Měření výkonnosti podniku – promítnutí do podílových odměn manažerů - Prezentace CFO Praha, 22. listopadu 2005
Ing. Lukáš Roubíček, Ph.D. finanční ředitel SMP/VČP e-mail:
[email protected] 1
Osnova: 1. Absolutní hodnotový příspěvek Ø Vysvětlení a definice Ø Příklad výpočtu 2. Klíčové ukazatele Ø Systém řízení pomocí klíčových ukazatelů Ø Přehled všeobecných a specifických klíčových ukazatelů Ø Systém hodnocení pomocí klíčových ukazatelů 3. Dohoda o individuálních cílech Ø Systém hodnocení pomocí dohody o individuálních cílech
2
Přehled všech nástrojů na vyhodnocení roční podílové odměny (PŘÍKLAD pro odměňování manažerů v závislosti na cílech) Nástroj pro hodnocení
Celková roční podílová odměna
Četnost hodnocení / maximální hodnota
X
Absolutní hodnotový příspěvek
Ročně …
Y
Klíčové ukazatele
Ročně …
Z
Dohoda o individuálních cílech
Ročně …
XYZ YZ
3
1. Absolutní hodnotový příspěvek
4
Absolutní hodnotový příspěvek - vysvětlení a definice è Hodnotový příspěvek je ukazatel výkonnosti společnosti, který vychází z hodnoty ukazatele ROCE sníženého o kapitálové náklady podniku WACC (vážený průměr požadované výnosnosti vlastního kapitálu a nákladů na cizí kapitál). è Cílová hodnota by měla být kladná, neboť v tomto případě přinášejí investiční projekty a vlastní činnost podniku vyšší zhodnocení („hodnotový příspěvek“), než jsou kapitálové náklady podniku. è Při plánování a vyhodnocování podnikového majetku, je třeba pracovat s průměrnými veličinami, přičemž metoda a četnost průměrování může být problematická. è V příloze je ukázka výpočtu ukazatele hodnotového příspěvku, který lze naprogramovat přímo v SW podpoře pro reporting.
5
Value Contribution / Hodnotový příspěvek Value driver in Mio. CZK Název účtu
Výpočet
Název účtu
Plán 2005
0
Operating result
provozní hospodářský výsledek
1
Intangible/tangible assets netto
HIM,NIM netto
10 000
2
Operating financial assets
finanční aktiva
50
3
Operating fixed assets
4
Inventories net
zásoby
200
5
Receivables / Other assets
pohledávky z obchodního styku
500
6
Gross current assets
hrubá oběžný majetek
700
7
Tax provisions
daňové rezervy
8
Liabilities (trade/other)
závazky (obchodní/ostatní)
9
Other provisions
ostatní rezervy
50
10
Prepayments received
zálohy
50
11
Current capital
.=7+8+9+10
oběžný kapitál
12
Working capital
.=6-11
pracovní kapitál
13
Operating assets
.=3+12
podnikový majetek
10 140
14
Operating assets - average
podnikový majetek - průměr
11 000
15
ROCE (%)
16
WACC (%)
17
value contribution (abs.)
.=0-(14*16)
hodnotový příspěvek (abs.)
18
value contribution (%)
.=15-16
hodnotový příspěvek (%)
.=1+2
.=4+5
.=0/14
stálá aktiva provozní
2 000
10 050
10 500
610 90
operating result / Average operating assets
18,18%
kapitálové náklady
10,00% 900 8,18%
6
Vysvětlení jednotlivých položek, ze kterých se vypočítává hodnotový příspěvek 0
Operational result
1
Hmotný a nehmotný majetek po odečtení odpisů a opravných položek
2
Finanční aktiva - majetkové účasti po odečtení opravných položek
6
Zásoby a pohledávky z obchodního styku
11 Daňové rezervy, závazky z obchodního styku, přijaté zálohy od odběratelů 14 Průměrný podnikový majetek je stanoven jako průměr z konečného zůstatku podnikového majetku aktuálního a předchozího roku 15 ROCE“ (return on capital employed-výnos z investice) 16 WACC - Kapitálové náklady jsou určeny a zadávány pro každý obor podnikání; byly zjištěny na základě tržní cen,jako vážený průměr hodnoty kapitálu cizího (půjčky) a vlastních zdrojů (výnosnost vlastního jmění požadovaná akcionáři) 17 „Hodnotový příspěvek (abs.)“ vyplývá jako produkt z „Hodnotového příspěvku (%)“ a „Průměrného podnikového majetku“ 18 „Hodnotový příspěvek (%)“ se automaticky stanovuje odpočtem „Kapitálových nákladů“ od „ROCE“. 7
Operating result - provozní hospodářský výsledek .=EBIT + Participation result - EBIT + hospodářský výsledek z účastí EBIT (Earnigs Before Interest and Taxes - zisk před úroky a zdaněním) ROCE .=Operating result / average operating assets - provozní hospodářský výsledek / průměrný podnikový majetek Pozitivní vlivy působící na ukazatel ROCE a hodnotový příspěvek * zvýšení EBITu a hospodářského výsledku z účastí * zrychlení inkasa pohledávek * prodloužení splatnosti závazků * optimalizace stavu HIM, NIM a zásob (snížení)
8
2. Klíčové ukazatele
9
Systém řízení pomocí klíčových ukazatelů (KU) je nedílnou součástí systému individuálního ujednání o cílech Hlavní principy pro klíčové ukazatele:
Individuální ujednání cílů (20% celkového ročního platu)
• ovlivnitelné • měřitelné • specifické pro úseky/ odbory • konzistentní se strategií
Klíčové ukazatele = ukazatele pro každou organizační jednotku, které jsou nezávislé na konkrétní osobě
..%
Cíle pro konkrétní osobu jako např. • neměřitelné úkoly • ad hoc projekty • osobnostní rozvoj • jazykové kurzy apod.
