Analisis Perbandingan Risk dan Return Saham Pada Perusahaan yang Melakukan dan Tidak Melakukan Praktik Perataan Laba (Income Smoothing) di Bursa Efek Indonesia Golongan Indeks Saham LQ 45 (Studi Survey pada Golongan ILQ 45 di BEI Periode 2003-2007) SKRIPSI Diajukan untuk memenuhi dan melengkapi salah satu syarat dalam menempuh Ujian Sidang Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama
Disusun oleh: NAMA
: SELVI ANGELINA
NRP
: 01.04.266
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS WIDYATAMA Terakreditasi (Acreedited) SK. Ketua Badan Akreditasi Nasional Perguruan Tinggi (BAN-PT) Nomor : 039/BAN-PT/AK-VII/S1/XII/2003 Tanggal 6 November 2003 BANDUNG 2008
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini : Nama
: Selvi Angelina
Tempat & Tanggal Lahir
: Bandung, 24 Januari 1987
NRP
: 01.04.266
Fakultas/Program Studi
: Ekonomi/Akuntansi S1
Menyatakan bahwa skripsi yang berjudul ”Analisis Perbandingan Risk dan Return Saham Pada Perusahaan yang Melakukan dan Tidak Melakukan Praktik Perataan Laba (Income Smoothing) di Bursa Efek Indonesia Golongan Indeks Saham LQ 45.” adalah hasil karya sendiri. Apabila ternyata tidak demikian, saya siap menerima segala sanksi yang akan diberikan sesuai dengan ketentuan peraturan yang berlaku.
Bandung, September 2008 Penulis,
( Selvi Angelina )
ABSTRAK Analisis Perbandingan Risk dan Return Saham Pada Perusahaan yang Melakukan dan Tidak Melakukan Praktik Perataan Laba (Income Smoothing) di Bursa Efek Indonesia Golongan Indeks Saham LQ 45 Tujuan dan maksud dari penelitian ini adalah untuk mengetahui ada tidaknya perbedaan risk dan return saham yang signifikan antara perusahaan yang melakukan praktik perataan laba (income smoothing) dengan perusahaan yang tidak melakukan praktik perataan laba, di Bursa Efek Indonesia khususnya golongan indeks saham LQ 45. Perataan laba dapat didefinisikan sebagai salah satu tindakan yang disengaja dalam rangka mengurangi fluktuasi dalam laba, sehingga laba tersebut tetap berada pada level yang dianggap normal oleh perusahaan (Barnea, Ronen dan Sadan;1976;110). Sampel penelitian ini terdiri dari 11 perusahaan yang terdaftar di BEI sebagai golongan indeks saham LQ 45 selama periode 2003-2007. Model Eckle (1981) digunakan untuk mengklasifikasikan sampel tersebut ke dalam kelompok Income Smoothers (yang melakukan praktik perataan laba) dan non-Income Smoothers (yang tidak melakukan praktik perataan laba). Dalam model Eckle ini, sasaran laba yang digunakan untuk tujuan klasifikasi dimaksud adalah laba operasi dan laba bersih. Hasil pengklasifikasian menggunakan model eckle ini menunjukkan masih adanya praktik perataan laba dan bahkan menunjukkan jumlah income smoothers yang cukup banyak dan adanya peningkatan perilaku income smoothing yang cukup tinggi di Bursa Efek Indonesia. Kinerja saham diukur berdasarkan risiko dan return saham yang bersangkutan. Return yang digunakan adalah return geometric (RG) dan risiko yang digunakan adalah beta saham. Dalam penelitian ini, digunakan metode deskriptif analisis dengan pengujian statistik umum dan khusus dalam rangka menguji hipotesis yang telah ditetapkan. Hasil pengujian statistik parametik terhadap kedua hipotesis dimaksud dengan menggunakan analisis varian (ANOVA) dengan rata-rata, menunjukkan hasil ditolaknya hipotesis nol pertama dan hipotesis nol kedua. Berdasarkan hasil pengujian statistik tersebut, maka dapat disimpulkan tidak adanya perbedaan risk dan return yang signifikan antara perusahaan yang melakukan dan yang tidak melakukan praktik perataan laba (income smoothing) di Bursa Efek Indonesia (BEI) khususnya golongan indeks saham LQ 45.
