OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár VÁLASZTHATÓ PORTFOLIÓS RENDSZER SZABÁLYZATA

OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár

VÁLASZTHATÓ PORTFOLIÓS RENDSZER SZABÁLYZATA

Egységes szerkezetben a Pénztár 2014. május 29-én tartott Küldöttközgyűlése által hozott 14/2014.(05.29.) sz. határozatával jóváhagyott módosításokkal

Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

1/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata TARTALOMJEGYZÉK 1

BEVEZETÉS ....................................................................................................... 4

2

ÁLTALÁNOS RENDELKEZÉSEK ..................................................................... 4

2.1 Jogszabályi háttér.............................................................................................................. 4 2.2 A szabályzat tárgya ........................................................................................................... 5 2.3 A szabályzat hatálya.......................................................................................................... 5 3 A VÁLASZTHATÓ PORTFOLIÓK MEGNEVEZÉSE, ÖSSZETÉTELE, BEFEKTETÉSI POLITIKÁJA ÉS VÁRHATÓ KOCKÁZATA ..................................... 5 3.1 Referencia indexek ........................................................................................................... 6 3.1.1 Fedezeti tartalék .......................................................................................................... 6 3.2 Befektetési korlátok .......................................................................................................... 8 3.2.1 Általános befektetési előírások ..................................................................................... 8 3.2.2 Az egyes választható portfoliókra vonatkozó prudenciális elvárások, befektetési előírások ................................................................................................................................ 10 3.2.3 A megengedett legnagyobb eltérések a referencia index összetételétől ....................... 12 3.2.4 Az egyes választható portfoliók jövőben várható hozamainak és kockázati jellemzőinek bemutatása ............................................................................................................................ 29 3.3 Kockázatok ...................................................................................................................... 29 3.4 A megengedett arányoktól való eltérés esetén követendő szabályok ......................... 31 3.4.1 Ügyletkötés által okozott eltérés ................................................................................ 31 3.4.2 A kezelésbe adott vagyon összegének változása által okozott eltérés .......................... 31 3.4.3 A befektetési politika változása által okozott eltérés ................................................... 31 3.4.4 A piaci árfolyamok elmozdulása által okozott eltérés ................................................. 31 3.5 A referenciaportfolió hozamától való jelentős eltérés esetén követendő szabályok .. 32 4 ÚJ PORTFOLIÓ BEVEZETÉSÉNEK, MEGLÉVŐ PORTFOLIÓ MEGSZÜNTETÉSÉNEK SZABÁLYAI .................................................................... 32 4.1 Új portfoliók bevezetése ................................................................................................. 32 4.2 Portfolió megszüntetése ................................................................................................. 32 5. A PÉNZTÁRTAGOK PORTFOLIÓBA SOROLÁSÁNAK ÉS PORTFOLIÓVÁLTÁSÁNAK SZABÁLYAI................................................................ 33 5.1 A portfolióba sorolás szabályai ...................................................................................... 33 5.1.1 Új belépők besorolása ................................................................................................ 33 Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

2/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata 5.1.2

Beolvadó pénztár tagjainak besorolása ....................................................................... 33

5.2 A pénztártagok portfolió váltásának szabályai ............................................................. 33 5.2.1 Rendszeres portfolióváltás ......................................................................................... 33 5.2.2 Portfolióváltás a Pénztárba beolvadó tagok esetében ................................................. 35 5.2.3 Rendkívüli portfolióváltás ......................................................................................... 35 5.3 Felelősségi szabályok ..................................................................................................... 35 5.3.1 A pénztártag kötelezettsége és felelőssége .................................................................. 35 5.3.2 A pénztár kötelezettsége és felelőssége ...................................................................... 36 6 A RENDSZER MŰKÖDTETÉSÉHEZ KAPCSOLÓDÓ SZÁMVITELI, NYILVÁNTARTÁSI ÉS INFORMATIKAI HÁTTÉR ............................................... 36 6.1 Számviteli nyilvántartásra vonatkozó szabályok .......................................................... 36 6.2 Informatikai háttér .......................................................................................................... 36 6.3 Függő tételek kezelése ................................................................................................... 37 7 A RENDSZER MŰKÖDTETÉSI KÖLTSÉGEINEK, ILLETVE A PORTFOLIÓVÁLTÁSHOZ KAPCSOLÓDÓ KÖLTSÉGEK MEGHATÁROZÁSA .... 37 8

A PÉNZTÁRTAGOK TÁJÉKOZTATÁSÁNAK TARTALMA ÉS SZABÁLYAI.... 38

9 A RENDSZER BEVEZETÉSÉNEK, SZÜNETELTETÉSÉNEK, ILLETVE MEGSZÜNTETÉSÉNEK SZABÁLYAI .................................................................... 38 9.1 A rendszer bevezetése..................................................................................................... 38 9.2 Rendszer szüneteltetése ................................................................................................. 39 9.3 Rendszer megszűntetése ................................................................................................ 39 9.4 A választható portfoliós rendszer felülvizsgálata, értékelése ....................................... 39 10

ÁTMENETI RENDELKEZÉSEK ..................................................................... 40

10.1

Pénztártagok tájékoztatásának ütemezése ............................................................... 40

10.2

Informatikai, nyilvántartási és számviteli feladatok................................................. 40


3/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata

1

Bevezetés

Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár (a továbbiakban Pénztár) 2008.01.01-jétől választható portfoliós rendszert működtet, melynek bevezetésével lehetővé kívánta tenni, hogy tagjai egyéni kockázatvállaló képességüktől és hozamelvárásuktól függően döntést hozzanak az egyéni nyugdíjszámlájukon elhelyezett megtakarításaik befektetési szempontú kezeléséről. A rendszer működtetésével a tagok arról dönthetnek, hogy korábbi megtakarításuk, illetve későbbi befizetéseik a pénztár által kialakított különböző befektetési eszköz összetételű portfoliók közül melyik portfolióba kerüljön. A választható portfoliók (Klasszikus, Kiegyensúlyozott, Növekedési) köre 2009. december 1-jétől 2 új portfolióval – a továbbiakban legkisebb kockázatú Kockázatkerülő és a továbbiakban legmagasabb kockázatú Dinamikus elnevezésű portfolióval - bővült ki. A Pénztár fenntartja magának a jogot, hogy a szabályzat 9.4.d) pontja szerint a befektetési politikát időszakonként a fentieknek megfelelően módosítsa. Minden pénztártag az általa tetszőlegesen megválasztott időpontban és gyakorisággal válthat portfoliót a szabályzatban meghatározott feltételek szerint. A Pénztár elszámoló egységes nyilvántartási rendszert működtet.

2

2.1

Általános rendelkezések

Jogszabályi háttér

A Pénztár a választható portfoliós rendszert az 1993. évi XCVI. tv.(Öpt) 49/B-D § alapján működteti, összhangban egyéb hatályos jogszabályokkal, így - Az önkéntes kölcsönös biztosító pénztárak befektetési és gazdálkodási szabályairól szóló 281 / 2001. (XII.26). kormányrendelettel (Öpg), - Az önkéntes kölcsönös biztosító pénztárak beszámolási és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 223/2000. (XII.19). kormányrendelettel (Öpb), valamint egyéb belső pénztári szabályzatokkal, különös tekintettel az alábbiakra: - Alapszabály, - Számviteli politika, - Pénzkezelési szabályzat, - Szolgáltatási szabályzat


4/44



2.2

A szabályzat tárgya

Jelen szabályzat tartalmazza: − Öpt. 49/B. § (3) bekezdése szerint a választható portfoliós rendszer bevezetésére, módosítására, megszüntetésére vonatkozó döntések szabályait, − a választható portfoliók ismertetését, az egyes portfoliókhoz kapcsolódó befektetési politika és a várható kockázatok leírását, − a rendszer működtetésének eljárási szabályait.

2.3

A szabályzat hatálya

A választható portfoliós rendszer bevezetésével, módosításával, megszüntetésével kapcsolatos döntések, továbbá a választható portfoliós rendszer működtetésére vonatkozó szabályzat elfogadása a Küldöttközgyűlés kizárólagos hatáskörébe tartozik. A Küldöttközgyűlés általi határozathozatalhoz szükséges előterjesztés készítését a Pénztár Igazgatótanácsa végzi. A szabályzat elkészítéséért, aktualizálásáért és betartatásáért a Pénztár ügyvezetője felelős. Jelen szabályzat rendelkezéseket tartalmaz a Pénztár vagyonkezelését, letétkezelését ellátó szervezetekre vonatkozóan. A szolgáltatókkal kötött szerződésekben a Pénztár ügyvezetője gondoskodik arról, hogy a választható portfoliós rendszer működtetésére, nyilvántartására vonatkozó, – a Pénztár Küldöttközgyűlése által jóváhagyott – szabályokat a szolgáltatók magukra nézve kötelezőnek fogadják el. Jelen szabályzat a Pénztár 2014. évben, a soron következő Küldöttközgyűlésen elfogadott módosításokkal egységes szerkezetben a Magyar Nemzeti Bank (továbbiakban: Felügyelet) erre vonatkozó engedélyének kiadását követő naptól lép hatályba. 3

A választható portfoliók megnevezése, összetétele, befektetési politikája és várható kockázata

Az egyéni számlák tartalékai esetében: Az egyéni számlák tartalékaival szemben álló kötelezettségek legalább 90%-a hosszú lejáratú. A fennmaradó vagyonrész a tagok elhalálozása, illetve nyugdíjba vonulása esetén a rövid távon várható kifizetéseket fedezi. A stratégiai összetételben a hosszú távú befektetési célú eszközök ezért meghatározó súlyt kapnak. A fennmaradó rész rövid lejáratú eszközökbe kerül befektetésre az alábbi okokból: a tartalékba befolyt eszközök átmenetileg rövid lejáratú eszközökbe kerülnek befektetésre, hogy a részvény és hosszú lejáratú kötvényvásárlásokat ne a tagdíj befolyásához, hanem a kedvező piaci helyzethez lehessen időzíteni; a rövid lejáratú eszközök likviditást teremtenek a kedvező vételi lehetőségek kihasználásához; a hosszú távú eszközök hozamingadozásainak csökkentése céljából.


