OBSAH
Použité zkratky ................................................................................ 17 Předmluva ........................................................................................ 21
1 Metodologie výkladu ............................................................. 27 1.1 Úvod ..................................................................................... 1.2 Ekonomický pohled na lidské chování a jeho předpoklady ......................................................................... 1.2.1 Racionální maximalizace užitku I – jeden (poměrně) realistický předpoklad .............................. 1.2.2 Racionální maximalizace užitku II – řada (velmi) nerealistických předpokladů ....................................... 1.2.3 Nerealističnost používaných předpokladů z pohledu ekonomie .................................................... 1.2.4 Nerealističnost používaných předpokladů z pohledu práva ........................................................... 1.2.5 Nejdůležitější nerealistické předpoklady .................... 1.2.5.1 Lidská racionalita a její limity ....................... 1.2.5.2 Všeho moc škodí – i racionální maximalizace ................................................. 1.2.5.3 Společný jmenovatel: transakční náklady ...... 1.2.5.4 Externí dopady lidského chování ................... 1.3 Preskriptivní role ekonomie v právu? .................................. 1.4 Aplikace přínosů ekonomické metodologie v tvorbě práva .....................................................................................
28 29 30 33 35 35 36 37 42 52 56 57 62
2 Korporace, její kapitálová struktura a správa ................ 65 2.1 Úvod ..................................................................................... 66 2.1.1 Význam kapitálové struktury pro právní analýzu ..... 66 2.1.2 Literatura .................................................................... 67 7
Obsah
2.2 Kapitálová struktura korporace I: základní druhy nároků .................................................................................. 69 2.3 Kapitálová struktura korporace II: podrobnější typologie nároků .................................................................................. 72 2.3.1 Fixní nároky (dluh) ..................................................... 73 2.3.1.1 Zajištěný (seniorní) dluh ................................ 73 2.3.1.2 Obecný dluh ................................................... 88 2.3.1.3 Podřízený (juniorní) dluh .............................. 88 2.3.1.4 Konsensuální a nekonsensuální dluh ............. 90 2.3.1.5 Finanční úvěr .................................................. 91 2.3.1.6 Další druhy úvěru .......................................... 91 2.3.1.7 Pluralita věřitelů a likvidita ........................... 92 2.3.1.8 Úrok ................................................................ 93 2.3.2 Hybridní nároky ......................................................... 94 2.3.3 Reziduální nároky ...................................................... 95 2.3.4 Konvertibilita .............................................................. 95 2.3.5 Ukončitelnost nároku ................................................. 96 2.3.6 Empirická pozorování ................................................ 96 2.4 Kapitálová struktura korporace III: proč to všechno? ........... 97 2.4.1 Důvody pro použití dluhu .......................................... 99 2.4.1.1 Daňové výhody .............................................. 99 2.4.1.2 Efekt finanční páky ........................................ 99 2.4.2 Důvody omezující použití dluhu .............................. 100 2.4.2.1 Náklady zmocnění spojené s dluhem .......... 100 2.4.2.2 Náklady úpadku ........................................... 110 2.4.3 Vlivy informační asymetrie ...................................... 111 2.4.4 Exogenní faktory: dostupnost kapitálu v ekonomice a jeho forma ........................................ 112 2.5 Dopady kapitálové struktury na správu korporace ........... 113 2.5.1 Správa obchodních společností ................................ 113 2.5.2 Role dluhu ve správě obchodní společnosti ............. 115
3 Insolvence a podstata insolvenčního řízení .................... 119 3.1 Úvod ................................................................................... 120 3.2 Kapitálová struktura korporace IV: úpadek ...................... 121 8
Obsah
3.2.1 Úpadek v řeči kapitálové struktury .......................... 3.2.2 Úpadek v řeči práva .................................................. 3.2.3 Úpadek v řeči finanční teorie ................................... 3.2.3.1 Ekonomická krize ........................................ 3.2.3.2 Finanční krize .............................................. 3.2.3.3 Výpadek likvidity ........................................ 3.3 Účel(y) insolvenčního práva .............................................. 3.3.1 Exit z trhu a realokace výrobních aktiv ................... 3.3.2 Řešení problému společně užívaného zdroje ........... 3.3.3 Řešení problému nesourodých nároků ..................... 3.3.4 Ex post a ex ante účinky insolvenčního práva ......... 3.4 Nástroje k dosažení účelů insolvenčního práva ................. 3.4.1 Alokační rozhodnutí – správa insolventního dlužníka .................................................................... 3.4.1.1 Motivace společníků .................................... 3.4.1.2 Motivace obecných věřitelů ......................... 3.4.1.3 Motivace seniorních věřitelů ........................ 3.4.1.4 Věřitelské orgány ......................................... 3.4.1.5 Management ................................................. 3.4.1.6 Správce ......................................................... 3.4.1.7 Soud .............................................................. 3.4.1.8 Vztah insolvenčního práva a korporačního práva ............................................................. 3.4.2 Distributivní rozhodnutí – uspokojování nároků ..... 3.4.2.1 Uspokojování nároků na majetek společnosti mimo insolvenci ........................ 3.4.2.2 Uspokojování nároků na majetek společnosti v insolvenčním řízení ................ 3.4.3 Mechanika insolvenčního řízení ..............................
