No title

*AARVERSLAGß 6ESTEDAß'ROEPß ß

)NHOUDSOPGAVE



JAARVERSLAGßVESTEDAßGROEPßß ß

3AMENVATTENDßOVERZICHTß

ß

ß

-ISSIEßENßPRO½EL

ß 4ENßGELEIDE

ß

+ERNCIJFERS

ß 3TELSELWIJZIGINGEN

ß

+ERNPUNTENß

ß

ß

"ESTUURLIJKEßGEGEVENS

ß 3AMENGEVOEGDEßBALANSßPERßßDECEMBERß

ß

"ERICHTßVANßDEßCEO

ß

&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß'ROEPß

'RONDSLAGEN 3AMENGEVOEGDEßWINST EN VERLIESREKENINGßOVERß

ß

0RESTATIE INDICATORENß

ß 3AMENGEVOEGDßKASSTROOMOVERZICHTßOVERß

ß

4IENßJAARß6ESTEDA

ß

ß

3TRATEGIE

ß 6OORSTELßUITKERINGßAANßBELEGGERS

ß

)NFORMATIEßVOORßBELEGGERSßENß½NANCIERSß

ß !CCOUNTANTSVERKLARING

ß

"ERICHTßVANßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENß

ß

6ERSLAGßVANßDEßDIRECTIE

ß 4ENßGELEIDE

4OELICHTINGENßOPßDEßSAMENGEVOEGDEßOVERZICHTEN

ß *AARREKENINGß6ESTEDAß'ROEPßBVß ß

/NTWIKKELINGENß.EDERLANDSEßWONINGMARKT

ß 'RONDSLAGEN

ß

/NTWIKKELINGENßVASTGOEDBELEGGINGSMARKT

ß 'ECONSOLIDEERDEßBALANSßPERßßDECEMBERß

ß

)MPLEMENTATIEßSTRATEGIEßINßVERSLAGJAAR

ß 'ECONSOLIDEERDEßWINST EN VERLIESREKENINGßOVERß

ß

-UTATIESßINßVASTGOEDPORTEFEUILLE

ß 'ECONSOLIDEERDßKASSTROOMOVERZICHTßOVERß

ß

%XPLOITATIEKOSTENßENßMANAGEMENTLASTEN

ß

ß

2ENDEMENTßENßUITKERINGß

ß 6ENNOOTSCHAPPELIJKEßBALANSßPERßßDECEMBERß

ß

0ERSONEELßENßORGANISATIE

ß 6ENNOOTSCHAPPELIJKEßWINST EN VERLIESREKENINGßOVERß

ß

"ERICHTßVANßDEß/NDERNEMINGSRAAD

ß 4OELICHTINGENßOPßDEßVENNOOTSCHAPPELIJKEßOVERZICHTEN

4OELICHTINGENßOPßDEßGECONSOLIDEERDEßOVERZICHTEN

ß 6OORUITZICHTEN ß /VERIGEßGEGEVENSß6ESTEDAß'ROEPßBVß ß 'OVERNANCEßßRISICOMANAGEMENT

ß 7INST ßENßRESULTAATBESTEMMING

ß

#ORPORATEßGOVERNANCE

ß !CCOUNTANTSVERKLARING

ß

2ISICOMANAGEMENT

ß ³)NßCONTROL´ VERKLARINGß ß

/VERZICHTßJURIDISCHEßSTRUCTUURß

ß &INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß7ONINGENß ß 4ENßGELEIDE ß 3TELSELWIJZIGINGEN

ß

-ICHELEß$Eß,UCCHI

ß 'RONDSLAGEN ß "ALANSßPERßßDECEMBERß ß 7INST EN VERLIESREKENINGßOVERß ß +ASSTROOMOVERZICHTßOVERß ß 4OELICHTINGEN ß 6OORSTELßUITKERINGßAANßPARTICIPANTEN ß !CCOUNTANTSVERKLARING ß "IJLAGENß ß "IJLAGEßßOBJECTGEGEVENSß ß "IJLAGEßßHISTORIEß6ESTEDA ß "IJLAGEßßRICHTLIJNENßTRANSPARANTIEßIVBN ß "IJLAGEßßBEGRIPPENLIJST

$ITßJAARVERSLAGßISßOOKßBESCHIKBAARßINßHETß%NGELSß "IJßEVENTUELEßINTERPRETATIEVERSCHILLENßPREVALEERTßDEß.EDERLANDSEßVERSIEß *AARVERSLAGßAANVRAGENßWWWVESTEDACOMJAARVERSLAG

INHOUDSOPGAVE

VERSLAGßVESTEDAßPROJECTßBVßßBIJLAGE ß

0RO½EL

ß

$OELSTELLINGß

ß

3TRATEGIEß

ß

"EHEERßENßEXPLOITATIEßDOORß6ESTEDAß'ROEP

ß

0ORTEFEUILLEONTWIKKELINGEN

ß

ß /PGELEVERDEßPROJECTEN

ß

ß 0ROJECTENßINßUITVOERINGSFASE

ß

ß 0ROJECTENßINßVOORBEREIDINGSFASE

ß

ß 0ROJECTENßINßONTWIKKELINGSFASE

ß

ß 'EBIEDSONTWIKKELINGEN

ß

0ERSONEELßENßORGANISATIE

ß

2ESULTAAT

ß

6OORUITZICHTEN

ß 6ESTEDA ßVANßALLEßMARKTENßTHUIS

"IJßHETß*AARVERSLAGß6ESTEDAß'ROEPßßISßHETßVERSLAGß6ESTEDAß0ROJECTßBVßß BIJGEVOEGDß$ITßVERSLAGßGEEFTßINZICHTßINßDEßDOELSTELLING ßSTRATEGIEßENßINßHETßVERSLAGJAARßVERRICHTEßACTIVITEITENßVANßDEZEßVENNOOTSCHAP



3AMENVATTENDß OVERZICHT

-ISSIEßENßPRO½EL !LLESßWATßWEßBIJß6ESTEDAßONDERNEMEN ßKANßWORDENßTERUGGEBRACHTßTOTßmmNßSIMPELE ßMAARßUITDAGENDEßMISSIEßMENSENß VOORZIENßVANßCOMFORTABELEßHUISVESTINGß/MßZO ßVANUITßONZEßGEZAMENLIJKEßEXPERTISEßENßPASSIEßVOORßKWALITEIT ßTOEGE VOEGDEß WAARDEß TEß CREpRENß -ETß ALSß RESULTAATß DATß ONZEß HUURDERS ß AANDEELHOUDERSß ENß WERKNEMERSß ¯ß IEDEREß DAGß OPNIEUW߯ßTEVREDENßZIJNßENßZICHßTHUISßVOELENßBIJß6ESTEDA

PROFIELß /NZEßACTIVITEITEN VASTGOEDBELEGGINGSFONDSß

6ESTEDAßONTWIKKELT ßVERHUURT ßBEHEERTßENßVERKOOPTßWONINGENßENßWOONCONCEPTENß$AARMEEßBOUWTß6ESTEDAß

INß³WONEN´ß

VOORTDURENDßAANßDEßKWALITEITßENßDUURZAAMHEIDßVANßZIJNßWONINGPORTEFEUILLEßDIEßISßONDERGEBRACHTßINßEENß EIGENßBELEGGINGSFONDSß/NDERSTEUNDßDOORßEXTERNEß½NANCIERINGßBIEDTßDITßFONDSßZIJNßAANDEELHOUDERSßENß PARTICIPANTENßSUCCESVOLLEßBELEGGINGSMOGELIJKHEDENßINßDEß.EDERLANDSEßWONINGMARKTß-ETßCOMFORTABELEß ENßLUXEßHUURWONINGENßVOORZIETß6ESTEDAßHUISHOUDENSßINßHUNßWOONBEHOEFTEß6ESTEDAßISßEENßONDERNEMENDß VASTGOEDBELEGGINGSFONDS ßACTIEFßINßDEßVASTGOEDSECTORß³WONEN´ß /NZEßMARKT

HOGEREßHUURSECTORßINßENß

6ESTEDAßRICHTßZICHßPRIMAIRßOPßDEßHOGEREßHUURSECTORßDEZEßBEGINTßBIJßEENßHUURPRIJSßVANßàßßPERßMAANDß

RONDß.EDERLANDSEßSTEDENß

$Eß.EDERLANDSEßWONINGMARKTßVOORZIETßONVOLDOENDEßINßHOOGWAARDIGßHUURWONINGAANBODßOPßGOEDEßLOCA TIESß6ESTEDAßBIEDTßCOMFORTABEL ßZORGELOOSßWONENßMETßOOGßVOORßDETAILßENßDESIGNßENßONTWIKKELTßMODERNEß ENßDUURZAMEßAPPARTEMENTENßENßWONINGEN ßINßENßRONDßDEß.EDERLANDSEßSTEDENß6ESTEDAßHEEFTßEENßEIGENß NETWERKßMETßWOONGALERIEpN ßREGIONALEßKANTORENßDIEßHETßPROPERTYMANAGEMENTßUITVOERENß(IERßWORDENßDEß WONINGEN ßWAARMEEßDEßMARKTßWORDTßBEDIEND ßVERHUURDßENßBEHEERDß /NZEßKLANTEN

KLEINEREßHUISHOUDENSßMETß

$EßPRODUCTENßENßDIENSTENßDIEß6ESTEDAßAANBIEDT ßZIJNßGEBASEERDßOPßDEßBEHOEFTEßVANßONZEßHUIDIGEßENßTOE

BOVENMODAALßINKOMENß

KOMSTIGEßKLANTENß-EERßDANßVIJFßJAARßCONTINU ONDERZOEKßONDERßDUIZENDENßHUURDERSßPERßJAARßLEGTßDAARVOORß EENßBASISß-AARßOOKßHETßOVERLEGßMETßHUURDERSßENßHUURDERSBELANGENVERENIGINGENßENßDEßSTORINGSMELDINGENß DIEß6ESTEDAßAANNEEMTßINßZIJNßEIGENßCALLCENTERßMAKENßDATßWIJßWETENßWATßONZEßKLANTENßWENSENß(ETßZIJNß METßNAMEßDEßKLEINEßHUISHOUDENSßMETßBOVENMODALEßINKOMENSßDIEßKLANTßZIJNßBIJß6ESTEDAßVIJFTIGPLUSSERS ß ALLEENSTAANDENßENßTWEEVERDIENERSß-EDEßDOORßDEßVERGRIJZINGßGROEITßDEZEßGROEPßSTERK /NZEßAANDEELHOUDERS

VOORßINSTITUTIONELEßBELEGGERS

6ESTEDAßISßNIET BEURSGENOTEERDß!ANDEELHOUDERSßINß6ESTEDAßZIJNßINSTITUTIONELEßBELEGGERSßBANKEN ßVERZEKE RAARSßENßPENSIOENFONDSENß%INDßßTELTß6ESTEDAßßBELEGGERS /NZEßOMGEVING

VERANTWOORDßONDERNEMENß

6ESTEDAßBIEDTßONDERDAKßAANßZO´NßßBEWONERS ßQUAßOMVANGßGELIJKßAANßEENßMIDDELGROTEß.EDERLANDSEß STADß"IJßDEßONTWIKKELINGßVANßZIJNßWONINGENßHOUDTß6ESTEDAßREKENINGßMETßEENßDUURZAAMßBEHEERßENßVERANT WOORDßGEBRUIKßVANßENERGIEß /NZEßMENSEN

RESULTAATGERICHTß

"IJß6ESTEDAß'ROEPßWERKENßRUIMßßMEDEWERKERSßINßEENßJONGEßENßDYNAMISCHEßORGANISATIEß2ESEARCHßENß MARKTONDERZOEKßSTAANßAANßDEßBASISßVANßHETßBELEGGINGS ßONTWIKKELINGS ßAANKOOP ßENßVERKOOPBELEIDß$Eß ORGANISATIEßISßRESULTAATGERICHT ßINßTERMENßVANßKLANTTEVREDENHEIDßmNßRENDEMENTß

-EERßOVERß6ESTEDAßWWWVESTEDACOMPRO½EL



+ERNCIJFERS



ß 



















%ENHEDENß ULTIMOßJAAR ßINßEXPLOITATIE AANTALßWONINGEN





















AANTALßMßCOMMERCIEEL





















à

à

à

à

à

à

à

à

à

à

TOTALEßPORTEFEUILLEWAARDE





















EIGENßVERMOGEN





















BALANSTOTAAL

















ß























 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

à

à

à

à

à

à

à

à

à

à

GEREALISEERDßRESULTAAT





















ONGEREALISEERDßRESULTAAT





































"ALANS ULTIMOßJAAR ßBEDRAGENßßßMLNß

"EZETTINGSGRAADß ULTIMOßJAARßßAANTALßWONINGEN %XPLOITATIEPORTEFEUILLE +LANTTEVREDENHEIDß RAPPORTCIJFER %XPLOITATIEPORTEFEUILLE 2ENDEMENTß BEDRAGENßßßMLN

WAARDEMUTATIEßDERIVATENß TOTAALßRENDEMENT









2ENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGEN 



















GEREALISEERDßRESULTAAT

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ONGEREALISEERDßRESULTAAT

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

WAARDEMUTATIEßDERIVATEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

à

à

à

à

à

à

à

 

 

 

 

 ß ß 

 

 

 

 

 

 

 

   



ß



INßßEIGENßVERMOGEN ßPRIMO

TOTAALßRENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGEN 6ERLOOPßINTRINSIEKEßWAARDE PERßAANDEELPARTICIPATIEß WAARDEßPRIMO RESULTAAT WAARDEMUTATIEßDERIVATEN WAARDEßULTIMO ßVOORßUITKERING UITKERINGßAANßBELEGGERS WAARDEßULTIMO ßNAßUITKERING

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 















-EDEWERKERSß ULTIMOßJAAR FTE

$EZEßKERNCIJFERSßHEBBENßBETREKKINGßOPß6ESTEDAß'ROEPß%INDßßVONDßEENßHERSTRUCTURERINGßPLAATSß)NßDEßKERNCIJFERSßWORDTßTOTßENßMETßßONDERß6ESTEDAß'ROEPßß VERSTAANßDEßSAMENVOEGINGßVANß(OLDINGß6ESTEDAßBVßENßDEßPORTEFEUILLEßDIEß(OLDINGß6ESTEDAßBVßBEHEERDEß6ANAFßßWORDTßONDERß6ESTEDAß'ROEPßVERSTAANß6ESTEDAß 'ROEPßBV ßDEßPORTEFEUILLEßDIEß6ESTEDAß'ROEPßBVßBEHEERTßENß6ESTEDAß0ROJECTßBV

ßHERZIENEßCIJFERSßALSßGEVOLGßVANßSTELSELWIJZIGINGßDERIVATEN ßZIEßVOORßEENßTOELICHTINGßPAGß

ßTOEGEKEND ßINCLUSIEFßàß ßPERßAANDEELßßPARTICIPATIEßUITßTEßKERENßINßAPRILß

+ERNPUNTENß „ß ß$EßHERPLAATSINGßVANßAANDELENßTENßBEDRAGEßVANßCIRCAßàßßMLNßVANßAAN

!ANTALßWONINGENßULTIMOßJAAR ßEENHEDEN

DEELHOUDERßINGß6ASTGOEDß"ELEGGINGßBV ßGEREALISEERDßINßTWEEßTRANCHESß



)Nß JULIß EERSTß BIJß DEß REEDSß ZITTENDEß AANDEELHOUDERSß 3TICHTINGß 0ENSIOEN 

FONDSßVOORßDEß'RA½SCHEß"EDRIJVEN ß,OYALISß,EVENßNVßENß,OYALISß3CHADEßNVß $AARNAßINßOKTOBERßBIJßNIEUWEßAANDEELHOUDERSß3TICHTINGß!CHMEAß$UTCHß



2ESIDENTIALß&UND ß3TICHTINGß0ENSIOENFONDSß/PENBAARßVERVOER ß3TICHTINGß 3POORWEGß0ENSIOENFONDSßENß3TICHTINGß0ENSIOENFONDSßVOORß&YSIOTHERA



PEUTENß%INDßßTELTß6ESTEDAßVIJFTIENßAANDEELHOUDERSßßPARTICIPANTEN 

„ß ß$EßUITBREIDINGßVANßHETßVREEMDßVERMOGENßMETßàßßMLNß'EREALISEERDß INßAPRIL ßINßEENßZEERßKORTEßDOORLOOPTIJD ßTEGENßEENßUITERSTßLAGEßSPREADßVANß

 ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß

ßBASISPUNTENß „ß ß$EßTOEVOEGINGßVANßCIRCAßßWONINGENßDOORßAANKOOPßVANßPORTEFEUILLESß

4OTALEßPORTEFEUILLEWAARDEßULTIMOßJAAR ßßàßßMLNß

ENß EIGENß PROJECTONTWIKKELINGß #IRCAß ß WONINGENß WERDENß GEKOCHTß



VANß HETß 0HILIPSß 0ENSIOENFONDSß $Eß AANKOOPß VONDß PLAATSß MIDDELSß EENß 

TENDERPROCEDUREß$EßWONINGENßLIGGENßINßHETßVOORß6ESTEDAßBELANGRIJKEß ³MIDDENSEGMENT´ ß INß DEß PRIJSKLASSEß TUSSENß àß ß ENß ß HUURß PERß



MAANDß$EßOVERIGEßCIRCAßßWONINGENßWERDENßOPGELEVERDßDOORß6ESTEDAß 0ROJECTßBV



„ß ß$EßVERRUIMINGßVANßHETßONTWIKKELPOTENTIEELß6ESTEDAß0ROJECTßBVßHEEFTßINß



DECEMBERß EENß INTENTIEOVEREENKOMSTß GESLOTENß METß DEß GEMEENTEß $ENß (AAG ßTERßONTWIKKELINGßVANßTENßMINSTEßßNIEUWBOUWHUURWONINGENß

 ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß

TUSSENßNUßENßß)NßHETßKADERßVANßEENßOVEREENKOMSTßUITß ßTERßONT WIKKELINGß VANß ß WONINGENß INß HETß MIDDENSEGMENTß INß DEß PERIODEß  ßINß!MSTERDAM ßZIJNßINßHETßVERSLAGJAARßDOORßDEßGEMEENTEßLOCA

2ENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGENßPRIMO

TIESßAANGEWEZENßTERßONTWIKKELINGßVANßßWONINGENß

 

„ß ß$Eß VERKOOPß VANß CIRCAß ß WONINGEN ß WAARDOORß EENß BOEKWINSTß WERDß

 

GEREALISEERDßVANßCIRCAßàßßMLNß)Nß TOTAALßWERDENßCIRCAßßWONINGENß INDIVIDUEELßVERKOCHTßENßCIRCAßßWONINGENßDOORßMIDDELßVANßEENßTENDER

 

VERKOOPß  

„ß ß(ETßBEREIKENßVANßEENßBALANSWAARDEßBOVENßàßßMRDßBIJßEENßAANTALßWONIN GENßONDERßDEßß%ENßMIJLPAAL ßWAARMEEßDEßSTRATEGIEßVANßDEßAFGELO

  ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß

PENßJARENß ßVANßSCHAALVERKLEININGßENßKWALITEITSVERHOGINGß ßISßGEREALISEERD

GEREALISEERDßRESULTAATßß ONGEREALISEERDßRESULTAATß

„ß ß(ETßVERBETERENßVANßDEßVERHUURKRACHTß)NßßISßHETßKLANTPROCESßENßDEß

WAARDEMUTATIEßDERIVATEN

COMMERCIpLEß MANAGEMENTRAPPORTAGEß SIGNI½CANTß VERBETERD ß CONTRACT VORMINGßVERDERßGEAUTOMATISEERDßENßHETßACTUEELßBESCHIKBAREßWONING AANBODßTRANSPARANTERßGEMAAKTßVOORßWONINGZOEKENDENßDOORßAUTOMA

%ŒECTßVANß½NANCIERINGßOPßRENDEMENTßZIEßPAGß

TISCHEßPUBLICATIEßOPßDEßINTERNETSITEßWWWVESTEDACOMß

 

„ß ß(ETßVERBETERENßVANßDEßBEZETTINGSGRAADßVANßDEß%XPLOITATIEPORTEFEUILLEß

   

$EZEßBEZETTINGSGRAADßISßGESTEGENßVANß ßPROCENTßEINDßßNAARß ß

   

 

 

   

PROCENTßULTIMOßVERSLAGJAARß „ß ß(ETßOPNEMENßVANßEENß³INßCONTROL´ VERKLARINGßMETßBETREKKINGßTOTß½NAN

 

CIELEßVERSLAGGEVINGSRISICO´Sß%ENßDERGELIJKEßVERKLARINGßISßMETßINGANGßVANß JAARVERSLAGßßOPGENOMENßINßHETßJAARVERSLAG

  ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß ´ß RENDEMENTßZONDERßLEVERAGE EŒECTßLEVERAGE



"ESTUURLIJKEßGEGEVENS RAADßVANßCOMMISSARISSEN -Rß7&4Hß&RANS ß#ORPELEIJNß ßVOORZITTERß .EDERLANDSEßNATIONALITEITß!DVOCAATß3TIBBEß"ENOEMDßALSßLIDßPERßJANUARIßß(ERBENOEMDßPERßJANUARIß ß"ENOEMDßALSßVOORZITTERßPERßJULIßß .EVENFUNCTIESßVOORZITTERß2AADßVANß"ESTUURß3IBELCOßNV ßPRESIDENT COMMISSARISß4HEODOORß'ILISSENß"ANKIERSßNV ß PRESIDENT COMMISSARISß Wß BV ß PRESIDENT COMMISSARISß $Eß 3TIHOß 'ROEPß BV ß COMMISSARISß 3WEDISHß -ATCHß #IGARSßBV 03ß0IETER ßVANßDENß"ERGß2!ß .EDERLANDSEßNATIONALITEITß6OORMALIGßDIRECTEUR CONTROLLERßENßDIRECTIE ADVISEURßPGGMß"ENOEMDßPERßAPRILß ß(ERBENOEMDßPERßAPRILßß .EVENFUNCTIESßCOMMISSARISßVANßINGß$UTCHß2ESIDENTIALß&UND ßCOMMISSARISßINGß$UTCHß/F½CEß&UND ßCOM MISSARISßINGß$UTCHß2ETAILß&UND ßCOMMISSARISß!MPEREß%QUITYß&UND ßBOARDßMEMBERß3IMONß0ROPERTYß'ROUPß )NC ßTEVENSßLIDß'OVERNANCEß#OMMITTEE ßBOARDßMEMBERß#APITA2ETAILß*APANß&UNDß0RIVATEß,TD ßBOARDßMEMBERß !SIAß0ACI½Cß)NVESTMENTß#OMPANYß,TD ßBOARDßMEMBERß!SIAß0ACI½Cß)NVESTMENTß#OMPANYß.Oß,TD ßLIDßVANßDEß MAATSCHAPßVC(OLLAND ßVISITATIEß0ENSIOENFONDSEN $RSß$*ß$ICK ßDEß"EUSß .EDERLANDSEßNATIONALITEITß6OORMALIGßVOORZITTERßHOOFDDIRECTIEßPGGMß"ENOEMDßPERßJULIßß .EVENFUNCTIESßNON EXECUTIVEßDIRECTORßOFßFCß!SSETß-ANAGEMENTßPLC ßCOMMISSARISß´Sß(EERENß,OOß:ORG GROEP ßCOMMISSARISßKFNß(OLDINGßNV ßVOORZITTERß2AADßVANß4OEZICHTß3TICHTINGß.EDERLANDSß0HILHARMONISCHß /RKESTßENß.EDERLANDSß+AMERORKEST ßVOORZITTERßVANßBESTUURß0ENSIOENFONDSßSNSßREAAL ß ßLIDß"ELEGGINGS ADVIESCOMMISSIEß0ENSIOENFONDSß'ASUNIE ßLIDß2AADßVANß!DVIESß!KKERMANSßß0ARTNERS ßLIDß2AADßVANß!DVIESß (AYß'ROUPßBV ßLIDß"ELEGGINGSADVIESCOMMISSIEß3TARTß&OUNDATION ßLIDßALGEMEENßBESTUURßSTICHTINGßILC:ORGß VOORß,ATER $RSß)Rß#!-ß+EES ßDEß"OOß ß .EDERLANDSEßNATIONALITEITß,IDß2V#ßOPßVOORDRACHTßVANß3TICHTINGßPENSIOENFONDSßABPß6OORMALIGßDIRECTIE VOORZITTERßVANßNSß6ASTGOEDß"ENOEMDßPERßJULIßß .EVENFUNCTIESßBESTUURSLIDß#ENTRAALß&ONDSß6OLKSHUISVESTING ßBESTUURSLIDßROZIPDß6ASTGOEDINDEX ßCOM MISSARISß6ASLOCß"EHEERßBV ßLIDß2AADßVANß!DVIESßNSß0OORT ßLIDß2AADßVANß!DVIESßHDß0ROJECTREALISATIEß2OTTER DAM ßCOMMISSARISß'ERRICHAUZENßENß0ARTNERSßADVISEURSß$ORDRECHT ßPENNINGMEESTERß6RIENDENßVANßHETßNAIß .EDERLANDSß!RCHITECTUURINSTITUUT ß )Rß*$ß*AN ß$OETSß .EDERLANDSEßNATIONALITEITß6OORMALIGßCEOßINGß2EALß%STATEß"ENOEMDßPERßJANUARIßß(ERBENOEMDßPERß JANUARIßß .EVENFUNCTIESßCOMMISSARISß#ORIO ßCOMMISSARISß1 0ARKßNV ßCOMMISSARISß-.ß$Eß.IJSß(OLDING ßCOMMISSARISß 3CHIPHOLß!REAß$EVELOPMENTß#OMPANY ßCOMMISSARISß:UIDASONDERNEMING ßCOMMISSARISß!EDEX ßCOMMISSARISß /SIRAß'ROEP ßCOMMISSARISß$UTCHß-ARITIME ßCOMMISSARISß"ERLAGEß)NSTITUTE ßVOORZITTERßASREß&OUNDATION



SAMENVATTENDßOVERZICHT



STATUTAIREßDIRECTIE -Rß(#&ß(UUB ß3MEETSß ßCEOß .EDERLANDSEßNATIONALITEITß$IRECTIELIDßVANAFßJANUARIßß$IRECTIEVOORZITTERßVANAFßNOVEMBERßßCEOß VANAFß AUGUSTUSß ß !ANDACHTSGEBIEDENß STRATEGIE ß ACQUISITIEß ENß PROJECTONTWIKKELING ß PERSONEELß ENß ORGANISATIE ß JURIDISCHEß ZAKEN ß CORPORATEß COMMUNICATIE ß INVESTORß RELATIONS ß VOORONDERZOEKß BUITENLAND ORIpNTATIEß .EVENFUNCTIESß LIDß VROM RAAD ß VICE VOORZITTERß .EPROM ß VOORZITTERß .EPROM COMMISSIEß 7ONINGMARKT ß VOORZITTERßSTICHTINGß7ERNERß-ANTZßFOTOGRA½E ß /ß/NNO ß"REURß ßDIRECTEUR .EDERLANDSEßNATIONALITEITß$IRECTIELIDßVANAFßJULIßß!ANDACHTSGEBIEDENßSTRATEGIE ßINNOVATIE ßPROPERTY MANAGEMENT ßPROJECTMARKETING ßRESEARCHMARKTONDERZOEK ßPRODUCTONTWIKKELING ßFACILITY ßDISPOSITIE ßINVESTORß RELATIONS ßVOORONDERZOEKßBUITENLANDORIpNTATIEß .EVENFUNCTIESßCOMMISSARISß7ESTPLAN ßVOORZITTERßIVBNßTMß   ß &(ß&RITS ßVANßDERß4OGTßRAß ßDIRECTEUR .EDERLANDSEßNATIONALITEITß$IRECTIELIDßVANAFßFEBRUARIßß!ANDACHTSGEBIEDENßSTRATEGIE ßASSETMANAGE MENT ß BUSINESSß DEVELOPMENT ß ½NANCIpLEß ADMINISTRATIE ß CONTROL ß FUNDING ß INFORMATIEVOORZIENING ß ½SCALEß ZAKEN ßINVESTORßRELATIONS .EVENFUNCTIEßCOMMISSARISßIRSß(OLDINGßBV 2AADßVANß#OMMISSARISSENßEN DIRECTIEßINßHOOFDKANTOORß6ESTEDAß 'ROEP ß-AASTRICHT ßßFEBRUARIß ß6LNRß&RITSßVANßDERß4OGT ß /NNOß"REUR ß&RANSß#ORPELEIJN ß $ICKßDEß"EUS ß0IETERßVANßDENß"ERGß ENß(UUBß3MEETSß .IETßOPßGROEPSFOTOß+EESßDEß"OOß LINKS ßENß*ANß$OETSßRECHTS

"ERICHTßVANßDEßCEO

ß(ETßJAARßWAARINß6ESTEDAßZIJNßTIENJARIGßBESTAANßHEEFTßGEVIERDß-AARßOOKßHETßJAARßWAARINß6ESTEDAßSTEVIGßHEEFTß GEWERKTßOMßDEßKWALITEITßVANßZIJNßPORTEFEUILLE ßRESULTAATßENßORGANISATIEßVERDERßTEßVERBETERENß6ASTGOEDßISßMANAGE MENT INTENSIEF ßDAARßZIJNßWIJßONSßBIJß6ESTEDAßSTERKßVANßBEWUSTß/OKßHETßINVULLENßVANßHETßMARKTLEIDERSCHAPßINßHETß HOGEREßHUURSEGMENTßVRAAGTßCONTINUßOMßAANDACHTßBINNENßDEßORGANISATIEßOMßINNOVATIEVEßENßDUURZAMEßPRODUCTENß TEßCREpRENßENßBUITENßDEßORGANISATIEßOMßOPßTEßKOMENßVOORßDEß³VRIJEßSECTOR´ HUURMARKTß)NßßHEEFTß6ESTEDAßDEßMEESTEß DOELSTELLINGENßGEHAALDßENßEENßMOOIßRESULTAATßLATENßZIENß%NßHETßTRACK RECORDßVANßTIENßJAARßLANGßEENßJAARLIJKSßRENDE MENTßBOVENßDEßßPROCENT ßDAARßZIJNßWEßTROTSßOP

2OLL OVERßSTRATEGIEßUITGEVOERD PORTEFEUILLEßVERSTERKT

/NGEVEERßßWONINGENßWERDENßVERHUURGEREEDßOPGELEVERDßDOORß6ESTEDAß0ROJECTßBVßENßTOEGEVOEGDßAANß DEß%XPLOITATIEPORTEFEUILLEß%INDßßWERDENßNOGßEENSßZO´NßßHUURWONINGENßAANGEKOCHTßVANßHETß0HILIPSß 0ENSIOENFONDSß$OORßDEZEßTOEVOEGINGßVANßCIRCAßßWONINGENßKONDENßERßZO´NßßWONINGENßWORDENß VERKOCHTß-ETßALSßRESULTAATßEINDßßEENßBALANSWAARDEßBOVENßDEßàßßMRD ßEENßRENDEMENTßOPßEIGENßVER MOGENßRUIMßBOVENßDEßßPROCENT ßEENßKLANTTEVREDENHEIDßVANß ßENßEENßNOGßSTERKEREßPORTEFEUILLEßVOORßDEß TOEKOMSTß 3AMENWERKINGßMETßGEMEENTENß

MEERJARENOVEREENKOMSTENßBASISß

$EßINSTROOMßVANßPROJECTEN ßDOORßDEßBESCHIKBAARHEIDßVANßGOEDEßLOCATIES ßBLIJFTßEENßAANDACHTSPUNTß)Nßß

VOORßTOEKOMSTIGEßGROEI

HEBBENß'EMEENTEß$ENß(AAGßENß6ESTEDAß0ROJECTßBV ßONDERDEELßVANß6ESTEDAß'ROEP ßEENßINTENTIEOVEREEN KOMSTßONDERTEKENDßOVERßPRODUCTIEAFSPRAKENßINßHETßVRIJESECTORHUURSEGMENTß6ESTEDAßZALßTUSSENßßENß ßINß$ENß(AAGßTENßMINSTEßßLUXEßHUURWONINGENßBOUWENßDEßGEMEENTEßZALßZICHßINSPANNENßVOORß HETßVINDENßVANßGESCHIKTEßBOUWLOCATIESß6ESTEDAßHEEFTßHIERBIJßDEßBEREIDHEIDßUITGESPROKENßMINIMAALßàßß MLNßTOTßàßßMRDßINß$ENß(AAGßTEßWILLENßINVESTERENß6ESTEDAßZIETßINß$ENß(AAGßGOEDEßMOGELIJKHEDENßVOORßDEß BOUWßVANßMIDDELDUREßENßDUREßHUURWONINGENß.IEUWEßAANTREKKELIJKEßWOONCONCEPTENßMOETENßHETßMOGE LIJKßMAKENßNIEUWEßDOELGROEPENßAANßDEßSTADßTEßBINDENßENßEXPATSßINßDEßSTADßTEßHUISVESTENß$EßSAMENWER KINGßINß$ENß(AAGßSTAATßSYMBOOLßVOORßONZEßAANPAK ßDIEßEERDERßINß!MSTERDAMßTOTßEENßOVEREENKOMSTßVOORß ß WONINGENß INß HETß HETß MIDDENSEGMENTß HEEFTß GELEIDß )Nß !MSTERDAMß BOUWTß6ESTEDAß 0ROJECTß BVß DEß KOMENDEß TIENßJAARßßWONINGEN ßWAARONDERß³EXPAT´ WONINGENßAANßDEß:UID ASßENßWONINGENßINßEENß VOORMALIGßBANKGEBOUWßAANßDEß6IJZELSTRAATß



SAMENVATTENDßOVERZICHT



.EDERLANDSEßWONINGBOUWPRODUCTIEß BLIJFTßOPßEENßTEßLAAGßNIVEAUß

-INISTERß6OGELAARßHEEFTßINßEENßRECENTEßBRIEFßAANßDEß4WEEDEß+AMERßDEßLATßVOORßDEßKOMENDEßWONINGPRODUC TIEßLAGERßGELEGDßVANßßNAARßßWONINGENßPERßJAARßTMß ßNUßNAARßßWONINGENßß TMß ßALSßSTREEFCIJFERß2EALISTISCHEßPRODUCTIECIJFERSßKOMENßNOGßCIRCAßßWONINGENßPERßJAARßLAGERßUIT ß ONDERß ANDEREß DOORß ONVOLDOENDEß BESCHIKBAARHEIDß VANß PLANLOCATIESß (ETßCBSß RAPPORTEERDEß ONLANGSß EENß PRODUCTIEßVANßßWONINGENßTOTßENßMETßHETßDERDEßKWARTAALßVANßß$EßCIJFERSßDIEßHETßEIBßINßJANUARIß ßHEEFTßGEPUBLICEERD ßWAARBIJßWORDTßUITGEGAANßVANßBIJNAßßOPGELEVERDEßWONINGENßINß ßZIJNß ERGßHOOGßINGESCHATß)NßMAARTßZALßHETßCBSßZIJNßJAARCIJFERSßPUBLICERENßENßZALßDUIDELIJKßWORDENßWAARßWEßOPßUITß ZIJNßGEKOMENß(OEßDANßOOKßDEßWONINGBOUWPRODUCTIEßISßABSOLUUTßTEßLAAGßENßmmNßVANßDEßNOODZAKELIJKEß OPLOSSINGENßOMßDOORSTROMINGßTEßREALISERENßLIGTßHIERß (YPOTHEEKRENTEAFTREK

TIJDßVOORßKEUZES

)NßOKTOBERßßHEEFTßDEßVROM RAAD ßDEßADVIESRAADßVANßDEß-INISTERßVANß6OLKSHUISVESTING ß2UIMTELIJKEß /RDENINGßENß-ILIEU ßEENßROBUUSTßRAPPORTßUITGEBRACHTßOVERßDEß.EDERLANDSEßWONINGMARKT ßMETßALSß TITELß ³4IJDßVOORßKEUZES´ß!LSßLIDßVANßDEZEßVROM RAADßISßMIJNßVERWACHTINGßDATßINßDEßTWEEDEßHELFTßVANßßGELIJK TIJDIGß METß EENß SER RAADß ADVIES ß HETß KABINETß WELß DEGELIJKß METß DEß4WEEDEß +AMERß GAATß OVERLEGGENß OVERß MAATREGELENßTERßVERBETERINGßVANßDEßWONINGMARKT ßDAARBIJßVOORSORTERENDßOPßNIEUWEßKAMERVERKIEZINGENß AANVANGßß(ETßDRAAGVLAKßVOORßDIALOOGßISßBUITENßDEßPOLITIEKßSTERKßGROEIENDEß(ETßADVIESßVANßDEßVROM RAADßGAATßUITßVANßEENßGELEIDELIJKEßAFBOUWßVANßDEßHYPOTHEEKRENTEAFTREKßENßMEERßLIBERALISERINGßINßDEßHUUR MARKTß$ATßZOUßDANßLEIDENßTOTßEENßMEERßVOLWASSENß³VRIJEßSECTOR´ HUURMARKTßINß.EDERLANDßVANAFßß 4IENßJAARß6ESTEDAß

EENßENORMEßONTWIKKELINGß

)NßDEßTIENßJAARßDIEßWEßBESTAAN ßHEBBENßWIJßEENßENORMEßONTWIKKELINGßMOGENßDOORMAKENß)NßDITßJAARVERSLAGß

DOORGEMAAKT

HEBBENß WEß AANß DEZEß ONTWIKKELINGß EENß PARAGRAAFß GEWIJD ß WAARINß WEß TERUGBLIKKENß OPß DEß VERSCHILLENDEß FASESßDIEß6ESTEDAßHEEFTßDOORLOPENßOMßTEßKOMENßTOTßWATßWEßZIJNßEENßGESPECIALISEERD ßINß.EDERLANDßOPERE RENDßWONINGBELEGGINGSFONDSßMETßEIGENßPROPERTYMANAGEMENTßENßPROJECTONTWIKKELINGß &OCUSßOPß.EDERLANDß

BUITENLANDORIpNTATIEßNIETß

)Nß HETß VERSLAGJAARß HEEFTß6ESTEDAß EENß VOORONDERZOEKß GEHOUDENß NAARß BELEGGINGSMOGELIJKHEDENß BUITENß

DOORGEZET

.EDERLANDß.AßDEßAANDEELHOUDERSßTEßHEBBENßGEHOORD ßISßINßGOEDßOVERLEGßMETßDEß2AADßVANß#OMMISSARIS SENßBESLOTENßOMßONZEßBUITENLANDORIpNTATIEßVOORALSNOGßNIETßDOORßTEßZETTENß 6ESTEDAßSTAATßVOORßKWALITEIT

INTEGRALEßFOCUSßOPßKWALITEITß

6ESTEDAßENßZIJNßORGANISATIEßSTAANßSYNONIEMßVOORßKWALITEITß/NZEßCORE LINEßISßNIETßVOORßNIETSß³+WALITEITßISßTEß

BIEDTßTOEGEVOEGDEßWAARDE

HUUR´ß$IEßKWALITEITßISßINßELKßASPECTßVANßONSßWERKßENßONZEßDIENSTVERLENINGßTERUGßTEßVINDENß)NßONZEßINTE GRALEßVISIEßOPßWONEN ßINTERNßINßONZEßWERKWIJZEßENßEXTERNßINßDEßLOCATIESßWAARßWEßONTWIKKELENßENßBOUWEN ß INßDEßWONINGOMGEVING ßDEßARCHITECTUURßENßDEßSERVICEß%NßDAARMEEßOOK ßALLESOMVATTEND ßINßDEßTOEGEVOEG DEßWAARDEßDIEßWEßLEVERENß6OORßHUURDERSßBETEKENTßDITßCONCREETßAANGENAAMßWONENßINßEENßCOMFORTABELEß WONING ßZONDERßZORGENßOVERßONDERHOUDß $UURZAAMHEIDß

ALSß³LANGETERMIJNKWALITEIT´ß

$EßAFGELOPENßJARENßISßDEßPOPULARITEITßVANßHETßBEGRIPß³DUURZAAMHEID´ßSTERKßAANßHETßTOENEMENßIEDERßJAAR

VANZELFSPREKEND

VERSLAGßBRENGTßINßKAARTßWATßDEßONDERNEMINGßOPßDITßGEBIEDßHEEFTßGEDAANß"IJß6ESTEDAßZIENßWEßDEZEß³LANGE TERMIJNKWALITEIT´ßALßLANGERßALSßEENßVANZELFSPREKENDHEIDß)NßAANSLUITINGßOPßMAATSCHAPPELIJKEßONTWIKKELIN GENß ZULLENß WEß INß ß ONZEß KEUZESß OPß HETß GEBIEDß VANß DUURZAAMHEIDß ENß INNOVATIEß VERDERß INZICHTELIJKß MAKENß"IJVOORBEELDßOPßDEß7ILHELMINAPIERßINß2OTTERDAMßBIJßDEßBOUWßVANß.EWß/RLEANS ßDEßHOOGSTEßWOON TORENßVANß.EDERLANDß$EßBOUWßVANßDITßPROJECTßISßINßßGESTARTß$OORßWARMTE KOUDEOPSLAGßZALßHIERßEENß CO  REDUCTIEßVANßßPROCENTßWORDENßGEREALISEERDß !ANDEELHOUDERSßENß2V#

AANDEELHOUDERSBASISßVERBREED ß

)NßßMOCHTENßWIJßVIERßNIEUWEßAANDEELHOUDERSßBEGROETENß"EGINßßZIJNßERßINMIDDELSßWEERßTWEEß

2V#ßVERSTERKT

NIEUWEß AANDEELHOUDERSß TOEGETREDEN ß WAARDOORß6ESTEDAß INß FEBRUARIß ß ß AANDEELHOUDERSß TELTß /NSß RESULTAAT ßONSßRISICOPRO½ELßENßDEßBESCHERMINGßTEGENßIN¾ATIEßDIEßONZEßWONINGBELEGGINGENßBIEDEN ßDEEDß



SAMENVATTENDßOVERZICHT

HENßBESLISSENßTOEßTEßTREDENßTOTß6ESTEDAß$Eß2AADßVANß#OMMISSARISSENßISßINßHETßVERSLAGJAARßVERSTERKTßMETß +EESßDEß"OOß7IJßZIJNßVERHEUGDßDATßHIJßZIJNßJARENLANGEßERVARINGßINßVASTGOEDßBIJßONDERßANDEREß!EGON ß!MVESTß ENßNSß6ASTGOEDßDEßKOMENDEßJARENßTENßDIENSTEßZALßSTELLENßVANßONZEßONDERNEMING /NZEßMENSEN ßONSßMANAGEMENT MENSELIJKEßFACTORßBEPALEND

)NßßHEBBENßWEßSUCCESSENßGEVIERD ßZEKERßRONDßONSßTIENJARIGßBESTAANß7EßHEBBENßONSßWERKßGEDAAN ß MAARßOOKßHARDßGEWERKTßAANßDEßONTWIKKELINGßVANßONZEßCULTUURßENßGEDE½NIEERDEßCOMPETENTIESß7EßHEBBENß EENßNIEUWEß/NDERNEMINGSRAADßGEKOZENß6OORßEENßONDERNEMINGßALSß6ESTEDAßISßEENßGOEDßFUNCTIONERENDE ß POSITIEFßKRITISCHEß/NDERNEMINGSRAADßVANßBELANGß-AARßWEßZIJNßERßNOGßNIETß$EßNIEUWBOUW VERHUURßKRIJGTß EENßECHTEßSALES FOCUSß$EßPROPERTY ORGANISATIEßHEEFTßEINDßVANßHETßVERSLAGJAAR ßNAßEENßHERORIpNTATIE ßHETß BESLUITßGENOMENß TAKENßENßVERANTWOORDELIJKHEDENß TEßVERANDERENß$ATßMOETßERTOEßLEIDENßDATßZOWELßDEß VERHUURßALSßHETßBEHEERßSCHERPERßWORDTßAANGEPAKT ßMETßMEERßEF½CIENCY ßRESULTERENDßINßHOGEREßOPBRENG STENßmNßGROTEREßKLANTTEVREDENHEIDß 4OTßSLOTßWIJSßIKßOPßDEßINZETßVANßONZEßMEDEWERKERSßENßDANKßZEßVOORßHUNßBIJDRAGEß(ETßZIJNßONZEßMENSENßDIEß DEßKWALITEITßMAKENßENßDEßINTEGRITEITßVANßONZEßONDERNEMINGßBEPALEN ßHETßISßONZEßCOLLECTIEVEßJARENLANGEß EXPERTISEßDIEßZORGTßVOORßWAARDECREATIEß%ENVOUDIGßDOORßTEßDOENßWAARßWEßDAGELIJKSßMEEßBEZIGßZIJNßONZEß HUURDERSßVOORZIENßVANßCOMFORTABELEßHUISVESTING

(UUBß3MEETS CEOß6ESTEDAß'ROEP

0RESTATIE INDICATOREN



$EßDOORß6ESTEDAßGEHANTEERDEßPRESTATIE INDICATORENßZIJNßOOKßINßßNAGENOEGßALLEMAALßGEHAALDß!LLEENßDEßONTWIK KELDOELSTELLINGENßBLEVENßACHTERß$ATßWERDßVOORNAMELIJKßVEROORZAAKTßDOORßHETßUITLOPENßVANßTRAJECTENßOPßHETßGEBIEDß VANßRUIMTELIJKEßORDENINGßENßAANBESTEDINGß

REALISATIEß )NßONDERSTAANDßOVERZICHTßISßPERßINDICATORßDEßDOELSTELLINGßENßREALISATIEßOVERßHETßVERSLAGJAARßWEERGEGEVEN DOELSTELLINGEN

³ONTWIKKELEN´ßNIETßGEHAALDß

)NßHETßVERSLAGJAARßZIJNßALLEßDOELSTELLINGENßOPßHETßGEBIEDßVANßBELEGGENßGEHAALDß $EßONTWIKKELDOELSTELLINGENßDAARENTEGENßZIJNßNIETßGEHAALDß(ETßGEREALISEERDEßINVESTERINGSNIVEAUßBEDROEGß àßßMLNßINCLßBTW ßBIJßEENßDOELSTELLINGßVANßàßßMLNß%RßWERDENßßWONINGENßOPGELEVERDßENßINßEXPLOI TATIEßGENOMEN ßBIJßEENßDOELSTELLINGßVANßßWONINGENß$EßBELANGRIJKSTEßKNELPUNTENßZIJNßDEßVERTRAGINGENßBIJß DEßSTARTßVANßPROJECTENßALSßGEVOLGßVANßRUIMTELIJKEßORDENINGSTRAJECTENßENßDEßLANGEREßVOORBEREIDINGSTRAJECTENß OMßTOTßSTARTßBOUWßTEßKOMENßVANWEGEßKOSTENSTIJGINGßENßHIERßAANßGERELATEERDEßAANBESTEDINGSPROBLEMATIEKß

³BEHERENVERHUREN´ßGEHAALD

³WAARDECREATIE´ßGEHAALD

!LLEßDOELSTELLINGENßOPßHETßGEBIEDßVANßBEHERENVERHURENßZIJNßGEHAALDß -ETßBETREKKINGßTOTßWAARDECREATIEßZIJNßALLEßRESULTAATSDOELSTELLINGENßGEHAALDß(ETßGEREALISEERDßENßONGEREA LISEERDßRESULTAATßENßENßTOTAALßRENDEMENTßKWAMENßUITßBOVENßDEßDOELSTELLINGß

UITKERINGSNIVEAUßLICHTß ONDERßDOELSTELLING

(ETßUITKERINGSNIVEAUßDAARENTEGENßWASßIETSßLAGERßDANßDEßDOELSTELLINGßENßBEDROEGß ßPROCENTßBIJßEENßDOEL STELLINGßVANßCIRCAßßPROCENTß 0RESTATIE INDICATORENßDOELSTELLINGßVERSUSßREALISATIEß PRESTATIE INDICATOR

DOELSTELLINGß

REALISATIEß

JAARLIJKSEßHUURßVERHOGINGßNOMINAAL

TUSSENß ßENß 

 

BRUTOßINKOMSTENßPERßWONING

BEPERKTEßTOENAME

TOENAMEßVANß 

EXPLOITATIEKOSTEN

CIRCAß

 

MANAGEMENTLASTEN

ONDERßßBASISPUNTEN

ßBASISPUNTEN

NETTOßINKOMSTENßPERßWONING

BEPERKTEßTOENAME

TOENAMEßVANß ß

VERKOPEN

CIRCAßßWONINGEN

ßWONINGEN

ROZIPD BENCHMARKß³ALLßRESIDENTIALS´

BOVENßBENCHMARK

NOGßNIETßBEKENDßß ßß

"ELEGGEN

ß BOVENßBENCHMARK /NTWIKKELEN INVESTERINGSNIVEAUßINCLßBTW

àßßMLN

àßßMLN

OPLEVERINGENßAANß6ESTEDAß'ROEP

CIRCAßßWONINGEN

ßWONINGEN

 

 

ß ßEXPLOITATIEPORTEFEUILLE

CIRCAß 

 ß

ß ßWAARVANßßJAARßINßVERHUUR

CIRCAß ß

 ß

"EHERENßßVERHUREN KLANTTEVREDENHEID BEZETTINGSGRAADß

7AARDECREATIE GEREALISEERDßRESULTAATßOPßEIGENßVERMOGEN

ßCIRCAß

 

ONGEREALISEERDßRESULTAATßOPßEIGENßVERMOGEN

TUSSENßßENß

 

TOTAALßRESULTAATßOPßEIGENßVERMOGEN

ßgß

 

WAARDEMUTATIEßDERIVATENßOPßEIGENßVERMOGEN

¯

 

TOTAALßRENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGEN

¯

 

5ITKERINGSNIVEAU

CIRCAß

 ß

4IENßJAARß6ESTEDA )NßZIJNßTIENJARIGßBESTAANßHEEFTß6ESTEDAßDRIEßFASENßDOORLOPENßDIEßILLUSTRERENßHOEßEENßDIRECTEßBELEGGINGßINßEENßVASTGOED PORTEFEUILLEßISßOMGEVORMDßTOTßEENßINDIRECTEßBELEGGINGßINßEENßGESPECIALISEERDßVASTGOEDBELEGGINGSFONDSß)NßDEßEERSTEß FASEßISßERßJAARLIJKSßGEMIDDELDßRUIMßßPROCENTßAANßWAARDEßGECREpERDßINßDEßTWEEDEßFASEßRUIMßßPROCENTß$EßDERDEßFASEß ISßINßßAANGEBROKENß$EßKOMENDEßJARENßZULLENßSTERKßWORDENßBEPAALDßDOORßDEßVRAAGßNAARßWONINGBELEGGINGEN

/ORSPRONG ONTSTAANßUITß

6ESTEDAßISßINßDECEMBERßßOPGERICHTßENßISßONTSTAANßUITßDEßHERSTRUCTURERINGßVANßDEßVASTGOEDPORTEFEUILLEß

VASTGOEDPORTEFEUILLEßABP

VANßABPß3TICHTINGßPENSIOENFONDSßABPßVOERTßSINDSßEENßAANTALßJARENßEENßSTRATEGIEßDIEßEROPßISßGERICHTßOMß HAARßVASTGOEDPORTEFEUILLEßBREDERßTEßSPREIDENßENßDEßLIQUIDITEITßVANßHAARßVASTGOEDPORTEFEUILLEßTEßVERHOGENß !LSßGEVOLGßHIERVANßISßGEKOZENßVOORßOMZETTINGßVANßHAARßRECHTSTREEKSßBELANGßINßONROERENDßGOEDßNAARßEENß MINDERHEIDSBELANGßINßSECTORALEßVASTGOEDBELEGGINGSONDERNEMINGENß$EßVERZELFSTANDIGINGßVANßHETßABPß 7ONINGFONDSßHEEFTßZOßGELEIDßTOTßOPRICHTINGßVANß6ESTEDA $EßEERSTEßFASEßßTMß

STARTßENßRICHTINGBEPALINGß

"IJßSTARTßWASß6ESTEDAßEENßVOLLEDIGEßDOCHTERßVANßHETßABP ßWASßUITSLUITENDßGE½NANCIERDßMETßEIGENßVERMO GEN ßHADßZO´NßßWONINGENßINßPORTEFEUILLEßENßTELDEßRUIMßßMEDEWERKERSß)NßDEßEERSTEßPERIODEßVANß DRIEßJAARßWERDß6ESTEDAßOPGERICHTßENßVERZELFSTANDIGDßENßWERDßDEßSTRATEGIEßENßLATEREßHERSTRUCTURERINGßVANß 6ESTEDAßVORMGEGEVENß $EßTWEEDEßFASEßßTMß

HERSTRUCTURERING ßGROEIß

$EZEßPERIODEßWERDßGEKENMERKTßDOORßIMPLEMENTATIEßVANßDEßSTRATEGIE ßMETßALSßSPEERPUNTENßDEßINBRENGßVANß

ORGANISATIEßENßVERBREDINGß

EENßEXTERNEß½NANCIERING ßDEßSPREIDINGßVANßHETßEIGENDOMßVANß6ESTEDA ßDEßOPRICHTINGßVANß6ESTEDAß0ROJECTßBVß

AANDEELHOUDERSBASIS

ENßDEßINSOURCINGßVANßHETßPROPERTYMANAGEMENTß)NßDEZEßPERIODEßVERDRIEVOUDIGDEßHETßPERSONELEßBESTAND ß WERDßHETßEIGENßVERMOGENßVOORßCIRCAßßPROCENTßVERVANGENßDOORßEENßEXTERNEß½NANCIERINGßENßWERDßMEERß DANßDEßHELFTßVANßHETßOVERBLIJVENDEßEIGENßVERMOGENßDOORßNIEUWEßAANDEELHOUDERSßOVERGENOMENß $EßDERDEßFASEßßENßVERDER

MARKTLEIDERßINßHETß³VRIJEß

4IENß JAARß NAß OPRICHTINGß ISß 6ESTEDAß MARKTLEIDERß INß HETß HOGEREß HUURSEGMENT ß TELTß EENß GOEDß GESPREIDEß

SECTOR´ HUURSEGMENT

INVESTORßBASEßVANßVIJFTIENßAANDEELHOUDERS ßKENTßEENßSUBSTANTIEELßRENDEMENTßVERHOGENDE ßTRIPLE AßBEOOR DEELDEß OBLIGATIE½NANCIERINGß ENß HEEFTß EIGENß PROJECTONTWIKKELINGß ENß PROPERTYMANAGEMENTß INß HUISß )Nß TOTAALßTELTß6ESTEDAßßMEDEWERKERSß

MOGELIJKHEDENßWONINGMARKT ß

$EßDERDEßLEVENSFASEßVANß6ESTEDAßWORDTßENERZIJDSßGEKENMERKTßDOORßHETßKAPITAALßDOORßKEUZESßDEßKOMENDEß

ALLOCATIEßBELEGGERSßENßPRESTATIESß

JAREN ßZOWELßVANßAANDEELHOUDERSßALSßEXTERNEß½NANCIERS ßMETßBETREKKINGßTOTßHUNßBELEGDßVERMOGENß$OOR

6ESTEDAßBEPALENßROUTE

PLAATSING ß TOETREDINGß DOORß MIDDELß VANß INBRENGß VANß WONINGPORTEFEUILLES ß UITTREDINGß DOORß PORTEFEUILLE AFBOUWßENßCOMBINATIESßDAARVANßBEHORENßTOTßDEßMOGELIJKHEDENß!NDERZIJDSßWORDTßDEZEßFASEßGEKENMERKTß DOORßDEßMARKTß$Eß6ESTEDA ORGANISATIEßISßALSßTEAMßINGESPEELDßENßDEßSTRATEGIEßKANßZIJNßWERKßDOENß:OßZALßDEß INSTROOMßVANßWONINGENßTOENEMENßDOORßEIGENßPROJECTONTWIKKELINGßENßAANKOPENßVANßPORTEFEUILLESß:EKERß METßHETßHUIDIGEßMARKTSENTIMENTßONDERßINSTITUTIONELEßBELEGGERSßTENßAANZIENßVANßDIRECTßVASTGOEDßISßEENß VERDEREßVERSCHUIVINGßNAARßINDIRECTßVASTGOEDßTEßVERWACHTENß3CHAALVERGROTINGßDOORßNIET AUTONOMEßGROEIß BIEDTß6ESTEDAßENßZIJNßPARTICIPANTENAANDEELHOUDERSßGOEDEßMOGELIJKHEDENß.ETßALSßDEßAFGELOPENßTIENßJAARß ZIETßHETßMANAGEMENTßVANß6ESTEDAßHET߯ßOOKßWEERßINßDEZEßFASE߯ßALSßZIJNßTAAKßOMßDEßVERWACHTINGENßVANß BELEGGERSßTENßAANZIENßVANßKAPITAALßENßRISICOßENßDEßMOGELIJKHEDENßINßDEßWONINGMARKTßSAMENßTEßBRENGENß

6OORßEENßMEERßGEDETAILLEERDßOVERZICHTßOVERßTIENßJAARß6ESTEDA ßZIEßBIJLAGEßßOPßPAGß



SAMENVATTENDßOVERZICHT



7AARDECREATIEß  ßGEMIDDELDß

)NDIENßDEßJAARLIJKSEßWAARDECREATIEßWORDTßUITGEDRUKTßINßEENßPERCENTAGEßVANßHETßEIGENßVERMOGEN ßDANßHEEFTß

 ßßPERßJAAR

6ESTEDAßINßZIJNßEERSTEßLEVENSFASEßGEMIDDELDß ßPROCENTßPERßJAARßAANßWAARDEßGECREpERDß$OORßDEßGEMID DELDEßJAARLIJKSEßUITKERINGßVANß ßPROCENT ßBEDROEGßDEßGEMIDDELDEßJAARLIJKSEßTOENAMEßVANßHETßEIGENßVER MOGENß ßPROCENT

 ßGEMIDDELDß

)NßZIJNßTWEEDEßFASEßHEEFTß6ESTEDAßGEMIDDELDß ßPROCENTßPERßJAARßAANßWAARDEßGECREpERDß$OORßDEßGEMID

 ßßPERßJAAR

DELDEßJAARLIJKSEßUITKERINGßVANß ßPROCENTßWASßERßSPRAKEßVANßEENßGEMIDDELDEßJAARLIJKSEßTOENAMEßVANßHETß EIGENßVERMOGENßVANß ßPROCENT 4IENJAARSBENCHMARKßROZIPDß

6ESTEDAßSCOORTßGEMIDDELDßRUIMß

!LSßDEßTIENJAARSPRESTATIEßVANß6ESTEDAß7ONINGENßWORDTßVERGELEKENßMETßDIEßVANßANDEREßWONINGBELEGGERS ß

ßPROCENTßPERßJAARßMEERßDANß

DANßSCOORTß6ESTEDAßOVERßDEßMEESTßRECENTEßPERIODEßGEMIDDELDßJAARLIJKSß ßPROCENTßHOGERßDANßDEßBENCH

ANDEREßWONINGBELEGGERS

MARKß INCLUSIEFß 6ESTEDA ß $Eß SCOREß VANß 6ESTEDAß BEDRAAGTß  ß PROCENT ß VERSUSß  ß VOORß DEß BENCHMARKß INCLUSIEFß6ESTEDA ß)NDIENßDEßEIGENßPRESTATIEßUITßDEßBENCHMARKßWORDTßGEHAALD ßHEEFTß6ESTEDAßEENßTIEN JAARSRESULTAATß DATß JAARLIJKSß MINIMAALß mmNß PROCENTß MEERß RENDEMENTß DANß ANDEREß WONINGBELEGGERSß VER SCHAFT /VERZICHTßWAARDECREATIEßENßCASHRENDEMENTß 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

















PROCENTEN WAARDECREATIE

CASHRENDEMENT

&ASEßß

&ASEß

GEMIDDELDEßJAARLIJKSEßWAARDECREATIE

 

 

GEMIDDELDßJAARLIJKSßCASHRENDEMENT

 

 

 

 

GEMIDDELDEßJAARLIJKSEßMUTATIEßEIGENßVERMOGEN

ß TOTAALßRENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGENßPRIMOßJAAR

ß TOEGEKENDEßUITKERINGßAANßBELEGGERSßGEDEELDßDOORßHETßEIGENßVERMOGENßPRIMOßJAARß

4IENJAARSBENCHMARKßROZIPDß7ONINGENßZIEßOOKßPAGß )NßPROCENTEN ßCATEGORIEß ³!LLEßVERGELIJKBAREßOBJECTEN´ 



ROZIPD BENCHMARK



 

6ESTEDAß7ONINGEN



 

"ENCHMARKßINCLUSIEFß6ESTEDA 4IENJAARSRENDEMENT GEMIDDELDßPERßJAAR

ßBIJßPRODUCTIEßJAARVERSLAGßNOGßNIETßBEKEND

3TRATEGIE



(ETßHUISßVANß6ESTEDAßISßGEBOUWDßOPßDRIEßFUNDAMENTENßBELEGGEN ßONTWIKKELENßENßVERHURENBEHEREN BELEGGEN $EßBELEGGINGSSTRATEGIEßVANß6ESTEDAßISßGERICHTßOPßHETßBETERßDANßMARKTGEMIDDELDßPRESTERENß/PßBASISßVANß ONDERZOEKß HEEFTß6ESTEDAß EENß MODELPORTEFEUILLEß VASTGESTELDß DIEß KADERSß AANGEEFTß VOORß HETß BELEGGINGS BELEIDßTOTßß5ITBREIDINGßZALßREGIOSPECI½EKßPLAATSVINDEN ßVOORALßTUSSENßàßßENßßHUURMAANDß %ENßEXTERNEß½NANCIERINGßVERHOOGTßHETßRENDEMENT "ENCHMARKßROZIPDß DOELSTELLINGßISßVERSLAANß BENCHMARKß

6ESTEDAßVERGELIJKTßZIJNßRENDEMENTßMETßDEßBENCHMARKß³ROZIPD ß!LLß2ESIDENTIALS´ßDIEßHETßGEMIDDELDEßREN DEMENTßVANßALLEßDEELNEMENDEß.EDERLANDSEßVASTGOEDBELEGGINGENßINßWONINGENßUITDRUKTß 2OLL OVERßPRINCIPE

VERVERSINGßPORTEFEUILLEßDOORß

%ENßBELANGRIJKßONDERDEELßVANßDEßSTRATEGIEßISßHETßVERVERSENßVANßDEßPORTEFEUILLEß*AARLIJKSßWORDTßCIRCAßßTOTßß

IN ßENßUITSTROOMß

PROCENTßVERKOCHT ßWAARBIJßDEßINSTROOMßVANßWONINGENßINßDEßPORTEFEUILLEßALSßMAXIMUMßGELDTßVOORßDEßTEß VERKOPENßAANTALLENß$EßVERKOOPßISßZOßGEKOPPELDßAANßEENßVERGELIJKBAREßJAARLIJKSEßTOEVOEGINGßVANßWONIN GEN ßWAARDOORßDEßPORTEFEUILLEOMVANGßNIETßBENEDENßHETßALSßMINIMUMßGEDE½NIEERDEßAANTALßVANßß WONINGENßKOMTß$EßINSTROOMßVINDTßPLAATSßDOORßPROJECTENßTEßONTWIKKELENßENßPORTEFEUILLESßAANßTEßKOPENß $EZEßPERMANENTEßVERNIEUWINGßHOUDTßDEßPORTEFEUILLEßJONGßENßVERZILVERTßDEßWAARDEGROEI -ODELPORTEFEUILLEß

NADRUKßOPßSEGMENTß

!LLEßAAN ßENßVERKOPENßWORDENßAANßDEßKADERSßVANßDEßMODELPORTEFEUILLEßGETOETSTßDIEßDEßOPßTERMIJNßGEWENS

àß߯ß

TEßSAMENSTELLINGßVANßDEßPORTEFEUILLEßSCHETSTß*AARLIJKSßVINDTßERßEENßEVALUATIEßVANßDEßMODELPORTEFEUILLEßENß MOGELIJKEßBIJSTELLINGßPLAATSß(ETßGROOTSTEßDEELßVANßHETßBELEGDßVERMOGENßZALßOPßTERMIJNßWORDENßGEtNVES TEERDßINßWONINGENßTUSSENßàßßENßßHUURßPERßMAANDßINßDEßKERNGEBIEDENß$EZEßGEBIEDENßKENNENßEENß CONTINUEßVRAAGDRUKßINßHETßDUREßHUURSEGMENTß $ISPOSITIEß

VOORKEURßVOORßUITPONDEN

(ETßAFSTOTENßVANßPROJECTENßGEBEURTßBIJßVOORKEURßDOORßMIDDELßVANßINDIVIDUELEßVERKOOPßVANßWONINGENßAANß PARTICULIERENß &INANCIERINGß

VREEMDßVERMOGENßVERHOOGTß RENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGEN

%ENß½NANCIERINGßVANßMAXIMAALßßPROCENTßVANßHETßBELEGDßVERMOGENßWORDTßINGEZETßOMßHETßRENDEMENTßOPß EIGENßVERMOGENßTEßVERHOGENß

