Řízení rizik - trendy a výzvy

Řízení rizik trendy a výzvy Jiří Witzany Praha, 28.dubna 2010

© Quantitative Consulting s.r.o. 2010

Obsah

 O společnosti Quantitative Consulting

 Principy řízení rizik  Výzvy a problémy implementace Basel II  Poučení z krizového vývoje – Basel III?

Trendy v řízení rizik

2


O společnosti Quantitative Consulting, s.r.o. je specializovaná společnost v rámci skupiny Mediaresearch, a.s. zaměřená na projekty pro finanční instituce v oblasti řízení kreditních rizik , tržních i operačních rizik, SW řešení a data mining.

MEDIARESEARCH, a.s. Sídlo: Českobratrská 1, 130 00 Praha 3 Tým: 37 zaměstnanců - absolventů v oborech matematiky, informatiky nebo ekonomie + externí spolupracovníci a zkušení konzultanti Hlavní činnosti Mediaresearch, a.s.: Měření sledovanosti elektronických médií, marketingový výzkum a vývoj softwaru CRA System: Specializovaná divize Mediaresearch, a.s. pro poradenství v oblasti kreditních rizik, která byla na konci roku 2009 přetransformována do Quantitative Consulting, s.r.o.


3


Obsah

 O společnosti Quantitative Consulting

 Řízení rizik obecně  Výzvy a problémy implementace Basel II  Poučení z krizového vývoje – Basel III?


4


Principy řízení rizik ZÁKLADNÍ FÁZE

ŘÍZENÍ RIZIK

 Identifikace rizik (mapa rizik)  Kvantifikace rizik (modely, reporting)  Kontrola podstupovaných rizik  Eliminace zbytečných rizik  Omezení rizik (limity, pojištění, zajištění)  Ekonomicky racionální (optimální) podstupování rizik


5


Principy řízení rizik ZÁKLADNÍ DRUHY RIZIK

   

Tržní riziko Kreditní riziko Operační riziko Některá rizika/události jdou napříč uvedenými kategoriemi    

Riziko protistrany na finančních trzích Ztrátové obchody s kreditními deriváty Riziko likvidity Fraud risk apod. Nové trendy v řízení rizik

6


Principy řízení rizik ZÁKLADNÍ PRINCIPY A NÁSTROJE ŘÍZENÍ RIZIK

 Existence osob/útvarů řízení rizik dostatečně nezávislých na útvarech obchodních  Kvantifikace elementárních ukazatelů rizik  Stanovování a kontrola limitů  Kvalitní databáze a statistické nástroje (např. SAS )  Ratingové a skóringové modely  Portfoliové modely, Value at Risk,…  Alokace kapitálu  Aktivní optimalizace výnosů v poměru k riziku Trendy v řízení rizik

7


Obsah


 Řízení rizik obecně  Výzvy a problémy implementace Basel II  Poučení z krizového vývoje – Basel III?


8


Implementace Basel II KLÍČOVÉ PARAMETRY PRO BASEL II IRB(A) PD – pravděpodobnost defaultu LGD – ztráta v případě defaultu EAD – expozice v případě defaultu Očekávaná ztráta EL=PD*LGD*EAD Neočekávaná ztráta = kapitálový požadavek = C = U(PD)*LGD*EAD - EL  PD je odhadováno prostřednictvím ratingových systémů, které byly v řadě bank dobře zavedeny dlouho před Basel II     


9


Implementace Basel II VÝZVY A PROBLÉMY BASEL II  Na rozdíl od PD ratingových systémů odborníci a banky teprve hledají optimální metody pro odhady a modelování (stresování)  LGD – Loss Given Default a BEEL – Best Estimate of Expected Loss  EAD – Exposure at Default

 Regulatorní formule nedostatečně zachycuje možnou pozitivní korelaci mezi PD a LGD, případně EAD  Odhady a testování pozitivní korelace

 Procykličnost kapitálového požadavku – Point in Time (PIT) nebo Through the Cycle (TTC) odhady? Trendy v řízení rizik

10


Implementace Basel II VÝZVY BASEL II

 Odhady LGD  Před Basel II neexistovala standardní metodika  Nedostatek kvalitních dat  Jaký statistický model použít?      

