Makrogazdasági helyzetkép és tendenciák Nyugdíjbiztosítások szerepe a nyugdíjrendszerben
Palotai Dániel Magyar Nemzeti Bank 2014. november 6.
MABISZ konferencia
I. Makrogazdasági helyzetkép és tendenciák
Magyar Nemzeti Bank
2
Felvevőpiacaink növekedési kilátásai romlottak: gyengülő európai konjunktúra, orosz-ukrán konfliktus Növekedésre adott előrejelzések változása főbb felvevőpiacainkon 8
%
7 6
5 4 3 2 1 0
2014 Oszlop = Consensus Economics, 2014. szeptember. Vonal = változás 2014. májushoz képest Magyar Nemzeti Bank
3
Kína
USA
Oroszo.*
EA
Kína
USA
Oroszo.*
EA
-1
2015
Forrás: Consensus Economics
Előretekintve kiegyensúlyozott szerkezetben folytatódhat a növekedés A GDP növekedés szerkezete 6 %
% 6
4
4
2
2
0
0
-2
-2
-4
-4
-6
-6 2010
2011
2012
2013
Lakosság végső fogyasztása Bruttó állóeszköz-felhalmozás Nettó export Magyar Nemzeti Bank
2014
2015
Közösségi fogyasztás Készletváltozás GDP 4
Forrás: KSH, MNB
Az inflációs alapfolyamatot meghatározó tényezők középtávon alacsony inflációs környezetet jeleznek Az adószűrt maginfláció és a kibocsátási rés alakulása 5
6
4 5
3 2
4
1
0
3
-1 2
-2 -3
1
-4 -5
0 2008
2009
2010
2011
Kibocsátási rés Magyar Nemzeti Bank
2012
2013
2014
2015
2016
Adószűrt maginfláció (jobb tengely) 5
Forrás: MNB
Az infláció a következő negyedévekben fokozatosan emelkedhet és az előrejelzési horizont második felében kerülhet a cél közelébe Az infláció alakulása 7
%
%
7
6
6
5
5
4
4
3
3
2
2
1
1
0
0
-1
-1
-2
-2 2010
2011
Maginfláció Fogyasztóiár-index Magyar Nemzeti Bank
2012
2013
2014
Maginfláción kívüli tételek Inflációs cél 6
2015
2016
Indirekt adók hatása
Forrás: KSH, MNB
Korábban sérülékenységet okozó egyensúlyi helyzetünk javul Külső egyensúly, lakossági és állami finanszírozási képesség (a GDP arányában)
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12
2015
%
%
1995
10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12
Külső finanszírozási képesség (a pénzügyi mérleg alapján) Költségvetési egyenleg (ESA) Háztartások nettó finanszírozási képessége Magyar Nemzeti Bank
7
Forrás: KSH, MNB
Az óvatossági megfontolások a válság előtti éveknél tartósan magasabb megtakarítást eredményezhetnek A megtakarítási ráta és a munkanélküliség alakulása %
15
%
16
Megtakarítási ráta*
2015
4 2013
-3 2011
6
2009
0
2007
8
2005
3
2003
10
2001
6
1999
12
1997
9
1995
14
1993
12
Operacionális finanszírozási képesség*
Munkanélküliségi ráta (jobb tengely) Magyar Nemzeti Bank
8
Forrás: KSH, MNB
Állampapír-piac A háztartási eszközök kumulált tranzakciói
Magyar Nemzeti Bank
9
II. A nyugdíjbiztosítások szerepe
Magyar Nemzeti Bank
10
Nyugdíjbiztosítások aránya az új értékesítésben A nyugdíjbiztosítási állomány növekedésnek indult Az új életbiztosítási szerzések közel 20%-a nyugdíjbiztosítás 2014. III. negyedév végéig több mint 45 ezer megkötött szerződés A növekedés dinamikája erősödhet az év végére a szezonalitás hatására Nyugdíjbiztosítások iránti bizalom javítja az életbiztosítási piac stabilitását
Magyar Nemzeti Bank
11
Nyugdíjbiztosítási szaporulat darabszáma és állománydíja Termékek 97%-a folyamatos A piacon 50 elérhető termék -> 45 unit-linked, 5 hagyományos Közel 9,5 milliárd forintos állománydíj Egy szerződésre jutó éves állománydíj 212 ezer forint Az átlagdíj erősen szóródik biztosítók között Ügyfélelőny érdekében az MNB gyors lépése egy felépülő piacra
Magyar Nemzeti Bank
12
A nyugdíjbiztosítási ajánlás főbb iránymutatásai Minden termékre
Unit Linked termékekre
• Életjáradék lehetőség
• Életciklus szemlélet
• Kombinálható, egyösszegű és fix tartamú járadék
• Hozam- és tőkevédett, vagy garantált megoldások
• Átláthatóság
• TKMNy érték behatárolása
• Nyugdíjcél és kockázati díjak szétválasztása
• Eltérés max. 2% • Számszerű indoklással
• Adójóváírások elkülönítése
Közvetítésre • Ajánlásnak megfelelő termékek értékesítése (eltérés csak indoklással) • Szakképzett értékesítők • Folyamatos ügyfélgondozás • Jutalékcsepegtetés Magyar Nemzeti Bank
13
10 év: 4,25% 15 év: 3,95% 20 év: 3,50%
A korábbinál szigorúbb TKM sávok 2014. július előtt: TKM*
2014. július 1-től TKMNy
10 éves
4,75% - 6,75%
4,25%
15 éves
4,25% - 6,25%
3,95%
20 éves
3,75% - 5,75%
3,5%
A TKM (alsó) értéke
legalább egy alappal (jellemzően pénzpiaci ) elérhető
tartamhoz igazodó állampapír alappal elérhető
lehetséges eltérés mértéke
indoklás nélkül: 2 százalékpont; indoklással a felső határ fölé mehet
maximum 2 százalékpont indoklással
eltérések feltételei
termék egyedi sajátosságaira tekintettel (pl. a termék nyugdíjbiztosítás, magas kockázatot tartalmaz, a biztosítói költségeken túlnyúló egy vagy több szofisztikált eszközalap alapkezelési költségére tekintettel)
eltérés indoklása
rövid indoklás
Magyar Nemzeti Bank
14
•az eszközalap komplexnek minősül és az átlagosnak magasabb hozampotenciálú •hozam- vagy tőkegaranciát tartalmaz •a termékben lévő biztosítási kockázat ezt indokolja számszerűsített
TKMNy értékek az ajánlás limitje alá húzódtak
Magyar Nemzeti Bank
15
Ajánlás eredményei Tartam
Kiválóan megfelel
Megfelel
Nem felel meg
10 év
30,53%
69,47%
0%
15 év
24,15%
75,85%
0%
20 év
23,18%
76,82%
0%
összesen
25,9%
74,1%
0%
(Forrás: MABISZ által közzétett TKMNy értékek) Kiválóan megfelel: a TKMNy érték felső határa nem lépi át az ajánlás alsó értékét sem
Megfelel: az alsó sáv nem lépi túl az ajánlásban meghatározottakat, és a felső sáv maximum 2 százalékponttal magasabb
Az ajánlás hatására az elérhető termékek 60%-át változtatták meg 27 árát csökkentették(43%) 13 kivezetett (21%) TKM sávok zsugorodtak
Az ajánlás kiszorította a drága biztosításokat a piacról A termékek ¼-e rendkívül kedvező
Magyar Nemzeti Bank
16
Köszönöm a figyelmet!