ONTWIKKELEN $EßONTWIKKELSTRATEGIEßVANß6ESTEDAßISßGERICHTßOPßHETßREALISERENßVANßEENßCONSTANTE ßKWALITATIEVEßINSTROOMß VANßNIEUWBOUWPROJECTENß$ATßISßDEßDOELSTELLINGßVOORß6ESTEDAß0ROJECTßBVß6ESTEDA´SßEIGENßPROJECTONTWIK KELINGSBEDRIJFßDATßWONINGBOUWPROJECTENßVERWERFTßENßDEßROLßVANßOPDRACHTGEVERßVERVULTßNAARßDERDENß !CQUISITIEßENßGEBIEDSONTWIKKELING VROEGTIJDIGßBETROKKENßOPß

$EßDOORß6ESTEDAßGEWENSTEßPROJECTENßOPßDEßGEWENSTEßLOCATIESßBESTAANßNIETßOFßNAUWELIJKSßENßMOETENßDUSß

STEDENBOUWKUNDIGßNIVEAUß

WORDENßONTWIKKELDß"OUWLOCATIESßZIJNßSCHAARSßENßKUNNENßWORDENßGECREpERDßDOORßSTEDENBOUWKUNDIGEß HERONTWIKKELINGß6ESTEDAßRICHTßZICHßDAARBIJßOPßDEßWONINGEN ßMAARßOOKßOPßDEßOPENBAREßRUIMTE ßDEßINFRA STRUCTUURßENßDEßLIGGINGßTENßOPZICHTEßVANßSTADSCENTRUMßENßVOORZIENINGEN 3AMENWERKINGßMETßGEMEENTEN

PARTNERßVANßPLANßTOTßENß

5ITßERVARINGENßBIJßDIVERSEßGEMEENTENßISßGEBLEKENßDATß6ESTEDA´SßSPECI½EKEßKENNISßOPßHETßGEBIEDßVANßHUUR

METßEXPLOITATIEß

DERSßENßHUNßWENSENßEENßGOEDEßBIJDRAGEßKANßLEVERENßAANßDEßONTWIKKELINGßVANßEENßGEBIEDßOFßSTADSDEELß 6OORßEENßGEMEENTEßISßEENßVROEGTIJDIGEßPARTICIPATIEßPRETTIGßOMDATßZIJßGEDURENDEßDEßGEBIEDS ßENßPLANONT WIKKELING ßREALISATIEßENßEXPLOITATIEßMETßDEZELFDEßPARTIJßWERKTßENßHAARßTAAKßGEDEELTELIJKßKANßOVERLATENßAANß EENß MARKTPARTIJß $OORDATß6ESTEDAß 0ROJECTß BVß BIJß HER ONTWIKKELINGENß VANß GEBIEDENß VROEGTIJDIGß PARTICI PEERT ßKUNNENßDEßUITGANGSPUNTENßVANßDEßNIEUWEßONTWIKKELINGßMEDEßWORDENßBEPAALD



SAMENVATTENDßOVERZICHT

0IJPLIJNßOPBOUWEN ßWONINGENßONDERHANDENß

$OORßLANGLOPENDEßPROCEDURESßMETßBETREKKINGßTOTßRUIMTELIJKEßORDENINGßENßDEßLANGEREßVOORBEREIDINGSTRA

WERKßNODIG

JECTENßBIJßPROJECTENßHEEFTß6ESTEDAßZO´NßßWONINGENßNODIGßINßDEßPIJPLIJNßVANßONDERHANDENßWERKßOMß JAARLIJKSßVANAFßßZO´NßßWONINGENßOPßTEßLEVERENß 2EGIO´S

NADRUKßOPß2ANDSTAD ß5TRECHTßENß

/PßBASISßVANßDEßVERSCHILLENßTUSSENßHUIDIGEßPORTEFEUILLEßENßMODELPORTEFEUILLEßENßOPßBASISßVANßACQUISITIE

.OORD "RABANT

MOGELIJKHEDENßWORDENßDEßDOELSTELLINGENßVANß6ESTEDAß0ROJECTßBVßVASTGESTELDß(ETßACCENTßLIGTßDEßKOMENDEß JARENßOPßDEß2ANDSTAD ß5TRECHTßENß.OORD "RABANTß)NßDITßALSßREGIOßßGEDE½NIEERDßGEBIEDßDIENTß8ßVANßDEß TOTALEßACQUISITIEDOELSTELLINGßTEßWORDENßGEREALISEERD

VERHURENBEHEREN 6OORßHETßCOMMERCIEEL ßADMINISTRATIEFßENßTECHNISCHßBEHEERßVANßWONINGENßHEEFTß6ESTEDAßEIGENßVASTGOED MANAGEMENTßINßHUISßDATßZORGTßVOORßVERHUUR ßVOORßPERSOONLIJKßKLANTCONTACTßENßVOORßEVENTUELEßVERKOOPßVANß PROJECTENß:ESßREGIONALEßVESTIGINGENßVORMENßHETßHARTßVANßHETßPROPERTYMANAGEMENTß %IGENßPROPERTYMANAGEMENTß UNIEKßINß%UROPA

)NßDEßVASTGOEDBELEGGINGSBRANCHEßISßHETßGEBRUIKELIJKßDATßWORDTßGEWERKTßMETßEXTERNEßVASTGOEDMANAGE MENTORGANISATIESß'ELETßOPßHETßGEKOZENßMARKTSEGMENTßENßDEßDAARMEEßSAMENGAANDEßGROEIENDEßBEHOEF TEßAANßSERVICEßBIEDENßDEZEßVOLGENSß6ESTEDAßONVOLDOENDEßWAARBORGßVOORßKLANTGERICHTHEIDßENßADEQUATEß DIENSTVERLENINGß6ESTEDAßKANßALSßBELEGGERßEIGENßVASTGOEDMANAGEMENTßVOERENßDOORßZIJNßSCHAALGROOTTE ßINß COMBINATIEßMETßDEßCONCENTRATIEßVANßDEßPORTEFEUILLEßINßENßRONDßDEßSTEDENß6ESTEDAßISßHETßENIGEßWONINGBE LEGGINGSFONDSßVANßDEZEßOMVANGßINß%UROPAßDATßEIGENßVASTGOEDMANAGEMENTßHEEFT

KLANTCONTACTßINßEIGENßBEHEER

(ETßSERVICEONDERHOUDßWORDTßGECOyRDINEERDßVANUITßEENßEIGENßCENTRAALßCALLCENTER ßVANßWAARUITßUITVOERENDEß PARTIJENßWORDENßAANGESTUURDßENßAFSPRAKENßWORDENßBEWAAKTßENßTERUGGEKOPPELDßNAARßHUURDERSß#ONTRACT PARTIJENßVOORßONDERHOUDßKRIJGENßEENßVARIABELEßVERGOEDINGßOPßBASISßVANßKLANTTEVREDENHEIDßENßHETßNAKO MENßVANßAFSPRAKENß

GRIPßOPßKOSTEN ßKLANTTEVREDENHEID

$EßTOEGEVOEGDEßWAARDEßVANßEIGENßPROPERTYMANAGEMENTßISßGROOTß:OßLEIDTßEENßGROTEREßBEHEERSBAARHEIDß

ENßRESULTAATßVANßGROTEßTOEGE

TOTßEENßVERHOOGDEßGRIPßOPßKOSTENßENßRESULTAAT ßENßDEßACCURATEßSERVICEßTOTßEENßHOGEREßKLANTTEVREDENHEIDß

VOEGDEßWAARDE

ENßMEERßWOONGENOTß$AARNAASTßBIEDENßDEßWOONGALERIEpNßEENßGOEDEßMERKONDERSTEUNINGßVANß6ESTEDA ßALSß KWALITEITSLABELßINßDEßLOKALEßWONINGMARKTENß$EßDIRECTEßKLANTCONTACTENßZORGENßBOVENDIENßVOORßMARKT ßENß PROJECTKENNISßDIEßSTRATEGISCHßWORDTßINGEZETßBIJßASSETMANAGEMENTßENßPROJECTONTWIKKELING +ERNGEBIEDENß

!CQUISITIEDOELSTELLINGß

0ROPERTYMANAGEMENTß

ß

KERNGEBIEDß

REGIOß ßDOELSTELLINGßßVOLUMEß

REGIOß2ANDSTAD .OORD

ß

ß

REGIOß ßDOELSTELLINGßßVOLUMEß

REGIOß2ANDSTAD :UID

ßß

ß

ß

REGIOß:UID /OST

ßß

ß

ß

EXTERNßVASTGOEDMANAGEMENT

)NFORMATIEßVOORßBELEGGERSßENß½NANCIERS 6ESTEDAßISßEENßNIET BEURSGENOTEERDßWONINGFONDSß!ANDEELHOUDERSßZIJNßINSTITUTIONELEßBELEGGERSßPENSIOENFONDSEN ßBANKENß ENßVERZEKERAARSß%INDßßHADß6ESTEDAßVIJFTIENßAANDEELHOUDERSß(ETßFINANCIERINGSBELEIDßVANß6ESTEDAßISßEROPßGERICHTß HETßRENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGENßTEßOPTIMALISEREN ßTEGENßEENßZEERßBEPERKTßRISICOß$ITßWORDTßBEREIKTßDOORßHETßVREEMDß VERMOGENßOPßßPROCENTßTEßMAXIMALISERENßENßDEßFINANCIERINGßUITßTEßGEVENßONDERßDEßCONDITIESßVANßEENßTRIPLE AßRATING

AANDELENßENßPARTICIPATIES 7ONINGBELEGGING VOORßINSTITUTIONELEßBELEGGERSß

7ONINGBELEGGINGENßZIJNßONONTBEERLIJKßINßEENßINSTITUTIONELEßPORTEFEUILLEßENßWORDENßGEKENMERKTßDOORßDEß LAGEßVOLATILITEITßVANßDEßWAARDEONTWIKKELING ßHETßAANTREKKELIJKEßENßVRIJWELßRISICOLOZEßCASHRENDEMENTßENßDEß LAGEßCORRELATIEßMETßANDEREßBELEGGINGSCATEGORIEpNß$EßJAARLIJKSEßINDEXATIEßVANßDEßHUURCONTRACTENßVORMTß BOVENDIENßEENßBESCHERMINGßTEGENßIN¾ATIEß "ELEGGINGSPROFIELß6ESTEDA

VOLGENSßINREV DEFINITIEß

6ESTEDAßISßEENßWONINGBELEGGINGSFONDSßMETßEENßEIGENßWONINGPORTEFEUILLE ßEIGENßASSETMANAGEMENT ßPRO

³CORE FUND´

JECTONTWIKKELINGßENßPROPERTYMANAGEMENTß!NALOOGßAANßDEßINREV CLASSI½CATIEßISß6ESTEDAßQUAßRISICOßTEß TYPERENßALSß#ORE FUND ßMETßEENßTRIPLE AßBEOORDEELDEß½NANCIERINGßVANßMAXIMAALßßPROCENTß'EZIENßHETß GEMIDDELDEßRENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGENßOVERßDEßAFGELOPENßTIENßJAARßSCOORTß6ESTEDAßALSß#OREßFUNDßEENß BOVENGEMIDDELDßRESULTAATßZIEßOOKß6ESTEDAßßJAARßOPßPAGß  &ONDSSTRUCTUURßBIEDTßFISCALEßEFFICIENCY

TOETREDINGßALSßAANDEELHOUDERß

6ESTEDAßISßMETßINGANGßVANßßJANUARIßßAANGEMERKTßALSß&BIß&ISCALEßBELEGGINGSINSTELLING ßINßDEßZINßVANß

ENOFßPARTICIPANT

ARTIKELßß7ETßOPßDEßVENNOOTSCHAPSBELASTINGßß/PßEENßDERGELIJKEßBELEGGINGSINSTELLINGßISßHETßNULTARIEFß VOORßDEßVENNOOTSCHAPSBELASTINGßVANßTOEPASSINGß!FHANKELIJKßVANßHUNßEIGENß½SCALEßPOSITIEßKUNNENßBELEG GERSß DEELNEMENß ALSß AANDEELHOUDERß INß DEß &BIß OFß RECHTSTREEKSß ALSß PARTICIPANTß INß HETß WONINGFONDSß VOORß JURIDISCHEßSTRUCTUURßZIEßOOKßPAGß ß -ANAGEMENTORGANISATIE

³DEDICATED´

6ESTEDAßKENTßEENß³DEDICATED´ßMANAGEMENTORGANISATIE ßDIEßNIETßFEE BASEDßWERKTß$IRECTIEßENßMEDEWERKERSß GENIETENßEENßVARIABELEßBELONINGßDIEßZOWELßISßGEKOPPELDßAANßHETßRESULTAATßOPßEIGENßVERMOGENßAANDEEL HOUDERSPRESTATIE ß ALSß DEß OUTPERFORMANCEß GEMETENß VOLGENSß BENCHMARKß VANß ROZIPDß SECTORPRESTATIE ß 4EVENSßWORDTßEENßCOLLECTIEVEßVARIABELEßBELONINGßGEBODENßOPßBASISßVANßHETßBEREIKENßVANßEENßSCOREßOPßHETß GEBIEDßVANßKLANTTEVREDENHEIDßENßBEZETTINGSGRAADßINZAKEßNIEUWBOUW

$IRECTIEMANAGEMENTßTEAM 6ESTEDAßVLNR ß.ICOß-OLßß DIRECTEURß6ESTEDAß0ROJECTßBV ß &RITSßVANßDERß4OGTßSTATUTAIRß DIRECTEUR ß/NNOß"REURßSTATUTAIRß DIRECTEUR ß2UUDß3PEEß3ENIORß CONTROLLER ß(UUBß3MEETSßCEO ß 0ETERß+ELLERßDIRECTEURß0ROPERTY MANAGEMENT ß*OHANß-ANDERSß -ANAGERßHRM ß(ANß+ARSTEN BERGßDIRECTIESECRETARIS ßENßß 'ERß2yMGENSßDIRECTEURß!SSET MANAGEMENT ß3TRATEGIEßENßß 0RODUCTONTWIKKELING ß



SAMENVATTENDßOVERZICHT



5ITKERINGSBELEID MINIMAALßHETßGEREALISEERDß

6OLGENSßHETßFONDSREGLEMENTßDIENTßERßJAARLIJKSßEENßUITKERINGßPLAATSßTEßVINDENßAANßBELEGGERSß(IERMEEßWORDTß

RESULTAATßINCLUSIEFßVERKOOPWINST

TENMINSTEßVOLDAANßAANßDEßUITKERINGSVERPLICHTINGENßVANßDEß&ISCALEßBELEGGINGSINSTELLINGß(ETßUITKERINGSBELEIDß VANß6ESTEDAßWORDTßBEPAALDßDOORßENERZIJDSßDEßBEHOEFTEßAANßLIQUIDITEITßENßGROEIMOGELIJKHEDENßENßANDER ZIJDSßDEßDIVIDENDVERWACHTINGENßVANßBELEGGERSß-ETßBETREKKINGßTOTßDEß½NANCIERINGßSPELENßONDERßANDEREß DEßKREDIETRATIO´SßEENßROLß(ETßVOLDOENßAANßDEZEßEISßISßRECHTSTREEKSßVANßINVLOEDßOPßDEß½NANCIERINGSKOSTENßENß DUSßOPßDEßWINSTGEVENDHEIDßVANß6ESTEDAß6ESTEDAßBIEDTßEENßUITKERINGßDIEßEENßZEKEREßMATEßVANßVOORSPEL BAARHEIDßHEEFTß-INIMAALßBEDRAAGTßDEßUITKERINGßHETßGEREALISEERDEßRESULTAAT ßINCLUSIEFßVERKOOPWINSTEN /VERZICHTßAANDEELHOUDERSßßPARTICIPANTEN

VIJFTIENßBELEGGERS

:OALSßINßONDERSTAANDßOVERZICHTßISßWEERGEGEVEN ßTELDEß6ESTEDAßEINDßVERSLAGJAARßVIJFTIENßBELEGGERSß:IJßZIJNß ALLENßALSßAANDEELHOUDERßENOFßPARTICIPANTßTOEGETREDENßTOTß6ESTEDAß'ROEPß)NßJANUARIßßZIJNßINMIDDELSß TWEEßNIEUWEßAANDEELHOUDERSßTOETREDEN ßWAARDOORßHETßAANTALßBELEGGERSßINßFEBRUARIß ßOPßHETßMOMENTß VANßDAGTEKENINGßVANßHETßJAARVERSLAG ßINMIDDELSßZEVENTIENßBEDRAAGT !ANDEELHOUDERSßßPARTICIPANTENßINß6ESTEDAß ULTIMOß ßALFABETISCHEßVOLGORDE $ELTAß,LOYDß,EVENSVERZEKERINGßNV $ELTAß,LOYDß2EALß%STATEß-ANAGEMENTß#OMPANYßSARL $ELTAß,LOYDß6ASTGOEDß0ARTICIPATIESßBV INGß6ASTGOEDß"ELEGGINGßBVß

,OYALISß,EVENßNV ,OYALISß3CHADEßNV 3TICHTINGß!CHMEAß$UTCHß2ESIDENTIALß&UND 3TICHTINGß"EDRIJFSTAKPENSIOENFONDSßVOORßDEß-EDIAßPNO 3TICHTINGß0ENSIOENFONDSßABP

3TICHTINGß0ENSIOENFONDSß/PENBAARß6ERVOER 3TICHTINGß0ENSIOENFONDSßPGGM

3TICHTINGß0ENSIOENFONDSßVOORßDEß'RA½SCHEß"EDRIJVEN 3TICHTINGß0ENSIOENFONDSßVOORß&YSIOTHERAPEUTEN 3TICHTINGßTPGßKPNß0ENSIOENß2EALß%STATEß&ONDS 3TICHTINGß3POORWEGPENSIOENFONDS ß ßBELANGßGROTERßDANßßPROCENT

$ATAß!LGEMENEßVERGADERINGßVANß!ANDEELHOUDERSßß DINSDAGßßMAART WOENSDAGßßNOVEMBER

FINANCIERING /BLIGATIELENINGEN TRIPLE A ßUITERSTßLAGEßSPREAD

6ESTEDAß HEEFTß OBLIGATIESß 3ECUREDß ¾OATINGß 2ATEß .OTES ß UITGEGEVENß METß EENß NOMINALEß WAARDEß VANßß àßßPERßSTUKß$EßOBLIGATIESßZIJNßVERHANDELBAARßOPßNYSEß%URONEXTß!MSTERDAMß!LLEßOBLIGATIELENIN GENßZIJNßDOORßDEßDRIEßKREDIETBEOORDELAARSß-OODY´S ß3TANDARDßß0OOR´SßENß&ITCHß2ATINGSßVOORZIENßVANßEENß TRIPLE AßRATINGß$EßGEMIDDELDEßSPREADßOPßDEßOBLIGATIESßBEDRAAGTßCIRCAßßBASISPUNTENß5LTIMOßVERSLAGJAARß BEDROEGßDEßRESTERENDEßGEMIDDELDEßLOOPTIJDßNOGßCIRCAßVIERßJAAR

RENTEBELEIDß

$EßAFGELOPENßJARENßZIJNßENKELEßMALENßBELEIDSKEUZESßGEMAAKTßMETßBETREKKINGßTOTßHETßAFDEKKENßVANßRENTE RISICO´S

ßVARIABELß

)NßDEßZOMERßVANßßISßBIJßDEßHER½NANCIERINGßBESLOTENßDEßRENTEKOSTENßGEHEELßVARIABELßTEßLATENß¾UCTUERENß OPßBASISßVANßHETßDRIEMAANDSß%URIBOR TARIEFß(ETßRISICOßVANßEENßSTERKEßRENTESTIJGINGßWASßGEDEELTELIJKßAFGE DEKTßOPßBASISßVANßCAP OVEREENKOMSTEN ßMETßEENßRENTEPLAFONDßVANß ßPROCENTß6ESTEDAßHEEFTßZOßKUNNENß PRO½TERENßVANßDEßRENTEDALINGENßDIEßOPßDITßBESLUITßVOLGDENß

SAMENVATTENDßOVERZICHT



6ERLOOPß%URIBORßENßRENTEBELEIDß6ESTEDA

 

„ß ßVERWACHTEßRENTEDALING ßKEUZEßVARIABELßMETßCAPS

EURIBORßBOVENß  ßWERKINGßCAPSß „

  VERWACHTEßRENTESTIJGING ßKEUZEßSWAPSß „

       

NOVß´

JULß´

SEPß´

MEIß´

JANß´

MRTß´

NOVß´

JULß´

SEPß´

MEIß´

JANß´

MRTß´

NOVß´

JULß´

SEPß´

MEIß´

JANß´

MRTß´

NOVß´

JULß´

SEPß´

MEIß´

JANß´

MRTß´

NOVß´

JULß´

SEPß´

MEIß´

JANß´

MRTß´

NOVß´

JULß´

SEPß´

MEIß´

JANß´ ßVASTß

MRTß´

 

)NßßIS ßGEZIENßDEßLAGEßRENTESTANDßENßVERWACHTEßRENTESTIJGING ßBIJßDEßVOLLEDIGEßHER½NANCIERINGßVANßHETß VREEMDßVERMOGENßBESLOTENßVOORßDEßDAAROPVOLGENDEßPERIODEßDEßVOLATILITEITßVANßDEß%URIBORßLOSßTEßLATENß $ESTIJDSßWERD ßNAASTßHETßAFDEKKENßVANßEENßRENTESTIJGINGßOPßBASISßVANßCAP CONTRACTEN ßTEVENSßHETßAFDEKKENß METß BEHULPß VANß FORWARD SWAP CONTRACTENß GEtNTRODUCEERDß -ETß DEß EFFECTUERINGß VANß DEß FORWARD SWAP CONTRACTENßZULLENßDEßRENTELASTENßNIETßMEERßAFHANKELIJKßZIJNßVANßDEß¾UCTUERENDEß%URIBOR ßMAARßVASTßSTAANß VOORß DEß VOLLEDIGEß LOOPTIJDß $Eß FORWARD SWAP CONTRACTENß ZULLENß TELKENSß NAß A¾OOPß VANß DEß LOPENDEß CAP ßß OVEREENKOMSTENßINßWERKINGßTREDENß$EßZUIVEREßRENTEKOSTENßVANßDEßFORWARD SWAP CONTRACTENßBEDRAGENß¯ß EXCLUSIEFßSPREADSßENßTRANSACTIEKOSTEN߯ßGEMIDDELDß ßPROCENTß 6REEMDßVERMOGEN

METßàßßMLNßUITGEBREID

)NßHETßVERSLAGJAARßISßHETßVREEMDßVERMOGENßMETßàßßMLNßUITGEBREIDß)NßAPRILßVONDßDEßOBLIGATIE½NANCIE RING ßDIEßEENßZEERßKORTEßDOORLOOPTIJDßKENDE ßPLAATSß$EßLENINGßWERD߯ßNETßVOORßDEßSTARTßVANßDEßSUB PRIMEß CRISISßINßDEß6ERENIGDEß3TATEN߯ßGENOTEERDßTEGENßEENßUITERSTßLAGEßSPREADßVANßßBASISPUNTENß 5ITSTAANDEßFINANCIERINGEN

PRIMOßàß ßMRDßCAPS

)NßHETßBEGINßVANßHETßVERSLAGJAARßWASßDEßRENTEVERGOEDINGßVOORßDEßEXTERNEß½NANCIERINGßGEHEELßGEBASEERDß OPßHETßDRIEMAANDSß%URIBOR TARIEFß(ETßRISICOßVANßEENßSTERKEßRENTESTIJGINGßWASßGEDEELTELIJKßAFGEDEKTßOPß BASISßVANßCAP OVEREENKOMSTEN ßMETßEENßRENTEPLAFONDßVANß ßPROCENTß

ULTIMOßàß ßMRDßCAPS ß

:OALSßUITßONDERSTAANDßOVERZICHTß³&INANCIERINGEN´ßBLIJKT ßHADß6ESTEDAßULTIMOßVERSLAGJAARßDEßOBLIGATIESERIESß

àßßMLNßSWAPS

ABßENßA ßMETßEENßTOTALEßOMVANGßVANßàßßMLN ßUITßSTAANßOPßBASISßVANßDEßDRIEMAANDSß%URIBORßMETßCAP SECURISATIEß/MDATßDEß%URIBORßINßAUGUSTUSßßDEß ßPROCENTßOVERTROFßENßDAARNAßBOVENßDITßNIVEAUßBLEEF ß TRADENßDEßCAPSßINßWERKINGßENßBEDROEGENßDEß½NANCIERINGSLASTENß ßPROCENTß$EßOBLIGATIESERIESßA ßA ßAAß ENßA ßMETßEENßTOTALEßOMVANGßVANßàßßMLN ßSTONDENßULTIMOßßUITßOPßBASISßVANßFORWARD SWAP CON TRACTENßTEGENßEENßGEMIDDELDßRENTEPERCENTAGEßVANß ßPROCENTß &INANCIERINGENß /BLIGATIELENING SERIE

#APS

3WAPS

ßBEDRAG LOOPTIJD

LOOPTIJD

#AP

LOOPTIJD

LOOPTIJD

ß3WAP ß LOOPTIJD

LOOPTIJD

àßMLN VAN

TOT

RATE

VAN

TOT

RATE

TOT

VAN

A







  



  



A







  



  



AA







  



  



AB







  



  



  



A







A







4OTAAL



  



  





SAMENVATTENDßOVERZICHT

7AARDEß½NANCIpLEßINSTRUMENTEN ULTIMOßJAARßàßßMLN

'EZIENßDEßRENTESTANDßOPßßDECEMBERßßBEDROEGßDEßACTUELEßWAARDEßVANßDEßCAP CONTRACTENßENßFORWARD SWAP CONTRACTENßCIRCAßàßßMLNß)NßßISßEENßSTELSELWIJZIGINGßMETßBETREKKINGß TOTßWAARDERINGßVANßDEß DERIVATENßDOORGEVOERD ßWAARBIJßDEZEß½NANCIpLEßINSTRUMENTENßVANAFßßJANUARIßßTEGENßACTUELEßWAARDEß INßDEßBALANSßWORDENßOPGENOMENß &INANCIERINGSRATIO´S

SINDSßINTRODUCTIEßBINNENßNORM

:OALSßBLIJKTßUITßONDERSTAANDßOVERZICHTß³&INANCIERINGSNORMEN´ßWORDTßAANßDEßRATIO´Sß WAARAANßTENßBEHOEVEß VANßDEßKREDIETBEOORDELINGßDIENTßTEßWORDENßVOLDAAN ßSINDSßDEßINTRODUCTIEßVANßDEßOBLIGATIELENINGENßRUIM SCHOOTSßBEANTWOORD &INANCIERINGSNORMENß NORM









,OANßTOßVALUEßRATIOßLTV

NIETßMEERßDANß 

 

 

 

 

 

$EBTß3ERVICEß#OVERßRATIOßDSCR

NIETßMINDERßDANß 

 

 

 

 

 

#ASHß¾OWßRATIOßCFR

ßNIETßMINDERßDANß 

 

 

 

 

 

ß TMßßNIETßMEERßDANß 



"ERICHTßVANßDEß 2AADßVANß #OMMISSARISSENß

!ANBIEDINGßJAARSTUKKEN !ANßDEß!LGEMENEß6ERGADERINGßVANß!ANDEELHOUDERSßENß0ARTICIPANTENßVANß6ESTEDAß'ROEPßBVß

(IERBIJßBIEDENßWIJßUßDEßDOORßDEßDIRECTIEßOPGESTELDEßENßDOORßONSßBEHANDELDEßJAARSTUKKENßOVERß ßINCLU SIEFß HETß VOORSTELß DIVIDENDUITKERING ß TERß VASTSTELLINGß AANß +RACHTENSß HETß INß DEß STATUTENß BEPAALDE ß STREKTß DEZEßVASTSTELLINGßTOTßDmCHARGEßVANßDEßDIRECTIEßVOORßHETßGEVOERDEßBELEIDßENßVANßDEßLEDENßVANßDEß2AADßVANß #OMMISSARISSENßVOORßHETßDAAROPßGEHOUDENßTOEZICHTßINßHETßAFGELOPENßJAAR GOEDKEURENDEß

$EßJAARREKENINGßVANß6ESTEDAß'ROEPßBVßISßDOORß%RNSTßß9OUNGß!CCOUNTANTSßVANßEENßGOEDKEURENDEßACCOUN

ACCOUNTANTSVERKLARINGEN

TANTSVERKLARINGßVOORZIENß$EZEßTREFTßUßAANßONDERßDEßOVERIGEßGEGEVENSßVANßDEßJAARREKENINGßOPßPAGINAßß 4EVENSß ZIJNß DOORß %RNSTß ß9OUNGß !CCOUNTANTSß GOEDKEURENDEß ACCOUNTANTSVERKLARINGENßAFGEGEVENß BIJß DEß ½NANCIpLEßOVERZICHTENßVANß6ESTEDAß'ROEPßENß6ESTEDAß7ONINGENß$EZEßTREFTßUßAANßOPßPAGINAßßENß ß

VERGADERINGEN

$EßREGULIEREßVERGADERINGßVANßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßHEEFTßHETßAFGELOPENßJAARßZEVENßMAALßPLAATSGE VONDEN ßWAARVANßEENMAALßTERßEVALUATIEßVANßHETßEIGENßFUNCTIONEREN ßZONDERßAANWEZIGHEIDßVANßDEßDIRECTIEß !LSßGEBRUIKELIJKßVONDENßENKELEßVERGADERINGENßPLAATSßOPßLOCATIEßOMßDEßBETROKKENHEIDßVANßDEß2AADßVANß #OMMISSARISSENßMETß6ESTEDA´SßPROJECTENßENßORGANISATIEONDERDELENßTEßVERSTERKENß $EßBELANGRIJKSTEßONDERWERPENßVANßBERAAD ßDIEßINßßZIJNßBESPROKENßINßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSEN ßZIJNß HIERONDERßWEERGEGEVENß ß 'OVERNANCEßßBESTUUR

RISICOBEHEERSINGßENß³INß

„ß ß4IJDENSßDEßVERGADERINGENßGEDURENDEßHETßJAARßISßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßOPßDEßHOOGTEßGEHOUDENß

CONTROL´ VERKLARING

VANßDEßVOORTGANGßOM ßZOALSßDOORßDIRECTIEßENßCOMMISSARISSENßGEWENST ßTEßKOMENßTOTßEENß³INßCONTROL´ VERKLARINGßINßDEßZINßVANß#ODEß4ABAKSBLATß)NßDEßLOOPßVANßHETßJAARßISßOOKßDEßEXTERNEßACCOUNTANTßINßDITß PROCESßBETROKKENß(OEWELßERßDOORßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßENßDEßDIRECTIEßVOORßISßGEKOZENßGEENß AUDITCOMMISSIESßINßTEßSTELLEN ßISßINßGOEDßOVERLEGßBESLOTENßEENßLIDßVANßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßINßDITß PROCESßTEßBETREKKENß$EZEßHEEFTßNAMENSßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßZIJNßINBRENGßGEHADßENßDAAROVERß GERAPPORTEERDß/PßDEßAFGEGEVENß³INßCONTROL´ VERKLARINGßMETßBETREKKINGßTOTß½NANCIpLEßVERSLAGGEVINGS RISICO´SßWORDTßINßHETßJAARVERSLAGßVERDERßINGEGAAN

WIJZIGINGENßSAMENSTELLINGß

„ß ß0ARTICIPANTßINGß6ASTGOEDß"ELEGGINGßBVßHEEFTßINßMAARTßßTEßKENNENßGEGEVENßUITßHOOFDEßVANßALLOCA

2AADßVANß#OMMISSARISSEN

TIEOVERWEGINGENßHETßBELANGßINß6ESTEDAßDEELSßTEßWILLENßAFBOUWENß/PNAMEßDOORßBESTAANDEßENßNIEUWEß PARTICIPANTENßVANßDITßBELANGßHEEFTßVOORßHETßMERENDEELßINßHETßVERSLAGJAARßPLAATSGEVONDENß(ETßING BELANGßISßHIERDOORßGEZAKTßTOTßRUIMßONDERßDEßßPROCENT ßWAARMEEßHETßRECHTßOPßVOORDRACHTßVANßEENßLIDß VANßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßISßKOMENßTEßVERVALLENß)NßGOEDßOVERLEGßISßERßDOORßDEß2AADßVANß#OMMIS SARISSENßENßDEß!LGEMENEß6ERGADERINGßVANß!ANDEELHOUDERSßVOORßGEKOZENßDATßDEßHEERß$OETSßZIJNßTERMIJNß ALSßLIDßVANßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßZALßVOLMAKENß6ERDERßISßDEßHEERßDEß"OOßALSßLIDßVANßDEß2AADßVANß #OMMISSARISSENßNAMENSßABPßVOORGEDRAGENß$Eß!LGEMENEß6ERGADERINGßVANß!ANDEELHOUDERS0ARTICI PANTENßHEEFTßHIERMEEßEVENEENSßINGESTEMDß(IERMEEßISßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßGEDURENDEßHETß VERSLAGJAARßWEERßOPßVOLLEßSTERKTEßGEBRACHTß )NVESTORßRELATIONS

INTENSIVERINGßINVESTORßRELATIONS

„ß ß4ENGEVOLGEßVANßDEßVERMINDERINGßVANßHETßBELANGßVANßVANßABPßINßßENßVANßINGßINßHETßVERSLAGJAARß HEEFTßEENßINTENSIEVERßOVERLEGßPLAATSGEVONDENßMETßAANDEELHOUDERSßENßPARTICIPANTENßDANßINßVOORGAANDEß JARENß$EßDIRECTIEßHEEFTßHETßAANTALßKWARTAALBEZOEKENßAANßAANDEELHOUDERSßENßPARTICIPANTENßUITGEBREIDß ENßHEEFTßOOKßMETßDEßNIEUWEßTOETREDERSßAFSPRAKENßGEMAAKTßTENßAANZIENßVANßTUSSENTIJDSEßRAPPORTAGEß $EßVOORZITTERßVANßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßHEEFTßAANßDITßOVERLEGßDEELGENOMENß$EßDIRECTIEßHEEFTß TIJDENSßDEZEßBIJEENKOMSTENßINZICHTßGEGEVENßINßDEßSTRATEGIEßVANßHETßFONDSßINßDEßZINßVANßNIEUWEßTOETRE DINGEN ßHETßBELEIDßTENßAANZIENßVANßHETßBUITENLANDßENßDEßVERGADERROUTINE



BERICHTßVANßRAADßVANßCOMMISSARISSEN

VERTEGENWOORDIGINGßDOORß

„ß ß$OORßDIRECTIE ß2AADßVANß#OMMISSARISSENßENß!LGEMENEß6ERGADERINGßVANß!ANDEELHOUDERS0ARTICIPANTENß

EXTERNEßPARTIJENßMOGELIJK

ISßERßMEEßINGESTEMDßDATßAANDEELHOUDERSßENßPARTICIPANTENßTERßVERGADERINGßDOORßEXTERNEßPARTIJENßKUNNENß WORDENßVERTEGENWOORDIGD 3TRATEGIE

BUSINESSPLANß ß

„ß ß(ETßBUSINESSPLANß ßISßVASTGESTELDß(ETßTOENEMENDEßBELANGßVANßHETßBELEIDßTENßAANZIENßVANß

VASTGESTELD

DUURZAAMHEIDßENßINNOVATIEßISßDAARBIJßBESPROKEN

INNOVATIEMANAGEMENTß

„ß ß$EßWIJZEßWAAROPß6ESTEDAßINVULLINGßWENSTßTEßGEVENßAANßHETßINNOVATIEMANAGEMENTßISßBESPROKENß6ESTEDAß

BESPROKEN

DRAAGTßUITßDATßINNOVATIEßDEELßUITMAAKTßVANßDEßKLANT STRATEGIE ßNOODZAKELIJKßISßVOORßWAARDETOEVOEGINGß ENßWAPENßISßTEGENßDEßTOENEMENDEßCONCURRENTIE ß

ONDERZOEKßBUITENLANDßGESTOPT

„ß ß'EZIENßDEßGEWENSTEßMAXIMALEßFOCUSßOPß.EDERLANDSEßACTIVITEITENßHEEFTßDEßDIRECTIEßINßOVERLEGßMETßDEß 2AADßVANß#OMMISSARISSENßBESLOTENßHETßEERDERßINGEZETTEßONDERZOEKßNAARßBUITENLANDSEßBELEGGINGSMO GELIJKHEDENßVOORALSNOGßNIETßVOORTßTEßZETTEN

TOENEMENDßBELANGßSEGMENTß

„ß ß(ETßSEGMENTß³WONENßENßZORG´ßZALßDEßKOMENDEßJARENßEENßBELANGRIJKERßONDERDEELßGAANßUITMAKENßVANßDEß

³WONENßENßZORG´

STRATEGIEßENßDEßPORTEFEUILLEßVANß6ESTEDAß$EZEßKEUZEßISßGEBASEERDßOPßDEßGROEIENDEßVRAAGßENßDEßVERWACH TINGßDATßINßDEZEßSECTORßEXTRAßRENDEMENTßKANßWORDENßBEHAALD

PLANß³DUURZAAMßONDERNEMEN´ß

„ß ß%ENßCONCREETßPLANßVANßAANPAKßMETßBETREKKINGßTOTßHETßDUURZAAMßONDERNEMENßISßBESPROKEN ßZOWELßVOORß

BESPROKEN

ONTWIKKELINGßWEBCOMMUNICATIEß

WATßBETREFTßDEßPORTEFEUILLEßALSßDEßGEBIEDSONTWIKKELINGENßWAARINß6ESTEDAßPARTICIPEERT „ß ß$EßVERDEREßONTWIKKELINGßVANßWEBCOMMUNICATIE ßALSßSPILßINßHETßVERHUUR ßENßBEHEERPROCES ßISßDOORßDEß

BEHANDELD

DIRECTIEßTOEGELICHTßENßINßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßBEHANDELD &INANCIEELß

JAARLIJKSEßVASTSTELLINGßVANß

„ß ß)NßDEßEERSTEßVERGADERINGßVANßßZIJNßDEßJAARLIJKSEßRENDEMENTSEISENßVASTGESTELD ßWAARBIJßEVENALSßHETß

RENDEMENTSEISENßVASTGESTELD

VOORGAANDEßJAARßEENßREGIONALEßDIFFERENTIATIEßISßGEPRESENTEERDß(IERMEEßWORDTßINGESPEELDßOPßDEßREGIO SPECIß½EKEßMARKTCONDITIESßWAARONDERßPROJECTENßWORDENßVERWORVEN

JAARREKENINGßEN߯VERSLAGßß

„ß ß$EßJAARREKENINGENßENßHETßJAARVERSLAGßOVERßßZIJNßBEHANDELDßINßHETßBIJZIJNßVANßDEßEXTERNEßACCOUNTANTß

BEHANDELD

ENßDIENOVEREENKOMSTIGßVASTGESTELD

UITBREIDINGßVREEMDßVERMOGENß

„ß ß$EßMODALITEITENßZIJNßBESPROKENßVANßDEßINßHETßVOORJAARßGEpFFECTUEERDEßUITBREIDINGßVANßHETßVREEMDßVER

VANßàßßMLNßBESPROKEN

MOGENßTENßBEDRAGEßVANßàßßMLNß(IERBIJßZIJNßALSßGEBRUIKELIJKßDEß½NANCIERINGSSTRUCTUUR ßLOOPTIJDEN ß RENTEßVISIEßENßRISICOAFDEKKINGßBESPROKEN

RESULTATENßVANßHETßDEBITEUREN

„ß ß$EßRESULTATENßVANßHETßDEBITEURENBEHEERßZIJNßBESPROKEN ßWAARBIJßMETßNAMEßISßINGEGAANßOPßDEßGEBOEKTEß

BEHEERßBESPROKEN

RESULTATENßNAARßAANLEIDINGßVANßDEßINßßINGEZETTEßACTIES ßZOALSßONDERßMEERßDEßOPSCHONINGßVANßDEß ACHTERßSTANDENßINZAKEßSERVICEKOSTENßENßDEßIMPLEMENTATIEßVANßHETßTRAJECTß³AANMANINGEN´

BEGROTINGßßVASTGESTELD

„ß ß:OALSß GEBRUIKELIJKß ISß DEß BEGROTINGß ß INß DEß NAJAARSVERGADERINGß BESPROKENß ENß VASTGESTELDß (IERBIJß KWAMßONDERßMEERßAANßDEßORDEßDEßPERFORMANCE ßDEßBEHEERSINGßVANßDEßMANAGEMENTLASTEN ßDEßGESLAAGDEß UITBOUWßVANßDEßORGANISATIEßBIJß6ESTEDAß0ROJECTßBV ßDEßDIVIDENDPLANNINGßENßDEßWIJZEßWAAROPß6ESTEDAßNAß HETßTIENJARIGßBESTAANßDEßZOGENAAMDEßDERDEßLEVENSFASEßZALßINGAAN ß -ARKT ßENßPORTEFEUILLEONTWIKKELINGEN

RESULTATENßHUURDERENQUoTESß

„ß ß$EßJAARRESULTATENßVANßHETßINßßGEHOUDENßHUURDERSONDERZOEKßZIJNßBESPROKEN ßWAARBIJßMETßNAMEßISß

BESPROKEN

ONDERZOCHTßOPßWELKEßWIJZEßHUURDERSßZICHßUITENßOVERßDEßDOORß6ESTEDAßGEHANTEERDEßKLANTBENADERINGß (IERBIJßISßAANDACHTßBESTEEDßAANßHETßBELANGßDATßHUURDERSßHECHTENßAANßDEßWOONOMGEVINGßENßDEßDIRECTEß BESCHIKBAARHEIDßVANßWONINGENßENßISßHETßGEBRUIKßVANßINTERNETßALSßCOMMUNICATIEMIDDELßBESPROKEN



BERICHTßVANßRAADßVANßCOMMISSARISSEN

BELEGGINGSVOORSTELLEN ß

„ß ß$Eß BEHANDELINGß ENß GOEDKEURINGß VANß BELEGGINGSVOORSTELLENß ENß AANKOPENß VANß6ESTEDAß 0ROJECTß BVß ENß

AANKOPENßENßOVERDRACHTENß

OVERDRACHTENßVANß6ESTEDAß0ROJECTßBVßAANß6ESTEDAß'ROEPßBVßZIJNßBESPROKEN ßVOORßZOVERßDEZEßNIETßONDERß

BESPROKENßßGOEDGEKEURD

HETßMANDAATßVANßDEßDIRECTIEßVALLEN ßEVENALSßDEßDEßINSTEMMINGßMETßHETßDOENßVANßBIEDINGENßOPßGROTEß VERWERVINGEN ßZOALSßBIJVOORBEELDßDEßCLUSTERßWONINGENßVANßDEß0HILIPS PORTEFEUILLE ßWAARBIJßUITßOOGPUNTß VANßGOVERNANCEßERßINßISßVOORZIENßDATßNIETßALLEßLEDENßVANßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßAANßDEßBERAADSLA GINGßHEBBENßDEELGENOMEN

VOORTGANGßPROJECTENß³WONENßENß

„ß ß$EßSTANDßVANßZAKENßISßBESPROKENßTENßAANZIENßVANßDEß³WONENßENßZORG´ GERELATEERDEßPROJECTENß$AARBIJßISß

ZORG´ßBEHANDELD

DEßVERDEREßONTWIKKELINGßVANßDITßSEGMENTßBEHANDELDß ß

VOORTGANGßOVERIGEßGROTEß

„ß ß$EßVOORTGANGßVANßGROTEßPROJECTENßINßDEßONTWIKKEL ßENßBELEGGINGSFASEßISßBESPROKEN ßZOALSßONDERßMEERß

PROJECTENßBESPROKEN

.EWß/RLEANSßOPßDEß7ILHELMINAPIERßTEß2OTTERDAM ß.EWß!MSTERDAMßOPßDEß:UID ASßTEß!MSTERDAMßENßDEß 6ESTEDAß4ORENßTEß%INDHOVEN /RGANISATIE

MANAGEMENTßENßORGANISATIE

„ß ß"ESPROKENßZIJNßDEßRAPPORTAGEßOVERßHETßMANAGEMENT ßDEßVOORTGANGßVANßHETßEERDERßINGEZETTEßCULTUURTRA

CULTUURßBESPROKEN

JECTßENßHETßBELEIDßTENßAANZIENßVANß³HIGHßPOTENTIALS´ ßALSßVERVOLGßOPßDEßDOORßDIRECTIEßENßMANAGEMENTßINß ßINGEZETTEßCULTUURSLAGß(IERBIJßISßTEVENSßAANDACHTßBESTEEDßAANßDEßVERDEREßIMPLEMENTATIEßVANßDEß GEWENSTEßORGANISATIECULTUURßNAARßDEßTWEEDEßENßDERDEßECHELONS

HERORIpNTATIEß PROPERTYMANAGEMENTß

VERGADERINGENßOPßLOCATIE

„ß ß%ENßTUSSENTIJDSEßRAPPORTAGEßISßBEHANDELDßTENßAANZIENßVANßHETßINßHETßVERSLAGJAARßINGEZETTEßTRAJECTß³HER ORIpNTATIEßPROPERTYMANAGEMENT´ „ß ß%VENALSßINßVOORGAANDEßJARENßHEBBENßENKELEßVERGADERINGENßVANßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßPLAATSGE VONDENßOPßLOCATIE ßBIJßPROJECTENßINßAANBOUWßOFßEXPLOITATIEß/PßDEZEßWIJZEßISßDEßDIRECTIEßINßDEßGELEGEN HEIDßGESTELDßTERßPLEKKEßEENßTOELICHTINGßTEßGEVENßENßWERDßDEßMOGELIJKHEIDßGEBODENßOMßDEßDIRECTßBETROK KENßCOLLEGA´SßEENßTOELICHTINGßTEßLATENßGEVEN 2EMUNERATIE

REMUNERATIEßVANßDIRECTIE

„ß ß$EßREMUNERATIEßVANßDEßDIRECTIEßOVERßHETßJAARßßISßBEPAALDßAANßDEßHANDßVANßVOORAFßBENOEMDEßTARGETSß ENß OORDEELß OVERß DEß BEHAALDEß RESULTATENß )Nß HETß BEGINß VANß HETß VERSLAGJAARß ZIJNß DEß TARGETSß VOORß ß BEPAALDß6OORßDEßPERIODEßßTMßßZIJNßDEßPRINCIPESßVASTGESTELDßINZAKEßDEßREMUNERATIEßVANßDEß DIRECTIEß

REMUNERATIEß2AADßVANß

„ß ß$EßREMUNERATIEßVANßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßISßVOORTGEZETßCONFORMßDEßINßßBEPAALDEßENßALSß

#OMMISSARISSEN

MARKTCONFORMßGETOETSTEßVOORWAARDEN ßNADATßDEZEßDOORßDEß!LGEMENEß6ERGADERINGßVANß!ANDEELHOUDERSß ENß0ARTICIPANTENßZIJNßGEACCORDEERD 4OTßSLOTßSPREEKTßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßWAARDERINGßUITßVOORßDEßINZETßENßBETROKKENHEIDßVANßDIRECTIEß ENßMEDEWERKERSß -AASTRICHT ßßFEBRUARIß 2AADßVANß#OMMISSARISSENß6ESTEDAß'ROEPßBV 7&4Hß#ORPELEIJN ßVOORZITTER 03ßVANßDENß"ERG $*ßDEß"EUS #!-ßDEß"OO *$ß$OETS



6ERSLAGßVANßDEß DIRECTIEß -ETßHETßOOGßOPß4ITELß ß"OEKßßBWßMAAKTßDEßINßHETßEERSTEß HOOFDSTUKß³3AMENVATTENDßOVERZICHT´ßWEERGEGEVENßINFORMATIEß ONDERDEELßUITßVANßDITßHOOFDSTUKß³6ERSLAGßVANßDIRECTIE´ßß /MßPRESENTATIEREDENENßWORDTßDEZEßINFORMATIEßNIETßINßDITß HOOFDSTUKßHERHAALD

/NTWIKKELINGENß.EDERLANDSEßWONINGMARKT



$EßVRAAGßNAARßWONINGENßWORDTßSTERKßBEPAALDßDOORßDEßGROEIßVANßDEßBEVOLKING ßDEßLEEFTIJDSOPBOUW ßDEßHUISHOUDENS SAMENSTELLINGß ENß HETß GEZINSINKOMENß $Eß BEVOLKINGß GROEITß DEß KOMENDEß DECENNIAß MINIMAALß INß OMVANG ß MAARß DEß SAMENSTELLINGßWIJZIGTß$OORDATßHETßAANDEELßALLEENSTAANDENßTOENEEMT ßGROEITßHETßAANTALßHUISHOUDENSßHARDERßDANßDEß BEVOLKINGß%RßZIJNßDUSßMEERßWONINGENßNODIGß$EßBOUWPRODUCTIEßBLIJFTßVERßACHTERßBIJßDEZEßVRAAG ßWAARDOORßDEßDRUKßOPß DEßWONINGMARKTßONVERMINDERDßHOOGßBLIJFTß/OKßDEßBEHOEFTEßAANßHETßSOORTßWONINGßVERANDERTß%NERZIJDSßDOORßDEßVER GRIJZINGßINßCOMBINATIEßMETßDEßWELVAARTSGROEIßBIJßOUDEREN ßANDERZIJDSßDOORßHETßFEITßDATßJONGERENßLANGERßENßVEELVULDI GERßALLEENßZIJN ßMETßNAMEßINßDEßSTEDENß$OORßDEßDUBBELEßVERGRIJZINGßSPEELTßZORGßEENß TOENEMENDEßROLß!ANßWELKEß WONINGENßHEBBENßWEßDANßMETßNAMEßBEHOEFTEß+LEINER ßLUXERßENßMEERßSERVICEßZIJNßDEßKERNWOORDEN

(UISHOUDENSß VOORNAMELIJKßKLEINEß

%INDßßTELTß.EDERLANDßCIRCAß ßMLNßINWONERSß:IJßVORMENßSAMENß ßMLNßHUISHOUDENSß$EßGEMID

HUISHOUDENSß

DELDEßHUISHOUDENSOMVANGßBEDRAAGTßZOß ßPERSONENß%INDßßBESTAANßDEß.EDERLANDSEßHUISHOUDENSß VOORßTWEEDERDEßUITßmmNßOFßTWEEßPERSONENß5LTIMOßVERSLAGJAARßTELTß.EDERLANDßRUIMß ßMLNßALLEENSTAANDENß %mNßOPßDEßVIJFßVROUWENßENßmmNßOPßDEßZESßMANNENßVANßVIJFTIENßJAARßENßOUDERßGAATßALLEENßDOORßHETßLEVEN .EDERLANDSEßHUISHOUDENSßNAARßSAMENSTELLING ß5LTIMOßJAAR ßAANTALLENßß



"RONßABFß2ESEARCH ß3OCRATES ALLEENSTAAND

 





 



SAMENWONENDßZONDERßKINDEREN









GEZINNEN

















7ONINGVOORRAAD MEERßDANßDEßHELFTß KOOPWONINGEN

5LTIMOßßTELDEßDEß.EDERLANDSEßWONINGVOORRAADß ßMLNßEENHEDEN ßWAARVANßßPROCENTßINßDEßHUUR SECTORß .EDERLANDSEßWONINGVOORRAAD 5LTIMOßJAAR ßAANTALLENßß



"RONßABFß2ESEARCH ß3OCRATESßßCBS ßBEWERKINGß6ESTEDA KOOP HUUR

 





ß 



















GRENSßVANßZEVENßMILJOENß

2UIMßHONDERDßJAARßGELEDEN ßRONDß ßTELDEß.EDERLANDßmmNßMILJOENßWONINGENß(ETßDUURDEßTOTßßVOOR

WONINGENßINßVERSLAGJAARß

DATßDEßGRENSßVANßDEßDRIEßMILJOENßWONINGENßWERDßGEPASSEERDß6ANAFßßTOTßENßMETßßISßDEßWONING

DOORBROKEN

VOORRAADßIEDEREßTIENßJAARßMETßEENßMILJOENßGESTEGENß6IJFTIENßJAARßGELEDEN ßINß ßBEREIKTEßDEßWONING VOORRAADßDEßZESßMILJOENß)NßßISßDEßGRENSßVANßDEßZEVENßMILJOENßWONINGENßDOORBROKENß $RUKßOPßWONINGMARKTßNEEMTßVERDERßTOE

GROEIßWONINGMARKTßNEEMTßAFß

)NßHETßVERSLAGJAARßWERDßZO´NßNEGENTIGßPROCENTßVANßBOUWPRODUCTIEßGEREALISEERDßDOORßNIEUWBOUWß$EßAFGE

DOORßDALINGßNIEUWBOUWßENß

LOPENßßJAARßISßDEßNIEUWBOUWßGESTAAGßAFGENOMENßVANßZO´NßßWONINGENßPERßJAARßINßßTOTßß

TOENAMEßSLOOP

WONINGENßINßß$EßONTTREKKINGßVANßWONINGENßAANßDEßMARKT ßBIJVOORBEELDßDOORßSLOOP ßISßINßDIEZELFDEß PERIODEßBIJNAßVERDUBBELDßINßßGINGßHETßNOGßOMßßWONINGENßPERßJAAR ßINßßOMßßWONIN GENß(ETßSALDOßAANßJAARLIJKSEßTOEVOEGINGßVANßWONINGENßDAALDEßDEßAFGELOPENßTIENßJAARßVANßßNAARß ßWONINGENß4ERWIJLßERßSTEEDSßMEERßBEHOEFTEßISßAANßNIEUWEßWONINGENßEN ßMETßNAMEßDOORßDEßVERGRIJ ZING ßAANßEENßANDERßSOORTßWONINGß$AARMEEßNEEMTßDEßDRUKßOPßDEßWONINGMARKTßVERDERßTOE

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



.IEUWBOUWPRODUCTIEßDAALTßVERDER POLITIEKßGEWENSTEßTOENAMEßVANß

(ETßAANTALßVERLEENDEßBOUWVERGUNNINGENßVOORßNIEUWBOUWWONINGENßISßINßDEßEERSTEßNEGENßMAANDENßVANß

NIEUWBOUWßNOGßNIETßZICHTBAAR

ßMETßßPROCENTßGEDAALDßTENßOPZICHTEßVANßEENßJAARßEERDERß)NßßISßTOTßENßMETßDEßMAANDßSEPTEMBERß VOORßBIJNAßßWONINGENßEENßBOUWVERGUNNINGßAFGEGEVENß$ITßISßEENßAFNAMEßVANßRUIMßßTENßOPZICHTEß VANßDEZELFDEßPERIODEßINßß$EZEßACHTERSTANDßISßOPGELOPENßINßHETßEERSTEßHALFJAARßVANßß

GEREEDGEKOMENßWONINGENßOPß

)NßDEZELFDEßPERIODEßTOTßENßMETßSEPTEMBERßISßHETßAANTALßGEREEDGEKOMENßWONINGENßFRACTIONEELßTOEGENO

ZELFDEßNIVEAUßALSßINß

MENß(ETßAANTALßGEREEDGEKOMENßNIEUWEßWONINGENßBEDROEGßINßDEßEERSTEßNEGENßMAANDENßVANßßBIJNAß ß$ATßISßßPROCENTßMEERßDANßINßDEZELFDEßPERIODEßINßß

VOORRAADßNOGßOPßTEßLEVERENß

%INDßSEPTEMBERßßWASßDEßVOORRAADßNOGßOPßTEßLEVERENßWONINGENßBIJNAßß$ATßISßßPROCENTßMEERßDANßEENß

WONINGENßOPßRECORDHOOGTE

JAARßEERDERßENßEENßABSOLUUTßRECORDßINßDEßGESCHIEDENISßVANßDEßBOUWPRODUCTIEß"IJßMEERßDANßßPROCENTßVANßDEZEß NOGßNIETßGEREEDGEKOMENßWONINGENßWASßDEßBOUWVERGUNNINGßLANGERßDANßTWEEßJAARßGELEDENßAFGEGEVEN 6OORRAADßOPßTEßLEVERENßWONINGENßNAARßVERGUNNINGVERLENING

MEERßDANßßJAARß GELEDEN ßTOTßßJAARß GELEDEN ßTOTßßJAARß GELEDEN ß

ß

ß

ß

ß



SEPTEMBERß SEPTEMBERß

ßBIEDTßGEENßVERBETERINGß

"OVENSTAANDEßGRA½EKßLAATßZIENßDATßOOKßßNIETßTEßBOEKßZALßSTAANßALSßHETßJAARßVANßDEßVERBETERINGßVANßDEß

VOORßBOUWPRODUCTIE

SNELHEIDßVANßBOUWPRODUCTIEß$EßGEMIDDELDEßTIJDßTUSSENßVERLENENßVANßVERGUNNINGßENßGEREEDKOMENßVANß DEßWONINGENßISßVERDERßTOEGENOMENß%ENßEVENTUEELßHOGERßPRODUCTIECIJFERßVANßGEREEDGEKOMENßWONINGENß OVERß ßZOALSßDEßWONINGPRODUCTIEßVANßBIJNAßßEENHEDENßOVERßßDIEßHETßEIBßVOORSPELT ßISßNIETß UITßDEßSTATISTIEKENßTEßHERLEIDENß%INDßMAARTßßZALßHETßCBSßDEßJAARCIJFERSßOVERßßPUBLICERENß "EVOLKINGSONTWIKKELING

MAXIMALEßBEVOLKINGSOMVANG

6OORßDEßKOMENDEßJARENßGAANßDEßPROGNOSESßUITßVANßEENßBESCHEIDENßGROEIßVANßDEßBEVOLKINGß)NßßZALßDEß

GRONDßßBEREIKT

.EDERLANDSEßBEVOLKINGß ßMLNßINWONERSßTELLENßINßßZALßDATßAANTALß ßMLNßBEDRAGENß$EßPROGNOSESß GAANßUITßVANßHETßBEREIKENßVANßDEßMAXIMALEßBEVOLKINGSOMVANGßINß ßMETßIETSßMEERßDANßßMLNßINWO NERSß6ERVOLGENSßDAALTßHETßAANTALßINWONERSßFRACTIONEELßNAARß ßMLNßINßß

HUISHOUDENSGROOTTEßNEEMTßAFß

1UAßHUISHOUDENSONTWIKKELINGßISßDEßAFGELOPENßJARENßDEßGEMIDDELDEßOMVANGßAFGENOMENß%ENßGEMIDDELDß

TOTß ßPERSONEN

HUISHOUDENßBESTONDßULTIMOßVERSLAGJAARßUITß ßPERSONENß)NßßZALßDEßOMVANGßZIJNßAFGENOMENßTOTß ß ENßINßßTOTß ß4ENßOPZICHTEßVANßßJAARßGELEDENßZIJNßERßBIJNAßßALLEENSTAANDENßBIJßGEKOMENß $EZEßTOENAMEßHEEFTßENERZIJDSßTEßMAKENßMETßDEßBEVOLKINGSGROEIßENßANDERZIJDSßMETßHETßFEITßDATßRELATIESß VAKERßSTUKßLOPENßENßJONGERENßVAKERßALLEENßWONENßENßLATERßGAANßSAMENWONENß)NßDEßLEEFTIJDSKLASSEß ß JAARßZIJNßVROUWENßVAAKßALLEENSTAANDßNADATßDEßMANßISßOVERLEDEN ßTERWIJLßBIJßMANNENßECHTSCHEIDINGßEENß BELANGRIJKEßOORZAAKßVANßALLEENWONENßISß

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



"EVOLKINGS ßENßHUISHOUDENSONTWIKKELINGß 













































 

 ß

ß

ß

ß

ß

ß

ß

ß

ß

ß

ß

ß



BEVOLKING HUISHOUDENS

"EHOEFTEßAANßMEERßWONINGEN AANTALßHUISHOUDENSßGROEIT

"IJß EENß FRACTIONEELß GROEIENDEß BEVOLKINGSOMVANGß ENß AFNAMEß VANß DEß GEMIDDELDEß HUISHOUDENSGROOTTEß STIJGTßHETßAANTALßHUISHOUDENSßINß.EDERLANDß$EßBEHOEFTEßAANßWONINGENßNEEMTßDAARDOORßTOEß)NßßZUL LENßERßßMLNßWONINGENßNODIGßZIJNßOMßDEßHUISHOUDENSßTEßHUISVESTEN

STERKEßREGIONALEßVERSCHILLEN

$EZEßONTWIKKELINGßDOETßZICHßNIETßOVERALßINß.EDERLANDßGELIJKMATIGßENßTEGELIJKERTIJDßVOORß%ENßANALYSEßVANßDEß BEVOLKINGSONTWIKKELINGßTOTßßLAATßZIENßDATßDEßGROEIVERWACHTINGßPERßPROVINCIEßVERSCHILTß:OßZALß&LEVO LAND߯ßALSßGEVOLGßVANßDEßWONINGBOUWTAAKSTELLING߯ßDEßSTERKSTEßGROEIßDOORMAKENßENß.OORD "RABANTßDEß GERINGSTEß,IMBURGßSLUITßDEßRIJßMETßEENßBEVOLKINGSAFNAME

KLEINEßHUISHOUDENSßMETßNAMEß

5LTIMOß ß WOONDEß MEERß DANß DEß HELFTß VANß DEß INWONERSß VANß .EDERLANDß INß DEß STEDENß .AARMATEß DEß

INßDEßSTEDEN

OMVANGßVANßDEßSTADßGROTERßIS ßNEEMTßHETßAANDEELßALLEENSTAANDENßTOEß3AMENWONENDENßENßGEZINNENßMETß KINDERENß ZIJNß STERKERß VERTEGENWOORDIGDß NAARMATEß DEß STEDENß KLEINERß WORDENß $Eß VERHOUDINGß TUSSENß ALLEENSTAANDENßENßTWEEPERSOONSHUISHOUDENSßSAMENWONENDENßOFßEENOUDERGEZINNEN ßZALßDEßKOMENDEß JARENßVERDERßVERSCHUIVENßTENßGUNSTEßVANßDEßALLEENSTAANDEN "EHOEFTEßAANßANDERßSOORTßWONINGEN

FORSEßVERGRIJZINGß

.EDERLANDßKRIJGTßMEERßOUDERENßENßMINDERßJONGERENß$EßGEMIDDELDEßLEEFTIJDßSTIJGTß$EßBELANGRIJKSTEßOOR ZAAKßHIERVANßISßHETßSTEEDSßOUDERßWORDENßVANßDEßMENSENßDIEßTIJDENSßDEßNAOORLOGSEßGEBOORTEGOLFßZIJNßGEBO RENß$EßGEMIDDELDEßLEVENSVERWACHTINGßVANßMENSENßNEEMTßTOEß$AARNAASTßDAALTßHETßAANTALßKINDERENßPERß GEZIN ßWAARDOORßHETßAANTALßJONGERENßAFNEEMTß

VERGRIJZINGßVOLGENDßDECENNIUMß

$EßGRIJZEßDRUK ßDEßVERHOUDINGßTUSSENß PLUSSERSßENßDEßBEROEPSBEVOLKINGß ßJAAR ßNEEMTßTOEß/OKßHIERß

STERKßZICHTBAAR

ZIENßWEßEENßREGIONALEßDIFFERENTIATIE ßWAARBIJßDEß2ANDSTADßMINDERßVERGRIJSTßDANßDEßMEERßPERIFEREßREGIO´Sß $AARNAASTßLEIDENßDEßEFFECTENßVANßDEßWELVAARTSSTAATßTOTßEENßTOEGENOMENßLEVENSVERWACHTING ßWAARDOORß DEß BEVOLKINGß STEEDSß OUDERß WORDTß $Eß ZOGENAAMDEß DUBBELEß VERGRIJZING ß DEß TOENAMEß VANß HETß AANDEELß  PLUS ßZALßZICHßINßHETßVOLGENDEßDECENNIUMßNADRUKKELIJKERßGAANßMANIFESTEREN

WELVAARTSGROEIßOUDERENß

/Pß BASISß VANß DEß INZICHTENß ANNOß ß WORDTß VERWACHTß DATß HETß GEMIDDELDEß INKOMENß VANß OUDERENß DEß KOMENDEßJARENßVERDERßZALßTOENEMENß.IEUWEßGENERATIESßOUDERENßHEBBENßHOGEREßAANVULLENDEßPENSIOE NENßENßOUDEREßGENERATIESßOVERLIJDENß/OKßTENßOPZICHTEßVANßDEßJONGEREßGENERATIESßSTIJGTßHETßINKOMENßVANß OUDERENß/UDERENßWORDENßGEMIDDELDßGESPROKENßZELFSßRIJKERßDANßJONGEREßGENERATIESß

MISMATCHßVRAAGßENßAANBOD

-ETßNAMEßINßDEßSENIORENHUISVESTINGßZALßDITßTOTßEENßKWALITATIEVEßMISMATCHßTUSSENßVRAAGßENßAANBODßLEIDENß

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



DEßHOGEREßHUURSECTOR !LLEßWONINGENßMETßEENßMAANDHUURßVANßàßßOFßMEERßWORDENßGEREKENDß TOTßDEßHOGEREßHUURSECTORß)Nß TOTAALßZIJNßDATßBIJßAANVANGßVANßHETßVERSLAGJAARßZO´NßßWONINGENßINß.EDERLAND ßOFßWELßZO´Nß ßPROCENTß VANß DEß TOTALEß WONINGVOORRAADß $EZEß ZOGENAAMDEß³DURE´ß HUURWONINGENß ZIJNß METß NAMEß INß HANDENß VANß INSTITUTIONELEßBELEGGERS ßZOALSß6ESTEDAß$UREßHUURWONINGENßZIJNßSCHAARS ßOMDATßDEßVRAAGßRUIMßANDERHALFß MAALßZOßGROOTßISßDANßHETßJAARLIJKSßBESCHIKBAARßAANBODß)NßDEßKOMENDEßJARENßZALßDEZEßVRAAGßVERDERßTOENE MENß (UURPRIJZENWETß7OONRUIMTE WOONWAARDERINGSSTELSELß

