KELER KSZF Klíringtagi Fórum június 4

KELER KSZF Klíringtagi Fórum

2013. június 4.

Témakörök ismertetése 1. Köszöntő, Stratégiai kérdések Mátrai Károly – igazgatósági tag

2. A KSZF EMIR megfelelése Juhász Ágnes – vezető kockázatelemző

3. Szegregáció és elszámolási aktualitások Horváth Tamás – elszámolási osztályvezető

4. Változások a kockázatkezelésben Seres Csaba – kockázatkezelési osztályvezető

5. Trade Repository Szarka Gergely - termékmenedzser

2

Mátrai Károly

KÖSZÖNTŐ, STRATÉGIAI KÉRDÉSEK

3

Közelmúlt és jelen  2012 

Klíring üzletág átadása



CEEGEX platform elindítása



Új energiapiacok felé nyitás, EPEX SPOT és EEX

 2013 

Tőkeemelés



CEGH és PXE energiapiacok bevezetése



EMIR megfelelés és engedélyezés



XETRA bevezetés támogatása



TR szolgáltatások és kapcsolat kialakítása

4

Közeljövő  2014 

T+2 napos teljesítési ciklus bevezetése



Díjváltozások



FTT miatti fejlesztése



ÁFA probléma megoldása és központi számlázás bevezetése



OTC derivatív szolgáltatások (megvalósíthatósági terv szintjén állunk jelenleg)

5

Juhász Ágnes

A KSZF EMIR MEGFELELÉSE

6

Általános - Tartalom  PSZÁF (újra)engedélyezés  Tőke  Új bizottságok  Finality  Szabályzatmódosítások, új leiratok  CRR tőkekövetelmény számítás klíringtagok számára  TR felé jelentés KSZF által

7

PSZÁF (újra)engedélyezés  E-III/1012/2008. központi szerződő fél tevékenység  H-EN-III-1164/2012. klíring tevékenység

 2013. július 1. EMIR-hez kapcsolódó rendszerfejlesztések és szabályzatok élesítése, hatályba lépése  A KELER KSZF az EMIR átmeneti rendelkezések szerint köteles EMIR szerinti engedélyért folyamodni 2013. szeptember 15-ig  Engedélyezés megtörténik legkésőbb 2014. március 15-ig

 Felügyeleti Kollégium  CRR tőkekövetelmények

8

Tőke Tőkehelyzet 

Tőkeemelés 4 MrdFt értékben



Készfizető kezesség 4 MrdFt értékben



Tulajdonosi szerkezet: Tulajdoni hányad KELER

Jegyzett tőke

Tőketartalék

99,72% 1 818 100 000 2 727 150 000

MNB

0,15%

2 720 000

4 080 000

BÉT

0,13%

2 380 000

3 570 000

100,00% 1 823 200 000 2 734 800 000

Tőkeelemek

Eredménytartalék

Összes saját tőke



Alapszintű garanciális tőke



Kiegészítő garanciális tőke



Fel nem használható EMIR szerinti minimum tőke

527 378 000

5 085 378 000

9

Bizottságok  Kockázatkezelési Bizottság  

  

Tagjai: független igazgatósági tagok + klíringtagok + megbízók Kockázatkezelési riportokat, módszertanokat fogad el, javaslatokat fogalmaz meg az Igazgatóság számára általánosságban, de nem vesz részt a napi operációban, és vészhelyzetek kezelésében, legfeljebb konzultációs jelleggel. Negyedévente ülésezik Felügyelet részt vesz / tájékoztatást kap Fő témái, feladatai:  Kockázatkezelési keretrendszer, modellek, módszertanok validációja  Stressz teszt forgatókönyvek, eredmények  Korreláció, spread-ek  Likviditási kockázati keretrendszer  Értékelőárak (OTC)  Nemteljesítési folyamat



Felügyelő Bizottság – Audit Bizottság



Javadalmazási Bizottság

10

Finality  XXIII/2003. törvény – Settlement Finality Directive  KELER: értékpapírszámla-vezetési továbbra is

rendszerüzemeltetőként

 KELER KSZF: rendszerüzemeltetővé válik az ügyfélpozíciók vezetése miatt ÁÜSz módosítás  Új, átdolgozott eljárásrend mindkét ÁÜSz-ben a felvigyázói elvárásoknak megfelelően

