Fotovoltaika v ČR a její financování

Fotovoltaika v ČR a její financování Seminář Farmtec a.s., Větrný Jeníkov

Martin Barteš 26. 1. 2010

1

Obsah

–

Shrnutí vývoje fotovoltaiky v ČR –

Legislativa

–

Vývoj instalované kapacity

–

Proměny investora do fotovoltaiky

–

Klíčové faktory ovlivňující rozvoj fotovoltaiky

–

–

strana 2

–

Legislativa – současné a budoucí trendy

–

Připojitelnost a další omezení

–

SEK (Pačesova komise) a odhad potenciálu trhu v ČR

Investice do fotovoltaiky –

Výhody

–

Financování fotovoltaických projektů Českou spořitelnou

–

Rizika a jejich ošetření

–

Modelový příklad

–

Doplňující produkty

Pohled ČS na investice do fotovoltaiky

Legislativa

Základní předpoklad k rozvoji fotovoltaiky v ČR Mezinárodní smlouvy – Kyotský protokol (1997) – snižování emisí CO2 – Energetická politika pro Evropu (EPE) (Rada Evropy – březen 2007) – Nové cíle pro rok 2020 nastaveny Evropskou komisí – březen 2008 (20:20:20) – 20 % energie z obnovitelných zdrojů – 20 % elektřiny z obnovitelných zdrojů – Individuální cíle pro každou členskou zemi na základě jejich potenciálu (13 % pro Českou republiku)

Česká legislativa – Zákon 180/2005 Sb., o podpoře výroby elektřiny z obnovitelných zdrojů – Nastavuje 15-letou návratnost investice – Nařizuje povinný odkup ze strany operátorů distribuční a přenosové soustavy a jejich preferenční připojení – Nastavuje systém podpory garantovaných cen a zelených bonusů a jejich vývoj v čase – Garance ceny 20 let (vyhláška 475/2005 Sb. ve znění vyhlášky 364/2007 Sb.)) – ERÚ určuje ceny dle pravidel stanovených v zákoně – 2–4% roční růst dle inflace (vyhláška 150/2007 Sb.) – pro nově spuštěné projekty max. 5% meziroční pokles (zákon 180/2005 Sb. §6)

strana 3

Vývoj instalované kapacity

Počet a výkon fotovoltaických elektráren v ČR k 1.9. 2009

Zdroj: ERÚ, 2009

strana 4

Proměny investora do fotovoltaiky Před rokem 2005 – malé instalace obvykle experimentální o velikosti v řádu kWp – podpora státu Po roce 2005 – 2005–2006 – Investor typu „FANOUŠEK PRŮKOPNÍK“– instalace v řádu desítek až stovek kWp – podporu z fondů EU (2004–2006) – projekty staví „svépomocí“ – základy českých dodavatelů fotovoltaiky

– 2007 – příchod investorů typu „PODNIKATEL“ instalace v řádu 100 kWp – 1 MWp – investice jako uložení peněz z podnikání – zajímavá investiční příležitost s garantovaným výnosem – banky vnímají financování fotovoltaiky jako zajímavou příležitost

– 2008 – masivní příchod „INSTITUCIONÁLNÍCH INVESTORŮ“– instalace v řádu 1+ MWp – spojeno s utlumením podpory v zahraničí – český trh se stává zajímavý – začátek sekundárního trhu s projekty (spekulativní rezervace kapacit) – příchod EPC kontraktorů se zkušenostmi ze zahraničí (konec roku) – zájem o malé instalace na střechách rodinných domů

– 2009, 2010 – plány na projekty 10 MWp +

strana 5

Legislativa – současné a budoucí trendy

Stanovení výkupních cen (zahraniční a domácí zkušenosti) – Rozdělení dle velikosti instalace (30 kWp) – Rozdělení dle umístění projektu – Volná plocha – Střechy, parkoviště u nákupních center apod. – Fotovoltaika integrovaná do budov

Novelizace zákona 180/2005 Sb. – Meziroční pokles o 5 % nebo o více – snížení cen technologií – pozor na vliv kurzu CZK/EUR – zvýšení účinnosti PV panelů – nástup nových technologií – tenkovrstvé panely, tištěné panely, nanotechnologie – pokles nákladů na výrobu

– Navázání podpory na dosaženou celkovou instalovanou kapacitu

KDY TO BUDE ? strana 6

Připojitelnost a další omezení

– Připojení – Kapacita sítě – Spekulativní blokace kapacit – Velké projekty připojené na VN/VVN

– Pohled regionů na fotovoltaiku – Ceny pozemků

strana 7

SEK („Pačesova komise“) a potenciál trhu v ČR Odhad instalované kapacity a výroby elektřiny z fotovoltaiky O č e k á v a n ý v ý v o j fo to v o lta ik y v Č R 2 0 0 9 -2 0 2 0 140 116

