Panoráma
2012. április 24.
BUX 17.125 -2,2%
MOL
16.905 -3,3%
Commerzbank
1,5
-5,6%
EUR/HUF 298,49 0,4%
Olaj ($)
103,1
0,1%
DAX
Richter
37.000
0,6%
BMW
67,0
-4,1%
EUR/USD 1,3156 -0,5%
Arany ($)
1.639
-0,2%
3.370 -2,9%
Nokia
2,7
-3,0%
USD/HUF 226,99 1,0%
10Y hozam
8,89
6,0
6.523 -3,4%
S&P 1.367 -0,8% OTP előző napi záró adatok
Piaci áttekintés -
Enyhébb mínuszok a tengerentúlon, erős esés Európában
-
Az olaj és az arany árfolyama is stagnált tegnap
-
Vegyes a kép Ázsiában
-
A 300-as szintet is megérintette tegnap a forint árfolyama
-
Újabb adóemelések a Széll Kálmán tervben
-
Kamatdöntő ülést tart ma az MNB monetáris tanácsa, várhatóan marad a 7%-os alapkamat
-
Kismértékű emelkedés elképzelhető ma
Erste kommentár Csúnya nagy esést produkált tegnap Európa, s magával rántotta a többi piacot is. Megijedtek attól, hogy Sarkozy esetleg mégsem kerül hatalomra, s így oda lesz a Merkel - Sarkozy paktum, s lehet előröl kezdeni az európai mentési folyamatot. Szerintünk, a félelmek alapja nagyon vékony. Egyrészt az elnökválasztás második fordulójában még születhet meglepetés, másrészt, a választási kampányok kijelentései nem feltétlenül állnak összhangban a későbbi cselekedetekkel. Valami elindult Európában, amelyet már nehéz visszafordítani, legalábbis nagyon nagy elszántság kellene a folyamtok visszafordításához. Mindenestre fontos szintek törtek a tegnapi napon, amelyeket most visszatesztelhetnek az indexek, de ez azt jelenti, hogy az irány továbbra is lefelé mutat. Pl. a DAX visszatesztelheti a 6.600-as szintet, de ez már az aluról való megérintést jelenti, hogy aztán folytassa a mozgást a 200 napos mozgóátlagig. Legalábbis ennek a mozgásnak nagyobb a valószínűsége most. Közben a magyar kormány bejelentette a módosított konvergencia programot, ahol egyetlen nagyobb tőzsdei céget sem hagyott érintetlenül. Viszont a negatív hatás általában jóval kisebb, mint a korábbi megszorításoknál volt tapasztalható. Így a beárazódásuk is nagyrészt megtörtént már, vagyis ma korrigálnunk kellene.
1
Panoráma
2012. április 24.
Ma megjelenő fontos adatok
Ország
Időpont
Kiskereskedelmi forgalom (február, év/év, tény)
Magyarország
09:00
Kamatdöntés (április 24)
Előző
Várakozás
0,6%
-1,4%
Magyarország
14:00
7%
7%
S&P/CaseShiller házár index (február)
USA
15:00
135,46
134,68
Conference Board fogyasztói bizalmi index (április)
USA
16:00
70,2
69,7
Richmond-i Fed index (április)
USA
16:00
7
6
Új lakás-értékesítések (március)
USA
16:00
313 ezer
318 ezer
Juniper Networks (EPS Q1 2012)
USA
piaczárás után
25 cent
13,3 cent
Apple (EPS Q2 2012)
USA
piaczárás után
6,4 dollár
10,025 dollár
United Technologies (EPS Q1 2012)
USA
piacnyitás előtt
113 cent
119,5 cent
AT&T (EPS Q1 2012)
USA
14:00
57 cent
57,4 cent
3M (EPS Q1 2012)
USA
13:30
149 cent
148,6 cent
Western Union (EPS Q1 2012)
USA
13:00
32 cent
39,7 cent
Lexmark International (EPS Q1 2012)
USA
13:00
114 cent
104,5 cent