11

Szabályzatmódosítások, leiratok 







Nyilvános szabályzatok: 

Általános Üzletszabályzat



Díjszabályzat



Vezető tisztségviselők összeférhetetlensége szabályzat



Panaszkezelési szabályzat



Rendkívüli helyzetek kezelésére vonatkozó szabályzat

Leiratok: 

Margin leiratok



Garancia alap leiratok



Kezességvállalás leirat



Garanciális tőkeelemek

Kondíciós listák: 

Értékpapír és deviza befogadási kondíciók



Bankgarancia befogadási kondíciók

Klíringtagsági szerződés mellékletek 12

CRR tőkekövetelmény számítás  CRR hatálybalépés valószínűleg 2014.01.01.  CCP-vel szembeni kitettségek tőkekövetelménye – csak derivatív piacokon

 Elhelyezett biztosíték után: 0%  Ügylet kitettség értéke után: 2% * 8%  Garancia alaphoz való hozzájárulás után:

 KELER KSZF számolja  Adatot szolgáltat a klíringtagok számára  Várható mértéke ~40%

 Kérjük, adják meg azon kollégák elérhetőségét, akik a tőkekövetelmény számításban érintettek!

13

TR felé jelentés KELER KSZF által  KELER KSZF jelentési kötelezettsége  Ügyfelek jelentési kötelezettsége 

KSZF szolgáltatás kialakítása a klíringtagok számára



2014. 01.01-től, külön megbízás alapján



Egyedi díjazás alapján

14

Horváth Tamás

SZEGREGÁCIÓ ÉS ELSZÁMOLÁSI AKTUALITÁSOK

15

Tartalom  EMIR fejlesztések 

Fedezetvizsgálat



Egyedi szegregáció



Ügyfélvédelem



Tartalék klíringtag, hordozhatóság



Igénylés folyamata

 Elszámolási aktualitások 

Xetra átállás



Multinet teljesítési határidő módosítás tapasztalatai



KID modernizáció



Teljesítési ciklus harmonizáció 16

Fedezetvizsgálat  Változik a fedezetvizsgálat folyamata 

A biztosítékigény teljesítésének vizsgálata az egyes szegregációs szinteken történik



A saját számlán elhelyezett biztosítékeszközök nem vehetőek figyelembe a más szegregációs szinten előírt biztosítékigény teljesítése során



Szegregációs szintek:



Saját



Összevont megbízói



Szegregált Ügyfél 1



Szegregált Ügyfél 2



Szegregált Ügyfél n

17

Egyedi szegregáció  Egyedi pozícióvezetés és biztosítékeszköz nyilvántartás 

Üzletkötések és nyitott pozíciók egyedi nyilvántartása



Biztosítékigény számítás az egyedileg nyilvántartott ügyfél pozícióira történik



Biztosítékeszközök egyedi nyilvántartása – valamennyi az ügyfél által a klíringtag részére továbbított eszközt ezeken az alszámlákon kell elhelyezni



Fedezetvizsgálat az egyedi szegregációs szinten történik



A teljesítés (settlement) folyamata nem változik

 Specialitás az azonnali piacon 

Már az ajánlat bevitelkor meg kell adni a szegregált megbízó azonosítóját



Ennek hiányában az ügylet az összevont pozíciókkal együtt kerül

elszámolásra – utólag nem módosítható

18

Ügyfélvédelem  A pozíciók egyedi kimutatása már az azonnali piacon is  A biztosítékeszközök teljes elkülönítése a klíringtag saját és más megbízói eszközeitől  Más nemteljesítése esetén nem használhatóak fel a

biztosítékeszközök

 A szolgáltatás díja: 

50.000 Ft/egyedileg szegregált ügyfél/hó/piac



Az alklíringtagsági díjon felül fizetendő

19

Tartalék klíringtag, hordozhatóság  Tartalék klíringtag kijelölése 

Szegregált ügyfél által választható



Az eredeti klíringtag végleges nemteljesítése esetén „aktíválódik”

 Hordozhatóság 

A teljesítő szegregált ügyfél három (3) elszámolási napon belül kezdeményezheti a tartalék klíringtagon keresztül pozícióinak és biztosítékeszközeinek átadását a tartalék klíringtag részére



Multinet elszámolású azonnali ügyletek esetén a teljesítésben lévő pozíciók nem adhatóak át

