Finanční analýza DS Stříbrné Terasy o.p.s

VYSOKÁ ŠKOLA POLYTECHNICKÁ JIHLAVA Obor: Finance a řízení

Finanční analýza DS Stříbrné Terasy o.p.s.

Bakalářská práce

Autorka: Ivana Pátková Vedoucí závěrečné práce: Ing. Magda Morávková Jihlava 2016

Anotace Ve své práci se budu zabývat zhodnocením finančního zdraví vybrané firmy pomocí finanční analýzy. V teoretické části nejprve popíšu, co to vlastně je finanční analýza a popis jednotlivých ukazatelů, ze kterých čerpá. Poté popíši jednotlivé elementární metody, ke kterým patří analýza absolutních ukazatelů, což je horizontální a vertikální analýza, dále analýza rozdílových ukazatelů, konkrétně čistý pracovní kapitál, pak analýzu poměrových ukazatelů – ukazatele rentability, aktivity, likvidity, zadluženosti a nakonec z elementárních metod analýzu soustav ukazatelů. Dále máme vyšší metody, ke kterým patří bankrotní modely, konkrétně v mé práci Altmanovo Z-skore a Taflerův bankrotní model, a bonitní modely, ke kterým patří Kralickův Quicktest. V praktické části postupně zhodnotím nejprve ukazatele elementárních metod a pak ukazatele vyšších metod. Nakonec vše shrnu a navrhnu doporučení na zlepšení finanční situace firmy.

Klíčová slova Finanční analýza, elementární metody, vyšší metody, rentabilita, aktivita, zadluženost, likvidita, Altmanovo Z-skore, Kralickův Quicktest

Annotation In my thesis, I will focus on evaluating financial healthiness of the chosen company by financial analysis. In the theoretical part firstly I will describe what financial analysis is and I will describe particular indicators which are used. Then I will describe particular elementary methods which include the analysis of absolute indicators – it means horizontal and vertical analysis and then analysis of difference indicators, concretely net working capital, then analysis of ratio indicators – the indicators of profitability, activity, liquidity, indebted and at the end of elementary methods analysis complex of indicators. Then we have higher methods including bankruptcy models, concretely, in my work it is the Altman Z-score, the Taffler’s model. Prediction models include Kralicek Quicktest. In the practical part I will gradually evaluate indicators of elementary methods and then indicators of higher methods. At the end I will sum up everything and I will offer suggestions of improving the financial situation of the company.

Key words Financial analysis, elementary methods, higher methods, profitability, activity, indebted, liquidity, the Altman Z-score, Kralicek Quicktest

Prohlašuji, že předložená bakalářská práce je původní a zpracoval jsem ji samostatně. Prohlašuji, že citace použitých pramenů je úplná, že jsem v práci neporušil autorská práva (ve smyslu zákona č. 121/2000 Sb., o právu autorském, o právech souvisejících s právem autorským a o změně některých zákonů, v platném znění, dále také „AZ“). Souhlasím s umístěním bakalářské práce v knihovně VŠPJ a s jejím užitím k výuce nebo k vlastní vnitřní potřebě VŠPJ. Byl jsem seznámen s tím, že na mou bakalářskou práci se plně vztahuje AZ, zejména § 60 (školní dílo). Beru na vědomí, že VŠPJ má právo na uzavření licenční smlouvy o užití mé bakalářské práce a prohlašuji, že s o u h l a s í m s případným užitím mé bakalářské práce (prodej, zapůjčení apod.) Jsem si vědom toho, že užít své bakalářské práce či poskytnout licenci k jejímu využití mohu jen se souhlasem VŠPJ, která má právo ode mne požadovat přiměřený příspěvek na úhradu nákladů, vynaložených vysokou školou na vytvoření díla (až do jejich skutečné výše), z výdělku dosaženého v souvislosti s užitím díla či poskytnutím licence. V Jihlavě dne ………………. ………………………………..

Poděkování Touto cestou bych chtěla poděkovat vedoucí bakalářské práce Ing. Magdě Morávkové za odborné rady, pomoc a trpělivost při psaní mé práce. Dále bych chtěla poděkovat své rodině za podporu. Dále bych také ráda poděkovala společnosti Domov seniorů Stříbrné Terasy o.p.s. za poskytnuté informace pro zpracování mé bakalářské práce.

Obsah Úvod.................................................................................................................................. 9 Teoretická část ................................................................................................................ 10 Finanční analýza ......................................................................................................... 10 Uživatelé finanční analýzy.......................................................................................... 10 Výkazy ........................................................................................................................ 11 Rozvaha .................................................................................................................. 11 Výkaz zisku a ztráty................................................................................................ 13 Výkaz cash flow...................................................................................................... 13 Metody finanční analýzy ............................................................................................ 14 Elementární metody ................................................................................................ 14 Vyšší metody .......................................................................................................... 15 Jednotlivé metody finanční analýzy ........................................................................... 15 Analýza absolutních (stavových) ukazatelů ........................................................... 15 Analýza rozdílových ukazatelů ............................................................................... 16 Analýza poměrových ukazatelů .............................................................................. 16 Analýza soustav ukazatelů ...................................................................................... 21 Bankrotní modely ................................................................................................... 23 Bonitní modely ....................................................................................................... 24 Praktická část .................................................................................................................. 26 Představení společnosti ............................................................................................... 26 Jednotlivé metody finanční analýzy ........................................................................... 28 Analýza absolutních (stavových) ukazatelů ........................................................... 28 Analýza rozdílových ukazatelů ............................................................................... 39 Analýza poměrových ukazatelů .............................................................................. 40 Analýza soustav ukazatelů ...................................................................................... 45 Bankrotní modely ................................................................................................... 49

Bonitní modely ....................................................................................................... 51 Hodnocení ....................................................................................................................... 53 Závěr ............................................................................................................................... 55 Použité zdroje ................................................................................................................. 56 Tištěné zdroje .............................................................................................................. 56 Elektronické zdroje ..................................................................................................... 56 Přílohy............................................................................................................................. 58 Příloha č. 1: Seznam obrázků, tabulek a grafů ........................................................... 58 Příloha č. 2: výkazy společnosti 2011 - 2014 ............................................................. 59

Úvod Pro svou bakalářskou práci jsem si vybrala téma Finanční analýza, konkrétně budu zkoumat Finanční analýzu Domova seniorů Stříbrné Terasy o.p.s. Firma vznikla v areálu bývalé Tesly před 4 roky a to v září 2011. Firma se nachází v Jihlavě poblíž centra, což je pro firmu určitě výhodné. V současné době má Domov plnou kapacitu, tedy 75 klientů. Finanční analýzu budu provádět pomocí ukazatelů uvedených v teoretické části. Finanční analýza používá elementární metody a vyšší metody. Mezi elementární metody patří analýza absolutních ukazatelů, analýza rozdílových ukazatelů, analýza poměrových ukazatelů a analýza soustav ukazatelů. Nejprve provedu horizontální a vertikální analýzu rozvahy a výkazu zisku a ztráty, poté provedu analýzu rozdílových ukazatelů pomocí čistého pracovního kapitálu. Dále provedu analýzu poměrových ukazatelů. Tu budu provádět pomocí ukazatelů rentability, mezi které patří ukazatel rentability aktiv,

ukazatel

rentability vlastního

kapitálu,

ukazatel

rentability

investovaného kapitálu a ukazatel rentability tržeb. Dále použiji ukazatele aktivity, a to konkrétně ukazatel obratu aktiv, ukazatel obratu dlouhodobého majetku, ukazatel obratu zásob a doby obratu zásob a ukazatel obratu pohledávek a doby obratu pohledávek. Poté použiji ukazatele likvidity, které mají tři stupně, první stupeň je ukazatel hotovostní likvidity, druhý stupeň je ukazatel pohotové likvidity a třetí stupeň je ukazatel běžné likvidity. Posledním z analýzy poměrových ukazatelů použiji ukazatele zadluženosti. K nim patří ukazatel poměru vlastního kapitálu k cizímu kapitálu, ukazatel věřitelského rizika a ukazatel úrokového krytí. Poslední z elementárních metod je analýza soustav ukazatelů, kterou budu provádět pomocí Du Pont rozkladu. Mezi vyšší metody patří bankrotní a bonitní modely. Z bankrotních modelů jsem si pro svou práci vybrala Altmanovo Z-skore a Taflerův bankrotní model. Z bonitních modelů jsem si zvolila Kralickův Quicktest. Cílem mé práce je zhodnotit finanční zdraví podniku, které budu hodnotit pomocí analýzy absolutních ukazatelů, analýzy rozdílových ukazatelů, analýzy poměrových ukazatelů, analýzy soustav ukazatelů, bankrotních a bonitních modelů. Dále bych chtěla navrhnout firmě, jak by měla zlepšit svou finanční situaci na trhu.

Teoretická část Finanční analýza „Obor finanční analýza se vyvinul v USA a v Evropě se objevil až po 2. světové válce. Jedná se o oblast, která představuje významnou součást soustavy podnikového řízení. Finanční analýza je úzce spojena s finančním řízením podniku a finančním účetnictvím, ze kterého vychází. Tento vztah se dá vyjádřit tak, že účetnictví poskytuje data a informace pro finanční rozhodování prostřednictvím základních výkazů: rozvahy, výkazu zisků a ztrát a přehledu o peněžních tocích (cash-flow), případně přílohy k účetní závěrce. Samotné souhrnné výstupy však neposkytují úplný obraz o hospodaření, finanční situaci či silných a slabých stránkách podniku. Právě proto na pomoc přichází finanční analýza, která získané údaje mezi sebou navzájem poměřuje, rozšiřuje tak jejich vypovídací schopnost a umožňuje dospět k určitým závěrům, které se mohou stát základem budoucích rozhodnutí vedení podniku. Finanční analýza představuje rozbor minulosti, současnosti a předpokládané budoucnosti finančního hospodaření podniku, neboť se promítá i do budoucího rozvoje ve formě finančního plánování. Hlavním úkolem finanční analýzy je vytěžit z účetních výkazů a dalších zdrojů relevantní informace, posoudit zdraví podniku, najít jeho slabiny, poukázat na jeho silné stránky a připravit podklady pro potřebná budoucí řídící rozhodnutí. Finanční analýzu podniku dělíme do dvou oblastí. Jedná se o“: a) externí finanční analýzu – opírá se o informace z jednotlivých účetních výkazů, které jsou veřejně dostupné a povinně zveřejňované. b) interní finanční analýzu – vychází z interních informací, které podnik nezveřejnuje, např. finanční účetnictví, manažerské účetnictví, podnikové plány, směrnice, vnitropodnikové účetnictví, technologické postupy výroby atd.1

Uživatelé finanční analýzy Informace týkající se finančního stavu podniku, nejsou předmětem zájmu jen manažerů, ale i mnoha dalších subjektů, které přicházejí do kontaktu s daným podnikem. Uživatelé finančních analýz se dělí na externí a interní. Mezi externím uživatelům patří:  1

investoři,

JIŘÍČEK, Petr a Magda MORÁVKOVÁ. Finanční analýza, s. 5



banky a jiní věřitelé,



stát a jeho orgány,



obchodní partneři (zákazníci a dodavatelé),



manažeři, konkurence apod.

Mezi interním uživatelům výsledků finanční analýzy patří: 

manažeři,



odboráři,



zaměstnanci.2

Výkazy Účetní výkazy slouží k poskytování informací celé řadě uživatelů. Výkazy se dělí na dvě základní části: a to jak účetní výkazy finanční, tak účetní výkazy vnitropodnikové. Finanční účetní výkazy poskytují informace zejména externím uživatelům. „Dávají přehled o stavu a struktuře majetku, zdrojích krytí, tvorbě a užití výsledku hospodaření a také o peněžních tocích“. Označujeme je jako základ všech informací pro firemní finanční analýzu, které musí povinně zveřejnovat jedenkrát ročně. Jedná se o veřejně dostupné informace. Vnitropodnikové výkazy poskytují informace interním uživatelům. Nemají danou právní úpravu a vychází z vnitřních potřeb každé firmy, a jejich využití zpřesňuje výsledky finanční analýzy a eliminuje riziko odchylky od skutečnosti. Jedná se o výkazy, které musejí být častěji sestavovány a podrobněji sestavovat časové řady. Jsou pro finanční analýzu velmi důležité. „Vyjdeme-li z finanční analýzy, tak jejím hlavním úkolem je ověření obchodní zdatnosti podniku a tím udržení majetkově-finanční stability. Pro to, abychom mohli úspěšně začít zpracovávat finanční analýzu, jsou důležité zejména základní účetní výkazy: 

rozvaha,



výkaz zisku a ztráty,



výkaz o tvorbě a použití peněžních prostředků (výkaz cash flow)“.3

Rozvaha „Rozvaha je písemným přehledem majetku a zdrojů podniku k určitému datu. Názvy jednotlivých položek a jejich hodnoty vycházejí z jednotlivých účtů účetní osnovy a 2 3

KISLINGEROVÁ, Eva. Manažerské finance, s. 48-50 RŮČKOVÁ, Petra. Finanční analýza: metody, ukazatele, využití v praxi, s. 21

postupů účtování. Rozvaha zachycuje majetek podniku a jeho zdroje financování. To jsou zdroje, ze kterých byl majetek podniku pořízen. Aktiva „Majetek se člení na tři základní skupiny: 1. na stálá aktiva (dlouhodobý majetek), 2. krátkodobý oběžný majetek a 3. přechodná aktiva (časové rozlišení), která tvoří specifickou skupinu aktiv.“