5/44



3.1 3.1.1

Referencia indexek Fedezeti tartalék

Az öt portfolió lejárati szerkezethez és kockázatvállaló képességhez igazodó stratégiai eszközösszetételét tükröző referencia indexek portfoliónként az alábbi tőkepiaci indexek kosarában lévő értékpapírokból állnak:

A) Kockázatkerülő Portfolió 100% RMAX

B) Klasszikus Portfolió 55% MAX + 40% RMAX + 5% Abszolút hozam stratégia * 2009.12.31-től: 45% MAX + 50% RMAX + 5% Abszolút hozam stratégia * * ZMAX + 2% C) Kiegyensúlyozott Portfolió

53,50% MAX + 12,50% RMAX + 1,94% BUX + 7,76% CETOP20 + 7,50% MSCI EMU + 5,00% MSCI World + 6,80% MSCI MXEF + 5% Külföldi kötvények *

2009.12.31-től:

53,50% MAX + 12,50% RMAX + 1,80% BUX + 7,20% CETOP20 + 7,50% MSCI EMU + 5,00% MSCI World + 7,50% MSCI MXEF + 5% Külföldi kötvények * * 40% LB Global Bond Index + 20% LB US Corporate High Yield Index + 20% US Corporate Master Bond Index + 20% JP Morgan Emerging Markets Bond Plus (EMBI+) Index


6/44



2011.02.15-től:

44,00% MAX + 17,50% RMAX + 1,80% BUX + 7,20% CETOP20 + 7,50% MSCI EMU + 5,00% MSCI World + 8,50% MSCI MXEF + 1,00% RXUSD + 0,50 % TR20I + 0,50 % SPAFRUT + 6,50% Külföldi kötvények * * 40% Barclays Global Bond Index Euro Hedged + 20% Barclays US Corporate High Yield Index + 20% Merrill Lynch US Corporate Master Bond Index + 20% JP Morgan Emerging Markets Bond Plus (EMBI+) Index

D) Növekedési Portfolió

23,50% MAX + 12,50% RMAX + 6,45% BUX + 25,80% CETOP20 + 10,80% MSCI EMU + 7,20% MSCI World + 8,75% MSCI MXEF + 5% Külföldi kötvények *

2009.12.31-től:

23,50% MAX + 12,50% RMAX + 6,20% BUX + 24,80% CETOP20 + 10,80% MSCI EMU + 7,20% MSCI World + 10,00% MSCI MXEF + 5% Külföldi kötvények * * 40% LB Global Bond Index + 20% LB US Corporate High Yield Index + 20% US Corporate Master Bond Index + 20% JP Morgan Emerging Markets Bond Plus (EMBI+) Index

2011.02.15-től:

17,00% MAX + 17,50% RMAX + 5,00% BUX + 20,00% CETOP20 + 10,80% MSCI EMU + 7,20% MSCI World + 12,00% MSCI MXEF + 2,00% RXUSD + 1,00% TR20I + 1,00% SPAFRUT + 6,50% Külföldi kötvények * * 40% Barclays Global Bond Index Euro Hedged + 20% Barclays US Corporate High Yield Index + 20% Merrill Lynch US Corporate Master Bond Index + 20% JP Morgan Emerging Markets Bond Plus (EMBI+) Index


7/44



E) Dinamikus Portfolió 6,50% MAX + 5,80% BUX + 23,20% CETOP20 + 17,40% MSCI EMU + 11,60% MSCI World + 29,00% MSCI MXEF + 6,5% Külföldi kötvények * * 40% LB Global Bond Index + 20% LB US Corporate High Yield Index + 20% US Corporate Master Bond Index + 20% JP Morgan Emerging Markets Bond Plus (EMBI+) Index

2011.02.15-től:

6,50% RMAX + 4,80% BUX + 19,20% CETOP20 + 17,40% MSCI EMU + 11,60% MSCI World + 24,00% MSCI MXEF + 5,00% RXUSD + 2,50% TR20I + 2,50% SPAFRUT + 6,5% Külföldi kötvények * * 40% Barclays Global Bond Index Euro Hedged + 20% Barclays US Corporate High Yield Index + 20% Merrill Lynch US Corporate Master Bond Index + 20% JP Morgan Emerging Markets Bond Plus (EMBI+) Index

3.2 3.2.1

Befektetési korlátok Általános befektetési előírások

1. A befektetési szabályoknak való megfelelés szempontjából az egyes eszközök piaci értékét kell figyelembe venni. Az egyes befektetési eszközök arányának számításakor az egyes befektetési eszközökhöz kapcsolódó származékos ügyletekben megtestesülő - a befektetési alapokra vonatkozó jogszabályi előírások szerint meghatározott - nettó pozíciót is figyelembe kell venni. 2. A pénztár befektetései között - az állampapírok kivételével - ugyanazon kibocsátó különböző értékpapírjainak együttes részaránya nem haladhatja meg az összes pénztári eszköz tíz százalékát. A pénztár - az állampapírok és a nyílt végű befektetési alap befektetési jegyeinek, valamint a jelzáloglevelek kivételével - nem szerezheti meg az egy kibocsátó által kibocsátott értékpapírok tíz százalékot meghaladó mértékű részét. Egy hitelintézeti csoporthoz tartozó hitelintézetnél elhelyezett betétek - a pénzforgalmi számla kivételével -, valamint az ugyanazon csoporthoz tartozó szervezet által kibocsátott értékpapír együttes értéke nem haladhatja meg a befektetett pénztári eszközök 20%-át. 3. Fedezeti és arbitrázs célú származtatott ügylet mindegyik választható portfolióban köthető. Fedezeti célú az olyan - a számvitelről szóló 2000. évi C. törvény 3. § (8) bekezdése 10. pontjának megfelelő - ügylet, amelyet a Pénztár portfoliójában már meglévő eszközökre, az azok tartásából adódó kockázat csökkentésére kötnek. Fedezeti ügylet esetén szükséges egy fedezendő kockázati kitettség, amelyre irányul a fedezés. Arbitrázs célú az az ügylet, amely esetében az időben vagy térben meglévő árfolyam-, illetve kamatkülönbözet kihasználására kerül sor oly módon, hogy az ügylet eredményeképpen nem keletkezik nyitott pozíció, és az ügylet a portfolió kockázati szintjét Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

8/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata nem növeli. Nyitott származtatott pozíciót - az ügylet kockázata miatt - csak fokozott körültekintéssel, a származtatott piacra vonatkozó megfelelő szakértelemmel és tapasztalattal lehet felvenni. 4. A Pénztár házipénztárában, annak napi zárásakor legfeljebb 500 000 Ft értékű készpénz tartható. Ha a Pénztárnak több telephelye van, akkor ennek az előírásnak az egyes telephelyekre külön-külön kell érvényesülnie. 5. A Pénztár a járadékfizetési kötelezettsége teljesítéséhez szükséges mértékben, illetve a szabályzataiban foglaltak szerint köteles pénztári befektetett eszközeit likvid eszközben tartani. 6. A nem OECD, illetve EU-tagállam, vagy az EGT-megállapodásban részes állambeli kibocsátó értékpapírjába történő befektetések aránya - választható portfoliónként - nem haladhatja meg a külföldi befektetések 20 százalékát. 7. A választható portfoliók egymás közötti befektetési ügyletei nem megengedettek 8. Az egyéb, tőzsdén vagy más szabályozott piacon jegyzett értékpapírban történő befektetések aránya az egyes portfoliók értékének 10 százalékát nem haladhatja meg. 9. A Pénztár hozzájárul ahhoz, hogy a Vagyonkezelő az általa kezelt befektetési alapok nevében kibocsátott befektetési jegyeket is elhelyezze a portfoliókban. Amennyiben a Vagyonkezelő a Befektetési Politikában és a tárgyévi vagyonkezelési irányelvben foglaltak megvalósítása során közvetett befektetési instrumentumokba (befektetési jegyekbe) fekteti be az átvett eszközeit, biztosítja, hogy a pénztártagokat közvetetten terhelő befektetési költségek mértéke – a közvetlen befektetésekhez kapcsolódó költségekhez viszonyítottan – a vagyonkezelési költségekkel összhangban legyen, a közvetett portfolió kialakítás esetlegesen magasabb költsége - valamennyi körülmény egybevetésével - összességében a pénztártagok számára előnyt eredményezzen. Ennek érdekében a Vagyonkezelő közvetett instrumentumokba különösen abban az esetben fektetheti be a Pénztár eszközeit és érvényesítheti ennek költségeit a vagyonkezelési díjban, ha a befektetni szándékozott vagyon mérete miatt annak diverzifikáltsága közvetlenül egyáltalán nem vagy költséghatékonyan nem alakítható ki, az adott piac jellege miatt technikai nehézségbe ütközik vagy indokolatlanul nagy nehézség árán lenne megvalósítható közvetlen portfólió kialakítása, vagy egyébként ésszerű és alapos indokok alapján kimutatható a pénztártagok számára előnyösebb pozíció. 10. A korlátozásoknak úgy kell megfelelni, hogy a portfoliókban lévő befektetési jegy helyébe az azt kibocsátó befektetési alap eszközeit kell arányosan behelyettesíteni. A Vagyonkezelő által kezelt alapok esetében mindig az alap aktuális összetételét, egyéb alapok esetében az utolsó közzétett összetételt kell figyelembe venni. 11. A portfoliókba tartozó értékpapírok kölcsönbe adhatók. Az értékpapír kölcsönbe adására a Tpt. értékpapír-kölcsönzésre vonatkozó szabályait (168.§-171.§) az Öpt. 36 § (10) – (13) bekezdéseiben foglalt eltérésekkel kell alkalmazni. Értékpapír megfelelő óvadék kikötése mellett adható kölcsönbe. Az óvadék mértéke nem lehet kevesebb, mint a kölcsönbe adott értékpapír piaci értéke. Ha az óvadék piaci értéke a kölcsönbe adott értékpapír piaci értéke alá csökken, az óvadékot ki kell egészíteni, azt folyamatosan a kölcsönbe adott értékpapír piaci értékéhez kell igazítani. 12. Ha a piaci árfolyamok mozgása következtében a fenti szabályok sérülnek, akkor a vagyonkezelő 30 naptári napon belül köteles az arányokat a meghatározott korlátokon belülre Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

9/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata vinni. Ha értékpapír-kölcsönzési ügylet óvadékának portfolióba kerülése következtében sérülnek a fenti szabályok, akkor a vagyonkezelő 20 naptári napon belül köteles az arányokat a meghatározott korlátokon belülre vinni. 3.2.2

Az egyes választható portfoliókra vonatkozó prudenciális elvárások, befektetési előírások

A választható portfoliók mindegyikének meg kell felelnie a pénztári befektetésekre és az azok kezelésére vonatkozó előírásoknak. A Szabályzat nem határoz meg az adott portfoliót alkotó pénztári eszközök portfolión belüli arányában meghatározott korlátot az adott portfolióban levő befektetési jegyekre, ez azonban nem érinti azt a befektetési jegyekre is vonatkozó pénztárszintű korlátot, mely szerint a pénztár befektetései között - az állampapírok kivételével - ugyanazon kibocsátó különböző értékpapírjainak együttes részaránya nem haladhatja meg az összes pénztári eszköz tíz százalékát (Szabályzat 3.2.1 pontja).

3.2.2.1 A Kockázatkerülő Portfolióra vonatkozó elvárások, előírások: 3.2.2.1.1 A Kockázatkerülő Portfolió esetében olyan rövid távú, elsősorban pénzpiaci portfoliót kell kialakítani, amely alacsony veszteségkockázatot és megfelelő likviditást biztosít. A Kockázatkerülő Portfoliónál kerülni kell az olyan befektetési instrumentumokat, amelyek esetében a termék jellege, futamideje, kockázati szintje, előzménye, piacának sajátosságai folytán a rövid távon belüli, veszteség nélküli likvidálás bizonytalan. A Kockázatkerülő Portfolió esetében fokozott figyelmet kell fordítani arra, hogy a kötelezettségállomány és a befektetések devizakitettsége összhangban legyen. 3.2.2.1.2 A Kockázatkerülő Portfolióban részvények, részvénybefektetésen alapuló befektetési instrumentumok, közvetlen és közvetett ingatlanbefektetések, kockázati tőkealapjegyek nem helyezhetők el, illetve nyitott származtatott pozíciók nem vehetők fel. 3.2.2.1.3 A Portfolióban a fedezetlen devizakockázatot tartalmazó befektetési instrumentumok aránya a befektetett eszközök 10 százalékát nem haladhatja meg.

