March 22, AALI: Ripple effect from lower forex debt

March 22, 2017

Andy Wibowo Gunawan

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

AALI: Ripple effect from lower forex debt

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

5,543.1 25.4 973.1 24,593.1 2,178.4 7,378.3 20,668.0 5,793.8

0.2 -1.2 0.1 0.4 -0.5 -0.7 -1.1 -1.8

P/E (x)

P/B (x)

16.0

YoY

3.3 4.4 2.3 1.2 3.4 1.7 0.6 0.7

14.0 8.7 17.1 18.6 9.1 20.0 18.9 22.4

18.1

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 3yr 6.83 10yr 7.13 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 -8 -1

0 -38 -45

YoY

-50* -71 -67

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,319.00 1,120.85 111.71 6.89

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

0.0 0.1 -0.7 0.1

-0.4 -1.9 -1.4 0.4

2017 and 2018 CPO production estimates maintained Kami mempertahankan target produksi CPO kami berada pada 1,78 juta ton dan 1,87 juta ton karena membaiknya cuaca setelah terjadinya El Nino. Balance sheet improving amid upward revisions to cash flow estimates

ROE (%)

2.3

Kami menaikan target harga saham AALI untuk 12 bulan kedepan menjadi IDR18.600/saham karena membaiknya solvabilitas dan kurangnya eksposure forex. Kami juga merevisi target laba bersih kami menjadi IDR1,2 triliun dan IDR1,4 triliun (+114,1% dan +77.6% dari target sebelumnya). Selain itu, kami mengubah pendekatan valuasi kami dari blended valuation menjadi target P/B karena lebih mencerminkan harga wajar saham AALI. Namun, kami masih mempertahankan perkiraan produksi CPO AALI pada level 1,78 juta ton dan 1,87 juta ton.

Kami mengurangi perkiraan utang berbunga AALI di 2017F dan 2018F menjadi IDR1,45 triliun dan IDR1,19 triliun karena membaiknya kas operasional perusahaan. Kami memprediksi kas operasional AALI menjadi IDR3.0 triliun dan IDR2.0 triliun di 2017F dan 2018F. Net profit estimates revised up Kami merevisi keatas perkiraan laba bersih kami menjadi IDR1,2 triliun dan IDR1,4 triliun (+114,1% dan +77,6% dari target sebelumnya) karena membaiknya utang berbunga perusahaan. Raise TP to IDR18,600 and upgraded Buy

YoY

1.2 -2.9 -0.6 6.5

Kami menaikan target harga saham AALI menjadi IDR18.600/saham dan juga menaikan rating investasi kami menjadi Buy dari sebelumnya Trading Buy.

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

48.2 1,244.8 80.6 705.0 185.0 10,165.0 5,880.0 20,400.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

-1.4 0.9 -0.4 0.0 0.0 -0.9 -0.9 0.2

MoM

-10.6 0.6 0.5 5.0 -13.3 -6.4 -3.0 2.8

YoY

5.3 -0.3 54.9 21.3 59.4 15.9 16.1 20.4

Lower total interest-bearing debt estimates

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

(pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500 3,500 03/13

800 03/14

03/15

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt)