..% 10
Přehled všeobecných a specifických klíčových ukazatelů Všeobecné ukazatele Váha - 50% q Dodržení rozpočtu nákladů q Dodržení investičního rozpočtu q Počet zaměstnanců
Specifické ukazatele* Váha - 50% q q q q q q q q q
Hrubá prodejní marže Spokojenost zákazníků Pohledávky po lhůtě splatnosti Počet stížností zákazníků Počet poruch Počet výpadků komunikačních sítí Dostupnost IT-systémů Dodržování termínů pro reporting Stupeň využití vlastních nemovitostí q Spokojenost s interními službami 11
* příklady
Systém hodnocení pomocí klíčových ukazatelů è Plánované cílové hodnoty pro každý klíčový ukazatel jsou stanoveny pro celý rok è Každý klíčový ukazatel má svojí váhu, tato váha je závislá na strategii společnosti a je definována při stanovování cílových hodnot è Většina klíčových ukazatelů je sledovat kvartálně, aby se dal určit trend jejich vývoje a případně zavést nějaká opatření vedoucí ke zlepšení è Hodnocení s vlivem na roční variabilní podílovou odměnu se uskuteční po auditované roční závěrce, nadřízený hodnotí vždy podřízeného è Změny plánovaných cílových hodnot během roku budou možné pouze se souhlasem představenstva (důvodem může být například změna organizační struktury, změna nákladových středisek) è Důležitá je precizní definice klíčového ukazatele Hodnotící stupnice pro vyhodnocení plnění všeobecných a specifických ukazatelů Stupeň splnění Ohodnocení v bodech
nesplněno
splněno
Překročeno více než o 10%
0
1
1,5
Překročeno více než o 20% 2 12
Všeobecné ukazatele Popis Rozpočet na čerpání nákladů (viz příloha) Rozpočet na čerpání investic Počet zaměstnanců Spokojenost zaměstnanců
Váha KU Skutečnost Ohodnocení v% Jednotka Plán 2005 2005 v bodech 30 0 20 0
tis. Kč tis. Kč počet známka
10 000 0 100 n.a.
8 900 0 102 3
1,5 0 1 0
Součin váha x body 45 0 20 0
Specifické ukazatele Popis Spokojenost představenstva Spokojenost ostatních odborných úseků s "interními službami" Dodržení harmonogramu pro reporting a rozbory Výrok auditora "bez výhrad" Průměrné zúročení volných prostředků (O/N) pod PRIBID Průměrný stav zásob Celkem
Váha KU Skutečnost Ohodnocení v% Jednotka Plán 2005 2005 v bodech 5 známka 4 3,9 1
Součin váha x body 5
5
známka
4,2
4,22
1
5
10 10
dny ano/ne
0 ano
1 ano
0 1
0 10
10 10
% tis. Kč
-0,2 50 000
-0,2 25 000
1 2
10 20
100
115
13
3. Dohoda o individuálních cílech
14
Systém hodnocení pomocí dohody o individuálních cílech è Mezi přímým nadřízeným a manažerem o individuálních cílech na celý rok
je
sepsán
protokol
è Počet konkrétních cílů by se měl pohybovat mezi 5 až 10, jednotlivé cíle nemají žádné konkrétní priority ani váhy. Všechny cíle jsou individuální a těžko měřitelné è Hodnocení s vlivem na roční variabilní podílovou mzdu probíhá po ukončení roku. Dosažení cílů bude posouzeno přímým nadřízeným jako celkové procento splnění všech individuálních cílů (z teoretického splnění na 100%) è Teoretické splnění cílů odpovídá 10% roční odměny, při výjimečném nadprůměrném výkonu může podílová odměna dosáhnout až 12% (požadováno bude odpovídající písemné zdůvodnění od nadřízeného) 15