3.2.2.2 A Klasszikus Portfolióra vonatkozó elvárások, előírások: 3.2.2.2.1 A Klasszikus Portfolió esetében olyan rövid távú, elsősorban pénzpiaci portfoliót kell kialakítani, amely alacsony veszteségkockázatot és megfelelő likviditást biztosít. A Klasszikus Portfoliónál kerülni kell az olyan befektetési instrumentumokat, amelyek esetében a termék jellege, futamideje, kockázati szintje, előzménye, piacának sajátosságai folytán a rövidtávon belüli, veszteség nélküli likvidálás bizonytalan. A Klasszikus Portfolió esetében fokozott figyelmet kell fordítani arra, hogy a kötelezettségállomány és a befektetések devizakitettsége összhangban legyen. 3.2.2.2.2 A Klasszikus Portfolióban közvetlen és közvetett ingatlanbefektetések, kockázati tőkealapjegyek nem helyezhetők el, illetve nyitott származtatott pozíciók nem vehetők fel. 3.2.2.2.3 A Portfolióban a részvények, részvénybefektetésen alapuló befektetési instrumentumok aránya a befektetett eszközök 10 százalékát nem haladhatja meg. A Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

10/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata vagyonkezelő a részvénybefektetéseket abszolút hozam stratégia keretében valósítja meg. 3.2.2.2.4 A Portfolióban a fedezetlen devizakockázatot tartalmazó befektetési instrumentumok aránya a befektetett eszközök 25 százalékát nem haladhatja meg.

3.2.2.3 A Kiegyensúlyozott Portfolióra vonatkozó elvárások, előírások: 3.2.2.3.1 A Kiegyensúlyozott Portfolió esetében olyan középtávú, vegyes befektetési portfoliót kell kialakítani, amely mérsékelt kockázatvállalás mellett megfelelő hozamot biztosít. A Kiegyensúlyozott Portfoliónál elsősorban az olyan befektetési instrumentumokat kell alkalmazni, amelyek hozamelőnye várhatóan a befektetést követő 10 éven belül jelentkezik. 3.2.2.3.2 A Kiegyensúlyozott Portfolióban az ingatlanalapok aránya a befektetett eszközök 10 százalékát, míg a kockázati tőkealapjegyek az 5 százalékát nem haladhatják meg. Egy kockázati tőkealap által kibocsátott jegyek aránya nem haladhatja meg a befektetett eszközök 2 százalékát. A Portfolióban nyitott származtatott pozíciók nem vehetők fel. Bármely jelen pontba tartozó befektetést megelőzően a Vagyonkezelő köteles tájékoztatást adni, amely alapján a Pénztár ügyvezetése dönt a konkrét befektetés engedélyezéséről. 3.2.2.3.3 A Kiegyensúlyozott Portfolióban a részvények, részvénybefektetésen alapuló befektetési instrumentumok aránya a befektetett eszközök 40 százalékát nem haladhatja meg, ugyanakkor 10 százalékát legkésőbb a választható portfolió rendszer indulásától számított 12 hónap leteltét követő napig el kell érnie.

3.2.2.4 A Növekedési Portfolióra vonatkozó elvárások, előírások: 3.2.2.4.1 A Növekedési Portfolió esetében olyan hosszú távú, dinamikus befektetési portfoliót kell kialakítani, amely magasabb hozam-kockázati profilú eszközök bevonásával, a Pénztár által vállalható kockázat mellett, a lehető legmagasabb hozamot biztosítja. A befektetési portfolió kialakítása és kezelése során a hosszú távú szemlélet melletti hozammaximalizálásra kell törekedni. 3.2.2.4.2 A Növekedési Portfolióban az ingatlanalapok aránya a befektetett eszközök 10 százalékát, míg a kockázati tőkealapjegyek aránya a befektetett eszközök 5 százalékát nem haladhatja meg. Egy kockázati tőkealap által kibocsátott jegyek aránya nem haladhatja meg a befektetett eszközök 2 százalékát. A származtatott alapok jegyeinek (kivéve a garantált származtatott alapok jegyei) és nyitott származtatott pozíciók árfolyamértéken vett együttes aránya a befektetett eszközök maximálisan 5 százalékát teheti ki. Bármely jelen pontba tartozó befektetést megelőzően a Vagyonkezelő köteles tájékoztatást adni, amely alapján a Pénztár ügyvezetése dönt a konkrét befektetés engedélyezéséről. 3.2.2.4.3 A Növekedési Portfolióban a részvények, részvénybefektetésen alapuló befektetési instrumentumok arányának a befektetett eszközök 40 százalékát meg kell haladnia. 3.2.2.5 A Dinamikus Portfolióra vonatkozó elvárások, előírások: 3.2.2.5.1 A Dinamikus Portfolió esetében olyan hosszú távú, dinamikus befektetési portfoliót kell kialakítani, amely magasabb hozam-kockázati profilú eszközök bevonásával, a Pénztár által vállalható kockázat mellett, a lehető legmagasabb hozamot biztosítja. A befektetési portfolió kialakítása és kezelése során a hosszú távú szemlélet melletti hozammaximalizálásra kell törekedni.


11/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata 3.2.2.5.2 A Dinamikus Portfolióban az ingatlanalapok aránya a befektetett eszközök 10 százalékát, míg a kockázati tőkealapjegyek aránya a befektetett eszközök 5 százalékát nem haladhatja meg. Egy kockázati tőkealap által kibocsátott jegyek aránya nem haladhatja meg a befektetett eszközök 2 százalékát. A származtatott alapok jegyeinek (kivéve a garantált származtatott alapok jegyei) és nyitott származtatott pozíciók árfolyamértéken vett együttes aránya a befektetett eszközök maximálisan 5 százalékát teheti ki. Bármely jelen pontba tartozó befektetést megelőzően a Vagyonkezelő köteles tájékoztatást adni, amely alapján a Pénztár ügyvezetése dönt a konkrét befektetés engedélyezéséről. 3.2.2.5.3 A Portfolióban a részvények, részvénybefektetésen alapuló instrumentumok arányának a befektetett eszközök 70 százalékát meg kell haladnia.

3.2.3

befektetési

A megengedett legnagyobb eltérések a referencia index összetételétől

A fedezeti tartalék esetében: A vagyonkezelő a jogszabályban (281/2001. kormányrendelet) meghatározott eszközcsoportok teljes körébe jogosult befektetni a kezelésbe vett vagyont. A Portfoliókban tartható lehetséges befektetési eszközök a következők: Házi pénztár: forint- és valuta pénztár Pénzforgalmi számla, befektetési számla Lekötött betét (betétszerződés): hitelintézeti betétszámlán lekötött pénzösszeg Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (kötvények) 

Magyar állampapír



Külföldi állampapír



Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szervezet –a hitelintézet kivételéveláltal nyilvánosan forgalomba hozott kötvény



Külföldön bejegyzett gazdálkodó szervezet –a hitelintézet kivételével- által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény



Magyarországon bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény



Külföldön bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény



Magyarországi helyi önkormányzat által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény



Külföldi önkormányzat által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény



Értékpapír, amelyben foglalt kötelezettség teljesítéséért a magyar állam készfizető kezességet vállal


12/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata 

Értékpapír, amelyben foglalt kötelezettség teljesítéséért a külföldi állam készfizető kezességet vállal

Részvények 

A Budapesti Értéktőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett Magyarországon nyilvánosan forgalomba hozott részvény



Tőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény

Befektetési jegyek, illetve egyéb kollektív befektetési értékpapírok   

Magyarországon bejegyzett befektetési alap befektetési jegyei, ideértve az ingatlan befektetési alapot is, Külföldön bejegyzett befektetési alap befektetési jegyei, ideértve az ingatlan befektetési alapot is, Egyéb kollektív befektetési értékpapír

Jelzáloglevél  

Magyarországon bejegyzett jelzálog-hitelintézet által kibocsátott jelzáloglevelek Külföldön bejegyzett jelzálog-hitelintézet által kibocsátott jelzáloglevelek

Határidős ügyletek Opciós ügyletek Repó (fordított repó) ügyletek Swap ügyletek Tagi kölcsön Értékpapír-kölcsönzési ügyletből származó követelések Kockázati tőkealapok jegyei Egyéb, tőzsdén vagy más szabályozott piacon jegyzett értékpapír Az egyes portfoliókra vonatkozó egyedi befektetési korlátok a következők:

A) Kockázatkerülő Portfolió A vagyonkezelő a jogszabályban (281/2001. kormányrendelet) meghatározott eszközcsoportok teljes körén belül az alábbi befektetési korlátok figyelembevételével fekteti be a kezelésbe vett vagyont: A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok korrigált átlagos futamideje felfelé legfeljebb két évvel térhet el a referenciaindex korrigált átlagos futamidejétől. A változó kamatozású értékpapírokat a duration szempontjából úgy kell figyelembe venni, mintha a következő kamatfizetéskor lejárnának. Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

13/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata A portfolió közvetlen külföldi deviza kitettsége (külföldi devizákban fennálló, nettó pozíciója) maximum 10% lehet. A Pénztár a referencia indexet alkotó egyedi értékpapírok arányától való eltérésekre nem szab korlátot. A portfolióba olyan eszköz is elhelyezhető, amely nem szerepel a referencia indexben.