5,500

JCI

03/16

650 03/17

MSCI EM

Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Research Indonesia

(pt) 1,100

March 22, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes NIKL: Permintaan Latinusa meningkat 10% jelang Ramadhan dan Hari Raya. Produsen bahan baku pembuat kaleng dan kemasan (tinplate), PT Latinusa Tbk (NIKL), mengalami kenaikan permintaan hingga 10% menjelang bulan Ramadhan dan Hari Raya Idul Fitri 2017. Direktur Latinusa, Yulia Heryati mengungkapkan bahwa, pada tahun-tahun sebelumnya permintaan produksi tinplate menjelang Ramadhan dan Lebaran meningkat 10% dibandingkan bulan-bulan biasanya. (Iqplus) SMGR: 2017, Semen Indonesia incar laba bersih Rp4,63 triliun. PT Semen Indonesia (Persero) Tbk mengincar laba bersih Rp4,63 triliun pada 2017 atau meningkat 3% dibandingkan dengan Rp4,52 triliun pada 2016. Berdasarkan laporan tahunan perseroan yang dirilis, laba bersih itu berasal dari target pendapatan Rp32,44 triliun pada 2017 atau meningkat 24% dibandingkan dengan Rp26,13 triliun pada 2016. Manajemen perusahaan menyatakan salah satu tantangan yang dihadapi pada 2016 adalah turunnya harga jual sebagai konsekuensi dari persaingan di industri semen. (Bisnis Indonesia) BSDE: Pendapatan Bumi Serpong Damai naik tipis, laba turun 13,6%. PT Bumi Serpong Damai Tbk. mencatatkan pendapatan usaha Rp6,52 triliun, meningkat 5,16% dibandingkan capaian 2015 senilai Rp6,20 triliun. Berdasarkan laporan keuangan perseroan, peningkatan tipis pendapatan emiten dengan kode saham BSDE tersebut turut diikuti oleh peningkatan beban usaha yang mencapai 5,26%, menjadi Rp2,20 triliun. Alhasil, laba usaha perseroan tercatat Rp2,47 triliun, turun tipis dibandingkan tahun 2015 yang mencapai Rp2,54 triliun. (Bisnis Indonesia) KRAS: 2017, Krakatau Steel incar laba US$660.000. Setelah terus mengalami kerugian dalam lima tahun terakhir, korporasi baja milik negara, PT Krakatau Steel (Persero) Tbk mengincar laba tahun berjalan sebesar US$660.000 atau setara Rp8,8 miliar (kurs 1US$=Rp13.300) pada 2017. Pada 2016, emiten berkode saham KRAS itu membukukan rugi tahun berjalan sebesar US$180,72 juta atau turun 44% dibandingkan dengan US$326,51 juta pada 2015. Perusahaan terakhir kali membukukan keuntungan pada 2011. Pada 2017, perusahaan menargetkan laba kotor sebesar US$308,06 juta atau meningkat US$152,83 juta dibandingkan dengan US$155,22 juta pada 2016. (Bisnis Indonesia) JPFA: Japfa terbitkan obligasi global untuk refinancing. PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk (JPFA) kembali melakukan penggalangan dana. Perseroan kembali berencana menerbitkan obligasi, namun obligasi kali ini merupakan obligasi global. Mengutip Globalcapital.com, JPFA telah menunjuk Credit Suisse sebagai bookrunner sekaligus lead manager obligasi denominasi dollar tersebut. Deputy Head of Corporate Finance JPFA Putut Djagiri enggan memberikan konfirmasinya terkait kabar ini. Namun, di lain pihak, JPFA memang memiliki obligasi senilai US$ 225 juta yang akan jatuh tempo pada 2018 mendatang. (Kontan) RALS: April, Ramayana akan menjual saham treasury. Aksi buyback saham PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk (RALS) telah usai. Kini, peritel modern tersebut berniat menjual kembali saham yang sudah menjadi saham treasury tersebut. RALS akan mulai menjual saham treasury-nya itu mulai 16 April 2017 mendatang. Meski enggan merinci detil teknis pelepasannya nanti, namun manajemen tak menampik hasil penjualan sahamnya nanti itu bisa dijadikan sebagai salah satu opsi pendanaan. (Kontan) BMRI: Bank Mandiri siapkan Rp100 juta untuk teknologi. PT Bank Mandiri Tbk memperkuat teknologi perbankan dengan menyiapkan dana hingga Rp100 juta pada 2017. Kali ini, Bank Mandiri meluncurkan Mandiri Online yaitu perpaduan antara Mandiri Internet dengan Mandiri Mobile dengan nilai investasi sekitar Rp 100 miliar. Aplikasi ini untuk mendukung transformasi transaksi perbankan dari konvensional ke era digital. (Kontan)


