Het leven is zo veel meer dan wat je ziet

Jaarrapport

2004

You’ll see Het leven is zo veel meer dan wat je ziet. Onthullen wat niet zichtbaar is, het onverwachte voorzien, tonen wat onuitgesproken is en het onbekende begrijpen, vraagt moed en toewijding. Of je nu een wetenschapper bent, een piloot, een leraar, een adverteerder, een operator, een radioloog of een entertainer, professionals delen het verlangen naar inzicht.

Bedrijfsprofiel Missie Waarden Wereldwijde aanwezigheid Medewerkers Organisatiestructuur Mijlpalen Brief aan de aandeelhouder Financiële kerngegevens van het jaar Financiële kerngetallen per kwartaal Kerngegevens voor aandeelhouders Omzet per divisie Geografische opsplitsing van de omzet

4 6 8 10 10 11 12 14 16 18 20 22 23

Marktoverzicht Verslag van de raad van bestuur

Inhoudstafel

Corporate governance Groeistrategie Technologische groei en engineering excellence ICT Corporate marketing Human resources Duurzaam ondernemen Sales and services Commentaar op het resultaat

56 66 70 72 74 76 78 80 82

Informatie voor de aandeelhouder Informatie over het aandeel Aandeelhouderschap Evolutie koers aandeel Gemiddeld dagelijks handelsvolume Commentaar op de evolutie van de koers van het aandeel Dividend Analisten die Barco volgen Financiële kalender Investor relations

102 103 103 104 105 106 107 108 109

Barco geconsolideerd Resultatenrekening Balans Kasstroomoverzicht Staat van de wijzigingen in het geconsolideerd eigen vermogen Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening Verslag van de commissaris

112 113 114 115 116 155

Barco n.v. Balans na winstverdeling Resultatenrekening Resultaatverwerking

158 160 161

0 2 - 0 3

Bedrijfsprofiel Barco is wereldleider in professionele markten, waar het display- en visualisatieoplossingen aanbiedt. Op basis van een grondige marktkennis, ontwerpt en ontwikkelt Barco grootschermoplossingen voor visualisatie, displayoplossingen voor levenskritische toepassingen en systemen voor visuele inspectie. Momenteel is Barco actief in de markten van medische beeldvorming, defensie en veiligheid, verkeerscontrole, avionica, media, evenementen, digitale cinema, presentatie, simulatie & virtuele realiteit, edutainment, verkeer & bewaking, nutsbedrijven & procescontrole, broadcast en textiel. Barco, met hoofdzetel in België, heeft eigen faciliteiten voor Sales & Marketing, Customer Support, R&D en Productie in Europa, Amerika en Asia-Pacific. Wereldwijd stelt Barco ongeveer 4.400 mensen tewerk en in 2004 werd een omzet van ruim 670 miljoen euro gerealiseerd.

0 4 - 0 5

There’s more to consider You’ll see

There’s more to read You’ll see

0 6 - 0 7

Missie Doordat beelden een steeds grotere impact hebben op onze

Dankzij zijn wereldwijze aanwezigheid, technologisch leiderschap

samenleving, is het verwerken en visualiseren van informatie van

en uitgebreide expertise in B2B markten, reikt Barco klanten

levensbelang voor tal van professionele gebruikers over de hele

vernieuwende oplossingen aan die zorgen voor een aanzienlijke

wereld. De complexiteit eigen aan visualisatie vraagt dan ook om

verhoging van de efficiëntie en productiviteit. Barco’s oplossingen,

gebruiksvriendelijke oplossingen.

gebaseerd op de meest recente technologieën, bieden klanten “visuele meerwaarde” in verscheidene markten en geven een

In lijn met deze visie beschouwt Barco het als zijn missie om meer-

antwoord op hun specifieke noden.

waarde te genereren voor iedereen die betrokken is bij het bedrijf, door doelgericht gebruiksvriendelijke oplossingen voor visualisatie

Barco gaat een partnerschap aan met professionele gebruikers die op

aan te bieden in professionele markten over de hele wereld.

zoek zijn naar oplossingen voor intensief gebruik, die van visualisatie verwachten dat ze tot in de kleinste pixel correct is, die rekenen op de

Barco ontwerpt en produceert innovatieve hardware- en software-

laagste total cost of ownership … kortom, professionele gebruikers die

oplossingen voor beeldverwerking en integreert daarbij alle schakels van

meer en beter weten.

beeldverwerking, gaande van het capturen en verwerken tot het vertonen en managen van beelden.

Waarden Barco is ervan overtuigd dat winstgevendheid en respect voor de

Oog voor de klant

samenleving samengaan. Daarom heeft Barco vijf universele

Barco wil een betrouwbare zakenpartner zijn die de taal van de klant

waarden vastgelegd waarop de omgang met de maatschappij geba-

spreekt, die alert en responsief is, en die inspeelt op de wensen van

seerd is. Deze waarden bieden werknemers een ethisch kader en

de klant.

een leidraad voor hun dagelijkse omgang met relaties. Oog voor de klant, integriteit, creativiteit, passie om te slagen en team spirit zijn

Integriteit

essentieel om de bedrijfsmissie waar te maken in harmonieuze

Omgang met klanten, leveranciers, collega’s en de samenleving wordt

omgang met de maatschappij in het algemeen en haar mensen in

gekenmerkt door integriteit. Barco wil een respectabele, geloofwaardige

het bijzonder.

en betrouwbare partner zijn op lange termijn door zijn kwaliteit, service, openheid en alertheid. Creativiteit Barco is constant op zoek naar nieuwe uitdagingen, nieuwe technologieën en creatieve ideeën. Originaliteit is een uitnodiging voor mensen om mee te werken aan een ambitieus project en Barco’s authenticiteit gestalte te geven door hun eigen persoonlijkheid. Passie om te slagen Werknemers hebben dezelfde mentaliteit en delen de passie om doelstellingen en deadlines te halen. Nieuwe technologieën ontdekken, bekroonde oplossingen ontwerpen en het genereren van meerwaarde zijn de kicks die hen tot het uiterste drijven. Team spirit Barco-medewerkers beschikken over een gezonde dosis team spirit. Ze delen dezelfde visie en bundelen hun krachten om de bedrijfsdoelstellingen te halen.

0 8 - 0 9

There’s more to enjoy You’ll see

Wereldwijde aanwezigheid Filialen en kantoren

R&D en productie-eenheden

Europa & Midden-Oosten

Asia - Pacific

Amerika

België

Australië

Brazilië

België

Denemarken

China

Canada

China

Duitsland

India

Verenigde Staten

Duitsland

Frankrijk

Japan

Israël

Korea

India

Italië

Maleisië

Japan

Nederland

Singapore

Tsjechië

Frankrijk

Polen

Taiwan

Verenigd Koninkrijk

Rusland

Thailand

Verenigde Staten

Spanje

Zwitserland

Tsjechië Verenigde Arabische Emiraten Verenigd Koninkrijk Zwitserland

Medewerkers MAN 1.661

MKT 200

SAL 472

• MKT: Marketing & Sales ADM 390

• R&D: Research & Development • MAN: Manufacturing • CS: Customer Service

CS 495 LOG 315

R&D 856

Totaal: 4.389

• ADM: Administration • LOG: Logistics

1 0 - 1 1

Organisatiestructuur

BarcoView

Barco Media & Entertainment

Barco Presentation

Barco Control Rooms

BarcoVision

& Simulation

32,3% 23,6% 15,4%

16,0%

8,9%

Medische beeldvorming

Media

Presentatie

Verkeer & bewaking

Textiel

Defensie & veiligheid

Evenementen

Simulatie &

Nutsbedrijven &

Plastics

Verkeerscontrole

Digitale cinema

Avionica

virtuele realiteit Edutainment

procescontrole Broadcast

Barco Manufacturing Services

3,8%

Mijlpalen Januari

Maart

Mei

• Barco neemt Folsom Research Inc. (VS) over, waardoor het bedrijf zijn leidende positie in de evenementenmarkt en zijn marktpositie in de VS verstevigt. • De Queen Mary 2 is het eerste passagiersschip met een planetarium aan boord. Driemaal per dag worden overweldigende beelden van het heelal via Barco’s projectietechnologie vertoond.

• Barco installeert zes gigantische LEDbeeldschermen en een controlekamer voor het nieuwe Formule 1-circuit in Sjanghai, China. De reuzeschermen tonen videobeelden en reclame en bezorgen de toeschouwers op de hoofdtribune een onvergetelijke ervaring.

• Barco krijgt miljoenencontract voor ontwikkeling en serieproductie van Onboard Information Terminals voor de Airbus A380, het grootste lijnvliegtuig ter wereld.

Februari

April

Juni

• Barco sleept miljoenencontract in de wacht bij Kongsberg Defense and Aerospace (Noorwegen) voor het leveren van rugged beeldschermen voor het weergeven van tactische informatie in NATO-systemen voor luchtverdediging. • Barco’s recent geopend Canadees filiaal tekent contracten met Outdoor Broadcast Network en Cadillac Fairview Corporation Limited die digitale boodschappen zullen vertonen via LED-schermen.

• In het kader van continue procesverbetering start Barco in de divisie BarcoView met de implementatie van de 6-sigma methodologie. • Lockheed Martin plaatst een bestelling ter waarde van 30 miljoen dollar voor de levering van LCD-schermen, grafische kaarten en een recording systeem, voor de vernieuwing van 20 luchtverkeerscentra van de Federal Aviation Administration in de VS.

• Tweede kwartaal bevestigt doorbraak van Barco’s LED-technologie in de Chinese markt, met contracten voor Kunming Intermediary People’s Court, Guangzhou New Airport, Suzhou Exhibition Center, Worker’s Stadium, Tianya Building, Chaoyang Exhibition Booth en de Shanghai Power Company.

1 2 - 1 3

Juli

September

November

• Madonna, Van Halen, the Eagles, Metallica, Red Hot Chili Peppers, Eros Ramazotti, the Corrs en Paul McCartney zijn slechts enkele van de vele topartiesten die met Barcotechnologie toeren in de zomer van 2004.

• Amerikaanse kustwacht plaatst miljoenenorder voor grootschermvisualisatie in tactische commandocentra. • Barco neemt marktleider in 3D-software voor medische beeldvorming over. Acquisitie van Voxar (Verenigd Koninkrijk) betekent doorbraak in het snelst groeiende segment in de markt voor medische beeldvorming. • Barco pakt Aziatische markt doelgericht aan en benoemt regionale president.

• Barco voltooit installatie van LED-beeldschermen met totale oppervlakte van 223 m2 in de AmericanAirlines Arena, thuishaven van viervoudig NBA-kampioen (Atlantic Division) Miami Heat. • Belgische economische delegatie, met ZKH Prins Filip aan het hoofd, bezoekt het Virtual Reality centrum van de Verboden Stad in Beijing, China, dat uitgerust is met Barcotechnologie.

Augustus

Oktober

December

• Lockheed Martin plaatst vervolgorder voor het leveren van vlakke beeldschermen. De schermen vervangen verouderde CRT-technologie in en-route luchtverkeerscentra doorheen heel de VS.

• Barco tekent wereldwijd contract met Cinemeccanica (Italië) voor het ontwikkelen en op de markt brengen van een OEM digitale cinemaoplossing met Barco’s 2Ktechnologie.

• Barco’s financiële communicatie sleept tweede plaats in de wacht bij jaarlijkse uitreiking van de prijzen voor beste financiële communicatie van de Belgische Vereniging van Financiële Analisten.

Brief aan de aandeelhouder Beste aandeelhouder,

Barco's value proposition verhogen

2004 was een jaar vol uitdagingen maar Barco slaagde erin om zijn strategische en business doelstellingen te halen. Wereldwijd was er prijsdruk en ook de verdere waardevermindering van de dollar speelde het bedrijf parten. Maar ondanks deze moeilijkheden slaagde Barco erin de omzet met bijna 7% te doen stijgen en verstevigde het zijn positie in professionele markten wereldwijd. Deze resultaten bevestigen de sterkte van de productportefeuille. De omzet in 2004 bedroeg 672 miljoen euro, met een EBITA van 71,8 miljoen euro, een EBITA-stijging van bijna 5% jaar op jaar. Zonder wisselkoersschommelingen, zou de omzet met 12% gestegen zijn, en EBITA met 11%. Deze positieve cijfers geven vertrouwen voor de toekomst, en daarom stelt de raad van bestuur voor om aandeelhouders een bruto dividend van 2,10 euro per aandeel te betalen, een stijging van 5% in vergelijking met vorig jaar.

Om professionele klanten in internationale markten nog beter te steunen, blijft Barco evolueren van producten naar oplossingen. In lijn met deze aanpak, vonden in 2004 twee strategische acquisities plaats. Folsom (Sacramento, VS) breidt het gamma voor de evenementenmarkt verder uit en versterkt de marktpositie in de VS, terwijl deze producten ook heel succesvol worden in Azië en Europa. De overname van Voxar (Schotland, VK) breidt Barco's hardwaregericht productaanbod in de medische markt uit met 3D software-oplossingen, het snelst groeiende segment in de markt voor X-ray beeldvorming.

Een paar jaar geleden verscherpte Barco zijn strategische focus en werd besloten om de aanwezigheid in belangrijke geografische markten als Azië en Noord-Amerika te verhogen. In 2004 nam de raad van bestuur, samen met de CEO, de nodige stappen om deze strategie te implementeren, met aandacht voor drie strategische acties.

Technologische vernieuwing is ook cruciaal voor het succes van Barco. Daarom zal Barco blijven investeren in research & development om producten met hoge toegevoegde waarde te ontwerpen, die aan de verwachtingen van klanten beantwoorden en die een betere functionaliteit bieden dan de concurrentie. Marktpositie versterken in Azië en Noord-Amerika Azië en Noord-Amerika zijn heel belangrijke geografische regio's voor Barco. Ze kennen niet alleen een hoge economische groei maar (nog belangrijker) hebben nog veel onbenut marktpotentieel voor Barco. In 2004 werd Barco beloond voor zijn extra investeringen in sales en marketing in deze regio's met een omzetstijging van 32% in Azië en

1 4 - 1 5

een stijging van 14% in de VS, uitgedrukt in lokale munteenheid. De omzet in China steeg met bijna 70%. De continue internationalisering van Barco blijkt ook uit de succesvolle transfer van een deel van de productie naar een nieuwe fabriek nabij Beijing (de Barco Leyard joint venture) en naar de vestiging in Noida, Indië. Deze twee vestigingen produceren nu al een aanzienlijk deel van Barco's wereldwijde productie van LED en controlekameroplossingen en illustreren hoe het bedrijf zijn marges kan beschermen.

Efficiëntie verhogen Het behoud van de concurrentiekracht is essentieel voor de toekomst van Barco. In dit kader werd de reorganisatie van de Barco Manufacturing Services divisie, gestart eind 2003, succesvol afgerond. Alle bestukkingsactiviteiten zijn nu overgebracht naar twee vestigingen, Kladno in Tsjechië voor volumeproductie en Poperinge, België voor kleinere reeksen. In 2005 zullen raad van bestuur en management erover waken dat de marges behouden en verbeterd worden, en dat het niveau van het werkkapitaal verminderd wordt. Het verplaatsen en reorganiseren van productie zal zeker leiden tot een grotere efficiëntie en lagere voorraden. Zoals van Barco verwacht kan worden, zal het ook in 2005 blijven inspelen op marktevoluties met nieuwe innovaties en zal het bedrijf blijven investeren in nieuwe technologieën om klanten succes te laten boeken in hun business. Om zijn winstgevendheid en groei te bestendigen, heeft Barco een unieke troef: management en werknemers die beter dan wie ook beseffen hoe belangrijk persoonlijke contacten en klantgerichtheid zijn in een hightech omgeving. In naam van de raad van bestuur, wil ik alle werknemers danken voor hun inzet en toewijding. Dankzij hen kunnen we de toekomst met vertrouwen tegemoet zien. Verder wil ik ook benadrukken dat de raad van bestuur de constructieve relatie met aandeelhouders op prijs stelt en dat Barco ook in de toekomst waarde voor aandeelhouders zal blijven creëren.

Herman Daems Voorzitter raad van bestuur

Financiële kerngetallen van het jaar Kerngegevens [ in duizenden euro* ]

2004

Netto omzet* Bruto resultaat*

671.923 290.134

628.944 277.862

EBITA*

71.780

69.091

Courant resultaat voor belastingen en voor afschrijving consolidatiegoodwill* Courant resultaat na belastingen en voor afschrijving consolidatiegoodwill* Courant resultaat na belastingen per aandeel en voor afschrijving consolidatiegoodwill

72.546 57.505 4,69

70.631 54.581 4,42

Netto resultaat* Netto resultaat per aandeel Netto resultaat per aandeel na verwateringseffect

47.692 3,89 3,65

46.564 3,77 3,54

116.077 9,47

109.813 8,88

Courante cashflow* Courante cashflow per aandeel

2003

1 6 - 1 7

2004

2003

[ in duizenden euro ]

700.000

[ in duizenden euro ] 671.923

653.192

628.944

600.000

600.000

500.000

500.000

400.000

400.000

300.000

300.000

200.000

662.638

700.000

200.000 71.780

100.000

69.091

100.000

0

0

Omzet

EBITA

Orders

Omzet

EBITA

Orders

Financiële kerngetallen per kwartaal Kerngegevens per kwartaal 2004 4de kwartaal

3de kwartaal

2de kwartaal

193.048 82.727

158.118 65.847

171.520 75.685

149.237 65.875

EBITA*

24.337

13.342

18.711

15.391


24.210 20.291

13.391 10.724

19.135 14.558

15.809 11.932

1,66

0,88

1,19

0,97


16.131 1,32 1,24

8.713 0,71 0,67

12.696 1,03 0,97

10.035 0,81 0,76


38.562 3,15

24.183 1,98

29.171 2,38

24.161 1,96

4.389

4.384

4.217

4.121

[ in duizenden euro* ]

2004


2004

2004

1ste kwartaal 2004

Aantal medewerkers Totaal

1 8 - 1 9

Kerngegevens per kwartaal 2003 4de kwartaal

3de kwartaal

2de kwartaal

174.676 78.646

145.201 61.607

157.990 70.903

151.077 66.705

EBITA*

26.164

10.076

17.443

15.408


26.543 22.495

10.370 7.546

17.928 13.044

15.788 11.497

1,83

0,61

1,05

0,93


18.728 1,52 1,42

6.684 0,54 0,51

11.373 0,92 0,86

9.779 0,79 0,74


35.314 2,87

21.955 1,78

28.049 2,26

24.496 1,97

4.022

4.110

4.166

4.131

[ in duizenden euro* ]

2003


2003

2003

1ste kwartaal 2003

Aantal medewerkers Totaal

Kerngegevens voor aandeelhouders

[ in euro ]

Aantal aandelen op 31 dec (in duizenden)

2004

2003

12.464

12.414

4,69 9,47 3,89

4,42 9,03 3,77

2,10 1,575 1,785 3,09 1 54 14,51

2,00 1,50 1,70 2,88 43 53 15,74

32,62

31,34

Per aandeel Courant resultaat na belastingen Courante cashflow Nettoresultaat (1)

(2)

Brutodividend Nettodividend Nettodividend Brutodividend-rendement (%) Jaarlijkse return (%) Pay-out ratio (%) Koers/winst ratio (3) (4)

(5)

(6)

(7)

(8)

Eigen middelen

(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8)

winst voor herstructureringsprovisie, niet-operationele inkomsten, goodwill afschrijvingen en belastingen hierop courant resultaat na belastingen + afschrijvingen en wijzigingen in latente belastingen zonder VVPR - strip met VVPR - strip brutodividend / koers 31 dec afname / toename aandeelkoers + brutodividend, gedeeld door slotkoers brutodividend / nettoresultaat koers per 31 dec / courante winst na belastingen

2 0 - 2 1

2004

2003

69,98 75,05 65,15 68,05

55,54 70,1 42,75 69,5

Gemiddeld aantal verhandelde aandelen per dag

30.166

22.893

Beurskapitalisatie op 31 dec (in miljoenen)

848,15

862,77

[ in euro ]

Beurskoersen Gemiddelde koers Hoogste koers Laagste koers Koers op 31 dec

Omzet per divisie

2004

2003



23,6%

19%

BarcoView

BarcoView

32,3%

34%

Barco Presentation & Simulation

Barco Presentation & Simulation

15,4%

16% BarcoVision

Barco Control Rooms

16%


3,8%

8,9%

BarcoVision

Barco Control Rooms

13%

dotrix

1%


5%

12%

2 2 - 2 3

Geografische opsplitsing van de omzet

2004

2003

AMERIKA EMEA

31,4%

49,9%

EMEA

51,8%

AMERIKA

31,9%

ASIA - PACIFIC

ASIA - PACIFIC

18,7%

16,3%

EMEA = Europa, Midden-Oosten en Afrika

There’s more to observe You’ll see

Marktoverzicht

Medische beeldvorming “In termen van beeldkwaliteit, gebruiksvriendelijkheid, snelheid en toepasbaarheid in onze PACS-omgeving, is Barco’s 3D-software duidelijk de beste.” Mark A. Nigogosyan, M.D., Gundersen Lutheran Medical Center, WI, VS

In de filmloze radiologie-afdeling van vandaag worden diagnostische werkstations en projectiesystemen gebruikt om beelden te bekijken en te analyseren. Medische professionals vertrouwen op digitale technologie waarmee ze kunnen inzoomen op X-ray beelden of informatie over de patiënt raadplegen, om zo op een efficiënte manier hun diagnose te stellen. Barco is wereldleider in 3D-software en softcopy-displaytechnologie voor digitale beeldvormingsmodaliteiten en PACS (Picture Archiving and Communication System). Het bedrijf levert 3D-softwareoplossingen, FDA-approved LCD-schermen, radiologische display- en projectiesystemen en grafische kaarten voor medische beeldvorming. Om te garanderen dat de informatie op het scherm 100 % betrouwbaar is, heeft Barco specifieke oplossingen ontworpen voor het snel en efficiënt weergeven van 3D-beelden, automatische kalibratie, beelduniformiteit en compenseren van defecte pixels.

2 6 - 2 7

Imelda ziekenhuis Bonheiden, België UZ Edegem, België

Op Barco’s klantenlijst staan toonaangevende medische integratoren, zoals Philips, GE, Fuji, Agfa en Kodak.

Imelda ziekenhuis Bonheiden, België

E2-C Hawkeye (© US Navy) USS San Jacinto (© US Navy)

Als partner in visualisatie geniet Barco het vertrouwen van vooraanstaande defensieintegratoren zoals Lockheed Martin, EADS, Raytheon, Thales, Boeing, Northrop Grumman, BAE Systems, Kongsberg, Atlas Elektronik, KraussMaffei Wegmann, Embraer, General Dynamics en Alenia Marconi Systems.

CASA F.I.T.S. (foto EADS)

2 8 - 2 9

Defensie & veiligheid “Onze relatie met Barco gaat veel verder dan een gewone leveranciersrelatie. We stemmen zelfs onze strategieën op mekaar af om klanten precies die oplossingen te bieden waarnaar ze op zoek zijn.” Lockheed Martin

Kennissuperioriteit en snelle gezagvoering zijn kritisch in operationele besluitvorming. Intelligente sensoren, snelle en krachtige netwerken en real-time displaytechnologie bieden bevelhebbers de kans hun tactisch commando te optimaliseren. Door het bundelen van informatie op het scherm beschikken ze immers over een duidelijk situatieoverzicht en hebben ze een gedetailleerd inzicht in de manoeuvres op het slagveld. Barco ontwerpt en produceert displayoplossingen voor operationele besluitvorming in defensietoepassingen. Barco’s gamma van sensor processing hard- en software, rugged computers, Man Machine Interface software-oplossingen, grafische kaarten, vlakke beeldschermen en geïntegreerde consoles werd speciaal ontworpen en getest voor gebruik in extreme omstandigheden.

Verkeerscontrole “Veiligheid staat centraal in ons centrum voor luchtverkeersleiding. Vandaar dat de schermen waarmee we werken niet alleen van topkwaliteit en betrouwbaar moeten zijn maar ook ondersteund door goede services. Wij opteerden voor Barco's ISIS scherm omdat het aan deze cruciale voorwaarden voldoet.” Peter Naets, Head Engineering Division, Maastricht UAC, Eurocontrol

Het steeds toenemend aantal verkeersbewegingen maakt het moeilijk voor verkeersleiders om conflictsituaties op te sporen, bewegingen in te schatten en posities te berekenen, en tegelijkertijd een snelle en efficiënte leiding te verzekeren. Om het verkeer nauwlettend in het oog te houden, vertrouwen zij op vlakke beeldschermen en ondersteunende Man Machine Interface software om real-time informatie in beeld te brengen. Barco is een erkend leider in het ontwerpen, ontwikkelen en produceren van grafische displaysystemen en softwarecomponenten voor luchtverkeersleiding, scheepvaartcontrole en kustbewaking. Met de lancering van de eerste 2Kx2K LCD, bracht Barco een technologische revolutie teweeg in luchtverkeerscontrole. De US Federal Aviation Administration alleen al bestelde meer dan 1500 toestellen voor zijn luchtverkeerscentra. Barco’s aanbod van componenten en diensten omvat het volledige visualisatieproces, van de interface met sensoren, over het opnemen, archiveren en opnieuw weergeven van informatie, tot het volledige systeembeheer.

3 0 - 3 1

DFS Bremen, Duitsland FAA Jacksonville, Florida, VS

Barco’s oplossingen, geïntegreerd door toonaangevende systeemintegratoren in controletorens en area control centra, zijn de standaard voor meer dan 50 Air Navigation Service Providers wereldwijd, waaronder de US Federal Aviation Administration en Eurocontrol.

DFS Bremen, Duitsland

Avionica “Barco draagt actief bij tot het succes van Boeing’s leveranciersprogramma. Hun mensen werken als een team, brengen belangrijke punten vroegtijdig ter sprake en zorgen er met hun goede planning voor dat wij succesvol blijven.” Charles DiPietro, Boeing

Real-time beeldvorming wordt almaar belangrijker in luchtvaarttoepassingen. Om een goed zicht te hebben, vertrouwen piloten in de cockpit op real-time informatie van de buitenwereld, aangevuld met computergegenereerde data. Levenskritische informatie wordt getoond op vlakke beeldschermen, waardoor een perfect overzicht gegarandeerd blijft, vanaf het opstijgen tot het landen. Barco biedt een uitgebreid gamma cockpitdisplays aan, gebaseerd op een modulaire en open systeemarchitectuur. Het productaanbod, speciaal ontwikkeld voor kritische vluchttoepassingen, omvat video displays, intelligente displays, control display units, displays voor boordinstrumenten en elektronische flight bags. Barco is één van de weinige bedrijven die het Gold Supplier certificaat van Boeing heeft ontvangen voor de hoge kwaliteit van zijn producten en processen. Barco en zijn producten genieten ook het vertrouwen van Airbus.

3 2 - 3 3

Boeing V-22 Osprey Pilatus PC-21 (foto Pilatus Aircraft) Cougar EC725 (foto Eurocopter)

Op de Barco-referentielijst staan onder meer de Airbus A-380, de Boeing V-22 tiltrotor, het RC-135 Rivet Joint verkenningsvliegtuig, de Tiger helikopter, de Merlin MK3 helikopters, het SARAS passagiersvliegtuig, de PC-21 turboprop-trainer en het Antonov-124 vrachtvliegtuig.