Éven túli hátralévő futamidejű

A) Hazai

Éven belüli hátralévő futamidejű

Megnevezés

Minimum

Maximum

Cél

Pénzforgalmi számla, befektetési számla, lekötött betét, ilyen eszközöket tartalmazó befektetési alapok jegyei

0%

100%

Állampapírok, ilyen eszközöket tartalmazó befektetési alapok jegyei

0%

100%

Gazdálkodó szervezet által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, ilyen eszközöket tartalmazó befektetési alapok jegyei

0%

30%

Önkormányzatok által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, ilyen eszközöket tartalmazó befektetési alapok jegyei

0%

30%

Hitelintézetek által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, ilyen eszközöket tartalmazó befektetési alapok jegyei

0%

30%

Jelzáloglevelek, ilyen eszközöket tartalmazó befektetési alapok jegyei

0%

25%

Lekötött betétek, ilyen eszközöket tartalmazó befektetési alapok jegyei

0%

100%

0%


0%

100%

0%


0%

30%

0%


0%

30%

0%


0%

30%

0%

Jelzáloglevelek, ilyen eszközöket tartalmazó

0%

25%

0%

100%


14/44




B) Külföldi


befektetési alapok jegyei Pénzforgalmi számla, befektetési számla, lekötött betét, ilyen eszközöket tartalmazó befektetési alapok jegyei

0%

50%

0%


0%

50%

0%


0%

20%

0%


0%

20%

0%


0%

20%

0%


0%

20%

0%


0%

50%

0%


0%

50%

0%


0%

20%

0%


0%

20%

0%


0%

20%

0%


0%

20%

0%

B összesen

0%

50%

A+B összesen

100%

100%

100%


15/44



D) Külföldi

C) Hazai tőzsdére bevezetett részvények, részvényeket tartalmazó befektetési alapok jegyei

0%

0%

0%

Közép-kelet-európai tőzsdékre bevezetett részvények, részvényeket tartalmazó befektetési alapok jegyei

0%

0%

0%

Globális fejlett piaci tőzsdékre bevezetett részvények, részvényeket tartalmazó befektetési alapok jegyei

0%

0%

0%

Globális feltörekvő piaci tőzsdékre bevezetett részvények, részvényeket tartalmazó befektetési alapok jegyei

0%

0%

0%

Ingatlan befektetési jegyek

0%

0%

0%

Kockázati alapok befektetési jegyei

0%

0%

0%

Származtatott alapok befektetési jegyei és nyitott származtatott pozíciók

0%

0%

0%

Nettó hosszú deviza pozíció a portfolió egészére nézve

10%

B) Klasszikus Portfolió A vagyonkezelő a jogszabályban (281/2001. kormányrendelet) meghatározott eszközcsoportok teljes körén belül az alábbi befektetési korlátok figyelembevételével fekteti be a kezelésbe vett vagyont: Az abszolút hozamú stratégia keretében a portfolió részvényhányada 0-10% között mozoghat, amely a közvetlen részvénybefektetések, és a befektetési alapokban lévő részvénybefektetések összegét jelenti. A portfolió egyéb, részvényektől különböző kockázatot megtestesítő eszközökbe (állampapírok, egyéb hitelkockázatot megtestesítő eszközök, bankbetétek és egyéb pénzpiaci eszközök, jelzáloglevelek, kötvény- és pénzpiaci alapok befektetési jegyei, stb.) befektetett hányada 90-100% között mozoghat. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok korrigált átlagos futamideje felfelé legfeljebb két évvel térhet el a referenciaindex korrigált átlagos futamidejétől. A változó kamatozású értékpapírokat a duration szempontjából úgy kell figyelembe venni, mintha a következő kamatfizetéskor lejárnának. A portfolió közvetlen külföldi deviza kitettsége (külföldi devizákban fennálló, nettó pozíciója) maximum 25% lehet. A Pénztár a referencia indexet alkotó egyedi értékpapírok arányától való eltérésekre nem szab korlátot. A portfolióba olyan eszköz is elhelyezhető, amely nem szerepel a referencia indexben.


16/44




B) Külföldi


A) Hazai


Megnevezés

Minimum

Maximum


0%

100%


0%

100%


0%

40%


0%

40%


0%

40%


0%

25%


0%

100%


0%

100%


0%

40%

Cél

50%

45%


0%

40%


0%

40%


0%

25%


0%

60%

0%


0%

60%

0%


17/44



0%

25%

0%


0%

25%

0%


0%

25%

0%


0%

25%


0%

60%

0%


0%

60%

0%


0%

25%

0%


0%

25%

0%


0%

25%

0%


0%

25%

0%

B összesen

0%

60%

A+B összesen

90%

100%%

95%

0%

10%

0%


0%

10%

0%


0%

10%

0%



D) Külföldi

C) Hazai tőzsdére bevezetett részvények, hazai részvényeket tartalmazó befektetési alapok jegyei

0%


18/44




0%

10%

0%

0%

10%

0%


0%

0%

0%


0%

0%

0%

Származtatott alapok befektetési jegyei és nyitott származtatott pozíciók

0%

0%

0%

C+D Összesen


25%

C) Kiegyensúlyozott Portfolió A vagyonkezelő a jogszabályban (281/2001. kormányrendelet) meghatározott eszközcsoportok teljes körén belül az alábbi befektetési korlátok figyelembevételével fekteti be a kezelésbe vett vagyont: A portfolió részvényhányada 10-40% között mozoghat, amely a közvetlen részvénybefektetések és a befektetési alapokban lévő részvénybefektetések összegét jelenti. A portfolió egyéb, részvényektől különböző kockázatot megtestesítő eszközökbe (állampapírok, egyéb hitelkockázatot megtestesítő eszközök, bankbetétek és egyéb pénzpiaci eszközök, jelzáloglevelek, ingatlan-, kötvény- és pénzpiaci alapok befektetési jegyei, stb.) befektetett hányada 45-90% között mozoghat. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok korrigált átlagos futamideje felfelé legfeljebb két évvel térhet el a referenciaindex korrigált átlagos futamidejétől. A változó kamatozású értékpapírokat a duration szempontjából úgy kell figyelembe venni, mintha a következő kamatfizetéskor lejárnának. A portfolió közvetlen külföldi deviza kitettsége (külföldi devizákban fennálló, nettó pozíciója) maximum 60% lehet. A Pénztár a referencia indexet alkotó egyedi értékpapírok arányától való eltérésekre nem szab korlátot. A portfolióba olyan eszköz is elhelyezhető, amely nem szerepel a referencia indexben.


19/44



Minimum

Maximu m


0%

90%


0%

90%


0%

40%


0%

40%


0%

40%


0%

25%


0%

90%


0%

90%


0%

40%


B) Külföldi


A) Hazai


Megnevezés

Cél

17,5%

44%


0%

40%


0%

40%


0%

25%


0%

50%

0%

Állampapírok, ilyen eszközöket tartalmazó

0%

50%

0%


20/44




befektetési alapok jegyei Gazdálkodó szervezet által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, ilyen eszközöket tartalmazó befektetési alapok jegyei

0%

25%

0%


0%

25%

0%


0%

25%

0%


0%

25%

0%


0%

50%

0%


0%

50%


0%

25%

0%

25%


0%

25%


0%

25%

0%

B

0%

50%

6,5%

A+B összesen

45%

90%

68%

0%

10%

1,8%


0%

15%

7,2%


0%

20%

12,5%

C) Hazai tőzsdére bevezetett részvények, hazai részvényeket tartalmazó befektetési alapok jegyei D) Külföldi

6,5%



21/44




0%

15%

8,5%

Orosz részvények (RDX Extended (USD))

0%

4%

1%

Török részvények (Dow Jones Turkey Titans 20)

0%

3%

0,5%

Afrikai részvények (S&P Africa 40)

0%

3%

0,5%

Megnevezés

Minimum

Maximum

Cél

C+D összesen

10%

40%

32%


0%

10%

0%


0%

5%

0%

Származtatott alapok befektetési jegyei és nyitott származtatott pozíciók (kivéve garantált származtatott alapok befektetési jegyei)

0%

5%

0%


60%

D) Növekedési Portfolió A vagyonkezelő a jogszabályban (281/2001. kormányrendelet) meghatározott eszközcsoportok teljes körén belül az alábbi befektetési korlátok figyelembevételével fekteti be a kezelésbe vett vagyont: A portfolió részvényhányada 40-74% között mozoghat, amely a közvetlen részvénybefektetések és a befektetési alapokban lévő részvénybefektetések összegét jelenti. A portfolió egyéb, részvényektől különböző kockázatot megtestesítő eszközökbe (állampapírok, egyéb hitelkockázatot megtestesítő eszközök, bankbetétek és egyéb pénzpiaci eszközök, jelzáloglevelek, ingatlan-, kötvény- és pénzpiaci alapok befektetési jegyei, stb.) befektetett hányada 6-60% között mozoghat. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok korrigált átlagos futamideje felfelé legfeljebb két évvel térhet el a referenciaindex korrigált átlagos futamidejétől. A változó kamatozású értékpapírokat a duration szempontjából úgy kell figyelembe venni, mintha a következő kamatfizetéskor lejárnának. A portfolió közvetlen külföldi deviza kitettsége (külföldi devizákban fennálló, nettó pozíciója) maximum 90% lehet. Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

22/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata A Pénztár a referencia indexet alkotó egyedi értékpapírok arányától való eltérésekre nem szab korlátot. A portfolióba olyan eszköz is elhelyezhető, amely nem szerepel a referencia indexben.


A) Hazai


Megnevezés

Minimum Maximum


0%

60%


0%

60%


0%

25%


0%

25%


0%

25%


0%

25%


0%

60%


0%

60%


0%

25%


0%

25%


0%

25%

Cél

17,5%

17%


23/44



B) Külföldi




0%

25%


0%

60%

0%


0%

60%

0%


0%

25%

0%


0%

25%

0%


0%

25%

0%


0%

25%

0%


0%

60%

0%


0%

60%


0%

25%


0%

25%


0%

25%


0%

25%

0%

6%

60%

41%

A+B

6,5%


24/44




25%

5%


10%

35%

20%


10%

30%

18%


0%

20%

12%


0%

6%

2%


0%

4%

1%


0%

4%

1%

40%

74%

59%


0%

10%

0%


0%

5%

0%


0%

5%

0%

D) Külföldi

0%

C+D összesen


90%

E) Dinamikus Portfolió A vagyonkezelő a jogszabályban (281/2001. korm.rend.) meghatározott eszközcsoportok teljes körén belül az alábbi befektetési korlátok figyelembevételével fekteti be a kezelésbe vett vagyont: A portfolió részvényhányada 70-100% között mozoghat, amely a közvetlen részvénybefektetések, és a befektetési alapokban lévő részvénybefektetések összegét jelenti. A portfolió egyéb, részvényektől különböző kockázatot megtestesítő eszközökbe (állampapírok, egyéb hitelkockázatot megtestesítő eszközök, bankbetétek és egyéb pénzpiaci eszközök, jelzáloglevelek, ingatlan-, kötvény- és pénzpiaci alapok befektetési jegyei, stb.) befektetett hányada 0-30% között mozoghat. Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

25/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok korrigált átlagos futamideje felfelé legfeljebb két évvel térhet el a referenciaindex korrigált átlagos futamidejétől. A változó kamatozású értékpapírokat a duration szempontjából úgy kell figyelembe venni, mintha a következő kamatfizetéskor lejárnának. A portfolió közvetlen külföldi deviza kitettsége (külföldi devizákban fennálló, nettó pozíciója) maximum 100% lehet. A Pénztár a referencia indexet alkotó egyedi értékpapírok arányától való eltérésekre nem szab korlátot. A portfolióba olyan eszköz is elhelyezhető, amely nem szerepel a referencia indexben