3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Prone to Correction IHSG akan menguji support di 5,520. IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak selama 48 hari terakhir dengan r-squared = 0.7858 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.24 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 21.42% atau sekitar 10 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.38% atau sekitar +/- 21 point. IHSG saat ini rawan koreksi sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item Close (March 21, 2017)

Data

Item

Data

5,543.09(+0.2%)Trading range

Average index performance (%)

5,520-5,573

3.44 Target 48 - Daily 0.7858 - Weekly 0.38 - Monthly 21.3Stop loss

Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, point)

5,563 5,577 5,621 5,513

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE - Daily 3/21/2017 Open 5541.05, Hi 5554.44, Lo 5525.98, Close 5543.09 (0.2%) Upper Band = 5,512.53, Channel_prd = 5,471.71, Lower Band = 5,430.89, Upper Band = 5,542.48, Channel_prd =

5,573

5,520

5,543.09 5,542.48 5,512.53 5,471.71 5,471.71 5,471.32 5,430.89 5,400.94

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 8,154,591,232.00, Avg.Volume = 8,298,440,192.00

8,298,440,192 8,154,591,232 Optimization Trading System - ©2010 21 28 Dec 13

19

27

2017

9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com




Aliran dana masuk relatif tertahan dan volatilitas indeks naik relative terbatas. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized sudah berada di resistance trend line dan indikator W%R optimized akan menguji resistance line dengan volume sekitar rata-rata, dengan demikian potensi kenaikkan mulai terbatas. Resistance terdekat di 5,573 dan support di 5,520. Stop loss level di 5,513. Figure 2. Daily MFI optimized & W%R optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 99.81

99.807

^JKSE - Will%R Smoothed = -12.76 -12.7586

^JKSE - Daily 3/21/2017 Open 5541.05, Hi 5554.44, Lo 5525.98, Close 5543.09 (0.2%) VWAP = 5,348.51, VWAP = 5,398.64, VWAP = 5,361.00, VWAP = 5,471.32

5,573 5,543.09 5,520

5,471.32 5,398.64 5,361 5,348.51

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 8,154,591,232.00, Avg.Volume = 8,298,440,192.00

8,298,440,192 8,154,591,232 Optimization Trading System - ©2010 7 14 21 28 Dec

13

19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20




5


IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan sekitara rata-rata dengan perkiraan resistance berikutnya sekitar resistance 2 pada periode masing-masing sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,563

Figure 4. Weekly, target : 5,577

^JKSE - Daily 3/21/2017 Open 5541.05, Hi 5554.44, Lo 5525.98,

Figure 5. Monthly,target : 5,621

^JKSE - Weekly 3/21/2017 Open 5552.39, Hi 5566.93, Lo

5,583.76 5,573.11 5,562.45 5,551.8 5,543.09 5,541.14 5,530.48 5,519.83 5,509.17 5,498.52

^JKSE - Volume = 8,154,591,232.00, Avg.Volume = 8,298,440,192.00

x

^JKSE - Monthly 3/21/2017 Open 5389.17, Hi 5566.93, Lo 5,680.07 5,645.84 5,611.62 5,577.4 5,543.17 5,543.09 5,508.95 5,474.73 5,440.5 5,406.28


5,701.36 5,621.75 5,543.09 5,542.14 5,462.52 5,382.91 5,303.3 5,223.69 5,144.08


56,407,298,048

159,865,782,272 128,690,241,536

8,298,440,192 8,154,591,232 Optimization Trading System - ©2010 Feb Mar Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct 2017

16,832,600,064

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


5,780.97

Optimization Trading System - ©2010 2014 2015 2016 2017 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com




Stocks on our focus list Barito Pacific (BRPT) – Trading Buy Harga akan coba naik mendekati normal upper band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.91) selama 63 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 8.71 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 8.71 % (sekitar 6 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 2.02 % atau sekitar +/- 55.10 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 50-55 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik mendekati normal upper band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (March 21, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data

