NFKP fórum 2011.05.05.
Mátrai Károly - KELER KSZF Zrt. Matuszka Kristóf - KELER Zrt.
Tartalom
Lényegesebb trendek, változások az indulás óta • Az elszámolási ciklus tervezett rövidítése
2
Biztosítékok, algoritmus változása 2011. február 1-től Forgalmi biztosíték • Alapja: ÁFA-val növelt vételi forgalom és havi korrekció (csak a nettó kötelezetti pozíció). GKGA • Alapja módosult: forgalmi biztosíték + átlagos KPÜF; • %-os paraméter 40%-ra emelkedett (30%-ról); • Eltörlésre került a 250 MFt-os felső határ. Előzetes kalkuláció • Forgalmi biztosíték -2,2 Mrd Ft • GKGA +400 MFt Ft • Összesen -1,8Mrd Ft
Tény (2011. február 1.) • Forgalmi biztosíték • GKGA • Összesen
-2,46 Mrd Ft +645 MFt Ft -1,8 Mrd Ft 3
Biztosíték követelmények alakulása
milliárd
Összpiaci egyéni és kollektív biztosítékok valamint a havi nettó forgalom 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 júl.10
aug.10
szept.10
okt.10
nov.10
dec.10
Forgalmi biztosíték + Alapszintű pénzügyi fedezet
jan.11 GKGA
febr.11
márc.11
Forgalom 4
Korrekciós elszámolás
milliárd
Havi nettó pénzügyi rendezés és a havi korrekció mértéke 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 júl.10
aug.10
szept.10
okt.10
nov.10
Nettó pénzügyi rendezés
dec.10
jan.11
febr.11
márc.11
Korrekciós elszámolás 5
KELER KSZF Zrt. •
A KELER KSZF 2011. március 31-től zártkörű részvénytársaság formában működik: – KELER KSZF Központi Szerződő Fél Zártkörűen Működő Részvénytársaság – – KELER KSZF Zrt.
•
Okai: – – – –
• • •
Versenyképesség növelése - Hazai és Nemzetközi ügyfelek jobb kiszolgálása; Ajánlások és jogszabályi megfelelés; Tőkemegfelelés; Gyorsabb rugalmasabb döntéshozatalt.
A tulajdonosi kör nem változott: KELER 74,5%, MNB 13,6%, BÉT 11,9% A Társaság adószáma változott (23183034-2-42), Valamennyi, jelenleg élő a KELER KSZF Kft.-vel megkötött szerződés hatályban marad a jogutód zártkörű részvénytársaság tekintetében. 6
Egyéb változások • Kimutatások, számlák rövidültek • Szabályzati változások (finomítások, limitek, számlázás díja)
KELER fejlesztések bevezetése: • 2011. május folyamán - Napi/Havi riportok XLS formátumú megjelenítése az NFKP oldalán • 2011. június 1. - KFRE termék bevezetése
7
Tartalom
• Lényegesebb trendek, változások az indulás óta • Az elszámolási ciklus tervezett rövidítése
8
Jelenlegi rendszer •
Havi szinten változatlan forgalmi biztosítékkövetelmény előírása– célja egy havi feltételezhető forgalom elszámolásának fedezete.
•
A napi pozíció forgalmi biztosíték szinthez mérése – – –
Előző gázhónap még ki nem egyenlített egyenlege. Az adott hónap kumulált egyenlege. Az előző hónapra számolt korrekció ki nem egyenlített egyenlege.
Jellemző
Számítás gyakorisága
Mértéke
Induló forgalmi biztosíték
Havonta
Legalább a havi forgalomnak megfelelő összeg
Napi forgalom elszámolása
Naponta
Napi kumulálás a pozíciós limitbe való beszámítás 9
Jelenlegi rendszer Előnyei: nyei • Egyszerű likviditás kezelés (jó esetben havi egy alkalom). • Két hét felkészülés a tényleges fizetésig. Hátrányai: • Jelentős forgalmi biztosíték igény az egész időszakra. • Ha a havi nettó pénzügyi kumulált érték meghaladja a forgalmi biztosíték mértékét, akkor folyamatos likviditáskezelés szükséges. • Pozíciós limit miatt az ügyfelek nem tudnak kötni. • A megképzett biztosítékok terhe felett kell készpénzben teljesíteni. • A biztosítékok megképzése mellett 15 napos fizetési határidő.