Éven belüli hátralévő futamidejű Éven túli hátralévő futamidejű

A) Hazai

Megnevezés

Minimum

Maximum


0%

30%


0%

30%


0%

25%


0%

25%


0%

25%


0%

25%

Lekötött betét, ilyen eszközöket tartalmazó befektetési alapok jegyei

0%

30%


0%

30%


0%

Cél

6,5%

0% 25%


26/44



B) Külföldi




0%

25%


0%

25%


0%

25%


0%

30%


0%

30%


0%

25%


0%

25%


0%

25%


0%

25%


0%

30%


0%

30%


0%

25%


0%

25%

0%

6,5%


27/44




0%

25%


0%

25%

0%

30%

13%

0%

25%

4,8%


10%

30%

19,2%


15%

45%

29%


15%

45%

24%


0%

10%

5%


0%

7%

2,5%


0%

7%

2,5%

70%

100%

87%


0%

10%

0%


0%

5%

0%


0%

5%

0%

A+B összesen

D) Külföldi


C+D összesen


100%


28/44



Az egyes választható portfoliók jövőben várható hozamainak és kockázati jellemzőinek bemutatása

A 3.1 pontban választható portfoliónként meghatározott referencia indexekben szereplő hazai és nemzetközi állampapírok, továbbá globálisan diverzifikált részvénybefektetések várható hozamát, kockázatát, továbbá hozamaik korrelációját figyelembe véve az alábbi optimalizált várható hozamok és kockázati jellemzők határozhatók meg az egyes választható portfoliók átlagos időhorizontja tekintetében. A várható hozamok kalkulációjának alapja modellszámítás, az eszközcsoportok együttes kockázatának becslése pedig múltbeli adatokon alapul. A táblázatban szereplő bruttó éves hozam- és szórás adatok hipotetikusak, a portfoliók múltbeli adatai és szakértői előrejelzések alapján becsült értékek, a jövőbeli teljesítményre nézve nem jelentenek garanciát. Portfolió Kockázatkerülő Klasszikus Kiegyensúlyozott Növekedési Dinamikus

Várható bruttó éves hozamok 1 év 3.2% 3.2% 4.0% 4.8% 6.1%

5 év 4.5% 4.9% 6.4% 7.4% 9.1%

10 év 5.3% 5.7% 6.9% 7.6% 8.9%

15 év 5.4% 5.8% 6.9% 7.6% 8.9%

20 év 5.4% 5.8% 6.9% 7.6% 8.8%

25 év 5.4% 5.8% 6.9% 7.5% 8.8%

Szórás 30 év 5.4% 5.8% 6.9% 7.5% 8.8%

35 év 5.3% 5.7% 6.9% 7.5% 8.8%

1.3% 4.5% 8.6% 13.6% 19.4%

A táblázatban kiemelten jelöltük az egyes választható portfoliók szempontjából releváns futamidő alatt várható hozamokat és kockázatokat.

3.3

Kockázatok

A befektetési eszközök értékének megváltozásából eredő kockázat A gazdasági és politikai környezetben, a jegybankok monetáris politikájában, a kibocsátók és bankbetétet elfogadó hitelintézetek üzleti tevékenységében, a kibocsátók és bankbetétet elfogadó hitelintézetek fizetőképességében és annak megítélésében, a kereslet-kínálat viszonyában bekövetkező változások hatására a befektetési eszközök piaci árfolyama ingadozhat. Az árfolyamingadozások hatását a vagyonkezelő a portfoliók diverzifikálásával, az egyes eszközcsoportok (kötvények és részvények) közötti átcsoportosítással, illetve határidős ügyletkötésekkel csökkentheti, de nem tudja teljesen kiküszöbölni, ezért előfordulhat, hogy a portfoliók értéke egyes időszakokban csökken. Az egyes országok kormányai hozhatnak olyan intézkedéseket (pl. adóterhek emelése, profit repatriálás korlátozása, stb.), amelyek a portfoliókra kedvezőtlen hatást gyakorolnak.

Hitelkockázat Az egyes befektetési eszközök, így különösen a bankbetétek, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, részvények és tőzsdén kívüli forgalomban szereplő származtatott eszközök esetében a kibocsátók esetleges csődje a portfoliókban szereplő ezen eszközök piaci értékének összeomlásához, illetve akár teljes megszűnéséhez vezethet, amely a portfoliók értékének csökkenéséhez vezethet. Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

29/44



Likviditási kockázat Bizonyos értékpapírok, befektetési eszközök likviditása alatta marad a kívánatosnak, azaz viszonylag nehéz rájuk vevőt/eladót találni. Ennek következménye, hogy a portfoliókban lévő egyes értékpapírok értékesítése, illetve adott esetben bizonyos értékpapírok beszerzése nehézségekbe ütközhet.

Devizaárfolyam kockázat A portfoliók befektetéseinek egy része külföldi devizában kibocsátott eszköz is lehet. A vagyonkezelő a portfoliók devizapozícióiból eredő devizaárfolyam-kockázatot nem kívánja folyamatosan teljes mértékben kiküszöbölni (fedezni), emiatt a kedvezőtlen irányú devizaárfolyam-változások mérsékelhetik a portfoliók értékét.

A nyugdíjpénztárakat és a befektetőket érintő adószabályok esetleges kedvezőtlen irányú megváltozása A jövőben a pénztárakat, illetve a pénztártagokat érintő adószabályok esetleg kedvezőtlen irányban is változhatnak (adóemelés, adó bevezetése, adókedvezmény csökkentése illetve eltörlése), ami miatt a portfoliókat, illetve a pénztártagokat a jelenleginél magasabb adó terhelheti. Előfordulhat, hogy a portfoliók – a befektetésekből származó jövedelmek után - olyan adók megfizetésére kényszerülnek, amelyekre a vagyonkezelő a befektetés megszerzésekor nem számított, ezért a befektetés megszerzéséről hozott döntése során nem vett figyelembe.

Származtatott ügyletekkel kapcsolatban felmerülő nemteljesítési kockázat A portfoliókban lévő származtatott ügyletek megkötésében részt vevő üzleti partnerek fizetőképességében, illetve gazdálkodásában beállt kedvezőtlen változás hátrányosan befolyásolhatja a származtatott ügyleteken képződő nyereség portfolióknak történő kifizetését.

Közvetett ingatlanbefektetések kockázata Ingatlanbefektetés csak közvetve, ingatlanalapok befektetési jegyein keresztül valósulhat meg. Ugyanakkor a közvetett ingatlanbefektetés is hordoz gazdasági, szabályozási, politikai, befektetési és üzemeltetési kockázatokat. Az ingatlanbefektetések értéke mind rövid, mind hosszútávon ingadozhat, ciklikusan viselkedhet. A gazdasági kockázatok közül kiemelendők a gazdasági növekedéssel, a banki hitelezési politikákkal, a devizaárfolyamokkal kapcsolatos bizonytalanságok. Ingatlan alapoknál a befektetés eredményessége a bérbeadástól illetve az üzemeltetés hatékonyságától függ, amely szintén hordoz magában kockázatokat. A fenti kockázatok az egyes választható portfoliókat eltérő mértékben érintik. A Kockázatkerülő Portfolió esetében meghatározóak a gazdasági és politikai környezetben, a jegybankok monetáris politikájában bekövetkező változások, melyek a piaci kamatlábakra gyakorolt hatásukon keresztül befolyásolhatják a fix kamatozású hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok árfolyamának és a pénzpiaci eszközök kamatlábainak alakulását. A Klasszikus Portfolió esetében meghatározóak a gazdasági és politikai környezetben, a jegybankok monetáris politikájában bekövetkező változások, melyek a piaci kamatlábakra gyakorolt hatásukon keresztül befolyásolhatják a fix kamatozású hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok árfolyamának alakulását. Kisebb jelentőségűek a tőzsdei kibocsátókhoz köthető


30/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata kockázatok, illetve a devizapozíciókból eredő kockázatok és a származtatott ügyletekkel kapcsolatban felmerülő nemteljesítési kockázatok. A Kiegyensúlyozott Portfolió esetében a magasabb részvényhányaddal párhuzamosan nő a tőzsdei kibocsátókhoz köthető kockázatok szerepe, emellett jelen vannak a fix kamatozású állampapírokhoz köthető kockázati tényezők, valamint a nyitott devizapozíciókhoz és a származtatott ügyletekhez köthető nemteljesítési kockázatok is. A Növekedési Portfolió esetében meghatározóak a tőzsdei kibocsátók üzleti tevékenységéhez köthető kockázati faktorok, valamint a részvényárfolyamok alakulását befolyásoló makrogazdasági folyamatokban rejlő kockázatok. Emellett felmerülhet a nyitott devizapozíciók miatti árfolyamkockázat, illetve a származtatott ügyletek nemteljesítési kockázata is. A Dinamikus Portfolió esetében meghatározóak a tőzsdei kibocsátók üzleti tevékenységéhez köthető kockázati faktorok, valamint a részvényárfolyamok alakulását befolyásoló makrogazdasági folyamatokban rejlő kockázatok. Emellett felmerülhet a nyitott devizapozíciók miatti árfolyamkockázat, illetve a származtatott ügyletek nemteljesítési kockázata is.

3.4 3.4.1

A megengedett arányoktól való eltérés esetén követendő szabályok Ügyletkötés által okozott eltérés

Ha a Vagyonkezelő olyan ügylete(ke)t köt, amellyel megsérti a Pénztárra vonatkozó, jogszabályban vagy a befektetési politikában megszabott befektetési korlátozásokat, akkor a korlátozás megsértésének észlelését követően haladéktalanul köteles az ügylettel ellentétes irányú ügyletet kötni (legalább a befektetési korlátot meghaladó, de legfeljebb az eredeti ügyletben szereplő mennyiségre). Ha a vagyonkezelő az említett limitet vétkesen lépi túl, köteles Pénztár által emiatt esetlegesen elszenvedett veszteséget a Pénztár részére megtéríteni.

3.4.2

A kezelésbe adott vagyon összegének változása által okozott eltérés

A vagyonkezelői megbízási szerződésben kerül rögzítésre az az időtartam, amely alatt a Vagyonkezelő az előírt arányokat helyreállítani köteles a kezelésre átadott vagyon portfoliónkénti összegének hirtelen változása esetén. 3.4.3

A befektetési politika változása által okozott eltérés

A Befektetési politika megváltozásakor a Pénztár a Vagyonkezelővel egyeztetve, a változás mértékének függvényében állapítja meg, hogy mely időpontig kell áttérni az új befektetési arányokra. 3.4.4

A piaci árfolyamok elmozdulása által okozott eltérés

Ha a piaci árfolyamok mozgása következtében a befektetési szabályok sérülnek, akkor a vagyonkezelő, illetve a Pénztár 30 naptári napon belül köteles az előírt arányoknak való megfelelést helyreállítani. Ha értékpapír-kölcsönzési ügylet óvadékának portfoliókba kerülése következtében sérülnek a befektetési szabályok, akkor a vagyonkezelő, illetve a Pénztár 20 naptári Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

31/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata napon belül köteles az előírt arányoknak való megfelelést helyreállítani.