Nemzetközi hírek USA, Európa: - A nap eleji gyors zuhanás után enyhe emelkedő pályára álltak a vezető tengerentúli indexek, de így is a negatív oldalon zárták a napot (Dow -0,78%, Nasdaq -1%, S&P500 -0,84%). - Az európai piacot sem kímélték az eladók, itt még erőteljesebb, 3% körüli csökkenéseket láthattunk (CAC40 -2,83%, DAX -3,36%). - A német ipari beszerzési menedzser index április előzetes értéke a vártnál lényegesen gyengébb lett, az előző havi 48,4-ről 46,3-ra süllyedt a mutató, miközben az elemzők emelkedésre számítottak. - Folytatódik a gyorsjelentési szezon a tengerentúlon. A ConocoPhilips a várakozásoknál gyengébb egy részvényre jutó eredményről számolt be, a 2,08 dollárral szemben 2,02 dollár lett a profit. Az árfolyam 0,75%-os csökkenéssel zárt. - A Xerox eredménye valamivel jobb lett a vártnál, 0,224 dollár helyett 0,23 dollár lett az első negyedévben a részvényenkénti profit. A papír kurzusa stagnált (0,13%) a tegnapi kereskedésben. - A Texas Instruments meglepte a piacokat pozitív számaival, a 17,3 centes elemzői konszenzussal szemben 23 cent lett a részvényenkénti profit, ami azonban elmarad a tavalyi 57 centes eredménytől. Az árfolyam nagyot esett, és a papír végül 1,7%-os mínuszban zárt.
Olaj, arany: - Lefelé vette az irányt a nyitás után az arany árfolyama, és 1.642 dollárról 1.623 dollárig esett. Ezt követően irányt váltott a kurzus, és 1.638 dollárig emelkedett zárásra. Az irány továbbra is lefelé mutat, napok óta nem láttunk nagyobb elmozdulást, de az 1.612 dolláros lokális mélypontig lejöhet az arany, ha megindul lefelé. - Az WTI típusú kőolaj továbbra is oldalaz. 103,5-ről 102-ig süllyedt tegnap a kurzus, majd 103-ig kapaszkodott vissza zárásra. Összességében semleges a kép, felülről a 20 és 30 napos mozgóátlag, alulról a 101 dolláros lokális minimum fogja az árfolyamot.
2
Panoráma
2012. április 24.
Távol-Kelet: - Felemás képet festenek az ázsiai piacok (Nikkei -0,78%, Hang Seng 0,23%, Shanghai -0,87%). - Ausztráliában inflációs adatokat publikáltak, az első negyedévben a 2,1%-ra csökkent a fogyasztói árak évesített növekedése 2,6%ról, miközben a piac 2,3%-ra számított. Devizák: - Gyengült tegnap a forint, napközben a 300-as lélektani szintet is megérintette az árfolyam, ahonnan lepattant, és 298,5-ig zuhant vissza zárásra, de így is másfél forintot gyengült a nap folyamán. - 1,31-1,32 között oldalazott tegnap a dollár az euróval szemben, az irány rövidtávon továbbra is felfelé mutat. Határidős piacok: - Pozitív tartományban vannak a határidős indexek ma reggel.
BUX Index (napi felbontás) Forgalom (jobb skála, millió darab)
EUR/HUF (napi felbontás)
20 napos mozgóátlag
21.000
30 napos mozgóátlag 80
320
70
Érték (pont)
19.500
18.000
310 300 290
40 30
16.500
280
20
270
10
260 jan. 20.
0
febr. 2.
márc. 2.
Nyitó BUX (pont)
30 napos mozgóátlag
60 50
15.000 jan. 4.
20 napos mozgóátlag
17.388
ápr. 4.
Max.
Min.
Záró
17.397
17.125
17.125
febr. 21.
Nyitó EUR/HUF
298,65
márc. 22.
ápr. 23.
Max.
Min.
