Nyrstar kondigt resultaten eerste helft 2015 aan

Gereglementeerde informatie

Nyrstar kondigt resultaten eerste helft 2015 aan 23 juli 2015 •

EBITDA eerste helft 2015 is EUR 168 miljoen, een aanzienlijke verbetering van 53% ten opzichte van vorig jaar, dankzij de voortgezette sterke operationele resultaten in Metaalverwerking en een voortgezette sterke Amerikaanse dollar

• •

Het Port Pirie transformatieprogramma is nog steeds binnen budget en tijdsschema Netto schuld onveranderd ten opzichte van vorig jaar, met netto schuld/EBITDA aanzienlijk verbeterd van 3,1 naar 2,0

•

Cruciale stappen ondernomen in programma voor Mijnbouw, met vermindering in kapitaal en doorgevoerde operationele verbeteringen en aanzienlijke personeelsvermindering in de tijdelijke opschorting van de activiteiten van de mijnen Campo Morado en Myra Falls

•

Nettoverlies van EUR 250 miljoen voor de periode, voornamelijk als gevolg van een bijzondere waardevermindering van EUR 418 miljoen van de activa binnen het Mijnbouwsegment

•

Benoeming van Bill Scotting als nieuwe Chief Executive Officer van Nyrstar, met 30 jaar ervaring in de sector en een bewezen staat van dienst in de mijnbouw- en metaalindustrie, zal per 17 augustus aantreden

In zijn commentaar over de resultaten van de eerste helft van 2015 zei Heinz Eigner, waarnemend Chief Executive Officer en Chief Financial Officer van Nyrstar: "De onderliggende EBITDA van EUR 168 miljoen van de groep, een stijging van 53% in vergelijking met de eerste helft van 2014, werd aangedreven door een sterke operationele prestatie in het segment Metaalverwerking, dankzij hogere benchmark-verwerkingslonen voor zink, een hogere zinkprijs (stijging van 4%) die gedeeltelijk werd tenietgedaan door lagere prijzen van edelmetaal met een daling van 7% in de goudprijs en 17% in de zilverprijs, en een sterkere Amerikaanse dollar tegenover de euro (stijging van 18%). De kracht van de Amerikaanse dollar tegenover de euro blijft een steun voor de inkomsten van Nyrstar, bij een relatief volatiele zinkprijs. De zinkprijs, die in de eerste helft van 2015 gemiddeld USD 2.080 bedroeg, kende in mei 2015 een kort hoogtepunt van USD 2.405 en verloor vervolgens al snel de gemaakte winst. Ondanks de daling in metaalprijzen van de laatste paar maanden, vooral te wijten aan de verslechtering van de macro-economische situatie in Europa en Azië, blijft Nyrstar, net als de meeste waarnemers van de sector, erin vertrouwen dat de fundamenten van de zinkmarkt voldoende steun bieden voor een voortgezette prijsstijging op korte termijn. Het segment Metaalverwerking zet zijn sterke operationele en financiële functioneren door, met een productie aan de hoge kant van de richtlijn, een recordbijdrage aan EBITDA van EUR 183 miljoen voor de eerste helft van 2015, een stijging van 69% ten opzichte van de eerste helft van 2014, en de Port Pirie-

herontwikkeling

en de groeiprojecten voor

Metaalverwerking, allen binnen budget en tijdsschema. We blijven onze aandacht richten op het verbeteren van de resultaten van het segment Mijnbouw, waar ondanks enkele duidelijke tekenen van herstel bij de mijnen in Tennessee en Langlois, de resultaten beneden verwachtingen blijven en waar zoals eerder gemeld een langere periode nodig zal zijn om de operationele en financiële sterkte terug te winnen. In de eerste helft van 2015, zijn een aantal belangrijke stappen ondernomen, waaronder een organisatorische herstructurering en de benoeming van een nieuw senior Mijnbouw leiderschapsteam dat gefocust is op het vastleggen van standaarden, systemen en key performance indicators voor elke operatie. We blijven gecommitteerd aan duidelijke doelen om duurzame positieve kasstromen te genereren voor het segment. Het resultaat van het Mijnbouw segment was duidelijk negatief

1

beïnvloed door de tijdelijke schorsing van activiteiten van Myra Falls en de voortgezette onderbreking van de activiteiten in Campo Morado. Deze kwesties zijn in overweging genomen tijdens de toetsing op bijzondere waardevermindering die het Bedrijf beloofde uit te voeren in het tweede kwartaal, en hebben geleid tot een boekhoudkundige waardevermindering vóór belastingen van EUR 418 miljoen. Bill Scotting, die vanaf 17 augustus 2015 zijn functie als nieuwe Chief Executive Officer zal opnemen, brengt sterke staat van dienst in het beheren van mijnbouwactiviteiten naar het bedrijf. Bill zal uitstekend geplaatst zijn om John Galassini en het Mijnbouw managementteam bij te staan en we verwachten dat dit zal leiden tot operationele en financiële verbeteringen voor dit segment. Bill Scotting is een ideale aanvulling bij het bestaande managementcomité van Nyrstar en we kijken ernaar uit om met hem samen te werken en waarde voor onze aandeelhouders te scheppen. Tragisch en ondanks aanzienlijke en consistente veiligheidsverbeteringen in het segment Mijnbouw in de laatste jaren, is in de El Mochito-mijn een dodelijk ongeval gebeurd, waarbij een contractor dodelijk verwond is geraakt in een ondergronds mijnbouw incident. We streven naar nul letsels in al onze activiteiten en dit ongeval wijst er ons op een pijnlijke manier op dat een veilige werkplek nooit hoog genoeg op de prioriteitenlijst kan staan. Wat betreft de toekomst, zullen we in de tweede helft van 2015 onder de leiding van Bill onze aandacht blijven richten op de uitvoering en oplevering van initiatieven en doelstellingen die we hebben bekendgemaakt aan de markt. Dit zijn onder andere de invoering van het Port Pirie-herontwikkelingsproject dat nog steeds gepland is voor implementatie voor het einde van de eerste helft van 2016, belangrijke groeiprojecten in de pijplijn van Metaalverwerking, en de voortzetting van het herstructureringsprogramma van het segment Mijnbouw met hernieuwde energie en vastberadenheid. Ondanks de onzekerheden en volatiliteit in de internationale economie tijdens de eerste helft van het jaar, blijven de verwachtingen voor de kerncijfers van zink sterk en zullen ze in de nabije toekomst gestaag stijgen, naar mate het aanbod van zinkmijnen het ritme van de stijgende vraag niet kan bijhouden." CONFERENCE CALL Het management zal deze verklaring bespreken in een conference call met de beleggersgemeenschap en dit op 23 juli 2015 om 09.00u Centraal-Europese tijd. De presentatie is live te volgen en is nadien ook beschikbaar in ons archief. U bereikt de webcast via: http://edge.media-server.com/m/p/cecq77t9

2

BELANGRIJKSTE CIJFERS Eerste jaarhelft 2015

Eerste jaarhelft 2014

1.501 717 (552) 4

1.354 637 (527) (0)

11%

183 6 (20) 168

108 26 (24) 110

69% (77%) (17%) 53%

Onderliggende aanpassingen Afschrijvingen, uitputtingen en amortisaties Bijzondere waardevermindering/terugneming van bijzondere waardeverminderingen Netto financiële lasten Winstbelastingvoordeel Winst/(verlies) voor de periode

(6) (126) (418) (58) 189 (250)

(3) (124) (0) (60) 12 (66)

100% 2% (3%) 1.475% 279%

Gewone winst per aandeel (EUR)

(0,76)

(0,33)

130%

177

93

90%

129

111

(143) 667 2.0 46,1%

56 653 3.1 43,9%

16% (355%) 2% (35%)

560 85

552 93

1% (9%)

127 8,3 7,5 1.556 3,2

140 7,9 29,2 2.502 6,2

(9%) 5% (74%) (38%) (48%)

2.134 1.873 17 1.206 1,12 1,43

2.051 2.101 20 1.291 1,37 1,50

4% (11%) (17%) (7%) (18%) (5%)

In miljoenen EUR tenzij anders aangegeven Samenvatting van de winst-en-verliesrekening Opbrengsten Brutowinst Directe bedrijfskosten Niet-bedrijfskosten en andere kosten EBITDA van Metaalverwerking EBITDA van Mijnbouw EBITDA van andere & eliminaties 1 EBITDA