$Eß(UURPRIJZENWETß7OONRUIMTEßBEPAALTßDATßDEßMAXIMALEßHUURPRIJSßVANßEENßWONINGßINß.EDERLANDßAFHANKE

BEPAALTßHUURLIBERALISATIE

LIJKßISßVANßEENßPUNTENAANTALß$EßBEREKENINGSWIJZEßVANßDEZEßSCOREßISßVASTGELEGDßINßHETß7OONWAARDERINGS STELSELß(OEßBETERßDEßKWALITEITßVANßDEßWONING ßHOEßMEERßPUNTENßAANßDEZEßWONINGßWORDENßTOEBEDEELDß%Nß HOEßHOGERßHETßPUNTENAANTAL ßHOEßHOGERßDEßMAXIMALEßHUURPRIJSßMAGßZIJNß$EßPUNTENßWORDENßTOEGEKENDß OPßBASISßVANßEENßAANTALßEIGENSCHAPPEN ßZOALSßOPPERVLAKTE ßDEßAANWEZIGHEIDßVANßVOORZIENINGEN ßDEßWOON VORMßENßDEßUITRUSTINGßVANßDEßWONINGß)NDIENßDEßHUURßVOLGENSßHETß7OONWAARDERINGSSTELSELßHOGERßMAGßZIJNß DANßDEßLIBERALISATIEGRENS ßDANßISßEENßHUURCONTRACTßGELIBERALISEERDß$EßLIBERALISATIEGRENSßWASßTOTßßJULIßß àß ßPERßMAANDß.AßßJULIßßISßDATßàß ß$ITßISßHETßBEDRAGßAANßHUURßPERßMAAND ßEXCLUSIEFßSERVICE KOSTENß)SßEENßHUUROVEREENKOMSTßGELIBERALISEERD ßDANßBEHORENßDEZEß TOTßDEßVRIJEßOFWELßGELIBERALISEERDEß HUURSECTORß$EßHUURWONINGENßONDERßDEßLIBERALISATIEGRENSßWORDENßHPW WONINGENßGENOEMDß (OGEREßHUURSECTORß ALSßONDERDEELßVANßDEß.EDERLANDSEßWONINGVOORRAAD 5LTIMOß ßINßAANTALLENß "RONßABFß3OCRATES ßBEWERKINGß6ESTEDA

ß



+OOP





(UUR





WAARVANßGOEDKOPEßENßMIDDELDUREßHUURßHPW SECTOR WAARVANßDUREßHUURßVRIJEßSECTOR 



ß















3PELERSßINßDEßHOGEREßHUURSECTOR METßNAMEßINßHANDENßVANß

$EßCIRCAßßWONINGENßINßDEßHOGEREßHUURSECTORßZIJNßBIJNAßALLEMAALßINßBEZITßVANßINSTITUTIONELEßBELEG

INSTITUTIONELEßBELEGGERS

GERSßENßCORPORATIESß:IJßBEDIENENßDITßMARKTSEGMENTß6OORßDEßCORPORATIESßISßHETßEENßMARGINAALßDEELßVANßHUNß WONINGPORTEFEUILLEßCIRCAßßPROCENTßVANßHUNßBEZIT ßINß TOTAALßZO´NßßWONINGENß6OORßINSTITUTIONELEß BELEGGERSßLIGTßDATßANDERSß(UNßBELEGDßVERMOGENßINßWONINGENßBEVINDTßZICHßNAMELIJKßVOORßONGEVEERßEEN DERDEßINßDEßHOGEREßHUURSECTORßINßTOTAALßHEBBENßZIJßZO´NßßWONINGENßINßHETßHOGEREßHUURSEGMENTß 6RAAGßENßAANBODßINßDEßHOGEREßHUURSECTOR

DUREßHUURWONINGENßZIJNßSCHAARSß

6OORßDUREßHUURWONINGENßISßDEßVRAAGßRUIMßANDERHALFßMAALßZOßGROOTßDANßHETßJAARLIJKSßBESCHIKBAREßAANBODß 6OORßEENGEZINSWONINGENßISßDIEßJAARLIJKSEßVRAAGßGEPROGNOSTICEERDßOPßßEENHEDEN ßTERWIJLßERßMAARß ßWORDENßAANGEBODENß$EßVRAAGDRUKßBEDRAAGTßDUSßFACTORß ß6OORßMEERGEZINSWONINGENßISßDEßJAAR LIJKSEßVRAAGßßEENHEDEN ßTERWIJLßERßMAARßßWORDENßAANGEBODENß$EßVRAAGDRUKßBEDRAAGTßHIERß FACTORß ß *AARLIJKSßVRAAGßENßAANBODßNAARßWONINGTYPEßENßPRIJS )NßAANTALLENßWONINGEN "RONß7OONß ßABFß2ESEARCH ßß AANBOD

VRAAG

TEKORT

VOORRAAD

%ENGEZINSWONINGEN ßDUREßHUUR









TEKORT VRAAGDRUK 

 

-EERGEZINSWONINGEN ßDUREßHUUR











 

4OTAALßDUREßHUUR

ß



 





 

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



(UURBELEID REGEERAKKOORDßHERVORMINGS

)NßßHEEFTßDEßREGERINGßINßHETßREGEERAKKOORDßBESLOTENßOMßVOORALßNIETSßTEßDOENßAANßHETßSLECHTßFUNCTIO

VOORSTELLENßTEßNIET ßTERUGßNAARßAF

NERENßVANßDEßWONINGMARKTß(ETßDOORßVOORMALIGßMINISTERß$EKKERßVANßVROMßVOORBEREIDEßNIEUWEßHUURBELEIDß ISßVANßTAFELßGEVEEGDßENßDEßBROODNODIGEßLIBERALISERINGßVANßDEßHUURSECTORßIS ßNETßALSßDEßHYPOTHEEKRENTEAFTREK ß INßDEZEßKABINETSPERIODEßNIETßBESPREEKBAARß$AARBIJßKIESTßDEßREGERINGßVOORßEENßIN¾ATIEßVOLGENDßHUURBELEIDß WAARMEEßDEßRUIMTEßVOORßDEßVERHUURDERßBIJßNIET߯GELIBERALISEERDEßWONINGENßNOGßVERDERßWORDTßBEPERKTß /OKßVOORß6ESTEDAßHEEFTßDITßINßßINVLOEDßGEHADßOPßDEßHOOGTEßVANßDEßHUURVERHOGINGßENßNAARßVERWACH TINGßZALßGEDURENDEßDEZEßKABINETSPERIODEßHIERINßGEENßVERBETERINGßKOMEN

ADVIESßVROM RAADß³TIJDßVOORß

)NßOKTOBERßßHEEFTßDEßVROM RAADßHAARßADVIESßOVERßDEßHERVORMINGßVANßHETßWOONBELEIDßAANGEBODENß

KEUZES´ß

AANßMINISTERß6OGELAARßVANß7ONEN ß7IJKENßENß)NTEGRATIEß$ITßUITGEBREIDEßENßDEGELIJKEßADVIESßMETßDEßVOORß ZICHßSPREKENDEßTITELß³4IJDßVOORßKEUZESß0ERSPECTIEFßOPßEENßWONINGMARKTßINßBALANS´ßHAAKTßINßOPßDEßGECONSTA TEERDEßERNSTIGEßPROBLEMENßOPßDEßWONINGMARKTß$EßDOORSTROMINGßSTAGNEERT ßERßISßEENßTEKORTßAANßKWALITA TIEFßGOEDEßWONINGEN ßDEßPRODUKTIEßSTAGNEERT ßDOORßDEßHOGEßKOOPPRIJZENßZIJNßKOOPWONINGENßONBEREIKBAARß VOORßSTARTERS ßINßDEßHUURSECTORßBESTAANßWACHTLIJSTEN ßILLEGALEßONDERVERHUURßISßGEENßUITZONDERINGßMEERßENß ERßISßINßTOENEMENDEßMATEßSPRAKEßVANßSCHEEFWONEN ßWANTßEENßGROOTßDEELßVANßDEßGOEDKOPEßWONINGVOOR RAADß VANß CORPORATIESß WORDTß NIETß BEWOONDß DOORß DEß DOELGROEPß DIEß BESTAATß UITß HUISHOUDENSß METß LAGEREß INKOMENSß

OPßZOEKßNAARßMARKTEVENWICHTß

,EIDRAADßBIJßDEßHERVORMINGßVANßHETßWOONBELEIDßZOUßVOLGENSßDEßVROM RAADßZIJNßHETßBIEDENßVANßMEERßKEU

ENßBALANS

ZEßAANßDEßCONSUMENTß%ENßBELANGRIJKßELEMENTßDAARBIJßISßEENßMEERßNEUTRALEßBEHANDELINGßVANßDEßHUUR ßENß KOOPSECTORßMAARßOOKßEENßMEERßOPßDEßLAGEREßINKOMENSßAFGESTEMDEßONDERSTEUNINGßVANßDEßWONINGVRAAGß $EßACCEPTATIEßVANßDEZEßTWEEßUITGANGSPUNTENßINßHETßBELEIDßHEEFTßVERGAANDEßGEVOLGENßVOORßHETßFUNCTIONE RENßVANßDEßWONINGMARKTß6OORßHUURDERSßZOUßDITßBETEKENßDATßZIJßDOORßDEßOVERHEIDßGELIJKWAARDIGßBEHANDELDß WORDENßENßDATßDEßBEVOORRECHTEßPOSITIEßVANßKOPERS ßMIDDELSßDEßHYPOTHEEKRENTEAFTREK ßWORDTßAFGEBOUWDß 5ITERAARDßZALßDITßGELEIDELIJKßMOETENßGEBEURENßOMßABRUPTEßPRIJSCORRECTIESßTEßVERMIJDENß"OVENDIENßZALßERß VRAAGONDERSTEUNINGßMOETENßBLIJVEN ßMETßNAMEßVOORßDEßZWAKKERENßINßDEßSAMENLEVING ßMAARßDEZEßKANß EIGENDOMSNEUTRAALßWORDENßVORMGEGEVEN

BREDEßSTEUNßVOORßADVIESß

$ITßADVIESßVANßDEßVROM RAADßHEEFTßBREDEßSTEUNßGEKREGENßENßBIEDTßEENßHOOPVOLßPERSPECTIEFß6OORß6ESTEDAß

VROM RAAD

ONTSTAANßBIJßDITßBELEIDßNIEUWEßMOGELIJKHEDENß.AARßVERWACHTINGßWORDTßDEßHUURSECTORßVOORßGROTEREßGROE PENßBINNENßDEßSAMENLEVINGßEENßGOEDßALTERNATIEFßVOORßDEßKOOPWONINGß/OKßDEßLIBERALISERINGßVANßDEßHUUR SECTORßBIEDTßRUIMEREßMOGELIJKHEDENßTOTßRENDABELEßHUURWONINGENßOMßHIERMEEßINßTEßSPELENßOPßDEßVRAAGß NAARßKWALITATIEFßGOEDEßHUURWONINGEN

/NTWIKKELINGENßVASTGOEDBELEGGINGSMARKT $Eß.EDERLANDSEßVASTGOEDBELEGGINGSMARKT VERDEREßGROEIßINßOMVANG ß

$OORßDEßGOEDß¾ORERENDEßECONOMIEßENßDEßHOGEßLIQUIDITEITßONDERßVASTGOEDBELEGGERSßONTWIKKELDEßDEß.EDER

RENDEMENTENßDALEN

LANDSEßVASTGOEDBELEGGINGSMARKTßZICHßPOSITIEFß-ETßNAMEßDEßVRAAGßNAARßCOMMERCIpLEßRUIMTEßNAMßTOE ß WAARDOORß DEß LEEGSTANDß VERMINDERDEß ENß ONTWIKKELINGSACTIVITEITENß WERDENß GESTIMULEERDß $EZEß GOEDEß VOORUITZICHTENßHADDENßDALENDEßRENDEMENTENßTOTßGEVOLGß(ETßNAARßELKAARßTOEGROEIENßVANßRENDEMENTENß VANßVERSCHILLENDEßREGIO´SßENßDEßSECTORENßKANTOREN ßWINKELSßENßWONINGENßZETTEßZICHßINßßVOORTß

HYPOTHEEKCRISISßTEMPERTß

$EßRENTEßSTEEGßVANAFßBEGINßßALSßGEVOLGßVANßDEßSTERKEßECONOMISCHEßGROEI ßWAARDOORßHET߯ßINßCOMBINA

TRANSACTIESßMETßHOGEßLEVERAGE

TIEßMETßDEßHOGEßPRIJZENßVANßVASTGOED߯ßMOEILIJKERßWERDßOMßAANKOPENßTEß½NANCIERENß-ETßHETßUITBREKENß VANßDEßSUB PRIMEßCRISISßINßDEß6ERENIGDEß3TATENßKWAMßDAARßEENßBELANGRIJKßNEGATIEFßELEMENTßBIJßWANTROU WENß TENßAANZIENßVANßHETßVERMOGENßVANßDEßVASTGOEDMARKTßOMßRISICO´SßADEQUAATß TEßBEHEERSENßOFßZELFSß MAARß TEßKWANTI½CERENß7ATßINßMEIßBEGONßALSßEENß!MERIKAANSßPROBLEEMßGROEIDEßSNELßUITß TOTßMONDIALEß PROPORTIESß%ENßDIRECTEßINVLOEDßOPßHETßPRIJSNIVEAUßVANßVASTGOEDßISßNOGßNIETßGOEDßWAARßTEßNEMENß7ELßISßEENß ¾INKßAANTALßGROTEßTRANSACTIES ßWAARVOORßEENßHOGEßLEVERAGEßWERDßNAGESTREEFD ßNIETßDOORGEGAANß

RECORDßAANßTRANSACTIES ß METßNAMEßKANTOREN

$EßBELEGGINGSACTIVITEITßOPßDEß.EDERLANDSEßMARKTßWASßINßßSUBSTANTIEELßGROTERßDANßINßHETßOOKßALßSTERKEß JAARßß)NßTOTAALßVERWISSELDEßVOORßCIRCAßàß ßMRDßBELEGGINGSVASTGOEDßVANßEIGENAAR ßTEGENßRUIMßàß ß MRDßINßß(ETßOMZETTENßVANßDIRECTßINßINDIRECTßBEZITßABP ß0HILIPSß0ENSIOENFONDS ßHETßMEERßSECTORßSPECI ß½EKßMAKENßVANßPORTEFEUILLESß#ORIO ßENßSCHAALVERGROTINGß2ODAMCO ßWARENßDEßBELANGRIJKEßDRIJFVERENß$Eß VERKOOPßDOORßABPßVANßKFNßAANßINGß2EALß%STATEßMEEGETELD ßWERDßINßßVOORßBIJNAßàßßMRDßINßKANTORENß GEtNVESTEERDß

VEELßBELANGSTELLINGßVOORßWONING

(ETßAANTALßCOMPLEXGEWIJZEßVERKOPENßVERTOONTßDEßLAATSTEßJARENßEENßDALENDEßTENDENSß)NSTITUTIONELEßBELEG

BELEGGINGEN ßWEINIGßAANBOD

GERSßHEBBENßBLIJVENDßVEELßBELANGSTELLINGßVOORßHUURWONINGEN ßTERWIJLßHETßAANBODßMINIMAALßISß(ETßGEZA MENLIJKEßBEZITßVANßDEßBIJßDEßIVBNßAANGESLOTENßBELEGGERSßBEDROEGßINßßNOGßRUIMßßEENHEDEN ß ULTIMOßßISßDATßAANTALßGEDAALDßTOTßNOGßGEENßß 0RIJSONTWIKKELINGß.EDERLANDSEßWONINGMARKT

KOOPWONINGENß ßPROCENTß

)NßDECEMBERßßWARENßBESTAANDEßKOOPWONINGENßGEMIDDELDß ßPROCENTßDUURDERßDANßEENßJAARßEERDERß

DUURDER

$EZEßPRIJSSTIJGINGßISßONGEVEERßGELIJKßAANßDEßGEMIDDELDEßSTIJGINGßINßDEßAFGELOPENßVIERßJAARß)NßßZIJNßERß ß PROCENTßMINDERßBESTAANDEßWONINGENßVERKOCHTßDANßINß

GROOTSTEßSTIJGINGßINß

)Nß .OORD (OLLANDß ZIJNß DEß PRIJZENß VANß KOOPWONINGENß HETß MEESTß GESTEGENß $Eß VERKOOPPRIJZENß WARENß INß

.OORD (OLLANDßENß5TRECHT

DECEMBERßGEMIDDELDß ßPROCENTßHOGERßDANßEENßJAARßEERDERß/OKßINß5TRECHTßSTEGENßDEßPRIJZENßBOVENGE MIDDELD ßMETß ßPROCENT

MINDERßWONINGENßVERKOCHT

)NßßZIJNßßBESTAANDEßKOOPWONINGENßAANßPARTICULIERENßVERKOCHTß$ATßISß ßPROCENTßMINDERßDANß INß ß TOENßERßNOGßßWONINGENßVANßEIGENAARßWISSELDENß)NßALLEßPROVINCIESßLIEPßHETßAANTALßVER KOCHTEßWONINGENßTERUGß-ETß ßPROCENTßWASßDEßDALINGßHETßGROOTSTßINß$RENTHEß)Nß:UID (OLLANDßBLEEFßDEß DALINGßBEPERKTßTOTß ßPROCENT

VERKOPENßAPPARTEMENTENß MEESTßGESTEGEN

)NßßZIJNßRUIMßßPROCENTßMINDERßTUSSENWONINGENßVERKOCHTßDANßINßß$EßVERKOPENßVANßAPPARTEMEN TENßENßVRIJSTAANDEßWONINGENßNAMENßDAARENTEGENßWELßTOE ßMETßRESPECTIEVELIJKß ßENß ßPROCENT )NßDEßPRIJSONTWIKKELINGßVANßWONINGENßINßHETßVERSLAGJAARßZIETß6ESTEDAßZIJNßKEUZEßMETßBETREKKINGßTOTßSPECI ½EKEßKERNGEBIEDENßENßOPBOUWßVANßDEßPORTEFEUILLEßBEVESTIGDß

ß CBSßENß+ADASTER



)MPLEMENTATIEßSTRATEGIEßINßVERSLAGJAAR BELEGGEN )NßßISßDEß4OTALEßPORTEFEUILLEßGERINGßGEGROEIDßINßOMVANGß-ETßNAMEßDEßVERWERVINGßVANßEENßDEELßVANßDEß 0HILIPS PORTEFEUILLEßEINDßßZORGTßVOORßEENßSUBSTANTIpLEßTOEVOEGINGßVANßWONINGENßINßHETßVOORß6ESTEDAß ZOßBELANGRIJKEßMIDDENSEGMENTß$EßHURENßWERDENßPERßßJULIßGEMIDDELDßVERHOOGDßMETß ßPROCENTß 4AXATIEßENßGRONDSLAGßWAARDEBEPALINGEN MEERßDANßDEßHELFTßVANßDEß

)NßßISßMEERßDANßßPROCENTßVANßDEß%XPLOITATIEPORTEFEUILLEßDOORßEXTERNEßTAXATEURSßGEWAARDEERDß6OORß

PORTEFEUILLEßINßVERSLAGJAAR

HETßRESTANTßISßDOORßEXTERNEßTAXATEURSßEENßACTUALISATIEßOPGESTELDß"IJßALLEßVORMENßVANßWAARDEBEPALINGßVOORß

ßGETAXEERD

PROJECTENßDIEß TWEEßJAARßOFßLANGERßONDERDEELßUITßMAKENßVANßDEß%XPLOITATIEPORTEFEUILLEßISßDEßDISCOUNTEDß CASH¾OWßMETHODEßDCF METHODE ßVANßTOEPASSINGß$AARBIJßWORDTßREKENINGßGEHOUDENßMETßOVERDRACHTS KOSTENßENßANDEREßVERKOOPKOSTENß$EßEXTERNEßTAXATIESßHEBBENßVERDEELDßOVERßHETßVERSLAGJAARßPLAATSGEVON DEN

WAARDERINGSGRONDSLAGß

0ROJECTENßINßDEß/NTWIKKELINGSPORTEFEUILLEßZIJNßGEWAARDEERDßTEGENßBESTEDEßKOSTENß0ROJECTENßINßDEß%XPLOI

GEDIFFERENTIEERDßNAARßPORTEFEUILLEß

TATIEPORTEFEUILLEßZIJNßGEWAARDEERDßTEGENßACTUELEßWAARDE ßZIJNDEßDEßHOOGSTEßVANßDEßMARKTWAARDEßINßVER HUURDEßSTAATßENßDEßOPBRENGSTWAARDEßBIJßCOMPLEXGEWIJZEßVERKOOPßAANßEENßPROFESSIONELEßUITPONDERß5IT ZONDERINGß OPß DEZEß ALGEMENEß REGELß VORMENß NIEUWß TOEGEVOEGDEß PROJECTENß $IEß BLIJVENß GEDURENDEß EENß PERIODEßVANßTWEEßJAARßNAßTOEVOEGINGßGEWAARDEERDßTEGENßHISTORISCHEßKOSTPRIJS ßTENZIJßBLIJKTßDATßDEßMARKT WAARDEßLAGERßISß (UURVERHOGING

HUURVERHOGINGßPERßßJULIß

$EßHURENßVANß6ESTEDAßZIJNßINßßPERßßJULIßMETßGEMIDDELDß ßPROCENTßVERHOOGDß#IRCAßßPROCENTßVANßDEß

GEMIDDELDß ßPROCENT

WONINGENßINßDEß%XPLOITATIEPORTEFEUILLEßVIELßPERßßJULIßINßHETßSOCIALEßHUURSEGMENT ßWAARßDEßHURENßBEPERKTß KUNNENßWORDENßVERHOOGDß$EßHUURVERHOGINGßVANßDEZEßWONINGENßBEDROEGßGEMIDDELDß ßPROCENTß)NßHETß GELIBERALISEERDEß SEGMENTß BIEDTß 6ESTEDAß ZIJNß HUURDERSß EENß CONTRACTUELEß HUURPRIJSBESCHERMINGß 2EEDSß ENKELEßJARENßNEEMTß6ESTEDAßINßZIJNßHUURCONTRACTENßOPßDATßDEßJAARLIJKSEßHUURVERHOGINGßMAXIMAALßTWEEß PROCENTßBOVENßIN¾ATIEßMAGßLIGGENß%mNSßPERßVIJFßJAARßMAGß6ESTEDAßDEßHUURß TOETSENßAANßDEßMARKTHUURß )NDIENßDEßMARKTHUURßMINIMAALßTIENßPROCENTßMEERßDANßDEßACTUELEßHUURßBEDRAAGT ßMAGß6ESTEDAßDEßJAAR LIJKSEßHUURVERHOGINGßVERHOGENßTOTßVIERßPROCENTßPLUSßIN¾ATIEß6ESTEDAßPASTßDEZEßVRIJWILLIGEßHUURDEMPINGß TOEßBIJßALLEßHUURCONTRACTENßVANßWONINGEN ßONGEACHTßOFßDEZEßHUURBESCHERMINGßINßHETßCONTRACTßISßOPGENO MENß-ETßDEZEßVRIJWILLIGEßHUURPRIJSBESCHERMINGßTOONTß6ESTEDAßAANßHUURDERSßENßGEMEENTENßZIJNßLANGETER MIJNBETROKKENHEIDßENßMAATSCHAPPELIJKEßROLß$EßIN¾ATIEßOVERß ßDIEßBEPALENDßISßVOORßDEßHUURVERHO GINGSRONDEß  ß BEDROEGß  ß PROCENTß $Eß GEMIDDELDEß HUURVERHOGINGß INß HETß GELIBERALISEERDEß SEGMENTß BEDROEGßUITEINDELIJKß ßPROCENT !CQUISITIEßVANßGEDEELTEßVANß0HILIPS PORTEFEUILLE

ßWONINGENßINßSTRATEGISCHß

)NßDECEMBERßßNAMß6ESTEDAßßWONINGENßOVERßVANßHETß0HILIPSß0ENSIOENFONDSß6OORßHETßWONINGBEZITß

BELANGRIJKEß³MIDDENSEGMENT´

VANß0HILIPSßVANßZO´NßßWONINGEN ßDATßINßNOVEMBERßINßEENßTENDERPROCEDUREßWERDßVERKOCHT ßWASßVEELß

ßVERWORVEN

BELANGSTELLINGß$EßWAARDEßVANßDEßAANß6ESTEDAßVERKOCHTEßWONINGENßBEDRAAGTßMEERßDANßàßßMLNß$Eß HUURWONINGENßLIGGEN ßVERDEELDßOVERßßPROJECTEN ßVOORNAMELIJKßINßDEß2ANDSTADß(ETßBETREFTßVRIJWELßUITSLUITENDß EENGEZINSWONINGENß$EßWONINGENßBEVINDENßZICHßINßDEßPRIJSKLASSEßTUSSENßàßßENßßHUURßPERßMAANDß $AARMEEßVERWERFTß6ESTEDAßWONINGENßINßHETßSTRATEGISCHßBELANGRIJKEßMIDDENSEGMENTßVANßDEßVRIJEßHUURSECTORß 3OFTWAREPAKKETßFINANCIpLEßPLANNING

EERSTEßDEELßGEtMPLEMENTEERD

)NßßHEEFTß6ESTEDAßHETßEERSTEßDEELßVANßEENßNIEUWßSOFTWAREPAKKETßGEtMPLEMENTEERDßVOORßZIJNß½NANCI ELEßMEERJARENPLANNINGßBETREFFENDEßDEßVASTGOEDPORTEFEUILLEß(ETßALSß³CAST´ßGEREALISEERDEßMODELßISßVOLLE DIGßIN HUISßONTWIKKELDßENßBOUWTßVOORTßOPßDEßERVARINGENßDIEßMETßVORIGEßPROGRAMMA´SßZIJNßOPGEDAANß(ETß MODELßBIEDTßMEERßMOGELIJKHEDENßOMßSNELßSCENARIO´SßDOORßTEßREKENENßVANßWONINGEN ßPROJECTENßOFßPROJECT ONDERDELENßENßDEZEßTEßVERGELIJKENß)NßHETßVOORJAARßVANßßZALßERßEENßVERDEREßONTWIKKELINGßVANßHETßMODELß PLAATSVINDENßENßZALßHETßTWEEDEßDEELßWORDENßGEtMPLEMENTEERD ßMETßALSßDOELßVOLLEDIGßOPERATIONEELßTEßZIJNß VOORßDEßMEERJARENPLANNINGß ßDIEßINßHETßNAJAARßßZALßWORDENßVERVAARDIGDßß



VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



0ORTEFEUILLESAMENSTELLINGß ACCENTVERSCHUIVINGßACQUISITIEß

/MDATßDEßPORTEFEUILLEßINßHETßTOPSEGMENTßVANßDEßHOGEREßHUURSECTORßNAGENOEGßOPßDEßGEWENSTEßOMVANGß

NAARßMIDDENSEGMENTß

ISßGEBRACHT ßVERSCHUIFTßHETßACCENTßBIJßDEßACQUISITIEßNAARßHETßMIDDENSEGMENTßVANßàßßTOTßàßß)NßHETß

àßßTOTß

VERSLAGJAARßWERDENßMEERDEREßPROJECTENßINßDITßSEGMENTßTOEGEVOEGDßUITßEIGENßPROJECTONTWIKKELINGß6OOR BEELDENßZIJNßDEßPROJECTENß'ERENSTEINßENß$Eß$RIEß"OUWMEESTERSßINß!MSTERDAM ß(OLLAND#ARRmßINß4ILBURGßENß 2AVELßINß:UTPHENß

DOELSTELLINGENßINSTROOMßNOGß

%ENßAANTALßRECENTEßONTWIKKELINGENßLEIDTßERTOEßDATßDEßOORSPRONKELIJKEßACQUISITIEDOELSTELLINGENßTOTßß

NIETßGEHAALD

WAARSCHIJNLIJKßNIETßGEHAALDßZULLENßWORDENß/PßDEßEERSTEßPLAATSßISßDEßWONINGPRODUCTIEßINß.EDERLANDßNOGß STEEDSßTELEURSTELLENDßLAAG ßALHOEWELßDEßSIGNALENßWIJZENßOPßENIGEßVERBETERINGß$AARNAASTßISßDEßCONCURRENTIEß VANUITß DEß KOOPSECTORß ENß VANUITß CORPORATIESß OMVANGRIJKß "EIDENß HEBBENß EENß BEVOORRECHTEß POSITIEß TENß OPZICHTEßVANßBELEGGERSßALSß6ESTEDAß:OWELßDEßVIAßDEßHYPOTHEEKRENTEAFTREKßGESUBSIDIEERDEßKOOPSECTORßALSßDEß VIAßMAATSCHAPPELIJKßKAPITAALßGE½NANCIERDEßCORPORATIESßZIJNßINßSTAATßHOGEREßPRIJZENßTEßBIEDENßVOORßBOUW GRONDENßOFßWONINGBOUWCOMPLEXENß"INNENßHETßGELIBERALISEERDEßHUURSEGMENTßONDERVINDENßBELEGGERSß STEEDSßMEERßCONCURRENTIEßVANßWONINGCORPORATIESßDIEßHUNßAANDACHTßSTEEDSßNADRUKKELIJKERßBUITENßDEßSOCIALEß SECTORß LEGGENß ENß DAARBIJß HUNß BEVOORRECHTEß POSITIEß VANUITß DEß SOCIALEß HUURSECTORß INZETTENß (UNß BEVOOR RECHTEß CONCURRENTIEPOSITIEß WORDTß DOORß DEß OVERHEIDß GETOLEREERD ß ONDANKSß KRITIEKß VANß DEß MARKTPARTIJENß $OORßDEZEßCONCURRENTIEßSTAANßDEßRENDEMENTENßONDERßDRUKßENßVERLIESTß6ESTEDAßNIETßZELDENßDEßPRIJZENSLAGß

GEDIFFERENTIEERDEßAANPAKßENß

$Eß REGIONALEß SPREIDINGß VANß DEß PORTEFEUILLEß WORDTß GESTUURDß OPß BASISß VANß DEß ECONOMISCHEß STERKTEß VANß

NORMATIEKßPERßREGIO

REGIO´S ßDEßVERWACHTEßVRAAGONTWIKKELINGßVANßDEßDOELGROEPENßENßHETßGEWENSTEßENßHAALBAREßMARKTAANDEELß 6ANUITßDEZEßBENADERINGßVERDEELTß6ESTEDAß.EDERLANDßGROFWEGßINßEENßDRIETALßREGIO´Sß$IEßZIJNßINßHETßKAARTJEß OPßDEßVOLGENDEßPAGINAßWEERGEGEVENß2EGIOß ßGROFWEGßDEß2ANDSTAD ß.OORD "RABANTßENßENKELEßMIDDEL GROTEßSTEDENßDAARBUITEN ßISßHETßGEBIEDßWAARß6ESTEDAßINßDEßTOEKOMSTßDEßBESTEßRENDEMENTS MOGELIJKHEDENß ZIETß2EGIOßßGROFWEGßDEßRESTßVANß.EDERLANDßMETßUITZONDERINGßVANßHETßNOORDENßENß:EELAND ßISßNIETßONBE LANGRIJK ß MAARß HEEFTß TOCHß BEDUIDENDß MINDERß POTENTIEß VANUITß ECONOMISCHEß INVALSHOEKß ENß GROEIß VANß DEß DOELGROEPß4ENSLOTTEßISßREGIOßßHETßNOORDENßENß:EELAND ߯ßUITZONDERINGENßDAARGELATEN߯ßINßPRINCIPEßGEENß AANDACHTSVELDßVOORß6ESTEDAß$EßFOCUSßOPßDEZEßREGIOßISßGERINGßENßBEPERKTßZICHßTOTßENKELEßSTEDENß(IERßGEL DENßSTRENGEREßRENDEMENTSCRITERIAßENßISßSTRIKTEREßRISICOTOETSINGßVANßTOEPASSINGß$EßVERSCHILLENßINßVOORUIT ZICHTENßTUSSENßDEßREGIO´S ßZOWELßECONOMISCHßALSßDEMOGRA½SCH ßKOMENßTOTßUITDRUKKINGßINßDEßWEGINGßINßDEß MODELPORTEFEUILLEßENßDEßEISENßTENßAANZIENßVANßAANVANGS ßENßLOOPTIJDRENDEMENTß)NßLIJNßMETßHETGEENßINßDEß MARKTß GECONSTATEERDß WORDT ß HANTEERTß6ESTEDAß VOORß EENGEZINSWONINGENß ENIGSZINSß LAGEREß RENDEMENTS EISENßDANßBIJßMEERGEZINSWONINGEN

GROEIßMETßNAMEßINßDEß2ANDSTADß

-ETß ALSß VERTREKPUNTß DEß HUIDIGEß PORTEFEUILLEVERDELING ß ISß EENß PROGNOSEß GEMAAKTß VANß DEß TEß VERWACHTENß

ENß.OORD "RABANT

ONTWIKKELINGßVANßDEßPORTEFEUILLEßNAARßHUURPRIJSKLASSENßENßNAARßREGIONALEßVERDELINGß(IERBIJßISßREKENINGß GEHOUDENßMETßDEßREEDSßGECONTRACTEERDEßPROJECTENßINßONTWIKKELINGßENßINßAANBOUW ßMAARßOOKßMETßDEßHUI DIGEßHARDEßENßZACHTE ßACQUISITIEPORTEFEUILLEßWAARBIJßPERßPROJECTßDEßSLAGINGSKANSßISßINGESCHATß6ERDERßISß OOKßMEEGENOMENßDEßGEPROGNOSTICEERDEßVERKOOPßVANßWONINGENß4ENSLOTTEßISßREKENINGßGEHOUDENßMETßDEß MOGELIJKßNOGßTOEßTEßVOEGENßACQUISITIES ßWAARBIJ ßGELETßOPßDEßLANGEßONTWIKKELINGSPERIODENßVANßVEELALßMEER DEREßJAREN ßHETßEFFECTßTOTßßREDELIJKßBEPERKTßISß+IJKENDßNAARßDEßREGIONALEßVERDELINGßKANßGECONSTATEERDß WORDENßDATßDEßUITBREIDINGßVANßDEßPORTEFEUILLEßINßDEßKOMENDEßJARENßINßMETßNAMEßREGIOßßZIEßKAARTJE ßZALß PLAATSVINDENß6ANßDEßHARDEßACQUISITIEßLIGTßCIRCAßDRIEVIERDEßINßDEZEßREGIOßENßCIRCAßmmNßVIERDEßINßREGIOßß%ENß NAGENOEGß VERGELIJKBAARß BEELDß VERTOONTß DEß VOORRAADß ZACHTEß ACQUISITIESß !ANGEZIENß VANß DEß TEß VERKOPENß WONINGENßEVENEENSßEENßRELATIEFßGROOTßDEELßINßDEßREGIO´SßßENßßLIGT ßWIJZIGTßDEßVERDELINGßNAARßAANTALLENß WONINGENß MINDERß $OORß DEZEß AANPAKß VERSTERKTß 6ESTEDAß HAARß AANDEELß INß HETß DUURDEREß HUURSEGMENTßß ßà ßINßDEßREGIO´SßßENßß)NßREGIOßßBLIJFTßHETßAANDEELßRELATIEFßBEPERKT )NNOVATIE

VERDEREßONTWIKKELINGß

-ETßDEßVERDEREßONTWIKKELINGßVANßSHORTßSTAY ßWOONWERKWONINGEN ßLEVENSLOOPBESTENDIGHEIDßENßDEßTOE

DIVERSEßPRODUCTENß

PASSINGß VANß WOONTECHNOLOGIEß HEEFTß INNOVATIEß OPß PRODUCTGEBIEDß VERDERß VORMß GEKREGENß )Nß ß HEEFTß 6ESTEDAßVERDERßGESTALTEßGEGEVENßAANßEENßSTRUCTURELEßINTEGRATIEßVANßDUURZAAMHEIDßALSßONDERDEELßVANßONT WIKKELINGßENßBEHEERß

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



ONTWIKKELEN )NßHETßVERSLAGJAARßISßDEßORGANISATIEßVANß6ESTEDAß0ROJECTßBVßOPßSTERKTEßGEBRACHTß(ETßAANTALßOPßTEßLEVERENß WONINGENßENßHETßJAARLIJKSßINVESTERINGSVOLUMEßVOLDOENßNOGßNIETßAANßDEßDOELSTELLINGß$EßKOMENDEßJARENßZALß DEßENERGIE ßDIEßDEßAFGELOPENßJARENßISßGESTOPTßINßHETßOPBOUWENßVANßEENßPIJPLIJNßMETßPROJECTENßINßONTWIKKE LING ßKUNNENßWORDENßVERZILVERDß.AßßZALßHETßAANTALßOPLEVERINGENßTOENEMENßTOTßINßßHETßGEWENSTEß NIVEAUßISßBEREIKTßVANßßHUUR ßENßßKOOPWONINGENßPERßJAAR 0OSITIONERINGß6ESTEDA 6ESTEDAßALSßONTWIKKELENDß

6ESTEDAßWILßZIJNßVERWORVENßPOSITIEßALSßONTWIKKELENDEßBELEGGERßBLIJVENßBEHOUDENß$ITßKANßDOORßVERSCHER

BELEGGER

PINGßINßHETßMIDDENSEGMENTßVANßàß߯ß ßEXTRAßAANDACHTßVOORßHETßIETSßLAGEREßBASISSEGMENTßENßMEERß ACCENTßOPßDEßKOOPSECTORß/PTIMAALßGEBRUIKßMOETßWORDENßGEMAAKTßVANßDEßCYCLIßVANßDEßKOOP ßENßHUUR MARKTß$ITßGEBEURTßDOORßHETßCREpRENßVANßEENßHOGEREßMATEßVANß¾EXIBILITEITßINßHETßONTWIKKELINGSPROCESßVOORß WATßBETREFTßDEßKEUZEßTUSSENßKOOPßENßHUUR 3AMENWERKINGßMETßGEMEENTEN

MEERJARIGEßSAMENWERKINGß

6ESTEDAßSTREEFTßNAARßLANGDURIGEßSAMENWERKINGSVERBANDENßMETßGEMEENTEN ßZOALSßINß!MSTERDAMßENß$ENß

VERDERßGECONCRETISEERD

(AAGß-ETßDEßGEMEENTEß!MSTERDAMßHEEFTß6ESTEDAßINßßEENßRAAMOVEREENKOMSTßAFGESLOTENßTERßPRO DUCTIEßVANßßHUURWONINGENßINßHETßMIDDENSEGMENTß5LTIMOßVERSLAGJAARßZIJNßINMIDDELSßLOCATIESßVOORß ßWONINGENßTOEGEWEZENß-ETßDEßGEMEENTEß$ENß(AAGßISßEINDßßEENßINTENTIEOVEREENKOMSTßAFGE SLOTENßTERßPRODUCTIEßVANßMINIMAALßßWONINGENß:OWELßVOORßGEMEENTENßALSß6ESTEDAßBIEDTßHETßAFSLUITENß VANßDERGELIJKEßOVEREENKOMSTENßZEKERHEIDßVANßBOUWPRODUCTIEß 7OONTECHNOLOGIE

VRAAGßNAARßDIENSTENßNEEMTßTOE

(ETßTOEPASSENßVANßWOONTECHNOLOGISCHEßVOORZIENINGENßDOMOTICA ßOPßHETßGEBIEDßVANßONDERßMEERßALARME RING ßSOCIALEßVEILIGHEID ßINBRAAKPREVENTIE ßCOMFORTßENßZORGßLEVERTßEENßBELANGRIJKEßBIJDRAGEßAANßHETßWOON GENOTßVANßONZEßHUURDERSß6OORßOUDERENßISßHETßDAARENBOVENßVANßBELANGßDATßHETßTHUISßKUNNENßONTVANGENß VANßDIENSTENßENßZORGßINßDEßTOEKOMSTßEENßABSOLUTEßVOORWAARDEßZALßZIJNßOMßZELFSTANDIGßTEßKUNNENßBLIJVEN ß WONENß.UßALßZIENßWEßDATßDEßVRAAGßNAARßDIENSTEN ßENßZORGARRANGEMENTENßTOENEEMTß$EßVRAAGßNAARßDIEN STENßINßBREDEßZINßPERßSEGMENTßENßDOELGROEPßINßCOMBINATIEßMETßDEß½NANCIpLEßHAALBAARHEIDßVANßHETßAANBIE DENßDAARVANßKOMTßSTEEDSßDUIDELIJKERßINßBEELDß6ESTEDAßKOPPELTßVRAAGßENßAANBODßZOVEELßMOGELIJKßAANßHEL DERß GEDE½NIEERDEß KWALITEITS ß ENß PRIJSCATEGORIEpNß /Pß BASISß DAARVANß WORDTß HETß PAKKETß AANß DOMOTICAß VASTGESTELDß'EZIENßDEßSNELLEßONTWIKKELINGEN ßZOWELßOPßHETßGEBIEDßVANßTECHNIEKßALSßDIENSTEN ßISßDITßEENß CONTINUPROCES ,EISURE

POSITIEVEßWAARDERINGßENß

)NßDEßCONCEPTUELEßBENADERINGßVANßHETßLUXEßWONENßBIEDTß6ESTEDAßZIJNßHUURDERSßVORMENßVANßLEISUREßAANß

TOENAMEßBEZOEKß

ZWEMBAD ß½TNESSßENßSAUNA ßEXCLUSIEFßVOORßDEßBEWONERSß$EßAANWEZIGHEIDßVANßLEISUREßINßDEßDAARVOORßQUAß DOELGROEPENßGEpIGENDEßCOMPLEXENßWORDTßDOORßDEßBEWONERSßZONDERßUITZONDERINGßPOSITIEFßGEWAARDEERDß $EßGEGEVENSßOVERßHETßFEITELIJKßGEBRUIKßLATENßEENßTOENAMEßVANßDEßBEZOEKERSAANTALLENßZIENß$ITßCONCEPTß VOORZIETßDUSßINßEENßBEHOEFTEßENßPERßPROJECTßZALßWORDENßBEOORDEELDßOF ßENßZOßJAßINßWELKEßVORM ßLEISUREßWORDTß AANGEBODENß !CQUISITIEDOELSTELLINGß6ESTEDAß0ROJECTßBV ß

2EGIOß ßACQUISITIEAANDEELß

ß

2EGIOß ßACQUISITIEAANDEELßß

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



$UURZAAMHEIDßENßINNOVATIE DUURZAMEßENERGIEVOORZIENINGENß

)NßEENßAANTALßINßONTWIKKELINGßENßUITVOERINGßZIJNDEßPROJECTENßISßINßHETßVERSLAGJAARßCONCREETßINVULLINGßGEGE

ONTWIKKELD

VENßAANßDEßTOEPASSINGßVANßDUURZAMEßENERGIEVOORZIENINGENßWARMTE KOUDEOPSLAG ßALßDANßNIETßINßEIGENß BEHEER

VERHURENBEHERENß )NßHETßHUURSEGMENTßWAARß6ESTEDAßOPEREERTßISßDIRECTßKLANTCONTACTßVOORWAARDEßVOORßSUCCESß6OORßHETßCOMMER CIEEL ßADMINISTRATIEFßENßTECHNISCHßBEHEERßVANßWONINGENßHEEFTß6ESTEDAßEIGENßVASTGOEDMANAGEMENTßINß HUISß)NßHETßVERSLAGJAARßZIJNßORGANISATIEßENßPROCESSENßVANßDITßGROOTSTEßORGANISATIEONDERDEELßGEpVALUEERDß $ATß HEEFTß GELEIDß TOTß EENß VERANDERINGß VANß VERANTWOORDELIJKHEDENß ENß VERBETERINGß VANß DEß COMMERCIpLEß FOCUSß$EßTECHNIEKENßVOORßNIEUWBOUWVERHUURßENßDEßONDERSTEUNENDEßCOMMERCIpLEßENßFINANCIELEßRAPPOR TAGESßZIJNßVERBETERDß6EELVULDIGßISßOVERLEGßGEVOERDßMETßHUURDERSßENßHUNßBELANGENVERENIGINGENß(ETßAANTALß GEREGISTREERDEßWONINGZOEKENDENßISßMETßmmNDERDEßTOEGENOMENßTENßOPZICHTEßVANßEENßJAARßEERDERß/VERß ßSCOORTß6ESTEDAßEENßRAPPORTCIJFERß ßVOORßKLANTTEVREDENHEID %IGENßPROPERTYMANAGEMENT VASTGOEDMANAGEMENTßINß

)NßDEßVASTGOEDBELEGGINGSBRANCHEßISßHETßGEBRUIKELIJKßDATßWORDTßGEWERKTßMETßEXTERNEßVASTGOEDMANAGE

EIGENßHUISß

MENTORGANISATIESß'ELETßOPßHETßGEKOZENßMARKTSEGMENTßENßDEßDAARMEEßSAMENGAANDEßGROEIENDEßBEHOEFTEß AANß SERVICEß BIEDENß DEZEß VOLGENSß 6ESTEDAß ONVOLDOENDEß WAARBORGß VOORß KLANTGERICHTHEIDß ENß ADEQUATEß DIENSTVERLENINGß $ERHALVEß HEEFTß6ESTEDAß HETß VASTGOEDMANAGEMENTß GEFASEERDß BINNENß ZIJNß ORGANISATIEß GEHAALDß)NßßISßDEßGROOTSTEßSTAPßINßDEZEßMEERJARIGEßORGANISATORISCHEßGROEIßGEMAAKTß6ESTEDAßKANßALSß BELEGGERßEIGENßVASTGOEDMANAGEMENTßVOERENßDOORßZIJNßSCHAALGROOTTE ßINßCOMBINATIEßMETßDEßCONCENTRATIEß VANßDEßPORTEFEUILLEßINßENßRONDßDEßSTEDENß6ESTEDAßISßHETßENIGEßWONINGBELEGGINGSFONDSßVANßDEZEßOMVANGß INß%UROPAßDATßVASTGOEDMANAGEMENTßINßEIGENßBEHEERßUITVOERT ,ANDELIJKßNETWERK

WOONGALERIEpN ßONDERSTEUNDß

$EßWOONGALERIEpNßMETßHUNßONDERSTEUNENDEßSATELLIETENßDRAGENßZORGßVOORßVERHUUR ßVOORßPERSOONLIJKßKLANT

DOORßLOKALEßSATELLIETEN

CONTACTßTIJDENSßDEßHUURPERIODEßENßVOORßEVENTUELEßVERKOOPßVANßPROJECTENß:EßWORDENßDAARBIJßONDERSTEUNDß DOORßEENßCENTRAALßCALLCENTERßWAARßHUURDERSßONDERHOUDSVERZOEKENßMELDENßENßVANßWAARUITßDITßONDERHOUDß WORDTßGECOyRDINEERDßNAARßUITVOERENDEßPARTIJENßENßWORDTßTERUGGEKOPPELDßNAARßDEßHUURDERSß(ETßCENTRAALß GEORGANISEERDEß BACK OF½CEß BEHEERTß DEß ½NANCIpLEß STROMENß6ESTEDAß KENTß ZESß REGIONALEß VESTIGINGEN ß DEß WOONGALERIEpNß7OONGALERIEß!MSTERDAMßBEDIENTßHETßVERZORGINGSGEBIEDß.OORDß(OLLAND ßREGIOß!MSTER DAMßENß&LEVOLANDß7OONGALERIEß(AAGLANDENßBEDIENTßHETßVERZORGINGSGEBIEDßGROOTß$ENß(AAGß7OONGALE RIEß2OTTERDAMßBEDIENTßHETßVERZORGINGSGEBIEDßGROOTß2OTTERDAMß$EZEßDRIEßVESTIGINGENßBEDIENENßSAMENßDEß 6ESTEDA PORTEFEUILLEß INß DEß 2ANDSTADß ENß HEBBENß RELATIEFß KLEINEß VERZORGINGSGEBIEDENß7OONGALERIEß !RN HEM ß %INDHOVENß ENß -AASTRICHTß BEDIENENß DEß RESTß VANß .EDERLAND ß METß UITZONDERINGß VANß 'RONINGENß ENß &RIESLAND ßWAARßSPRAKEßISßVANßEXTERNßBEHEERß!FHANKELIJKßVANßDEßBEHOEFTE ßDIEßMETßNAMEßWORDTßINGEGEVENß DOORßNIEUWBOUWVERHUUR ßWORDEN߯ßALßDANßNIETßTIJDELIJK߯ßONDERSTEUNENDßAANßDEßWOONGALERIEpNßLOCALEß SATELLIETKANTORENß INGEZETß $EZEß SATELLIETKANTORENß WORDENß VAAKß INß NIEUWBOUWPROJECTENß GEHUISVESTß ENß WORDENßGEBRUIKTßOMßHUURDERSßTEßONTVANGENßVOORßCONTRACTONDERTEKENINGßENßDIENENßALSßWERKPLEKß 0ROPERTYMANAGEMENT ßREGIO´SßENßVESTIGINGEN ß

REGIOß2ANDSTAD .OORD

ß

REGIOß2ANDSTAD :UID

ß

REGIOß:UID /OST

ß

EXTERNßVASTGOEDMANAGEMENT

ß

WOONGALERIEß!MSTERDAM



ß  WOONGALERIEß$ENß(AAG ß  WOONGALERIEß2OTTERDAM ß  WOONGALERIEß!RNHEM

 





ß  WOONGALERIEß%INDHOVEN ß  WOONGALERIEß-AASTRICHT 

ß

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



%VALUATIEßORGANISATIEßENßPROCESSEN LEIDTßTOTßGEOGRAFISCHEß

$EßCONCLUSIEßDIEßVIJFßJAARßNAßVOLTOOIINGßVANßDEßINSOURCINGßVANßHETßBEHEERßKANßWORDENßGETROKKEN ßISßDATßDEß

HERORIpNTATIEßENßVERBETERINGß

KEUZEßVOORßHETßINßEIGENßBEHEERßNEMENßVANßMARKETING ßVERHUURßENßEXPLOITATIEßDEßJUISTEßISßGEWEESTß$Eß

COMMERCIpLEßFOCUS

COMMERCIpLEßRESULTATENßINßDEßVERHUURßVANßNIEUWEßPROJECTENßZIJNßNAßEENßAANLOOPFASE ßOPßENKELEßUITZONDE RINGENßNA ßGOEDßENßWARENßNIETßHAALBAARßGEWEESTßZONDERßEENßEIGENßORGANISATIEß)NßHETßVERSLAGJAARßZIJNßDEß WERKWIJZENß ENß DEß ORGANISATIEß VANß HETß PROPERTYMANAGEMENTß GEpVALUEERDß !LLEß PROCESSENß ZIJNß KRITISCHß TEGENßHETßLICHTßGEHOUDEN ßEVENALSßDEßPERSONELEßBEZETTINGßENßDEßSPREIDINGßVANßDEßKANTORENßOVERßHETßLANDß $EZEßHERORIpNTATIEßSTONDßEVENEENSßINßHETßLICHTßVANßDEßINßDEßKOMENDEßJARENßVERWACHTEßPORTEFEUILLEMUTA TIESß DIEß INß BELANGRIJKEß MATEß DEß TOEKOMSTIGEß WERKZAAMHEDENß VANß HETß PROPERTYMANAGEMENTß BEPALENß -EDEßGEVOEDßDOORßDEßGEWENSTEßBEDRIJFSCULTUUR ßWAARBIJßDEßVERANTWOORDELIJKHEDENßZOßLAAGßMOGELIJKßINßDEß ORGANISATIEßWORDENßGELEGD ßENßDEßBEWUSTEßKEUZEßOMßEENßOPTIMALEßKLANTBENADERINGßALSßNORMßTEßSTELLEN ßISß ¯ßNAßGRONDIGßONDERZOEK ßEENßPROEFPERIODEßINßDEßREGIOß$ENß(AAGßENßNAßGOEDßOVERLEGßMETßDEß/NDERNE MINGSRAAD߯ßGEKOZENßVOORßEENßNIEUWEßORGANISATIESTRUCTUURßINßDEßWOONGALERIEpNß"IJßDEßVERDELINGßVANß WERKZAAMHEDENßWORDTßNIETßLANGERßDEßREGIONALEßINDELINGßGEHANTEERD ßMAARßEENßSPECIALISATIEßNAARßPROCESß ENßONDERLIGGENDEßPERSONELEßCOMPETENTIESß!NDERSßDANßVOORHEENßZULLENßMEERDEREßMANAGERSßZICH ßIEDERß VANUITßHUNßEIGENßVERANTWOORDELIJKHEID ßMETßDEZELFDEßGEBOUWENßBEZIGßHOUDENß$EßVERHUURMAKELAARßISß VERANTWOORDELIJKßVOORßCOMMERCIE ßOPVOLGINGßVANßINSCHRIJVINGENßENßVERHUURß$EßBEHEERCONSULENTßISßVER ANTWOORDELIJKßVOORßDEßKLANTRELATIEßENßHETßBEHEERßNAßVERHUIZINGß$AARNAASTßISßERßINßBEPAALDEßREGIO´SßVOORß GEKOZENßMEERDEREßVESTIGINGENßONDERßmmNßVESTIGINGSDIRECTEURßTEßBRENGENß$EßNIEUWEßINDELINGßISßINßNEVEN STAANDßKAARTJEßWEERGEGEVENß$EßNIEUWEßWERKWIJZEßZALßINßßGEFASEERDßWORDENßGEtMPLEMENTEERDßINßDEß VESTIGINGENß 3YNERGIEßTUSSENßBELEGGENßENßOPERATIONEELßMANAGENßVANßVASTGOED

DICHTERßBIJßDEßKLANTß

6ESTEDAßONDERSCHEIDTßZICHßOPßMEERDEREßFRONTENßVANßANDEREßWONINGBELEGGERSßOPßHETßGEBIEDßVANßVERHUURß ENßBEHEERß-ETßZIJNßEIGENßNETWERKßVANßVESTIGINGEN ßDEßUITSTRALINGßDAARVANßINßDEßMARKT ßEENßEIGENßCALLCEN TERßENßDEßSTERKßDOORßINFORMATISERINGßONDERSTEUNDEßVERHUUR PROCESSEN ßSTAATß6ESTEDAßLETTERLIJKßDICHTERßBIJß DEßKLANTß-EDEßDAARDOORßKANß6ESTEDAßZICHßONDERSCHEIDENßMETßZIJNßKLANTBENADERINGßENßCOMMUNICATIEßVIAß INTERNETßENßMETßZIJNßGERICHTEßINZETßVANßMARKETING ßENßPROMOTIEMIDDELENß (UURDERSBELANGENVERENIGINGEN

PRETTIGEßENßVRUCHTBAREß

6ESTEDAßVOERTßTWEEßMAALßPERßJAARßFORMEELßOVERLEGßMETßHUURDERSBELANGENVERENIGINGENß4USSENßDEßZOGE

SAMENWERKING

NOEMDEß VOOR ß ENß NAJAARSOVERLEGGENß VINDTß ERß REGELMATIGß OVERLEGß PLAATSß METß DEß VERENIGINGENß OFß HUNß BESTUURSLEDENßENßWORDEN߯ßVAAKßOPßINFORMELEßWIJZE߯ßBELANGRIJKEßZAKENßINßENßRONDßGEBOUWßENßBEWONINGß BESPROKENß$OORßDEßINZETßVANßBEIDEßKANTENßERVAARTß6ESTEDAßDITßALSßEENßPRETTIGEßENßVRUCHTBAREßMANIERßVANß COMMUNICATIEß)NßßISßDITßCONTACTßVERDERßVERSTERKTßENßVERDIEPTß$EßONDERWERPENßDIEßWORDENßBESPROKENß LIGGENßOPßHETßVLAKßVANßHETßVOORGENOMENßONDERHOUD ßDEßAFREKENINGßVANßDEßSERVICEKOSTEN ßDEßJAARLIJKSEß HUURVERHOGING ßMUTATIESßENßINßSOMMIGEßGEVALLENßOOKßEENßEVENTUELEßVERKOOPßVANßHETßPROJECTß%RßZIJNßCIRCAß HONDERDßHUURDERSBELANGENVERENIGINGENßACTIEF ßWAARVANßHETßMERENDEELßTEVENSßLIDßISßVANßHETßOVERKOEPE LENDEß6ESTEDAß0LATFORM

)NTERIEURß7OONGALERIE

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



/VERKOEPELENDßLANDELIJKßHUURDERSPLATFORMß6ESTEDA HUURDERS SAMENWERKINGßPOSITIEFßKRITISCHß

6OORßOVERLEGßMETßHUURDERS ßOVERßONDERWERPENßDIEßOPßLANDELIJKEßSCHAALßSPELEN ßISßRUIMßVIJFßJAARßGELEDENßHETß

ENßCONSTRUCTIEF

6ESTEDAß0LATFORMßOPGERICHTß(ETßBESTUURßVANßDITßOVERLEGORGAANßBEHARTIGTßOPßEENßPROFESSIONELEßMANIERßDEß ALGEMENEßBELANGENßVANßONZEßHUURDERSßDIEßHETßNIVEAUßVANßmmNßSPECI½EKßPROJECTßOVERSTIJGEN ßZOALSßHUUR OVEREENKOMSTENß ENß HUURPRIJSBELEIDß (UURDERSBELANGENVERENIGINGENß KUNNENß LIDß WORDENß VANß HETß 0LAT FORMß6ESTEDAßVERGOEDTßDAARVOORßHETßLIDMAATSCHAPSGELDß%ENßVANßDEßONDERWERPENßWAARßINßßAANßISß GEWERKTßISßDEßUNIFORMERINGßVANßDEßSTOOK ßENßSERVICEKOSTENAFREKENINGßVOORßALLEß6ESTEDA HUURDERSß$EßMETß HETßBESTUURßBEREIKTEßOVEREENSTEMMINGßHEEFTßOPßDEßINßHETßNAJAARßGEHOUDENßLEDENVERGADERINGßHELAASßNOGß GEENßGOEDKEURINGßVANßDEßHUURDERSBELANGENVERENIGINGENßGEKREGENß)NZETßISßOMßBEGINß ßNAßEENßNIEUWEß CONSULTATIERONDE ßTOTßACCORDERENßDOORßDEßINDIVIDUELEßHUURDERSBELANGENVERENIGINGENßTEßKOMENß6ESTEDAß ERVAARTßDEßSAMENWERKINGßMETßHETß6ESTEDAß0LATFORMßALSßPOSITIEFßKRITISCHßENßCONSTRUCTIEFß)NßHETßVERSLAGJAARß ZIJNßDIVERSEßBIJEENKOMSTENßGEHOUDENß .IEUWBOUWVERHUUR

NIEUWEßMETHODENßONTWIKKELDß

)NßßISßVEELßENERGIEßBESTEEDßAANßHETßVERHURENßVANßDEßNIEUWBOUWPRODUCTIEß$IVERSEßNIEUWEßMETHODENß

ENßINGEZET

ENßMIDDELENßZIJNßINGEZETßOMßTOTßNAGENOEGßVOLLEDIGEßVERHUURßTEßKOMENß.AASTßGEAVANCEERDEßTECHNIEKENß VOORßDOELGROEPBENADERINGßENßVER½JNDEßMARKETINGACTIESßZIJNßOOKßTALßVANßEVENEMENTENßENßRELATIEBIJEEN KOMSTENßGEORGANISEERDß

VERSCHILLENDEßVERHUURSTRATEGIEpN ß

$EßERVARINGßLEERTßDATß6ESTEDAßREKENINGßMOETßHOUDENßMETßVERSCHILLENDEßSTRATEGIEpNßMETßBETREKKINGßTOTß

AFHANKELIJKßVANßDOELGROEP

VOORVERHUURß6EELßKLEINSCHALIGEßPROJECTEN ßGELEGENßINßOFßBIJßWIJKENßMETßEENßHOOGßPERCENTAGEßKOOPWONIN GEN ßBLIJKENßVOORßDEßßDOELGROEPßIDEAALTYPISCHßTEßZIJN ßWAARDOORßEENßNAGENOEGßVOLLEDIGEßVOORVERHUURßTEß BEREIKENßVALTß+LANTENßUITßDEZEßGROEPßNEMENßRUIMßDEßTIJDßVOORßDEßBESLISSINGßOMßTOTßANDEREßHUISVESTINGßTEß KOMENßENßZIJNßVAAKßALßVANAFßSTARTßBOUWßBIJßHETßCOMPLEXßBETROKKENß/NDERßANDEREßDOORßMIDDELßVANßNIEUWS BRIEVENßWORDENßDEZEßTOEKOMSTIGEßBEWONERSßOVERßDEßVOORTGANGßVANßDEßBOUWßENßANDEREßWETENSWAARDIG HEDENßGEtNFORMEERDß!NDEREßGEBOUWEN ßMEERßGERICHTßOPßTOEKOMSTIGEßBEWONERSßINßDEßLEEFTIJDSCATEGORIEß ¯ßJAARßBEHOEVENßEENßVERHUURSTRATEGIEßMETßCONCENTRATIEßVANßACTIVITEITENßINßDEßMAANDENßDIRECTßVvvRß ENßNfßDEßOPLEVERINGß/MSTANDIGHEDENßALSßEENßNIEUWEßBAANßOFßRELATIEßLIFEßEVENTS ßZIJNßBELANGRIJKEßVERHUIS MOTIEVENßVOORßDEZEßGROEPßKLANTEN ßWAARDOORßDEßBEHOEFTEßAANßEENßNIEUWEßWONINGßZICHßMINDERßGOEDßLAATß PLANNENßENßDIRECTEßBESCHIKBAARHEIDßVANßDEßWONINGßVANßBELANGßISßINßDEßBESLUITVORMINGß

CONTINUEßVERBETERINGßVANß

"IJß IEDERß PROJECTß WORDTß TELKENSß DIEPGAANDß ONDERZOEKß VERRICHTß NAARß DEß UNIEKEß EIGENSCHAPPENß VANß HETß

PROPOSITIE

GEBOUWßENßDEßWONINGENßENERZIJDSßENßNAARßDEßBELEVINGßVANßDEßBEOOGDEßDOELGROEPßANDERZIJDSß:OßPROBEERTß 6ESTEDAßTEßKOMENßTOTßPRODUCTENßDIEßZEERßNAUWßAANSLUITENßBIJßDEßDAADWERKELIJKEßBEHOEFTENßVANßKLANTENß $OORßCONTINUEßAFSTEMMINGßVANßDEßUITKOMSTENßVANßDEZEßONDERZOEKENßMETß6ESTEDAß0ROJECTßBV ßWERKTß6ESTEDAß 'ROEPßVOORTDURENDßAANßOPTIMALISATIEßVANßZIJNßPROPOSITIESßINßDEßWONINGMARKTß )NTERNET

PRIMAIRßKANAALßVOORß

#ENTRAALßINßDEßCOMMUNICATIEßMETßPOTENTIpLEßHUURDERSßSTAATßDEßWEBSITEßWWWVESTEDACOMß/PßDEßWEBSITEß

COMMUNICATIEßENßVERHUUR

WORDTß AUTOMATISCHß HETß DAGELIJKSß ACTUEELß BESCHIKBAARß WONINGAANBODß GEPUBLICEERDß -ETß DEß MODULEß -EDEWERKERSßVANßVERSCHILLENDEß WOONGALERIEpNßOPßEENßCONSU MENTENBEURSßINß5TRECHT

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



BELANGSTELLINGSREGISTRATIEßKUNNENßGEtNTERESSEERDENßHUNßBELANGSTELLINGßKENBAARßMAKENß$EßKLANTGEGEVENSß KOMENßDAARMEEßAUTOMATISCHß TERECHTßINßDEßVERHUURPLANNER ßEENßDOORß6ESTEDAßONTWIKKELDEßMETHODIEKß WAARMEEßEENßVOORRAADßAANßGESCREENDEßPOTENTIpLEßHUURDERSßWORDTßAANGELEGDßZODATßLEEGKOMENDEßWONINGENß WEERßSNELßKUNNENßWORDENßVERHUURDß INSTROOMßWOONWENSENßVANß

)NßHETßVERSLAGJAARßREGISTREERDEß6ESTEDAßRUIMßßWOONWENSENßVANßCIRCAßßWONINGZOEKENDENß)Nß

WONINGZOEKENDENßVERDERß

ßWARENßDITßNOGßRUIMßßWOONWENSENßVANßRUIMßßWONINGZOEKENDENß)NßHETßVERSLAGJAARß

GESTEGEN

HEEFTßEENßPROJECTGROEPßZICHßBEZIGßGEHOUDENßMETßDEßTOEKOMSTIGEßONTWIKKELINGßVANßINTERNETßENßDEßINTE GRATIEßVANßINTERNETßENßHETßVERHUURPROCESß )NSTROOMßWOONWENSENßINßVERHUURPLANNER %ENHEDENßXß