3.5

A referenciaportfolió hozamától való jelentős eltérés esetén követendő szabályok

1. Amennyiben az adott tartalék, illetve választható portfolió hozama egy negyedév során legalább 2%-kal kedvezőtlen irányban eltér a referenciaportfolió hozamától, a Vagyonkezelő a negyedéves jelentésében külön köteles kitérni az elmaradás okaira és Vagyonkezelő tervezett lépéseire. 2. Amennyiben az adott tartalék, illetve választható portfolió hozama egy negyedév során legalább 4%-kal kedvező irányban eltér a referenciaportfolió hozamától, a Vagyonkezelő a negyedéves jelentésében külön köteles kitérni a többlethozam elérésének okaira, elemezve a portfolió összetétel – a megengedett limitekhez viszonyított - alakulását. A Pénztár különös figyelmet köteles fordítani arra, hogy Vagyonkezelő nem vállalt-e a megengedettnél nagyobb mértékű kockázatokat. 4

Új portfolió bevezetésének, meglévő portfolió megszüntetésének szabályai

4.1 Új portfoliók bevezetése Újabb portfolió(k) létrehozását az Igazgatótanács, vagy a Pénztár küldötte(i) kezdeményezhetik. Új portfolió bevezetéséről a Küldöttközgyűlés határoz. Bevezetésre a Küldöttközgyűlés által meghatározott időpontban kerülhet sor. A portfolió(k) befektetési politikáját, eszközstruktúráját a Pénztár vagyonkezelőjének és a Pénztár befektetéseinek felügyeletével megbízott tisztségviselőjének közreműködésével a Pénztár ügyvezetője készíti elő, a javaslatot az Igazgatótanács hagyja jóvá. Az új portfolió(k) létrehozásáról, továbbá a befektetési politikának az új portfolió(k)ra vonatkozó szabályokkal való módosításáról az Igazgatótanács előterjesztése alapján, a soron következő Küldöttközgyűlés határoz. Új portfolió(k) bevezetéséhez kapcsolódó portfolióváltás alkalmával az új portfoliót első ízben választó tagokkal szemben a Pénztár nem számol fel költséget.

4.2 Portfolió megszüntetése Portfolió megszüntetését az Igazgatótanács kezdeményezheti, amennyiben az adott portfolióban nyilvántartott vagyon értéke egy éves időtartamon átlagosan 100 millió Ft alá csökken. Az Igazgatótanács előterjesztése alapján a Pénztár Küldöttközgyűlése hoz határozatot. A portfolió megszüntetésének fordulónapja a tárgynegyedév vagy az azt követő negyedév utolsó napja lehet. Portfolió megszüntetésekor a vagyonukat a megszűnő portfolióba fektető pénztártagokat a Pénztár értesíti, felkínálva a fennmaradó portfoliók közötti választás lehetőségét. Amennyiben az így tájékoztatott pénztártag nem választ portfoliót, a Pénztár a Kiegyensúlyozott portfolióba helyezi át vagyonát. Portfolió megszüntetéséből eredő kényszerű portfolióváltás esetén a Pénztár nem számol fel költséget. Beolvadó pénztár portfoliója a beolvadás napját követő hatodik hónap utolsó munkanapjával szűnik meg. A Kiegyensúlyozott portfolió az alapportfolió, mely nem szüntethető meg. Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

32/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata 5. A pénztártagok portfolióba sorolásának és portfolióváltásának szabályai

5.1

A portfolióba sorolás szabályai

5.1.1

Új belépők besorolása

Új belépő pénztártagok a belépési nyilatkozaton jelölhetik meg portfolióra vonatkozó választásukat. A választást a belépési nyilatkozathoz csatolt tájékoztató anyag segíti. A tájékoztató anyag tartalmazza a belépéskor érvényes portfoliók rövid leírását, a portfoliók kockázatát és a befektetési politika kivonatos ismertetését. A Pénztár a tag portfolió választását a tag részére visszaküldésre kerülő tagsági okiraton feltünteti. Új belépők (vagy olyan más pénztárból átlépők, akik még nem rendelkeznek OTP önkéntes nyugdíjpénztári tagsággal) javára befizetett összegek az első befizetéstől kezdődően a tag által választott portfolióba kerülnek befektetésre. Amennyiben a tag - a belépési nyilatkozaton nem jelöl meg portfoliót, - választása olvashatatlan vagy nem egyértelmű megjelölést alkalmaz, - vagy választását aláírásával nem támasztja alá, a részére érkező befizetések, illetve jóváírásra kerülő összegek a Kiegyensúlyozott portfolióba kerülnek, amelyből a pénztártagnak a jelen szabályzat által meghatározott portfolióváltásra vonatkozó rendelkezések (5.2.1.) alapján van lehetősége váltani. A pénztártag megtakarításai a portfoliók között nem oszthatók meg; a tag egy adott időpontban csak egy portfoliót választhat az egyéni számláján lévő összeg befektetése céljából. Abban az esetben, ha a pénztártag másik önkéntes nyugdíjpénztárban is tag és a másik önkéntes nyugdíjpénztárban lévő megtakarítását át kívánja hozni a Pénztárhoz, az áthozott fedezet a Pénztárnál lévő fedezet portfoliójával megegyező portfolióba kerül befektetésre.

5.1.2

Beolvadó pénztár tagjainak besorolása

Az OTP Önkéntes Nyugdíjpénztárba beolvadó nyugdíjpénztár(ak) tagjainak megtakarításai a beolvadás napjával létrejövő és a beolvadás napját követő hatodik hónap utolsó munkanapjával megszűnő, a beolvadó pénztárról elnevezett portfolióba kerülnek. Bekövetkező más típusú szervezeti átalakulás (összeolvadás, szétválás) esetén a Szabályzat kiegészítésre kerül.

5.2

A pénztártagok portfolió váltásának szabályai

5.2.1

Rendszeres portfolióváltás

2009. december 1-jét követően minden Pénztártag az általa tetszőlegesen megválasztott időpontban válthat portfoliót az alábbi szabályok szerint:


33/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata - A Pénztár a portfolióváltást a kérelem beérkezését követő 10. munkanapon hajtja végre. A kérelemben ettől eltérő időpont nem határozható meg, illetve azt a pénztár figyelmen kívül hagyja. - Két portfolióváltás között 10 munkanapnál kevesebb idő nem telhet el. Ha e határidő letelte előtt érkezik újabb kérelem, az csak a jelen pontban foglaltaknak megfelelően hajtható végre, azaz az előző portfolióváltást követő 10. munkanapon. - A kérelem nem vonható vissza. Amennyiben a portfolióváltásra vonatkozóan visszavonó kérelem érkezik, azt a pénztár visszautasítja. - A portfolióváltás napja a fordulónap, mely nap portfoliós árfolyamai szerint történik az új portfolióban az elszámoló egységek darabszámának meghatározása. A pénztártag egyéni számlán lévő megtakarításai nem oszthatók meg több portfolió között. A portfolióváltást követően a tag javára érkező valamennyi befizetés, valamint jóváírás szintén a választott portfolióba kerül. Portfolióváltásra vonatkozó igény kizárólag a Pénztár erre a célra rendszeresített formanyomtatványán jelenthető be. A formanyomtatványt a Pénztár a tagoknak legalább évente egyszer, a kötelezően kiküldendő számlaegyenleg értesítővel együtt a rendelkezésére bocsátja, a Pénztár Ügyfélszolgálatán hozzáférhetővé teszi, valamint a honlapról (www.otppenztarak.hu) való letöltést biztosítja. A formanyomtatványt postai úton, vagy személyesen, a Pénztár Ügyfélszolgálatán keresztül kell a Pénztárhoz eljuttatni. Portfolióváltásra vonatkozó igény telefonon, faxon, e-mail-ben illetve nem eredetiben kitöltött és aláírt (fénymásolat) nyomtatványon történő bejelentését a Pénztár nem fogadja el. A beérkezés időpontjának a Pénztár által formanyomtatványra helyezett érkeztető bélyegző dátumát tekintjük. Csak azon űrlapok tekinthetők átvettnek, amelyek a Pénztár nyilvántartásában illetve Irattárában fellelhetők, illetve amelynek Pénztár által történt átvételét a pénztártag dokumentummal (tértivevény, vagy a Pénztár írásos átvételi elismerése) igazolni tudja. Nem tekinthető igazolt átvételnek a telefax híváslistája vagy e-mail visszaigazolás. Amennyiben a tag - a formanyomtatványon portfoliót nem jelöl meg, vagy ugyanazt a portfoliót jelöli meg, mint amibe a fedezeti számláján lévő összeg el van helyezve, - választása olvashatatlan vagy nem egyértelmű megjelölést alkalmaz, - választását aláírásával nem támasztja alá, a pénztártag egyéni számlakövetelésének megfelelő összeg az utolsó érvényes választása szerinti portfolióban marad. A Pénztár a tagnak a beérkezett és átvett portfolióváltási igényről postai úton - formailag helyesen kitöltött és a Pénztár által elfogadott formanyomtatvány esetén visszaigazolást, - hibás vagy hiányos kérelem esetén elutasító értesítést küld.


34/44



Portfolióváltás a Pénztárba beolvadó tagok esetében

A Pénztár köteles gondoskodni arról, hogy a beolvadó pénztár tagjai az OTP Önkéntes Nyugdíjpénztárnál működő választható portfoliós rendszer szabályairól tájékoztatást kapjanak legkésőbb a beolvadás napját követő 1 hónapon belül. A Pénztár a fenti tájékoztatáshoz csatolja a pénztártag részére a portfolióválasztó adatlap egy példányát, azzal a felhívással, hogy a pénztártagnak lehetősége van a beolvadás napját követő hatodik hónap 15-ig a Pénztár valamelyik választható portfolióinak egyikébe – költség felszámítása nélkül – portfolióváltást kezdeményezni.

5.2.3

Rendkívüli portfolióváltás

A szolgáltatásban részesülő (járadékos és egyösszegű) pénztártag - tekintve, hogy esetében a felhalmozási időszak a szolgáltatás kezdetének dátumával lezárul -, a választható portfoliós rendszerből kikerül. A szolgáltatás - a Pénztár Alapszabályában meghatározott – fordulónapján az eszközök a Szolgáltatási portfolióba kerülnek. Ez az átcsoportosítás a tag választása nélkül, a Pénztár rendelkezése alapján történik. A már járadékban részesülő pénztártagok megtakarítása a Szolgáltatási portfolióba került átsorolásra 2009. december 1. nappal. Amennyiben a Pénztárban beolvadással taggá vált pénztártagok a beolvadást követő hatodik hónap 15-ig nem kérik átlépésüket a választható portfoliók egyikébe, úgy a Pénztár a beolvadás napját követő hatodik hónap utolsó munkanapjával az alapértelmezett Kiegyensúlyozott portfolióba sorolja megtakarításukat. Fenti esetekben a Pénztár portfolióváltással kapcsolatos költséget nem számol fel.

5.3

Felelősségi szabályok

5.3.1

A pénztártag kötelezettsége és felelőssége

A pénztártag kötelessége: – a portfolióválasztásra és portfolióváltásra vonatkozó nyomtatványok hiánytalan, olvasható kitöltése és a Pénztár címére történő eljuttatása, – a Pénztár által küldött visszaigazolások áttekintése, ellenőrzése, esetleges észrevételeinek közlése a Pénztárral a kézhezvételt követő 3 munkanapon belül, – gondoskodni arról, hogy érvényes lakcíme és levelezési címe a változást követő 5 napon belül a Pénztárnál írásban bejelentésre kerüljön. Amennyiben a pénztártag ezeket elmulasztja, a Pénztár nem köteles a pénztártag eredeti szándékának megfelelő portfolióválasztást illetve portfolióváltást utólagosan lekönyvelni, és mentesül minden kártérítési kötelezettség alól.