Investeringsuitgaven Kasstroom en nettoschuld Kasstroom uit operationele activiteiten vóór veranderingen in het werkkapitaal Werkkapitaal- en andere wijzigingen Nettoschuld aan het einde van de periode 2 Verhouding tussen nettoschuld en EBITDA 3 Schuldgraad Productie van Metaalverwerking Zinkmetaal (in duizend ton) Loodmetaal (in duizend ton) Productie van Mijnbouw Zink in concentraat (in duizend ton) Lood in concentraat (in duizend ton) Goud (in duizend troy ounce) 4 Zilver (in duizend troy ounce) Koper in concentraat (in duizend ton)

Verschil in %

13% 5%

5

Markt Zinkprijs (USD/t) Loodprijs (USD/ton) Zilverprijs (USD/troy ounce) Goudprijs (USD/troy ounce) Gemiddelde wisselkoers (EUR/USD) Gemiddelde wisselkoers (EUR/AUD)

1Alle verwijzingen naar EBITDA in het persbericht zijn verwijzingen naar de onderliggende EBITDA. De onderliggende EBITDA is exclusief uitzonderlijke posten in verband met herstructureringsmaatregelen, fusie- en overnamegerelateerde transactiekosten, bijzondere waardeverminderingen van activa, materiële baten of lasten die voortvloeien uit contracten besloten derivaten die zijn opgenomen in overeenkomst met IAS 39, en andere posten die voortvloeien uit gebeurtenissen of transacties die duidelijk losstaan van de gewone activiteiten van Nyrstar.. 2 De verhouding tussen nettoschuld en EBITDA wordt berekend zoals de schuldgraad aan het eind van de periode, verdeeld door de EBITDA voor de laatste 12 maanden 3 De schuldgraad wordt berekend als de verhouding tussen de nettoschuld en de nettoschuld plus het eigen vermogen aan het eind van de periode 4 Tot 31 december 2014 was 75% van het in de Campo Morado-mijn geproduceerde zilver onderworpen aan een streamingovereenkomst met Silver Wheaton, waarbij $4,02/oz moest worden betaald. 5 De zink-, lood- en koperprijzen zijn gemiddelden van de LME dagelijkse cashprijzen. De zilver- en goudprijzen zijn gemiddelden van respectievelijk de dagelijkse LBMA fix-prijzen en dagelijkse PM fix-prijzen.

3

FINANCIEEL EN MACRO-OVERZICHT VAN DE GROEP Voor de eerste helft van 2015 bedroeg de brutowinst van de Groep EUR 717 miljoen, een stijging van 13% ten opzichte van de eerste helft van 2014, voornamlijk aangedreven door het segment Metaalverwerking, dat profiteerde van een krachtige US dollar ten opzichte van de euro en de betere benchmark verwerkingslonen van zink. Zowel het segment Mijnbouw als het segment Metaalverwerking profiteerden van de hogere zinkprijzen, die 4% hoger lagen dan vorig jaar; dit werd echter gedeeltelijk tenietgedaan door de lagere inkomsten voor bijproducten als gevolg van lagere gemiddelde prijzen. De gemiddelde zilver- en goudprijzen daalden respectievelijk 17% en 7% ten opzichte van vorig jaar, en ook de gemiddelde lood- en koperprijzen daalden met respectievelijk 11% en 14%. De directe bedrijfskosten voor de eerste helft van 2015 bedroegen EUR 552 miljoen, een stijging van EUR 25 miljoen (5%) ten opzichte van de eerste helft van 2014, als gevolg van het negatieve wisselkoerseffecten van EUR 53 miljoen op bedrijfskosten in US dollar, Zwitserse frank en Australische dollar die naar euro werden omgezet, een stijging die gedeeltelijk gecompenseerd werd door de lagere mijnbouwkosten als gevolg van de stopzetting van de activiteiten in Campo Morado en de invoering van aanvullende, duurzame besparingsmaatregelen in Metaalverwerking en op Groepsniveau door de consolidatie van commerciële functies in de operationele segmenten. De onderliggende EBITDA van de Groep voor de eerste helft van 2015 bedroeg EUR 168 miljoen, een stijging van 53% ten opzichte van de eerste helft van 2014, voornamelijk aangedreven door het segment Metaalverwerking, dat profiteerde van een krachtige US Dollar ten opzichte van de Euro en de betere benchmark verwerkingslonen van zink. De afschrijvingen, uitputtingen en amortisaties voor de eerste helft van 2015 bedroegen EUR 126 miljoen, in lijn in vergelijking met vorig jaar. Een boekhoudkundige waardevermindering vóór belasting van EUR 418 miljoen werd in de eerste helft van 2015 geboekt. Het belangrijkste component van de totale boekhoudkundige waardevermindering vóór belastingen was de volledige afschrijving van de boekwaarde van de Campo Morado-mijn van EUR 376 miljoen wegens de onzekerheid die rond het heropstarten van de mijn hangt als gevolg van de voortgezette onstabiele veiligheidssituatie in de Mexicaanse provincie Guerrero, in combinatie met de toepassing van de meest recente operationele en commerciële veronderstellingen in het Mineral Resource-blokmodel en het daaruit voortvloeiende levensplan van de mijn. Kleine dalingen in de boekwaarden werden genoteerd voor de mijnen El Toqui, Langlois en Myra Falls en voor het aandeel van Nyrstar in Ironbark Zink Limited, voornamelijk een gevolg van de toepassing van de meest recente commerciële veronderstellingen. Per 30 juni 2015 bedroegen de boekwaarden van de activa van het segment Metaalverwerking en van het segment Mijnbouw respectievelijk EUR 1.055 miljoen en EUR 624 miljoen. De bijzondere waardevermindering die voor de activa van het segment Mijnbouw in de eerste helft van 2015 zijn geboekt, vertegenwoordigen een daling van ongeveer 40% van hun boekwaarde ten opzichte van de boekwaarden vóór de bijzondere waardevermindering. De boekwaarde van de activa van het Mijnbouwsegment van Nyrstar hangt af van toekomstige rentabiliteit en de gegenereerde kasstroom van de mijnen van Nyrstar. De toekomstige kasstroom is direct gekoppeld aan de winstgevende extractie van minerale reserves en minerale rijkdommen. De schattingen van minerale reserves en minerale rijkdommen zijn gebaseerd

op

bepaalde

operationele

en

commerciële

veronderstellingen

en

op

veronderstellingen

over

de

grondstoffenprijzen en wisselkoersen. Negatieve veranderingen in deze veronderstellingen kunnen er in de toekomst toe leiden dat verdere waardeverminderingen nodig zijn. Omgekeerd is het ook zo dat, als deze veronderstellingen verbeteren, Nyrstar mogelijk de voordien geboekte waardeverminderingen van zijn activa van het Mijnbouwsegment hetzij gedeeltelijk hetzij volledig moet terugdraaien. Nyrstart leeft nog steeds alle financiële verbintenissen na van al zijn bestaande leningsovereenkomsten. De netto financiële lasten voor de eerste helft van 2015 bedroegen EUR 58 miljoen, een daling van 3% ten opzichte van het vorige jaar.