2,730(+3.4%)Trading range 87.52Target 1.85 - Daily 0.50 - Weekly 63 - Monthly

r-squared

2,680-2,800 2,750 2,780 2,790

0.91Stop loss 2.02 55.10

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

2,530


Figure 6. Daily trend – Uptrend BRPT.JK - Daily 3/21/2017 Open 2640, Hi 2770, Lo 2630, Close 2730 (3.4%) Upper Band = 2,887.59, Channel_prd = 2,676.63, Lower Band = 2,465.68, VWAP = 2,467.43, VWAP = 2,534.29, VWAP = 2,652.96

2,800

2,887.59

2,730 2,676.63 2,652.96 2,534.29 2,467.43 2,465.68

Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA BRPT.JK - Volume = 43,010,500.00, Avg.Volume = 27,886,060.00

43,010,500

27,886,060 Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA 31Nov 7 14 21 28 Dec 13 19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20




7


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik mulai terlihat. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized dan indikator RSI Optimized cenderung naik dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat. Resistance terdekat di 2,800. Support terdekat di 2,680. Stop loss level di 2,530.

Figure 7. Daily, MFI optimized & RSI optimized BRPT.JK - MFI Smoothed = 69.26 69.2614

BRPT.JK - RSI Smoothed = 70.04 70.0435

BRPT.JK - Daily 3/21/2017 Open 2640, Hi 2770, Lo 2630, Close 2730 (3.4%) VWAP = 2,467.43, VWAP = 2,652.96, VWAP = 2,534.29 2,800 2,730 2,652.96 2,534.29 2,467.43

Optimization Trading System - ©2010 BRPT.JK - Volume = 43,010,500.00, Avg.Volume = 27,886,060.00 43,010,500 27,886,060 Optimization Trading System - ©2010 Sep Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar





Harga akan coba bertahan diatas resistance 2 pada periode daily dan weekly. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar resistance 2 pada masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 2,750

Figure 9. Weekly, target : 2,780

BRPT.JK - Daily 3/21/2017 Open 2640, Hi 2770, Lo 2630,

Figure 10. Monthly, target : 2,790

BRPT.JK - Weekly 3/21/2017 Open 2580, Hi 2770, Lo 2570,

2,802.7 2,775.15 2,747.6 2,730 2,720.05 2,692.5 2,664.95 2,637.4 2,609.85 2,582.3

BRPT.JK - Volume = 43,010,500.00, Avg.Volume = 27,886,060.00

BRPT.JK - Monthly 3/21/2017 Open 2230, Hi 2770, Lo 2210, 2,892.14 2,834.73 2,777.32 2,730 2,719.91 2,662.5 2,605.09 2,547.68 2,490.27 2,432.86


2,730 2,728.69 2,667.77 2,606.84 2,545.92 2,485 2,424.08 2,363.16 2,302.23 2,241.31


43,010,500

550,295,552 470,957,824

138,653,952 27,886,060

68,742,496 Optimization Trading System - ©2010 Feb Mar Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com



Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct 2017 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


Optimization Trading System - ©2010 2014 2015 2016 2017 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


9


Harum Energy (HRUM) – Sell on Strength Harga akan coba naik mendekati normal upper band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,78) selama 30 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.21 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 22.49 % (sekitar 7 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 3.36 % atau sekitar +/- 80.41 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 80 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik mendekati normal upper band pada uptrend channnel sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (March 21, 2017)

Item

Data 2,300-2,470

2.390(+1.3%) Trading range

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

3.47 Target 0.79 - Daily (0.09) - Weekly 30 - Monthly

r-squared

2,460 2,540 2,720

0.78 Stop loss

Volatility (+/-, %)

2,260

3.36 80.41

Volatility (+/-, Rp.) Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 11. Daily trend – Uptrend HRUM.JK - Daily 3/21/2017 Open 2370, Hi 2420, Lo 2360, Close 2390 (1.3%) Upper Band = 2,457.17, Channel_prd = 2,379.61, Lower Band = 2,302.05, VWAP = 2,309.85

2,470 2,457.17 2,390 2,379.61 2,309.85 2,302.05 2,260

Optimization Trading System - ©2010

HRUM.JK - Volume = 5,567,000.00, Avg.Volume = 7,947,030.00

Optimization Trading System - ©2010 24 31Nov 7 14 21

7,947,030 5,567,000 28 Dec

13

19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20





Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik mulai terbatas. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan indikator RSI 0ptimized saat ini sudah mendekati resistance line dengan volume sekitar rata-rata Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat namun mulai terbatas. Resistance berikutnya di 2,470. Support saat ini di 2,310 dan stop loss level di 2,260.