Záró
298,91
298,41
298,64
Nemzetközi részvényindexek változás
változás
záró érték
napi
52 hét
12.927
-0,8%
3,4%
WIG 20
Nasdaq Composite
2.970
-1,0%
5,3%
PX
Nasdaq 100
2.654
-0,8%
11,6%
Hang Seng
FTSE 100
5.666
-1,8%
-5,9%
Russell 2000
RTX
2.238
-2,9%
-22,5%
Dow Jones
Nikkei
3
záró érték
napi
52 hét
2.167
-2,5%
-25,5%
911
-1,7%
-27,2%
20.635
0,1%
-14,5%
792
-1,5%
-6,4%
9.471
-0,7%
-2,2%
Panoráma
2012. április 24.
BÉTa - Európai blue-chipek a BÉT-en változás
változás
záróár
napi
52 hét
Arcelormittal
12,25
-5,3%
-50,9%
Axa
10,18
-4,9%
-32,6%
záróár
napi
52 hét
Deutsche Bank
32,98
-4,4%
-19,7%
E.On
16,62
-2,9%
-25,3% -47,2%
Banco Bilbao
5,00
-1,9%
-39,1%
Fiat
3,62
-3,4%
Banco Santander
4,68
-1,5%
-40,9%
Infineon
7,12
-6,6%
-4,0%
BASF
63,67
-3,8%
-3,3%
Nokia
2,71
-3,0%
-54,6%
Bayer
51,37
-4,4%
-9,3%
Siemens
68,90
-2,5%
-28,2%
BMW
67,00
-4,1%
9,8%
Telefonica
10,76
-2,8%
-38,9%
BNP Paribas
28,40
-4,1%
-44,8%
Thyssenkrupp
17,46
-4,6%
-42,0%
35,56
-2,4%
-15,4%
2,80
-6,4%
-74,9%
Commerzbank Daimler
1,54
-5,6%
-55,9%
Total
39,50
-4,2%
-23,0%
Unicredit
A BÉTa piac árfolyamadatait díjmentesen követheti valós időben a www.erstemarket.hu honlapon!
Vállalati hírek -
A BMW kétszámjegyű árbevétel növekedéssel számol az idei évben Kínában. Az európai piaci környezet egyre kedvezőtlenebb, ezért a távol-keleti eladásokat szeretné az autógyártó felpörgetni, ennek érdekében árcsökkentést tervez az ottani piacokon. A következő egy évben a BMW 50 autókereskedést szeretne nyitni Kínában.
-
A Fiat luxusautókat gyártó leányvállalatának, a Maserati-nak eladásai meghaladták az 1.000 darabot. Tavaly 822 autót értékesített a vállalat, az idei első negyedévben további 20%-kal 200 darabra nőtt az eladott gépkocsik száma. A Maserati 20.000 darab Kubang terepjáró gyártását tervezi évente, a cég arra számít, hogy ez a modell Kínában is népszerű lesz.
-
Az E.ON tegnap újraindította az 1.360 megawatt kapacitású Grohnde nukleáris erőművét, melyet április 6-án állított le.
-
A Banco Santander egy éven belül szeretné tőzsdére vinni a mexikói leányvállalatát. A bank a befolyó pénzből a tőkemegfelelési mutatóját javítaná. A mexikói egység 15-20 milliárd dollárt érhet.
-
A Bayer bővíti rákgyógyítási együttműködését az Amgennel. A Bayer még 2009 januárjában állapodott meg az Amgen által nemrég felvásárolt Micromettel, a prosztatarák elleni terápia kidolgozására.
-
A Deutsche Bank kevesebb mint 1%-át képviselő részvényesi csoportja azt szeretné elérni, hogy a közgyűlés ne mentse fel feladatai alól az FB tagokat. Arra hivatkoznak, hogy a vezetők kinevezésekor nem tartották szem előtt a bankcsoport érdekeit.