116

116

120

1000 95 800

95

100

84 74

80 63

600 53

63 60

53 42

400

40 200

20

0

0 2009

2010

2011

2012

Ná r ů s t in s ta lo v a n é ka p a c ity ( MW )

2013

2014

2015

2016

v ý r o b a e le ktř in y ( G W h )

2017

2018

2019

2020

In s ta lo v a n á ka p a c ita ( MW )

Zdroj: Nezávislá odborná komise pro posouzení energetických potřeb České republiky v dlouhodobém časovém horizontu, 2008

strana 8

Přírůstky instalované kapacity (MW)

Celková instalovaná kapacita (MW)

Výroba elektřiny (GWh)

1200

Výhody investic do FVE

• Rychlá výstavba

• 12 - 18 měsíců od rozhodnutí investora po spuštění • Dostatek dodavatelů • Nízké provozní náklady • Investice s garantovaným příjmem • Relativně nízká projektová rizika • Pozitivní pohled bank na financování

strana 9

Výhody investic do FVE

• Odhady vnitřního výnosového procenta (IRR) IRR 20 let (%) IRR 15 let (%)

2007

2008

2009*

2010*

11,0 2,5

15,0 9,2

14,1 7,9

14,7 8,8

* Odhad (1 MWp, 950 kWh / kWp p.a., 5% provozní náklady,15 let financování,20% vlastní zdroje)

• Základní faktory ovlivňující vnitřní výnosové procento • Pokles cen panelů na přelomu roku 2008/9 (nová úroveň nebo jen dočasně?) • Kurz CZK/EUR • Nové technologie (opravdu budou náklady pod 1 EUR(USD)/ Wp ?)

strana 10

Hlavní rizika projektů a jejich ošetření

1. 2. 3. 4. 5.

strana 11

Riziko odbytu Riziko dodávané technologie Provozní riziko Finanční riziko Pojistitelná rizika

Rizika projektu a jejich ošetření

–

Riziko odbytu – – – –

–

Riziko dodávané technologie – – – – – – – – –

–

Riziko odbytu elektrické energie je eliminováno systémem pevných výkupních cen Provozovatelé distribučních soustav jsou povinni vykupovat veškerou elektrickou energii z obnovitelných zdrojů Garance ceny po dobu 20 let od uvedení FVE do provozu Velmi nízké platební riziko odběratele resp. distributora elektrické energie (pozor u zeleného bonusu)

Nefunkčnost technologie → výběr finančně silného dodavatele s ověřenou technologií a referenčními projekty – CENA NENÍ VŠECHNO !!! → smluvní dokumentace ošetřující hlavní parametry dodávky (cenu, garance, sankce,…) Nedosažení indikovaných technických parametrů → záruky dodavatele za indikovaný výkon (zádržné, bankovní garance) Překročení plánovaných investičních nákladů → pevná cena ve smluvní dokumentaci Zpoždění uvedení FVE do provozu → průběžný monitoring, stavební dozor

Nejlepší způsob ošetření rizika jsou smlouvy s dodavatelem na „klíč“, tzv. EPC contractor

strana 12

Rizika projektu a jejich ošetření

–

Provozní riziko – – – –

–

Finanční riziko – –

–

FVE nedosáhne plánované životnosti → výběr dodavatele s ověřenou technologií Poruchovost FVE → kvalitní servisní smlouva

–

Likviditní past na počátku splácení → odklad splátek jistiny, kapitalizace úroků, vytvoření “polštáře“, který pokryje počáteční fázi investice, konzervativní přístup Kurzové riziko – nákup technologie od zahraničního dodavatele v jiné než domácí měně

– – –

→ zajištění kurzových rizik hedgingovými nástroji (forward, opční strategie, FX swap) Úrokové riziko – vyplývající z pohybu úrokových sazeb → zajištění fixní úrokovou sazbou nebo hedgingovými nástroji

Pojistitelná rizika – – –

strana 13

Živelné pohromy, požár Odcizení, vandalismus Pojištění výpadku provozu s úhradou ušlého zisku

Rizika projektu a jejich ošetření

Dosavadní zkušenosti → výběr dodávky na „klíč“, tzv EPC contracting / Turn key solution •

Nejlepší způsob ošetření rizik ( technologická a provozní rizika)

• • • •

Finančně silní dodavatelé s rozsáhlými referencemi Absence rizika více dodavatelů, kteří ručí pouze za „svou“ část projektu → eliminuje možné problémy Poskytování garancí za řádné a včasné dokončení díla (performance bond), zádržné (retention) Poskytují kvalitní servis a údržbu (včetně dálkového monitoringu)