Figure 12. Daily, MFI optimized & RSI optimized HRUM.JK - MFI Smoothed = 94.83

94.833

HRUM.JK - RSI Smoothed = 72.14

72.1433

HRUM.JK - Daily 3/21/2017 Open 2370, Hi 2420, Lo 2360, Close 2390 (1.3%) VWAP = 2,187.83, VWAP = 2,309.85

2,470

2,260

2,390 2,309.85 2,187.83

Optimization Trading System - ©2010


Optimization Trading System - ©2010 Jul Aug

7,947,030 5,567,000 Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar




11


Harga akan coba bertahan rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target berikutnya mendekati resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 2,460 HRUM.JK - Daily 3/21/2017 Open 2370, Hi 2420, Lo 2360,

Figure 14. Weekly, target : 2,540 2,545.81 2,505.61

Figure 15. Monthly, target : 2,720

x

HRUM.JK - Weekly 3/21/2017 Open 2330, Hi 2420, Lo 2310,

HRUM.JK - Monthly 3/21/2017 Open 2180, Hi 2460, Lo 2080, 2,722.53

2,465.41

2,632.53

2,425.2

2,542.52 2,452.51 2,390 2,362.5 2,272.49 2,182.48 2,092.47

2,390 2,385 2,344.8 2,304.59 2,264.39

3,170.84 2,947.5 2,724.17 2,500.83 2,390 2,277.5

2,002.47

2,224.19

2,054.17 1,830.83 1,607.5 1,384.16




7,947,030 5,567,000 Optimization Trading System - ©2010 Feb Mar Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


285,311,904 Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct 2017

45,692,268 9,845,400



153,334,912 Optimization Trading System - ©2010 2014 2015 2016 2017 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com




Eagle High Plantations (BWPT) – Trading Buy Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.88 selama 107 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.55 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 12.21 % (sekitar 13 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/3.29 % atau sekitar +/- 10.85 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 10 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (March 21, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

Data

330(+1.9%)Trading range (44.09) Target 1.05 - Daily

Corelation Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

320-338 338

(0.33) - Weekly 107 - Monthly

350 394

0.88 Stop loss 3.29 10.85

320


Figure 16. Daily Trend – Uptrend BWPT.JK - Daily 3/21/2017 Open 324, Hi 332, Lo 320, Close 330 (1.9%) Upper Band = 421.67, Channel_prd = 385.43, Lower Band = 349.20, Upper Band = 450.86, Channel_prd = 385.43, Lower Band 450.863 421.668 385.431 385.431

338

364.531 351.646 349.195 330 321.843 320

Optimization Trading System - ©2010 BWPT.JK - Volume = 41,346,100.00, Avg.Volume = 47,671,380.00

Optimization Trading System - ©2010 Oct

47,671,380 41,346,100 Nov

Dec

2017

Feb

Mar




13


Aliran dana keluar relative tertahan dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized akan menguji support trendline dan indikator W%R Optimized cenderung naik dengan volume sekitar rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi sudah terbatas dengan kecenderungan menguat. Perkiraan resistance terdekat ke 338. Support terdekat di 320 yang sekaligus sebagai cut loss level.