 

 

 

   

 

 

 

 

  ´ß

´ß

´ß

´ß

WONINGAANBODßONLINEß

6ESTEDAßHADßZICHßVOORßßTENßDOELßGESTELDßZIJNßDIRECTßVOORßVERHUURßBESCHIKBAREßWONINGENßTEßTONENßOPßDEß

BESCHIKBAAR

WEBSITEß%RßISßINßHETßVERSLAGJAARßDANßOOKßEENßFORSEßINSPANNINGßGELEVERDßOPßAUTOMATISERINGSGEBIEDßOMßDEß INßDIVERSEßCOMPUTERSYSTEMENßOPGESLAGENßINFORMATIEßBIJEENßTEßBRENGENß)NßNOVEMBERßßISßDEßAANGE PASTEßWEBSITEßGELANCEERDßENßDEßEERSTEßERVARINGENßZIJNßUITERSTßPOSITIEFß0OTENTIpLEßHUURDERSßKUNNENßVIAß SIMPELEßZOEKOPDRACHTENßDEßWONINGßVANßHUNßVOORKEURßSELECTEREN ßWAARNAßEENßAFSPRAAKßVOORßBEZICHTIGINGß SNELßGEMAAKTßISß +LANTONDERZOEKß

STRUCTUREELßONDERZOEKßNAARß

3INDSß ß VOERTß 6ESTEDAß EENß CONTINU ONDERZOEKß UITß ONDERß DEß NAAMß ³6ESTEDAß (UURDERSMONITOR´ß $ITß

MOTIEVENßVANßNIEUWE ßZITTENDEß

ONDERZOEKßGEEFTßINZICHTßINßDEßKENMERKEN ßOPVATTINGEN ßWENSENßENßBEOORDELINGENßVANßDEßVERSCHILLENDEß

ENßVERTREKKENDEßHUURDERS

HUURDERSGROEPENß:OßONTVANGTßELKEßNIEUWEßHUURDERßENßELKEßVERTREKKENDEßHUURDERßSTANDAARDßEENßVRAGEN LIJSTßDIEßZIJßPERßPOSTßOFßVIAßINTERNETßKUNNENßINVULLENß$EßNIEUWEßHUURDERßWORDTßGEVRAAGDßNAARßDEßREDENENß OMßTEßHUREN ßHETßORIpNTATIE ßENßBESLISPROCESßENßNAARßHUNßBEVINDINGENßALSßNIEUWEßKLANTß$EßVERTREKKENDEß HUURDERßWORDTßGEVRAAGDßNAARßDEßREDENENßVANßVERTREKßENßSUGGESTIESßTERßVERBETERINGßVANßPRODUCTßENßDIENST VERLENINGß/OKßWORDENßMAANDELIJKSßßZITTENDEßHUURDERSßMIDDELSßEENßSTEEKPROEFßBENADERDßMETßEENß VRAGENLIJSTßWAARINßGEVRAAGDßWORDTßNAARßDEßTEVREDENHEIDßOVERßWONING ßWOONOMGEVINGßENßDIENSTVERLE NINGßDOORßDEßWOONGALERIEpNß4EVENSßWORDTßONDERZOEKßGEDAANßNAARßDEßKLANTBEHOEFTENß6ANAFßßISßHETß ³,EADS´ ONDERZOEKßOPERATIONEELß-ETßBEHULPßVANßDEZEßINFORMATIEßBRENGENßWEßDEßMOTIEVENßINßBEELDßDIEßDEß DOORSLAGßGEVENßOM߯ßUITEINDELIJK߯ßNIETßBIJß6ESTEDAßTEßGAANßHURENß6ANAFßßWORDTßDEßMODULEß3ERVICEDß !PARTMENTSßVASTßONDERDEELßVANßDEß(UURDERSMONITORß$OELßVANßDITßONDERZOEKßISßOMßNOGßGERICHTERßINßTEß SPELENßOPßDEßSPECI½EKEßWENSENßENßBEHOEFTENßVANßDEZEßDOELGROEP

RAPPORTAGEßGOEDßINGEBEDßINß

3INDSßDEßSTARTßVANßHETßINßßVOLLEDIGßVERNIEUWDEßONDERZOEKßZIJNßINMIDDELSßßENQUoTESßVERWERKTßENß

PRIMAIRßBEDRIJFSPROCES

GEANALYSEERDß$EßRESPONSßLIGTßRONDßDEßßPROCENT ßEENßGOEDEßPRESTATIEßAANGEZIENßHETßOMßEENßUITGEBREIDß SCHRIFTELIJKßONDERZOEKßGAATß2ECENTELIJKßZIJNßDEßDIVERSEßMODULESßOOKßDIGITAALßBESCHIKBAARßVOORßDEßHUURDERSß %LKß KWARTAALß WORDTß EENß UITGEBREIDEß RAPPORTAGEß VERZORGDß TENß BEHOEVEß VANß DEß VERSCHILLENDEß DISCIPLINESß BINNENß6ESTEDAß.AASTßEENßVASTßDEELßINßDEßRAPPORTAGESßMETßAANDACHTßVOORßDEßVERSCHILLENDEßASPECTENßVANß DIENSTVERLENINGß WORDTß STEEDSß EENß SPECIAALß THEMAß UITGELICHTß $Eß RAPPORTAGESß ZIJNß STEVIGß INGEBEDß INß DEß PRIMAIREßBEDRIJFSPROCESSEN

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



HUURDERSßZIJNßTEVREDENßOVERß

6ESTEDAßHUURDERSßZIJNßTEVREDENßMETßHUNßWONINGß'EMIDDELDßSCOORTßDEßWONINGßREEDSßJARENßEENß ß$Eß

HUNßWONING

MEESTßBELANGRIJKEßASPECTENßVANßDEßWONINGßZIJNßVOLGENSßDEßHUURDERSßDEßPRIJS KWALITEITVERHOUDING ßDEßRUSTß INßDEßWONINGßENßDEßGROOTTEßVANßDEßWONINGß

WONINGOMGEVINGßRUIMß

/OKßDEßWOONOMGEVINGßLAATßDOORßDEßJARENßHEENßEENßSTABIELßBEELDßZIENßMETßEENßGEMIDDELDEßBEOORDELINGß

VOLDOENDEß

VANß ß6OORALßDEßBEREIKBAARHEIDßOPENBAARßVERVOERßmNßAUTO ßENßHETßVOORZIENINGENNIVEAUßKRIJGENßGOEDEß CIJFERSß(UURDERSßVINDENßINßHUNßOMGEVINGßMETßNAMEßDEßUITSTRALING ßDEßSFEER ßUITGAANSGELEGENHEDENßENß RUSTßBELANGRIJKß

LIGGING ßWONINGINDELINGßENß

-OTIEVENßVANßNIEUWEßHUURDERSßOMßSPECI½EKßDEZEßWONINGßTEßHURENßZIJNßDEßLIGGING ßDEßSNELLEßBESCHIKBAAR

DIRECTEßBESCHIKBAARHEIDß

HEIDßENßDEßGROOTTEßOFßINDELINGßVANßDEßWONINGß)NTERNETßSPEELTßEENßSTEEDSßGROTEREßROLßVOORßNIEUWEßHUURDERSß

BELANGRIJKSTEßHUURMOTIEVEN

BIJßHUNßZOEKTOCHTßNAARßEENßNIEUWEßWONINGß$EßBELANGRIJKEßARGUMENTENßOMßDEßWONINGßTEßVERLATENßZIJNßDEß WENSßTOTßKOOPßVANßEENßWONINGßENßDEßAANTREKKELIJKHEIDßVANßDEßNIEUWEßWONINGßENßWOONOMGEVINGß

DIENSTVERLENINGßRUIMßVOLDOENDEß

$EßZITTENDEßHUURDERSßZIJNßMETßEENß ßMINDERßTEVREDENßOVERßDEßDIENSTVERLENINGßDANßDEßNIEUWEßENßVERTREK

ECHTERßENKELEßAANDACHTSPUNTEN

KENDEß HUURDERSß -ETß NAMEß HETß BEANTWOORDENß VANß VRAGEN ß HETß TIJDIGß NAKOMENß VANß AFSPRAKENß ENß HETß AFHANDELENßVANßKLACHTENßZIJNßPUNTENßVANßAANDACHTß$EßTELEFONISCHE ßBEREIKBAARHEIDßENßDEßKLANTVRIENDE LIJKEßBENADERINGßSCORENßEENßRUIMEßß

CALLCENTERßRUIMßVOLDOENDEß

TOTAALSCOREßKLANTTEVREDENHEIDß 

(ETßCALLCENTERßONTVANGTßVOORßDEßDIENSTVERLENINGßEENß  (ETßUITEINDELIJKEßRAPPORTCIJFERßVOORßKLANTTEVREDENHEID ßWAARßWONING ßWOONOMGEVINGßENßSERVICEßINßWOR DENßGEWOGEN ßKOMTßINßßUITßOPßEENß 

OPRICHTINGßKLANTENPANELßINß

)NßßZALßEENßSTARTßWORDENßGEMAAKTßMETßHETß6ESTEDAß+LANTENPANELß6OORDELENßVANßZO´NßPANELßZIJNßDIRECTß CONTACTßENßINTERACTIEßMETßDEßHUURDERß(ETßVOERENßVANßTHEMADISCUSSIES ßHETßTESTENßVANßIDEEpNßENßPLANNEN ß HETßUITVOERENßVANßDIEPTEONDERZOEKßENßHETßVERGROTENßVANßINZICHTßENßBETROKKENHEIDßTUSSENßVERHUURDERßENß HUURDERßSTAATßGEAGENDEERDß %VALUATIEßCONTRACTMANAGEMENT

MERENDEELßVANßGESTELDEß

4WEEßMAALßPERßJAARßWORDTßHETßZOGENAAMDEßCONTRACTMANAGEMENTßGEpVALUEERDß$EßEVALUATIEßVINDTßPLAATSß

DOELENßGEHAALD

OPß DEß ONDERWERPENß STATUSBEWAKING ß KLANTTEVREDENHEID ß TECHNISCHEß ENß ½NANCIpLEß KWALITEITß !ANß DEZEß ONDERWERPENßISßEENßINCENTIVEßGEKOPPELDß$EßEVALUATIEßHEEFTßPLAATSGEVONDENßTENßAANZIENßVANßINßTOTAALßß CONTRACTPARTIJENß(ETßMERENDEELßVANßDEßVOORAFßGESTELDEßDOELENßBLIJKTßTEßZIJNßGEHAALDß6OORßZOVERßCONTRACT PARTIJENßONVOLDOENDEßSCORENßVINDTßOVERLEGßMETßHUNßPLAATSß$EßBEOORDELINGßVANßDEßDIENSTVERLENINGßVANß BEDRIJVENßDIEßINßOPDRACHTßVANß6ESTEDAßWERKZAAMHEDENßAANßDEßHUURWONINGßVERRICHTENßBEDRAAGTßEENß  #ERTIFICERINGßADVIESßENERGIEPRESTATIEß

AUDITßUITGEVOERD ßCERTIFICAATß

/PßßJANUARIßßISßDEßEPBDßGEPUBLICEERDß$EZEßRICHTLIJNßMOETßLEIDENßTOTßEENßENERGIEVERBETERINGßVANßDEß

ONTVANGEN

GEBOUWENßINßDEß%UROPESEß'EMEENSCHAPß$EZEßREGELINGßISßEINDßVORIGßJAARßOMGEZETßINß.EDERLANDSEßWETGE VINGß$EßVERPLICHTINGßGAATßINßOPßßJANUARIßß6OORß6ESTEDAßENßHETßBESTANDßAANßHUURWONINGENßHOUDTßDITß INßDATßHIERVOORßZOWELßOPLEIDINGßALSßCERTI½CERINGßVANßDEßORGANISATIEßMOESTßPLAATSVINDENß.AßEENßDAARTOEß STREKKENDEßAUDITßISßDITßCERTI½CAATßAANß6ESTEDAßINßSEPTEMBERßVERSTREKTß6ERDERßISßEENßOPSTARTßGEMAAKTßMETß HETß VERZAMELENß VANß DEß BOUWVERGUNNINGENß METß BIJBEHORENDEß BEREKENINGENß VANß DEß ENERGIEPRESTATIE NORMß $EBITEURENBEHEERß

HUURACHTERSTANDENßVERDERß

/PßHETßGEBIEDßVANßDEBITEURENBEHEERßZIJNßOOKßINßßGOEDEßRESULTATENßBEREIKTß$ITßHEEFTßGERESULTEERDßINß

VERLAAGDß

EENßVERDEREßDALINGßVANßDEßACHTERSTANDENß5ITGEDRUKTßALSßPERCENTAGEßVANßDEßMAANDHUURßZIJNßDEßACHTER STANDENßTERUGGEBRACHTßNAARßßPROCENT ßRUIMßEENßPROCENTßLAGERßDANßULTIMOßß5ITGEDRUKTßINßJAARHUURß KOMTßHETßPERCENTAGEßULTIMOßßUITßOPß ßPROCENT

-UTATIESßINßVASTGOEDPORTEFEUILLE



)NßHETßVERSLAGJAARßWERDENßßWONINGENßVERKOCHT ßßWONINGENßTOEGEVOEGDßDOORßAANKOOPßVANßPORTEFEUILLESßENßß WONINGENßTOEGEVOEGDßUITßEIGENßPROJECTONTWIKKELINGß0ERßSALDOßNAMßDEß%XPLOITATIEPORTEFEUILLEßDAARDOORßGERINGßTOEßTOTß CIRCAßßWONINGENß$EßBEZETTINGSGRAADßISßVERDERßGESTEGENßTOTß ßPROCENTß(ETßBRUTO RENDEMENTßDAALDEßNAARß ß PROCENTß$EßGEMIDDELDEßHUURSOMßNAMß ßPROCENTßTOE ßDATßWASßVOORß ßPROCENTßTENßGEVOLGEßVANßHUURVERHOGINGENß AANßZITTENDEßHUURDERSß$EßPORTEFEUILLEßBLIJFTßGEMIDDELDßJONGßTWEEDERDEßVANßDEßWONINGENßHEEFTßEENßLEEFTIJDßVANßß JAARßOFßMINDERß6ANßDEßßVERKOCHTEßWONINGENßWERDENßERßßINDIVIDUEELßVERKOCHTßENßßINßDRIEßTENDERVERKOPENß $EßBOEKWINSTßOPßVERKOPENßBEDROEGßàßßMLN ßWAARDOORßHETßDISPOSITIERESULTAATßPERßWONINGßTOENAMßTOTßàß

DEFINITIESßPORTEFEUILLE INDELING !LLEß VASTGOEDCOMPLEXENß ENß ONTWIKKELINGENß WORDENß GEZAMENLIJKß DEß TOTALEß PORTEFEUILLEß GENOEMDß $Eß TOTALEßPORTEFEUILLEßISßONDERVERDEELDßINßDEßONTWIKKELINGSPORTEFEUILLEßENßDEßEXPLOITATIEPORTEFEUILLE /NTWIKKELINGSPORTEFEUILLEß )NßDEßONTWIKKELINGSPORTEFEUILLEßWORDTßONDERSCHEIDßGEMAAKTßNAARßPROJECTENßINßDEßONTWIKKELINGS ßVOORBE REIDINGS ßENßUITVOERINGSFASEß)NßDEßONTWIKKELINGSFASEßBEVINDENßZICHßPROJECTENßWAARAANßACQUISITIEOVEREEN KOMSTENß TENß GRONDSLAGß LIGGENß VOORß GEBIEDS ONTWIKKELINGENß OFß ANDEREß VORMENß VANß SAMENWERKINGß OFß VERWERVINGßENßWAARVOORß6ESTEDAßEENßONTWIKKELINGSBESLUITßVOORBEREIDTßOFßZALßGAANßVOORBEREIDENß:ODRAß OVERßEENßPROJECTßEENßONTWIKKELINGSBESLUITßISßGENOMEN ßGAATßHETßOVERßNAARßDEßVOORBEREIDINGSFASEß)NDIENß DEßBOUWWERKZAAMHEDENßSTARTENßGAATßHETßPROJECTßOVERßNAARßDEßUITVOERINGSFASEß:ODRAßEENßPROJECTßVER HUURGEREEDßmNßOPGELEVERDßIS ßVINDTßOVERDRACHTßPLAATSßNAARßDEßEXPLOITATIEPORTEFEUILLEß/VERDRACHTßVANßEENß PROJECTßKANßOOKßGEFASEERDßPLAATSVINDEN ß %XPLOITATIEPORTEFEUILLEß )NßDEßEXPLOITATIEPORTEFEUILLEßWORDTßONDERSCHEIDßGEMAAKTßNAARßPROJECTENßINßDEßVERHUURFASEßENßINßDEßVER HUUR VERKOOPFASEß:ODRAßVOORßEENßDEEL PROJECTßEENßDISPOSITIEBESLUITßWORDTßGENOMEN ßWORDTßHETßGERE KENDßTOTßDEßVERHUUR VERKOOPFASEß!LLEßPROJECTENßDIEßDEELßUITßMAKENßVANßDEßEXPLOITATIEPORTEFEUILLEßZIJNß OPGENOMENßINßHETßOVERZICHTß³OBJECTGEGEVENSßEXPLOITATIEPORTEFEUILLE´ßINßBIJLAGEß ßOPßPAGINAß $ISPOSITIEß -ETßREGELMAATßWORDENßWONINGENßUITßDEßEXPLOITATIEPORTEFEUILLEßVERKOCHTß(ETßBETREFTßZOWELßINDIVIDUELEß WONINGENßALSßDEEL PROJECTEN 0ORTEFEUILLE INDELING 3CHEMATISCHEßWEERGAVE ß ACQUISITIEOVEREENKOMST

ACQUISITIEFASE

ß ONTWIKKELINGSBESLUITß 

TOTALEß

ONTWIKKELINGS ß

PORTEFEUILLE

PORTEFEUILLE

ONTWIKKELINGSFASE

ß STARTßBOUW A

ß DISPOSITIE

VOORBEREIDINGSFASE 

3ECUNDAIRßPROCES B

UITVOERINGSFASE

PORTEFEUILLE

C

VERHUURFASE  VERHUURVERKOOPFASE 

Aß AANKOOPßVANßPROJECTENßINß ß ONTWIKKELINGß

 EXPLOITATIE

ß OPGELEVERDßmNßVERHUURGEREEDß ß DISPOSITIEBESLUITß



Bß VERKOOPßNIEUWBOUWWONINGENß ß ENßNIEUWBOUWPROJECTEN Cß AANKOOPßTURNKEY PROJECTENßENß ß PORTEFEUILLES

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



/VERDRACHTßVANß6ESTEDAß0ROJECTßBVßNAARß6ESTEDAß7ONINGENß 6ANUITßEENßMEERJARENPLANNING ßOPßBASISßVANßANALYSESßVANßDEßGEWENSTEßENßBESTAANDEßPORTEFEUILLE ßGEEFTß 6ESTEDAß 'ROEPß BVß ZIJNß BEHOEFTEß AANß NIEUWEß PROJECTENß AAN ß WAAROPß6ESTEDAß 0ROJECTß BVß PROJECTENß AAN DRAAGTß 'ESCHIKTEß PROJECTENß WORDENß AANGEBRACHTß INß DEß ONTWIKKELINGSPORTEFEUILLEß METß ALSß DOELß DEZEß MOGELIJKßOPßTEßNEMENßINß6ESTEDAß7ONINGEN ßHETßFONDSßVOORßGEMENEßREKENINGßTERßCOLLECTIEVEßBELEGGINGß 6ANAFßHETßMOMENTßDATßEENßONTWIKKELINGSBESLUITßISßGENOMENßmNßPROJECTENßUITONTWIKKELDßZIJN ßKUNNENß DEZEßPROJECTENßWORDENßOVERGEDRAGENßAANß6ESTEDAß7ONINGENß(ETßMOMENTßWAAROPßAANßDEZEßVOORWAAR DENßWORDTßVOLDAANßENßDUSßOVERDRACHTßKANßPLAATSVINDENßISßAFHANKELIJKßVANßHETßTYPEßPROJECTßENßKANßINßTIJDß VARIpRENßVANßVvvRßAANVANGßVANßDEßBOUWFASEßTOTßNAßHETßMOMENTßVANßOPLEVERING

TOTALEßPORTEFEUILLE 5LTIMOßVERSLAGJAARßBEDROEGßDEßWAARDEßVANßDEßTOTALEßPORTEFEUILLEßMETßàßßMLNßZO´NßTIENßPROCENTßMEERß DANßINßHETßBEGINßVANßHETßVERSLAGJAARß 4OTALEßPORTEFEUILLE ßWAARDE %XCLUSIEFßACQUISITIE INVESTERINGEN ßULTIMOßJAAR ßàßßMLN





















ONTWIKKELINGSPORTEFEUILLE 7AARDEß 5LTIMOßVERSLAGJAARßBEDROEGßDEßWAARDEßVANßDEßONTWIKKELINGSPORTEFEUILLEßàßßMLNß$AARMEEßISßDEßWAARDEß INßßMETßßPROCENTßAFGENOMENß$EßAFNAMEßWORDTßVEROORZAAKTßDOORDATßDEßWAARDEßVANßOPGELEVERDEß PROJECTENßGROTERßISßDANßDEßWAARDEßVANßNIEUWEßINVESTERINGENßINßDEß/NTWIKKELINGSPORTEFEUILLEß

/NTWIKKELINGSPORTEFEUILLE ßWAARDE %XCLUSIEFßACQUISITIE INVESTERINGEN ßULTIMOßJAAR ßàßßMLN





















)NVESTERINGSNIVEAUß /NDERSTAANDßOVERZICHTßLAATßDEßJAARLIJKSEßINVESTERINGENßZIENßINßDEß/NTWIKKELINGSPORTEFEUILLEß(ETßAFGELO PENßJAARßISß6ESTEDAß0ROJECTßBVßERßNIETßINßGESLAAGDßZIJNßDOELSTELLINGßOPßHETßGEBIEDßVANßONTWIKKELINGßVANß PROJECTENßTEßBEHALENß$EßPROCEDURESßMETßBETREKKINGßTOTßRUIMTELIJKEßORDENING ßDEßLANGEREßVOORBEREIDINGS TRAJECTENßBIJßPROJECTENßENßAANBESTEDINGSPROBLEMATIEKENßHEBBENßERTOEßGELEIDßDATßDEßSTARTßVANßDEßBOUW WERKZAAMHEDENßENßOPLEVERINGENßVOORßMEERDEREßPROJECTENßVANßHETßVERSLAGJAARßNAARßßZIJNßVERSCHOVENß %RßISßEENßINVESTERINGSNIVEAUßVANßàßßMLNßINCLßBTWßBEHAALD ßBIJßEENßDOELSTELLINGßVANßàßßMLNß /NTWIKKELINGSPORTEFEUILLE ßINVESTERINGSNIVEAU %XCLUSIEFßACQUISITIE INVESTERINGEN ßINCLßBTW ßàßßMLN









$OELSTELLING

  







2EALISATIE

ß











/BJECTGEGEVENSß /PßPAGßßISßEENßOVERZICHTßOPGENOMENßVANßDEßOBJECTENßUITßDEß/NTWIKKELINGSPORTEFEUILLEß 6ERSLAGß6ESTEDAß0ROJECTßBVß %ENßBESCHRIJVINGßVANßDEßVENNOOTSCHAPß6ESTEDAß0ROJECTßBVßENßZIJNßACTIVITEITENßISßALSßAPARTEßBIJLAGEßOPGENO MENßBIJßDITßJAARVERSLAG ß

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



EXPLOITATIEPORTEFEUILLE 7AARDEß /NDERSTAANDEßTABELßLAATßDEßWAARDEßZIENßVANßDEßEXPLOITATIEPORTEFEUILLE %XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßWAARDE ULTIMOßJAAR ßàßßMLN











%mNGEZINSWONINGEN











-EERGEZINSWONINGEN











4OTAAL











WAARDEßVANßBIJBEHORENDEßPARKEER GARAGEPLAATSENßENßINßPROJECTENßAANWEZIGEßCOMMERCIpLEßRUIMTEßINBEGREPENß

5LTIMOßVERSLAGJAARßBEDROEGßDEßWAARDEßVANßDEßEXPLOITATIEPORTEFEUILLEßàßßMLNß:OWELßDEßWAARDEßVANß DEßmmN ßALSßMEERGEZINSWONINGENßLAGßDAARMEEßHOGERßDANßBIJßAANVANGßVANßHETßVERSLAGJAARß /MVANGß 6OORßHETßEERSTßSINDSßJARENßSTEEGßDEßOMVANGßVANßDEßPORTEFEUILLEßINßHETßVERSLAGJAARß%INDßßBESTONDßDEß %XPLOITATIEPORTEFEUILLEßUITßßWONINGENß.AASTßDEßWONINGENßBEZITß6ESTEDAßULTIMOßVERSLAGJAARßCIRCAß ßMßCOMMERCIpLEßRUIMTEßENßCIRCAßßPARKEER GARAGEPLAATSEN %XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßOMVANG ULTIMOßJAAR AANTALLEN %mNGEZINSWONINGEN





















-EERGEZINSWONINGEN











4OTAALßWONINGEN











0ARKEER GARAGEPLAATSEN











MßCOMMERCIpLEßRUIMTE











ß WAARVANßMßKANTOREN







ß WAARVANßMßWINKELS







)NßßNAMßDEßPORTEFEUILLEßPERßSALDOßTOEßMETßßWONINGENß%RßWERDENßINßTOTAALßßWONINGENßVER KOCHTßENßßWONINGENßTOEGEVOEGDß$EßTOEVOEGINGßBESTONDßUITßßWONINGENßUITßEIGENßONTWIKKELINGßENß ßWONINGENßDOORßAANKOOPßVANßPORTEFEUILLESß6ANßDEßRUIMßßWONINGENßWARENßERßULTIMOßJAARßCIRCAß ßMINIMAALßmmNßJAARßINßVERHUUR -UTATIEOVERZICHTßEXPLOITATIEPORTEFEUILLE ßOMVANG !ANTALßWONINGEN STANDßßJANUARI ¯ß VERKOCHTßINßVERSLAGJAAR

































¯ß MUTATIESßDOORßAANPASSINGßWONINGINDELING ß TOEGEVOEGDßDOORßAANKOOPßPORTEFEUILLES PERßßDECEMBERßMINIMAALßmmNßJAARßINßVERHUUR ß TOEGEVOEGDßUITßEIGENßONTWIKKELING STANDßßDECEMBER WAARVANßTOEGEVOEGDßINßVERSLAGJAAR

  





































/BJECTGEGEVENSß /PßPAGßßISßEENßOVERZICHTßOPGENOMENßVANßDEßOBJECTENßUITßDEß%XPLOITATIEPORTEFEUILLEß ß

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



,EEGWAARDE 5LTIMOßßBEDROEGßDEßLEEGWAARDEßVANßDEßEXPLOITATIEPORTEFEUILLEßàßßMLNß$AARMEEßISßDEßLEEGWAARDEß INßHETßVERSLAGJAARßMETßßPROCENTßGESTEGENß %XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßLEEGWAARDE ULTIMOßJAAR ßàßßMLN











,EEGWAARDE











'EMIDDELDEßWAARDEßPERßWONINGß $EßGEMIDDELDEßWAARDEßPERßWONINGßIS߯ßALSßGEVOLGßVANßINSTROOM ßUITSTROOMßENßHERWAARDERING߯ßMETßELFß PROCENTßGESTEGENß$EZEßBEDROEGßULTIMOßVERSLAGJAARßCIRCAßàß ßTENßOPZICHTEßVANßCIRCAßàßßmmNß JAARßEERDERß %XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßGEMIDDELDEßWAARDEßPERßWONING ULTIMOßJAAR ßàß 'EMIDDELDEßWAARDEßPERßWONING





















HUUROPBRENGSTENßENßBEZETTING -ARKTHUURßENßTHEORETISCHEßHUUROPBRENGST 5LTIMOßßBEDROEGßDEßMARKTHUURßVANßDEßEXPLOITATIEPORTEFEUILLEßàßßMLNßOPßJAARBASISßENßDEßTHEORETISCHEß BRUTO HUUROPBRENGSTßàßßMLNßOPßJAARBASISß %XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßMARKTHUURßENßTHEORETISCHEßBRUTO HUUROPBRENGST BEDRAGENßßàßßMLN 5LTIMOßJAAR





-ARKTHUUR







4HEORETISCHEßBRUTO HUUROPBRENGST









"EZETTINGSGRAADß $Eß%XPLOITATIEPORTEFEUILLEßHEEFTßINßHETßVERSLAGJAARßEENßSTIJGENDEßBEZETTINGSGRAADßLATENßZIENßULTIMOßß BEDROEGßDEZEß ßPROCENTß(ETßEERSTEßJAARßVANßEXPLOITATIEßBESCHOUWTß6ESTEDAßALSßPERIODEßVANßEERSTEßVER HUURß !LSß DEß WONINGENß DIEß KORTERß DANß mmNß JAARß GELEDENß ZIJNß TOEGEVOEGDß NIETß WORDENß MEEGEREKEND ß BEDRAAGTßDEßBEZETTINGSGRAADßVANßDEß%XPLOITATIEPORTEFEUILLEß ßPROCENTß %XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßBEZETTINGSGRAAD "EREKENDßOVERßAANTALLENßWONINGEN INßPROCENTEN ßULTIMOßJAAR











"EZETTINGSGRAADßEXPLOITATIEPORTEFEUILLE

 

 

 

 

 

ßWAARVANßMINIMAALßmmNßJAARßINßVERHUUR

 

 

 

INßPROCENTEN







-UTATIEGRAADßOVERßVERSLAGJAAR

 

 

 

-UTATIEGRAAD ßDRIEJAARSGEMIDDELDE

 

%XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßMUTATIEGRAAD "EREKENDßOVERßAANTALLENßWONINGEN

ß

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



'EREALISEERDEßHUUROPBRENGSTEN $EßTOTALEßINßHETßVERSLAGJAARßGEREALISEERDEßBRUTO HUUROPBRENGSTßIS߯ßTENßOPZICHTEßVANß߯ßMETß ßPRO CENTßGESTEGENßTOTßàßßMLNß6ANßDEßTOTALEßBRUTOHUURßISß ßPROCENTßTOEßTEßREKENENßAANßWONINGENß(ETß PERCENTAGEßDATßDEßNETTOßJAARHUURßUITDRUKTßTENßOPZICHTEßVANßDEßBRUTOßJAARHUURßOVERßßISßFRACTIONEELß GESTEGENßTOTßßPROCENTß %XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßGEREALISEERDEßHUUROPBRENGST 







"RUTOßJAARHUUR











.ETTOßJAARHUUR











.ETTOßßBRUTOßJAARHUUR











BEDRAGENßßàßßMLN



"RUTO RENDEMENTß (ETßBRUTO RENDEMENTßVANßDEßEXPLOITATIEPORTEFEUILLE ßGEDE½NIEERDßALSßDEßTHEORETISCHEßHUURßULTIMOßJAARß GEDEELDßDOORßDEßWAARDEßVANßDEßPORTEFEUILLEßULTIMOßJAAR ßBEDROEGß ßPROCENTß %XPLOITATIEPORTEFEUILLE ß"RUTO RENDEMENT INßPROCENTEN "RUTO RENDEMENT







 

 

 

/NTWIKKELINGßHUURSOMß $EßGEMIDDELDEßMAANDHUURßPERßWONINGßBEDROEGßEINDßVERSLAGJAARßàß ßTENßOPZICHTEßVANßàßßINßHETß VOORGAANDEßJAARß$ITßISßEENßSTIJGINGßVANß ßPROCENT ßDIEßTEßHERLEIDENßISßNAARßDRIEßOORZAKENß$EßEERSTEßISßDEß IN ßENßUITSTROOMßVANßWONINGENßINßDEßPORTEFEUILLE ßDIEßVOORß ßPROCENTßBIJDRAAGTß$ITßISßEENßGEVOLGßVANßDEß UITSTROOMßVANßGOEDKOPEREßWONINGENßDIEßPLAATSßMAKENßVOORßDUURDEREß4WEEDEßOORZAAKßISßDEßMUTATIEßVANß HUURDERSß7ONINGENßWORDENßNAßOPZEGGINGßOPNIEUWßVERHUURDßTEGENßMARKTCONFORMEßPRIJZENß$EZEßMUTA TIES ßWAARBIJßDEßHUURPRIJSßINßVOORKOMENDEßGEVALLENßWORDTßVERHOOGD ßDRAGENßVOORß ßPROCENTßBIJß$EßLAAT STEßOORZAAKßISßDEßJAARLIJKSEßHUURVERHOGINGßBIJßZITTENDEßHUURDERSßPERßßJULIßDEZEßVERHOOGDEßDEßGEMIDDELDEß HUURßMETß ßPROCENTß %XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßGEMIDDELDEßMAANDHUUR 5LTIMOßJAAR à 'EMIDDELDEßMAANDHUUR





















%XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßGEMIDDELDEßSTIJGINGßHUURSOM ßNAARßOORZAAK )NßPROCENTPUNT      



ß  

 

 

   





 

 

     

 

 

 

 

 

 



    DOORßIN ßENßUITSTROOMßVANßWONINGENßINßDEßPORTEFEUILLE



DOORßHUURDERSMUTATIEß GEMIDDELDEßHUURVERHOGINGßBIJßZITTENDEßHUURDERSßGEMIDDELDßß OVERßNIET GELIBERALISEERDßENßGELIBERALISEERD

 ´ß

´ß

´ß

´ß

´ß

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



3EGMENTATIEß%XPLOITATIEPORTEFEUILLEßNAARßDEELPORTEFEUILLE /PßDEßNAVOLGENDEßTWEEßPAGINA´SßISßEENßOVERZICHTßOPGENOMENßVANßKENGETALLENßVANßDEß%XPLOITATIEPORTE FEUILLE ß NAARß DEELPORTEFEUILLEß #ONFORMß IVBN DE½NITIEß HANTEERTß6ESTEDAß DAARBIJß DEß INDELINGß INß mmN ß ENß MEERGEZINSWONINGENß %XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßWAARDEVERLOOP



mmNGEZINS

MEERGEZINS

ßàßßMLN

WONINGEN

WONINGEN

TOTAAL







)NVESTERINGEN







$ESINVESTERINGEN











(ERWAARDERING







7AARDE ßULTIMO







7AARDE ßPRIMOßJAAR

/VERBOEKINGEN

WAARDEßVANßBIJBEHORENDEßPARKEER GARAGEPLAATSENßENßINßPROJECTENßAANWEZIGEßCOMMERCIpLEßRUIMTEßINBEGREPENß

%XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßOMVANG  ßULTIMOßJAAR

mmNGEZINS

MEERGEZINS

INßEENHEDEN

WONINGEN

WONINGEN

TOTAAL







AANTALßWONINGEN

%XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßLEEGWAARDE ßMARKTHUURßENßTHEORETISCHEßBRUTOHUUR  ßULTIMOßJAAR

mmNGEZINS

MEERGEZINS

ßàßßMLN

WONINGEN

WONINGEN

TOTAAL



















"EREKENDßOVERßAANTALLENßWONINGEN

mmNGEZINS

MEERGEZINS

INßPROCENTEN

WONINGEN

WONINGEN

TOTAAL

%XPLOITATIEPORTEFEUILLE

 

 

 

ß7AARVANßMINIMAALßmmNßJAARßINßVERHUUR

 

 

 



mmNGEZINS

MEERGEZINS

ßàßßMLN

WONINGEN

WONINGEN

TOTAAL

"RUTOßJAARHUUR







.ETTOßJAARHUUR













 ßULTIMOßJAAR

mmNGEZINS

MEERGEZINS

INßPROCENTEN

WONINGEN

WONINGEN

TOTAAL

 

 

 



mmNGEZINS

MEERGEZINS

INßà

WONINGEN

WONINGEN

TOTAAL

PRIMOßJAAR







ULTIMOßJAAR









mmNGEZINS

MEERGEZINS

ßàßßMLN

WONINGEN

WONINGEN

TOTAAL







,EEGWAARDE -ARKTHUUR 4HEORETISCHEßBRUTO HUUROPBRENGSTß

%XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßBEZETTINGSGRAAD  ßULTIMOßJAAR

%XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßGEREALISEERDEßHUUROPBRENGST

.ETTOßßBRUTOßJAARHUUR

%XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßBRUTO RENDEMENT

"RUTO RENDEMENT

%XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßGEMIDDELDEßMAANDHUUR

%XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßDISPOSITIERESULTAAT

$ISPOSITIERESULTAAT

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



0ORTEFEUILLEOPBOUWßNAARßHUURSOMßENßLEEFTIJD !LSßDEßEXPLOITATIEPORTEFEUILLEßNAARßHUURSOMßPERßMAANDßWORDTßGESEGMENTEERD ßDANßBLIJKTßDATßDEßVERDEREß SPECIALISATIEßINßDEßHOGEREßHUURSECTORßINßHETßVERSLAGJAARßZICHTBAARßISß0RIMOßßVERHUURDEß6ESTEDAßNOGßß PROCENTßVANßZIJNßTHEORETISCHEßHUUROPBRENGSTßINßHETßSEGMENTßBOVENßàßßPERßMAANDß:OALSßUITßONDER STAANDEß GRA½EKß BLIJKT ß BELOOPTß DITß AANDEELß ULTIMOß VERSLAGJAARß ß PROCENTß $Eß EXPLOITATIEPORTEFEUILLEß ISß RELATIEFßJONGß5ITGEDRUKTßINßWAARDEßHEEFTßTWEEDERDEßVANßDEßPORTEFEUILLEßEENßLEEFTIJDßVANßßJAARßOFßMINDERß %XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßNAARßHUURSOM %XPLOITATIEPORTEFEUILLEßULTIMOß ßUITGEDRUKTßINßTHEORETISCHEßHUUROPBRENGSTßOVERß ßNAARßHUURSOM mmNGEZINSWONINGENß

MEERGEZINSWONINGENß

TOTAALßEXPLOITATIEPORTEFEUILLE

NAARßHUURSOMß

NAARßHUURSOMß

NAARßHUURSOM









  







 











































 



ß

ß

ß

ß ß



ß

ß

ß

ß ß



ß

ß

ß

ß ß

































%XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßNAARßLEEFTIJDß %XPLOITATIEPORTEFEUILLEßULTIMOß ßUITGEDRUKTßINßPROCENTENßVANßWAARDEßULTIMOß ßNAARßLEEFTIJD mmNGEZINSWONINGENß

MEERGEZINSWONINGENß

TOTAALßEXPLOITATIEPORTEFEUILLE

NAARßLEEFTIJDß

NAARßLEEFTIJDß

NAARßLEEFTIJD



 

 



 

















 



























  

 













ßß

 ß

 ß  ß

ßß

ßß

 ß

 ß  ß

ßß

ßß

 ß

 ß  ß

ßß

JAAR

JAAR

JAAR

JAAR

JAAR

JAAR

JAAR

JAAR

JAAR

JAAR

JAAR

JAAR

JAAR

JAAR

JAAR

DISPOSITIE )NßßWERDENßINßTOTAALßßWONINGENßVERKOCHTß$EßREGELMATIGEßVERKOOPßVANßWONINGENßHEEFTßALSßDOELß HETßVERZILVERENßVANßWAARDESTIJGINGßENßHETßAANPASSENßVANßDEßSAMENSTELLINGßENßKWALITEITßVANßDEßPORTE FEUILLEß(ETßVOLUMEßVANßDEßVERKOPENßWORDTßZOVEELßMOGELIJKßINßLIJNßGEHOUDENßMETßDEßNIEUWEßTOEVOEGINGEN ß ZODATßDEßPORTEFEUILLEßDEßALSßONDERGRENSßGEDE½NIEERDEßßEENHEDENßNIETßPASSEERTß "IJßVOORKEURßUITPONDENß /MßBIJßDEßVERKOOPßDEßRESULTATENßTEßOPTIMALISEREN ßWORDENßWONINGENßINßPRINCIPEßALLEENßINDIVIDUEELßVERKOCHTß AANßDEßZITTENDEßHUURDERßOF߯ßBIJßLEEGSTAND߯ßAANßDERDENß)NßßWERDENßINßTOTAALßßWONINGENßINDIVI DUEELßVERKOCHT 0ROCEDUREßBIJßTENDERVERKOOPß #OMPLEXGEWIJZEßVERKOOPßVINDTßPLAATSßALSßINDIVIDUELEßVERKOOPß½NANCIEELßGEENßVOORDELENßBIEDT ßBIJVOOR BEELDßDOORßEENßZEERßLAGEßMUTATIEGRAADßINßCOMBINATIEßMETßHETßBEWONERSPRO½ELß/OKßKANßDEßAFZETSNELHEIDß

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



EENßREDENßZIJNßOMßTEßTENDERENß:OALSßGEBRUIKELIJKßWERDENßSTRIKTßGEREGULEERDEßENßTRANSPARANTEßTENDERPRO CEDURESßGEVOLGDß.AASTßEENßSCREENINGßOMßDEß½NANCIpLEßGEGOEDHEIDßENßHERKOMSTßVANßHETßVERMOGENßVANß POTENTIpLEßKANDIDATENßZOßGOEDßMOGELIJKßINßBEELDßTEßKRIJGEN ßSPEELTßDEßREPUTATIEßALSß³GOEDßHUISVADER´ßZWAARß INßDEßOVERWEGINGENßMEEß/NDERDEELßVANßDEßVERKOOPVOORWAARDENßISßDEßDOORßDEßIVBNßOPGESTELDEßGEDRAGS CODEßENßEENßDOORß6ESTEDAßVOORGESCHREVENßANTISPECULATIEBEDINGß )NßVERBANDßMETßEENßGROTEßINVESTERINGßINßEENßTEßVERWERVEN ßREEDSßINßVERHUURßZIJNDEßPORTEFEUILLE ßWERDßINß NOVEMBERßBESLOTENßOMßEENßDRIETALßPROJECTENßVIAßEENßTENDERßTEßVERKOPENßOMßZOßEXTRAßLIQUIDITEITENßVRIJßTEß MAKENß(ETßBETROFßßWONINGENßDIEßINßDEßVERKOOPPLANNINGßVOORßßENßßWARENßOPGENOMENß 3UBSTANTIEELßVERKOOPRESULTAATßPERßWONINGß -ETßDEßVERKOPENßINßHETßVERSLAGJAARßWERDßEENßBOEKWINSTßGEREALISEERDßVANßàßßMLNßß$EßBOEKWINSTßSTEEGß VANß CIRCAß àß ß PERß WONINGß INß ß NAARß CIRCAß àß ß INß HETß VERSLAGJAARß "IJß INDIVIDUELEß VERKOOPß BEDROEGßDEßBOEKWINSTßGEMIDDELDßßPROCENTßPERßWONINGßMEERßDANßBIJßTENDERVERKOOPß %XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßDISPOSITIERESULTAAT ßàßßMLN $ISPOSITIERESULTAAT









































%XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßDISPOSITIERESULTAATßPERßWONING ßàß $ISPOSITIERESULTAATßPERßWONING

%XPLOITATIEKOSTENßENßMANAGEMENTLASTEN



$EßEXPLOITATIEKOSTENßOVERßHETßVERSLAGJAARßBEDRAGENß ßPROCENTßENßZIJNßDAARMEEßGERINGßGEDAALDßTENßOPZICHTßVANß ß$EßMANAGEMENTLASTENßTONENßEENßCONSTANTßBEELDßENßLIGGENßALßDRIEßJAARßACHTEREENVOLGENSßOPßßBASISPUNTENß $AARMEEßZIJNßBEIDEßDOELSTELLINGENßINßßGEHAALDß

$EßEXPLOITATIEKOSTENßBESTAANßONDERßANDEREßUITßKOSTENßVOORßONDERHOUD ßHUURDERSMUTATIES ßOBJECTBEHEER ß COURTAGEßENßVASTEßKOSTENßWAARONDERßBELASTING ß5ITGEDRUKTßALSßPERCENTAGEßVANßDEßBRUTO HUUROPBRENG STENßBEDROEGENßDEZEßINßHETßVERSLAGJAARß ßPROCENTß$OELSTELLINGßWASßEENßKOSTENNIVEAUßVANßMAXIMAALß CIRCAßßPROCENT $EßMANAGEMENTLASTENßVANß6ESTEDAß7ONINGENßBEDROEGENßINßHETßVERSLAGJAAR߯ßNETßALSßINßßENßß¯ß ßBASISPUNTENßVANßDEßPORTEFEUILLEWAARDEß/OKßHIERMEEßWERDßDEßDOELSTELLINGßGEHAALD ßDIEßEENßLASTEN NIVEAUßVANßMINDERßDANßßBASISPUNTENßVOORSCHREEF %XPLOITATIEKOSTENß6ESTEDAß7ONINGENß !LSßPERCENTAGEßVANßDEßHUUROPBRENGST %XPLOITATIE



















 

 

 

 

 











BP

BP

BP

BP

BP













-ANAGEMENTLASTENß6ESTEDAß7ONINGENß )NßBASISPUNTENßVANßPORTEFEUILLEWAARDEßPRIMOßJAAR -ANAGEMENT

ß 6OORßDE½NITIEßZIEßBEGRIPPENLIJSTßOPßPAGß

2ENDEMENTßENßUITKERING



(ETßTOTAALßRENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGENßBEDROEGß ßPROCENTßOVERßßENßISßOPGEBOUWDßUITßEENßGEREALISEERDßRESUL TAATßDEßNETTOßHUURINKOMSTENßENßGEREALISEERDEßBOEKWINSTßOPßVERKOPEN ßVANß ßPROCENT ßEENßONGEREALISEERDßRESULTAATß DEßWAARDEMUTATIEßVANßDEßPORTEFEUILLE ßVANß ßPROCENTßENßEENßWAARDEMUTATIEßVANßFINANCIpLEßINSTRUMENTENßVANß ß PROCENTß)NßHETßTIENDEßBESTAANSJAARßREALISEERTß6ESTEDAßDAARMEEßVOORßDEßTIENDEßKEERßEENßRENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGENß VANßMEERßDANßßPROCENTß)NßHETßVERSLAGJAARßWERDßEENßSTELSTELWIJZIGINGßMETßBETREKKINGßTOTßDEßDERIVATENßDOORGEVOERD ßWAAR DOORßDEßCIJFERSßVANßßZIJNßHERZIENß(ETßEFFECTßVANßDEßLEVERAGEßBEDROEGßINßHETßVERSLAGJAARß ßPROCENTß(ETßBENCHßMARK RENDEMENTßISßNOGßNIETßBEKENDßOVERßDEßPERIODEßßTMßßISßDEßROZIPDß7ONINGENßBENCHMARKßTELKENSßVERßSLAGENß $EßUITKERINGßAANßBELEGGERSßOVERßHETßVERSLAGJAARßBEDRAAGTßàß ßPERßAANDEELPARTICIPATIE ßINCLUSIEFßDEßSLOTUITßKERINGßVANß àß  ßTEßVOLDOENßINßAPRILßß$EßUITKERINGßBEDRAAGTßDAARMEEß ßPROCENTßVANßHETßEIGENßVERMOGENßPRIMOßß

2ENDEMENTß (ETßGEREALISEERDßRESULTAATßBEDROEGßINßHETßVERSLAGJAARßàßßMLN ßOFWELß ßPROCENTßOPßHETßEIGENßVERMOGENß PRIMOß (ETß ONGEREALISEERDß RESULTAATß BEDROEGß àß ß MLN ß OFWELß  ß PROCENTß OPß HETß EIGENß VERMOGENß $Eß WAARDEMUTATIEßVANßDEßDERIVATENßBEDROEGßàßßMLNß(ETßTOTAALßRENDEMENTßOVERßHETßVERSLAGJAARßBEDRAAGTßß àßßMLN ßOFWELß ßPROCENTßOPßHETßEIGENßVERMOGENßPRIMOß)NßHETßTIENDEßBESTAANSJAARßSCOORTß6ESTEDAß HIERMEEßVOORßDEßTIENDEßKEERßEENßRENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGENßVANßMEERßDANßßPROCENTßZIEßOOKßKERNCIJ FERSßPAGß  2ENDEMENTß "EDRAGENßINßàß
ßMLNß





ß





'EREALISEERDßRESULTAAT











/NGEREALISEERDßRESULTAAT







ß



7AARDEMUTATIEßDERIVATEN















4OTAALßRENDEMENT

2ENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGEN 



ß





'EREALISEERDßRESULTAAT

 

 

 

 

 

/NGEREALISEERDßRESULTAAT

 

 

 

 ß

 

7AARDEMUTATIEßDERIVATEN

 

 

 

 

 

 

 

!LSßPERCENTAGEßVANßEIGENßVERMOGENßPRIMO

4OTAALßRENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGEN

3TELSELWIJZIGINGßDERIVATENßENßHERZIENINGßCIJFERSß )NßßISßEENßSTELSELWIJZIGINGßDOORGEVOERD ßWAARBIJßDEß½NANCIpLEßINSTRUMENTENßVANAFßßJANUARIßßINßDEß BALANSßWORDENßOPGENOMENß7AARDERINGßGESCHIEDTßTEGENßREpLEßWAARDEß(ETßRENDEMENTßOPßHETßEIGENßVER MOGENßWORDTßHIERDOORßVANAFßNUßGEDE½NIEERDßALSßHETß TOTAALßVANßGEREALISEERDßRESULTAAT ßONGEREALISEERDß RESULTAATßENßDEßWAARDEMUTATIEßVANßDEßDERIVATENß /PßGRONDßVANßWET ßENßREGELGEVINGßDIENTßHETßEFFECTßVANßEENßSTELSELWIJZIGINGßOOKßINßDEßVERGELIJKENDEßCIJFERSß TEßWORDENßDOORGEVOERDß$ITßRESULTEERTßINßEENßTOENAMEßVANßHETßEIGENßVERMOGENßPERßULTIMOßßVANßàßß MLN ßWAARDOORßHETßHERREKENDEßRENDEMENTßOPßHETßEIGENßVERMOGENßOVERßß ßPROCENTßBEDRAAGTßTENß OPZICHTEßVANßHETßEERDERßGEPRESENTEERDEßRENDEMENTßVANß ßPROCENTß(ETßEFFECTßVANßDEßSTELSELWIJZIGINGß BEDRAAGTßINßßàßßMLN ßWAARDOORßHETßRENDEMENTßOPßHETßEIGENßVERMOGENßINßß ßPROCENTßISß(ETß CUMULATIEVEßEFFECTßVANßDEßSTELSELWIJZIGINGßBEDRAAGTßàßßMLNß)NDIENßDITßAANßßWORDTßTOEGEREKEND ß BEDRAAGTßHETßBEHAALDEßRENDEMENTßOPßHETßEIGENßVERMOGENßOVERßHETßVERSLAGJAARß ßPROCENT

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



(ERZIENINGßCIJFERSßß 







KERNCIJFERS

KERNCIJFERS

CUMULATIEFß

CONFORM

EFFECTßSTELSELß

JAARVERSLAG

WIJZIGING



"ALANS ULTIMOßJAAR ßBEDRAGENßßßMLNß TOTALEßPORTEFEUILLEWAARDE

à

à

à

à









EIGENßVERMOGEN









BALANSTOTAAL









2ENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGEN à

à

GEREALISEERDßRESULTAAT









ONGEREALISEERDßRESULTAAT









BEDRAGENßßßMLN

WAARDEMUTATIEßDERIVATENß TOTAALßRENDEMENT















2ENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGEN 



GEREALISEERDßRESULTAAT

 

 

 

 

ONGEREALISEERDßRESULTAAT

 

 

 

 

INßßEIGENßVERMOGEN ßPRIMO

WAARDEMUTATIEßDERIVATEN TOTAALßRENDEMENT

 

 

 

 

 

 

 

6ERLOOPßINTRINSIEKEßWAARDE PERßAANDEELPARTICIPATIEß WAARDEßPRIMO RESULTAAT WAARDEMUTATIEßDERIVATEN WAARDEßULTIMO ßVOORßUITKERING UITKERINGßAANßBELEGGERS WAARDEßULTIMO ßNAßUITKERING

à

à

à

à

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6ANßFONDSSTRATEGIEßNAARßRESULTAAT /NDERSTAANDßOVERZICHTßTOONTßHETßEFFECTßVANßDEßLEVERAGEßOPßHETßRENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGENßENßLAATß ZIENßHOEßDEßFONDSSTRATEGIEßWERKTß)NßHETßVERSLAGJAARßDRAAGTßDEß½NANCIERINGß ßPROCENTPUNTENßBIJßAANßHETß NETTOßRESULTAATßOPßEIGENßVERMOGEN )NßDEßEERSTEßKOLOMMENßVANßHETßOVERZICHTßZIENßWEßDEßNETTOßHUUROPBRENGSTß$IEßGENEREERDEßINßßEENß RENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGENßVANß ßPROCENTß$ITßRESULTAATßZOUßZONDERßLEVERAGEß ßPROCENTßBEDRAGENß )NßDEßTWEEDEßKOLOMMENßVANßHETßOVERZICHTßZIENßWEßDEßNETTOßHUUROPBRENGSTßPLUSßDEßDISPOSITIERESULTATEN ß DEßBOEKWINSTßOPßVERKOPENß$ITßVORMTßSAMENßHETßGEREALISEERDßRESULTAATß(ETßGEREALISEERDßRESULTAATßGENE REERDEßINßßEENßRENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGENßVANß ßPROCENTß$ITßRESULTAATßZOUßZONDERßLEVERAGEß ß PROCENTßBEDRAGENß )NßDEßDERDEßKOLOMMENßVANßHETßOVERZICHTßZIENßWEßHETßGEREALISEERDßRESULTAATßPLUSßHETßONGEREALISEERDßRESUL TAAT ßDEßHERWAARDERINGßVANßBELEGGINGENß$ITßVORMTßSAMENßHETßTOTAALßRESULTAATß(ETßTOTAALßRESULTAATßGENE REERDEßINßHETßVERSLAGJAARßEENßRENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGENßVANß ßPROCENTß$ITßRESULTAATßZOUßZONDERß LEVERAGEß ßPROCENTßBEDRAGENß (ETßTOTAALßRESULTAATßPLUSßDEßWAARDEMUTATIEßVANßDEß½NANCIpLEßINSTRUMENTENßVORMTßHETßTOTAALßRENDEMENT ß ZOALSßWEERGEGEVENßINßDEßVIERDEßKOLOMMENßVANßONDERSTAANDßOVERZICHTß(ETßTOTAALßRENDEMENTßBEDROEGß  ßPROCENTßOPßEIGENßVERMOGENßENßZOUßZONDERßLEVERAGEß ßPROCENTßBEDRAGEN

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



/PBOUWßRENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGEN "EREKENINGßOPBOUWßRENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGEN    

 

ß.ETTOßHUUROPBRENGSTßàßßMLN ß :ONDERßLEVERAGEßàßßMLNßß0ORTEFEUILLEWAARDEßPRIMOßàßßMLN ßß  -ETßLEVERAGEßàßßMLN߯ßSALDOßINTERESTßNAARßRATOßàßßMLNßßàßßMLNßß

   

 

 

ß OVERIGEß OPBRENGSTENß àß ß MLN ß ¯ß MANAGEMENTKOSTENß àß ß MLN ß ßß VERKOOPWINSTß àß ß MLN ß ß SALDOß INTERESTß àß ß MLN ß ß EIGENß VERMOGENßß

 

àßßMLN ßß 

  ß 'EREALISEERDß RESULTAATß ß NETTOß HUUROPBRENGSTß àß ß MLN ß ß OVERIGEßß

     

   

 

OPBRENGSTENß àß ß MLN ß ¯ß MANAGEMENTKOSTENß àß ß MLN ß ß VERKOOPWINSTßß àßßMLN ߯ßSALDOßINTERESTßàßßMLN ßßàßßMLN

 

:ONDERßLEVERAGEßàßßMLNßßSALDOßINTERESTßàßßMLN ßß0ORTEFEUILLEWAARDEß

 

PRIMOßàßßMLN ßß 

 

-ETßLEVERAGEßàßßMLNßßEIGENßVERMOGENßàßßMLN ßß 

EN T

AT

DE AL

TA TO

TO

TA

AL

ßRE N

ßRE S

UL

M

TA

TA UL RD ßRE S

EE LIS

RE A GE

NE

TT

Oß HU

UR OP

BR EN

GS

T

AT

 

ß 4OTAALß RESULTAATß ß GEREALISEERDß RESULTAATß àß ß MLN ß ß HERWAARDERINGßß BELEGGINGENßINßVASTGOEDßàßßMLN ßßàßßMLNß :ONDERßLEVERAGEßàßßMLNßßSALDOßINTERESTßàßßMLN ßß0ORTEFEUILLEWAARDEß PRIMOßàßßMLN ßß  -ETßLEVERAGEßàßßMLNßßEIGENßVERMOGENßàßßMLN ßß  ß4OTAALßRENDEMENTßßTOTAALßRESULTAATßàßßMLN ßßWAARDEMUTATIEß½NANCIpLEß INSTRUMENTENßàßßMLN ßßàßßMLN :ONDERß LEVERAGEß TOTAALß RESULTAATß àß ß MLN ß ß SALDOß INTERESTß àß MLN ß ßß

ZONDERßLEVERAGE

0ORTEFEUILLEWAARDEßPRIMOßàßßMLN ßß 

METßLEVERAGE

-ETßLEVERAGEßàßßMLNßßEIGENßVERMOGENßàßßMLN ßß 

3ECTORPRESTATIEßROZIPD 6ESTEDAßHANTEERTßDEßROZIPDß7ONINGENß"ENCHMARKßCATEGORIEß³!LLEßVERGELIJKBAREßOBJECTEN´ ßOMßDEßPRES TATIESßVANßOBJECTENßTEßVERGELIJKENßMETßDIEßVANßANDEREßWONINGBELEGGERSß$EZEßBENCHMARKßGEEFTßHETßMARKT GEMIDDELDEßAANßVANßBEHAALDEßRESULTATENßINßWONINGBELEGGINGENßVANßALLEßAANGESLOTENßDEELNEMERSßINCLU SIEFß6ESTEDAß7ONINGEN ßENßHOUDT߯ßNAASTßDEßZOGENAAMDEßSTANDINGßINVESTMENTS߯ßOOKßREKENINGßMETßDEEL AAN ßENßVERKOPENßENßHER ONTWIKKELINGENß $EßAFGELOPENßJARENßHEEFTß6ESTEDAßDEßBENCHMARKßTELKENSßVERSLAGENß)NßZIJNßTIENJARIGßBESTAANßHEEFTß6ESTEDAß GEMIDDELDßJAARLIJKSß ßPROCENTßBOVENßDEßBENCHMARKßGESCOORDß/VERßHETßVERSLAGJAARßISßDEßBENCHMARKßNOGß NIETßBEKENDß6ESTEDAßVERWACHTßOVERßßEENßVOLGENSßROZIPD METHODIEKßBEREKENDßRENDEMENTßVANß ß PROCENTßTEßSCORENß 6ESTEDAß7ONINGENßVERSUSßROZIPDß7ONINGENßBENCHMARK )NßPROCENTEN ßCATEGORIEß³!LLEßVERGELIJKBAREßOBJECTEN´ "ENCHMARKßINCLUSIEFß6ESTEDAßWONINGEN





ß





*AARRENDEMENT ROZIPD BENCHMARK



 

 

 

 

6ESTEDAß7ONINGEN



 

 

 

 

ROZIPD BENCHMARK



 

 

6ESTEDAß7ONINGEN



 

 

$RIEJAARSRENDEMENT

6IJFJAARSRENDEMENT ROZIPD BENCHMARK



 

 

6ESTEDAß7ONINGEN



 

 

ROZIPD BENCHMARK



 

6ESTEDAß7ONINGEN



 

4IENJAARSRENDEMENT

ß BIJßPRODUCTIEßJAARVERSLAGßNOGßNIETßBEKEND

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



5ITKERINGßAANßBELEGGERS 6OLGENSßPARTICIPATIEOVEREENKOMST ßSTATUTENßENßFONDSREGLEMENTENßDIENTßERßJAARLIJKSßEENßUITKERINGßPLAATSß TEßVINDENßAANßBELEGGERSß(IERMEEßWORDTßVOLDAANßAANßDEßUITKERINGSVERPLICHTINGENßVANß½SCALEßBELEGGINGS INSTELLINGENß&BI ß)NßHETßVERSLAGJAARßWERDßàßßMLNßTOEGEKENDßENßINßTOTAALßàßßMLNßUITGEKEERDß)NßAPRILß ßVOLGTßDEßBETALINGßVANßDEßRESTERENDEßàßßMLNß$EßTOEGEKENDEßUITKERINGßBEDRAAGTßàß ßOFWELß ß PROCENTßVANßDEßINTRINSIEKEßWAARDEßPERßAANDEELPARTICIPATIEßPRIMOßVERSLAGJAARß 5ITKERINGßENßINTRINSIEKEßWAARDEß INßàßßßMLN 5ITKERINGßAANßBELEGGERS

 

"EDRAGENßPERßAANDEELßßPARTICIPATIE ßINßà



5ITKERINGßAANßBELEGGERS

 

)NTRINSIEKEßWAARDEßPRIMO 5ITKERINGßAANßBELEGGERS

























 

 

 

 

 

 

 

 ß

 

 

 

 

 

 

ß TOEGEKEND ßINCLUSIEFßàßßMLN ßZIJNDEßàß ßPERßAANDEELßßPARTICIPATIE ßUITßTEßKERENßINßAPRILß

0ERSONEELßENßORGANISATIE /PßHETßVLAKßVANßPERSONEELßENßORGANISATIEßSTONDßßINßHETßTEKENßVANßVERSTERKINGßVANßORGANISATIECULTUUR ßLEIDERSCHAPßENß INNOVATIEFßVERMOGENß$EßPERSONELEßBEZETTINGßISßINßßFRACTIONEELßGEDAALDß(ETßZIEKTEVERZUIMßISßGESTEGENß"INNENßDEßAFß DELINGßPROPERTYMANAGEMENTßWERDßEENßPROJECTßGESTARTßVANßHERVERDELINGßVANßVERANTWOORDELIJKHEDEN ßWAARBIJßDEßTOEßNAMEß VANßCOMMERCIALITEITßENßVERHUURGERICHTHEIDßCENTRAALßSTAATß)NßßWERDßEENßNIEUWEß/NDERNEMINGSRAADßOR ßGEKOZENß PERFORMANCEßCYCLUSß

6ESTEDAßISßERVANßOVERTUIGDßDATßELKEßMEDEWERKER ßONGEACHTßZIJNßOFßHAARßFUNCTIE ßEENßBELANGRIJKEßBIJDRAGEß LEVERTßAANßDEßREPUTATIEßENßHETßRESULTAATßVANßDEßONDERNEMINGß/MßALSßBEDRIJFßSUCCESVOLßTEßBLIJVEN ßWORDENßALLEß MEDEWERKERSßGESTIMULEERDßENßINßSTAATßGESTELDßOMßHETßBESTEßUITßZICHZELFßTEßHALENß$AARTOEßISßINßßEENßPRO ßGRAMMAßOPßHETßGEBIEDßVANßPERFORMANCEßMANAGEMENTßOPGEZET ßWAARAANßINßHETßVERSLAGJAARßVERDERßISßGEWERKTß

DRIEßKERNCOMPETENTIES

6OORßELKEßFUNCTIEßISßBEPAALDßOVERßWELKEßVAARDIGHEDENßENßSPECI½EKEßKWALITEITENßEENßMEDEWERKERßMOETß BESCHIKKENßOMßDEßWERKZAAMHEDENßTEßKUNNENßUITVOERENß0ERßFUNCTIEßISßEENßAANTALßCOMPETENTIESßBEPAALDß /VERßDRIEßKERNCOMPETENTIESßMOETßELKEßMEDEWERKERßBIJß6ESTEDAßBESCHIKKENßPERSOONLIJKEßVERANTWOORDE LIJKHEID ßKLANTGERICHTHEIDßENßGOEDEßSAMENWERKINGß

ARBEIDSVOORWAARDENß

6ESTEDAßWILßKWALITEITßLEVERENßENßVRAAGTßDANßOOKßEENßBOVENGEMIDDELDEßKWALITEITßENßINZETßVANßZIJNßMEDE WERKERSß $AARß STAATß EENß CONCURRERENDß ARBEIDSVOORWAARDENPAKKETß TEGENOVERß (ETß BELEIDß DAARBIJß ISß DATß MEDEWERKERS߯ßUITSLUITENDßBIJßGOEDßFUNCTIONEREN߯ßEENßBOVENGEMIDDELDEßBELONINGßKRIJGENß)NßHETßVER SLAGJAARßHEEFTßEENßGERENOMMEERDßADVIESBUREAUßEENßARBEIDSVOORWAARDENSCANßVERRICHTßWAARBIJßHETßTOTALEß ARBEIDSVOORWAARDENPAKKETßAANßDEßMARKTßWERDßGETOETSTß$EßUITßHETßRAPPORTßVOORTVLOEIENDEßADVIEZENßZIJNß ONDERWERPßVANßGESPREKßTUSSENßDIRECTIEßENßONDERNEMINGSRAADß6ESTEDAßKIESTßBIJßZIJNßARBEIDSVOORWAARDEN BELEIDßOMßMEERßRUIMTEßTEßGEVENßAANßHETßVARIABELE ßPRESTATIE AFHANKELIJKEßDEELßVANßDEßBELONINGß$EßVARIA BELEßBELONINGßKENTßEENßCOLLECTIEVEßCOMPONENT ßDIEßAFHANKELIJKßISßVANßDEßBELEGGINGSRESULTATENßTENßOPZICH TEßVANßDEßBRANCHEßROZIPD ßDEßKLANTWAARDERINGßENßDEßVERHUURRESULTATENß)NßDEßDYNAMIEKßVANßDEßHUIDIGEß ARBEIDSMARKTßBLIJFTß6ESTEDAßPERIODIEKßTOETSENßOFßHETßBELONINGSPAKKETßMARKTCONFORMßIS