Airbus A-380 (© Airbus - Image Graphique I3M)

Sjanghai F1-circuit, China SI Luxury World, Azerbeidzjan AmericanAirlines Arena, Miami, VS

Toonaangevende merken zoals Merrill Lynch, Fuji TV, Quiksilver, BMW en Deutsche Telekom hebben de aantrekkingskracht en impact van Barco’s LEDdisplays al ontdekt. Barco’s oplossingen werden ook geselecteerd voor sportstadions zoals de Hala Sazka Arena (Tsjechië); het Sjanghai Formule 1circuit (China); de AmericanAirlines Arena, thuisbasis voor het Miami Heat NBA-team (VS); en de Karaiskaki en Kaftanzoglio stadions, waar de Olympische Spelen in 2004 gehouden werden (Griekenland).

Crown Fountain, Chicago, VS (Shen Milsom & Wilke)

3 4 - 3 5

Media “Bezoekers van het Millennium Park worden overweldigd door de originaliteit, de schoonheid en het gevoel achter deze unieke fontein, die een wonderlijke melange maakt van water, beeldvorming en state of the art technologie.” Roark Frankel, Project Manager voor de Crown Fountain

Zien en gezien worden zijn van primordiaal belang in branding. Digitale, interactieve en gerichte communicatie brengt de boodschap doeltreffend over en versterkt haar impact. Programmeerbare boodschappen, verspreid via een netwerk, maken het mogelijk klanten te bereiken op de plaatsen en tijdstippen dat ze oog hebben voor jouw merk. Barco’s genetwerkte LED- en LCD-oplossingen worden door leidinggevende merken gebruikt om hun visibiliteit te maximaliseren. Of het nu gaat om grote schermen voor visualisatie in sportstadions of bedrijfsgebouwen, of om digitale reclameborden en doelgerichte communicatie in shopping centra en op andere drukbezochte locaties, Barco’s oplossingen brengen de inhoud van de boodschap tot leven en doen de faam van het merk alle eer aan.

Evenementen “Wij hebben Barco’s LED-schermen en projectoren gebruikt voor concerten van Kylie Minogue en Britney Spears, en we zullen dit opnieuw doen voor de wereldtournee van U2. Creatievelingen zijn superenthousiast als hun verbeelding niet aan banden wordt gelegd Autosalon Detroit, VS Modeshow Versace, Italië Autosalon Parijs, Frankrijk

door technische beperkingen.” Rene De Keyzer, Managing Director XL Video

Barco’s oplossingen worden gebruikt voor grote evenementen waaronder autosalons, vakbeurzen, concerten en modeshows. Grote merken zoals Versace, Armani, Ralph Lauren, Corvette, Audi, BMW, Subaru, Mercedes, Nokia en Playstation

Fans die op elkaars schouders zitten, modeliefhebbers die reikhalzend naar de catwalk kijken, autofreaks die staan te drummen, allemaal

en beroemde artiesten als Bon Jovi, Van Halen,

willen ze een glimp opvangen van het schouwspel. Artiesten,

The Corrs, Britney Spears, Robbie Williams, Kylie

ontwerpers en bedrijven die gebruik maken van digitale presentatie-

Minogue, Paul McCartney en U2 vertrouwen op

middelen, verhogen het enthousiasme van hun publiek door de

Barco om hun boodschap met ongeëvenaarde

creatieve toets die ze toevoegen.

impact over te brengen.

Barco biedt kwaliteitsproducten voor grootformaat visualisatie aan rental & staging bedrijven over de hele wereld. Het productgamma van Barco bevat onder meer de bekroonde MiPIX modulaire LED-bouwstenen. Verder brengt het bedrijf ook LED-displays, projectoren en systemen voor beeldverwerking die een compleet gamma vormen van geavanceerde displayoplossingen voor in- en outdoor evenementen.

Wereldtournee Britney Spears, Seattle, VS

Digitale cinema “Dankzij ons vernieuwend digitaal platform, bieden we Kinepolis bezoekers een compleet nieuwe cinema-beleving. Bezoekers genieten niet alleen van de beste beelden maar kunnen nu ook kiezen uit een ruime programmering, met onder meer film, prestigieuze evenementen, tv-series, live concerten en sportwedstrijden.” Gilbert Deley, General Manager Kinepolis Group

De menigte raakt in extase, er ontsnapt een “hmm” of een “ooh” aan het publiek, ogen vullen zich met tranen of er weerklinkt een bulderend gelach … Film gaat om emoties. En beeldkwaliteit en detail zijn van essentieel belang voor het publiek om zich in te leven. Barco’s digitale oplossingen bieden een waaier aan nieuwe mogelijkheden voor bioscoopcomplexen. Of het nu gaat om het aanmaken van digitale mastertapes, het tonen van topfilms met ongeëvenaarde beeldkwaliteit, het tonen van bedrijfspresentaties en sportwedstrijden in een auditorium, of het vertonen van reclame en andere media, Barco heeft de digitale oplossing voor elke toepassing.

3 8 - 3 9

Dong Feng Cinema City, Changsha, China Hongxing Cinema, Nanning, China

Barco is marktleider met meer dan 200 digitale installaties wereldwijd. Het bedrijf heeft nauwe banden met trendsetters als DreamWorks SKG (de première van Shrek2) en Eastman Kodak. Wereldwijd werden Barco’s digitale projectoren geïnstalleerd, onder meer voor Eng Wah in Singapore, Kinepolis in België, Sathyam in India, de China Film Groep, Nordisk Film in Denemarken, Soho Images in Londen, T-Joy in Japan, TekoFilms in Rusland en de screening room van Dolby in de VS.

Kinepolis, België

Presentatie “Onze filosofie om te investeren in producten van topkwaliteit, van een leider in dataprojectie, blijkt nog steeds een verstandige beslissing.” Michael Kubit, Manager of MediaVision and Classroom Technology, Case Western Reserve University

Infosys boardroom, VK ACTIS, VK Ingleside Baptist Church, Georgia, VS

Grote bedrijven zoals Microsoft en Vodafone

Nieuwe technologieën die de gelegenheid geven om virtueel samen

gebruiken Barco-projectoren in hun vergaderzalen,

te werken en ideeën uit te wisselen over grote afstand, brengen

terwijl Oxford University en Case Western voorbeelden zijn van onderwijsinstellingen die op Barco-technologie vertrouwen voor educatieve doeleinden.

een scala aan nieuwe mogelijkheden voor kennisoverdracht. Informatietechnologie is niet enkel een frisse en aantrekkelijke methode om studenten en congresparticipanten op een scherm videobeelden, foto’s en animaties te laten zien. Het opent tevens de weg naar e-learning en just-in-time learning. Barco-projectoren, genetwerkt of stand-alone, vergemakkelijken videoconferencing en real-time gegevensoverdracht tussen mensen op verschillende locaties en toveren vergaderzalen in grote ondernemingen, universiteiten en congrescentra om tot virtuele vergaderzalen waar deelnemers van over de hele wereld hun ideeën kunnen uitwisselen alsof ze samen in dezelfde ruimte zijn. Onlangs lanceerde Barco de eerste 16:9 projector. Voor de introductie van dit innovatieve product werd Barco op NAB 2004 bekroond met de Pick Hit award.

World Economic Forum, Davos, Zwitserland

Simulatie & virtuele realiteit “De nauwe, flexibele samenwerking tussen Saab en Barco resulteerde in een oplossing die de verwachtingen van de klant niet alleen beantwoordt maar zelfs overtreft.” Stefan Sandberg, Training Systems Manager voor Saab Aerosystems

Het simuleren van de realiteit om tot een beter begrip te komen, het creëren van een virtuele wereld om een scherper inzicht te verkrijgen, dat is waar Simulatie & Virtuele Realiteit precies om draait. Computergegenereerde werelden laten toe om real-life situaties in te oefenen zonder risico’s of gevaren en ze maken het gemakkelijker om grote hoeveelheden complexe gegevens te assimileren. Barco geniet vertrouwen als partner in simulatie en virtuele realiteit. Zijn projectieoplossingen worden gebruikt om de werkelijkheid na te bootsen via computergegenereerde beelden in trainingstoepassingen en onderzoeksomgevingen. Barco’s oplossingen worden vooral gebruikt in simulators voor lucht- en scheepvaart, luchtverkeerscontrole en het besturen van voertuigen, voor het maken van digitale prototypes en in wetenschappelijk onderzoek. Onlangs werd het bedrijf door de staat Ohio in de VS bekroond met de Edison Emerging Technology Award voor zijn uitmuntende technologie.

4 2 - 4 3

Shell Rijswijk, Nederland (foto Shell International Exploration and Production B.V.) SEER mini-dome display system Lockheed Martin FATS (foto Lockheed Martin)

Barco-oplossingen worden gebruikt door onderzoekers aan het 3D VR Lab van de Universiteit van Calgary; voor geologisch onderzoek naar aardolie in het Oasis iCenter in Abu Dhabi en in Westerngeco Gatwick in het Verenigd Koninkrijk; voor auto-ontwerp bij de PSA-groep in Frankrijk; voor computergestuurde chirurgie aan CAESAR in Bonn en in de F-35 Joint Strike Fighter simulator.

PSA Frankrijk (foto PSA Frankrijk)

Edutainment “Veel collega’s uit de industrie verklaarden dat ze nog nooit zo’n goede geometrische afregeling hadden gezien in koepelvormige projectie. Een indrukwekkend resultaat.” Thomas W. Kraupe, Directeur van het planetarium in Hamburg

Geschiedkundigen die een gedetailleerd beeld geven hoe onze voorouders leefden, wetenschappers die sterrenstelsels beter dan ooit tevoren kunnen onderzoeken en technologen die voorspellen wat de toekomst voor ons in petto heeft, allen willen ze een interactieve en onvergetelijke belevenis creëren om hun visie met het publiek te delen. Via zijn edutainment-oplossingen biedt Barco vrijetijdscentra, musea en planetaria de mogelijkheid om een nieuwe, interactieve beleving te creëren voor bezoekers. Op maat gemaakte projectieoplossingen bieden nieuwe, oogverblindende mogelijkheden en dompelen bezoekers onder in een 3D-sfeer vol zintuiglijke ervaringen uit een verleden, hedendaagse of toekomstige wereld.

4 4 - 4 5

Hamburg planetarium, Duitsland Technisches Museum Wien, Oostenrijk (foto TMW Wien) Forbidden City, Beijing, China

Barco-systemen creëren onvergetelijke beelden in vrijetijdscentra over de hele wereld, waaronder het Papalote Museo del Niño (Mexico), het planetarium aan boord van de Queen Mary 2, het Virtual Reality Theater in The Forbidden City (China), het Eugenides planetarium in Athene (Griekenland), het planetarium in Hamburg (Duitsland) en L'Astronef (Frankrijk).

Queen Mary 2 (foto American Museum of National History, NYC)

NCP Manchester Ltd. (NML), VK VCNON, Nederland

Het Florida Department of Transportation (VS), de stad Boca Raton (VS), de Coast Guard en het Department of Homeland Security (VS), NCP Manchester Ltd. (Verenigd Koninkrijk), VCNON (Nederland), BRISA (Portugal) en tal van ministeries van defensie zijn slechts enkele van de klanten die voor Barco kozen om hun verkeerscontrole, bewaking en command & control centra te optimaliseren.

Welsh Assembly, VK

4 6 - 4 7

Verkeer & bewaking “Wij wilden investeren in de meest geavanceerde technologie, maar tegelijkertijd ook in een open en flexibel systeem. Daarenboven gaf de Barco-oplossing ons de mogelijkheid om de totale kost te verminderen.” Robert J. DiChristopher, Municipal Services Director, Boca Raton

Verkeersleiders en operatoren maken gebruik van hightech visualisatie om de verkeerssituatie onder controle te houden en snel te kunnen reageren op eventuele noodsituaties. Via videomuren, die tegelijkertijd data van verschillende bronnen en sensoren weergeven, kunnen ze real-time toezicht houden, files signaleren en hulpdiensten coördineren. Barco is een marktleider en expert in controlekamers voor verkeer, bewaking en defensie. Barco’s genetwerkte oplossingen geven cruciale informatie weer in commandocentra van politie, brandweer en andere organisaties. Kaarten met de posities van voertuigen en alternatieve routes, alsook videobeelden van gebeurtenissen, worden op het scherm weergegeven en gecommuniceerd naar de hele leidinggevende staf. Barco’s oplossingen worden ook gebruikt in staatsveiligheid en defensie. Informatie van de troepen wordt gevisualiseerd op het centrale commando zodat verschillende instanties over dezelfde, real-time informatie beschikken.

Nutsbedrijven & procescontrole “Barco’s grootscherm visualisatieoplossing, opgebouwd uit tweeëndertig 50" projectiemodules, laat in één oogopslag het hele hoogspanningsnetwerk zien.” Katarzyna Klingenfuss, Barco

In nutsbedrijven en procescontrole is het van cruciaal belang dat operatoren onmiddellijk toegang hebben tot alle belangrijke gegevens. Real-time signalen en informatiebronnen (data, schema’s en videobeelden) worden visueel weergegeven en helpen hen problemen te identificeren en op de juiste manier te reageren op gebeurtenissen. Barco visualiseert alle dynamische data – van gedetailleerde informatie over de netwerkdistributie tot topologische overzichten – bij elektriciteits-, water-, aardolie- en aardgasbedrijven. In procescontrole verzamelt en verwerkt Barco-apparatuur alle gegevens van de productiesite, wat resulteert in een kwaliteitsvolle, volledige controle van het productieproces tegen een lagere kost. Barco’s controlekameroplossingen zijn zelfs uitgerust met een directe netwerkverbinding, die het mogelijk maakt om informatie uit te wisselen tussen controlecentra onderling.

4 8 - 4 9

Neckarwerke Stuttgart, Duitsland Nuon, Nederland

Neckarwerke Stuttgart (Duitsland), Österreichische Bundesbahnen (Oostenrijk), Sichuan Power (China), Nuon (Nederland), Petronas (Maleisië), Aramco (Saoedi-Arabië) en Reliance (Indië) zijn enkele van Barco's referenties.

Elia, België

Broadcast “De Barco-oplossing in onze nieuwsstudio is nieuw en gesofisticeerd. Zodra een lamp kapot is, gaat binnen de twee à drie seconden een nieuwe aan. En interne software kalibreert automatisch de helderheid van de nieuwe lamp zodat die overeenstemt met de rest van de muur.” Mark Karlen, Broadcast Design International, VS

Het aantal beelden dat gelijktijdig vertoond en gecontroleerd moet worden in studio’s, hoofdcontrolecentra, afspeelcentra, transmissiecentra en downlink monitoring is drastisch aan het toenemen. Barco helpt operatoren in broadcast en beelddistributie potentiële problemen te identificeren en responsieve acties te starten. Barco’s rear-screen projectiemuren bieden een totaaloplossing voor het monitoren van een groot aantal binnenkomende signalen van verschillende bronnen. Ze worden ook aangewend als backdrop-oplossing voor interactief gebruik in de studio. Deze backdrop-oplossing won de Broadcast Engineering’s Pick Hit award op NAB 2004, een bekroning voor de meest innovatieve producten.

5 0 - 5 1

Astra, Luxemburg TVN24, Polen Channel4, VK

Controlekamers voor broadcast en distributie uitgerust met Barco-technologie zijn onder andere Turner Broadcasting (VS), EMC Digital Head End (Taiwan), SES Astra (Luxemburg) en Danish Broadcast Corporation. Dubai TV (Verenigde Arabische Emiraten), VTM (België) en de London Stock Exchange (Verenigd Koninkrijk) kozen voor Barco’s backdrop-oplossing.

Dubai TV, Verenigde Arabische Emiraten

Textilgruppe Hof, Duitsland Concordia Textiles, België

Barco's klantenportfolio bevat toonaangevende producenten in alle werelddelen, waaronder J&J Industries (VS), Beaulieu of America (VS), Orion Rugs (VS), Fruit of the Loom (VS), Shaw Industries (VS), Brintons Ltd. (Verenigd Koninkrijk), Anton Cramer (Duitsland), Textilgruppe Hof (Duitsland), de Fabricato-groep (Colombia), Mc Three Carpets (België), Ideal Floorcoverings (België) en Concordia Textiles (België).

Ideal Floorcoverings, België

5 2 - 5 3

Textiel “Investeringen in de textielindustrie zijn enkel gerechtvaardigd als ze producten van topkwaliteit tegen de laagst mogelijke kost garanderen. Automatische inspectie is de manier bij uitstek om dit doel te bereiken.” Mr. Runge, Plant Manager bij Anton Cramer, Duitsland

Leiders in de textielindustrie hebben real-time productie-informatie nodig om succesvol te blijven in een erg competitieve markt. Geautomatiseerd opsporen, verwerken en visualiseren van productiegegevens over de grenzen van productie-eenheden en -locaties, levert strategische inzichten waarmee het productieproces geoptimaliseerd kan worden. Barco is één van de internationale wegbereiders in sensoren cameragebaseerde kwaliteitscontrole van grondstof tot afgewerkt product. Het bedrijf biedt een compleet gamma van computergestuurde productieen kwaliteitscontroleoplossingen voor spinnen, weven, breien, tuften, verven en afwerken. Deze producten en systemen verhogen de efficiëntie van het productieproces aanzienlijk, alsook de kwaliteit van de afgewerkte producten. Er zijn ook toepassingsgerichte versies van Barco’s productieoplossingen beschikbaar voor de plastics-industrie.

There’s more to manage You’ll see

Verslag van de raad van bestuur

Corporate governance Op 9 december 2004 werd de “Belgische Corporate Governance Code” gepubliceerd. Hoewel het corporate governance hoofdstuk in het jaarrapport deze code pas vanaf januari 2006 moet respecteren, heeft Barco ervoor gekozen om het corporate governance hoofdstuk dit jaar al zo veel als mogelijk in lijn te brengen met de voorschriften van de code. De "Belgische Corporate Governance Code" legt beursgenoteerde bedrijven ook op om een "Corporate governance charter" te ontwerpen. Barco zal dit charter voorleggen op de algemene aandeelhouders-

vergadering van 4 mei 2005 en zal het charter op zijn website publiceren voor 15 mei 2005. Het corporate governance hoofdstuk in dit jaarrapport wordt daarom best samen gelezen met het "Corporate governance charter" van Barco. In het laatste deel van dit corporate governance hoofdstuk, geeft Barco een overzicht van de voorschriften van de code waaraan het bedrijf niet voldoet, met een verklaring waarom Barco niet aan het voorschrift in kwestie voldoet.

Uitvoerend comité Martin De Prycker Antoon Van Petegem

Chief Executive Officer Chief Financial Officer

Donald Defoort

President Human Resources & Corporate Affairs

Miel Schamp JP Tanghe Luc Kindt Bernard Dursin Jacques Bertrand Dave Scott

President President President President President President

Information Technologies Corporate Communication & Investor Relations Global Sales & Services Europe, Middle East, Africa and Latin America Asia-Pacific North America

Luc Vandenbroucke Stephan Paridaen Michel Vandeplas Carl Peeters Bernard Cruycke Patrick Luyssen

President President President President President President

BarcoView Barco Media & Entertainment Barco Presentation & Simulation Barco Control Rooms BarcoVision Barco Manufacturing Services & General Operations

5 6 - 5 7

Hoofdfunctie buiten de vennootschap

Raad van bestuur Voorzitter Gedelegeerd bestuurder Ondervoorzitter Bestuurders

Herman Daems (1) Martin De Prycker (3) Baron Hugo Vandamme Jozef Cornu (2) Marc Ooms (1) Philippe Naert (2) Eric Van Zele (2) Marc Vercruysse (1) Robert J. Verhoeven Jan P. Oosterveld (2)

Secretaris

(2)

Antoon Van Petegem

(1) niet-uitvoerend bestuurders (2) niet-uitvoerend onafhankelijke bestuurders (3) uitvoerend bestuurder

(1)

Datum waarop mandaat vervalt: sluiting van de jaarvergadering in

Voorzitter raad van bestuur Gimv

2006 2008

Voorzitter raad van bestuur Roularta Media Group en Kinepolis Group Raadgever van de voorzitter van Alcatel Afgevaardigd bestuurder Petercam n.v. Decaan TIAS Business School, Universiteit van Tilburg (NL) Gedelegeerd bestuurder Omniform s.a. Voorzitter Pauwels International en Reynaers Aluminium Chief Financial Officer Gimv Gedelegeerd bestuurder BMT n.v. Lid van verschillende raden van bestuur, Professor aan IESE Business School Barcelona, Spanje

2008 2010 2010 2008 2010 2006 2007 2007

Herman Daems

Martin De Prycker

Herman Daems is voorzitter van de raad van bestuur van Barco en Gimv, een beursgenoteerde investeringsmaatschappij. Hij is ook lid van de raad van bestuur van CoWare Inc. (San Jose, CA, VS) en de EVCA (European Venture Capital Association). Voordien was hij lid van de raad van bestuur van Belgacom en Glaverbel en was hij Professor Internationaal Management & Strategie bij de Faculteit Toegepaste Economische Wetenschappen aan de Katholieke Universiteit van Leuven (België). Hij doceerde ook Concurrentie & Strategie aan de Harvard Business School en werkte aan de Faculteit van de Universiteit van Californië, Los Angeles. Herman Daems is licentiaat in Mathematische Fysica en doctor in de economie. Hij ontving beurzen en prijzen van verschillende internationale organisaties.

Martin De Prycker heeft tussen 1982 en 1996 verschillende functies waargenomen bij Alcatel. Hij was President van de Alcatel-afdeling voor ADSL breedbandproducten van 1996 tot 2000. Van 2000 tot 2002 was hij Chief Technology Officer bij Alcatel en lid van het Uitvoerend Comité. In februari 2002 werd hij gedelegeerd bestuurder bij Barco. Hij is ook lid van de raad van bestuur van het FLV Fund en Agoria (Multisectorfederatie van de technologische industrie). Martin De Prycker is doctor in de wetenschappen (informatica).

5 8 - 5 9

Baron Hugo Vandamme was gedelegeerd bestuurder bij Barco van 1983 tot 2002. Tegenwoordig is hij ondervoorzitter van de raad van bestuur en erebestuurder. Hij is voorzitter van de raad van bestuur van Roularta Media Group en van Kinepolis Group, lid van de raad van commissarissen van Sara Lee/DE en lid van de raad van bestuur van het Havenbestuur van Zeebrugge (M.B.Z. n.v.). Baron Hugo Vandamme is ook voorzitter van de Belgische Vereniging van Beursgenoteerde Bedrijven en van de BelgoIndische Kamer voor Koophandel & Industrie.

Hugo Vandamme

Na drie jaar onderzoek bij de Brown Boveri laboratoria in Baden, Zwitserland, begon Jozef Cornu in 1973 zijn carrière bij Bell Telephone (ITT). Tijdens zijn loopbaan nam hij managementfuncties waar bij Mietic en Bell Telephone (ITT) en was hij van 1995 tot 1999 COO bij Alcatel Telecom. Sinds 2000 is hij lid van de raad van bestuur van Alcatel. Daarnaast is hij ook lid van de supervisory board van Alcatel SEL (Duitsland) en lid van de raad van Alcatel CIT (Frankrijk). Jozef Cornu is ook voorzitter van de raad van bestuur van Alcatel Bell n.v. en Tijd n.v. en bestuurder van KBC en Agfa-Gevaert.

Jozef Cornu

In 1988 werd Marc Ooms afgevaardigd bestuurder bij Petercam. Hij werd Managing Partner bij de Petercam-groep in 1992 en voorzitter van Petercam Nederland in 1999. Hij is verantwoordelijk voor Corporate Finance in België en Nederland. Hij is lid van de raad van bestuur van verschillende ondernemingen, waaronder Gimv.

Marc Ooms

Philippe Naert

Philippe Naert is decaan van de TIAS Business School aan de Universiteit van Tilburg (NL) en de Technische Universiteit Eindhoven; hij is ook bestuurder van Almanij, Concordia Textiles, Nuon België en De Koninck. Hij was ook decaan van INSEAD (FR), directeur van het EIASM (Brussel) en academisch directeur van het Instituto Universitario Euroforum Escorial (Spanje). Hij studeerde af als ingenieur elektrotechniek aan de KU Leuven, heeft een postgraduaat in Management Science (Universiteit van Manchester, VK) en is doctor in Business Administration (Cornell University, VS). Hij is tevens doctor honoris causa aan de Helsinki School of Economics.

Eric Van Zele

Eric Van Zele is gedelegeerd bestuurder bij Pauwels International, President bij Omniform s.a. en voorzitter bij Reynaers Aluminium. Daarvoor was hij gedelegeerd bestuurder bij Telindus en ondervoorzitter bij Raychem Corporation.

Marc Vercruysse

Sinds 1998 is Marc Vercruysse Chief Financial Officer en lid van het uitvoerend comité van Gimv. Vooraleer hij CFO werd, was hij intern auditor bij Gimv, senior investeringsmanager en hoofd van Structured Finance. Hij is ook lid van de raad van bestuur van verschillende nietbeursgenoteerde bedrijven.

6 0 - 6 1

Gedurende een periode van bijna twintig jaar heeft Robert J. Verhoeven verschillende senior managementfuncties waargenomen in de connectorenindustrie. Sinds 1991 is hij gedelegeerd bestuurder van de BMT-groep. Deze beursgenoteerde onderneming is met haar 17 productievestigingen in 12 landen actief. Hij is ook lid van de raad van LVD.

Vanaf 1972 heeft Jan P. Oosterveld bij Philips gewerkt, waar hij verschillende internationale bestuursfuncties waarnam en in 1998 lid werd van het groepsmanagement. Tot zijn pensionering in 2004 was hij verantwoordelijk voor Philips’ bedrijfsstrategie, bedrijfsallianties en de joint ventures met LGE Korea voor LCD en CRT. Hij was ook gedelegeerd bestuurder van Philips Asia-Pacific. Jan P. Oosterveld studeerde af als werktuigbouwkundig ingenieur aan de Technische Universiteit Eindhoven in Nederland en behaalde het diploma Bedrijfsadministratie aan de IESE Business School Barcelona in Spanje. Hij is docent Strategie, Ondernemerschap en Internationaal Management aan vooraanstaande business scholen over de hele wereld en werd in 2002 aangesteld als professor aan IESE. Sinds mei 2003 is hij lid van de raad van bestuur bij Continental AG, Hannover, Duitsland. In 2004 werd hij lid van de raad van bestuur bij Atos Origin s.a. in Parijs, Frankrijk, bij Crucell n.v. in Leiden, Nederland en bij Cookson Electronics Plc, Londen, Verenigd Koninkrijk.

