Panoráma
2015. november 30.
BUX 23,713 -0.5%
Mtel
407 -0.2%
Bayer
125.7 -0.8%
EUR/HUF 311.56 -0.2%
Olaj ($)
41.7
-3.1%
DAX 11,294 -0.2%
MOL
13,700 -0.8%
BMW
101.3
1.0%
EUR/USD 1.0593 -0.2%
Arany ($)
1,057
-1.4%
S&P 2,090
OTP
6,010 -1.2%
Commerzbank
10.3 -0.6%
USD/HUF 294.34 0.0%
Réz ($)
205.1
0.2%
Lufthansa
13.4
USD/JPY 122.80 0.2%
10Y hozam
0.1%
RDX 1,091 -1.8%
Richter 5,507
0.4%
0.1%
3.3
2.0
előző napi záró adatok
Piaci áttekintés -
Tavaly jobban sikerült a Black Friday Amerikában
-
Vlagyimir Putyin befűtene Törökországnak
-
Esik az olaj és az arany is
-
Fontos események pörgethetik fel a héten a devizapiacot
-
Fontos döntést hoz ma az IMF
-
MOL: a Pearl Petroleum pert nyert a kurdisztáni regionális állammal szemben
-
Esésre számítunk ma a BÉT-en
Erste kommentár A pénteki bolti értékesítés rosszabb lett a vártnál, a tavalyi 11,6 milliárd dollárral szemben csak 10,4 milliárd dollárt költöttek az amerikai vásárlók. Ugyanakkor az online eladások 14 százalékkal 2,72 milliárd dollárra emelkedtek, amelynek 57 százaléka mobiltelefonon keresztül valósult meg. Most arra számítanak a kereskedők, hogy a mai „Cyber Monday’ megmenti a vásárlási szezon indulását. Japánban a kiskereskedelem a vártnál nagyobb mértékben növekedett, miközben az ipari termelés a vártnál nagyobb mértékben csökkent. A vegyes adatok nem kedveztek a tőzsdeindexnek, és csökkenő pályára küldték a Nikkei indexet. Itthon jön az MSCI index átsúlyozása zárásban. Az Amerikában kereskedett kínai részvények miatt a feltörekvő piaci indexekben levő részvények súlya mintegy 4 százalékkal csökken, amely számításaink szerint az átlagos napi forgalom egynegyedére rúgó eladásokat indukálhat a záró szakaszban. Összegségében mind a DAX, mind a BUX index esetén csökkenésre számítunk a mai napon.
1
Panoráma
2015. november 30.
Külföldi és hazai adatok Dátum
Idő
Ország
Időszak
nov. 30.
8:00
GE
Kiskereskedelmi forgalom (év/év), tény
okt.
3.4%
2.1%
nov. 30.
9:00
HU
Termelői árindex (év/év), tény
okt.
-1.5%
-1.3%
nov. 30.
14:00
GE
Fogyasztói árindex (év/év) - előzetes
nov.
0.3%
0.4%
nov. 30.
15:45
US
Chicagói beszerzési menedzser index
nov.
56.2
54
nov. 30.
16:00
US
Függőben lévő lakásértékesítések (év/év)
okt.
