilním kapitálem

Recommend Documents