Robert. J. Verhoeven

Jan P. Oosterveld

Benoemen van bestuurders

Activiteitsverslag van de bijeenkomsten van de raad van bestuur en de comités van de raad

De raad van bestuur bestaat uit tien bestuurders: Eén gedelegeerd bestuurder Martin De Prycker, Chief Executive Officer Vier niet-uitvoerend bestuurders Herman Daems, Chairman, Baron Hugo Vandamme, Marc Ooms, Marc Vercruysse Vijf onafhankelijke, niet-uitvoerend bestuurders die topfuncties bekleden bij vooraanstaande internationale bedrijven of organisaties Jozef Cornu, Philippe Naert, Jan P. Oosterveld, Eric Van Zele, Robert J. Verhoeven

Voor een overzicht van de verantwoordelijkheden van de raad van bestuur en de comités van de raad, en een overzicht van de onderwerpen besproken op vergaderingen van de raad van bestuur, verwijzen we naar het Corporate governance charter dat gepubliceerd zal worden op www.barco.com.

Raad van bestuur In 2004 kwam de raad van bestuur negen maal bijeen. Alle leden waren aanwezig op vijf van deze meetings. Op twee van de meetings waren twee van de bestuurders verontschuldigd, terwijl op twee andere meetings één bestuurder werd verontschuldigd.

Auditcomité De bestuurders worden benoemd door de algemene vergadering voor een termijn van maximum zes jaar. Hum ambtstermijn wordt beëindigd bij de sluiting van de jaarvergadering. De bestuurders kunnen te allen tijde door de algemene vergadering ontslagen worden. De leeftijdsgrens werd vastgelegd op 65 jaar en bestuurders kunnen opnieuw worden benoemd op het einde van hun mandaat. Nieuwe bestuurders worden voorgedragen door het bezoldigings-/benoemingscomité; ervaring in internationale business en/of ervaring in professionele elektronica zijn de belangrijkste selectiecriteria.

Het auditcomité bestaat uit Robert J. Verhoeven (voorzitter), Marc Vercruysse en Philippe Naert, allen niet-uitvoerend bestuurders. In 2004 kwam het auditcomité vijfmaal samen. Eén lid was verontschuldigd op één van de meetings.

6 2 - 6 3

Bezoldigings-/benoemingscomité Het bezoldigings- en benoemingscomité bestaat uit drie niet-uitvoerend bestuurders: Herman Daems (voorzitter), Jozef Cornu en Marc Ooms. Het comité kwam driemaal samen in 2004, waarbij één van de leden op één vergadering verontschuldigd was.

Strategisch comité Het strategisch comité hield drie vergaderingen in 2004. Op twee van de meetings was één lid verontschuldigd. Bestuurders die in het strategisch comité zetelen, zijn Herman Daems (voorzitter), Martin De Prycker, Hugo Vandamme, Jozef Cornu, Eric Van Zele en Jan P. Oosterveld.

Vergoeding van bestuurders en leden van het uitvoerend comité De algemene vergadering kent aan de bestuurders vaste vergoedingen toe en een extra vergoeding voor hun aanwezigheid in de comités waar ze lid van zijn. Deze vergoedingen worden als algemene kosten aangerekend. De raad van bestuur is tevens gemachtigd om aan bestuurders die met speciale functies of opdrachten belast zijn, vergoedingen toe te kennen. Deze worden aangerekend als algemene kosten. In 2004 werd een totale bezoldiging van 1.358.830 euro betaald aan de bestuurders, waarvan: 352.500 euro vaste vergoeding 252.000 euro voor het variabele gedeelte van de bezoldiging

753.830 euro aan HRV n.v. voor strategisch advies aan het bedrijf, in uitvoering van de beslissing van de raad van bestuur in 2002 en waarover gerapporteerd in het jaarverslag van 2002. Er werden geen aandelenopties toegekend aan bestuurders in 2004. Voor de gedelegeerd bestuurder en de leden van het uitvoerend comité wordt de vergoeding bepaald door het bezoldigings-/benoemingscomité, in lijn met de voorschriften uit Barco's Corporate governance charter, dat op de bedrijfswebsite gepubliceerd zal worden. In 2004 bedroeg de totale bezoldiging voor de leden van het uitvoerend comité, inclusief de CEO, 4.517.465 euro. Dit bedrag omvat ook de werkgeversbijdragen voor persoonlijke aansprakelijkheidsverzekeringen en pensioenvoordelen. Het vaste deel van de bezoldiging bedroeg 3.319.709 euro, terwijl het variabele deel 1.197.756 euro bedroeg. Het totale aantal toegekende stockopties voor leden van het uitvoerend comité bedraagt 25.500.

Naleven van de "Belgische Corporate Governance Code” Barco respecteert in grote mate de bepalingen zoals vastgelegd in de “Belgische Corporate Governance Code”, die geraadpleegd kan worden op de website www.corporategovernancecommittee.be Hierna volgt een overzicht van alle principes en bepalingen van de code

Principe 2, Appendix A, Onafhankelijkheidscriteria, 2.3/1

Tot nog toe werden bestuurders door de algemene vergadering benoemd voor een termijn van maximum zes jaar. De raad van bestuur zal op de komende jaarlijkse algemene aandeelhoudersvergadering voorstellen om de termijn te beperken tot vier jaar. De termijn waarvoor de huidige bestuurders benoemd zijn, blijft ongewijzigd.

De onafhankelijkheid van bestuurders wordt door verschillende principes bepaald

De raad geeft aan of de kandidaat voldoet aan de onafhankelijkheidscriteria.

waaronder “een bestuurder mag niet meer dan drie termijnen zetelen als niet-

Onverminderd de geldende wetsbepalingen terzake worden voorstellen tot

uitvoerend bestuurder”.

benoeming minstens 24 dagen vóór de algemene vergadering bekendgemaakt,

die Barco niet respecteert, met de reden waarom Barco het principe in kwestie niet volgt.

samen met de andere agendapunten. Deze bepaling geldt ook voor de voorstel-

Eén bestuurder, die tevens ook voorzitter van het auditcomité is, voldoet niet aan de onafhankelijkheidscriteria, doordat hij al meer dan drie termijnen deel uitmaakt van de raad van bestuur. Gedurende deze periode (al meer dan 12 jaar) heeft deze bestuurder steeds een onafhankelijke positie ingenomen. Zijn vertrek zou een serieus verlies betekenen door zijn ruime background en grondige kennis van de complexe business van Barco.

Principe 4.6, Voordracht en benoeming Elk voorstel tot benoeming van een bestuurder door de algemene vergadering wordt vergezeld van een aanbeveling door de raad van bestuur, gebaseerd op het advies van het benoemingscomité. Het voorstel maakt melding van de voorgestelde duur van het mandaat, die niet meer dan vier jaar mag bedragen, en wordt vergezeld van relevante informatie over de professionele kwaliteiten van de kandidaat, samen met een lijst van de functies die de kandidaat reeds vervult.

len tot benoeming die uitgaan van aandeelhouders.

Zoals de wet voorschrijft (artikel 533, paragraaf 4) worden voorstellen tot benoeming opgenomen in de oproepbrief voor de algemene vergadering.

Principe 5, Appendix C, Auditcomité, 5.2/1 De raad van bestuur richt een auditcomité op dat uitsluitend bestaat uit nietuitvoerend bestuurders. Op zijn minst een meerderheid van de leden van dit comité is onafhankelijk. De voorzitter van de raad van bestuur zit het auditcomité niet voor. De raad van bestuur vergewist zich ervan dat het comité over voldoende relevante deskundigheid beschikt, met name in financiële aangelegenheden, opdat het zijn rol effectief kan vervullen.

Eén van de leden van het auditcomité kan omwille van historische redenen niet als onafhankelijk worden beschouwd. De bestuurder vertegenwoordigt Gimv, dat op dat moment meer dan 10% van de aandelen bezat, maar dat geen conflicterende belangen heeft met Barco. De kennis en financiële expertise van de bestuurder in kwestie zijn relevant in zijn

6 4 - 6 5

positie als lid van het auditcomité. Voor de onafhankelijkheid van de voorzitter van het auditcomité verwijzen we naar de toelichting onder principe 2, Appendix A, Onafhankelijkheidscriteria, 2.3/1.

Commissaris Ernst & Young Bedrijfsrevisoren S.C.C. Marcel Thirylaan 204 1200 Brussel

Principe, Appendix D, Benoemingscomité, 5.3/1 vertegenwoordigd door Ludo Swolfs en Marc Van Hoecke De raad van bestuur richt een benoemingscomité op bestaande uit een meerderheid van onafhankelijke niet-uitvoerend bestuurders.

Het benoemingscomité bestaat momenteel uit drie leden, die allen nietuitvoerend bestuurder zijn. Eén van hen is onafhankelijk, de andere twee zijn niet-onafhankelijk. Eén van deze niet-onafhankelijke bestuurders werd benoemd om een aandeelhouder te vertegenwoordigen met meer dan 10% van de aandelen. Vandaag bezit deze aandeelhouder echter minder dan 10% van de aandelen. Daarenboven hebben noch de aandeelhouder, noch de bestuurder, tegenstrijdige belangen met Barco.

Principe 8.9, Algemene vergaderingen Het vereiste percentage aandelen dat een aandeelhouder moet bezitten om voorstellen te kunnen indienen voor de algemene vergadering, mag niet meer dan 5% van het kapitaal bedragen.

In overeenstemming met de bedrijfsstatuten (artikel 30) en het vennootschapswetboek (artikel 532), kunnen aandeelhouders die meer dan 20% van de aandelen bezitten een algemene vergadering samenroepen. Een vereist percentage van 5% is door de grootte van het bedrijf niet ideaal.

De vergoedingen verstrekt aan de commissaris voor bijzondere opdrachten en aan de personen met wie de commissaris beroepshalve in samenwerkingsverband staat, bedragen over het afgelopen boekjaar 141.423 euro. De bezoldigingen aan de commissaris voor bijzondere opdrachten werden voornamelijk toegekend voor extra nazicht van de toepassing van de International Financial Reporting Standards en van het warrantplan. De personen met wie de commissaris beroepshalve in samenwerkingsverband staat, werden bezoldigd met fondsen bestemd voor fiscale en sociale adviesverlening.

Groei en winstgevendheid Barco ontwerpt en ontwikkelt oplossingen voor grootschermvisualisatie, levenskritische toepassingen en visuele inspectie in een brede waaier van professionele markten. In deze hightech omgeving is een toekomstgerichte roadmap essentieel om de inspanningen van de vele divisies, business units en regionale gespecialiseerde centra op één lijn te houden. Daarom heeft Barco een groeiplan op lange termijn opgesteld, dat expansie op drie assen beoogt, en daarnaast ook een plan voor operationele verbetering op korte termijn. Operationele uitmuntendheid

locaties. Deze consolidatie werd afgerond eind 2004 en de interne processen zullen in 2005 verder geoptimaliseerd worden. Daarnaast worden andere producten zoals LED-tegels en controlekameroplossingen vervaardigd in respectievelijk China en India. Verder werd in 2004 ook het Barco Silex center of competence voor micro-elektronisch ontwerp geïntegreerd in de business unit voor medische beeldvorming. De extra mankracht versterkt het R&Ddepartement dat oplossingen op maat ontwikkelt voor de medische “modality” markt.

In 2004 stroomlijnde Barco zijn interne processen verder aan de hand van een plan voor operationele verbetering. Initiatieven om klantgerichter te werken, hogere kwaliteitsniveaus te halen met het 6-Sigmaproject, een wereldwijd marketingimago te creëren en de klantenservice te verbeteren, werden volgens plan verder gezet in 2004 en leverden de verwachte resultaten op.

In 2005 zal Barco de focus blijven leggen op het verbeteren van de operationele efficiëntie in alle functionele domeinen (operations, R&D, sales en marketing, finance en administratie) om de winstgevendheid van het bedrijf te verhogen.

Om competitief te blijven, worden producten met hogere volumes steeds vaker vervaardigd in landen met lagere loonkosten en landen met valuta die aan de dollar gekoppeld zijn, waardoor Barco zich op een natuurlijk manier tegen muntrisico's indekt. Zo bundelt de consolidatie van alle subcontracting activiteiten in Poperinge (België) en Kladno (Tsjechië) elektronische en mechanische productie op twee

Barco streeft ernaar langs drie assen te groeien: het productaanbod uitbreiden naar nieuwe verticale markten op basis van ruime technologische expertise en klantgerichte oplossingen, de mondiale aanwezigheid verder uitbouwen en zo de verkoop in Noord-Amerika en Asia-Pacific verhogen, en de overstap maken van (sub)systemen naar oplossingen en op die manier klanten een breder aanbod aan diensten aanbieden.

Groei op lange termijn

6 6 - 6 7

Martin De Prycker Chief Executive Officer

Expansie in nieuwe verticale markten

Regionale groei in Noord-Amerika en Asia-Pacific

Intensieve R&D-inspanningen en een stevige marktkennis hebben van Barco een leider gemaakt in tal van professionele markten. De bedrijfsstrategie is er enerzijds op gericht de positie in stabiele markten verder te verstevigen door het marktaandeel te vergroten en de activiteiten nog efficiënter te maken, en de bedrijfspositie anderzijds verder uit te bouwen in snelgroeiende markten via interne groei en acquisities. Markten zoals medische beeldvorming, media, evenementen en verkeer & bewaking hebben immers nog veel marktpotentieel dat aangeboord moet worden, en daarom blijft Barco sterk investeren in deze markten.

Als internationaal bedrijf richt Barco zich op markten met een mondiale omvang. Daarom wil de onderneming haar aanwezigheid en omzet in Noord-Amerika en Asia-Pacific versterken. In 2004 bracht Barco zijn interne organisatie in lijn met deze focus door regionale presidenten aan te stellen voor Noord-Amerika en Asia-Pacific.

De acquisities van Voxar (VK), Folsom Research Inc. (VS) en System Technologies (België) zorgen voor een verdere uitbouw van Barco’s productportfolio en vakkennis in belangrijke markten zoals medische beeldvorming en evenementen. Barco’s unieke technologische expertise en samenwerking tussen de verschillende divisies hebben daarnaast ook nieuwe mogelijkheden geopend voor LED-technologie in de markt van architectuur en urbanisatie-ontwikkeling, terwijl Barco’s rear-projection technologie succesvol geoptimaliseerd werd tot een backdrop-oplossing voor tv-studio’s.

De acquisitie van Folsom Research Inc. versterkte Barco’s positie in Noord-Amerika, waar Folsom een marktaandeel had van 30% in controllers voor de evenementenmarkt. Daarnaast werden verkoopskantoren geopend in Canada; werden de bestaande faciliteiten in Duluth bij Atlanta (Georgia) uitgebreid; en werden de sales en marketinginspanningen verhoogd. In de Amerikaanse markt voor veiligheid sleepte Barco tal van contracten in de wacht, waarbij het project voor de Amerikaanse kustwacht een grote doorbraak betekent. Ook in Asia-Pacific heeft Barco zwaar geïnvesteerd in de uitbreiding van het sales & marketingteam en heeft het een R&D-centrum voor LED-technologie opgezet in China. Bovendien kende de productie van LED-tegels een succesvolle start in de Barco Leyard faciliteit nabij Beijing. Het aantal medewerkers in China steeg van 50 naar 200 en in

6 8 - 6 9

het eerste productiejaar werden duizenden LED-tegels geproduceerd, goed voor een aanzienlijk deel van Barco’s productie wereldwijd. Toeschouwers van de allereerste Formule 1-race in China afgelopen september, waren getuige van Barco’s succes toen ze de race volgden op grote LED-schermen.

Voxar breidt Barco’s productportfolio en expertise in de medische markt uit met software voor 3D-beeldanalyse. Folsom Research Inc. vult Barco’s aanbod voor rental & staging bedrijven aan met beeldverwerking, terwijl de integratie van System Technologies een creatieve dimensie geeft aan Barco’s consultancy diensten voor rental & staging.

De jongste jaren heeft Barco ook in Indië aanzienlijk geïnvesteerd en er een R&D- en productiefaciliteit gevestigd voor zijn Control Rooms divisie. In 2004 was ook die vestiging succesvol en nam het aantal geproduceerde eenheden toe van 1.000 naar 3.000.

Een jaarlijkse investering van 11% van de omzet in R&D, dicht bij de klant opereren en een nauwe betrokkenheid van gebruikers bij productontwerp zijn voor Barco van primair belang om baanbrekende oplossingen te blijven aanbieden. Steunend op de strategie waarbij ongeveer 60% van de productportfolio om de twee jaar vernieuwd wordt, blijft Barco in vele professionele markten het tempo voor innovatie aangeven.

Van systemen naar oplossingen Door de jaren heen heeft Barco zich stapsgewijs ontwikkeld van fabrikant van producten tot leverancier van oplossingen. De acquisities van Folsom, Voxar en System Technologies brengen het bedrijf waardevolle expertise in het aanbieden van complete systemen, aangezien ze beeldverwerking, beeldanalyse en creatief ontwerp toevoegen aan Barco’s portfolio.

Technologische groei en engineering excellence In de snel veranderende businessomgeving van vandaag, is inzicht in opkomende en toekomstige technologieën essentieel om Barco’s competitieve positie te behouden. Een nauwe wisselwerking tussen product management, R&D en productie, gekoppeld aan een grondige klanten- en marktkennis, biedt Barco de mogelijkheid om zich volledig te concentreren op technologische differentiatie en de time-to-market tot een minimum te beperken. In zijn onophoudelijke zoektocht naar innovatie, houdt Barco nieuwe technologieën zoals Micro-Electro-Mechanical Systems (MEMS), flexible displays, reflective displays en nanotechnologie nauw in de gaten. Technische hoogstandjes voor 2004 waren onder meer de eerste 16:9 High Definition projector voor de presentatiemarkt, ronde LEDbouwstenen en het Encore-videocontrolesysteem voor de Evenementen-markt, een backdrop-oplossing voor Broadcast en unieke oplossingen voor pixelcorrectie en -compensatie in medische LCDtechnologie. In 2004 heeft Barco 31 patenten aangevraagd, waardoor het momenteel een portfolio heeft van meer dan 200 patenten. Door

een actieve licentiestrategie zou dit intellectueel eigendom in de nabije toekomst een belangrijke troefkaart kunnen worden voor het bedrijf. In lijn met de strategische visie van het bedrijf, richt Barco zich ook op beeldanalyse, waarbij Barco niet alleen informatie visualiseert, maar de gebruiker ook helpt de beschikbare gegevens te interpreteren en begrijpen. In deze verschuiving van Man Machine Interface naar gegevensanalyse, bieden de Orthogon-productreeks in verkeerscontrole en de Voxar-productreeks in medische beeldvorming geavanceerde software-instrumenten voor interpretatie van beelden. Om als technologisch leider klanten en partners de hoogst mogelijke toegevoegde waarde te leveren, is engineering excellence essentieel. Daarom zal Barco zich in de loop van 2005 blijven concentreren om zowel operations als engineering te optimaliseren, met klantentevredenheid als belangrijkste criterium voor evaluatie. Bepalend voor het slagen van deze ambitie en het vervullen van de wensen van de

7 0 - 7 1

klant zijn design, gebruiksvriendelijkheid, uitgebreid testen, kwaliteitscontrole en gemak van onderhoud (toegankelijkheid en snel vervangen van onderdelen die aan slijtage onderhevig zijn). Om engineering excellence te optimaliseren, heeft Barco in 2004 een resource planning en management instrument geïmplementeerd. Dit zal het gebruik van de beschikbare mensen en middelen optimaliseren door consequente planning en zal verder toelaten om zich volledig te concentreren op technologische differentiatie. Daarbij wordt het mogelijk om via technologische forums en groepen van gebruikers kennis uit te wisselen tussen divisies en business units, wat de kans biedt om bestaande technologie en componenten in te zetten in nieuwe verticale markten.

Johan Remmerie Vice President Technology

ICT Alertheid en responsiviteit zijn essentieel voor Barco, wil het competitief blijven in de wereldeconomie van vandaag. Om succes te boeken, zijn snelle besluitvorming en implementatie in elke schakel van de extended value chain cruciaal. In dat opzicht is ICT één van de belangrijkste middelen voor de integratie en zero-latency van bedrijfsprocessen, en biedt het managers en bedrijfsanalisten een real-time overzicht van de bedrijfssituatie. In 2004 werd de basis gelegd voor een wereldwijd resource- en portfolio-management, dat wereldwijd de resource planning zal verbeteren en de efficiëntie in engineering en ontwikkeling zal verhogen. Ook de roll-out van het ERP-systeem werd het voorbije jaar verder gezet, met focus op de basisprocessen in klantenservice. Verder werd het voorbije jaar ook een programma opgestart voor performance measurement. Voor een hele reeks bedrijfsprocessen werden de belangrijkste prestatie-indicatoren gedefinieerd en samen-

gebracht in een management dashboard. Stapsgewijs zullen processen gestroomlijnd worden en zullen managementinstrumenten in gebruik genomen worden die een geïntegreerd beeld geven van leveranciers en klanten, en die rapportering en informatieanalyse vergemakkelijken. In 2005 zal een programma ter optimalisering van Barco’s wereldwijde supply chain gestart worden. Gerelateerde bedrijfsprocessen zullen onder de loep genomen worden om de transparantie en flexibiliteit te verhogen en om Barco de kans te geven zo dicht mogelijk bij de klant te opereren, met verhoogde service, responsiviteit en efficiëntie. Ook de internationale roll-out van het ERP-systeem speelt een belangrijke rol in het uitvoeren en ondersteunen van deze hergedefinieerde bedrijfsmodellen. Barco zet ook dit jaar de wereldwijde implementatie voort van klantgericht databeheer en business intelligence instrumenten. Flexibele

oplossingen zorgen ervoor dat informatie snel en kostefficiënt verspreid wordt binnen de organisatie, en creëren één centraal controlepunt voor enterprise management. Verder zal het technologische platform van Barco’s IT-infrastructuur vernieuwd en geüpgraded worden. Deze nieuwe IT-omgeving zal de steunpilaar zijn voor real-time samenwerking en verbeterde knowledge sharing. In dit opzicht zorgt het info@home-project ervoor dat medewerkers op elk moment en vanop elke locatie toegang hebben tot belangrijke bronnen van bedrijfsinformatie. Risicomanagement blijft ook hoog op de agenda voor 2005 staan. Om vlotte bedrijfsprocessen te verzekeren, alsook continuïteit en disaster recovery, worden maatregelen en procedures voor IT-services verder geïmplementeerd, met speciale aandacht voor systeemredundantie en data recovery.

Miel Schamp President Information Technologies

Corporate marketing

In de wereldeconomie van vandaag, speelt marketing een cruciale rol in het hele besluitvormingsproces van een bedrijf. Marketing biedt een organisatorisch kader, waarin de klant centraal staat, en stelt een organisatie in staat om aan hetzelfde zeel te trekken en de bedrijfsdoelstellingen te bereiken. Op die manier is marketing veel meer dan een ondersteunende functie en identificeert zij langetermijnstrategieën voor een harmonieuze interactie met klanten in een omgeving die steeds weer evolueert. In Barco’s strategische aanpak gericht op oplossingen en expansie in nieuwe verticale markten, is het bedrijfsimago een belangrijke troefkaart om deze unieke expertise te communiceren en nieuwe marktsegmenten aan te boren. Daarom werd Barco’s premium brand strategie aangevuld met bedrijfsvisie, -missie en -waarden, die medewerkers een leidraad bieden om in hun dagelijkse omgang met klanten, prospecten, investeerders en collega’s, het merk uit te dragen. Daarnaast versterkt de wereldwijd ingevoerde corporate identity het imago, een absolute noodzaak om Barco op een professionele manier te positioneren in de B2B-markten waarin het bedrijf actief is. De geïntegreerde barco.com-website, met zijn klantgerichte portaalsites, is ook één van de pijlers voor een eenvormig bedrijfsimago en consequente merkbeleving. Het aantal bezoekers van de Barco homepage is in 2004 met 33% gestegen. Meer dan de helft van de bezoekers bracht meer dan 2,5 minuten op de website door en bekeek minstens twee webpagina’s. In 2004 werd ook een nieuwe zoekfunctie geïmplementeerd

om de website nog gebruiksvriendelijker te maken. Bovendien werd een e-mail notificatiesysteem opgezet waardoor bezoekers die zich registreren, op de hoogte worden gehouden van nieuwe persberichten en web updates. Om de merkbekendheid verder te verhogen werd het “You’ll see” concept gelanceerd. Dit thema biedt alle divisies, business units en regionale organisaties een leidraad om Barco’s premium brand strategie te weerspiegelen in al hun communicatie in 2005. Ook producten vormen een belangrijke schakel in de merkbeleving van de klant. Daarom werd het voorbije jaar veel aandacht besteed aan product branding. Er werd een brand charter opgesteld met richtlijnen om het Barco-merk in productontwerp op een consequente en eenvormige manier weer te geven. Om te vermijden dat de merknaam verwatert in een veelheid aan productnamen, en om de merknaam op de best mogelijke manier te versterken, opteerde Barco voor een master brand strategie. Deze aanpak, waarbij de Barco-naam de volle aandacht krijgt, versterkt niet alleen de merkbekendheid maar is ook in lijn met de strategische verschuiving van producten naar oplossingen, waarbij de klemtoon eerder op de toegevoegde waarde van de oplossing ligt dan op die van de afzonderlijke componenten. Op het vlak van productidentificatie zullen alfanumerieke codes worden gebruikt die niet als een apart merk kunnen worden gepromoot, wat een aanzienlijke vermindering van het aantal merknamen oplevert en het gebruik van componenten over marktgrenzen heen zal bevorderen.

Ten slotte zijn ook strategische planning en het uitwisselen van informatie een absolute voorwaarde voor succes in een bedrijf met gespecialiseerde communicatieteams op verschillende locaties. Om alle inspanningen wereldwijd te coördineren en te stroomlijnen werd een marketingraad opgericht, waar senior executives strategische inzichten uitwisselen en nieuwe initiatieven voor branding bespreken. Daarnaast werden voor Barco’s communicatie- en marketingspecialisten ook forums georganiseerd, waar ze hun ervaringen kunnen uitwisselen.

Ann Galland Director Corporate Marketing

Human resources Werken in een multiculturele, wereldwijde organisatie is een verrijkende ervaring. Barco’s driedimensionale human resources aanpak heeft als doel een werkomgeving te creëren die medewerkers stimuleert om nieuwe horizonten te verkennen en hun potentieel te ontdekken. In het kader hiervan brengen internationale HR-werkgroepen marktpositie, profielen van medewerkers en regionale culturele verschillen op één lijn met de bedrijfsvisie. Aangezien mensen het verschil maken in de wereldeconomie van vandaag, heeft competence management geen holle betekenis bij Barco. Er werden doelgerichte programma’s opgezet om het potentieel en de ambities van medewerkers te identificeren en hun persoonlijke carrièreplanning te koppelen aan de algemene groeistrategie van het bedrijf. In 2004 steeg het aantal personeelsleden wereldwijd van 4.022 tot 4.389. In België bleef het personeelsaantal stabiel, maar in de rest van Europa kwamen er 171 mensen bij, in Noord-Amerika 134 en in de Asia-Pacific regio 89. De acquisities van Voxar in de markt voor medische beeldvorming en van Folsom Research Inc. in de evenementenmarkt zorgden voor een personeelsstijging met 152 mensen. Donald Defoort President Human Resources & Corporate Affairs

7 6 - 7 7

In lijn met de bedrijfsstrategie om wereldwijd nummer één te zijn in geselecteerde professionele markten, werd de R&D-ploeg uitgebreid met 10%, de afdeling sales & marketing met 12% en de klantenservicegroep met 16%. De verscherpte focus op regio’s resulteerde in een stijging van het aantal personeelsleden van ongeveer 20% in AsiaPacific en Noord-Amerika, wat de funderingen legt voor toekomstig succes in beide regio’s. Vorig jaar investeerde Barco niet enkel in mensen maar werd ook aandacht geschonken aan de werkplaats en werkomgeving. Er werd een nieuwe productiehal gebouwd voor de activiteiten van de BarcoViewdivisie in Kortrijk en in Duluth, Atlanta werden Barco’s VS-faciliteiten uitgebreid. De nieuwe en heringerichte kantoren en productieomgeving bieden werknemers niet enkel een verhoogd werkcomfort maar stimuleren ook samenwerking en uitwisseling van kennis door business units uit verschillende locaties op één plaats te centraliseren. Daarnaast zette Human Resources het info@home-project op, waardoor personeelsleden de mogelijkheid hebben een verbinding te maken met het Barco-intranet en toegang hebben tot informatiebronnen, waar ze zich ook bevinden.