20

Igénylés folyamata  Egyedi szegregáció iránti kérelem 

Kereskedési számlaazonosító igénylése a BÉT-től (kizárólag azonnali piacon)



Bejelentő adatlap benyújtása KELER KSZF felé (klíringtagsági szerződés

melléklete) 

Alszámlák megnyitása a KELER-ben (az adatlap alapján)



Szegregált ügyfél valamennyi eszközének elhelyezése az egyedi alszámlákon



Ajánlatbevitelkor a megbízói kereskedési számlaazonosító megadása

 Tartalék klíringtag kijelölése 

Bejelentő adatlap benyújtása a KELER KSZF felé (klíringtagsági szerződés melléklete)



Nyilvántartásba vétel

21

Xetra átállás  Ez év végén áll át a BÉT az új kereskedési rendszerre  A BÉT és a KSZF július folyamán tesztel  BÉT és ügyfelek közös tesztje több fázisban: 

1. fázis (v13.0): augusztus közepéig (szabad és vezetett)  06.01-06.30. – szabad teszt

 07.01-08.17. – vezetett teszt



2. fázis (v14.0): szeptember-november közepéig



3. fázis: 11.15-12.04. – főpróba az éles rendszeren

 A KSZF is biztosít tesztelési lehetőséget  Az átálláskor az élő ajánlatok visszavonásra (törlésre) kerülnek 22

Multinet teljesítési határidő módosítása  2012. június 4-e óta 14:00 órára módosult a teljesítési határidő 11:30-ról  A nemteljesítések száma érezhetően csökkent

23

KID modernizáció  Megújult a KELER kommunikációs rendszere  A vastag kliens (telepített) megoldás után megjelenik a web-alapú vékonykliens megoldás is  Az áprilisi élesítésben érintett funkciók 

Megújult ergonomikus és ügyfélbarát felület



PVR és DNR modul megbízások, számlainformációk és kivonatok



Kollaterál rendszerből letölthető információk

24

Teljesítési ciklus harmonizáció  Az Európai Bizottság tanácsadói munkacsoportja a T+2 napos teljesítési határidőt javasolta az Európai Bizottság számára  Az átállás időpontját a CSDR-ban fogják meghatározni  Várhatóan 2014 szeptember-október

25

Seres Csaba

VÁLTOZÁSOK A KOCKÁZATKEZELÉSBEN

26

Tartalom  Biztosítékrendszer  Kiegészítő pénzügyi fedezet koncepció  Garancia alapok  Kollaterál kezelés  Felhasználási sorrend

27

Biztosítékkövetelmény előírások  Kitettségek mérése: 

99%-os megbízhatósági szint



likvidációs periódus: minimum 2 nap



múltbéli volatilitás: minimum 250 nap

 Prociklikusság korlátozására vonatkozó célkitűzés 

pufferképzés

 Portfólióalapú biztosítékszámítási szabályok  spreadkedvezmények

 Felügyeleti validáció

28

Margin számítás bemutatása OTP 1200 OTP_60naposVaR_1naposTartás 1000

OTP_250naposVaR_2naposTartás OTP_250naposVaR_2naposTartás+25%puffer

HUF

800

OTP_Margin

600

400

200

0

29

Margin számítás bemutatása 14

12

EUR EUR_60naposVaR_1naposTartás EUR_250naposVaR_2naposTartás EUR_250naposVaR_2naposTartás+25%puffer

10

EUR_Margin

HUF

8

6

4

2

0

30

A vezető termékekben történő margin változások Vezető termékek EMIR szerinti minimum margin (250 nap átlaga Várható margin változás alapján)

Termék

Jelenlegi margin (Ft)

BUX

1650

1200

MOL

1700

1619

MTELEKOM

45

32

OTP

410

446

RICHTER

3800

2472

CHF/HUF

12

11

GBP/HUF

16

14

EUR/HUF

13

9

EUR/USD

0,045

0,039

USD/HUF

12

11

/

/

/

/

31

Kiegészítő pénzügyi fedezet – biztosíték pótlék  Kiegészítő pénzügyi fedezet - egyedi kockázatok kezelésére 

Szankciók (adatszolgáltatás, ismételt nemteljesítés)



Kockázati limitek (tőkepozíciós, piaci pozíciós)



