PENGARUH PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DAN INFORMASI KEUANGAN TERHADAP ABNORMAL RETURN PADA PERUSAHAAN HIGH PROFILE
Oleh: FAIZAH NPM: 10.1.01.07012
Program Studi: Akuntansi SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2014
PENGARUH PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DAN INFORMASI KEUANGAN TERHADAP ABNORMAL RETURN PADA PERUSAHAAN HIGH PROFILE
Oleh: FAIZAH NPM: 10.1.01.07012
Program Studi: Akuntansi SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2014
PENGARUH PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DAN INFORMASI KEUANGAN TERHADAP ABNORMAL RETURN PADA PERUSAHAAN HIGH PROFILE
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi: Akuntansi Konsentrasi: Akuntansi Keuangan
Oleh: FAIZAH NPM: 10.1.01.07012
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA 2014
iii
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA Nama NPM Program Studi Tempat/Tanggal Lahir Agama Jumlah Saudara/Anak ke Alamat Rumah Status
: : : : : : : :
Faizah 10.1.0.1.07012 Akuntansi Surabaya, 09 Januari 1992 Islam 3 (tiga) / 3 (tiga) Jl. Bulak Banteng Wetan 4/31 Surabaya Belum Menikah
B. ORANG TUA Nama Alamat Rumah/Telepon Alamat Kantor/Telepon Pekerjaan/Jabatan
: Matsudi : Jl. Bulak Banteng Wetan 4/31 Surabaya : : Swasta
C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. 2. 3. 4.
Tamat SD di MI. Muslimat NU Surabaya tahun 2004 Tamat SLTP di SMP Negeri 27 Surabaya tahun 2007 Tamat SLTA di SMK Negeri 1 Surabaya tahun 2010 Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT Tempat Semester Tahun STIESIA Surabaya I-VIII 2010-2014 Surabaya
Keterangan
D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun
Bekerja di
2013-2014 LBB
Pangkat/Golongan
Jabatan Pengajar
Dibuat dengan sebenarnya Foto Faizah
MOTTO DAN PERSEMBAHAN vi Where is the will, there is a way (dimana ada kemauan disana ada jalan) Jadikan sabar dan sholat sebagai penolongmu Jangan berputus asa jika menghadapi kesulitan, karena setiap tetes air hujan yang berasal dari pada awan yang gelap ”Pertolongan dan Kemenangan Itu Datangnya Dari ALLAH Maka Pujillah Dia” (QS: An-Nashr 110)
PERSEMBAHKAN SKRIPSI
4 tahun sudah terlewati… Suka maupun duka kuhadapi dengan ikhlas… Hingga akhirnya kupersembahkan karya skripsiku ini… sebagai kado istimewa tanda baktiku dan rasa terimakasihku… kepada yang tercinta dan tersayang:
kedua orang tuaku dan saudara-saudaraku
KATA PENGANTAR
Assalammualaikum wr. wb
vii
Dengan mengucapkan Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan hidayahnya yang selalu dilimpahkan kepada saya, serta berkat doa restu kedua orang tua sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DAN INFORMASI KEUANGAN TERHADAP ABNORMAL RETURN PADA PERUSAHAAN HIGH PROFILE”. Skripsi ini merupakan salah satu syarat guna memperoleh gelar sarjana ekonomi jurusan akuntansi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Terselesainya skripsi ini tidak luput dari bimbingan, dukungan, dan bantuan orang-orang yang sangat berharga, maka dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih dengan tulus, ikhlas, dan rendah hati kepada: 1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 2. Ibu Andayani, S.E., M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
3. Bapak Maswar Patuh Priyadi, Drs., M,M., Ak., selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu, tenaga dan penuh kesabaran memberikan saran, bimbingan serta pengarahan yang sangat bermanfaat sehingga penulisan skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. 4. Ibu Susanti, S.E., M.Si., selaku Dosen Wali yang selalu memberikan arahan dan nasehat, sehingga penulis dapat menempuh pendidikan selama dibangku viii kuliah dengan baik. 5. Bapak Hening Widi Oetomo dan Ibu Lailatul Amanah yang telah bersedia meluangkan waktu untuk berbagi ilmu demi kesempurnaan skripsi ini. 6. Bapak dan Ibu Dosen serta para staff STIESIA yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama menjalankan studi sehingga dapat dipergunakan sebagai dasar pertimbangan dalam penyusunan skripsi ini. 7. Bapak Bambang Hadi Santoso, S.E., M.Si, selaku Ketua Galeri Investasi Bursa Efek Indonesia STIESIA Surabaya yang telah memberikan izin untuk mengumpulkan data-data dalam penyusunan skripsi ini. 8. Bapak dan Ibuku tercinta yang telah memberikan bekal, nasehat, motivasi serta dukungan baik secara moral maupun materiil sehingga penulis bisa menjalankan studi dengan mudah dan lancar. 9. Saudara-saudaraku tersayang, Mbak Ifah dan Fitri yang telah memberikan semangat, nasehat serta dukungan kepada penulis sehingga bisa menjalankan studi dengan baik. 10. Buat saudara-saudaraku warga SA-6 2010 terutama sahabatku: Pus, Fani, Ismi, dan Rani terimakasih atas kebersamaan kita 4 tahun, telah memberikan