121 124 126 126 127 127 128 128 131 132 133 134 135 136 139 141 142 146 159 163 164 166 166 168 190
4 Zahájení insolvenčního řízení a jeho účinky .................. 193 4.1 Úvod ................................................................................... 194 4.2 Podmínka zahájení insolvenčního řízení – úpadek dlužníka ............................................................................. 195 4.3 Právo zahájit insolvenční řízení ......................................... 196 9
Obsah
4.4 4.5
4.6 4.7
4.3.1 Věřitelský návrh ....................................................... 4.3.2 Dlužnický návrh ....................................................... Povinnost zahájit insolvenční řízení .................................. Automatické účinky zahájení insolvenčního řízení ........... 4.5.1 Důsledky zveřejnění informace o zahájení insolvenčního řízení ................................................. 4.5.2 Automatické moratorium a jeho rozsah ................... 4.5.2.1 Nová řízení ................................................... 4.5.2.2 Realizace existujícího a nabytí nového zajištění ........................................................ 4.5.2.3 Výkon rozhodnutí a exekuce ........................ 4.5.3 Automatické moratorium a jeho trvání .................... 4.5.3.1 Trvání automatického moratoria před rozhodnutím o úpadku ................................. 4.5.3.2 Trvání automatického moratoria po rozhodnutí o úpadku ......................................... 4.5.4 Omezení dlužníkova oprávnění nakládat s majetkovou podstatou ............................................ 4.5.4.1 Řízení zahájené k návrhu dlužníka .............. 4.5.4.2 Řízení zahájené k návrhu věřitele ................ Fakultativní účinky zahájení insolvenčního řízení ........... 4.6.1 Obecně ...................................................................... 4.6.2 Soudní moratorium ................................................... Zahájení řízení ohledně nemajetného dlužníka .................
197 202 205 207 208 211 211 212 218 221 222 223 224 225 226 226 226 227 228
5 Přenesení pohledávek věřitelů před insolvenční fórum ... 231 5.1 Úvod ................................................................................... 5.2 Co je to „pohledávka“ ........................................................ 5.2.1 Splatné peněžité pohledávky .................................... 5.2.2 Nesplatné a podmíněné peněžité pohledávky .......... 5.2.3 Nepeněžité pohledávky ............................................ 5.2.4 Pohledávky neurčité výše a další těžké případy ....... 5.3 Přihlašování pohledávek .................................................... 5.3.1 Procesní technika a změny věřitelů .......................... 5.3.2 Jaké pohledávky se přihlašují ................................... 10
232 234 234 234 236 238 240 240 241
Obsah
5.3.2.1 Pohledávky za dlužníkem (nezajištěné a zajištěné dlužníkovým majetkem) ............. 5.3.2.2 Pohledávky za třetí osobou zajištěné dlužníkovým majetkem ............................... 5.3.2.3 Pohledávky za dlužníkem zajištěné majetkem třetí osoby .................................... 5.3.3 Jaké pohledávky nelze přihlásit, resp. uspokojit ...... 5.3.3.1 Úrok z předinsolvenčních pohledávek ......... 5.3.3.2 Výjimka: úrok ze zajištěných předinsolvenčních pohledávek ..................... 5.3.3.3 Další pohledávky vyloučené z uspokojení podle § 170 InsZ ........................................... 5.3.3.4 Promlčené pohledávky ................................. 5.3.4 Kontrola nad dlužníkem a sankce za nadsazenou přihlášku ................................................................... 5.4 Přezkum, popření a hlasovací práva přihlášených věřitelů ............................................................................... 5.5 Jiná řízení o dlužníkových závazcích ................................ 5.5.1 Postinsolvenční a jiné nepřihlašované pohledávky .... 5.5.2 Sporné předinsolvenční pohledávky ........................ 5.6 Započtení v insolvenčním řízení ....................................... 5.6.1 Předinsolvenční pohledávky .................................... 5.6.2 Postinsolvenční pohledávky .....................................