-
Jövőre a jelenlegi 8%-ról 16%-ra nő a Robin Hood adó. A MOL 2010-ben 4,9 milliárd forintot, 2011-ben pedig 1,5 milliárd forintot fizetett ezen a címen. Az adót a magyar operáció után kell fizetni, így éves szinten 5 milliárd forintos negatív hatással számolhatunk. A válságadó eltörlésére a korábbi kommunikáció alapján számítani lehetett. A válságadó 2010-ben 25,8, 2011-ben pedig 29,9 milliárd forint volt. Bár a két adónem változásának hatása pozitív, úgy véljük, hogy a piac inkább az adóemelésre 4
Panoráma
2012. április 24.
koncentrál, hiszen a válságadó kivezetése várható volt. Számításaink szerint a MOL-ra gyakorolt negatív hatás 100-500 forint lehet részvényenként, ami már tegnap beárazódott. -
A MOL kiszáll a Nabucco projektből, az azt körülölelő bizonytalanság miatt. Magyarország azonban továbbra is vizsgálja az alternatív gázszállítási lehetőségeket.
-
MOL: Sikeres volt a Gulf Keystone tesztje a Shaikan mezőn. A Shaikan-4-es kút 24.000 hordós napi kitermelést ad. A Gulf Keystone árfolyama 5%-ot ment tegnap a hírre, így a MOL-nál 150-200 forintos pozitív árfolyamhatás várható.
-
Richter, Egis: A már korábban bejelentett 87 és 37 milliárd forinton felül idén további 10 milliárd forinttal, jövőre pedig újabb 30 milliárddal csökkentené a kormány a gyógyszerkasszát. Úgy tűnik azonban, hogy a csökkentés nem kizárólag a gyártókat érinti, a terheket a betegeknek is viselniük kell.
-
Magyar Telekom: Már idén év közepén bevezethetik a távközlési adót. Az adó mértéke 2 forint lesz percenként, ami 10% feletti tarifaemelést eredményezhet. Mivel az adó a jelenlegi tervek szerint csak a telefonálást terheli, az internetet nem, így egyre többen térhetnek át a netes telefonálásra.
-
OTP, FHB: A tervezett pénzügyi tranzakciós adó elsősorban az ügyfeleket terheli majd, és nem azonos a nemzetközi berkekben ismert Tobin adóval.
-
A PannErgy 2012. április 23-án 8.800 darab saját részvényt vásárolt 628 forintos átlagáron. A tranzakciót követően a társaság 3.165.783 darab saját részvénnyel rendelkezik, ami a kibocsátott teljes részvénymennyiség 15,04%-a.
-
Mától osztalékszelvény nélkül forog az Elmű és az Émász.
Gazdasági hírek -
A kormány tegnap jelentette be a Széll Kálmán terv újabb részleteit. Az idei évre 155 milliárd forint (115 milliárd forint kiadáscsökkentés és 40 milliárd forint bevétel növekedés), jövőre pedig mintegy 600 milliárd forint (melyből 230 milliárd a kiadáscsökkentés) a tervezet. - Jövő évtől duplájára, 16%-ra nő az energiacégekre kivetett Robin Hood adó, melyből 55 milliárd forintot remél a kormány. - Az új távközlési adót már idén bevezetik. Ebből 2012-ben 30, 2013-ban pedig 52 milliárd forint bevétel származhat. - Tovább csökken a gyógyszerkassza. - A pénzügyi tranzakciós adóból 130-220 milliárd forint bevétel származhat, de pontosan nehéz megbecsülni. A hiánycsökkentés alapjában véve kedvezően értékelendő, de a probléma ismét az, hogy elsősorban bevételnövelésen, és nem valós kiadáscsökkentésen alapul. Kérdés, hogy az unió mit szól a konvergenciaprogram részét képező Széll Kálmán tervhez, melyet már múlt héten megküldtünk. Orbán Viktor ma délelőtt 11.30-kor találkozik Jose Manuel Barrosoval, az Európai Bizottság pedig holnap tárgyalja a tervet.
5
Panoráma
2012. április 24.