Figure 17. Daily MFI Optimized & W%R Optimized BWPT.JK - MFI Smoothed = 30.35

30.3535 BWPT.JK - Will%R Smoothed = -75.07

-75.074

BWPT.JK - Daily 3/21/2017 Open 324, Hi 332, Lo 320, Close 330 (1.9%) VWAP = 321.84, VWAP = 364.53, VWAP = 351.65

338

364.531 351.646 330 321.843

Optimization Trading System - ©2010 BWPT.JK - Volume = 41,346,100.00, Avg.Volume = 47,671,380.00

Optimization Trading System - ©2010 May Jun Jul

47,671,380 41,346,100 Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar





Harga akan coba naik mendekati resistance 2 pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya ke resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 338

Figure 19. Weekly, target : 350

BWPT.JK - Daily 3/21/2017 Open 324, Hi 332, Lo 320, Close

Figure 20. Monthly, target : 394

BWPT.JK - Weekly 3/21/2017 Open 336, Hi 336, Lo 320, Close

BWPT.JK - Monthly 3/21/2017 Open 372, Hi 386, Lo 314,

372.211 361.783 351.356 340.928 330.5 330 320.072 309.644 348.206

299.217

342.78

288.789 526.58 482.56 438.54 394.52 350.5 330 306.48 262.46 218.44 174.42

337.353 331.927 330 326.5 321.073 315.647 310.22 304.794 BWPT.JK - Volume = 41,346,100.00, Avg.Volume = 47,671,380.00

BWPT.JK - Volume = 61,249,100.00, Avg.Volume = 362,738,624.00

47,671,380 41,346,100 Optimization Trading System - ©2010 Feb Mar Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

362,738,624 Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct 2017

61,249,100



2,417,458,944 Optimization Trading System - ©2010 2014 2015 2016 2017

699,644,928



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy: Sell: BoW: SoS: Trading Buy: analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140 Trading Sell


BWPT.JK - Volume = 699,644,928.00, Avg.Volume = 2,417,458,944.00

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

5,700

13,800

5,500

13,600

5,300

(%, %p)

Absolute

16

Relative 14.1

12

8 13,400

5,100

3.4

4

2.1

4,900

1.1

0.2 0.1

13,200 0

-1.1 4,700 12/20

13,000 1/17

2/14

-4

3/14

1D

1W

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

(USDmn) 1,600

1 Day

(D-3M=100) 110

5 Days

1,514

-3.0 1Y

1M

CPO

WTI

Coal

1,424

1,400

105

1,200 100

1,000 738

800

95

536

600

433 90

400 200 0

29

0

44

95 3

85

2 -32

-200 Korea

80

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

Note: The latest figure for India are March 20th, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

1/17

1/17

1/17

2/17

2/17

3/17


Chart 25. Non-ferrous metal price (D-3M=100)

12/16

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

115

(D-3M=100)