Észlelt kockázatnövekedés (pl. helyszíni vizsgálat)

 Biztosíték pótlék (új! – korábban kieg. pü.-i fed.) - tőke vagy egyéni és kollektív biztosíték elégtelensége esetére 

Saját tőke elégtelenség



NFKP egyéni pozíciós limit túllépése



Garancia alap elégtelenség

32

Garancia alapok  Teljes EMIR megfelelés az alábbi garancia alapoknál: 

Tőzsdei Elszámolási Alap (TEA): a multinet elszámolás



Kollektív Garancia Alap (KGA): a derivatív elszámolás



CEEGEX Kollektív Garancia Alap (CEEGEX KGA): a CEEGEX elszámolás

 Csak az általános szabályokban lesz változás az NFKP Kollektív

Garancia Alapnál, algoritmusban és megfelelésben nem.

33

Garancia alap – előírások  Garancia alap minimum meghatározása 

Stressz teszteken keresztül



Stressz tesztekből a legnagyobb, vagy a második + harmadik legnagyobb klíringtag nemteljesítését kell fedeznie

 Hozzájárulás felosztás 

klíringtagi minimum



kockázat arányos felosztás



Klíringtagi maximum megszűnik (új)

 Egyéb cél: 

a klíringtagok központi szerződő féllel szembeni kitettsége korlátozott

34

Garancia alap méretének havi meghatározása

35

Garancia alap (KGA) - hatásvizsgálat

36

Garancia alap (TEA) - hatásvizsgálat



Közép távon a garancia alapok kis mértékű csökkenésével számolunk.

37

Garancia alapok visszamérése  Napi ellenőrzés: Stressz tesztekből

 Hiány esetén azonnali intézkedés 

biztosíték pótlék – kisebb mértékű hiány

(Csak érintett klíringtagokra, garancia alapnak nem része, egyéni biztosíték (bármilyen elfogadott eszközben)



rendkívüli garancia alap újraszámítása – nagyobb mértékű hiány esetén

38

Garancia alap képzési szabályok 

Havi rendszeres meghatározás - minden hónap első elszámolási napján



Rendkívüli meghatározás (Új!) – a hónap bármely napján



Teljesítés (Új!) - meghatározást követő második elszámolási napon kerül



A garancia alap tagság keletkezése – a klíringtag a garancia alapba történő

befizetéssel válik a garancia alap tagjává (klíringtag kollektív kockázatvállalási felelősség kezdete) 

A garancia alap tagság megszűnése (Új!)- a klíringtagság megszűnésével

(leghamarabb a kérelem benyújtását követő 30. naptári napon, de csak a szabályozott piaci, gázpiaci elszámolásból eredő kötelezettségek rendezését követően kerül sor)

39

Feltöltési szabályok 

Aktuális tulajdoni arányok figyelembevételével



Teljesítés a kihirdetést követő 10. elszámolási napig



Mentesülések felmondás esetén: 

a klíringtagsági szerződés felmondása (maximum 30 napos határidővel)



Mentesül minden további a felmondást követő napokon bekövetkező nemteljesítésekkel összefüggő feltöltési kötelezettségektől



Nem mentesül azonban a már kihirdetett nemteljesítés miatt fellépő meglévő vagy ezt követően kihirdetésre kerülő feltöltési kötelezettségektől.



A klíringtag aktuális garancia alap eredeti hozzájárulása és garancia alap feltöltése továbbra is felhasználható azonban további 30 naptári napig, de legkésőbb a garancia alap tagság megszűnéséig fellépő valamennyi nemteljesítés fedezetére.



A felmondást követően esedékes- feltöltési kötelezettségek összege nem haladhatja meg az eredeti garancia alap hozzájárulásának mértékét. (tulajdoni arány max 2-szerese).