4

Het winstbelastingvoordeel voor de zes maanden die eindigden op 30 juni 2015 bedroegen EUR 189 miljoen (2014: EUR 12 miljoen), wat een effectieve belastingvoet van 43,1% betekent (2014: 14,9%), gebaseerd op de beste schatting van het management voor de gewogen gemiddelde jaarlijkse belastingvoet die voor het volledige financiële jaar wordt verwacht. De effectieve belastingvoet werd beïnvloed door de resultaten van de toetsing van de bijzondere waardevermindering die in deze periode werd uitgevoerd en de bijhorende boeking van uitgestelde belastingvorderingen. Bovendien werd de effectieve belastingvoet beïnvloed door de verliezen die de Groep heeft geleden en waarvoor geen belastingvoordeel is geboekt. Het verlies na belastingen bedroeg in de eerste helft van 2015 EUR 250 miljoen, in vergelijking met een nettoverlies van EUR 66 miljoen in de eerste helft van 2014, hoofdzakelijk een gevolg van een waardevermindering van de activa van het Mijnbouwsegment. De investeringsuitgaven in de eerste helft van 2015 bedroegen EUR 177 miljoen, een stijging van 90% ten opzichte van de eerste helft van 2014 (EUR 93 miljoen), een gevolg van een aanzienlijke stijging in de uitgaven in de sanering van Port Pirie (EUR 69 miljoen), investeringen in groeiprojecten van Metaalverwerking (EUR 22 miljoen) en mijnexploratie en ontwikkeling (EUR 27 miljoen). De onderhoudsinvesteringen worden in alle segmenten nog steeds strikt beheerd. De kasstroom uit operationele activiteiten vóór veranderingen in het werkkapitaal bedroeg in de eerste helft van 2015 EUR 129 miljoen, een stijging van 16% ten opzichte van de EUR 111 miljoen in de eerste helft van 2014, en de uitstroom van middelen als gevolg van wijzigingen in werkkapitaal en andere balansmutaties bedroeg in de eerste helft van 2015 bedroeg EUR (143) miljoen, een daling van 355% ten opzichte van de instroom van middelen van EUR 56 miljoen in de eerste helft van 2014, wat leidde tot een totale uitstroom van middelen uit bedrijfsactiviteiten voor de eerste helft van 2015 van EUR 14 miljoen in vergelijking met een instroom van EUR 167 miljoen in de eerste helft van 2014. De stijging in het benodigde nettowerkkapitaal was een gevolg van zowel de stijging in handelsvorderingen als van lagere handelsschulden, bewegingen in risicodragende hedgeposities in metaal en de sterkte van de US dollar ten opzichte van de euro. De nettoschuld op het einde van de eerste helft van 2015 bedroeg EUR 667 miljoen, een stijging van 2% ten opzichte van de EUR 653 miljoen op het einde van de eerste helft van 2014. De kassaldi op het einde van de eerste helft van 2015 bedroegen EUR 204 miljoen in vergelijking met EUR 310 miljoen in de eerste helft van 2014, als gevolg van verhoogde vereisten voor werkkapitaal en de investering in de sanering van Port Pirie en de groeiprojecten voor Metaalverwerking. Per 30 juni 2015 heeft Nyrstar de herfinanciering van zijn Stuctured Commodity Trade Finance Facility (SCTF) afgerond. Deze nieuwe faciliteit heeft een looptijd van 4 jaar en vervangt de vorige faciliteit van EUR 400 miljoen. Wisselkoers De inkomsten en kasstromen van Nyrstar ondervinden de invloed van bewegingen in de wisselkoers van diverse valuta, vooral de US dollar, de euro, de Australische dollar en de Zwitserse frank. De valuta in de verslaggeving van Nyrstar is de euro. Zink, lood en andere metalen worden wereldwijd hoofdzakelijk verhandeld in Amerikaanse dollar, terwijl de kosten van Nyrstar vooral in euro, Australische dollar en Zwitserse frank zijn. De euro is in de eerste helft van 2015 gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar, met een verwachte kwantitatieve versoepeling door de Europese Centrale Bank en verwachte stijgingen in de rentevoet van de Amerikaanse Federal Reserve in de tweede helft van 2015. De gemiddelde EUR/USD-wisselkoers in de eerste helft van 2015 was 18% zwakker dan in dezelfde periode in 2014 en zal naar verwachting van de meeste waarnemers in 2015 verder dalen. Een zwakke euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar is een positieve beweging voor de inkomsten van Nyrstar. Zink De zinkprijs stond in het begin van het jaar op USD 2.184 per ton en daalde licht in het eerste kwartaal als gevolg van de zachte economische start van het jaar. Op relatieve basis gezien deed de zinkprijs het beter dan de rest van de basismetalen, waar prijzen in het eerste kwartaal van 2015 daalden. In het eerste kwartaal van 2015 daalden de zinkprijzen in januari en februari, om op 17 maart een dieptepunt van USD 1.985 per ton te bereiken. Eind april en begin mei kende de zinkprijs een plotse stijging, om op 6 mei 2015 een hoogtepunt van USD 2.405 per ton te bereiken. Later in mei begon een breedschalige verkoop van alle basismetalen die werd voortgezet in juni, waarbij het halfjaar eindigde met een prijs van

5

USD 1.994 per ton. Tijdens de eerste helft van 2015 kende de zinkprijs een gemiddelde van USD 2.134 per ton. Ondanks de onzekerheden van de internationale markten, onder meer veroorzaakt door de volatiliteit in de Chinese effectenmarkten en de aanhoudende financiële crisis in Griekenland, verwachten de meeste analisten, waaronder ook CRU en Wood Mackenzie, dat de kerncijfers voor zink op korte termijn gestaag zullen verbeteren, dankzij een voortgezet aanspreken van metaalvoorraden en dalende concentraatvoorraden tijdens 2015, waardoor naar verwachting de zinkprijzen in de tweede helft van 2015 en ook in 2016 aanzienlijk zullen stijgen. Veiligheid, gezondheid en milieu ‘Ongevallen voorkomen’ is een kernwaarde van Nyrstar. Het bedrijf streeft ernaar zijn activiteiten op een veilige manier uit te voeren en op proactieve manier de risico's, ook die voor mens en milieu, te beheren. Wij bij Nyrstar werken samen om een werkplek te scheppen waar alle risico's doeltreffend vastgesteld en beheerd zijn en waar iedereen op het einde van elke werkdag veilig en gezond naar huis kan gaan. Tragisch raakte op 16 juni 2015 een El Mochito-aannemer dodelijk verwond in een ongeval met ondergronds rijdend materieel dat hij aan het bedienen was. Een multidisciplinair team heeft een volledig onderzoeksproces op basis van de Incident Cause Analysis Method (ICAM) afgerond. Het Employee Assistance Program (EAP) van Nyrstar werd opgericht om de collega's en de familieleden van de overledene op te vangen. Het RIR-cijfer (registreerbare incidenten) en het DART-cijfer (verloren werkdagen of dagen met aangepast werk) van de groep zijn aanzienlijk verbeterd als gevolg van een meer volwassen veiligheidscultuur en meer volwassen veiligheidssystemen in beide segmenten. In de eerste helft van 2015 daalde het DART (verloren werkdagen of dagen met aangepast werk) (6,4) met 30% ten opzichte van 2014 en het RIR (registreerbare incidenten) daalde 15% ten opzichte van 2014. In Contonga werd een aanvraag tot wijziging van de vergunning voor afvalwater geweigerd door de National Water Authority (ANA) en daarom voldoet de vestiging nog steeds niet aan het toegestane maximale debiet van het afvalwater. Het sanctieproces dat in 2014 door ANA is opgestart in verband met deze kwestie is nog steeds lopend en als de schending aanhoudt, kan dit wettelijke gevolgen hebben. Er werden geen milieu-incidenten met belangrijke gevolgen voor het bedrijf of langdurige effecten op het milieu geregistreerd tijdens deze periode.

6

OPERATIONEEL OVERZICHT: METAALVERWERKING

In miljoenen EUR tenzij anders aangegeven

Eerste jaarhelft 2015

Eerste jaarhelft 2014

Verschil in %

233 142 86 105 (45) 520

174 124 75 102 (46) 430

34% 15% 15% 3% 2% 21%

(110) (118) (99) (327)

(102) (117) (88) (307)

8% 1% 13% 7%

Niet-bedrijfskosten en andere kosten EBITDA

(10) 183

(15) 108

(33%) 69%

Onderhoud Groei Sanering van Port Pirie Investeringsuitgaven Metaalverwerking

34 22 69 125

32 2 11 45

6% 1000% 527% 178%

508

477

6%

Verwerkingskosten Bijdrage bonusmetaal Premies Bijproducten Andere Brutowinst Personeelskosten Energiekosten Andere lasten/baten Directe bedrijfskosten

Directe bedrijfskosten/ton (EUR)