CAOß ßAFGESLOTEN

)NßDECEMBERßßISßDEßCAOßVOORßßTOTßENßMETßßAFGESLOTENß$EßLOONSOMßZALßDRIEßPROCENTßPERßJAARß GROEIENßENßJAARLIJKSßZALßIEDEREßWERKNEMERßDIEßONDERßDEßCAOßVALTßEENßEXTRAßUITKERINGßVANßàßßONTVANGENß /NTWIKKELINGENßINß

SPECIALISATIEßENßPROCES ß

%INDßßISßGESTARTßMETßACTIVITEITENßDIEßEROPßGERICHTßZIJNßDEßCOMMERCIALITEITßVANßONZEßORGANISATIEßTEßVER

VERBETERINGENßBINNENß

STERKEN ßMETßALSßDOELßDEßBEZETTINGSGRAADßVANßONZEßWONINGENßTEßDOENßTOENEMENßENßEXTRAßOPBRENGSTENßTEß

PROPERTYMANAGEMENT

GENERERENß UITß VERHUURACTIVITEITENß .AASTß EENß AANTALß ORGANISATORISCHEß VERANDERINGENß ¯ß ZOß WERDß HETß MANAGEMENTßVANßEENßAANTALßWOONGALERIEpNßSAMENGEVOEGD ßWAARDOORßDEßOVERHEADßAFNAM߯ßWERDENßDEß VERANTWOORDELIJKHEDENßVANßENßTUSSENßDEßDIVERSEßMEDEWERKERSßPRECIEZERßVASTGESTELDß$AARBIJßISßMEERßVER ANTWOORDELIJKHEIDßTOEGEKENDßAANßMEDEWERKERSßDIEßDICHTßBIJßDEßKLANTßOPERERENß$EßKWALITEITSVERBETERINGß MOETßLEIDENßTOTßEENßSCHERPEREßFOCUSßOPßDEßSALESACTIVITEITEN ßINCLUSIEFßHETßSNELLERßOPVOLGENßVANßLEADSß(ETß GEGEVENßDATßBEHEERSCONSULENTENßZICHßUITSLUITENDßKUNNENßRICHTENßOPßDEßBEWONERßENßDEßWOONOMGEVINGß ZALßNAARßVERWACHTINGßLEIDENßTOTßTOENAMEßVANßDEßWOONTEVREDENHEIDß

CULTUURßENßLEIDERSCHAP

$EßLOPENDEßACTIVITEITENßINßHETßKADERßVANßHETßCULTUURPROGRAMMAßKREGENßEENßVERDEREßIMPULSßDOORßHETßVER ANDERPROCESß BINNENß DEß AFDELINGß PROPERTYMANAGEMENTß $AARENBOVENß WARENß ERß DIVERSEß AFDELINGENß DIEß METßGERICHTEßPROGRAMMA´S߯ßONDERSTEUNDßDOORßEXTERNßDESKUNDIGEN߯ßWERKTENßAANßDEßVERBETERINGßVANß WERKPROCESSENßENßAANßDEßREALISATIEßVANßONZEßCULTUURWAARDENßINßDEßPRAKTIJKß/NSßLEIDERSCHAPßRICHTßZICHßOPß HETßREALISERENßVANßONZEßKERNWAARDENß$AARTOEßISßEENßINTENSIEFßPROGRAMMAßGESTART ßWAARBIJßELKEßLEIDING GEVENDEßMIDDELSßEENßGEZAMENLIJKEßSESSIEßENßINDIVIDUELEßCOACHINGSGESPREKKENßEENßONTWIKKELPLANßHEEFTß GEPRESENTEERDß (IERDOORß WERDß OPß EENß ZEERß TRANSPARANTEß WIJZEß HELDERß WELKEß VERWACHTINGENß DEß DIVERSEß LEIDINGGEVENDENßHEBBENßOVERßDEßBIJDRAGEßDIEß6ESTEDAßKANßLEVERENßAANßHUNßVERDEREßONTWIKKELING ßENßWER DENßKANSENßENßBEDREIGINGENßINßHETßCULTUURTRAJECTßMETßDEßDIRECTIEßBESPROKENß6EERTIGßLEIDINGGEVENDENß NAMENßDEELßAANßDITßPROGRAMMAß



VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE

INNOVATIEß



6OORß6ESTEDAßISßHETßSTRUCTUREELßINNOVERENßNOODZAKELIJKßOMßWAARDEßTOEßTEßBLIJVENßVOEGENßVOORßHUURDERS ß AANDEELHOUDERS ßMEDEWERKERSßENßOVERIGEßSTAKEHOLDERSß6ANWEGEßDITßBELANGßHEEFTß6ESTEDAßBESLOTENßINNO VATIEßSPEERPUNTßTEßMAKENßINßDEßGEWENSTEßORGANISATIECULTUURß-EDIOßßISßEENßMULTIDISCIPLINAIREßKERN GROEPßINGESTELDßDIEßALSßTAKENßHEEFTßHETßSTIMULEREN ßUITDIEPEN ßVERZAMELENßENßEVALUERENßVANßINNOVATIE VOORSTELLENß 4EVENSß LIGTß HIERß OOKß DEß VERANTWOORDELIJKHEIDß VOORß PROCESBEWAKINGß $Eß GROEPß RAPPORTEERTß RECHTSTREEKSßAANßDEßSTATUTAIREßDIRECTIEß/PßHETßGEBIEDßVANß½SCALITEIT ß½NANCIERING ßKLANT ßPRODUCT ßPROCESßENß SERVICEßLOPENßULTIMOßJAARßMEERDEREßINNOVATIETRAJECTEN 0ERSONELEßMUTATIES

KRAPTEßOPßDEßARBEIDSMARKT

/PßDEßKRAPPERßWORDENDEßARBEIDSMARKTßHEEFTß6ESTEDAßZIJNßPOSITIEßVERSTERKTß$OORßINTENSIVERINGßVANßDEß INSPANNINGENßOMßGOEDEßWERKNEMERSßTEßINTERESSERENßVOORßEENßFUNCTIEßBIJßONZEßORGANISATIEßBLEEFßHETßAAN TALßLANGDURIGßOPENSTAANDEßVACATURESßBEPERKTß)NßTOTAALßWERDENßERßßVACATURESßVERVULDß$ATßBETREFTßINßß GEVALLENßEENßVERVANGINGßENßINßßEENßNIEUWEßFUNCTIEß%INDßVANßHETßVERSLAGJAARßSTONDENßERßßVACATURESßLAN GERßDANßDRIEßMAANDENßOPENß)NßHETßBEGINßVANßHETßJAARßWARENßERßDATßNOGßß/NDANKSßDEßTOENEMENDEßKRAPTEß OPßDEßARBEIDSMARKTßSLAAGDEß6ESTEDAßERßINßOMßVACATURESßRELATIEFßSNELßINßTEßVULLENß

PERSONEELSBESTAND

5LTIMOßßHADß6ESTEDAß'ROEPßßMEDEWERKERSßINßDIENSTßEINDßVERSLAGJAARßWASßDITßAANTALßGEDAALDßTOTß ß)NßFORMATIEVEßZINßDAALDEßHETßPERSONELEßBESTANDßINßHETßVERSLAGJAARßMETßßFTEß 6ERLOOPOVERZICHTßPERSONEELß6ESTEDAß'ROEPß FTE

SALDO



ULTIMO MUTATIES

ULTIMO



VERSLAGJAAR 4OTAALß6ESTEDAß'ROEP







0ERSONELEßVERDELINGß6ESTEDAß'ROEPß ULTIMOß

FTE

MEDE WERKERS

(OOFDKANTOOR





0ROPERTYMANAGEMENT





6ESTEDAß'ROEPßBV





6ESTEDAß0ROJECTßBV









4OTAALß6ESTEDAß'ROEP

STIJGINGßPERCENTAGEß

(ETßZIEKTEVERZUIM ßOVERßßBEDROEGß ßPROCENTßENßISßDAARMEEßGESTEGENßTENßOPZICHTEßVANß ßTOENß

ZIEKTEVERZUIM

HETßNOGß ßPROCENTßBEDROEGß$EßTOENAMEßWORDTßVOORALßVERKLAARDßDOORßEENßAANTALßLANGDURIGßZIEKENßDIEßALSß GEVOLGßVANßNIET WERKGERELATEERDEßREDENENßNOODGEDWONGENßMOESTENßVERZUIMENß(ETßAANTALßZIEKMELDIN GENßISßINßHETßVERSLAGJAARßTENßOPZICHTEßVANßßNAGENOEGßGELIJKßGEBLEVENß$EßACTIESßDIEßDITßJAARßZIJNßINGE ZETßOMßHETßVERZUIMßBETERßBEHEERSBAARßTEßMAKEN ßZIJNßGECONTINUEERDßENßGEtNTENSIVEERDß3NELLERßDANßVOOR HEENß WORDENß BIJß DREIGENDEß UITVALß VOORß LANGEREß TIJDß EXTERNEß DESKUNDIGENß INGEHUURDß WAARBIJß OPß MAATß GERICHTEßPROGRAMMA´SßLANGERßVERZUIMßMOETENßVOORKOMENßENßSNELLEREßTERUGKEERßBEVORDERDßWORDTß!CTIESß DIEßINßDITßKADERßWERDENßOPGESTARTßWERDENßHOOGßGEWAARDEERDßDOORßDEßBETREFFENDEßMEDEWERKERSß(ETßINß ßGEtNTRODUCEERDEßPREVENTIEFßMEDISCHßONDERZOEKßVONDßOOKßINßßPLAATS ßDITßJAARßVOORßALLEßMEDEWER KERSßINßDEßLEEFTIJDßVANßßTOTßßJAARßß-EDEWERKERSßNAMENßDEELßAANßHETßONDERZOEKß /NDERNEMINGSRAADß %VENALSßVOORGAANDEßJARENßVONDßHETßOVERLEGßMETßDEß/NDERNEMINGSRAADßOPßEENßCONSTRUCTIEVEßWIJZEßPLAATSß $EßDIRECTIEßWAARDEERTßDEßPOSITIEFßKRITISCHEßHOUDINGßVANßDEßORßENßHEEFTßGEDURENDEßHETßVERSLAGJAARßINTEN SIEFßOVERLEGßGEHADßMETßDEßLEDENß2ESULTAATßVANßHETßOVERLEGßTUSSENßDIRECTIEßENßONDERNEMINGSRAADßWASßEENß AANSCHERPINGßVANßDEßFASERINGßVANßHETßVERBETERTRAJECTßPROPERTYMANAGEMENT ßEENßDUIDELIJKERßCOMMUNICA TIEPLANßENßEENßVERDERßONDERZOEKßTENßAANZIENßVANßHETßMUTATIEPROCESß/PßßNOVEMBERßVONDENßVERKIEZIN GENßPLAATSßENßISßEENßNIEUWEßORßGEKOZENß

ß 'ECORRIGEERDßVOORßLANGDURIGßZIEKEN ßDIEßLANGERßDANßßJAARßZIEKßZIJN

"ERICHTßVANßDEß/NDERNEMINGSRAAD $EßORß/NDERNEMINGSRAAD ßISßEENßMEDEZEGGENSCHAPSORGAANßENßVERTEGENWOORDIGTßDEßPERSONEELSLEDENßINßHETßOVER LEGßMETßDEßDIRECTIEß$EßORßRICHTßZICHßDAARBIJßOPßONDERWERPENßDIEß6ESTEDAßINßZIJNßGEHEELßBETREFFENßOFßBELEIDSMATIGßVANß AARDßZIJNß)NßZIJNßDERDEßENßLAATSTEßJAARßVANßDEßLOPENDEßZITTINGSPERIODEßHEBBENßDEßACTIVITEITENßVANßDEßORßINßHETßTEKENß GESTAANßVANßMEERDEREßBELANGRIJKEßTHEMA´SßDEßHERORIpNTATIEßVANßPROPERTYMANAGEMENT ßDEßVERKIEZINGEN ßHETßLEEF TIJDSBEWUSTß PERSONEELSBELEIDß ENß DEß CULTUUROMSLAGß $Eß HERORIpNTATIEß VANß HETß PROPERTYMANAGEMENTß VROEGß INß DEß TWEEDEßHELFTßVANßHETßVERSLAGJAARßZOVEELßTIJDßENßAANDACHTßDATßDEßBEHANDELINGßVANßONDERWERPENßALSßLEEFTIJDSBEWUSTß PERSONEELSBELEIDßENßDEßBELONINGSSTRUCTUURßNAARßßZIJNßDOORGESCHOVENß

0ROPERTYMANAGEMENT 6ANAFßHALFßAUGUSTUSßWORDTßDEßAGENDAßVANßDEßORßBIJNAßVOLLEDIGßBEPAALDßDOORßPLANNENßVANßDEßDIRECTIEßOMß TEßKOMENßTOTßEENßHERORIpNTATIEßVANßHETßPROPERTYMANAGEMENTß$AAROVERßISßINßDEZEßPERIODEßVEELVULDIGßENß INTENSIEFßOVERLEGßGEVOERDß/OKßDEßORßZIETßHETßGROTEßBELANGßINßVANßEENßVERBETERINGßVANßHETßVERHUURPROCESß ENß HETß TERUGDRINGENß VANß DEß LEEGSTANDß /Mß TOTß EENß GOEDEß ENß ZORGVULDIGEß AFWEGINGß VANß BELANGENß TEß KOMENßBIJßDEßADVISERINGßHEBBENßDEßOR LEDENßMEDIOßOKTOBERßEENßBEZOEKßGEBRACHTßAANßALLEßWOONGALERIEpN ß HETßCALLCENTERßENßHETßBACKOF½CEß$AARNAASTßISßDEßTWEEDAAGSEßSTUDIEREISßVOORßDIRECTIEßENßORßNAARß,ONDENß BENUTßOMßINßEENßINFORMELEßSFEERßSTANDPUNTENßUITßTEßWISSELENßENßVERSCHILLENßVANßINZICHTßTEßBEDISCUSSIpRENß "EGINßDECEMBERßHEEFTßDEßORßPOSITIEFßGEADVISEERDßOVERßTWEEßONDERDELENßVANßDEßHERORIpNTATIE ßTEßWETENßDEß ADMINISTRATIEVEßSAMENVOEGINGßVANßWOONGALERIEpNßENßDEßFUNCTIONELEßSPECIALISATIEßVANßACCOUNTMANAGERSß ENßWOONCONSULENTENßINßVERHUUR ßBEHEERßENßTECHNIEKß4ENßAANZIENßVANßHETßMUTATIEPROCES ßHETßDERDEßONDER DEELßVANßDEßHERORIpNTATIE ßHEEFTßDEßORßEENßNADEREßONDERBOUWINGßGEVRAAGDß$EßDIRECTIEßHEEFTßTOEGEZEGDß HETßMUTATIEPROCESßINßHETßEERSTEßKWARTAALßVANßßNOGßEENSßGOEDßTEßANALYSERENßENßHIEROVERßSEPARAATß ADVIESßTEßVRAGENßAANßDEßDEßORß4EVENSßWORDTßDANßDUIDELIJKßWATßDEßCONSEQUENTIESßVANßDEßHERORIpNTATIEßZULLENß ZIJNßVOORßDEßFUNCTIONELEßBEZETTINGßBINNENßHETßPROPERTYMANAGEMENTß/PßEENßDRUKßBEZOCHTEßPERSONEELS BIJEENKOMSTßOPßßDECEMBERßGAFßDEßDIRECTIEßEENßTOELICHTINGßOPßHAARßBESLUITßENßHETßADVIESßVANßDEßORß 6ERKIEZINGEN (ETßINTENSIEFßOVERLEGßOVERßDEßHERORIpNTATIEßDOETßBIJNAßVERGETENßDATßVOORßDEßORßDEßZITTINGSPERIODEßOPßß NOVEMBERßTENßEINDEßLIEPß!LLEßOR LEDENßMOESTENßAFTREDENßTWEEßVANßHENßBESLOTENßZICHßNIETßMEERßHERKIES BAARßTEßSTELLENß!ANßDEßANDEREßKANTßMELDDENßDRIEßNIEUWEßKANDIDATENßZICHßAAN ßWAARDOORßERßINßTOTAALßELFß KANDIDATENßVERKIESBAARßWARENß$EßORßENßDEßDIRECTIEßSTELDENßHETßAANTALßZETELSßINßDEßNIEUWEßRAADßVASTßOPß NEGENß/PßßNOVEMBERßVONDßDEßVERKIEZINGßPLAATSß#IRCAßßPROCENTßVANßDEßPERSONEELSLEDENßSTEMDENßVIAß EENßDIGITALEßSTEMFACILITEITß)NßDEßNIEUWEßSAMENSTELLINGßBESTAATßDEßORßUITßTWEEßNIEUWKOMERSßENßZEVENßZIT TENDEßLEDEN ,EVENSFASEBELEID 6OORßßPLAATSTEßDEßORßHETßTHEMAßLEVENSFASEBELEID߯ßEENßHOOGSTßACTUEELßTHEMA߯ßOPßDEßAGENDAß"INNENß 6ESTEDAßISßERßALLEßAANLEIDINGßHIERßAANDACHTßAANßTEßBESTEDENß1UAßLEEFTIJDSOPBOUWßBEHOORTßßPROCENTßVANß HETßPERSONEELSBESTANDßTOTßDEßLEEFTIJDSCATEGORIEßVIJFTIG PLUSß.UßHETßOVERHEIDSBELEIDßERßMEDEßOPßGERICHTßISß DEZEßCATEGORIEßMEERßENßLANGERßTEßLATENßPARTICIPERENßINßHETßARBEIDSPROCES ßZIETßDEßORßERßALLEßREDENßTOEßDITß THEMAßTEßCONCRETISERENß$EßORßVERZAMELDEßINFORMATIE ßBEZOCHTßSTUDIEDAGENßENßHIELD ßONDERßLEIDINGßVANß EENßEXTERNßDESKUNDIGE ßEENßINTERNEßSTUDIEMIDDAGßOVERßDITßONDERWERPß$EßBELANGRIJKSTEßCONCLUSIEßISßDATß LEVENSFASEBELEIDßNIETßALLEENßOPßDEßOUDEREßWERKNEMERßVANßTOEPASSINGßIS ßMAARßINßPRINCIPEßGELDTßVOORßIEDE REßWERKNEMER ßJONGßENßOUDß/MßHETßOVERLEGßMETßDEßDIRECTIEßENßHRMßOVERßLEEFTIJDSBEWUSTßPERSONEELSBELEIDß TEßVOEDEN ßMAAKTßDEßORßGEBRUIKßVANßZIJNßINITIATIEFRECHTßENßVERVAARDIGDEßEENßNOTITIEßALSßINPUTßVOORßDISCUS SIEß!LSßGEVOLGßVANßDEßONTWIKKELINGENßRONDßDEßHERORIpNTATIEßVANßHETßPROPERTYMANAGEMENTßHEEFTßDEßORß BESLOTENßHETßTHEMAßLEEFTIJDSBEWUSTßPERSONEELSBELEIDßDOORßTEßSCHUIVENßNAARß



VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



#ULTUUROMSLAG )NßHETßVERSLAGJAARßISßDEßDIRECTIEßEENßTRAJECTßGESTARTßOMßTEßKOMENßTOTßEENßANDEREßORGANISATIECULTUUR ßWAAR BIJßVERANTWOORDELIJKHEDENßDIEPERßINßDEßORGANISATIEßWORDENßGELEGDß'EBEZIGDEßTERMENßALSß³HETßNEMENßVANß JEßEIGENßVERANTWOORDELIJKHEID´ ß³DEßKLANTßCENTRAALßSTELLEN´ßENß³HETßBESTEßUITßJEZELFßHALEN´ßSPREKENßOOKßDEßORß AANß%ENßDERGELIJKEßOMSLAGßVRAAGTßOMßGOEDEßCOMMUNICATIEßMETßENßTUSSENßMEDEWERKERSßENßSTELTßALSßVOOR WAARDEßDATß³VERANTWOORDELIJKHEIDßNEMEN´ßGEPAARDßGAATßMETß³VERANTWOORDELIJKHEIDßGEVEN´ß /VERLEGßENßADVISERING .ETßALSßVOORGAANDEßJARENßHEEFTßDEßORßINßHETßVERSLAGJAARßINßALLEßOPENHEIDßMETßDEßDIRECTIEßOVERLEGßKUNNENß VOERENß(OEßUITEENLOPENDßDEßSTANDPUNTENßSOMSßOOKßWAREN ßSTEEDSßWASßERßSPRAKEßVANßWEDERZIJDSßRESPECTß 6ANßBEIDEßZIJDENßISßMETßEENßPOSITIEVEßATTITUDEßGEDEBATTEERDßENßCONSTRUCTIEFßNAARßOPLOSSINGENßGEZOCHTß $IVERSEßONDERWERPENßZIJNßMETßDEßORßBESPROKENßHETß½ETSENPLAN ßIRS 7OONGEMAK ßEENßAANPASSINGßVANßDEß AUTO LEASEREGELING ßHETßBUSINESSPLANß  ßHETßAANTREKKENßVANßVREEMDßVERMOGEN ßDEßLEVENSLOOP REGELING ßDEßSLUITINGßVANßHETßCALLCENTERßOPßZATERDAG ßHETß6ESTEDAßJAARVERSLAGßßENßDEßBEGROTINGß )NßHETßVOORJAARßVONDßINß%INDHOVENßDEßJAARLIJKSEßVERGADERINGßPLAATSßMETßDEßVOORZITTERßVANßDEß2AADßVANß#OM MISSARISSEN ßDHRß&RANSß#ORPELEIJNß)NßEENßOPENHARTIGßGESPREKßKREEGßDEßORßRUIMSCHOOTSßDEßGELEGENHEIDß ZIJNßZIENSWIJZEßOPßTALßVANßZAKENßTOEßTEßLICHTENß$HRß#ORPELEIJNßLICHTTEßDEßVISIEßTOEßVANßDEß2AADßMETßBETREK KINGßTOTßDEßSTRATEGIEßVANßDEßONDERNEMINGßOMßDEßORßEENßKIJKJEßTEßGUNNENßINßDEßWERELDßVANßDEßCOMMISSA RISSENßENßDEßAANDEELHOUDERSß !CHTERBAN 6OORßEENßORßISßHETßWEZENLIJKßEENßGOEDEßBANDßTEßONDERHOUDENßMETßALLEßMEDEWERKERSßVANß6ESTEDAß6IAß³OR "ERICHTEN´ ßEENßONDERDEELßVANßDEßINTRANETSITEßVANß6ESTEDA ßISßAANßHETßPERSONEELßREGELMATIGßINFORMATIEß VERSTREKTßOVERßHETßOVERLEGßMETßDEßDIRECTIEßENßOVERßANDEREßOR AANGELEGENHEDENß$EßORßHEEFTßVEELßVRAGENß ENßREACTIESßGEKREGENßVANßMEDEWERKERSß.IETßALLEENßTIJDENSßDEßBEZOEKENßDIEßDEßORßHEEFTßAFGELEGDßAANßDEß VERSCHILLENDEßAFDELINGENßENßBEDRIJFSONDERDELEN ßMAARßOOKßDOORßHETßJAARßHEENß)NßENKELEßGEVALLENßMOESTßDEß ORßDEßMEDEWERKERSßDOORVERWIJZENßOMDATßHUNßVRAGENßEENßINDIVIDUEELßKARAKTERßHADDENß 6OORßßSTAANßDEßVOLGENDEßZAKENßOPßDEßAGENDAßDEßBELONINGSSTRUCTUURßVANß6ESTEDAßINßVERGELIJKINGßMETß BRANCHEGENOTEN ßHETßWOONWERKVERKEER ßHETßMUTATIEPROCES ßHETßBUSINESSPLANß  ßHETßZIEKTEVER ZUIMßENßHETßLEVENSFASEBELEIDß

6OORUITZICHTEN ECONOMIEß $EßVERWACHTINGENßVOORßßZIJNßUITEENLOPENDß$EßKREDIETCRISISßINßDEß6ERENIGDEß3TATEN ßDIEßISßONTSTAANß NAARßAANLEIDINGßVANßAFSCHRIJVINGENßINßHETßSEGMENTßVANßRISICOVOLLEßHYPOTHEKEN ßVERGTßOOKßINß%UROPAßZIJNß EERSTEßSLACHTOFFERSß"IJßHETßTERßPERSEßGAANßVANßDITßJAARVERSLAGßZIETßHETßERßNAARßUITßDATßDEßONTWIKKELINGENßINß DEßSUBßPRIMEßMARKTßAANJAGERßZIJNßVOORßEENßRECESSIEßINßDEßVSß6RAAGßISßDANßOOKßHOEßLANGßDEßTIJDELIJKEßREPARA TIEßVANßRENTEVERLAGINGßENßAANGEKONDIGEßBELASTINGDRUKVERLAGINGßHIERßSTANDßZALßHOUDENß )NßDEßEUßENßINß.EDERLANDßZIJNßDEßVERWACHTINGENßTEßTYPERENßALSßLICHTßPOSITIEFß$EßCONJUNCTUURßLIJKTßOVERßZIJNß HOOGTEPUNTß(ETßCONSUMENTENVERTROUWENßDAALTßENßERßWORDTßMETßARGUSOGENßGEKEKENßNAARßDEßONTWIKKE LINGENßINßDEßVSß(ETßHUISHOUDBOEKJEßVANßDEßBVß.EDERLANDßISßOPßORDEßENßHETßAANTALßWERKLOZENßBEREIKTßULTI MOßVERSLAGJAARßEENßMINIMUMß!ANßDEßANDERßKANTßISßDEßREEDSßJARENßAFNEMENDEßBETAALBAARHEIDßVANßENER GIE ßWONENßENßZORGßEENßONWENSELIJKEßONTWIKKELINGßDIEßONSßZORGENßBAARTßALSßWEßDEßKOMENDEßPERIODEßINß OGENSCHOUWß NEMENß )Nß ZIJNß ALGEMEENHEIDß ISß DEß LAGEß RENTESTANDß VANß DEß AFGELOPENß JARENß STIMULANSß GEWEESTßVOORßECONOMISCHEßGROEIß$IEZELFDEßRENTEßMAAKTßONZEßGROEIVERWACHTINGENßNUßMEERßKWETSBAARß !LLESOMVATTENDßVERWACHTß6ESTEDAßDEßKOMENDEßPERIODEßEENßTERUGVALßVANßDEßECONOMISCHEßGROEIßNAARßßTOTß  ßPROCENT ßEENßWERKLOOSHEIDßDIEßSTABILISEERTßOPßHETßNIVEAUßVANß7ßPROCENT ßEENßFRACTIONEELßTOENEMENDEß KOOPKRACHTßMETßßPROCENTßPERßJAARßENßEENßIN¾ATIEßDIEßOPLOOPTßNAARß7ßPROCENTß -ARKTßVOORßVASTGOEDBELEGGINGEN $OORßDEßFORSEßWAARDESTIJGINGENßVANßDEßAFGELOPENßJARENßISßBIJßWONINGBELEGGINGENßEENßGELEIDELIJKEßVERSCHUI VINGßOPGETREDENßVANßDIRECTßNAARßINDIRECTßRENDEMENTß$EßAANVANGSRENDEMENTENßVANßNIEUWEßONTWIKKELINGENß ZIJNßLAGERßENßWORDENßGEVOELIGERßVOORßDEßRENTEß $EßHIERBOVENßGENOEMDEßONTWIKKELINGENßBIEDENßZOWELßVOOR ßALSßNADELENßVOORß6ESTEDAß-ETßDALENDEßAAN DELENKOERSENßWORDENßMINDERßRISICOVOLLEßBELEGGINGEN߯ßZOALSßINßWONINGEN߯ßWEERßINTERESSANTERß!LSßDEßRENTEß DAALT ßKANß6ESTEDAßAANTREKKELIJKERß½NANCIERENßENßSTIJGTßDEßWAARDEßVANßHETßVASTGOEDßDOORßEENßHOGEREßPRIJS VORMINGßOPßDEßWONINGMARKTß!LSßDEßRENTEßENß½NANCIERINGSKOSTENßSTIJGENßGEBEURTßDITßNIET ßMAARßWORDTßHETß EIGENßWONINGBEZITßVOORßPARTICULIERENßMINDERßINTERESSANTßENßWORDTßHURENßAANTREKKELIJKERßALSßALTERNATIEFß

WONINGMARKTß $Eß.EDERLANDSEßWONINGMARKTßBLIJFTßONVERMINDERDßKRAPß$EßNIEUWBOUWßBLIJFTßVERßACHTERßBIJßDEßVRAAGß$Eß BOUWPRODUCTIEßBLIJFTßDEßKOMENDEßJARENßONVOLDOENDEßOMßDITßTEKORTßWEGßTEßWERKENß6OORßVOLGENDßJAARßWORDTß EENßGEMATIGDEßWAARDESTIJGINGßVERWACHTß)NßCOMBINATIEßMETßEENßVERWACHTEßLICHTEßRENTEDALING ßZALßDITßNAARß VERWACHTINGßLEIDENßTOTßEENßGELIJKBLIJVENDEßTOTßFRACTIONEELßSTIJGENDEßBETAALBAARHEIDßVANßKOOPWONINGENß )NßHETßALGEMEENßWORDTßAANGENOMENßDATßDEßPRIJZENßVANßWONINGENßINßßINßREpLEßTERMENßVERDER ßZULLENß GAANßSTIJGENß$EßPROGNOSESßVANßDEßDIVERSEßBANKEN ßONDERZOEKSINSTELLINGENßENßBRANCHEVERENIGINGENßVARIp RENßVANßEENßNOMINALEßSTIJGINGßVANß ßTOTß ßPROCENTß$EßSTRUCTURELEßSCHAARSTEßOPßDEßWONINGMARKTßISßENß BLIJFTß VOORß DEß VOORZIENBAREß TOEKOMSTß EENß STEVIGß FUNDAMENTß ONDERß DEß WAARDEONTWIKKELINGß !LLEENß EENß ONVERWACHTEßENßSTERKEßSTIJGINGßVANßDEßRENTEßZOUßDAARßVERSTORENDßOPßKUNNENßINWERKENß$EßKANSßDAAROP ß METßRENTEVERLAGINGENßINßFEBRUARIßENßOKTOBERßINßHETßVERSCHIET ßWORDTßKLEINßGEACHT 6RAAGßNAARßHUURWONINGENß $EßVRAAGßNAARßHUURWONINGENßISßSTRUCTUREELßVOLDOENDEßOMVANGRIJKß&UNDAMENTELEßFACTORENßALSßHUISHOU DENS ßENßINKOMENSONTWIKKELINGßENßVERGRIJZINGßZORGENßVOORßEENßVRAAGßNAARßKWALITEITß "ELEGGINGENßINßWONINGENß .AARßWONINGENßALSßBELEGGINGSPRODUCTßZALßOOKßINßßEENßSTERKEßVRAAGßBLIJVENß:EERßVEELßPARTICULIER߯ßVOORß EENßDEELß½SCAALßGEDREVEN߯ßGELDßISßBESCHIKBAARßENßBIJßEENßLAGEßRENTEßZALßDATßONVERMINDERDßLEIDENßTOTßVELEß BELEGGINGSINITIATIEVENßINßDEßMARKTß$EßINSTITUTIONELEßBELEGGERSßZULLENßNAARßVERWACHTINGßOOKßEENßVERDEREß BEWEGINGßNAARßINDIRECTßVASTGOEDßLATENßZIENß6ESTEDA ßALSßGEVESTIGDEßPARTIJßINßDEßMOEILIJKßTOEGANKELIJKEß .EDERLANDSEßWONINGMARKT ßBIEDTßDEZEßMOGELIJKHEDENß



VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



ONTWIKKELINGENßVESTEDAßGROEP 0ROJECTONTWIKKELINGß $EßONTWIKKELINGSACTIVITEITENßINß6ESTEDAß0ROJECTßBVßZULLENßVERDERßGROEIENß(ETßINVESTERINGSNIVEAUßDATßINß ßWORDTßBEREIKT ßZALßNAARßVERWACHTINGßàßßMLNßINCLßBTWßBEDRAGENß$EßORGANISATIEßVANß6ESTEDAß0RO JECTßBVßZALßZICHßDUIDELIJKERßALSßAUTONOMEßORGANISATIEßGAANßPRO½LERENß-EERßONTWIKKELINGENßZULLENßWORDENß GESTARTßTENßBEHOEVEßVANßDEßKOOPMARKTß $UURZAAMHEIDßSTAATßHOOGßOPßDEßAGENDAßENßERßZALßEENßREKENMODELßVOORßDEßBEPALINGßVANßDEßDUURZAAMHEIDß WORDENßINGEVOERDßWAARBIJßVERGAANDEßAMBITIESßHETßUITGANGSPUNTßZIJNß$AARNAASTßZALßDEßUITWERKINGßVANß EENßENERGIEVISIEßTERßVERBETERINGßVANßDEßENERGIEPRESTATIEßENßCO  REDUCTIEßCENTRAALßSTAANß !SSETMANAGEMENTß "IJßHETßMANAGEMENTßVANßDEßBELEGGINGSPORTEFEUILLEßSTAATßDEßUITBREIDINGßINßHETßSEGMENTßVANßàß߯ßß CENTRAALß4EVENSßZULLENßNIEUWEßWOONCONCEPTENßWORDENßONDERZOCHT ßMETßNAMEßOPßHETßGEBIEDßVANßWONENß ENßZORGß 0ROPERTYMANAGEMENTß $Eß EF½CIENCYß ENß HETß KOSTENNIVEAUß VANß HETß PROPERTYMANAGEMENTß ZULLENß MARKTCONFORMß BLIJVENß %Rß ZALß ZWAARDERßWORDENßINGEZETßOPßINTERNETßALSßPRIMAIRßCOMMUNICATIEMIDDELßMETßPOTENTIpLEßHUURDERSßENßHETß CALLCENTERßZALßWORDENßINGESCHAKELDßBIJß UURSßOPVOLGINGßVANßREGISTRATIEßVANßBELANGSTELLENDENß)NßßHEEFTß HETßPROPERTYMANAGEMENTßEENßBELANGRIJKEßKANTELINGßDOORGEVOERDßDIEßRONDßDEßJAARWISSELINGßISßVERTAALDßINß EENßNIEUWEßORGANISATORISCHEßBEZETTINGß)NßDEßWOONGALERIpNßZULLENßWOONCONSULENTENßVANAFßFEBRUARIßß NAMELIJKßOFßALSßBEHEERSCONSULENTßOFßALSßVERHUURMAKELAARßWERKENß$OORßEENßDUIDELIJKE ßDEDICATEDßFOCUSßOPß VERHUURßBIJßDEßVERHUURMAKELAARSßZULLENßWEßCOMMERCIpLERßKUNNENßWERKEN ßTERWIJLßDEßBEHEERCONSULENTENß ZICHßMEERßRICHTENßOPßZITTENDEßHUURDERSß

PROGNOSESßVESTEDAßGROEP !LLESOMVATTEND ßVERWACHTß6ESTEDAßDEßVOLGENDEßRESULTATENßINß 0ROJECTONTWIKKELING (ETßINVESTERINGSNIVEAUßVANß6ESTEDAß0ROJECTßBVßZALßINßßSTIJGENß.AARßVERWACHTINGßBEDRAAGTßHETßACQUI SITIEVOLUMEßàßßMLNßINCLUSIEFßBTW ß.AARßVERWACHTINGßZULLENßCIRCAßßWONINGENßWORDENßOPGELEVERDß ENßINßEXPLOITATIEßWORDENßGENOMENßDOORß6ESTEDAß'ROEP *AARLIJKSEßHUURVERHOGING $EßHUURINKOMSTENßZULLENßPERßßJULIßßNAARßVERWACHTINGßTUSSENß ßENß ßPROCENTßSTIJGENß$AARBIJßISß REKENINGßGEHOUDENßMETßEENßMAXIMALEßVERHOGINGßINßHETßGEREGULEERDEßSEGMENT ßGELIJKßAANßDEßIN¾ATIEßOVERß ß "EZETTINGSGRAAD $OORßTOENAMEßVANßHETßAANTALßSERVICEDßAPARTMENTS ßGEMEUBILEERDEßOFßGESTOFFEERDEßWONINGENßINßTIJDELIJKEß VERHUURßZALßDEßBEZETTINGSGRAADßVANßDEß%XPLOITATIEPORTEFEUILLEßNAARßVERWACHTINGßFRACTIONEELßAFNEMENßTOTß  ßPROCENTß$EßBEZETTINGSGRAADßOVERßDEßWONINGENßDIEßLANGERßDANßEENßJAARßINßVERHUURßZIJN ßZALßNAARßVER WACHTINGß ßPROCENTßBEDRAGENß %XPLOITATIEKOSTENßENßMANAGEMENTLASTEN /NDANKSßDEßTEßVERWACHTENßBOVENIN¾ATOIREßSTIJGINGßVANßDEßKOSTENßZULLENßDEßEXPLOITATIEKOSTENßALSßPERCEN TAGEßVANßDEßBRUTOßHUUROPBRENGSTENßSTABIELßBLIJVENßOPßCIRCAßßPROCENTß$EßMANAGEMENTLASTENßZULLENßNAARß VERWACHTINGßONDERßDEßßBASISPUNTENßBLIJVENß

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



$ISPOSITIE 6ESTEDAßVERWACHTßCIRCAßßWONINGENßTEßVERKOPENßINßß'EZIENßDEßVERWACHTEßINSTROOMßVANßCIRCAßß WONINGENßZALßDITßINßßPERßSALDOßLEIDENßTOTßEENßGERINGEßAFNAMEßVANßDEßOMVANGßVANßDEßEXPLOITATIEPOR TEFEUILLE ßWAARBIJßDEßALSßMINIMAALßGEDE½NIEERDEßGRENSßVANßßWONINGENßNIETßZALßWORDENßGEPASSEERD %XTERNEßFINANCIERING 6ESTEDAßZALßINßHETßDERDEßKWARTAALßVANßßàßßMLNßA¾OSSENßOPßDEßLOPENDEßEXTERNEß½NANCIERINGß(IER AANß VOORAFGAANDß ZALß NAARß VERWACHTINGß àß ß MLNß AANß NIEUWEß ½NANCIERINGENß WORDENß AANGETROKKENß $AARNAASTßZALßVOORß6ESTEDAß0ROJECTßBVßEENßKREDIETFACILITEITßWORDENßGEZOCHTßVANßNAARßVERWACHTINGßàßß MLNß 'EREALISEERDßRESULTAAT 5ITGAANDEßVANßDEßHIERBOVENßVERMELDEßPROGNOSESßZALßHETßGEREALISEERDEßRESULTAATßOPßEIGENßVERMOGENßOVERß ßNAARßVERWACHTINGßCIRCAßVIERßPROCENTßBEDRAGEN /NGEREALISEERDßRESULTAAT !LSßPROGNOSEßGAATß6ESTEDAßUITßVANßEENßGEMIDDELDEßHERWAARDERINGßVANßDEßPORTEFEUILLEßVANß ßTOTß ßPRO CENT ßUITGAANDEßVANßEENßGELIJKBLIJVENDEßTOTßLICHTßSTIJGENDEßHYPOTHEEKRENTEß(ETßONGEREALISEERDßRESULTAATß OPßEIGENßVERMOGENßINCLUSIEFßLEVERAGE EFFECT ßZALßDAARDOORßNAARßVERWACHTINGßTUSSENßVIERßENßVIJFßPROCENTß BEDRAGENß 4OTAALßRESULTAAT 3AMENGEVATßISßDEßVERWACHTINGßDATßHETßTOTAALßRESULTAATßEXCLUSIEFßWAARDEMUTATIEßDERIVATEN ßOPßHETßEIGENß VERMOGENßEXCLUSIEFßWAARDEßDERIVATEN ßßgßßPROCENTßZALßBEDRAGENß 5ITKERINGSNIVEAU $EßUITKERINGßAANßBELEGGERSßZALßNAARßVERWACHTINGßCIRCAßVIERßPROCENTßBEDRAGEN $OELSTELLINGENß6ESTEDAßVOORß PERFORMANCEßINDICATOR

DOELSTELLINGß

"ELEGGEN JAARLIJKSEßHUURVERHOGING

TUSSENß ßENß ß

BRUTOßINKOMSTENßPERßWONING

BEPERKTEßTOENAME

EXPLOITATIEKOSTEN

CIRCAß

MANAGEMENTLASTEN

ONDERßßBASISPUNTEN

NETTOßINKOMSTENßPERßWONING

BEPERKTEßTOENAME

VERKOPEN

CIRCAßßWONINGEN

ROZIPD BENCHMARKß³ALLßRESIDENTIALS´

BOVENßBENCHMARK

/NTWIKKELEN INVESTERINGSNIVEAUßINCLßBTW

àßßMLN

OPLEVERINGENßAANß6ESTEDAß'ROEP

CIRCAßßWONINGEN

"EHERENßßVERHUREN KLANTTEVREDENHEIDß

 

BEZETTINGSGRAADß

ßEXPLOITATIEPORTEFEUILLE

CIRCAß ß

ßWAARVANßßJAARßINßVERHUUR

CIRCAß 

7AARDECREATIE GEREALISEERDßRESULTAATßOPßEIGENßVERMOGEN

CIRCAß

ONGEREALISEERDßRESULTAATßOPßEIGENßVERMOGEN

TUSSENßßENß

TOTAALßRESULTAATßOPßEIGENßVERMOGEN

ßgß

UITKERINGSNIVEAU

CIRCAß

VERSLAGßVANßDEßDIRECTIE



VOORUITBLIK $EßINSTROOMßVANßWONINGENßZALßVANAFßßTOENEMEN ßDOORßEIGENßPROJECTONTWIKKELINGßENßMOGELIJKßDOORß AANKOPENßVANßPORTEFEUILLESß 6ESTEDAßZALßDEßKOMENDEßJARENßWERKENßAANßEENßVERDEREßVERBETERINGßVANßDEßORGANISATIECULTUUR ßWAARINßDEß BENOEMDEßKERNWAARDENß³PERSOONLIJKEßVERANTWOORDELIJKHEID´ ß³KLANTGERICHTHEID´ßENß³GOEDEßSAMENWERKING´ß LEIDENDßZIJNß )NßHETßBUSINESSPLANß  ßDATßINßDEßEERSTEßHELFTßVANßßWORDTßOPGESTELD ßZALßHETßSTRUCTUREELßINNO VERENßENßDYNAMISERENßVANß6ESTEDAßEENßBELANGRIJKßTHEMAßZIJN -ETßHETßHUIDIGEßMARKTSENTIMENTßONDERßINSTITUTIONELEßBELEGGERSßTENßAANZIENßVANßDIRECTßVASTGOEDßISßEENß VERDEREßVERSCHUIVINGßNAARßINDIRECTßVASTGOEDßTEßVERWACHTENß!LSßMARKTLEIDERßINßHETßHOGEREßHUURSEGMENTßENß GEVESTIGDEßPARTIJßMETßEENßGOEDßTRACK RECORDßOPßHETßGEBIEDßVANßRESULTAAT ßINTEGRITEITßENßKLANTTEVREDENHEIDß ZALß6ESTEDAßDAARBIJßNIETßONOPGEMERKTßKUNNENßBLIJVENß!CTIVITEITENßOPßHETßGEBIEDßVANßINVESTORßRELATIONSß ZULLENß WORDENß GEtNTENSIVEERDß /OKß NIET AUTONOMEß GROEIß BIEDTß6ESTEDAß ENß ZIJNß AANDEELHOUDERSß GOEDEß KANSENß .ETßALSßDEßAFGELOPENßTIENßJAARßZIETßHETßMANAGEMENTßVANß6ESTEDAßHET߯ßOOKßWEERßINßDEßDERDEßLEVENSFASEß¯ß ALSßZIJNßTAAKßOMßDEßVERWACHTINGENßVANßBELEGGERSßTENßAANZIENßVANßKAPITAALßENßRISICOßENßDEßMOGELIJKHEDENß INßDEß.EDERLANDSEßWONINGMARKTßSAMENßTEßBRENGENß 7IJßSLUITENßGRAAGßAFßMETßHETßBEDANKENßVANßONZEßMEDEWERKERSßVOORßHUNßINZETßENßBETROKKENHEID -AASTRICHT ßßFEBRUARIß $IRECTIE (#&ß3MEETS ßCEO /ß"REUR &(ßVANßDERß4OGT

'OVERNANCEßENß RISICOMANAGEMENTß

#ORPORATEßGOVERNANCE )NTEGRALEßVERANTWOORDELIJKHEIDß $Eß2AADßVANß#OMMISSARISSENßENßDEßDIRECTIEßVANß6ESTEDAß'ROEPßBVßHEBBENßEENßINTEGRALEßVERANTWOORDELIJK HEIDßVOORßDEßAFWEGINGßVANßALLEßBELANGEN ßDOORGAANSßGERICHTßOPßDEßCONTINUtTEITßVANßDEßONDERNEMINGß$Eß BELANGHEBBENDENßZIJNßDEßGROEPENßENßINDIVIDUEN ßDIEßDIRECTßOFßINDIRECTßHETßBEREIKENßVANßDEßDOELSTELLINGENß VANßDEßVENNOOTSCHAPßBEtNVLOEDENßOFßERßDOORßWORDENßBEtNVLOEDßWERKNEMERS ßAANDEELHOUDERS ßPARTICIPAN TENßENßANDEREßKAPITAALVERSCHAFFERS ßTOELEVERANCIERS ßAFNEMERS ßMAARßOOKßDEßOVERHEIDßENßMAATSCHAPPELIJKEß GROEPERINGENß$Eß2AADßVANß#OMMISSARISSENßENßDEßDIRECTIEßHOUDENßREKENINGßMETßDEßBELANGENßVANßDEßVER SCHILLENDEßBELANGHEBBENDENßENßSTREVENßDAARBIJßNAARßHETßCREpRENßVANßAANDEELHOUDERSWAARDEßOPßLANGEß TERMIJN !ANDEELHOUDERSßENßPARTICIPANTENß $Eß2AADßVANß#OMMISSARISSENßENßDEßDIRECTIEßZIENßDEßHUIDIGEßJURIDISCHEßSTRUCTUURßALSßMIDDELßOMßDEßGOEDEß VERHOUDINGENßMETßALLEßBIJß6ESTEDAßBETROKKENßAANDEELHOUDERSßENßPARTICIPANTENßTEßBESTENDIGENß#ENTRAALß INßDEßORGANISATIEßSTAATß6ESTEDAß'ROEPßBVß$EßDIRECTIEßVANß6ESTEDAß'ROEPßBVßVOERTßREGELMATIGßFORMEELßENß INFORMEELßOVERLEGßMETßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßOVERßHETßBELEIDßVANß6ESTEDAßINßZIJNßGEHEELß6ESTEDAß 'ROEPßBVßVOERTßDEßDIRECTIEßOVERß6ESTEDAß0ROJECTßBVßENßISßBEHEERDERßVANß6ESTEDAß7ONINGENß$EßDIRECTIEßLEGTß SAMENßMETßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßVERANTWOORDINGßAFßAANßDEßAANDEELHOUDERSßENßPARTICIPANTENßINß 6ESTEDAß'ROEPßENßDEßOVERIGEßBETROKKENENß"ESLUITENßWORDENßGENOMENßOPßBASISßVANßEENßOVEREENKOMSTß DEßZOGENAAMDEß0ARTICIPATIEOVEREENKOMST ßMETßAANDEELHOUDERSßENßPARTICIPANTENß$Eß0ARTICIPATIEOVER EENKOMSTßISßTEßVERGELIJKENßMETßDEßSTATUTENßVANßEENßJURIDISCHEßENTITEIT #ODEß4ABAKSBLATß $Eß #OMMISSIEß #ORPORATEß 'OVERNANCE ß ONDERß VOORZITTERSCHAPß VANß MRß -ß 4ABAKSBLAT ß PUBLICEERDEß OPß ß DECEMBERß ß EENß HERNIEUWDEß³CODEß OFß BESTß PRACTICE´ß OPß HETß TERREINß VANß CORPORATEß GOVERNANCEß6OORß BEURSGENOTEERDEßONDERNEMINGENßISßNALEVINGßVANßDEßCODEßVERPLICHTßMETßINGANGßVANßß$Eß-ONITORINGß #OMMISSIEß#ORPORATEß'OVERNANCEß#ODEßHEEFTßOVERßDEßNALEVINGßHIERVANßINßDECEMBERßßVERSLAGßUITGE BRACHTß 6ANWEGEßHETßBESLOTENßKARAKTERßVANß6ESTEDAß'ROEP ßINßDEßZINßDATßSLECHTSßINSTITUTIONELEßPARTIJENßALSßAAN DEELHOUDERßENßPARTICIPANTßKUNNENßTOETREDEN ßISßDEßCODEßNIETßVANßTOEPASSINGß.IETTEMINßONDERSCHRIJVENßDEß 2AADßVANß#OMMISSARISSENßENßDEßDIRECTIEßVANß6ESTEDAß'ROEPßBVßDEßWAARDEßVANßDEßBEPALINGENßVOORßDEßVEN NOOTSCHAPß$OORDATßDEßCODEßISßGESCHREVENßVOORßBEURSGENOTEERDEßVENNOOTSCHAPPENßMISTßEENßAANTALßBEPA LINGENßUITßDEßCODEßRECHTSTREEKSEßTOEPASBAARHEIDßBIJß6ESTEDAß'ROEPßBVß)NßEERDEREßJAARVERSLAGENßISßREEDSß AANGEGEVENßOPßWELKEßONDERDELENßDEßCODEßKANßWORDENßGEVOLGDßENßBIJßWELKEßONDERDELENßMETßEENßVERKLA RINGßWORDTßAFGEWEKENß$EßTOTALEßTOEPASSINGßWORDTßPERIODIEKßGEpVALUEERDß)NßHETßVERSLAGJAARßWASßERßGEENß AANLEIDINGßOMßTOTßWIJZIGINGENßOVERßTEßGAAN ßANDERSßDANßOPßHETßPUNTßVANßVERMELDINGßVANßDEßNEVENFUNCTIESß VANßCOMMISSARISSENß 2AADßVANß#OMMISSARISSENß #ONFORMßDEßSTATUTENßVANß6ESTEDAß'ROEPßBVßISßDEßZITTINGSTERMIJNßVANßCOMMISSARISSENßVIERßJAAR ßMETßEENß EENMALIGEßVERLENGINGßVANßVIERßJAAR ßWAARMEEßDEßCODEßWORDTßGEVOLGDß(ETßINTERNßGEHANTEERDEßAFTREDING ROOSTERßSLUITßHIEROPßAANß$EßWIJZEßWAAROPßINßHETßVERSLAGJAARßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßWEERßINßEENß VOLLEDIGEßBEZETTINGßISßGEKOMENßISßHIERVOORßREEDSßAANGEGEVEN ß4ENßAANZIENßVANßOVERIGEßINßDEßCODEßOPGENOMENßBEGINSELENßISßTENßBEHOEVEßVANßDEßSAMENSTELLING ßBESLUIT VORMINGßENßBENOEMINGßVANßCOMMISSARISSENßEENßREGLEMENTßOPGESTELDß(IERINßISßVASTGELEGDßDATßTENMINSTEß mmNMAALßPERßJAARßHETßEIGENßFUNCTIONERENßVANßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßWORDTßBESPROKENß6OORTSßWOR DENß TENMINSTEßmmNMAALßPERßJAARßDEßSTRATEGIE ßDEßRISICO´SßENßDEßINTERNEßRISICOBEHEERSINGßBESPROKENß$Eß 2AADß VANß #OMMISSARISSENß KENTß GEENß SEPARATEß COMMISSIESß OMDATß ERß VOORß ISß GEKOZENß DEß ADVISERINGß ENß BESLUITVORMINGßINTEGRAALßTEßLATENßGESCHIEDENß7ELßISßERßINßHETßVERSLAGJAARßDOORßDEß2AADßVANß#OMMISSARIS SENßVOORßGEKOZENßOMßOPßBASISßVANßSPECI½EKßAANWEZIGEßINHOUDELIJKEßKENNISßmmNßDERßCOMMISSARISSENßMETß DEßDIRECTIEßINßOVERLEGßTEßLATENßTREDENß$ITßISßGEBEURDßBIJßDEßADVISERINGßINZAKEßRISICOMANAGEMENTßENßDEß MOGELIJKHEDENßOMßTEßKOMENßTOTßHETßGEVENßVANßEENß³INßCONTROL´ VERKLARINGß6ERDERßHEEFTßINßDEZEßZINßOOKß INTENSIEVERßOVERLEGßPLAATSGEVONDENßVOORAFGAANDEßAANßDEß½NANCIERINGSTRANSACTIEßINßHETßVERSLAGJAARß$Eß



GOVERNANCEßENßRISICOMANAGEMENT

TOTALEßREMUNERATIEßVANßCOMMISSARISSENßWORDTßVERMELDßOPßPAGINAßß%RßISßAANDEELHOUDERSßENßPARTICIPAN TENßNIETßGEBLEKENßVANßENIGßTEGENSTRIJDIGßBELANGßTUSSENßDEßVENNOOTSCHAPßENßDEßLEDENßVANßDEß2AADßVANß #OMMISßSARISSENß/PßDEßMOMENTENßDATßBIJßENIGßVERZOEKßOMßINSTEMMINGßBIJßEENßMOGELIJKEßTRANSACTIEßEENß TEGENSTRIJßDIGßBELANGßZOUßHEBBENßKUNNENßONTSTAAN ßISßINßOVERLEGßMETßDEßVOORZITTERßVANßDEß2AADßVANß#OM MISSARISSENßERßOPßADEQUATEßWIJZEßVOORßZORGßGEDRAGENßDATßDEßBETREFFENDEßCOMMISSARISßNIETßAANßDEßBERAAD SLAGINGßHEEFTßDEELGENOMENß #ODEßOFßCONDUCTß $Eß VENNOOTSCHAPß KENTß EENß CODEß OFß CONDUCTß $Eß 2AADß VANß #OMMISSARISSENß HEEFTß INß HETß VERSLAGJAARß OPß BASISß VANß EENß TOETSINGß VASTGESTELDß DATß DEß HIERINß NEERGELEGDEß BEGINSELENß DOORß HETß PERSONEELß WORDENß NAGELEEFDß#ONFORMßHETßINßDEßCODEßBEPAALDE ßVINDENßEVENTUELEßMELDINGENßPLAATSßAANßHETßMANAGEMENTß ENßZONODIGßAANßDEßVOORZITTERßVANßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENß $IRECTIEß "ENOEMINGß VANß DEß DIRECTIEß VINDTß NIETß PLAATSß BINNENß DEß TERMIJNSTELLINGß ZOALSß INß DEß CODEß VERMELDß %Rß ISß BESLOTENßEENßDERGELIJKEßBEPERKINGßNIETßINßTEßVOERENßOMDATßHETßVOORßHETßKARAKTERßVANßDEßVENNOOTSCHAPßALSß LANGETERMIJNBELEGGERßNIETßVOORßDEßHANDßLIGTß$EßVENNOOTSCHAPßHECHTßWAARDEßAANßBETROKKENHEIDßVANßHETß MANAGEMENTßVOORßDEßLANGEREßTERMIJNß$EßDIRECTIELEDENßVOLDOENßAANßDEßOVERIGEßVEREISTENßVANßDEßCODEßALSß HETßGAATßOMßHETßVERVULLENßVANßANDEREßCOMMISSARIATEN ßAANDELENBEZIT ßPERSOONLIJKEßLENINGENßENßGARANTIESß $EßBEZOLDIGINGßBESTAATßUITßEENßVASTßCOMPONENTßENßEENßVARIABELßDEELß$EßHOOGTEßVANßDEßONTSLAGVERGOE DINGßIS ßINßAFWIJKINGßVANßDEßCODE ßMEDEßAFHANKELIJKßVANßHETßVARIABELEßDEELßVANßHETßSALARISß)NßHETßJAARVERSLAGß WORDTßDEßTOTALEßBEZOLDIGINGßOPßPAGINAßßVERMELDß%RßISßDEß2AADßVANß#OMMISSARISSENßNIETßGEBLEKENßVANß ENIGßTEGENSTRIJDIGßBELANGßTUSSENßDEßVENNOOTSCHAPßENßDEßLEDENßVANßDEßDIRECTIE )NTEGRALEßAANPAKßRISICOBEHEERSING 6OORAFGAANDßAANßHETßVERSLAGJAARßISßEENßINTEGRALEßRISICO INVENTARISATIEßOPGESTELD ßGEBASEERDßOPßINTERVIEWSß ENßANALYSESßDIEßORGANISATIEBREEDßZIJNßVERRICHTß$AAROPVOLGENDßZIJNßDEßVERSCHILLENDEßRISICO´SßOPßEENßUNIFORMEß WIJZEßGEDOCUMENTEERDßENßVANßPRIORITEITENßVOORZIENß)NßßISßINVULLINGßGEGEVENßAANßHETßGESTRUCTUREERDß RISICOBEHEERSINGSYSTEEMßDATßHEEFTßGELEIDßTOTßEENß³INßCONTROL´ VERKLARINGßMETßBETREKKINGßTOTß½NANCIpLEßVER SLAGGEVINGSRISICO´SßßZIEßVERDERßPAGß  7EBSITEß !ANDEELHOUDERS ßPARTICIPANTENßENßOBLIGATIEHOUDERSßHEBBENßVIAßDEßWEBSITEßVANß6ESTEDAßTOEGANGßTOTßEENß BESLOTENßGEDEELTEß(IERßWORDENßZIJßMETßPUBLICATIESßOPßDEßHOOGTEßGEHOUDENßVANßONDERßMEERßDEßKWARTAAL RESULTATENß 4RANSPARANTIEßIVBNß $Eß6ERENIGINGßVANß)NSTITUTIONELEß"ELEGGERSßINß.EDERLANDßIVBN ßHEEFTßEENßGROOTßAANTALßPRAKTISCHEßAANBE VELINGENßOPGESTELDßMETßALSßDOELßDEßTRANSPARANTIEßVANßJAARVERSLAGENßINßDEßVASTGOEDBRANCHEßTEßVERHOGEN ß $EßLEDENßVANßDEßIVBN ßWAARONDERß6ESTEDA ßHEBBENßDEßAANBEVELINGENßOVERGENOMENßINßHUNßJAARVERSLAGENß )NßBIJLAGEßßOPßPAGßßISßWEERGEGEVENßHOEß6ESTEDAßDEßAANBEVELINGENßTOEPASTß

ß 2APPORTß³!ANBEVELINGßVOORßDEßJAARVERSLAGGEVING´ ßIVBNßWERKGROEPßTRANSPARANTIE ßJANUARIß



2ISICOMANAGEMENT $EßDIRECTIEßISßVERANTWOORDELIJKßVOORßHETßMANAGENßVANßDEßRISICO´SßDIEßINHERENTßZIJNßAANßDEßONDERNEMINGS ACTIVITEITENßVANß6ESTEDAß:IJßISßOOKßVERANTWOORDELIJKßOMßERVOORßTEßZORGENßDATßDEßONDERNEMINGßZICHßHOUDTß AANßRELEVANTEßWET ßENßREGELGEVINGß(ETßRISICOMANAGEMENTßENßDEßINTERNEßBEHEERSSYSTEMENßZIJNßEROPßGERICHTß OMßRISICO´SßTIJDIGßTEßIDENTI½CEREN ßTEßBEOORDELENßENßTEßBEHEERSENßTENEINDEßHETßBEHALENßVANßORGANISATIE DOELSTELLINGENßTEßONDERSTEUNEN /PßBASISßVANßDEßINßßUITGEVOERDEßINTEGRALEßRISICO INVENTARISATIEßENßINTERNEßPRIORITERINGßVOLGTßHIERNAß EENßUITEENZETTINGßVANßDEßMEESTßSIGNI½CANTEßRISICOCATEGORIEpNßVOORßHETßBEREIKENßVANßDEßSTRATEGISCHE ßOPERA TIONELE ßVERSLAGGEVINGS ßENßCOMPLIANCEDOELSTELLINGENßVANß6ESTEDA 6ERHUURRISICOß (ETßGROEIENDßAANTALßNIEUWßTEßVERHURENßWONINGENßINßMETßNAMEßDEßDUURDEREßHUURSEGMENTENßVRAAGTßOMß EXTRAßVERHUURINSPANNINGENß(IERBIJßISßEENßOPTIMALEßKLANTGERICHTHEIDßENßCOMMERCIpLEßSLAGVAARDIGHEIDßVANß GROOTßBELANGß%ENßUITGEBREIDßENßCONTINUßONDERZOEKßOAßENQUoTES ßVANßKLANTWENSENßENßKLANTTEVREDENHEIDß LEVERTßWAARDEVOLLEßINFORMATIEßVOORßPRODUCTONTWIKKELING ßMARKETINGßENßPROMOTIEß$EßRESULTATENßVANßDITß ONDERZOEKßENßERVARINGENßUITßDEßDAGELIJKSEßPRAKTIJKßVANßVERHUURßENßEXPLOITATIEßWORDENßGEDEELDßMETßBETROK KENßAFDELINGEN /NTWIKKELRISICOß (ETßAANTALßOPLEVERINGENßBLIJFTßONDERßHETßGEWENSTEßNIVEAUßVANßßWONINGENßPERßJAARßDOORßVERTRAGINGENß INß HETß ONTWIKKELPROCESß DIEß VEELALß VEROORZAAKTß WORDENß DOORß EXTERNEß FACTORENß ZOALSß VERGUNNINGTECHNI SCHE ßPROCEDURES ßSTIJGENDEßAANNEEMSOMMEN ßBEPERKTHEIDßGESCHIKTEßLOCATIES ßETCß 2ENTERISICO 6ESTEDAßPASTßEXTERNEß½NANCIERINGßTOEßTOTßMAXIMAALßßPROCENTßVANßDEßPORTEFEUILLEWAARDE ßTERßVERHOGINGß VANßHETßRENDEMENTß$EßHIERMEEßGEPAARDßGAANDEßRENTERISICO´SßWORDENßAFGEDEKTßMETßBEHULPßVANßSWAPSßENß CAPS ßWAARBIJßHETßMAXIMALEßRENTENIVEAUßOPßHETßPERßULTIMOßßUITSTAANDEßBEDRAGßAANßOBLIGATIESßVANßß àßßMLNßCIRCAß ßINCLUSIEFßKOSTEN ßBEDRAAGTß$EßGEMIDDELDEßRESTERENDEßLOOPTIJDßVANßDEß½NANCIERINGß BEDRAAGTßCIRCAßVIERßJAAR &INANCIERINGSRISICO )NHERENTßAANßHETßEXTERNß½NANCIERENßISßDATßERßSPRAKEßISßVANßEENßHER½NANCIERINGSRISICOß$EßVERSCHILLENDEß LOOPTIJDENßVANßDEßHUIDIGEß½NANCIERINGßREDUCERENßDEßOMVANGßVANßDEßHER½NANCIERINGßOPßENIGßMOMENTß /OKßHIERßISßERßSPRAKEßVANßEENßRENTERISICOß)NDIENßHETßRENTENIVEAUßBOVENßHETßDIRECTßRENDEMENTSPERCENTAGEß LIGT ßZALßHETßHEFBOOMEFFECTßOPßHETßRENDEMENTßVANßEIGENßVERMOGENßTENIETßGEDAANßWORDENß$AARNAASTßSPELENß DEßCONDITIESßTEßDENKENßVALTßHIERBIJßONDERßANDEREßAANßDEßGEHANTEERDEßSPREADSßDOORßDEßBANKEN ßWAARONDERß GEHER ½NANCIERDßKANßWORDEN ßOOKßEENßBELANGRIJKEßROLßBIJßDEßMOGELIJKHEDENßTOTßHER½NANCIERINGß (ETßKANßNIETßWORDENßUITGESLOTENßDATßRISICO´SßDIEßMOMENTEELßNIETßONDERKENDßWORDEN ßDANßWELßNUßNIETßALSß SIGNI½CANTßWORDENßBESCHOUWD ßLATERßEENßBELANGRIJKßNEGATIEFßEFFECTßKUNNENßHEBBENßOPßHETßVERMOGENßVANß 6ESTEDAßOMßHAARßBEDRIJFSDOELSTELLINGENßTEßREALISERENß$EßINTERNEßRAPPORTERINGSSYSTEMENßZIJNßMEDEßGERICHTß OPßDEßTIJDIGEßIDENTI½CATIEßVANßDEZEßRISICO´Sß "IJß6ESTEDAßMAAKTßRISICOMANAGEMENTßINTEGRAALßDEELßUITßVANßDEßBEDRIJFSVOERINGßENßPROCESSTURINGß$EßINTERNEß BEHEERSSYSTEMENßZIJNßONTWIKKELDßINßLIJNßMETßDEßAANBEVELINGENßVANßHETßCOSOß#OMMITTEEßOFß3PONSORINGß /RGANIZATIONSßOFßTHEß4READWAYß#OMMISSION ßENßZIJNßGERICHTßOPßHETßVERSCHAFFENßVANßEENßREDELIJKEßMATEßVANß ZEKERHEIDßTENßAANZIENßVANßDEßREALISATIEßVANßDEßORGANISATIEDOELSTELLINGENß$OORßONDERMEERßONVOORZIENEß OMSTANDIGHEDEN ßMENSELIJKEßBEOORDELINGSFOUTEN ßSAMENSPANNINGßDOORßMEDEWERKERS ßSCHENDINGENßVANß VOORSCHRIFTEN ß KOSTEN BATENß AFWEGINGEN ß SAMENLOOPß VANß OPß ZICHß GERINGEß OORZAKENß METß GROTEß GEVOLGENß KUNNENßDEßINTERNEßBEHEERSSYSTEMENßGEENßABSOLUTEßZEKERHEIDßVERSCHAFFENß $EßDIRECTIEßDRAAGTßDEßEINDVERANTWOORDELIJKHEIDßVOORßHETßIMPLEMENTERENßVANßADEQUATEßBEHEERSMAATREGE LENßENßHETßBEOORDELENßVANßDEßEFFECTIVITEITßHIERVANß$EßDAGELIJKSEßVERANTWOORDELIJKHEIDßVOORßHETßCONTINUEß



