E.ON Földgáz Trade
Világgazdaság Konferencia Budapest, 2013. május 9.
Hogyan alakul a gázpiac Európában és Magyarországon? Horváth Tibor E.ON Földgáz Trade Zrt. igazgatóságának tagja földgáz-beszerzés, portfolió-management
E.ON Földgáz Trade
Tartalom Globális és hazai földgázpiaci körkép Hosszú távú szerződések Mi változott a hazai ellátásban?
2
E.ON Földgáz Trade
A készletek elegendőek a belátható jövő gázellátásához Globális földgáz-termelés: a nem konvencionális termelés aránya növekszik A regionális piacok közötti átjárhatóság növekszik % 6000 25
Kitermelhető földgáz-készletek
Nem-konvencionális gáz
5000 Konvencionális gáz
Export lehetőség
Pipeline vs. LNG
Igény növekedés
20
4000 15
További
3000
készletek
USA …belföldi termelés 2000
Feltárt
1000
50
importfüggő
miatt nem szorul
készletek
0
Délkelet-Ázsia 10 …teljesen
100
Évek
150
200
250
Európa
behozatalra, sőt! …egyre nagyobb
0
az import igény
2008 2015 2020 2025 2030 2035 Összes földgáz-termelés Nem-konvencionális termelés aránya (%)
3
5
Forrás: IEA, E.ON Ruhrgas
0
E.ON Földgáz Trade
Az USA függetlenedik, az EU-nak van a legmagasabb importigénye – Ázsia növekedését Kína és India hajtja USA 1000 900
Európai Unió 1000
bcm
1000
bcm
900
0.3%
nem-OECD Ázsia + Japán 900
0.8%
800
800
700
700
700
600
600
600
500
500
500
400
400
400
300
300
300
200
200
200
100
100
100
0 2009
2020
2030
0 2009
bcm
2020
800
2030
CAAGR*
0 2009
4.3%
2020
2030
Importigény Belső, hazai termelés Export (nettó) Japán (csak import)
* Compounded Average Annual Growth Rate – összetettféves átlagos növekedési ütem 4
Forrás: IEA World Energy Outlook 2011, E.ON Ruhrgas
E.ON Földgáz Trade
A földgáz-kereskedelem globalizálódik és polarizálódik LNG áramok 2005
LNG áramok 2010
FSU
FSU
Europe
North America
Mid East
China & India
Europe
North America
JTK
Mid East
Africa
China & India
Africa
Latin America
Latin America
Pacific
LNG áramok 2015 (becslés)
FSU North North America America
Europe Europe Mid Middle East East
China&& China India India
JTK JTK
Africa Africa Latin Latin America America
5
JTK
Pacific Pacific Pacific FSU
Forrás: CERA, E.ON Ruhrgas, EFT becslés
Pacific
E.ON Földgáz Trade
Tehát az EU-nak van a legmagasabb importigénye a fő globális makro-régiók közül – és ez csak rosszabb lesz Európai Unió 1000 900 800
bcm 0.8%
700 600 500 400 300 200 100 0 2009
CAAGR
2020
2030
Importigény Belső, hazai termelés Export (nettó)
…akkor is, ha a rövid távú folyamatok ennek ellentmondanak: 2012 első félévének importja év/év alapon gyorsabban esett, mint a Árak, árviszonyok: fogyasztás (-12%-kal az utóbbi -7%-ával szemben), A globálisan kereskedett energiahordozók ára emelkedik. Az előreaz import szintje ezzel együtt magasabb, mint 2009, a gazdasági jelzések szerint ez a trend a következő évtizedekben is érvényes válság (eddig) legrosszabb évének első felében feljegyzett. marad – akkor is, ha Európa gazdasága leszakad.
E.ON Földgáz Trade
Magyarország nyitott, energiahordozó-importra szoruló ország – NEM védhető a globális és regionális hatásoktól Magyarország 16 14
bcm
14
EFT (becslés)
GKI '12
REKK '11
REKK '10
13
-0.3% 12
12 10
11
8 10
6 9 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2020
4 2 0 2009
CAAGR
2020
2030
Importigény Belső, hazai termelés Export (nettó)
2007: ~ 14 bcm 2013: ~ 9.5 bcm (várható) hat év alatt egyharmadával lett kisebb a magyar piac!
