KAPITOLA 4: PENĚŽNÍ TRH Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích Institute of Technology And Business In České Budějovice
Tento učební materiál vznikl v rámci projektu "Integrace a podpora studentů se specifickými vzdělávacími potřebami na Vysoké škole technické a ekonomické v Českých Budějovicích" s registračním číslem CZ.1.07./2.2.00/29.0019. Tento projekt je spolufinancován Evropským sociálním fondem a státním rozpočtem České republiky.
DĚLENÍ FINANČNÍHO TRHU • Na finančním trhu jsou dva základní subjekty: • věřitelé • dlužníci. Věřitelé nabízejí své volné prostředky a tyto prostředky poptávají dlužníci.
• Věřitelé a dlužníci se spárují tj. věřitelé najdou své protějšky, kteří potřebují jejich volné finanční prostředky a naopak.
DĚLENÍ FINANČNÍHO TRHU • Základní dělení finančního trhu je dělení na trh: • privátní, který emituje primární finanční instrumenty,
• zprostředkovatelský, (převažuje v České republice) a ten emituje sekundární finanční instrumenty a nakupuje primární finanční instrumenty.
FUNKCE FINANČNˇIHO TRHU Důvodem pro obchodování na finančním trhu je tedy zhodnocení dočasně volných finančních prostředků (ty potom generují výnos) a nebo naopak potřeba získání finančních prostředků, za které musíme platit tzv. úroky.
DĚLENÍ FINANČNÍHO TRHU
PENĚŽNÍ TRH • Na peněžním trhu jsou obchodovány tzv. krátkodobé cenné papíry, které mají splatnost do jednoho roku. • Tyto cenné papíry se vyznačují nízkým rizikem, které je samozřejmě spojeno i s nízkým výnosem a relativně vysokou likviditou. • Vysoká likvidita znamená, že jsme schopni na trhu poměrně rychle vyměnit cenné papíry za hotovost.
PENĚŽNÍ TRH
• Pro tyto trhy jsou charakteristické velmi vysoké objemy transakcí. • Mezi instrumenty, které řadíme do peněžního trhu patří zejména: • • • • •
státní pokladniční poukázky, krátkodobé úvěry, směnky, šeky krátkodobé finanční deriváty a dlaší.
PENĚŽNÍ TRH • Investice na peněžním trhu mají výhody i nevýhody, které plynou z magického trojuhelníku investování. • Tento magickýc trojuhelník se skládá ze tří vzájemně propojených položek a to z: • výnosu, • rizika • likvidity.
PENĚŽNÍ TRH • Čím je větší výnos, tím je větší rizikovost a pravděpodobně i nižší likvidita. • To samé samozřejmě platí i naopak: - při malém výnosu je malé riziko a vysoká likvidita.
INVESTICE NA PENĚŽNÍM TRHU • Drobný investor může investovat na peněžním trhu: • přímým způsobem
• nepřímým způsobem.
PŘÍMÉ INVESTICE • Přímé investice na peněžním trhu jsou realizovány pomocí přímého nákupu. • Nejčastěji se u drobného investora jedná o zřízení různých spořících nebo termínovaných účtů, nákupu depozitních certifikátů a to jak v bankách nebo např. v kampeličkách. • Velká výhoda těchto investic na peněžním trhu je jejich jednochost a vysoká likvidita. • Výnosnost těchto investic je relativně nízká.
NEPŘÍMÉ INVESTICE • Nepřímé investice na peněžním trhu jsou většinou spojeny s tzv. kolektivním investováním. • Drobný investor se tím zříká přímého vedení své investice a svěřuje své finanční prostředky správci, většinou nějakému fondu peněžního trhu. • Tímto způsobem je možné investovat do aktiv do kterých by samostaný drobný investor z důvodu svých relativně nízkých finančních prostředků investovat nemohl.
NEPŘÍMÉ INVESTICE • Správce fondu si pak za svou činnost strhává poplatky. Jedná se obvykle o tři základní druhy poplatků: • vstupní poplatek, • poplatek za obhospodařování • výstupní poplatek.
FONDY PENĚŽNÍHO TRHU • Pokud se jedná o fondy peněžního trhu jsou tyto zmíněné poplatky nízké a to obvykle do jednoho procenta vkladu investora. Výnosnost těchto fondů není příliš vysoká a je srovnatelná s výnosností do spořících či termínových ůčtů. Likvidita těchto fondů je vysoká a riziko investic do nich relativně nízké.
KOMPARACE PEN.TRHU–ČR A ZAHRANIČÍ • V České republice je vysoká oblíbenost peněžního
trhu mezi domácími investory. • Velká část těchto drobných investorů má své finanční prostředky uloženy na termínovaných a spořících účtech u svých bank. • Pokud se český konzervativní investor rozhodne své peníze investovat mimo tyto spořící účty, většinou si vybere fondy kolektivního investování a to fondy peněžního trhu. • Zde je totiž zaručena vysoká likvidita.
KOMPARACE PEN.TRHU–ČR A ZAHRANIČÍ • Pak následují fondy dluhopisové a fondy zajištěné. I o těchto fondech hovoříme jako o konzervativním investování. • Touto “opatrnickou” strategií se liší čeští drobní investoři od svých kolegů v zahraničí, kde jsou oblíbenější fondy akciové. • Tyto fondy generují většinou vyšší výnosy, ale jsou výrazně rizikovější.