GOVERNANCEßENßRISICOMANAGEMENT

TOEZICHTHOUDENß OPß DEß OPZETß ENß WERKINGß VANß DEZEß MAATREGELENß LIGTß BIJß HETß SENIORß MANAGEMENTß ENß DEß AANGEWEZENßPROCESEIGENAREN 'EDURENDEßßISßERßEENßVOORTDURENDßPROCESßGEWEESTßVOORßHETßIDENTI½CEREN ßANALYSEREN ßVALIDEREN ßMONI TORENßENßEVALUERENßVANßDEßSIGNI½CANTEßRISICOGEBIEDENßENßDEßBEHEERSMAATREGELENß$EßINTERNEßBEHEERSSYS TEMENßZIJNßGEDURENDEßHETßAFGELOPENßJAARßVERDERßGEDOCUMENTEERDß 6ESTEDA´SßRISICOMANAGEMENTßAANPAKßISßINGEBEDßINßDEßPLANNING ßENßCONTROLCYCLUSß$EßINTERNEßBEHEERSSYTE MENßOMVATTENßONDERßANDEREßMAATREGELENßGERICHTßOPßHETßREALISERENßVANßVOLDOENDEßFUNCTIESCHEIDING ßDEß TIJDIGEßREGISTRATIEßVANßBELANGRIJKEßTRANSACTIESßENßDEßBEVEILIGINGßVANßINFORMATIEß)NTERNEßVERANTWOORDINGENß ENß MANAGEMENTRAPPORTAGES ß MANAGEMENTß REVIEWSß ENß OVERIGEß INTERNEß ONDERZOEKENß NAARß DEß OPZETß ENß WERKINGßVANßDEßINTERNEßBEHEERSMAATREGELENßVORMENßEENßINTEGRAALßONDERDEELßVANßDEßGEKOZENßAANPAKß $EßDIRECTIEßVOERTßPERIODIEKEßBEOORDELINGENßUITßVANßHETßRISICOMANAGEMENTßENßDEßINTERNEßBEHEERSSYTEMENß :IJßHEEFTßOVERßDEßBELANGRIJKSTEßONDERNEMINGSRISICO´S ßALSMEDEßOVERßDEßOPZETßENßDEßWERKINGßVANßDEßRISICO MANAGEMENTßENßINTERNEßBEHEERSSYSTEMENßGERAPPORTEERDßENßVERANTWOORDINGßAFGELEGDßAANßDEß2AADßVANß #OMMISSARISSENß



³)NßCONTROL´ VERKLARING $EßDIRECTIEßISßVERANTWOORDELIJKßVOORßADEQUATEßRISICOMANAGEMENTßENßINTERNEßBEHEERSSYSTEMENßALSMEDEß VOORßHETßBEOORDELENßVANßDEßEFFECTIVITEITßERVANß /PßBASISßVANßDEßUITGEVOERDEßEVALUATIEßVANßDEßRISICOMANAGEMENTßENßINTERNEßBEHEERSSYSTEMENßISßDEßDIREC TIEßVANßMENINGßDAT ßMETßBETREKKINGßTOTßDEß½NANCIpLEßVERSLAGGEVINGSRISICO´S „ß ßDEZEß SYSTEMENß EENß REDELIJKEß MATEß VANß ZEKERHEIDß GEVENß DATß DEß JAARREKENINGß GEENß ONJUISTHEDENß VANß MATERIEELßBELANGßBEVAT „ß DEZEßSYSTEMENßINßßNAARßBEHORENßHEBBENßGEWERKT „ß ERßGEENßINDICATIESßZIJNßDATßDEZEßSYSTEMENßINßßNIETßNAARßBEHORENßZULLENßWERKEN )NßßENßINßßTOTßENßMETßDEßDATUMßVANßHETßONDERTEKENENßVANßDITßJAARVERSLAGßZIJNßERßGEENßBELANGRIJKEß TEKORTKOMINGENß INß DEZEß SYSTEMENß GECONSTATEERD ß DIEß MATERIpLEß GEVOLGENß KUNNENß HEBBENß /OKß METß BETREKKINGßTOTßDEßOPERATIONELEßENßCOMPLIANCEßRISICO´SßZIJNßERßGEENßBELANGRIJKEßONVOLKOMENHEDENßINßDEß INTERNEßBEHEERSSYSTEMENßVASTGESTELDß



/VERZICHTßJURIDISCHEßSTRUCTUUR 6ESTEDAß'ROEPßBVß #ENTRAALßINß6ESTEDAß'ROEPßSTAATß6ESTEDAß'ROEPßBV ßVERANTWOORDELIJKßVOORßHETßMANAGEMENTßVANß6ESTEDAß "ELEGGERSßNEMENßHIERINßRECHTSTREEKSßDEELß$EßZEGGENSCHAPßISßINß6ESTEDAß'ROEPßBVßGECONSOLIDEERDß6ESTEDAß 'ROEPßBVßWORDTßBESTUURDßDOORßDRIEßSTATUTAIREßDIRECTEURENßENßKENTßEENß2AADßVANß#OMMISSARISSENß 6ESTEDAß0ROJECTßBVß )Nß6ESTEDAß0ROJECTßBVßZIJNßDEßPROJECTONTWIKKELACTIVITEITENßVANß6ESTEDAß'ROEPßONDERGEBRACHTß$ITßZIJNßACTIVI TEITENßWAARVANßHETßNIETßISßTOEGESTAANßDATßDEZEßDOORßEENß½SCALEßBELEGGINGSINSTELLINGßINßDEßZINßVANßARTIKELß ß7ETßOPßDEßVENNOOTSCHAPSBELASTINGßßWORDENßUITGEVOERDß6ESTEDAß'ROEPßBVßISßSTATUTAIRßDIRECTEURß VANß6ESTEDAß0ROJECTßBV &ISCALEßBELEGGINGSINSTELLINGß )Nß6ESTEDAß'ROEPßISßEENß&ISCALEßBELEGGINGSINSTELLINGß&BI ßONDERGEBRACHTß(OLDINGßDRFßBVßDRFßSTAATßVOORß $UTCHß2ESIDENTIALß&UND ßVORMTßMETßHAARßVIERßDOCHTERVENNOOTSCHAPPENßDRFßIßBV ßDRFßIIßBV ßDRFßIIIßBVßENß DRFßIVßBVßEENß½SCALEßEENHEIDßVOORßDEßVENNOOTSCHAPSBELASTINGßENßISßMETßINGANGßVANßßJANUARIßßAANGE MERKTßALSß&BI ßINßDEßZINßVANßARTIKELßß7ETßOPßDEßVENNOOTSCHAPSBELASTINGßß/PßEENßDERGELIJKEßBELEG GINGSINSTELLINGßISßHETßNULTARIEFßVOORßDEßVENNOOTSCHAPSBELASTINGßVANßTOEPASSINGß$EßDIRECTIEßVANß(OLDINGß DRFßBVßVORMTßEENß³PERSONELEßUNIE´ßMETßDEßDIRECTIEßVANß6ESTEDAß'ROEPßBV ßWATßWILßZEGGENßDATßDEZELFDEßPER SONENßHIERßDEZELFDEßFUNCTIESßVERVULLEN 6ESTEDAß7ONINGENß (ETßVASTGOEDßINßEXPLOITATIEßENßDEßDAARBIJßBEHORENDEßRECHTENßENßPLICHTENßZIJNßONDERGEBRACHTßINß6ESTEDAß 7ONINGEN ßEENßFONDSßVOORßGEMENEßREKENINGßDATßNIETßZELFSTANDIGßBELASTINGPLICHTIGßISßVOORßDEßHEF½NGßVANß VENNOOTSCHAPSBELASTINGß%ENßFONDSßVOORßGEMENEßREKENINGßISßGEENßJURIDISCHEßENTITEIT ßMAARßEENßVERMOGENß WAARINßTERßCOLLECTIEVEßBELEGGINGßGOEDERENßZIJNßOPGENOMENßOMßDEßPARTICIPATIEHOUDERSßINßDEßOPBRENGSTß DAARVANß TEß DOENß DELENß !ANß EENß FONDSß VOORß GEMENEß REKENINGß ZIJNß EENß BEHEERDERß ENß mmNß OFß MEERDEREß BEWAARDERSßVERBONDENß6ESTEDAß'ROEPßBVßISßBEHEERDERßVANß6ESTEDAß7ONINGENßDRFßIßBV ßDRFßIIßBVßENßDRFß IIIßBVßZIJNßDEßBEWAARDERSßENßHOUDENßTENßTITELßVANßBEHEERßDEßGOEDERENßVANß6ESTEDAß7ONINGENßTENßBEHOEVEß VANßDEßPARTICIPATIEHOUDERSß:IJßZIJNßDERHALVEßINßHUNßHOEDANIGHEIDßVANßBEWAARDERßJURIDISCHßGERECHTIGDßTOTß ALLEßGOEDERENßDIEßTOTß6ESTEDAß7ONINGENßBEHORENßTENßBEHOEVEßVANßDEßPARTICIPANTENß(OLDINGßDRFßBVßENß DRFßIVßBVßZIJN ßSAMENßMETßDEßPARTICIPANTENßZELF ßPARTICIPATIEHOUDERßINß6ESTEDAß7ONINGENß:IJßZIJNßECONO MISCHßGERECHTIGDßTOTßDITßVERMOGEN (ETßFONDSßVOORßGEMENEßREKENINGß6ESTEDAß7ONINGEN ßZALßINßHETßBEGINßVANßßWORDENßOMGEZETßINßEENß COMMANDITAIREßVENNOOTSCHAPß !ANDEELHOUDERSßENßPARTICIPATIEHOUDERS "ELEGGERS ßWORDTßDEßKEUZEßGEBODENßUITßTWEEßVARIANTENßDIEßLEIDENßTOTßDEELNAMEßINß6ESTEDAß7ONINGENßALSß ³PARTICIPANT´ßOFßALSß³AANDEELHOUDER´ß!LSßPARTICIPANTßHEEFTßDEßBELEGGERßEENßDIRECTßPARTICIPATIEBELANGßINßHETß FONDS ßALSßAANDEELHOUDERßEENßAANDELENBELANGßINß(OLDINGßDRFßBV ßDIEßALSßPARTICIPATIEHOUDERßINßHETßFONDSß OPTREEDTß"ELEGGERSßHOUDENßAANDELENßINß6ESTEDAß'ROEPßBVßENß6ESTEDAß0ROJECTßBVßINßVERHOUDINGßTOTßHUNß DEELNAMEßINßHETßFONDS 6REEMDßVERMOGEN 6ESTEDAß'ROEPßHEEFTßGELDßAANGETROKKENßOPßDEßKAPITAALMARKTßDOORßUITGIFTEßVANßOBLIGATIES

ß(IERTOEßISßINß ß6ESTEDAß2ESIDENTIALß&UNDINGßIßBVßOPGERICHT ßEENßBESLOTENßVENNOOTSCHAPßDIEßDEßOBLIGATIESßHEEFTßUITGE GEVENß)NßßHEEFTßEENßVOLLEDIGEßHER½NANCIERINGßPLAATSGEVONDENß$AARTOEßISßDEßVENNOOTSCHAPß6ESTEDAß 2ESIDENTIALß&UNDINGßIIßBVßOPGERICHTß6ESTEDAß2ESIDENTIALß&UNDINGßIßBVßISßDAARNAßINßßOPGEHEVEN

ß 6OORßEENßOVERZICHTßVANßAANDEELHOUDERSPARTICIPANTEN ßZIEßPAGINAß

ß 6OORßMEERßINFORMATIEßOVERßDEßOBLIGATIELENING ßZIEßPAGINAß



GOVERNANCEßENßRISICOMANAGEMENT



*URIDISCHEßSTRUCTUURß6ESTEDAß'ROEP SCHEMATISCHEßWEERGAVE

/BLIGATIEHOUDERS

!ANDEELHOUDERS

0ARTICIPANTEN

6ESTEDAß'ROEP

6ESTEDAß'ROEPßBV

6ESTEDAß0ROJECTßBV

6ESTEDAß2ESIDENTIALß

&BIß&ISCALEßß

&UNDINGßIIßBV

BELEGGINGSINSTELLING

6ESTEDAß7ONINGEN

-ICHELEß$Eß,UCCHIßß

4ERßGELEGENHEIDßVANßHETßTIENJARIGßBESTAANßVANß6ESTEDAß INßßHEEFTß6ESTEDAßSAMENWERKINGßGEZOCHTßMETß -ICHELEß$Eß,UCCHI ßSCHILDER ßBEELDHOUWER ßARCHITECTßENß DESIGNERß³-YßLITTLEßHOUSESßAREßNOTßREALßHOUSESßANDßTHEYß AREßNOTßEVENßPROJECTSßFORßHOUSESßTOßACTUALLYßBEßBUILT ßEVENß THOUGHß)ßAMßANßARCHITECTßANDß)ßREALLYßLIKEßDESIGNINGßHOUSESß TOßBEßLIVEDßINß4HEYßAREN´TßEVENßSYMBOLICßMODELSßFORßSOMEß THEORYßORßOTHER ßNEITHERßAREßTHEYßATTEMPTSßTOßDEVISEßAßNEWß RUSTICßSTYLE ßEVENßTHOUGHßMAJORßMODERN DAYßARCHITECTUREß WOULDßDOßWELLßTOßPAYßGREATERßATTENTIONßTOß±SMALLßSCALE²ß PROJECTSß4HEYßAREßACTUALLYßEXCUSESßTOßWRITEßSTORIES ßTINYß LITTLEßSTORIESßASßSMALLßASßTHEßHOUSESßTHEMSELVESß4HEYßAREß TALES ßTHOUGHTS ßANECDOTES ßNOTESßANDßRECOLLECTIONSßß OFßMYßPROFESSIONALßLIFE ßABOUTßTHOSEßISSUESß)ßWASßMOSTßß INTERESTEDßINßANDßWHICHßGOTßMEßMOSTßINTELLECTUALLYßANDß EMOTIONALLYßINVOLVED´ ß$Eß,UCCHIß&ERRARA ß ßARCHITECTßENßDESIGNER ßBEHOORTßTOTßDEßJONGEßGROEPßß )TALIAANSEßONTWERPERSßMETßEENßINTERNATIONALEßREPUTATIEß(IJßWASßEENßSTUWENDEßKRACHTßACHTERß³'RUPPOß#AVART´ßINßDEßJARENßVANßDEß2ADICALß $ESIGNßENßEENßVANßDEßGRONDLEGGERSßVANß³-EMPHIS´ ßDEßGROEPßONTWERPERSßWIERßIDEEpNßENßONTWERPENßDEßDESIGN SCENEßWERELDWIJDßß BEtNVLOEDDENßINßDEßJARENß´ß)NßßSTICHTTEßHIJßDEß$Eß,UCCHIß3TUDIO ßWAARßONDERßANDEREß.ICHOLASß"EWICK ß$ANIELß$ANZI ß&ERRUCCIOß,AVIANIß ENß!NGELOß-ICHELIßBIJßBETROKKENßZIJNß$Eß,UCCHIßWOONTßINß!NGERAßAANß,AGOß-AGGIOREß(IJßWERKTßINß-ILAANßENßGEEFTßLESßINß6ENETIpß

ß 1UOTEßUITßHETßBOEKß2ACCONTIßCONßCASETTEß4ALESßWITHßLITTLEßHOUSES ß-ICHELEß$Eß,UCCHI ß%DIZIONIß#ORRAINI ß-AURIZIOß#ORRAINIßSRL ß6ERONAß)TALIpß

&INANCIpLEßOVERZICHTENß 6ESTEDAß'ROEPß 

4ENßGELEIDE



6ESTEDAß'ROEPßISßINßDRIEßONDERLINGßORGANISATORISCHßVERBONDENßEENHEDENßOPGEDEELDßHETßBEZIT ßHETßMANAGE MENTßENßDEßPROJECTONTWIKKELINGß(ETßJURIDISCHEßEIGENDOMßVANßHETßONROERENDßGOEDßBERUSTßBIJß$UTCHß2ESI DENTIALß&UNDßI ßIIßENßIIIßBVß(ETßECONOMISCHEßEIGENDOMßVANßDEßONROERENDßGOEDßPORTEFEUILLEßISßDOORß$UTCHß 2ESIDENTIALß&UNDßIVßBVßBELICHAAMDßINßPARTICIPATIESßINßHETßFONDSßVOORßGEMENEßREKENINGß³6ESTEDAß7ONINGEN´ß 6ESTEDAß7ONINGENßISßEENßBESLOTENßFONDSßVOORßGEMENEßREKENING ßALSßBEDOELDßINßDEßWETßVENNOOTSCHAPSBE LASTINGß %ENßFONDSßVOORßGEMENEßREKENINGßISßGEENßJURIDISCHEßENTITEITßMAARßEENßVERMOGENßWAARINßTERßCOLLECTIEVEß BELEGGINGßGOEDERENßZIJNßOPGENOMENßTENEINDEßDEßPARTICIPATIEHOUDERSßINßDEßOPBRENGSTßTEßDOENßDELENß!ANß EENß FONDSß VOORß GEMENEß REKENINGß ZIJNß EENß OFß MEERDEREß BEWAARDERSß ENß EENß BEHEERDERß VERBONDENß $Eß BEWAARDERSßHOUDENßTENßTITELßVANßBEHEERßDEßGOEDERENßVANß6ESTEDAß7ONINGENßTENßBEHOEVEßVANßDEßPARTICI PATIEHOUDERS $UTCHß2ESIDENTALß&UNDßIßBV ß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIßBVßENß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIIßBVßZIJNßINßHUNßHOE DANIGHEIDßVANßBEWAARDERSßJURIDISCHßGERECHTIGDßTOTßALLEßGOEDERENßDIEßTOTß6ESTEDAß7ONINGENßBEHORENßTENß BEHOEVEßVANßDEßPARTICIPANTENß$EßPARTICIPATIEHOUDERSßZIJNßECONOMISCHßGERECHTIGDßTOTßDITßVERMOGEN 0ARTICIPERENßINß6ESTEDAß7ONINGENßKANßHETZIJßDIRECTßHETZIJßVIAß(OLDINGß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßBVß0ARTICIPE RENßHOUDTßTEVENSßDEßVERPLICHTINGßINßOMßINß6ESTEDAß'ROEPßBVßBEHEER ßENß6ESTEDAß0ROJECTßBVßVOORßGELIJKEß PERCENTAGESßDEELßTEßNEMENß6ESTEDAß'ROEPßBVßHEEFTßEENßMANDAATßOMßRECHTENßENßVERPLICHTINGENßTENßAAN ZIENßVANßHETßWONINGBEZITßAANßTEßGAAN $EßRECHTENßENßVERPLICHTINGENßVANßDEßPARTICIPATIEHOUDERSßINß6ESTEDAß7ONINGENßZIJNßVASTGELEGDßINßDEß0ARTICI PATIEOVEREENKOMSTß!LSßBEHEERDERßVANßHETß&ONDSßISß6ESTEDAß'ROEPßBVßAANGESTELD 6OORßDEßAFBEELDINGßVANßDEßJURIDISCHEßSTRUCTUURßPERßßDECEMBERßßWORDTßVERWEZENßNAARßHETßJAARVERSLAGß 6ESTEDAß'ROEPß

PARTICIPATIEOVEREENKOMST /MßDEßGEMAAKTEßAFSPRAKENßVASTßTEßLEGGENßISßEENß0ARTICIPATIEOVEREENKOMSTßOPGESTELD ßDIEßEVENEENSßBINDENDß ISßVOORßEVENTUELEßNIEUWEßPARTICIPANTENß)NßDEZEßOVEREENKOMSTßISßEENßGROOTßAANTALßZAKENßMETßBETREKKINGß TOTßHETßFUNCTIONERENßVANßDEß6ESTEDAß'ROEPßGEREGELDß$ITßBETREFTßONDERßMEER

ßBEVOEGDHEDENßDIRECTIEßENßRAADßVANßCOMMISSARISSEN

ßSTRATEGIE

ßINFORMATIEVERSCHAF½NG

ßBELEIDßINZAKEßUITKERINGßRESULTATEN $EßOVEREENKOMSTßISßGESLOTENßVOORßONBEPAALDEßDUURß:IJßKANßGEWIJZIGDßWORDENßMETßINSTEMMINGßVANßDEß PARTICIPANTEN ßWAARBIJßAFHANKELIJKßVANßDEßAARDßVANßDEßWIJZIGING ßEENßBEPAALDßQUORUMßVEREISTßIS

3TELSELWIJZIGING WAARDERINGßFINANCIpLEßINSTRUMENTEN /MßAANßTEßSLUITENßBIJßDEßINTERNATIONALEßOPVATTINGENßWORDENßDEß½NANCIpLEßINSTRUMENTENßMETßINGANGßVANß DEßJAARREKENINGßßGEWAARDEERDßTEGENßDEßACTUELEßWAARDEß $EßHUIDIGEßDERIVATENßBETREFFENßINTEREST RATE CAPSßENßSWAPßOVEREENKOMSTEN ßMETßALSßDOELßHETßAFDEKKENß VANßDEßRENTERISICO´SßVANßDEßOBLIGATIELENINGENß4OTßENßMETßBOEKJAARßßZIJNßDEßINTEREST RATE CAPSßTEGENß HISTORISCHEßKOSTENßOPGENOMEN ßWAAROVERßLINEAIRßWORDTßAFGESCHREVENßGEDURENDEßDEßLOOPTIJDßVANßDEßBETREF FENDEßLENINGß)NßDEßTOELICHTINGßOPßDEßBALANSßZIJNßDEßACTUELEßWAARDEßVANßDEßINTEREST RATE CAPSßENßDEßSWAPß OVEREENKOMSTENßVERMELD #ONFORMß2ICHTLIJNßßVANßDEß2AADßVOORßDEß*AARVERSLAGGEVINGßWORDTßHETßEFFECTßVANßDEßSTELSELWIJZIGINGß VERWERKTßINßHETßEIGENßVERMOGENßAANßHETßEINDßVANßHETßVORIGßBOEKJAARß$EßVERGELIJKENDEßCIJFERSßZIJNßDERHALVEß OPßBASISßVANßDEßGEWIJZIGDEßGRONDSLAGßAANGEPASTß$ITßHEEFTßTOTßGEVOLGßGEHADßDATßDEßBOEKWAARDEßVANßDEß DERIVATENßENßHETßEIGENßVERMOGENßPERßßDECEMBERßßZIJNßTOEGENOMENßMETßàß ßMILJOENß$EßSTELSEL WIJZIGINGßHEEFTßGEENßGEVOLGENßGEHADßVOORßHETßRESULTAATßOVERß

WAARDERINGßPANDENßINßEIGENßGEBRUIK !LSßGEVOLGßVANßGEWIJZIGDEßREGELGEVINGßDIENENßPANDENßVOORßEIGENßGEBRUIKßOPGENOMENßTEßWORDENßONDERß DEßMATERIpLEßVASTEßACTIVAß4OTßHETßBOEKJAARßßWARENßDEZEßOPGENOMENßONDERßDEßBELEGGINGENßINßVAST GOEDß!ANGEZIENßDEßWAARDERINGßVANßDEZEßPANDENßONDERßMATERIpLEßVASTEßACTIVAßEVENEENSßTEGENßACTUELEß WAARDEßPLAATSVINDT ßHEEFTßDITßGEENßGEVOLGßVOORßDEßHOOGTEßVANßHETßVERMOGENßENßRESULTAATß7ELßISßONDERßHETß EIGENßVERMOGENßEENßHERWAARDERINGSRESERVEßGEVORMDßTENßLASTEßVANßDEßAGIORESERVE

WAARDERINGßVOORRADEN 4ENßEINDEßEENßBETEREßAANSLUITINGßTEßKRIJGENßMETßALGEMEENßGEBRUIKELIJKEßWAARDERINGSMETHODIEKßWORDTßDEß VOORRAADß ONDERHANDENß WERKß METß INGANGß VANß HETß ONDERHAVIGEß BOEKJAARß GEWAARDEERDß OPß BASISß VANß DEß ZOGENAAMDEßPERCENTAGEßOFßCOMPLETIONßMETHODE ßWAARBIJßRESULTAATVERANTWOORDINGßNAARßGELANGßDEßMATEß VANßGEREEDHEIDßVANßHETßONDERHANDENßWERKßPLAATSVINDTß$EZEßWIJZIGINGßHEEFTßGEENßGEVOLGENßGEHADßVOORß VERMOGENßENßRESULTAATßOVERß



'RONDSLAGEN



VERSLAGGEVING $OORßHAARßSTRUCTUURßISßDEß6ESTEDAß'ROEPßGEENßWETTELIJKEßBELEGGINGSINSTELLINGßENßVALTßNIETßONDERßDEß7ETß TOEZICHTßBELEGGINGSINSTELLINGENß/MDATßDEßAARDßVANßDEßACTIVITEITENßBEHERENßVANßENßBELEGGENßINßWONINGEN ß OVEREENKOMSTIGßEENßBELEGGINGSINSTELLINGßIS ßISßAANSLUITINGßGEZOCHTßBIJßDEßVANßTOEPASSINGßZIJNDEßVERSLAG GEVINGSGRONDSLAGENß 6ESTEDAß'ROEPßISßGEENßRECHTSPERSOON ßMAARßEENßSAMENVOEGINGßVANßDEßENTITEITENß6ESTEDAß'ROEPßBV (OLDINGß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßBVßENß6ESTEDAß0ROJECTßBV !ANGEZIENß6ESTEDAß'ROEPßWELßOVEREENKOMSTENßVERTOONTßMETßEENßONDERNEMING ßWORDTßINßONDERLIGGENDß ½NANCIEELßVERSLAGßDEßTERMINOLOGIEßGEBRUIKT ßDIEßALGEMEENßGANGBAARßISßBIJßJAARREKENINGEN

GRONDSLAGENßVANßSAMENVOEGEN )NßDEßSAMENGEVOEGDEßBALANSßENßWINST EN VERLIESREKENINGßVANß6ESTEDAß'ROEPßZIJNßDEß½NANCIpLEßGEGEVENSß VANßDEßVOLGENDEßVENNOOTSCHAPPENßINCLUSIEFß6ESTEDAß7ONINGEN ßOPGENOMEN ß GEVESTIGDßTE

AANDEEL

6ESTEDAß'ROEPßBV

-AASTRICHT



ß 6ESTEDAß-AASTRICHTßBV

-AASTRICHT



(OLDINGß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßBV

-AASTRICHT



ß $UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIßBV

-AASTRICHT



ß $UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIßBV

-AASTRICHT



ß $UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIIßBV

-AASTRICHT



ß $UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIVßBV

-AASTRICHT



6ESTEDAß0ROJECTßBV

-AASTRICHT



ß HOGß(EERLENß/NROERENDß'OEDßBV

(EERLEN



ß 'ORDIAANß6ASTGOEDßBV

(EERLEN



GRONDSLAGENßVANßWAARDERINGßVANßACTIVAßENßPASSIVA "ELEGGINGENßINßVASTGOED $Eß/NTWIKKELINGSPORTEFEUILLEßWORDTßGEWAARDEERDßTEGENßBESTEDEßKOSTENßOFßLAGEREßMARKTWAARDEß.AßOPLE VERINGßVANßHETßPROJECTßWORDTßHETßCOMPLEXßOPGENOMENßINßDEß%XPLOITATIEPORTEFEUILLEßOFßVERVREEMD $Eß%XPLOITATIEPORTEFEUILLEßWORDTßGEWAARDEERDßTEGENßACTUELEßWAARDEß/NDERßTOEPASSINGßVANß2ICHTLIJNßß ³6ASTGOEDBELEGGINGEN´ßWORDENßDEßCOMPLEXENßINßDEZEßPORTEFEUILLESßGEWAARDEERDßTEGENßREpLEßWAARDE ßZIJNDEß DEßHOOGSTEßVANßDEßMARKTWAARDEßINßVERHUURDEßSTAATßENßDEßOPBRENGSTWAARDEßBIJßCOMPLEXGEWIJZEßVERKOOPß AANßEENßPROFESSIONELEßUITPONDERß "IJßDEßVASTSTELLINGßVANßDEßACTUELEßWAARDEßISßALSßVOORWAARDEßMEEGENOMENßDATßINDIENßDEßMARKTWAARDEßINß VERHUURDEßSTAATßDEßHOOGSTEßWAARDEßIS ßDEßACTUELEßWAARDEßMAXIMAALßßVANßDEßOPBRENGSTWAARDEßBIJß COMPLEXGEWIJZEßVERKOOPßAANßEENßPROFESSIONELEßUITPONDERßZALßBEDRAGEN .IEUWEßOBJECTENßBLIJVENßGEDURENDEßEENßPERIODEßVANßTWEEßJAARßNAßOPLEVERINGßGEWAARDEERDßTEGENßHISTORI SCHEßKOSTPRIJSßOFßLAGEREßMARKTWAARDE ß5LTIMOßßZIJNßALLEßCOMPLEXENßDIEßVOORßßINßEXPLOITATIEßZIJNß GENOMEN ßGEWAARDEERDßTEGENßACTUELEßWAARDEß$EßMARKTWAARDEßINßVERHUURDEßSTAATßALSOOKßDEßGETAXEERDEß OPBRENGSTWAARDEßBIJßCOMPLEXGEWIJZEßVERKOOPßAANßEENßPROFESSIONELEßUITPONDERßWORDENßBEPAALDßAANßDEß HANDßVANßDEßDISCOUNTEDßCASH¾OWßMETHODEß$EßPORTEFEUILLEßWORDTßGEDURENDEßHETßJAARßVOORßTENßMINSTEß ßGETAXEERDßDOORßEXTERNEßTAXATEURSßENßVOORßDEßRESTERENDEßPORTEFEUILLEßWORDTßEENßACTUALISATIEßVANßDEß WAARDEßDOORßEENßTAXATEURßOPGESTELDß"IJßZOWELßDEßOPBRENGSTWAARDEßBIJßCOMPLEXGEWIJZEßVERKOOPßAANßEENß PROFESSIONELEß UITPONDERß ALSß DEß MARKTWAARDEß INß VERHUURDEß STAATß WORDTß REKENINGß GEHOUDENß METß OVER DRACHTSKOSTENßENßANDEREßVERKOOPKOSTEN

FINANCIpLEßOVERZICHTENßVESTEDAßGROEPß

-ATERIpLEßVASTEßACTIVA (ETßKANTOORPANDßWORDTßOPßACTUELEßWAARDEßGEWAARDEERDß$EßHERWAARDERINGßNAßAFSCHRIJVINGENßWORDTßDIRECTß VERANTWOORDßINßHETßEIGENßVERMOGENß!FSCHRIJVINGENßVINDENßPLAATSßOPßBASISßVANßDEßGESCHATTEßECONOMISCHEß LEVENSDUUR ßZIJNDEßßJAAR $EßOVERIGEßMATERIpLEßVASTEßACTIVAßWORDENßGEWAARDEERDßTEGENßVERKRIJGINGSPRIJSßONDERßAFTREKßVANßDEßAFSCHRIJ VINGENß$EßAFSCHRIJVINGENßWORDENßBEREKENDßOPßBASISßVANßDEßVERWACHTEßECONOMISCHEßLEVENSDUURßVANßDEß BETREFFENDEßACTIVA &INANCIpLEßVASTEßACTIVA )NDIENß BESLISSENDEß INVLOEDß OFß INVLOEDß VANß BETEKENISß WORDTß UITGEOEFENDß OPß HETß ZAKELIJKEß ENß ½NANCIpLEß BELEIDßVANßDEELNEMINGEN ßWORDENßDEZEßVERANTWOORDßVOLGENSßDEßVERMOGENS MUTATIEMETHODEßOPßBASISßVANß DEßNETTO VERMOGENSWAARDEß/VERIGEßDEELNEMINGENßZIJNßGEWAARDEERDßTEGENßHISTORISCHEßKOSTPRIJSßOFßLAGEREß MARKTPRIJS ,ENINGENßUGßWORDENßOPGENOMENßTEGENßNOMINALEßWAARDEß)NDIENßHIERßAANLEIDINGßTOEßBESTAATßWORDTßEENß AFWAARDERINGßTOEGEPASTßINßVERBANDßMETßONINBAARHEIDß $EßLATENTEßVORDERINGßTERZAKEßVANßVENNOOTSCHAPSBELASTINGßUITßHOOFDEßVANßDEßMOGELIJKHEIDßTOTßVERREKENINGß VANß½SCALEßVERLIEZENßISßGEWAARDEERDßTEGENßHETßGELDENDEßBELASTINGPERCENTAGE $Eß½NANCIpLEßINSTRUMENTENßWORDENßGEWAARDEERDßTEGENßACTUELEßWAARDEß$EßDERIVATENßWORDENßGEBRUIKTß ALSßKASSTROOMAFDEKKINGßWAARBIJßHETßRISICOßVANßONZEKEREßTOEKOMSTIGEßKASSTROMENßISßAFGEDEKTß)NßDEßONDER HAVIGEßJAARREKENINGßHEEFTßDITßBETREKKINGßOPßDEßVARIABELßRENTENDEßOBLIGATIELENINGENß7IJZIGINGENßINßDEß ACTUELEß WAARDEß VANß DERIVATENß WORDENß INß DEß HERWAARDERINGSRESERVEß DERIVATENß INß HETß EIGENß VERMOGENß OPGENOMEN 6OORRADEN /NDERHANDENßWERKENßWORDENßGEWAARDEERDßTEGENßBESTEDEßKOSTENßONDERßAFTREKßVANßGEFACTUREERDEßTERMIJ NENß -ETß EVENTUELEß VERLIEZENß WORDTß REKENINGß GEHOUDENß ZODRAß DEZEß VOORZIENBAARß ZIJNß "ESTEDEß KOSTENß BESTAANßUITßDIRECTßAANßDEßWERKENßTOEßTEßREKENENßKOSTEN ßVERHOOGDßMETßEENßOPSLAGßVOORßALGEMENEßKOSTENß !ANßDEßONDERHANDENßWERKENßWORDTßGEENßINTERESTßTOEGEREKENDß7INSTNEMINGßVINDTßPLAATSßNAARßGELANGßDEß MATEßVANßGEREEDHEIDßVANßHETßPROJECTß!CQUISITIEPROJECTENßWORDENßGEWAARDEERDßTEGENßBESTEDEßKOSTEN 6ORDERINGEN 7AARDERINGßVINDTßPLAATSßTEGENßNOMINALEßWAARDEß6OORßEVENTUELEßONINBAARHEIDßVANßVORDERINGENßWORDTß EENßVOORZIENINGßGETROFFENß$EZEßVOORZIENINGßWORDTßOPßDEßVORDERINGßINßMINDERINGßGEBRACHT /VERIG 6OORßZOVERßNIETßANDERSßVERMELDßVINDTßWAARDERINGßPLAATSßOPßBASISßVANßHISTORISCHEßKOSTEN /PGENOMENßBEDRAGENßSTELLENßNOMINALEßWAARDENßVOOR

GRONDSLAGENßVANßRESULTAATBEPALING !LGEMEEN $EßVERANTWOORDEßLASTENßUITßEXPLOITATIEßWORDENßOPGENOMENß TEGENßHISTORISCHEßKOSTPRIJSß"ATENßWORDENß VERANTWOORDßZODRAßZEßGEREALISEERDßZIJN ßLASTENßZODRAßZEßBEKENDßZIJNß"ATENßENßLASTENßWORDENßTOEGEREKENDß AANßDEßPERIODEßWAAROPßZEßBETREKKINGßHEBBEN (UUROPBRENGSTEN (UUROPBRENGSTENß ZIJNß HETß TOTAALß VANß DEß OVERß HETß VERSLAGJAARß AANß DEß HUURDERSß INß REKENINGß GEBRACHTEß HURENß$EZEßHUUROPBRENGSTENßZIJNßNAßAFTREKßVANßLEEGSTANDßENßKORTINGENß)NßDEßHUUROPBRENGSTENßWORDENß NIETßBEGREPENßDEßDOORßDEßHUURDERSßBETAALDEßVOORSCHOTTENßOPßDEßSERVICEKOSTEN



FINANCIpLEßOVERZICHTENßVESTEDAßGROEPß

%XPLOITATIEKOSTEN $EßEXPLOITATIEKOSTENßBESTAANßUITßDIRECTßAANßEENßCOMPLEXßTOEWIJSBAREßKOSTENß$EZEßKOSTENßBETREFFENßVOOR NAMELIJKßONDERHOUDSKOSTEN ßONROERENDEßZAAKBELASTINGßENßOVERIGEßHEF½NGEN ßVERZEKERINGSPREMIES ßBEHEER ß ENßVERHUURCOURTAGESßENßNIETßAANßDEßHUURDERSßDOORßTEßBEREKENENßSERVICEKOSTENß%RßWORDTßGEENßVOORßZIENINGß VOORßGROOTßONDERHOUDßGEVORMD 3UBSIDIESßENßOVERIGEßBATEN (IERONDERßWORDTßONDERßANDEREßVERANTWOORDßDEßVRIJVALßVANßDEßDKPH SUBSIDIES -ANAGEMENTKOSTEN !LSßMANAGEMENTKOSTENßWORDENßBESCHOUWDßALLEßOPERATIONELEßKOSTENßDIEßNIETßRECHTSTREEKSßAANßDEßVASTGOED OBJECTENßKUNNENßWORDENßDOORBEREKEND 2ENTEBATENßENß LASTEN $EßBATENßENßLASTENßUITßHOOFDEßVANßINTERESTßWORDENßOPGENOMENßTEGENßNOMINALEßWAARDEß 'EREALISEERDßRESULTAAT /NDERß HETß GEREALISEERDß RESULTAATß WORDTß VERSTAANß HETß TOTAALß VANß DEß NETTOß HUUROPBRENGSTß ENß OVERIGEß OPBRENGSTEN ß VERMINDERDß METß DEß BEDRIJFSLASTENß ENß INTERESTß PERß SALDO ß VERHOOGDß METß DEß GEREALISEERDEß RESULTATENß BIJß VERKOOPß VANß VASTGOEDß (ETß VERKOOPRESULTAATß WORDTß BEPAALDß DOORß DEß VERKOOPOPBRENGSTß EVENTUEELßNAßAFTREKßVANßBEMIDDELINGSKOSTEN ßTEßVERMINDERENßMETßDEßLAATSTßVERANTWOORDEßBOEKWAARDEß VANßDEßVERKOCHTEßOBJECTEN ßWELKEßPERßKWARTAALßWORDTßVASTGESTELD /NGEREALISEERDßRESULTAAT (ETßONGEREALISEERDßRESULTAATßBESTAATßUITßHETßTOTAALßVANßONGEREALISEERDEßHERWAARDERINGENßTENGEVOLGEßVANß EXTERNEßENßINTERNEßTAXATIESßENßACTUALISATIES "ELASTINGEN $EßBELASTINGENßOVERßHETßRESULTAATßWORDENßBEREKENDßDOORßTOEPASSINGßVANßHETßGELDENDEßTARIEFßOPßHETß½SCAALß BELASTBAREßBEDRAGß &ISCALEßSTATUS (OLDINGß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßBV ß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIßBV ß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIßBV ß$UTCHß2ESI DENTIALß&UNDßIIIßBVßENß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIVßBVßVORMENßEENß½SCALEßEENHEIDßVOORßDEßVENNOOTSCHAPSBE LASTINGß$Eß½SCALEßEENHEIDß(OLDINGß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßBVßWORDTßVANAFßßAANGEMERKTßALSßEENß½S CALEßBELEGGINGSINSTELLINGß/PßBASISßDAARVANßIS ßINDIENßAANßENKELEßVEREISTENßISßVOLDAAN ßHETßNULTARIEFßVOORßDEß VENNOOTSCHAPSBELASTINGßVANßTOEPASSINGß$EßBELANGRIJKSTEßVOORWAARDEßISßDATßDEßWINST ßBEREKENDßVOLGENSß ½SCALEßGRONDSLAGEN ßBINNENßEENßBEPAALDEßTERMIJNßINßDEßVORMßVANßDIVIDENDßWORDTßUITGEKEERDß(ETßFONDSß VOORß GEMENEß REKENINGß ³6ESTEDAß 7ONINGEN´ß ISß TRANSPARANTß VOORß DEß VENNOOTSCHAPSBELASTINGß 6OORß DEß OMZETBELASTINGßVORMENß6ESTEDAß'ROEPßBV ß6ESTEDAß0ROJECTßBVßENß6ESTEDAß7ONINGENßEENß½SCALEßEENHEIDß /PßGRONDßHIERVANßWORDTßERßGEENßBTWßGEHEVENßOVERßDEßPRESTATIESßDIEßONDERLINGßVERRICHTßWORDEN



3AMENGEVOEGDEßBALANSßPERßßDECEMBERßß NAßRESULTAATBESTEMMING "EDRAGENßßàßßMLN



ß  ß

ß  ß

ßß

ßß

ACTIVA 6ASTEß!CTIVA "ELEGGINGENßINßVASTGOEDß -ATERIpLEßVASTEßACTIVAß

ßß

ßß

&INANCIpLEßVASTEßACTIVAß

ßß

ßß

ßß

ßß

6OORRADENß

ßß

ßß

6ORDERINGEN

ßß

ßß

,IQUIDEßMIDDELENß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

6LOTTENDEß!CTIVA

4OTAALß!CTIVA PASSIVA 'ROEPSVERMOGENß ,ANGLOPENDEß3CHULDEN 3CHULDENßAANßKREDIETINSTELLINGENß +ORTLOPENDEß3CHULDEN "ELASTINGENßENßPREMIESßSOCIALEßVERZEKERINGEN /VERIGEßKORTLOPENDEßSCHULDEN /VERLOPENDEßPASSIVA

4OTAALß0ASSIVA

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ß

3AMENGEVOEGDEßWINST EN VERLIESREKENINGßOVERß



ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

-ANAGEMENTKOSTEN

ßß

ßß

2ENTEBATEN

ßß

ßß

2ENTELASTEN

ßß

ßß

ßß

ßß

"EDRAGENßßàßßMLN /PBRENGSTEN (UUROPBRENGSTEN !Fß%XPLOITATIEKOSTEN .ETTOßEXPLOITATIE OPBRENGST 3UBSIDIESßENßOVERIGEßBATEN 3OMßVANßDEßBEDRIJFSOPBRENGSTEN +OSTEN

%XPLOITATIERESULTAAT 6ERKOOPRESULTAAT 'EREALISEERDßRESULTAATßVOORßBELASTINGEN

ßß

ßß

ßß

ßß

"ELASTINGEN

ßß

ß

2ESULTAATßDEELNEMINGEN

ß

ß

'EREALISEERDßRESULTAATßNAßBELASTINGEN

ßß

ßß

/NGEREALISEERDßRESULTAAT

ßß

ßß

.ETTOßRESULTAAT

ßß

ß

ß

3AMENGEVOEGDßKASSTROOMOVERZICHTßOVERß "EDRAGENßßàßßMLN 'EREALISEERDßRESULTAATßNAßBELASTINGEN



ßß

ßß

ßß

ßß

2ESULTAATßDEELNEMINGEN

ßß

ßß

6RIJVALßDKPH

ß

ß

DKPHßOVERßNAARßKORTLOPENDEßSCHULDEN

ß ß

ß

!FSCHRIJVINGßMATERIpLEßVASTEßACTIVA

ßß

ßß

!FSCHRIJVINGß½NANCIpLEßVASTEßACTIVA

ßß

ßß

-UTATIEßWERKKAPITAAL

ßß

ß

+ASSTROOMßUITßOPERATIONELEßACTIVITEITEN

ßß

ßß

)NVESTERINGENßINßVASTGOED

ß

ß

$ES INVESTERINGENßINß½NANCIpLEßVASTEßACTIVA

ß

ß ß

$ES INVESTERINGENßINßFVAßNAARßKORTLOPENDEßVORDERING

ßß

ßß

-UTATIEßINßLENINGEN

ß ß

ßß

$ES INVESTERINGENßINßDEELNEMINGEN

ßß

ß

$ES INVESTERINGENßINßMATERIpLEßVASTEßACTIVA

ß

ß

$ESINVESTERINGENßINßVASTGOEDßEXCLßVERKOOPRESULTAAT

ßß

ßß

+ASSTROOMßUITßINVESTERINGSACTIVITEITEN

ß

ßß

-UTATIEßLENINGßA NOTESß

ßß

ß ß

5ITKERINGßAANßAANDEELHOUDERSPARTICIPANTEN

ß

ß

+ASSTROOMßUITß½NANCIERINGSACTIVITEITEN

ßß

ß

4OTAALßKASSTROMEN

ß

ßß

,IQUIDEßMIDDELENßULTIMOßBOEKJAAR

ßß

ßß

,IQUIDEßMIDDELENßPRIMOßBOEKJAAR

ßß

ßß

ß

ßß

TOELICHTINGßBIJßHETßKASSTROOMOVERZICHT (ETßKASSTROOMOVERZICHTßISßOPGESTELDßVOLGENSßDEßINDIRECTEßMETHODEß$EßGELDMIDDELENßINßHETßKASSTROOM OVERZICHTßBESTAANßALLEENßUITßDEßLIQUIDEßMIDDELENß/NTVANGSTENßENßUITGAVENßUITßHOOFDEßVANßINTERESTßENß WINSTBELASTINGENßZIJNßOPGENOMENßONDERßDEßKASSTROOMßUITßOPERATIONELEßACTIVITEITENß"ETAALDEßDIVIDENDENß ZIJNßOPGENOMENßONDERßDEßKASSTROOMßUITß½NANCIERINGSACTIVITEITEN

4OELICHTINGENßOPßDEßSAMENGEVOEGDEßOVERZICHTEN



BELEGGINGENßINßVASTGOED ß 0ORTEFEUILLEßINßEXPLOITATIE /NTWIKKELINGS ßPORTEFEUILLEß

"EDRAGENßßàßßMLN 7AARDEßPERßßJANUARIß )NVESTERINGEN $ESINVESTERINGENß

ßß

ßß

ßß

ß

(ERRUBRICERINGßKANTOORPAND

ß ß

3UBTOTAAL (ERWAARDERINGßINßBOEKJAAR 7AARDEßPERßßDECEMBERß

ß6ERHUUR ß

ßFASEß ßVERKOOPFASEß

ßß ß ß

)NTERNEßOVERBOEKINGEN

6ERHUUR

ßß

ß4OTAALß ßß

ßß

ßß

ß

ß

ß

ß

ßß

ß

ß ß

ß ß ß

ßß

ßß

ßß

ßß

ß ß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ß

AFSCHRIJ

MATERIpLEßVASTEßACTIVA ß HERRUBRIß

INVESTE

  

CERING

RINGEN

+ANTOORPAND

ß ß

ßß

ß ß

ß ß

ßß

)NVENTARIS

ßß

ß ß

ßß

ßß

ßß

!NDEREßVASTEßBEDRIJFSMIDDELEN

ßß

ß ß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ß

"EDRAGENßßàßßMLN

VINGEN   

$EßCUMULATIEVEßAFSCHRIJVINGENßOPßDEßMATERIpLEßVASTEßACTIVAßULTIMOßßBEDRAGENßàß ßMLN

FINANCIpLEßVASTEßACTIVA ß ß "EDRAGENßßàßßMLN $EELNEMINGEN ,ENINGENßUG "ELASTINGLATENTIE $ERIVATEN &INANCIERINGSKOSTEN

HERWAAR

MUTATIES

MUTATIES

NAAR

  

DERING

BIJ

AF

ßß

ß ß

ß ß

ßß

ß ß

ß

ßß

ß ß

ßß

ßß

ßß

ß

ßß

ß ß

ß ß

ß ß

ß ß

ß

ßß

ßß

ß ß

ß ß

ß ß

ß

ßß

ß ß

ßß

ßß

ß ß

ß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

KORTL   

$OORß6ESTEDAßZIJN ßMETßALSßDOELßHETßAFDEKKENßVANßDEßRENTERISICO´S ßVIERßINTEREST RATE CAP OVEREENKOMSTENß AFGESLOTENßMETßEENß½NANCIERINGSINSTELLINGß(IERDOORßISßHETßRISICOßVANßEENßSTIJGENDEßRENTEßVOORßVREEMDß VERMOGENßBEPERKTß)NßJULIßßZIJNßSWAP OVEREENKOMSTENßAFGESLOTENßWELKEßEFFECTIEFßWORDENßNAßA¾OOPß VANßDEßINTEREST RATE CAP OVEREENKOMSTENß$EßLOOPTIJDßVANßDEßOVEREENKOMSTENßKOMTßOVEREENßMETßDEßRES TERENDEßLOOPTIJDENßVANßDEßINßßAFGESLOTENßOBLIGATIELENINGENß6OORßDEßINßAPRILßßGEPLAATSTEßOBLIGA TIELENINGßISßEVENEENSßEENßSWAP OVEREENKOMSTßAFGESLOTENßMETßDEZELFDEßLOOPTIJDßALSßDEßLENINGßWELKEßINßJULIß ßEFFECTIEFßISßGEWORDENß$OORßDEZEßOVEREENKOMSTENßISßHETßRISICOßVANßEENß¾UCTUERENDEßRENTEßVOLLEDIGß AFGEDEKTß!LSßGEVOLGßVANßDEßRENTESTIJGINGENßZIJNßDEßNOGßRESTERENDEßINTEREST RATE CAP OVEREENKOMSTENßINß HETßEßKWARTAALßTOTßUITKERINGßGEKOMEN

FINANCIpLEßOVERZICHTENßVESTEDAßGROEPß



VOORRADEN ß "EDRAGENßßàßßMLN

  

MUTATIESßBIJ

MUTATIESßAF

  

/NDERHANDENßWERK

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ß

!CQUISITIEPROJECTEN

ß

LIQUIDEßMIDDELENß $EßLIQUIDEßMIDDELENßSTAANßGEHEELßTERßVRIJEßBESCHIKKING

GROEPSVERMOGEN ß HERWAARD RESERVE GEPLAATST

HERWAARD HERWAARD

RESERVE

BELEGGINGEN

RESERVE

KANTOOR

OVERIGE

"EDRAGENß
àßßMLN

KAPITAAL

AGIO

INßVASTGOED

DERIVATEN

PAND

RESERVE

TOTAAL

3TANDßßJANUARIß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ß ß

ß ß

ß ß

ß

ß

$IVIDENDß ß

ß ß

ß

2ESULTAATßOVERßß

ß ß

ß ß

ßß

ß ß

ß ß

ßß

ßß

ß ß

ß ß

ß ß

ßß

ß ß

ß ß

ßß

ß ß

ß ß

ß

ß ß

ß ß

ßß

ß ß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

7AARDEMUTATIE ß DERIVATENß 2EALISATIEßDOOR ß VERKOOP 3TANDßßDECEMBER ß ß

ßß

ß TOEGEKEND ßINCLUSIEFßàßßMLNßUITßTEßKERENßINßAPRILßßOPGENOMENßONDERßOVERLOPENDEßPASSIVA

SCHULDENßAANßKREDIETINSTELLINGENß "EDRAGENßßàßßMLN

  

OPNAME

ßAFLOSSINGß   

6ESTEDAß2ESIDENTIALß&UNDINGßIIßBVßINZAKE AßNOTES

ßß

ß ß

ß ß

ßß

AßNOTES

ßß

ß ß

ß ß

ßß

AßNOTES

ßß

ß ß

ß ß

ßß

AßNOTES

ßß

ß ß

ß ß

ßß

ß ß

ßß

ß ß

ßß

ßß

ßß

ß ß

ß

AßNOTES

FINANCIpLEßOVERZICHTENßVESTEDAßGROEPß

$OORß6ESTEDAß2ESIDENTIALß&UNDINGßIIßBVßZIJNßINßßVOORßEENßTOTAAL BEDRAGßVANßàßßMILJOENßOBLIGATIESß GEPLAATSTßMETßEENßVARIABELEßRENTEßBESTAANDEßUIT „ß àßßMILJOENßCLASSßAßSECUREDß¾OATINGßRATEßNOTES „ß àßßMILJOENßCLASSßAßSECUREDß¾OATINGßRATEßNOTES „ß àßßMILJOENßCLASSßAßSECUREDß¾OATINGßRATEßNOTES „ß àßßMILJOENßCLASSßAßSECUREDß¾OATINGßRATEßNOTES !ANVULLENDßZIJNßINßAPRILßßOBLIGATIESßMETßVARIABELEßRENTEßGEPLAATST „ß àßßMILJOENßCLASSßAßSECUREDß¾OATINGßRATEßNOTES 6ESTEDAß2ESIDENTIALß&UNDINGßIIßBVßISßEENßVENNOOTSCHAPßSPECIAALßOPGERICHTßOMßDEß½NANCIERINGßTEßVERZORGENß TENßBEHOEVEßVANß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIßBV ß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIßBVßENß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIIß BV ßDOORßMIDDELßVANßOVEREENKOMSTENßTUSSENßGENOEMDEßPARTIJEN ß6ESTEDAß'ROEPßENßDEß3ECURITYß4RUSTEEß 6ERDERßISßHETßDEßTAAKßVANß6ESTEDAß2ESIDENTIALß&UNDINGßIIßBVßOMßZEKERHEDENßTEßVERSCHAFFENßINßVERBANDßMETß DEß½NANCIERINGß!LLEßAANDELENßVANß6ESTEDAß2ESIDENTIALß&UNDINGßIIßBVßWORDENßGEHOUDENßDOORß3TICHTINGß 6ESTEDAß2ESIDENTIALß&UNDINGßIIß$EßMANAGERßVANßDEßSTICHTINGßISßATCß-ANAGEMENTßBVß $EßDOORß6ESTEDAß2ESIDENTIALß&UNDINGßIIßBVßMETßDEßEMISSIEßVERKREGENßGELDMIDDELENßZIJNßDOORGELEENDßAANß $UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIßBV ß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIßBVßENß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIIßBVß!LSßGEVOLGßVANß BOVENSTAANDEßACTIESßBESCHIKTß6ESTEDAß'ROEPßDAARDOORßPERßBALANSDATUMßOVERßDEßVOLGENDEßFACILITEITEN „ß 4ERMßAß&ACILITYßADßàßßMILJOENßMETßEENßBEOOGDEßRESTERENDEßLOOPTIJDßVANß ßJAAR „ß 4ERMßAß&ACILITYßADßàßßMILJOENßMETßEENßBEOOGDEßRESTERENDEßLOOPTIJDßVANß ßJAAR „ß 4ERMßAß&ACILITYßADßàßßMILJOENßMETßEENßBEOOGDEßRESTERENDEßLOOPTIJDßVANß ßJAAR „ß 4ERMßAß&ACILITYßADßàßßMILJOENßMETßEENßBEOOGDEßRESTERENDEßLOOPTIJDßVANß ßJAAR „ß 4ERMßAß&ACILITYßADßàßßMILJOENßMETßEENßBEOOGDEßRESTERENDEßLOOPTIJDßVANß ßJAAR $EßGELDNEMERSßZIJNß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIßBV ß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIßBVßENß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIIßBVß INß HUNß HOEDANIGHEIDß VANß BEWAARDERSß VANß 6ESTEDAß 7ONINGENß $Eß GELDNEMERSß HEBBENß DEß GELDENß TERß BESCHIKKINGßGESTELDßAANß6ESTEDAß7ONINGENß$EßRENTEßVERVALTßPERßKWARTAALßENßISßGEBASEERDßOPßHETßDRIE MAANDSß%URIBOR TARIEFßVERHOOGDßMETßEENßPERßTYPEßGEDIFFERENTIEERDEßOPSLAGß6OORß4ERMßA ß4ERMßA ß4ERMß A ß4ERMßAßENß4ERMßAßBEDRAAGTßDEZEßGEDIFFERENTIEERDEßOPSLAGßRESPECTIEVELIJKß  ß  ß  ß ß ENß ß$Eß³TERMßAßNOTES´ßZIJNßGENOTEERDßAANß%URONEXTß!MSTERDAMß$EßJURIDISCHEßLOOPTIJDßVANßDEß4ERMßA ß 4ERMßA ß4ERMßAßENß4ERMßAßBEDRAAGTßBIJßPLAATSINGßßJAARß$EßJURIDISCHEßLOOPTIJDßVANßDEß4ERMßAßBEDRAAGTß BIJßPLAATSINGßßJAARß%CHTERßBIJßOVERSCHRIJDINGßVANßDEßBEOOGDEßLOOPTIJDENßTREDENßSANCTIESßINßWERKINGßDIEß METßNAMEßBETREKKINGßHEBBENßOPßUITKERINGENßAANßRESULTAATGERECHTIGDENßBIJßDEß6ESTEDAß'ROEPß6ERVROEGDEß A¾OSSINGßISßTOEGESTAAN ßWAARBIJßVOORßDEßA ßA ßAßENßAßOBLIGATIELENINGENßBEPERKTEßBOETECLAUSULESßVANß KRACHTßZIJN !ANßDEßLENINGENßISßEENßGROOTßAANTALßRAPPORTAGE ßENßINFORMATIEVERPLICHTINGENßVERBONDENß7ANNEERßNIETß TIJDIGßDEßVERSCHULDIGDEßINTERESTßBETAALDßISßOFßANDEREßVERPLICHTINGENßNIETßZIJNßNAGEKOMEN ßTREDENßDEßVOL GENDEßGEVOLGENßINßWERKING „ß BETALINGßVANßDIVIDENDßENßSOORTGELIJKEßUITKERINGENßZIJNßNIETßMEERßTOEGESTAAN „ß ßERßWORDTßEENßPANDRECHTßGEVESTIGDßOPßDEßBANKREKENINGENßWAAROPßDEßHUURINKOMSTENßBINNENKOMEN „ß ßDEßSTEMRECHTENßOPßDEßAANDELENßVANß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIßBV ß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIßBVßENß$UTCHß 2ESIDENTIALß&UNDßIIIßBVßGAANßOVERßNAARßDEß3ECURITYß4RUSTEE „ß ßOPßHETßONROERENDßGOEDßWORDTßEENßRECHTßVANßHYPOTHEEKßGEVESTIGDßTENßBEHOEVEßVANßDEß3ECURITYß4RUSTEEß TOTßEENßBEDRAGßVANßßVANßDEßOPENSTAANDEßWAARDEßVANßDEßLENINGEN „ß ßVERHAALßOPßSCHULDENßKANßALLEENßPLAATSVINDENßUITßDEßWONINGPORTEFEUILLEß3CHULDEISERSßHEBBENßGEENßVER HAALSMOGELIJKHEIDßOPßHETßOVERIGEßVERMOGENßBUITENß6ESTEDAß7ONINGEN ßVANßDEßPARTICIPANTEN )NDIENßNIETßVOLDAANßWORDTßAANßEENßAANTALß½NANCIpLEßVOORWAARDENßRATIO´S ßTREDENßVERDERGAANDEßSANCTIESß INßWERKINGß.AASTßBOVENSTAANDEßMAATREGELENßWORDTßDANßTEVENSßDEßBESCHIKKINGSMACHTßVANßHETßMANAGE MENTßOVERßHETßONROERENDßGOEDßAANZIENLIJKßBEPERKT



FINANCIpLEßOVERZICHTENßVESTEDAßGROEPß



AANTALßMEDEWERKERS )NßHETßVERSLAGJAARßZIJNßERßGEMIDDELDßßMEDEWERKERSßß ßINßDIENSTßBIJßDEß'ROEP ßDITßKOMTßNEERßOPß GEMIDDELDß ßFTEßß  

NIETßUITßDEßBALANSßBLIJKENDEßVERPLICHTINGEN $EßTOTALEßVERPLICHTINGENßMETßBETREKKINGßTOTßHETßBETALENßVANßAANNEEMOVEREENKOMSTEN ßHUUR ßENßLEASE TERMIJNENßBEDRAGENßCIRCAßàßßMLNß4EGENOVERßDEZEßVERPLICHTINGENßZIJNßGEENßZEKERHEDENßGESTELDßDOORßDEß 6ESTEDAß'ROEPß$EßSAMENSTELLINGßVANßDEßVERPLICHTINGENßISßALSßVOLGT AANNEEM

ßHUUR

ßLEASE

OVEREEN

ONROEREND

TERMIJNEN

KOMSTEN

ßGOED

ßAUTO´S

ß BINNENßßJAAR

ßß

ß ß

ßß

ß TUSSENßßENßßJAAR

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

"EDRAGENßßàßßMLN VERVALLEND

6OORSTELßUITKERINGßAANßBELEGGERS



$EßDIVERSEßONDERNEMINGENßINßDEß6ESTEDAß'ROEPßHEBBENßOVERßHETßBOEKJAARßßDEßVOLGENDEßBEDRAGENß AANßAANDEELHOUDERSßENßPARTICIPANTENßUITGEKEERD "EDRAGENßßàßßMLN "EHAALDßGEREALISEERDßRESULTAAT 5ITKERINGßALSßGEVOLGßVANßVERKOOPßWONINGEN

TOTAAL ßß ßß

4OTAALßMETßBETREKKINGßTOTßBOEKJAARßßTOEGEKEND ß ß INCLUSIEFßàßßMLNßUITßTEßKERENßINßAPRILß

ß

ß 6OORGESTELDßWORDTßOPßGRONDßVANßDEßREEDSßTOEGEKENDEßUITKERINGENßGEENßSLOTUITKERINGßMEERßTEßVERRICHTEN -AASTRICHT ßßFEBRUARIß $EßDIRECTIEß6ESTEDAß'ROEPßBV (#&ß3MEETS ßCEO &(ßVANßDERß4OGT /ß"REUR