Obrázek 1: Základní struktura aktiv4

Pasiva „Pasiva jsou tvořena třemi základními položkami: 1. vlastním kapitálem, 2. cizími zdroji a 3. časovým rozlišením.“

Obrázek 2: Základní struktura pasiv5 4

VOCHOZKA, Marek. Metody komplexního hodnocení podniku, s. 15

Výkaz zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty sleduje jednotlivé náklady a výnosy a vztahy mezi nimi za určité období. Dále poskytuje informace o výsledku hospodaření za určité období. V České republice má výkaz zisku a ztrát stupňovitou podobu, tzn., člení se na provozní, finanční a mimořádné náklady a výnosy. Všechny tyto části tvoří výsledek hospodaření. Součet jednotlivých dílčích výsledků hospodaření pak tvoří výsledek hospodaření za účetní období. Ten se upraví dále o daňové uznatelné náklady a výnosy dle zákona o dani z příjmu. Po úpravě získáme výsledkem hospodaření před zdaněním. V samotné finanční analýze se používají různé podoby zisku. „Níže je uveden jejich zestručněný jmenný přehled.“

Obrázek 3: Nejpoužívanější kategorie zisku6

Výkaz cash flow Výkaz cash flow podává informace o přehledu příjmů a výdajů podniku za dané období, přičemž chceme, aby příjmy byly větší než výdaje. Výkaz je doplňkem dvou předcházejících výkazů, a to rozvahy a výkazu zisku a ztráty. Určení zdrojů a jejich užití se znázorňuje pomocí toku peněžních prostředků, který souvisí s „důsledkem realizace rozhodovacích a investičních procesů v podniku“. Výkaz cash flow uvádí nejen vývoj finanční situace podniku, a identifikuje změny situace a jejich příčiny. Dále výkaz slouží také jako nástroj, podle kterého se posuzuje likvidita podniku. „Základem výkazu je krátkodobý likvidní majetek – peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty (peníze v pokladně, ceniny, peníze na účtu, peníze na cestě)“. Výkaz cash flow se sestavuje pomocí dvou metod, a to bud přímé nebo nepřímé. Přímá metoda vychází z vykazování hlavní skupiny peněžních příjmů a výdajů. Základ

5 6

VOCHOZKA, Marek. Metody komplexního hodnocení podniku, s. 16 VOCHOZKA, Marek. Metody komplexního hodnocení podniku, s. 18

nepřímé metody tvoří změny položek v rozvaze, nepeněžní transakce a další operace prováděné podnikem. „V České republice se více využívá nepřímá metoda výpočtu“. Jednotlivé části výkazu cash flow se dělí na provozní, investiční a finanční.7

Metody finanční analýzy Finanční účetnictví, které je upraveno mezinárodními účetními standardy nebo direktivami Evropské unie, jsou zdroje, které slouží především pro účely finanční analýzy. „Problematika finanční analýzy dosud sjednocena dostatečně není. V praxi se v různé literatuře proto setkáváme se skutečností, že řada autorů používá stejné pojmy, avšak s různým obsahem nebo naopak různé pojmy se stejnou náplní obsahu. Tato skutečnost se týká jak českých autorů odborné literatury, tak překladů zahraničních autorů. Jednotlivé metody finanční analýzy můžeme rozdělit do těchto dvou základních skupin: 

elementární metody



vyšší metody“.

Elementární metody Elementární metody k výpočtům jednotlivých ukazatelů potřebují pouze základní aritmetické operace. V praxi se nejčastěji setkáváme s těmito základními metodami finanční analýzy. „Elementární metody pracují s ukazateli, kterými jsou buď přímo položky účetních výkazů a údaje z dalších zdrojů nebo čísla z nich odvozená. Elementární metody lze rozdělit takto: 

analýza absolutních (stavových) ukazatelů  analýza trendů (horizontální analýza)  procentní rozbor (vertikální analýza)



analýza rozdílových ukazatelů  analýza fondů finančních prostředků



analýza poměrových ukazatelů  analýza ukazatelů likvidity  analýza ukazatelů rentability  analýza ukazatelů aktivity a efektivity

7

VOCHOZKA, Marek. Metody komplexního hodnocení podniku, s. 14-19

 analýza ukazatelů finanční stability (zadluženosti, finanční struktury)  analýza ukazatelů kapitálového trhu  analýza na bázi cash-flow 

analýza soustav ukazatelů  Du Pont rozklad

 pyramidové rozklady“ Vyšší metody Finanční analýza pracuje nejen s elementárními metodami, ale také s metodami vyššími. K uplatnění těchto metod, jejich pochopení a správnému výkladu výsledků jsou však zapotřebí znalosti „obecné a matematické statistiky, stejně jako kvalitní podpůrné softwarové vybavení a hlubší znalosti jednotlivých ekonomických veličin, uváděných ve výkazech“.

Tyto

metody

nejsou

pravidelně

a

často

využívány

v úrovních

podnikatelských jednotek. Obecně se člení: 

bankrotní modely



bonitní modely“.8

Jednotlivé metody finanční analýzy Analýza absolutních (stavových) ukazatelů „Horizontální analýza porovnává změny položek jednotlivých výkazů v časové posloupnosti. „Vypočítává se absolutní výše změn a její procentní vyjádření k výchozímu roku. Výpočet je následující“:

Vertikální analýza (procentní rozbor) vyjadřuje jednotlivé položky „účetních výkazů jako procentního podílu k jediné zvolené základně položené jako 100%. Pro rozbor rozvahy je obvykle za základnu zvolena výše aktiv (pasiv) a pro rozbor výkazu zisku a ztráty velikost celkových výnosů nebo nákladů“.9

JIŘÍČEK, Petr a Magda MORÁVKOVÁ. Finanční analýza, s. 13 -14 KNÁPKOVÁ, Adriana, Drahomíra PAVELKOVÁ a Karel ŠTEKER. Finanční analýza: komplexní průvodce s příklady, s. 68 8 9

Analýza rozdílových ukazatelů Analýza fondů finančních prostředků „Pojem „fondy“ zde představuje rozdílové ukazatele orientované na likviditu podniku. Existují různé typy fondů peněžních (též finančních) prostředků, mezi nejčastěji používané ve finanční analýze se řadí tyto: 

čistý pracovní kapitál



čistý peněžní majetek



čisté pohotové prostředky“10

Čistý pracovní kapitál „Čistý pracovní kapitál (označuje se též jako provozní nebo provozovací kapitál) a vypočítá se jako rozdíl mezi krátkodobým majetkem celkem a krátkodobými pasivy. Čistý pracovní kapitál = Oběžná aktiva – Krátkodobá pasiva Lze jej rovněž zjisti jinou metodou výpočtu: Čistý pracovní kapitál = (Dlouhodobé závazky + Vlastní kapitál) – Stálá aktiva Velikost čistého pracovního kapitálu významně indikuje platební schopnosti podniku. Čím vyšší je čistý pracovní kapitál, tím větší by měla být při dostatečné likvidnosti jeho složek schopnost podniku hradit své finanční závazky“. Pokud má ukazatel záporné hodnoty, jde se o tzv. nekrytý dluh.11

Analýza poměrových ukazatelů Ukazatele rentability Ukazatelé rentability poměřují zisk s výší zdrojů, které podnik vynaložil proto, aby vytvořil daný zisk. „Používá se jich pro posouzení intenzity využívání, reprodukce a zhodnocení podniku“. Při tvorbě ukazatelů se vychází z položek rozvahy i výkazu zisku a ztráty. „Jednotliví ukazatelé rentability se od sebe liší podle toho, jaký zisk se dosazuje do čitatele, také i podle toho, jaký vložený kapitál dosadíme do jmenovatele zlomku v ukazateli“.

10 11

JIŘÍČEK, Petr a Magda MORÁVKOVÁ. Finanční analýza, s. 40 MRKVIČKA, Josef a Pavel KOLÁŘ. Finanční analýza, s. 60

Rentabilita celkového kapitálu (ROA – Return On Assets) ROA měří celkovou výdělečnou schopnost. „Hodnota ukazatele udává, kolik korun vynesla každá koruna investovaného kapitálu“. Ukazatel dává do poměru zisk a celková aktiva, bez ohledu na jejich financování.

Rentabilita vlastního kapitálu (ROE – Return On Equity) „ROE vyjadřuje výnosnost kapitálu, který do podniku vložili akcionáři. Akcionáři pomocí tohoto ukazatele zjišťují, zda jejich kapitál přináší dostatečný výnos“.12

„Rentabilita investovaného kapitálu (výnosnost dlouhodobého investovaného kapitálu) se opírá o základní filozofii fungování kapitálového trhu, který je vnímán jako základní místo, kde podniky získávají dodatečné zdroje pro financování potřeb; ukazatel měří efekt, tj. kolik provozního hospodářského výsledku před zdaněním podnik dosáhl z jedné koruny investované akcionáři a věřiteli“. Myslí se tedy zpoplatněný kapitál. ROCE = EBIT/Vlastní kapitál + Rezervy + Dlouhodobé závazky + Bankovní úvěry dlouhodobé13

Rentabilita tržeb (ROS – Return On Sales) ROS dává do poměru čistý zisk společnosti a celkové tržby. Výsledek nám říká, kolik korun zisku přinesla účetní jednotce jedna koruna tržeb.14

MÁČE, Miroslav. Finanční analýza obchodních a státních organizací: praktické příklady a použití, s. 38 13 KISLINGEROVÁ, Eva. Manažerské finance, s. 98 14 MÁČE, Miroslav. Finanční analýza obchodních a státních organizací: praktické příklady a použití, s. 38 12

Ukazatele aktivity „Ukazatele aktivity informují podnik, jak nakládá a využívá jednotlivé části majetku“. Pracuje se dvěma formami a to s dobou obratu nebo počtem obratů. Počet obratů vyjadřuje, kolikrát se daná položka obrátí za rok a doba obratu vyjadřuje, za kolik dní se daná položka vrátí. Ukazatele aktivity pracují s jednotlivými aktivy, které jsou následně dávány do poměru k tržbám, výnosům nebo k jiným dalším položkám. Obrat aktiv je indikátorem celkového využití aktiv,“ v jiném slova smyslu informuje, kolikrát se celková aktiva obrátí za rok“.

„Ukazatel obratu aktiv by měl dosahovat co nejvyšších hodnot. Minimálně by měl být roven hodnotě 1“. „Obrat

dlouhodobého

majetku

měří

efektivitu

využívání

jednotlivých

částí

dlouhodobého majetku. Informuje, kolikrát se dlouhodobý majetek obrátí v tržby za rok. Jestliže se tento ukazatel použije v rámci mezipodnikového srovnání, musí se vzít v úvahu i míra odepsanosti aktiv a metody odpisování. Vysoká odepsanost zlepšuje hodnotu ukazatele. Ocenění jednotlivých částí majetku také ovlivňuje vypovídací schopnost tohoto ukazatele“.

„Obrat zásob přináší přehled, kolikrát je každá položka zásob v průběhu běžného období prodána a znovu naskladněna“. Když je hodnota ukazatele vyšší než průměry, nemá firma zbytečné nelikvidní zásoby, které by musely být navíc financovány. „V opačném případě disponuje podnik přebytečnými zásobami, které jsou neproduktivní

a vážou na sebe prostředky, které musí být profinancovány. Tím se zároveň zvyšuje vázanost kapitálu, který nepřináší podniku žádný výnos“.