40

Kollaterál kezelés  Előírások  alacsony piaci- és hitelkockázat  likvid piac  saját kibocsátású eszköz tilalma  rossz irányú kockázatok (wrong-way risk) elkerülése  koncentrációs limitek  bankgarancia korlátozások

41

Kollaterál változások – számlapénz  Számlapénz biztosíték  nincs változás  limitek bevezetése

Biztosítékként befogadott devizák

Értékelő árfolyam

Haircut

Kollaterál limit

HUF

Névleges érték

0%

Korlátlan

CHF

Korlátlan

EUR*

Korlátlan

JPY

5 Mrd Ft MNB deviza középárfolyam

7%

PLN

5 Mrd Ft

USD

Korlátlan

*kivétel az euróban elszámolt energiapiac esetében, ahol a haircut 0%

42

Kollaterál változások - értékpapírok  Jelzáloglevelek, vállalati kötvények:  kikerülnek

 Részvények:  szűkül a kör 2013. július 1-től  EGIS, MTELEKOM, MOL, OTP, RICHTER (jelenleg BUX kosár) Biztosítékként befogadott értékpapírok

Kollaterál limit

EGIS

1 Mrd Ft

MTELEKOM

4 Mrd Ft

MOL

8 Mrd Ft

OTP

30 Mrd Ft

RICHTER

5 Mrd Ft

43

Kollaterál változások - bankgarancia  Csak a nem pénzügyi szerződő felektől fogadható el

 Kibocsátói feltételek:  Alacsony hitelkockázat – banki lista igazgatósági jóváhagyása, PSZÁF értesítés  Nem csoporttag, nincs jelentős rossz irányú kockázat

 Bankgarancia feltételek:  teljes mértékben biztosítékkal fedezett (új)

 Limitrendszer: összes biztosítékon belüli 10%-os kibocsátónkénti

(csoport) limit - előzetes vizsgálat  Limitsértés (kollaterál állomány csökkenése esetén fordulhat elő)  haircut

44

Felhasználási sorrend

nemteljesítő klíringtagi biztosítékok

nemteljesítő klíringtag garancia alap része

KELER KSZF alapszintű garanciális tőkéje (új)

garancia alap vétlen tagjainak hozzájárulása

a KELER KSZF kiegészítő garanciális tőkéje (új)

45

Tőkeelemek  (Minimum) tőkekövetelmény: 7,5 millió EUR vagy banki EBA módszertan alapján  nem használható fel garanciális célra  célja: a tevékenységek felszámolása vagy átstrukturálása megfelelő időn belül, rendezett módon megvalósulhasson  Induló értéke ≈ 2,2 Mrd Ft

 Alapszintű garanciális tőke = elkülönített saját források    

Tőkekövetelmény 25 %-a – garancia alaponként arányosan felosztva Elkülönített saját források = alapszintű garanciális tőke Induló értéke ≈ 550 M Ft Előzetes arányok ≈ TEA 28%; KGA 19%; NFKP 53 %; CEEGEX <1%

 Kiegészítő garanciális tőke  KELER KSZF saját tőke (–) tőkekövetelmény (–) alapszintű garanciális tőke  Induló értéke ≈2,3 Mrd Ft

46

Szarka Gergely

TRADE REPOSITORY

47

Jogszabályi háttér  A tőzsdén kívüli származtatott ügyletekről, a központi szerződő felekről és a kereskedési adattárakról szóló 648/2012/EU parlamenti és tanácsi rendelet (továbbiakban: EMIR) 2012. augusztus 16-án lépett hatályba.  A Bizottság 2012. december 19-én jóváhagyta az EMIR technikai standardok tervezeteit: három végrehajtástechnikai standardot (implementing technical standard - ITS) és hat szabályozástechnikai standardot (regulatory technical standard – RTS). Cél: fokozzák a derivatív ügyletek piacainak átláthatóságát és csökkentsék az ilyen ügyletekből fakadó kockázatokat. Maga az EMIR és a hozzá kapcsolódó végrehajtási és technikai standardok magyarul a PSZÁF honlapjáról is letölthetőek. (EU és külkapcsolatok/Kiemelt témák menüpont alatt). Kerekedési adattárak főbb feladatai:

 Ügyletkötések adatainak fogadása, azok továbbítása ESMA felé;  Legalább heti rendszerességgel az általa kapott adatokból aggregát kimutatásokat közzététele;  A felügyeletek (pl.: PSZAF) és az erre jogosult hatóságok számára hozzáférést kell biztosítaniuk az általuk tárolt adatokhoz;  Biztosítani kell a feléjük jelentő ügyfelek számára az általuk jelentett ügyletekhez kapcsolódó különböző lekérdezések, szűrések lehetőségét;  Kiegészítő szolgáltatásokat is nyújthatnak

48

Jelentések 

Az EMIR alapján minden piaci szereplőnek jelentenie kell az általa kötött derivatív ügyleteket egy kereskedési adattár felé.