Fontosabb adatok ERSTE ajánlások záróár Cégnév
forgalom
változás
HUF
napi
52 hét
db
Dátumtól
Célár
524
0,8%
-29,6%
3.930
Vétel
2011.03.07
1.010
2.800
5,7%
-27,3%
33.507
Tartás
2011.05.18
4.040
14.205
-0,3%
-28,3%
9.899
Vétel
2012.03.08
20.455
2.282
-7,6%
-81,4%
2.190
felülvizsgálat alatt
2011.05.17
felülvizsgálat alatt
FHB
537
-1,5%
-47,5%
100.351
Magyar Telekom
524
-2,6%
-13,8%
3.182.562
MOL
16.905
-3,3%
-30,5%
32.505
OTP
3.370
-2,9%
-46,0%
1.391.998
630
0,2%
-30,8%
37.000
0,6%
-2,3%
Állami Nyomda Danubius Egis E-Star
PannErgy Richter
Ajánlás
Tartás
2012.02.06
550
Csökkentés
2012.04.23
500
Felhalmozás
2011.06.17
27.500
Tartás
2012.02.06
4.460
21.151
Vétel
2009.12.11
1.228
11.319
Vétel
2012.03.08
47.800
Amerikai szektorindexek
Államkötvények változás
változás (bázispont)
záró érték
napi
52 hét
hozam
napi
52 hét
Bank
15
-0,7%
-6,3%
USA 10 éves
1,92%
-1,2
-146,8
Távközlés
39
-0,8%
-7,9%
EMU 10 éves
1,64%
-6,5
-161,6
1.196
-0,5%
-12,3%
Magyar 10 éves
8,89%
6,0
185,0
341
-0,9%
6,6%
Japán 10 éves
0,93%
1,3
-28,7
5.186
-0,9%
-2,0%
USA 5 éves
0,81%
-0,5
-129,4
76
-1,5%
0,8%
EMU 5 éves
0,62%
-5,8
-201,9 208,0
Olaj Gyógyszer Szállítmányozás Félvezető Közszolgáltató Kiskereskedelem Hadiipar
35
-0,4%
8,2%
Magyar 5 éves
8,88%
10,0
n.a.
n.a.
n.a.
Japán 5 éves
0,27%
0,5
-22,1
1.615
-0,7%
-4,8%
EMU 3 hónapos
0,09%
-2,0
-85,7
Magyar referenciahozamok
9,5% 9,0%
3 hónapja
1 hete
8,5%
Jelenlegi
8,0% 7,5% 7,0% 6,5% 6,0% 5,5% 5,0% 0 év
Alapkamatok (%):
3 év
MNB 7,00
6 év
ECB 1,00
9 év
FED 0,25
6
BOE 0,50
12 év
BOJ 0,10
15 év
SNB 0,00
Panoráma
2012. április 24.
Fontosabb instrumentumok árfolyamának alakulása
30. 000
55.000
BUX Index (pont)
9.000
Ricther (Ft)
DAX Index (pont)
8.500
50.000
8.000
25. 000 45.000 20. 000
7.500 7.000
40.000
6.500 35.000
15. 000
6.000 5.500
30.000
5.000
10.000 25.000 5.000 2010 ápr.
4.500
20.000 2010 júl.
2010 okt.
2011 2011 jan. ápr.
8.0 00
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
4.000
2010 2010 ápr. júl.
1.500
OTP (Ft)
2011 2011 jan. ápr.
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
2010 okt.
2011 jan.
2011 ápr.
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
2011 okt.
2012 jan.
MOL (Ft)
25.000
1.300
6.0 00
2010 2010 ápr. júl.
30.000
S&P 500 Index (pont)
1.400
7.0 00
2010 okt.
1.200
5.0 00
20.000
1.100 4.0 00 1.000 3.0 00
15.000
900
2.0 00
800
1.0 00
10.000
700
0
600
2010 ápr.
2010 júl.
2.000
2010 okt.
2011 jan.
2011 ápr.
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
2010 ápr.
5.000 2010 júl.
2010 okt.
100
Arany/uncia (USD)
1.800
2011 jan.
2011 ápr.
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
2010 júl.
2010 okt.
2011 jan.
2011 ápr.
2011 júl.
140
USD/JPY
WTI olaj (USD) 120
95
1.600
2010 ápr.
100
90
1.400
80 85
1.200
60 80
1.000 800 600 2010 ápr.
40
75
20
70 2010 júl.
11 11
2010 okt.
2011 jan.
2011 ápr.
