Éves jelentés Kihívások és Haladás

Éves jelentés 2002

Kihívások és Haladás


Kiemelt 2002. éves pénzügyi mutatók (Minden adat ezer USD-ban, kivéve ahol másként van jelölve)

Általános összefoglaló adatok Autóbusz értékesítés (darabszám) Nettó árbevétel Mérleg szerinti eredmény Egy részvényre jutó eredmény (USD)

A

NABI autóbuszokat tervez, gyárt és szervizel, továbbá olyan technológiai megoldásokat fejleszt, amelyek segítségével

megbízható, és hatékony megoldásokat képes vevôi részére kínálni. Termékeink tervezésénél fontos cél azok üzemeltetési költségeinek minimalizálása és utazási kényelmük fokozása, annak érdekében, hogy autóbuszaink igénybevételét vonzóvá tegyük és hozzásegítsük vevôinket az utasok számának növeléséhez. Hosszú

Mûködési eredménymutatók Bruttó fedezet EBITDA Üzemi eredmény Pénzügyi pozíció Pénzeszközök Eszközök Hosszú lejáratú kötelezettségek összesen Eladósodottság (kötelezettségek / saját tôke) Saját tôke Egyéb mutatók EBITDA fedezeti hányad (%) Üzemi eredményhányad (%) Nettó fedezeti hányad (%)

2002

2001

1,375 359,121 7,090 1.53

1,319 344,034 7,952 1.73

41,947 18,045 11,801

44,832 21,825 14,221

29,753 259,051 28,255 0.86 78,538

1,988 221,180 30,831 0.93 70,666

5.02 3.29 1.97

6.34 4.13 2.31

Értékesítési struktúra

távú, stabil üzleti kapcsolatok kialakítására törekszünk, és sikerességünk érdekében nagy hangsúlyt fektetünk dolgozóink motiválására és szakmai fejlôdésére.

Tartalom 3 4 8 9 11 13 16 18 19 20

. . . . . . . . . .

. . . . . . . . . .

. . . . . . . . . .

. . . . . . . . . .

. . . . . . . . . .

. . . . . . . . . .

. . . . . . . . . .

. . . . . . . . . .

. . . . . . . . . .

. . . . . . . . . .

. . . . . . . . . .

21 25 37 38 39

. . . . .

. . . . .

. . . . .

. . . . .

. . . . .

. . . . .

. . . . .

. . . . .

. . . . .

. . . . .

. . . . .

Kiemelt 2002. éves pénzügyi mutatók Az Igazgatóság jelentése Az Igazgatóság Cégünkrôl Stratégia és jövôkép NABI és a társadalom Befektetôi és egyéb információk Történeti áttekintés Hétéves pénzügyi összefoglaló Az igazgatók felelôsségvállalási nyilatkozata, és a független könyvvizsgáló jelentése Auditált pénzügyi beszámolók A pénzügyi beszámolókhoz tartozó megjegyzések A pénzügyi beszámolókra vonatkozó magyarázatok Kifejezések jegyzéke Elérhetôségeink

3

Kihívások és haladás


Az Igazgatóság jelentése Bevezetés NABI Csoport növekedése a kedvezôtlen gazdasági környezet és számos egyéb kihívás mellett 2002-ben jelentôs eredményeket felmutatva folytatódott. Az év során a Csoport számos beruházást hajtott végre, melyek közül kiemelkedik új gyára felépítése Kaposváron, illetve az Egyesült Királyságbeli Rotherhamban.

A

Emellett a CompoBus™ és Alero termékcsaládokra vonatkozó jelentôs termékfejlesztési projektek a végsô fázisukba értek. Értékesítésének elsô teljes évében az Alero Nagy Britanniában rendkívül kedvezô fogadtatásban részesült az üzemeltetôk valamint a helyi önkormányzatok körében. A Társaság szeptemberben kettô, az amerikai városi autóbusz piacra szánt CompoBus™ terméket mutatott be a nyilvánosság elôtt. Eközben a Csoport eddigi történetének legmagasabb konszolidált árbevételét érte el 2002-ben. Tradicionális fô piacain, az Egyesült Államokban és Nagy Britanniában, a Csoport tovább növelte értékesítését, és emellett sikeresen megkezdte autóbuszai értékesítését Magyarországon. A pótalkatrész és szolgáltatás értékesítés üzletág a brit és az amerikai piacon egyaránt számottevô növekedést realizált. A fent említett új gyártókapacitások létesítésével és termékfejlesztésekkel kapcsolatos jelentôs beruházások, valamint az új piacokon való várakozásoktól elmaradó mértékû növekedés együttes eredményeként a Csoport

konszolidált pénzügyi eredményének növekedési üteme az elôzô évekhez képest csökkent. A bizonytalan gazdasági és geopolitikai viszonyok és az amerikai kormányzat általános költségvetési nehézségei következtében 2003-ban nem valószínûsíthetô számottevô fellendülés. A 2002 során felmerült jelentôs beruházások megismétlése a belátható jövôn belül nem lesz szükséges, így a mûködési költségek 2003 és 2004 során számottevôen alacsonyabbak lesznek. Ez azonban nem jelenti azt, hogy a Társaság tervei közt ne szerepelne számos ígéretes projekt és új termék megvalósítása. Folyamatban van egy önhordó karosszériájú alacsony padlószintû emeletes városi autóbusz fejlesztése az angliai piacra, mialatt az amerikai piacra kompozit karosszériás hibridelektromos hajtású autóbuszok fejlesztését is tervezi a Társaság. Emellett üzleti tevékenységének diverzifikálásával a Csoport törekszik csökkenteni az amerikai városi autóbuszpiaci kitettségét. Ennek megfelelôen új piacain, az amerikai „shuttle” piacon valamint az európai autóbuszpiacon, pozícióinak erôsítésére törekszik a Társaság. Eredmények A Csoport konszolidált árbevétele 2002-ben az elôzô évhez képest 4.4 százalékkal 359.1 millió dollárra nôtt. Az értékesített autóbuszok száma a 2002-ben 1,375 darabra nôtt a 2001. évi 1,319 darabhoz képest, amely a társaság egyes számviteli elveinek változása miatt 70 darab 2000-ben gyártott autóbuszt tartalmazott. A tényleges termelésnövekedés 2002 során 10.9 százalék volt. A pótalkatrész és szolgáltatás értékesítés csoport szinten 14.2 százalékos növekedést mutatott, és így már a teljes árbevétel 11.9 százalékát tette ki. Az év során végrehajtott új gyártókapacitások létesítésével és termékfejlesztésekkel kapcsolatos jelentôs beruházások, a velük kapcsolatosan felmerült általános és adminisztratív

4

flottáik hatékonyságának fokozására; az üzemeltetés gazdaságossága számottevôen kedvezôbb, mint a 40-láb hosszúságú acélkarosszériás típusok esetében, és emellett az új CompoBus™ 15 százalékkal nagyobb utaskapacitást biztosít. A 45-láb hosszúságú autóbusz egyúttal új alternatívát jelent az üzemeltetôk számára a hagyományos 40 illetve 60-láb hosszúságú típusok mellett.

költségek, valamint bizonyos adminisztratív és általános költségek az értékesítés közvetlen költségei közé való átsorolása hatására a Csoport konszolidált bruttó fedezete 6.4 százalékkal és az üzemi eredménye 17 százalékkal mérséklôdött a 2001-ben elért szintekhez képest. A nettó eredmény 2002-ben 7.09 millió dollárra csökkent az elôzô évben elért 7.95 millió dollárhoz képest, míg az egy részvényre jutó adózás utáni eredmény 1.73 USD-ról 1.53 USD-ra csökkent. A Csoport az Igazgatóság által jóváhagyott stratégia szerint 2002-ben megkezdte üzleti tevékenységének diverzifikációját. Ennek eredményeként a nettó árbevétel 71.6 százaléka származott csupán amerikai városi autóbuszok értékesítésébôl, míg ez az arány 2001-ben 77.2 százalék volt. Továbbá az elmúlt év során a NABI története során elôször szállított autóbuszokat magyarországi vevôk részére. Az USA városi autóbuszpiaca Az elmúlt év során a NABI megôrizte vezetô pozícióját az amerikai városi autóbuszpiacon, bár teljesítménye nem érte el az egy évvel korábbi szintet. A Csoport 2002-ben 841 autóbuszt szállított vevôi részére ezen a piaci szegmensen – köztük három darab 40C-LFW típusú CompoBus™-t –, így immár összesen több mint 4,000 darab különbözô típusú NABI busz üzemel az Egyesült Államokban. A Csoport rendelés állománya 2002 végén 1,167 darab autóbuszt tartalmazott és további 1,845 darab jármû volt az opciós rendelés állományában, melyek valószínûsíthetôen lehívásra kerülnek. Ennek a rendelés és opciós rendelés állománynak az együttes értéke megközelíti az egymilliárd dollárt a Csoport három évi gyártókapacitásának felel meg. Az elmúlt év kiemelkedô eseménye volt a Las Vegasban megrendezett Nemzetközi Tömegközlekedési Kiállítás, ahol a NABI három új városi autóbusz típust mutatott be. A bemutató kulcsfontosságú fejlesztési projektek

lezárulását jelzi, mivel a bemutatott autóbuszok nem prototípusok, hanem bizonyos megrendelések sorozatgyártásainak elsô darabjai melyek késôbb kiszállításra kerültek a Csoport vevôihez. A bemutatott autóbuszok közül kettô egy több éves fejlesztés során létrejött forradalmian új kompozit karosszériával készülô termékcsaládhoz tartozik, míg a harmadik bemutatott autóbusz egy új fejlesztésû acélkarosszériás alacsony padlószintû csuklós autóbusz. Az elsô Las Vegasban bemutatott autóbusz, a Csoport CompoBus™ termékcsaládjának legújabb fejlesztésû típusának, a NABI 45C-LFWnek a folyékony földgáz (LNG) hajtású változata. Az autóbusz Phoenix város tömegközlekedési vállalatának megrendelésére készült kifejezetten gyors autóbuszos vonalakon (Bus Rapid Transit, vagy BRT) való üzemeltetésre. Phoenix város 56 darab ilyen autóbuszt rendelt, melyet a szomszédos Tempe városának nyolc darab azonos típusú jármûre vonatkozó megrendelése egészített ki. Emellett Los Angeles városának tömegközlekedés vállalata 30 darab sûrített földgázzal (CNG) üzemeltetett 45C-LFW típusú autóbuszt rendelt, és a dízel üzemû változatra 25 darabos rendelést adott Chicago, amelyet jelentôs opciós rendelésekkel egészítettek ki. A 45C-LFW CompoBus™ egyedülálló lehetôséget biztosít az üzemeltetôk számára a

A másik Las Vegasban bemutatott CompoBus™ típus a 40C-LFW, egy 40-láb hosszúságú alacsony padlószintû sûrített földgáz (CNG) hajtású autóbusz, amely Los Angeles város részére került leszállításra. Los Angeles közlekedési vállalata 20 darab ilyen típusú autóbuszt rendelt, és a Csoport további hat darab autóbuszra szóló rendelést kapott a szintén kaliforniai Lancester várostól. A Lancester részére leszállított hat darab autóbusz az elsô széria, amely a NABI által kifejezetten a CompoBus™ok gyártására 2002-ben épített és megnyitott kaposvári gyárkomplexumban készül. A NABI CompoBus™ termékcsaládjába tartozó autóbuszok egy darabból álló önhordó kompozit karosszériával rendelkeznek, amelyek számottevôen alacsonyabb tömegûek, mint az azonos méretû acélszerkezetû társaik. Az alacsony tömegbôl eredôen a CompoBus™ típusok kedvezôbb üzemanyag fogyasztása, valamint fékberendezéseik és gumiabroncsaik elhasználódása is lassabb. Emellett az egy darabból álló kompozit karosszéria teljes mértékben korróziómentes, amely az autóbusz üzemeltetôk egyik jelentôs erôforrásokat felemésztô problémáját, a rozsdásodást, teljes mértékben kiküszöböli. A Las Vegas-ban kiállított harmadik autóbusz a teljesen új tervezésû 60LFW alacsony padlószintû csuklós autóbusz. Ezzel az új típussal kiegészülve teljessé vált a NABI alacsony padlószintû autóbuszokból álló termékskálája. A NABI 60LFW típusának rozsdamentes acél szerkezetû dízel üzemû változatára a Társaság 151 darabos megrendelést kapott Chicago város tömegközlekedési szolgáltatójától.

A Csoport által bemutatott három új autóbusz típus az amerikai tömegközlekedési piac alábbi meghatározó tendenciáinak figyelembevételével került kifejlesztésre: • Erôsödô kereslet a magas minôségû, és vonzó megjelenésû termékek iránt • A szigorodó káros anyagkibocsátás elôírások következtében, az alternatív hajtóanyagok egyre inkább elôtérbe kerülése • A hatékonyság növelése, ami mára az üzemeltetôk egyik legfontosabb prioritásává vált Az USA „shuttle” piac A Társaság ezen a piaci szegmensen az Optare Solo alapján kifejlesztésre került NABI 30LFN típusú autóbuszt értékesíti. A Társaság 2001-ben lépett be erre a szegmensre, ám az elmúlt évben teljesítménye visszaesett elsôsorban az amerikai gazdaság lassulása, valamint az idegenforgalmi és légi közlekedési ipar 2001. szeptember 11-ét követô hanyatlása miatt. Mivel ezen a piacon a vevôkör fôként az idegenforgalom és a turizmus mértéke által jelentôsen befolyásolt üzemeltetôkbôl áll, mint például az autókölcsönzôk, légitársaságok és szállodák a NABI-hoz hasonlóan a többi gyártó is értékesítési nehézségekkel szembesült. Az év során a NABI 13 autóbusz szállított ki vevôi részére ebben a szegmensben, a 2001-ben eladott 76 darabhoz képest. A kedvezôtlen fejlemények következtében a 30LFN értékesítésére irányuló tevékenységet 2002 nyarán ideiglenesen felfüggesztettük, majd novemberben a „shuttle” buszok értékesítési és szerviz szolgáltatási tevékenységek átszervezésére került sor. Az átszervezés eredményeként a 30LFN típus amerikai értékesítésével és terméktámogatásával kapcsolatos feladatok a Csoport angliai leányvállalata, az Optare felelôsségi körébe kerültek. Az brit autóbuszpiac Nagy-Britanniában az Optare, a szigetország harmadik legnagyobb autóbuszgyártója, 2002ben történetének eddigi legmagasabb árbevételét érte el. A Csoport az elmúlt évben 527 darab autóbuszt értékesített és szállított ki nagy brittaniai vevôi részére, ami 44.7

5


százalékos növekedés a 2001-es teljesítményéhez képest. Nagy Britanniában a Csoport számára 2002 az új vevôk megszerzésének éve volt. A vevôkör több mint 50 üzemeltetôvel bôvült, köztük számos vidéki és közösségi érdekeltségû üzemeltetôvel, és önkormányzattal, akik közül sokat a 2001-ben bemutatott 16 személyes önhordó kompozit karosszériával készülô Optare Alero kis méretû autóbusszal nyert meg a Csoport. Az Optare Rotherham-i gyárának bôvítése 2002 során befejezôdött, így a gyár ma éves szinten 500 darab Alero gyártására képes. Az Alero kisbusz ultra alacsony padlószintjével, légrugós felfüggesztésével, és elektronikus klímaberendezésével nagyfokú hozzáférhetôséget és kényelmet biztosít utasai számára. A kényelem mellett az Alero a nagy méretû autóbuszokra jellemzô biztonsági tulajdonságokkal is rendelkezik. Ezek a sajátosságok teszik az Alero kisbuszt kategóriájában egyedülállóvá, ahol jellemzôen a kisteherautókból átalakított kisbuszok biztosítják a mobilitást a mozgáskorlátozottak és ritkán lakott területen élôk számára. Az elmúlt évben a brit autóbuszpiacon stabil üzleti viszonyok uralkodtak, és a piaci kereslet több éves stagnálás után ismét növekedési pályára állt. A következô év kilátásai bizonytalanok, mivel elképzelhetô, hogy a magán tulajdonú üzemeltetôk beruházásainak fókuszába a túlzsúfolt vasúthálózataik felújítása kerül, amelyek forgalma 1997. óta csaknem 25 százalékkal nôtt. Az erôs verseny ellenére Optare az elmúlt évben 13 százalékra növelte piaci részesedését a brit autóbuszpiacon, amely Európa legnyitottabb tömegközlekedési piaca. A vállalat sikerének fô tényezôi a saját tervezésû önhordó karosszériás autóbusz skálája valamint iparágban forradalmi fejlesztései, mint az Alero. A közelmúltban a brit kormány jóváhagyott egy tíz éves fejlesztési tervet, amely szerint az állam mintegy 180 milliárd GBP (275 milliárd USD)

6


járul hozzá különbözô közlekedésfejlesztési beruházásokhoz. Ebbôl várhatóan mintegy 51 milliárd GBP-t (75 milliárd USD) fordítanak majd a helyi tömegközlekedés fejlesztésére. Ez a program új lehetôségeket teremt az Alero értékesítésére olyan városi és vidéki piaci szegmenseken, amelyekben a mindenki számára hozzáférhetô magas színvonalat képviselô, alacsony padlószintû jármûvek iránti kereslet dinamikusan bôvül. A brit kormány e tömegközlekedési tervezetének keretében az elsô alkalommal kötelezte el magát ilyen nagy mértékû támogatás hosszabb idôtávon keresztül való biztosítására. Az Optare megfelelô pozícióban van ahhoz, hogy a piaci lehetôségeket kihasználja. A vállalat vonzó megjelenésû, fejlett mûszaki megoldásokat alkalmazó jármûveivel kedvezô megítélést nyert a brit üzemeltetôk körében, és kulcsszerepet játszott az alacsony padlószintû jármûvek elterjedésében még azelôtt, hogy azok használatát törvényi kötelezettségek elôírták volna. A városi autóbuszok mellett az Optare több luxus kivitelû közepes méretû távolsági autóbusz típust is szállít a brit piacra, amely értékesítésének mintegy 15 százalékát teszi ki. Ezek a távolsági buszok többnyire MercedesBenz alvázra épülnek, és 2002-ben egy új Ford Transit alvázra épülô típus kiszállításai is megkezdôdtek. A vállalat távolsági autóbuszainak egyes típusait a nagy múlttal rendelkezô spanyolországi autóbuszgyártó, a Ferqui gyártja az Optare szigorú elôírásainak megfelelôen. Belépés közép és kelet európai piacokra A Csoport kontinentális európai piacokra való belépése a tervezettnél mérsékeltebb ütemben haladt 2002-ben. A magyarországi piacon elért autóbusz értékesítések a számszerûsítve szerénynek tûnô adatok ellenére nagy jelentôséggel bírnak.