A jelentési kötelezettség kapcsán: 

nincs küszöbérték, ami felett vagy alatt kell csak jelenteni az ügyleteket;



mindegy hogy tőzsdei vagy OTC ügyletről van szó, minkét ügylettípust jelenteni kell;



nem számít hogy pénzügyi vagy nem pénzügyi intézmény köti, mindenkire vonatkozik a jelentési kötelezettség;



nincs kivétel például termékfajta alapján sem, minden derivatív ügyletet jelenteni kell;



egyedül a magánszemélyeknek nem kell jelenteniük az általuk kötött derivatív ügyleteket, de az abban közreműködő intézménynek már jelentenie kell azt;



a jogi személyeknek (gazdasági társaságoknak) már jelenteniük kell (?)



Jelentések megküldési határideje (egy TR felé) ügyletkötést követő nap (T+1 nap)



Az EMIR-ban az alábbi derivatív eszközosztályok vannak: i. ii. iii. iv. v. vi.

áruk (commodities); hitel (credit); deviza (foreign exchange); részvény (equity); kamat (interest rate); egyéb (other).

49

Fontosabb határidők 2013 Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2014

A: TR nyilvántartásba vételi kérelmek megküldése ESMA felé 03.15 B: TR engedély jóváhagyása (A + 65 munkanap) 06.25 Riportálás kezdő napja (kamat és hitel derivatívák esetén), C: amennyiben van legalább egy regisztrált TR az adott eszközosztályokra vonakozóan (B + 90 naptári nap)

08.??

09.23

11.??

Riportálás kezdete minden más eszközosztályra vonatkozóan (részvény, FX, áru és egyéb derivatívák), amennyiben lesz D: legalább egy regisztrált TR az adott eszközosztályokra vonakozóan 2013.10.01-ig E:

Azon ügyletek riportálása, melyek 2012. augusztus 16 előtt kötöttek, és még fennáll a C pontban szerplő időpontban

F:

Azon ügyletek riportálása amelyek a C pontban jelzett időpontig lezárásra kerültek (C+3 éven belül)

01.01 90 napon belül

3 éven belül

Az ESMA jelzése alapján a fentiekhez képest lehet csúszás a kereskedési adattárak jóváhagyásában (a június 25-i időpont kitolódhat augusztus közepére, ami a további időpontokban is csúszást fog eredményezni)

50

Jelentéstétel átruházása 

Az EMIR előírása alapján, a jelentéstétel rugalmasságának biztosítása érdekében az egyik szerződő fél számára lehetővé kell tenni, hogy az ügylet bejelentésének feladatát átruházza a másik szerződő félre vagy egy harmadik félre. A szerződő felek számára emellett lehetővé kell tenni, hogy megállapodjanak a bejelentés feladatának egy közösen meghatározott harmadik jogalanyra, például egy központi szerződő félre történő átruházására.



Azonban fontos biztosítani, hogy egy ügylet csak egyszer kerüljön lejelentésre (ne kerüljön sor duplikációra).

A tőzsdei ügyletek jelentésének folyamata: Megbízó

Megbízó

Klíringtag

Klíringtag

Az EMIR alapján a tőzsdei ügyletek esetében mind a megbízóknak mind a klíringtagoknak illetve a KSZFnek is jelenteniük kell az ügyleteket. Azonban szintén az EMIR alapján lehetőség van a jelentési kötelezettség átvállalására, ami alapján a megbízó helyet a klíringtag, még a klíringtag helyett a KSZF is lejelentheti az ügyletkötés adatait.

mint kereskedési adattár

51

Jelentések fogadása KELER megoldása - két lépcsőben történő kereskedési adattárrá válási folyamat 1 fázis: Adatközvetítői szerep kialakítása  Tervezett időtartam: 2013.09.23. - 2013.12.31  Lényege: a KELER kapcsolatot épít ki egy kereskedési adattárral, és felé továbbítja a jelentéseket  Biztosítja a piaci szereplők számára, hogy rajta keresztül eleget tudjanak tenni jelentési kötelezettségüknek.  A jelentéseket fogadása érdekében egy új webes felület kerülne kialakításra, valamint a tervek szerint a KID-ben is kialakításra kerülne az ügyletkötések feltöltéséhez szükséges funkció  Adatközvetítői szerep a PSZAF-al egyeztetésre kerül 2 fázis: Kereskedési adattári engedély megszerzés  Tervezett időtartam: 2014.01.01  Lényege: a KELER célja, hogy az ESMA által jóváhagyott kereskedési adattári engedélyt szerezzen