6

Het segment Metaalverwerking behaalde in de eerste helft van 2015 een onderliggende EBITDA van EUR 183 miljoen, voornamelijk een gevolg van de gunstige EUR/USD-wisselkoers, een hogere productie van zinkmarktmetaal, een hogere zinkprijs en hogere benchmark verwerkingslonen voor zink. De onderliggende brutowinst bedroeg in de eerste helft van 2015 EUR 520 miljoen, een stijging van 21%, vooral als gevolg van het positieve effect van een EUR/USD-wisselkoers op de opbrengsten. De benchmark verwerkingslonen voor zink zijn met 10% gestegen ten opzichte van de eerste helft van 2014, en de hogere productiesnelheid zorgde voor een hoger volume van verbruikte concentraten in vergelijking met de eerste helft van 2014. De totale bijdrage van premies aan de brutowinst is gestegen met 15% ten opzichte van de eerste helft van 2014 en was vooral een gevolg van de gunstige wisselkoerseffecten en hogere volumes, die de lagere behaalde premiebedragen compenseerden. De benchmark premies staan sinds het begin van het jaar onder druk, als gevolg van een tragere vraag in China en hogere zinkprijzen in euro, wat een invloed heeft op de Europese verkoop van specialiteitsproducten. De bijdrage van bijproducten aan de brutowinst ondervond een positieve invloed van de wisselkoers, tenietgedaan door de lagere prijzen van edelmetaal in vergelijking met de eerste helft van 2014. De vertraging van de leveringen van indiumhoudende concentraat voor Auby gekoppeld aan lagere concentraat winningen en indiumprijzen hadden een negatieve invloed op de brutowinst van bijproducten. Directe bedrijfskosten per ton stegen met 6%, een gevolg van de sterkere Amerikaanse dollar en Australische dollar tegenover de euro en een aantal energiekredieten die in de eerste helft van 2014 werden geboekt met betrekking tot 2013. De energiekredieten waren in de eerste helft van 2015 in lijn met de normale gang van zaken. De voortgang van kapitaalsuitgaven zijn in lijn met de richtlijnen. De voortgang van het Port Pirie-saneringsproject en van andere groeiprojecten is weerspiegeld in de hogere groei van de kapitaalniveaus in vergelijking met vorig jaar. 6 Directe bedrijfskosten/ton berekend op de directe bedrijfskosten van elk segment en de totale productie van zink- en loodmarktmetaal.

7

EUR 6 Directe bedrijfskosten/ton Auby Balen Budel Clarksville Hobart 7 Port Pirie Directe bedrijfskosten/ton

Eerste jaarhelft 2015 495 480 356 501 454 710

Eerste jaarhelft 2014 503 435 390 461 418 680

Verschil in % (2%) 10% (9%) 9% 9% 4%

508

477

6%

Eerste jaarhelft 2015

Eerste jaarhelft 2014

Verschil in %

Zinkmetaal (duizend ton) Auby Balen/Overpelt Budel Clarksville

85 130 147 64

85 134 144 57

0% (3%) 2% 12%

Hobart Port Pirie Totaal

134 560

120 13 552

12% (100%) 1%

85

93

(9%)

2 6,7 26,7 20 733

2 7,2 20,2 24 697

(7%) 35% (17%) 5%

Loodmetaal (duizend ton) Port Pirie Andere producten Koperkathode (in duizend ton) Zilver (in miljoen troy ounce) Gold (in duizend troy ounce) Indiummetaal (in duizend ton) Zwavelzuur (in duizend ton)

Het segment Metaalverwerking produceerde in de eerste helft van 2015 ongeveer 560 duizend ton zinkmetaal, een stijging van 1% ten opzichte van de eerste helft van 2014 en een recordcijfer wat betreft halfjaarlijkse kathodeproductie van een zinkfabriek. Op jaarbasis ligt de productie van de eerste helft van 2015 aan de bovengrens van de externe richtlijn voor het volledige jaar 2015. De stijging ten opzichte van de eerste helft van 2014 was vooral een gevolg van een groter aantal geplande stilstanden voor onderhoud in vergelijking met de eerste helft van 2015 en operationele verbeteringen op het vlak van beschikbaarheid en gebruik van de rooster-, logings- en celhuisprocessen. Deze verbeteringen compenseerden operationele problemen die optraden in de Balen-smelter in de eerste helft van 2015. Andere geplande stilstanden voor onderhoud in Budel en Hobart werden zoals gepland uitgevoerd in de eerste helft van 2015. De geplande stilstand van 7 weken voor onderhoud aan roostoven F4 in de smelter van Balen die oorspronkelijk gepland was voor het derde kwartaal van 2015, is uitgesteld tot de eerste helft van 2016. De productie van indium heeft een negatieve invloed gekend in vergelijking met de eerste helft van 2014 als gevolg van technische problemen die terugwinning van metaal voor het afgewerkte product bemoeilijkten. Zoals eerder gemeld lag, wegens een stilstand van de hoogovens als gevolg van een onderbreking in de gastoevoer in de regio van Port Pirie die bijna de hele maand april duurde, de productie van loodmarktmetaal in Port Pirie 9% lager dan in de eerste helft van 2014. De goudproductie is gestegen met 35% ten opzichte van de eerste helft van 2014, als gevolg van een hogere goudaanvoer en een andere mengeling van verbruikte reststoffen. De zilverproductie was lager dan in de eerste helft van 2014, vooral een gevolg van een andere invoermengeling met enigszins minder zilver. De productie van koperkathode was relatief stabiel.

7 Per ton loodmetaal en zink in nevel

8

De veiligheidsstatistieken voor Metaalverwerking bereikten in de eerste helft van 2015 een recorddiepte, waarbij het RIRcijfer (registreerbare incidenten) en het DART-cijfer (verloren werkdagen of dagen met aangepast) zijn gedaald met respectievelijk 39% en 43% ten opzichte van dezelfde periode in 2014. De helft van de activiteiten in Metaalverwerking verliepen in de eerste helft van 2015 zonder kwetsuren met werktijdverlies.

9

OPERATIONEEL OVERZICHT: MIJNBOUW In miljoenen EUR tenzij anders aangegeven

Eerste jaarhelft 2015

Eerste jaarhelft 2014

Verschil in %

(43) 206 48 (14) 197

(39) 168 90 (12) 208

10% 23% (47%) 17% (5%)

(77) (24) (93) (193)

(69) (25) (78) (171)

12% (4%) 19% 13%

2 6

(11) 26

(118%) (77%)

17 27 6 50

20 21 5 46

(15%) 29% 20% 9%

68

66

3%

Verwerkingskosten Bijdrage te betalen metaal Bijproducten Andere Brutowinst Personeelskosten Energiekosten Andere lasten Directe bedrijfskosten Niet-bedrijfskosten en andere kosten EBITDA Investeringsuitgaven onderhoud Investeringsuitgaven exploratie en ontwikkeling Investeringsuitgaven groei Investeringsuitgaven Mijnbouw Directe bedrijfskosten/ton (USD)

8

De EBITDA van Mijnbouw was EUR 6 miljoen, een gevolg van de schorsing van de activiteiten in Campo Morado en Myra Falls. De brutowinst voor het segment Mijnbouw bedroeg in de eerste helft van 2015 EUR 197 miljoen, een daling van EUR 11 miljoen (5%) ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, toe te schrijven aan de lagere prijzen van bijproducten en de schorsing van de activiteiten in Campo Morado en Myra Falls, een daling die gedeeltelijk werd goedgemaakt door het positieve effect van een zwakkere EUR/USD-wisselkoers op de inkomsten. De directe bedrijfskosten van het segment Mijnbouw zijn, wanneer uitgedrukt in Amerikaanse dollar, gedaald als gevolg van doelgerichte kostenbeheersmaatregelen en variabele kostenbesparingen in Campo Morado bij de schorsing van de activiteiten aldaar. Deze kostenbesparingen werden echter tenietgedaan door de zwakkere EUR/USD-wisselkoers, die in de segmenten leidde tot hogere bedrijfskosten in euro. Op het einde van de eerste helft van 2015 voerde Nyrstar aanzienlijke personeelsreducties door in Myra Falls en Campo Morado, die in H2 2015 naar verwachting zullen leiden tot verdere verminderingen in de bedrijfskosten. De positieve beweging van niet-bedrijfskosten en andere kosten van EUR 2 miljoen voor deze periode vertegenwoordigt de kapitalisatie van kosten als gevolg van geproduceerde maar niet verkochte concentraatgoederen in de eerste helft van 2015, in vergelijking met kosten van EUR 11 miljoen in dezelfde periode vorig jaar, als gevolg van de afschrijving van kosten die te wijten zijn aan de concentraatgoederen die tijdens de eerste helft van 2014 werden verkocht maar die in de periode voordien waren geproduceerd. De investeringsuitgaven in het segment Mijnbouw bedroegen EUR 50 miljoen, algemeen genomen in lijn met de eerste helft van 2014 wanneer in euro uitgedrukt, maar 11% lager wanneer in Amerikaanse dollar uitgedrukt, als gevolg van het uitstellen van niet-essentiële onderhoudskapitaalprojecten in de ?? Campo Morado-vestiging. Er bestond een verhoogde focus en hogere investering in de activiteiten Exploratie en Ontwikkeling voor het segment (stijging van 29%). De groeiinvesteringsuitgaven waren voor de reeds toegezegde fabrieksaanpassingen in Campo Morado in het eerste kwartaal en andere vestigingsprojecten in verband met verbetering van het energierendement en van de exploratie. 8 Directe bedrijfskosten/ton Mijnbouw berekend op de directe bedrijfskosten van elk segment en de totale productie van gemalen erts.