2.51%
4.5%
Adat
Korábbi
Várt
Nemzetközi hírek USA: - Rövidített kereskedés volt a tengerentúlon pénteken, alacsony forgalom mellett oldalaztak a börzék (Dow Jones -0,09%, Nasdaq 0,23%, S&P500 0,05%). - Pénteken nem érkeztek makrogazdasági adatok, ma délután azonban függőben lévő lakásértékesítések illetve chicagói beszerzési menedzser index érkezik. - Az előzetes adatok alapján a Shopper Trak azt állítja, hogy a Hálaadás és a Black Friday során 12,1 milliárd dollárért vásároltak az amerikaiak, míg tavaly ez az érték 12,3 milliárd volt. Az online vásárlások az előző értékből 4,47 milliárd dollárt tettek ki, ami éves szinten 18%-os növekedésnek felel meg. A vásárlók közül 103 millióan az online, 102 millióan pedig a megszokott bolti vásárlást választották. - A Visa és a Swatch olyan projektet indít, melynek keretében a Visa kártyatulajdonosok az USA-ban, Svájcban és Brazíliában fizethetnek a Swatch Bellamy órával 2016 elejétől. Európa: - Nap végére elfáradtak az európai tőzsdék, és 0,2-0,3%-os mínuszban fejezték be a napot. - Vlagyimir Putyin befűthet Törökországnak, ha a meglobogtatott gazdasági szankciókat (Török Áramlat és az Akkuyu atomerőmű építésének befagyasztása, illetve a turisztikai együttműködés megszakítása) véghez viszik. - A francia elnökkel való tárgyalások sikeresek voltak az oroszok szerint, ugyanis megállapodtak az Iszlám Államra mért csapások összehangolásáról. Más országok egyelőre nem csatlakoztak a kezdeményezéshez, de az orosz elnök szóvivője szerint nyitva tartják a kapukat, hogy bármilyen formában együttműködjenek, ha a partnerek készen állnak rá. - Az EKB stressz tesztjének eredménye alapján az Európai Bizottság engedélyezte a görög Piraeus Bank feltőkésítését. A 4,93 milliárd eurós tőkeigényből 1,94 milliárd eurót privát befektetőktől sikerült összeszedni, a fennmaradó 2,72 milliárd eurót pedig most az ESM forrásból kapják meg. - A német novemberi inflációs adattól éves alapon 0,4%-os bővülést várnak az elemzők a mai napon. Olaj, arany: - A WTI 41,6 dollárra süllyedt ma reggel. A WTI árfolyamára negatívan hatott az OPEC pénteki ülésével kapcsolatos várakozás. Ezek szerint a szaúdiak nem változtatnak stratégiájukon, hogy megkönnyítsék Irán piacra lépését, és továbbra is a teljes kapacitás mellett termelnek. Ez azt is jelenti, hogy a jövő év közepéig biztosan marad a túlkínálat a piacon és a nyomás a kőolaj árára. - Az arany vesszőfutása folytatódott: ma reggel 1.055 dollár volt az árfolyam és piaci szereplők szerint már elérhető közelségbe került az 1.000 dolláros lélektani határ. A heti munkanélküliségi adatok az Egyesült Államokból valószínűleg megerősítik, hogy kamatemelés lesz a december közepén lévő Fed ülésen. Az erős dollár szintén hozzájárult az arany árának csökkenéséhez. A múlt héten a zöldhasú ismét erősödni tudott a főbb világpiaci devizákhoz képest.
2
Panoráma
2015. november 30.
Devizák: - Múlt héten kis lépésekkel erősödött a dollár az euró ellenében. Az EUR/USD árfolyama 1,06-ról 1,058-ig esett a hét végére, és az 1,05-ös támaszig folytatódhat tovább az árfolyam csökkenése. A héten érkezik a Bézs könyv és Janet Yellen is beszéni fog, pénteken pedig érkeznek a munkaerőpiaci adatok, vagyis számos esemény lesz, amely mozgást okozhat az EUR/USD devizapárban. - Múlt hétfőn látványos gyengüléssel indította a kereskedést a forint az euróval szemben. A következő napokban azonban szűk egy forintos sávban oldalazott az árfolyam 312 környékén, így a hét második fele nem volt túl izgalmas az EUR/HUF devizapárban. A héten az EKB tart kamatdöntő ülést, amely ismét felélénkítheti az árfolyamot. Izgalmasabb volt az USD/HUF devizapár, a dollár gyengülésének köszönhetően az árfolyam 295 forintig emelkedett, amely 15 éves csúcspontot jelent.