241 241 242 243 243 248 251 252 253 256 259 259 259 261 261 263
6 Přenesení majetku dlužníka před insolvenční fórum .... 265 6.1 Úvod ................................................................................... 6.2 Co náleží a co nenáleží do majetkové podstaty ................. 6.2.1 Co náleží do majetkové podstaty .............................. 6.2.1.1 Dlužníkův majetek – jednoduché případy ... 6.2.1.2 Dlužníkův majetek – komplikované případy ......................................................... 6.2.1.3 Dlužníkův majetek – majetek zatížený zajišťovacími právy ...................................... 6.2.1.4 Majetek třetích osob – odporovatelné úkony ............................................................
266 266 266 266 269 272 272 11
Obsah
6.2.1.5 Majetek třetích osob – substantivní konsolidace ................................................... 6.2.2 Co nenáleží do majetkové podstaty .......................... 6.2.2.1 Dlužníkův majetek nepodléhající exekuci ... 6.2.2.2 Cizí majetek ................................................. 6.2.2.3 Majetek třetích stran, zajišťujících dlužníkovy závazky ............................................... 6.2.2.4 Dlužníkův majetek vyjmutý z majetkové podstaty ........................................................ 6.2.2.5 Majetek zjištěný po skončení insolvenčního řízení ............................................................ 6.2.3 Majetek nacházející se v zahraničí ........................... 6.3 Soupis majetkové podstaty a spory o její rozsah ............... 6.3.1 Soupis majetkové podstaty ....................................... 6.3.2 Spory o rozsah majetkové podstaty .......................... 6.3.2.1 Postup do uplynutí lhůty podle § 225 odst. 2 InsZ ................................................... 6.3.2.2 Postup po zpeněžení majetku ....................... 6.3.2.3 Postup po distribuci konvertovaného majetku ......................................................... 6.4 Ocenění majetku ................................................................ 6.5 Správa dlužníkova majetku v insolvenčním řízení ............
272 274 274 275 276 277 278 279 281 281 283 284 286 287 288 291
7 Majetek a pohledávka v jednom: nesplněné smlouvy .... 293 7.1 Úvod ................................................................................... 7.2 Co je to „nesplněná smlouva“ ............................................ 7.3 Nesplněné smlouvy v konkursu ......................................... 7.3.1 Obecná úprava .......................................................... 7.3.1.1 Právo volby ................................................... 7.3.1.2 Právní důsledky rozhodnutí splnit ............... 7.3.1.3 Právní důsledky rozhodnutí nesplnit ........... 7.3.1.4 Návrh změny ................................................ 7.3.2 Zvláštní případy ........................................................ 7.3.2.1 Nájemní smlouvy ......................................... 7.3.2.2 Finanční leasing ........................................... 12
294 294 296 296 296 297 298 302 303 303 304
Obsah
7.3.2.3 Fixní smlouvy .............................................. 304 7.4 Nesplněné smlouvy v reorganizaci .................................... 306 7.4.1 Obecně ...................................................................... 306 7.4.2 Právní úprava InsZ ................................................... 307 7.4.3 Komparativní výklad ................................................ 308 7.4.4 Systematický a jazykový výklad .............................. 309 7.4.5 Teleologický výklad .................................................. 311 7.4.5.1 Dlužníkovy závazky ..................................... 311 7.4.5.2 Dlužníkovy pohledávky ............................... 313 7.4.6 Potenciální ipso facto problém? ................................ 315 7.5 Smlouvy vyňaté z působnosti InsZ ................................... 315
8 Ochrana kolektivní povahy řízení: odporovatelnost ..... 317 8.1 Úvod ................................................................................... 8.2 Odporovatelnost mimo insolvenční řízení ......................... 8.2.1 Krátký pohled do historie ......................................... 8.2.2 Podstata odpůrčího práva ......................................... 8.2.3 Stávající právní úprava ............................................. 8.2.3.1 Věcná působnost .......................................... 8.2.3.2 Osobní působnost ......................................... 8.2.3.3 Časová působnost ......................................... 8.3 Odporovatelnost v insolvenčním řízení ............................. 8.3.1 Účel odporovatelnosti v insolvenci .......................... 8.3.2 Limitace odporovatelnosti v insolvenci ................... 8.3.3 Odporovatelnost podle ZKV .................................... 8.3.4 Odporovatelnost podle InsZ ..................................... 8.3.4.1 Věcná a časová působnost ............................ 8.3.4.2 Osobní působnost ......................................... 8.3.4.3 Soudní pravomoc a příslušnost .................... 8.3.4.4 Důsledky úspěchu odpůrčí žaloby ............... 8.3.4.5 Reziduum automatické neúčinnosti ............. 8.3.4.6 Střet mimoinsolvenčního a insolvenčního odpůrčího práva ........................................... 8.3.4.7 Retroaktivita? ...............................................