→ eliminace rizika ztráty produkce bez vědomí investora, nevyladění systému • Bankou silně preferovaná varianta - snazší schvalovací proces

strana 14

Úvěrové financování fotovoltaiky bankou – Energy Team ČS

Nastavené procesy financování OZE

Rychlý proces schvalování Seznam akceptovaných výrobců technologií a dodavatelů

• větrné elektrárny • fotovoltaické elektrárny • malé vodní elektrárny • bioplynové stanice • geotermální projekty • biomasa

strana 15

Schváleno Seznam doporučených energetických auditorů

V procesu schvalování

Postup při financování

–

Poradenství

–

Představení projektu klientem: – – –

–

Energy Team: – –

–

Podnikatelský záměr Energetický audit Finanční model

Vypracování vlastního finančního modelu – Na základě Energetického auditu Vypracování indikativní nabídky financování

Klient a Energy Team: – – –

–

strana 16

Odsouhlasení nabídky financování Podpis úvěrové dokumentace Splnění podmínek čerpání – Územní rozhodnutí a stavební povolení – Souhlas s připojením k distribuční síti – Uzavřená smlouva s dodavatelem Čerpání úvěru

Základní struktura financování projektu

Obchodník s elektřinou

Platby za silovou elektřinu

BANKA

Vlastní kapitál

Investor

strana 17

Distributor energie

Povinný výkup

Úvěr

Příjmy z prodeje Elektřiny (Výkupní ceny nebo Zelený bonus)

Účelově založená společnost (SPV)

Dodavatel technologie

Vratka DPH

Finanční úřad

Ostatní dodavatelé

Základní principy financování projektu

1.

Investiční dlouhodobý úvěr –

2.

Krátkodobý účelový úvěr –

3.

strana 18

překlenutí časového nesouladu mezi platbou DPH a jejím vrácením finančním úřadem při realizaci projektu

Importní dokumentární akreditiv –

4.

financování investičních nákladů projektu

v případě požadavku dodavatele technologie

Úrokové a kurzové zajištění

Hlavní parametry financování

–

Klient: –

–

Splatnost: – –

–

max. 15 let zohledňuje dobu výstavby (odložené splácení, možnost kapitalizace úroků)

Vlastní zdroje a ekonomická návratnost projektu*: – – – –

–

Účelově založená společnost (SPV)

Min. 20%, v závislosti na typu projektu a jeho ekonomice Bankovní financování následuje až po využití vlastních zdrojů Dotace a ostatní podpora je uvažována jako vlastní zdroje Pozitivní cash-flow projektu

Zajištění: – – – – – – –

Zástava pozemku (v případě vlastnictví) Věcné břemeno (v případě pronájmu) Bianco směnka Zástava pojištění Zástava technologie Zástava pohledávek Zástava účtů

*Každý projekt podléhá individuálnímu posouzení bankou

strana 19

Modelový příklad

–

Paramentry FVE – – – – –

–

Vlastní zdroje a ekonomická návratnost projektu*: – – –

–

Kapacity: 1000 kWp Výroba a prodej: 950 000 kWh p.a. Provozní náklady: 850 000,- CZK (7%) Pevná instalace Investiční náklady cca 85 Kč/Wp

20 % Pozemek a výdaje prokazatelně vydané na FVE jsou započteny jako vlastní zdroje Pozitivní cash-flow projektu – pokrytí dluhové služby alespoň na úrovni 120 %

Splatnost: – – –

Max. 15 Y – odklad splátek a kapitalizace úroků Nepravidelný splátkový kalendář tak, aby co nejméně zatěžoval celý projekt – Měsíční splátky dle slunečního svitu Předčasné splátky z cash-flow FVE bez sankce

*Každý projekt podléhá individuálnímu posouzení bankou

strana 20

Modelový příklad

Splátky úvěru Vývoj splátek úvěru a zisk z provozu fotovoltaické elektrárny

12 000 000,00 Kč

10 000 000,00 Kč 8 000 000,00 Kč

6 000 000,00 Kč

4 000 000,00 Kč 2 000 000,00 Kč

čas Zisk z provozu

strana 21

Úroky

Splátka jistiny

20 23

20 22

20 21

20 20

20 19

20 18

20 17

20 16

20 15

20 14

20 13

20 12

20 11

20 10

Kč 20 09

-

Partnerské spolupráce

Výkup elektřiny partnerem ČS na bázi zelených bonusů Electricity price structure - Solar PV 13,40 Kč

Price CZK/kWh

13,00 Kč

0,15 Kč 0,07 Kč

12,60 Kč X 0,98 Kč

12,20 Kč

Delta ERU

11,80 Kč 12,79 Kč

11,40 Kč

11,81 Kč

11,00 Kč GC

ZB

Type of Support

strana 22

G

Partnerské spolupráce Výkup elektřiny partnerem ČS - vyčíslená výhoda pro investora Roční bilance Výkon (kWe) Očekávaná roční produkce (MWh) Tržby Výkupní cena garantovaná státem Partnerský program ČS Garance Partnerský program ČS a E.ON Dohodnuté zvýšeni pro bežný rok Celková výše zvýhodnění