KATA PENGANTAR
Segala kemuliaan, pujian, hormat, serta syukur hanya bagi Allah SWT sumber segala kasih, kuasa, dan berkah karena anugerah dan karunia-Nya yang dilimpahkan kepada penulis, akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini untuk memenuhi salah satu syarat dalam mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama Bandung. Dalam penelitian skripsi ini, penulis telah menerapkan berbagai disiplin ilmu yang penulis peroleh selama menuntut ilmu, namun penulis hanyalah manusia biasa yang tidak luput dari kesalahan dan kekurangan. Oleh karena itu penulis sangat mengharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun dari pihak-pihak yang memperhatikan penulisan skripsi ini. Mengingat akan keterbatasan pengetahuan dan pengalaman penulis, tetapi berkat bantuan berupa bimbingan, saran, dan dukungan dari berbagai pihak akhirnya skripsi ini dapat penulis selesaikan. Untuk itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih dan penghargaan yang sebesar-besarnya kepada : 1. Kedua orang tua terkasih, Bapa dan Mama, tiada persembahan yang cukup baik untuk membalas seluruh cinta kasih dan doa yang menaungi kehidupan ananda sampai kapanpun. Terima kasih atas perhatian, kasih sayang, doa dan dukungan yang diberikan selama ini baik berupa moril maupun financial sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 2. Bapak R. Wedi Rusmawan Kusumah, S.E., M.Si., Ak. selaku Dosen pembimbing yang selama ini telah meluangkan waktu, tenaga, serta pikirannya untuk membimbing, mengarahkan, dan memberikan petunjuk selama penyusunan skripsi ini hingga selesai. 3. Ibu Prof. Dr. Hj. Koesbandijah A.K., MS., Ak. selaku Ketua Badan Pengurus Yayasan Widyatama. 4. Bapak Dr. H. Mame S. Sutoko, Ir., DEA. selaku Rektor Universitas Widyatama. 5. Bapak H. Supriyanto Ilyas, S.E., M.Si., Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi, Universitas Widyatama.
6. Bapak Eriana Kartadjumena S.E., M.M., Ak. selaku Ketua Jurusan Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Widyatama. 7. Bapak Usman Selaku Sekretaris Program Studi Akuntansi S-1 Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama. 8. Seluruh Dosen (Staf pengajar) Universitas Widyatama yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama penulis mengikuti perkuliahan. 9. Staf Administrasi, Staf Perpustakan, Staf Puskom, dan Pegawai Fotocopyan ”Kopkardo” yang telah memberikan banyak bantuan kepada penulis. 10. Untuk semua keluarga besar yang ada di Bandung, Yogyakarta, Tangerang, especially Nenek-ku (Embah), doa&nasehatmu selalu menyertai dan melindungi. 11. Kaka-ku tercantik Yen-Yen A. Kyada yang cerewet, Adik-ku terganteng Billy Randika jangan males-males kuliahnya, be grow up!? 12. Untuk Shah di Kuala Lumpur, thanks for your shelter&kindness to me at that time, you just like my older brother!?Terusin lagi kuliahnya ya.. 13. Untuk Gilang Pratama Putra, thanks for everything, indirectly you can trigger my desire to learn something, strength to face life & motivation to follow through!? My affection&pray one or the other is for you!? Tu compts beaucoup pour moi.. 14. Untuk motivatorku Rere dan Erwin di Jakarta (Mr.&Mrs.Cum Laude), terimakasih atas doa, bantuan dan semangatnya selama ini. 15. Untuk Nesyi di Thailand; A Erin, Zacky, Zoel, Defry, Reza, Johan, Fani di Penang, Malaysia, thanks for your willingness, you wanna escort me to take awalk and visit some place, you are really-really kindly disposed..yang rajin kuliahnya disana ya! Edoy di Singapore jangan males-males kuliah, you are still my humble bestfriend..with a greatest pleassure Insya4JJI I will visiting you after my graduate! 16. Untuk sahabat-ku Dyan yang baik hati, teman-teman seperjuangan Esty, Leny, Liz Rantelino, Detry, Nanda, Athy, Tety, Siccylia, Lina Piggy, Oie, Margretha, Cytra, Reza, Cindy, Ranty, Irene, Ryna, Mutya, Martina, T.M, Lyra, Achi, Nylla Minny, Mariana, Nanin, many more...terimakasih atas dukungan, bantuan, semangat, masukan, serta persahabatan yang telah diberikan. 17. Untuk Rosi, Arief, Gugun, Dony, Rizal, Sari, Bu Fathon&Bu Liliz, terima kasih atas jasa, waktu, kesediaan dan kebaikan hati yang diberikan selama ini.
18. Serta kepada semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, namun telah memberikan bantuan baik secara langsung maupun tidak langsung kepada penulis. Semoga Allah SWT memberikan berkah-Nya untuk membalas kebaikan hati yang penulis terima. Besar harapan penulis agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membacanya. Dan akhirnya kepada Allah SWT jualah kita memohon rahmat dan ridha-Nya. Semoga kita selalu berada dalam lindungan-Nya. Amien.
Bandung, September 2008
Selvi Angelina