Source: EFT becslés, GKI és REKK tanulmányok, MSZKSZ, FGSZ
E.ON Földgáz Trade
Európai árak és Magyarország beszerzési ára Országok Forrás: rbcdaily.ru
Árak 2011-ben (USD/kcbm)
Országok Forrás: Izvesztia
Macedónia
462
Macedónia
564
Bosznia Hercegovina
429
Bosznia Hercegovina
515
Lengyelország
420
Lengyelország
526
Csehország
419
Csehország
503
Görögország
414
Görögország
477
Olaszország
410
Svájc
400
Franciaország
399
Bulgária
391
Ausztria
387
Magyarország
383
A források nemOlaszország Svájc összevethetőek, eltérő Árak 2011-ben Országok (USD/kcbm) Franciaország Forrás: Gazprom bázissal számolnak, Oroszország 93 Bulgária nem mindig a Ausztria Európa 313 határárakat mutatják… Magyarország Ex-szovjet 266
Törökország
381
tagköztársaságok
Románia
440 442 394 501 397 391
Törökország
407
380
Románia
432
Németország
379
Németország
379
Szlovénia
377
Szlovénia
486
Hollandia
366
Hollandia
371
Finnország
358
Finnország
385
Szlovákia
333
Szlovákia
429
Magyarország bőven abban az első 10 országban van, amelyek a legolcsóbban vásárolják az orosz gázt 8
Árak 2012-ben (USD/kcbm)
E.ON Földgáz Trade
Tartalom Globális és hazai földgázpiaci körkép Hosszú távú szerződések Mi változott a hazai ellátásban?
E.ON Földgáz Trade
Biztonságos ellátás alapja: hosszú távú szerződések Importőr
Termelő
Mennyiségi kockázat
Árkockázat
A piac változásai
Hosszú távú szállítási kötelezettség
Take-or-pay kötelezettség
Piaci alapú árazás
Ellátásbiztonság az importőr számára a termelő hosszú távú szállítási kötelezettsége miatt Termelő számára hatékony, nagy mennyiségeket mozgató eladási csatorna A termelő illetve a szállító infrastruktúrát
Kockázatok igazságos megosztása Rendszeres szerződéses felülvizsgálat az árak és a mennyiségek beállítása (piachoz igazítása) érdekében
üzemeltetők számára a beruházások finanszírozhatóságának az alapja
Kiszámíthatóvá teszi a kereskedelmi és a politikai kapcsolatokat
A HTSz-ek egyensúlyt tartanak a termelő és az importőr kockázatai között, akik így képesek megfelelni a földgázpiac hosszú távú kihívásainak 10
E.ON Földgáz Trade
A hubok előretörése Európában Szoros kapcsolat a nemzeti hubok között (NBP, TTF, NCG)
Optimalizálási lehetőség igénybevétele a gázhubokban
Határokon átnyúló piaci integráció
A hosszú távú szerződések versenyképességének helyreállítása (árszint, indexálási mechanizmus)
Európai gázhubok: folyamatos volumen & likviditás növekedés
40
30
20
10
0 2008 liquid
likvíd
illiquid
illikvíd
2009
2010
2011
2012
BAFA LTC indicator
2013 TTF
Source: E.ON Ruhrgas (September 2012)
A hubok kereskedési volumene növekszik illetve a HTSz és a hub árszint közelít egymáshoz 11
Diverzifikáció
E.ON Földgáz Trade
Magyarország ellátása: elméleti megközelítés De mivel a világ nem tökéletes a három fő elemből csak kettőt választhatunk:
Olcsó gáz & Ellátásbiztonság – Diverzifikáció nélkül Fókusz a keleti forrásokon „Orosz” megoldás
Olcsó gáz & Diverzifikáció – Ellátásbiztonság nélkül Fókusz a hub-forrásokon „Nem-orosz” megoldás
Diverzifikáció & Ellátásbiztonság – Olcsó gáz nélkül Magyarország nem engedheti meg magának ezt a verziót…
Olcsó gáz
Ellátásbiztonság
Figyelembe véve Magyarország geopolitikai helyzetét és a rendelkezésre álló gázipari infrastruktúrát, a magyarországi gázellátás gerincét kizárólag hosszú távú szerződések alkothatják! Legfontosabb a diverzifikáció és a forrásteremtés, mivel az egyúttal olcsó gázt is biztosít – hosszú távon! 12
E.ON Földgáz Trade
A forrásteremtés két, alapjában különböző megközelítése Forrásteremtés = hosszú távú tervezés NYUGATI FÓKUSZ
KELETI FÓKUSZ
• Spot-árak alapján? Mi legyen az
árvolatilitással? • Ellátásbiztonság? • Vészhelyzeti szállítások? l. a 2009-es, 2012-es gázellátási krízist… csak az EFT volt képes baumgarteni forrásainak jelentős
• Alkupozíciók:
Amit nem lehet: ugrálni a két megoldás között!