10

Directe bedrijfskosten USD/ton gewalst erts Campo Morado Contonga El Mochito El Toqui Langlois Myra Falls Tennessee Mines Gemiddelde directe bedrijfskosten/ton gewalst erts

Eerste helft 2015

Eerste helft 2014

Verschil in %

n.v.t. 75 65 85 95 n.v.t. 41 68

81 62 74 78 115 136 42 66

21% (12%) 9% (17%) (2%) 3%

De gemiddelde directe bedrijfskosten in USD per ton gewalst erts is gestegen met 3%, voornamelijk een gevolg van de opschorten van de activiteiten in Campo Morado en Myra Falls. De kosten per eenheid in Contonga en El Toqui zijn gestegen ten opzichte van vorig jaar, als gevolg van het gebruik van extra mijnbouwaannemers om de moeilijke bodemcondities aan te pakken. De mijnen El Mochito en Tennessee bereikten hogere volumes gewalst erts en verbeterden hun kostenbeheer. In de mijn van Langlois zorgden een doelgericht kostenbeheer en innovatieve mijnplanning voor een reductie van 17% in de bedrijfskosten van de bedrijfseenheid.

In duizend ton tenzij anders aangegeven Totale hoeveelheid gewalst erts Zink in concentraat Campo Morado Contonga El Mochito El Toqui Langlois Myra Falls East Tennessee Middle Tennessee Totaal Andere metalen Lood in concentraat Koper in concentraat Zilver (duizend troy ounce) Goud (duizend troy ounce)

Eerste jaarhelft 2015

Eerste jaarhelft 2014

Verschil in %

3.139

3.554

(12%)

0 6 12 20 19 9 33 27 127

12 7 13 18 20 15 33 23 140

(100%) (14%) (8%) 11% (5%) (40%) 0% 17% (9%)

8.3 3.2 1.556 7.5

7.9 6.2 2.502 29,2

5% (48%) (38%) (74%)

In de eerste helft van 2015 produceerden de mijnen van Nyrstar ongeveer 127 duizend ton zink in concentraat, een daling van 9% ten opzichte van de eerste helft van 2014, een gevolg van de schorsing van de activiteiten in Campo Morado in het begin van het jaar en de sluiting van Myra Falls in mei 2015. In de eerste helft van 2015 was er geen productie in de mijn van Campo Morado, omdat de activiteiten waren opgeschort als gevolg van aanhoudende veiligheidsproblemen in de regio. Deze werden oorspronkelijk veroorzaakt door een onwettelijke versperring van de mijningang door niet-vakbondsgebonden activisten, en in de loop van het eerste kwartaal werden aannemers en vakbondsgebonden mijnwerkers onderworpen aan systematische intimidatie. Er werd een klein volume verticale ontwikkeling in Alimak uitgevoerd en er werden lopende werken uitgevoerd op het blokmodel, metallurgische testen en het mijnplan.

11

De productie in Myra Falls ondervond in de eerste helft van 2015 de impact van problemen in de toevoer van hydroelektrische stroom door een turbinestoring en van de beslissing in het tweede kwartaal van 2015 om de activiteiten vanaf mei 2015 op te schorten en zich te concentreren op infrastructurele en operationele betrouwbaarheid, om te zorgen voor een toekomstige heropening met aanzienlijk betere mijn- en fabrieksomstandigheden. De gemiddelde kwaliteit van de gebruikte zink in de eerste helft van 2015 is gestegen met 11% ten opzichte van de eerste helft van 2015, als gevolg van het benutten van een andere ertszone in het mijnplan, met aanzienlijk lagere hoeveelheden lood en edelmetaal. De zinkwinning was in lijn met dezelfde periode vorig jaar; de winning van lood, koper en goud ondervond echter de negatieve invloed van de lagere gemiddelde kwaliteit van deze metalen. De productie van alle metalen is aanzienlijk gedaald ten opzichte van dezelfde periode in 2014, vooral als gevolg van de stroomonderbrekingen, opgeschorte mijnbouw- en bewerkingsactiviteiten en lagere gemiddelde kwaliteit en winning van alle metalen behalve voor zink. Ondanks de verwerking van een groot volume ertsen, daalde de productie van zink en zilver in El Mochito tijdens de eerste helft van 2015 ten opzichte van dezelfde periode in 2014. Deze lagere productie was het gevolg van de lagere kwaliteit van het erts dat werd verwerkt uit het bovenste deel van de Port Royal-ertszone in het mijnplan. De mijnen van Tennessee meldden een stijging in de productie van zink in concentraat in de eerste helft van 2015 ten opzichte van de eerste helft van 2014. De verhoogde productie was een gevolg van de betere gemiddelde kwaliteit van het zink, een stijging van 5% in zowel Middle Tennessee als East Tennessee, dankzij het aanboren van winplaatsen van betere kwaliteit en een meer consistent werkschema dat in de fabriek van Middle Tennessee werd ingevoerd. Het volume van het gemalen erts in Contonga is in de eerste helft van 2015 gestegen met 11% ten opzichte van het vorige jaar, een gevolg van de hogere ertsproductie van winplaatsen, tunnels en een relatief groot deel opgeslagen ertsen uit de mijnen van Contongo en Pucarrajo. Ondanks de hogere ertsproductie daalde zink in concentraat 14%, een gevolg van een lagere gemiddelde kwaliteit van de zinkerts in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. De lagere kwaliteit was het gevolg van het gebruik van opgeslagen ertsen van lagere kwaliteit tijdens deze helft van het jaar. Tragisch werd op 16 juni 2015 een El Mochito-aannemer dodelijk verwond ten gevolge van een ongeval met ondergronds rijdend materieel dat hij aan het bedienen was. Een multidisciplinair team heeft een grondig onderzoek uitgevoerd in samenwerking met de autoriteiten van Honduras en het Employee Assistance Program (EAP) van Nyrstar werd opgestart om de werknemers van El Mochito en de familieleden van de overledene bij te staan. De veiligheidsstatistieken van het segment Mijnbouw bereikten in de eerste helft van 2015 in de regio Noord-Amerika het laagste cijfer ooit, met een DART van 9,5 en een RIR van 13,4, een daling van 50% ten opzichte van de resultaten van 2014. De veiligheidsstatistieken van het segment Mijnbouw in zijn geheel ondervonden de negatieve invloed van het sterfgeval in El Mochito; er was echter een verbetering in RIR en DART ten opzichte van vorig jaar, respectievelijk een daling van 15,1 naar 11,6 en van 10,4 naar 7,7 in 2014.