Csoport pótalkatrész és szolgáltatás értékesítési üzletágának árbevétele rekord szintet ért el.

A Csoport elsô magyarországi megrendelôje Kaposvár városának tömegközlekedési vállalata négy darab alacsony padlószintû Excel típusú autóbuszt, majd a gyôri székhelyû Kisalföld Volán további három hasonló jármûvet rendelt. A megrendelések hasonló specifikációval az Excel autóbusz 11.8 méter hosszúságú három utasajtós verziójára szóltak, amelyek 240 lóerô teljesítményû Mercedes-Benz motorral, valamint magyarországi gyártású Allison T288R típusú automata váltómûvel voltak felszerelve. A megrendelések kis darabszámuk ellenére a Csoport kontinentális európai piacokon való megjelenésével kapcsolatosan nagy jelentôséggel bírnak. Magyarország 2004-re tervezett Uniós csatlakozása következtében, a jármûvekkel és tömegközlekedési eszközökkel kapcsolatos rendelkezéseit az ország túlnyomó részben már harmonizálta az

Nagy Britanniában a Csoport jelentôs erôfeszítéssel továbbfejlesztette a UniTec divízióját, ami teljes körû megoldást kínál az üzemeltetôk pótalkatrész és szervizelési igényeinek kielégítésére. Ez a legmagasabb minôség biztosítása mellett lehetôséget ad karbantartási költségeik optimalizálására.

Unióban elfogadott normákkal, vagyis a Magyarországon típusbizonyítványt megszerzô modellek bármely Uniós tagállam üzemeltetôi részére értékesíthetôk. Vevôszolgálat A NABI Csoport jelentôs erôforrásokat fektetett a pótalkatrész és szolgáltatás értékesítési üzletágának fejlesztésébe. Amerikában és Nagy Britanniában egyaránt átszervezte tevékenységeit a nagyobb hatékonyság elérése érdekében. Ezen törekvések eredménye már 2002-ben megmutatkozott, mivel a

Észak Amerikában a NABI pótalkatrész és szolgáltatás értékesítéssel foglalkozó divízióját, valamint annak készletét egyaránt bôvítette. A Csoport amerikai vevôszolgálatának mûködését 2002 nyarán a vevôi igények hatékonyabb kielégítése érdekében regionálisan felosztott szervezetre alakította át. A Csoport pótalkatrész és szolgáltatás értékesítési divíziójának eredményei bíztatóak: az elmúlt év során a divízió árbevétele az elôzô évhez képest 14.2 százalékkal 42.6 millió USD-re nôtt. A Csoport által a vevôszolgálati tevékenységek fejlesztésére helyezett hangsúly az autóbuszok 15 éves hasznos élettartamára tekintettel teljesen helyénvaló, különösen figyelembe véve azt, hogy a legtöbb amerikai beszerzési tender esetében feltétel, hogy a gyártó erre az idôtartamra vonatkozóan alkatrészellátás biztosítására is vállalkozzon. Kilátások A Csoport az elmúlt 9 év alatt elért árbevétel növekedés által, amellyel az amerikai városi autóbusz piacon a harmadik legnagyobb gyártóvá vált, valamint a 2000-ben megvásárolt Optare hasonló nagy-britanniai sikereinek köszönhetôen, mára a globális autóbusz ipar meghatározó szereplôjévé és új technológiák fejlesztésének vezetôjévé vált. A Csoport stratégiáját és annak végrehajtásának hatékonyságát

igazolja a visszatérô vevôk magas aránya. Ennek tanúságaként a NABI az Economic Intelligence Unit által 2002-ben elsô alkalommal kiosztott globális vállalati teljesítményt jutalmazó díjának döntôjébe jutott az európai szekcióban, olyan kiváló vállalatok mellett, mint a Porsche, a Volkswagen és a L’Oréal. A Budapesti Értéktôzsde alacsony likviditása miatt azonban a NABI részvényeinek árfolyama 2002-ben kedvezôtlenül alakult. 2002-ben a Csoport számos kezdeményezést indított mûködési hatékonyságának fokozására. Ennek eredményeképpen számos olyan mûszaki folyamat került beazonosításra, például a budapesti gyárban, amelyek felülvizsgálata számottevô megtakarításhoz vezethet. Hasonló projektek elôkészületei már az amerikai gyárban is folynak, amelyek eredménye nem csupán a 2003. évi eredmény javulását fogja eredményezni, hanem a Csoport minôség- és környezetvédelmi törekvéseire is kedvezô hatással lesz. A 2003-as év kilátásai alapvetôen kedvezôek, bár bizonyos piaci körülmények, valamint a globális gazdasági lassulás és a geopolitikai helyzet bizonytalanságot hozhat. A stabil rendelésállomány, kivételesen tehetséges és elhivatott dolgozóink, a világszínvonalú technológiákat alkalmazó termékeink, valamint a minôség és vevôszolgálat iránti elhivatottságunk segítségével azonban a Csoport árbevételének növekedési dinamikája várhatóan visszatér a korábbi években megszokott 10 százalék feletti szintre.

alapító elnök

vezérigazgató

7


Az Igazgatóság

Cégünkrôl

Róna Péter, alapító elnök 1993-ban megalapította a NABI Csoportot. Az Elsô Magyar Alap elnökhelyettese és a Róna és Társai Rt. elnöke. Az IBJ Schroeder Bank & Trust Co. korábbi vezérigazgatója.

A

Rácz András, igazgatósági tag, vezérigazgató 1992. óta tölti be jelenlegi pozícióját. Korábban az Ikarus vezetô tervezôje. 30 éves tapasztalattal rendelkezik az autóbuszgyártás területén.

Zoltán Csaba, igazgatósági tag, az audit bizottság elnöke 1997. óta tagja az Igazgatóságnak. A Róna és Társai Rt. befektetési igazgatója. Korábban az Elsô Magyar Befektetési Tanácsadó Kft. üzleti tanácsadója.

John F. Horstmann, független igazgató, a Javadalmazási bizottság elnöke 1997. óta tagja az Igazgatóságnak. Az Amerikai Egyesült Államokban található Duane, Morris & Heckscher ügyvédi iroda partnere, ahol az Átszervezési és Finanszírozási Osztály vezetôje.

Mark Pejacsevich, független igazgató 1997. óta tagja az Igazgatóságnak. A londoni Securities Institute tagja, és számos nem menedzsment pozíciót tölt be. 1996-ig a londoni Robert Fleming Securities vezetô európai tanácsadója.

Felsen Tamás, független igazgató 1997. óta tagja az Igazgatóságnak. Saját tanácsadó cégét vezeti Magyarországon. Korábban a Hungária Hotels Rt. stratégiai és üzleti tervezésért felelôs vezérigazgató-helyettese.

Russell Richardson, Igazgatósági tag, operációs vezérigazgató-helyettes Jelenlegi pozícióját 2000. óta tölti be. Az Optare Holdings alapítója és 1993. óta ügyvezetô igazgatója. 25 éves tapasztalattal rendelkezik az autóbuszgyártás területén.

8

Áttekintés NABI Csoport az autóbusz üzemeltetôk és utasaik igényeit egyaránt maximálisan kielégítô kényelmes, vonzó megjelenésû és környezetbarát üzemelésû városi autóbuszokat tervez, gyárt, és értékesít. A Csoport autóbuszainak tervezése során nagy hangsúlyt fektet többek között a jármûvek életciklusa során felmerülô üzemeltetési és karbantartási költségek minimalizálására.

Az Igazgatóság mûködése Az Igazgatóság évente négy ülést tart a Társasági eseménynaptárban meghatározottaknak megfelelôen. Ezeken az üléseken többek között foglalkoznak az üzleti év zárásával, a részvényesek éves közgyûlésével, stratégiai és motivációs kérdésekkel, valamint az üzleti tervvel. Az ülések között írásbeli határozatokat hoznak és szükség esetén rendkívüli ülést, vagy telefonkonferencia beszélgetést tartanak. Bizottsági tevékenységek Az Igazgatóság két állandó bizottsággal rendelkezik. Az Audit bizottság a jelentésekkel, elôrejelzésekkel, tervekkel és egyéb pénzügyi témájú ügyekkel foglalkozik, míg a Javadalmazási bizottság a fizetésekkel, részvényopció odaítéléssel, jelöléssel kapcsolatos és egyéb személyzeti feladatokat lát el. A bizottságok rendszerint a teljes Igazgatóság ülése elôtt üléseznek, hogy megvizsgálják a hatáskörükbe esô napirendi pontokat, és javaslatokat dolgozzanak ki.

A Társaságot jelenlegi 54 százalékos tulajdonosa, a Channel-szigeteken található Jersey-ben bejegyzett, zártvégû kockázati tôkealapként mûködô Elsô Magyar Alap 1993-ban alapította. A magyar mérnöki tehetségre alapozva a NABI új szereplôként lépett az Egyesült Államok városi autóbusz piacára, ahol akkor számos jól ismert autóbuszgyártó volt jelen. Azóta a Társaság az Egyesült Államok városi autóbuszpiacának három legjelentôsebb autóbuszgyártójának egyikévé vált. A NABI jelenleg vezetô szerepet tölt be nyereségesség és termékfejlesztés tekintetében is. E pozíciójának erôsítése érdekében, a NABI 2000-ben megvásárolta az Egyesült Királyság harmadik legnagyobb autóbuszgyártó vállalatát, az Optare Holdings Ltd-t. A NABI törekszik termékei innovatív és környezetbarát módon való elôállítására. A Csoport amerikai városi autóbusz piacra gyártott termékeinek tervezését és gyártását kettô lépésben valósítja meg magyarországi és USAbeli telephelyein. Budapesten a Csoport jelenleg az amerikai városi autóbusz piacra gyártott acél szerkezetû autóbuszok karosszériáinak gyártását végzi, míg a Kaposváron található üzemben egy darabból álló kompozit karosszériával rendelkezô CompoBus™ típusok készülnek. A magyarországi gyárakban készített a karosszériák az Egyesült Államokban, a Csoport Alabama állambeli Annistonban található üzemében kerülnek összeszerelésre. A 2002. év során a Társaság jelentôs eredményeket ért el. Júniusban a NABI megnyitotta

új CompoBus™ gyártó üzemét Kaposvárott, ahol az év végére a gyárkomplexum második ütemének építése is befejezôdött. A NABI tervezési és gyártási tevékenységének rugalmasságának növelése érdekében az Egyesült Államokban található prototípus üzemet egy 930 m2 alapterületû üzemrésszel bôvítette. Emellett a Csoport egy új üzemet létesített az Egyesült Királyságban található Rotherham-i gyárában a 7.2 méter hosszúságú alacsony padlószintû Alero autóbusz gyártására. Ezekkel a fejlesztésekkel a NABI arra törekszik, hogy az amerikai és az európai városi és magánpiaci szektorokban jelentôs piaci részesedést érjen el. Minôségi termékek A NABI termékei tervezése során a legkorszerûbb eszközöket alkalmazza, és a Társaság a kompozit és acélszerkezetû karosszériákkal szerelt hosszú élettartamú városi autóbuszok teljes skáláját gyártja az amerikai városi autóbusz piacon történô értékesítésre. Az alacsony padlószintû CompoBus™ termékcsalád a 40és a 45-láb hosszúságú típusokból áll, amelyek sûrített (CNG) és cseppfolyós (LNG) földgázhajtású, illetve dízel motorokkal is rendelhetôk. A rozsdamentes acélból vagy szénacélból készült alacsony és normál padlószintû autóbuszok 35, 40 és 60 láb hosszúságban különféle hajtásláncokkal készülnek. A NABI büszke arra, hogy hosszú élettartamú városi autóbusz típusait egyedülálló módon vevôi elvárásainak és az üzemeltetési környezetük által támasztott követelményeknek megfelelôen kialakítva tudja gyártani. Az Optare a brit piacra önhordó karosszériás alacsony padlószintû városi autóbuszokat gyárt (Excel, Solo), és az angliai gyártók számára „kötelezô” emeletes városi autóbusz típussal is rendelkezik (Spectra),

amelyet hamarosan egy új, számos részletében innovatív típus vált fel. Emellett az Optare új, kategóriát teremtô Alero kis méretû autóbuszát és számos midi-busz típusát is kínálja az angliai vevôk részére. Az új CompoBus™ kifejlesztésével a NABI piacvezetô lett a termékfejlesztés tekintetében. Jó példa erre a Társaság 45-láb hosszúságú alacsony padlószintû (45C-LFW) CompoBus™ típusa. Alacsony tömegû szerkezetének köszönhetôen, a 45C-LFW produktivitása 15 százalékkal meghaladja acél szerkezetû karosszériával épített típusokét, mivel az utasülések magasabb száma ellenére üzemanyag fogyasztása és mûködtetési költségei kedvezôbbek. Továbbá a 45-láb hosszúságú CompoBus™ az autóbusz üzemeltetôk számára egy új alternatívát kínál a hagyományos 40-láb és a 60-láb hosszúságú (csuklós) autóbuszok mellett. Az autóbusz szálerôsítésû kompozit karosszériája teljesen korróziómentes, ami jelentôs megelôzô karbantartási költség megtakarításhoz vezet a jármû élettartama során. A magyar mérnöki tehetségre, valamint az angliai és amerikai autóbusz gyártási és értékesítési tapasztalatokra építve a NABI továbbra is technológiai újításokat tartalmazó, magas minôségû termékek fejlesztésén dolgozik.


A NABI márkanév Az autóbusz gyártás és fejlesztés területén elért jelentôs bôvülés különbözô további változtatásokat tett szükségessé. Ennek megfelelôen 2002-ben a NABI bemutatta a cég eredményeinek és növekedésének megfelelô új, a Csoport modern megjelenését biztosító cégarculatát és logóját. A NABI új cégarculata nem jelenti az értékek, irányvonalak és célkitûzések drasztikus változását, hanem a Csoport eltökéltségét hivatott kifejezni, miszerint olyan praktikus és esztétikus autóbuszok gyártására törekszik, amelyek a környezetvédelem iránti elhivatottságát tükrözik. E célból a Társaság új cégarculatot alakított ki, ami vizuálisan is kifejezi a NABI értékeit. A Csoport új logójának megjelenése a NABI erejét, dinamizmusát, és a kiváló minôség iránti elkötelezettséget sugallja. A NABI logójában szereplô színek tudatosan kerültek kiválasztásra. A kék szín a vállalat erejét és hagyományos értékeit, a zöld szín pedig az innovativitást és a környezetvédelmi tudatosságot jeleníti meg. A logó uralkodó színe a kék, a tiszta levegôt szimbolizálja ezzel szintén utal a tudatos környezetvédelemre. Ez a szín továbbá a NABI erejét is kifejezi,


aminek segítségével a Társaság képes felülkerekedni a piaci kihívásokon. Számos európai és amerikai üzemeltetô visszatérô vevôje a NABI Csoportnak. Ennek legfôbb oka az, hogy a NABI márkanév az autóbuszgyártásban bizonyított szakértelmet, a mûszakilag magas színvonalú és minôségû innovatív termékeket foglalja magába.

Stratégia és jövôkép

A

z 1990-es évek elején a kommunizmus bukásával jelentôs változások következtek be a Kelet-Európában, amelyek lehetôvé tették egyebek mellett a NABI megalapítását is. A Társaság alapításától fogva nagyra törô tervekkel kezdte meg mûködését, az igazgatóság a magyar tervezô mérnökök tehetségére, illetve a költséghatékony termelésre építve világszínvonalú autóbuszok gyártását tûzte ki célul. Magyarország egykoron a keleti blokk vezetô autóbuszgyártója volt, továbbá az 1970-es és 1980-as években amerikai és kanadai városok részére is értékesített csuklós autóbuszokat.

A NABI ma már jelentôs szerepet tölt be az amerikai városi autóbusz piacon és az Optare – az Egyesült Királyság harmadik legnagyobb autóbuszgyártó cége – akvizícióját követôen Nyugat-Európában is számottevô eredményeket ért el. A NABI árbevétel-növekedése a 2002-ig éves átlagban 56 százalékot tett ki, és bár a Társaság az elmúlt év során nem érte el ezt a szintet, a brit és amerikai autóbusz piacok kedvezôtlen körülményei ellenére is tovább növekedett. Piaci részesedés tekintetében a Csoport az Egyesült Államokban és Nagy Britanniában egyaránt megôrizte piaci pozícióját a harmadik legnagyobb autóbuszgyártóként. A Csoport három országban található üzemeiben együttvéve jelenleg közel 2.000 embert foglalkoztat. A NABI alapításakor az amerikai városi autóbusz piac túlnyomó részét néhány hosszú

10

múltra visszatekintô gyártó uralta. A kezdetben gyenge versenytársnak vélt NABI hamar vezetô szerephez jutott jövedelmezôség és termékfejlesztés tekintetében egyaránt. A Csoport sikerét fôként erôteljes termékfejlesztési programjainak köszönheti. Jövedelmezôségének hosszú távú fenntarthatósága érdekében, a Társaság mûködésének elsô kilenc évében jövedelmét az egész iparág jövôjének tekintetében is meghatározó mûszaki fejlesztésekre fordította, miáltal az iparág vezetôjévé vált. A NABI új autóbusz típusok teljes skáláját fejlesztette ki az amerikai

piacra, amelyek tervezése és gyártásának elsô fele Magyarországon történik. Az autóbuszok végsô összeszerelésére a NABI annistoni (Alabama állam) gyárában kerül sor. A NABI Csoport brit leányvállalata, az Optare továbbra is a tervezésük és gyártási minôségük kiválóságáról elhíresült városi és közepes méretû távolsági autóbuszaok széles választékát kínálja a brit üzemeltetôknek. Az Optare Solo alacsony padlószintû midi-busz az elsô autóbusz, amely elnyerte a Királynô Innovációs Díjat (2000) illetve az egyetlen, amelyet a brit kormány Tervezési Tanácsa (Design Council -

1999) a Millenium Termék díjjal tüntetett ki. A NABI Csoport stratégiája sikeresen ötvözi a világszínvonalú mûszaki fejlesztést, az alacsony költségvetéssel járó gyártást és a helyi piac ismeretét. Eredményes stratégia A NABI merész vállalkozásba fogott, mivel termékfejlesztési és marketing tevékenységit kifejezetten az amerikai piacra összpontosította, ahol az üzemeltetôk nagy hangsúlyt helyeznek a minôségre. A világon kizárólag az Egyesült Államokban követelmény a városi tömegközlekedés által vásárolt autóbuszok 12 éves élettartamra való tervezése, amelyeket a Pennsylvania állambeli Altoona-ban lévô

központi tesztközpont hitelesít. A Csoport megalapítása óta nagy hangsúlyt helyez a minôségre és a NABI az autóbuszgyártó cégek sorában az elsôk között szerezte meg az ISO 9001 minôségbiztosítási tanúsítványt. A Társaság a termékfejlesztési tevékenységével élen jár az új autóbusz technológiák fejlesztésében is. A NABI tervezô mérnökei az amerikai üzemeltetôk változó igényeire gyorsan, hatékony megoldásokkal tudtak reagálni. A Társaság megalapítása után rövidesen, a legmodernebb háromdimenziós számítógépes tervezôprogramok segítségével kifejlesztett