In 2004 vierde Barco wereldwijd zijn zeventigste verjaardag. Omdat werknemers aan de basis liggen van Barco’s succesverhaal, waren ze allemaal uitgenodigd om deel te nemen aan de festiviteiten en evenementen te organiseren. Het feestjaar bereikte zijn hoogtepunt met de publicatie van het boek "Niches om te zien, de strategische groei van Barco”. Dit historisch boek beschrijft niet alleen Barco’s groei doorheen die 70 jaar maar brengt ook de sterke betrokkenheid, technologische vastberadenheid en feeling voor internationale expansie van de mensen in beeld. Internationalisering zal ook het komend jaar kenmerken. Barco, dat actief is op wereldniveau, werkt samen met internationale klanten en levert producten en oplossingen in alle werelddelen. Dit opent nieuwe perspectieven en carrièremogelijkheden voor medewerkers, zowel in productie-entiteiten als in regionale kantoren, en creëert een blijvende uitdaging voor Barco om de businessefficiëntie in een multiculturele omgeving steeds verder te optimaliseren. Daarom worden nieuwe initiatieven opgestart, waaronder een internationaal HR-uitwisselingsprogramma, benchmarking van renumeratie en personeelsevaluaties.

Duurzaam ondernemen Barco wil op lange termijn succesvol zijn, op elke plaats waar het actief is, en als beursgenoteerd bedrijf is winst maken een wezenlijk onderdeel van deze aanpak. Daarom richt Barco’s groeistrategie zich zowel op interne als externe groei, door een verhoogde businessefficiëntie en door strategische acquisities in belangrijke markten. Met deze ondernemende aanpak is Barco ervan overtuigd zijn leidende positie in visualisatiemarkten wereldwijd verder te verstevigen en de winst voor alle belanghebbenden te maximaliseren. Winstgevendheid is echter niet de enige hoeksteen van Barco’s langetermijnstrategie; het bedrijf wil rendabel zijn, maar dit in harmonie met de samenleving. Als een goed corporate citizen wil Barco in zijn duurzaamheidsstrategie de drie P’s in evenwicht houden. Barco werkt dus actief aan een evenwicht tussen financieel succes (profit), menselijke ontwikkeling (people) en een zuiver milieu (planet). Daarom gaat Barco een dialoog aan met alle belanghebbenden: werknemers, klanten, buren, leveranciers, aandeelhouders en de samenleving in het algemeen. Met zijn wereldwijde aanwezigheid heeft Barco impact op en neemt het actief deel aan het leven van tal van lokale gemeenschappen. Deze gemeenschappen spelen een belangrijke rol in het succes van het bedrijf, aangezien Barco enkel succesvol kan zijn als het de steun en

het vertrouwen geniet van zijn buren. Daarom spant Barco zich in om erkend te worden als betrouwbaar partner en aantrekkelijk werkgever die zijn sociale verantwoordelijkheid ter harte neemt. In dit opzicht treedt Barco op als sponsor van humanitaire, culturele en sociale doelen, waaronder stadsprojecten, concerten, festivals en liefdadigheidsprojecten zoals Unicef, de Belgische Brandwonden Stichting, en de slachtoffers van de vloedgolf in Zuidoost-Azië. Investeren in onderwijs en wetenschap is ook erg belangrijk voor Barco’s toekomst, zowel vanuit competitief als vanuit sociaal oogpunt. Om die reden verleent Barco financiële steun aan de Vlerick (België) en CEIBS (China) managementscholen en reikt het jaarlijks prijzen uit voor veelbelovend technisch onderzoek. Bovendien wil Barco hightech dichter bij de mensen brengen en stimuleert het de interesse in de wetenschappen door op speciale gelegenheden zijn deuren te openen voor het publiek, stagiair(e)s een eerste werkervaring te bieden en rondleidingen te organiseren voor studenten. Voor Barco spelen ook werknemers een essentiële rol in het kader van duurzaam ondernemen. Barco’s engagement beperkt zich niet tot het respecteren van de internationaal erkende arbeids- en sociale normen in alle vestigingen wereldwijd, maar omvat ook tal van initiatieven om een internationale, multiculturele werkomgeving te creëren.

7 8 - 7 9

Bovendien is het bedrijf zijn managementteams voortdurend aan het internationaliseren. Barco wil op een constructieve manier samenwerken met mensen die het personeel vertegenwoordigen. In dit opzicht wordt regelmatig vergaderd met de ondernemingsraden en vakbonden, en enkele jaren geleden al werd een Europese ondernemingsraad opgericht. Een andere morele verplichting voor een bedrijf als Barco is het beschermen en bevorderen van een goede gezondheid. Daarom werden vele sportteams en vrijetijdsinitiatieven opgezet binnen Barco zoals joggen, voetbal, teambuilding evenementen, ... Bij de ontwikkeling van nieuwe producten en productieprocessen houdt Barco zich aan de ISO9001-norm en gebruikt het de 6sigmamethodiek om efficiëntere processen te creëren. Leveranciers worden actief betrokken in performance improvement programma’s aangezien zij een vitale bijdrage leveren aan de competitiviteit van Barco’s producten en diensten. In dit kader werd in 2004 de allereerste dag van de leverancier gehouden en werden voor het eerst de partnership awards uitgereikt. Wat het milieu betreft, respecteert Barco nauwgezet de wetgeving en streeft het bedrijf ernaar meer te doen dan de regelgeving voorschrijft,

door recycleerbare grondstoffen en componenten te gebruiken, door historische bodemvervuiling te saneren of energievriendelijke producten te ontwikkelen. Zo gebruiken Barco’s projectoren lampen met een lange levensduur en zijn LCD-displays uitgerust met vervangbare backlights, die de levensduur van het product verhogen. Als vervuilende productieprocessen niet vermeden kunnen worden, opereert Barco in strikte overeenstemming met de plaatselijke wetgeving. Bij wijze van voorbeeld: de divisie Barco Manufacturing Services beschikt al sinds 1993 over een milieucharter van een onafhankelijke overheidsinstantie. Een ander wezenlijk onderdeel van Barco’s aanpak rond duurzaam ondernemen is het streven naar openheid. Er werd een nieuw charter opgesteld rond deugdelijk bestuur dat zal worden voorgelegd op de jaarlijkse algemene vergadering voor aandeelhouders in mei 2005. Maar deugdelijk bestuur en transparantie zijn altijd al bepalend geweest voor Barco, wat geïllustreerd wordt door het feit dat Barco’s financiële communicatie voor de tweede keer op rij bekroond werd door de Belgische Vereniging van Financiële Analisten.

Sales and services Verbondenheid met de klant is diep geworteld in de waarden en werkingsprincipes van Barco. Vanuit zijn toekomstgerichte visie, passie en ambitie heeft Barco zijn regionale aanwezigheid en klantgerichtheid in verkoop en dienst na verkoop versterkt. Vanuit de ambitie om wereldwijd te anticiperen en reageren op marktvragen, heeft Barco zijn regionale verkoop en dienst na verkoop gecentraliseerd in Noord-Amerika, Asia-Pacific en EMEA (Europa/het Midden-Oosten/Afrika). Om deze klantgerichte aanpak te benadrukken, werd voor elk van deze regio’s een regionale president aangesteld. Deze presidenten zijn tevens lid van Barco’s Uitvoerend Comité, om de continuïteit doorheen alle bedrijfsdivisies te verzekeren. Na amper één jaar blijkt Barco’s regionale strategie de goede aanpak, met een aanzienlijke stijging van de omzet in 2004. Terwijl de groei in EMEA gestaag bleef toenemen, kende de omzet in de VS een sterke stijging van 14% in lokale munteenheid (8% organisch) terwijl de Asia-Pacific regio doorheen het jaar een groei realiseerde van 32% in lokale munteenheid. In alle regionale markten is het van essentieel belang voeling te houden met de wensen en noden van klanten. Met lokale kantoren in alle continenten heeft Barco een sterke troefkaart om klanten goed te begrijpen, hen te overtuigen van de unieke toegevoegde waarde van Barco-oplossingen en hen een geëngageerde aanpak te bieden.

Luc Kindt President Global Sales & Services

Voor Barco is de optimale werking van producten doorheen de volledige levenscyclus de beste garantie voor het succes van het bedrijf. Om maximale support en beschikbaarheid van producten te verzekeren, heeft Barco zijn wereldwijd netwerk uitgebreid met regionale competentie-centra alsook lokale service-centra. De samenwerking tussen de verschillende divisies op het vlak van technologie, productontwikkeling, channel marketing en klantenbeheer heeft verder ook bijgedragen tot het succesvol managen van verschillende klantengroepen en verscheidene producten, diensten en kanalen. In die hoedanigheid neemt Barco tegelijkertijd de rol van producent, verdeler en service provider op zich. Het stroomlijnen van Barco’s wereldwijde service processen is cruciaal voor het succes van het bedrijf. In lijn met zijn engagement in customer support heeft Barco een Service Core Team opgericht. Dit team neemt de leiding en stroomlijnt service processen wereldwijd voor een betere communicatie met de klant in alle fases van de productlevenscycli.

Bernard Dursin President Europe, Middle East, Africa and Latin America

Dave Scott President North America

Samen met lokale partners in 100 landen wereldwijd, verzekeren Barco’s service-centra en grote regionale competentie-centra klanten van snelle levering, doorlopende beschikbaarheid van reserveonderdelen, technische support op lange termijn, opleiding, consultancy en engineering services.

Jacques Bertrand President Asia-Pacific

Commentaar op het resultaat In vergelijking met het voorbije jaar is de omzet in 2004 met 6,8% toegenomen. Alle divisies noteerden een omzetgroei, behalve de divisie BarcoVision, waar de omzet met 11% daalde (na deconsolidatie van Machine Vision, afgesplitst in juli 2003). De divisies Control Rooms en Media & Entertainment registreerden een omzetgroei van respectievelijk 32% en 31%. Bij BarcoView en Presentation & Simulation was er een bescheiden toename van respectievelijk 4% en 3%. Zonder wisselkoersschommelingen zou de omzet in vergelijking met het voorgaande jaar echter met 12% gestegen zijn. De acquisities die in 2004 plaatsvonden, Folsom in januari en Voxar in september, droegen bij tot een stijging van 3,4% in de totale omzet. De Asia-Pacific regio neemt een aanzienlijk deel van de omzetstijging voor haar rekening met een stijging van 22% in vergelijking met 2003. In Amerika steeg de omzet met 5%, terwijl hij in EMEA (Europa, Midden-Oosten en Afrika) met 3% toenam. Bij een evaluatie van de omzet in lokale munteenheden blijkt dat de Asia-Pacific markt een groei van 32% kende, Amerika een groei van 14% en EMEA een toename van 3%. Dit bevestigt eens te meer dat Barco’s verhoogde investeringen in sales & marketing in gebieden met een sterk groeiende economie resultaat opleveren.

Twee divisies spelen een centrale rol in de omzetgroei in de Asia-Pacific regio: Barco Control Rooms en Barco Media & Entertainment. Beide divisies noteerden een sterke groei in China. Dit land neemt al 9% van de omzet van Media & Entertainment voor zijn rekening. Dit bevestigt dat de investeringen in R&D en productie in Barco Leyard (Barco’s joint venture in China, opgericht in 2003) voor de Chinese markt de verwachte resultaten opleveren. Orders gingen met 1,4% achteruit in vergelijking met 2003. Zonder wisselkoersschommelingen zouden de bestellingen echter met 3% toegenomen zijn. De sterke toename van de orders met 18% bij Media & Entertainment en de lichte toename van 2% bij BarcoView en Barco Control Rooms konden de daling van 20% bij BarcoVision en van 5% bij Presentation & Simulation niet volledig compenseren. Voor de eerste drie kwartalen van 2004 waren orders hoger dan de omzet. De bookto-bill ratio van 0,84 voor het vierde kwartaal bracht de book-to-bill ratio voor het volledige jaar echter op 0,97. De algemene en administratieve kosten bleven relatief constant in 2004 (7,1% van de omzet). In absolute waarde was dit ook het geval voor investeringen in R&D. De investeringen in sales & marketing kenden echter een aanzienlijke stijging van 9% in absolute cijfers.

8 2 - 8 3

Omzet in ‘000 euro & courante EBITA in % 2004

% EBITA

2003

% EBITA

BarcoView Barco Media & Entertainment Barco Control Rooms Barco Presentation & Simulation BarcoVision* Barco Manufacturing Services Eliminaties

220.449 160.903 109.552 105.233 59.556 112.083 -95.853

16,9 1,6 12,1 10,0 12,4 0,7

211.894 122.486 82.976 102.100 75.522 64.473 -30.507

15,6 1,8 12,6 13,9 15,1 3,8

Totaal

671.923

10,7

628.944

11,0

* Omzet voor 2003 omvat de business unit Machine Vision, die verkocht werd in juli 2003

Evolutie omzet per kwartaal, 2003 - 2004

Evolutie orders per kwartaal, 2003 - 2004

(‘000 euro)

(‘000 euro)

250.000

250.000

200.000

200.000

2003 2004

150.000 100.000 50.000 0

% 2003

2003 2004

150.000 100.000 50.000

K1

K2

K3

0

K4

K1

K2

K3

K4

-1,2

8,6

8,9

10,5

% 2003

K1

K2

K3

K4

K1

K2

K3

K4

-2,6

5,6

8,1

-14,2

BarcoView

Traffic Management

Medical Imaging Systems

28,4%

35%

Orders en omzet Bij BarcoView steeg het orderboek in 2004 met 2,4%. De omzet steeg met 4%. Met een stijging van 24% was de omzet in de medische markt de belangrijkste drijfkracht achter de groei van de divisie. De medische markt groeide elk kwartaal jaar-op-jaar, waarmee Barco’s leiderschap in de PACS-markt (Picture Archiving and Communication Systems) bevestigd werd. Het bedrijf Voxar, gespecialiseerd in 3D-software voor de medische markt, dat werd overgenomen in september 2004, realiseerde een omzet van 2 miljoen euro in het vierde kwartaal. Van deze acquisitie wordt verwacht dat ze ook de komende jaren aanzienlijk zal bijdragen tot Barco’s groei in de medische markt. De markt voor defensie & veiligheid ging in 2004 met 15% achteruit, een daling die zich jaarop-jaar in elk kwartaal voordeed. Voor 2005 worden betere resultaten verwacht voor deze markt. Steunend op een excellent vierde kwartaal verhoogde de omzet in de markt voor verkeerscontrole met 8%. Avionics realiseerde een omzetstijging van 6%. In de eerste helft van 2004 kende BarcoView een book-to-bill ratio van meer dan één. Als gevolg van een lager aantal bestellingen in de markten van defensie & veiligheid en avionica was dit in de tweede helft van het jaar niet langer het geval. De book-to-bill voor 2004 was 0,94. De medische markt en de markt voor verkeerscontrole haalden tal van bestellingen binnen en noteerden zo een stijging van respectievelijk 24% en 9%.

Defense & Security

Avionics

30,8%

5,8%

BarcoView omzet & EBITA, 2003 - 2004

(In miljoen euro)

250 200

Omzet EBITA

150 100

212

221

50 15,6%

0 2003

16,9%

2004

Evolutie omzet Defense & Security per kwartaal, 2003 - 2004

(‘000 euro)

30.000 25.000

2003 2004

20.000 15.000 10.000 5.000 0

% 2003

K1

K2

K3

K4

K1

K2

K3

K4

-14,1

-2,4

-14,9

-25,6

Luc Vandenbroucke President BarcoView

EBITA De EBITA-marge steeg van 15,6% in 2003 naar 16,9% in 2004. De stijging in de bruto winstmarge van 46,6% in 2003 naar 47,4% in 2004 had een positieve impact op de EBITA-marge voor het hele jaar. Dit effect was vooral in het vierde kwartaal belangrijk, toen de bruto winstmarge steeg tot 51,5%, wat resulteerde in een EBITA-marge van 23%. Investeringen in R&D

Evolutie omzet Traffic Management per kwartaal, 2003 - 2004

(‘000 euro)

25.000 20.000

2003 2004

15.000 10.000 5.000

De totale uitgaven voor Research & Development bedroegen 12,2% van de omzet.

0

K1

K2

K3

K4

Aantal medewerkers Eind 2004 telde de divisie BarcoView 1.215 medewerkers wereldwijd.

% 2003

K1

K2

K3

K4

-24,5

6,7

-8

71,6

8 6 - 8 7

Evolutie omzet Medical Imaging Systems per kwartaal, 2003 - 2004

Evolutie omzet Avionics per kwartaal, 2003 - 2004

(‘000 euro) (‘000 euro)

22.000 20.000 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0

% 2003

6.000 5.000

2003 2004

2003 2004

4.000 3.000 2.000 1.000

K1

K2

K3

0

K4

K1

K2

K3

K4

10,9

12,8

33

38,6

% 2003

K1

K2

K3

K4

K1

K2

K3

K4

24,9

18,7

-3,8

-3,7

Barco Media & Entertainment Orders en omzet In 2004 namen de orders bij Media & Entertainment toe met 18,3% en de omzet met 31,4%. Met de afsplitsing van de Home Theater activiteit telt de Media & Entertainment divisie nog drie business units: Events, Media en Digital Cinema, die alle een aanzienlijke groei kenden in 2004 (respectievelijk 29,2%, 33% en 163,9%). Na de acquisitie van het in Californië gevestigde Folsom in januari 2004 werd Folsoms productreeks wereldwijd met succes geïntegreerd. Op deze manier kregen de Folsom-producten een belangrijke rol toebedeeld in de evenementenmarkt in Europa en in de Asia-Pacific regio, en droegen ze in aanzienlijke mate bij tot de hoge omzetstijging in de evenementenmarkt over de hele wereld. De business unit Media realiseerde een belangrijk deel van zijn groei in China, dat groeide van 3,5% van de totale omzet in 2003 naar 17% in 2004. De investeringen in de Chinese mediamarkt via de Barco Leyard joint venture nabij Beijing spelen een belangrijke rol in dit succes. Hoewel de

business unit Digital Cinema zijn omzet meer dan verdubbelde in vergelijking met 2003, merkte het wel een verschuiving van de VS naar de Asia-Pacific markt. Deze laatste neemt bijna 50% van Barco’s omzet in digitale cinema voor zijn rekening (waarvan China 23% inneemt). De Europese markt is goed voor bijna 40% van de omzet. Deze cijfers illustreren de heel trage digitalisering van de bioscopen in de VS. In de evenementen- en mediamarkten namen de bestellingen toe met ruim 20%. Het is duidelijk dat deze markten, en dan vooral de mediamarkt, ook in 2005 een belangrijke bron van groei zullen blijven voor Barco. In Digital Cinema groeide het orderboek met bijna 50% aan, een groei die zich opnieuw eerder in Europa en Asia-Pacific situeerde dan in de Noord-Amerikaanse markt. De book-to-bill ratio voor deze divisie was 1,03.

Digital Cinema Media

7,5%

30,8%

Events

61,7%

8 8 - 8 9

Barco Media & Entertainment omzet & EBITA, 2003 - 2004

(In miljoen euro)

180 160 140 120 100 80 60 40 20 0

Omzet EBITA 123

1,8%

2003

Stephan Paridaen President Barco Media & Entertainment

159

1,6%

2004

EBITA De EBITA-marge zakte van 1,8% in 2003 naar 1,6% in 2004. Nochtans waren de EBITA-marges in de eerste drie kwartalen beter dan het jaar ervoor. Door de negatieve impact van een lagere bruto winstmarge en grotere voorraden was de EBITA-marge in het vierde kwartaal echter -7,1%. Dit was te wijten aan het feit dat LED-schermen (hoewel slechts tijdelijk) tegelijkertijd in zowel China als België werden geproduceerd en aan de langere levertijden van toeleveranciers. De EBITA-marge werd ook negatief beïnvloed door voorzieningen voor verliezen op vorderingen in de evenementenmarkt. Investeringen in R&D

Evolutie omzet Media per kwartaal, 2003 - 2004

(‘000 euro)

18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0

De totale uitgaven voor Research & Development bedroegen 8,6% van de omzet in 2004. Aantal medewerkers % 2003

Eind 2004 telde de divisie Media & Entertainment 564 medewerkers wereldwijd.

2003 2004

K1

K2

K3

K4

K1

K2

K3

K4

365,3

62,2

27,2

-14

9 0 - 9 1

Evolutie omzet Events per kwartaal, 2003 - 2004

Evolutie omzet Digital Cinema per kwartaal, 2003 - 2004

(‘000 euro) (‘000 euro)

35.000

6.000

30.000

5.000

25.000

2003 2004

20.000 15.000

1.000

5.000

% 2003

2003 2004

3.000 2.000

10.000 0

4.000

K1

K2

K3

0

K4

K1

K2

K3

K4

49,5

34,3

11,4

23,2

% 2003

K1

K2

K3

K4

K1

K2

K3

K4

58,7

209,1

245,5

196,5

Barco Control Rooms Orders en omzet Barco Control Rooms noteerde in 2004 een stijging van 2% in orders en een stijging van 32% in de omzet. In 2004 steeg de omzet in China met 34%, een toename die de gemiddelde groei van 32% voor de hele divisie overtreft. Ook ZuidKorea bleek een groeimarkt voor de divisie. Toepassingen voor verkeer & bewaking deden het wereldwijd zeer goed in 2004, terwijl Barco’s controlekameroplossingen in de tweede helft van het jaar konden genieten van toegenomen interesse vanuit de markt voor procescontrole.

Barco Control Rooms omzet & EBITA, 2003 - 2004

(In miljoen euro)

In alle kwartalen van 2003 werden hoge ordervolumes genoteerd, wat leidde tot de hoge omzet in 2004. Eind 2004 zag Barco een aantal bestellingen uitgesteld worden tot 2005. De book-to-bill ratio was 0,94.

EBITA De EBITA-marge bedroeg 12,1% van de omzet tegenover 12,6% het voorbije jaar. In het derde kwartaal van 2004 was er een daling naar 8,3%, te wijten aan tijdelijke problemen met toeleveranciers die de bruto winstmarge verzwakten. Investeringen in R&D De totale uitgaven voor Research & Development bedroegen 6,6% van de omzet. Aantal medewerkers Eind 2004 telde de divisie Control Rooms 569 medewerkers wereldwijd.

110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

83

12,1%

2003

Omzet EBITA

109

12,6%

2004

9 2 - 9 3

Evolutie omzet Control Rooms per kwartaal, 2003 - 2004

(‘000 euro)

40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0

% 2003

Carl Peeters President Barco Control Rooms

2003 2004

K1

K2

K3

K4

K1

K2

K3

K4

37,2

33,7

39,6

22,5

Barco Presentation & Simulation Orders en omzet Bij Barco Presentation & Simulation daalden de orders met 5% terwijl de omzet met 3,1% toenam. Behalve in het eerste kwartaal, noteerde de divisie Presentation & Simulation in alle kwartalen van 2004 jaar-op-jaar een toename van de omzet. De simulatiebusiness steeg met 10%, met goede resultaten in het segment virtuele realiteit en in de markt voor musea en planetaria. De markt voor simulatieoplossingen in de burgerluchtvaart bleef echter zwak. De Presentation business unit noteerde een omzetdaling van 6,3%. De bekroonde ICON projector, ’s werelds eerste projector met native 16:9 resolutie, werd in 2004 met succes geïntroduceerd. In vergelijking met 2003 bleef het aantal orders laag. De presentatiemarkt registreerde een daling maar met de nieuwe ICON-oplossing zou Barco zijn marktpositie opnieuw moeten kunnen verstevigen. De book-to-bill ratio voor de divisie bedroeg 0,99.

Barco Presentation & Simulation omzet & EBITA, 2003 - 2004

(In mijoen euro)

110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

102

13,9%

2003

Omzet EBITA

104

10,0%

2004

EBITA EBITA daalde van 13,9% in 2003 naar 10% in 2004. In vergelijking met vorig jaar was de EBITA-marge in het eerste kwartaal ongewoon laag door een lager verkoopsvolume. De marge in het derde kwartaal leed onder de prijsdruk in de presentatiemarkt en het uitvoeren van een aantal projecten met lagere winstmarge in de simulatiemarkt. Hoewel de EBITA-marge in het vierde kwartaal opnieuw 13,2% bereikte, had ook de lagere Amerikaanse dollar een negatieve invloed.

Presentation

38,1%

Investeringen in R&D De totale uitgaven voor Research & Development bedroegen 9,1% van de omzet. Aantal medewerkers Eind 2004 telde de divisie Presentation & Simulation 502 medewerkers wereldwijd.

Simulation

61,9%

Michel Vandeplas President Barco Presentation & Simulation

Evolutie omzet Presentation per kwartaal, 2003 - 2004

Evolutie omzet Simulation per kwartaal, 2003 - 2004

(‘000 euro)

(‘000 euro)

20.000 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0

14.000

% 2003

12.000

2003 2004

10.000

2003 2004

8.000 6.000 4.000 2.000

K1

K2

K3

0

K4

K1

K2

K3

K4

-11,3

27,8

9,7

14,1

% 2003

K1

K2

K3

K4

K1

K2

K3

K4

-24,7

-4,8

14,7

-4,2

BarcoVision Orders en omzet BarcoVision zag het aantal orders dalen met 8% en de omzet met 11%. In de omzetcijfers van BarcoVision voor 2004 is, anders dan in 2003, Machine Vision niet meegerekend. Barco’s voormalige business in voedselinspectiesystemen werd namelijk afgestoten op 31 juli 2003. De omzetdaling jaar-op-jaar illustreert het tot nu toe aanhoudende dieptepunt in de cyclus van de textielmarkt. In de tweede helft van 2004 was de omzetdaling evenwel gestabiliseerd. De book-to-bill ratio voor 2004 was 1.

EBITA BarcoVision’s EBITA-marge voor 2004 was 12,4%, dankzij een marge van niet minder dan 18,2% in het vierde kwartaal, die bereikt werd ondanks het blijvende negatieve klimaat in de textielmarkt. Investeringen in R&D De totale uitgaven voor Research & Development bedroegen 13,5% van de omzet. Aantal medewerkers Eind 2004 telde de divisie BarcoVision 403 medewerkers wereldwijd.