Távol-Kelet: - Vegyes teljesítménnyel kezdték a hetet az ázsiai részvénypiacok. A Nikkei 0,7%-ot csökkent, a Shanghai index 0,1%-ot, a Hang Seng index pedig 0,4%-ot emelkedett. - Az IMF ma fog dönteni arról, hogy a kínai jüan bekerül-e az IMF tartalékdeviza kosarába. A korábbi nyilatkozatok és a spekulációk alapján igen, a kérdés sokkal inkább az, hogy mekkora súlyt fog kapni. Hasonló felülvizsgálatot az IMF legközelebb csak több év múlva fog tartani, így Kína és a jüan szempontjából is egy jelentős horderejű döntésről van szó. - Vegyesek lettek a ma reggel megjelent októberi makroadatok Japánban. Az ipari termelés év/év alapon 1,4%-kal esett vissza, miközben az elemzők csak 0,9%-os csökkenésre számítottak. Ugyanakkor a kiskereskedelmi forgalom pozitív meglepetéssel szolgált, az 1,8%-os bővülés duplája volt a várakozásnak. Határidős piacok: - Mind az amerikai, mind az európai határidős piacok a negatív tartományban voltak ma reggel.
BUX Index (napi felbontás)
EUR/HUF (napi felbontás)
24,000
320
Forgalom (millió): 1.45
50
Utolsó ár: 23713 MA (20): 22739
23,000
40
MA (200): 21385
22,000
315
30
310
20
305
10
300
20 napos mozgóátlag
21,000
20,000 aug. 27.
0 szept. 17.
BUX (pont)
Nyitó 23,827
okt. 8.
Max. 23,827
okt. 30.
Min. 23,600
nov. 20.
Záró 23,713
295 júl. 31.
EUR/HUF
3
30 napos mozgóátlag
szept. 1.
Nyitó 313.01
okt. 1.
Max. 313.49
nov. 2.
Min. 312.84
Záró 313.15
Panoráma
2015. november 30.
Nemzetközi részvényindexek változás
változás
záró érték
napi
52 hét
17,798
-0.1%
-0.2%
Nasdaq Composite
5,128
0.2%
7.0%
PX
Nasdaq 100
4,680
0.2%
7.9%
Hang Seng
FTSE 100
6,375
-0.3%
-5.2%
RDX
1,091
-1.8%
3.4%
92,713
0.8%
-13.2%
Dow Jones
ISE 30
záró érték
napi
52 hét
1,936
-1.4%
-19.9%
978
-0.4%
-2.9%
22,175
0.5%
-7.6%
1,202
0.4%
2.5%
Nikkei
19,747
-0.7%
13.1%
ATX
2,474
0.2%
8.4%
WIG 20
Russell 2000
BÉTa - Európai blue-chipek a BÉT-en változás Adidas Arcelormittal Axa Banco Bilbao Banco Santander
változás
záróár
napi
52 hét
89.30
-0.7%
40.4%
Infineon
4.58
-3.2%
-53.6%
25.55
-0.2%
31.6%
Linde Lufthansa
7.82
-0.6%
-9.5%
Nokia
záróár
napi
52 hét
13.51
3.6%
71.7%
168.12
-0.4%
11.1%
13.38
0.1%
-6.6%
6.82
-0.6%
1.9%
5.12
-1.1%
-29.4%
Osram
39.21
-0.4%
17.9%
BASF
77.62
-0.9%
6.8%
Raiffeisen
14.91
-0.4%
-10.4%
Bayer
125.71
-0.8%
4.4%
Ryanair
14.23
-0.0%
72.0%
BMW
101.33
1.0%
10.6%
SAP
74.47
-0.1%
31.5%
Siemens
96.72
-0.1%
1.8%
Telefonica
11.64
-0.3%
-8.6% -6.8%
BNP Paribas
56.02
0.2%
8.7%
Commerzbank
10.33
-0.6%
-15.7%
Daimler
82.59
0.6%
22.3%
Thyssenkrupp
19.77
-0.7%
Deutsche Bank
24.01
-0.7%
-8.4%
Total
46.62
-0.9%
3.6%
Deutsche Post
27.56
0.4%
3.5%
5.55
-0.7%
-6.7%
9.02
-2.3%
-36.4%
134.21
-0.7%
-25.9%
13.50
0.1%
24.71
0.4%
E.ON Fiat Chrysler Automotives
Unicredit Volksw agen Wizz Air
A BÉTa piac árfolyamadatait díjmentesen követheti valós időben a www.erstemarket.hu honlapon!