35/44



A pénztár kötelezettsége és felelőssége

A Pénztár kötelessége: – a pénztártagok írásos tájékoztatása, – évente az egyéni számla értesítővel egyidejűleg a portfoliók által elért befektetési eredményt bemutató dokumentumot elkészíttetni és a tagoknak megküldeni, – a Pénztár koordinátorait, tagszervezőit folyamatosan tájékoztatni a választható portfoliós rendszerrel kapcsolatos eredményekről, változásokról, továbbá a tájékoztató dokumentumok, értékelések hozzáférhetőségéről, – a tag portfolióválasztással illetve portfolióváltással kapcsolatos panaszigényét kivizsgáltatni a Pénztár belső ellenőrével, és jogos reklamáció esetén a tag egyéni számláját ért esetleges veszteség alapján kártalanítani, – gondoskodni arról, hogy a Pénztár vagyonkezelője, letétkezelője szerződéses kötelezettséget vállaljon a választható portfoliós rendszer eszközalapjainak elkülönített kezelése, értékelése tekintetében, amely megfelel a jelen szabályzat rendelkezéseinek.

6

6.1

A rendszer működtetéséhez kapcsolódó számviteli, nyilvántartási és informatikai háttér

Számviteli nyilvántartásra vonatkozó szabályok

A Pénztár olyan nyilvántartásokat vezet, amely a választható portfoliós rendszer jogszabályok által előírt működtetéséhez szükséges számviteli és informatikai hátteret biztosítja. A Pénztár a befektetett eszközöket tartalmazó analitikus nyilvántartását a választható portfoliók szerinti megosztásra is tekintettel alakítja át. A hozambevételeket és költségeket választható portfoliónként elkülönítetten mutatja ki. A nyilvántartás garantálja, hogy az egyes portfoliók nem vagyonarányos költségei csak az adott portfoliót terhelhetik, azok más portfolió terhére nem számolhatóak el. A Pénztár számviteli politikája keretében elkészíti a pénztártagok választása szerinti befektetési portfoliók hozamának és a befektetésekkel kapcsolatos költségeknek pénztártagonként elkülönített nyilvántartására vonatkozó szabályzatot.

6.2

Informatikai háttér

A Pénztár olyan informatikai háttér kialakításáról gondoskodik, amely: - lehetővé teszi a tagok portfolió választására, valamint portfolióváltásra vonatkozó rendelkezéseinek nyilvántartását és nyomon követését, - biztosítja az egyes befektetési alszámlák, azokon keresztül az egyes befektetési portfoliók hozamának és a befektetésekkel kapcsolatos költségeknek választható portfoliónként történő elkülönített nyilvántartását, - lehetővé teszi jelen szabályzatban meghatározott nyilvántartási és számviteli szabályok érvényesülését, - megfelel a jogszabályok által előírt adatbiztonsági és tartalmi előírásoknak. Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

36/44



6.3

Függő tételek kezelése

A Pénztár bankszámlájára beérkező jóváírásokat a beérkezést követő napon beazonosítja és pénztártagra könyveli, majd a tag által választott portfolióba sorolja és befektetésre továbbítja a vagyonkezelő részére. Azon tételeket, amelyeket a beérkezést követő napon nem lehet pénztártagra beazonosítani, függő számlára könyveli a Pénztár és a függő számla befektetésére meghatározott függő portfolióba helyezi. A beérkezett bevételeket a Pénztár lehetőség szerint 15 napon belül pénztártagra könyveli. Amennyiben a befizetéstől számított 30 napon belül nem sikerül érvényes rendelkezést beszerezni a befizetés jogcímére, kedvezményezettjére vonatkozóan, úgy 5 munkanapon belül kezdeményezi a befizetés visszautalását. A Pénztár a beazonosítást követő napon a szükséges portfolióváltásról intézkedik. A Pénztár a beazonosított jóváírások függő számlán elért hozamát az azonosításig eltelt napok figyelembevételével, a függő portfolió elszámoló egységének árfolyamváltozása alapján határozza meg és vezeti át a pénztártagok egyéni számlájára. Ezen események egyéni számlán történő elkülönítésére külön dátum mező (Tnap) szolgál.

7

A rendszer működtetési költségeinek, illetve a portfolióváltáshoz kapcsolódó költségek meghatározása

A rendszer bevezetéséhez és változtatásához kapcsolódó költségeket valamint a portfolióváltás nem vagyonarányos költségeit és a rendszer általános működtetésének költségeit a Pénztár működési célú bevételeiből fedezi. Az informatikai háttér biztosításának kapcsán felmerülő fejlesztési költségeket a Pénztár és az OTP Pénztárszolgáltató Zrt. között fennálló megbízási szerződés alapján a Pénztárszolgáltató viseli. A rendszer működtetése során felmerülő adminisztrációs és a portfolióváltáshoz kapcsolódó költségek: - a választható portfoliós rendszer bárminemű megváltoztatásával kapcsolatos, minden tag részére kötelezően elküldendő tájékoztató levél előállítási és postaköltsége. - az évente egyszer kiküldésre kerülő számlaegyenleg értesítő levélhez mellékelt portfolióváltási nyomtatványt terhelő részarányos előállítási és postaköltség (folyamatosan felmerülő költség), - a tagoknak küldött visszaigazolás. A rendszer bevezetéséhez, változtatásához és működtetéséhez nevesíthető vagyonkezelési, nyilvántartási többletköltség nem kapcsolható. A portfolióváltáshoz kapcsolódó (kivéve, ha a portfolióváltás a 2009. december 1-jén bevezetésre kerülő új portfoliókra irányult, első alkalommal történő választás esetén 2009.december 31. napig) vagyonarányos költségként a Pénztár jogosult a tagok egyéni számláin lévő összegek átutalásával, átvezetésével, áthelyezésével kapcsolatosan költséget felszámítani, ami nem haladhatja meg az átvezetésre kerülő összeg 1 ezrelékét, amelyet elkülönítetten kell kimutatni és a portfoliót váltók egyéni számláira az egyenlegek arányában terhelni. A vagyonarányos költség egy tagra jutó költsége portfolióváltásonként a 2.000 Ft-ot nem haladhatja meg és nem kerül felszámításra az 50 Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

37/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata Ft alatti portfolióváltási költség sem. A portfolióváltás költsége a váltást követő 30 napon belül kerül levonásra a tag egyéni számlájáról. A Pénztár a beolvadással taggá vált pénztártagok első portfolióváltása esetén nem számít fel költséget. 8

A pénztártagok tájékoztatásának tartalma és szabályai

A Pénztár valamennyi új belépőnek belépéskor, illetve valamennyi pénztártagnak az éves egyéni számlaértesítőhöz csatoltan eljuttatja tájékoztató anyagát, amely tartalmazza -

a választható portfoliós rendszer rövid ismertetését, az egyes választható portfoliókra vonatkozó befektetési politikát, befektetési eszköz összetételt, kockázatokat és referenciaindexet, valamint az egyes portfoliók elmúlt évi teljesítményét.

A Pénztár választható portfoliós szabályzatát, a tájékoztató anyag aktuális változatát, valamint a portfolióváltó formanyomtatványt elhelyezi internetes honlapján. A választható portfoliós rendszerrel kapcsolatos tudnivalókról, valamint a befektetési teljesítményekről a Pénztár koordinátori és tagszervezői hálózatán keresztül is tájékoztatja tagjait, illetve biztosítja a portfolióváltáshoz szükséges nyomtatvány elérhetőségét. A Pénztár a pénztártagnak évente kiküldésre kerülő éves egyéni számla értesítő részeként közli -

a tagra vonatkozó aktuális portfolió megnevezését, a választható portfoliók megnevezését, eszközösszetételét, a választható portfoliók közötti váltás módját és a váltás címén az egyéni számláról levont összeget portfolióváltásonként.

A Pénztár valamennyi tájékoztatójában, hirdetésében a pénztári szintű hozamok és 10 éves átlagos hozamadatok közzétételekor a hasonló tartalmú adatokat választható portfoliónként is bemutatja. Új portfolió bevezetéséről, megszüntetéséről, illetve a választható portfoliós rendszer szüneteltetéséről, vagy megszüntetéséről a Pénztár köteles a pénztártagokat tájékoztatni.

9

9.1

A rendszer bevezetésének, szüneteltetésének, illetve megszüntetésének szabályai

A rendszer bevezetése

A választható portfoliós rendszer bevezetésére 2008. január 1-ével a PSZÁF E-IV/55/2007. számú határozata alapján került sor.


38/44



9.2

Rendszer szüneteltetése

A választható portfoliós rendszer szüneteltetésére rendkívüli körülmények között kerülhet sor. A szüneteltetést a Pénztár Igazgatótanácsa kezdeményezheti. A választható portfoliós rendszer szüneteltetése azt jelenti, hogy a Pénztár átmenetileg nem teszi lehetővé tagjai számára a portfolióváltást, továbbá a portfolióválasztást. Az új belépők a Kiegyensúlyozott portfolióba kerülnek. A portfoliókból a tagsági viszony megszűnésével kapcsolatos pénzkivonást azonban korlátozni nem lehet. A rendszer szüneteltetése az Igazgatótanács határozatával a következő Küldöttközgyűlésig tart, ahol a Pénztár Igazgatótanácsa beszámol a rendszer szüneteltetését kiváltó indokokról, és a Közgyűlés a következő határozatok egyikét hozza: A választható portfoliós rendszer működtetését megszünteti, A választható portfoliós rendszer működését az új helyzetnek megfelelően átalakítja, A választható portfoliós rendszer működését visszaállítja.

9.3

Rendszer megszűntetése

A választható portfoliós rendszer megszüntetésére rendkívüli körülmények között kerülhet sor. A megszűntetést a Pénztár Igazgatótanácsa kezdeményezheti. Az Igazgatótanács által tett javaslatról a soron következő Küldöttközgyűlés hoz határozatot.