Bernard Cruycke President BarcoVision

9 6 - 9 7

BarcoVision omzet & EBITA, 2003 - 2004*

Evolutie omzet BarcoVision per kwartaal, 2003 - 2004*

(In miljoen euro)

(‘000 euro)

80 70 60 50 40 30 20 10 0

25.000 20.000

76

Omzet EBITA

60

2003 2004

15.000 10.000 5.000

15,1%

2003

0

12,4%

2004

% 2003

* Omzet voor 2003 omvat de business unit Machine Vision, die verkocht werd in juli 2003

K1

K2

K3

K4

K1

K2

K3

K4

-26,7

-16

-11,2

19,4

Barco Manufacturing Services Orders en omzet Bij Barco Manufacturing Services steeg het aantal bestellingen met 95,2% en de omzet met 73,8%. Eind 2003 werd de beslissing genomen om alle electronic manufacturing activeiten van de Belgische divisies te consolideren in Barco Manufacturing Services en zo de productie-activiteiten van het bedrijf verder te stroomlijnen. Kleinere reeksen worden nu in de Belgische productievestiging vervaardigd, terwijl grotere productreeksen in de Tsjechische vestiging in Kladno worden geproduceerd. De overdracht van alle toeleveringsactiviteiten van de andere Barco-divisies naar de divisie Barco Manufacturing Services verklaart in grote mate de groei in omzet en aantal bestellingen van de divisie. De book-to-bill ratio van deze divisie bedroeg 1,05.

EBITA De EBITA-marge voor 2004 bedroeg 0,7%. De marge was tijdelijk onderhevig aan de negatieve impact van de consolidatie van alle activiteiten naar twee vestigingen. Het verhuizen van machines naar andere productievestigingen en het opleiden van nieuw personeel deed de efficiëntie van de productieprocessen dalen en leidde tot een lagere EBITA-marge.

Barco Manufacturing Services omzet & EBITA, 2003 - 2004

(In miljoen euro)

110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

64

112

3,8%

2003

Omzet EBITA

0,7%

2004

Aantal medewerkers* Eind 2004 telde de divisie Manufacturing Services 805 medewerkers wereldwijd.

* Naast de medewerkers die toegewezen zijn aan één specifieke divisie, telt Barco wereldwijd nog 331 medewerkers voor commerciële en administratieve taken.

Patrick Luyssen President Barco Manufacturing Services & General Operations

There’s more to explore You’ll see

Informatie voor de aandeelhouder

JP Tanghe President Corporate Communication & Investor Relations

Informatie over het aandeel Euronext Brussel Barco aandeel Barco VVPR-strip Reuters Bloomberg

BAR BARS BARBt.BR BAR BB

ISIN BE0003790079 ISIN BE0005583548

Beurskapitalisatie 31 dec 04 Hoogste kapitalisatie Laagste kapitalisatie Koers 31 dec 03 Koers 31 dec 04 Gemiddeld dagelijks handelsvolume (2004)

848.150.702 euro 935.396.182 euro 808.765.715 euro 69,50 euro 68,05 euro 30.166

Volume 2004 Omloopsnelheid 2004

544.676.028 euro 58,36%

1 0 2 - 1 0 3

Aandeelhouderschap Op 31 december 2004, zag het aandeelhouderschap er als volgt uit: Gimv: 9,43% Fidelity: 5,33% Publiek: 83,27% Barco: 1,97% Totaal: 100%

(1.174.921 aandelen) (664.357 aandelen) (10.379.176 aandelen) (245.186 aandelen) (12.463.640 aandelen)

na verwatering: Gimv: Fidelity: Publiek: Barco: Totaal:

8,84% (1.174.921 aandelen) 5,00% (664.357 aandelen) 84,31% (11.202.675 aandelen) 1,85% (245.186 aandelen) 100% (13.287.139 aandelen)

Evolutie koers aandeel Barco/Eurostoxx 50/Eurostoxx Technology

31 1204

02 1104

02 0904

02 0704

02 0504

02 0104

31 1204

02 1104

02 0904

02 0704

02 0504

02 0304

02 0104

-

-

Eurostoxx 50

-

Barco

-

Next 150

-

BEL 20

-

Barco

-

0

-

0

-

20 -

20

-

40

-

40

-

60

-

60

-

80

-

80

-

100

-

100

-

120

-

120

-

140

-

140

-

160

-

160

-

180

-

180

02 0304

Barco/BEL 20/Next 150

Eurostoxx Technology

Gemiddeld dagelijks handelsvolume

December

November

Oktober

Augustus

September

Juli

Juni

Mei

0 April

5.000

0

Maart

10.000

5.000 December

10.000

November

15.000

Oktober

20.000

15.000

September

25.000

20.000

Augustus

25.000

Juli

30.000

Juni

35.000

30.000

Mei

40.000

35.000

April

45.000

40.000

Maart

45.000

Februari

50.000

Januari

50.000

Januari

2003

Februari

2004

1 0 4 - 1 0 5

Commentaar op de evolutie van de koers van het aandeel

74 73 72 71 70 69 68 67 66

31 1204

02 1104

02 0904

02 0704

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

65

-

Dit grote vrij verhandelbaar volume verhoogde ook de liquiditeit van het Barco-aandeel, en zorgde ervoor dat het gemiddeld dagelijks verhandeld volume steeg van 22.893 in 2003 tot 30.166 in 2004. De gemiddelde omloopsnelheid steeg eveneens, van 48,96% tot 58,36%. Een andere factor die een belangrijke rol speelt in de toegenomen belangstelling voor het Barco-aandeel is Barco’s continu streven naar transparantie. Voor de tweede maal op rij, werd het bedrijf door de Belgische Federatie van Financiële Analisten genomineerd voor de kwaliteit van zijn financiële communicatie.

75

02 0504

Maar 2004 bevestigt ook dat Barco jaar na jaar op meer aandacht van internationale investeerders mag rekenen. Dit is voor een deel te wijten aan de beslissing van Barco’s hoofdaandeelhouder Gimv om meer dan 20% van de uitstaande Barco-aandelen te verkopen. Zo heeft het Barco-aandeel een free float van meer dan 90%. De vraag naar aandelen was groter dan het aanbod, wat resulteerde in een koersstijging.

76

02 0304

De indrukwekkende koersstijging van de voorbije jaren biedt maar een gedeeltelijke verklaring voor de eerder zwakke prestatie in 2004. De continue waardevermindering van de dollar tegenover de euro had ook een aanzienlijke invloed op de koers van het Barco-aandeel doordat de groei en winstgevendheid erdoor aangetast werden.

(euro)

02 0104

In tegenstelling tot de voorbije jaren, wist Barco in 2004 de BEL 20 en Next 150 indexen niet te overtreffen. Terwijl de koers het nog ruim 27% beter deed dan deze indexen in 2002 en maar liefst 40% beter scoorde in 2003, slaagde het Barco-aandeel er het voorbije jaar niet in om de sterke prestaties van Brussels/Euronext te volgen. Desalniettemin deed het aandeel het even goed als de Eurostoxx 50 en deed de koers het zelfs veel beter dan de Eurostoxx Technology indexen.

Dividend

De raad van bestuur zal aan de algemene vergadering voorstellen het dividend te verhogen tot 2,10 euro bruto, dit is 1,575 euro netto bij 25% roerende voorheffing en 1,785 euro netto bij 15% (met VVPRstrip). Dividenden zijn betaalbaar vanaf 25 mei 2005. Dit betekent een payout ratio van 54%.

Evolutie dividend

1,88

1,88

1,88

1,92

2,00

2,10

2

1,5

1

0,5

0 1999

2000

2001

2002

2003

2004

1 0 6 - 1 0 7

Analisten die Barco volgen

Cazenove Corluy Degroof Delta Lloyd Securities Dewaay n.v. Dexia Securities Fortis Bank ING KBC Securities Merrill Lynch Petercam s.a. SG Bank De Maertelaere Vlaamse Federatie van Beleggingsclubs en Beleggers

Gorm Thomassen Patrick Millecam Rachid Chikhi Dinant Wansink Danny Wittenberg Marc Ernaelsteen Peter Van Assche Wim Lewi Jean-Marc Mayeur Dirk Saelens Christer Beckard Stefaan Genoe Danny Van Quaethem Xavier Vandoorne Gert De Mesure

Financiële kalender

Jaarrapport 2004 op www.barco.com (voorlopig)

17 februari 2005

Bekendmaking resultaten 4Q04 en FY04

17 februari 2005

Bekendmaking resultaten 1Q05

27 april 2005

Jaarlijkse Algemene Vergadering

4 mei 2005

Uitbetaling dividend (coupon nummer 5)

25 mei 2005


26 juli 2005


26 oktober 2005

Bekendmaking voorlopige resultaten 4Q05 en FY05

26 januari 2006


26 april 2006

Jaarlijkse Algemene Vergadering

3 mei 2006

1 0 8 - 1 0 9

Investor relations In 2004 zette Barco zijn inspanningen verder om een grotere visibiliteit te creëren in financiële markten. In 2003 werd deze doelstelling al ten dele bereikt door een sterke stijging van het gemiddeld dagelijks handelsvolume van het Barco-aandeel. Maar Barco’s visibiliteit werd nog meer geaccentueerd het voorbije jaar met een verdere stijging van 50% in dagelijks verhandeld volume. Deze stijging in dagelijks handelsvolume hangt nauw samen met de bestendige internationalisering van Barco’s aandeelhouders. Vandaag komen 25% van de institutionele aandeelhouders uit het Verenigd Koninkrijk, terwijl ongeveer 10% van de aandeelhouders in de VS gelokaliseerd zijn. Andere institutionele aandeelhouders komen uit Europa, Canada en een aantal landen uit de Asia-Pacific regio. Barco’s IR website is één van de belangrijkste middelen om de visibiliteit van het bedrijf in internationale markten te verhogen. Investeerders en aandeelhouders hebben er de klok rond toegang tot bedrijfsinformatie en specifieke informatie over Barco’s Investor Relations activiteiten. De website werd compleet gerestyled in 2003 en bevat naast persberichten ook kwartaalrapporten, audiocasts, bedrijfspresentaties, de IR kalender en verschillende downloads. Het constant stijgend aantal bezoekers van de IR website (een toename van 43% in 2004 in vergelijking met 2003) bevestigt dat deze portaalwebsite de vraag om actuele en betrouwbare bedrijfsinformatie vanwege investeerders en aandeelhouders beantwoordt.

In 2004 hield het Investor Relations departement ook tal van meetings met analisten en institutionele en privé-investeerders. Het voorbije jaar werden ongeveer 200 meetings opgezet in de Barco kantoren of op roadshows wereldwijd. In maart 2004 nodigde Barco financiële analisten en journalisten uit voor een rondreis in China. Daar werden tal van klantensites bezocht en kregen ze de kans om deel te nemen aan seminaries over Barco’s strategie en marktaanpak. Hoogtepunt van de trip was het bezoek aan het fonkelnieuwe F1-circuit in Sjanghai, met zes Barco LED walls boven de pitlane. In april 2004 werd de tweede editie gehouden van de “Analyst & Investor Day”. Die dag mocht Barco een groeiend aantal internationale deelnemers verwelkomen, die Barco’s inspanningen voor transparante communicatie wisten te waarderen.

Alle gepubliceerde gegevens kunnen gedownload worden via www.barco.com of aangevraagd worden bij het Investor Relations departement. Op de website is ook informatie te vinden over geplande conference calls met investeerders. E-mailadressen, telefoon- en faxnummers staan op de laatste pagina van dit jaarverslag.

There’s more to spot You’ll see

Barco geconsolideerd

Resultatenrekening Toelichting

2004

2003

4 5

671.923 -381.789

628.944 -351.082

290.134

277.862

-66.758 -109.709 -48.091 6.204

-68.350 -100.307 -45.550 5.436

71.780

69.091

-9.963

-6.397 -2.535

61.817

60.159

765 -181

1.540 -8.399

62.401

53.299

-14.704

-6.666

47.697

46.634

-5

-70

47.692

46.564


Omzet Kostprijs van verkochte goederen Bruto resultaat Kosten van onderzoek en ontwikkeling Verkoop- en marketingkosten Algemene en administratiekosten Andere bedrijfsopbrengsten (kosten) - netto

6 7 8 9

Bedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatiegoodwill en herstructureringsprovisie (EBITA) Afschrijving consolidatiegoodwill Herstructureringsprovisie

16 11

Bedrijfsresultaat Interestopbrengsten (kosten) - netto Ander niet-operationeel resultaat - netto

12 13

Resultaat voor belastingen Belastingen op het resultaat

14

Netto resultaat van de geconsolideerde ondernemingen Aandeel van derden in het resultaat

26

Netto resultaat Netto resultaat per aandeel Netto resultaat per aandeel na verwateringseffect

15

3,89

3,77

15

3,65

3,54

Balans


Toelichting

31 Dec 2004

31 Dec 2003

ACTIVA Consolidatiegoodwill Geactiveerde ontwikkelingskosten Andere immateriële vaste activa Terreinen en gebouwen Activa in aanbouw Andere materiële vaste activa Financiële vaste activa Uitgestelde belastingvorderingen Andere vaste activa

16 17 17 18 18 18 19 20 19

64.403 58.289 2.152 65.554 1.954 40.958 2.096 12.061 3.871

32.123 53.458 1.564 57.908 10.234 35.778 1.723 11.338 3.645

251.340

207.772

144.049 166.212 19.399 90.610 9.410

103.351 149.486 25.851 133.416 3.131

Vlottende activa

429.680

415.235

Totale activa

681.019

623.008

Vaste activa Voorraden Handelsvorderingen Overige vorderingen Liquide middelen Over te dragen kosten en verkregen opbrengsten

21 22 22 23 24

PASSIVA Eigen vermogen

25

398.845

386.088

Belangen van derden

26

1.030

1.122

Financiële schulden op meer dan een jaar Uitgestelde belastingverplichtingen Andere schulden op meer dan een jaar

27 20 27

26.014 3.469 2.129

17.235 3.054 1.329

31.612

21.618

8.646 23.294 83.326 11.152 18.600 41.962 8.528 15.871 38.154

2.412 9.536 57.104 19.460 24.080 35.674 9.296 16.025 40.593

Schulden op korte termijn

249.533

214.180

Totale passiva

681.019

623.008

Schulden op lange termijn Schulden op meer dan een jaar die binnen het jaar vervallen Financiële schulden op minder dan een jaar Handelsschulden Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen in uitvoering Belastingschulden Schulden met betrekking tot het personeel Andere schulden op korte termijn Toe te rekenen kosten en over te dragen opbrengsten Voorzieningen

27 28

29 30 31

Kasstroomoverzicht (toelichting 36) 2004

2003

71.780 36.107 18.210 214

69.091 34.733 19.616 276

Bruto operationele kasstromen

126.311

123.716

Daling van de handelsvorderingen Daling van de voorraad Stijging van de handelsschulden Andere wijzigingen in netto werkkapitaal

-15.772 -40.552 24.781 -10.823

-1.363 2.684 1.024 -8.620

Wijziging in netto werkkapitaal

-42.366

-6.275

Netto operationele kasstromen

83.945

117.441

Interestopbrengsten/-uitgaven Belastingen

765 -13.560

1.540 -10.014

Kasstromen ontstaan uit operationele activiteiten

71.151

108.967

-38.354 -23.904 651 -48.633 395

-36.106 -19.222 567 -11.492 5.894 34

-109.846

-60.326

-24.828 2.357 -10.272 8.779 19.852

-23.831 89 -4.978 146 -9.180

Kasstromen ontstaan uit financiële activiteiten

-4.111

-37.754

Netto daling/stijging van de liquide middelen

-42.806

10.887

Liquide middelen aan het begin van de periode

133.416

122.529

Liquide middelen aan het einde van de periode

90.610

133.416


Kasstromen ontstaan uit operationele activiteiten Bedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatiegoodwill en herstructureringsprovisie (EBITA) Afschrijving van gekapitaliseerde ontwikkelingskost Afschrijving materiële en immateriële vaste activa Winst en verlies op vaste activa

Kasstromen ontstaan uit investeringsactiviteiten Uitgaven in productontwikkeling Aankopen van materiële en immateriële vaste activa Realisatie van vaste activa Verwerving van ondernemingen, na aftrek van verworven liquide middelen Realisatie van ondernemingen, na aftrek van gerealiseerde liquide middelen Andere investeringsactiviteiten Kasstromen ontstaan uit investeringsactiviteiten Kasstromen ontstaan uit financiële activiteiten Betaalde dividenden Uitgifte aandelen Verwerving eigen aandelen Opnames van (+), terugbetalingen van (-) langetermijnschulden Opnames van (+), terugbetalingen van (-) kortetermijnschulden

1 1 4 - 1 1 5

Staat van de wijzigingen in het geconsolideerd eigen vermogen (toelichting 25) Kapitaal

Uitgiftepremies

53.065

120.471


Eigen vermogen op 1 jan 2003 Netto inkomsten Dividend Omrekeningsverschillen Kasstroomafdekking Kapitaalverhoging Inkoop eigen aandelen

Overgedragen Cumulatief Derivaten Converteer- Inkoop resultaat omrekeningsbare eigen verschil obligatie aandelen 217.198

-7.471

-693

188

382.759

46.564 -23.831

-4.978

46.564 -23.831 -14.764 250 89 -4.978

-14.764 250 8

Totaal eigen vermogen

81

Eigen vermogen op 31 dec 2003

53.073

120.552

239.931

-22.234

-443

188

-4.978

386.088

Eigen vermogen op 1 jan 2004

53.073

120.552

239.931

-22.234

-443

188

-4.978

386.088

-10.272

47.692 -24.828 -3.513 1.320 2.357 -10.272

-15.250

398.845

Netto inkomsten Dividend Omrekeningsverschillen Kasstroomafdekking Kapitaalverhoging Inkoop eigen aandelen Eigen vermogen op 31 dec 2004

47.692 -24.828 -3.513 1.320 213

53.286

2.144

122.695

262.795

-25.747

877

188

Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 1. 2.

3.

4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13.

Waarderingsregels Geconsolideerde ondernemingen 2.1 Lijst van geconsolideerde ondernemingen 2.2 Veranderingen in groepsstructuur Segmentrapportering 3.1 Grondslagen van segmentrapportering 3.2 BarcoView 3.3 Barco Media & Entertainment 3.4 Barco Control Rooms 3.5 Barco Presentation & Simulation 3.6 BarcoVision 3.7 Barco Manufacturing Services 3.8 Reconciliatie-overzicht van gesegmenteerde en groepsinformatie 3.9 Gegevens per regio Omzet Kostprijs van verkochte goederen Kosten voor R&D Kosten voor sales & marketing Algemene en administratieve kosten Andere bedrijfsopbrengsten (kosten) - netto Inkomsten en uitgaven per soort Herstructureringsprovisie Interestopbrengsten (kosten) - netto Ander niet-operationeel resultaat - netto

14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38.

Belastingen op het resultaat Netto resultaat per aandeel Consolidatiegoodwill Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa – andere vaste activa Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen Voorraden Handelsvorderingen en overige vorderingen Liquide middelen Over te dragen kosten en verkregen opbrengsten Eigen vermogen Belangen van derden Lange-termijnschulden Financiële schulden op minder dan één jaar Andere schulden op korte termijn Toe te rekenen kosten en over te dragen opbrengsten Voorzieningen Financiële instrumenten Operationele huurcontracten Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen Transacties met verbonden partijen Kasstroomoverzicht: invloed van acquisities en realisaties Gebeurtenissen na balansdatum Recente ontwikkelingen in IFRS

1. Waarderingsregels 1. Conformiteitsverklaring en presentatiebasis De geconsolideerde jaarrekening van de Barco-groep werd opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), die de standaarden en interpretaties omvatten zoals goedgekeurd door de IASB en de nog steeds geldende International Accounting Standards en SIC interpretaties zoals goedgekeurd door het IASC. De jaarrekening wordt uitgedrukt in duizenden euro en werd opgesteld op basis van het historische-kostenprincipe, behalve de financiële vaste activa en afgeleide financiële instrumenten die aan marktwaarde gewaardeerd worden. Goedkeuring tot publicatie van de jaarrekening werd gegeven door de raad van bestuur op 14 maart 2005. De voorzitter van de raad van bestuur heeft de bevoegdheid de jaarrekening aan te passen tot de algemene vergadering van 12 mei 2005.

2. Consolidatieprincipes Algemeen De geconsolideerde jaarrekening bevat de rekeningen van de moedermaatschappij, Barco n.v. en zijn dochterondernemingen, na eliminatie van de wederzijdse rekeningen. Dochterondernemingen Dochterondernemingen worden opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening vanaf de datum dat de moeder controle verkrijgt tot de datum dat deze controle stopt. De aankoop van dochterondernemingen wordt verwerkt volgens de aankoopmethode. Controle bestaat wanneer Barco de mogelijkheid heeft het financiële en operationele beleid van een onderneming te sturen met als doel de voordelen uit de activiteiten van de onderneming te verwerven. De jaarrekening van de dochterondernemingen worden opgesteld volgens dezelfde rapporteringsperiode als de moedermaatschappij, gebruik makend van consistente boekhoudprincipes.

Antoon Van Petegem Chief Financial Officer

Ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode Investeringen in verbonden ondernemingen waarover de onderneming een aanzienlijke invloed uitoefent (typisch ondernemingen die voor 20 - 50% eigendom zijn), worden opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. Zij worden in de balans opgenomen aan de laagste waarde van de vermogensmutatiewaarde en het recupereerbaar bedrag. Het pro rata aandeel van het resultaat van deze ondernemingen wordt opgenomen in het resultaat.

die gerelateerd zijn aan het ontwerp en het testen van nieuwe of verbeterde materialen, producten of technologieën. Deze ontwikkelingskosten worden geactiveerd, voor zover het waarschijnlijk is dat deze activa toekomstige economische voordelen zullen voortbrengen, en voor zover ze voldoen aan de IFRS erkenningscriteria. Geactiveerde ontwikkelingskosten worden op een systematische basis afgeschreven over de periode van hun verwachte economische levensduur. De algemene schatting van de verwachte economische levensduur is 2 jaar, tenzij een langere of kortere periode verantwoord kan worden. Deze periode kan niet langer zijn dan 4 jaar.

Joint ventures

5. Andere immateriële vaste activa Het aandeel van de onderneming in een joint venture in elk van de activa, verplichtingen, baten en lasten van een entiteit waarover gezamenlijk de zeggenschap wordt uitgeoefend, wordt post voor post samengevoegd met soortgelijke posten in de jaarrekening van de onderneming.

3. Consolidatiegoodwill Consolidatiegoodwill is het surplus van de aankoopprijs ten opzichte van het aandeel van de groep in de reële waarde van de identificeerbare netto activa en voorwaardelijke verplichtingen van de dochteronderneming of geassocieerde onderneming op datum van aankoop. Voor bedrijfscombinaties waarvan de overeenkomst gedateerd is voor 31 maart 2004, wordt de consolidatiegoodwill lineair afgeschreven over de verwachte levensduur. De algemene schatting van de verwachte levensduur is 10 jaar, tenzij een langere of kortere periode kan verantwoord worden. Deze periode kan niet langer zijn dan 20 jaar. Voor bedrijfscombinaties waarvan de overeenkomst gedateerd is op of na 31 maart 2004, wordt de consolidatiegoodwill aan kostprijs gewaardeerd, verminderd met de gecumuleerde bijzondere waardeverminderingen. De wijziging in waarderingsregels is het gevolg van IFRS 3, die gepubliceerd werd in maart 2004.

4. Kosten van onderzoek en ontwikkeling Kosten van onderzoek en ontwikkeling worden als last opgenomen wanneer ze zich voordoen, met uitzondering van ontwikkelingskosten

Immateriële vaste activa die afzonderlijk worden verworven, worden aan kostprijs gewaardeerd. Immateriële vaste activa die worden verworven als gevolg van de acquisitie van een dochteronderneming worden afzonderlijk aan reële waarde op de balans uitgedrukt, op voorwaarde dat de reële waarde op moment van verwerving op betrouwbare wijze kan worden geraamd. Andere immateriële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire methode over een periode van maximum 5 jaar.

6. Materiële vaste activa Materiële vaste activa worden gewaardeerd aan kostprijs verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen. Algemeen worden afschrijvingen lineair berekend over de verwachte economische levensduur. De netto-boekwaarde wordt op iedere afsluitdatum geëvalueerd om in te schatten of de netto-boekwaarde hoger is dan de realiseerbare waarde, en in het geval de netto-boekwaarde hoger is dan de geschatte realiseerbare waarde, worden de activa afgewaardeerd tot op hun realiseerbare waarde. Verwachte economische levensduur: - gebouwen - installaties - productiemachines - meetapparatuur - gereedschappen en modellen

20 10 5 4 3

jaar jaar jaar jaar jaar

-

meubilair 10 kantoormaterieel 5 computermaterieel 3 rollend materieel 5 verbetering van gehuurd materiaal, cf. onderliggend actief, beperkt tot de resterende periode van het huurcontract - demomateriaal 1 tot 3

jaar jaar jaar jaar

jaar

9. Andere vaste activa Andere vaste activa omvatten vorderingen op lange termijn en waarborgen. Vorderingen op lange termijn worden verwerkt als leningen, en worden gewaardeerd aan afgeschreven kost. Een bijzondere waardevermindering wordt geboekt als de boekwaarde de verwachte recuperatiewaarde overschrijdt.

7. Lease-overeenkomsten

10. Voorraden

Financiële leases, waarbij de risico’s en voordelen verbonden met de eigendom van het goed substantieel getransfereerd worden naar de groep, worden opgenomen in de balans als materieel vast actief tegen de netto actuele waarde van de minimale lease-betalingen.

Voorraden worden gewaardeerd aan de laagste waarde van hetzij de kostprijs, hetzij de opbrengstwaarde. De kostprijs wordt bepaald volgens de first in first out (FIFO) methode. De opbrengstwaarde is de geschatte verkoopprijs in het normale verloop van de bedrijfsuitoefening min de geschatte afwerkingskosten en de geschatte kosten die nodig zijn om de verkoop te realiseren. Bovenop de materiaalkost en de directe loonkost wordt het relevante aandeel van productie-overheadkosten meegerekend in de voorraadwaarde.

De overeenkomstige verplichtingen worden opgenomen als langetermijn- of kortetermijnschulden afhankelijk van de periode waarin ze verschuldigd zijn. Het interestgedeelte van de leasing wordt over de termijn van de leasingperiode in de resultatenrekening opgenomen. De materiële vaste activa verkregen via financiële leases worden afgeschreven over de verwachte economische levensduur zoals vermeld onder “materiële vaste activa”. Lease-overeenkomsten, waar de leasinggever substantieel de risico’s en voordelen verbonden met de eigendom van het geleasde goed behoudt, worden beschouwd als operationele leases. Betalingen voor operationele leases worden als kost opgenomen in de resultatenrekening, lineair gespreid over het huurcontract.

8. Financiële activa-aandelen Aandelen worden beschouwd als financiële activa beschikbaar voor verkoop en worden initieel geboekt aan kostprijs, zijnde de reële waarde van de gegeven vergoeding en inclusief aanschaffingskosten. Voor beursgenoteerde ondernemingen, is de beurskoers de beste maatstaf van waardering. Als er geen betrouwbare inschatting kan gemaakt worden van de reële waarde, worden nietbeursgenoteerde ondernemingen gewaardeerd aan kostprijs. Een bijzondere waardevermindering wordt geboekt als de boekwaarde de verwachte recuperatiewaarde overschrijdt.