Silver

Gold

Platinum

120

110

115

105 110 100 105 95 100

90

95

85

90

80 12/16

1/17

1/17

1/17


2/17

2/17

3/17

12/16

1/17

1/17

1/17

2/17

2/17

3/17




Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,543

6,047,917

0.2

2.1

3.8

13.5

16.0

14.1

2.3

2.1

18.1

15.4

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

16,250 11,800 13,000 6,575 2,250

400,644 275,333 320,699 122,615 23,828

1.1 0.2 0.0 -0.4 2.3

3.7 3.3 7.9 3.1 -0.4

4.8 5.8 9.2 4.8 4.7

18.0 16.3 16.6 22.3 25.7

18.5 19.6 10.9 9.1 13.3

17.7 13.7 11.5 9.3 12.2

3.4 1.8 1.9 1.2 1.0

3.1 1.7 2.0 1.3 1.2

20.4 10.3 20.2 13.9 7.6

18.8 12.8 18.3 14.6 10.0

HMSP GGRM ICBP INDF

3,960 65,800 8,725 8,125

460,620 126,605 101,750 71,341

-0.5 0.5 0.0 -0.6

-2.0 2.1 4.2 2.5

4.2 9.4 5.8 -0.3

-2.7 8.2 10.8 14.4

34.8 16.6 25.3 16.0

34.1 14.6 22.8 14.2

13.0 2.8 5.2 2.2

12.8 2.5 4.7 2.0

38.6 17.8 21.4 13.7

37.9 18.0 21.6 14.7

1,520

71,250

0.0

2.7

4.1

16.9

27.9

25.0

5.3

4.9

20.0

20.5

43,925

335,148

0.0

4.1

2.7

-0.2

46.3

46.4

62.9

59.7

134.1

134.0

15,225 1,520

29,303 10,371

0.5 3.1

0.7 2.0

0.3 -1.6

-9.7 -8.4

14.8 20.0

15.6 13.5

1.9 1.6

1.7 1.3

14.1 7.9

10.9 9.6

SSMS

1,515

14,430

2.7

2.4

-7.1

-20.9

20.6

16.5

3.6

3.1

17.5

18.8

EXCL

3,250

34,736

1.6

6.6

5.9

-19.5

60.8

76.1

1.2

1.6

2.1

1.7

JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI

4,660 2,430 5,600 4,090

33,822 58,907 25,376 412,272

-1.7 -4.3 4.2 -0.2

0.6 -10.3 10.9 1.0

-0.2 -9.7 7.7 5.4

-15.1 -8.5 -9.7 18.4

15.6 15.3 19.4 20.3

18.3 10.1 16.7 17.9

2.3 1.5 8.1 4.7

2.3 1.3 5.8 4.2

15.7 9.8 45.6 24.3

12.3 12.5 38.3 23.7

322

2,273

17.5

18.4

10.3

-35.6

4.0

N/A

N/A

N/A

11.3

N/A

GIAA

340

8,801

-0.6

0.0

-1.2

-22.6

31.7

20.5

2.6

2.5

8.6

12.3

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur

JCI

Kalbe Farma

KLBF

Unilever Indonesia AGRICULTURAL

UNVR

Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia

AALI LSIP

Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia

SMGR CPIN

9,150 3,300

54,273 54,113

-2.1 0.0

-0.5 4.4

0.0 2.8

-12.4 -4.9

12.0 15.9

13.9 13.2

1.9 3.1

1.8 2.7

16.3 21.2

13.1 21.5

Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia

INTP JPFA

15,975 1,595

58,808 18,200

0.5 -0.3

3.7 -0.3

1.8 -15.4

-23.0 96.9

14.6 7.7

16.2 9.8

2.2 1.9

2.1 1.8

15.5 28.6

13.1 20.1

Indo Tambangraya Megah Adaro Energy

ITMG ADRO

18,775 1,730

21,214 55,336

4.0 1.5

11.8 5.2

13.6 0.6

185.6 145.4

10.4 12.0

9.0 10.8

1.5 1.3

1.7 1.2

15.0 11.1

18.1 10.6

Aneka Tambang Vale Indonesia

ANTM INCO

750 2,340

18,023 23,251

-1.3 -0.8

6.4 1.7

-5.1 -14.6

59.6 27.2

298.3 N/A

36.5 35.2

1.2 1.1

1.0 0.9

0.4 0.1

2.5 2.5

Tambang Batubara Bukit Asam

PTBA

11,475

26,440

1.3

6.3

2.0

68.1

13.1

9.4

2.5

2.0

20.5

21.8

TRADE United Tractors

UNTR

27,250

101,646

4.5

5.0

11.3

73.8

15.8

15.9

1.9

2.3

12.7

14.6

AKR Corporindo

AKRA

6,675

26,645

-0.4

6.4

8.5

-6.3

23.5

21.1

3.5

3.5

15.7

16.9

Global Mediacom

BMTR

505

7,170