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
2010 ápr.
0 2010 júl.
2010 okt.
1,55
10 éves hozam (%)
2011 jan.
2011 ápr.
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
2010 okt.
2011 jan.
2011 ápr.
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
2011 okt.
2012 jan.
EUR/HUF
320
10
1,45
10
300
1,40
9
1,35
9
280 1,30
8
1,25
8 7
1,20
7
1,15
260 240
6 2010 2010 ápr. júl.
2010 júl.
340
EUR/USD
1,50
2010 ápr.
1,10 2010 okt.
2011 2011 jan. ápr.
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
2010 ápr.
220 2010 júl.
2010 okt.
2011 jan.
2011 2011 ápr. júl.
7
2011 okt.
2012 jan.
2010 ápr.
2010 júl.
2010 okt.
2011 jan.
2011 2011 ápr. júl.
Panoráma
2012. április 24.
Az Erste-Sparinvest KAG által kezelt alapok eszközértéke Alap
hozam
eszközérték 2012.04.23
3 hó
6 hó
12 hó
ESPA Stock America
56.132,06
-1,07%
15,36%
13,80%
ESPA Stock Global
18.615,75
3,52%
15,10%
17,15%
ESPA Stock Europe Active
32.872,10
1,48%
9,31%
6,94%
ESPA Stock Japan
19.194,44
-1,97%
11,24%
23,90%
ESPA Stock Europe-Emerging
32.640,63
1,41%
12,36%
-5,38%
ESPA Stock Global Emerging-Market
47.840,68
-0,72%
14,78%
-1,11%
ESPA Stock Europe Properties
53.755,10
0,92%
2,29%
0,48%
100,57
-2,27%
13,32%
-12,23%
ESPA Stock Brick (EUR) ESPA Cash Euro-Plus (EUR)
110,88
1,00%
1,25%
2,01%
6.499,04
-3,33%
4,99%
27,52%
ESPA Bond Euro Corporate
46.659,57
1,66%
5,66%
20,94%
ESPA Bond Emerging-Markets
49.932,83
2,57%
6,45%
23,86%
ESPA Bond Europe (EUR)
130,87
1,61%
4,55%
7,99%
ESPA Bond Dollar (USD)
128,51
0,31%
1,45%
7,69%
ESPA Bond Dollar Corporate (USD)
162,46
2,37%
4,13%
6,88%
36.157,24
0,18%
3,19%
14,17%
133,98
0,15%
0,25%
0,08%
36.620,18
-0,10%
1,04%
5,95% -12,39%
ESPA Bond International
ESPA Cash Corporate Plus ESPA Cash Dollar (USD) ESPA Cash Emerging Markets ESPA Stock Adriatic
1.032,72
3,54%
-4,11%
ESPA Stock Agricultural
2.498,72
-3,06%
11,92%
6,85%
ESPA Stock Asia-Infrastructure
1.988,29
-4,12%
12,29%
-5,87%
ESPA Stock Commodities
31.486,23
-4,71%
7,93%
-2,22%
ESPA Stock Istanbul
101.266,38
7,52%
14,43%
-8,58%
ESPA Stock Pharma
32.183,62
-0,66%
13,53%
27,29%
ESPA Stock Russia
2.216,80
2,21%
11,15%
-8,37%
ESPA Stock Techno
7.786,98
0,15%
11,32%
20,80%
21.624,90
-3,41%
6,92%
-29,65%
5,48%
ESPA WWF Stock Umwelt
Az Erste Alapkezelő Zrt. által kezelt alapok eszközértéke ERSTE Tőkevédett Pénzpiaci
2,0145
1,63%
2,89%
ERSTE Ingatlan
1,8922
2,01%
3,70%
7,10%
ERSTE Megtakarítási Alapok Alapja
1,1437
3,64%
3,60%
6,56%
ERSTE Válogatott Alapok Alapja
1,1071
1,30%
-2,92%
-1,54%
ERSTE Nyíltvégű Hazai Indexkövető Alap
1,0711
-7,89%
-1,01%
-28,37%
13089,0
1,66%
3,12%
5,88%
1,3554
6,16%
-0,85%
-2,96%
1,754
-4,45%
-3,59%
-18,51%
ERSTE Tőke-és Hozamvédett Alap ERSTE XL Kötvény Alap ERSTE Közép-Európai Részvény Alap ERSTE Rövid Kötvény
2,3759
5,37%
2,97%
4,91%
ERSTE € Pénzpiaci
1,0911
0,60%
1,16%
2,45%
ERSTE $ Pénzpiaci ERSTE Tőkevédett Likviditási Alap ERSTE Euro Ingatlan Alap
1,0657
0,65%
1,13%
2,06%
1,430535
1,52%
2,81%
5,33%
1,1497
1,14%
2,28%
4,34%
A fenti táblázatokban közölt hozamadatok a 2001. évi CXX. törvény vonatkozó rendelkezései értelmében nem évesített adatok, hanem a jelzett időszak során ténylegesen bekövetkezett árfolyamváltozás százalékos mutatói.