Doba obratu zásob vyjadřuje průměrný počet dnů, po které jsou zásoby vázány v podniku od doby jejich pořízení do doby jejich spotřeby či do doby jejich prodeje. „Je-li zásobou myšlen hotový výrobek nebo zboží, je doba obratu zásob i indikátorem likvidity. Vyjadřuje počet dnů, za něž se zásoba přemění na hotovost či pohledávku“.15

Ukazatel rychlosti obratu pohledávek

Ukazatel rychlosti obratu pohledávek udává, jak rychle se mění pohledávky firmy na hotovost. „Platí, že čím rychlejší je obrat pohledávek (to znamená vyšší hodnota tohoto ukazatele), tím rychleji inkasuje podnik své pohledávky a získané peníze může dále využít, a to ať již k dalším nákupům materiálu a služeb, k úhradě závazků, k investování do dalšího rozvoje a podobně.16 „

„Doba splatnosti pohledávek udává počet dnů, které uplynou mezi vystavením faktury za prodej zboží či hotových výrobků a okamžikem připsání peněžních prostředků na účet. Čím je doba delší, tím déle poskytuje podnik svým obchodním partnerům bezplatný obchodní úvěr“.17

VOCHOZKA, Marek. Metody komplexního hodnocení podniku, s. 24-25 JIŘÍČEK, Petr a Magda MORÁVKOVÁ. Finanční analýza, s. 58 17 VOCHOZKA, Marek. Metody komplexního hodnocení podniku, s. 24-25 15 16

Ukazatele likvidity „Likvidita vyjadřuje schopnost podniku hradit své závazky. Ukazatele likvidity v podstatě poměřují to, s čím je možno platit (čitatel), s tím, co je nutno zaplatit (jmenovatel)“. Podle toho, jakou míru jistoty požadujeme od tohoto měření, dosazujeme do čitatele složky aktiv s různou dobou likvidnosti, tj. než se přemění na peníze. Základní ukazatele pracují s položkami krátkodobého majetku a krátkodobých cizích zdrojů. „Za krátkodobé cizí zdroje jsou považovány krátkodobé závazky a krátkodobé bankovní úvěry a finanční výpomoci“. Ukazatel běžné likvidity (likvidita III. Stupně)

„Ukazatel běžné likvidity udává, kolikrát pokrývají oběžná aktiva krátkodobé cizí zdroje podniku“. Při výpočtu ukazatele běžné likvidity musíme zvážit strukturu zásob a jejich skutečné ocenění vzhledem k jejich prodejnosti. Neprodejné zásoby by měly být pro výpočet ukazatele odstraněny – nepřispívají k běžné likviditě podniku. „Dále by měla být pečlivě zvážena struktura pohledávek, a to zejména z hlediska pohledávek po lhůtě splatnosti a nedobytných pohledávek, které by také do výpočtu vstupovat neměly. Doporučená hodnota ukazatele je v rozmezí 1,5-2,5“. Ukazatele pohotové likvidity (likvidita II. Stupně)

„Ukazatel by měl nabývat hodnot v rozmezí 1-1,5. Při poměru menším než 1 musí podnik spoléhat na případný prodej zásob“. Ukazatel okamžité likvidity (hotovostní likvidita, likvidita I. stupně)

„Ukazatel by měl nabývat hodnot v rozmezí 0,2-0,5. Vysoké hodnoty ukazatele svědčí o neefektivním využití finančních prostředků“.18

KNÁPKOVÁ, Adriana, Drahomíra PAVELKOVÁ a Karel ŠTEKER. Finanční analýza: komplexní průvodce s příklady, s. 91-92 18

Ukazatele zadluženosti „Ukazatele zadluženosti charakterizuje základní proporce vlastního a cizího kapitálu a také zadluženost vlastního kapitálu. První ukazatel zadluženosti se vyjádří následovně“:

„Tímto ukazatelem je tedy vyjádřena proporce cizích zdrojů a vlastního kapitálu. Obvykle je doporučován poměr 1:1. Při zohlednění finančního rizika se za základní bezpečnou míru zadlužení bere 40% cizího kapitálu v poměru k vlastnímu“. „Ukazatel věřitelského rizika je další formou vyjádření zadlužení a vypočítá se takto“:

Zadluženost II. vyjadřuje míru věřitelského rizika, protože dává do poměru cizí zdroje a celkovou hodnotu aktiv. Ukazatel úrokového krytí je posledním z těchto ukazatelů, o kterém se zmíníme. Jeho výpočet je následující:

Ukazatel úrokového krytí vyjadřuje, kolikrát může klesnout hodnota zisku, aby podnik stále mohl být schopen udržet cizí zdroje na nynější úrovni. „Jestliže tento ukazatel dosáhne hodnoty 1, pak to znamená, že celý zisk podniku bude použit k úhradě úroků“.19

Analýza soustav ukazatelů Du Pont rozklad „Nejznámějším pyramidovým rozkladem je Du Pont diagram (název je odvozen od nadnárodní chemické společnosti Du Pont de Nemours), též znám jako pyramidový rozklad rentability. V prvním stupni této analýzy je ukazatel rentability celkového vloženého kapitálu (ROE), který představuje vrchol pyramidy a je rozhodujícím 19

VOCHOZKA, Marek. Metody komplexního hodnocení podniku, s. 25-26

ukazatelem pro hodnocení finanční situace firmy. V dalším stupni se tento ukazatel rozkládá do dvou dílčích ukazatelů: ukazatele rentability tržeb (levá strana pyramidy) a ukazatele doby obratu celkových aktiv (pravá strana pyramidy). Součin těchto ukazatelů se nazývá, Du Pont rovnice.

Rovnici lze rozšířit (ROA = čistý zisk/aktiva):

Pomocí těchto tří ukazatelů (dle Higginse „pák“) manažeři ovlivňují výnosnost vlastního kapitálu, který je hlavním cílem podnikání. „Cestou (pákou) může být buď rentabilita tržeb, jindy rychlost obratu aktiv a jindy je možno ovlivnit výnosnost firmy výší podílu vlastního resp. cizího kapitálu k financování majetku“.

Obrázek 4: Du Pont diagram – hlavička20

Obrázek 5: Du Pont diagram - levá strana21

20 21

JIŘÍČEK, Petr a Magda MORÁVKOVÁ. Finanční analýza, s. 74 JIŘÍČEK, Petr a Magda MORÁVKOVÁ. Finanční analýza, s. 75

Obrázek 6: Du Pont diagram - pravá strana22

Bankrotní modely Altmanovo Z-skore Existuje několik skupin modelů: podle základního třídění se člení na modely jednorozměrné (Univariate Models), které usilující o nalezení jediného, např. poměrového ukazatele a vícerozměrné modely (Multivariate Models), které pracující s více kritérii, kterým je zpravidla přiřazována určitá váha. „Jedním z modelů násobné diskriminantní analýzy je tzv. Altmanova analýza. Diskriminační funkce vyjádřená tzv. Z faktorem může napomoci v identifikaci globálního finančního zdraví podniku. Základní tvar rovnice“:

„Základním pravidlem vyhodnocování je: Finančně zdravé společnosti dosahují Z faktor vyšší než <2,99;8> Tzv. šedá zóna <1,8 – 2,98>, firma má z hlediska financí dílčí problémy Méně než <1,79;-4> firma má značné finanční potíže“.23

22 23

JIŘÍČEK, Petr a Magda MORÁVKOVÁ. Finanční analýza, s. 75 KISLINGEROVÁ, Eva. Manažerské finance, s. 115-116

Taflerův bankrotní model „Taflerův model je založen na ukazatelích, jež odrážejí klíčové charakteristiky platební neschopnosti podniku. Matematicky vyjádříme tento model takto:

Pokud bude výsledek ZT větší než (0,3), jde o firmu s nulovou pravděpodobností bankrotu“.24

Bonitní modely Kralickův Quicktest Tento bonitní model přiděluje stanovený počet bodů za dosaženou výši určitého ukazatele. V tomto bonitním modelu budeme hodnotit následující ukazatele: a) vlastní kapitál / celková aktiva b) (celkové dluhy – peněžní prostředky) / provozní cash-flow c) Zisk před zdaněním a úroky / celková aktiva d) Provozní cash-flow / provozní výnosy Když je hodnocení Quicktestu >3, jedná se o velmi dobrý podnik, při hodnocení <1 se jedná o firmu s finančními problémy.25

24 25

REJNUŠ, Oldřich. Finanční trhy, s. 289 JIŘÍČEK, Petr a Magda MORÁVKOVÁ. Finanční analýza, s. 79

Obrázek 7: Algoritmus Kralickova Quicktestu26

„Hodnocení finanční stability:

Hodnocení výnosové situace:

Hodnocení celkové situace“: 27

26 27

MRKVIČKA, Josef a Pavel KOLÁŘ. Finanční analýza, s. 153 Tamtéž

Praktická část Představení společnosti „Domov Stříbrné Terasy je situován do blízkosti fungujícího centra města a umožňuje seniorům zůstat součástí aktivního života. Řešení Domova zajistí klientům potřebný kontakt s rodinou v soukromí vlastního pokoje, zároveň poskytne i pocit domova. Program Domova umožňuje klientům rozvíjet nejrůznější aktivity. Přízemí Domova tvoří společenská místnost, která zároveň plní funkci jídelny s možností venkovního posezení. Prostory jídelny jsou rozděleny mobilními příčkami pro terapie a volnočasové aktivity. K duchovnímu prožitku je k dispozici kaple s dveřmi s křišťálovými průhledy propouštějící denní světlo. Z kaple je možný výstup na otevřenou terasu s výhledem do areálu. V úrovní 2. NP se ocelovou lávkou senioři mohou dostat do parku se zahradou. Spojení historie a současných technologií otevírá seniorům novou možnost kvalitní pečovatelské služby v tradičních prostorách. Domov Stříbrné Terasy poskytuje jedno- a dvoulůžkové pokoje s vlastním sociálním zařízením pro 75 klientů. Celý Domov je řešen bezbariérově. Na každém patře počítáme se společnými prostory, místem pro kontakt s personálem a centrální koupelnou s asistovanou hygieno pro handicapované klienty. Pro handicapované klienty je zajištěno stravování přímo na pokoji. O zdravotní péči klientů se stará přilehlý Lékařský dům, kde se pro klienty Domova otevírá vlastní ambulance a rehabilitační prostory. Díky propojení těchto budov je zajištěn kontakt lékaře a klienta. Projekt Domova splňuje požadavky klientů i personálu, je určen prioritně občanům Jihlavy a reprezentuje moderní způsob poskytování pečovatelské služby pro aktivní stáří“.28 Domov Stříbrné Terasy byla jako obecně prospěšná organizace zapsána do obchodního rejstříku 06. března 2008. Organizace byla založena společností Corbada a. s. Výstavby a kolaudace byla realizována 06. září 2010 – 15. listopadu 2011. Poskytování služeb klientům bylo zahájeno 21. listopadu 2011. První klient nastoupil do Domova 22. listopadu 2011. „Domov je financován od MPSV, Kraje Vysočina, Města Jihlavy,

28

Stříbrné Terasy - Domov seniorů Jihlava. Stříbrné Terasy

klientů domova, zdravotní pojišťovny a sponzorů. V následujícím obrázku vidíme rozdělení financování“.29

MPSV Kraj Vysočina Město Jihlava Klienti Zdravotní pojišťovny Sponzoři

Obrázek 8: Financování Domova30

Organizace sídlí v Jihlavě na Havlíčkově ulici. Jejím ředitelem je Bc. Jiří Vondráček. Organizace má správní radu a dozorčí radu. Každá rada má 3 členy.31

Seznámení s DST. Stříbrné Terasy Tamtéž 31 Ministerstvo spravedlnosti České republiky. Veřejný rejstřík a Sbírka listin 29 30

Jednotlivé metody finanční analýzy Analýza absolutních (stavových) ukazatelů Horizontální analýza – Rozvaha

Položka A. Dlouhodobý majetek celkem I. Dl. nehmotný majetek Drobný dl. nehmotný majetek II. Dl. hmotný majetek celkem Pozemky Stavby Sam. mov. věci, soubory mov. věcí Drobný dl. hmotný majetek III. Dl. finanční majetek celkem IV. Oprávky k dl. majetku celkem Oprávky k drobnému DNM Oprávky ke stavbám Opr. k SMV a souborům MV Oprávky k drobnému DHM B. Krátkodobý majetek celkem I. Zásoby celkem Materiál na skladě Zboží na skladě a v prodejnách Poskytnuté zálohy na zásoby II. Pohledávky celkem Ostatní pohledávky Pohledávky za zaměstnanci Nároky na dotace se SR Nároky na dotace s rozp. org. ÚSC Jiné pohledávky Dohadné účty aktivní III. Kr. finanční majetek celkem Pokladna Účty v bankách Peníze na cestě IV. Jiná aktiva celkem Náklady příštích období AKTIVA CELKEM

32

Změna 2012 Změna 2013 Absolutní V% Absolutní V% 2 382 549,27 2,12% -8 813 264,00 -7,66% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 6 368 147,89 5,57% 781 839,92 0,64% - 29 070,00 -1,10% 0,00 0,00% 5 655 653,27 5,11% -7 212 803,81 -6,20% 542 400,00 314,37% 7 925 025,81 1108,49% 199 164,62 23,26% 69 617,92 6,60% 0,00 0,00% 0,00 0,00% -3 985 598,62 237,82% -9 595 103,92 169,48% 0,00 0,00% 0,00 0,00% -3 786 434,00 644,76% -5 626 358,48 128,64% 0,00 0,00% -3 105 700,00 1800,03% -199 164,62 23,26% -863 045,44 81,78% -674 079,33 -1,50% -6 663 466,60 -15,08% 779 057,89 597,18% -748 123,27 -82,26% 48 578,89 169,82% 6 044,73 7,83% -735,00 -100,00% 0,00 0,00% 731 214,00 723,16% -754 168,00 -90,61% -2 616 804,85 -6,96% -2 896 478,33 -8,28% 0,00 0,00% 296 303,92 0,00% 250,00 0,00% -250,00 -100,00% -2 877 360,00 -7,69% -2 877 360,00 -8,33% 18 000,00 0,00% -18 000,00 -100,00% 242 305,15 1557,23% -106 172,25 -41,17% 0,00 0,00% -191 000,00 -100,00% 1 308 834,31 97,53% -316 688,96 -11,95% -51 303,00 -50,10% -2 661,00 -5,21% 1 210 137,31 87,09% -314 027,96 -12,08% 150 000,00 -100,00% 0,00 0,00% -145 166,68 -2,51% -2 702 176,04 -47,89% -145 166,68 -2,51% -2 702 176,04 -47,89% 1 708 469,94 1,08% -15 476 730,60 -9,72% 32 Tabulka 1: Horizontální analýza - aktiva

www.justice.cz, úprava vlastní

Změna 2014 Absolutní V% -5 077 950,54 -4,78% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 2 989 163,80 2,40% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 2 989 163,80 265,71% 0,00 0,00% -8 067 114,34 52,88% 0,00 0,00% -3 559 824,00 35,60% -2 311 554,06 70,51% -2 195 736,28 114,46% -3 178 176,12 -8,47% -84 849,27 -52,57% -6 689,27 -8,04% 0,00 0,00% -78 160,00 -100,00% -3 195 134,16 -9,95% -280 824,92 -94,78% 0,00 0,00% -2 877 360,00 -9,09% 0,00 0,00% -36 949,24 -24,36% 0,00 0,00% 2 029 369,26 86,94% 12 130,00 25,05% 2 017 239,26 88,26% 0,00 0,00% -1 927 561,95 -65,56% -1 927 561,95 -65,56% -8 256 126,66 -5,74%

