ONYX CONVERGENCY
Ceny zemního plynu, vývoj, tendence a prognosy Ing. Vratislav Ludvík
Dřevní doby zemního plynu • Zemní plyn byl považován za odpad při těžbě ropy • Chybějící infrastruktura neumožnila jeho přepravu a prodej • Evropské plynárenství bylo založeno na karbonizaci uhlí; svítiplyn (town gas) dominoval od počátku XIX. století až do poloviny století XX. • Cena svítiplynu byla určována cenou uhlí a zpracovatelskými náklady. 2 Source: ONYX CONVERGENCY
Počátky komerčního využívání zemního plynu • Zemní plyn byl využíván především v lokalitách, sousedících s těžbou (např. Jižní Morava a západní Slovensko v 60tých letech min.století) • Ke změně došlo během postupného útlumu výroby svítiplynu (rostoucí deficit vhodného uhlí) a následného převodu plynárenských sítí na zemní plyn • Podmínkou byly dálkové plynovody mezi vzdálenými ložisky plynu a evropskou spotřební zónou 3 Source: ONYX CONVERGENCY
Zdroje plynu pro Evropu • Vlastní těžba (Itálie, Nizozemí, Belgie, Německo, Velká Británie, Norsko, bývalé Československo, Maďarsko, Polsko, bývalá Jugoslávie). Zásoby plynu v Evropě byly postupně vytěženy či se – s výjimkou Norska, Itálie a Velké Británie – úplnému vytěžení blíží • Import dálkovými plynovody z neevropských oblastí (Rusko, Alžírsko, do budoucna oblast Střední Asie) • Import ve formě kapalného plynu – LNG (Alžírsko, Katar, Abú Dhabí, do budoucna Egypt, Nigérie, Súdán, Lybie, další státy Perského zálivu, možná USA)
4 Source: ONYX CONVERGENCY
P1oil − P 2 oil 100
× 0,4 = ± ∆p
Počáteční model rusko – evropského obchodu s plynem • Cílem určování ceny plynu byla snaha oddělit ji co nejvíce od – tehdy velice volatilní – ceny ropy:
P 1oil − P 2 oil 100
× 0,04 = ± ∆ p
Pgas+1=Pgasx ∆p
5 Source: ONYX CONVERGENCY
Cena je, když… Začíná liberalizace trhu, umožňuje „nezávislý“ přístup k zákazníkům. Vlivem dlouhodobých kontraktů není pro volný obchod na trhu k dispozici plyn.
Krize končí, spotřeba plynu roste, roste i podíl plynu na výrobě elektrické energie. Rozdíl mezi cenou plynu z kontraktu a cenou na burse zaniká, objem disponibilního plyn na bursách klesá. Drobní prodejci přestávají být konkurenceschopní vůči velkým dovozcům a postupně vyklízejí scénu.
Začíná hospodářská krize. Spotřeba plynu klesá. Velké společnosti odebírají více plynu, než uplatní na trhu (hrozba ToP) – tento plyn umísťují levně na bursách. Drobní obchodníci nakupují levný
?
plyn a nabízejí jej s úspěchem odběratelům, protože tradiční dodavatelé jsou vázáni vyššími cenami z dlouhodobých kontraktů Source: ONYX CONVERGENCY
6
…ale ono to není dnes tak jednoduché cena plynu „Břidlicový“ plyn
rigidní
Hospodářské
dlouhodobé
oživení
kontrakty
Skoková změna na trhu: - náhlý převis nabídky
směnný kurs USD/Kč
nové trhy (Čína, Indie).
- nové terminály LNG v Evropě - spotový trh bude spíše posilovat
7 Source: ONYX CONVERGENCY
Jak to (asi) dopadne? (I.) • Hlavním – a rozhodujícím – faktorem vývoje ceny plynu bude vývoj vztahu mezi nabídkou a poptávkou. Ta je na jedné straně dána očekávaným růstem spotřeby vlivem odeznívající hospodářské krize a vznikem nových dynamických regionů (růst poptávky), na druhé straně však – zejména vlivem „břidlicového“ plynu – dochází k dlouhodobému převisu disponibilní nabídky (nové dálkové plynovody, nové zkapalňovací stanice LNG) 8 Source: ONYX CONVERGENCY
Jak to (asi) dopadne? (II.) • Hlavní „přetlak“ zdrojů nastává v zemích EU • Nové projekty plynovodů (z Ruska, Alžíru a Kaspické oblasti), posilování unijní sítě plynovodů (reverzibilita přepravy), nové terminály pro příjem LNG přinášejí výraznější flexibilitu dodávek, tedy i růst konkurence zdrojů s následným tlakem na pokles ceny • Levný spotový plyn díky tomu zůstane zachován a zřejmě klesne význam dlouhodobých kontraktů 9 Source: ONYX CONVERGENCY
Soumrak dlouhodobých kontraktů – pro a proti (I.) Výhody: • Jistota dodávek plynu • Jistota efektivnosti vynaložených investic • Relativní cenová stabilita Nevýhody: • Blokování rozvoje volného trhu s plynem • Rigidita cen v dobách tržní diskontinuity • Výrazné omezení konkurenčního pole 10 Source: ONYX CONVERGENCY
Soumrak dlouhodobých kontraktů (II.) • Ceny spotového plynu jsou výrazně nižší, nežli ceny z dlouhodobých kontraktů. V poslední době vzniká (úspěšný) tlak odběratelů na nové cenové vzorce v dlouhodobých kontraktech • Pokud se pokles cen plynu v dlouhodobých kontraktech nezastaví a ceny se významně přiblíží, ztrácejí svůj podstatný účel (fixace cen jako investiční motivace) • Hlavní ohrožení dlouhodobých kontraktů představují spotové dovozy LNG, umožněné předimenzováním kapacit produkčních terminálů (původně budovaných pro export do USA) • Otevřená je zatím vazba cen plynu na vývoji cen ropy. Pokud dojde k oddělení obou cenových vzorců, povede to spíše k poklesu, nežli růstu ceny plynu. 11 Source: ONYX CONVERGENCY
Závěry • V krátkodobém časovém horizontu budou ceny stagnovat (kompenzace růstu spotřeby či nových investic vůči převisu zdrojů) • Dlouhodobě mohou ceny plynu v Evropě spíše klesat (vyloučíme-li vliv směnného kurzu dolaru). Nové terminály LNG v Evropě (v následujících dvou letech) představují příjmovou kapacitu cca 70mld.m3 plynu ročně, terminály staví též Polsko či Chorvatsko, EU předpokládá ve výhledu krytí své spotřeby plynu až 40% právě cestou dovozu LNG). • Změna pravidel přepravy plynu evropskými systémy (reverzibilita hlavních plynovodů) znamená větší bezpečnost a spolehlivost dodávek a snazší přístup odběratelů k různým zdrojům. 12 Source: ONYX CONVERGENCY
Mapa evropského plynárenství
13 Source: ONYX CONVERGENCY
Děkuji Vám za Vaši pozornost 14 Source: ONYX CONVERGENCY
