ELŐREJELZÉSEK ÉS ÉRTÉKELÉSÜK
Bunkóczi László 2013
FÜGGVÉNY VAGY IDŐSOR ALAPON Idősor esetén csak az előrejelzendő adatok vannak meg, idősorosan a múltra Függvényszerű kapcsolat esetén (pl.hozam függvény), ami egy egyenlet és ismert az x és y tagok közül x+y-1, akkor az ismeretlent kifejezhetjük az egyenlet átrendezésével Egyenletrendszerekre is működhet, pl: 2 egyenlet 2 ismeretlen Marshall kereszt esetén, ha ismert a jövőbeli teljes kereslet (D )és kínálat (S), akkor tudhatjuk hol lesz az egyensúlyi ár (E) – egyensúlyi modell Többnyire ez utóbbi nem jellemző 2
SZAKIRODALOM Alapvető a lineáris trenddel történő közelítés Szakértői „becslés” Korábban Markov láncok, később ARMA/ARIMA modellek, pl.Box-Jenkins Esetalapú következtetés (CBR) Mest.Intelligencia alapokon pl. Neurális hálók, ennek megvalósulásai pl. a WAM, TWAM, HWAM Excelben: trend, logaritmikus, polinomiális, stb. Előrejelző modell rendszerek pl. időjárás: ECMWF modell 3
IDŐJÁRÁSI MODELLEK Differenciál egyenleteken alapszanak és a légtömegek mozgását, alakulását próbálják diff.egyenlet alapokon előrevetíteni Max.7-10 nap amire előrejelezni lehet ECMWF, AROME, WRF, INCA, INCA-HU Wetter.de, Wetterzentrale.de stb. Alapvetően hit kérdése, hogy ki melyiket használja (léteznek teljesen publikusak) Ezen modellek mindig ún.fáklya diagramokat adnak, melyen látszik, hogy hol bizonytalan, és hol megbízható Képek forrása: http://www.met.hu/omsz/tevekenysegek/idojaras_elorejelz 4 es/kozeptav/ensemble_produktumok/
IDŐJÁRÁS MÁSKÉPP Az időjárást egyébként alapvetően annak makro jellemzője határozza meg ciklonális vagy anticiklonális helyzet, melyből az anticiklon jelenti a „szép időt”, de ez télen nálunk már mást jelent 2-3 napon túl A Kárpát medence elég nehéz terep, mert min. 3 hatás ér minket, éppen ezért van aki a modellek helyett az esetalapú következtetésben hisz: korábban az idokep.hu-is, ezen kívűl pl. Szabó Kálmán (volt meteorolúgus) is így volt…
5
NÉMI KRITIKA A TÖRVÉNY VAGY SZABVÁNY MIATT Káposzta termelő helyeken eléggé fontos, hogy minél később lehessen azt „leszedni” Általában kisebb fagyot ezek is elviselnek A törvény/szabvány szerint az előrejelzést 5 C fokos intervallumra kell megadni a napi maximum és minimum esetére is Egy [–3;2] vagy [–4;1] minimum esetén, vajon el fog fagyni adott helyen? Felelősség?? – 50-es években METEOR prognózis: „tegnap jó idő volt” 6
TOVÁBBI PÉLDA Az árpa ára befolyásolja egy ágazat felül vagy alulsúlyozását A trend alapján a következő évben hányszor kellene fölül és alul súlyozni? És hányszor a tényleges alapján?
4/6 esetben (66,66%) és abból az első az jelentős (kb.18%), míg a 4. az 12%-os alábecslés, az 5. nem releváns, de találat
7
MÉG MINDIG ÁRPA [ki tudja mi az a tavaszi árpa?] Ebben az esetben hányszor lett volna megfelelő az irány?