250 238 3 037 625,00 Kč 3 089 875,00 Kč 16 625,00 Kč 35 625,00 Kč 52 250,00 Kč

500 475

750 713

1 000 950

1 500 1 425

2 000 1 900

6 075 250,00 Kč 6 179 750,00 Kč 33 250,00 Kč 71 250,00 Kč 104 500,00 Kč

9 112 875,00 Kč 9 269 625,00 Kč 49 875,00 Kč 106 875,00 Kč 156 750,00 Kč

12 150 500,00 Kč 12 359 500,00 Kč 66 500,00 Kč 142 500,00 Kč 209 000,00 Kč

18 225 750,00 Kč 18 539 250,00 Kč 99 750,00 Kč 213 750,00 Kč 313 500,00 Kč

24 301 000,00 Kč 24 719 000,00 Kč 133 000,00 Kč 285 000,00 Kč 418 000,00 Kč

500 6 626 463 837,50 Kč

750 9 939 695 756,25 Kč

1 000 13 253 927 675,00 Kč

1 500 19 879 1 391 512,50 Kč

2 000 26 505 1 855 350,00 Kč

Celkové očekávané navýšení tržeb za dobu financování 15 let (4% navýšení cen - dosavadní průměr) Výkon (kWe) 250 500 750 Očekávaná produkce (MWh) 3 313 6 626 9 939 Celková výše zvýhodnění 1 946 394,31 Kč 3 892 788,61 Kč 5 839 182,92 Kč

1 000 13 253 7 785 577,23 Kč

1 500 19 879 11 678 365,84 Kč

2 000 26 505 15 571 154,45 Kč

Celkové očekávané navýšení tržeb za dobu financování 15 let ( 1,72 % navýšení cen - současné zvýhodnění) Výkon (kWe) 250 500 750 1 000 Očekávaná produkce (MWh) 3 313 6 626 9 939 13 253 Celková výše zvýhodnění 836 995,21 Kč 1 673 990,41 Kč 2 510 985,62 Kč 3 347 980,82 Kč

1 500 19 879 5 021 971,24 Kč

2 000 26 505 6 695 961,65 Kč

Celkové garantované navýšení tržeb za dobu financování 15 let Výkon (kWe) 250 Očekávaná produkce (MWh) 3 313 Celková výše zvýhodnění 231 918,75 Kč

strana 23

Partnerské spolupráce

Spolupráce s KELCOM Intl. s.r.o. –

-15% sleva na dodávku a montáž integrovaných bezpečnostních systémů / perimetrie : •

Plotové systémy

•

Zemní kabely

•

Mikrovlnné bariéry

•

IR závory

•

CCTV kamerové systémy

Další (rozvojové banky, pojišťovny …)

strana 24

Postavení ČS - úvěrové financování fotovoltaiky

– Financování – – – – –

85 projektů fotovoltaických elektráren 80 MWp cca 8 Mld CZK celkových investičních nákladů cca 6 Mld CZK financováno ČS Elektřina z námi financovaných fotovoltaických elektráren pokryje spotřebu více než 17 tis. domácností

– Pipeline 2010 – Více než 100 MWp

– Podíl na trhu financování obnovitelných zdrojů v ČR – Fotovoltaika nad 0,5 MWp – 26 % – Vítr – cca 10% – Zemědělské bioplynové stanice 40–50 % strana 25

Postavení ČS - úvěrové financování fotovoltaiky Fotovoltaika Vítr Bioplynová stanice Biomasa Voda

26 strana 26

12/2008

Postavení ČS - úvěrové financování fotovoltaiky Fotovoltaika Vítr Bioplynová stanice Biomasa Voda

strana 27

9/2009

Děkuji za pozornost !

Energy Team ČS –

David Procházka Tel.: 956 714 229 e-mail: [email protected]

–

Ing. Martin Beneš Tel.: 956 714 231 e-mail: [email protected]

–

Dana Pačesová Tel.: 956 714 237 e-mail: [email protected]

–

Ing. Iva Jeglová Tel.: 956 714 233 e-mail: [email protected]

–

Daniela Slavíková Tel.: 956 714 226 e-mail: [email protected]

–

Miroslav Brajer Tel.: 956 714 227 e-mail:[email protected]

–

Aleš Novák Tel.: 956 714 230 e-mail: [email protected]

–

Martin Barteš Tel.: 956 714 239 e-mail: [email protected]

Kompetenční centrum ČS pro obnovitelné energie –

Vladimír Kubeček Tel.: 956 714 252 e-mail: [email protected]