11. Opbrengsten Opbrengsten worden erkend wanneer het waarschijnlijk is dat de economische voordelen aan de groep toekomen en wanneer de opbrengst op een betrouwbare wijze kan worden gewaardeerd. Met betrekking tot de verkoop van goederen, wordt de opbrengst erkend wanneer de wezenlijke risico’s en de voordelen van de eigendom van de goederen overgedragen zijn aan de koper. Verkopen worden erkend wanneer (i) een overtuigend bewijs van een overeenkomst bestaat, (ii) de levering plaatsgevonden heeft, (iii) de vergoeding vast staat en bepaalbaar is en (iv) wanneer de inbaarheid aannemelijk is. Met betrekking tot de opbrengst uit contracten, wordt de opbrengst erkend naar rato van het stadium van de voltooiing van de projectactiviteit, op voorwaarde dat het resultaat van het contract met redelijke zekerheid kan beoordeeld worden. Met betrekking tot het leveren van diensten, wordt de opbrengst erkend naar rato van de verrichte prestaties op balansdatum.

12. Subsidies

16. Eigen vermogen - Kost van een eigen-vermogenstransactie

Subsidies worden als opbrengst erkend in verhouding tot afschrijving van de gesubsidieerde activa. Subsidies die niet afhankelijk zijn van een investering in vaste activa worden bij verkrijging in resultaat genomen a rato van de gerealiseerde kosten.

De transactiekost van een eigen-vermogenstransactie wordt geboekt als een vermindering van het eigen vermogen, na aftrek van het gerelateerd winstbelastingvoordeel.

17. Interesthoudende leningen 13. Handelsvorderingen en overige vorderingen Handelsvorderingen en overige vorderingen zijn in de balans opgenomen aan nominale waarde (normaliter het gefactureerde bedrag), verminderd met een waardevermindering voor dubieuze debiteuren. Dergelijke waardevermindering wordt opgenomen in het bedrijfsresultaat, als het waarschijnlijk is dat Barco de vordering niet zal kunnen innen. Zij wordt berekend op individuele basis en op portfolio-basis voor categorieën vorderingen die niet individueel afgewaardeerd zijn.

Leningen worden initieel gewaardeerd aan kostprijs, min toewijsbare transactiekosten, met name de marktwaarde van de ontvangen betalingen, verminderd met de uitgiftekosten van de lening. Volgend op de initiële erkenning worden interesthoudende leningen gewaardeerd aan afgeschreven kost, op basis van de effectieve interestvoet. Hierbij wordt rekening gehouden met uitgiftekosten bij aangaan van de lening en kortingen bij afloop van de lening.

18. Handelsschulden en overige schulden 14. Liquide middelen Handelsschulden en overige schulden worden aan kostprijs gewaardeerd. Liquide middelen omvatten kasgeld, bankrekeningen en kortetermijnbeleggingen. Het beleid van de groep bestaat erin om beleggingen tot de vervaldag te behouden. Alle beleggingen worden oorspronkelijk erkend tegen kostprijs. Winsten en verliezen worden in resultaat genomen wanneer de beleggingen gerealiseerd of afgewaardeerd worden op basis van een systematische afwaardering of een bijzondere waardevermindering.

15. Voorzieningen Voorzieningen worden aangelegd (i) wanneer de groep een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting heeft als gevolg van een gebeurtenis uit het verleden, en (ii) als het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen, die economische voordelen omvatten, zal nodig zijn om te voldoen aan deze verplichting en (iii) dat een betrouwbare schatting kan gemaakt worden van het bedrag van de verplichting. De groep erkent een voorziening voor het herstellen of vervangen van producten wanneer ze nog onder garantie vallen op afsluitdatum. De voorziening wordt berekend op basis van de historische ervaring van het niveau van herstellingen en vervangingen.

19. Personeelsbeloningen Voordelen in hoofde van het personeel worden erkend als kost wanneer de groep gebruik maakt van het economisch voordeel dat ontstaat uit de prestaties die het personeelslid verricht in ruil voor het voordeel, en als een verplichting wanneer het personeelslid prestaties geleverd heeft in ruil voor personeelsvoordelen die in de toekomst betaald zullen worden. De algemene pensioenplannen betreffen toegezegde-bijdragenregelingen. Verplichtingen m.b.t. deze plannen worden opgenomen als kosten in de resultatenrekening op het moment dat ze zich voordoen. Pensioenverplichtingen veroorzaakt door legale vereisten en sommige uitzonderlijke gevallen waar het aanvullend pensioenplan een toegezegd-pensioenregeling omvat, worden behandeld als tewerkstellingsvoordelen van het type toegezegd-pensioenregeling.

20. Transacties in vreemde valuta Transacties in vreemde valuta worden opgenomen aan de geldende

wisselkoers op de datum van de transactie of aan de geldende wisselkoers op het einde van de maand die voorafgaat aan de transactie. Op balansdatum worden de onbetaalde saldo’s van vorderingen en verplichtingen in vreemde valuta omgezet tegen de wisselkoers geldend op die datum. Wisselkoersresultaten worden in resultaat genomen in de periode waarin ze zich voordoen.

21. Buitenlandse ondernemingen binnen de groep In de geconsolideerde rekeningen worden alle elementen op de winsten verliesrekeningen van de buitenlandse ondernemingen omgezet naar euro aan de gemiddelde wisselkoers van de boekhoudperiode. De balans van de buitenlandse ondernemingen wordt omgezet naar euro aan de wisselkoers die geldt op jaareinde. De omrekeningsverschillen worden in het eigen vermogen behouden tot de realisatie van de onderneming.

22. Afgeleide financiële instrumenten Afgeleide financiële instrumenten worden initieel aan kost gewaardeerd. Volgend op de initiële erkenning worden afgeleide financiële instrumenten aan reële waarde gewaardeerd. De reële waarde van afgeleide interestcontracten wordt geschat door het verdisconteren van de toekomstige kasstromen, gebruik makend van de geldende marktinterest en rendementscurve over de resterende termijn van het instrument. De reële waarde van termijnwisselkoerscontracten is de marktwaarde op afsluitdatum. Afgeleide financiële instrumenten die niet-aangewezen afdekkingsinstrumenten zijn of die niet omschrijfbaar zijn als afdekkingsinstrumenten, worden opgenomen aan reële waarde en veranderingen in deze waarde worden opgenomen in de resultatenrekening. Wanneer een afgeleid financieel instrument gekwalificeerd wordt als zijnde een kasstroomafdekking van (i) een erkende vordering of verplichting, (ii) een afdekking van een niet in de balans opgenomen vaststaande verplichting, of (iii) een verwachte transactie, wordt het effectieve gedeelte van de winst of verlies op het afgeleid financieel instrument direct erkend in het eigen vermogen.

23. Winstbelasting De winstbelasting van het boekjaar is gebaseerd op de resultaten van de ondernemingen in de groep en wordt berekend volgens de lokale belastingregels. Uitgestelde belastingschulden en -vorderingen worden bepaald volgens de balansmethode, voor alle tijdelijke verschillen tussen de belastingbasis van activa en passiva en hun balanswaarde voor financiële rapportering. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden gewaardeerd tegen de belastingtarieven die naar verwachting van toepassing zullen zijn op de periode waarin de vordering wordt gerealiseerd of de verplichting wordt afgewikkeld, gebaseerd op belastingvoeten en belastingwetten die goedgekeurd werden op balansdatum of volgend op balansdatum. Voor de voorwaartse compensatie van niet-gecompenseerde fiscale verliezen en voor de verrekening van ongebruikte fiscaal verrekenbare tegoeden wordt een belastingvordering opgenomen inzoverre het waarschijnlijk is dat er toekomstige fiscale winst beschikbaar zal zijn waarmee de niet-gecompenseerde fiscale verliezen en ongebruikte belastingvoordelen kunnen worden verrekend.

24. Bijzondere waardevermindering van activa Op iedere balansdatum wordt een beoordeling gemaakt of er indicaties zijn die wijzen op een mogelijke bijzondere waardevermindering van een actief. Als er dergelijke indicaties bestaan, wordt een test uitgevoerd om te bepalen of en in welke mate een waardevermindering nodig is naar de gebruikswaarde (de huidige waarde van de verwachte toekomstige kasstromen) of, als deze hoger is, naar de opbrengstwaarde. Dan, en alleen dan, wordt een bijzondere waardevermindering erkend en volledig ten laste van het resultaat gelegd. Een bijzondere waardevermindering wordt erkend telkens de boekwaarde van een actief of een kasstroomgenererende eenheid de recuperatiewaarde overtreft. Bijzondere waardeverminderingen worden opgenomen in de resultatenrekening.

25. Winst per aandeel De groep berekent de gewone en verwaterde winst per aandeel in overeenstemming met IAS 33, winst per aandeel. Onder IAS 33 wordt een gewone winst per aandeel berekend, op basis van het gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen gedurende de periode.

De verwaterde winst per aandeel wordt berekend op basis van het gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen gedurende de periode plus het verwaterende effect van de uitstaande warranten en stockopties gedurende de periode.

2. Geconsolideerde ondernemingen 2.1. Lijst van geconsolideerde ondernemingen op 31 december 2004 Europa, Midden-Oosten en Afrika België België België België Tsjechië Denemarken Frankrijk Frankrijk Frankrijk Duitsland Duitsland Duitsland Duitsland Duitsland Italië Italië Nederland Nederland Nederland Polen Rusland Spanje Zweden Zwitserland Zwitserland Zwitserland Groot-Brittannië Groot-Brittannië Groot-Brittannië

Aesthedes n.v. Barco Coordination Center n.v. Barco Creative Systems n.v. Barco Silex s.a. Barco Manufacturing s.r.o. Barco A/S Barco s.a. Barco Silex s.a. BarcoView Texen s.a. Barco Control Rooms GmbH Barco GmbH Barco Orthogon AG Barco Sedo GmbH BarcoView GmbH Barco Loepfe s.r.l. Barco s.r.l. Barco b.v. Barco Holding b.v. Folsom Research b.v. Barco Sp. z o.o. Barco Services LLC Barco Electronic Systems s.a. Barco AB Barco AG Gebr. Loepfe AG Dyeing Technologies AG Barco Ltd BarcoVision Ltd Voxar Ltd

President Kennedypark 35, 8500 Kortrijk President Kennedypark 35, 8500 Kortrijk President Kennedypark 35, 8500 Kortrijk Scientific Parc, rue du Bosquet 7, 1348 Ottignies-Louvain-la-Neuve Billundska 2756, 272 01 Kladno-Krocehlavy Tobaksvejen 23A, 2860 Soeborg Z.A. Urbaparc 1, Boulevard de la Libération 6, 93200 Saint-Denis ZI Rousset-Peynier, Route de Trets, 13790 Peynier 7 rue Roger Camboulives, 31000 Toulouse An der Rossweid 5, 76229 Karlsruhe An der Rossweid 5, 76229 Karlsruhe Hastedter Osterdeich 222, 28207 Bremen Neuwies 1, 35794 Mengerskirchen Wilhelm-Franz-Strasse 1, 77971 Kippenheim Via El Alamein 11/c, 22100 Como Via Montferrato 7, CAP 20094 Corsico, Milano Marinus van Meelweg 20, 5657 EN Eindhoven Marinus van Meelweg 20, 5657 EN Eindhoven Het Eenspan 16, 8332 JG Steenwijk Ul. Marywilska 16, 03-228 Warsaw Novorogozhkaya Ul 32, Stroyeniye 1, 109544 Moscow Travesera de Las Corts, 371, 08029 Barcelona Kungsgatan 15, Box 2230, 403 14 Göteborg Kastellstrasse 10, 8623 Wetzikon Kastellstrasse 10, 8623 Wetzikon Kastellstrasse 10, 8623 Wetzikon 50 Suttons Business Park, Reading, Berkshire RG6 1AZ Philips Rd., Blackburn, Lancashire, BB1 5SN Bonnington Bond, 2 Anderson Place, Edinburgh, EH6 5NP

100% 100% 100% 100% 100% 100% 99,99% 99,95% 99,98% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 99,93% 99,99% 100% 100% 100% 100%

1 2 2 - 1 2 3

Amerika Brazilië Canada Canada Verenigde Verenigde Verenigde Verenigde Verenigde Verenigde Verenigde Verenigde Verenigde Verenigde

Staten Staten Staten Staten Staten Staten Staten Staten Staten Staten

Barco Ltda Barco Visual Solutions LLC Voxar Canada Inc. Barco Visual Solutions LLC Barco Simulation Inc. Barco Inc. Barco Media LLC Barco Orthogon LLC Barco Projection Systems LLC BarcoView LLC BarcoVision LLC Barco Folsom LLC Voxar Inc.

Av. Dr. Cardoso de Melo, Nr. 1855- 8° Andar - Cj. 81- 04548-005 Vila Olympia, Sao Paulo 5925 Airport Road, Suite 200, Mississauga, Ontario, L4V 1W1 40 King Street West, Toronto, Ontario 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801 600 Bellbrook Avenue, Xenia, OH 45385 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801 1651 North 1000 West, Logan UT 84321 29 South New York Rd, Suite 400 Smithville NJ 08205 3240 Town Point Drive, Kennesaw, GA 30144 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801 4420 Taggart Creek Rd. Ste 101, Charlotte NC 28208 11101-A Trade Center Drive, 95670 Rancho Cardova 945 Concord Street, Framingham 01701

100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Asia-Pacific Australië China China China China Indië Indië Israël Israël Japan Japan Korea Korea Maleisië Singapore Taiwan Thailand

Barco Systems Pty Ltd Barco Leyard Electronic Technology Co Ltd Barco Ltd Barco Trading (Shanghai) Co Ltd Beijing Barco Leyard Electronic Technology Co Ltd Barco Electronic Systems Pvt., Ltd Barco Hotline Pvt. Ltd Barco Electronic Systems Ltd BarcoView Ltd Barco Co Ltd Barco Toyo Medical Systems Japan Co Ltd Barco Ltd BarcoView Ltd Barco Sdn. Bhd. Barco Pte Ltd Barco Ltd Barco Ltd

2 Rocklea Drive, Port Melbourne, Vic 3207 18 Harbour Road, Wanchai, Hong Kong 18 Harbour Road, Wanchai, Hong Kong 66 Lujiazui Road, Pudong, Shangai 200120 Changping Park, No. 16 Changsheng Road, 102 200 Changping District, Bejing 14, LSC, Community Centre, Pushp Vihar, Madangir, New Delhi 11-0062 B-26, Qutab Institutional Area, New Delhi-110016 6 Kriminitzky Street, Tel Aviv 67899 6 Kriminitzky Street, Tel Aviv 67899 Yamato International Bldg 8F, 5-1-1 Heiwajima, Ohta-ku, Tokyo 143-0006 Chuo-ku, Tokyo 3F, Dansan-Nonhyun Bld. 216-8 Nonhyun-dong, Kangnam-ku, Seoul 135-010 3F, Dansan-Nonhyun Bld. 216-8 Nonhyun-dong, Kangnam-ku, Seoul 135-010 Level 17, Menara Milenium, 50490, Kuala Lumpur Block 750 E Chai Chee Road, # 05-03 Technopark@Chai Chee, 469005 17F, n° 868-6 Chungcheng Road, Chungho City, Tapei County 235 Sukhumvit 42 Road, Prakanong, Klongtoey, Bangkok 10110

100% 80% 100% 100% 80% 100% 100% 100% 100% 100% 50% 100% 100% 100% 100% 100% 49%

2.2. Veranderingen in groepsstructuur in 2004

3. Segmentrapportering 3.1. Grondslagen van segmentrapportering

Begin januari 2004 werd Folsom Research Inc. California, VS, overgenomen. De balans van Folsom is opgenomen in Barco’s consolidatie vanaf 1 januari 2004, en ook de resultaten zijn volledig opgenomen in Barco’s resultatenrekening voor 2004. Folsom Research Inc. werd hernoemd naar Barco Folsom LLC, en is het moederbedrijf van Folsom Research b.v. in Nederland. Op 15 september 2004 nam Barco Voxar Ltd. Edinburgh, Schotland, VK, over. De balans en de resultaten van Voxar zijn vanaf die datum geconsolideerd. Voxar Ltd. is het moederbedrijf van Voxar Inc. in de VS en Voxar Canada Inc. In 2004 zette Barco ook nieuwe verkoopsorganisaties op in Canada, Barco Visual Solutions LLC, en in Zweden, Barco AB. In Japan creëerde Barco een joint venture met Toyo, Barco Toyo Medical Systems Japan Co Ltd. Dotrix n.v. en dotrix Inc. werden afgestoten in 2004. De activa van deze bedrijven werden verkocht aan Agfa-Gevaert op 30 december 2003. De volgende entiteiten kregen een nieuwe naam in 2004: - Zwitserland, Treepoint AG werd Dyeing Technologies AG - Verenigde Staten, Electronic Image Systems Inc. werd Barco Simulation Inc. - Verenigde Staten, Barco Projection Systems LLC werd Barco Visual Solutions LLC

Gesegmenteerde informatie wordt verstrekt op basis van twee rapporteringen: De primaire segmentatiebasis volgt de organisatiestructuur, met de verschillende divisies: - BarcoView (3.2) - Barco Media & Entertainment (3.3) - Barco Control Rooms (3.4) - Barco Presentation & Simulation (3.5) - BarcoVision (3.6) - Barco Manufacturing Services (3.7)

De activiteiten van elk van deze divisies worden beschreven in het luik “Organisatiestructuur” op pagina 11. Sinds 1 januari 2004 is de BarcoProjection divisie opgesplitst in Barco Media & Entertainment, Barco Presentation & Simulation en Barco Control Rooms. Over het geheel van 2003 was BarcoProjection nog één divisie. De pagina’s 82 tot en met 99 becommentariëren de resultaten per divisie. Het reconciliatie-overzicht van de rapportering per divisie en de Barco-groep wordt in toelichting 3.8 gemaakt. De secundaire segmentatiebasis (3.9) stelt de geografische markten voor: - Europa, Midden-Oosten en Afrika - Amerika - Asia-Pacific

1 2 4 - 1 2 5

3.2. BarcoView

2004

2003

Verschil 2004-2003


Omzet - Externe omzet - Interdivisie-omzet Kostprijs van verkochte goederen

220.449 217.027 3.422 -115.918

100,0% 98,4% 1,6% -52,6%

211.894 211.820 75 -112.911

100,0% 100,0% 0,0% -53,3%

8.555 5.207 3.347 -3.007

Bruto resultaat

104.531

47,4%

98.984

46,7%

5.548

37.199

16,9%

33.067

15,6%

4.132

Afschrijving goodwill Herstructureringsprovisie

-4.657

-2,1%

-2.042

-1,0%

-2.614

Bedrijfsresultaat

32.543

14,8%

31.025

14,6%

1.518

Afschrijving van geactiveerde ontwikkelingskosten Afschrijving van materiële vaste activa en software

14.010 4.437

6,4% 2,0%

14.414 4.173

6,8% 2,0%

-404 264

Resultaat voor interesten, belastingen en afschrijvingen (EBITDA)

55.646

25,2%

51.654

24,4%

3.992

Geactiveerde ontwikkelingskosten Investeringen in materiële vaste activa en software

17.276 11.490

7,8% 5,2%

14.548 12.456

6,9% 5,9%

2.728 -965

Bedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatiegoodwill en herstructureringsprovisie (EBITA)

Activa van het segment Passiva van het segment Aantal werknemers eind 2004

196.881 49.899

142.535 58.360

1.215

1.087

3.3. Barco Media & Entertainment

2004

2003

Verschil 2004-2003


Omzet - Externe omzet - Interdivisie-omzet Kostprijs van verkochte goederen Bruto resultaat Bedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatiegoodwill en herstructureringsprovisie (EBITA) Afschrijving goodwill Herstructureringsprovisie Bedrijfsresultaat Afschrijving van geactiveerde ontwikkelingskosten Afschrijving van materiële vaste activa en software Resultaat voor interesten, belastingen en afschrijvingen (EBITDA) Geactiveerde ontwikkelingskosten Investeringen in materiële vaste activa en software Activa van het segment Passiva van het segment Aantal werknemers eind 2004

159.226 158.519 707 -104.474

100,0% 99,6% 0,4% -65,6%

122.605 122.512 93 -81.699

100,0% 99,9% 0,1% -66,6%

36.621 36.008 613 -22.775

54.752

34,4%

40.906

33,4%

13.846

2.573

1,6%

2.262

1,8%

311

-2.002

-1,3%

-425

-0,3%

-1.577

571

0,4%

1.837

1,5%

-1.266

8.980 2.934

5,6% 1,8%

6.233 3.407

5,1% 2,8%

2.748 -473

14.487

9,1%

11.902

9,7%

2.585

8.009 2.580

5,0% 1,6%

8.832 1.491

7,2% 1,2%

-823 1.090

141.587 43.839

114.090 34.839

564

392

1 2 6 - 1 2 7

3.4. Barco Control Rooms

2004

2003

Verschil 2004-2003



108.626 107.339 1.286 -59.287

100,0% 98,8% 1,2% -54,6%

83.056 83.032 24 -41.166

100,0% 100,0% 0,0% -49,6%

25.570 24.307 1.262 -18.121

Bruto resultaat

49.338

45,4%

41.890

50,4%

7.449


13.287

12,2%

10.428

12,6%

2.859

-1.544

-1,4%

-1.544

-1,9%

11.743

10,8%

8.884

10,7%

2.859

4.059 1.513

3,7% 1,4%

3.860 2.091

4,6% 2,5%

199 -579

18.859

17,4%

16.380

19,7%

2.480

4.340 1.533

4,0% 1,4%

4.634 1.380

5,6% 1,7%

-294 152

Afschrijving goodwill Herstructureringsprovisie Bedrijfsresultaat Afschrijving van geactiveerde ontwikkelingskosten Afschrijving van materiële vaste activa en software Resultaat voor interesten, belastingen en afschrijvingen (EBITDA) Geactiveerde ontwikkelingskosten Investeringen in materiële vaste activa en software Activa van het segment Passiva van het segment Aantal werknemers eind 2004

80.112 37.798

69.263 26.765

569

350

3.5. Barco Presentation & Simulation

2004

2003

Verschil 2004-2003



104.101 103.866 235 -55.581

100,0% 99,8% 0,2% -53,4%

102.199 101.823 376 -49.499

100,0% 99,6% 0,4% -48,4%

1.902 2.043 -141 -6.081

Bruto resultaat

48.521

46,6%

52.700

51,6%

-4.179


10.526

10,1%

14.143

13,8%

-3.618

-921

-0,9%

-1.473

-1,4%

552

Bedrijfsresultaat

9.605

9,2%

12.671

12,4%

-3.066


4.469 2.490

4,3% 2,4%

5.197 3.454

5,1% 3,4%

-729 -964

17.484

16,8%

22.795

22,3%

-5.311

3.892 1.614

3,7% 1,6%

3.253 1.054

3,2% 1,0%

639 560

Afschrijving goodwill Herstructureringsprovisie

Resultaat voor interesten, belastingen en afschrijvingen (EBITDA) Geactiveerde ontwikkelingskosten Investeringen in materiële vaste activa en software Activa van het segment Passiva van het segment Aantal werknemers eind 2004

63.355 33.494

59.070 27.967

502

471

1 2 8 - 1 2 9

3.6. BarcoVision

2004

2003

Verschil 2004-2003



59.556 59.481 75 -32.351

100,0% 99,9% 0,1% -54,3%

75.522 75.508 14 -42.348

100,0% 100,0% 0,0% -56,1%

-15.966 -16.027 61 9.998

Bruto resultaat

27.205

45,7%

33.174

43,9%

-5.969

7.365

12,4%

11.383

15,1%

-4.018

-840

-1,4%

-913

-1,2%

73

Bedrijfsresultaat

6.525

11,0%

10.469

13,9%

-3.945


4.588 1.495

7,7% 2,5%

5.029 1.759

6,7% 2,3%

-440 -265

13.447

22,6%

18.170

24,1%

-4.723

4.837 932

8,1% 1,6%

4.840 600

6,4% 0,8%

-3 332

Bedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatiegoodwill en herstructureringsprovisie (EBITA) Afschrijving goodwill Herstructureringsprovisie

Resultaat voor interesten, belastingen en afschrijvingen (EBITDA) Geactiveerde ontwikkelingskosten Investeringen in materiële vaste activa en software Activa van het segment Passiva van het segment Aantal werknemers eind 2004

42.390 13.305

45.066 18.504

403

449

3.7. Barco Manufacturing Services

2004

2003

Verschil 2004-2003


Omzet - Externe omzet - Interdivisie-omzet Kostprijs van verkochte goederen Bruto resultaat Bedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatiegoodwill en herstructureringsprovisie (EBITA)

112.083 25.691 86.392 -106.296

100,0% 22,9% 77,1% -94,8%

64.473 29.484 34.988 -56.437

100,0% 45,7% 54,3% -87,5%

47.610 -3.793 51.404 -49.859

5.787

5,2%

8.036

12,5%

-2.249

830

0,7%

2.431

3,8%

-1.601

Afschrijving goodwill Herstructureringsprovisie Bedrijfsresultaat

-2.535 830

0,7%

-104

-0,2%

934

4.785

4,3%

4.389

6,8%

396

en afschrijvingen (EBITDA)

5.615

5,0%

6.820

10,6%

-1.204

Geactiveerde ontwikkelingskosten Investeringen in materiële vaste activa en software

5.070

4,5%

1.596

2,5%

3.474

Afschrijving van geactiveerde ontwikkelingskosten Afschrijving van materiële vaste activa en software Resultaat voor interesten, belastingen

Activa van het segment Passiva van het segment Aantal werknemers eind 2004

40.474 21.349

30.619 13.224

805

765

3.8. Reconciliatie-overzicht van gesegmenteerde en groepsinformatie

1 3 0 - 1 3 1

2004

2003

Totaal externe omzet segmenten Externe omzet dotrix

671.923

624.179 4.765

Omzet groep

671.923

628.944

61.816


Externe omzet

Netto resultaat Totaal gesegmenteerd bedrijfsresultaat Bedrijfsresultaat dotrix Interestopbrengsten (kosten) - netto Ander niet-operationeel resultaat Belastingen op het resultaat Aandeel van derden in het resultaat

765 -181 -14.703 -5

64.782 -4.624 1.540 -8.399 -6.666 -70

Netto resultaat groep

47.692

46.564

Totaal activa van de segmenten Activa dotrix Financiële vaste activa Uitgestelde belastingvorderingen Liquide middelen Andere niet-toegewezen activa

564.798 2.096 12.061 90.610 11.454

460.643 354 1.723 11.338 133.416 15.533

Totale activa

681.019

623.008

Totaal passiva van de segmenten Passiva dotrix Eigen vermogen Belangen van derden Financiële schulden op meer dan één jaar Uitgestelde belastingverplichtingen Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen Financiële schulden op minder dan één jaar Andere niet-toegewezen passiva

199.684 398.845 1.030 26.014 3.469 8.646 23.294 20.037

179.658 261 386.088 1.122 17.235 3.054 2.412 9.536 23.641

Totale passiva

681.019

623.008

Barco Control Rooms Barco Presentation & Simulation Barco Media & Entertainment BarcoView BarcoVision Barco Manufacturing Services Commerciële en administratieve medewerkers wereldwijd General Services

569 502 564 1.215 403 805 222 109

350 471 392 1.087 449 765 412 96

Totaal

4.389

4.022

Activa

Passiva

Aantal werknemers op het einde van het jaar

3.9. Gegevens per regio

2004

2003

Verschil 2004-2003


Netto omzet Europa, Midden-Oosten & Afrika

335.412

49,9%

325.727

51,8%

9.685

Amerika Asia-Pacific

211.065 125.446

31,4% 18,7%

200.684 102.533

31,9% 16,3%

10.381 22.913

Totaal

671.923

100,0%

628.944

100,0%

42.979

Europa, Midden-Oosten & Afrika Amerika Asia-Pacific Aanpassingen op groepsniveau

466.027 95.247 64.878 54.868

68,4% 14,0% 9,5% 8,1%

459.069 94.043 50.433 19.462

73,7% 15,1% 8,1% 3,1%

6.958 1.204 14.444 35.406

Totaal

681.019

100,0%

623.008

100,0%

58.011

Europa, Midden-Oosten & Afrika Amerika Asia-Pacific

31.844 6.510

83,0% 17,0%

31.340 4.766

86,8% 13,2%

503 1.744

Totaal

38.354

100,0%

36.106

100,0%

2.248

Europa, Midden-Oosten & Afrika Amerika Asia-Pacific

19.857 2.601 1.447

83,1% 10,9% 6,1%

14.523 3.076 1.624

75,6% 16,0% 8,4%

5.334 -475 -177

Totaal

23.904

100,0%

19.222

100,0%

4.682

Totaal activa

Geactiveerde ontwikkelingskosten

Investeringen software en materiële vaste activa

De uitsplitsing van de omzet toont de inkomsten van externe klanten, gebaseerd op het facturatieadres. Activa en investeringen worden weergegeven volgens de geografische locatie van de activa. Groepscorrecties op de activa hebben vooral te maken met goodwill en eliminatie van intercompany-marge op de voorraad.