-1.9

-1.9

-6.5

-48.2

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

Matahari Department Store

LPPF

14,075

41,070

2.4

7.0

-2.8

-21.8

21.9

18.0

23.8

15.1

136.4

92.4

Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima

MNCN MPPA

1,710 1,125

24,412 6,050

0.6 -0.9

0.3 -1.7

11.0 -10.4

-18.6 -33.0

13.6 31.1

11.9 25.1

2.2 2.1

2.0 2.0

16.8 5.9

17.4 7.9

Surya Citra Media

SCMA

2,600

38,016

-1.9

-6.1

-8.5

-17.6

20.8

18.2

9.2

7.9

46.6

46.0

Siloam International Hospital PROPERTY

SILO

14,225

18,501

1.6

7.0

7.0

88.3

150.3

122.2

4.5

6.2

3.5

4.7

Bumi Serpong Damai Adhi Karya

BSDE ADHI

1,835 2,460

35,318 8,760

0.0 2.9

5.5 5.6

-3.4 12.3

-3.9 -10.9

18.8 23.6

14.6 14.6

1.8 1.4

1.5 1.4

12.5 5.9

10.6 10.4

Alam Sutera Realty

ASRI

370

7,270

1.1

0.5

-1.6

-3.6

8.5

6.3

0.9

0.8

10.9

12.7

Ciputra Development Lippo Karawaci

CTRA LPKR

1,265 745

23,479 17,193

2.0 0.0

0.8 2.8

-8.7 -3.2

-3.9 -35.2

16.1 18.6

13.3 14.9

1.8 0.9

1.7 0.9

12.6 5.0

12.8 6.4

Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati

PTPP PWON

3,260 595

20,212 28,655

-1.5 0.0

-5.0 4.4

-6.9 4.4

-11.1 14.4

23.1 14.2

14.4 11.7

2.4 2.7

1.9 2.3

14.4 20.0

16.0 20.4

Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya

SMRA WIKA WSKT

1,380 2,480 2,390

19,909 22,245 32,441

0.7 1.2 1.3

1.1 0.0 0.8

-1.4 0.0 -6.6

-19.1 1.2 18.9

39.1 14.4 17.3

30.5 18.3 14.1

3.0 1.8 3.1

2.8 1.8 2.0

7.7 12.9 16.6

9.5 10.6 16.4

ASII

8,475

343,098

-0.3

3.4

6.9

13.8

22.1

17.5

3.0

2.8

14.2

16.2

MINING

MISCELLANEOUS Astra International

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite

Chg (%)

1,841.7 1,464.1 577.4 1,429.1 2,432.0 501.6 1,095.6 869.6 898.9 5,543.1

Ticker 0.5 2.2 0.0 -0.3 -0.1 0.2 -0.3 0.3 0.2 0.2

Price

BSSR IJ NIKL IJ INAF IJ DOID IJ BUMI IJ SIMP IJ BYAN IJ SDRA IJ BCAP IJ UNTR IJ

Market Cap (IDRbn) 2130 2620 3200 825 366 615 7000 1050 1600 27250

Chg (%)

5,573 6,611 9,918 6,868 13,405 9,727 23,333 5,326 8,757 101,646

22.41 19.09 13.48 9.27 7.0 6.96 5.66 5.53 4.6 4.51

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

UNTR IJ BBCA IJ BYAN IJ INAF IJ NIKL IJ

Close 4.5 1.1 5.7 13.5 19.1

Name 27,250 16,250 7,000 3,200 2,620

Chg (%)

PGAS IJ HMSP IJ EPMT IJ SMGR IJ ASII IJ

Close -4.3 -0.5 -25.0 -2.1 -0.3

2,430 3,960 2,250 9,150 8,475

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 6:30am 6:50am 6:50am 8:40am 11:30am 4:00pm Tentative Tentative 8:00pm 9:00pm 9:00pm 9:30pm

Currency AUD JPY JPY AUD JPY EUR EUR GBP USD CHF USD USD

Detail MI Leading Index m/m Monetary Policy Meeting Minutes Trade Balance RBA Assist Gov Debelle Speaks All Industries Activity m/m Current Account German 10-y Bond Auction 30-y Bond Auction HPI m/m SNB Quarterly Bulletin Existing Home Sales Crude Oil Inventories

Forecast

Previous 0.0%

0.55T

0.16T

0.1% 29.3B

-0.3% 31.0B 0.25|1.3 1.86|1.6 0.4%

0.4% 5.59M

5.69M -0.2M

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


March 22, AALI: Ripple effect from lower forex debt

Recommend Documents