Magyarország vagy E.ON tárgyaljon? • Politikai, gázkereskedelmen kívüli érdekek • Kelet-Európa egyértelműen „oroszgáz-terület”
bővítésére LEHETSÉGES BÁRMILYEN MÁS FÓKUSZ? Az energiatudatosság és -hatékonyság növelésével alacsonyabb függőség érhető el
Az energiahatékonyság növelése inverz forrásteremtés 13
E.ON Földgáz Trade
Tartalom Globális és hazai földgázpiaci körkép Hosszú távú szerződések Mi változott a hazai ellátásban?
E.ON Földgáz Trade
Beköszöntött a szép új világ a magyar földgázpiacon! „A közelmúlt”
„Szép új világ”
Stagnáló kereslet
Jelentős keresletvisszaesés
Ellátásbiztonság kulcsa a kizárólag erre a célra létrehozott projekt
Bizonytalan a piac jövője (kereslet, kínálat, SZABÁLYOZÁS)
Belső (fuel-gas) verseny Zárt ellátási láncok Kizárólag HTSz-ek
paradigmaváltás
Ellátásbiztonság része a teljes ellátási rendszer (likviditás) Technológiai verseny, eltérő ársémák Egyre több rövid távú szerződés a nagykereskedelemben is
DE: hiányoznak az interkonnektorok, a piac még nem kész az igazi versenyre
15
E.ON Földgáz Trade
Mit kell megváltoztatni a magyar gáziparban? Infrastruktúra fejlesztések •
Interkonnektorok: Csak akkor éri meg, ha valódi diverzifikációt jelentenek és hosszú távon is használják őket ellenkező esetben kidobott pénz
•
Magyar hub: Létrehozása önmagában nem old meg semmit: likviditást is kell teremteni hozzá az egész piac együttműködését igényli (szereplők és szabályozás)
Ármoratórium A piac megértette, hogy a gázár szociális kérdés; de a gázár-moratórium nem segíti az energiatudatosság és –hatékonyság növelését
Szabályozás •
Kiszámítható és stabil szabályozás szükséges ellenkező esetben megszűnnek a beruházások Magyarország versenyhátrányba kerül
•
Együttgondolkodás a piaci szereplőkkel Megvalósítható középtávú stratégia kidolgozása
Meg kell hosszabbítani a szerződést a Gazprom-mal! 16
E.ON Földgáz Trade
Miről és hogyan kell tárgyalni? Gázüzlet Hosszú távú üzlet, hullámhegyekkel és völgyekkel, rendkívüli rizikófaktorokkal (időjárás, finanszírozás, mennyiség, árak, stb.)
Mi a teendő? •
Türelem nem szabad olyan döntéseket hozni, melyek később elhibázottnak bizonyulhatnak
•
Rendszeresen konzultálni kell a gázipar meghatározó szereplőivel (szállítás, tárolás, nagykereskedelem)
Utoljára 2012 júliusában… és • Kiszámíthatatlan magyar kereskedelmi és az E.ON Földgáz szabályozási keretek, ármoratórium most is ezen • dolgozik!
Fontos a jó alkupozíció Át kell gondolni a kockázatokat
A Gazprom export erős, de rendkívül korrekt tárgyalópartner türelemmel és szakértelemmel minden probléma megoldható Az E.ON Földgáz Trade már bizonyította szakértelmét és jó alkupozícióját: az orosz import gázárak jelentősen csökkentek 2011 júliusa óta 17
