CANDOLE PARTNERS
Jak nastavit energetický mix: Křivka nákaldů, co ji ovlivňuje a v jakém horizontu. Září 2013
1
Květen 2013
CANDOLE PARTNERS
Obsah 1. Fungování trhu, tvorba ceny a informace pro investiční rozhodování. 2. Krátkodobé mezní náklady. 3. Dlouhodobé mezní náklady.
4. Závěr – jak může vypadat energetický mix budoucnosti.
2
CANDOLE PARTNERS
Fungování trhu, tvorba ceny a informace pro investiční rozhodování.
3
1. Fungování trhu
CANDOLE PARTNERS
Organizace trhu, obchodování a investice. Intradenní a denní obchody, dlouhodové kontrakty, burza vs. obchody „přes přepážku“. Krátkodobé mezní náklady: palivo, emise a údržba. Dlouhodobé mezní náklady: + investiční náklady, náklady na kapitál, fixní údržba, provozní doba.
4
1. Fungování trhu
CANDOLE PARTNERS
Co ovlivňuje cenu v krátkodobém horizontu? 1. Poptávka 2. Produkce OZE (počasí) 3. CO2 Model: Additive Nonparametric Regression - Všechny parametry signifikantní při α 5%. - Model vysvětluje 50.6% variance průměrné denní ceny. - Vítr je významný od roku 2009. - Instalovaný výkon: 25,703MW - Mediánová poptávka: 52,495MW 5
1. Fungování trhu
CANDOLE PARTNERS
Porovnání zatížení ČR a Německo 140
130
Index
120
110
CZ
100
DE
90
80 1
3
5
7
9
11
13
15
17
19
21
23
Hodina
6
1. Fungování trhu
CANDOLE PARTNERS
Síla větru: Effect of 1 standard deviation change in wind velocity in the Baltic on EEX Intraday price, 2011 Response of DIFF_INTRADAY_BASE to Cholesky One S.D. DIFF_AVERAGE_WIND Innovation 2
1
0
-1
-2
-3
-4 1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Source: EEX, Deutscher Wetterdienst, own calculations 7
1. Fungování trhu
CANDOLE PARTNERS
Volatilita cen Rolling standard deviation of daily moves for the period 01.01.201131.07.2013 (German baseload prices)
EUR 30
25
20
15
10
5
*Source: EEX, own calculation Note: Calculated with first differences of hourly data for hours 9:00-21:00 and averaged
8
41486
41455
41425
41394
41364
41333
41305
41274
41243
41213
41182
41152
41121
41090
41060
41029
40999
40968
40939
40908
40877
40847
40816
40786
40755
40724
40694
40663
40633
40602
40573
0
1. Fungování trhu
CANDOLE PARTNERS
Rozdělení cen 210
180 140 130
120
117
114
101
80
80
75
Highest 1%
78
75
Middle 98%
30
11
10
9
1
-20
1
1 -10
Lowest 1%
-37 -70
-100
-120
-170 H1 2011
*Source: EEX, own calculation
H2 2011
H1 2012
-157 H2 2012
H1 2013
9
CANDOLE PARTNERS
Krátkodobé mezní náklady, CŘ a Německo
10
2. Krátkodobé mezní náklady
CANDOLE PARTNERS
Merit-order, Německo, CO2 = EUR 4/t, ex. OZE Mezní náklady dle paliva a poptávka €80
Gas €70 Median Baseload
€60 €50
Hard Coal €40 Lignite €30 €20 Hydro
Nuclear
€10 €-
MW
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
Source: own calculations 11
2. Krátkodobé mezní náklady
CANDOLE PARTNERS
Merit-order, ČR, CO2 = EUR 4/t, ex. OZE Mezní náklady dle paliva a poptávka €60 Gas €50 Hard Coal
€40 Median Baseload
€30
Lignite €20
Nuclear
€10
Hydro
€-
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
MW
Source: own calculations 12
2. Krátkodobé mezní náklady
CANDOLE PARTNERS
Merit-order, Německo, CO2 = EUR 4/t, avg. OZE Mezní náklady dle paliva a poptávka €80 €70 Median Baseload €60 Gas €50 Hard Coal €40
Lignite
€30
€20 Nuclear
€10 Wind
Solar Hydro
€-
MW
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
Source: own calculations 13
2. Krátkodobé mezní náklady
CANDOLE PARTNERS
Merit-order, ČR, CO2 = EUR 4/t, avg. OZE Mezní náklady dle paliva a poptávka €60 Gas €50 Hard Coal €40 Median Baseload €30 Lignite €20
€10
Hydro
Nuclear
€-
MW
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
Source: own calculations 14
2. Krátkodobé mezní náklady
CANDOLE PARTNERS
Merit-order, Německo, CO2 = EUR 4/t, extrém OZE Mezní náklady dle paliva a poptávka €80 €70
Median Baseload €60 €50 €40 €30
Lignite
€20 Nuclear Hydro
€10 Wind
Solar
€0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000 MW
Source: own calculations 15
2. Krátkodobé mezní náklady
CANDOLE PARTNERS
Merit-order, ČR, CO2 = EUR 4/t, extrém OZE Mezní náklady dle paliva a poptávka €60
Gas €50
Hard Coal €40 Median Baseload
€30
Lignite €20
€10
Hydro
Nuclear
RES €-
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000 MW
Source: own calculations 16
2. Krátkodobé mezní náklady
CANDOLE PARTNERS
Merit-order, Německo, CO2 = EUR 40/t, avg. OZE Mezní náklady dle paliva a poptávka €100 €90
€80 Median Baseload
€70
Gas
Hard Coal €60
Lignite
€50 €40 €30 €20 €10
Nuclear Wind
Solar Hydro
€-
MW
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
Source: own calculations 17
2. Krátkodobé mezní náklady
CANDOLE PARTNERS
Merit-order, ČR, CO2 = EUR 40/t, avg. OZE Mezní náklady dle paliva a poptávka €90 €80 Hard Coal
€70
Median Baseload
Gas
€60 Lignite
€50 €40
€30 €20 Hydro
€10
Nuclear
€-
MW
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
Source: own calculations 18
2. Krátkodobé mezní náklady
CANDOLE PARTNERS
CO2 efekt: shrnutí Avg. mezní náklady při scénářích EUR 4 a 40/t CO2, a vysoké výrobě OZE.