dorongan, semangat dan kasih sayang yang tulus, kalian selalu ada buat saya, susah senang telah kita lewati bersama semoga kelak kita sukses kdepannya.. Teman –teman seperjuanganku bimbingan: Icha, Dewi, Iis yang saling memberi semangat, motivasi. Sekali lagi buat Icha dan mbak Dewi terimakasih telah menyediakan tempat di kost kalian sehingga menyelesaikan skripsi ini dengan tepat waktu. Suka duka telah kita lewati bersama dalam proses pengerjakan skripsi ini. Buat teman-teman SA6 yang lain Candra, Febri, Budhe, Amel, Mbak Linda, Jombang, Aning, Anisa, Ummi, Zebrina, Fitri, Mbok, Andini, Fika, Nina, Acha, Nurul, Inna, Irma, Gresi, Mas Wawan (Ketua Kelas) selalu memberi arahan dan semangat, Bang Idef yang turut membantu dan memberi arahan dalam pengerjaan skripsi ini, Kak Sandi, Abah, Ipank, Ari, Cholis, Om Oi Rifqy, Fergian, Nurdin, Fahmi dan Rio serta semuanya yang telah banyak menemani dan memberikan masukan-masukan dalam penulisan skripsi ini serta canda tawa dan juga kesedihan yang telah kita rasakan bersama selama ini. Terima kasih telah menjadi sahabat selama kuliah. Semoga kekompakan kita berlanjut selamanya. Aamiin……… 11. Buat teman-teman Hima Akuntansi yang tidak bisa kusebut namanya satu persatu, terimakasih atas pelajaran berharga yang telah kalian berikan, semoga Hima semakin JAYA…….. Penulis menyadari penyajian skripsi ini masih banyak kekurangan serta masih jauh dari kesempurnaan. Besar harapan penulis semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat serta membantu menunjang perkembangan ilmu dan pengetahuan di masa yang akan datang.
Wassalammualaikum wr. wb Surabaya, 26 April 2014
Penulis DAFTAR ISI x HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI .................................................................. i HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI .............................................................. ii HALAMAN JUDUL SKRIPSI .................................................................................. iii iv HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI .......................................................... HALAMAN PENYATAAN ...................................................................................... v DAFTAR RIWAYAT HIDUP ................................................................................... vi MOTTO DAN PERSEMBAHAN ............................................................................. vii KATA PENGANTAR ............................................................................................... viii DAFTAR ISI .............................................................................................................. xi DAFTAR TABEL ...................................................................................................... xiv DAFTAR GAMBAR ................................................................................................. xv DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................................. xvi INTISARI................................................................................................................... xvii ABSTRACT ................................................................................................................. xviii BAB
1 :
PENDAHULUAN............................................................................. 1.1 Latar Belakang Masalah ............................................................. 1.2 Rumusan Masalah....................................................................... 1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................ 1.4 Manfaat Penelitian ...................................................................... 1.5 Ruang Lingkup Penelitian ..........................................................
1 1 9 10 10 11
BAB
2 :
TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ....... 2.1 Tinjauan Teoretis ......................................................................... 2.1.1 Pasar Modal ....................................................................... 1.Pengertian Pasar Modal ..................................................... 2.Pasar Modal yang Efisien .................................................. 2.1.2 Abnormal Return ............................................................... 2.1.3 Informasi Keuangan .......................................................... 2.1.4 Informasi Laba Akuntansi ................................................. 2.1.5 Informasi Arus Kas ............................................................ 2.1.6 Return On Equity ............................................................... 2.1.7 Teori Corporate Social Responsibility .............................. 1.Teori Sinyal (Signaling Theory) ........................................ 2.Teori Stakeholder (Stakeholder Theory) ...........................