318 318 318 321 324 324 325 329 329 329 330 331 333 333 336 336 337 338 339 339
13
Obsah
9 Způsoby uspokojení věřitelů .............................................. 341 9.1 Úvod ................................................................................... 9.2 Rozhodnutí o způsobu řešení úpadku ................................ 9.2.1 Obecný úvod ............................................................. 9.2.2 Stav podle ZKV ........................................................ 9.2.3 Stav podle InsZ ......................................................... 9.2.3.1 Kvantitativní brána vstupu do reorganizace ................................................ 9.2.3.2 Kvalitativní brána vstupu do reorganizace .... 9.3 Konkurs ............................................................................. 9.3.1 Prohlášení konkursu ................................................. 9.3.1.1 Přímé prohlášení konkursu .......................... 9.3.1.2 Konverze z reorganizačního řízení .............. 9.3.2 Dobíhající „kolektivizační“ procesy ........................ 9.3.2.1 Obecně ......................................................... 9.3.2.2 Probíhající spory .......................................... 9.3.2.3 Výkon rozhodnutí a exekuce ........................ 9.3.3 Provoz a správa dlužníkova podniku ....................... 9.3.4 Zpeněžení majetku ................................................... 9.3.4.1 Rozhodnutí o zpeněžení ............................... 9.3.4.2 Metody zpeněžení ........................................ 9.3.4.3 Důsledky zpeněžení pro práva třetích stran .............................................................. 9.3.5 Uspokojení pohledávek ............................................ 9.3.5.1 Předinsolvenční pohledávky ........................ 9.3.5.2 Postinsolvenční pohledávky ......................... 9.3.6 Ukončení řízení ........................................................ 9.3.6.1 Konečná zpráva a rozvrh ............................. 9.3.6.2 Zrušení konkursu a osud nesplněných závazků ........................................................ 9.3.7 Nepatrný konkurs ..................................................... 9.4 Reorganizace ...................................................................... 9.4.1 Povolení reorganizace .............................................. 9.4.1.1 Konsensuální reorganizace .......................... 9.4.1.2 Nekonsensuální reorganizace ...................... 14
342 342 342 346 349 351 355 357 358 358 359 359 359 360 361 362 363 363 364 367 371 371 376 376 376 377 377 378 379 379 382
Obsah
9.4.2 Dobíhající „kolektivizační“ procesy ........................ 384 9.4.2.1 Standardní reorganizace .............................. 384 9.4.2.2 Předjednaná reorganizace ............................ 384 9.4.3 Provoz a správa dlužníkova podniku ....................... 385 9.4.3.1 Období do povolení reorganizace ................ 386 9.4.3.2 Období po povolení reorganizace ................ 388 9.4.4 Dohoda o řešení úpadku – reorganizační plán ......... 389 9.4.4.1 Právo podat návrh plánu .............................. 389 9.4.4.2 Způsob reorganizace .................................... 391 9.4.4.3 Informace o plánu ........................................ 398 9.4.4.4 Další náležitosti plánu .................................. 400 9.4.4.5 Rozhodování věřitelů o plánu ...................... 400 9.4.4.6 Rozhodování soudu o plánu schváleném všemi skupinami věřitelů ............................. 409 9.4.4.7 Rozhodování soudu o plánu neschváleném všemi skupinami věřitelů .............................. 411 9.4.5 Účinky schváleného plánu a jeho plnění .................. 418 9.4.5.1 Účinnost reorganizačního plánu .................. 418 9.4.5.2 Závazky společnosti ..................................... 419 9.4.5.3 Majetek společnosti ...................................... 423 9.4.5.4 Správa společnosti po účinnosti plánu a plnění reorganizačního plánu .................... 425 9.4.5.5 Změny plánu ................................................. 427 9.4.6 Ukončení reorganizačního řízení ............................. 427 9.4.6.1 Konverze na konkurs ................................... 428 9.4.6.2 Splnění plánu ................................................ 429
10 Závěrečné poznámky ......................................................... 431 O autorovi ....................................................................................... 435 Použitá literatura ............................................................................ 436 Přehled citovaných ustanovení InsZ a ZKV .................................. 454 Přehled citovaných soudních rozhodnutí ....................................... 459 Glosář vybraných anglických pojmů ............................................. 463 Věcný rejstřík ................................................................................. 466 15