11


alacsonypadlós autóbuszt kínált. Alternatív üzemanyag hajtású buszok gyártásában a NABI piacvezetô szerepet tölt be: a 2002-ben kiszállított jármûvek 60 százaléka folyékony földgáz (LNG) vagy sûrített földgáz (CNG) üzemanyag hajtású volt. Ezen felül a NABI az egyetlen gyártó a világon, amely hosszú élettartamú kompozit karosszériával épített városi autóbuszokat tervez és gyárt. Az értékesítési eredmények meggyôzôek: a Csoport megrendelései többek között olyan városokból érkeznek, mint Chicago, Los Angeles, Philadelphia, Boston, Miami és Phoenix. Legtöbbjük visszatérô vevô, ami a NABI termékek minôségének meggyôzô bizonyítéka. A NABI részvényei 1997-ben 8.5-ös túljegyzés mellett a legsikeresebb magyarországi elsôdleges kibocsátás keretében kerültek bevezetésre a Budapesti Értéktôzsdén. A tôkebevonás lehetôvé tette a Társaság további terjeszkedését célzó beruházások megvalósítását, többek között az Egyesült Királyság harmadik legnagyobb autóbuszgyártó vállalatának, az Optare Holdings Ltd.-nek két évvel ezelôtti megvásárlását. Az akvizíciót követôen az Optare termékek baloldali kormányozású verzióinak kifejlesztésével más európai piacokra való belépés is lehetôvé vált a NABI számára, ami 2002-ben Magyarországgal kezdett. Mivel Magyarország elôreláthatólag 2004-ben csatlakozik az Európai Unióhoz, a jármûvekkel és tömegközlekedési eszközökkel kapcsolatos rendelkezéseit az ország túlnyomó részben már harmonizálta az Unióban elfogadott normákkal. Így a Magyarországon típusbizonyítványt szerzett modellek bármely Uniós tagállamban értékesíthetôk. Jövôkép Miután a NABI bebizonyította, hogy sikeresen fel tudja venni a versenyt a legjobbakkal is, az iparág és az általa szolgált városok fejlesztésének elôsegítését tûzte ki célul. A vállalat a következôképpen tervezi teljesíteni célkitûzéseit: 1. Megnyerô, kényelmes és vonzó városi autóbuszok tervezése és gyártása.

12


Legújabb típusunk az autóbuszmegálló felé közeledve pozitív megjelenésével – „mosolyog” – szinte „köszönti” a várakozó utasokat. 2. A károsanyag kibocsátás szintjének és a gyártás során keletkezô hulladék arányának csökkentésével tovább növelni az autóbuszok környezetkímélô jellegét. 3. Az üzemeltetôk számára a lehetô legalacsonyabb üzemeltetési és fenntartási költségek elérése. A NABI a szálerôsítésû mûanyag technológiák autóbuszipari alkalmazásában világvezetô. Ezek a technológiák minden bizonnyal nagy szerepet játszanak majd vevôink tevékeny-

ségének hatékonyabbá és környezetkímélôbbé tételében. A NABI kizárólagos jogot szerzett az ún. SCRIMP® kompozit technológia autóbuszgyártásban történô alkalmazására annak kifejlesztôjétôl, a TPI Composites Inc.-tôl. A TPI sikeresen alkalmazta a technológiát közlekedési eszközök számos változatánál, a nagysebességû vasúti kocsiktól kezdve, versenycsónakokon és vitorlásokon át az elektromos autókig. Az Egyesült Államokban és Európában a közelmúltban bemutatott NABI jármûvek ezt a jövôképet tükrözik. A 2002 ôszén Las Vegasban debütáló 45C-LFW CompoBusTM és az elmúlt évben értékesítésének elsô teljes évét élvezô Optare Alero, egyaránt a NABI vevô- és utasközpontú, termékfejlesztési stratégiáját példázza. Azon túl, hogy mindkét jármû alacsony tömegû és mûködtetési költségû, egyben új jármûtípust képviselnek,

amelyek új piacok meghódítását teszik lehetôvé üzemeltetôik számára. A 45C-LFW CompoBusTM bevezetésével új alternatívát kínál az üzemeltetôk számára, súlynövekedés nélkül több utas szállítását téve lehetôvé; így javítva a fajlagos üzemanyaghatékonyságot és megközelítôleg 15 százalékkal növelve a termelékenységet. A NABI továbbá segít enyhíteni az amerikai városok autóbusz üzemeltetôinek egyik fô kihívását: hogyan csalják ki autóikból az ingázókat idô- és forrásigényes infrastrukturális beruházások nélkül. A Gyors Buszos Utaztatás (BRT) az Egyesült Államokban egyre nagyobb népszerûségnek örvendô stratégia. A BRT vonalakon a nagy kapacitású, igényes utasok kényelmét is kielégítô, vonzó megjelenésû autóbuszok többnyire dedikált sávokban közlekednek a gyors haladás érdekében. NABI már leszállította az elsô, kifejezetten az új amerikai BRT szolgáltatásra tervezett jármûvét, a Phoenix-i 45C-LFW CompoBusTM rendelés részeként. Itt 2003-ban indul be az új „gyors” utaztatás. Los Angeles hasonló jellegû „Metro Rapid” szolgáltatásához szintén ezt a típust rendelte és más városok is mérlegelik a BRT-hez kapcsolódó rendelések lehetôségét.

NABI és a társadalom

A

XIX. század végén mûvészek új csoportja alakult Párizsban, akik a meglévô polgári normákat kérdôjelezték meg. A „nabi mûvészek” (héber szó után, amely prófétát jelent) a hasznos és praktikus munka pártfogolták, és emellett tisztelettel adóztak a természeti környezetnek. Ezek az elképzelések jellemzik Társaságunkat, valamint napjainkat is. Az új NABI logó színeinek megválasztása is ezeket a gondolatokat tükrözi – a zöld az erdôt és a mezôt, a kék az óceán vizét szimbolizálja. A kék szín ugyanakkor az erôt és az integritást is jelképezi. A „zöld” autóbuszok vezetô gyártója Az elmúlt évben az amerikai városok részére kiszállított autóbuszok több mint 60 százaléka sûrített vagy cseppfolyós halmazállapotú tiszta égésû földgáz hajtáslánccal volt felszerelve. A Társaság 2002 végén projektet indított, új generációs hajtásláncokkal felszerelt autóbuszok fejlesztésére.

Az alacsony tömegû kompozit karosszériák azonban további lehetôségeket is nyújtanak a környezet kímélésére. Az alternatív hajtásláncú technológiát alkalmazó motorok – legyen szó akár napjaink földgáz meghajtásáról, a jövô hibrid meghajtásáról (a belsô égésû motor és az elektromos motor kombinációja) vagy az üzemanyag celláról – mind nehezebbek mint a hagyományos dízel hajtásláncok. Így például a földgáztartályok vagy az üzemanyag cellák akár több ezer kilogrammal is megnövelhetik az autóbuszok nettó tömegét. Ennek következtében a NABI alacsony súlyú CompoBus™ autóbuszai még vonzóbbak a korszerû, de nehezebb új generációs technológiákat alkalmazó autóbuszok vásárlását fontoló, a levegô minôségét javítani akaró közlekedési vállalatok számára.

Ezek a szempontok fontos szerepet játszottak egy most induló fejlesztési program, az új generációs hajtáslánccal felszerelt 45C-LFW CompoBus™ autóbusz fejlesztésének elindításában, ami 2002 végén kezdôdött meg. A projektben a South Coast Air Quality Management District (SCAQMD), a nagy

A NABI környezetvédelem iránti elkötelezettségének legmeggyôzôbb bizonyítéka a világon egyedülálló kompozit szerkezetû CompoBus™ autóbuszok kifejlesztése. A CompoBus™ típusok számottevô súlycsökkenés mellett nagyobb utaskapacitást biztosítanak üzemeltetôik számára, ami a károsanyag kibocsátás csökkentését segíti elô.

A NABI CompoBusTM és Optare Alero termékei csak a legkézenfekvôbb példái annak a stratégiának és elképzelésnek, amelyet a cég alapítása óta követ. Az elkövetkezô években a NABI folytatni kívánja korszerû új termékek fejlesztését, amelyek alacsonyabb súlyú konstrukcióval, alacsonyabb üzemanyag fogyasztással, kifinomultabb formákkal és nagyobb kényelemmel rendelkeznek majd. Ezek a termékek a Társaság és vevôi számára egyaránt a siker zálogai.

13



szabvány szerint tanúsították, míg a kompozit karosszériák gyártására létesített kaposvári gyáregység, csakúgy, mint az angliai telephelyek, most készülnek a tanúsításra. Amerikában a NABI a 2001. éves szinthez képest autóbuszonként 7.2 százalékkal csökkentette a selejtköltségeit, még annak ellenére is, hogy a Társaságnak a 2002-ben bemutatott három új modelljének gyártásindításakor e téren is jelentôs kihívásokkal szembesült. A jelenlegi termékfejlesztési programoknak köszönhetôen a jövôben a termelési folyamatok további fejlôdése várható. A NABI egy darabból álló szálerôsítésû kompozit önhordó karosszériájának felépítése egyszerûbb, mint az acél szerkezetû jármûveké, ezért kevesebb alkatrészt kell majd elôállítani és tárolni a pótalkatrész ellátás céljából. Ezen kívül a CompoBus™ gyártásban NABI által használt szabadalmaztatott SCRIMP® technológia rendkívül hatékony, amelynek alkalmazása során kevesebb hulladék keletkezik, így a környezetet is jobban kíméli. tekintélyû Dél Kaliforniai Levegôminôségi Felügyelet mûszaki ellenôrzô bizottságának javaslata alapján a szervezet Igazgatósága 2003. januárjában 1.4 millió dollár értékû megrendelést adott a NABI-nak, kettô, hibridelektromos és sûrített földgáz meghajtással rendelkezô 45C-LFW CompoBus™ kifejlesztésére. A projekt keretében a két hibrid CompoBus™ autóbuszt városi forgalomban számos útvonalon fogják tesztelni Dél Kaliforniában és esetleg más amerikai városban is. Európában, ahol egyes piacok már teljesen liberalizáltak, mások még liberalizáció alatt

vannak, ezek az új technológiai fejlesztések várhatóan késôbb érkeznek majd meg. Amikor azonban végül ideérnek, akkor az amerikai és angol piacokon szerzett tapasztalat – aminek köszönhetôen már több mint 1 700 darab földgáz hajtású autóbuszt gyártott és szállított le a Társaság – jelentôs elônyhöz fogja juttatni a NABI-t az európai piacon is. A NABI a gyártási folyamatainak tervezése során fontos szerepet játszanak a környezet védelmével kapcsolatos szempontok. A Társaság budapesti gyárának környezeti menedzsment rendszerét az ISO 14001 környezetvédelmi

Minôség iránti elkötelezettség A NABI küldetése, hogy funkcionális és hasznos termékeket gyártson, valamint ehhez kapcsolódó színvonalas szolgáltatásokat nyújtson. Ennek az elkötelezettségnek a legfontosabb megnyilvánulása a Társaság minôségbiztosításra irányuló számos beruházása, amelyek elengedhetetlenek ahhoz, hogy a vevôk folyamatosan változó igényeinek és elvárásainak folyamatosan és teljes mértékben megfeleljenek. Ennek érdekében a NABI az amerikai és az európai piacon egyaránt piacon az elsôk között szerezte meg az ISO 9001 tanúsítványt. A NABI valamennyi észak-amerikai, nagy-britanniai és magyarországi termelô, pótalkatrész értékesítô vagy szolgáltató tevékenységet folytató telephelye ISO minôségbiztosítási rendszerek szerint van minôsítve. A NABI meggyôzôdése, hogy a környezetvédelem és a minôség iránti elkötelezettsége által többet tesz vevôi számára a tetszetôs és hatékony közlekedési eszközök biztosításánál. E célok elérésére törekedve a NABI minimalizálja saját tevékenységének és

14

termékeinek a természetre gyakorolt hatását, és ezzel javítja a jármûveit üzemeltetô városok életminôségét

NABI környezetvédelem és minôségbiztosítás terén elért eredményei a Társaság alapvetô értékeinek egyenes következményei.

Az ilyen eredmények okai a NABI, csakúgy mint más vezetô társaságok esetében nem véletlenszerûségben vagy sorsszerûségben keresendôk. Ezek leginkább új termékekbe és folyamatokba való tudatos beruházások eredményei, amelyek a Társaság Igazgatóságának a sikeres és társadalmilag felelôs mûködés fenntartására irányuló szilárd elkötelezettségét is jól tükrözik. Egyszóval a

15



Befektetôi és egyéb információk A NABI részvény teljesítménye 2002-ben

kezdôdött meg. A részvényesek jogait a Társaság Alapszabálya tartalmazza.

A NABI részvény adatai 2001

2002

Maximum ár (USD)

16.07

18.55

Minimum ár (USD)

10.29

12.63

Záróár december 31-én

13.19

14.57

61

67

(19.0)

10.5

Piaci kapitalizáció (millió USD) Árfolyamnyereség / (veszteség) USD-ban (%)

BUX árfolyamnyereség / (veszteség) USD-ban (%) (8.0) Teljes részvényforgalom (darabszám)

1,374,323

Részvények száma

4,624,600

Közkézhányad (darabszám)

2,124,600

A BUX index általánosan, és a NABI részvény forgalom és árfolyam tekintetében egyaránt javulást mutatott az elmúlt évben. 2001-hez képest a NABI részvények forgalma (forintban) 36 százalékkal, és a forgalma 9,2 százalékkal emelkedett. A BÉT forgalmának koncentrációja az év során tovább nôtt, mivel az öt legnagyobb kibocsátó részvény a múlt évben a BÉT összforgalmának 93,3 százalékát tették ki; ugyanez az érték 2001-ben 87,5 százalék volt. A NABI részvények 2002-ben alulteljesítettek a BUX idexhez képest mivel az index 35,5 százalékos jelentôs növekedésével szemben a részvények árfolyama csupán 10,5 százalékkal emelkedett. Az év során a NABI részvény árfolyamának három legfontosabb mozgatója (I) az áprilisi parlamenti választásokat követô általánosan javuló befektetôi megítélés, (II) a forint erôsödése az amerikai dollárral szemben, és (III) a Társaság elôzetes várakozásoktól elmaradó teljesítménye. NABI részvény információk A vállalat jegyzett tôkéje jelenleg 4,624,600 darab dematerializált, ezer forint névértékû névre szóló törzsrészvényre van osztva. A részvényeket 1997. augusztus 1. óta jegyzik a Budapesti Értéktôzsdén, míg a NABI ADR-ok kereskedése a New York-i OTC piacon 1999 februárjában

16

Tulajdonosi szerkezet A vállalat részvényesi szerkezete nem változott jelentôs mértékben 2002 során. Az

Részvény információk BÉT ticker: NABI Bloomberg ticker: NABI HB Reuters ticker: NABN.BU ISIN kód: HU0000052857

Osztalékpolitika 35.5 A Társaság 2002. szeptember 1,682,430 16-i rendkívüli közgyûlése mó4,624,600 dosította a korábbi osztalék2,124,600 politikát tekintettel a Társaság korábbi erôteljes expanziós idôszakának lezárulására. Az új osztalékpolitika értelmében a Társaság Igazgatósága megajánlja az adózott eredmény 25-33 százalékát a Közgyûlésnek osztalékként történô kifizetésre való jóváhagyásra.

Shareholder

Institutional investors Domestic Foreign Depositaries Employees Total

ADR információkBSE ticker: NABI Ratio Arány: 1 ADR = 1 törzsrészvény Szimbólum: NABHY CUSIP: 656761 10 3 Letétkezelô: The Bank of New York

Elsô Magyar Alap (54,06%) mellett, a Citibank (10,33%) és a HVB Hungary (7,57%) letétkezelésében, valamint egy magyar intézményi befektetô, a Budapest Növekedési Alap tulajdonában van a kibocsátott részvények három százalékát meghaladó mennyiségû NABI részvény. A vállalatnak nincs saját részvény a tulajdonában, és általában nem kereskedik részvényeivel. A múlt év végén a Társaság ügyvezetésének kettô tagja tulajdonában volt összesen 12,900 NABI részvény. A Társaság részvényesei között nincsenek

Total capital / Listed Shares December 31, 2001 December 31, 2002 percent Shares(‘000) percent Shares(‘000) 71.05 3,286 69.47 3,212.8 13.65 631.4 12.64 584.5 57.40 2,654.4 56.83 2,628.3 28.70 1,327.3 30.25 1,398.9 0.25 11.5 0.28 12.9 100.00 4,624.6 100.00 4,624.6

Nemzetközi Fejlesztési Intézmények, és egyetlen részvénye sincs állami tulajdonban. Befektetôi kapcsolatok A befektetôi kapcsolattartást a NABI Társasági Irodája végzi Budapesten. Közzétételeit a társaság honlapján (www.nabi.hu) ill. a BÉT internetes kommunikációs rendszerén keresztül (www.bet.hu), valamint a Magyar Tôkepiac címû országos napilapban jelenteti meg. A Társaság közzétételeinek közvetlen küldése is igényelhetô. (Email: [email protected], fax: +36-1-407-2931, tel: +36-1-401-7212.) Vállalati honlap 2002 utolsó negyedévében a NABI beindította új funkcionálisan kibôvített Internetes honlapját. Az elsôsorban a társasági hírek befektetôk

számára való hozzáférhetôségét növelô weboldalnak számos praktikus vonása van. A látogatók kérhetik különbözô e-mail-es értesítôk rendszeres küldését annak érdekében, hogy a lehetô leghamarabb értesüljenek a Társaság által közzétett hírekrôl. A Befektetôi Kapcsolatok oldalról letölthetô az összes eddig kiadott gyorsjelentés és éves jelentés, valamint a fontosabb, a Közgyûlés jóváhagyott társasági dokumentumok különbözô formátumokban. A Társaság pénzügyi teljesítményérôl és a részvények kereskedelmi adatairól felhasználóbarát grafikonok biztosítanak gyors áttekintést. Ezen felül, egy átfogó pénzügyi adatbázis is hozzáférhetô Excel formátumban, illetve a negyedéves eredményekrôl

szóló telefonkonferenciák hanganyagai is elérhetôk. Az iparágról általánosságban érdeklôdô látogatóknak jó kiindulási pontot jelenthet az Internetes linkek gyûjteménye.