12

ANDERE BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN Benoeming van Chief Executive Officer Na een uitgebreide, internationale zoektocht heeft de raad van bestuur dhr. Bill Scotting aangewezen als de duidelijke keuze voor de functie van Chief Executive Officer die Nyrstar naar de volgende fase van zijn bestaan zal leiden. Bill Scotting heeft het aanbod van Nyrstar in april 2015 aanvaard en zal per 17 augustus 2015 de nieuwe Chief Executive Officer worden. Bill Scotting komt naar Nyrstar vanuit ArcelorMittal, waar hij de functie van Chief Executive Mining bekleedde. Dhr. Scotting ging in 2002 bij Mittal Steel aan de slag en had voordien de functies van Head of Strategy en Head of Performance Enhancement bekleed. De nieuwe CEO van Nyrstar heeft bijna 30 jaar ervaring in de metaal- en mijnbouwsector, met functies in bedrijfsstrategie, operationeel beheer, techniek en advies. Hij begon zijn carrière als metaalkundige bij BHP in Australië en heeft ook gewerkt bij McKinsey & Company en bij CRU International. Hij behaalde een Masters of Business Administration (met onderscheiding) aan de Warwick Business School in het Verenigd Koninkrijk en een Bachelor of Science in Metallurgie aan de University of Newcastle in Australië. Bijzondere boekhoudkundige waardevermindering van bepaalde activa van het segment Mijnbouw Tijdens de jaarlijkse algemene vergadering van 29 april 2015 heeft het Bedrijf aangekondigd dat het een toetsing van de waardevermindering van al zijn mijnbouwactiva in de eerste helft van 2015 zal uitvoeren en de resultaten van deze toetsing niet later dan de resultaten van de eerste helft van 2015 zal melden. De toetsing werd uitgevoerd op basis van de meest recente macro-economische veronderstellingen en bijgewerkte levensplannen van alle mijnen van Nyrstar. De prognoses voor grondstofprijzen en wisselkoersen werden ontwikkeld op basis van extern beschikbare prognoses door diverse, uiteenlopende marktwaarnemers. Gezien de brede reeks van de voorspelde metaalprijzen en gezien de huidige onzekerheid rond de economische groei in sommige delen van de wereld, werden een brede reeks extern beschikbare prognoses gebruikt voor het bepalen van robuuste, samengestelde prijsreeksen waarbij een gelijkwaardige correctiefactor werd toegepast op elk van de individuele prognoses, om elk vooroordeel uit te schakelen. De toetsing van 30 juni 2015 gaf als resultaat een boekhoudkundige waardevermindering vóór belastingen van EUR 418 miljoen. Het belangrijkste component van de totale boekhoudkundige waardevermindering vóór belastingen was de volledige afschrijving van de boekwaarde van de Campo Morado-mijn van EUR 376 miljoen wegens de onzekerheid die rond het heropstarten van de mijn hangt als gevolg van de voortgezette onstabiele veiligheidssituatie in de Mexicaanse provincie Guerrero, in combinatie met de toepassing van de meest recente operationele en commerciële veronderstellingen in het Mineral Resourceblokmodel en het daaruit voortvloeiende levensplan van de mijn. Kleine dalingen in de boekwaarden werden genoteerd voor de mijnen El Toqui, Langlois en Myra Falls en voor het aandeel van Nyrstar in Ironbark Zink Limited, voornamelijk een gevolg van de toepassing van de meest recente commerciële veronderstellingen. Per 30 juni 2015 bedroegen de boekwaarden van de activa van het segment Metaalverwerking en van het segment Mijnbouw respectievelijk EUR 1.055 miljoen en EUR 624 miljoen. De bijzondere waardevermindering die voor de activa van het segment Mijnbouw werden geboekt in de eerste helft van 2015 vertegenwoordigt een daling van ongeveer 40% in boekwaarde ten opzichte van de boekwaarde vóór de waardevermindering. De boekwaarde van de activa van het Mijnbouwsegment van Nyrstar hangt af van toekomstige rentabiliteit en de gegenereerde kasstroom van de mijnen van Nyrstar. De toekomstige kasstroom is direct gekoppeld aan de winstgevende extractie van minerale reserves en minerale rijkdommen. De schattingen van minerale reserves en minerale rijkdommen zijn gebaseerd

op

bepaalde

operationele

en

commerciële

veronderstellingen

en

op

veronderstellingen

over

de

grondstoffenprijzen en wisselkoersen. Negatieve veranderingen in deze veronderstellingen kunnen er in de toekomst toe leiden dat verdere waardeverminderingen nodig zijn. Omgekeerd is het ook zo dat, als deze veronderstellingen verbeteren, Nyrstar mogelijk de voordien geboekte waardeverminderingen van zijn activa van het Mijnbouwsegment hetzij gedeeltelijk hetzij volledig moet terugdraaien. Nyrstart leeft nog steeds alle financiële verbintenissen na van al zijn bestaande leningsovereenkomsten.

13

Herontwikkeling van Port Pirie In het tweede kwartaal van 2015 is aanzienlijke vergaande vooruitgang geboekt in de herontwikkeling van Port Pirie: in de bouw van de permanente voorzieningen is goede vooruitgang geboekt, alle belangrijkste leverancierscontracten zijn toegekend, en voor het eind van het tweede kwartaal van 2015 was ongeveer 90% van het technische werk van het project afgerond. De richtlijn voor investeringsuitgaven blijft ongewijzigd op EUR 200-220 miljoen in 2015. Over het algemeen zijn de kapitaalkosten van AUD 514 miljoen ook binnen de richtlijn en de werken ter plekke blijven binnen budget en tijdsschema, met een geplande ingebruikstelling in 2016. Groeiprojecten voor Metaalverwerking In de eerste helft van 2015 bleef Nyrstar werken aan de bredere pijplijn van groeiprojecten in het segment Metaalverwerking. Er werd stevige vooruitgang geboekt in de projecten in Budel en Hobart, die zullen zorgen voor grotere residuvolumes bij het cadmium- en zinksmelten na de invoering van een meer complex feedbook als gevolg van de sluiting van de Century-mijn in Australië. De invoering van deze projecten verloopt volgens de verwachtingen van het management, met de ingebruikstelling voorzien voor de tweede helft van 2015. Dankzij de overeenkomst van Nyrstar met de overheid van Tasmanië over de belangrijkste voorwaarden voor een financierings- en steunpakket van AUD 29 miljoen (EUR 20 miljoen) kon het Bedrijf beginnen werken aan twee kleinere metaalprojecten in de Hobart-smelter, namelijk een upgrade van de interne materiaaltransportapparatuur en de toevoeging van een aanvullende loogfabriek zodat de smelter zinkoxide van Nyrstar Port Pirie kan verwerken en basismetalen (zink en lood) van mindere metalen (indium en germanium) kan scheiden, wat de operationele band van de vestiging met Nyrstar Port Pirie en met het bredere, internationale netwerk van Metaalverwerking versterkt. Het aanvullende loogproject in Auby, , zit nu in de haalbaarheidsfase. In Auby wordt ook verder gewerkt aan de uitbreiding van indiumraffinage, met een invoering gepland voor de tweede helft van 2015. Andere verruimende projecten verliepen tijdens het kwartaal volgens plan, waaronder: de verhoging van de silicabeperking in concentraten om een verhoogde indiumcapaciteit mogelijk te maken en het herstel van Auby (met een geplande inbedrijfsneming in H2 2015), en de uitbreiding van de cadmiumcapaciteit in Port Pirie zette de ontwikkelingsfase in, met de implantatie gepland voor het derde kwartaal van 2016. Zoals gemeld in het eerste kwartaal van 2015 heeft Nyrstar besloten de implementatietijdslijn voor de diverse groeiprojecten in het Metaalverwerkingssegment te verlengen met 9 tot 12 maanden.

Daarom is de richtlijn voor de groei-

investeringsuitgaven voor Metaalverwerking in 2015 teruggebracht van EUR 70-90 miljoen naar EUR 35-40 miljoen. Campo Morado De productie in Campo Morado is sinds 5 januari 2015 geschorst. Dit werd oorspronkelijk veroorzaakt door een onwettelijke versperring van de mijningang door niet-vakbondsgebonden activisten, en later werden aannemers en vakbondsgebonden mijnwerkers onderworpen aan systematische intimidatie. Nyrstar blijft nauw samenwerken met hooggeplaatste Mexicaanse overheidsmedewerkers alsook met de nationale en provinciale politie en gemeenschap en private veiligheidsadviseurs om een heropstartplan op te stellen waarin de mijn in veilige en beveiligde omstandigheden kan worden geëxploiteerd. Er is vooruitgang geboekt en er wordt nog steeds aan gewerkt. Gezien de onzekerheid wat betreft het heropstarten van de mijn wegens de aanhoudende onstabiele veiligheidssituatie in de Mexicaanse provincie Guerrero, zijn de meeste werknemers van Campo Morado in het tweede kwartaal van 2015 ontslagen, waarbij ongeveer 70 werknemers werden behouden voor administratie, beveiliging, mijnontwikkeling en onderhoud.