9.4

A választható portfoliós rendszer felülvizsgálata, értékelése

A választható portfoliókkal kapcsolatos műveletet (létrehozást, megszüntetést, váltást, szüneteltetést) minden befektetési időszakra a Pénztár által előkészített döntési folyamat előz meg. A Pénztár ügyvezetője, az OTP Pénztárszolgáltató Zrt. vezérigazgatója és a Vagyonkezelő évente kétszer: a) Áttekintik a választható portfoliós rendszer számítástechnikai és ügyviteli rendszerének fejlesztésével, fenntartásával kapcsolatos feladatokat és költségeket, b) Értékelik a pénztártagok portfolióválasztására vonatkozó tapasztalatokat, elbírálják az új portfoliók létrehozására, vagy megszüntetésére vonatkozó igényeket, továbbá a választható portfoliós rendszerrel és a szabályzattal kapcsolatos módosításokat, c) Felülvizsgálják a portfoliók befektetési politikájának megvalósulását, eredményét, továbbá azt, hogy a stratégia összhangban áll-e a piaci várakozásokkal, vagy szükséges-e a stratégia átmeneti vagy hosszabb távú módosítása. d) Szükség szerint javaslatokat dolgoznak ki az Igazgatótanács számára a portfoliók befektetési politikájának módosítására, amelyet a Pénztár befektetési politikájának részét képezi. Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

39/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata e) Áttekintik a portfoliók likviditási helyzetét, tekintettel a portfoliókból esedékessé váló kifizetésekre és meghatározzák a készpénz, számlapénz és a lekötött betétek szintjét. f) Elemzik a vagyonkezelő és a letétkezelő előző befektetési időszakokban elért teljesítményét, különösen a portfolióválasztással kapcsolatos költségeket a szolgáltatók által rendszeresen elkészített beszámolók, jelentések alapján. g) Megvizsgálják a portfolióváltással kapcsolatos tapasztalatokat, és szükség szerint javaslatokat dolgoznak ki az Igazgatótanács számára a portfolióváltási szabályok átdolgozására.

10 Átmeneti rendelkezések Az új portfoliók bevezetéséhez és a portfolióváltás rendszerének megváltozásához kapcsolódóan:

10.1

Pénztártagok tájékoztatásának ütemezése

A Pénztár a pénztártagokat az új portfoliók bevezetéséről és a portfolióváltás rendszerének megváltozásáról előzetesen írásban tájékoztatja. A Pénztár folyamatosan biztosítja, hogy honlapja (www.otppenztarak.hu) mindenkor alkalmas legyen a tagok tájékoztatására a válaszható portfoliós rendszer működéséről, valamint hogy a portfolióváltáshoz szükséges nyomtatvány letölthető legyen.

10.2

Informatikai, nyilvántartási és számviteli feladatok

A Pénztár legkésőbb a bevezetést megelőző hónap utolsó napjáig alkalmassá teszi informatikai rendszerét az új portfoliók nyilvántartására, kezelésére, és az 5.2.1. pontban megfogalmazott portfolióváltás lehetőségének biztosítására. Egyéb elvégzendő feladatok: -

Internetes egyéni számla lekérdező módosítása,

-

Az ügyviteli folyamatok átalakítása, szabályzatok bővítése, módosítása (számlarend, számlatükör, szolgáltatási, hozamfelosztási, tartalékképzési szabályzatok).

Határozatok: A Pénztár választható portfoliós rendszerének szabályzatára vonatkozóan az Igazgatótanács 2007. május 7-ei ülésén az alábbi határozatokat hozta: Az Igazgatótanács 6/2007. sz. határozata: „Az OTP Önkéntes Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa a választható portfoliós rendszer 2008. január 1-jei dátummal való bevezetését jóváhagyja és elrendeli a választható portfoliós rendszer 2008. január 1-jei bevezetésére vonatkozó döntés Küldöttközgyűlés elé terjesztését.” Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

40/44



Az Igazgatótanács 7/2007. sz. határozata: „Az OTP Önkéntes Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa a választható portfoliós rendszer működtetésére vonatkozó szabályzatot elfogadja, és elrendeli a szabályzat Küldöttközgyűlés elé terjesztését. Egyben felhatalmazza a Pénztár ügyvezetését, hogy a szabályzat Küldöttközgyűlés által történő elfogadása esetén intézkedjen a választható portfoliós rendszer 2008. január 1-jei bevezetéséhez szükséges feladatok elvégzéséről.” A Pénztár választható portfoliós rendszerének szabályzatára vonatkozóan a Küldöttközgyűlés 2007. május 22-ei ülésén az alábbi határozatokat hozta: A Küldöttközgyűlés 8/2007. határozata: „Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Küldöttközgyűlése a választható portfoliós rendszer 2008. január 1-jei dátummal való bevezetését jóváhagyja.” A Küldöttközgyűlés 9/2007. határozata: „Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Küldöttközgyűlése a választható portfoliós rendszer működtetésére vonatkozó szabályzatot elfogadja.” A Pénztár választható portfoliós rendszerének szabályzatára vonatkozóan a Küldöttközgyűlés 2007. október 25-ei ülésén az alábbi határozatokat hozta: A Küldöttközgyűlés 18/2007. határozata: „Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Küldöttközgyűlése elfogadja a Pénztár választható portfoliós rendszer működtetésére vonatkozó szabályzatának módosítását.” A Pénztár választható portfoliós rendszerének szabályzatára vonatkozóan az Igazgatótanács 2009. április 30-ai ülésén az alábbi határozatokat hozta: Az Igazgatótanács 6 /2009. sz. határozata: Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa elfogadja az OTP Alapkezelő Zrt., mint vagyonkezelő előterjesztésében foglaltakat a Pénztár által bevezetni kívánt új portfoliók formáiról, azok várható gazdasági hatásairól, ezekkel kapcsolatos eljárási rendről, illetve feladatokról. Az Igazgatótanács 7/2009. sz. határozata: Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa 2009. április elsejével jóváhagyja a Pénztár Választható Portfoliós Rendszer Szabályzata 9.4. g.) és h.) pontjainak megfelelően történt portfolióváltás költségeit.


41/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata A Pénztár választható portfoliós rendszerének szabályzatára vonatkozóan az Igazgatótanács az alábbi határozatot hozta: Az Igazgatótanács 22/2009 (10.28) sz. határozata: Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa 2009. december elsejei kezdőhatállyal elfogadja a Pénztár Választható Portfóliós Rendszer Szabályzatának előterjesztésben javasolt módosításait, egyidejűleg felhatalmazza a Pénztár ügyvezető igazgatóját, hogy azt a Pénztár következő Küldöttközgyűlése elé beterjessze. A Pénztár választható portfoliós rendszerének szabályzatára vonatkozóan a Küldöttközgyűlés 2009. november 3-ai ülésén az alábbi határozatot hozta: A Küldöttközgyűlés 6/2009.(11.03.) határozata: Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Küldöttközgyűlése elfogadja a Pénztár Választható Portfóliós Rendszer Szabályzatának az előterjesztésben megfogalmazottak szerinti, 2009. december elsejei hatállyal való, módosítását. A Pénztár választható portfoliós rendszerének szabályzatára vonatkozóan az Igazgatótanács 2010.május 27-dikei ülésén az alábbi határozatot hozta: Az Igazgatótanács 11/2010 (05.27) sz. határozata: Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa – az előterjesztésben foglaltaknak megfelelően – elfogadja a Pénztár Választható Portfóliós Rendszer Szabályzatának előterjesztésben javasolt módosításait azzal, hogy a módosításokkal egységes szerkezetbe foglalt szabályzat, és annak rendelkezései a Felügyelet általi véleményezést követően, a Felügyelet jóváhagyásáról szóló határozat kézhezvételének napján lép hatályba. Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa egyidejűleg felhatalmazza az ügyvezető igazgatót, hogy a szabályzatot elfogadás végett a Pénztár soron következő Küldöttközgyűlése elé beterjessze. A Pénztár választható portfoliós rendszerének szabályzatára vonatkozóan a Küldöttközgyűlés 2010. május 28-ai ülésén az alábbi határozatot hozta: A Küldöttközgyűlés 4/2010. (05. 28.) számú határozata: „Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Küldöttközgyűlése elfogadja a Pénztár Választható Portfoliós Rendszer Szabályzatának a szóbeli előterjesztésben javasolt módosításait azzal, hogy a módosításokkal egységes szerkezetbe foglalt Szabályzat, és annak rendelkezései a Felügyelet általi véleményezést követően, a Felügyelet jóváhagyásáról szóló határozat kézhezvételének napján lép hatályba.” A Pénztár választható portfoliós rendszerének szabályzatára vonatkozóan az Igazgatótanács 2010.december 16-dikai ülésén az alábbi határozatot hozta:


42/44


Választható portfoliós rendszer szabályzata Az Igazgatótanács 29/2010 (12.16) sz. határozata: Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa – az előterjesztésben foglaltaknak megfelelően – elfogadja a Pénztár Befektetési Politikájának, valamint a Befektetési politikát magában foglaló Választható Portfóliós Rendszer Szabályzatának előterjesztésben javasolt módosításait azzal, hogy a módosításokkal egységes szerkezetbe foglalt szabályzat, és annak rendelkezései a Felügyelet általi véleményezést/engedélyezést követően, a Felügyelet jóváhagyásáról szóló határozat kézhezvételét követően 2011.február 15-én lép hatályba. Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa egyidejűleg felhatalmazza az ügyvezető igazgatót, hogy a szabályzatot elfogadás végett a Pénztár soron következő Küldöttközgyűlése elé beterjessze. A Küldöttközgyűlés 1/2011. (01. 04.) számú határozata: Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Küldöttközgyűlése elfogadja a Pénztár Választható Portfoliós Rendszer Szabályzatának az előterjesztésben javasolt módosításait azzal, hogy a módosításokkal egységes szerkezetbe foglalt Szabályzat, és annak rendelkezései a Felügyelet általi véleményezést követően, a Felügyelet jóváhagyásáról szóló határozat kézhezvételét követően 2011.február 15-én lép hatályba. A Pénztár választható portfoliós rendszerének szabályzatára vonatkozóan az Igazgatótanács 2013.május 29.-i ülésén az alábbi határozatot hozta: Az Igazgatótanács 21/2013. (05.29) számú határozata: Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa megtárgyalta a Választható Portfoliós Rendszer Szabályzatának módosítási javaslatait, és támogatja a módosításoknak a soron következő küldöttközgyűlés elé történő terjesztését. A Választható Portfoliós Rendszer Szabályzatának módosításai a küldöttközgyűlés napját követő naptól lépnek hatályba. A Pénztár választható portfoliós rendszerének szabályzatára vonatkozóan a Küldöttközgyűlés 2013. június 14.-i ülésén az alábbi határozatot hozta: A Küldöttközgyűlés 27/2013. (06. 14.) számú határozata: Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Küldöttközgyűlése a Választható Portfoliós Rendszer Szabályzatának módosításait az előterjesztésben foglaltak szerint elfogadja. A Választható Portfoliós Rendszer Szabályzatának módosításai 2013. június 15. napján lépnek hatályba. A Pénztár választható portfoliós rendszerének szabályzatára (módosítására) vonatkozóan az Igazgatótanács 2013. december 4.-i ülésén az alábbi határozatot hozta: Az Igazgatótanács 36/2013. (12.04) számú határozata: Az OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa megtárgyalta a Választható Portfoliós Rendszer Szabályzatának módosításait, és támogatja annak a küldöttközgyűlés elé terjesztését. Hatályos: 2014. évtől a Küldöttközgyűlés 2014. május 29. napján elfogadott módosítások a Felügyelet általi jóváhagyását (a választható portfóliós rendszer módosítását engedélyező) követő naptól

43/44

OTP Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztár VÁLASZTHATÓ PORTFOLIÓS RENDSZER SZABÁLYZATA

Recommend Documents