Felügyelô Bizottság A NABI Felügyelô Bizottsága rendszeresen ülésezik és ellenôrzi a vállalat mûködését. A Felügyelô Bizottság összetétele a következô: Név Charles A. Huebner Blága László Mátyás László Szôke Zoltán Kenyeres Lajos

Pozíció Elnök Tag Tag Munkavállalói képviselô tag Munkavállalói képviselô tag

Megbízás kezdete 1997. március 31. 1997. március 31 2000. április 27 2000. április 27 2000. április 27

Újraválasztás 2003. május 31 2003. május 31 2003. május 31 2003. május 31 2003. május 31

FELÜGYELÔ BIZOTTSÁG

Könyvvizsgáló A Társaság pénzügyi jelentéseinek könyvvizsgálója 2001 óta: KPMG Hungária Kft. Budapest, 99. Váci út 99., 1139 Tel.: +36-1-270-7100; Fax: +36-1-270-7101 Társasági adatok Az érvényes alapszabály kelte Az utolsó cégbírósági bejegyzés helye Az utolsó cégbírósági bejegyzés kelte Az utolsó cégbírósági bejegyzés száma A Társaság alaptôkéje A Társaság fennálásának idôtartama A Társaság üzleti éve A Társaság hivatalos közzétételeinek helye

A Társaság tevékenységi körei (TEÁOR)

2002. szeptember 16. Budapest 2003. február 13 01-10-043464/44 4 624 600 000 Ft 1993 óta Január 1-tôl december 31-ig www.nabi.hu www.bse.hu Magyar Tôkepiac 34.10 Közúti gépjármû gyártása 34.20 Gépjármû karosszéria gyártása 34.30 Közúti jármûalkatrész gyártása 50.10 Gépjármû kereskedelem 50.30 Gépjármûalkatrész kereskedelem 71.21 Egyéb szárazföldi jármû kölcsönzése

17



Történeti áttekintés 1993

-

(Szeptember 30.) Budapesten megalakult a Társaság jogelôdje, a NABI Kft. Az USA Alabama államában található Anniston-i székhelyû NABI Inc. a Társaság leányvállalata lett

1994

-

A Csoport budapesti telephelyén megkezdôdött az autóbusz karosszériák gyártása

1995

-

A NABI 400 darab autóbuszra szóló megrendelést kapott Philadelphia (Pennsylvania) várostól

1996

-

1997

-

A NABI 302 darab autóbuszt gyártott, ami 180 százalékos emelkedést jelentett az elôzô évhez képest Megkezdôdött a NABI elsô saját fejlesztésû városi autóbusz típusának, a 40 láb hosszúságú, alacsony padlószintû 40LFW-nek a tervezése A Társaság korlátolt felelôsségû társaságból részvénytársasággá alakult át (NABI Rt) (Augusztus 1.) A Társaság egy nyilvános részvénykibocsátáson keresztül, melynek során részvényeit bevezették a Budapesti Értéktôzsdére, 1,970,000 darab új részvényt bocsátott ki és 34 millió dollár új tôkét vont be A Társaság megalapította pótalkatrész és szolgáltatás értékesítési részlegét az Egyesült Államokban A Társaság jelentôs megrendelést kapott Phoenix és Tempe (Arizona) városától 40LFW LNG típusú alacsony padlószintû autóbuszokra A budapesti gyár minôségbiztosítási rendszerét ISO 9001 szerint tanúsították (Május) A Társaság bejelentette a CompoBus™ projekt elindítását (November) Az Anniston-i gyár minôségbiztosítási rendszere megszerezte az ISO 9001 tanúsítványt A Társaság a BaaN integrált termelés irányítási rendszer bevezetésével a termelés minden területét számítógépes irányítás alá került (Május) A NABI bemutatta 40 láb hosszúságú alacsony padlószintû 40C-LFW kompozit karosszériás autóbuszát az UITP Expo kiállításon, Torontóban A budapesti gyár környezetmenedzsment rendszerét az ISO 14001 szerint minôsítették A budapesti gyárban bevezetett új technológiák lehetôvé tették a szénacél szerkezetû autóbusz karosszériák mellett a rozsdamentes szerkezetû felépítmények gyártását is (Január) Az európai piacra való belépés stratégiájának elsô lépéseként a Csoport megvásárolta az Egyesült Királyság harmadik legnagyobb buszgyártójának, az Optare Holdings Ltd.-nek részvényeit (Február) Az új 110,000m2-alapterületû üzem megnyitásával az Anniston-i gyár gyártókapacitása gyakorlatilag megkétszerezôdött A Csoport bemutatta az Optare Solo és Excel típusú autóbuszok balkormányos változatait a magyarországi piacon A Társaság az Optare Solo modellje alapján kifejlesztett 30 láb hosszúságú 30LFN típusú autóbuszával belépett az Egyesült Államok ”shuttle” autóbusz piacára A kompozit karosszériák gyártására létesített kaposvári gyárkomplexum építésének elsô lépcsôje befejezôdött Bemutatásra került az Optare kisméretû innovatív autóbusz típusa, az Alero A Társaság számos jelentôs üzemeltetôtôl kapott CompoBus™ megrendelést (Los Angeles, Chicago, Phoenix)

-

1998

1999

-

2000

-

2001

-

2002

-

18

Az Optare Alero autóbuszok gyártása megkezdôdött a Rotherham-i gyár kifejezetten erre a célra épített új üzemében A Csoport három teljesen új autóbusz típust: mutatott be az APTA Las Vegas-i kiállításán (40CLFW, a 45C-LFW és a 60LFW) A Társaság budapesti telephelyének munkahelyi egészségvédelmi és biztonságirányítási rendszerét a nemzetközi OHSAS 18001 szabvány szerint minôsítették Felépült a Csoport kaposvári gyárkomplexumának második lépcsôje és megkezdôdött a kompozit autóbuszok összeszerelése

Hétéves pénzügyi összefoglaló Mûködési mutatók Értékesített autóbuszok (darabszám) Nettó árbevétel Autóbuszértékesítés árbevétele Pótalkatrész és szolgáltatás értékesítés árbevétele Értékesítés közvetlen költségei SG&A Bruttó fedezet EBITDA Mûködési eredmény Adózás elôtti eredmény Adózás elôtti eredményhányad (%) Adózási kötelezettség (%) Nettó eredmény Tárgyi eszközök beszerzése Pénzügyi pozíció Pénzeszközök Forgóeszközök Rövid lejáratú kötelezettségek Forgótôke Eszközök összesen Hosszú lejáratú hitelek Hitelek összesen Saját tôke Egyéb mutatók Bruttó fedezeti hányad (%) EBITDA hányad(%) Üzemi eredményhányad (%) Likviditási ráta Nettó adósság / Saját tôke SGA / Árbevétel (%) Saját tôke megtérülése (%) Eszközök megtérülése (%) Részvényekre vonatkozó adatok Részvények darabszáma Egy részvény könyv szerinti értéke (USD) Egy részvényre jutó eredmény (USD) Részvény árfolyam (USD) Maximum Minimum Záró P/E hányados Maximum Minimum Záró P/BV hányados Maximum Minimum Záró

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1,375 359,121 317,347

1,319 344,034 306,651

960 247,602 216,140

501 150,878 133,498

450 134,325 120,571

330 98,606 90,299

302 77,833 74,531

42,572 318,639 30,218 41,947 18,045 11,801 8,102 2.26 12.49 7,090 17,868

37,288 300,051 29,737 44,832 21,825 14,221 9,362 2.72 15.06 7,952 18,277

31,462 214,369 21,948 33,233 1,4761 10,430 2,525 1.02 21.93 1,744 6,093

17,380 129,542 15,360 21,336 8,341 5,976 5,018 3.33 27.52 3,637 10,472

13,754 115,070 12,919 19,255 9,124 6,336 6,340 4.72 30.88 4,382 6,784

8,307 84,819 10,638 13,787 5,160 3,149 3,557 3.61 7.73 3,282 4,116

3,302 67,771 6,859 10,062 4,638 3,203 3,551 4.56 11.35 3,148 1,621

29,753 177,153 141,351 35,802 259,051 28,255 67,629 78,538

1,988 151,581 107,078 44,503 221,180 30,831 65,413 70,666

2,648 130,879 98,629 32,250 190,975 29,417 80,067 62,779

6,203 61,675 33,209 28,466 88,354 21 8,008 54,465

6,001 61,998 29,024 32,974 80,583 115 8,789 50,828

2,588 45,855 12,840 33,015 59,933 263 2,455 46,446

5,302 28,131 17,620 10,511 40,602 6,487 7,314 16,033

11.68 5.02 3.29 1.25 0.86 8.41 9.03 2.74

13.03 6.34 4.13 1.42 0.93 8.64 11.25 3.60

13.42 5.96 4.21 1.33 1.28 8.86 2.78 0.91

14.14 5.53 3.96 1.86 0.15 10.18 6.68 4.12

14.33 6.79 4.72 2.14 0.17 9.62 8.62 5.44

13.98 5.23 3.19 3.57 0.05 10.79 7.07 5.48

12.93 5.96 4.12 1.60 0.46 8.81 19.63 7.75

4,624,600 16.98 1.53 18.55 12.63 14.57 12.12 8.25 9.52 1.09 0.74 0.86

4,624,600 15.28 1.73 16.07 10.29 13.19 9.6 6.2 7.9 1.05 0.67 0.86

4,616,600 13.60 0.39 25.57 14.95 16.29 65.6 38.3 41.8 1.88 1.10 1.20

4,470,000 12.18 0.81 21.48 11.70 20.99 26.5 14.4 25.9 1.76 0.96 1.72

4,470,000 11.37 0.98 25.20 4.77 12.33 25.7 4.9 12.6 2.22 0.42 1.08

4,470,000 10.39 0.94 29.01 20.46 24.52 30.9 21.8 26.1 2.79 1.97 2.36

2,765,300 5.80 1.15 -

19



Az igazgatók felelôsségvállalási nyilatkozata

A

NABI Rt. menedzsmentje a jelen pénzügyi jelentést, aminek teljességéért és hitelességéért felelôs, a 2002 és 2001. december 31-én lezárult évekre vonatkozóan készítette el. A vállalat könyvelési eljárásai olyan rendszert alkotnak, amely kellô biztosítékot nyújt többek között a pénzügyi tranzakciók pontos végrehajtására, valamint a pénzügyi jelentések megbízhatóságára.

A vállalat pénzügyi és könyvelési politikáját, eljárásait és jelentéseit az Igazgatóság, illetve annak Audit és Költségvetési Bizottsága rendszeresen felülvizsgálja.

pénzügyi vezérigazgató 2002. március 7.

A független könyvvizsgáló jelentése Meggyôzôdésünk, hogy munkánk megfelelô alapot nyújt a független könyvvizsgálói jelentés megadásához. A NABI Autóbuszipari Rt. Igazgatóságának és részvényeseinek Elvégeztük a NABI Autóbuszipari Rt. és leányvállalatai 2002. és 2001. december 31-i konszolidált mérlegének, a konszolidált eredménykimutatásának és összetett eredményének, konszolidált saját tôke kimutatásának, és konszolidált cash-flow kimutatásának könyvvizsgálatát. A konszolidált beszámoló elkészítése az ügyvezetés feladata. A mi feladatunk a konszolidált beszámoló hitelesítése könyvvizsgálatunk alapján. A könyvvizsgálatot az Amerikai Egyesült Államokban általánosan elfogadott könyvvizsgálati szabványok (US GAAS) alapján hajtottuk végre. Ezen szabványok értelmében a könyvvizsgálat tervezése és elvégezése révén kellô bizonyosságot kell szerezzünk arról, hogy a pénzügyi kimutatások nem tartalmaznak jelentôs mértékû tévedéseket. A könyvvizsgálat magában foglalja a konszolidált beszámoló tényszámait alátámasztó bizonylatok szúrópróbaszerû vizsgálatát. Emellett tartalmazza az alkalmazott számviteli alapelvek és az ügyvezetés lényegesebb becsléseinek vizsgálatát, valamint a konszolidált beszámoló bemutatásának értékelését.

20

Véleményünk szerint a fent említett, az Amerikai Egyesült Államokban általánosan elfogadott számviteli elvek szerint (US GAAP) elkészített, konszolidált beszámoló minden lényeges szempontból megfelelôen mutatja a NABI Autóbuszipari Rt. és leányvállalatai 2002. és 2001. december 31-i pénzügyi helyzetét, továbbá a 2002. december 31-vel végzôdött kétéves idôszak mûködési eredményét és cash-flow-ját. A konszolidált beszámoló kiegészítô mellékletének 2. pontjában foglaltak szerint, a Társaság 2002. január 1-i hatállyal módosította a számviteli politikáját a közvetett költségek készletre való felosztására vonatkozóan.

KPMG Hungária Kft. March 10, 2003

Auditált pénzügyi beszámolók NABI Autóbuszipari Rt. és leányvállalatainak

US GAAP szerinti konszolidált mérlegkimutatása 2001. és 2002. december 31-én (minden érték ezer USD-ban) 2002

2001

29.753

1.988

59.975 78.491 4.546 4.388 177.153

75.955 64.727 5.097 3.814 151.581

61.254

50.263

18.728 1.519

18.728 124

272 125 259.051

365 119 221.180

FORRÁSOK ÉS SAJÁT TÔKE RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK Kötelezettségek áruszállításból (szállítók) Rövid lejáratú hitelek és folyószámla hitelek Hosszú lejáratú kötelezettségek egy éven belül esedékes része Hosszú lejáratú lízing egy éven belül esedékes része Passzív idôbeli elhatárolások és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek Garanciális kötelezettségekre képzett céltartalék Rövid lejáratú kötelezettségek összesen

53. 627 60.605 7.953 142 9.558 9.466 141.351

60.010 32.676 2.662 385 4.598 6.747 107.078

HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK Hosszú lejáratú hitelek, 2002. december 31-én 2.709 ezer USD és 2001. december 31-én 3.742 ezer USD hitelkibocsátási diszkonttal csökkentve Hosszú lejáratú pénzügyi lízinggel kapcsolatos kötelezettségek Halasztott társasági adó Visszavásárlási kötelezettség Elhatárolt bevételek Hosszú lejáratú kötelezettségek összesen

28.255 426 1.718 3.046 5.717 39.162

30.831 847 1.458 3.046 7.182 43.364

Negatív goodwill, nettó, 2002. december 31-én 796 ezer USD és 2001. december 31-én 724 ezer USD halmozott amortizációval

-

72

Mérlegen kívüli kötelezettségek és függô kötelezettségek (Kiegészítô melléklet 16. pont)

-

-

25.474 25.612 27.441 11 78.538 259.051

25.474 25.612 20.351 (771) 70.666 221.180

ESZKÖZÖK FORGÓESZKÖZÖK Pénzeszközök Vevôkövetelések, 2002. december 31-én 326 ezer USD és 2001. december 31-én 97 ezer USD értékvesztéssel csökkentve Készletek Aktív idôbeli elhatárolások és egyéb követelések Halasztott társasági adó Forgóeszközök összesen Tárgyi eszközök Goodwill, nettó, 2002. december 31-én és 2001. december 31-én egyaránt 1.807 ezer USD halmozott amortizációval Halasztott társasági adó Kötvénykibocsátás elhatárolt költségei, nettó, 2002. december 31-én 292 ezer USD és 2001. december 31-én 199 ezer USD halmozott amortizációval Egyéb befektetett eszközök ESZKÖZÖK ÖSSZESEN

SAJÁT TÔKE Jegyzett tôke 4.624.600 darab 1.000 forint névértékû törzsrészvény 2002. december 31-én és 2001. december 31-én egyaránt) Tôketartalék Eredménytartalék Halmozott átváltási és egyéb összetett eredmény / (veszteség) Saját tôke összesen FORRÁSOK ÉS SAJÁT TÔKE ÖSSZESEN A mérleg egyes tételeinek részletezését lásd a kiegészítô melléklet megfelelô részeinél.

21



NABI Autóbuszipari Rt. és leányvállalatainak


US GAAP szerinti konszolidált eredménykimutatása a 2001. és 2002. december 31-én lezárult évekre vonatkozóan

US GAAP szerinti konszolidált saját tôke változása a 2001. és 2002. december 31-én lezárult évekre vonatkozóan

(minden érték ezer USD-ban)

(minden érték ezer USD-ban) 2002

2001

359.121 1.465 360.586 (318.639) 41.947

344.034 849 344.883 (300.051) 44.832

(30.218) 72 11.801

(29.737) (874) 14.221

(3.380) (1.034) (93) 115 (562)

(4.983) (764) (104) 45 947

6.847

9.362

(1.012)

(1.410)

Mérleg szerinti eredmény a számviteli politika változása miatti módosítások elôtt A számviteli politika változása miatti módosítások halmozott hatása

5.835 1.255

7.952 -

Mérleg szerinti eredmény

7.090

7.952

Egyéb összetett nyereség / (veszteség) Deviza-átváltási nyereség / (veszteség) Összetett eredmény

782 7.872

(189) 7.763

Egy részvényre jutó adózás utáni eredmény a számviteli politika változása miatti módosítások hatása nélkül A számviteli politika változása miatti módosítások halmozott hatása Egy részvényre jutó adózás utáni eredmény (EPS)

1,26 0,27 1,53

1,73 1,73

Higított, egy részvényre jutó adózás utáni eredmény a számviteli politika változása miatti módosítások hatása nélkül A számviteli politika változása miatti módosítások halmozott hatása Higított, egy részvényre jutó adózás utáni eredmény (Diluted EPS)

1,26 0,27 1,53

1,67 1,67

Értékesítés nettó árbevétele Tárgyévben realizált elhatárolt bevételek Árbevétel összesen Értékesítés közvetlen költségei Bruttó fedezet Értékesítési, általános és adminisztratív költségek Goodwill amortizáció Üzemi eredmény Kamatköltségek Diszkonttal kibocsátott kötvények amortizációja Kötvénykibocsátás elhatárolt költségeinek tárgyévi része Kamatbevételek Egyéb (ráfordítások) / bevételek Adózás elôtti eredmény a számviteli politika változása miatti módosítások elôtt Adófizetési kötelezettség

Részvények Jegyzett száma tôke 2000. december 31. Részvényopció lehívása Visszavásárolt saját részvény Visszavásárolt saját részvény értékesítése Mérleg szerinti eredmény Deviza-átváltásból adódó veszteség 2001. december 31. Mérleg szerinti eredmény Deviza-átváltásból adódó nyereség 2002. december 31.