14

Tijdens deze sluitingsperiode blijft Nyrstar werken aan het blokmodel van Mineral Resources en het bijbehorende mijnplan, de metallurgische testen, de technische en ontwerpactiviteiten voor de geplande upgrade van de staalfabriek en de ecologische veiligheidsvoorzieningen. Myra Falls Zoals reeds in het begin van het tweede kwartaal van 2015 werd gemeld, heeft het management na een uitgebreide evaluatie van de activiteiten in Myra Falls besloten dat de meest gepaste maatregel is om de mijnbouw- en verwerkingsactiviteiten tijdelijk stop te zetten. Dankzij de tijdelijke sluiting kan de vestiging zich focussen op een optimalisering van de bedrijfsbereidheid voor een heropstarting, met aanzienlijk betere mijnbouw- en verwerkingscondities. De uitgebreide evaluatie van de bedrijfsactiviteiten heeft een aantal structurele tekortkomingen in de vestiging blootgelegd, waaronder gebreken in de infrastructuur, inefficiënte plannings-, operationele- en onderhoudspraktijken en onvoldoende mijnontwikkeling voor toekomstige mijnbouwgebieden. Al deze factoren leidden tot een aanzienlijke verslechtering van de financiële resultaten van de vestiging in de laatste 12 maanden. Er werden een aantal alternatieve operationele scenario's geëvalueerd om deze kwesties aan te pakken, rekening houdend met alle bijbehorende operationele en financiële risico's. De evaluatie identificeerde de tijdelijke sluiting als het meest doeltreffende en praktische scenario om alle gepaste medewerkers de kans te bieden zich te concentreren op het aanpakken van structurele tekortkomingen in de vestiging en om zich voor te bereiden op een herstart. Het management is bezig met het ontwikkelen van een reeks cruciale mijlpalen die tijdens de sluitingsperiode moeten worden bereikt. Dit zijn onder andere: de verwijdering van personeel dat tijdens de sluitingsperiode niet nodig is, wat op het eind van de eerste helft van 2015 gebeurd is; een organisatorische evaluatie van de managementstructuur, met bijbehorende personeelswijzigingen; de restauratie en verbetering van de elektrische infrastructuur van de vestiging; de uitvoering van een doelgericht mijnontwikkelingsplan in de westelijke zone van de mijn en het heroprichten van basiscompetenties op gebied van mijnplanning, optimale infrastructuuronderhoudspraktijken, technische expertise en personeel dat wordt ingezet om te helpen bij de overstap van de vestiging naar een efficiënte en winstgevende mijn. Het heropstarten van de activiteiten zal afhangen van het bereiken van de cruciale mijlpalen tijdens de sluitingsperiode zoals hierboven vermeld en zal naar verwachting niet in 2015 plaatsvinden. Op dit moment kunnen we geen definitieve datum voor het heropstarten van de activiteiten geven. Een gepast dienstverband met alle betrokken interne en externe belanghebbenden is begonnen en zal worden voortgezet tijdens de hele periode van de sluiting. Het management blijft erin vertrouwen dat, in samenwerking met alle belanghebbenden, de structurele tekortkomingen van de vestiging zullen worden opgelost en dat de productieactiviteiten zullen herbeginnen om de maximale waarde te halen uit de hoogwaardige ertsen van Myra Falls. Over het algemeen blijft de vestiging zich engageren voor een veilig en ecologisch verantwoord beheer. Coricancha In mei 2015 heeft Nyrstar een optieovereenkomst van twee jaar ondertekend voor de verkoop van het Coricanchamijncomplex - op 90 km ten oosten van Lima (Peru) - aan Great Panther Silver Limited, een Canadees mijnbouw- en exploratiebedrijf in edelmetalen dat in Latijns-Amerika actief is. Het Coricancha-mijnencomplex werd in oktober 2009 gekocht door Nyrstar en staat sinds augustus 2013 in onderhoud. Volgens de voorwaarden van de optieovereenkomst heeft Nyrstar een contante betaling van USD 1,5 miljoen ontvangen van Great Panther bij de ondertekening en een tweede optiebetaling van USD 1,5 miljoen is verschuldigd op de eerste verjaardag van de ondertekening, om de optie voor een tweede jaar te verlengen. Als Great Panther de optie op of voor de tweede verjaardag uitoefent, dan gaan de bedrijven een aandelenkoopovereenkomst aan waarbij Great Panther een contante betaling van USD 5 miljoen doet voor 100 procent van de aandelen van Nyrstar Coricancha S.A. (plus de tweede optiebetalingen als die nog niet betaald is). Er is een andere voorwaardelijke betaling van USD 4 miljoen verschuldigd aan Nyrstar onder bepaalde voorwaarden. In het kader van de optieovereenkomst zal Great Panther tijdens de optieperiode van twee jaar bepaalde exploratieactiviteiten uitvoeren ter waarde van USD 2 miljoen in het eerste jaar en USD 3 miljoen in het tweede jaar.

15

Richtlijn voor productie en investeringsuitgaven Nyrstar behoudt alle aspecten van de richtlijnen voor productie en investeringsuitgaven.

GEVOELIGHEDEN De resultaten van Nyrstar blijven in de eerste helft van 2015 aanzienlijke impact ondervinden van de wijzigingen in metaalprijzen, wisselkoersen en verwerkingskosten. De gevoeligheid voor schommelingen in deze parameters wordt weergegeven in de onderstaande tabel, met de geschatte impact van een wijziging in elk van de parameters op de onderliggende EBITDA van Nyrstar in de eerste helft van 2015, gebaseerd op de reële resultaten en het productieprofiel van het half jaar dat eindigde op 30 juni 2015. Zes maanden die eindigden op 30 juni 2015 Parameter

Eerste helft 2015 Gemiddelde prijs/tarief

EUR:USD Zinkprijs Zink TC EUR:AUD Koperprijs Zilverprijs Goudprijs Loodprijs Lood TC EUR:CHF

1,116 $2.134/t $245/dmt 1.426 $5.929/t $16,55/oz $1.206/oz $1.873/t $195/dmt 1.057

Variabel

-/+ -/+ -/+ -/+ -/+ -/+ -/+ -/+ -/+ -/+

Geschatte jaarlijkse impact op onderliggende EBITDA miljoen EUR

10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10%

+140/ (115) (71)/+94 (37)/+37 (29)/+24 (5)/+5 (6)/+6 (5)/+5 (4)/+4 (4)/+4 (3)/+3

De hierboven vermelde gevoeligheden werden berekend op basis van een modellering van de onderliggende bedrijfsresultaten van Nyrstar in de eerste helft van 2015. Elke parameter is gebaseerd op een gemiddelde waarde tijdens die periode en is apart aangepast om de impact op de EBITDA van het hele jaar te bepalen. De gevoeligheden zijn: • Afhankelijk van de productievolumes en de economische situatie tijdens de referentieperiode. • Geen weergave van gelijktijdige schommelingen in meer dan één parameter; het optellen ervan leidt mogelijk tot een niet-nauwkeurige schatting van de financiële resultaten. • Uitgedrukt in lineaire waarden binnen een relevant bereik. Buiten het voor elke variabele vermelde bereik kan de impact van de wijzigingen aanzienlijk anders zijn dan de beschreven resultaten. Deze gevoeligheden mogen niet worden toegepast op de resultaten van Nyrstar voor de vorige periode en zijn mogelijk niet representatief voor de gevoeligheid van de EBITDA in de toekomst.