!CCOUNTANTSVERKLARING AANßDEßAANDEELHOUDERSßVANßENßPARTICIPANTENßINßVESTEDAßGROEP ACCOUNTANTSVERKLARING 7IJßHEBBENßDEßINßHETßJAARVERSLAGßßVANß6ESTEDAß'ROEPßBVßTEß-AASTRICHTßOPßPAGINA´SßßTOTßENßMETßß OPGENOMENß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß'ROEP´ßOVERßßBESTAANDEßUITßDEßSAMENGEVOEGDEßBALANSß PERßßDECEMBERßßENßSAMENGEVOEGDEßWINST EN VERLIESREKENINGßOVERßßALSMEDEßUITßEENßOVERZICHTß VANßDEßBELANGRIJKSTEßGRONDSLAGENßVOORß½NANCIpLEßVERSLAGGEVINGßENßOVERIGEßTOELICHTINGENßGECONTROLEERD VERANTWOORDELIJKHEIDßVANßDEßDIRECTIE $EßDIRECTIEßVANß6ESTEDAß'ROEPßBVßISßVERANTWOORDELIJKßVOORßHETßOPMAKENßVANßDEß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß 6ESTEDAß 'ROEP´ß DIEß HETß VERMOGENß ENß HETß RESULTAATß GETROUWß DIENENß WEERß TEß GEVEN ß ALSMEDEß VOORß HETß OPSTELLENßVANßHETßVERSLAGßVANßDEßDIRECTIE ßBEIDEßINßOVEREENSTEMMINGßMETßDEßGRONDSLAGENßVANßWAARDERINGß VANß DEß ACTIVAß ENß PASSIVAß ENß DEß METHODENß VANß RESULTAATBEPALINGß ZOALSß UITEENGEZETß ONDERß DEß HOOFDENß ³'RONDSLAGENßVANßWAARDERINGßACTIVAßENßPASSIVA´ßENß³'RONDSLAGENßVANßRESULTAATBEPALING´ßOPßPAGINAßßTOTß ENßMETßß$EZEßVERANTWOORDELIJKHEIDßOMVATßONDERßMEERßHETßONTWERPEN ßINVOERENßENßINßSTANDßHOUDENß VANßEENßINTERNßBEHEERSINGSSYSTEEMßRELEVANTßVOORßHETßOPMAKENßVANßENßGETROUWßWEERGEVENßINßDEß³&INANCIpLEß OVERZICHTENß6ESTEDAß'ROEP´ßVANßVERMOGENßENßRESULTAAT ßZODANIGßDATßDEZEßGEENßAFWIJKINGENßVANßMATERIEELß BELANGßALSßGEVOLGßVANßFRAUDEßOFßFOUTENßBEVAT ßHETßKIEZENßENßTOEPASSENßVANßAANVAARDBAREßGRONDSLAGENß VOORß ½NANCIpLEß VERSLAGGEVINGß ENß HETß MAKENß VANß SCHATTINGENß DIEß ONDERß DEß GEGEVENß OMSTANDIGHEDENß REDELIJKßZIJN VERANTWOORDELIJKHEIDßVANßDEßACCOUNTANT /NZEßVERANTWOORDELIJKHEIDßISßHETßGEVENßVANßEENßOORDEELßOVERßDEß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß'ROEP´ßOPß BASISßVANßONZEßCONTROLEß7IJßHEBBENßONZEßCONTROLEßVERRICHTßINßOVEREENSTEMMINGßMETß.EDERLANDSßRECHTß $IENOVEREENKOMSTIGßZIJNßWIJßVERPLICHTßTEßVOLDOENßAANßDEßVOORßONSßGELDENDEßGEDRAGSNORMENßENßZIJNßWIJß GEHOUDENßONZEßCONTROLEßZODANIGßTEßPLANNENßENßUITßTEßVOERENßDATßEENßREDELIJKEßMATEßVANßZEKERHEIDßWORDTß VERKREGENßDATßDEß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß'ROEP´ßGEENßAFWIJKINGENßVANßMATERIEELßBELANGßBEVATTEN %ENßCONTROLEßOMVATßHETßUITVOERENßVANßWERKZAAMHEDENßTERßVERKRIJGINGßVANßCONTROLE INFORMATIEßOVERßDEß BEDRAGENßENßDEßTOELICHTINGENßINßDEß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß'ROEP´ß$EßKEUZEßVANßDEßUITßTEßVOERENß WERKZAAMHEDENß ISß AFHANKELIJKß VANß DEß PROFESSIONELEß OORDEELSVORMINGß VANß DEß ACCOUNTANT ß WAARONDERß BEßGREPENßZIJNßBEOORDELINGßVANßDEßRISICO´SßVANßAFWIJKINGENßVANßMATERIEELßBELANGßALSßGEVOLGßVANßFRAUDEßOFß FOUTENß)NßDIEßBEOORDELINGßNEEMTßDEßACCOUNTANTßINßAANMERKINGßHETßVOORßHETßOPMAKENßVANßENßGETROUWß WEERGEVENß INß DEß³&INANCIpLEß OVERZICHTENß6ESTEDAß 'ROEP´ß VANß VERMOGENß ENß RESULTAATß RELEVANTEß INTERNEß BEHEERSINGSSYSTEEM ßTENEINDEßEENßVERANTWOORDEßKEUZEßTEßKUNNENßMAKENßVANßDEßCONTROLEWERKZAAMHE DENßDIEßONDERßDEßGEGEVENßOMSTANDIGHEDENßADEQUAATßZIJNßMAARßDIEßNIETßTOTßDOELßHEBBENßEENßOORDEELßTEß GEVENßOVERßDEßEFFECTIVITEITßVANßHETßINTERNEßBEHEERSINGSSYSTEEMßVANß6ESTEDAß'ROEPß 4EVENSßOMVATßEENßCONTROLEßONDERßMEERßEENßEVALUATIEßVANßDEßAANVAARDBAARHEIDßVANßDEßTOEGEPASTEßGROND SLAGENßVOORß½NANCIpLEßVERSLAGGEVINGßENßVANßDEßREDELIJKHEIDßVANßSCHATTINGENßDIEßDEßDIRECTIEßHEEFTßGEMAAKT ß ALSMEDEßEENßEVALUATIEßVANßHETßALGEHELEßBEELDßVANßDEß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß'ROEP´ 7IJßZIJNßVANßMENINGßDATßDEßDOORßONSßVERKREGENßCONTROLE INFORMATIEßVOLDOENDEßENßGESCHIKTßISßALSßBASISßVOORß ONSßOORDEEL



FINANCIpLEßOVERZICHTENßVESTEDAßGROEPß

OORDEEL .AARßONSßOORDEELßGEVENßDEß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß'ROEP´ßOVERßßEENßZODANIGßINZICHTßINßDEß GROOTTEßENßDEßSAMENSTELLINGßVANßHETßVERMOGENßVANß6ESTEDAß'ROEPßPERßßDECEMBERßßENßVANßHETßRESUL TAATßOVERßßALSßINßDEßGEGEVENßOMSTANDIGHEDENßISßVEREISTßINßOVEREENSTEMMINGßMETßDEßGRONDSLAGENßVANß WAARDERINGßVANßDEßACTIVAßENßPASSIVAßENßDEßMETHODENßVANßRESULTAATBEPALINGßZOALSßUITEENGEZETßONDERßDEß HOOFDENß³'RONDSLAGENßVANßWAARDERINGßACTIVAßENßPASSIVA´ßENß³'RONDSLAGENßVANßRESULTAATBEPALING´ßOPßPAGI NAßßTOTßENßMETß 4EVENSßMELDENßWIJßDATßHETßVERSLAGßVANßDEßDIRECTIE ßVOORßZOVERßWIJßDATßKUNNENßBEOORDELEN ßVERENIGBAARßISß METßDEß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß'ROEP´ß -AASTRICHT ßßFEBRUARIß %RNSTßß9OUNGß!CCOUNTANTS NAMENSßDEZE WGßß*'+ßVANßDERß:ANDENßRA



*AARREKENINGß 6ESTEDAß'ROEPßBVß 

4ENßGELEIDE



$Eß6ESTEDAß'ROEPßKENTßDRIEßONDERLINGßSAMENWERKENDEßEENHEDENßHETßBEZIT ßHETßMANAGEMENTßENßDEßPRO JECTONTWIKKELINGß$EßACTIVITEITENßMETßBETREKKINGßTOTßHETßMANAGEMENTßENßBEHEERßZIJNßONDERGEBRACHTßBIJß 6ESTEDAß'ROEPßBV

'RONDSLAGEN



ALGEMEEN $EßHIERNAßVERMELDEßGRONDSLAGENßZIJNßVANßTOEPASSINGßOPßZOWELßDEßENKELVOUDIGEßJAARREKENINGßVANß6ESTEDAß 'ROEPßBVßALSßOPßDEßGECONSOLIDEERDEßJAARREKENINGßVANß6ESTEDAß'ROEPßBVß $EßJAARREKENINGßVANß6ESTEDAß'ROEPßBVßISßOPGESTELDßINßOVEREENSTEMMINGßMETß4ITELßß"OEKßßBW

GRONDSLAGENßVANßCONSOLIDATIE 6ESTEDAß'ROEPßBVßSTAATßAANßHETßHOOFDßVANßEENßGROEPßVANßVENNOOTSCHAPPENß)NßDEßGECONSOLIDEERDEßOVER ZICHTENßZIJNßDEß½NANCIpLEßGEGEVENSßOPGENOMENßVANßDEßVOLGENDEßVENNOOTSCHAPPEN GEVESTIGDßTE

AANDEEL

6ESTEDAß'ROEPßBV

-AASTRICHT

6ESTEDAß-AASTRICHTßBV

-AASTRICHT



#ONSOLIDATIEßVINDTßPLAATSßVOLGENSßDEßINTEGRALEßMETHODEß6OLGENSßDEZEßMETHODEßWORDENßDEßACTIVAßENßPAS SIVAßVOORßßINßDEßGECONSOLIDEERDEßBALANSßOPGENOMENß"ATENßENßLASTENßWORDENßEVENEENSßINTEGRAALß VERANTWOORD /NDERßTOEPASSINGßVANßARTßßBWßISßINßDEßVENNOOTSCHAPPELIJKEßJAARREKENINGßEENßBEKNOPTEßWINST EN VERLIESREKENINGßOPGENOMEN

GRONDSLAGENßVANßWAARDERINGßVANßACTIVAßENßPASSIVA !LGEMEEN 6OORß ZOVERß NIETß ANDERSß VERMELDß VINDTß WAARDERINGß PLAATSß OPß BASISß VANß HISTORISCHEß KOSTENß /PGENOMENß BEDRAGENßSTELLENßNOMINALEßWAARDENßVOOR -ATERIpLEßVASTEßACTIVA $EßMATERIpLEßVASTEßACTIVAßWORDENßGEWAARDEERDßTEGENßVERKRIJGINGSPRIJSßONDERßAFTREKßVANßDEßAFSCHRIJVINGENß $EßAFSCHRIJVINGENßWORDENßBEREKENDßOPßBASISßVANßDEßVERWACHTEßECONOMISCHEßLEVENSDUURßVANßDEßBETREF FENDEßACTIVA &INANCIpLEßVASTEßACTIVA )NDIENß BESLISSENDEß INVLOEDß OFß INVLOEDß VANß BETEKENISß WORDTß UITGEOEFENDß OPß HETß ZAKELIJKEß ENß ½NANCIpLEß BELEIDß VANß DEELNEMINGEN ß WORDENß DEZEß VERANTWOORDß VOLGENSß DEß VERMOGENSMUTATIEMETHODEß OPß BASISß VANßDEßNETTO VERMOGENSWAARDE 6ORDERINGEN 7AARDERINGßVINDTßPLAATSßTEGENßNOMINALEßWAARDEß6OORßEVENTUELEßONINBAARHEIDßVANßVORDERINGENßWORDTß EENßVOORZIENINGßGETROFFENß$EZEßVOORZIENINGßWORDTßOPßDEßVORDERINGßINßMINDERINGßGEBRACHT 6OORZIENINGEN 6OORZIENINGENßWORDENßGEWAARDEERDßTEGENßNOMINALEßWAARDE

JAARREKENINGßVESTEDAßGROEPßBVß

GRONDSLAGENßVANßRESULTAATBEPALING !LGEMEEN $Eß VERANTWOORDEß LASTENß WORDENß OPGENOMENß TEGENß HISTORISCHEß KOSTPRIJSß "ATENß WORDENß VERANTWOORDß ZODRAßZEßGEREALISEERDßZIJN ßLASTENßZODRAßZEßBEKENDßZIJNß"ATENßENßLASTENßWORDENßTOEGEREKENDßAANßDEßPERIODEß WAAROPßZEßBETREKKINGßHEBBEN -ANAGEMENTVERGOEDING $EßMANAGEMENTVERGOEDINGßHEEFTßBETREKKINGßOPßDEßAANßDEßONDERNEMINGENßBINNENßDEß6ESTEDAß'ROEPßINß REKENINGßGEBRACHTEßBEDRAGENßVOORßUITGEVOERDEßWERKZAAMHEDENß$EßCOST PLUSßREGELINGßBINNENß6ESTEDAß 'ROEPß BVß WORDTß GEBRUTEERDß $Eß BRUTERINGß IS ß EVENALSß DEß MANAGEMENTKOSTEN ß VOLLEDIGß BEGREPENß INß DEß MANAGEMENTVERGOEDING !FSCHRIJVINGENßMATERIpLEßVASTEßACTIVA $EßAFSCHRIJVINGSLASTENßVANßDEßMATERIpLEßVASTEßACTIVAßWORDENßGEBASEERDßOPßDEßVERWACHTEßECONOMISCHEß LEVENSDUURßENßWORDENßBEREKENDßDOORßMIDDELßVANßEENßVASTßPERCENTAGEßVANßDEßAANSCHAFPRIJS !ANDEELßINßRESULTAATßDEELNEMINGEN (ETß AANDEELß WORDTß BEREKENDß OVEREENKOMSTIGß DEß GRONDSLAGENß VANß DEZEß JAARREKENINGß OPß BASISß VANß HETß RELATIEVEßBEZIT &ISCALEßSTATUS 6ESTEDAß'ROEPßBVßENß6ESTEDAß-AASTRICHTßBVßVORMENßEENß½SCALEßEENHEIDßVOORßDEßVENNOOTSCHAPSBELASTINGß !LSßGEVOLGßVANßDEßWIJZIGINGßINßDEß½SCALEßREGELGEVINGßINß ßWIJKENßDEß½SCALEßENßCOMMERCIpLEßAFSCHRIJ VINGSTERMIJNENßVANßDEßMATERIpLEßVASTEßACTIVAßAFß6OORßHETßVERSCHILßWORDTßEENßACTIEVEßBELASTINGLATENTIEß GEVORMD



'ECONSOLIDEERDEßBALANSßPERßßDECEMBERßß NAßRESULTAATBESTEMMING "EDRAGENßßàß



ß  ß

ß  ß

ßß

ßß

ACTIVA 6ASTEß!CTIVA -ATERIpLEßVASTEßACTIVAß &INANCIpLEßVASTEßACTIVAß

ßß

ßß

ßß

ßß

6LOTTENDEß!CTIVA 6ORDERINGEN

ßß

ßß

6ORDERINGENßOPßGROEPSMAATSCHAPPIJEN

ßß

ßß

,IQUIDEßMIDDELENß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

4OTAALß!CTIVA PASSIVA 'ROEPSVERMOGENß +ORTLOPENDEß3CHULDEN #REDITEUREN "ELASTINGENßENßSOCIALEßVERZEKERINGEN /VERLOPENDEßPASSIVA

4OTAALß0ASSIVA

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

'ECONSOLIDEERDEßWINST EN VERLIESREKENINGßOVERß "EDRAGENßßàß 3OMßDERßBEDRIJFSOPBRENGSTEN









ß

+OSTEN 5ITBESTEEDßWERK

ß



3ALARISSEN



ß

3OCIALEßLASTENß

ßß

ß

0ENSIOENLASTENß

ßß

ß

!FSCHRIJVINGENßMATERIpLEßVASTEßACTIVAß

ßß

ß

/VERIGEßBEDRIJFSKOSTENß

ßß

ß

ßß

ß

2ESULTAATßVOORßBELASTINGEN

ßß

ß

"ELASTINGEN

ß

2ESULTAATßNAßBELASTINGEN

ß

4OTAALßBEDRIJFSLASTENß

ßß ßß

'ECONSOLIDEERDßKASSTROOMOVERZICHTßOVERß



"EDRAGENßßàß



ß

'EREALISEERDßRESULTAAT

ß

ß

!FSCHRIJVINGEN

ßß

-UTATIEßWERKKAPITAAL

ß

ßß ßß

+ASSTROOMßUITßOPERATIONELEßACTIVITEITEN

ßß

ßß

)NVESTERINGENßINßMATERIpLEßVASTEßACTIVA

ß

ß

)NVESTERINGENßINß½NANCIpLEßVASTEßACTIVA

ß

ß

+ASSTROOMßUITßINVESTERINGSACTIVITEITEN

ß

ß

4OTAALßKASSTROMEN

ßß

ßß

,IQUIDEßMIDDELENßULTIMOßBOEKJAAR

ßß

ßß

,IQUIDEßMIDDELENßPRIMOßBOEKJAAR

ßß

ßß

ßß

ß

TOELICHTINGßBIJßHETßKASSTROOMOVERZICHT (ETßKASSTROOMOVERZICHTßISßOPGESTELDßVOLGENSßDEßINDIRECTEßMETHODEß$EßGELDMIDDELENßINßHETßKASSTROOM OVERZICHTßBESTAANßALLEENßUITßDEßLIQUIDEßMIDDELEN

4OELICHTINGENßOPßDEßGECONSOLIDEERDEßOVERZICHTEN



MATERIpLEßVASTEßACTIVA ß 6OORßEENßNADEREßSPECI½CATIEßVANßDEß-ATERIpLEßVASTEßACTIVAßWORDTßVERWEZENßNAARßDEßTOELICHTINGßOPßDEßVENNOOT SCHAPPELIJKEßOVERZICHTEN

FINANCIpLEßVASTEßACTIVA ß "EDRAGENßßàß

   VERSTREKKINGEN

,ENINGENßUG

AFLOSSINGEN

  

ßß

ßß

ß ß

ßß

ßß

ßß

ß ß

ß

LIQUIDEßMIDDELENß $EßLIQUIDEßMIDDELENßSTAANßGEHEELßTERßVRIJEßBESCHIKKINGßVANßDEßVENNOOTSCHAP

GROEPSVERMOGENß 6OORßEENßNADEREßSPECI½CATIEßVANßHETßGROEPSVERMOGENßWORDTßVERWEZENßNAARßDEßTOELICHTINGßOPßDEßVENNOOT SCHAPPELIJKEßOVERZICHTEN

TRANSACTIESßMETßVERBONDENßPARTIJEN !ANGEZIENßDEßDIRECTIESßVANß6ESTEDAß'ROEPßBV ß6ESTEDAß0ROJECTßBVßENß(OLDINGßDRFßBVßUITßDEZELFDEßNATUUR LIJKEßPERSONENßBESTAAN ßWORDENßDEZEßVENNOOTSCHAPPENßALSß³VERBONDENßPARTIJEN´ßBESCHOUWD )NßßHEBBENßTUSSENß6ESTEDAß'ROEPßBVßENß6ESTEDAß0ROJECTßBVßTRANSACTIESßPLAATSGEVONDENßOPßHETßGEBIEDß VANßDOORBELASTINGßVANßMANAGEMENTKOSTENßDOORß6ESTEDAß'ROEPßBVßAANß6ESTEDAß0ROJECTßBVßVOORßEENßTOTAAL BEDRAGßVANßàß ßMLN 4USSENß6ESTEDAß'ROEPßBVßENß(OLDINGßDRFßBVßINßCASUß6ESTEDAß7ONINGEN ßHEBBENßTRANSACTIESßPLAATSGEVON DENßOPßHETßGEBIEDßVANßDOORBELASTINGßVANßMANAGEMENTKOSTENßINCLUSIEFß6P"ßENßBRUTERINGß6P" ßDOORß6ES TEDAß'ROEPßBVßAANß(OLDINGßDRFßBVßVOORßEENßTOTAALBEDRAGßVANßàß ßMLN $EßDOORBELASTINGENßZIJNßVERANTWOORDßTEGENßINTEGRALEßKOSTPRIJS

AANTALßMEDEWERKERS )NßHETßVERSLAGJAARßZIJNßERßGEMIDDELDßßMEDEWERKERSßß ßINßDIENSTßBIJßDEßVENNOOTSCHAP ßDITßKOMTß NEERßOPßGEMIDDELDß ßFTEßß  

PENSIOENEN 6ESTEDA´SßPENSIOENREGELINGßKWALI½CEERTßALSßEENßTOEGEZEGD PENSIOENREGELINGß%RßISßONVOLDOENDEßINFORMA TIEßBESCHIKBAARßBIJßHETßPENSIOENFONDSßOMßDEßVEREISTEßBEREKENINGENßTEßVERKRIJGENß)NßGEVALßVANßEENßTEKORTß BIJßHETßBEDRIJFSTAKPENSIOENFONDSßHEEFTß6ESTEDAßGEENßVERPLICHTINGßTOTßHETßVOLDOENßVANßAANVULLENDEßBETA LINGENßANDERSßDANßHOGEREßTOEKOMSTIGEßPREMIESß6ESTEDAßVERWERKTßZODOENDEßDEßTOEGEZEGD PENSIOENREGE LINGßALSßWAREßHETßEENßTOEGEZEGDE BIJDRAGEREGELING

JAARREKENINGßVESTEDAßGROEPßBVß



NIETßUITßDEßBALANSßBLIJKENDEßVERPLICHTINGEN $EßTOTALEßVERPLICHTINGENßMETßBETREKKINGßTOTßHETßBETALENßVANßHUUR ßENßLEASETERMIJNENßBEDRAGENßCIRCAßàß ß MLNß4EGENOVERßDEZEßVERPLICHTINGENßZIJNßGEENßZEKERHEDENßGESTELDßDOORßDEßVENNOOTSCHAPß$EßSAMENSTEL LINGßVANßDEßVERPLICHTINGENßISßALSßVOLGT ßHUUR ßLEASEßTERMIJNEN ONROERENDßGOED

AUTO´S

ß BINNENßßJAAR

ßß

ßß

ß TUSSENßßENßßJAAR

ßß

ßß

"EDRAGENßßàß VERVALLEND

ß NAßßJAAR

ßß

ß ß

ßß

ßß

6ENNOOTSCHAPPELIJKEßBALANSßPERßßDECEMBERßß NAßRESULTAATBESTEMMING "EDRAGENßßàß

ß  ß

ß  ß

ßß

ßß

ACTIVA 6ASTEß!CTIVA -ATERIpLEßVASTEßACTIVAß &INANCIpLEßVASTEßACTIVAß

ßß

ßß

ßß

ßß

6LOTTENDEß!CTIVA 6ORDERINGEN

ßß

ßß

6ORDERINGENßOPßGROEPSMAATSCHAPPIJEN

ßß

ßß

,IQUIDEßMIDDELEN

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

4OTAALß!CTIVA PASSIVA %IGENß6ERMOGENß +ORTLOPENDEß3CHULDEN #REDITEUREN "ELASTINGENßENßSOCIALEßVERZEKERINGEN /VERLOPENDEßPASSIVA

4OTAALß0ASSIVA ß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ß



6ENNOOTSCHAPPELIJKEßWINST EN VERLIESREKENINGßOVERß "EDRAGENßßàß 6ENNOOTSCHAPPELIJKßRESULTAATßNAßBELASTINGEN 2ESULTAATßUITßDEELNEMINGENßNAßBELASTINGEN 2ESULTAATßNAßBELASTINGEN ß







ßß

ßß

ß ßß

ß ß

4OELICHTINGENßOPßDEßVENNOOTSCHAPPELIJKEßOVERZICHTEN



MATERIpLEßVASTEßACTIVAß "EDRAGENßßàß )NVENTARIS !NDEREßVASTEßBEDRIJFSMIDDELEN

  

INVESTERINGEN

AFSCHRIJVINGEN

  

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ß

ß $EßCUMULATIEVEßAFSCHRIJVINGENßOPßDEßMATERIpLEßVASTEßACTIVAßULTIMOßßBEDRAGENßàß ßMLN

FINANCIpLEßVASTEßACTIVAß ß "EDRAGENßßàß

RESULTAAT    VERSTREKKINGEN

DEELNEMINGEN

  

$EELNEMINGEN

ßß

ß ß

ß

ßß

,ENINGENßUG

ßß

ßß

ß ß

ßß

ßß

ßß

ß

ß

ß

EIGENßVERMOGENß (ETßMAATSCHAPPELIJKEßKAPITAALßVANßDEßVENNOOTSCHAPßBEDRAAGTßàßß(ETßISßVERDEELDßINßß AANDELENßVANßmmNßEUROCENTßELKß(ETßGEPLAATSTEßENßGESTORTEßKAPITAALßBEDRAAGTßàß

"EDRAGENßßàß %IGENßVERMOGENßPERßßJANUARIß 2ESULTAATßOVERß %IGENßVERMOGENßPERßßDECEMBERß

GEPLAATST

OVERIGE

KAPITAAL

RESERVE

4OTAAL

ßß

ßß

ßß

ß ß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

AANTALßMEDEWERKERS )NßHETßVERSLAGJAARßZIJNßERßGEMIDDELDßßMEDEWERKERSßß ßINßDIENSTßBIJßDEßVENNOOTSCHAP ßDITßKOMTß NEERßOPßGEMIDDELDß ßFTEßß  

BELONINGßBESTUURDERS $EßINßHETßVERSLAGJAARßTENßLASTEßVANßDEßVENNOOTSCHAPßGEBRACHTEßBELONINGENßVANßBESTUURDERSßBEDROEGENß àßßßàß ß"OVENDIENßBEDROEGENßDEßSOCIALEßLASTENßENßPENSIOENPREMIESßINß TOTAALßß àßßßàß  $Eß BELONINGß VOORß DEß VIJFß ß VIER ß COMMISSARISSENß BEDROEGß INß HETß VERSLAGJAARß àß ß ßß àß  -AASTRICHT ßßFEBRUARIß $EßDIRECTIEß

2AADßVANß#OMMISSARISSEN

(#&ß3MEETS ßCEOß

7&4ß#ORPELEIJN ßVOORZITTER

&(ßVANßDERß4OGTß

03ßVANßDENß"ERG

/ß"REURß

$*ßDEß"EUS

ß

*$ß$OETS

ß

#!-ßDEß"OO

/VERIGEßGEGEVENS 6ESTEDAß'ROEPßBV 

7INST ßENßRESULTAATBESTEMMING STATUTAIREßREGELINGßWINSTBESTEMMING !RTßßß VANßDEßSTATUTENßVANß6ESTEDAß'ROEPßBVßLUIDT ß

5ITKERINGßVANßWINSTßINGEVOLGEßHETßINßDITßARTIKELßBEPAALDEßGESCHIEDTßNAß

ß

VASTSTELLINGßVANßDEßJAARREKENINGßWAARUITßBLIJKTßDATßZIJßGEOORLOOFDßIS

ß

$EßWINSTßSTAATßTERßVRIJEßBESCHIKKINGßVANßDEßALGEMENEßVERGADERING

ß

$EßVENNOOTSCHAPßKANßAANßDEßAANDEELHOUDERSßENßANDEREßGERECHTIGDENßTOT

ß

DEßVOORßUITKERINGßVATBAREßWINSTßSLECHTSßUITKERINGENßDOENßVOORßZOVERßHAARßEIGEN

ß

VERMOGENßGROTERßISßDANßHETßBEDRAGßVANßHETßGEPLAATSTEßKAPITAALßVERMEERDERDßMETßDEß

ß

RESERVESßDIEßKRACHTENSßDEßWETßMOETENßWORDENßAANGEHOUDEN

ß

4ENßLASTEßVANßDEßDOORßDEßWETßVOORGESCHREVENßRESERVESßMAGßEENßTEKORTßSLECHTSß

ß

WORDENßGEDELGDßVOORßZOVERßDEßWETßDATßTOESTAAT

VOORSTELßRESULTAATBESTEMMING $EßDIRECTIEßSTELTßVOORßDEßWINSTßOVERßHETßBOEKJAARßADßàßßTOEßTEßVOEGENßAANßDEßRESERVESß$ITßVOORSTELß ISßALSßZODANIGßINßDEßJAARREKENINGßVERWERKT



!CCOUNTANTSVERKLARINGß AANßDEßALGEMENEßVERGADERINGßVANßAANDEELHOUDERSßVANßVESTEDAßGROEPßBV ACCOUNTANTSVERKLARING 6ERKLARINGßBETREFFENDEßDEßJAARREKENING 7IJßHEBBENßDEßJAARREKENINGßßVANß6ESTEDAß'ROEPßBVßTEß-AASTRICHTßBESTAANDEßUITßDEßGECONSOLIDEERDEß ENßENKELVOUDIGEßBALANSßPERßßDECEMBERßßENßDEßGECONSOLIDEERDEßENßENKELVOUDIGEßWINST EN VERLIES REKENINGßOVERßßMETßDEßTOELICHTINGßGECONTROLEERD VERANTWOORDELIJKHEIDßVANßDEßDIRECTIE $EßDIRECTIEßVANßDEßVENNOOTSCHAPßISßVERANTWOORDELIJKßVOORßHETßOPMAKENßVANßDEßJAARREKENINGßDIEßHETßVER MOGENßENßHETßRESULTAATßGETROUWßDIENTßWEERßTEßGEVEN ßALSMEDEßVOORßHETßOPSTELLENßVANßHETßVERSLAGßVANßDEß DIRECTIE ßBEIDEßINßOVEREENSTEMMINGßMETß4ITELßß"OEKßßBWß$EZEßVERANTWOORDELIJKHEIDßOMVATßONDERßMEERß HETßONTWERPEN ßINVOERENßENßINßSTANDßHOUDENßVANßEENßINTERNßBEHEERSINGSSYSTEEMßRELEVANTßVOORßHETßOPMA KENßVANßENßGETROUWßWEERGEVENßINßDEßJAARREKENINGßVANßVERMOGENßENßRESULTAAT ßZODANIGßDATßDEZEßGEENß AFWIJKINGENßVANßMATERIEELßBELANGßALSßGEVOLGßVANßFRAUDEßOFßFOUTENßBEVAT ßHETßKIEZENßENß TOEPASSENßVANß AANVAARDBAREß GRONDSLAGENß VOORß ½NANCIpLEß VERSLAGGEVINGß ENß HETß MAKENß VANß SCHATTINGENß DIEß ONDERß DEß GEGEVENßOMSTANDIGHEDENßREDELIJKßZIJN VERANTWOORDELIJKHEIDßVANßDEßACCOUNTANT /NZEßVERANTWOORDELIJKHEIDßISßHETßGEVENßVANßEENßOORDEELßOVERßDEßJAARREKENINGßOPßBASISßVANßONZEßCONTROLEß 7IJßHEBBENßONZEßCONTROLEßVERRICHTßINßOVEREENSTEMMINGßMETß.EDERLANDSßRECHTß$IENOVEREENKOMSTIGßZIJNß WIJßVERPLICHTßTEßVOLDOENßAANßDEßVOORßONSßGELDENDEßGEDRAGSNORMENßENßZIJNßWIJßGEHOUDENßONZEßCONTROLEß ZODANIGßTEßPLANNENßENßUITßTEßVOERENßDATßEENßREDELIJKEßMATEßVANßZEKERHEIDßWORDTßVERKREGENßDATßDEßJAAR REKENINGßGEENßAFWIJKINGENßVANßMATERIEELßBELANGßBEVAT %ENßCONTROLEßOMVATßHETßUITVOERENßVANßWERKZAAMHEDENßTERßVERKRIJGINGßVANßCONTROLE INFORMATIEßOVERßDEß BEDRAGENßENßDEßTOELICHTINGENßINßDEßJAARREKENINGß$EßKEUZEßVANßDEßUITßTEßVOERENßWERKZAAMHEDENßISßAFHAN KELIJKßVANßDEßPROFESSIONELEßOORDEELSVORMINGßVANßDEßACCOUNTANT ßWAARONDERßBEGREPENßZIJNßBEOORDELINGßVANß DEßRISICO´SßVANßAFWIJKINGENßVANßMATERIEELßBELANGßALSßGEVOLGßVANßFRAUDEßOFßFOUTENß)NßDIEßBEOORDELINGßNEEMTß DEßACCOUNTANTßINßAANMERKINGßHETßVOORßHETßOPMAKENßVANßENßGETROUWßWEERGEVENßINßDEßJAARREKENINGßVANß VERMOGENßENßRESULTAATßRELEVANTEßINTERNEßBEHEERSINGSSYSTEEM ßTENEINDEßEENßVERANTWOORDEßKEUZEßTEßKUN NENßMAKENßVANßDEßCONTROLEWERKZAAMHEDENßDIEßONDERßDEßGEGEVENßOMSTANDIGHEDENßADEQUAATßZIJNßMAARß DIEßNIETßTOTßDOELßHEBBENßEENßOORDEELßTEßGEVENßOVERßDEßEFFECTIVITEITßVANßHETßINTERNEßBEHEERSINGSSYSTEEMß VANßDEßVENNOOTSCHAPß4EVENSßOMVATßEENßCONTROLEßONDERßMEERßEENßEVALUATIEßVANßDEßAANVAARDBAARHEIDßVANß DEßTOEGEPASTEßGRONDSLAGENßVOORß½NANCIpLEßVERSLAGGEVINGßENßVANßDEßREDELIJKHEIDßVANßSCHATTINGENßDIEßDEß DIRECTIEßVANßDEßVENNOOTSCHAPßHEEFTßGEMAAKT ßALSMEDEßEENßEVALUATIEßVANßHETßALGEHELEßBEELDßVANßDEßJAAR REKENING 7IJßZIJNßVANßMENINGßDATßDEßDOORßONSßVERKREGENßCONTROLE INFORMATIEßVOLDOENDEßENßGESCHIKTßISßALSßBASISßVOORß ONSßOORDEEL OORDEEL .AARßONSßOORDEELßGEEFTßDEßJAARREKENINGßEENßGETROUWßBEELDßVANßDEßGROOTTEßENßDEßSAMENSTELLINGßVANßHETß VERMOGENßVANß6ESTEDAß'ROEPßBVßPERßßDECEMBERßßENßVANßHETßRESULTAATßOVERßßINßOVEREENSTEM MINGßMETß4ITELßß"OEKßßBW



OVERIGEßGEGEVENSßVESTEDAßGROEPßBVß

6ERKLARINGßBETREFFENDEßANDEREßWETTELIJKEßVOORSCHRIFTEN /PßGRONDßVANßDEßWETTELIJKEßVERPLICHTINGßINGEVOLGEßARTIKELßßLIDßßONDERßEßBWßMELDENßWIJßDATßHETßVER SLAGßVANßDEßDIRECTIE ßVOORßZOVERßWIJßDATßKUNNENßBEOORDELEN ßVERENIGBAARßISßMETßDEßJAARREKENINGßZOALSßVER EISTßINßARTIKELßßLIDßßBW -AASTRICHT ßßFEBRUARIß %RNSTßß9OUNGß!CCOUNTANTS NAMENSßDEZE WGßß*'+ßVANßDERß:ANDENßRA



&INANCIpLEß OVERZICHTENß 6ESTEDAß7ONINGENß 

4ENßGELEIDE



6ESTEDAß 'ROEPß ISß INß DRIEß ONDERLINGß ORGANISATORISCHß VERBONDENß EENHEDENß OPGEDEELDß HETß BEZIT ß HETß MANAGEMENTß ENß DEß PROJECTONTWIKKELINGß (ETß JURIDISCHEß EIGENDOMß VANß HETß ONROERENDß GOEDß BERUSTß BIJß $UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßI ßIIßENßIIIßBVß(ETßECONOMISCHEßEIGENDOMßVANßDEßONROERENDßGOEDßPORTEFEUILLEßISß DOORß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIVßBELICHAAMDßINßPARTICIPATIESßINßHETßFONDSßVOORßGEMENEßREKENINGß6ESTEDAß 7ONINGENß6ESTEDAß7ONINGENßISßEENßBESLOTENßFONDSßVOORßGEMENEßREKENING ßALSßBEDOELDßINßDEßWETßVEN NOOTSCHAPSBELASTINGß %ENßFONDSßVOORßGEMENEßREKENINGßISßGEENßJURIDISCHEßENTITEITßMAARßEENßVERMOGENßWAARINßTERßCOLLECTIEVEß BELEGGINGßGOEDERENßZIJNßOPGENOMENßTENEINDEßDEßPARTICIPATIEHOUDERSßINßDEßOPBRENGSTßTEßDOENßDELENß!ANß EENß FONDSß VOORß GEMENEß REKENINGß ZIJNß EENß OFß MEERDEREß BEWAARDERSß ENß EENß BEHEERDERß VERBONDENß $Eß BEWAARDERSßHOUDENßTENßTITELßVANßBEHEERßDEßGOEDERENßVANß6ESTEDAß7ONINGENßTENßBEHOEVEßVANßDEßPARTICI PATIEHOUDERS $UTCHß2ESIDENTALß&UNDßIßBV ß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIßBVßENß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIIßBVßZIJNßINßHUNßHOE DANIGHEIDßVANßBEWAARDERSßJURIDISCHßGERECHTIGDßTOTßALLEßGOEDERENßDIEßTOTß6ESTEDAß7ONINGENßBEHORENßTENß BEHOEVEßVANßDEßPARTICIPANTENß$EßPARTICIPATIEHOUDERSßZIJNßECONOMISCHßGERECHTIGDßTOTßDITßVERMOGEN 0ARTICIPERENßINß6ESTEDAß7ONINGENßKANßHETZIJßDIRECTßHETZIJßVIAß(OLDINGß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßBVß$EELNE MENßHOUDTßTEVENSßDEßVERPLICHTINGßINßOMßINß6ESTEDAß'ROEPßBVßBEHEER ßENß6ESTEDAß0ROJECTßBVßVOORßGELIJKEß PERCENTAGESßDEELßTEßNEMENß6ESTEDAß'ROEPßBVßHEEFTßEENßMANDAATßOMßRECHTENßENßVERPLICHTINGENßTENßAAN ZIENßVANßHETßWONINGBEZITßAANßTEßGAAN $EßRECHTENßENßVERPLICHTINGENßVANßDEßPARTICIPATIEHOUDERSßINß³6ESTEDAß7ONINGEN´ßZIJNßVASTGELEGDßINßDEß0ARTI CIPATIEOVEREENKOMSTß!LSßBEHEERDERßVANßHETß&ONDSßISß6ESTEDAß'ROEPßBVßAANGESTELD

3TELSELWIJZIGING WAARDERINGßFINANCIpLEßINSTRUMENTEN /MßAANßTEßSLUITENßBIJßDEßINTERNATIONALEßOPVATTINGENßWORDENßDEß½NANCIpLEßINSTRUMENTENßMETßINGANGßVANß DEßJAARREKENINGßßGEWAARDEERDßTEGENßDEßACTUELEßWAARDEß$EßHUIDIGEßDERIVATENßBETREFFENßINTEREST RATE CAPSßENßSWAPßOVEREENKOMSTEN ßMETßALSßDOELßHETßAFDEKKENßVANßDEßRENTERISICO´SßVANßDEßOBLIGATIELENINGENß 4OTßENßMETßBOEKJAARßßZIJNßDEßINTEREST RATE CAPSßTEGENßHISTORISCHEßKOSTENßOPGENOMEN ßWAAROVERßLINE AIRßWORDTßAFGESCHREVENßGEDURENDEßDEßLOOPTIJDßVANßDEßBETREFFENDEßLENINGß)NßDEßTOELICHTINGßOPßDEßBALANSß ZIJNßDEßACTUELEßWAARDEßVANßDEßINTEREST RATE CAPSßENßDEßSWAPßOVEREENKOMSTENßVERMELD #ONFORMß2ICHTLIJNßßVANßDEß2AADßVOORßDEß*AARVERSLAGGEVINGßWORDTßHETßEFFECTßVANßDEßSTELSELWIJZIGINGß VERWERKTßINßHETßEIGENßVERMOGENßAANßHETßEINDßVANßHETßVORIGßBOEKJAARß$EßVERGELIJKENDEßCIJFERSßZIJNßDERHALVEß OPßBASISßVANßDEßGEWIJZIGDEßGRONDSLAGßAANGEPASTß$ITßHEEFTßTOTßGEVOLGßGEHADßDATßDEßBOEKWAARDEßVANßDEß DERIVATENßENßHETßEIGENßVERMOGENßPERßßDECEMBERßßZIJNßTOEGENOMENßMETßàß ßMILJOENß$EßSTELSEL WIJZIGINGßHEEFTßGEENßGEVOLGENßGEHADßVOORßHETßRESULTAATßOVERß

WAARDERINGßPANDENßINßEIGENßGEBRUIK !LSßGEVOLGßVANßGEWIJZIGDEßREGELGEVINGßDIENENßPANDENßVOORßEIGENßGEBRUIKßOPGENOMENßTEßWORDENßONDERß DEßMATERIpLEßVASTEßACTIVAß4OTßHETßBOEKJAARßßWARENßDEZEßOPGENOMENßONDERßDEßBELEGGINGENßINßVAST GOEDß!ANGEZIENßDEßWAARDERINGßVANßDEZEßPANDENßONDERßMATERIpLEßVASTEßACTIVAßEVENEENSßTEGENßACTUELEß WAARDEßPLAATSVINDT ßHEEFTßDITßGEENßGEVOLGENßVOORßDEßHOOGTEßVANßHETßVERMOGENßENßRESULTAATß7ELßISßONDERß HETßEIGENßVERMOGENßEENßHERWAARDERINGSRESERVEßGEVORMDßTENßLASTEßVANßDEßAGIORESERVE



'RONDSLAGEN



6ESTEDAß7ONINGENßISßGEENßRECHTSPERSOONß(ETßISßDEßOPTELSOMßVANßALLEßRECHTENßENßVERPLICHTINGENßDIEßZIJNß VERBONDENß AANß DEß WONINGENß $Eß RECHTENß ENß VERPLICHTINGENß WORDENß GEDEELDß ONDERß PARTICIPANTENß %ENß PARTICIßPATIEBEWIJSßGEEFTßDEßRECHTENßENßVERPLICHTINGENßWEERßZOALSßDIEßGELDENßVOORßEENßPARTICIPANTßENßZIJNß NEERGELEGDßINßDEßVOORWAARDENßVANßBEHEERßENßBEWARING !ANGEZIENß 6ESTEDAß7ONINGENß WELß OVEREENKOMSTENß VERTOONTß METß EENß ONDERNEMING ß WORDTß INß ONDER LIGGENDß½NANCIEELßVERSLAGßDEßTERMINOLOGIEßGEBRUIKT ßDIEßALGEMEENßGANGBAARßISßBIJßJAARREKENINGEN

GRONDSLAGENßVANßWAARDERINGßVANßACTIVAßENßPASSIVA "ELEGGINGENßINßVASTGOED $Eß/NTWIKKELINGSPORTEFEUILLEßWORDTßGEWAARDEERDßTEGENßBESTEDEßKOSTENßOFßLAGEREßMARKTWAARDEß.AßOPLEVE RINGßVANßHETßPROJECTßWORDTßHETßCOMPLEXßOPGENOMENßINßDEß%XPLOITATIEPORTEFEUILLEßOFßVERVREEMD $Eß%XPLOITATIEPORTEFEUILLEßWORDTßGEWAARDEERDßTEGENßACTUELEßWAARDEß/NDERßTOEPASSINGßVANß2ICHTLIJNßß ³6ASTGOEDBELEGGINGEN´ßWORDENßDEßCOMPLEXENßINßDEZEßPORTEFEUILLESßGEWAARDEERDßTEGENßREpLEßWAARDE ßZIJNDEß DEßHOOGSTEßVANßDEßMARKTWAARDEßINßVERHUURDEßSTAATßENßDEßOPBRENGSTWAARDEßBIJßCOMPLEXGEWIJZEßVERKOOPß AANßEENßPROFESSIONELEßUITPONDERß"IJßDEßVASTSTELLINGßVANßDEßACTUELEßWAARDEßISßALSßVOORWAARDEßMEEGENOMENß DATßINDIENßDEßMARKTWAARDEßINßVERHUURDEßSTAATßDEßHOOGSTEßWAARDEßIS ßDEßACTUELEßWAARDEßMAXIMAALßß VANßDEßOPBRENGSTWAARDEßBIJßCOMPLEXGEWIJZEßVERKOOPßAANßEENßPROFESSIONELEßUITPONDERßZALßBEDRAGENß.IEUWEß OBJECTENßBLIJVENßGEDURENDEßEENßPERIODEßVANßTWEEßJAARßNAßOPLEVERINGßGEWAARDEERDßTEGENßHISTORISCHEßKOST PRIJSßOFßLAGEREßMARKTWAARDE ß5LTIMOßßZIJNßALLEßCOMPLEXENßDIEßVOORßßINßEXPLOITATIEßZIJNßGENOMEN ß GEWAARDEERDßTEGENßACTUELEßWAARDEß$EßMARKTWAARDEßINßVERHUURDEßSTAATßALSOOKßDEßGETAXEERDEßOPBRENGST WAARDEßBIJßCOMPLEXGEWIJZEßVERKOOPßAANßEENßPROFESSIONELEßUITPONDERßWORDENßBEPAALDßAANßDEßHANDßVANßDEß DISCOUNTEDßCASH¾OWßMETHODEß$EßPORTEFEUILLEßWORDTßGEDURENDEßHETßJAARßVOORßTENßMINSTEßßGETAXEERDß DOORßEXTERNEßTAXATEURSßENßVOORßDEßRESTERENDEßPORTEFEUILLEßWORDTßEENßACTUALISATIEßVANßDEßWAARDEßDOORßEENß TAXATEURßOPGESTELDß"IJßZOWELßDEßOPBRENGSTWAARDEßBIJßCOMPLEXGEWIJZEßVERKOOPßAANßEENßPROFESSIONELEßUIT PONDERßALSßDEßMARKTWAARDEßINßVERHUURDEßSTAATßWORDTßREKENINGßGEHOUDENßMETßOVERDRACHTSKOSTENßENßANDEREß VERKOOPKOSTEN -ATERIpLEßVASTEßACTIVA (ETß KANTOORPANDß WORDTß OPß ACTUELEß WAARDEß GEWAARDEERDß $Eß HERWAARDERINGß NAß AFSCHRIJVINGENß WORDTß DIRECTßVERANTWOORDßINßHETßEIGENßVERMOGENß!FSCHRIJVINGENßVINDENßPLAATSßOPßBASISßVANßDEßGESCHATTEßECONO MISCHEßLEVENSDUUR ßZIJNDEßßJAAR &INANCIpLEßVASTEßACTIVA $Eß½NANCIpLEßINSTRUMENTENßWORDENßGEWAARDEERDßTEGENßACTUELEßWAARDEß$EßDERIVATENßWORDENßGEBRUIKTß ALSßKASSTROOMAFDEKKINGßWAARBIJßHETßRISICOßVANßONZEKEREßTOEKOMSTIGEßKASSTROMENßISßAFGEDEKTß)NßDEßONDER HAVIGEßJAARREKENINGßHEEFTßDITßBETREKKINGßOPßDEßVARIABELßRENTENDEßOBLIGATIELENINGENß7IJZIGINGENßINßDEß ACTUELEß WAARDEß VANß DERIVATENß WORDENß INß DEß HERWAARDERINGSRESERVEß DERIVATENß INß HETß EIGENß VERMOGENß OPGENOMENß,ENINGENßUGßWORDENßOPGENOMENßTEGENßNOMINALEßWAARDEß)NDIENßHIERßAANLEIDINGßTOEßBESTAATß WORDTßEENßAFWAARDERINGßTOEGEPASTßINßVERBANDßMETßONINBAARHEIDß ß 6ORDERINGEN 7AARDERINGßVINDTßPLAATSßTEGENßNOMINALEßWAARDEß6OORßEVENTUELEßONINBAARHEIDßVANßVORDERINGENßWORDTß EENßVOORZIENINGßGETROFFENß$EZEßVOORZIENINGßWORDTßOPßDEßVORDERINGßINßMINDERINGßGEBRACHT /VERIG 6OORß ZOVERß NIETß ANDERSß VERMELDß VINDTß WAARDERINGß PLAATSß OPß BASISß VANß HISTORISCHEß KOSTENß /PGENOMENß BEDRAGENßSTELLENßNOMINALEßWAARDENßVOOR

FINANCIpLEßOVERZICHTENßVESTEDAßWONINGENß

GRONDSLAGENßVANßRESULTAATBEPALING !LGEMEEN $EßVERANTWOORDEßLASTENßUITßEXPLOITATIEßWORDENßOPGENOMENß TEGENßHISTORISCHEßKOSTPRIJSß"ATENßWORDENß VERANTWOORDßZODRAßZEßGEREALISEERDßZIJN ßLASTENßZODRAßZEßBEKENDßZIJNß"ATENßENßLASTENßWORDENßTOEGEREKENDß AANßDEßPERIODEßWAAROPßZEßBETREKKINGßHEBBEN (UUROPBRENGSTEN /NDERßDITßHOOFDßWORDTßOPGENOMENßHETßTOTAALßVANßDEßOVERßHETßVERSLAGJAARßAANßDEßHUURDERSßINßREKENINGß GEBRACHTEßHURENß$EZEßHUUROPBRENGSTENßZIJNßNAßAFTREKßVANßLEEGSTANDßENßKORTINGENß)NßDEßHUUROPBRENG STENßZIJNßNIETßBEGREPENßDEßDOORßDEßHUURDERSßBETAALDEßVOORSCHOTTENßOPßDEßSERVICEKOSTEN %XPLOITATIEKOSTEN $EßEXPLOITATIEKOSTENßBESTAANßUITßDIRECTßAANßEENßCOMPLEXßTOEWIJSBAREßKOSTENß$EZEßKOSTENßBETREFFENßVOOR NAMELIJKß ONDERHOUDSKOSTEN ß ONROERENDEß ZAAKBELASTINGß ENß OVERIGEß HEF½NGEN ß VERZEKERINGSPREMIES ß BEHEER ßENßVERHUURCOURTAGESßENßNIETßAANßDEßHUURDERSßDOORßTEßBEREKENENßSERVICEKOSTENß%RßWORDTßGEENß VOORZIENINGßVOORßGROOTßONDERHOUDßGEVORMD 3UBSIDIESßENßOVERIGEßBATEN (IERONDERßWORDTßONDERßANDEREßVERANTWOORDßDEßVRIJVALßVANßDEßDKPH SUBSIDIES -ANAGEMENTKOSTEN !LSßMANAGEMENTKOSTENßWORDENßBESCHOUWDßALLEßOPERATIONELEßKOSTENßDIEßNIETßRECHTSTREEKSßAANßDEßVAST GOEDOBJECTENßKUNNENßWORDENßDOORBEREKENDß$EßMANAGEMENTKOSTENßBETREFFENßMETßNAMEßDOORß6ESTEDAß 'ROEPßBVßDOORBEREKENDEßKOSTENß$AARNAASTßISßINßDEßPARTICIPATIE OVEREENKOMSTßBEPAALDßDATß(OLDINGß$UTCHß 2ESIDENTIALß &UNDß BVß ENß DOCHTERMAATSCHAPPIJENß KOSTENß ENß AANSPRAKELIJKHEDENß AANß6ESTEDAß7ONINGENß TOEREKENENß$EßCOST PLUSßREGELINGßBIJß6ESTEDAß'ROEPßBVßWORDTßGEBRUTEERDß$EßBRUTERINGßWORDT ßEVENALSßDEß MANAGEMENTKOSTEN ßVOLLEDIGßDOORBEREKENDßAANß6ESTEDAß7ONINGEN 2ENTEBATENßENß LASTEN $EßBATENßENßLASTENßUITßHOOFDEßVANßINTERESTßWORDENßOPGENOMENßTEGENßNOMINALEßWAARDEß 'EREALISEERDßRESULTAAT /NDERß HETß GEREALISEERDß RESULTAATß WORDTß VERSTAANß HETß TOTAALß VANß DEß NETTOß HUUROPBRENGSTß ENß OVERIGEß OPBRENGSTEN ß VERMINDERDß METß DEß BEDRIJFSLASTENß ENß INTERESTß PERß SALDO ß VERHOOGDß METß DEß GEREALISEERDEß RESULTATENß BIJß VERKOOPß VANß VASTGOEDß (ETß VERKOOPRESULTAATß WORDTß BEPAALDß DOORß DEß VERKOOPOPBRENGSTß EVENTUEELßNAßAFTREKßVANßBEMIDDELINGSKOSTEN ßTEßVERMINDERENßMETßDEßLAATSTßVERANTWOORDEßBOEKWAARDEß VANßDEßVERKOCHTEßOBJECTEN ßWELKEßPERßKWARTAALßWORDTßVASTGESTELD /NGEREALISEERDßRESULTAAT (ETßONGEREALISEERDßRESULTAATßBESTAATßUITßHETßTOTAALßVANßONGEREALISEERDEßHERWAARDERINGENßTENGEVOLGEßVANß EXTERNEßENßINTERNEßTAXATIESßENßACTUALISATIES &ISCALEßSTATUS 6ESTEDAß7ONINGENßISßEENßBESLOTENßFONDSßVOORßGEMENEßREKENING ßHETGEENßBETEKENTßDATßHETßFONDSßTRANSPA RANTßISßVOORßDEßVENNOOTSCHAPSBELASTINGßENßDEßKAPITAALSBELASTINGß$EßBEZITTINGENßENßSCHULDEN ßALSMEDEßDEß KOSTENßENßOPBRENGSTENßVANß6ESTEDAß7ONINGEN ßWORDENß½SCAALßRECHTSTREEKSßTOEGEREKENDßAANßDEßPARTICI PANTENßINß6ESTEDAß7ONINGEN



"ALANSßPERßßDECEMBERßß NAßRESULTAATBESTEMMING "EDRAGENßßàßßMLN



ß  ß

ß  ß

ßß

ßß

ACTIVA 6ASTEß!CTIVA "ELEGGINGENßINßVASTGOEDß -ATERIpLEßVASTEßACTIVAß

ßß

ß ß

&INANCIpLEßVASTEßACTIVAß

ßß

ßß

ßß

ßß

ß ß

ßß

6ORDERINGEN

ßß

ßß

,IQUIDEßMIDDELENß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

3CHULDENßAANßGROEPSMAATSCHAPPIJEN

ßß

ß ß

"ELASTINGENßENßPREMIESßSOCIALEßVERZEKERINGEN

ßß

ßß

/VERIGEßKORTLOPENDEßSCHULDEN

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ß

6LOTTENDEß!CTIVA 6ORDERINGENßOPßGROEPSMAATSCHAPPIJEN

4OTAALß!CTIVA PASSIVA &ONDSVERMOGENß ,ANGLOPENDEß3CHULDEN 3CHULDENßAANßGROEPSMAATSCHAPPIJENß +ORTLOPENDEß3CHULDEN

/VERLOPENDEßPASSIVA

4OTAALß0ASSIVA

7INST EN VERLIESREKENINGßOVERß "EDRAGENßßàßßMLN



ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

/PBRENGSTEN (UUROPBRENGSTEN !Fß%XPLOITATIEKOSTEN .ETTOßEXPLOITATIE OPBRENGST 3UBSIDIESßENßOVERIGEßBATEN 3OMßVANßDEßBEDRIJFSOPBRENGSTEN +OSTEN -ANAGEMENTKOSTEN 2ENTEBATEN

ßß

ßß

2ENTELASTEN

ßß

ßß

ßß

ßß

%XPLOITATIERESULTAAT 6ERKOOPRESULTAAT

ßß

ßß

'EREALISEERDßRESULTAAT

ßß

ßß

/NGEREALISEERDßRESULTAAT

ßß

ßß

2ESULTAAT

ßß

ß

+ASSTROOMOVERZICHTßOVERß "EDRAGENßßàßßMLN 'EREALISEERDßRESULTAAT



ßß

ßß

ßß

ßß

6RIJVALßDKPH

ß

ß

!FSCHRIJVINGß½NANCIpLEßVASTEßACTIVA

ßß

ßß

-UTATIEßWERKKAPITAAL

ßß

ß

+ASSTROOMßUITßOPERATIONELEßACTIVITEITEN

ßß

ßß

)NVESTERINGENßINßVASTGOED

ß

ß

$ES INVESTERINGENßINß½NANCIpLEßVASTEßACTIVA

ß

ßß

$ES INVESTERINGENßINßFVAßNAARßKORTLOPEND

ß ß

ßß

$ESINVESTERINGENßINßVASTGOED

ßß

ßß

+ASSTROOMßUITßINVESTERINGSACTIVITEITEN

ß

ßß

-UTATIEßLENINGßA NOTESß

ßß

ß ß

5ITKERINGßAANßPARTICIPANTEN

ß

ß

+ASSTROOMßUITß½NANCIERINGSACTIVITEITEN

ßß

ß

4OTAALßKASSTROMEN

ß

ßß

,IQUIDEßMIDDELENßULTIMOßBOEKJAAR

ßß

ßß

,IQUIDEßMIDDELENßPRIMOßBOEKJAAR

ßß ß

ßß ß

TOELICHTINGßBIJßHETßKASSTROOMOVERZICHT (ETßKASSTROOMOVERZICHTßISßOPGESTELDßVOLGENSßDEßINDIRECTEßMETHODEß$EßGELDMIDDELENßINßHETßKASSTROOM OVERZICHTßBESTAANßALLEENßUITßDEßLIQUIDEßMIDDELENß/NTVANGSTENßENßUITGAVENßUITßHOOFDEßVANßINTERESTßENß WINSTBELASTINGENßZIJNßOPGENOMENßONDERßDEßKASSTROOMßUITßOPERATIONELEßACTIVITEITENß"ETAALDEßDIVIDENDENß ZIJNßOPGENOMENßONDERßDEßKASSTROOMßUITß½NANCIERINGSACTIVITEITEN

4OELICHTINGEN



BELEGGINGENßINßVASTGOEDß 0ORTEFEUILLEßINßEXPLOITATIE /NTWIKKELINGS "EDRAGENßXßàßßMLN

ß6ERHUUR ß

ßPORTEFEUILLEß

ß6ERHUURFASEß

ßVERKOOPFASEß

ß4OTAALß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

7AARDEßPERßßJANUARIß )NVESTERINGEN

ß ß

$ESINVESTERINGENß

ß

)NTERNEßOVERBOEKINGEN

ß ß

(ERRUBRICERINGßKANTOORPAND

ßß

ßß

ß

ß

ß

ß

ßß

ß

ß ß

ß ß ß

ßß

ßß

ßß

ßß

ß ß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ß

   HERRUBRICERING

3UBTOTAAL (ERWAARDERINGßINßBOEKJAAR 7AARDEßPERßßDECEMBERß

MATERIpLEßVASTEßACTIVAß "EDRAGENßXßàßßMLN

INVESTERINGEN

AFSCHRIJVINGEN

  

ß ß

ßß

ß ß

ß ß

ßß

ß ß

ßß

ß ß

ß ß

ß

   HERWAARDERING

+ANTOORPAND

FINANCIpLEßVASTEßACTIVAß MUTATIESßBIJ

MUTATIESßAF

  

ßß

ßß

ß ß

ß ß

ßß

&INANCIERINGSKOSTEN

ßß

ß ß

ßß

ßß

ßß

,ENINGENßUGß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIßBVß



ß ß

ß ß

ß ß

ßß

,ENINGENßUGß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIßBVßß



ß ß

ß ß

ß ß

ßß

,ENINGENßUGß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIIßBVßß



ß ß

ß ß

ß ß

ßß

ßß

ßß

ßß

ßß

ß

"EDRAGENßXßàßßMLN $ERIVATEN

$OORß6ESTEDAßZIJN ßMETßALSßDOELßHETßAFDEKKENßVANßDEßRENTERISICO´S ßVIERßINTEREST RATE CAP OVEREENKOMSTENß AFGESLOTENßMETßEENß½NANCIERINGSINSTELLINGß(IERDOORßISßHETßRISICOßVANßEENßSTIJGENDEßRENTEßVOORßVREEMDß VERMOGENßBEPERKTß)NßJULIßßZIJNßSWAP OVEREENKOMSTENßAFGESLOTENßWELKEßEFFECTIEFßWORDENßNAßA¾OOPß VANßDEßINTEREST RATE CAP OVEREENKOMSTENß$EßLOOPTIJDßVANßDEßOVEREENKOMSTENßKOMENßOVEREENßMETßDEß RESTERENDEßLOOPTIJDENßVANßDEßINßßAFGESLOTENßOBLIGATIELENINGENß6OORßDEßINßAPRILßßGEPLAATSTEßOBLI GATIELENINGßISßEVENEENSßEENßSWAP OVEREENKOMSTßAFGESLOTENßMETßDEZELFDEßLOOPTIJDßALSßDEßLENINGßWELKEßINß JULIßßEFFECTIEFßISßGEWORDENß$OORßDEZEßOVEREENKOMSTENßISßHETßRISICOßVANßEENß¾UCTUERENDEßRENTEßVOLLE DIGßAFGEDEKTß!LSßGEVOLGßVANßDEßRENTESTIJGINGENßZIJNßDEßNOGßRESTERENDEßINTEREST RATE CAP OVEREENKOMSTENß INßHETßEßKWARTAALßTOTßUITKERINGßGEKOMEN /VERßDEßLENINGßAANßDEßBEWAARDERSßWORDTßEENßRENTEßBEREKENDßGEBASEERDßOPßDEßDRIEMAANDSß%URIBORß:EKER HEDENßZIJNßNIETßGESTELD

LIQUIDEßMIDDELENß $EßLIQUIDEßMIDDELENßSTAANßGEHEELßTERßVRIJEßBESCHIKKING

FINANCIpLEßOVERZICHTENßVESTEDAßWONINGENß



FONDSVERMOGENß HERWAARD

ß

GEPLAATST

HERWAARD

RESERVE

HERWAARD

RESERVE

BELEGGINGEN

RESERVE

KANTOOR

OVERIGE

KAPITAAL

AGIO

INßVASTGOED

DERIVATEN

PAND

RESERVE

TOTAAL

3TANDßßJANUARIßß

ß ß

ßß

ßß

ßß

ßß

ß ß

ßß

$IVIDENDßß

ß ß

ß

ß ß

ß ß

ß ß

ß

ß

2ESULTAATßOVERßß

ß ß

ß ß

ßß

ß ß

ß ß

ßß

ßß

ß ß

ß ß

ß ß

ßß

ß ß

ß ß

ßß

ß ß

ß ß

ß

ß ß

ß ß

ßß

ß ß

ß ß

ßß

ßß

ßß

ß ß

ß

  

OPNAME

AßNOTES

ßß

ß ß

ß ß

ßß

AßNOTES

ßß

ß ß

ß ß

ßß

AßNOTES

ßß

ß ß

ß ß

ßß

AßNOTES

ßß

ß ß

ß ß

ßß

AßNOTES

ß ß

ßß

ß ß

ßß

ßß

ßß

ß ß

ß

"EDRAGENß
àßßMLN

7AARDEMUTATIE ß DERIVATENß 2EALISATIEßDOOR ß VERKOOPß 3TANDß ß DECEMBERßß

ßß

ß

SCHULDENßAANßGROEPSMAATSCHAPPIJENß "EDRAGENßXßàßßMLN

ßAFLOSSINGß   

6ESTEDAß2ESIDENTIALß&UNDINGßIIßBVßINZAKE

ß $OORß6ESTEDAß2ESIDENTIALß&UNDINGßIIßBVßZIJNßINßßVOORßEENßTOTAAL BEDRAGßVANßàßßMILJOENßOBLIGATIESß GEPLAATSTßMETßEENßVARIABELEßRENTEßBESTAANDEßUIT

ßàßßMILJOENßCLASSßAßSECUREDß¾OATINGßRATEßNOTES

ßàßßMILJOENßCLASSßAßSECUREDß¾OATINGßRATEßNOTES

ßàßßMILJOENßCLASSßAßSECUREDß¾OATINGßRATEßNOTES

ßàßßMILJOENßCLASSßAßSECUREDß¾OATINGßRATEßNOTES !ANVULLENDßZIJNßINßAPRILßßOBLIGATIESßMETßVARIABELEßRENTEßGEPLAATST

ßàßßMILJOENßCLASSßAßSECUREDß¾OATINGßRATEßNOTES 6ESTEDAß2ESIDENTIALß&UNDINGßIIßBVßISßEENßVENNOOTSCHAPßSPECIAALßOPGERICHTßOMßDEß½NANCIERINGßTEßVERZORGENß TENßBEHOEVEßVANß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIßBV ß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIßBVßENß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIIßBV ß DOORßMIDDELßVANßOVEREENKOMSTENßTUSSENßGENOEMDEßPARTIJEN ß6ESTEDAß'ROEPßENßDEß3ECURITYß4RUSTEEß6ER DERßISßHETßDEßTAAKßVANß6ESTEDAß2ESIDENTIALß&UNDINGßIIßBVßOMßZEKERHEDENßTEßVERSCHAFFENßINßVERBANDßMETßDEß ½NANCIERINGß!LLEßAANDELENßVANß6ESTEDAß2ESIDENTIALß&UNDINGßIIßBVßWORDENßGEHOUDENßDOORß3TICHTINGß6ESTEDAß 2ESIDENTIALß&UNDINGßIIß$EßMANAGERßVANßDEßSTICHTINGßISßATCß-ANAGEMENTßBVß $EßDOORß6ESTEDAß2ESIDENTIALß&UNDINGßIIßBVßMETßDEßEMISSIEßVERKREGENßGELDMIDDELENßZIJNßDOORGELEENDßAANß $UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIßBV ß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIßBVßENß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIIßBVß!LSßGEVOLGßVANß BOVENSTAANDEßACTIESßBESCHIKTß6ESTEDAß'ROEPßDAARDOORßPERßBALANSDATUMßOVERßDEßVOLGENDEßFACILITEITEN