4.616.600 8.000 65.162 (65.162) 4.624.600 4.624.600

25.433 28 (220) 233 25.474 25.474

Tôketartalék

25.530 41 (659) 700 25.612 25.612

Halmozott Eredmény- egyéb összetett Saját tartalék (veszteség) / tôke összesen eredmény 12.399 7.952 20.351 7.090 27.441

(582) (189) (771) 782 11

62.780 69 (879) 933 7.952 (189) 70.666 7.090 782 78.538

A saját tôke-kimutatás egyes tételeinek részletezését lásd a kiegészítô melléklet megfelelô részeinél.

Az eredménykimutatás egyes tételeinek részletezését lásd a kiegészítô melléklet megfelelô részeinél.

22

23




US GAAP szerinti konszolidált cash-flow kimutatása a 2001. és 2002. december 31-én lezárult évekre vonatkozóan (minden érték ezer USD-ban)

2002

2001

Üzleti tevékenység Mérleg szerinti eredmény 7.090 7.952 Kiigazítások a mérleg szerinti eredmény és az üzleti tevékenységbôl származó pénzeszköz-változás egyeztetése érdekében Értékcsökkenés 6.878 5.782 Terven felüli értékvesztés 848 Tárgyévben realizált elhatárolt bevételek (1.465) (849) Garanciális kötelezettségekre képzett céltartalék változása 2.719 2.496 Goodwill amortizációja 952 Negatív goodwill amortizációja (72) (78) Kötvénykibocsátás elhatárolt költségeinek tárgyévi része 93 104 Diszkonttal kibocsátott kötvények amortizációja 1.034 764 Halasztott adófizetési kötelezettség (1.655) 997 Egyéb (266) Eszközök és források változása Vevôkövetelések Készletek Aktív idôbeli elhatárolások és egyéb követelések Kötelezettségek áruszállításból (szállítók) Passzív idôbeli elhatárolások és egyéb kötelezettségek Visszavásárlási kötelezettség növekedése Elhatárolt bevételek növekedése Egyéb eszközök / (kötelezettségek) Üzemi tevékenységbôl származó pénzeszköz változása Befektetési tevékenység Tárgyi eszközök beszerzése Befektetési tevékenységbôl származó pénzeszköz változása Finanszírozási tevékenység Alaptôke emelésbôl befolyt összeg Saját részvény beszerzése, értékesítése, nettó Folyószámlahitel (csökkenése)/ növekedése Rövid lejáratú banki hitel felvétele Rövid lejáratú banki hitel törlesztése Hosszú lejáratú kölcsön felvétele Hosszú lejáratú kölcsön visszafizetése Pénzügyi lízingkötelezettség tôketörlesztése Finanszírozási tevékenységbôl származó pénzeszköz változása Devizaárfolyam változásának hatása a pénzállományra Pénzeszközök változása Pénzeszközök az év elején Pénzeszközök az év végén

15.980 (13.764) 551 (6.383) 4.960 (59) 15.907

(17.868) (17.868)

(28.680) 12.040 (2.907) 23.908 (381) 3.046 8.032 33.760

(18.277) (18.277)

(658) 69.082 (41.152) 5.040 (3.359) (9) 28.944 782

69 54 (867) 39.375 (55.805) 6.552 (3.767) (1.565) (15.954) (189)

27.765 1.988 29.753 2002

(660) 2.648 1.988 2001

Kiegészítô információk a cash-flow kimutatáshoz Az év során kifizetett pénzeszközök: Kamatokra 3.593 4.911 Társasági adókra 1.482 4.131 A cash-flow kimutatás egyes tételeinek részletezését lásd a kiegészítô melléklet megfelelô részeinél.

24

A pénzügyi beszámolókhoz tartozó megjegyzések 1) A TÁRSASÁG BEMUTATÁSA A NABI Autóbuszipari Rt. (a továbbiakban „Társaság” vagy NABI Rt. és leányvállalataival együtt értve “a Csoport”) fô tevékenysége a városi közlekedésben használt autóbuszok tervezése, gyártása és összeszerelése, elsôsorban az amerikai piacon való értékesítésre. A Csoport emellett a brit és a magyar piacokra is tervez, gyárt és értékesít autóbuszokat. A vevôk teljes körû kiszolgálása érdekében a Csoport autóbusz alkatrészeket is gyárt és vásárol saját és más gyártók autóbusz típusaihoz, elsôsorban az amerikai és a brit piacra értékesítve ezeket. Továbbá a Csoport javítási és karbantartási szolgáltatásokat nyújt a brit piacon. A Csoport gyártó tevékenységeit Magyarországon, az Egyesült Királyságban és az Egyesült Államokban, és összeszerelô tevékenységét az Egyesült Királyságban és az Egyesült Államokban végzi. A NABI Rt. 2002. és 2001. december 31-én végzôdô évekre vonatkozó konszolidált pénzügyi kimutatásai teljes körû konszolidációval tartalmazzák a következô leányvállalatok eredményeit:

A fennmaradó részvények alkotják a Csoport tôzsdén forgó részvényeit. A Csoport nyilvános tendereken vesz részt, melyek nyerteseként szerzôdést köt az USA közlekedési vállalataival autóbuszok kivitelezésére és értékesítésére. Egy adott pénzügyi idôszakban az értékesítés meghatározó hányada azon vevôktôl származik, akiknek a szerzôdésének teljesítése éppen folyamatban van. A 2002. és 2001. december 31-én végzôdött években a Csoport autóbusz értékesítésbôl származó árbevétele - vevôk szerinti bontásban - a következôképpen alakult (adatok százalékos formában): A Csoport mûködésére jellemzô, hogy a követelésállomány jelentôs része azon vevôkhöz kapcsolódik, amelyek részére az általuk rendelt autóbuszok az év végét megelôzô hónapok során kerültek kiszállításra. 2002. és 2001. december 31-én a vevôkö-

Tulajdoni hányad december 31-én 2002 2001 Leányvállalat North American Bus Industries, Inc. Optare Holdings Ltd. A NABI Rt. jogelôdjét (NABI Kft.) a Channelszigeteken kockázati tôkealapként bejegyzett Elsô Magyar Alap alapította 1992-ben. A NABI Kft. késôbb átalakult részvénytársasággá, és 1997. augusztus 1-jén bevezette részvényeit nyilvános részvénykibocsátást követôen - a Budapesti Értéktôzsdére. 2000. februárjában a Csoport megvásárolta a leeds-i székhelyû Optare Holdings Ltd.-t (“Optare”). 2002. december 31-én a részvények 54%-a (2001. december 31-én a részvények 54%-a) volt az Elsô Magyar Alap tulajdonában.

100% 100%

100% 100%

magába foglalja a Társaság száz százalékos leányvállalatának, a NABI Inc-nek az adatait és a NABI Inc. száz százalékos leányvállalatának, az Optare Holdings Ltd.-nek az adatait. Minden jelentôs vállalatközi tranzakció kiszûrésre került a konszolidáció révén. Beszámolási pénznem – A NABI Rt. és a NABI Inc. beszámolási pénzneme az USD. A NABI Rt. a könyvelését magyar forintban vezeti, melynek adatait a következô módon váltja át USD-ra: a nem pénzügyi eszközök és kötelezettségek, alapvetôen a készletek, az aktív

Egyesült Államok LA CMTA (Los Angeles, CA) Cleveland (Cleveland, OH) Metropolitan Dade County (Miami, FL) OCTA (Orange County, CA) City of San Antonio (San Antonio, TX) Egyéb vevôk összesen (egyenként 10% alatti rész) Egyesült Államok összesen Egyesült Királyság Magyarország

vetelések 25 illetve 43 százaléka származott egy vevôtôl.

2) A BESZÁMOLÓKÉSZÍTÉS ALAPJAI ÉS A FONTOSABB SZÁMVITELI POLITIKÁK RÉSZLETEZÉSE A beszámolókészítés alapja – A mellékelt konszolidált éves beszámoló az Amerikai Egyesült Államokban általánosan elfogadott számviteli alapelvek (US GAAP) elôírásainak megfelelôen készült. Konszolidációs elvek – A konszolidált beszámoló a NABI Rt. adatait tartalmazza, valamint

2002

2001

28% 11% 10% -

30% 7% 11%

32% 81% 19% 0% 100%

29% 87% 13% 100%

idôbeli elhatárolások, a tárgyi eszközök és a jegyzett tôke, valamint minden ezen mérlegtételekhez kapcsolódó ráfordítás és bevétel USD-ra történô átszámítása a tranzakció napján hivatalos devizaárfolyamon történik. A nem USD alapú pénzügyi eszközök és kötelezettségek USD-ra történô átszámítására a fordulónapi árfolyamon kerül sor. Az átváltásból adódó nyereségek illetve veszteségek a konszolidált eredménykimutatásban kerülnek kimutatásra. Az Optare beszámolási pénzneme az angol font (GBP). Az Optare eszközei és forrásai fordulónapi árfolyamon, az eredménykimutatáshoz kapcsolódó tételek pedig az árfolyamok adott idôszaki súlyozott átlagával

25


kerülnek átszámításra. A deviza-átváltásból adódó nyereségek vagy veszteségek a mellékelt konszolidált eredmény kimutatásban a deviza-átváltási veszteség soron jelennek meg. A deviza átváltásból adódó halmozott nyereségek vagy veszteségek a mellékelt konszolidált mérlegben a saját tôke különálló részeként kerülnek kimutatásra. Pénzeszközök és azzal egyenértékû likvid eszközök -- A Csoport nagy likviditású pénzügyi befektetéseit, melyek teljes futamideje három hónap, vagy annál rövidebb idô, a pénzeszközökkel egyenértékû likvid eszközként kezeli. Készletek - A készletek értékelésekor a Csoport a FIFO-elv alapján számított és a realizálható értékek közül az alacsonyabbat veszi figyelembe. 2002. január 1-tôl a NABI Rt. a raktározásai, beszerzési és bizonyos más osztályokhoz tartozó költségeket olyan közvetett általános költségek között szerepelteti, melyeket a Csoport a befejezetlen termelés, félkész- és késztermékek értékelésekor is figyelembe vesz. Ezek a költségek korábban a felmerülésük idôpontjában költségként kerültek könyvelésre, s az önköltségszámításnak nem képezték részét. Az ilyen jellegû költségeket a NABI Inc. és az Optare már korábban is figyelembe vette a készletek önköltségszámításához. A vállalat vezetôségének véleménye szerint a változtatás a költségek és a bevételek pontosabb összeméréséhez vezet, valamint növeli a Csoporton belüli könyvelés következetességét. A változtatás eredményeként a Csoport a 2002-es üzleti évre egy egyszeri tételt számolt el az eredménykimutatásban, 1.255 ezer USD értékben, melyben már a 97 ezer USD összegû adóhatást is figyelembe vette. Ehhez a változtatáshoz kapcsolódik, hogy 2002. január 1-tôl ezek a költségek az értékesítés közvetlen költségei között kerültek könyvelésre, míg korábban az értékesítési, általános, és adminisztratív költségek között jelentkeztek. Ennek következtében a 2002. december 31-én lezárult évre vonatkozó konszolidált beszámolóban megjelenô (I) értékesítési, általános és adminisztratív költségek, (II) értékesítés közvetlen költségei (III) készletek értékei nem közvetlenül

26


összehasonlíthatók az elôzô évre vonatkozó jelentés azonos soraival. Tárgyi eszközök - A tárgyi eszközök, a bemutató autóbuszok kivételével, az értékcsökkenéssel csökkentett bekerülési értéken kerülnek kimutatásra. A bemutató autóbuszok esetében a Csoport a bekerülési érték és a realizálható értékek közül az alacsonyabbat veszi figyelembe. A kompozit autóbuszok gyártására használt eszközök a legyártott autóbuszok arányában, darabarányosan kerülnek leírásra. A tárgyi eszközök (kivéve a kompozit autóbuszok gyártásához használ eszközök) értékcsökkenését a Csoport lineáris leírási kulccsal számolja el az eszközök várható élettartamát figyelembe véve, melyek a következôk: Épületek Bérelt ingatlanon történt felújítások Gyári berendezések Kompozit gyártóeszközök Irodai felszerelések, berendezések Jármûvek Számítástechnikai berendezések Bemutató autóbuszok Lízingbe adott autóbuszok

A Csoport pénzügyi lízingszerzôdés keretében eszközöket lízingel, melyek a tárgyi eszközök között kerülnek nyilvántartásra, s melyek értékcsökkenését a Csoport lineáris leírási kulccsal számolja el a lízing idôtartama alatt. Az ezzel kapcsolatos tartozások a kötelezettségek között kerülnek kimutatásra. A lízinggel kapcsolatos értékcsökkenés az értékcsökkenés elszámolt költségei között található. A meghatározott idôpontra vonatkozó visszavásárlási opciót tartalmazó autóbusz értékesítéseket a Csoport operatív lízingként könyvelte, és ezért ezen autóbuszok a tárgyi eszközök között kerültek kimutatásra. A Csoport lineáris leírási kulccsal számolja el a buszok értékcsökkenését azok várható hasznos élettartama (10 év) alatt (lásd 5. pont). Az elszámolt értékcsökkenést az értékcsökkenés elszámolt költségei tartalmazzák. A Csoport a nagyobb felújításokhoz és javításokhoz kapcsolódó ráfordításokat aktiválja,

a karbantartási és egyéb javítási költségeket viszont ráfordításként, az üzemi eredmény terhére számolja el. A jelentôsebb ingatlanbôvítéshez, vagy –fejlesztéshez köthetô kamatköltségek aktiválásra kerülnek a projektek elôkészítése és kivitelezése során. A Csoport 2002-ben és 2001-ben 56 ezer USD illetve 1 ezer USD értékben aktivált kamatköltséget. Becsült garanciális kötelezettségek - A Csoport céltartalékot képez az eladott autóbuszokkal kapcsolatosan felmerülô garanciális kötelezettségek elôre becsült értékére. A garanciális idôszakot minden egyes vevô esetében szerzôdésben rögzítik. A különbözô alkatrészekre vonatkozó garanciális kötelezettségek szoros összefüggésben vannak az alkatrész gyártója által a Cso20 - 50 év port részére nyújtott ga10 év ranciális szolgáltatásokkal. 4 - 11 év 400 jármû Mûszaki alkatrészek 5 - 11 év NABI - 1 év, vagy 50.000 4 - 7 év mérföld, amelyik elôbb kö5 év 4 - 6 év vetkezik be (vásárolt garancia 10 év opcionálisan biztosítható) Optare – 1 év, ami bizonyos fôegységekre vonatkozóan további egy évvel vagy 125.000 futott mérföldig (amelyik elôbb következik be) meghosszabbítható – (vásárolt garancia opcionálisan biztosítható) Karosszéria szerkezeti hibák 3 év Rozsda és korrózió ellen 12 év A Csoport 2002 folyamán összesen 6.811 ezer USD-t, 2001-ben pedig összesen 3.709 ezer USD-t számolt el garanciális ráfordítás címén (lásd 6. pont). Goodwill és negatív goodwill – A goodwill az Optare megszerzésekor keletkezett, az akvizíció költségének az Optare nettó eszközértékének piaci értékét meghaladó része. Az SFAS 142 – Goodwill és egyéb immateriális javak számviteli standard alkalmazása elôtt a goodwill lineáris értékcsökkenéssel, 20 év alatt került leírásra.

A Csoport 2002. január 1-tôl kezdôdôen akalmazza az SFAS 142 elôírásait, melyek értelmében a goodwill és az immateriális javak tovább már nem amortizálhatóak, de évente legalább egyszer felül kell vizsgálni értékelésüket. Ezek alapján a Csoport 2002. január 1-tôl felhagyott a 2001. december 31-én 18.728 ezer USD összegû goodwill értékcsökkentésével. Az értékelés 2002-es felülvizsgálata során a Csoport minden egyes beszámolási egysége piaci értékét összehasonlította a könyv szerinti értékéhez, ahhoz, hogy ezek alapján meghatározza az esetleges értékvesztést. Az értékelés eredményeként a Csoportnak nem kellett értékvesztést elszámolnia. Az SFAS 142 elôírja, hogy a Csoportnak felül kell vizsgálnia az akvizíciós tevékenységbôl származó immateriális javakat és goodwillt, és hajtsa végre a szükséges átsorolásokat, hogy megfeleljen az új besorolási követelményeknek. A negatív goodwill a NABI Inc. megszerzésekor keletkezett, a NABI Inc. nettó eszközértéke és a vételár különbségeként, mely különbözet 10 év alatt lineáris kulccsal került elszámolásra. Az SFAS 142 alkalmazása következtében a Csoport leírta a negatív goodwill 2001. december 31-én fennálló 72 ezer USD összegét 2002-ben. Az alábbi táblázat a pro-forma mérleg szerinti eredményt mutatja be az SFAS 142 alkalmazása miatti számviteli politika változásának hatása elôtt, oly módon, mintha a Csoport nem amortizálta volna a goodwill-t és a negatív goodwill-t a 2001 és 2002 években.

be, vagy a körülmények úgy megváltoznak, hogy valószínûsíteni lehet, hogy ezen eszközök könyv szerinti értéke magasabb, mint az eszközök mûködtetésével kapcsolatos, jövôben várható, nem-diszkontált cashflow. Amennyiben szükség van értékvesztés elszámolására, arra abban az idôszakban kerül sor, amikor elôször teljesül az, hogy az eszköz piaci értéke a könyv szerinti érték alá süllyed. A befektetett és eladásra szánt eszközök a könyv szerinti vagy a piaci érték értékesítési költségekkel csökkentett értéke közül az alacsonyabban kerülnek kimutatásra. 2002 folyamán a Csoport nem számolt el értékvesztést. (2001-ben 848 ezer USD volt az elszámolt értékvesztést összege). Kötvénykibocsátás költségei – A kötvénykibocsátás költségei a kamatráfordítás mértékéig, lineáris értékcsökkenési kulccsal, a kapcsolódó szerzôdéseknek megfelelôen, 2-6 év alatt kerül leírásra. Diszkonttal kibocsátott kötvények – A diszkont lineáris értékcsökkenési kulccsal 6 év alatt (a kapcsolódó kötvények élettartamának megfelelôen) kerül leírásra. Árbevétel elszámolása – A Csoport akkor számolja el az autóbusz- és pótalkatrész-értékesítésbôl származó árbevételt, amikor annak a vevô részére történô kiszállítása megtörtént, kivéve, ha a szerzôdés meghatározott idôpontra visszavásárlási opciót ad a vevônek. Ebben az esetben a tényleges vételár és a jövôbeni visszavásárlási érték különbözete elhatárolt bevételként kerül kimutatásra és azt a