Položka A. Vlastní zdroje celkem I. Jmění celkem Vlastní jmění II. Výsledek hospodaření celkem Účet výsledku hospodaření Nerozdělený zisk, neuhrazená ztráta minulých let B. Cizí zdroje celkem I. Rezervy celkem II. Dlouhodobé závazky celkem Dlouhodobé bankovní úvěry III. Krátkodobé závazky celkem Dodavatelé Přijaté zálohy Ostatní závazky Zaměstnanci Ostatní závazky vůči zaměstnancům Závazky k institucím sociální zabezpečení a zdrav. poj. Ostatní přímé daně Jiné závazky Dohadné účty pasivní IV. Jiná pasiva celkem Výdaje příštích období PASIVA CELKEM

33

Změna 2012 absolutní v% -1 628 518,10 -1,35% -1 476 901,74 -1,22% -1 476 901,74 -1,22%

Změna 2013 Změna 2014 absolutní v% absolutní v% -8 432 100,53 -7,07% -5 427 342,95 -4,90% -6 470 779,40 -5,40% -4 884 054,94 -4,30% -6 470 779,40 -5,40% -4 884 054,94 -4,50%

-151 616,36 421 212,80

27,13% -73,53%

-1 961 321,13 276,09% -543 288,01 -1 809 704,77 1193,61% 1 418 033,12

16,90% -72,30%

-572 829,16 3 336 988,04 0,00 71 194,16 71 194,16 3 354 143,89 3 037 960,37 131 513,70 -31 296,29 89 998,00

102,52% 9,10% 0,00% 0,21% 0,21% 158,13% 0,00% 0,00% -93,46% 13,57%

-151 616,36 27,13% -7 044 630,07 -17,61% 0,00 0,00% -2 877 360,00 -8,33% -2 877 360,00 -8,33% -4 167 270,07 -76,11% -3 037 960,37 -100,00% -131 513,70 -100,00% 11 993,00 547,70% -25 844,00 -3,43%

-1 961 321,13 -2 828 783,71 0,00 -2 877 360,00 -2 877 360,00 48 576,29 87 985,00 0,00 -2 243,71 17 684,00

276,09% -8,58% 0,00% -9,09% -9,09% 3,71% 0,00% 0,00% -15,82% 2,43%

2 270,00

0,00%

137,00

4,97%

484,00

21,32%

39 781,00 10,54% -19 829,00 -4,75% 21 319,00 5,37% -17 748,00 -20,16% 3 116,00 4,43% 1 088,00 1,48% -629 548,89 -73,38% -213 548,00 -93,50% 767,00 5,16% 731 214,00 723,16% -754 168,00 -90,61% -78 160,00 -100,00% -88 350,01 -100,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% -88 350,01 -100,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% 1 708 469,94 1,08% -15 476 730,60 -9,72% -8 256 126,66 -5,74% Tabulka 2: Horizontální analýza - pasiva33


Horizontální analýza – Výkaz zisku a ztráty Změna 2012 absolutní v% 4 961 996,38 231,47% 3 222 428,38 161,01% 1 738 861,00 1224,01% 707,00 413,45% 1 915 801,51 460,96% 0,00 0,00% 12 416,00 4907,51% 878,00 0,00% 1 902 507,51 458,04% 11 402 410,00 481,43% 8 371 708,00 476,22% 2 817 763,00 502,27% 212 939,00 430,29% 25 651,64 1111,42% 1 791,00 0,00% 23 860,64 1033,82% 799 049,29 163,15% 605,00 0,00% 746 575,84 156,72% 35 655,00 0,00% 16 213,45 121,17%

Změna 2013 absolutní v% 562 621,24 7,92% -50 767,84 -0,97% 614 267,08 32,66% -878,00 -100,00% 321 660,94 13,80% 23 503,00 0,00% -5 702,00 -45,01% 508,00 57,86% 303 351,94 13,09% 1 439 596,00 10,45% 1 066 407,00 10,53% 324 489,00 9,60% 48 700,00 18,56% 56 849,36 203,33% -1 791,00 -100,00% 58 640,36 224,09% -249 805,02 -19,38% -605,00 -100,00% -275 986,02 -22,57% -35 655,00 -100,00% 62 441,00 210,99%

Položka I. Spotřebované nákupy celkem Spotřeba materiálu Spotřeba energie Prodané zboží II. Služby celkem Opravy a udržování Cestovné Náklady na reprezentaci Ostatní náklady III. Osobní náklady celkem Mzdové náklady Zákonné sociální pojištění Zákonné sociální náklady IV. Daně a poplatky Daň z nemovitosti Ostatní daně a poplatky V. Ostatní náklady celkem Ostatní pokuty a penále Úroky Manka a škody Jiné ostatní náklady VI. Odpisy, prodaný majetek, tvorba rezerv a opravných položek celkem 3 216 344,00 534,00% 2 680 210,00 70,19% Odpisy dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku 3 202 324,00 545,30% 2 709 280,00 71,49% Zůstatková cena prodaného dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku 14 020,00 93,16% -29 070,00 -100,00% VII. Poskytnuté příspěvky celkem 0,00 0,00% 0,00 0,00% VIII. Daň z příjmů 0,00 0,00% 0,00 0,00% Náklady celkem 22 321 252,82 370,65% 4 811 132,52 16,97% Tabulka 3: Horizontální analýza - náklady34

34


Změna 2014 absolutní v% -27 255,16 -0,36% 256 497,92 4,96% -283 753,08 -11,37% 0,00 0,00% -32 179,95 -1,21% 31 650,30 134,66% -142,00 -2,04% 7 712,00 556,42% -71 400,25 -2,72% -457 707,00 -3,01% -272 050,00 -2,43% -109 141,00 -2,95% -76 516,00 -24,59% -25 574,00 -30,15% 0,00 0,00% -25 574,00 -30,15% -174 511,28 -16,80% 0,00 0,00% -128 204,28 -13,54% 0,00 0,00% -46 307,00 -50,31%

-1 410 423,46

-21,70%

-1 410 423,46

-21,70%

0,00 0,00 0,00 -2 127 650,85

0,00% 0,00% 0,00% -6,42%

Změna 2012 absolutní



Položka v% v% v% I. Tržby za vl. Výkony a za zboží 13 336 542,20 2633,29% 2 562 510,85 18,51% 866 049,95 5,28% Tržby z prodeje služeb 13 336 149,20 2634,10% 2 563 074,85 18,52% 866 049,95 5,28% Tržby za prodané zboží 393,00 229,82% -564,00 -100,00% 0,00 0,00% II. Změny stavu vnitroorganizačních zásob celkem 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% III. Aktivace celkem 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% IV. Ostatní výnosy celkem 3 050 309,51 525,94% 2 911 309,92 80,20% -1 642 186,50 -25,10% Úroky 5 942,77 279,32% -1 020,74 -12,65% -2 194,04 -31,12% Jiné ostatní výnosy 3 044 366,74 526,85% 2 912 330,66 80,40% -1 639 992,46 -25,10% V. Tržby z prodeje majetku, zúčtování rezerv a opravných položek celkem 11 070,00 61,50% -29 070,00 -100,00% 0,00 0,00% Tržby z prodeje dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku 11 070,00 61,50% -29 070,00 -100,00% 0,00 0,00% VI. Přijaté příspěvky celkem -12 456,00 -20,76% 20 163,00 42,41% 98 115,12 144,91% Přijaté příspěvky (dary) -12 456,00 -20,76% 20 163,00 42,41% 98 115,12 144,91% VII. Provozní dotace celkem 6 356 999,91 148,36% -2 463 486,02 -23,15% -31 596,30 -0,39% Provozní dotace 6 356 999,91 148,36% -2 463 486,02 -23,15% -31 596,30 -0,39% Výnosy celkem 22 742 465,62 417,35% 3 001 427,75 10,65% -709 617,73 -2,27% C. Výsledek hospodaření před zdaněním 421 212,80 -73,53% -1 809 704,77 1193,61% 1 418 033,12 -72,30% Daň z příjmů 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00% D. Výsledek hospodaření po zdanění 421 212,80 -73,53% -1 809 704,77 1193,61% 1 418 033,12 -261,01% Tabulka 4: Horizontální analýza - výnosy a zisk35

Rozvaha V Rozvaze jsou zeleně aktiva a pasiva celkem. Jednotlivé okruhy aktiv a pasiv, značené velkými tiskacími písmeny, jsou žlutě a položky s římskými čísly jsou modře. Společnost prodala v roce 2012 pozemky za 29 070,- Kč. Dále nakoupila osobní auto Fiat Scudo za 524 400,- Kč a provedla technické zhodnocení stavby – terénní úpravy, částečná výsadba zeleně, vybudování WC a vzduchotechniky v aktivizační místnosti, stavební úpravy vstupních prostor. Dále společnost v roce 2012 nakoupila drobný dlouhodobý majetek (fotoaparát, aquamat, switch, tiskárny, počítače) celkem za 199 164,92 Kč a věcný majetek (zdravotnický majetek – antidekubitní matrace, vozíky, chodítka atd.) celkem za 1 874 463,26 Kč. V roce 2013 společnost nakoupila nábytek a

35


zařízení domova v rámci výstavby domova v celkové hodnotě 7 092 407,55 Kč. Dále v roce 2013 dokoupila převážně z vlastních zdrojů mobilní klimatizace, antidekubitní podložku pro klienty těžší než 120 kg, podpažní chodítka, termo – várnice za 69 618,Kč. Dále v roce 2014 společnost převážně z vlastních zdrojů koupila invalidní vozíky, chodítka, kartotéku za 128 241,- Kč. Dále společnost dostala finanční dar od Církve Ježíše Krista Posledních Dnů, který byl využit na nákup evakuačních podložek pro klienty v případě požáru. Společnost v roce 2012 dále prodala všechny své zásoby zboží a došlo ke zrušení položek peníze na cestě, kde od roku 2012 bylo 150 000, -Kč, a výdajů příštích období, která činila od roku 2011 88 350,01 Kč. V roce 2013 došlo ke zrušení položek pohledávek za zaměstnanci, který od roku 2012 činil 250,- Kč, nároku na dotace a ostatní zúčtování s rozp. orgánů ÚSC, který činil 18 000,- Kč, a dohadných účtu pasivních, jejíž hodnota činila 191 000,- Kč. Dále v roce 2013 byly splaceny všechny závazky od dodavatelů, které opět v roce 2014 vzrostly a nebyly do konce daného roku splaceny. V roce 2014 byla také zrušeny položky poskytnuté zálohy na zásoby, které ke konci roku činily 78 160,- Kč, a dohadné účty pasivní, které ke konci roku činily 78 160,- Kč. Společnost dostává různé dary od sponzorů a dotace od MPSV, Kraje Vysočina, atd. a ještě navíc poskytuje obědy cizím strávníkům, z čehož jí také plynou příjmy. V krátkodobém finančním majetku jsou také zařazeny dotace od statutárního města Jihlavy. Materiál společnosti každoročně klesal, protože docházelo k zaplnění Domova na maximum. Pohledávky každoročně klesají, což je pro společnost příznivé, protože finanční prostředky může lépe využít, třeba na zařízení majetku domova. Nejvíce jich má společnost u zdravotních pojišťoven – nezaplacené vydané faktury za zdravotní výkony, dále v roce 2012 měla společnost ještě pohledávku u společnosti Služby Jihlavské Terasy a v roce 2014 dobropis vyúčtování odběrů tepla a teplé vody. Peníze v pokladně v letech 2012-2014 stoupaly. Na účtu v roce 2012 peníze přibývaly, ale v roce 2013 ubyly a v roce 2014 opět peníze přibyly, a to o více než 2 000 000,- Kč. Základní kapitál každoročně v letech 2012-2014 klesal, nejvíce klesl v roce 2013, kdy ztráta společnosti činila více než 1 000 000,- Kč. Bankovní úvěr od České spořitelny společnost splácí měsíčně fixní jistinu 239 780,- Kč. Ročně to pak vychází na 2 877 360,- Kč.