4. Omzet

1 3 2 - 1 3 3

2004

2003

%

671.923

628.944

6,8%


De omzet werd positief beïnvloed door organische groei (9,6%) en nieuwe overnames (3,8%), vooral Folsom, Voxar en Leyard. Wisselkoersen hadden een negatieve invloed (-4,5%) net zoals de verkoop van de business units Machine Vision en dotrix (-2,1%). Omzet per divisie en per regio worden toegelicht in “Segmentrapportering” (toelichting 3) en in “Commentaar op het resultaat” op de pagina’s 82 tot 99.

5. Kostprijs van verkochte goederen 2004

2003

%

381.789

351.082

8,7%


De kostprijs van verkochte goederen omvat directe verkoopskosten, directe en indirecte productiekosten, herstellingen onder waarborg en waardeverminderingen op voorrraad. De kostprijs van verkochte goederen in verhouding tot de omzet steeg van 55,8% in 2003 tot 56,8% in 2004. Verkoopskosten bleven stabiel in verhouding tot de omzet. Directe productiekosten verhoogden in vergelijking met vorig jaar door een wijziging in de productmix en lagere marges in de divisies Control Rooms en Presentation & Simulation. In de divisie Media & Entertainment werd gepoogd de prijsdruk op te vangen door de productie gedeeltelijk naar China over te brengen, maar dat verlaagde de prijsdruk minder dan verwacht. Indirecte productiekosten in verhouding tot de omzet daalden in vergelijking met vorig jaar door het hogere verkoopsvolume in 2004. Herstellingen onder waarborg waren 1,2 miljoen euro lager in 2004 dan in 2003, terwijl de kost voor verouderde voorraden 1,0 miljoen euro hoger was.

6. Kosten voor R&D [ in duizenden euro ]

2004

2003

%

Research & development Geactiveerde ontwikkelingskosten Afschrijving geactiveerde ontwikkelingskosten

69.005 -38.354 36.107

69.724 -36.106 34.732

-1,0% 6,2% 4,0%

Kosten voor R&D

66.758

68.350

-2,3%

De wijzingen in R&D-kosten vloeien hoofdzakelijk voort uit overnames van bedrijven en het afstoten van bedrijfsentiteiten. Dotrix, afgestoten eind 2003, had een niet-geactiveerde R&D-kost van 3.464 K euro. Voor Folsom en Voxar, de overnames van 2004, zijn de criteria voor activering vervuld en de activeringsprocedures stemmen overeen met diegene die gehanteerd worden in andere Barco entiteiten. R&D-kosten daalden als percentage van de omzet, vooral door de hogere omzet in 2004.

7. Kosten voor sales & marketing 2004

2003

%

109.709

100.307

9,4%


Kosten voor sales & marketing omvatten sales, marketing, strategische marketing en customer service. In verhouding tot de omzet, stegen kosten voor sales en marketing van 15,9% in 2003 tot 16,3% in 2004. Extra inspanningen werden geleverd op het vlak van sales, marketing, strategische marketing en customer service.

8. Algemene en administratieve kosten 2004

2003

%

48.091

45.550

5,6%


Algemene en administratieve kosten omvatten human resources, finance en accounting, IT en algemene administratie. Algemene en administratieve kosten bleven stabiel op 7,2% van de omzet.

9. Andere bedrijfsopbrengsten (kosten) - netto


Toevoegingen (-)/terugname (+) van voorzieningen voor risico’s en kosten (1) Toevoegingen (-)/terugname (+) van voorzieningen voor eindejaarsbonussen Verliezen op vorderingen (inclusief waardeverminderingen en terugnames) (3) Wisselkoersresultaten (4) Bankkosten Andere financiële resultaten Kapitaalsubsidies (5) Bedrijfssubsidies (5) Meerwaarde bij realisatie van materiële vaste activa Andere bedrijfsopbrengsten (6) Minderwaarde bij realisatie van materiële vaste activa Andere bedrijfsopbrengsten (kosten) - netto Totaal

(2)

2004

2003

755 150 -2.645 -1.383 -946 272 3.572 4.285 301 3.193 -515 -835

2.482 1.288 -1.604 -2.733 -1.037 355 2.180 365 211 4.480 -487 -64

6.204

5.436

(1) Voorzieningen voor risico's en kosten worden besproken in toelichting 31. (2) In 2003 minder voorzieningen voor bonussen aangelegd dan uitbetaald. In 2004 was er geen noemenswaardig verschil tussen de voorziene en uitbetaalde bonussen. (3) Verliezen op vorderingen lagen hoger in 2004 dan in 2003 door verliezen in de Media & Entertainment divisie. (4) Wisselkoersen leverden zowel in 2003 als in 2004 verlies op door de negatieve evolutie van de dollar. (5) Kapitaal- en bedrijfssubsidies lagen hoger in 2004 dan in 2003, door subsidies voor investeringen in materiële vaste activa en extra tewerkstelling in de divisies BarcoView en Barco Manufacturing Services. (6) Andere bedrijfsopbrengsten omvatten vooral gerecupereerde kosten en aanvullende risicopremies die aan klanten aangerekend worden in het kader van het vendor-lease programma, zoals beschreven in toelichting 31.

10. Inkomsten en uitgaven per soort [ in duizenden euro ]

Omzet Materiaalkosten Diensten en andere kosten Personeelskosten Afschrijving geactiveerde ontwikkelingskosten Geactiveerde ontwikkelingskosten Afschrijving materiële vaste activa en software Waardeverminderingen/(terugnames) op voorraden Waardeverminderingen/(terugnames) op handelsvorderingen Voorzieningen voor risico's en kosten Andere bedrijfskosten Andere financiële kosten/opbrengsten Andere bedrijfsopbrengsten Bedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatiegoodwill en herstructureringsprovisie (EBITA) Interestopbrengsten (kosten) - netto Courant resultaat voor belastingen

2004

2003

671.923 -265.490 -108.687 -219.216 -36.107 38.354 -18.294 3.753 -2.765 755 -3.454 1.072 9.935

628.944 -238.149 -93.502 -214.217 -34.733 36.106 -19.616 -1.388 -1.564 2.401 -4.547 -1.630 10.986

71.780

69.091

765

1.540

72.545

70.631

2004

2003

11. Herstructureringsprovisie [ in duizenden euro ]

Vermeerdering van provisies Herstructureringskost Herziening van provisies Herstructureringsprovisie

-2.535 -749 749 -2.535

Een voorziening is voorzien in de resultaten van 2003 voor de reorganisatie van de bestukkingsactiviteiten in 2004 en 2005. In 2004 werd een deel van deze reorganisatie uitgevoerd ter waarde van 749 K euro. Eenzelfde bedrag werd weggenomen van de voorziening die aangelegd werd in 2003.

12. Interestopbrengsten (kosten) - netto [ in duizenden euro ]

Interestopbrengsten Interestkosten Interestopbrengsten (kosten) - netto

2004

2003

2.252 -1.487

2.439 -899

765

1.540

13. Ander niet-operationeel resultaat - netto Niet-operationele resultaten omvatten de cijfers door de verkoop van de Barco Graphics divisie, de Machine Vision business unit en de Home Theater business unit. [ in duizenden euro ]

Ander niet-operationeel resultaat - netto

2004

2003

-181

-8.399

Het negatieve resultaat in 2003 wordt veroorzaakt door de terugtrekking van Barco uit Esko-Graphics (-13,8 miljoen euro), dotrix (+4,8 miljoen euro) en Machine Vision (+0,6 miljoen euro). Het non-operationeel resultaat voor 2004 omvat de verkoop van de Home Cinema activiteiten aan het Franse TEC, en verdere resultaten van de exits van het jaar 2003.

14. Belastingen op het resultaat

1 3 6 - 1 3 7

2004

2003

Courante belastingen op resultaat Uitgestelde belastingen op resultaat

-10.738 -3.966

-14.856 8.190

Belastingen op resultaat

-14.704

-6.666

72.546 -15.040 20,7%

70.631 -16.049 22,7%

-9.963 0,0%

-6.397 0,0%


Courante versus uitgestelde belastingen op het resultaat

Belastingen versus resultaat voor belastingen Courant resultaat voor belastingen (toelichting 10) Belastingen op het courant resultaat voor belastingen

(1)

Afschrijving goodwill Belastingen op afschrijving goodwill Herstructureringsprovisie Belastingen op herstructureringsprovisie Ander niet-operationeel resultaat Belastingen op ander niet-operationeel resultaat

-2.535 861 34,0% -181 336 185,6%

-8.399 8.522 101,5%

62.402 -14.704 23,6%

53.300 -6.666 12,5%

Courant resultaat voor belastingen

72.546

70.631

Theoretische aanslagvoet

34,0%

34,0%

-24.668

-24.000

-1.018 8.278 1.932 25 -302 712

-1.104 6.030 1.868 1.721 -261 -303

-15.040

-16.049

(2)

Resultaat voor belastingen Belasting op het resultaat 1) Belastingen op het courant resultaat voor belastingen

Theoretische belastingen op het courant resultaat voor belastingen Niet-aftrekbare kosten Speciaal belastingsstatuut Investeringsaftrek Aanwending van uitgestelde belastingen, niet erkend in vorige jaren Uitgestelde belastingen, niet erkend in huidig jaar Correcties van belastingen met betrekking tot vorige periodes Belasting op het courant resultaat voor belastingen

2) Belastingen op het ander niet-operationeel resultaat Het positief belastingseffect van 8.522 K euro wordt veroorzaakt door de uitgestelde betalingen op de liquidatie van Afviklingsselskabet A/S. In 2004 houden de belastingen verband met het niet-operationeel resultaat van de Home Theater business unit en dotrix.

15. Netto resultaat per aandeel [ in duizenden euro ]

2004

2003

47.692 12.261.848 3,89

46.564 12.365.002 3,77

47.692 13.082.577 3,65

46.564 13.160.628 3,54

Netto resultaat per aandeel Netto resultaat Gewogen gemiddelde van aantal uitstaande aandelen Netto resultaat per aandeel Netto resultaat per aandeel na verwateringseffect Netto resultaat Gewogen gemiddelde van aantal uitstaande aandelen (na verwatering) Netto resultaat per aandeel na verwateringseffect

De uitstaande opties en warranten veroorzaken het verschil tussen het aantal uitstaande aandelen en het aantal uitstaande aandelen (na verwatering). Barco heeft aandelenopties uitgegeven voor werknemers en niet-uitvoerend bestuurders. Deze optieplannen zijn niet opgenomen in de balans en de resultatenrekening. Voor meer informatie met betrekking tot deze opties en warranten, verwijzen we naar toelichting 25 van dit jaarrapport.

16. Consolidatiegoodwill [ in duizenden euro ]

2004

2003

96.072 42.244

113.042 7.982 -24.951 96.072

Aanschaffingswaarde Op 1 januari Uitgaven Overdrachten en buitengebruikstellingen Op 31 december

138.316

Afschrijvingen Op 1 januari Afschrijvingen Bijzondere waardevermindering Overdrachten en buitengebruikstellingen Op 31 december

63.949 7.319 2.644

82.503 6.397

73.913

-24.951 63.949

32.123 64.403

30.538 32.123

Nettoboekwaarde Op 1 januari Op 31 december

Belangrijkste uitgaven voor consolidatiegoodwill in 2004 houden verband met de acquisities van Voxar en Folsom. Voor overeenkomsten gesloten voor 31 maart 2004, wordt consolidatiegoodwill lineair afgeschreven over de verwachte levensduur. De algemene schatting van de verwachte levensduur is 10 jaar. Ten gevolge hiervan, is de overname van Folsom in januari 2004 op dezelfde manier afgeschreven als overnames die dateren van voor 2004. Voor overeenkomsten gesloten op of na 31 maart 2004, wordt consolidatiegoodwill afgeschreven tegen de kostprijs, verminderd met bijzondere waardeverminderingen. Deze wijziging in de boekhoudkundige principes stamt voort uit IFRS 3, verschenen in maart 2004. Als een gevolg hiervan is de overname van Voxar (15 september 2004) niet afgeschreven. Mocht Voxar afgeschreven zijn in het voorbije jaar, zouden de kosten opgelopen hebben tot 934 K euro. De bijzondere waardeverminderingen ter waarde van 2.644 K euro houden verband met de consolidatiegoodwill op de acquisitie van Orthogon. Hoewel er positieve resultaten verwacht worden voor deze overname vanaf 2005, is een hogere risicofactor gebruikt voor de bijzondere waardeverminderingen door de verliezen in 2003 en 2004.

1 3 8 - 1 3 9

17. Immateriële vaste activa 2004 Geactiveerde ontwikkelingskosten [ in duizenden euro ]

Andere immateriële vaste activa

2003 Totaal

Totaal

Aanschaffingswaarde Op 1 januari Uitgaven Overdrachten en buitengebruikstellingen Overname van ondernemingen Realisatie van ondernemingen Omrekeningsverschillen Op 31 december

136.783 38.354 -18.942 5.316

9.109 556 -71 962

145.892 38.910 -19.014 6.278

120.608 36.766 -4.877 145 -3.495 -3.255 145.892

-1.421 160.090

-108 10.447

-1.529 170.537

83.326 36.107 -18.620 1.694

7.544 899 -71

90.871 37.006 -18.692 1.694

-705 101.802

-78 8.295

-783 110.096

-2.239 -1.595 90.871

53.457 58.289

1.564 2.152

55.021 60.441

56.844 55.021

Afschrijvingen Op 1 januari Afschrijvingen Overdrachten en buitengebruikstellingen Overname van ondernemingen Realisatie van ondernemingen Omrekeningsverschillen Op 31 december

63.764 35.818 -4.877


18. Materiële vaste activa 2004 Terreinen en gebouwen

2003

Installaties, machines en uitrusting

Meubilair en rollend materieel

Leasing en soortgelijke rechten

Overige materiële activa

Activa in aanbouw

Totaal

Totaal

116.818 13.506

42.612 4.790

219 86

4.407 984

10.234

260.525 23.349

278.545 18.561

-4.218 45

-2.686 1.048

-48

-78 9

-7.029 1.102

-32.019 8.660 -6.232

7.672 -527 97.362

846 -189 126.808

-434 45.329

-6 251

-370 -35 4.918

-1.325 276.622

-6.990 260.525

28.327 3.619

91.131 9.376

33.993 3.520

105 44

3.049 835

156.605 17.395

177.423 18.531

-3.925

-1.747

-36

-73

-5.781

-30.978

42

666

9

717


Aanschaffingswaarde Op 1 januari Uitgaven Overdrachten en buitengebruikstellingen Overname van ondernemingen Realisatie van ondernemingen Transfers Omrekeningsverschillen Op 31 december

86.235 3.982

-8.147 -133 1.954

Afschrijvingen Op 1 januari Afschrijvingen Overdrachten en buitengebruikstellingen Overname van ondernemingen Realisatie van ondernemingen Transfers Omrekeningsverschillen Op 31 december

-5.471 109 -246 31.808

261 -173 96.712

-331 36.101

-3 111

-370 -26 3.424

57.908 65.554

25.687 30.096

8.619 9.228

114 140

1.358 1.493

-779 168.156

-2.900 156.605

103.920 108.467

101.122 103.920


10.234 1.954

Investeringen in materiële vaste activa in 2004 zijn gelinkt aan de nieuwe bedrijfsgebouwen voor BarcoView in België (Kortrijk).

1 4 0 - 1 4 1

19. Financiële vaste activa - andere vaste activa [ in duizenden euro ]

2004

2003

925 455 124 430

925 455 124

Financiële vaste activa Mania-Technologie AG, Duitsland ManiaBarco GmbH, Duitsland Innovatie- en Incubatiecentrum Kortrijk n.v., België Barco Graphics France s.a. Topgraph s.a., Frankrijk Flabel s.a., België N.v. Bedrijvencentrum Regio Kortrijk, België IGEBA, Baugenossenschaft, Zwitserland Expo Kortrijk, België

74 45 33 10

77 74 45 13 10

2.096

1.723

Uitstaande vorderingen op Mania-Barco GmbH Cashgaranties/beleggingen Andere te ontvangen bedragen op een looptijd van meer dan 1 jaar

417 3.116 338

417 3.203 25

Andere vaste activa

3.871

3.645

Financiële vaste activa Andere vaste activa

Barco heeft een put/call overeenkomst om zijn participatie in Barco Graphics France s.a. te verkopen voor 430 K euro in 2005. Netto boekwaarde aan het eind van het jaar 2003 was nul.

20. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen Vorderingen [ in duizenden euro ]

Verplichtingen

Netto vordering Resultatenrekening

2004 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2003

Geactiveerde ontwikkelingskosten Patenten, licenties, ... Materiële vaste activa en software Financiële vaste activa Voorraden Handelsvorderingen Voorzieningen Sociale schulden Uitgestelde opbrengsten Andere items Belastingwaarde van overdraagbare verliezen Belastingwaarde van overdraagbare belastingvoordelen

878 498 82 7.877 530 2.428 2.347 697 1.368 7.643 2.907

1.291 955 8.600 7.653 943 2.713 2.682 857 158 850 934

7.801 7.198

8.519 18 7.499

2.340 217 799

1.901 308 866

309

241

Bruto uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen

27.256

27.636

18.664

19.352

Eliminaties

15.195

16.298

15.195

16.298

Netto uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen

12.061

11.338

3.469

3.054

-7.801 878 -6.700 82 5.538 313 1.629 2.347 697 1.059 7.643 2.907

-8.519 1.273 -6.544 8.600 5.752 635 1.847 2.682 857 -83 850 934

1.406 -395 -156 -8.518 -52 -322 -201 -335 -399 311 2.723 1.973

303 -267 416 8.600 -620 -74 142 -220 4 204 240 -538

8.592

8.284

-3.966

8.190

8.592

8.284

Tijdelijke verschillen waarvoor geen uitgestelde belastingvordering is opgezet: Overdraagbare verliezen en andere tijdelijke verschillen waarvoor geen uitgestelde belastingvordering is opgezet, bedragen 7.418 K euro (2003: 6.359 K euro). Er werd geen uitgestelde belastingvordering opgezet op dit bedrag, omdat het onwaarschijnlijk is dat er in de toekomst belastbare winst beschikbaar zal zijn om de overdraagbare verliezen te compenseren.

21. Voorraden [ in duizenden euro ]

1 4 2 - 1 4 3

2004

2003

Grondstoffen en hulpstoffen Goederen in bewerking Afgewerkte producten Voorafbetalingen Contracten in uitvoering Waardevermindering voorraad

98.322 43.625 55.564

76.447 34.351 52.746

6.274 -59.737

5.999 -66.192

Voorraden

144.049

103.351

Voorraden waren 41 miljoen hoger eind 2004 dan het jaar voordien door interne reorganisatie van processen en langere leveringstermijnen van leveranciers. Contracten in uitvoering op 31 december 2004 omvatten een winst van 129 K euro (31 dec. 2003: 257 K euro). Cijfers zijn berekend met de percentage of completion methode, waarbij inkomsten en graad van voltooiing bepaald worden aan de hand van afwerkingsfases in het contract, en aan de hand van het werkelijk aantal arbeidsuren versus het begrote aantal.

22. Handelsvorderingen en overige vorderingen [ in duizenden euro ]

2004

2003

Handelsvorderingen - bruto Handelsvorderingen - geboekte waardeverminderingen

174.131 -7.919

153.392 -6.906

Handelsvorderingen - netto

166.212

149.486

3.668 9.356 82 2.712 3.581

4.595 8.425 213 693 11.925

19.399

25.851

BTW-vorderingen Belastingsvorderingen Interest swap (toelichting 32) Wisselkoers swap (toelichting 32) Andere Overige vorderingen

Andere vorderingen op 31 december 2003 omvatten een vordering op Agfa-Gevaert ten gevolge van de verkoop van dotrix.

23. Liquide middelen [ in duizenden euro ]

Deposito’s bank (1) Zichtrekeningen bank Cash

(2)

Liquide middelen

2004

2003

51.404 39.075 131

78.235 55.073 108

90.610

133.416

(1) Deposito’s hebben een oorspronkelijke termijn van minder dan 1 jaar. Op 31 december 2004 omvatten de deposito’s: - Deposito’s in EUR, met een gemiddelde rentevoet van 2,42% 42.345 - Deposito’s in CHF, met een gemiddelde rentevoet van 0,92% 9.059 51.404 Deposito’s worden aangehouden tot vervaldag. Gelet op de aard van het product, is het verschil tussen aanschaffingswaarde en marktwaarde beperkt. (2) Liquide middelen bij - EUR - USD - CHF - GBP - andere

de bank zijn meteen beschikbaar. Ze omvatten de volgende munten: 35% 21% 8% 8% 28%

24. Over te dragen kosten en verkregen opbrengsten 2004

2003

Over te dragen kosten Verkregen opbrengsten

9.127 284

3.012 119

Over te dragen kosten en verkregen opbrengsten

9.410

3.131


1 4 4 - 1 4 5

25. Eigen vermogen [ in duizenden euro ]

2004

2003

Kapitaal Uitgiftepremies Overgedragen resultaat Omrekeningsverschil Derivaten Converteerbare obligaties Inkoop eigen aandelen

53.286 122.695 262.795 -25.747 877 188 -15.250

53.073 120.552 239.931 -22.234 -443 188 -4.978

Eigen vermogen

398.845

386.088

1. Kapitaal In 2004 werden 49.738 warrants onder de bestaande warrantplannen uitgeoefend. Als gevolg hiervan werd op 21 juni 2004 het kapitaal verhoogd met 212.878,64 euro van 53.073.264,76 euro tot 53.286.143,40 euro en steeg het totale aantal uitstaande aandelen van 12.413.902 tot 12.463.640. Op 31 december 2004 bedroeg het kapitaal 53.286.143,40 euro vertegenwoordigd door 12.463.640 aandelen. Alle aandelen zijn volgestort. Belangrijke gebeurtenis na 31 december 2004: ingevolge de uitoefening van 78.374 warrants van de obligatielening met warrants 1995-2005 werd op 9 februari 2005 het kapitaal verhoogd met 335.440,72 euro van 53.286.143,40 euro tot 53.621.584,12 euro en steeg het totale aantal uitstaande aandelen van 12.463.640 tot 12.542.014. Op 9 november 2000 besliste de buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders dat de raad van bestuur 400.000 warrants kon creëren ten gunste van het personeel en niet-uitvoerende bestuurders, alsook van personen die een belangrijke rol vervullen voor het bedrijf. In 2004, werden 69.261 warrants toegekend. Op 31 december 2004 bedroeg het aantal nog voor toekenning beschikbare warrants 8.601. In 2004 keurde de buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders een nieuw warrantplan met een looptijd van vijf (5) jaar goed en besliste dat de raad van bestuur maximum 400.000 warrants, elk recht gevend op één (1) nieuw aandeel, kon creëren ten voordele van personeelsleden en actieve bedrijfsleiders.

Nog uit te oefenen warrants onder de warrantplannen Op 31 december 2004 bedroeg het totale aantal uitstaande warrants dat kan leiden tot eenzelfde aantal aandelen 823.499. Deze warrants kunnen worden uitgeoefend aan de volgende voorwaarden:

Toekenningsdatum 16/09/99 16/09/99 16/05/00 13/07/00 13/07/00 16/10/00 18/06/02 18/06/02 24/06/02 24/06/02 04/11/02 23/06/03 23/06/03 23/06/03 15/09/03 29/03/04 29/03/04

(personeel) (niet-personeel) (personeel) (personeel) (niet-personeel) (personeel) (personeel) (niet-personeel) (personeel UK) (personeel) (personeel) (personeel) (niet-personeel) (personeel UK) (personeel) (personeel) (personeel UK)

Uiterlijke uitoefendatum sept/09* sept/04 dec/06 juni/10* juni/05 sept/10 juni/12* juni/07 juni/12 juni/12* sept/12* juni/13 juni/08 juni/13 sept/13 dec/13 dec/13

Uitoefenprijs 93,58 96,93 95,64 91,92 93,27 107,77 42,01 46,36 40,55 42,70 42,40 50,75 52,17 50,50 57,52 67,00 66,50

euro euro euro euro euro euro euro euro euro euro euro euro euro euro euro euro euro

Saldo per 31 dec 2004 127.961 8.510 147.064 2.000 184.558 5.400 4.752 10.000 25.900 71.075 2.400 1.605 5.350 67.165 1.385 665.125

* Voor een groot deel van deze warrants wordt deze uiterlijke uitoefendatum verlengd met drie (3) jaar overeenkomstig artikel 407 van de wet van 24 december 2002.

2. Uitgiftepremies Op 21 juni 2004 werden 49.738 warrants onder de bestaande warrantplannen omgezet in aandelen. Hierdoor verhoogde het bedrag van de uitgiftepremies van 120.551.512 euro tot 122.695.365 euro. Voor 48.238 warrants bedroeg de uitgifteprijs 47,55 euro per warrant waarin begrepen een uitgiftepremie van 43,27 euro en voor 1.500 warrants bedroeg de uitgifteprijs 42,01 euro per warrant waarin begrepen een uitgiftepremie van 37,73 euro.