2002 Mérleg szerinti eredmény a számviteli politika változásának kumulált hatása elôtt 5.835 Plusz: Goodwill amortizáció/(negatív goodwill amortizáció), nettó (72) Pro-forma mérleg szerinti eredmény a számviteli politika változásának kumulált hatása elôtt 5.763 Pro-forma egy részvényre jutó eredmény 1,25 Pro-forma higított egy részvényre jutó eredmény 1,24

Eszközök értékvesztése – A Csoport felülvizsgálja a befektetett eszközeinek az értékét, amennyiben olyan események következnek

2001 7.952 874 8.826 1,92 1,91

Csoport évente azonos részletekben számolja el, addig az idôpontig, amíg a vevô az opcióját nem gyakorolja. A halaszott árbevétel és a

Csoport visszavásárlási kötelezettsége a hosszú lejáratú kötelezettségek között került kimutatásra (9. pont). Határidôs devizaszerzôdések – 2001. január 1tôl a Csoport alkalmazza az SFAS 133 - Derivatív eszközök és fedezeti ügyletek számviteli standardot, amelynek alkalmazása sem a mérleg szerinti eredményre, sem a saját tôkére nem gyakorolt jelentôs hatást. A Csoport határidôs devizaszerzôdései az SFAS 133 szerint kockázatos határidôs devizaszerzôdésként kerülnek elszámolásra, és a valós piaci értékükön szerepelnek. A piaci érték bármilyen irányú változását a konszolidált eredménykimutatásban számolja el a Csoport. (3. pont). Az SFAS 133 alkalmazását megelôzôen a határidôs devizaszerzôdések elszámolása az SFAS 52 alapján történt. Az átmeneti módosítás az SFAS 133 alkalmazása során nem volt jelentôs és nem került külön kimutatásra, mint a számviteli politika változásának halmozott hatása. Kutatás-fejlesztés – A Csoport a kutatás-fejlesztési tevékenységgel kapcsolatosan felmerülô költségeket azok felmerülésének idôpontjában ráfordításként számolja el. Ezen költségek, melyek tartalmazzák a mérnökség, a kísérleti üzem és a pilot üzem költségeit az értékesítés közvetlen költségeiként kerültek kimutatásra 5.363 ezer USD összegben, 2002ben. (2001: 2.297 ezer USD). Társasági adó – A halaszott adó az eszközök és források könyv szerinti értékének és az adótörvény elôírásai alapján számított adóalapnak a különbségébôl keletkezik a mérleg fordulónapján érvényes adókulcs alkalmazásával. A halasztott adó kötelezettségek és követelések számítása során azokat a törvény által elôírt adókulcsokat használja, melyek azokban az években lesznek érvényesek, amikor az idôbeli eltolódásokból adódó különbségek várhatóan realizálódnak, vagy kiegyenlítôdnek. A halasztott adók a mérleg megfelelô soraiban (eszközök illetve források között) kerülnek kimutatásra.

27


Számviteli becslések – Az Egyesült Államokban érvényes számviteli elôírásokkal összhangban lévô konszolidált beszámoló elkészítéséhez szükség van bizonyos fokú becslések elvégzésére, amelyek kihatnak az eszközök és források mérlegbe beállított értékeire, a mérlegkészítéskor fennálló függô eszközök és kötelezettségek bemutatására és az idôszak során felmerülô bevételek és ráfordítások kimutatott nagyságára. Ebbôl kifolyólag az aktuális értékek eltérhetnek a becsült értékektôl. Egy részvényre jutó nyereség (EPS) – Az alap egy részvényre jutó nyereség a forgalomban lévô részvények számának súlyozott átlagával számolható. A forgalomban lévô súlyozott részvényszám 4.624.600 darab volt a 2002. december 31-én végzôdô évben, míg a 2001. december 31-én végzôdô évben 4.592.836 darab volt. A hígított egy részvényre jutó nyereség számításakor a lehetséges törzsrészvények számát veszik figyelembe, kivéve, ha ennek ellentétes hatása lenne a számított értékre. A Csoport a lehetséges törzsrészvényszám meghatározásakor azzal a feltételezéssel él, hogy a fennálló opciók lehívásra kerülnek és az ebbôl származó bevételbôl adott idôszaki átlagos piaci áron törzsrészvényeket vásárolnak. A hígított EPS kiszámításához használt részvény-darabszám 2002. december 31-én 4.646.946 darab volt, míg 2001. december 31-én 4.622.164 darab. A higított egy részvényre jutó eredmény számításához használt opciók nem tartalmaznak 380.258 darab opciót 2002-ben és 445.420 darab opciót 2001-ben, mivel ezek lehívási árfolyama meghaladja a Csoport törzsrészvényeinek adott idôszaki átlagos piaci árfolyamát. Részvényjuttatások – A részvényjuttatások elszámolására a 25. számú Accounting Principles Board Opinion (“APB 25”) „alkalmazottaknak juttatott részvények elszámolása”, és a hozzá kapcsolódó magyarázatok alapján kerül sor. Ezen módszer alapján a kompenzációs költség csak akkor kerül elszámolásra, ha az aktuális piaci ár meghaladja a lehívási árfolyamot. Az SFAS 123 – Részvényjuttatások számviteli standard meghatározza az elszámolási és közzétételi követelményeket a vezetôi részvényopciós program valós értéken történô számbavételére.

28


Ahogyan azt az SFAS 123 lehetôvé teszi, a Csoport továbbra is a fentiekben említett belsô érték alapú értékelést folytatja, valamint eleget tesz az SFAS 123 közzétételi követelményeinek (15. pont). A Financial Accounting Standard Board (FASB) 2002 decemberében kibocsátotta az SFAS 148-as standardot a Részvényjuttatások elszámolása — Átmenet és közzététel-rôl. Ez a közzététel az SFAS 123-t módosítja, s többféle választási lehetôséggel szolgál. Ezen kívül az elôírás módosítja az SFAS 123 közzétételi követelményeit oly módon, hogy azok mind az éves, mind az évközi pénzügyi jelentésekben bemutatásra kerüljenek. Bizonyos közzétételi módosítások a 2002. december 15-e után végzôdô pénzügyi évekre vonatkoznak, melyek jelen konszolidált beszámoló kiegészítô mellékletében benne foglaltatnak. A legújabb számviteli szabályozások – 2002 áprilisában a FASB kibocsátotta az SFAS 145-t „A FASB 4, 44 és 64 számú standardok és a FASB 13 standard módosításának hatályon kívül helyezése, technikai módosítások”. Az SFAS 145 biztosítja a különbözô korábban kibocsátott számviteli standardok hatályon kívül helyezését, új útmutatást ad bizonyos lízing módosítások számviteli elszámolására és különféle technikai javításokra. Az SFAS 145 2003. január 1-tôl kerül alkalmazásra, kivéve az SFAS 13-t módosító rendelkezéseit, melyek a 2002. május 15-ét követôen felmerülô tranzakciókra vonatkoznak. Az SFAS 145 alkalmazásának nincs jelentôs hatása a Csoport mûködési eredményére, valamint pénzügyi helyzetére. 2002. júliusában a FASB kibocsátotta az SFAS 146 standardot a „Költségek számviteli elszámolása tevékenységek értékesítése, vagy megszüntetése kapcsán”. Az SFAS 146 érvényteleníti az EITF 94-3 számú „Kötelezettségek elszámolása bizonyos munkaviszony megszûnésével kapcsolatos költségek és valamely tevékenység megszüntetéséhez kapcsolódó egyéb költségek” (beleértve bizonyos átszervezési költségeket) standardot. Az SFAS 146 elôírja, hogy valamely tevékenység megszüntetésének költségeire vonatkozó

kötelezettség elszámolására abban az idôszakban kerüljön sor piaci értéken, amikor felmerül. Ez a közlemény a 2002. december 31-e utáni tevékenységek megszüntetésére vonatkozik, bár lehetôvé teszi a korábbi alkalmazást. AZ SFAS 146 alkalmazása elôreláthatóan nem lesz lényeges hatással a Csoport mûködési eredményére, vagy pénzügyi helyzetére. 2002. novemberében az FASB kibocsátotta a 45. számú útmutatóját a „Garanciát nyújtó kötelezettségei a garancia bemutatására és közzétételi követelményeire, beleértve a hitelek biztosítékaként nyújtott közvetett garanciákat is, az FASB 5, 57 és 107 magyarázata valamint az FASB 34 hatályon kívül helyezésérôl”. Az útmutató minden részletre kiterjedôen bemutatja a kezességet adó által az éves és évközi beszámolók kiegészítô mellékletében közzéteendô információkat az adott garanciákból fakadó kötelezettségek tekintetében. Az útmutató világossá teszi, hogy a garanciát nyújtónak be kell mutatnia a vállalt kötelezettség piaci értékére szóló kötelezettséget a garancianyújtás kezdetekor. Jelen rendelkezés a 2002. december 31-e után nyújtott vagy módosított garanciákra alkalmazandó és várhatóan nincs lényeges hatása a Csoport konszolidált beszámolójára. Átsorolások – A 2001. évi pénzügyi kimutatásokban néhány átsorolásra volt szükség annak érdekében, hogy az adatok megfelelôen összehasonlíthatóak legyenek a 2002. évi kimutatásokkal.

2002 folyamán a Csoport 2 ezer USD nem realizált határidôs árfolyamnyereséget, 2002-ben 174 ezer USD összegû nem realizált, határidôs árfolyamveszteséget számolt el a mellékelt konszolidált eredménykimutatás egyéb bevételek/(költségek) soron. 4) KÉSZLETEK A készletek összetétele december 31-én a következô: 2002 38.184

Anyagok Félkész termékek és befejezetlen termelés 28.578 Késztermékek 11.729 78.491

2001 29.290 23.564 11.873 64.727

2002. december 31-én a lassan mozgó, illetve elfekvô készletekre a Csoport 1.993 ezer USD értékvesztést számolt el (2001-ben: 1.421 ezer USD). 5) TÁRGYI ESZKÖZÖK A Csoport tárgyi eszközei a következôképpen alakultak december 31-én: 2002 Ingatlanok Termelô gépek, berendezések, jármûvek Irodai berendezések, felszerelések Lízingelt eszközök Lízingbe adott buszok (9. pont) Bemutató jármûvek Bérelt jármûvek Folyamatban lévô beruházások Halmozott értékcsökkenéssel csökkentve

28.527 23.665 12.178 735 8.308 2.684 7.114 83.211 (21.957) 61.254

21.608 17.246 10.219 735 8.308 2.788 289 5.207 66.400 (16.137) 50.263

Az elszámolt értékcsökkenés 2002-ben 6.878 ezer USD volt, míg 2001-ben 5.782 ezer USD-t tett ki. A Csoport bizonyos gyártóeszközöket és berendezéseket öt éven belül kifutó operatív lízingkonstrukciókkal vásárolt. A lízingelt gépek és berendezések bruttó értéke és felhalmozott értékcsökkenése az alábbiak szerint alakult 2002. december 31-én és 2001. december 31-én:

3) HATÁRIDÔS DEVIZASZERZÔDÉSEK A Csoport azért köt határidôs devizaszerzôdéseket, hogy így csökkentse az árfolyam ingadozásoknak a konszolidált eredményre gyakorolt hatását. A Csoport 2002-ben nulla, 2001-ben 439 ezer USD becsült értékben kötött határidôs eladási devizaszerzôdéseket (USD-ban, GBP-ben és számos egyéb európai valutában). 2002 és 2001 során a csoport határidôs vételi devizaügyleteket kötött, 2002-ben 621 ezer USD összegben, 2001-ben pedig 2.925 ezer USD értékben (USD-ban, GBP-ben és számos egyéb európai valutában).

2001

Lízingelt eszközök Halmozott értékcsökkenéssel csökkentve

2002

2001

735 (362) 373

735 (275) 460

29



2001-ben a Csoport egy amerikai vevônek szállított autóbuszokat, melyeket a visszavásárlási opciót tartalmazó szerzôdés miatt operatív lízingként számolt el, ezért ezek a buszok a tárgyi eszközök között kerültek kimutatásra. (9. pont). A bruttó értékük, illetve az elszámolt halmozott értékcsökkenésük 2002. december 31-én és 2001. december 31-én a következô volt:

Lízingbe adott autóbuszok Halmozott értékcsökkenéssel csökkentve

2002 8.308

2001 8.308

(1.311) 6.997

(480) 7.828

NABI Inc. A hitelek kamatfizetési kötelezettsége 1-3 hónapos idôszakonként esedékes, a hitelek kamatát LIBOR vagy Alapkamat + margin alapján számítják. A NABI Inc. 2002. december 31-én 45.500 ezer USD, illetve 2001. december 31-én 28.500 ezer USD összegû hitelt vett igénybe, további hitelek igénybevételére még 2.000 ezer USD illetve 15.500 ezer USD állt rendelkezésére. Optare A hitelek kamatfizetési kötelezettsége 1-3 hónapos idôszakonként esedékes. A hitelek kamatát LIBOR vagy Alapkamat + margin alapján számítják. 2002. és 2001. december 31-én az Optare 6.355 ezer USD és 3.017 ezer USD összegû fennálló hitelállománnyal rendelkezett, s a hitelkeretbôl még 2.974 ezer USD és 15.619 ezer USD állt rendelkezésre.

6) GARANCIÁLIS KÖTELEZETTSÉGEKRE KÉPZETT CÉLTARTALÉKOK

Hosszú lejáratú hitelek A hosszú lejáratú hitelek állománya a következôképpen alakult 2002. és 2001. december 31-én:

A NABI minden értékesített busz után céltartalékot képez a várható garanciális költségek fedezésére. A garancia idôtartamát minden szerzôdés egyedileg határozza meg. Az alábbi táblázat tartalmazza a várható garanciális költségekre képzett céltartalékok mozgását a 2002. december 31-vel és 2001. december 31-vel végzôdô években.

Idôszak elején Idôszakban megképezett Idôszakban felhasznált Árfolyamváltozás hatása

2002 6.747 4.913 (2.340) 146

2001 4.251 4.643 (2.105) (42)

9.466

6.747

2002

2001

17,291

16,258

4,500

6,000

-

1,858

3,993

2,825

145

118

Eximbank hitel – visszafizetendô 2003. december 15-én, kamatfizetés alapja a LIBOR

5,000

5,000

Eximbank hitel – 1.399 ezer USD tôketörlesztés 2003. december 15-én, féléves 1.399 ezer USD összegû tôketörlesztés 2004-ben, valamint 1.082 ezer USD törlesztés 2005. április 30-án, kamatfizetés alapja LIBOR + margin

5,279

1,434

Hosszú lejáratú hitel

36,208

33,493

Az egy éven belül esedékes törlesztôrészletekkel csökkentve

(7,953)

(2,662)

Hosszú lejáratú rész

28,255

30,831

Kötvények: a kötvénykibocsátás diszkonttal csökkenetett piaci értékét mutatja (a diszkont értéke 2002. december 31-én 2.709 ezer USD és 2001. december 31-én 3.742 ezer USD volt); éves tôketörlesztés mértéke 6,667 ezer USD 2004. január 31-tôl 2006. január 31-ig, kamatfizetés félévente 9,3% éves kamatlábon (effektív ráta 17,5%)

7) HITELSZERZÔDÉSEK

Egy magyar bank részére fizetendô hitel - 500 ezer USD összegû tôketörlesztés 2003. április 15-én, negyedéves tôketörlesztés 2004. január 15-tôl 2006. január 15ig, havonta esedékes LIBOR + margin alapú kamatfizetéssel (effektív kamatráta 2,72% 2002. december 31-én)

Rövid lejáratú hitelek 2002 folyamán a Csoport meglévô hitelkeret-szerzôdései ("hitelek") különbözô bankoknál és devizanemben a következôk voltak:

GBP-ben kibocsátott Optare kötvény – 2002. december 7-én esedékes tôketörlesztéssel, a Barclay alapkamata + margin, a kamatfizetés félévente volt esedékes

Idôszak végén

2002. december 31. Hitelkeret Fennálló hitelállomány

2001. december 31. Hitelkeret Fennálló hitelállomány

NABI Rt.

12,500

8,750

7,000

501

NABI Inc.

47,500

45,500

44,000

28,500

Optare

9,329

6,355

18,636

3,017

Csoport

69,329

60,605

69,636

32,018

Minden egyes hitel és hitelkeret 2003. december 31. elôtt jár le. 2002. decemberét követôen egy 15.000 ezer USD hitelkeret meghosszabbításra került, mely eredetileg 2003. februárjában járt le.

Egy angol bank részére fizetendô GBP-ben felvett hitel – negyedévente fizetendô 227 ezer USD összegû tôketörlesztés 2005. november 5-ig, 89 ezer USD törlesztés 2006. február 5 és 2007. november 5 között, valamint negyedévente esedékes kamatfizetéssel (Alapkamat + margin, az effektív kamatráta 5,00% 2002. december 31-én) Fejlesztési hitel - tôketörlesztés 2003. július 31., kamatmentes

NABI Rt. A hitelek kamatfizetési kötelezettsége 1-3 hónapos idôszakonként esedékes. A hitelek kamatát LIBOR + margin alapján számítják. 2002. és 2001. december 31-én a NABI Rt. 8.750 ezer USD és 501 ezer USD összegû fennálló hitelállománnyal rendelkezett, s a hitelkeretbôl még 3.750 ezer USD és 6.499 ezer USD állt rendelkezésre.