Výkaz zisku a ztráty Spotřeba energie v letech 2012-2014 klesala, firma si našla v roce 2013 levnějšího dodavatele. Dále v roce 2013 došlo ke zrušení položek prodané zboží, která činila 878,Kč, daně z nemovitosti, která byla 1 791,- Kč, ostatní pokuty a penále, která činila 605,Kč od roku 2012, a manka a škody, která od roku 2012 byly 35 655,- Kč, zůstatkové ceny prodaného majetku, kde též došlo ke zrušení tržeb z prodeje majetku a to z důvodu prodeje pozemku za 29 070,- Kč. Dále v roce 2013 došlo ke zrušení položky tržby za prodané zboží, která od roku 2012 činila 564,- Kč. Ve společnosti v letech 2012-2014 rostly náklady na reprezentaci, společnost se snažila dostat do podvědomí obyvatel, pořádala dny otevřených dveří, různé charitativní akce, atd. Dále klesaly mzdové náklady, i když se firma snaží vyrovnat průměrným mzdám v kraji, klesly také ostatní daně a poplatky. Nákladové úroky společnosti byly proměnlivé, společnosti na ně byla poskytnuta dotace od Města Jihlavy. Tržby z prodeje služeb každoročně v letech 2012-2014 klesaly, může za to i pokles hospodářské činnosti, kde je rok od roku méně cizích strávníků. Klesaly také výnosové úroky a jiné ostatní výnosy. Naopak rostly přijaté dary, které firmy byly poskytnuty od různých dárců uvedených na webových stránkách společnosti. Daň z příjmů společnosti byla nulová, protože společnost nedosahuje zisku, nýbrž ztráty.36

36

www.justice.cz

Vertikální analýza – Rozvaha Položky 2011 2012 Rozdíl 2012 2013 A. Dl. majetek celkem 71,51% 72,24% 0,73% 72,24% 73,89% I. Dl. nehmotný majetek 0,04% 0,04% 0,00% 0,04% 0,04% Drobný dl. nehmotný majetek 0,04% 0,04% 0,00% 0,04% 0,04% II. Dl. hmotný majetek celkem 72,54% 75,76% 3,22% 75,76% 84,46% Pozemky 1,67% 1,63% -0,04% 1,63% 1,81% Stavby 70,21% 73,01% 2,80% 73,01% 75,86% Samostatné movité věci a soubory movitých věcí 0,11% 0,45% 0,34% 0,45% 6,01% Drobný dl. hmotný majetek 0,54% 0,66% 0,12% 0,66% 0,78% III. Dl. finanční majetek celkem 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% IV. Oprávky k dl. majetku celkem -1,06% -3,56% -2,49% -3,56% -10,61% Oprávky k drobnému DNM -0,04% -0,04% 0,00% -0,04% -0,04% Oprávky ke stavbám -0,37% -2,75% -2,37% -2,75% -6,96% Oprávky k sam. mov. věcem a souborům mov. věcí -0,11% -0,11% 0,00% -0,11% -2,28% Oprávky k drobnému DHM -0,54% -0,66% -0,12% -0,66% -1,33% B. Kr. majetek celkem 28,49% 27,76% -0,73% 27,76% 26,11% I. Zásoby celkem 0,08% 0,57% 0,49% 0,57% 0,11% Materiál na skladě 0,02% 0,05% 0,03% 0,05% 0,06% Zboží na skladě, v prodejnách 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Poskytnuté zálohy na zásoby 0,06% 0,52% 0,46% 0,52% 0,05% II. Pohledávky celkem 23,88% 21,98% -1,90% 21,98% 22,33% Ostatní pohledávky 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,21% Pohledávky za zaměstnanci 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Nároky na dotace a ostat. zúčtov. se SR 23,75% 21,69% -2,06% 21,69% 22,02% Nároky na dotace a ostatní zúčtování s rozp. orgánů ÚSC 0,00% 0,01% 0,01% 0,01% 0,00% Jiné pohledávky 0,01% 0,16% 0,15% 0,16% 0,11% Dohadné účty aktivní 0,12% 0,12% 0,00% 0,12% 0,00% III. Kr. finanční majetek celkem 0,85% 1,66% 0,81% 1,66% 1,62% Pokladna 0,07% 0,03% -0,03% 0,03% 0,03% Účty v bankách 0,88% 1,63% 0,75% 1,63% 1,59% Peníze na cestě -0,10% 0,00% 0,10% 0,00% 0,00% IV. Jiná aktiva celkem 3,67% 3,54% -0,13% 3,54% 2,05% Náklady příštích období 3,67% 3,54% -0,13% 3,54% 2,05% AKTIVA CELKEM 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% Tabulka 5: Vertikální analýza - aktiva37

37


Rozdíl 1,65% 0,00% 0,00% 8,70% 0,18% 2,84%

2013 73,89% 0,04% 0,04% 84,46% 1,81% 75,86%

2014 74,64% 0,04% 0,04% 91,81% 1,92% 80,48%

Rozdíl 0,75% 0,00% 0,00% 7,35% 0,11% 4,62%

5,56% 0,12%

6,01% 0,78%

6,38% 3,04%

0,37% 2,25%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

-7,06% -10,61% -17,21% -6,60% 0,00% -0,04% -0,04% 0,00% -4,21% -6,96% -10,01% -3,05% -2,17% -0,67% -1,65% -0,46% 0,01% 0,00% -0,47% 0,35% 0,21% 0,00%

-2,28% -1,33% 26,11% 0,11% 0,06% 0,00% 0,05% 22,33% 0,21% 0,00%

-4,13% -3,04% 25,36% 0,06% 0,06% 0,00% 0,00% 21,33% 0,01% 0,00%

-1,85% -1,70% -0,75% -0,06% 0,00% 0,00% -0,05% -1,00% -0,19% 0,00%

0,33%

22,02%

21,24% -0,78%

-0,01% -0,06% -0,12%

0,00% 0,11% 0,00%

0,00% 0,00% 0,08% -0,02% 0,00% 0,00%

-0,04% 1,62% 3,22% 1,60% 0,00% 0,03% 0,04% 0,01% -0,04% 1,59% 3,18% 1,59% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% -1,50% 2,05% 0,75% -1,30% -1,50% 2,05% 0,75% -1,30% 0,00% 100,00% 100,00% 0,00%

Položky 2011 2012 Rozdíl 2012 2013 Rozdíl 2013 2014 A. Vlastní zdroje celkem 76,72% 74,88% -1,85% 74,88% 77,07% 2,20% 77,07% 77,76% I. Jmění celkem 77,08% 75,32% -1,75% 75,32% 78,93% 3,61% 78,93% 80,13% Vlastní jmění 77,08% 75,32% -1,75% 75,32% 78,93% 3,61% 78,93% 80,13% II. Výsledek hospodaření celkem -0,35% -0,45% -0,09% -0,45% -1,86% -1,41% -1,86% -2,37% Účet výsledku hospodaření -0,36% -0,10% 0,27% -0,10% -1,36% -1,27% -1,36% -0,40% Nerozdělený zisk, neuhrazená ztráta minulých let 0,01% -0,35% -0,36% -0,35% -0,49% -0,14% -0,49% -1,97% B. Cizí zdroje celkem 23,28% 25,12% 1,85% 25,12% 22,93% -2,20% 22,93% 22,24% I. Rezervy celkem 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% II. Dl. závazky celkem 21,88% 21,69% -0,19% 21,69% 22,02% 0,33% 22,02% 21,24% Dlouhodobé bankovní úvěry 21,88% 21,69% -0,19% 21,69% 22,02% 0,33% 22,02% 21,24% III. Kr. závazky celkem 1,35% 3,44% 2,09% 3,44% 0,91% -2,53% 0,91% 1,00% Dodavatelé 0,00% 1,91% 1,91% 1,91% 0,00% -1,91% 0,00% 0,06% Přijaté zálohy 0,00% 0,08% 0,08% 0,08% 0,00% -0,08% 0,00% 0,00% Ostatní závazky 0,02% 0,00% -0,02% 0,00% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% Zaměstnanci 0,42% 0,47% 0,05% 0,47% 0,51% 0,03% 0,51% 0,55% Ostatní závazky vůči zaměstnancům 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Závazky k institucím sociální zabezpečení a zdrav. poj. 0,24% 0,26% 0,02% 0,26% 0,28% 0,01% 0,28% 0,31% Ostatní přímé daně 0,06% 0,04% -0,01% 0,04% 0,05% 0,01% 0,05% 0,05% Jiné závazky 0,54% 0,14% -0,40% 0,14% 0,01% -0,13% 0,01% 0,01% Dohadné účty pasivní 0,06% 0,52% 0,46% 0,52% 0,05% -0,47% 0,05% 0,00% IV. Jiná pasiva celkem 0,06% 0,00% -0,06% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% PASIVA CELKEM 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% Tabulka 6: Vertikální analýza - pasiva38

38


Rozdíl 0,69% 1,20% 1,20% -0,51% 0,96%

-1,48% -0,69% 0,00% -0,78% -0,78% 0,09% 0,06% 0,00% 0,00% 0,04% 0,00%

0,03% 0,00% 0,00% -0,05% 0,00% 0,00%

Vertikální analýza – Výkaz zisku a ztráty Položka I. Spotřebované nákupy celkem Spotřeba materiálu Spotřeba energie Prodané zboží II. Služby celkem Opravy a udržování Cestovné Náklady na reprezentaci Ostatní náklady III. Osobní náklady celkem Mzdové náklady Zákonné sociální pojištění Zákonné sociální náklady IV. Daně a poplatky Daň z nemovitosti Ostatní daně a poplatky V. Ostatní náklady celkem Ostatní pokuty a penále Úroky Manka a škody Jiné ostatní náklady VI. Odpisy, prodaný majetek, tvorba rezerv a opravných položek celkem Odpisy dl. nehmotného a hmotného majetku

2011

2012

Rozdíl

2012

2013

Rozdíl

2013

2014

Rozdíl

35,60% 33,23% 2,36% 0,00% 6,90% 0,00% 0,00% 0,00% 6,90% 39,33% 29,19% 9,32% 0,82% 0,04% 0,00% 0,04% 8,13% 0,00% 7,91% 0,00% 0,22%

25,07% 18,43% 6,64% 0,00% 8,23% 0,00% 0,04% 0,00% 8,18% 48,59% 35,74% 11,92% 0,93% 0,10% 0,01% 0,09% 4,55% 0,00% 4,31% 0,13% 0,10%

-10,53% -14,80% 4,28% 0,00% 1,32% 0,00% 0,04% 0,00% 1,28% 9,26% 6,55% 2,61% 0,10% 0,06% 0,01% 0,05% -3,59% 0,00% -3,60% 0,13% -0,12%

25,07% 18,43% 6,64% 0,00% 8,23% 0,00% 0,04% 0,00% 8,18% 48,59% 35,74% 11,92% 0,93% 0,10% 0,01% 0,09% 4,55% 0,00% 4,31% 0,13% 0,10%

23,13% 15,60% 7,53% 0,00% 8,00% 0,07% 0,02% 0,00% 7,91% 45,88% 33,77% 11,17% 0,94% 0,26% 0,00% 0,26% 3,13% 0,00% 2,86% 0,00% 0,28%

-1,94% -2,83% 0,89% 0,00% -0,22% 0,07% -0,02% 0,00% -0,27% -2,71% -1,97% -0,75% 0,01% 0,16% -0,01% 0,16% -1,41% 0,00% -1,46% -0,13% 0,17%

23,13% 15,60% 7,53% 0,00% 8,00% 0,07% 0,02% 0,00% 7,91% 45,88% 33,77% 11,17% 0,94% 0,26% 0,00% 0,26% 3,13% 0,00% 2,86% 0,00% 0,28%

24,63% 17,50% 7,13% 0,00% 8,45% 0,18% 0,02% 0,03% 8,22% 47,55% 35,21% 11,58% 0,76% 0,19% 0,00% 0,19% 2,79% 0,00% 2,64% 0,00% 0,15%

1,50% 1,90% -0,40% 0,00% 0,45% 0,11% 0,00% 0,03% 0,31% 1,67% 1,44% 0,41% -0,18% -0,06% 0,00% -0,06% -0,35% 0,00% -0,22% 0,00% -0,13%

10,00%

13,47%

3,47%

13,47%

19,60%

6,13%

19,60%

16,40% -3,20%

9,75% 13,37% 3,62% 13,37% 19,60% 6,23% 19,60% 16,40% -3,20% Zůstatková cena prodaného dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku 0,25% 0,10% -0,15% 0,10% 0,00% -0,10% 0,00% 0,00% 0,00% VII. Poskytnuté příspěvky celkem 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% VIII. Daň z příjmů 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Náklady celkem 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% Tabulka 7: Vertikální analýza - náklady39

39


Položky 2011 2012 Rozdíl 2012 2013 Rozdíl 2013 2014 Rozdíl I. Tržby za vl. výkony, za zboží 9,29% 49,10% 39,81% 49,10% 52,59% 3,49% 52,59% 56,66% 4,07% Tržby z prodeje služeb 9,29% 49,10% 39,81% 49,10% 52,59% 3,49% 52,59% 56,66% 4,07% Tržby za prodané zboží 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% II. Změny stavu vnitroorganizačních zásob celkem 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% III. Aktivace celkem 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% IV. Ostatní výnosy celkem 10,64% 12,88% 2,23% 12,88% 20,97% 8,09% 20,97% 16,07% -4,90% Úroky 0,04% 0,03% -0,01% 0,03% 0,02% -0,01% 0,02% 0,02% -0,01% Jiné ostatní výnosy 10,60% 12,85% 2,24% 12,85% 20,95% 8,10% 20,95% 16,06% -4,89% V. Tržby z prodeje majetku, zúčtování rezerv a opravných položek celkem 0,33% 0,10% -0,23% 0,10% 0,00% -0,10% 0,00% 0,00% 0,00% Tržby z prodeje dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku 0,33% 0,10% -0,23% 0,10% 0,00% -0,10% 0,00% 0,00% 0,00% VI. Přijaté příspěvky celkem 1,10% 0,17% -0,93% 0,17% 0,22% 0,05% 0,22% 0,54% 0,33% Přijaté příspěvky (dary) 1,10% 0,17% -0,93% 0,17% 0,22% 0,05% 0,22% 0,54% 0,33% VII. Provozní dotace celkem 78,63% 37,75% -40,88% 37,75% 26,22% -11,53% 26,22% 26,73% 0,51% Provozní dotace 78,63% 37,75% -40,88% 37,75% 26,22% -11,53% 26,22% 26,73% 0,51% Výnosy celkem 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% Tabulka 8: Vertikální analýza – výnosy a zisk40

Rozvaha V letech 2012-2014 ve společnosti převažoval dlouhodobý majetek, a to přes 70%. V roce 2012 vzrostl dlouhodobý majetek o 0,73 %, hlavně v položkách stavby o 2,80 %, samostatné movité věci a soubory samostatných movitých věcí o 0,34 % a drobný dlouhodobý hmotný majetek o 0,12%. K největšímu nárůstu došlo v roce 2013, a to o 1,65 %, především v položce samostatné movité věci a soubory movitých věcí, a to o 5,56 %. Dále to bylo v položkách pozemky o 0,18 %, stavby o 2,84 %, drobný dlouhodobý hmotný majetek o 0,12 %. V roce 2014 vzrostl dlouhodobý majetek o 0,75 %, a to v položkách pozemky o 0,11 %, stavby o 4,62 %, samostatné movité věci o 0,37 % a drobný dlouhodobý hmotný majetek o 2,25 %. Dlouhodobý nehmotný majetek se v průběhu sledovaných let nezměnil.