1 4 6 - 1 4 7

3. Inkoop eigen aandelen

In 2004 verwierf Barco 181.400 eigen aandelen voor een totaal bedrag van 12.487.474 euro. Een deel van de prijs voor de verwerving van Voxar werd betaald met 32.142 aandelen ter waarde van 2.216.237 euro. Aldus verhoogde het aantal eigen aandelen in het bezit van de vennootschap van 95.928 op 31 december 2003 tot 245.186 op 31 december 2004.

4. Obligatielening met warrants 1995-2005

Uitgiftedatum

Uiterlijke uitoefendatum

08/03/95

feb/05

Uitoefenprijs

Saldo per 31 dec 2004

47,55 euro

78.374*

Uitoefenprijs

Saldo per 31 dec 2004

67,46 euro

80.000

* In februari 2005 werden alle 78.374 warrants uitgeoefend.

5. Converteerbare lening

Uitgiftedatum

Uiterlijke uitoefendatum

29/11/95

nov/05

6. Overgedragen resultaat De wijziging in het overgedragen resultaat is het gevolg van de nettowinst in 2004 en het dividend dat door de algemene vergadering in 2004 werd beslist. In overeenstemming met de IFRS-regels is het voorgestelde dividend over het jaar 2004 met uitkering in 2005 nog vervat in het overgedragen resultaat op 31 december 2004. De raad van bestuur zal aan de algemene vergadering voorstellen een dividend van 2,10 euro per aandeel uit te keren.

7. Omrekeningsverschil De negatieve evolutie in de omrekeningsverschillen vloeit voort uit de sterke koers van de euro in vergelijking met de munt van sommige buitenlandse dochterondernemingen, voornamelijk in de VS gevestigd.

8. Afgeleide financiële instrumenten Afgeleide financiële instrumenten worden behandeld in toelichting 32 hierna.

26. Belangen van derden [ in duizenden euro ]

2004

2003

Balans op 1 januari

1.122

11

-5 -87

70 1.200 -159

1.030

1.122

Aandeel van derden in het resultaat Eerste consolidatie Omrekeningsverschillen Balans op 31 december

De belangrijkste waarde is de 20% minderheidsparticipatie in Barco Leyard Beijing en Barco Leyard Hong Kong.

27. Lange-termijnschulden 31 december 2004

Te betalen in 2005

Te betalen in 2006

Te betalen in 2007

Te betalen in 2008

Te betalen in 2009

Te betalen later

Totaal


Financiële schulden Andere schulden Totaal

7.602 1.044 8.646

5.573 655 6.228

1.701 105 1.807

1.694 105 1.799

1.684 105 1.789

15.362 1.158 16.520

33.616 3.173 36.789

Uitsplitsing van de lange-termijnschulden in valuta: -

EUR GBP USD AUD BRL

20.157 3.727 9.551 126 55

Uitsplitsing van lange-termijn financiële schulden qua interestvoet - vast (gemiddeld 6,41%) - variabel omgezet in vaste interestvoet (gemiddeld 4,38%) - variabel, gelimiteerd door cap-floor overeenkomsten zoals beschreven in toelichting 32 - Totaal

9.814 4.181 19.620 33.616

- Totaal 33.616 Lange-termijnschulden worden gewaardeerd aan afgeschreven kost, wat de marktwaarde benadert. Andere schulden hebben te maken met staatsleningen en bedragen die betaald moeten worden aan vroegere aandeelhouders van overgenomen bedrijven.

1 4 8 - 1 4 9

28. Financiële schulden op minder dan één jaar 2004

2003

23.294

9.536

2004

2003

Uit te betalen dividenden Interest swaps Andere schulden

2.332 361 5.835

1.773 491 7.032

Andere schulden op korte termijn

8.528

9.296

2004

2003

5.313 4.188 6.369

4.212 4.516 7.298

15.871

16.025


Financiële schulden op minder dan één jaar Uitsplitsing in valuta op 31 december 2004 - US dollar, vaste interestvoet - Japanse Yen, vaste interestvoet - Hong-Kong dollar, variabele interestvoet - andere Totaal

10.278 4.798 7.125 1.093 23.294

Gelet op de korte looptijd van deze leningen, is het verschil tussen boekwaarde en marktwaarde beperkt.

29. Andere schulden op korte termijn [ in duizenden euro ]

30. Toe te rekenen kosten en over te dragen opbrengsten [ in duizenden euro ]

Kapitaalsubsidies Toe te rekenen kosten Over te dragen opbrengsten Toe te rekenen kosten en over te dragen opbrengsten

31. Voorzieningen

[ in duizende euro ]

Balans 31 Dec 2004

Balans 31 Dec 2003

Additionele Gebruikte voorzieningen voorzieningen

Pensioenverplichtingen (1) Technische waarborg (2) Herstructureringsprovisie (3) Risico op terugkoopovereenkomsten (4) Risico op contracten in uitvoering Risico op afgestoten activiteiten Milieurisico’s Sociale geschillen en opzeggingsvergoedingen Andere

3.923 17.003 1.786 3.436 644 650 2.717 1.154 6.841

4.206 16.594 2.535 3.154 709 1.450 3.174 1.527 7.244

360 14.674 2.075 644 300 78 514 3.463

-643 -14.130 -749 -1.793 -709 -457 -535 -887 -3.713

Voorzieningen

38.154

40.593

22.108

-23.616

Teruggenomen voorzieningen

-643

-288 -931

(1) Pensioenplannen bij Barco zijn over het algemeen plannen van het type “toegezegde bijdrageregeling”. De uitgaven hiervoor worden opgenomen in de resultatenrekening. De kost in 2004 bedraagt 8.062 K euro (8.377 K euro in 2002). In uitzonderlijke gevallen is het pensioenplan van het type “toegezegde pensioenregeling”. In overeenstemming met IAS 19, worden voor deze gevallen voorzieningen aangelegd: - Brugpensionering in België 1.743 - Lokale legale vereisten (vooral in Frankrijk, Japan, Korea en Italië) 1.342 - Een klein aantal individuele pensioenstelsels die al bestonden voor de werknemer Barco vervoegde 838 Brugpensioenen worden behandeld als ontslagvergoedingen. Deze worden als schuld en kost erkend op het moment dat Barco zich verbonden heeft de arbeidsovereenkomst te beëindigen voor de normale pensioenleeftijd. (2) Voorzieningen voor technische waarborg zijn gebaseerd op - Vroegere ervaringen met de kost van herstellingen en vervangingen onder waarborg - Additionele voorzieningen worden voorzien eens een technisch probleem ontdekt is (3) De herstructureringsprovisie omvat de voorziening voor Barco Manufacturing Services zoals uiteengezet in toelichting 11. (4) Barco maakt gebruik van een vendor lease programma waaraan een terugnameverplichting voor verkochte goederen gekoppeld is in geval van insolvabiliteit van de eindklant. Een voorziening is voorzien voor dit risico. De totale mogelijke waarde van deze terugnameverplichting is 33,4 miljoen euro. De resterende looptijd van deze contracten bedraagt gemiddeld 19 maanden. Voor de hoofdklassen van voorzieningen, worden de daaruit voortvloeiende economische voordelen op korte termijn verwacht.

32. Financiële instrumenten

1 5 0 - 1 5 1

Afgeleide financiële instrumenten worden gebruikt als afdekking tegen schommelingen van wisselkoersen en interestvoeten. De marktwaarde van deze instrumenten wijzigt na aanschaffing. Deze wijzigingen worden normaal gezien gecompenseerd door het tegenovergestelde effect op de ingedekte positie. Wisselkoersrisico’s Erkende activa en passiva Barco loopt wisselkoersrisico’s op erkende activa en passiva wanneer ze uitgedrukt zijn in een andere munteenheid dan de lokale munteenheid van het bedrijf. Zulke risico’s kunnen op een natuurlijke manier gecompenseerd worden als vorderingen in een bepaalde munt overeenstemmen met schulden in dezelfde munt. Termijncontracten en opties worden gebruikt om het wisselkoersrisico te beheersen van erkende vorderingen die niet op een natuurlijke wijze ingedekt zijn. Dit is vooral het geval voor de US dollar, waarvoor de vorderingen systematisch hoger zijn dan de schulden en voor de Japanse yen, waarvoor de schulden systematisch hoger zijn dan de vorderingen. Er wordt geen hedge-accounting toegepast op deze termijncontracten en opties. Vorderingen en schulden in vreemde valuta worden gewaardeerd aan de wisselkoersen op balansdatum. Afgeleide financiële instrumenten die de resterende positie indekken, worden gewaardeerd aan hun marktwaarde. Zowel wisselkoersresultaten op vorderingen en schulden, als wijzigingen in marktwaarde van het financieel instrument, worden opgenomen in de resultatenrekening. Geplande transacties In januari 2004 startte Barco met het toewijzen van termijncontracten aan geplande omzet. Hedge-accounting wordt toegepast op deze contracten. Verlies of winst op deze contracten, wordt rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen. Interestrisico’s Barco maakt gebruik van de volgende instrumenten om het interestrisico te beheersen: Swap op uitstaande leningen Een uitstaande lening van 5.695 K USD (4.181 K euro) met variabele interestvoet, is via een swap omgezet in een vaste rentevoet van 4,38%. Dit hedging instrument wordt beschouwd als kasstroomafdekking, en winst of verlies wordt rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen. Cap/Floor leningovereenkomst Barco ging volgende leningen met variabele interestvoet aan, waarbij de variabiliteit van de interestvoet beperkt is door een cap/floor overeenkomst: - Een lening van 14.250 K euro, waarvan de interestvoet gelimiteerd is tussen 2% en 5% - Een lening van 3.680 K USD (2.702 K euro), waarvan de interestvoet gelimiteerd is tussen 2,74% en 7% - Een lening van 3.635 K USD (2.669 K euro), waarvan de interestvoet gelimiteerd is tussen 2,49% en 4,89% Deze cap/floor overeenkomsten voldoen niet aan de voorwaarden voor hedging zoals uitgedrukt in IAS 39, en worden bijgevolg behandeld als trading-instrument. Zij worden gewaardeerd aan marktwaarde en wijzigingen worden opgenomen in de resultatenrekening. Kredietrisico’s

Kredietrisico’s op handelsvorderingen Kredietanalyses gebeuren op alle klanten die een bepaalde kredietlimiet overschrijden. Het kredietrisico wordt op constante basis opgevolgd. In een aantal gevallen wordt een onderpand geëist vooraleer een kredietrisico wordt aanvaard. Specifieke instrumenten zoals letters of credit en wissels worden courant gebruikt om het kredietrisico te verminderen. Kredietrisico’s op liquide middelen en korte-termijnbeleggingen Een interne procedure bepaalt wie een aanvaardbare tegenpartij is en wat het maximum risico per tegenpartij is. Korte-termijnbeleggingen gebeuren in vlot verhandelbare waardepapieren of in deposito’s met vaste termijn bij gereputeerde banken.

33. Operationele huurcontracten [ in duizenden euro ]

2004

2003

5.118 8.405 476

4.952 8.853 74

13.999

13.879

Niet-opzegbare huurcontracten zijn te betalen als volgt: Op minder dan één jaar Tussen twee en vijf jaar Op meer dan vijf jaar Totaal

Niet-opzegbare huurcontracten betreffen voornamelijk de huur van fabrieksruimtes, opslagplaatsen en verkoopskantoren. In 2004 werd 4.970 K euro opgenomen als kost in de resultatenrekening voor de huur van deze gebouwen (in 2003 5.365 K euro).

34. Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen [ in duizenden euro ]

Verleende waarborgen (1) Hypothecaire verplichtingen als waarborg voor schulden - Boekwaarde van de betrokken activa - Bedrag van de inschrijving van de betrokken activa

2004

2003

7.633

14.142

19.386 15.981

12.993 15.981

(2)

Deze bedragen vertegenwoordigen het maximum risico. (1) Verleende waarborgen omvatten vooral garanties ten opzichte van klanten in lopende projecten, en ten opzichte van de overheid in verband met BTW, taksen, enz. (2) De uitstaande schulden die gewaarborgd worden door deze hypotheken bedragen 15 K euro.

35. Transacties met verbonden partijen In 2004 werd euro 753,830 euro betaald aan HRV n.v. voor strategisch advies aan het bedrijf, in overeenstemming met de beslissing van de raad van bestuur in 2002. Meer informatie onder “Corporate governance” op blz. 56.

36. Kasstroomoverzicht: invloed van acquisities en realisaties

1 5 2 - 1 5 3

Acquisities

Realisaties

2004

2003

Vaste activa Geactiveerde onwikkelingskost Materiële en andere immateriële vaste activa Uitgestelde belastingvorderingen Financiële vaste activa

9.261 3.622 1.422 4.217

8.660

Vlottende activa Voorraden Handelsvorderingen Andere vorderingen

5.112 2.290 2.370 452


2004

2003 -2.074 -1.203 -866

8.660

-5 1.058 552 490 16

-7.342 -7.309 -5.220 5.187

Omrekeningsverschillen

-36

Belangen van derden

1.200

Schulden op lange termijn Financiële schulden op meer dan één jaar

3.814 3.814

Schulden op korte termijn Handelsschulden Andere schulden

8.796 1.441 7.355

1.194 1.194

-8.923 -5.503 -3.420

Toewijsbare activa en passiva

5.577

3.510

-493

43.056

7.982

-48.633

3.486 -14.978

Niet-operationeel resultaat bij realisatie Goodwill bij overnames Ontvangen bedragen voor realisaties Liquide middelen vervat in acquisities Betaalde bedragen voor acquisities

395

5.436

395

5.893

Consolidatiegoodwill en aanpassingen naar marktwaarde bij de acquisitie van een buitenlandse entiteit worden berekend op basis van de wisselkoers op de transactiedatum van de acquisitie. Acquisities en realisaties van groepsbedrijven hebben een negatieve invloed op EBITA in 2004 versus 2003 van 6.613 K euro. Dit wordt voornamelijk veroorzaakt door het afstoten van de verlieslatende dotrix activiteiten eind 2003 en de overname van Folsom begin 2004.

37. Gebeurtenissen na balansdatum Op 17 januari 2005 nam Barco System Technologies (Torhout, België) over. Dit bedrijf heeft een jaaromzet van ongeveer 5 miljoen euro en is gespecialiseerd in innovatieve ontwerpen voor speciale projecten in de Rental & Staging markt.

38. Recente ontwikkelingen in IFRS De waarderingsregels van Barco die in 2004 werden toegepast, zijn gebaseerd op de International Financial Reporting Standards die van kracht zijn op 31 december 2004. Als gevolg van het zogenaamde ‘Improvements project’ heeft de IASB de International Accounting Standards aangepast met de bedoeling de verscheidene standaarden te verbeteren. De herziene standaarden moeten worden toegepast voor jaren beginnend op of na 1 januari 2005. De vennootschap heeft de herziene standaarden niet toegepast op 31 december 2004. Het is voorzien dat de toepassing van de herziene standaarden geen belangrijke impact zal hebben op de geconsolideerde jaarrekening van de vennootschap. IFRS 2 ‘Optieregelingen’ werd gereleased in februari 2004 en is van toepassing vanaf 1 januari 2005. Zoals beschreven in toelichting 25 heeft Barco warranten voor medewerkers en niet-uitvoerend bestuurders, alsook voor personen die een belangrijke rol spelen voor het bedrijf, gecreëerd. In overeenstemming met IFRS 2 zal Barco de effecten van deze optieregelingen weergeven in winst, verlies en financiële positie in 2005, met een herformulering van de cijfers van het jaar 2004. De IASB heeft op 31 maart 2004, IFRS 3 ‘Bedrijfscombinaties’ en de daarbijhorende aanpassingen aan IAS 38 ‘Immateriële activa’ gepubliceerd. De voornaamste wijziging betreft het feit dat immateriële activa met een onbeperkte levensduur niet langer worden afgeschreven en jaarlijks worden geanalyseerd voor eventuele waardevermindering. In overeenstemming met de bepalingen van IFRS 3, heeft de vennootschap deze nieuwe standaard toegepast voor alle bedrijfscombinaties waarvoor de overeenkomst werd afgesloten op of na 31 maart 2004. De vennootschap zal goodwill niet langer afschrijven vanaf 1 januari 2005. IFRS 5 ‘Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteiten’ werd gepubliceerd in de loop van 2004. Deze standaard is van toepassing voor jaren beginnend op of na 1 januari 2005, eerdere toepassing wordt aangemoedigd. De vennootschap opteerde niet voor een toepassing van deze standaard op 31 december 2004.

1 5 4 - 1 5 5

Verslag van de commissaris Verslag van de commissaris over de geconsolideerde jaarrekening van de naamloze vennootschap Barco afgesloten op 31 december 2004 gericht tot de algemene vergadering van aandeelhouders Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij U verslag uit over de uitvoering van de controleopdracht die ons werd toevertrouwd. Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van Barco n.v. (hierna “de vennootschap”) over het boekjaar afgesloten op 31 december 2004, opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur van de vennootschap, met een balanstotaal van euro 681.019 K en waarvan de resultatenrekening afsluit met een geconsolideerde winst van het boekjaar van euro 47.692 K. Wij hebben eveneens de controle van het jaarverslag uitgevoerd. Ten aanzien van sommige buitenlandse dochterondernemingen van de vennootschap, waarover de controle ons niet werd opgedragen, hebben wij gesteund op de werkzaamheden van onze confraters beroepsbeoefenaars. Verklaring zonder voorbehoud over de geconsolideerde jaarrekening Onze controles werden verricht overeenkomstig de normen van het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze beroepsnormen eisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat, rekening houdend met de wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften.

waarderingsregels, de consolidatiegrondslagen, de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen die de onderneming maakte en de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening in haar geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat onze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel. Op basis van onze controle en de verslagen van onze confraters, zijn wij van oordeel dat de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2004 een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van het geconsolideerd geheel in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards. Bijkomende verklaringen en inlichtingen Wij vullen ons verslag aan met de volgende bijkomende verklaringen en inlichtingen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: - De vennootschap heeft op datum van 29 april 2003 toestemming gekregen van de Commissie voor Bank-, Financie- en Assurantiewezen om de geconsolideerde jaarrekening op te stellen in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards. De vennootschap past alle IFRS normen toe die van kracht zijn op 31 december 2004; - Het geconsolideerde jaarverslag bevat de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening.

Brussel, 31 maart 2005 Overeenkomstig deze normen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van de groep, alsook met de procedures van interne controle. Wij hebben de voor onze controles vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben de

Ernst & Young Bedrijfsrevisoren B.C.V. (B160) vertegenwoordigd door Ludo Swolfs Vennoot

Marc Van Hoecke Vennoot

There’s more to master You’ll see

1 5 6 - 1 5 7

Barco n.v. Samenvatting van de statutaire jaarrekening Barco n.v. De volgende pagina’s zijn uittreksels uit de jaarrekening van Barco n.v. De waarderingsregels gebruikt voor de statutaire jaarrekening verschillen aanzienlijk van de waarderingsregels gebruikt voor de geconsolideerde jaarrekening: de statutaire jaarrekening wordt opgemaakt conform de Belgische wettelijke bepalingen, terwijl de geconsolideerde jaarrekening conform de International Financial Reporting Standards opgemaakt wordt. Enkel de geconsolideerde jaarrekening zoals opgenomen op voorgaande pagina’s geeft een waarheidsgetrouw beeld van de financiële positie en prestaties van de Barco groep.

Het verslag van de raad van bestuur aan de Gewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders en de jaarrekening van Barco n.v., alsook het Verslag van de Commissaris, zullen bij de Nationale Bank van België neergelegd worden, binnen de wettelijke termijnen. Deze documenten zijn op verzoek verkrijgbaar bij Barco’s Investor Relations departement en kunnen gedownload worden op www.barco.com.

Het verslag van de commissaris bevat geen enkel voorbehoud en bevestigt dat de jaarrekening van Barco n.v., over het boekjaar afgesloten op 31 december 2004, een getrouw beeld geeft van de financiële positie en van de resultaten van de vennootschap, rekening houdend met de wettelijke en bestuurlijke voorschriften die daarop van toepassing zijn.

Balans na winstverdeling

2004

2003

627.007

428.529

II. Immateriële vaste activa

32.398

29.229

III.Materiële vaste activa

41.611

35.291

A. Terreinen en gebouwen B. Installaties, machines en uitrusting C. Meubilair en rollend materieel E. Overige materiële vaste activa F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen

23.046 13.798 2.773 108 1.886

16.580 8.869 1.487 101 8.254

IV. Financiële vaste activa

552.998

364.009

A. Verbonden ondernemingen 1. Deelnemingen 2. Vorderingen B. Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat 1. Deelnemingen 2. Vorderingen C. Andere financiële vaste activa 1. Aandelen 2. Vorderingen en borgtochten in contanten

549.978 549.978

360.408 360.408

1.891 1.454 437 1.129 179 950

2.496 1.454 1.042 1.105 179 926

236.334

186.355

VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering

82.860

59.847

A. Voorraden 1. Grond- en hulpstoffen 2. Goederen in bewerking 3. Gereed product B. Bestellingen in uitvoering

82.262 45.203 21.711 15.348 598

59.540 30.174 16.230 13.136 307

VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar

127.985

120.336

A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen

102.741 25.244

102.150 18.186

VIII. Geldbeleggingen

15.456

4.979

A. Eigen aandelen

15.456

4.979

IX. Liquide middelen

4.428

76

X. Overlopende rekeningen

5.605

1.117

863.341

614.884

ACTIVA


VASTE ACTIVA

VLOTTENDE ACTIVA

TOTAAL DER ACTIVA

PASSIVA

2004

2003


EIGEN VERMOGEN

378.647

197.915

53.286 53.286

53.073 53.073

122.695 21.715 6.182 15.456 15.456 77

120.552 63 11.261 6.182 4.979 4.979 100

V. Overgedragen winst VI. Kapitaalsubsidies

177.086 3.865

10.538 2.428

VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN

20.574

27.339

20.026 1.602 2.215 16.209 548

26.053 1.390 2.215 22.448 1.286

464.120

389.630

92.422 90.843 3.774 87.069 1.579

104.937 104.412 5.892 98.520 525

369.678 32.857 182.785 182.785 78.488 78.488 3.939 24.396 6.611 17.785 47.213

281.427 34.531 132.390 132.390 53.778 53.752 26 10.952 22.136 5.969 16.167 27.640

2.020

3.266

863.341

614.884

I. Kapitaal A. Geplaatst kapitaal II. III. IV. A. B. C.

Uitgiftepremies Herwaarderingsmeerwaarden Reserves Wettelijke reserve Onbeschikbare reserves 1. Voor eigen aandelen Belastingvrije reserves

VII. A. Voorzieningen voor risico’s en kosten 1. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 3. Grote herstellings- en onderhoudswerken 4. Overige risico’s en kosten B. Uitgestelde belastingen

SCHULDEN VIII. Schulden op meer dan één jaar A. Financiële schulden 2. Niet-achtergestelde obligatieleningen 4. Kredietinstellingen D. Overige schulden IX. Schulden op ten hoogste één jaar A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen B. Financiële schulden 1. Kredietinstellingen C. Handelsschulden 1. Leveranciers 2. Te betalen wissels D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen E. Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 1. Belastingen 2. Bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden X. Overlopende rekeningen

TOTAAL DER PASSIVA

Resultatenrekening 2004

2003

456.167

449.373

408.449

423.804

5.011 22.289 20.418

-9.520 24.876 10.213

-435.944

-411.212

244.728 253.898 -9.170 73.320 98.298

226.289 226.945 -656 60.686 94.635

27.875

30.755

-7.457

-514

-2.111 1.291

-1.056 417

20.223

38.161

IV. Financiële opbrengsten

8.314

14.803

A. Opbrengsten uit financiële vaste activa B. Opbrengsten uit vlottende activa C. Andere financiële opbrengsten

1 2 8.311

4.925 2 9.876

Financiële kosten (-)

-18.411

-22.473

A. Kosten van schulden C. Andere financiële kosten

10.848 7.563

10.533 11.940

VI. Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting (+)

10.126

30.491


I.

Bedrijfsopbrengsten

A. Omzet B. Wijziging in de voorraad goederen in bewerking en gereed product en in de bestellingen in uitvoering (toename +, afname -) C. Geproduceerde vaste activa D. Andere bedrijfsopbrengsten II.

Bedrijfskosten (-)

A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen 1. Inkopen 2. Wijziging in de voorraad (toename -, afname +) B. Diensten en diverse goederen C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa E. Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen (toevoegingen +, terugnemingen -) F. Voorzieningen voor risico's en kosten (toevoegingen +, bestedingen en terugnemingen -) G. Andere bedrijfskosten III. Bedrijfswinst (+)

V.

2004

2003

VII. Uitzonderlijke opbrengsten

199.724

6.957

B. Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa C. Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico’s en kosten D. Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa

4.154 3.915 191.655

500 6.457

-6.993

-22.566


VIII. Uitzonderlijke kosten B. Waardeverminderingen op financiële vaste activa C. Voorzieningen voor uitzonderlijke risico’s en kosten D. Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa IX. Winst van het boekjaar voor belasting (+) Verlies van het boekjaar voor belasting (-)

16.865 5.701 6.993 202.857

14.882

34

34

X. Belastingen op het resultaat

-589

-2.416

A. Belastingen B. Regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen

-589

-2.417 1

XI. Winst van het boekjaar Verlies van het boekjaar

202.302

12.500

XIII. Te bestemmen winst van het boekjaar Te verwerken verlies van het boekjaar

202.302

12.500

2004

2003

212.840 202.302

40.345 12.500

10.538 -10.476 10.476

27.845 -4.979 4.979

-177.086 -25.278 25.278

-10.538 -24.828 24.828

IX bis. A. Onttrekking aan de uitgestelde belastingen (+)

Resultaatverwerking [ in duizenden euro ]

A. Te bestemmen winstsaldo 1. Te bestemmen winst van het boekjaar Te verwerken verlies van het boekjaar (-) 2. Overgedragen winst van het vorige boekjaar C. Toevoeging aan het eigen vermogen 3. aan de overige reserves D. Over te dragen resultaat 1. Over te dragen winst (-) F. Uit te keren winst (-) 1. Vergoeding van het kapitaal

Maatschappelijke zetel Pres. Kennedypark 35 BE-8500 Kortrijk Tel.: +32 (0)56 23 32 11 Fax: +32 (0)56 26 22 62 Groepsdirectie Pres. Kennedypark 35 BE-8500 Kortrijk Tel.: +32 (0)56 23 32 11 Fax: +32 (0)56 26 22 62 Beursnotering Euronext Brussel Financiële informatie Bijkomende inlichtingen kunnen verkregen worden op de dienst Investors Relations van de groepsdirectie: JP Tanghe, President Corp. Comm. and Investor Relations Tel.: +32 (0)56 26 23 22 Fax: +32 (0)56 26 22 62 E-mail: [email protected] Sigrid Desanghere, Assistant Corp. Comm. and Investor Relations Tel.: +32 (0)56 26 23 21 Fax: +32 (0)56 26 22 62 E-mail: [email protected]

Copyright© 2005 Barco n.v. Alle rechten voorbehouden Realisatie Barco Corporate Marketing Verantwoordelijke uitgever JP Tanghe President Corporate Communication & Investor Relations Barco President Kennedypark 35 8500 Kortrijk - België

www.barco.com

Het leven is zo veel meer dan wat je ziet

Recommend Documents