16

TOEKOMSTGERICHTE VERKLARINGEN Dit persbericht bevat toekomstgerichte verklaringen die een weerspiegeling vormen van de intenties, overtuigingen of huidige verwachtingen van Nyrstar, onder meer met betrekking tot: het bedrijfsresultaat van Nyrstar, de financiële situatie, de liquiditeit, de prestaties, de vooruitzichten, de groei, de strategieën en de sector waarin Nyrstar actief is. Deze toekomstgerichte verklaringen zijn onderworpen aan risico's, onzekerheden en aannames evenals andere factoren die ervoor kunnen zorgen dat de huidige operationele resultaten van Nyrstar, de financiële situatie, de liquiditeit, de prestaties, de prospecten of kansen evenals die van de markten waarin het actief is of actief wil zijn, sterk verschillen van deze die in deze toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of gesuggereerd. Nyrstar waarschuwt dat toekomstgerichte verklaringen geen garantie vormen voor prestaties in de toekomst en dat de feitelijke operationele resultaten, financiële toestand en liquiditeit evenals de ontwikkeling van de sector waarin Nyrstar actief is sterk kunnen afwijken van deze beschreven of gesuggereerd in de toekomstgerichte verklaringen die in dit persbericht vervat zijn. Zelfs als het bedrijfsresultaat, de financiële toestand en de liquiditeit van Nyrstar evenals de groei en de ontwikkeling van de sector waarin Nyrstar actief is consistent zijn met de toekomstgerichte verklaringen in dit persbericht kunnen deze resultaten of ontwikkelingen geen garanties geven wat betreft resultaten of ontwikkelingen in toekomstige periodes. Nyrstar en elk van zijn bestuurders, leidinggevenden en werknemers doen uitdrukkelijk afstand van elke verplichting of verbintenis om wijzigingen of herzieningen aan te brengen in de toekomstgerichte verklaringen in dit bericht of om veranderingen door te voeren in de verwachtingen van Nyrstar of in de gebeurtenissen, voorwaarden of omstandigheden waarop deze toekomstgerichte uitspraken gebaseerd zijn, behalve zoals vereist door de toepasselijke wet- of regelgeving.

Over Nyrstar Nyrstar is een geïntegreerde onderneming voor mijnbouw en metalen, met marktleidende posities voor zink en lood, en groeiposities voor andere basis- en edelmetalen: essentiële hulpbronnen die de snelle verstedelijking en industrialisering van onze veranderende wereld ondersteunen. Nyrstar heeft mijn-, smelt- en andere activiteiten in Europa, het Amerikaanse continent, China en Australië, en stelt meer dan 6.500 mensen tewerk. Nyrstar werd opgericht in België en heeft zijn hoofdzetel in Zwitserland. Nyrstar staat genoteerd op Euronext Brussel onder het symbool NYR. Meer informatie vindt u op de website van Nyrstar: www.nyrstar.com.

Neem voor meer informatie contact op met: Anthony Simms Group Manager Investor Relations T: +41 44 745 8157 M: +41 79 722 2152 [email protected] Greg Morsbach Group Manager Corporate Communications T: +41 44 745 8295 M:+41 79 719 2342 [email protected]

17

BIJLAGE MIJNBOUWPRODUCTIE

Productie KPI per vestiging PERIODE Campo Morado Contonga Coricancha Eerste jaarhelft 2015

Winning

3,99%

1,06%

0,67%

1,27

122,22

72,9%

-

61,3%

19,5%

30,9%

1

-

0,5

0,5

-

0,1

0,1

21

3,41%

0,28%

1,05%

-

35,85

87,4%

53,9%

74,0%

-

85,1%

14

0,6

6,6

6,3

0,3

1,6

-

206

Zilver (g/t)

Zink (%)

Lood (%)

Koper (%)

Concentraat Goud (%)

Zilver (%)

Zink (kt)

Lood (kt)

Metaal in concentraat Koper (kt)

Zink (kt)

Lood (kt)

Koper (kt)

Goud (k’toz)

Zilver (m‘toz)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3,64%

2,08%

-

-

63,07

85,4%

77,3%

-

-

85,8%

23

9,5

-

11,8

6,1

-

-

663

El Toqui

282

7,61%

1,03%

0,20%

0,40

19,65

94,7%

59,5%

-

68,8%

83,1%

41

2,7

-

20,3

1,7

-

2,5

148

Langlois

259

7,70%

-

0,47%

0,15

45,76

94,1%

-

70,1%

67,6%

81,3%

35

-

3,4

18,8

-

0,9

0,8

310

Myra Falls

145

6,91%

0,47%

0,69%

1,24

51,94

89,7%

23,5%

63,1%

69,5%

85,9%

17

0,5

2,7

9,0

0,2

0,6

4,0

209

1.004

3,68%

-

-

-

-

89,7%

-

-

-

-

54

-

-

33,1

-

-

-

-

841

3,28%

-

-

-

-

97,7%

-

-

-

-

42

-

-

26,9

-

-

-

-

Tennessee Mines

1.845

3,50%

-

-

-

-

93,1%

-

-

-

-

96

-

-

60,1

-

-

-

-

Totaal Mijnbouw

3.139

4,38%

1,21%

0,56%

0,50

45,26

91,9%

59,9%

69,5%

67,3%

83,5%

227

13,3

13,2

126,7

8,3

3,2

7,5

1.556

Campo Morado

354

4,70%

0,96%

0,96%

1,22

114,87

74,4%

-

67,8%

24,3%

36,6%

26

-

16,6

12,4

-

2,3

3,4

478

Contonga

189

4,05%

0,15%

1,10%

-

32,64

88,3%

40,6%

73,6%

-

83,6%

14

0,2

5,8

6,8

0,1

1,5

-

166

2

8,16%

1,99%

1,46%

21,45

146,73

61,3%

24,99%

20,1%

40,4%

57,1%

0

-

-

0,1

-

-

0,5

5

El Mochito

355

4,09%

2,12%

-

-

75,35

86,1%

80,2%

-

-

88,2%

26

9,4

-

12,5

6,0

-

-

759

El Toqui

299

6,47%

0,59%

0,18%

1,55

19,98

91,4%

58,5%

-

81,5%

84,0%

36

1,9

-

17,7

1,0

-

12,1

161

Langlois

263

7,94%

-

0,49%

0,16

41,71

93,5%

-

75,0%

75,6%

76,5%

38

-

4,1

19,5

-

1,0

1,0

270

Myra Falls

263

6,20%

0,67%

0,72%

1,96

92,62

89,4%

37,0%

74,0%

73,3%

84,9%

28

2,2

6,5

14,6

0,7

1,4

12,2

664

1,040

3,52%

-

-

-

-

91,4%

-

-

-

-

53

-

-

33,5

-

-

-

-

789

3,12%

-

-

-

-

92,8%

-

-

-

-

36

-

-

22,8

-

-

-

-

Tennessee Mines

1.830

3,35%

-

-

-

-

91,9%

-

-

-

-

89

-

-

56,3

-

-

-

-

Totaal Mijnbouw

3.554

4,41%

1,34%

0,86%

1,26

66,84

89,3%

57,3%

72,2%

61,2%

74,1%

257

13,8

32,9

139,8

7,9

6,2

29,2

2,502

Campo Morado

(95)%

(15)%

10%

(30)%

4%

6%

(2)%

-

(10)%

(20)%

(16)%

(96)%

-

(97)%

(100)%

-

(96)%

(97)%

(96)%

11%

(16)%

87%

(5)%

-

10%

(1)%

33%

1%

-

2%

-

200%

14%

(14)%

200%

7%

-

24%

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

7%

(11)%

(2)%

-

-

(16)%

(1)%

(4)%

-

-

(3)%

(12)%

1%

-

(8)%

2%

-

-

(13)% (8)%

Coricancha

East Tennessee Middle Tennessee

Contonga Coricancha El Mochito Verschil in %

Gemiddelde kwaliteit Lood Koper Goud (%) (%) (g/t)

381

Middle Tennessee

2014

210

Zink (%)

El Mochito

East Tennessee

Eerste jaarhelft

Gewalst erts (in duizend ton) 17

El Toqui

(6)%

18%

75%

11%

(74)%

(2)%

4%

2%

-

(16)%

(1)%

14%

42%

-

11%

70%

-

(79)%

Langlois

(2)%

(3)%

-

(4)%

(6)%

10%

1%

-

(7)%

(11)%

6%

(8)%

-

(17)%

(5)%

-

(10)%

(20)%

15%

(45)%

11%

(30)%

(4)%

(37)%

(44)%

0%

(36)%

(15)%

(5)%

1%

(39)%

(77)%

(58)%

(40)%

(71)%

(57)%

(67)%

(69)%

(3)%

5%

-

-

-

-

(2)%

-

-

-

-

2%

-

-

-

-

-

-

-

7%

5%

-

-

-

-

5%

-

-

-

-

17%

-

-

17%

-

-

-

-

Tennessee Mines

1%

4%

-

-

-

-

1%

-

-

-

-

8%

-

-

7%

-

-

-

-

Totaal Mijnbouw

(12)%

(1)%

10%

(6)%

(60)%

(32)%

3%

36%

(4)%

10%

13%

(12)%

(4)%

(60)%

(9)%

5%

(48)%

(74)%

(38)%

Myra Falls East Tennessee Middle Tennessee

18