40


Ve společnosti tvořilo krátkodobý majetek pouze něco kolem 25 - 30 %. v průběhu sledovaného období došlo ke zrušení položek nároky na dotace a ostatní zúčtování s rozp. orgánů ÚSC, a to v roce 2013. Nejvíce materiálu měla na skladě společnost v roce 2012 a to 0,03 %, v dalších letech materiál klesal. V roce 2012 rostly hodnoty u položek poskytnuté zálohy na zásoby o 0,46 %, jiné pohledávky o 0,15 %, peníze na cestě o 0,10 %. Nejvíce pohledávek měla společnost v roce 2013 a to 0,21 %, dále měla v tomto roce také nejvyšší hodnotu u položky nároky na dotace a ostatní zúčtování se SR, a to 0,33 %. V roce 2014 došlo k nárůstu především v položkách krátkodobého finančního majetku a to především v pokladně o 0,01 % a hlavně na bankovním účtu o 1,59 %. V letech 2012-2014 ve společnosti převažovaly v pasivech vlastní zdroje, které činily podíl od 75 -78 %, zbylých 22 – 25 % činilo cizí zdroje společnosti. Největší nárůst vlastních zdrojů zaznamenala společnost v roce 2013, a to 2,20 %, nejvíce to bylo v položce vlastní jmění o 3,61 % a nejméně v položce účet výsledku hospodaření, kde došlo k poklesu o 1,27 % a nerozdělenému zisku, neuhrazené ztrátě minulých let, kde došlo k poklesu o 0,14 %. Položka účtu výsledku hospodaření dosáhla v roce 2014 nejvyššího nárůstu a to o 0,96 %. Cizí zdroje dosahovaly největší změny v roce 2012 o 1,85 %, a to především v položkách krátkodobých závazků, které vzrostly o 2,09 %. Dále v roce 2013 klesly dodavatelé, kterým byly všechny závazky uhrazeny, ale v roce 2014 opět vzrostly a to o 0,06 %. V roce 2013 také bývaly splaceny přijaté zálohy a ostatní přímé daně. Závazky vůči zaměstnancům byly v letech 2012-2014 proměnlivé, ale do maxima 0,05 %. Výkaz zisku a ztráty Největší část nákladů tvořily ve sledovaném období osobní náklady a to kolem 40 50%. Největší nárůst v nákladech společnosti v roce 2012 byl v mzdových nákladech o 6,55 %, dále ve spotřebě energie o 4,28 %, která poté začalo každoročně klesat, a zákonných sociálních nákladech o 2,61 %. V roce 2013 nejvíce vzrostly odpisy o 6,23 %, jiné ostatní náklady o 0,17 % a ostatní daně a poplatky o 0,16 %. Dále v roce 2013 došlo ke zrušení položek daň z nemovitosti a manka a škody. V roce 2014 opět vzrostly mzdové náklady o 1,44 % a spotřeba materiálu o 1,90 %.

Největší část výnosů v roce 2012-2014 činily tržby z prodeje služeb a to kolem 50 - 57 %. Zbytek tvořily převážně provozní dotace a to 27 – 38 %. K největšímu nárůstu tržeb došlo v roce 2012, a to o 39,81 % a jiných ostatních výnosů o 2,24%. v roce 2013 tržby z prodeje služeb poklesly, ale vzrostly jiné ostatní výnosy a to o 8,10 % a přijaté příspěvky (dary). V roce 2014 opět vzrostly tržby z prodeje služeb o 4,07 % a provozní dotace o 0,51 %.41

Analýza rozdílových ukazatelů Analýza fondů finančních prostředků Čistý pracovní kapitál Položka Oběžná aktiva Krátkodobá pasiva ČPK

2012 2013 44 197 756,31 Kč 37 534 289,71 Kč 5 475 216,54 Kč 1 307 946,47 Kč 38 722 539,77 Kč 36 226 343,24 Kč Tabulka 9: Čistý pracovní kapitál42

2014 34 356 113,59 Kč 1 356 522,76 Kč 32 999 590,83 Kč

Výsledné hodnoty

Čistý pracovní kapitál Kč40 000 000,00 Kč35 000 000,00 Kč30 000 000,00 2012

2013

2014

Rok

Graf 1: Čistý pracovní kapitál v letech 2012-201443

Dle ukazatele Čistého pracovního kapitálu je společnost platebně schopná, ale v letech 2012-2014 neustále klesal. Nejlepší hodnoty dosahovala společnost v roce 2012, a to 38 722 539,77 Kč. V tomto roce vzrostly zásoby, poklesly pohledávky a vzrostl krátkodobý finanční majetek, konkrétně peníze na účtu. Dále na straně krátkodobých aktiv vzrostly závazky vůči dodavatelům, přijaté zálohy, závazky vůči zaměstnancům a závazky k OSSZ a zdravotním pojišťovnám.

www.justice.cz, úprava vlastní Tamtéž, úprava vlastní 43 Vlastní 41 42

Analýza poměrových ukazatelů Ukazatele rentability Položka Zisk před zdaněním Nákladové úroky Aktiva celkem Čistý zisk Vlastní kapitál Rezervy Dlouhodobé závazky Tržby ROA ROE ROCE ROS

2012 2013 151 616,36 Kč - 1 961 321,13 Kč 1 222 963,89 Kč 946 977,87 Kč 159 221 678,58 Kč 143 744 947,98 Kč 151 616,36 Kč - 1 961 321,13 Kč 119 218 272,04 Kč 110 786 171,51 Kč - Kč - Kč 34 528 190,00 Kč 31 650 830,00 Kč 13 843 001,20 Kč 16 405 512,05 Kč 0,67% -0,71% -0,13% -1,77% 0,70% -0,71% -1,10% -11,96% Tabulka 10: Ukazatele rentabilita44

2014 543 288,01 Kč 818 773,59 Kč 135 488 821,32 Kč 543 288,01 Kč 105 358 828,56 Kč - Kč 28 773 470,00 Kč 17 271 562,00 Kč 0,20% -0,52% 0,21% -3,15%

Ukazatelé rentability Výsledné hodnoty

5,00% 0,00% 2012 -5,00%

2013

Rentabilita vlastního kapitálu

-10,00% -15,00%

2014

Rentabilita aktiv a Rentabilita investovaného kapitálu

Rok

Rentabilita tržeb

Graf 2: Ukazatelé rentability v letech 2012-201445

Ukazatel ROA nabývá záporných hodnot v roce 2013, kdy společnost vykázala ztrátu více než 1 milion Kč, v letech 2012 a 2014 byla ztráta menší, ale pořád tam byla. Nejlepší hodnota byla v roce 2012, a to -0,13 %, kdy ztráta činila 151 616,36 Kč a nejhorší hodnota byla v roce 2013, a to -0,71 %, kdy ztráta dosahovala 1 961 321,13 Kč. Ukazatel ROE byl v letech 2012-2014 záporný, docházelo tedy k nedostatečné výnosnosti kapitálu. Důvodem záporných hodnot byla ztráta podniku. Nejlepší hodnota byla v roce 2012, a to 0,67 %; a nejhorší hodnota byla v roce 2013, a to -1,77 %.

44 45

www.justice.cz, úprava vlastní Vlastní

Ukazatel ROCE byl v roce 2013 záporný a nepřinášel žádný výnos z investovaného kapitálu. V roce 2014 to bylo 0,21 % a nejlepší hodnoty dosahovala společnost v roce 2012, a to 0,70 %. Ukazatel ROS byl v letech 2012-2014 záporný, tudíž tržby nepřinesly žádný zisk a společnost byla ve ztrátě. Nejlepší hodnota byla v roce 2012, a to -1,10 %, kdy byla ztráta společnosti nejnižší, a nejhorší v roce 2013, a to -11,96 %, kdy ztráta společnosti byla nejvyšší. Ukazatele aktivity Položka Tržby Aktiva celkem Dlouhodobý majetek Zásoby Pohledávky Obrat aktiv Obrat dlouhodobého majetku Obrat zásob Doba obratu zásob Obrat pohledávek Doba obratu pohledávek

2012 13 843 001,20 Kč 159 221 678,58 Kč 115 023 922,27 Kč 909 513,82 Kč 34 995 305,15 Kč 0,09

2013 16 405 512,05 Kč 143 744 947,98 Kč 106 210 658,27 Kč 161 390,55 Kč 32 098 826,82 Kč 0,11

2014 17 271 562,00 Kč 135 488 821,32 Kč 101 132 707,73 Kč 76 541,28 Kč 28 903 692,66 Kč 0,13

0,12

0,15

0,17

15,22 101,65 23,65 3,54 0,40 0,51 910,09 704,37 46 Tabulka 11: Ukazatele aktivity

225,65 1,60 0,60 602,45

Výsledné hodnoty

Ukazatelé aktivity Obrat aktiv

506,25 33,75

Obrat dlouhodobého majetku

2,25 0,15 0,01

2012

2013

Rok

2014

Obrat pohledávek Obrat zásob;

Graf 3: Ukazatelé aktivity 1 v letech 2012-201447

46 47


Výsledné hodnoty

Ukazatelé aktivity 25,00 20,00 15,00

Doba obratu zásob

10,00 5,00

Doba obratu pohledávek

0,00 2012

2013

2014

Rok

Graf 4: Ukazatelé aktivity 2 v letech 2012-201448

Obrat aktiv každoročně stoupal v letech 2012-2014 a to znamená, že společnost se neustále rozvíjela, ale pořád nedosahovala „minimální hodnoty, což je 1“.49Nejlepší hodnoty dosahovala společnost v roce 2014, a to 0,13, a nejhorší v roce 2012, a to 0,09. Ukazatel obratu aktiv má rostoucí trend. Obrat dlouhodobého majetku roste, tím roste i efektivita využití jednotlivých částí dlouhodobého majetku. Do 1 roku se však neobrátí v tržby ani jednou. Nejlepší hodnoty dosahovala společnost v roce 2014, a to 0,17, a nejhorší hodnota byla v roce 2012, a to 0,12. Ukazatel obratu DM má rostoucí trend. Obrat zásob roste a doba obratu zásob klesá, což je pro společnost příznivé, protože se rychleji mění v hotovost. Nejvyšší hodnota obratu zásob byla v roce 2014, a to 225,65, a nejnižší hodnota doby obratu zásob byla v roce 2014, a to 1,60 dne. Obrat pohledávek roste a doba obratu pohledávek klesá, což je pro firmu příznivé, protože může hotovost rychleji investovat a jinam (např. do nákupu dalších pomůcek pro klienty). Nejvyšší hodnota obratu pohledávek byla v roce 2014, a to 0,60, a nejnižší hodnota doby obratu pohledávek byla v roce 2014, a to 602,45 dní.

48

49

Vlastní POPELKOVÁ, Alena. Finanční analýza společnosti XY, s. r. o.