Jak diskontovat? Skupinové (pool level) průměry? Regresní nebo jiné odhady? Jak stresovat LGD? Jak využít neúplná data? Jak vypočíst BEEL - odhad ztráty na pohledávkách v defaultu?


11


Implementace Basel II VÝZVY BASEL II

 Odhady EAD  Podobně jako u LGD neexistuje standardní metodika  Na rozdíl od LGD je tato problematika minimálně pokryta odbornou literaturou  Nedostatek dat  Otázka metodiky odhadu  Časový horizont  Odhadovat konverzní faktory CF či CCF, nebo přímo EAD?  Skupinové (pool level) průměry nebo regresní modely?


12


Implementace Basel II PROBLÉMY BASEL II  Řada empirických studií poukazuje na pozitivní korelaci mezi PD a LGD, resp. negativní korelaci mezi PD a RR  To by mohlo znamenat značné podhodnocení neočekávaného kreditního rizika  Basel II požaduje testování PD/LGD korelace, podobně jako u požadavku na „Downturn LGD“ se však jedná o velmi vágní formulace  Podobně lze pozorovat i korelaci mezi EAD a PD, resp. LGD Trendy v řízení rizik

13


Implementace Basel II PIT NEBO TTC?  Procyklický charakter regulatorních kapitálových požadavků vede k přehřívání ekonomiky a k prohlubování krizí  Ratingové systémy bank jsou totiž většinou PIT!  Např. UK FSA umožňuje úpravu PIT odhadů PD na TTC prostřednictvím tzv. „variable scalars“ Trendy v řízení rizik

14


Implementace Basel II JAK ODHADOVAT EXTRÉMNÍ ZTRÁTY?  Odhady neočekávaného (kreditního, tržního nebo operačního) rizika vyžadují modelování extrémních situací, o nichž máme nedostatek historických dat  Proložení „běžných“ historických ztrát normálním nebo jiným standardním pravděpodobnostním rozdělením vede k podhodnocení rizika  Řešením může být Extreme Value Theory (EVT) Trendy v řízení rizik

15


Obsah


 Řízení rizik obecně  Výzvy a problémy implementace Basel II  Poučení z krizového vývoje – Basel III?


16


Poučení z krizového vývoje PŘÍČINY FINANČNÍ KRIZE (?)  Přehřátý hypoteční a realitní trh USA  Nízké úrokové sazby  Nové strukturované nástroje umožňující rozšíření strategie „originate and distribute“  Možnost financování málo kvalitních hypoték prostřednictvím CDO s vysokým ratingem - tranching  Oslabení odpovědnosti za kvalitu poskytovaných úvěrů  Závislost na ratingových agenturách a složitých modelech  Podcenění střetu zájmů, rizika likvidity,… Trendy v řízení rizik

17


Poučení z krizového vývoje PŘIJDE BASEL III?  Návrhy Basel Committee for Banking Supervison (BCBS):  Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision (9/2008)  International framework for liquidity risk measurement, standards and monitoring - consultative document (12/2009)  Consultative proposals to strengthen the resilience of the banking sector announced by the Basel Committee (12/2009) Trendy v řízení rizik

18


Poučení z krizového vývoje PŘIJDE BASEL III?  Připomínky bank k návrhům z 12/2010 byly zasílány do 16/4/2010 (viz www.bis.org)  Předpokládané rozhodnutí v průběhu tohoto roku  Klíčové oblasti  Posílení kvality Tier 1 kapitálu  Vyšší kapitálové požadavky na riziko protistran  Penalizace vysokého pákového efektu a rizika komplexních modelů  Proticyklický kapitálový požadavek a opravné položky na bázi očekávaných ztrát  Požadavky na minimální likviditu Trendy v řízení rizik

19


Děkujeme za Vaši pozornost! Quantitave Consulting s.r.o. Sídlo: Českobratrská 1, 130 00, Praha 3 Tel: +420 2 227 177 63-4 Fax: +420 2 227 177 62 E-mail: [email protected] Web: www.quantitative.cz


Řízení rizik - trendy a výzvy

Recommend Documents