10
"A" változat - tényleges napi elszámolás- napi számlázás •
Ez esetben a tőzsdei vagy árampiaci elszámoláshoz hasonlóan naponta ténylegesen terhelésre és jóváírásra kerülnek az elszámolásból eredő vételárak a gázpiaci klíringtagok számláin
Jellemző
Számítás gyakorisága
Mértéke
Induló forgalmi biztosíték
Havonta
5 napi forgalomnak megfelelő összeg
Napi forgalom elszámolása
Naponta
A forgalomból adódó kötelezettségek nem kumulálódnak. 11
"A" változat elemzése Előnyei: • Az eladók hamarabb, T+1 nap jutnak a vételárhoz. • A hó végi fizetési határidő 1 napra csökken. Hátrányai: • Az ÁFA törvény miatt a napi számlázási feladat komoly terheket ró a felekre. • Korrekciós számlák kezelése szintén komoly teher. • Napi likviditás kezelést igényel a klíringtagoktól. • A napi elszámolás csak készpénzben teljesíthető. • A korrekciós számla is 1 napon belül esedékes.
12
"B" változat - napi elszámolás zárolt számlára •
Teljesítés során a napi vételár összegek (készpénzben) zárolt klíringtagi számlára kerülnek. A tényleges jóváírásra vagy felszabadításra csak a végleges korrigált napi elszámolást követően kerül sor.
Jellemző
Számítás Mértéke gyakorisága
Induló forgalmi biztosíték
Havonta
5 napi forgalomnak megfelelő összeg
Napi forgalom elszámolása
Naponta
A forgalomból adódó kötelezettségek kumulálódnak. 13
"B" változat elemzése Előnyei: • A vevők által befizetett vételárból fedezhető a teljesítés. Nincs plusz finanszírozási igény. • Mivel a vételárak rendelkezésre állnak, a fizetési határidő csökkenthető, ha a partnerek korábban küldik a számlákat. • A vételár számlákra magasabb kamatot fizet a KELER. Hátrányai: • Az eladók nem jutnak hamarabb a vételárhoz, a vevők azonban befizetik azt. • Napi likviditás kezelést igényel a vevő pozícióban lévő klíringtagoktól. • A napi elszámolás csak készpénzben teljesíthető. 14
"C" változat - marad a havi elszámolás, de napi árkülönbözeti letétképzés történik •
Nem térünk át a napi elszámolásra, de a napi nettó kötelezettségeknek megfelelő összeget vételárletétben meg kell képezni. A vételár letét is megképezhető bármilyen biztosítékeszközben. A havi korrekciós kötelezettségek után ugyancsak vételár letétet kell képezni.
Jellemző
Számítás Mértéke gyakorisága
Induló forgalmi biztosíték
Havonta
5 napi forgalomnak megfelelő összeg
Napi forgalom elszámolása
Naponta
A forgalomból adódó kötelezettségek kumulálódnak. 15
„C" változat elemzése Előnyei: • Az árkülönbözeti letét nemcsak készpénzben teljesíthető, egyéb biztosítékeszközzel is.
Hátrányai: • Napi biztosíték kezelést igényel a klíringtagoktól. • A biztosítékok nem használhatók fel a vételár megfizetésére. Plusz finanszírozási igény van teljesítéskor.
16
Összefoglalás Előnyei „A” változat
• napi készpénz be és kiutalási kötelezettséget jelent • napi számlázás mellett, (ez csak akkor működhet, ha a KSZF végzi, minden klíringtagnak) • járulékos haszon, hogy a fizetési határidő lerövidül 15 napról, 1 banki napra
Hátrányai • ÁFA törvény miatt a napi számlázási feladat komoly terheket ró a felekre • Korrekciós számlák kezelése • Napi likviditás kezelést igényel a klíringtagoktól • A napi elszámolás csak készpénzben teljesíthető • A korrekciós számla is 1 napon belül esedékes
„B” változat
„C” változat
•napi készpénz beutalási kötelezettséget jelent • mivel a vételár rendelkezésre áll, így a fizetési határidő elvben rövidíthető
• az eladók nem jutnak hamarabb a vételárhoz, a vevők azonban befizetik azt • napi likviditás kezelést igényel a klíringtagoktól • a napi elszámolás csak készpénzben teljesíthető
• a vevő részéről biztosítékképzési kötelezettséget jelent
• napi biztosíték kezelést igényel a klíringtagoktól
• marad a havi számlázás, a 15 napos fizetési határidővel
17
Javaslat KELER javaslata - „B” változat Kiegészítve a KELER központi számlázásával. Ekkor napi készpénz beutalási kötelezettség van, de lecsökkenthető a számlázási periódus 15 napról 1-2 banki napra. Központi számlázás: A jelenlegi 11 NFKP tagból 6-nak számlázik a KELER Zrt.
18
Köszönjük a figyelmet!
Mátrai Károly
[email protected] Matuszka Kristóf
[email protected]