ß4ERMßAß&ACILITYßADßàßßMILJOENßMETßEENßBEOOGDEßRESTERENDEßLOOPTIJDßVANß ßJAAR

ß4ERMßAß&ACILITYßADßàßßMILJOENßMETßEENßBEOOGDEßRESTERENDEßLOOPTIJDßVANß ßJAAR

ß4ERMßAß&ACILITYßADßàßßMILJOENßMETßEENßBEOOGDEßRESTERENDEßLOOPTIJDßVANß ßJAAR

ß4ERMßAß&ACILITYßADßàßßMILJOENßMETßEENßBEOOGDEßRESTERENDEßLOOPTIJDßVANß ßJAAR

ß4ERMßAß&ACILITYßADßàßßMILJOENßMETßEENßBEOOGDEßRESTERENDEßLOOPTIJDßVANß ßJAAR

FINANCIpLEßOVERZICHTENßVESTEDAßWONINGENß

$EßGELDNEMERSßZIJNß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIßBV ß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIßBVßENß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDß IIIßBVßINßHUNßHOEDANIGHEIDßVANßBEWAARDERSßVANß6ESTEDAß7ONINGENß$EßGELDNEMERSßHEBBENßDEßGELDENßTERß BESCHIKKINGßGESTELDßAANß6ESTEDAß7ONINGENß$EßRENTEßVERVALTßPERßKWARTAALßENßISßGEBASEERDßOPßHETßDRIE MAANDSß%URIBOR TARIEFßVERHOOGDßMETßEENßPERßTYPEßGEDIFFERENTIEERDEßOPSLAGß6OORß4ERMßA ß4ERMßA ß4ERMß A ß4ERMßAßENß4ERMßAßBEDRAAGTßDEZEßGEDIFFERENTIEERDEßOPSLAGßRESPECTIEVELIJKß  ß  ß  ß ß ENß ß$Eß³TERMßAßNOTES´ßZIJNßGENOTEERDßAANß%URONEXTß!MSTERDAMß$EßJURIDISCHEßLOOPTIJDßVANßDEß4ERMßA ß 4ERMßA ß4ERMßAßENß4ERMßAßBEDRAAGTßBIJßPLAATSINGßßJAARß$EßJURIDISCHEßLOOPTIJDßVANßDEß4ERMßAßBEDRAAGTß BIJßPLAATSINGßßJAARß%CHTERßBIJßOVERSCHRIJDINGßVANßDEßBEOOGDEßLOOPTIJDENßTREDENßSANCTIESßINßWERKINGßDIEß METßNAMEßBETREKKINGßHEBBENßOPßUITKERINGENßAANßRESULTAATGERECHTIGDENßBIJßDEß6ESTEDAß'ROEPß6ERVROEGDEß A¾OSSINGßISßTOEGESTAAN ßWAARBIJßVOORßDEßA ßA ßAßENßAßOBLIGATIELENINGENßBEPERKTEßBOETECLAUSULESßVANß KRACHTßZIJN !ANßDEßLENINGENßZIJNßEENßGROOTßAANTALßRAPPORTAGE ßENßINFORMATIEVERPLICHTINGENßVERBONDENß7ANNEERßNIETß TIJDIGßDEßVERSCHULDIGDEßINTERESTßBETAALDßISßOFßANDEREßVERPLICHTINGENßNIETßZIJNßNAGEKOMEN ßTREDENßDEßVOL GENDEßGEVOLGENßINßWERKING „ß ßBETALINGßVANßDIVIDENDßENßSOORTGELIJKEßUITKERINGENßZIJNßNIETßMEERßTOEGESTAAN „ß ßERßWORDTßEENßPANDRECHTßGEVESTIGDßOPßDEßBANKREKENINGENßWAAROPßDEßHUURINKOMSTENßBINNENKOMEN „ß ßDEßSTEMRECHTENßOPßDEßAANDELENßVANß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIßBV ß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIßBVßENß$UTCHß 2ESIDENTIALß&UNDßIIIßBVßGAANßOVERßNAARßDEß3ECURITYß4RUSTEE „ß ßOPßHETßONROERENDßGOEDßWORDTßEENßRECHTßVANßHYPOTHEEKßGEVESTIGDßTENßBEHOEVEßVANßDEß3ECURITYß4RUSTEEß TOTßEENßBEDRAGßVANßßVANßDEßOPENSTAANDEßWAARDEßVANßDEßLENINGEN „ß ßVERHAALßOPßSCHULDENßKANßALLEENßPLAATSVINDENßUITßDEßWONINGPORTEFEUILLEß3CHULDEISERSßHEBBENßGEENßVER HAALSMOGELIJKHEIDßOPßHETßOVERIGEßVERMOGENßBUITENß6ESTEDAß7ONINGEN ßVANßDEßPARTICIPANTEN )NDIENßNIETßVOLDAANßWORDTßAANßEENßAANTALß½NANCIpLEßVOORWAARDENßRATIO´S ßTREDENßVERDERGAANDEßSANCTIESß INßWERKINGß.AASTßBOVENSTAANDEßMAATREGELENßWORDTßDANßTEVENSßDEßBESCHIKKINGSMACHTßVANßHETßMANAGE MENTßOVERßHETßONROERENDßGOEDßAANZIENLIJKßBEPERKT

PARTICIPANTEN (ETß&ONDSß6ESTEDAß7ONINGENßKENTßULTIMOßßDEßVOLGENDEßPARTICIPANTEN INGß6ASTGOEDß"ELEGGINGßBV $ELTAß,LOYDß6ASTGOEDß0ARTICIPATIESßBV 3TICHTINGß0ENSIOENFONDSßVOORßDEß'RA½SCHEß"EDRIJVEN ,OYALISß,EVENßNV ,OYALISß3CHADEßNV 3TICHTINGß!CHMEAß$UTCHß2ESIDENTIALß&UND 3TICHTINGß3POORWEGPENSIOENFONDS 3TICHTINGß0ENSIOENFONDSßVOORß&YSIOTHERAPEUTEN 3TICHTINGß0ENSIOENFONDSß/PENBAARß6ERVOER $UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIVßBV (OLDINGß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßBV



6OORSTELßUITKERINGßAANßPARTICIPANTEN



6ESTEDAß7ONINGENßHEEFTßINßHETßBOEKJAARßßEENßTOTAALBEDRAGßVANßàßßMILJOENßTOEGEKENDßAANßHAARß PARTICIPANTENß$ITßISßINCLUSIEFßàßßMILJOENßUITßTEßKERENßINßAPRILß )NTRINSIEKEßWAARDEßPRIMOß

ßàß ß

 

'EREALISEERDßRESULTAAT

ßàß ß

 

/NGEREALISEERDßRESULTAAT

ßàß ß

 

(ERWAARDERINGßMATERIpLEßVASTEßACTIVA

ßàß ß

 

(ERWAARDERINGßDERIVATEN

ßàß ß

 

4OEGEKENDßAANßPARTICIPANTENßINß )NTRINSIEKEßWAARDEßULTIMOß

ßàß  ßàß ß

   

6OORGESTELDßWORDTßOPßGRONDßVANßREEDSßGEDANEßTOEKENNINGENßGEENßSLOTUITKERINGßMEERßTEßVERRICHTEN -AASTRICHT ßßFEBRUARIß $EßBEHEERDER 6ESTEDAß'ROEPßBVß $EßBEWAARDERS $UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIßBV ß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIßBVßENß$UTCHß2ESIDENTIALß&UNDßIIIßBV VOORßDEZE (#&ß3MEETS ßCEO &(ßVANßDERß4OGT /ß"REUR

!CCOUNTANTSVERKLARINGß AANßDEßAANDEELHOUDERSßVANßENßPARTICIPANTENßINßVESTEDAßWONINGEN ACCOUNTANTSVERKLARING 7IJßHEBBENßDEßINßHETßJAARVERSLAGßßVANß6ESTEDAß'ROEPßBVßTEß-AASTRICHTßOPßPAGINA´SßßTOTßENßMETßß OPGENOMENß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß7ONINGEN´ßOVERßßBESTAANDEßUITßDEßBALANSßPERßßDECEMBERß ßENßWINST EN VERLIESREKENINGßOVERßßALSMEDEßUITßEENßOVERZICHTßVANßDEßBELANGRIJKSTEßGRONDSLAGENß VOORß½NANCIpLEßVERSLAGGEVINGßENßOVERIGEßTOELICHTINGENßGECONTROLEERD VERANTWOORDELIJKHEIDßVANßDEßDIRECTIE $EßDIRECTIEßVANß6ESTEDAß'ROEPßBVßISßVERANTWOORDELIJKßVOORßHETßOPMAKENßVANßDEß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß 6ESTEDAß7ONINGEN´ßDIEßHETßVERMOGENßENßHETßRESULTAATßGETROUWßDIENENßWEERßTEßGEVEN ßALSMEDEßVOORßHETß OPSTELLENßVANßHETßVERSLAGßVANßDEßDIRECTIE ßBEIDEßINßOVEREENSTEMMINGßMETßDEßGRONDSLAGENßVANßWAARDERINGß VANß DEß ACTIVAß ENß PASSIVAß ENß DEß METHODENß VANß RESULTAATBEPALINGß ZOALSß UITEENGEZETß ONDERß DEß HOOFDENß ³'RONDSLAGENßVANßWAARDERINGßACTIVAßENßPASSIVA´ßENß³'RONDSLAGENßVANßRESULTAATBEPALING´ßOPßPAGINAßßTOTß ENßMETßß$EZEßVERANTWOORDELIJKHEIDßOMVATßONDERßMEERßHETßONTWERPEN ßINVOERENßENßINßSTANDßHOUDENß VANßEENßINTERNßBEHEERSINGSSYSTEEMßRELEVANTßVOORßHETßOPMAKENßVANßENßGETROUWßWEERGEVENßINßDEß³&INANCIpLEß OVERZICHTENß6ESTEDAß7ONINGEN´ßVANßVERMOGENßENßRESULTAAT ßZODANIGßDATßDEZEßGEENßAFWIJKINGENßVANßMATE RIEELßBELANGßALSßGEVOLGßVANßFRAUDEßOFßFOUTENßBEVAT ßHETßKIEZENßENßTOEPASSENßVANßAANVAARDBAREßGRONDSLA GENßVOORß½NANCIpLEßVERSLAGGEVINGßENßHETßMAKENßVANßSCHATTINGENßDIEßONDERßDEßGEGEVENßOMSTANDIGHEDENß REDELIJKßZIJN VERANTWOORDELIJKHEIDßVANßDEßACCOUNTANT /NZEßVERANTWOORDELIJKHEIDßISßHETßGEVENßVANßEENßOORDEELßOVERßDEß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß7ONIN GEN´ßOPßBASISßVANßONZEßCONTROLEß7IJßHEBBENßONZEßCONTROLEßVERRICHTßINßOVEREENSTEMMINGßMETß.EDERLANDSß RECHTß$IENOVEREENKOMSTIGßZIJNßWIJßVERPLICHTßTEßVOLDOENßAANßDEßVOORßONSßGELDENDEßGEDRAGSNORMENßENßZIJNß WIJßGEHOUDENßONZEßCONTROLEßZODANIGßTEßPLANNENßENßUITßTEßVOERENßDATßEENßREDELIJKEßMATEßVANßZEKERHEIDß WORDTßVERKREGENßDATßDEß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß7ONINGEN´ßGEENßAFWIJKINGENßVANßMATERIEELßBELANGß BEVATTEN %ENßCONTROLEßOMVATßHETßUITVOERENßVANßWERKZAAMHEDENßTERßVERKRIJGINGßVANßCONTROLE INFORMATIEßOVERßDEß BEDRAGENßENßDEßTOELICHTINGENßINßDEß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß7ONINGEN´ß$EßKEUZEßVANßDEßUITß TEß VOERENßWERKZAAMHEDENßISßAFHANKELIJKßVANßDEßPROFESSIONELEßOORDEELSVORMINGßVANßDEßACCOUNTANT ßWAARON DERßBEGREPENßZIJNßBEOORDELINGßVANßDEßRISICO´SßVANßAFWIJKINGENßVANßMATERIEELßBELANGßALSßGEVOLGßVANßFRAUDEß OFßFOUTENß)NßDIEßBEOORDELINGßNEEMTßDEßACCOUNTANTßINßAANMERKINGßHETßVOORßHETßOPMAKENßVANßENßGETROUWß WEERGEVENßINßDEß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß7ONINGEN´ßVANßVERMOGENßENßRESULTAATßRELEVANTEßINTERNEß BEHEERSINGSSYSTEEM ßTENEINDEßEENßVERANTWOORDEßKEUZEßTEßKUNNENßMAKENßVANßDEßCONTROLEWERKZAAMHE DENßDIEßONDERßDEßGEGEVENßOMSTANDIGHEDENßADEQUAATßZIJNßMAARßDIEßNIETßTOTßDOELßHEBBENßEENßOORDEELßTEß GEVENßOVERßDEßEFFECTIVITEITßVANßHETßINTERNEßBEHEERSINGSSYSTEEMßVANß6ESTEDAß7ONINGENß 4EVENSßOMVATßEENßCONTROLEßONDERßMEERßEENßEVALUATIEßVANßDEßAANVAARDBAARHEIDßVANßDEßTOEGEPASTEßGROND SLAGENßVOORß½NANCIpLEßVERSLAGGEVINGßENßVANßDEßREDELIJKHEIDßVANßSCHATTINGENßDIEßDEßDIRECTIEßHEEFTßGEMAAKT ß ALSMEDEßEENßEVALUATIEßVANßHETßALGEHELEßBEELDßVANßDEß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß7ONINGEN´ 7IJßZIJNßVANßMENINGßDATßDEßDOORßONSßVERKREGENßCONTROLE INFORMATIEßVOLDOENDEßENßGESCHIKTßISßALSßBASISßVOORß ONSßOORDEEL



FINANCIpLEßOVERZICHTENßVESTEDAßWONINGENß

OORDEEL .AARßONSßOORDEELßGEVENßDEß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß7ONINGEN´ßOVERßßEENßZODANIGßINZICHTßINßDEß GROOTTEßENßDEßSAMENSTELLINGßVANßHETßVERMOGENßVANß6ESTEDAß7ONINGENßPERßßDECEMBERßßENßVANßHETß RESULTAATßOVERßßALSßINßDEßGEGEVENßOMSTANDIGHEDENßISßVEREISTßINßOVEREENSTEMMINGßMETßDEßGRONDSLA GENßVANßWAARDERINGßVANßDEßACTIVAßENßPASSIVAßENßDEßMETHODENßVANßRESULTAATBEPALINGßZOALSßUITEENGEZETß ONDERßDEßHOOFDENß³'RONDSLAGENßVANßWAARDERINGßACTIVAßENßPASSIVA´ßENß³'RONDSLAGENßVANßRESULTAATBEPA LING´ßOPßPAGINAßßTOTßENßMETß 4EVENSßMELDENßWIJßDATßHETßVERSLAGßVANßDEßDIRECTIE ßVOORßZOVERßWIJßDATßKUNNENßBEOORDELEN ßVERENIGBAARßISß METßDEß³&INANCIpLEßOVERZICHTENß6ESTEDAß7ONINGEN´ß -AASTRICHT ßßFEBRUARIß %RNSTßß9OUNGß!CCOUNTANTS NAMENSßDEZE WGßß*'+ßVANßDERß:ANDENßRA



"IJLAGEN

"IJLAGEßßOBJECTGEGEVENS



/NDERSTAANDEßLIJSTßGEEFTßDEßVASTGOEDOBJECTENßUITßDEßEXPLOITATIE ßENßONTWIKKELINGSPORTEFEUILLEßWEERß!LLEßOBJECTENßWORDENßCONFORMßROZIPDßDE½NITIEßGEREKENDßTOTßDEß SECTORß7ONINGEN ßOMDATßHETßAANDEELßVANßDEßWONINGENßINßDEßBRUTOßMARKTHUURWAARDEßONTWIKKELINGSPORTEFEUILLEßTEßVERWACHTENßBRUTOßMARKTHUURWAARDE ßVANßHETß VASTGOEDOBJECTßOVERALßGROTERßISßDANßVIJFTIGßPROCENTß$EßBIJßDEßOBJECTENßVERMELDEßAANTALLENßZIJNßONTWIKKELINGSPORTEFEUILLEßZIJNßSTRAKSßNAARßVERWACHTING ßVOLLEDIGßINß EIGENDOMß LEGENDA %XPLOITATIEPORTEFEUILLE

/NTWIKKELINGSPORTEFEUILLE

PROJECT

GEMEENTENAAM ßEERSTE STRAATNAAMß

GEMEENTENAAM ßEERSTE STRAATNAAMßINDIENßBEKENDß

ß

ß INßALFABETISCHEßVOLGORDE ßNAAMßVANßHETß

ß INßALFABETISCHEßVOLGßORDE NAAMßVANßHETßBELEGGINGS

ß

ß BELEGGINGSOBJECT

ß OBJECTßEVTßTIJDELIJKEßONTWIKKEßLINGSNAAM

ßJAAR

BOUWJAARßHETßJAARßVvvRßHETßEERSTEßJAARßVANßVOLLEDIGEß VERWACHTßJAARßVANßOPLEVERING

ßGROND

PERCENTAGEßINßEIGENDOMßVERSUSßERFPACHT

IDEM

ßW

HETßAANTALßWONINGENßEENHEDEN

IDEM

ßEGW

HETßAANTALßmmNGEZINSWONINGENßEENHEDEN

IDEM

ßMGW

HETßAANTALßMEERGEZINSWONINGENßEENHEDEN

IDEM

ßGBO

DEßGEBRUIKSOPPERVLAKTEßVANßDEßWONINGENßMßß

IDEM

ßKANTOOR

KANTOORRUIMTEßM

IDEM

ßWINKEL

WINKELRUIMTEßM

IDEM

ßPPß

PARKEER ßENßGARAGEPLAATSENßEENHEDEN

IDEM

ßHUUR

THEORETISCHEßBRUTO JAARHUURßULTIMOßJAAR ßàßß

IDEM

ß EXPLOITATIE

ß ß PROJECT

JAAR

GROND

W

EGW

"REDA ß,ACHAPPELLESTRAAT ß,ACHAPPELLESTRAAT







"ERGEN ß2OUGEMONT .ES ß$Eß.ESSEN









6LEUTEN $Eß-EERN ß2IDDERHO¾AAN ß3ECR6ERSTEEGLAAN









,EIDERDORP ß,OKHORST ß$Eß(ORSTEN







´S (ERTOGENBOSCH ß+RUISKAMPSINGEL ß-EANDER¾AT







MGW

GBO KANTOOR WINKEL

PP

HUUR

































 

EXPLOITATIEPORTEFEUILLE 

:WOLLE ß3CHIE ßAAß,ANDEN













(AARLEMMERMEER ß"OEKESTRAAT ß*ACOB ß7ARANDE















2IJSWIJK ß#HURCHILLLAAN ß#HURCHILLLAAN















2IJSWIJK ß#LAVECIMBELLAAN ß#LAVECIMBELLAAN















(EEMSKERK ß-OZARTSTRAAT ß-OZARTSTRAAT















.IJMEGEN ß,ANKFORST ß,ANKFORST















!MERSFOORT ß0ARELVISSERSPAD ß3CHUILENBURG















3CHIEDAM ß#HOPINPLEIN ß'ROENOORD











7ASSENAAR ß6ANß0OLANENPARK ß:IJLWATERING















/OSTERHOUT ß6ERDISTRAAT ß/OSTERHEIDEß















2OOSENDAAL ß0ASTOORßVANß!KENSTRAAT ß-OLENBEEKSTRAAT















'RONINGEN ß!METHISSTRAAT ß6INKHUIZEN









!MSTELVEEN ß'ROENHOF ß'ROENHOF







´S 'RAVENHAGE ß$OMBURGLAAN ß$ELTAPLEIN







/OSTERHOUT ß"EETHOVENLAAN ß/OSTERHEIDEß







,EIDERDORP ß2OODBORSTSTRAAT ß6OGELWIJK







.IJMEGEN ß7EEZENHOF ß7EEZENHOF







:OETERMEER ß$UNANTSTRAAT ß-OLENWIJK













:OETERMEER ß$UNANTSTRAAT ß"LANKAARD













'RONINGEN ß'OUDLAAN ß6INKHUIZENß))











(EERENVEEN ß6ALERIELAAN ß6ALERIAAN















2OTTERDAM ß3TEKELBREM ß"REMBUURT















'RAVE ß%STERSVELDLAAN ß%STERSVELD















!MSTELVEEN ß7ESTELIJKß(ALFROND ß'ROENELAAN















2IJSWIJK ß"EATRI(LAAN ß0RINSES ß0RINSESß"EATRIXLAAN















2IJSWIJK ß(ILVOORDESTRAAT ß/VERß$Eß"OOGAARD













$OETINCHEM ß,ORENTZLAAN ß"OERHAAVELAAN













6OORBURG ß$ISTELWEIDE ß$ISTELWEIDE













"RUMMEN ß"UIZERDSTRAAT ß$Eß%NK















6OORBURG ß0OPULIERENDREEF ß0OPULIERENDREEF













6OORBURG ß0OPULIERENDREEF ß0OPULIERENLAAN















´S 'RAVENHAGE ß$Eß"RINK ß+RAAYENSTEINßI

















´S 'RAVENHAGE ß.OORDERBRINK ß+RAAYENSTEINßII













6OORBURG ß+ERSENGAARDE ß+ERSENGAARDE



























































  





 





BIJLAGEN

PROJECT



JAAR

GROND

W

EGW

MGW

!RNHEM ß(OOGHALENSINGEL ß6REDENBURG









:OETERMEER ß:ILVERBERG ß-EERZICHT









-AASTRICHT ß6IAß2EGIA ß6IAß2EGIA







$UIVEN ß4HUVINESTRAAT ß%LTINGERHOF













"LARICUM ß$AM ß$Eß"YVANCK













"ERGENß/Pß:OOM ß:ANDSTRAAT ß,EEMBERG











(UIZEN ß(ERIK ß(UIZERMAAT 7EST















'RONINGEN ß:UIDERWEG ß(OOGKERK















!LKMAAR ß,EKERWAARD ß(UISWAARD











,EEUWARDEN ß3TIZEN¾ORA ß!LDLANß/OST















6OORBURG ß2ODELAAN ß2ODELAAN













!RNHEM ß(OOGVLIETHOF ß%LDERVELDß















/UDER !MSTEL ß#LARISSENHOF ß#LARISSENHOF















,EIDERDORP ß7ATERLELIEKREEK ß6OORHOF

















#APELLEßADß)*SSEL ß3INTß(ELENABAAI ß)JSSELZICHT











'ELDROP ß(ERDERSVELD ß'ROTEß"OS







,EIDEN ß0ARKZICHT ß-ERENWIJK







0URMEREND ß&ONTEINKRUID ß$Eß'ORS









:OETERMEER ß"UNUELSTROOK ß"UYTENWEGHß$Eß,EYENS









:OETERMEER ß'AARDEDREEF ß3EGHWAERT









:OETERMEER ß(EIJERMANSHOVE ß"UYTENWEGHß$Eß,EYENS









(EERLEN ß0OELMANSTRAAT ß$OUVEß7EIENß









(EERLEN ß$RIEOORTSPUT ß$OUVEß7EIENß











(EERLEN ß6RUSSCHEMIGERWEG ß$OUVEß7EIENß











'ORINCHEM ß+ALKHAVEN ß$ALEMPOORT











.IEUWERKERKß)JSSEL ß"LADMOS ß:UIDPLASPOLDER













$IEMEN ß"IESBOSCH ß"IESBOSCH













!MSTERDAM ß,EUSDENHOF ß.ELLESTEIN



ERF



,EUSDEN ß(ERTENHOEVE ß#ENTRUM











2OOSENDAAL ß$OLOMIETDIJK ß+ORTENDIJKß/OSTßI











(EERLEN ß0ALESTINASTRAAT ß'IESEN "AUTSCH













,ELYSTAD ß4JALK ß'EBIEDß













!LMERE ß$IJKMEENT ß$Eß-EENTEN











-AASTRICHT ß%LLECUYLGAARD ß%YLDERGAARD













2OERMOND ß!MBACHTSINGEL ß(OOGVONDEREN











6ALKENBURGß!Dß'EUL ß/RANJEß.ASSAU ß.ASSAU¾AT











(EERLEN ß0UTGRAAF ß0UTGRAAFß2ESIDENTIE











/SS ß+ERKSTRAAT ß"OSCHPOORT











%NSCHEDE ß7ALKOTTELANDEN ß3TROINKSLANDEN







2OERMOND ß$IONISIUSSTRAAT ß5RSULA







(EERLEN ß$ILLEGAARD ß$OUVEß7EIEN







(EERLEN ß-ARJOLEINGAARD ß$OUVEß7EIEN













$OETINCHEM ß"OEKWEITDREEF ß$Eß(UET













#APELLEßADß)*SSEL ß2IGOLETTO ß,OUVRE2IGOLETTO











$EURNE ß!PPELDIJK ß$ENß(EIAKKER













!ALSMEER ß%DISONSTRAAT ß0ROOSDIJ













6ENLO ß+LINGERBERGSINGEL ß+LINGERBERG









%INDHOVEN ß'ENERAALßVANß-ERLENSTRAAT ß2APENLAND









´S (ERTOGENBOSCH ß3TATENKWARTIER ß+WARTIERSTAETE







3USTEREN ß2AADHUISPLN ß-IDDELVELD













2OTTERDAM ß"OTTELROOS ß(EYDNAHOF



ERF









"EEK ß+ASTANJELAAN ß"EATRIXLAAN













0URMEREND ß#OCQGRACHT ß$Eß0URMER



ERF







'RONINGEN ß3TEENHOUWERSKADE ß:UIDERHAVENRING







'RONINGEN ß3TEENHOUWERSKADE ß:UIDERHAVENRING











!LMERE ß(ARDERWIJKOEVER ß"OULEVARD¾AT











!LMERE ß3LAGBAAI ß7ATERWIJK







4ILBURG ß&RIEZENLAAN ß&RIEZENLAAN







-AASTRICHT ß(EERDERWEG ß(EERDERWEG







-AASTRICHT ß+ASTEELß#AESTERTSTRAAT ß.AZARETH









3CHIEDAM ß(UISß4Eß-ERWESTRAAT ß7OUDHOEK



ERF









:WOLLE ß6ANßBOSSEWARE ß)TTERSUMERLANDEN













#ULEMBORG ß!KELEI ß6OORKOOP











!MSTERDAM ß3NELLEVELDSTRAAT ß2EIGERSBOS



ERF







!MSTERDAM ß-IJNDENHOF ß-IJNDENHOF



ERF













GBO KANTOOR WINKEL

PP

HUUR

























































 











 

 





 



















 

























 

 





 



 

 











































 

 

BIJLAGEN

PROJECT



JAAR

GROND

W

EGW

MGW 

GBO KANTOOR WINKEL 

HUUR





2OTTERDAM ß!DMIRAALßDEß2UYTERWEG ß,INKERß2OTTEKADE



ERF



$EVENTER ß"ITTERZOET ß#OLMSCHATE











2OTTERDAM ß(AMELPAD ß3NEEVLIETSTRAAT



ERF









(EUMEN ß$RAVIK ß-ALDENSVELD













%INDHOVEN ß/PWETTENSEMOLEN ß/PWETTENSEMOLEN















-AASTRICHT ß%RASMUSDOMEIN ß2ANDWIJCK















,EEUWARDEN ß&RITTEMASTATE ß'ROENEß(ART













,EIDSCHENDAM ß3CHADEKEN ´Tß,IEN











!MSTERDAM ß7ETHOUDERß!BRAHAMSPAD ß7ETHOUDERBUURT



ERF





!LMERE ß(AVENHOOFD ß(AVENHOOFD











3ITTARD ß"LIJDESTEINßGARAGE ß+OLLENBERGERHOFßI











$IEMEN ß0OLDERLAND ß$IEMENß:UID













!SSEN ß'ROENKAMPEN ß0EELO













7ESTERVOORT ß(ETßGILDE ß(OOGEIND













7IJCHEN ß!BERSLAND ß!BERSLAND











2OTTERDAM ß"OOMPJES ß$Eß"OOMPJESßI



ERF



,EEUWARDEN ß5BBEMASTINS ß0ARK¾AT







2OTTERDAM ß#ROMMEß-ETH ß#ROMMEß-ETH



ERF





  





  



 





  













ERF







!MSTERDAM ß7ETHOUDERß$RIESSENSTRAAT ß7ETHOUDERBUURT



ERF







(EERENVEEN ß"ARTEN ß.YEß(ASKE











!LMERE ß-ARKTMEESTERSTRAAT ß#ENTRUM







:OETERMEER ß"ORDEAUXSTRAAT ß&RANKRIJKLAAN











+ERKRADE ß-YNWG ß3TRATERWEG











4ILBURG ß!NNAß0AULOWNAHOF ß!NNAß0AULONAHOF





 

 



3ITTARD ß2UTTENLAAN ß+OLLENBERGERHOFßII







2OTTERDAM ßVANß7ALSUMWEG ßVANß7ALSUMWEG





PP



   





 



  









'ELEEN ß3CHRYNWERKERSD ß$ASSENKUILßI







:OETERMEER ß2EIMSSTRAAT ß2EIMSSTRAAT







´S (ERTOGENBOSCH ß.ATEWISCHSTEDE ß-AASPOORT











7EERT ß(OUTDUIF ß'RASWINKELß











-IDDELBURG ß3TATIONSSTRAAT ß"LAUWEß$IJK







:WOLLE ß4AKßVANßPOORTVLIETWARE ß)TTERSUMERLANDEN











:WOLLE ß3TADHOUDERLAAN ß/LDENELERLANDEN













%INDHOVEN ß"ISSCHOPSMOLEN ß7OENSELSEß7ATERMOLEN













!LMERE ß2AAIGRASSTRAAT ß+RUIDENWIJK









!MERSFOORT ß"LEKERSSINGEL ß7ILLEMßIII











  







  





 











%NSCHEDE ß"OULEVARDß ß4ß-ARQUANT







'ELEEN ß$ASSENKUILLAAN ß$ASSENKUILßII













3ITTARD ß+OLLENBERG ß+OLLENBERGERHOFßIII













.IEUWEGEIN ß(ERMESBURG ß"ATAUß.OORDRAND













7IJCHEN ß!BERSLAND ß!BERSLAND













!RNHEM ß'INNEKENSTRAAT ß+ROONSEß7AL













%INDHOVEN ß6ENBERGSEMOLEN ß6ENBERGSEMOLEN













4ILBURG ß3CHOOLSTRAAT ß%LEGANCE











(EERLEN ß0UTGRAAF ß0UTGRAAFß2ESIDENTIE











2OTTERDAM ß4ONß7IJKAMPSTRAAT ß:EVENKAMP



ERF



2OTTERDAM ß$ENß5YLSINGEL ß$OSIOTOREN



ERF



(ELMOND ß$IAMANTSTRAAT ß!SHORST







!MSTERDAM ß*ANß0UNTSTRAAT ß(UIZINGALAAN



ERF



!MSTERDAM ß"ONHOEFFERSINGEL ß-IDDENß!KERVELDSEPOLDER



ERF



%NSCHEDE ß"ONTWEVERIJ ß#ARRE







"UNNIK ß%SDOORN ß$ALENOORDßVII







$Eß"ILT ß(UGOßVANßDERß'OESLAAN ß$Eß,EYEN





´S (ERTOGENBOSCH ß0ISASTRAAT ß0ISASTAETE



!BCOUDE ß&LUITEKRUID ß&LUITEKRUID

  











































































-AASTRICHT ß!KERSTRAAT ß#ERAMIQUE











6ENLO ß(ARRYß(OLLASTRAAT ß'ROENEVELD







2OTTERDAM ß7ATERTORENWEG ß7ATERTORENWEG



ERF









!MERSFOORT ß"OMBARDONSTRAAT ß:IELHORSTßM













7ASSENAAR ß7ASSENAERß/BDAMLAAN ß:IJLWATERING













4ILBURG ß(ILLEGOMLAAN ß2EESHOF











%MMEN ß+LEPEL ß%RMERSTEDE







,EEUWARDEN ß&RITTEMASTATE ß#AMMINGHABUREN













!LMERE ß,OTUSBLOEMWEG ß"LOEMENBUURT













!MSTELVEEN ß$OCTORß7ILLEMß$REESWEG ß-IDDENHOVEß













 

 



 







 











 



BIJLAGEN

PROJECT



JAAR

GROND

W

EGW

!SSEN ß2OEGOORN ß-ARSDIJK









-IDDELBURG ß4OUWBAAN ß-AISBAAIß&ASEßI







!BCOUDE ß%REPRIJS ß&LUITEKRUID







!MERSFOORT ß"OMBARDONSTRAAT ß:IELHORSTßH





!LMERE ß-ESSIAENPLANTSOEN ß-UZIEKWIJK



!MSTERDAM ß7ILLYßLAß#ROIHSTRAAT ß-IDDENß!KERVELDSEPOLDER

MGW

GBO KANTOOR WINKEL

PP



HUUR 































ERF











#ULEMBORG ß:AANWEG ß$IJKZICHT













(EEMSTEDE ß&LORADREEF ß0RINSENEILAND













(OOGEZAND 3APPEMR ß'ERBRANDYHOF ß$REVENBORG











%MMEN ß%IDEREEND ß%ENDENVELD













6ENLO ß'EBROEDERSß$AELSTRAAT ß'ROENEVELDßII









"ERGENß/Pß:OOM ß$UVENEE ß"ERGSEß0LAATß&AßI









2OTTERDAM ß'OVERTß4ERLOUWSTRAAT ß2INGVAARTPLASBUURT



ERF





2OTTERDAM ß.IEUWEHAVEN ß.IEUWEHAVEN



ERF







.IJMEGEN ß.WßMARKTSTRAAT ß+RONENBURGER











0APENDRECHT ß0ONTONNIERSWEG ß"UITENWAARD











2OTTERDAM ß"UITENBASSINWEG ß"UITENBASSINWEG



ERF









,EIDEN ß:USTERß-EIJBOOMSTRAAT ß3TEVENSHOF



ERF









!MSTERDAM ß3CHAGERLAAN ß*ULIANAPARK



ERF









!MERSFOORT ß"RUGGENSINGEL :UID ß+ATTENBROEK















2OTTERDAM ß'OVERTß4ERLOUWSTRAAT ß2INGVAARTPLASBUURT



ERF









2OTTERDAM ß+OUWENBERGZOOM ß,ORELEI¾AT



ERF







3ITTARD ß+LEINEß3TEEG ß7ILHELMINASTRAAT













!LMERE ß2ONDOSTRAAT ß-UZIEKWIJK











2OTTERDAM ß!DMIRALITEITSKADE ß/OSTMOLENWERF



ERF







2OTTERDAM ß3TREVELSWEG ß0OORTß6ANß:UID



ERF







6ENLO ß(ARRYß(OLLASTRAAT ß'ROENEVELDßIV













!MERSFOORT ß'ROOTEß+REEKß ß+ATTENBROEKß%ILAND















 



















  

















 

 

 







2ENKUM ß'RAAFßVANß2ECHTERENWEG ß2ECHTERENBORG







"ERGENß/Pß:OOM ß!GGER ß"ERGSEß0LAATß&AßII











"ERGENß/Pß:OOM ß!NSJOVISLAAN ß$Eß7EER















6ALKENBURGßADß'EUL ß3POORLAAN ß$Eß6ALK3POORLAAN







'RONINGEN ß6ANß'OGHSTRAAT ß7ATERRAND





















!LMERE ß0RELUDEWEG ß-UZIEKWIJK









$ORDRECHT ß6ANß2AVESTEYN ERF ß'ROENEß/EVER











2OTTERDAM ß'EDEMPTEß:ALMHAVEN ß$Eß(OGEß(EREN



ERF







!LMERE ß'LEDITSIASTRAAT ß0ARKWIJK







(ENGELO ß*ANßVANß'ALENSTRAAT ß'ERARDUSPARK











6AALS ß"LOEMENDALSTRAAT ß"LOEMENDAL











(EERENVEEN ß0OSTSTRAAT ß0OSTSTRAAT













.IJMEGEN ß2ODEßKRUISLAAN ß0ARKß(EYENDAAL













"ERGENß/Pß:OOM ß!GGER ß"ERGSEß0LAATß&AßV











6LISSINGEN ß3CHUTTERIJSTRAAT ß,ANGEß:ELKE











6ENLO ß'RUTTOSTRAAT ß#ENTRUM :UID







6ELSEN ß-AANBASTION ß-AANBASTION











'RONINGEN ß"LOEMERSMABORG ß+LEINß-ARTIJN











6ENLO ß'RUTTOSTRAAT ß#ENTRUM :UID











!LMERE ß*ACQUESß4ATILAAN ß&ILMWIJK











#APELLEßADß)*SSEL ß3LOTPLEIN ß3LOTPLEIN











!SSEN ß:UIDHAEGE ß:UIDHAEGE











!MSTERDAM ß$IOPTER ß*EUGDLAND



ERF



!MSTERDAM ß:UIDELIJKEß7ANDELWEG ß-IRANDALAAN











6ENLO ß3EINESTRAAT ß-AASWAARDSTAETE









"REDA ß"LAUWTJES ß7ATERJUFFER









!LMERE 3TAD ß1UICKSTEPSTRAAT ß$ANSWIJK







%NSCHEDE ß-OOIENHOF ß-OOIENHOF







6ENLO ß-ORION ß#ENTRUM :UID













!LMERE ß*ARENWEG ß3EIZOENENBUURT













!LMERE ß3IMONß6ESTDIJKSTRAAT ß,ITERATUURWIJK











-AASTRICHT ß3PHINXLUNET ß#ORTILE







´S 'RAVENHAGE ß,AAKWEG ß0IAZZA



ERF







"REDA ß!RGUSVLINDER ß!RGUSVLINDER











"ERGEN ß(ALLSTEIN .ES ß$Eß.ESSEN







-AASTRICHT ß3PHINXLUNET ß#ORTILEß0ARKING







"ERGENßOPß:OOM ß3TATIETJALK ß,ANDMARK



















  





  







  







 

 



  





















 

 



 

















 

 

 



















BIJLAGEN

PROJECT



JAAR

GROND

W

EGW

MGW

3TIENS ß3Tß6ITUSPLEIN ß3INTß6ITUSPLEIN







7ASSENAAR ß0ROFESSORß-OLENAARLAAN ß:IJLWATERING







(EERLEN ß0ESCHSTRAAT ß$OUVEß7EIENß













!LKMAAR ß,OUISEß(ENRIETTESTRAAT ß,OUISEß(ENRIpTTESTRAAT













-AASTRICHT ß!VENUEß#ERAMIQUE ß4ORENßVANß3IZA











-AASTRICHT ß0LEINß ß2ESIDENCE











-AASTRICHT ß3PHINXLUNET ß#ORTILE











-AASTRICHT ß(EUGEMERWEG ß#ORTILE















,EIDERDORP ß,AANßVANß"ERENDRECHT ß0ARKPROMENADEß"ERENDRECHT















!LMERE ß6RIJEß:EESTRAAT ß/OSTVAARDERSBUURT







6ELSEN ß3TERBASTION ß3TERBASTION











.IEUW 6ENNEP ß(AENDELPLEIN ß'ETSEWOUD











(ENGELO ß´Tß3WAFERT ß´Tß3WAFERT













(UISßTERß(EIDE ß/NBEKEND ß$Eß(ORST













%INDHOVEN ß4ONGELRESESTRAAT ß0ICUSHOF











-AASTRICHT ß"ELLEFROIDLUNET ß3TOA

















%INDHOVEN ß3MALLEß(AVEN ß6ESTEDATOREN

















2OTTERDAM ß'EDEMPTEß:ALMHAVEN ß$Eß(OGEß(EREN ßSERVICEDßAPPARTMENTS











!LMERE ß.OVAß:EMBLASTRAAT ß%ILANDENBUURT







-AASTRICHT ß"OSCHCOUR ßBLOKßß#ERAMIQUE











%INDHOVEN ß4ESSELSCHADELAAN ß'RANIDA











2OTTERDAM ß$Eß"OOMPJES ß$Eß"OOMPJESßII



ERF



-AASTRICHT ß3AVELSBOSCH ß6ROENDAAL







"REDA ß,OVENSDIJKSTRAAT ß6REDENBERGH







!MSTERDAM ß6EEMKADE ß$ETROIT



ERF



!MSTERDAM ß0IETERß#ALANDLAAN ß#ALANDTOREN



ERF

!MSTERDAM ß7OLBRANTSKERKWEG ß7OLBRANTSKERKWEG



ERF

6LEUTEN ß-OLENPOLDER ß-EIBORG





6LEUTEN ß-OLENPOLDER ß7EIDEBORG



6ENLO ß'INKELSTRAAT ß$Eß,UNET

 





GBO KANTOOR WINKEL

PP











 

  













 





HUUR

 



































































(EERLEN ß3INTß0IETERSHOF ß+LEINß6ATICAAN









'RONINGEN ß"RILJANTSTRAAT ß6INKHUIZENß)







!MSTERDAM ß)*BURGLAAN ß"LOKß



ERF



$ENß(AAG ß0RINSß7ß!LEXANDERWEG ß,Aß&ENnTRE



ERF

















 









































2OTTERDAM ß,ANDVERHUIZERSPLEIN ß-ONTEVIDEO



ERF







(ENGELO ß!LGONQUIN ß4HIEMSLAND











6ALKENBURG ß#AUBERG ß#AUBERGKLOOSTER











!MSTERDAM ß*ORISß)VENSSTRAAT ß$Eß7ATERLINIE













!LMERE ß$EK ß.OORDERPLASSEN











,EEUWARDEN ß+ROMMEZIJL ß:UIDERBUREN











6OORBURG ß:OCHERSTRAAT ß.IEUWß0ARKß,EEUWENSTEIJN











!MERSFOORT ß'ROTEß+OPPEL ß:EVENß0ROVINCIpN











"REDA ß.ONNENVELD ß0ALEIS









$ENß"OSCH ß"ORDESLAAN ß0ALEISKWARTIER









!SSEN ß!ARDBEIHOF ß+LOOSTERHOVEN







:UTPHEN ß6ERDISTRAAT ß'ERARDß$OUSTRAAT









!MSTERDAM ß)*BURGLAAN ß$Eß5ITKIJKß"LOKß



ERF



!MSTERDAM ß0URPERHOEDENVEEM ß"OSTON



ERF



(ILVERSUM ß,OOSDRECHTSEß"OS ß2ESORTß:ONNESTRAAL





!LMERE ß+OETSIERBAAN ß3IDEßBYß3IDE





-AASTRICHT ß!VENUEß#ERAMIQUE ß7IEBENGAHAL







4EGELEN ß7ATERLOOSTRAAT ß$OMEINß-OUBIS











4ILBURG ß"UXUSPLAATS ß(OLLAND TERREIN













  

  







































































 

 









!MSTERDAM ß0IETERß0OSTPAD ß$Eß$RIEß"OUWMEESTERSßFASEßA



ERF











"ERGENßOPß:OOM ß(UIJBERGSESTRAAT ß0ARADE















,EEUWARDEN ß$Eß-ALUS ß:UIDERPLANTAGE











!MSTERDAM ß7ITHOEDENVEEM ß0ARKEERGARAGEß.IEUWß!MERIKA



ERF



!MSTERDAM ß"IJLMERDREEF ß'ERENSTEIN 'ALLERY



ERF









:OETERMEER ß0RUIMENGAARD ß3EGHWAERT













!LMERE ß4ERPMEENT ß$Eß-EENTEN













,ELYSTAD ß+OGGE ß$Eß+OGGEßI















 



,ELYSTAD ß+OGGE ß$EßKOGGEßII













3CHAGEN ß&AZANTENHOF ß&AZANTENHOF













3CHAGEN ß0ATRIJZENHOF ß0ATRIJZENHOF













$IEMEN ß(ARTSCHELP ß(ARTSCHELP













BIJLAGEN

PROJECT



JAAR

GROND

W

EGW

MGW

(ILLEGOM ß,ßVANß$EYSSELAAN ß,ßVANß$EYSSELAAN













(ILLEGOM ß*0RINSHEEM ß0RINSHEEM













3ASSENHEIM ß,ANDAUER ß"ERLINEßENß,ANDAUER













3ASSENHEIM ß#ALECHE ß"RIK













.OORDWIJK ß&UIKHOREN ß&UIKHOREN













.OORDWIJK ß3CHAALHOREN ß3CHAALHOREN













6OORHOUT ß:WANEBLOEMSTRAAT ß"LOEMENSCHANS













#APELLEßADß)*SSEL ß,IBRIJE ß(ERMITAGE













#APELLEßADß)*SSEL ß$OELEN ß$OELENßENß,OUVRE













2HOON ß-ARSKRAMER ß"ALJUM













2OSMALEN ß,EYBORCH ß$OMMELBORCH











!MSTERDAM ß.IEUWß(ERLAER ß.IEUWß(ERLAER



ERF





GBO KANTOOR WINKEL

EGW

MGW

HUUR







     

PROJECT

PP

GBO KANTOOR WINKEL



 

JAAR

GROND

W

PP

HUUR

!LMERE ß+OETSIERBAAN ß3IDEßBYß3IDE







!MSTERDAM ß ß ß)*BURGßBLOKß



%RF







!MSTERDAM ß ß)*BURGßBLOKß



%RF









!MSTERDAM ß ß ß.EWß!MSTERDAMß



%RF









!MSTERDAM ß ß ß3TEIGEREILANDß.OORDBUURT ß"LOKßA ßC ßF



%RF









!MSTERDAM ß#ELEBESTRAAT ß$Eß/NTDEKKING



%RF











!PELDOORN ß$ISSELHOFßßTMß ß$Eß3TADHOUDER















"ERGENßOPß:OOM ß!NSJOVISLAANßßTMß ß,AGUNA













"REDA ß,OVENSDIJKSTRAATß ß6REDENBERGH











%INDHOVEN ß#ASSANDRAPLEIN ß#ASSANDRAPLEIN















%INDHOVEN ß3CHINKELSTRAATß+LOOSTERDREEF















,EIDEN ß ß ß2OOMHAEVEßß2OOMBURG















-AARSSEN ß ß ß/Pß"UURENß"LOKß















-AASTRICHT ß'LACISWEG ß4ERMINUS















-AASTRICHT ß0RINSß"ISSCHOPSSINGEL ß0OORTß7AERACHTIG















2OERMOND ß!CHTERßDEß#ATTENTOREN ß#ASIMIR















2OTTERDAM ß7ILHELMINAPIER ß.EWß/RLEANS

















2OTTERDAM ß ß ß0ARKTOREN

















7EERT ß#ERESßßTMß ß"EEKPOORTß&ASEß



















ONTWIKKELINGSPORTEFEUILLEßINßUITVOERINGSFASE



 













  

 







 

"IJLAGEßßHISTORIEß6ESTEDA



)NßßISß6ESTEDAßOPGERICHTß6ESTEDAßISßONTSTAANßUITßDEßHERSTRUCTURERINGßVANßDEß

)NßßNAMßINGß2EALß%STATEßEENßBELANGßVANßßPROCENTßINß6ESTEDAß+ORTßDAARNAß

VASTGOEDPORTEFEUILLEßVANßABPß3TICHTINGßPENSIOENFONDSßABPßVOERTßSINDSßMEERDEREß

WERDENßMETßZESßANDEREßINSTITUTIONELEßBELEGGERSßOVEREENKOMSTENßGETEKEND ß

JARENßEENßSTRATEGIEßDIEßEROPßISßGERICHTßOMßHAARßVASTGOEDPORTEFEUILLEßBREDERßTEß

WAARDOORßEENßTOTAALßBELANGßVANßßPROCENTßWERDßVERKREGENß(ETßRESTERENDEßß

SPREIDENßENßDEßLIQUIDITEITßVANßHAARßVASTGOEDPORTEFEUILLEßTEßVERHOGENß!LSßGEVOLGß

ABP BELANGßBEDROEGßßPROCENTß(ETßVREEMDßVERMOGENßWERDßINßDRIEßOBLIGATIE

HIERVANßISßGEKOZENßVOORßOMZETTINGßVANßHAARßRECHTSTREEKSßBELANGßINßONROERENDß

LENINGENßGEHER½NANCIERD ßVANßDRIEßTOTßZEVENßJAARß6ESTEDAßHAALDEßàß ßMRDßVANß

GOEDßNAARßEENßMINDERHEIDSBELANGßINßSECTORALEßVASTGOEDBELEGGINGSONDERNE

DEßKAPITAALMARKTß6OORßDEß½NANCIERINGßKREEGß6ESTEDAßVANßDEßDRIEßGROOTSTEßß

MINGENß(IERUITßVOORTVLOEIENDßHEEFTßDEßVERZELFSTANDIGINGßVANßHETßABPß7ONING

KREDIETBEOORDELAARSßEENßTRIPLE AßRATING

FONDSßINßßGELEIDßTOTßOPRICHTINGßVANß6ESTEDA )NßßMAAKTEß6ESTEDAßEENßGROTEßSTAPßINßEENßMEERJARIGEßORGANISATORISCHEß )NßßWERDßDEßSTRATEGIEßBIJß6ESTEDAßAANGESCHERPTß$OORßVERDEREßSPECIALISATIEß

GROEI ßWAARBIJßHETßPROPERTYMANAGEMENT߯ßDATßVOORHEENßAANßDERDENßWASßUITBE

INßDEßDUURDEREßHUURSECTORßISßEENßSTARTßGEMAAKTßMETßVERANDERINGßVANßPRODUCT

STEED߯ßINßEIGENßBEHEERßWERDßGENOMENß)NßTOTAALßWERDENßCIRCAßßPERSONENßINß

ONTWIKKELINGßENßORGANISATIEß

DIENSTßGENOMEN ßWAARMEEßHETßPERSONEELSBESTANDßFORSßISßTOEGENOMENß5LTIMOß ßBEDIENDEß6ESTEDAßMEERßDANßßPROCENTßVANßDEßPORTEFEUILLEßINß%XPLOITATIEß

)NßßHEBBENßKLANTINFORMATIEßINßCOMBINATIEßMETßSOCIAALDEMOGRA½SCHEßPRO

METßEIGENßVESTIGINGEN

JECTIESßGELEIDßTOTßEENßSPLITSINGßVANßDEßPORTEFEUILLEßINßEENß#OREßPORTEFEUILLEßENß EENß$ESINVESTERINGSPORTEFEUILLEß)NßDEß$ESINVESTERINGSPORTEFEUILLEßKWAMßCIRCAß

(ETßJAARßßSTONDßINßHETßKADERßVANßVERDEREßORGANISATORISCHEßCONSOLIDATIE ßß

ßPROCENTßVANßDEßWONINGENßTERECHTß4EVENSßWERDßINßßEENßSTUURGROEPß

NAßJARENßVANßGROEIß$EßOPLEVERINGENßVANß6ESTEDAßPROJECTßBVßKWAMENßOPßGANG ß

GEFORMEERD ßWAARINß6ESTEDA DIRECTIEßENßAANDEELHOUDERßABPßINVULLINGßHEBBENß

WAARDOORßERßBEDUIDENDßMEERßWONINGENßINßEERSTEßVERHUURßKWAMENß)NßDEß

GEGEVENßAANßDEßSTRATEGIEßDIEßHEEFTßGELEIDßTOTßHETßTERUGBRENGENßVANßHETßVOLLEDIGß

MAANDßAPRILßWERDßEENßGEDEELTELIJKEßHER½NANCIERINGßGEREALISEERDßTENßBEDRAGEß

BELANGßVANßABPßNAARßEENßDEELBELANGß'EKOZENßISßVOORßEENßNIET BEURSGENOTEERDEß

VANßàßßMLN

PLAATSINGßBIJßINSTITUTIONELEßBELEGGERS )NßßWERDßDEßORGANISATORISCHEßCONSOLIDATIEßVOORTGEZETß$EßAANTALLENßWONIN (ETßJAARßßSTONDßINßHETßTEKENßVANßDEßVOORBEREIDINGENßVANßEENßREEKSßTRANS

GENßINßEERSTEßVERHUURßNAMENßTOEß)NßDEßMAANDßJULIßWERDßHETßVOLLEDIGEßVERMOGENß

ACTIESß%ENßINFORMATIEMEMORANDUMßWERDßUITGEGEVEN ßWAARMEEßEENßGROEPßß

GEHER½NANCIERDß

GROTEßINSTITUTIONELEßBELEGGERSßINßSTAATßWERDßGESTELDßINß6ESTEDAßDEELßTEßNEMENß 4EVENSßVONDßDEßJURIDISCHEßENß½SCALEßHERSTRUCTURERINGßPLAATS ßWAARDOORßDERDENß

)NßßWERDßDEßPORTEFEUILLEßAFGEBOUWDßTOTßßEENHEDENß$EßSTRATEGIEß

DAADWERKELIJKßKONDENßTOETREDENß#IRCAßßPROCENTßVANßHETßEIGENßVERMOGENß

WERDßVER½JNDßENßDEßMODELPORTEFEUILLE ßDIEßDEßKADERSßGEEFTßVANßHETßBELEGGINGS

WERDßOMGEZETßINßVREEMDßVERMOGEN ßTERßVOORBEREIDINGßVANßDE½NITIEVEßEXTERNEß

BELEIDßTOTß ßAANGEPASTß(ETßTOTAALßRENDEMENTßVANß ßPROCENTßOPßHETßEIGENß

½NANCIERINGß)NTERNßWERDßEENßOPßDEßSTRATEGIEßTOEGESPITSTEßREORGANISATIEßAFGE

VERMOGENßWASßHETßHOOGSTßTENßOPZICHTEßVANßDEßVOORGAANDEßVIJFßJAREN

RONDß)NßDECEMBERßßWERDß6ESTEDAß0ROJECTßBVßOPGERICHT

"IJLAGEßßRICHTLIJNENßTRANSPARANTIEßIVBN



$EßBRANCHEVERENIGINGßVANßINSTITUTIONELEßBELEGGERSßINßVASTGOED ßDEßIVBN ßHEEFTß

4OEPASSINGßRICHTLIJNENßIVBNß

EENßGROOTßAANTALßPRAKTISCHEßAANBEVELINGENßOPGESTELDßVOORßDEßJAARVERSLAGGE

!ANBEVELINGENßVOORßDEßJAARVERSLAGGEVING ßJANUARIß

VING ßMETßALSßDOELßDEßTRANSPARANTIEßVANßJAARVERSLAGENßINßDEßVASTGOEDBRANCHEß

!DDENDUMßBIJß³!ANBEVELINGENßVOORßDEßJAARVERSLAGGEVING´ ßJANUARIß

AANZIENLIJKßTEßVERHOGEN$EZEßAANBEVELINGENßZIJNßGEPUBLICEERDßINßHETßRAPPORTß ³!ANBEVELINGENßVOORßDEß*AARVERSLAGLEGGING´ß2ECOMMENDATIONSßFORß!NNUALß

$EFINITIEßIVBN

2EPORTING ßUITGEGEVENßINßJANUARIßß$EßAANBEVELINGENßGELDENßVANAFßHETßß

PORTEFEUILLE

NIVEAU

$EFINITIEß6ESTEDA

VERSLAGJAARßßENßHEBBENßBETREKKINGßOPßIVBN LEDENßDIEßVERANTWOORDELIJKßZIJNß

EXPLOITATIEPORTEFEUILLE

PORTEFEUILLE

EXPLOITATIEPORTEFEUILLE

DEELPORTEFEUILLE

mmN ßENßMEERGEZINS

PORTEFEUILLE

ONTWIKKELINGSPORTE

VOORßMINIMAALßmmNßSPECI½EK ßZELFSTANDIGßVASTGOEDFONDSßMETßMEERßDANßmmNßß

ß

WONINGEN

AANDEELHOUDERßENOFßALSßVASTGOEDFONDSßEENßJAARVERSLAGßNAARßBUITENßBRENGENß PIPELINE PORTEFEUILLE 6ESTEDAßHEEFTßDEßAANBEVELINGENßPERßVERSLAGJAARßßOVERGENOMENß$ERHALVEß

FEUILLEßßINßUITVOERINGS

ZIJNßINßHETßDIRECTIEVERSLAGßNIEUWEßTABELLENßTOEGEVOEGDßDIEßSLECHTSßOVERßDRIEß

FASE

JARENßVERSLAGßDOENß $EßDE½NITIESßVANß6ESTEDAßWORDENßNADERßTOEGELICHTßOPßPAGINAßßVANßDITßVER )NßßHEEFTßEENßEVALUATIEßPLAATSGEVONDENßDOORßIVBNßDIEßHEEFTßGELEIDßTOTßUIT

SLAGß

GIFTEßVANßEENßADDENDUMßINßJANUARIßß )NßHETßONDERSTAANDEßOVERZICHTßWORDTßVERDUIDELIJKTßHOEß6ESTEDAßDEßRICHTLIJNENß

!LSßGEKOZENßWORDTßDEßIVBN AANBEVELINGENßTEßVOLGENßENßHIERVANßMELDINGßWORDTß

TOEPASTß6ESTEDAßHEEFTßDEßAANBEVELINGENßUITßHETßADDENDUMßPERßVERSLAGJAARß

GEMAAKT ßDANßDIENTßINßHETßJAARVERSLAGßTOEGELICHTßTEßWORDENßINDIENßHIERVANß OPß

ßOVERGENOMEN

ONDERDELEN ßWORDTßAFGEWEKENß6ESTEDAßNEEMTßALLEßAANBEVELINGENßUITßHETßRAP PORTßENßHETßADDENDUMßOVERß

-ETßINGANGßVANßVERSLAGJAARßßGEEFTß6ESTEDAßOOKßDEß/NTWIKKELINGSPORTE FEUILLEßOPßOBJECTNIVEAUßWEER ßZIEßOOKßBIJLAGEßßOPßPAGß

"IJLAGEßßBEGRIPPENLIJST



!SSETMANAGEMENTß (ETßBEHEERßVANßVERMOGENßMETßVERANTWOORDELIJKHEDENßß

/NTWIKKELINGSPORTEFEUILLEß !LLEßPROJECTENßTENßAANZIENßWAARVANß6ESTEDAßEENß

TENßAANZIENßVANßHETßRENDEMENTRISICOPRO½ELßVANßDEßINVESTERINGßOPßMIDDELLANGEß

ONTWIKKELINGSBESLUITßHEEFTßGENOMEN ßVOORBEREIDTßOFßZALßGAANßVOORBEREIDENßENß

TERMIJNßENßDEßJAARLIJKSEßPERFORMANCE

DIEßNOGßNIETßVERHUURGEREEDßmNßOPGELEVERDßZIJN

"EZETTINGSGRAADß (ETßAANTALßWONINGENßDATßFEITELIJKßHUURINKOMSTENßGENEREERT ß

/NTWIKKELINGSPORTEFEUILLE ßONTWIKKELINGSFASEß 0ROJECTENßWAARAANßACQUISITIE

UITGEDRUKTßINßHETßAANTALßWONINGENßDATßHUURINKOMSTENßKANßGENEREREN

OVEREENKOMSTENßOFßCONTRACTENßTENßGRONDSLAGßLIGGENßVOORßGEBIEDS ßONTWIKKE LINGENßOFßANDEREßVORMENßVANßSAMENWERKINGßOFßVERWERVINGßENßWAAROVERßß

#APSß &INANCIpLEßINSTRUMENTENßDIEßHETßRISICOßVANßEENßRENTEßSTIJGINGßAFDEKKENß

6ESTEDAßEENßONTWIKKELINGSBESLUITßVOORBEREIDßOFßZALßGAANßVOORBEREIDENßß

BOVENßEENßGEDE½NIEERDßRENTEPLAFONDß:IEßOOKß/BLIGATIEßLENINGENßOPßPAGINAß

:IEßOOKß$E½NITIESßPORTEFEUILLE INDELINGßOPßPAGINAß

#ASHRENDEMENTß 4OEGEKENDEßUITKERINGßAANßBELEGGERSßGEDEELDßDOORßHETßEIGENß

/NTWIKKELINGSPORTEFEUILLE ßVOORBEREIDINGSFASEß 0ROJECTENßWAARVOORß6ESTEDAß

VERMOGENßPRIMOßJAAR

EENßONTWIKKELINGSBESLUITßHEEFTßGENOMEN ßDIEßINßVOORBEREIDINGßZIJNßVOORßUITVOE

%XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßVERHUURFASEß !LLEßVASTGOEDCOMPLEXENßINßEIGENDOMßVANß

$E½NITIESßPORTEFEUILLE INDELINGßOPßPAGINAß

RINGßENßWAARVANßDEßBOUWWERKZAAMHEDENßNOGßNIETßZIJNßGESTARTß:IEßOOKßß DEßTOTß6ESTEDAßBEHORENDEßENTITEITENßDIEßVOLLEDIGßZIJNßOPGELEVERDßENßINßVERHUURß GENOMENßENßWAAROVERßGEENßDISPOSITIEBESLUITßISßGENOMENß:IEßOOKß$E½NITIESß

/NTWIKKELINGSPORTEFEUILLE ßUITVOERINGSFASEß 0ROJECTEN ßWAARVOORß6ESTEDAßEENß

PORTEFEUILLE INDELINGßOPßPAGINAß

ONTWIKKELINGSBESLUITßHEEFTßGENOMENßENßWAARVANßDEßBOUWWERKZAAMHEDENßZIJNß

%XPLOITATIEPORTEFEUILLE ßVERKOOPVERHUURFASEß !LLEßVASTGOEDCOMPLEXENßINß

PORTEFEUILLE INDELINGßOPßPAGINAß

GESTART ßDIEßNOGßNIETßVERHUURGEREEDßmNßOPGELEVERDßZIJNß:IEßOOKß$E½NITIESßß EIGENDOMßVANßDEßTOTß6ESTEDAßBEHORENDEßENTITEITENßDIEßVOLLEDIGßZIJNßOPGELEVERDß ENßINßVERHUURßGENOMENßENßWAAROVERßEENßDISPOSITIEBESLUITßISßGENOMENß:IEßOOKß

0ARTICIPATIEOVEREENKOMSTß "ESLUITENßWORDENßGENOMENßOPßBASISßVANßEENßOVER

$E½NITIESßPORTEFEUILLE INDELINGßOPßPAGINAß

EENKOMSTßDEßZOGENAAMDEß0ARTICIPATIEOVEREENKOMST ßTUSSENßAANDEELHOUDERSß ENßPARTICIPANTENß$Eß0ARTICIPATIEOVEREENKOMSTßISßTEßVERGELIJKENßMETßDEßSTATUTENß

&ORWARD SWAPSß &INANCIpLEßINSTRUMENTENßDIEßDEßRENTEßLASTENß½XERENßOPßEENß

VANßEENßJURIDISCHEßENTITEIT

GEDE½NIEERDßNIVEAUß:IEßOOKß/BLIGATIEßLENINGENßOPßPAGINAß 0ROPERTYMANAGEMENTß (ETßLOKALEßCOMMERCIpLE ßADMINISTRATIEVEßENßTECHNISCHEß HBVß (UURDERSBELANGENVERENIGING

BEHEERßVANßWONINGEN

(UURSEGMENTSECTOR ßDUREHOGE ßDUURDEREHOGEREß 7ONINGMARKTßVANßHUUR

2OLL OVERßSTRATEGIEß 6ESTEDA´SßFONDSSTRATEGIEßDIEßLEIDTßTOTßOPTIMALEßINVULLINGßVANß

WONINGENßMETßEENßNETTOßMAANDHUURßVANAFßàß ßEXCLUSIEFßSERVICEKOSTENß

HETß!SSETMANAGEMENTßINßDEß"ELEGGINGSCATEGORIEß7ONINGENß$EßSTRATEGIEß

!FHANKELIJKßVANßDEßBRONßKANßDEZEßGRENSßVARIpRENßTUSSENßàßßENßàß

BEHELSTßENERZIJDSßEENßJAARLIJKSEßVERKOOPßVANßEENßBEPERKTßDEELßVANßDEßPORTEFEUILLE ß WAARDOORßHETßHOGEßKWALITEITSNIVEAUßGEHANDHAAFDßBLIJFTßENßDEßWAARDESTIJGINGß

)NFORMATIEMEMORANDUMß (ETßINFORMATIEMEMORANDUM ßGEDATEERDßßNOVEMBERß

REGELMATIGßCONTANTßWORDTßGEMAAKT ßENßANDERZIJDSßEENßEIGENßGEBIEDS ßENßß

 ßMETßALSßDOELßINFORMATIEßTEßVERSCHAFFENßOVERß6ESTEDAßINßHETßKADERßVANßDEß

PROJECTONTWIKKELINGßDIEßVOORßDEßBENODIGDEßPORTEFEUILLEAANWASßZORGT

MOGELIJKEßDEELNAMEßINß6ESTEDAßDOORßPROFESSIONELEßBELEGGERS 4OTALEßPORTEFEUILLEß $EßONTWIKKELINGSPORTEFEUILLEßENßEXPLOITATIEPORTEFEUILLEßß )NVESTERINGSNIVEAUß $EßEENHEIDßWAARINßPRODUCTIEDOELSTELLINGßENß REALISATIEßVANß

:IEßOOKß$E½NITIESßPORTEFEUILLE INDELINGßOPßPAGINAß

6ESTEDAß0ROJECTßBVßWORDTßGEMETEN ßBESTAANDEßUITßINVESTERINGENßOPßKASBASISßENß FEITELIJKßVERRICHTEßPRODUCTIE ßWAARVANßKASUITGAVENßBIJßEINDEßWERKßPLAATSVINDEN

6ESTEDAß'ROEPß :IEßJURIDISCHEßSTRUCTUURßOPßPAGINAß

+ERNGEBIEDENß 6ERZAMELINGßVANßWONINGMARKTGEBIEDENßWAAROPß6ESTEDAßZICHß

6ESTEDAß'ROEPßBVß :IEßJURIDISCHEßSTRUCTUURßOPßPAGINAß

CONCENTREERT 6ESTEDAß0ROJECTßBVß :IEßJURIDISCHEßSTRUCTUURßOPßPAGINAß -ANAGEMENTLASTENß6ESTEDAß7ONINGENß +OSTENßDIE ßTENßBEHOEVEßVANßHETß BEHEERßVANß6ESTEDAß7ONINGEN ßWORDENßGEMAAKTßDOORßDEßMANAGEMENT

6ESTEDAß7ONINGENß :IEßJURIDISCHEßSTRUCTUURßOPßPAGINAß

ORGANISATIEß 7AARDECREATIEß 4OTAALßRENDEMENTßOPßEIGENßVERMOGENßPRIMOßJAAR

6ESTEDAß'ROEPßBV 0LEINßß ßJPß-AASTRICHT 0OSTBUSß ßBEß-AASTRICHT Tß  ßßß Fß  ßßß INFO VESTEDACOM WWWVESTEDACOM