8
Panoráma
2012. április 24.
Fogalmak P/E = P / EPS = Price / Earning Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó eredménnyel EPS = A vállalat nettó eredménye osztva a forgalomban levő részvények számával Megmutatja, hogy a részvényvásárlással eszközölt befektetésünk hány év alatt térül meg nettó eredmény szinten. Az alacsony PE mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) az eredménye csökkenni fog az adott vagy az elkövetkező években. A magas PE mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) magas eredménybővülés várható az adott és/vagy az elkövetkező években. EV/EBITDA = Enterprise Value / Earnings Before Interest Tax Depreciation and Amortization EV = Piaci kapitalizáció+ nettó adósság Piaci kapitalizáció = Részvény szám szorozva az árfolyammal Nettó adósság = Rövid és hosszú távú adósság összege mínusz a cég készpénzállománya EBITDA = Operatív eredmény és az amortizáció összege Operatív eredmény = A nettó eredmény, a kisebbségi részesedés, az adó és a pénzügyi eredmény összege = Az értékesítés árbevétele csökkentve a cég működési költségeivel. Megmutatja, hogy a cég működéséből keletkező eredményből hány év alatt lehetne kifizetni a részvényeseket és a hitelezőket. Az alacsony EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években csökkeni fog. A magas EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években növekedni fog. P/BVPS = Price per Book Value Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó könyvszerinti eszközértékkel BVPS = Book Value Per Share = Könyvszerinti érték osztva a részvényszámmal Könyvszerinti érték = A cég sajáttőkéje Megmutatja, hogy hányszorosát fizeti a piac a tulajdonolt eszközök piaci értékének (más szavakkal: ha felszámolnánk a céget, akkor a hitelezők kifizetése után rendelkezésre álló pénz hányszorosát fizetjük ki az adott árfolyamon vásárolt részvény esetén). Az alacsony P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – alacsony, azaz kisebb, mint az elvárt hozam (esetleg negatív - azaz veszteség), amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 0-5% ponttal nagyobb hozamot jelent. A magas P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – magas, azaz magasabb, mint az elvárt hozam, amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 0-5% ponttal nagyobb hozamot jelent.
Az Erste Brókerek munkanapokon 8:30 és 22:00 óra között várják tőzsdei megbízásait telefonon:
Angyal Krisztián
1-235-5852
Baráth Tibor
1-235-5854
Bereczk Zoltán
1-235-5860
Bézsenyi Zoltán
1-235-5855
Boldizsár Péter
1-235-5114
Farkas László
1-235-5895
Hanzli Judit
1-235-5886
Keresztyén Attila
1-235-7564
Kéri Lajos
1-235-5874
Kincse Áron
1-235-5858
Kis Dániel
1-235-5873
Kovács Zsolt
1-235-5175
Lojis László
1-235-5849
Varjú Péter
1-235-5111
Vaszkó Szabolcs
1-235-5857
Honlap: www.erstebroker.hu, www.erstemarket.hu e-mail:
[email protected]
A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002 (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.erstebroker.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben. A kiadvány nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem vonatkozik rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom.
9