30

31


Kötvények 2000. február 9-én a NABI Rt. és a NABI Inc. kötvény- és warrant-vásárlási szerzôdést (a "Metropolitan szerzôdés") kötött a Metropolitan Life Insurance Company and Metropolitan Property and Casualty Insurance Company-val (együtt a "Metropolitan"), melynek keretében a NABI Inc. által kibocsátott 20.000 ezer USD értékû kötvényt teljes egészében a Metropolitan jegyezte le. A Metropolitan szerzôdés értelmében a NABI Rt. a Metropolitan részére warrantot bocsátott ki, mely 330.258 darab törzsrészvény megvásárlására biztosít opciót 5.446 Ft-os részvényenkénti árfolyamon. A warrant értéke a BlackScholes opcióárazási képlettel számolva 5.300 ezer USD, mely pótlólagosan befizetett tôkeként került lekönyvelésre, szemben a kötelezettségek között megjelenô kötvények névértékével. A warrant jelenleg is érvényesíthetô, egészben vagy részletekben, és a lejárata 2006. január 31. A Csoport kötelezve van arra, hogy az opció lehívásának dátumától számított 90 napon belül kibocsássa a részvényeket a Metropolitan-nak, és regisztráltassa a részvényeket a Budapesti Értéktôzsdén. A Csoportnak lehetôsége van ezeket a részvényeket, a kibocsátás és a regisztrálás elôtt, a két fél között szerzôdésben rögzített súlyozott átlagárfolyamon megvásárolni. Ha a Csoport nem bocsátja ki, nem vásárolja meg, vagy nem regisztráltatja a részvényeket a jog gyakorlásától számított 90 napon belül, akkor a Metropolitan-nak köteles kifizetni a részvények árat, ami a lehívás napja, vagy a 90 nappal a lehívás napja utáni értékek közül az alacsonyabban jegyzett árfolyamon számított érték. A NABI Rt-nek lehetôsége van visszaszerezni a warrantokat, részben vagy egészben 2.723 Ft-os részvényenkénti árfolyamon, ha a részvényárfolyam 20 egymást követô napon eléri vagy meghaladja a lehíváskori árfolyam 150%-át, 2003. február 1-jével kezdôdôen. 2002 és 2001 során nem történt warrant lehívás Optare kötvények A NABI Inc. 7.944 db Optare kötvényt bocsátott ki az Optare korábbi tulajdonosai részére, az Optare akvizíció kompenzációjának részeként. A NABI Inc. köteles volt az Optare kötvény birtokosok opciói alapján a kötvényt részükre

32

teljes egészében vagy részben visszaváltani, meghatározott idôpontokban. 2002 folyamán a NABI Inc. 1.858 darab kötvényt váltott vissza (2001-ben 2.505 darabot). A NABI Inc. a visszaváltás során 36 ezer USD veszteséget könyvelt el a deviza tranzakció árfolyamveszteségeként (2001-ben 486 ezer USD árfolyamnyereséget). Fejlesztési hitel A NABI Rt. megállapodást kötött a magyar Oktatási Minisztériummal a 60-LFW csuklós alacsonypadlós busz kutatási és fejlesztési munkálatainak finanszírozására a Központi Mûszaki Fejlesztési Alap keretében. Ez a szerzôdés 243 ezer USD hitelkeretet biztosít, melynek 25%-a nem visszafizetendô, 75%-a pedig egy összegben kamatmentesen 2003. július 31-én fizetendô vissza. A fennálló hitelállomány 145 ezer USD összeget tesz ki 2002. december 31-én. A következô táblázat a Csoport hitelállományának lejárat szerinti bontását mutatja a 2002. december 31-i állapotnak megfelelôen, a 2.709 ezer USD kötvénydiszkontot is figyelembe véve:

2003 2004 2005 2006 2007 Összesen

2002 7,953 12,373 11,211 7,023 357 38,917

A hitelszerzôdések többsége: (I) megköveteli, hogy a Csoport minden év december 31-ét követô 90-150 napon belül a megküldje a US GAAP szerinti konszolidált éves beszámolóját, valamint a magyar számviteli törvény szerint összeállított éves beszámolóját a bankoknak; (II) korlátozza a Csoportot az alábbiakban: üzletmenet megváltoztatása, jelzálog felkínálása, újabb hitelek biztosítékai, osztalékfizetés, részvény-visszavásárlás, szervezeti forma megváltozása tekintetében; valamint (III) megköveteli, hogy a US GAAP szerinti konszolidált éves beszámolója és a NABI Rt.

magyar számviteli törvény szerint elkészített éves beszámolója adatainak felhasználásával számított bizonyos pénzügyi mutatóknak megfeleljen. Továbbá, bizonyos hitelszerzôdések cross-default kikötést is tartalmaznak, mely szerint, ha a Csoport bármely pénzügyi mutatót nem teljesítette bármely más rövid vagy hosszú lejáratú hitelszerzôdése alapján, akkor az úgy minôsül, mintha az adott hitelszerzôdés biztosítékainak sem felelne meg. Ez esetben a hitelnyújtó kérheti az általa nyújtott hitel korábbi törlesztését. 8) PÉNZÜGYI LÍZING KÖTELEZETTSÉGEK

kell bevételként elszámolni az elsô opció lehívási idôpontjáig. 2002-ben 1.465 ezer USD-t lett bevételként elszámolva az eredménykimutatásban, míg ez az összeg 2001-ben 849 ezer USD-t tett ki. 10) PÉNZÜGYI ESZKÖZÖK A Csoport által kimutatott pénzeszközök, vevôkövetelések, szállítói kötelezettségek és idôbeli elhatárolások megközelítôleg valós értékben szerepelnek a Csoport könyveiben, ezen eszközök rövid lejárati idôtartama miatt. A Csoport által kimutatott hosszú lejáratú

kötelezettségek, kivéve a Metropolitan Szerzôdést, megközelítôleg valós értéken szerepelnek a Csoport könyveiben. A Metropolitan szerzôdésnek becsült valós értékei 2002. és 2001. december 31-én összesen 25.261 ezer USD, valamint 22.738 ezer USD voltak, a megfelelô szerzôdésekhez hasonló feltételekkel rendelkezô hitelek kamatrátáival számolva. Körültekintô megítélés szükséges a hosszú lejáratú hitelek valós értékének becslése során, hiszen ezen értékekbôl nem lehet egyértelmûen következtetni a pénzügyi piacokon jelenleg realizálható összegekre.

11) SZEGMENS JELENTÉS A Csoport bizonyos eszközöket pénzügyi lízing keretén belül bérbe vesz. Ezen megállapodásoknak különbözô lejáratai vannak egészen 2007-ig. A pénzügyi lízingekhez kapcsolódó kamatköltség 22 ezer USD összeget tett ki 2002-ben, és 51 ezer USD-t 2001-ben. A pénzügyi lízing kötelezettségek lejárat szerinti bontása a 2002. december 31-i állapotnak megfelelôen:

A teljesítményértékelés és az eszközök elosztása során a vezetô döntéshozók három alapvetô szegmenst vesznek figyelembe: amerikai autóbuszok szegmens, amerikai alkatrészek szegmens és az Egyesült Királyság. Az amerikai autóbusz szegmensen belül a Csoport városi autóbusz karosszériákat gyárt Magyarországon, melyek összeszerelésére Amerikában kerül sor. Szintén ehhez a szegmenshez tartozóan a Csoport az Egyesült Királyságban más típusú autóbuszokat gyárt szintén amerikai értékesítésre. Az amerikai alkatrész szegmensen belül a Csoport saját gyártású és más gyártók által gyártott autóbusz alkatrészeket értékesít. Az Egyesült Királyság szegmensén belül a Csoport autóbuszokat és alkatrészeket értékesít, valamint karbantartási szolgáltatásokat nyújt a brit piacon. Az egyes szegmensekre vonatkozóan alkalmazott számviteli politikák megegyeznek a 2. pont alatt kifejtett elvekkel. A vezetôség az egyes szegmensek teljesítményét az üzemi eredményük alábbiak alapján értékeli, amelyek nem tartalmazzák a kamatbevételeket és -ráfordításokat, az egyéb bevételeket, a kötvénykibocsátás diszkontjának amortizációját, a kötvénykibocsátás elhatárolt költségeinek amortizációját és az adófizetési kötelezettséget. Az alábbi táblázatok a 2001. és a 2002. évre vonatkozó egyes mûködési adatokat tartalmazzák. A 2002. december 31-én lezárult évre

2002 142 161 120 72 73

2003 2004 2005 2006 2007 Rövid lejáratú résszel csökkentve (142) Összesen 426 9) VISSZAVÁSÁRLÁSI KÖTELEZETTSÉG ÉS HALASZTOTT BEVÉTEL

Arány a nettó

Amerikai

Arány a nettó

Egyesült

Arány a nettó

autóbuszok

árbevételhez képest

alkatrészek és


Királyság


(%)

egyebek

(%)

UK

(%)

Elimináció

100,00% (89,89) 10,11 (6,89) 3,25 (0,28) (1,03) 1,50 (0,03) 1,47

34.309 (26.070) 8.239 (4.468) 3.771 (50) (154) 3.568 (967) 2.601

69.852 (62.058) 7.794 (7.945) (152) 219 (438) (370) 36 (334)

100,00% (88,84) 11,16 (11,37) (0,22) 0,31 (0,63) (0,53) 0,05 (0,48)

(2.136) 1.904 (232) (232) (232) (232)

Nettó árbevétel 258.561 Értékesítés közvetlen költsége (232.415) Bruttó fedezet 26.146 Értékesítési, általános és adminisztratív költségek (17.803) Üzemi eredmény 8.414 Egyéb bevétel / (költség) (730) Nettó kamatbevétel / (költség) (2.673) Adózás elôtti eredmény 3.881 Adófizetési kötelezettség (81) Mérleg szerinti eredmény 3.800

100,00% (75,99) 24,01 (13,02) 10,99 (0,14) (0,45) 10,40 (2,82) 7,58

A 2002. december 31-én lezárult évre

2001 során a Csoport bizonyos buszainak értékesítésére visszavásárlási opciót tartalmazó szerzôdés kötött a vevôvel, meghatározott értékben, a teljesítéstôl függôen öt és hat év közötti idôtartamra vonatkozóan. Az EITF 95-1 – „Árbevétel elszámolása garantált minimum visszavásárlási értékkel” álláspontja szerint a tranzakció operatív lízingnek minôsül. Az értékesítésért kapott összeg visszavásárlási kötelezettséget meghaladó része halasztott árbevételnek minôsül, és lineárisan

(ezer USD-ban)

Amerikai

Arány a nettó

Amerikai

Arány a nettó

Egyesült

Arány a nettó

autóbuszok


alkatrészek és


Királyság


(%)

egyebek

(%)

UK

(%)

Elimináció

100,00% (81,30) 18,70 (10,30) 8,40 (1,30) 7,10 (2,80) 4,30

60.692 (53.469) 7.223 (6.455) 768 235 (616) 387 427 814

100,00% (88,10) 11,90 (10,60) 1,30 0,40 (1,00) 0,60 1,90 1,30

(11.166) 8.774 (2.392) (2.392) (2.392) (2.392)

100,00% (87,00) 13,00 (7,60) 5,00 (0,10) (1,50) 3,50 (0,40) 3,10

29.649 (24.095) 5.554 (3.058) 2.496 (379) 2.117 (842) 1.275

360.586 (318.639) 41.947 (30.218) 11.801 (561) (3.265) 6.847 (1.012) 5.835

(ezer USD-ban)

Amerikai

Nettó árbevétel 265.708 Értékesítés közvetlen költsége (231.261) Bruttó fedezet 34.447 Értékesítési, általános és adminisztratív költségek (20.224) Üzemi eredmény 13.349 Egyéb bevétel / (költség) (156) Nettó kamatbevétel / (költség) (3.944) Adózás elôtti eredmény 9.250 Adófizetési kötelezettség (995) Mérleg szerinti eredmény 8.255

Összesen

Összesen

344.883 (300.051) 44.832 (29.737) 14.221 79 (4.938) 9.362 (1.410) 7.952

33



A Csoport tárgyi eszköz állományának földrajzi hely szerinti megoszlása december 31-én a következô volt: 2002 Magyarország Egyesült Államok Egyesült Királyság

kulccsal számított adójától, 2002. és 2001. december 31-re vonatkozóan. Az eltérés okai a következôk:

valószínûsége annak, hogy ezen követelések bizonyos része a jövôben nem fog megtérülni, mint annak, hogy megtérül.

2001

30.897 21.335 16.232 17.752 14.125 11.176 61.254 50.263

12) EGYÉB BEVÉTEL / (RÁFORDÍTÁS) A 2002. és 2001. december 31-én végzôdô években az egyéb bevételek (ráfordítások) a következôképpen alakultak: 2002

2001

Devizák átváltásának és átszámításának nettó hatása (663) Egyéb 101 (562)

487 460 947

Számított „várható” társasági adófizetési ráfordítás 18% (Növelô)/csökkenô tételek: -- Adókedvezmény -- Kutatás és fejlesztés -- Külföldön felmerült adófizetési kötelezettség (USA és -- Goodwill -- Egyéb adók -- Árfolyam veszteség és nyereség -- Elôzô éveket érintô halasztott adók -- Egyéb Társasági adófizetési ráfordítás összesen

2002

2001

1.232

1.685

(156) UK)647 195 (132) (623) (151) 1.012

(827) (381) 307 353 62 211 1.410

A halasztott adók egyenlege december 31-én a következôképpen alakult: Eszközök (Kötelezettségek)

2002

2001

Halasztott bevétel Készlet Halasztott garanciális céltartalék Elhatárolt szabadság költségei Egyéb elhatárolt költségek Rövid lejáratú halasztott adóhoz kapcsolódói eszközök

676 839 2.062 180 631

1.271 501 1.568 174 300

4.388

3.814

97 390 1.032

97 27 -

13) TÁRSASÁGI ADÓ A társasági adófizetési ráfordítások a 2002. és 2001. december 31-én végzôdô években a következôk voltak: 2002

2001

Azonnal esedékes adók 2.986 Halasztott adók (1.974) 1.012

1.817 (407) 1.410

A Csoport társasági adófizetési kötelezettsége az adott országra érvényes adófizetési törvények alapján lett meghatározva. A társasági adókulcs Magyarországon 18%, de a NABI Rt-nek 2002-re és 2001-re vonatkozóan is 60% adókedvezménye van, tehát az effektív adókulcs 7,2%. Ez a kedvezmény 2003. végéig érvényes. Az Egyesült Államokban a NABI Inc. meghatározott százalékokban állami adókat fizet, illetve szövetségi adót 34%-os adókulccsal számítva. Az Egyesült Királyságban a társasági adókulcs 30%. A tényleges társasági adófizetési kötelezettség eltér az adózás elôtti eredmény 18%-os

34

Tárgyi eszközök Negatív goodwill Egyéb Hosszú lejáratú halasztott adóhoz kapcsolódó eszközök Property, plant equipment Long-term deferred tax (liabilities) Tárgyi eszközök Hosszú lejáratú halasztott adófizetési kötelezettség A halasztott adó követelések realizálásának vizsgálata során a menedzsment megvizsgálja azt, hogy a halasztott adókövetelésnek van-e olyan része, amely estében nagyobb a

eredmény és az elôre jelzett jövôbeni adóköteles eredmény szintje - amely idôszakban ezen adókövetelések levonhatóvá válnak - alapján a menedzsment úgy véli, hogy a nagyobb a valószínûsége annak, hogy a Csoport realizálni fogja ezen adókülönbözeteket. A külföldi leányvállalatokban lévô befektetéshez kapcsolódó 23.015 ezer USD számított halasztott adókötelezettség nem került kimutatásra 2002. december 31-én. Ezen összegek várhatóan profitrepatriálás esetén válnak adókötelessé, vagy a leányvállalatok értékesítése esetén. Az ezzel kapcsolatos halasztott adófizetési kötelezettség 8.100 ezer USD-t tesz ki 14) ALKALMAZOTTI JUTTATÁSOK A NABI Rt. a törvényi szabályozásnak megfelelôen hozzájárulást fizet alkalmazottai számára az állami és magánnyugdíj alapokba. A Társaságnak 2002. és 2001. december 31-én nem volt fix járadékú alapja. A NABI Inc. támogat egy ún. 401(k) programot (a ”NABI Inc. program”), mely szerint az alkalmazottak befizetéseinek 20 százalékával járul hozzá. A NABI Inc. részérôl a 2002. és 2001. december 31-én végzôdô években 207 ezer USD illetve 175 ezer USD került befizetésre ebbe az alapba. Optare a munkavállalói részére létrehozott nyugdíjalapot szponzorál (az ”Optare program”), melynek keretében az Optare a munkavállalói befizetéseket 2 százalékban egészíti ki, valamint a munkavállaló bérének további 1,15 százalékát hozzájárulásként fizet be függetlenül a munkavállalói befizetés mértékétôl. Az Optare részérôl a 2002. és 2001. december 31-én végzôdô években 324 ezer USD illetve 246 ezer USD került befizetésre az Optare programba. 15) VEZETÔI RÉSZVÉNYOPCIÓS PROGRAM A részvényesek 1997. júniusában fogadták el az ösztönzési célú vezetôi részvényopciós tervet. A terv 2002-ben lejárt és további részvények kibocsátása nem lehetséges ezen opciós terv keretében. A terv alapján az Igazgatóság munkavállalói részére opciókat adhat a Társaság törzsrészvényeinek megvásárlására az opció kiadásának napját megelôzô 60 tôzsdei nap súlyozott, átlagos részvényárával megegyezô áron. Az opciós szerzôdések értelmében a munkavállaló felelôs minden, az opció gyakorlásával kapcsolatban felmerülô adófizetési kötelezettség rendezéséért. Minden részvényopció 5 évre szól és azonnal érvényesíthetô a teljesítés dátuma után. A Csoport az opciós program elszámolása során alkalmazza az APB 25. számú útmutatását, miszerint a konszolidált beszámolóban nem számol el a részvényopciókkal kapcsolatban bérköltséget. Amennyiben a Csoport úgy határozott volna, hogy a juttatás valós piaci értéke alapján bérköltséget számol el a részvényopciókkal kapcsolatban az SFAS 123 standardban foglaltaknak megfelelôen a Csoport pro-forma mérleg szerinti eredménye, és az egy részvényre jutó nyereség a következôképpen alakulna: Mérleg szerinti eredmény Egy részvényre jutó nyereség

1.519 (1,718) (1,718)

124 (1,458) 1,458)

(1.718)

(1.458)

(1.718)

(1.458)

A jövôbeni realizálhatóság függ a jövôbeni adóköteles eredménytôl azokban az idôszakokban, amikor az adókövetelések levonhatóvá válnak. A múltban megtermelt adóköteles

Higított részvényre jutó nyereség

Beszámoló szerinti Pro-forma Beszámoló szerinti Pro-forma Beszámoló szerinti Pro-forma

2002 7.090 6.159 1,53 1,33 1,53 1,33

2001 7.952 7.716 1,73 1,68 1,67 1,62

A 2002 és 2001 években adott részvényopciók súlyozott átlagos piaci értéke 5,02 és 2,05 USD-t tett ki. A Black-Scholes opcióárazási modell alkalmazásával került meghatározásra a piaci érték az alábbiak súlyozott átlagnak feltételezésével: 7,06% kockázatmentes kamatláb (2001: 7,95%); 33,18% szórás (2001: 35,10%); 4 év várható élettartam és 0% osztalékfizetési ráta. A következô táblázat a részvényopciókkal kapcsolatos információkat foglalja össze 2002. és 2001. december 31-re vonatkozóan: Fennálló opciók Súlyozott átlag Lehívási árfolyam USD-ban (*) 2000. december 31. 243.800 13,24 Kibocsátott 115.162 15,30 Lehívott (8.000) 8,97 Törölt (65.000) 19,58 2001. december 31. 285.962 13,81 Kibocsátott 185.400 17,00 Lehívott 0 0 Törölt (182.962) 15,77 2002. december 31. 288.400 15,87 (*)

Az eredetileg forintban megadott opciós lehívási árak a megfelelô év végi HUF/USD árfolyamon kerültek átszámításra.

