PENGGUNAAN ANALISIS FUNDAMENTAL UNTUK MEMPREDIKSI ABNORMAL RETURN Studi Empiris di Bursa Efek Jakarta
SKRIPSI
Disusun dan Diajukan Untuk Memenuhi Syarat Ujian Akhir Guna Memperoleh Gelar Sarjana Jenjang Strata I Program Studi Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia
Disusun oleh :
DINAR PRAMONO No. Mhs. : 95 212 071 Jurusan Akuntansi
FAKULTASEKONOMI UNIVERSITAS ISLAM INDONESIA YOGYAKARTA 2001
PENGGUNAAN ANALISIS FUNDAMENTAL UNTUK MEMPREDIKSI ABNORMAL RETURN Studi Empiris di Bursa Efek Jakarta
SKRIPSI
Disusun dan Diajukan Untuk Memenuhi Syarat Ujian Akhir Guna Memperoleh Gelar Sarjana Jenjang Strata I Program Studi Ak"UUltansi Pada Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia
Disusun oleh :
DINAR PRAMONO No. Mhs.: 95 212 071 Jurusan Akuntansi
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS ISLAM INDONESIA YOGYAKARTA 2001
BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI
SKRIPSI BERJUDUL: PENGGUNAAN ANALISIS FUNDAMENTAL UNTUK MEMPREDIKSI ABNORMAL RETURN
.
,
Disusun Oleh: DINAR PRAMONO Nomor Mahasiswa: 95212071
Telah dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan LULUS pada tanggal 9 Pebruari 2002
Penguji I
: DRS. H. ARIEF BACHTIAR, MSA, AK
Penguji II
: DRS. SUGENG INDARDI, MBA
Pembimbing Skripsi: DR. ACHMAD SOBIRIN, MBA, AK
KATA PENGANTAR
Syukur kupanjatkan kepada ALLAH SWT Rab semesta alam, atas kasib sayang-Mu sebingga terselesaikan sudah satu tugas keilmuan, namun kembali kumemobon bimbingan dan ridla dari-Mu untuk dapat menyelesaikan amanah yang belum terselesaikan. Shalawat dan salam k-usampaikan kepada Rasulullah Muhammad SAW yang telab memberikan contob tentang kesabaran, keteguhan,
dan keuletan dalam menjalankan tugas kerasulan serta amanah yang diberikan kepadanya Skripsi dengan judul Penggunaan Analisis Fundamental untuk ~lemprediksi
Abnormal Return studi empiris di Bursa Efek Jakarta memang
tidak dapat dipungkiri disusun guna memperoleh gelar kesarjanaan S-l, namun penyusun masib menyisakan sedikit idealisme untuk mencoba layaknya sebagai peneliti berusaha mengungkap fenomena dibalik perilaku dan pergerakan barga saham dengan menggunakan pendekatan fundamental. Dalam hal itu mengetahui kondisi fundamental perusahaan menjadi begitu penting. Karena dengan melakukan analisis fundamental terbadap perusabaan maka nilai sebenarnya dari suatu perusahaan yang ditunjukkan dengan barga sabamnya dapat diketahui. Di sisi lain investor akan mencari portfolio yang paling efisien dengan ditunjukkan dengan tingkat keuntungan yang tinggi dengan resiko yang tertentu. Bahkan dimunkinkan mendapatkan basil yang menlebibi basil yang diharapkan (abnormal return).
iii
Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian yang dilakukan oleh Abarbanell dan Bushee (1998), dimana mengambil studi kasus pada Bursa Efek Jakarta selama periode pengamatan 1996-2000, dengan pembatasan pada beberapa variabel keuangan yang diambil, yaitu piutang dagang, persediaan, margin kotor, biaya penjualan dan administrasi serta penambahan satu variabel keuangan fundamental yaitu variabel kas. Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris apakah dengan melakukan analisis terhadap data yang terdapat dalam laporan keuangan dapat memberikan informasi lain yang tidak direfleksikan oleh harga saham, khususnya mengenai kemungkinan diperolehnya abnormal return. Dengan demikian basil penelitian ini dirasa cul:up berarti dan dapat menjadi konsumsi bagi akademisi maupun praktisi, atau siapa saja yang memiliki interest terhadap sekuritas saham. Namun karena keterbatasan penyusun, skripsi ini tidak bisa sepenuhnya menjadi satu-satunya sumber informasi berkaitan dengan penggunaan analisis fundamental untuk memprediksi abnormal return. Akan tetapi apa yang telah dihasilkan melalui penelitian ini adalah hasil optimal dari usaha yang dilakukan pada saat ini bagi pengembangan ilmu dan pengetahuan. Atas terselesaikannya studi ini, dalam tulisan ini pula ingin penyusun sampaikan penghargaan dan ucapan terimakasih kepada: 1. Bapak Drs. H. Suwarsono, MA selaku Dekan Fakultas Ekonomi UII; 2. Bapak Dr. Achmad Sobirin, MBA, Ak selaku dosen pembimbing yang telah mengarahkan dan memberikan bimbingan hingga terselesaikannya skripsi ini;
lV
3. Bapak Drs. H. AriefBachtiar, MBA, Ak dan Drs. Sugeng lndardi, MBA yang telah berkenan untuk menguji dan memberikan pemyataan kelulusan atas apa yang tertulis di sini; 4. Karyawan-karyawan FE UII, baik yang di jurusan, akademik, perpustakaan, pojok BEJ, dan unit-unit lainnya di fakultas, karena bantuan dan fungsi yang diperankannya maka studi ini dapat terselesaikan; 5. Ternan-ternan sekornunitas di FE UTI: Suryo Adi Agung N, Yudo Rahardianto, Agus Mulia P, M Ismail Yusuf, Dody, semoga hubungan yang telah terjalin mernbawa berkah bagi kita; 6. Yusran Fauzi, SSi dan Susena yang telah mernberikan sebagian waktu, tenaga dan pengetahuan statistiknya kepada penyusun bagi kepentingan olah data; 7. Pihak-pihak lain yang tak terungkap namanya karena keterbatasan dayaku. Semoga Dzat Yang Maha Pengasih dan Penyayang mengarnpuni kesalahanku
dan memberikan balasan kebaikkan kepada rnereka semua. Amin Dan terakhir sekaligus terkhusus kepada ibu, bapak dan adikku yang telah memberikan bantuan moril dan materiil, fasilitas dan do'a dalam gerak maupun diamnya sekalipun.
Dinar Pramono
v