Vállalati hírek -
A Pearl Petroleum pert nyert a kurdisztáni regionális állammal szemben közel 2 milliárd dollár ki nem fizetett gázszámla miatt. A vita 2009-től indult a felek között, mivel a Pearl szerint a kurd regionális állam megszegte a 2007-es megállapodást és nem fizette ki a gázipari cégnek a két mező, a Khor Mor és a Chemchemal utáni termelést. A hír kedvező a MOL-ra nézve, akinek 10%-os részesedése van a Pearl Petroleumban, ugyanakkor nem valószínű, hogy ez az összeg behajtható a kurd államon, tekintettel a nehéz pénzügyi helyzetre.
4
Panoráma
2015. november 30.
Fontosabb adatok ERSTE ajánlások záróár
változás
forgalom
Cégnév
HUF
napi
52 hét
db
Magyar Telekom
407
-0.2%
20.1%
279,225
MOL
13,700
-0.8%
15.1%
OTP
6,010
-1.2%
51.5%
Richter
5,507
0.4%
43.6%
378,459
Ajánlás
Dátum tól
Célár
Felhalmozás
2015.09.29
450
50,803
Vétel
2015.09.17
17,900
405,079
Tartás
2015.10.02
6,000
Felhalmozás
2015.08.05
5,190
Amerikai szektorindexek
Államkötvények változás
változás (bázispont)
záró érték
napi
Bank
25
0.2%
0.7%
USA 10 éves
2.23%
0.9
6.5
Távközlés
43
0.4%
-11.9%
EMU 10 éves
0.46%
-1.0
-24.0
1,190
-1.0%
-11.0%
Magyar 10 éves
3.28%
-0.0
-28.0
541
0.1%
-1.9%
USA 5 éves
1.66%
1.6
18.1
8,215
0.5%
-10.7%
EMU 5 éves
0.19%
-0.0
-29.9
114
0.3%
-2.1%
Magyar 5 éves
2.46%
-1.0
-54.0
43
0.2%
-7.1%
Japán 5 éves
0.04%
0.1
-6.3
3,051
0.1%
8.6%
EMU 3 hónapos
0.34%
-0.8
-31.8
Olaj Gyógyszer Szállítmányozás Félvezető Közszolgáltató Hadiipar
52 hét
hozam
napi
52 hét
Magyar referenciahozamok 5.0%
4.0% 3 hónapja
3.0% Jelenlegi 1 hónapja
1 hete
2.0%
1.0%
0.0% 0 év
Alapkamatok (%):
3 év
MNB 1.35
6 év
9 év
ECB 0.05
FED 0.25
5
12 év
BOE 0.50
BOJ 0.10
15 év
SNB -0.75
Panoráma
2015. november 30.
Fontosabb instrumentumok árfolyamának alakulása
24,000
BUX Index (pont)
5,500
13,000
Ricther (Ft)
DAX Index (pont)
23,000
12,000
5,000
22,000
11,000
21,000 4,500
20,000
10,000
19,000
9,000
4,000 18,000
8,000 17,000
3,500 7,000
16,000 15,000 2013 nov. 2014 ápr. 2014 szept. 2015 febr. 2015 júl.
3,000 2013 nov. 2014 ápr. 2014 szept. 2015 febr.
7,000
2,400
OTP (Ft)
6,000
2015 júl.
S&P 500 Index (pont)
6,000 2013 nov. 2014 ápr. 2014 szept. 2015 febr. 2015 júl.
16,000
MOL (Ft)
2,200
15,000
2,000
14,000
1,800
13,000
1,600
12,000
1,400
11,000
1,200 2013 nov. 2014 ápr. 2014 szept. 2015 febr. 2015 júl.
10,000 2013 nov. 2014 ápr. 2014 szept. 2015 febr.
5,000
4,000
3,000
2,000 2013 nov. 2014 ápr. 2014 szept. 2015 febr.
1,800
2015 júl.
Arany/uncia (USD)
1,700
130
USD/JPY
120
2015 júl.
130
WTI olaj (USD) 110
1,600 110
1,500
90 100
1,400
70
1,300
90
1,200
1,000 2013 nov. 2014 ápr. 2014 szept. 2015 febr. 2015 júl.