EUR 4/t
EUR 40/t
Vysoké OZE
DE
€ 47.92
€ 65. 20
€ 0.00
CZ
€ 17.69
€ 57.69
€ 14.15
Mezní elektrárna DE
Plyn
Černé uhlí
PV
Mezní elektrárna CZ
Hnědé uhlí
Hnědé uhlí
Hnědé uhlí
19
CANDOLE PARTNERS
Dlouhodobé mezní náklady, CŘ a Německo
20
3. Dlouhodobé mezní náklady
CANDOLE PARTNERS
LCOE a cena elektřiny, Německo, CO2 = EUR 4/t LCOE and median el. price (EUR/MWh), CO2 = EUR 4/t 90
84
80 70
63
60
57
54
50
44
40
30 20 10
0 LCOE
Nuclear
Hard Coal
Lignite
CCGT
Onshore wind
84
54
44
63
57 Source: own calculations 21
3. Dlouhodobé mezní náklady
CANDOLE PARTNERS
LCOE a cena elektřiny, Německo, CO2 = EUR 40/t LCOE and median el. price (EUR/MWh), CO2 = EUR 40/t 90
84 78
80
71
72
70 57
60 50 40 30 20 10 0 LCOE
Nuclear
Hard Coal
Lignite
CCGT
Onshore wind
84
78
71
72
57 Source: own calculations 22
3. Dlouhodobé mezní náklady
CANDOLE PARTNERS
LCOE a cena elektřiny, Čechy, CO2 = EUR 4/t LCOE and median el. price (EUR/MWh), CO2 = EUR 4/t 90
82
80 70 61 60
54
57
50 36
40
30 20 10 0 LCOE
Nuclear
Hard Coal
Lignite
CCGT
Onshore wind
82
54
36
61
57 Source: own calculations 23
3. Dlouhodobé mezní náklady
CANDOLE PARTNERS
LCOE a cena elektřiny, Čechy, CO2 = EUR 40/t LCOE and median el. price (EUR/MWh), CO2 = EUR 40/t 90
82 77
80
71 70
62 57
60 50 40
30 20 10 0 LCOE
Nuclear
Hard Coal
Lignite
CCGT
Onshore wind
82
77
62
71
57 Source: own calculations 24
CANDOLE PARTNERS
Závěr
25
3. Závěr
CANDOLE PARTNERS
Možný energetický mix budoucnosti: OZE jako „baseload“.
Flexibilní plynové zdroje (doba reakce < 30min). Kogenerace. Decentralizace.
26
Září 2013
CANDOLE PARTNERS
Děkuji za pozornost Připravil: Jan Ondřich, Kontakt: Jan Ondřich, partner
[email protected] +420 257 532 314 Sněmovní 7, 118 00, Prague 1, Czech Republic
27
4. Vliv market-couplingu
CANDOLE PARTNERS
Typy market-couplingu • Loose volume coupling: Ceny přenosu jsou určeny burzami na základě čistých exportních pozic. Obchodní pravidla a algoritmy se mohou lišit. • Tight volume coupling: Ceny přenosu jsou určney burzami na základě čistých exportních pozic. Obchodní pravidla a algoritmy jsou stejné. Např. European Market Coupling Company (Německo - Skandinávie) • Price coupling: Čisté exportní toky a ceny mezi oblastmi jsou určeny implicitně burzami na jednotlivých trzích. Např. Central West Europe market (Německo, Rakousko, Francie, Benelux a ČR, Slovensko, Maďarsko. • Market splitting: Podobné jako price coupling, ale pro všechny trhy je pouze jedna burza. Skandinávie (Dánsko, Švédsko, Norsko, Finsko, Estonsko) a Španělsko a Portugalsko (APX-ENDEX 2010). 28
4. Vliv market-couplingu
CANDOLE PARTNERS
Typy market-couplingu € Purchase
Low price area - CZ
Sale
€ Purchase
High price area - DE
Sale
PH P*
P* PL
Quantity including export
MW
Quantity including import
MW
29