13 13 13 13 14 16 19 20 21 23 24 24 25
BAB
BAB
3 :
4 :
3.Teori Legitimasi (Legitimacy Theory) .............................. 2.1.8 Corporate Social Responsibility ........................................ 2.1.9 Pengungkapan Corporate Social Responsibility ............... 2.1.10 Industri High Profile ........................................................ 2.1.11 Penelitian Terdahulu ........................................................ 2.2 Rerangka Pemikiran ................................................................... 2.3 Perumusan Hipotesis .................................................................. 2.3.1 Pengaruh Pengungkapan CSR terhadap Abnormal return 2.3.2 Pengaruh Laba Akuntansi terhadap Abnormal return ....... 2.3.3 Pengaruh Arus Kas Operasi terhadap Abnormal return .... 2.3.4 Pengaruh Arus xi Kas Investasi terhadap Abnormal return .. 2.3.5 Pengaruh Arus Kas Pendanaan terhadap Abnormal return ................................................................................ 2.3.6 Pengaruh Return On Equity terhadap Abnormal return ....
25 27 30 32 33 35 37 37 38 39 40
METODA PENELITIAN ................................................................ (Objek) 3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi Penelitian .................................................................................... 3.2 Teknik Pengambilan Sampel ...................................................... 3.3 Teknik Pengumpulan Data ......................................................... 3.3.1 Jenis Data........................................................................... 3.3.2 Sumber Data ...................................................................... 3.3.3 Teknik Pengumpulan Data ................................................ 3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ............................... 3.4.1 Identifikasi Variabel .......................................................... 1.Variabel Terikat ................................................................. 2.Variabel Bebas .................................................................. 3.4.2 Definisi Operasional Variabel ........................................... 3.5 Teknik Analisis Data .................................................................. 3.5.1 Analisis Deskriptif ............................................................. 3.5.2 Uji Asumsi Klasik ............................................................. 1.Uji Normalitas ................................................................... 2.Uji Multikolinearitas ......................................................... 3.Uji Autokorelasi ................................................................ 4.Uji Heterokedastisitas ....................................................... 3.5.3 Analisis Regresi Linear Berganda ..................................... 3.5.4 Koefisien Determinasi ....................................................... 3.5.5 Uji Hipotesis ...................................................................... 1. Uji t ..................................................................................
43 43 43 45 45 46 46 46 46 47 47 47 55 55 55 56 56 57 57 58 59 59 59
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .............................. 4.1 Hasil Penelitian ........................................................................... 4.1.1 Gambaran Umum Sampel Penelitian ................................ 4.1.2 Hasil Uji Asumsi Klasik .................................................... 1. Uji Normalitas .................................................................. 2. Uji Multikolinearitas ........................................................
61 61 61 61 61 63
40 41
3. Uji Autokorelasi ............................................................... 4. Uji Heterokedastisitas ...................................................... 4.1.3 Data Outlier ....................................................................... 4.1.4 Analisis Regresi Linear Berganda ..................................... 4.1.5 Koefisien Determinasi ....................................................... 4.2 Pembahasan ................................................................................. 4.2.1 Pengujian Hipotesis ........................................................... 1. Uji Model ......................................................................... 2. Uji t ..................................................................................
64 65 66 68 71 72 72 72 72
PENUTUP ......................................................................................... xii 5.1 Simpulan ..................................................................................... 5.2 Saran ...........................................................................................
85 85 87
JADWAL PENELITIAN ........................................................................................... DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................ LAMPIRAN ...............................................................................................................
89 90 94
BAB
5 :
DAFTAR TABEL Tabel
xiii
1
Ringkasan Penelitian Terdahulu ....................................................................
33
2
Teknik Pengambilan Sampel..........................................................................
45
3
Checklist Item Tingkat Pengungkapan CSR ..................................................
51
4
One Sampel Kolmogorof-Smirnov ................................................................
63
5
Hasil Uji Multikolinearitas .............................................................................
64
6
Hasil Uji Autokorelasi....................................................................................
65
7
Data Outlier ....................................................................................................
67
8
Hasil Uji Regresi Linear Berganda ................................................................
68
9
Hasil Uji Koefisien Determinasi ....................................................................
71
10
Hasil Uji F (Simultan) ....................................................................................
72
11
Hasil Uji t (Parsial).........................................................................................
73
DAFTAR GAMBAR xiv Gambar 1
Kandungan Informasi .....................................................................................
16
2
Rerangka Pemikiran Teoretis .........................................................................
36
3
Periode Jendela...............................................................................................
49
4
Grafik Normal P-P Plot ..................................................................................
62
5
Hasil Uji Heteroskedastisitas .........................................................................
66
DAFTAR LAMPIRAN xv Lampiran 1
Daftar Sampel Penelitian................................................................................
94
2
Data Variabel Dependen dan Independen ......................................................
95
3
Daftar Item Pengungkapan Corporate social Responsibility .........................
98
4
Data Return On Equity (ROE) ....................................................................... 104
5
Data Actual Return ......................................................................................... 105
6
Data Expected Return ..................................................................................... 111
7
Data Abnormal Return .................................................................................. 117
8
Hasil Pengolahan Output SPSS 20................................................................. 123