Ukazatele likvidity Položka Oběžná aktiva Krátkodobé cizí zdroje Krátkodobý finanční majetek Běžná likvidita Pohotová likvidita Hotovostní likvidita

2012 44 197 756,31 Kč 5 475 216,54 Kč

2013 37 534 289,71 Kč 1 307 946,47 Kč

2014 34 356 113,59 Kč 1 356 522,76 Kč

2 650 790,37 Kč

2 334 101,41 Kč

4 363 470,67 Kč

8,07 0,48 0,48 Tabulka 12: Ukazatele likvidity50

28,70 1,78 1,78

25,33 3,22 3,22

Výsledné hodnoty

Ukazatelé likvidity 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00

Běžná likvidita Pohotová a hotovostní likvidita 2012

2013

2014

Rok

Graf 5: Ukazatelé likvidity v letech 2012-201451

Ukazatele běžné likvidity stoupají, ale nejsou v doporučeném intervalu, což pro společnost značí vyšší platební schopnost a společnost lépe splácí své závazky. Nejlepší hodnota byla v roce 2014 a to 25,33. „1 Kč krátkodobých závazků byla kryta 25,33 Kč oběžných aktiv“.52Nejhorší hodnota byla v roce 2012, a to 8,07. Ukazatele pohotové likvidity stoupají, ale nejsou v doporučeném intervalu, což není pro společnost příznivé, ale je to příznivé pro věřitele společnosti. Nejlepší hodnoty dosahovala společnost v roce 2014, a to 3,22. V tomto roce se zvýšil krátkodobý finanční majetek, přibyly peníze v pokladně i na účtu. Nejhorší hodnoty dosahovala společnost v roce 2012, a to 0,48, kdy vzrostly krátkodobé závazky a zároveň se zvýšil krátkodobý finanční majetek, ale na rozdíl od roku 2014, došlo k poklesu peněz v pokladně. Tento ukazatel má rostoucí trend.

www.justice.cz, úprava vlastní Vlastní 52 JIŘÍČEK, Petr a Magda MORÁVKOVÁ. Finanční analýza. 50 51

Ukazatel hotovostní likvidity byl v roce 2012 v doporučeném intervalu, což bylo pro společnost příznivé, ale v dalších letech ho překračuje a to znamená, že společnost nevyužívá své finanční prostředky, jak má. Nejlepší hodnoty dosahovala společnost v roce 2014, a to 3,22. Nejvíce financí společnost váže v pohledávkách, konkrétně v nárocích na dotace a ostatní zúčtování se státním rozpočtem. Nejhorší hodnota byla v roce 2012, a to 0,48. Ukazatel má rostoucí trend. Ukazatele zadluženosti Položka Cizí zdroje Vlastní zdroje Aktiva celkem Zisk před zdaněním Nákladové úroky Zadluženost I. Ukazatel věřitelského rizika Ukazatel úrokového krytí

2012 2013 2014 40 003 406,54 Kč 32 958 776,47 Kč 30 129 992,76 Kč 119 218 272,04 Kč 110 786 171,51 Kč 105 358 828,56 Kč 159 221 678,58 Kč 143 744 947,98 Kč 135 488 821,32 Kč 151 616,36 Kč - 1 961 321,13 Kč 543 288,01 Kč 1 222 963,89 Kč 946 977,87 Kč 818 773,59 Kč 33,55% 29,75% 28,60% 25,12% 22,93% 22,24% 0,88 -1,07 0,34 53 Tabulka 13: Ukazatele zadluženosti

Výsledné hodnoty

Ukazatelé zadluženosti 100,00% Zadluženost I.

50,00% 0,00% -50,00%

2012

2013

2014

-100,00% -150,00%

Rok

Ukazatel věřitelského rizika Ukazatel úrokového krytí

Graf 6: Ukazatelé zadluženosti v letech 2012-201454

Ukazatele zadluženosti I. v letech 2012-2014 klesal, ale pořád se nacházel „v bezpečné míře, která činí maximálně 40 %“.55 Zadluženost poměru cizího kapitálu k vlastnímu kapitálu má klesající trend. Ukazatele věřitelského rizika klesají, což znamená, že zadlužení společnosti klesá. Společnost je schopná splácet úvěr. „Hodnota ukazatele by se měla v dlouhodobé

www.justice.cz, úprava vlastní Vlastní 55 POPELKOVÁ, Alena. Finanční analýza společnosti XY, s. r. o. 53 54

tendenci pohybovat pod hranicí 25 %.“56Tento ukazatel má klesající trend. Nejnižší hodnoty dosahovala společnost v roce 2014 a to 22,24%. V tomto roce se zvýšil ve společnosti drobný dlouhodobý hmotný majetek, klesly zásoby a pohledávky, zvýšil se krátkodobý finanční majetek. Dále u cizích zdrojů vzrostly závazky vůči dodavatelům a klesl dlouhodobý bankovní úvěr. Nejvyšší hodnoty dosahovala společnost v roce 2012, a to 25,12 %. V roce 2012 se zvýšil dlouhodobý bankovní úvěr, který získala společnost od České spořitelny, dále se zvýšily krátkodobé závazky, převážně vůči dodavatelům, dále se zvýšil krátkodobý finanční majetek, dlouhodobý hmotný majetek, zásoby a poklesly pohledávky. Dle ukazatele úrokového krytí měla společnost v letech 2012-2014 velmi vážné finanční problémy. „Kritická hodnota tohoto ukazatele se pohybuje kolem 3,0“.57Nejlepší hodnoty nabývá ukazatel v roce 2012, a to 0,88, kdy ztráta společnosti byla nejmenší, a to 151 616,36 Kč. Nejhorší hodnota byla v roce 2013, a to -1,07, kdy ztráta společnosti byla největší.

Analýza soustav ukazatelů Du Pont rozklad

Obrázek 9: Hlavička Du Pont 201258

JIŘÍČEK, Petr a Magda MORÁVKOVÁ. Finanční analýza. JIŘÍČEK, Petr a Magda MORÁVKOVÁ. Finanční analýza 58 www.justice.cz, úprava vlastní 56 57

Obrázek 10: Levá strana Du Pont 201259

Obrázek 11: Pravá strana Du Pont 201260

Obrázek 12: Hlavička Du Pont 201361 59 60

www.justice.cz, úprava vlastní Tamtéž



Obrázek 15: Hlavička Du Pont 201464 www.justice.cz, úprava vlastní Tamtéž 63 Tamtéž 61 62



www.justice.cz, úprava vlastní Tamtéž 66 Tamtéž 64 65

Bankrotní modely Altmanovo Z-skore Položka Zisk před zdaněním Nákladové úroky EBIT Aktiva celkem Tržby Odpisy VH za účetní období Tržní hodnota vl. kapitálu Cizí zdroje Rezervy Účetní hodnota dluhu Fondy VH minulých let Zadržené výdělky Oběžná aktiva Krátkodobá pasiva Čistý pracovní kapitál Altmanovo Z-skore

-

-

-

2012 2013 151 616,36 Kč - 1 961 321,13 Kč 1 222 963,89 Kč 946 977,87 Kč 1 071 347,53 Kč - 1 014 343,26 Kč 159 221 678,58 Kč 143 744 947,98 Kč 17 502 348,26 Kč 22 947 099,03 Kč 3 789 584,00 Kč 6 498 864,00 Kč 151 616,36 Kč - 1 961 321,13 Kč 18 189 838,20 Kč 22 687 714,35 Kč 40 003 406,54 Kč 32 958 776,47 Kč - Kč - Kč 40 003 406,54 Kč 32 958 776,47 Kč - Kč - Kč 558 773,98 Kč 710 390,34 Kč 710 390,34 Kč - 2 671 711,47 Kč 44 197 756,31 Kč 37 534 289,71 Kč 5 475 216,54 Kč 1 307 946,47 Kč 38 722 539,77 Kč 36 226 343,24 Kč 0,69 0,83 67 Tabulka 14: Altmanovo Z-skore

-

-

-

2014 543 288,01 Kč 818 773,59 Kč 275 485,58 Kč 135 488 821,32 Kč 22 170 962,48 Kč 5 088 440,54 Kč 543 288,01 Kč 22 725 762,65 Kč 30 129 992,76 Kč - Kč 30 129 992,76 Kč - Kč 2 671 711,47 Kč 3 214 999,48 Kč 34 356 113,59 Kč 1 356 522,76 Kč 32 999 590,83 Kč 0,88

Altmanovo Z-skore Výsledné hodnoty

1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,00 2012

2013

2014

Rok

Graf 7: Altmanovo Z-skore v letech 2012-201468

Dle Altmanova Z-skore má společnost značné finanční potíže, ale dle mého názoru je to hlavně tím, že společnost je teprve v začátcích své existence. Tento ukazatel má rostoucí charakter, což je pro společnosti dobré, protože by v budoucnu mohla patřit 67 68


k finančně stabilním podnikům. Nejvyšší hodnoty dosahovala společnost v roce 2014, a to 0,88, a nejnižší hodnoty v roce 2012, a to 0,69. Taflerův bankrotní model Položka Zisk před zdaněním Krátkodobé závazky Oběžná aktiva Cizí kapitál Celková aktiva Celkové tržby Taflerův bankrotní model

2012 2013 151 616,36 Kč - 1 961 321,13 Kč 5 475 216,54 Kč 1 307 946,47 Kč 44 197 756,31 Kč 37 534 289,71 Kč 40 003 406,54 Kč 32 958 776,47 Kč 159 221 678,58 Kč 143 744 947,98 Kč 13 843 001,20 Kč 16 405 512,05 Kč 0,15 -0,63 69 Tabulka 15: Taflerův bankrotní model

2014 543 288,01 Kč 1 356 522,76 Kč 34 356 113,59 Kč 30 129 992,76 Kč 135 488 821,32 Kč 17 271 562,00 Kč -0,04

Výsledné hodnoty

Taflerův bankrotní model 0,50 0,00 -0,50 -1,00

2012

2013

2014

Rok

Graf 8: Taflerův bankrotní model v letech 2012-201470

Dle Taflerova bankrotního modelu byla firma v roce 2012 platebně schopná a nehrozil jí úpadek, ale to se v dalších letech 2013-2014 změnilo a společnost byla v krizovém období s předpokladem bankrotu. V roce 2013 měla společnost ohromnou ztrátu, i když jí rostly tržby. Nejlepší hodnoty společnost dosahovala v roce 2012, a to 0,15, a nejhorší v roce 2013, a to -0,63.

69 70


Bonitní modely Kralickův Quicktest Položka HV po zdanění Odpisy Tvorba rezerv a OP Rozpuštění rezerv a OP Zisk/ ztráta z prodeje majetku, materiálu a CP Odložená daň. pohledávka Rozdíl mimořádných N a V Provozní CF

Položka Vlastní kapitál Celková aktiva R1 Dluhy celkem Peněžní prostředky Provozní CF R2 Zisk před zdaněním Nákladové úroky R3 Provozní výnosy R4

-

2014 543 288,01 Kč 5 088 440,54 Kč - Kč - Kč

- Kč

- Kč

- Kč - Kč - Kč - Kč 3 637 967,64 Kč 4 537 542,87 Kč Tabulka 16: Výpočet provozního CF71

- Kč - Kč 4 545 152,53 Kč

2012 2013 4 4 2 2 1 0 4 4 11 10 Tabulka 18: Body Kralickova Quicktestu73

www.justice.cz, úprava vlastní Tamtéž 73 Vlastní výpočty 72

- Kč

-

2013 1 961 321,13 Kč 6 498 864,00 Kč - Kč - Kč

2012 2013 2014 119 218 272,04 Kč 110 786 171,51 Kč 105 358 828,56 Kč 159 221 678,58 Kč 143 744 947,98 Kč 135 488 821,32 Kč 0,75 0,77 0,78 40 003 406,54 Kč 32 958 776,47 Kč 30 129 992,76 Kč 2 650 790,37 Kč 2 334 101,41 Kč 4 363 470,67 Kč 3 637 967,64 Kč 4 537 542,87 Kč 4 545 152,53 Kč 10,27 6,75 5,67 151 616,36 Kč - 1 961 321,13 Kč 543 288,01 Kč 1 222 963,89 Kč 946 977,87 Kč 818 773,59 Kč 0,01 -0,01 0,00 13 843 001,20 Kč 16 405 512,05 Kč 17 271 562,00 Kč 0,26 0,28 0,26 72 Tabulka 17: Výpočet hodnot Kralickova Quicktestu

Kralickův Quicktest/rok R1 R2 R3 R4 Celkem bodů

71

2012 151 616,36 Kč 3 789 584,00 Kč - Kč - Kč

2014 4 2 1 4 11

Položka 2012 2013 2014 Finanční stabilita 3 3 3 Výnosová situace 2,5 2 2,5 Celková situace 2,75 2,5 2,75 Tabulka 19: Celková situace dle Kralickova Quicktestu74

Kralickův Quicktest 2,8

Výsledné hodnoty

2,75 2,7 2,65 2,6 2,55 2,5 2,45 2,4 2,35 2012

2013

2014

Rok

Graf 9: Kralickův Quicktest v letech 2012-201475

Dle Kralickova Quicktestu na tom společnost byla v letech 2012-2014 dobře. Celková situace se pohybuje kolem 2,5-3, což je dle ukazatele společnost s menšími finančními problémy, ale bez hrozby bankrotu. Nejlepší hodnoty dosahuje v roce 2012 a 2014, a to 2,75, v roce 2013 je maličko nižší, ale je to způsobeno vysokou ztrátou společnosti.