4/16 – az nem sok Ha a változást vesszük mindkettőnek különkülön, ahol egy irányba tartanak akkor pedig 11/15 – nem mindegy 8
ÉRTÉKELÉS Az előző példák alapján egyértelműen kijelenthető, hogy legfontosabb: a változás irányának a találata (ez sem mindegy, érték/érték vagy változás/változás – ebből visszaszámolható az érték) Az 50% itt a „semmit” jelenti, a 10% vagy a 90% a megfelelő, a 10% esetén az ellentettet kell venni, az 50%tól vett távolságot kell maximálni minden esetben Második szempont az eltérés mértéke, azaz a minél kisebb átlagos eltérések Az átlagos eltérések szórása – ha kicsi ezek szórása, akkor megbízhatóan alá vagy fölé „lő” mindig – ezzel lehet később kalkulálni, ami fontos, amink van az csak 9 ex-post adat, feltételezzük, hogy a jövőben is működni fog
TANULÓ RENDSZEREK A trend – nem tanuló rendszerű, sem amiket Excelben lehet használni, a polinomiális az pl. inkább: „becsapós” Tanuló rendszerű előrejelzés esetén felosztjuk az ismert időintervallumot 2 szakaszra: tanulás és teszt kb. 2/3: 1/3 arányban Értelemszerűen a minél magasabb iránytalálat a cél a tanulás és teszt esetén is minél kisebb eltérésekkel 4 eset: jó tanulás- jó teszt, jó tanulás – rossz teszt (túltanulás), rossz tanulás – rossz teszt, rossz tanulás – jó teszt („fekete ló”): ezekből értelemszerűen az elsőt preferáljuk és ami fontos – az, hogy ismerjük a teszt időszakot az nem jogosít fel minket arra, hogy megoldjuk 10 azt 90%-ra „olyan magyarosan - okosba” - az úgy önbecsapás
ELŐREJELZETT ÉRTÉKEK „JAVÍTÁSA” Amennyiben adott egy jó tanulási és főképp teszt érték (pl. 83,33%, azaz 5/6) és egy 20%-os átlagos eltérés Mit jelent ez? 6 esetből ötször átlagosan jól döntünk és az 5 esetben átlagosan fölé „lövünk” 20%-kal
120% szorozva 0,833-al az 99,96% a tényleges várható értékhez képest, az elég pontos – statisztikailag Megjegyzés: ez nem azt jelenti, hogy a növekedés helyett ténylegesen 0,04%-al csökkenést jelzek előre! Másképp: ha ehhez tartozik 25% absz.szórás is, akkor 120%+-25%, azaz a [95%-145%] intervallumban szórhatnak az értékek, itt már fölmerülhet az a probléma, hogy a 145%-al túlzottan felülsúlyoztunk valamit
11
ÉRTÉKELÉS 4/5 esetben iránytalálat Azonos napi nyeremények esetén az 4x nyereség és 1x veszteség, azaz „heti” szinten 3x
A valóság az ettől, egy fokkal bonyolultabb éppen ezért akár: „Akinek sok pénze van, annak lehet spekulálni, akinek kevés a pénze, annak nem szabad spekulálni, akinek pedig egyáltalán nincs pénze, annak muszáj spekulálni.” André Kostolany Akinek sok pénze van menjen az árutőzsdére, akinek kevesebb az értéktőzsdére (Káposzta J.1997), és akinek nincs?
12
IDŐTÁVOK - SZEREPE Év/év (nap/nap stb) alapokon nem valószínű, hogy a trenddel jól járnánk Rövidtávra megfelelő módszert kell keresni és hinni benne (remegő kezek, a „befektetők bizonytalanok”, „oldalazás” stb.…) Hosszú időszakra az is jó lehet, csak ne jöjjön trendforduló Egy közismert idézet szerint „vegyél valamit és nézd meg 30 év múlva – addig aludj” Teljesen más az előrejelzési pontossági igénye annak aki a tőzsdéből akar megélni és annak is, aki a növénytermesztésből A mezőgazdaság jelenleg már nem az a „lesajnált” terület – a bevitt hektáronkénti +60 eFt miatt teljesen más az aspektus, ez kb. az 1 millió Ft/ha termőföld garantált hozama lenne a bankban – Ricardo/Smith jövedelem elmélete
13
TŐZSDE, FX, SHORT… Felfogható mint: „játék” Hosszútávú befektetés (osztalék + hozam) „éles bevetés”: napon belüli kereskedés (pl. short – FX/trade stb.)
Előrejelzés 3/4 nagy iránya: Fundamentális – fundamentumok alapján számolnak cégértékeket és azt hasonlítják a napi árfolyamhoz Chartista: kizárólag az árfolyamalakulás „lázgörbéit” vizsgálják, ennek egy fajta ága lehet a „technikai elemzés” – azonos gyökerek A vak majom követői- portfólió képzők, ha igaz lenne, akkor elég lenne abból az egy papírból venni ami a legjobb – ezzel csak kockázatot csökkentünk, a potenciális hozammal együtt
14
MIT ÍGÉRNEK ÉS MIT VÁLLALNAK Kincstárjegy, államkötvény: elvileg kockázatmentes de alacsony a hozam is Vagyonkezelés: Általában a jegybanki alapkamathoz kötődően vállalnak bármi garanciát
Nemrég volt egy hívásom: „átlagosan év végére 2025% hozam/év” (bármilyen brókercég): A hozamra nincs garancia A tőkét garantálják x.millió Ft-ig – ha a cég megy csődbe, mivel a BÉT tagjai ezért rendelkeznek szükséges BEVA biztosítással Ha veszteséges a befektetés, pozíció zárásig nincs veszteség, utána igen Tehát mit is ígértek pontosan?
15