52

Fontosabb információk Röviden az árazásról A kereskedési adattárak a számukra küldött jelentések kapcsán különböző díjakat számolnak fel, mivel:  Nekik forgalmukkal arányos díjat kell fizetniük az ESMA felé (nyilvántartásba vételi és éves felügyeleti díjat);  Az EMIR és ESMA előírásainak történő megfelelés érdekében a kereskedési adattáraknak jelentős fejlesztéseket kell elvégezniük (főleg IT és rendszer fejlesztési költségek) merülnek fel;  A kapott ügyletadatokat, azok lejáratát követő 10 évig meg kell őrizniük, ami idővel szintén jelentős hardver eszközöket vesz igénybe. A jelenlegi információnk alapján az egyes kereskedési adattárak az alábbi díjtételek felszámítását tervezik (a KELER is hasonló díjtételekben gondolkodnak):  Tagsági díj: kereskedési adattárhoz történő csatlakozás díja  Riportálási díj: kereskedési adattár felé küldendő riportonként felszámítandó díj (sávos díjszabás)  Nyilvántartási díj: egy kereskedési adattár által tárolt, még élő ügyletek kapcsán felszámítandó díj

53

Fontosabb információk Jelentés során használandó egyedi azonosítók:  LEI (Legal Entity Identifier) - Jogi személy azonosítója: A jelentések során az ügyletben résztvevő felek azonosítására szolgál (magánszemélyek esetében az ügyfélkód marad). A LEI kód kiadók még nincsenek meg (jelenleg Pre-LEI kódokról beszélhetünk – a KELER még döntés előtt áll az ügyben)  UTI (Unique Trade Identifier): Egyedi ügyletazonosító  UPI (Unique Product Identifier): Egyedi termék azonosító

Június végéig elkészítendő anyagok:  Rövid összefoglaló az elhangzottakról;  Adatközvetítői szerephez kapcsolódó Díjszabályzat közzététele;

 A jelentésekhez szükségez mezőspecifikáció elkészítése;  A csatlakozáshoz szükséges IT leírások, rendszerbiztonság bemutatása.

Aktuális információk, hírek  A KELER honlapján egy új, Kereskedési adattár menüpont kerül kialakításra, melyen belül igyekszünk minden friss információt folyamatosan feltölteni;  Az alábbi e-mail címre is írhatnak: [email protected]

54

A KELER Csoport által kínál előnyök KSZF által kínált megoldás Tőzsdei ügyletek esetében a KSZF jelenthet az ügyletben résztvevő piaci szereplők helyett. A jelentés átvállalása nem lesz automatikus, az ezt igénybe vevő ügyfeleknek erre külön szerződniük kell a KSZF-el

A KELER Csoport által kínált konstrukció előnyei 

Már egy élő kapcsolaton keresztül van lehetőség a jelentések megküldésére (nem szükséges új csatorna kiépítése, minimális fejlesztési igény);



A tőzsdei ügyletek kapcsán a KSZF-en keresztül van lehetőség az ügyletek „automatikus” jelentésére;



Versenyképes árazás;



Egy közvetlen csatlakozás túl nagy fix költséget eredményezne;



A hazai piaci szereplők ügyletkötéseikkel kapcsolatos adatait, egy hazai, versenysemleges szereplő kezeli;



A régióban várhatóan egyedüliként nyújt kereskedési adattár i szolgáltatásokat a KELER.

55

Köszönjük a figyelmet! Elérhetőségeink:



Mátrai Károly - KELER KSZF, igazgatósági tag 



Juhász Ágnes - Kockázatkezelési Osztály, vezető kockázatelemző 



[email protected]

Seres Csaba - Kockázatkezelési Osztály, osztályvezető 



[email protected]

Horváth Tamás - Elszámolási Osztály, osztályvezető 



[email protected] / [email protected]

[email protected]

Szarka Gergely - Stratégia és Termékmenedzsment Osztály, termékmenedzser 

[email protected]

56