74 75


Hodnocení Dle ukazatelů finanční analýzy na tom společnost není moc dobře z finančního hlediska, ale dle mého názoru je to tím, že společnost je teprve v začátcích své existence. Společnost se v letech 2012-2014 velmi rozvíjela dle horizontální analýzy, a to především v dlouhodobém majetku, který byl financován z vlastních zdrojů, úvěru od České spořitelny, věcných i finančních darů od různých sponzorů, např. Církve Ježíše Krista Posledních Dnů. Pohledávky společnosti každoročně klesaly, což bylo pro společnost příznivé, protože mohla finance z pohledávek investovat do pořízení dalších potřebných majetků. V roce 2012 společnost zrušila položky zboží na skladě a v prodejných a peníze na cestě. V roce 2013 zrušila položky pohledávky za zaměstnanci, nároky na dotace a ostatní zúčtování s rozp. orgánů ÚSC a dohadné účty aktivní. Základní kapitál v letech 2012-2014 klesal, protože společnost byla ve ztrátě. Závazky společnosti vůči dodavatelům byly v roce 2013 uhrazeny všechny, ale v dalším roce se objevily nové, které firma do konce roku nestihla uhradit, a přenesly se do dalšího roku. Dále společnost v roce 2012 zrušila položku výdaje příštích období. V roce 2013 zrušila položky závazky vůči dodavatelům a přijaté zálohy. V roce 2014 zrušila položku dohadné účty pasivní. Dále v letech 2012-2014 klesaly náklady na spotřebu energie, mzdové náklady, i když společnost neustále zvyšuje průměrné mzdy, a ostatní osobní náklady. Klesaly také daně a poplatky. Zvyšovaly se každoročně akorát náklady na reprezentaci. Společnost se snažila dostat do podvědomí zákazníků. V roce 2013 došlo ke zrušení více položek nákladů a to prodané zboží, daň z nemovitosti, ostatní pokuty a penále, manka a škody a zůstatková cena prodaného DNHM. Výnosy společnosti se skládají z příjmů zdravotních pojišťoven a vlastních příjmů, které jsou od klientů, zaměstnanců a cizích strávníků za obědy. V roce 2013 došlo ve výnosech ke zrušení položek tržby za prodané zboží a tržby z prodeje DNHM. Dle vertikální analýzy byly změny dlouhodobého majetku nejpatrnější v roce 2013, kdy byl rozdíl nejvyšší a to především v dlouhodobém hmotném majetku. Největší část krátkodobého majetku tvoří v roce 2012 zásoby a krátkodobý finanční majetek.

V aktivech společnosti došlo v roce 2013 ke zrušení položky nároky na dotace a ostatní zúčtování s rozp. orgánů ÚSC. Největší změny v pasivech dosáhla společnost v roce 2013, kdy vlastní zdroje podniku vzrostly o 2,20 %, a to převážně v položce vlastní jmění. Největší část cizí zdrojů tvoří dlouhodobé bankovní úvěry, který má společnost od České spořitelny. Dále v pasivech doškol ke zrušení položek závazky vůči dodavatelům v roce 2013, kdy společnost všechny tyto závazky uhradila, ale v roce 2014 opět vzrostly, přijaté zálohy a ostatní přímé daně. Dle analýzy rozdílových ukazatelů je na tom společnost finančně dobře, protože je platebně schopná, i když ukazatel čistého pracovního kapitálu každoročně klesal. Dle analýzy poměrových ukazatelů na tom společnost dobře není. Dle ukazatelů rentability, docházelo k nedostatečné výnosnosti kapitálu a tržby společnosti nepřinesly žádný zisk. Společnost byla ve ztrátě. Dle ukazatelů aktivity se společnost neustále rozvíjela a rostla efektivita využití jednotlivých částí dlouhodobého majetku. Zásoby se dle ukazatelů mění rychleji v hotovost a pohledávky, klesaly, což bylo příznivé pro společnost, protože může finance rychleji investovat do dalšího zařízení Domova. Dle ukazatelů likvidity společnost nevyužívá své finanční prostředky na maximum a je platebně schopná a lépe splácí své závazky. Dle ukazatelů zadluženosti na tom společnost není dobře, má vážné finanční problémy, i když je schopna splácet poskytnutý úvěr od České spořitelny, jehož úroky jsou hrazeny dotací města Jihlavy. Dle bankrotních modelů má společnost finanční potíže a má vysokou pravděpodobnost bankrotu. Dle bonitních modelů je to společnost s menšími finančními problémy, ale bez hrozby bankrotu.

Závěr V práci jsem se zabývala zhodnocením podniku pomocí finanční analýzy. Mým cílem bylo zjistit, jak je na tom firma po finanční stránce a zjistila jsem, že to není moc dobré, ale myslím si, že to bude především tím, že je firma na trhu teprve 4 roky. Pro zhodnocení finanční analýzy jsem si vybrala jednotlivé ukazatele, a to horizontální a vertikální analýzu pro rozvahu a výkaz zisku a ztráty, dále z analýzy rozdílových ukazatelů čistý pracovní kapitál, poměrové ukazatele – rentability, aktivity, likvidity, zadluženosti a analýzy soustav ukazatelů, a to Du Pont rozklad. Dále jsem použila bankrotní modely, a to Altmanovo Z-skore a Taflerův bankrotní model a bonitní modely, a to Kralickův Quicktest. Společnosti bych doporučila pro snížení nákladů na materiál, aby se domluvila na dodávání potravin s velkoobchodem a pro dodávání masa s masnou, která by jim mohla nabídnout při větším odběru i výhodnou cenu. Dále společnost v roce 2014 přestoupila k levnějšímu dodavateli energií, ale firmě bych doporučovala sledovat ceny dodavatelů energií, a pokud by některý dodavatel zlevnil tak, aby k němu společnost přešla. Dále bych společnosti poradila vybírat si své zaměstnance už na škole. Společnost by tím ušetřila při školení zaměstnanců, protože už by zaměstnanci toto školení získali v průběhu svého vzdělávání. Za rok 2013 společnost na školení zaměstnanců utratila 24 000 Kč na audit pro MPSV, který je nově od roku 2013 podmínkou vyúčtování přidělené dotace.76 Jako další snížení nákladů bych firmě navrhovala snížit příplatky za noc na 15 % ze stávajících 20 % a příplatek za víkendové práce ze stávajících 17,5 % na 14 %. Dále bych firmě doporučovala poskytovat více fakultativních služeb, např. různé masáže pro klienty.

76

Výroční zpráva 2013, str. 22

Použité zdroje Tištěné zdroje JIŘÍČEK, Petr a Magda MORÁVKOVÁ. Finanční analýza. Jihlava, 2008. Skripta. VŠPJ. KISLINGEROVÁ, Eva. Manažerské finance. 3. vyd. V Praze: C.H. Beck, 2010, xxxviii, 811 s. Beckova edice ekonomie. ISBN 978-80-7400-194-9. KNÁPKOVÁ, Adriana, Drahomíra PAVELKOVÁ a Karel ŠTEKER. Finanční analýza: komplexní průvodce s příklady. 2., rozš. vyd. Praha: Grada, 2013, 236 s. Prosperita firmy. ISBN 978-80-247-4456-8. MÁČE, Miroslav. Finanční analýza obchodních a státních organizací: praktické příklady a použití. 1. vyd. Praha: Grada, 2006, 155 s. Finanční řízení. ISBN 80-2471558-9. MRKVIČKA, Josef a Pavel KOLÁŘ. Finanční analýza. 2. přeprac. vyd. Praha: ASPI, 2006, Vzdělávání a certifikace účetních. ISBN 80-735-7219-2. POPELKOVÁ, Alena. Finanční analýza společnosti XY, s. r. o. Zlín, 2010. Bakalářská práce. Univerzita Tomáše Bati. REJNUŠ, Oldřich. Finanční trhy. 4., aktualiz. a rozš. vyd. Praha: Grada, 2014, 760 s. Partners. ISBN 978-80-247-3671-6. S. 289 RŮČKOVÁ, Petra. Finanční analýza: metody, ukazatele, využití v praxi. 4., aktualiz. vyd. Praha: Grada, 2011, 143 s. Finanční řízení. ISBN 978-80-247-3916-8. VOCHOZKA, Marek. Metody komplexního hodnocení podniku. 1. vyd. Praha: Grada, 2011, 246 s. Finanční řízení. ISBN 978-80-247-3647-1

Elektronické zdroje Seznámení s DST. Stříbrné Terasy [online]. Jihlava: Jihlava, 2014 [cit. 2016-01-30]. Dostupné z: http://www.stribrneterasy.cz/bydleni/stribrne-terasy/oprovozovateli/seznameni-s-dst/

Stříbrné Terasy - Domov seniorů Jihlava. Stříbrné Terasy [online]. Jihlava: Jihlava, 2011 [cit. 2016-01-30]. Dostupné z: http://www.stribrneterasy.cz/ Veřejný rejstřík a Sbírka listin. Ministerstvo spravedlnosti České republiky [online]. Brno: Brno, 2015 [cit. 2016-03-07]. Dostupné z: https://or.justice.cz/ias/ui/vypis-slfirma?subjektId=321516 Veřejný rejstřík a Sbírka listin. Ministerstvo spravedlnosti České republiky [online]. Brno: Brno, 2015 [cit. 2016-03-07]. Dostupné z: https://or.justice.cz/ias/ui/rejstrikfirma.vysledky?subjektId=321516&typ=UPLNY Výroční zpráva 2013. Výroční zpráva 2013 [online]. Jihlava: Jihlava, 2014 [cit. 201603-08]. Dostupné z: http://www.stribrneterasy.cz/wpcontent/uploads/v%C3%BDro%C4%8Dn%C3%AD-zpr%C3%A1va-2013.pdf

Přílohy Příloha č. 1: Seznam obrázků, tabulek a grafů Seznam obrázků Obrázek 1: Základní struktura aktiv ............................................................................... 12 Obrázek 2: Základní struktura pasiv ............................................................................... 12 Obrázek 3: Nejpoužívanější kategorie zisku .................................................................. 13 Obrázek 4: Du Pont diagram – hlavička ......................................................................... 22 Obrázek 5: Du Pont diagram - levá strana ...................................................................... 22 Obrázek 6: Du Pont diagram - pravá strana .................................................................... 23 Obrázek 7: Algoritmus Kralickova Quicktestu .............................................................. 25 Obrázek 8: Financování Domova ................................................................................... 27 Obrázek 9: Hlavička Du Pont 2012 ................................................................................ 45 Obrázek 10: Levá strana Du Pont 2012 .......................................................................... 46 Obrázek 11: Pravá strana Du Pont 2012 ......................................................................... 46 Obrázek 12: Hlavička Du Pont 2013 .............................................................................. 46 Obrázek 13: Levá strana Du Pont 2013 .......................................................................... 47 Obrázek 14: Pravá strana Du Pont 2013 ......................................................................... 47 Obrázek 15: Hlavička Du Pont 2014 .............................................................................. 47 Obrázek 16: Levá strana Du Pont 2014 .......................................................................... 48 Obrázek 17: Pravá strana Du Pont 2014 ......................................................................... 48

Seznam tabulek Tabulka 1: Horizontální analýza - aktiva ........................................................................ 28 Tabulka 2: Horizontální analýza - pasiva ....................................................................... 29 Tabulka 3: Horizontální analýza - náklady ..................................................................... 30 Tabulka 4: Horizontální analýza - výnosy a zisk ............................................................ 31 Tabulka 5: Vertikální analýza - aktiva ............................................................................ 34 Tabulka 6: Vertikální analýza - pasiva ........................................................................... 35 Tabulka 7: Vertikální analýza - náklady ......................................................................... 36 Tabulka 8: Vertikální analýza – výnosy a zisk ............................................................... 37 Tabulka 9: Čistý pracovní kapitál ................................................................................... 39

Tabulka 10: Ukazatele rentabilita ................................................................................... 40 Tabulka 11: Ukazatele aktivity ....................................................................................... 41 Tabulka 12: Ukazatele likvidity...................................................................................... 43 Tabulka 13: Ukazatele zadluženosti ............................................................................... 44 Tabulka 14: Altmanovo Z-skore ..................................................................................... 49 Tabulka 15: Taflerův bankrotní model ........................................................................... 50 Tabulka 16: Výpočet provozního CF.............................................................................. 51 Tabulka 17: Výpočet hodnot Kralickova Quicktestu ..................................................... 51 Tabulka 18: Body Kralickova Quicktestu ...................................................................... 51 Tabulka 19: Celková situace dle Kralickova Quicktestu ................................................ 52

Seznam grafů Graf 1: Čistý pracovní kapitál v letech 2012-2014 ......................................................... 39 Graf 2: Ukazatelé rentability v letech 2012-2014 ........................................................... 40 Graf 3: Ukazatelé aktivity 1 v letech 2012-2014 ............................................................ 41 Graf 4: Ukazatelé aktivity 2 v letech 2012-2014 ............................................................ 42 Graf 5: Ukazatelé likvidity v letech 2012-2014.............................................................. 43 Graf 6: Ukazatelé zadluženosti v letech 2012-2014 ....................................................... 44 Graf 7: Altmanovo Z-skore v letech 2012-2014 ............................................................. 49 Graf 8: Taflerův bankrotní model v letech 2012-2014 ................................................... 50 Graf 9: Kralickův Quicktest v letech 2012-2014 ............................................................ 52

Příloha č. 2: výkazy společnosti 2011 - 2014

Finanční analýza DS Stříbrné Terasy o.p.s

Recommend Documents