35



A következô táblázat a lehívható részvényopciókat összegzi a 2002. december 31-i állapotnak megfelelôen: Lehívható Opciók Súlyozott átlag Lehívható darab Lehívási árfolyam USD-ban (*) 10.57 14.66 16.55 16.93 17.28 19.77 15.87

Lehívott Opciók Súlyozott átlag hátralévô futamidô, év

Lehívható darab

Súlyozott átlag Lehívási árfolyam USD-ban (*)

1.06 1.58 3.24 4.22 4.29 4.48 3.15

43,000 12,000 48,000 163,400 20,000 2,000 288,400

10.57 14.66 16.55 16.93 17.28 19.77 15.87

43,000 12,000 48,000 163,400 20,000 2,000 288,400 (*)

Az eredetileg forintban megadott opciós lehívási árak a megfelelô év végi HUF/USD árfolyamon kerültek átszámításra.

16) MÉRLEGEN KÍVÜLI KÖTELEZETTSÉGEK ÉS FÜGGÔ KÖTELEZETTSÉGEK A Csoport peres ügyei a szokásos üzletmenetnek megfelelôek. A menedzsment véleménye szerint a folyamatban lévô peres ügyeknek nincs jelentôs kedvezôtlen hatása a Csoport pénzügyi helyzetére vagy mûködési eredményére. Az üzletszerzés folyamatának részeként a vevôk megkövetelik az autóbuszgyártóktól, hogy ajánlattételi és teljesítési garanciát nyújtsanak. A teljesítési garancia általában a biztosítani kívánt szerzôdéses összeg 5-10%-át fedi le. A NABI által a vevôknek nyújtott teljesítési garanciák együttes összege 49,6 millió USD-t tesz ki 2002. december 31-én. Ezen garanciák biztosításának éves költsége a teljesítési garancia összegének 1%-a, mely költségek beépülnek az ajánlattételi árakba. A NABI-nak a partnereivel kötött szerzôdései alapján meghatározott minimum royalty fizetési kötelezettségei állnak fenn. A Csoport mérlegen kívüli kereskedelmi kötelezettségei 2002. december 31-én az alábbiak voltak:

Performance bonds Royalty Total commitments

Kötelezettségek összesen 49,576 2,499 52,075 *****

Kötelezettségek összesen lejárat szerint 1 éven belül 1-3 év 3-5 év 31,259 386 31,645

18,317 1,938 20,255

175 175

5 éven túl -

A pénzügyi beszámolókra vonatkozó magyarázatok 1. Értékesítés árbevétele Az értékesítés nettó árbevétele 2002. folyamán 4,4 százalékkal 359,1 millió USD-ra növekedett a 2001. évi 344,0 millió USD-rôl, ami két hatásnak tulajdonítható: (i) a jármû értékesítés 4,3 százalékkal nôtt a 2001. évi 1.319 darabról 1.375 darabra, valamint (ii) 13,1 százalékkal 43,2 millió USD-ra nôtt a 2001. évi 38,2 millió USD-ról a pótalkatrész értékesítésbôl és szolgáltatásból származó árbevétel. A 2002. és 2001. évi teljes árbevétel tartalmaz még tárgyévben realizált elhatárolt bevételt a 2001. évben szállított 30LFN típusú autóbuszokkal kapcsolatosan. Az elhatárolt bevételek mérlegben kimutatott összege a következô évek folyamán kerül árbevételként kimutatásra. 2. Bruttó fedezet A bruttó fedezet 6,2 százalékkal 41,9 millió USD-ra csökkent a 2001-ben realizált 44,8 millió USD-ról. A bruttó fedezeti hányad 13,00 százalékról 11,63 százalékra mérséklôdött az év során, melynek fô okai a következô tényezôkre vezethetôk vissza: (I) A magyarországi egységnél bizonyos költségelemek számviteli kezelésében változás állt be, mint az a kiegészítô melléklet 2. pontjában kifejtésre került (készletek) (II) Pótlólagosan képzett céltartalék garanciális kötelezettségekre a korábbi években eladott autóbuszok vonatkozásában, elsôsorban egy hibás alkatrész kijavítására, amelynek hibája csak hosszabb üzemeltetés után vált észlelhetôvé (III) az Alero és CompoBus™ típusú kompozit karosszériájú autóbuszok gyártásának magas kezdeti betanulási költségei (IV) a forint-dollár árfolyam erôteljes változása különösen a második félévben 3. Üzemi eredmény és EBITDA 2002-ben a Csoport üzemi eredménye 17,0 százalékkal 11,8 millió USD-ra csökkent a 2001-ben elért 14,2 millió USD-hoz képest. Az üzemi eredmény hányad 4,12 százalékról 3,27 százalékra csökkent a bruttó fedezetben

36

bekövetkezett 1,37 százalékos csökkenés hatására. Az értékesítési, adminisztratív és általános költségek az árbevétel százalékában 8,4 százalékra csökkentek 8,6 százalékról. Amint az a 2. pontban említésre került, a korábbi idôszakokban az értékesítési, általános és adminisztratív költségek között megjelenített bizonyos költségelemek 2002-ben átcsoportosításra kerültek közvetlen költségek közzé, ily módon a feltüntetett összegek közvetlenül össze nem hasonlíthatóak. A Csoport 2002. január 1-tôl alkalmazza az SFAS 142-es számú számviteli standardot. A standard elôírásai alapján a goodwill tovább már nem amortizálható, de évente legalább egyszer felül kell vizsgálni értékelését. Ezek alapján a Csoport 2002. január 1-tôl felhagyott a 2001. december 31-én 18,7 millió USD összegû goodwill értékcsökkentésével. A negatív goodwill amortizációja 72 ezer USD bevételt tett ki 2002-ben, míg a goodwill amortizáció 874 ezer USD költséget jelentett 2001-ben. Az EBITDA 17,4 százalékos visszaeséssel 18,0 millió USD volt 2002-ben, a 2001-ben elért 21,8 millió USD-hoz képest. Az EBITDA hányad 2002-ben 5,0 százalék volt, míg 2001ben 6,3 százalékot tett ki. 4. Pénzügyi költségek A kamatköltségek 2002-ben 33,9 százalékkal kedvezôbben alakultak LIBOR csökkenésének következtében. 5. Egyéb (ráfordítások) / bevételek Az egyéb ráfordítások 0,5 millió USD-t tettek ki 2002-ben a 2001-ben jelentkezett 0,9 millió USD bevétellel szemben, elsôsorban a nem USD alapú eszközök és kötelezettségek forinttal szemben gyengülô dollárra történô átváltása miatt. 6. Adózás elôtti és utáni eredmény Az adózás elôtti eredmény 2002-ben 26,9

százalékkal 3,8 millió USD-ra csökkent az elôzô évben elért 9,4 millió USD-hoz képest. Fontos megemlíteni, hogy az adózás utáni eredmény 1,255 millió USD-ral megemelésre került, mint a számviteli politika változása miatti módosítások halmozott hatása miatt a költség-átcsoportosítás miatt, amint az a 2 és 3 pontokban megemlítésre került. Következésképpen az adózás utáni eredmény 7,09 millió USD volt 2002-ben, 10,8 százalékkal alacsonyabb a 2001-ben elért 7,95 millió USD-hoz képest. A nettó eredményhányad 2002-ben 1,97 százalék volt, míg 2001-ben 2,31 százalékot tett ki. 7. Pénzeszközök A pénzeszközök jelentôsen növekedtek 2,0 millió USD-ról 29,8 millió USD-ra 2002-ben, mely vevôktôl származó december utolsó napjaiban kapott nagy összegû pénzbefolyásnak tulajdonítható. Ezt az összeget részben hitelek visszafizetésre fordította a csoport 2003. januárjában. 8. Vevôkövetelések A csoport vevôkövetelése 2002-ben 59,9 millió USD-ra csökkentek a 2001. évi 75,9 millió USD-hoz képest, mely az alábbiak miatt következett be: (I) 2001. végi jelentôs kiszállítások 2002. végéhez képest, valamint (II) kintlévôségek hatékonyabb kezelésének eredménye 2002-ben 9. Készletek A készletek értéke 2002-ben 13,8 millió USD-ral vagy 21,3 százalékkal csökkentek 2001-rôl 2002re, nagyrészt (I) a beindult kaposvári kompozit gyár kezdeti készletállománya, valamint a (II) 2. pontban költség besorolás miatt. 10. Tárgyi eszközök A tárgyi eszköz állomány a 2001-ben 50,3 millió USD-ról 2002-ben 61,3 millió USD-ra emelkedett, melynek fô okai (I) az új kaposvári létesítmény, mely magába

37


foglalja a nagyobb összeszerelô üzemet, és a fényezô üzemet, valamint (II) a Rotherham-i gyár kibôvítése. 11. Rövid lejáratú hitelek és a hosszú lejáratú hitelek éven belül esedékes része 2002-ben a csoport rövid lejáratú hitelállománya 35,4 millió USD-ról 68,6 millió USD-ra emelkedtek, nagyrészt az alábbiak miatt: (I) megnövekedett forgótôke igény (II) a csoport vevôitôl december utolsó napjaiban kapott nagy összegû pénzbefolyás, mely azonnali hitelvisszafizetésre való fordítása már nem volt kivitelezhetô (III) bizonyos hosszú lejáratú hitelek éven belülivé való átsorolása (IV) HUF/USD árfolyamváltozás kedvezôtlen alakulása A fennálló hitelállomány egy része 2003 januárjában visszafizetésre került. 12. Szállítói kötelezettségek A csoport szállítók felé fennálló kötelezettségei 10,6 százalékkal csökkentek tárgyidôszak végére az elôzô évhez képest, mely elsôsorban a gyors fizetési kedvezmény lehetôségek kihasználásának, illetve a vevôktôl kapott elôlegek csökkenésének eredménye.

Annual Report and Accounts 2002

13. Passzív idôbeli elhatárolások és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek A passzív idôbeli elhatárolások és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek értéke 9,6 millió USD-ra emelkedett a 2001. évi 4,6 millió USD-hoz képest, amely elsôsorban az elhatárolt értékesítési adó és vállalati nyereségadó növekedésébôl adódik. 14. Garanciális kötelezettségekre képzett céltartalék A garanciális kötelezettségekre képzett céltartalék értéke 9,5 millió dollárra nôtt a tárgyidôszak végére az egy évvel korábbi 6,7 millió dollárhoz képest. Ennek fô okai a következôk (I) további garanciális céltartalékok képzése korábbi évek során értékesített buszokkal kapcsolatban, (II) a továbbértékesített garanciális céltartalék növekedése, illetve (III) a korábban értékesített, és még garanciális autóbuszok számának növekedése. 15. Hosszú lejáratú hitelek A hosszú lejáratú hitelek állománya kötvénykibocsátás diszkonttal csökkentett értéket tartalmaz. E hitelkibocsátási diszkont, melynek bruttó értéke 5,3 millió USD-t tett ki a kötvények kibocsátásakor, a kötvények 6 éves futamideje alatt kerül amortizálásra. A hosszú lejáratú hitelek mozgásához hozzátartozik

bizonyos hosszú lejáratú hitelek visszafizetése, s újabbak felvétele a kaposvári és a rotherham-i beruházásokkal kapcsolatosan. Összességében a 2001. évi 30,8 millió USD-ról 28,3 millió USDra csökkent az éven túl esedékes hitelállomány. 16. Elhatárolt árbevételek Az elhatárolt árbevételek 1,5 millió USD-ral csökkentek a tárgyidôszakban, mely összeg a tárgyévben realizált elhatárolt árbevételként került be az eredménykimutatásba. 17. Változások a saját tôkében Az eredménytartalék 27,4 millió USD-t tett ki 2002. december 31-én, 7,1 millió USD-ral vagy 34,8 százalékkal többet a 2001. év végi összeghez képest. A növekmény összege megegyezik a csoport által 2002. évben megtermelt mérleg szerinti eredménnyel.

38

NABI Rt. Társasági iroda H-1165 Budapest, Újszász u. 45.

Budapesti telephely H-1165 Budapest, Újszász u. 45.

Kaposvári telephely H-7400 Kaposvár Keleti Ipari Park

Tel: +36-1-401-7212 Fax: +36-1-407-2931 E-mail: [email protected]



Központi iroda 106 National Drive Anniston, AL 36207 USA

Szolgáltatási Divízió 1275 S. Houk Rd Delaware, OH 43015 USA

Értékesítés és Marketing 20350 Ventura Blvd., Suite 205 Woodland Hills, CA 91364 USA

Tel: +1-256-831-4296 Fax: +1-256-831-4299 Email: [email protected]

Tel: +1-740-369-1056 Zöld szám: +1-888-333-6224 Fax: +1-740-363-5897 Email: [email protected]

Tel: +1-818-610-0330 Fax: +1-818-610-0335 Email: [email protected]

18. Munkavállalói létszámadatok Az alábbi táblázat tartalmazza az év végi létszámadatokat országonkénti felbontásban:

2002 2001

HU

US

UK Összesen

959 734

749 638

529 504

2,237 1,876

Kifejezések jegyzéke 3D CAD rendszer Olyan számítógépes mérnöki tervezôrendszer, amely 3 dimenziós alakzatokat jelenít meg a képernyôn, ezzel elôsegítve a kész jármû végsô megjelenésének és tulajdonságainak hatékony vizsgálatát. Alero piac Kisméretû, fôként mozgásukban korlátozottak számára könnyû közlekedést kínáló autóbuszok piaca. Alternatív üzemanyag hajtású jármû Bármely jármû, amelynek erôforrása nem benzin- vagy dízelüzemû. Csuklós autóbusz Általában 55-65 láb (16,5-19,5m) hosszúságú autóbusz, amelynek hátsó karosszéria eleme egy csuklós szerkezettel kapcsolódik a fô karosszéria elemhez. Ez a csuklós szerkezet lehetôvé teszi az éles kanyarokban a kanyarodást, miközben folyamatos belsô teret alkot. Gyors Buszos Utaztatás (BRT) Bus Rapid Transit. Közlekedési rendszer, melynek célja a közlekedési torlódások csökkentése és a városi élet minôségének javítása, olyan autóbusz szolgáltatásokon keresztül, amelyek a vonatközlekedés számos elônyét is biztosítják. CNG Compressed Natural Gas. Sûrített földgáz, amely a tömegközlekedési eszközöknél gyakran alkalmazott üzemanyag CompoBus™ A NABI szálerôsítésû mûanyag szerkezettel készülô autóbuszcsaládja, amely alacsonyabb súlyú, mint a hasonló méretû, acél szerkezetû autóbuszok Emeletes autóbusz Kétszintes autóbusz, amelynek egymás fölötti szintjei 40-80 fô részére biztosítanak ülôhelyet. Ezek az autóbuszok 13-14,5 láb (4,3-4,8m) magasak. Üzemanyag cella Új generációs, nullemissziós energiaforrás, amely elektromos áramot generál a hidrogén és oxigén elektrokémiai égés nélküli reakciójával, melynek az egyetlen végterméke a vízgôz. Az üzemanyag cellás meghajtás a jövô autóbuszainak egyik lehetséges energiaforrása Hibrid hajtás A káros anyag kibocsátás minimalizálása érdekében több energiaforrást alkalmazó rendszer.

Elérhetôségeink

ISO 9001 Egy önkéntes, nemzetközileg elfogadott, szigorú szabványrendszer, amely a gyártási tevékenységek / szolgáltatások magas minôségének biztosítására hivatott. ISO 14001 A Nemzetközi Szabványügyi Szervezet (ISO) által megfogalmazott önkéntes környezetvédelmi irányítási szabványrendszer. LNG Liquefied Natural Gas. Folyékony földgáz, mely a tömegközlekedési eszközöknél gyakran alkalmazott üzemanyag Alacsony padlószintû jármû Olyan autóbusz, amelynek a padlószintje legalább a jármû elsô részében lépcsô nélküli, aminek következtében lehetôvé teszi egy normál padka szintjérôl való egyetlen lépéssel történô felszállást. Midi busz Olyan busz, amely külön poggyásztartó rekesszel, magas háttámlás ülésekkel és a nagyobb távolságot utazók részére esetenként mosdóval van ellátva. A midi busz általában 23-35 láb hosszúságú és 16-39 fô részére biztosít ülôhelyet. Multiplex Az elektromos vezetékelés olyan rendszere, amely egyetlen vezérkör segítségével a kábelkorbácsot lényegesen leegyszerûsíti. Ezt a vezetékelést az USA-ban a NABI, Angliában pedig az Optare vezette be elôször. OHSAS 18001 gy munkahelyi egészségvédelmi és biztonságirányítási szabvány, melynek része a munkahelyi kockázatok tudatos csökkentése. SCRIMP® Seemans Composite Resin Infusion Molding Process. A vákuumos kompozit gyanta infúziós formázási technológia, amelyet a NABI kompozit autóbusz karosszériák gyártására használ. „Shuttle” busz Olyan autóbusz, amely nagy gyakorisággal, rövid útvonalon közlekedik és többnyire kiegészítô szolgáltatás céljából mûködtetik. Jellemzô „shuttle” busz üzemeltetôk például a repülôterek, autókölcsönzôk hotelek stb. Városi autóbusz Olyan autóbusz, amely több utasajtóval, hátsó motorral, alacsony háttámlájú ülésekkel rendelkezik. Ezek az autóbuszok nincsenek felszerelve poggyásztartó rekeszekkel és mosdóval. TEA 21 Transportation Equity Act for the 21st Century. Az Egyesült Államok kormánya által 1998-ban jóváhagyott rendelet, amely a II. világháború által a szövetségi kormány legnagyobb szárazföldi közlekedésfejlesztési programja, amely 6 éven keresztül jelentôs támogatást biztosít a tömegközlekedés fejlesztésére.

NABI Inc.

Optare Holdings Ltd. Központi iroda Manston Lane Leeds, LS 15 8SU United Kingdom Tel: +44-113-264-5182 Fax: +44-113-260-6635 Email: [email protected] [email protected]

UNITEC szervízközpont, London Unit 5, Gateway 25 Weston Avenue West Thurrock RM20 3ZD United Kingdom Tel: +44-170-889-2440 Fax: +44-170-886-2125 Email: [email protected]

Rotherham-i iroda UNITEC Szerviz központ Denby Way Rotherham, S66 8HR United Kingdom Tel: +44-1709 535100 Fax: +44-1709 535102 Email: [email protected] [email protected]

Éves jelentés Kihívások és Haladás

Recommend Documents