8
50
80
1,100
10 éves hozam (%)
7
70 2013 nov. 2014 ápr. 2014 szept. 2015 febr. 2015 júl.
30 2013 nov. 2014 ápr. 2014 szept. 2015 febr. 2015 júl.
1.5
330
EUR/USD
EUR/HUF
320
1.4
310
6 1.3
300
5 1.2
290
4 3 2 2013 nov. 2014 ápr. 2014 szept. 2015 febr. 2015 júl.
1.1
280
1.0 2013 nov. 2014 ápr. 2014 szept. 2015 febr. 2015 júl.
6
270 2013 nov. 2014 ápr. 2014 szept. 2015 febr. 2015 júl.
Panoráma
2015. november 30.
Fogalmak P/E = P / EPS = Price / Earning Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó eredménnyel EPS = A vállalat nettó eredménye osztva a forgalomban levő részvények számával Megmutatja, hogy a részvényvásárlással eszközölt befektetésünk hány év alatt térül meg nettó eredmény szinten. Az alacsony PE mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) az eredménye csökkenni fog az adott vagy az elkövetkező években. A magas PE mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) magas eredménybővülés várható az adott és/vagy az elkövetkező években. EV/EBITDA = Enterprise Value / Earnings Before Interest Tax Depreciation and Amortization EV = Piaci kapitalizáció+ nettó adósság Piaci kapitalizáció = Részvény szám szorozva az árfolyammal Nettó adósság = Rövid és hosszú távú adósság összege mínusz a cég készpénzállománya EBITDA = Operatív eredmény és az amortizáció összege Operatív eredmény = A nettó eredmény, a kisebbségi részesedés, az adó és a pénzügyi eredmény összege = Az értékesítés árbevétele csökkentve a cég működési költségeivel. Megmutatja, hogy a cég működéséből keletkező eredményből hány év alatt lehetne kifizetni a részvényeseket és a hitelezőket. Az alacsony EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években csökkeni fog. A magas EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években növekedni fog. P/BVPS = Price per Book Value Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó könyvszerinti eszközértékkel BVPS = Book Value Per Share = Könyvszerinti érték osztva a részvényszámmal Könyvszerinti érték = A cég sajáttőkéje Megmutatja, hogy hányszorosát fizeti a piac a tulajdonolt eszközök piaci értékének (más szavakkal: ha felszámolnánk a céget, akkor a hitelezők kifizetése után rendelkezésre álló pénz hányszorosát fizetjük ki az adott árfolyamon vásárolt részvény esetén). Az alacsony P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – alacsony, azaz kisebb, mint az elvárt hozam (esetleg negatív - azaz veszteség), amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 0-5% ponttal nagyobb hozamot jelent. A magas P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – magas, azaz magasabb, mint az elvárt hozam, amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 05% ponttal nagyobb hozamot jelent.
Az Erste Brókerek munkanapokon 8:30 és 22:00 óra között várják tőzsdei megbízásait telefonon és személyesen Címünk: 1054 Budapest, Szabadság tér 14. Angyal Krisztián
1-235-5852
Farkas László
1-235-5895
Kis Dániel
1-235-5873
Balog Enikő
1-235-5114
Háhn Gábor
1-235-7564
Kovács Zsolt
1-235-5175
Baráth Tibor
1-235-5854
Izbéki Ottó
1-235-5123
Lojis László
1-235-5849
Bereczk Zoltán
1-235-5860
Kababik József
1-235-5124
Mezei Ákos
1-235-5122
Bézsenyi Zoltán
1-235-5855
Kerényi Eszter
1-235-5886
Rácz Gábor
1-235-5857
Czene Tamás
1-235-5121
Kéri Lajos
1-235-5874
Varjú Péter
1-235-5111
Csillag Zsigmond
1-235-5850
Kincse Áron
1-235-5858
Visnyai Zoltán
1-235-5153
Honlap: www.ersteinvestment.hu, www.erstemarket.hu e-mail:
[email protected] A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002, tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde és Deutsche Börse (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.ersteinvestment.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben. A kiadvány nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem vonatkozik rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom.
7